Sunteți pe pagina 1din 19

BUSINESS PLAN

Societatea cu Rspundere Limitat STRATAN


s.Nicani, r. Clrai, Republica Moldova
(informaiile prezentate n business plan sunt confideniale)

Beneficiar: irectorul S.R.L. Stratan omnu !tratan """"""""""""""""""

enumirea !ocietii# 'dresa# ata fondrii# Nr. nre+istrare , cod fiscal# !tatutul 1uridic# Numele irectorului#

!ocietate cu Rspundere $imitat %!tratan& s. Nicani, r. Clrasi (( martie )**( (**)-((..((/0 !ocietate cu Rspundere $imitat !tratan Constantin

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

'L'RA(I # )**+

#)#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

UPRINS
I. SUMAR EXECUTIV......................................................................................................................4 II. Descrierea afacerii........................................................................................................................4 III. Personalul firmei..........................................................................................................................6 IV. Descrierea produselor.................................................................................................................6 V. A A!I"A PIE#EI.......................................................................................................................$ VI. Planul de mar%e&in'....................................................................................................................$ VII. ACTIVITATEA (PERA#I( A!).......................................................................................* VIIi. finan+area proiec&ului in,es&i+ional.........................................................................................i.. pre,i/iuni financiare..................................................................................................................00 X. Anali/a mediului economic.........................................................................................................01 ANE,E

#-#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

I. SU!AR E,E UTI.


S.R.L. Stratan /Societate0 a fost fondat la (( martie )**( i este nre+istrat ca pltitor de ta2 pe valoarea adu+at. 3ntreprinderea activeaz n s. Nicani, r. Clrai. Mrimea capitalului social al !ocietii constituie suma de .,0** lei. !ocietatea este o ntreprinderea specializat n comercializarea cerealelor,le+umelor, fructelor. 3n anul )**/ veniturile din v4nzri ale !ocietii au constituit -12*31+)* lei. 5rofitul net pentru aceeai perioad de referin a constituit respectiv suma 414521)54 lei. !ocietatea solicit un credit bancar in sum de 6**,*** lei pentru ai acoperi c7eltuielile in prima 1umtate a anului )**/ . 'ceste c7eltuieli s8au format in urma procesului de productiei a materiei prime si la ac7izitionarea ei. !ocietatea va avea profit dupa comercializarea productiei in ultemele luni ale anului. 5erioada creditului este de ( an ,rata anual a dobnzii aferente creditului este de )*9 anual. obnda scadent aferent creditului va fi ac7itat lunar. Rata de deservire a datoriei nu este mai 1oas de

II. 6ES RIEREA A7A ERII


S.R.L. Stratan /Societate0 a fost fondat la ((martie )**( i este nre+istrat ca pltitor de ta2 pe valoarea adu+at. 3ntreprinderea activeaz n s. Nicani, r. Clrai. Mrimea capitalului social al !ocietii constituie suma de .,0** lei. !.R.$. :!tratan& a fost fondat de ctre doi 8ondatori. ;nformaiile referitor la cotele de participare a fondatorilor sunt prezentate mai 1os# Numele1 prenumele !tratan Constantin !tratan <ictor Total 7unc9ia irector Contabil8ef ota de participare : .* .* 4**

irectorul !.R.$. :!tratan&, omnu !tratan deine funcia de irector din momentul fondrii !ocietii. =2periena i cunotinele au contribuit la succesul !ocietii. !ocietatea dorete s obin cea mai bun ima+ine pe piaa naional a comercializrii produciei a+ricole& de1a n anul )**> dorete s sporeasc veniturile de v4nzri,prin a8i diversifica i mri stocul de mrfuri pentru comercializarea lor la nivel naional. . !.R.$. :!tratan& a asamblat un fri+ider modern pentru pstrarea fructelor n or. Clrai, 'ctivitatea fri+iderului va fi or+anizat pe dou ci# /40 depozitarea i pstrarea produciei proprii /)0 prestarea serviciilor de pstrare a fructelor potenialilor beneficiari sau productori a+ricoli din zon. Raionul Clrai este un raion unde productorii a+ricoli sunt specializai n producerea stru+urilor de mas i este o tendin pozitiv de plantarea de noi suprafee de vii. ?eneficiarii direci ai activitii noi a !ocietii (fri+ider modern pentru pstrarea fructelor) vor fi#

5roductorii a+ricoli din aria de deservire a fri+iderului vor beneficia de servicii pentru depozitarea i pstrarea fructelor n cantitate de cca. -*#)* tone@
#;#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

!R$ :!tratan&, care va depozita producia proprie de fructe (cca. 4)*#45*) ce se vor comercializa la preuri avanta1oase (va fi dezvoltat lanul valoric)@ Cei - lucrtori permaneni an+a1ai i cei ce vor fi an$a<a9i temporar pentru asi+urarea activitii fri+iderului. Aospodriile a$ricole (inclusiv +ospodrii rneti, !R$8uri i alte forme or+anizatorico81uridice) ce dispun de plantaii multianuale,

?eneficiarii indireci ai proiectului vor fi#

<a fi creat o concuren n r4ndurile productorilor de fructe, n ceea ce privete producerea fructelor calitative cu posibilitatea de pstrare n fri+ider@ Comunitatea unde va fi creat o unitate fri+orific modern pentru pstrarea fructelor, ce va crea locuri noi de munc i va spori spiritul de ntreprinztor n r4ndul a+enilor economici@

!porirea potenialului rii n ceea ce privete e2portul de fructe peste 7otarele ei.

!ediul concuren9ial. 3n prezent, pe piaa pstrrii i comercializrii fructelor n stare proaspt pstrate n fri+ider i cerealelor se constat un deficit acut. 3n r. Clrai (n oraele Nisporeni,Bn+7eni din vecintate se constat un deficit acut de pstrare a fructelor n fri+ider) sunt puini a+eni economici, care dispun de fri+ider pentru pstrarea produciei a+ricole i e2ist o baz important de materie prim. !isiunea companiei. !.R.$. %!tratan& activeaz pentru a satisface cerina de business a pieei n comercializarea fructelor n stare proaspt pstrate n fri+ider pentru potenialii clieni. !ocietatea tinde s obin cea mai bun ima+ine pe piaa naional i cea e2tern n ceea ce privete comercializarea fructelor n stare proaspt pstrate n fri+ider. !isiunea de %a= a Societ9ii 8 comercializarea fructelor n stare proaspt pstrate n fri+ider calitative i competitive la preuri avanta1oase conform cererii i ofertei pe piaa intern i e2tern. 7ilo=o8ia de %usiness a Societ9ii. Cilozofia de business este de a dezvolta afacerea combin4nd e2periena i dorina de a fi eficieni n business, fiind oneti cu personalul an+a1at i receptivi la sc7imbrile pieei pentru a crea cel mai nalt +rad de satisfacere pentru potenialii clieni. .i=iune asupra "iitorului Societ9ii. !.R.$. %!tratan& va avea un viitor de succes, datorit e2perienei ec7ipei i planificrii minuioase a# scopurilor, pieei int, politicii de produs, pre, promovare i distribuie. Cercetrile prealabile ale pieei demonstreaz c piaa va fi receptiv la businessul de pstrare i comercializarea a fructelor n stare proaspt pstrate n fri+ider pe care Compania intenioneaz s8l dezvolte. !tilul de mana+ement fle2ibil, pro+resiv i ener+ic, ct i entuziasmul an+a1ailor vor stimula dezvoltarea planificat a !ocietii. >%iecti"ele Societ9ii? Pe termen scurt (anul curent - 2008):

!porirea cifrei de afacere din contul comercializrii fructelor pstrate n fri+ider. Crearea reelei de comercializare a mrfurilor !ocietii. ;dentificarea potenialilor finanatori pentru lr+irea afacerii prin procurarea terenurilor a+ricole. 3nre+istrarea mrcii comerciale ale !ocietii. !electarea i conlucrarea cu potenialii furnizori de materie prim i potenialii clieni.
#5#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

;nstruirea adecvat a personalului te7nic n ceea ce privete procesul te7nolo+ic.


ezvoltarea unei campanii publicitare adecvate scopurilor de dezvoltare a !ocietii. Pe perioad ndelungat (n urmtorii cinci ani):

!tabilizarea economic i or+anizaional a ntreprinderii. 3mbuntirea calitii serviciilor prestate de !ocietate. Mrirea suprafeelor a+ricoler.
5articiparea anual la e2poziie pentru promovarea serviciilor i ima+inii !ocietii.

5romovarea i publicitatea continu a mrfurilor i serviciilor !ocietii.


5enetrarea comercializrii mrfurilor i serviciilor !ocietii pe noi piee convenabile.

III. PERS>NALUL 7IR!EI


3n prezent !.R.$. :!tratan& are an+a1ai / lucrtori. 5ersonalul !ocietii este constituit n strict corespundere cu +enurile de activitate pe care le practic !ocietatea. !alarizarea personalului administrativ se efectueaz n re+ie. 5ersonalul administrativ este remunerat conform salariului funcional lunar stabilit. 5ersonalul te7nic va fi remunerat n acord conform volumului de lucru ndeplinit. omponen9a personalului @i plani8icarea 8ondului anual de remunerare
Iul#6ec )**+ !alariu Condul anual de Nr. Numrul funcional salarii cu contribuii lunar, lei n C!, lei Personal administrati" irector ( ).** -/.* ( ( ))** .60* ) Contabil8ef Personal teAnic .-). D Eoferi ) ().* D-0. 0 5aznici D 0.* Bn total salariul cu 7S C , )423* Numrul

I.. 6ES RIEREA PR>6USEL>R


!.R.$. :!tratan& intenioneaz s atra+ un credit bancar i prin intermediul acestui mprumut !ocietatea intenioneaz s8i stin+ c7eltuielile de productie. 5strarea fructelor n stare proaspt n fri+ider i comercializarea lor n sezonul rece al anului pe teritoriul rii i peste 7otarele ei (preponderent).

#3#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

,Sortimentul i olumul de produc!ie"


Consumuri, lei !alarizare fri+ider muncitorilor la =ner+ia electric Materiale pentru ambalare Materia prim <olumul, t 'lte c7eltuieli !ervicii de transport <4nzri totale, lei

Produc9ia de stru$uri de mas pstrat )**+ ()0.* D>))* /.*** ()>(6D (D((>( (,00),660 )).*** * >*/**-

!tru+uri de mas 8 producie proprie

(.*

(,*.*,***

/6.*

#m$alarea produc!iei" 5roducia comercializat va fi ambalat n lzi de tip eurostandard. 3n cazul comercializrii stru+urilor direct la consumatori de ctre !.R.$. :!tratan&, materialele pentru ambalare vor fi procurate de la ntreprinderile specializate n confecionarea lzilor de lemn de tip eurostandard. Clienii ce vor procura producie direct de la fri+ider vor asi+ura transportul i materialele pentru ambalare din sursele proprii. %arca comercial" 3n conformitate cu re+ulamentul de aplicare a $e+ii nr. .>>,(66. privind mrcile i denumirile de ori+ine a produselor (partea referitoare la mrci), !.R.$. :!tratan& va elabora i nre+istra marca sa comercial.

.. ANALIDA PIEEEI
3n prezent piaa comercializrii fructelor n stare proaspt cunoate o dezvoltarea n cretere i aceast tendin se va menine pentru o perioad ndelun+at. =2istena pieei, cererii sporite i mediul concurenial favorabil i8a permis !ocietii s8i focuseze eforturile spre implementarea n via a acestei afacere G crearea unei uniti fri+orifice n or. Clrai, r. Clrai. Pia9a 9int a !.R.$. :!tratan& n ceea ce privete comercializarea fructelor n stare proaspt pstrate n fri+ider va constitui#

e2portul fructelor peste 7otarele rii (preponderent)@ comercializarea fructelor n or. C7iinu i teritoriul republicii.

5otenialii clieni ai fructelor pstrate n fri+ider pot fi +rupai n dou cate+orii# /i0 clieni ma1ori 8 vor fi toate ntreprinderile de comer auto7tone i strine i /ii0 clieni mici G +ospodriile casnice, coli, +rdinie, etc. Cercetrile prealabile ale pieei demonstreaz c piaa va fi receptiv la businessul de producere i comercializare a fructelor pstrate n fri+ider pe care Compania intenioneaz s8l dezvolte. !tilul de mana+ement fle2ibil, pro+resiv i ener+ic, ct i entuziasmul an+a1ailor vor stimula dezvoltarea planificat a !ocietii.

.I. PLANUL 6E !ARFETING


!.R.$. %!tratan& va avea un viitor de succes, datorit e2perienei ec7ipei i planificrii minuioase a# scopurilor, pieei int, politicii de produs, pre, promovare i distribuie. Politica pre9urilor. 5olitica de preuri a !ocietii se bazeaz pe principiul# preuri competitive 8 v4nzri stabile. 5reurile la mrfurile i serviciile !ocietii se stabilesc conform cererii i ofertei pe pia i costurilor de producere. 5reurile la mrfurile i serviciile comercializate sunt stabilite n dependen de volumul solicitat i modul de
#+#

Bzura

!pecificare

Fotal consumuri , lei

Mar1a brut, lei

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

ac7itare a clientului. !ocietatea a adoptat o strate+ie fle2ibil de pre pentru clienii permaneni i cei an+rositi. Strate$ia de pre9. 3n conformitate cu nivelul preurilor de pe piaa int i analiza costurilor de ac7iziie, !ocietatea i planific o strate+ie a preului i modalitilor de plat specifice, care const n stabilirea unei mar1e de profit acceptabile de potenialii clieni la iniierea activitii, cu scopul de a atra+e clienii noi. Principiile de acti"itate ale Societ9ii "or 8i urmtoarele? /40 orientarea ctre cerinele clienilor@ /)0 calitate constant i livrare n termenii stabilii@ /-0 folosirea te7nolo+iilor moderne i ecolo+ice de pstrare a fructelor@ /;0 preuri competitive i accesibile consumtorilor finali. !.R.$. :!tratan& va oferi produse naturale, care vor avea o calitate impecabil i cu un coninut avansat de vitamine, ce vor satisface e2i+entele consumatorilor orientai spre un mod de alimentare sntos. Hferta !ocietii va fi destinat celor care caut si+urana i calitate n produsele pe care le consum.

.II. A TI.ITATEA >PERAEI>NAL'


3n prezent !ocietatea dispune de mi1loace fi2e care i permite pe deplin s asi+ure dezvoltarea nentrerupt a procesului de producie conform +enurilor de activitate practicate. Procesul teAnolo$ic. Camera fri+orific este instalat cu utila1e performante care funcioneaz pe freon. Femperatura n camerele fri+orifice va fi de *oC cu condiia depozitrii zilnice nu mai mult de /9 de la capacitatea camerei.5entru prelucrarea terenului a+ricol societatea dispune de te7nic i utila1e noi. Bn factor important la elaborarea te7nolo+iei de activitate a fri+iderului const n pstrarea calitii nalte ale fructelor prin crearea condiiilor, care ar permite reducerea vitezei sc7imbrilor (procesele fiziolo+ice cum ar fi# respiraia, care elimin cldur i umiditate) n fructele depozitate. 5entru nlturarea acestor fenomene ne+ative, n camerele fri+orifice este necesar s fie asi+urat de )8> ori circulaia aerului n fiecare or i (8. ori sc7imbului aerului din contul intrrii aerului. 3n te7nolo+ia recomandat pentru pstrarea fructelor, un rol important la reducerea proceselor fiziolo+ice ale fructelor se va acorda la re+larea mediului de +aze din camere, c4nd prin intermediul diferitor metode se va reduce coninutul o2i+enului i se va mri coninutul bio2idului de carbon. 5rin intermediului acestui proces, sc7imbul de substane n fructe se reduce considerabil i permite de a spori termenul de pstrare a fructelor cu .*9 (aspectul e2terior al fructului practic nu se sc7imb i nu se nrutete). 5re+tirea fri+iderului pentru depozitarea fructelor va fi petrecut dup ce va fi efectuat ordine minuioas i continu privind dezinfectarea ncperilor (cu soluie de formalina sau prin fume+are). 3nainte cu (.8)* zile de nceperea depozitrii fructelor se va efectua stropirea preilor cu soluie de var (n proporie de (.. I+ var nestins la (* l de ap cu adu+area a )** +r de piatr v4nt). epozitarea produciei n camere se va efectua uniform, lu4nd n consideraie c cantitatea de depozitare zilnic a fructelor nu trebuie s depeasc /8(*9 din volumul camerei, pentru a nu favoriza procesul de stricare a fructelor de1a depozitate. =c7ipamentul fri+orific trebuie s funcioneze la capacitatea sa ma2im, ncep4nd cu prima partid depus la pstrare. Re+ularea temperaturii i umiditii relative a aerului se menine automat. 3n fiecare camer fri+orific sunt instalate D termometre pentru controlul temperaturii aerului.
#C#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

Fermometrele sunt instalate n zonele cu o aerisire mai 1oas i n partea de 1os a camerei. 3n centrul camerei este instalat un aparat pentru controlul umiditii relative a aerului. Foate indicaiile termometrelor i aparatelor vor fi verificate re+ulat de specialitii fri+iderului. Bn rol important va fi acordat la indicaiile psi7rometrului, care va controla concentraia bio2idului de carbon n aer. Cea mai mare atenie pentru reducerea pierderilor de la uscarea i stricarea fructelor se va acorda# /40 ale+erii soiurilor de fructe cu caliti bune pentru pstrare@ /)0 depozitrii fructelor (fr deteriorri mecanice i de vtmtori, curate, neumizite)@ /-0 utilizrii containerelor i lzilor corespunztoare standardelor moderne@ /;0 rcirii c4t mai rapide a fructelor recoltate@ /50 asi+urrii condiiilor sanitare corespunztoare@ /30 controlului permanent asupra strii fructelor depozitate@ /+0 comercializrii la timp a produciei care pierde calitile n procesul pstrrii. Impactul asupra mediului Hncon<urtor. 'ctivitatea economic pe care o va practica !ocietatea nu polueaz nici ntr8un mod mediul ncon1urtor i nu prezint nici un risc i pericol pentru ecolo+ie. Btila1ul este certificat, dispune de toate actele necesare de dare n e2ploatare.

.III. 7INANEAREA PR>IE TULUI IN.ESTIEI>NAL


?u+etul investiiei de procurare a ec7ipamentului pentru asamblarea fri+iderului modern n or.Clrai de ctre !.R.$. %!tratan& constituie ).(0(.D00 lei. Contribuia !ocietii la investiie ostul in"esti9iei @i sursele de 8inan9are
!pecificarea mi1loacelor fi2e <aloarea iniial de bilan, lei Rata anual uzurii a !uma anual a uzurii, lei

ldiri @i edi8icii /mi<loace 8iIe neproducti"e0 Cldirea +ospodriei comunale Cldiri i edificii Total cldiri @i edi8icii (D)0** /0.)D* C++3-* EcAipament a$ricol @i utila< Fractoare i combine() uniti) '+re+ate a+ricole Maini i utila1e Mi1loace de transport 5lantaii multianuale 'lt ec7ipament Total ecAipament a$ricol @i utila< 0.D*() D6)0.* D*().0 /.0-( />6()* (D**** ),(0(,)6/ 7ri$ider pentru pstrarea 8ructelor Cldirea fri+iderului Materiale termoizolante (!andJic7) 0>/()D >)D0.D *,*). *.*0* ()(/> D)6D> *.(** *.(** *,(** *,(** *,*). *,*). 0.D*( D6)0. D*(). /.0(6/)> D).* (0.,(6*,*). *,*). DD(* (>-D( )42;4

#2#

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

=c7ipament fri+orific =lectrocar 'lt ec7ipament (containere) Total 8ri$ider pentru pstrarea 8ructelor Total pe Bntreprindere

./>6() >-.0) (-.D(0 )(0(D00 .(-*)/(

*.(** *.(** *.(**

./>6( >-.0 (-.D( ()>(6D )6.D)6

Gra8icul acAitrii creditului de ctre S.R.L. Stru$uras


'nul 3n total )**/ 3n total )**> 3n total )**6 3n total )*(* Bn total ram%ursat !old creditar D-*,*** )0.,*** (D*,*** 0,6** ;12** Rata de rambursare a creditului * ((.,*** ((.,*** ().,(** -5514** ob4nda scadent )),)** .),(/* D.,(.* (>,(D* 4)+135* Rest de rambursat a creditului D-*,*** )0.,*** (D*,*** 0,6** ;12** ob4nda cumulativ )),)** .),(/* D.,(.* (>,(D* 4)+135* !uma anual spre ac7itare )),)** (-/,(/* (.*,(.* (0D,)D* ;C)1+5*

Termenii de recuperarea a in"esti9iilor 5entru afacerea dat G asamblarea fri+iderului pentru pstrarea produciei a+ricole de valoare nalt, termenii de recuperare a investiiilor date va constitui cca. (.. ani. !ursele disponibile din credit va permite !ocietii de a efectua o investiie capital important pentru ntreprindere i dezvoltarea lanului valoric, fr a omite din circuitul monetar al !ocietii a unei sume importante de resurse financiare.
Speci8icare 5rofit net Costul investiiei (iniial,rmas) Recuperarea investiiilor Anii )**+ )-(,6/. D/.,(** #44-14)5 )**C )6-,(.0 8((D,(). 4C-1*)2 )**2 DDD,-), )*4* D/),.6,

oe8icien9ii deser"irii Hmprumutului Conform estimrilor de plan !ocietatea va +enera suficiente venituri necesare pentru deservirea creditului. Rata de deservire a datoriei nu este mai 1oas de ).-+ puncte ce arat posibilitatea real a !ocietii de a rambursa creditul conform +raficului de ac7itare stipulat n acordul de mprumut. alcularea coe8icien9ilor de deser"ire a creditului pentru SRL Stru$uras
Speci8icare 5rofit net Bzura calculat Numerar la s8Jr@itul perioadei 'c7itarea creditului C; ' 'c7itarea dob4nzii anuale C; ' 6eser"irea creditului Rata de deser"ire a datoriei )**+ )-(,6/. )-,)()CC1424 * )),)** ))1)** 4-.2C )**C )6-,(.0 0/,0)> -;-15C) ((.,*** .),(/* 43+14+* ).-+ )**2 DDD,-)0(,60) -+5153C ((.,*** D.,(.* 45*145* ).+; )*4* D/),.6D/,D*) ;*21C2C ().,(** (>,(D* 4;-1)-* ).22

# 4* #

4*

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

I,. PRE.IDIUNI 7INAN IARE


3n anul )**/ !ocietatea planific un volum de v4nzri n suma de 41-;5143* lei. <4nzrile provin din comercializarea# fierului uzat +)21-25 lei, fructe pstrate n fri+ider ;)*1*** lei, materiale de construcie 442143; lei, darea spaiului n arend 4;1;** lei i alte mrfuri )31*5- lei. 5lanul v4nzrilor pentru anii )**/8)*(* este determinat conform necesitilor n mrfuri i servicii, pentru care e2ist o cerere +arantat.

# 44 #

44

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

.eniturile din "Jn=ri plani8icate pentru anii )**+#)*4*1 S.R.L. Stru$uras


Speci8icare .enituri din "Jn=ri Comercializarea fierului uzat Comer materiale construcie 5roducie a+ricol din fri+ider area spaiului n arenda 'lte mrfuri i servicii Ian#Iun --) 5)3 )06 D6. 06 >/6 * / )** )- *.D )**+ Iul#Sep >ct#6ec -+- )4+ 3-2 ;4+ D*/ )** (/) >** 00 D0D )0 60D * 0)* *** D -** D -** (> */0 (> */0 Total 4 -;5 43* +)2 -25 442 43; ;)* *** 4; ;** 3) )*4 )**C Total 4 +-+ 2+* 23* *** 4;) 2*5 555 *** 4; ;** 35 335 )**2 Total 4 C)C -;; 4 **2 2)* 45* --3 5C- C3* 45 4;2 32 *C* )*4* Total 4 2-* +-) 4 *33 ;+3 45C +55 343 553 45 22+ +) 2;C

Contribuiile mar+inale pentru serviciile prestate de !.R.$. :!tru+uras& i mrfurile comercializate pentru anii )**/8)**> sunt prezentate mai 1os. ontri%u9ia mar$inal pentru mr8urile comerciali=ate de S.R.L. Stru$uras1 Iul#6ec )**+
C7eltuieli variabile n total, lei !tructura contribuiei mar+inale, 9 ;41-: )D,*9 (>,09 )1C: 541C: )6,69 )(,69 )1): 41C: 4**1*: 4**1*: !tructura contribuiei mar+inale, 9 5)15: )6,)9 )D,D9 -13: -C12: )>,.9 (*,09 )1C: )14: C7eltuieli variabile la ( unitate, lei <enituri din v4nzri, lei 5re de comercializare, lei Contribuia mar+inal, lei 4-5 *** /. *** -* *** 2 *-+ 432 -*2 6/ /0),) /( .--,> + )** 3 *)5 -)3 5+4 * -* 4); 3C3 *3)+* *** (.* *** ()* *** 4C 3;* )** )CC (0- -(D .D -/. 4; ;** 4* 2;; 54; )+) * 5; +)4 4 ))- 32C Contribuia mar+inal, lei <ol, tone, m) , (.* (* , , )*,* 0*,* 3* ,

!pecificarea

omerciali=area 8ierului u=at Metale feroase Metale neferoase omer9 materiale construc9ie Produc9ie a$ricol din 8ri$ider !tru+uri de mas 8 producie proprie !tru+uri de mas 8 servicii de pstrare 6area spa9iului Hn arenda Alte mr8uri @i ser"icii T>TAL

, ( )**,** D* ***,** , , (- ***,* ) .**,* 4)*1** ,

, /**,** )0 ***,** , , (( ((),6 /(*,> *1** ,

;C* *** (>* *** D** *** 32 )C5 ;)* ***1* D)* ***,* (** ***,* + )**1* -3 4;2 4 *4) 3-;

-;5 *** (*. *** )0* *** 3* );C )5* 3241* ))) )./,> )> 0DD,)

ontri%u9ia mar$inal pentru mr8urile comerciali=ate de S.R.L. Stru$uras1 Iul#6ec )**C


5re de comercializare, lei <enituri din v4nzri, lei C7eltuieli variabile la ( unitate, lei C7eltuieli variabile n total, lei 32* *** )(* *** 0>* *** 4); )35 -5; +4) DDD D>/ )( D). <ol, tone, m) , D** )* , , D* D* 3* ,

!pecificarea

omerciali=area 8ierului u=at Metale feroase Metale neferoase omer9 materiale construc9ie Produc9ie a$ricol din 8ri$ider !tru+uri de mas 8 producie proprie !tru+uri de mas 8 servicii de pstrare 6area spa9iului Hn arend Alte mr8uri @i ser"icii T>TAL

, ( )**,** D* ***,** , , (- ***,** ) .**,** );*1** ,

, /**,** )0 ***,** , , (( ((),>6 /(*,>D *1** ,

23* *** D-* *** -** *** 4;) 2*5 555 *** 0>* *** /. *** 4; ;** 35 335 4 +-+ 2+*

Costurile totale pentru asi+urarea volumelor de v4nzri constituie suma de /6>,D0) lei pentru anul )**/ (;ulie8 ecembrie) i (,..-,>(- lei pentru anul )**>. Costurile anuale ale !ocietii pentru anii )**/ i )**> sunt prezentate n tabelul de mai 1os#

# 4) #

4)

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

alcularea costurilor anuale Hn S.R.L. Stru$uras pentru anii )**+#)**C


Nr. ( ) D 0 . / > 6 (* (( () (D (0 (. ((/ 'rticolul 5lata muncii person. admin K C.!. C7eltuieli de deplasare Mrfuri de birou C7eltuieli arend transport i piese C7eltuieli de reclam C7eltuieli telefon C7eltuieli ener+ia electric C7eltuieli pentru nclzirea oficiului C7eltuieli de reprezentare 'lte c7eltuieli 'mortizarea cldirilor i edificiilor 'c7itarea dob4nzii anuale C; ' 'c7itarea creditului C; ' Costul produciei pstrate n fri+ider Comercializarea fierului uzat Comer materiale construcie 'lte mrfuri i servicii T>TAL KELTUIELI Iul#6ec )**+ !uma, lei !tructura 0(,)(..)9 ),.** *.D9 /.* *.(9 D,*** *.09 (,.** *.)9 -,*** *.>9 ),0** *.D9 0,*** *..9 ),.** *.D9 (),.** (.-9 (D,/(D (./9 )),)** ).>9 * *.*9 ).*,-6( D(.09 D0.,*** 0D.)9 -*,)0> /..9 D*,()0 D.>9 +2C1-;) 4**.*: )**C !uma, lei !tructura >0,0>* ..09 .,*** *.D9 (,.** *.(9 -,*** *.09 D,*** *.)9 (),*** *.>9 0,>** *.D9 >,*** *..9 .,*** *.D9 ).,*** (.-9 ((,(-> *./9 .),(/* D.09 ((.,*** /.09 D.0,/() )).>9 -6*,*** 00.D9 ()0,)-. >.*9 .0,/)( D..9 415531C43 4**.*:

Raportul pri"ind re=ultatele 8inanciare ale S.R.L. Stru$uras 3n anul )**/ sunt preconizate v4nzri de 41-;5143* lei din comercializarea volumului planificat de mrfuri i servicii. <4nzrile n anul )*(* se cifreaz la 412-*1+-) lei1 ceea ce va constitui o cretere cu 0D..9 n comparaie cu anul )**/. 5rofitul net planificat pentru anul )**/ va constitui suma de )3412+5 lei. 3n anul )*(* acest indicator se cifreaz la -+)1523 lei1 ceea ce va constitui o cretere cu cca. 0*9 n comparaie cu anul )**/. Plani8icarea re=ultatelor opera9ionale Hn SRL Stru$uras pentru anii )**+#)*4*
Speci8icare 4 .enituri din "Jn=ri Comercializarea fierului uzat Comer materiale construcie 5roducie a+ricol din fri+ider area spaiului n arenda 'lte mrfuri i servicii ostul "Jn=rilor ontri%u9ia mar$inal ontri%u9ia mar$inal1 : Alte "enituri opera9ionale 5lata muncii person. 'dmin K C.!. C7eltuieli de deplasare Mrfuri de birou C7eltuieli arend transport i piese C7eltuieli de reclam C7eltuieli telefon C7eltuieli ener+ia electric C7eltuieli pentru nclzirea oficiului )**+ Ian#Iun ) --) 5)3 )06 D6. 06 >/6 * / )** )- *.D 42* 343 4;4 24* ;)1+: 0*,-(. ),D(6 -0) D,*** (,)D0 .,D0( ),)*D,.6> Iul#Sep -+- )4+ D*/ )** 00 D0D * D -** (> */0 )C2 5;3 C- 3+* ))1;: )(,()* (,).* D/. (,.** /.* D,*** (,)** ),*** >ct#6ec ; 3-2 ;4+ (/) >** )0 60D 0)* *** D -** (> */0 -23 543 );) 2*4 -C1*: )(,()* (,).* D/. (,.** /.* D,*** (,)** ),*** Total 5 4 -;5 43* +)2 -25 442 43; ;)* *** 4; ;** 3) )*4 C+3 3+2 ;3C ;C4 -;1C: * C)1C55 ;1C42 41-2) 31*** )1+-; 441-;4 ;13*3 +152C )**C Total 3 4 +-+ 2+* 23* *** 4;) 2*5 555 *** 4; ;** 35 335 4 ))- 32C 54; )+) )213: * C;1;C* 51*** 415** 31*** -1*** 4)1*** ;1C** C1*** )**2 Total + 4 C)C -;; 4 **2 2)* 45* --3 5C- C3* 45 4;2 32 *C* 4 )C- 352 5;; 3C3 )21C: * 2)1*C51-** 4152* 31-3* -14C* 4)1+)* 51*CC C1;C* )*4* Total C 4 2-* +-) 4 *33 ;+3 45C +55 343 553 45 22+ +) 2;C 4 -54 325+2 *-2 -*1*: * 4**13;+ 513+4 41+*4 31C*5 -1;*4-134* 51;;; 21*+;

# 4- #

4-

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

Continuarea tabelei
4 C7eltuieli de reprezentare 'lte c7eltuieli 'c7itarea dob4nzii anuale C; ' Bzura mi1loacelor fi2e Total cAeltuieli 8iIe Re= acti" opera9? pro8it /pierdere0 Rez activ financiar profit (pierdere) Rez activ econ8finan profit (pierdere) ;mpozit pe venit Pro8it net ) ),**/ D),)0( -,>./ 4**1*3* ;41C5* (,).* -,).* >,>>* D,0)> 541**-)133+ ; (,).* -,).* (D,D)* D,0)> 551;;4C+1;5+ 5 ;15*+ ;;1+;4 ))1)** 4-1+4)*315*3 )3412+5 3 51*** )51*** 5)14+* 44143C )4C144C )23145; + 51-** )315** -5145* 21-*C )441*52 ---13)3 C 513+4 )C1-55 4C14-* +12-4 )*31;;-+)1523

;41C5*

-)133+

4C+1;5+

)3412+5

)23145;

---13)3

-+)1523

5rofitul net planificat pentru perioada )**/8)*(* ne prezint capacitatea ntreprinderii de a avea surse suficiente pentru acoperirea costurilor de producie i rambursarea n termen a mprumutului acordat prin intermediul ?C :Moldova8'+roindbanI& !.'. ontul de pro8it @i pierderi pentru anii )**+#)*4* Hn S.R.L. Stru$uras
Speci8icare <enituri din v4nzri Costul v4nzrilor 5rofit brut (pierdere +lobal) 'lte venituri operaionale C7eltuieli comerciale C7eltuieli +enerale i administrative 'lte c7eltuieli operaionale Rez activitatea operaional# profit (pierdere) Rez activitatea de investiii# profit (pierdere) Rez activitatea financiar# profit (pierdere) Rez activ. econ8financiar# profit (pierdere) Rezultatul e2cepional# profit (pierdere) 5rofit (pierderi) p4n la impozit C7eltuieli (economii) privind impozitul venit Pro8it net /pierdere net0 ;41C5* * ;41C5* -)133+ * -)133+ 4C+1;5+ * 4C+1;5+ )3412+5 * )3412+5 )23145; * )23145; ---13)3 * ---13)3 -+)1523 * -+)1523 * * * * * * * * * * * * * * Ian#Iun DD),.)(6*,-(4;4124* * (,)D0 6>,>)* ;41C5* Iul#Sep D/D,)(/ )>6,.0C-13+* * /.* 0(,D/D >,>>* -)133+ )**+ >ct#6ec -D6,0(/ D6-,.();)12*4 * /.* 0(,D/D (D,D)* 4C+1;5+ Total (,D0.,(-* >/-,-/6 ;3C1;C4 * ),/D0 (>(,./) )),)** )3412+5 )**C (,/D/,6/* (,))D,-6> 54;1)+) * D,*** (-),60> .),(/* )23145; )**2 (,>)>,D00 (,)>D,-.6 5;;13C3 * D,(>* (/),/)6 D.,(.* ---13)3 )*4* (,6D*,/D) (,D.(,-6D 5+21*-2 * D,0*D (>0,6(* (>,(D* -+)1523

7luIul de numerar lunar Clu2ul de numerar al !ocietii pentru perioada anilor )**/ 8 )*(* va constitui respectiv# anul )**/ G )-51523 leiL anul )**> G ;)+124C leiL anul )**6 G 3551C5- lei i anul )*(* G 2441)C4 lei. <4nzrile nre+istrate sunt suficiente pentru acoperirea costurile operaionale lunare, dar nu permit de a finana procurarea utila1ului. Clu2ul de numerar al !ocietii este pozitiv. 'ceasta denot c !ocietatea i va onora obli+aiunile de rambursare a sumei creditului conform +raficului stipulat n acordul de mprumut. 3n tabelul de mai 1os este prezentat flu2ul de numerar pentru perioada anilor )**/8)*(* n !R$ :!tru+uras&. 7luIul de numerar pentru anii )**+#)*4* Hn S.R.L. Stru$uras
Speci8icare 4 .enituri din "Jn=ri Comercializarea fierului uzat Comer materiale construcie 5roducie a+ricol din fri+ider area spaiului n arenda 'lte mrfuri i servicii )**+ ) 41-;5143* /)6,D6. ((6,(-0 0)*,*** (0,0** -),)*( )**C 41+-+12+* 6-*,*** (0),6*. ...,*** (0,0** -.,--. )**2 ; 41C)C1-;; (,**6,6)* (.*,DD.>D,>-* (.,(06 -6,*>* )*4* 5 412-*1+-) (,*--,0/(.>,/.. -(-,..(.,66/ /),60>

Continuarea tabelei
# 4; #

4;

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA ) C+313+2 >),>.. 0,>(6 (,D6) -,*** ),/D0 ((,D0( 0,-*/,.6> 0,.*/ 00,/0( )),)** 42)1+24) 0**,(** * (,*-6,0/) 41;3215+) D-*,*** (,D0.,(-* 41+*5143* )-51523 41))-132C >0,0>* .,*** (,.** -,*** D,*** (),*** 0,>** >,*** .,*** ).,*** .),(/* )*3125* )-51523 * ((.,*** (,0D*,-0> 415;513;C (,/D/,6/* 41+-+12+* ;)+124C ; 41)C-1352 6),*>D .,D** (,.6* -,D-* D,(>* (),/)* .,*>> >,0>* .,D** )-,.** D.,(.* )*41+54 ;)+124C ((.,*** (,0>.,0(* 413**1;4* (,>)>,D00 41C)C1-;; 3551C55 41-54132(**,-0/ .,-/( (,/*( -,>*. D,0*D (D,-(* .,000 6,*/0 .,-/( )>,D.. (>,(D* 42C1544 3551C5().,(** (,..*,)*0 413+51-*; (,6D*,/D) 412-*1+-) 2441)C4

4 ostul "Jn=rilor 5lata muncii person. admin K C.!. C7eltuieli de deplasare Mrfuri de birou C7eltuieli arend transport i piese C7eltuieli de reclam C7eltuieli telefon C7eltuieli ener+ia electric C7eltuieli pentru nclzirea oficiului C7eltuieli de reprezentare 'lte c7eltuieli 'c7itarea dob4nzii anuale C; ' Total cAeltuieli 8iIe 7luI de numerar 7luI de numerar ini9ial Crearea fri+iderului 'c7itarea creditului C; ' Costuri totale (variabile K fi2e) Ie@iri de numerar ;ntrri din credit <enituri din v4nzri Intrri de numerar 7luI de numerar

Clu2ul lunar de numerar pentru anii )**/8)**> ne prezint capacitatea !ocietii de a or+aniza activitatea fr deficit de numerar 'ne2a ).

,. ANALIDA !E6IULUI E >N>!I


Puncte tari 1. !.R.$. :!tru+uras& activeaz n or. Cantimir ce au o amplasare convenabil. ). 5olitica de preuri a !ocietii pentru clienii si.
3. 4.

H istorie de succes n activitate i piee convenabile pentru comercializare. 5restarea serviciilor de pstrare a fructelor pentru potenialii clieni. ezvoltarea unei campanii publicitare adecvate scopurilor de dezvoltare a !ocietii. Concuren pe pia n privina comercializrii produciei a+ricole de valoare nalt.

.. 5rofesionalismul i competena personalului !ocietii. -.


1.

Puncte sla%e ). Clieni sau poteniali clieni ai !ocietii cu capacitate de plat redus. 3. Capacitate redus de mobilizarea a resurselor financiare pentru efectuarea unei investiii capitale. >portunit9i (. 'plicarea metodelor moderne de promovare a serviciilor i mrfurilor !ocietii.
2. 3.

Cerere sporit pe pia n ceea ce privete consumul de fructe proaspete n perioada rece a anului. =2istena unei baze mari de materie prim, care va fi utilizat n procesul de producie al !ocietii.

# 45 #

45

Business plan B 4.

!oldo"a#A$roind%an& SA

Fendine i dinamic ascendent n dezvoltarea pieei produciei a+ricole de valoare nalt.

Prime<dii (. !ituaia le+islativ a activitii de antreprenoriat este dependent de oscilaiile politice. ). Cluctuaiile frecvente de curs a valutei naionale fa de cele strine contribuie la scumpirea serviciilor prestate de ctre !ocietate. ?usinessul !ocietii n pstrarea i comercializarea fructelor n stare proaspt din fri+ider nu prezint riscuri n derularea cu succes a afacerii i n procesul de activitate nu pot interveni probleme, care pot mpiedica dezvoltarea continue a afacerii. 'ctivitatea fri+iderului pentru pstrarea produciei a+ricole de valoare nalt nu polueaz mediul ncon1urtor i nu prezint riscuri pentru ecolo+ie.

# 43 #

43

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

AneIe
'ne2a (
Gra8icul de ram%ursare a creditului @i do%Jn=ii a8erente. SRL Stru$uras
'nul 'u+ust !eptember Hctober November ecember Bn total )**+ LanuarM CebruarM Marc7 'pril MaM Lune LulM 'u+ust !eptember Hctober November ecember Bn total )**C LanuarM CebruarM Marc7 'pril MaM Lune LulM 'u+ust !eptember Hctober November ecember Bn total )**2 LanuarM CebruarM Marc7 'pril MaM Lune LulM 'u+ust !eptember Hctober November ecember Bn total )*4* Bn total ram%ursat !old creditar D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** -3*1*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** DD.,*** )6.,*** )251*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** ))*,*** (>*,*** 4C*1*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (*.,*** -.,*** ;12** Rata de rambursare a creditului ob4nda scadent 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* ))1)** 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,(D) D,-D> 5)14+* D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) ),/(D ),))* -5145* (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,)6. >*) 4C14-* 4)+135* Rest de rambursat a creditului D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** -3*1*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** D-*,*** DD.,*** )6.,*** )0.,*** );51*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** )0.,*** ))*,*** (>*,*** (D*,*** 4-*1*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (D*,*** (*.,*** -.,*** 0,6** ;12** ob4nda cumulativ 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* ))1)** 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,(D) D,-D> 5)14+* D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) ),/(D ),))* -5145* (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,)6. >*) 4C14-* 4)+135* !uma anual spre ac7itare 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* ))1)** 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* 0,00* )6,00* 00,(D) .D,-D> 43+14+* D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) D,*)) )>,*)) 0),/(D .),))* 45*145* (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D (,-*D )-,-*D 0(,)6. -*,6*) 4;-1)-* ;C)1+5*

).,*** 0*,*** .*,*** 4451***

).,*** 0*,*** .*,*** 4451***

).,*** 0*,*** -*,(** 4)514** -5514**

# 4+ #

4+

AneIe
'ne2a )
7luIul de numerar pentru anii )**+#)**C Hn S.R.L. Stru$uras

Business plan B

!oldo"a#A$roind%an& SA

!pecificare .enituri din "Jn=ri Com ercializarea fierului uzat Com er m ateriale construcie 5roducie a+ricol din fri+ider area spaiului n arenda 'lte mrfuri i servicii Bn total # "enituri din "Hn=ri osturi "aria%ile Com ercializarea fierului uzat Com er m ateriale construcie 5roducie a+ricol din fri+ider area spaiului n arenda 'lte mrfuri i servicii Bn total costuri "aria%ile osturi 8iIe 5lata muncii person. adm in K C.!. C7eltuieli de deplasare Mrfuri de birou C7eltuieli arend transport i piese C7eltuieli de reclam C7eltuieli telefon C7eltuieli ener+ia electric C7eltuieli pentru nclzirea oficiului C7eltuieli de reprezentare 'lte c7eltuieli 'c7itarea dob4nzii anuale C; ' Bn total costuri 8iIe 7luI de num erar 7luI de num erar ini9ial Crearea fri+iderului 'c7itarea creditului C; ' Costuri totale (variabile K fi2e) Ie@iri de num erar ;ntrri din credit <enituri din v4nzri Intrri de num erar 7luI de num erar

Total ;C*1*** 321)C5 ;)*1*** +1)** -314;2 41*4)13-;

Lul

'u+

)**+ !ep

Hct

Nov

ec

Total

Lan

Ceb 0>,*** /,(0. (,)** .,0/) 341C4+ D0,.** ),0>. * * 0,.-* ;415;5 /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C

Mar /-,>** ((,0D)

'pr

MaM

)**C Lun

Lul

'u+ 6-,*** (0,)6*

!ep

H ct

Nov

ec D>,0** .,/()/,/.* (,)** .,0/) +C15-C

23*1*** D>,0** >-,0** 0>,*** D>,0** 4;)12*5 (),0/( -,6)6 .,.0D .,/(-D,*** (0/,*** )(*,*** 5551*** 4;1;** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** 351335 -,*). -,*). -,*). -,*). -,*). -,*). .,0/) +-14-2 4;;15;3 45515-) 4321*23 )*2145- )34143C 41+-+12+* 5*1+CC ./,-** ()*,*** ()6,-** >,D(0 (/,D)( (>,/*/ 32*1*** )/,-** D0,.** >.,*0D 4);1)35 (,>*/ (*,)0) (,)0D -5;1+4) .*,(D> .*,(D> * * * * * 5;1+)4 .,*)( .,*)( 0,.-* 241;33 45*1;;; 41))-132C --1;*-,>-6 0(/ (). .** ).* (,*** 0** (,DDD 0(/ ),*>D 0,00* 4+1C-; -,>-6 0(/ (). .** ).* (,*** 0** (,DDD 0(/ ),*>D 0,00* 4+1C-; C;1;C* 51*** 415** 31*** -1*** 4)1*** ;1C** C1*** 51*** )51*** 5)14+* )*3125* /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C

-/,)** 0>,*** 0>,*** (*,**D /,(0. /,(0. (--,.** (--,.** (60,).* (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** (,)** .,0/) .,0/) .,0/) .,0/) .,0/) .,0/) .,0/) .,0/) .,0/) 2;12*; 443123- 4-21*)4 4+)14*C 4+)14*C 443123- )5*1-+5 ))C1-4+ )531*3+ ..,)** D,/)> * * 0,.-* 3-1;CC /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C -6,*** 0,6/( * * 0,.-* +C15-4 /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C >),>** (*D,.** (*D,.** /,0.- (-,(.0 )(,(). * * * * * * 0,.-* 0,.-* 0,.-* 2;1C43 4);1)45 4)214C5 /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C -6,*** 0>,D** D0,.** (),0)/ 6,60( >,-66 * (*-,0(D ()0,(06 * * * 0,.-* 0,.-* 0,.-* C512C+ 4321)45 4+412*C /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,00* 4+1--C

6-,*** ((.,)** (00,*** (00,*** (0,)6* (/,(06 )(,0D- )(,0D-

-;51*** 0(,0** >-,).* -*,.0> D/,)-* 3*1);C 6,*D/ (),*.* (.,*-) (),*.* )5*1324 * * .*,(D> (**,)/* * * * * -*14); .,*)( .,*)( .,*)( .,*)( 3C31*3- 551;5C 4*-1-)* 4-*1+3C 45;13*+ ;41)43 -,>-6 )15** 0(/ +5* (). -1*** .** 415** ).* 31*** (,*** )1;** 0** ;1*** )15** 0(/ 4)15** ),*>D ))1)** 2C1533 4)1*34 -,>-6 0(/ (). .** ).* (,*** 0** 0(/ ),*>D 0,00* 4315*4 -,>-6 0(/ (). .** ).* (,*** 0** 0(/ ),*>D 0,00* 4315*4 -,>-6 0(/ (). .** ).* (,*** 0** (,DDD 0(/ ),*>D 0,00* 4+1C-;

D0,.** )/,-** -,)(D )6,>)0 .D,)*/ /*,60) * * 0,.-* 0,.-* 2C1;C* 4-)12)3 /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D 0,(D) 4+1*-* /,*0* 0(/ (). .** ).* (,*** 0** --/ 0(/ ),*>D D,-D> 4315-+

)41C** ;**14** * +C;13)2 414C;1+)2 -3*1*** 41*4)13-; 41-+)13-;

-/,.(6 3+1542 /D,(D6 +-14-2 )+1;)*

)+1;)* 0**,(** * ((6,>)( 54212)4 D-*,*** (00,.05*;15;3 4)1*;5

4)1*;5

)*1-*+

43123- 4431C45 * 4451*** 41;-*13;C 415;513;C * 41+-+12+* 41+-+12+*

)*21+*5 )*21+5) )4)13C3 ))31+3; );+1C5C )+;1+); -*51)+2 --*1C3- -;;15*4 ;*C1-)- ;))1-2; 5))125) * .*,/0( 5*1+;4 * .>,>>0 5C1CC; * >*,>)C*1C)3 * * * * * * ).,*** 0*,*** .*,*** 6.,>-6 ((),(.0 (0(,..D (0-,.)D (*D,D). (>-,..D (>6,)0- ((.,.(* (06,0-D 251C32 44)145; 4;4155- 4;315)- 4*-1-)5 4C3155- )4;1);3 455154* 4221;3-

* * * * (0/,)-6 (/),00( (*6,D*( (->,)/> 4;+1)32 4+)1;;4 4*21-*4 43C1)+C (..,.D) (-6,*6- )*6,(.D )-(,(-> 45515-) 4321*23 )*2145- )34143C )*1-*+ 43123- 4431C45 )*21+*5

.*,/>> -(,>(/ 60,6*0 ((-,6-D (D6,*)( (/),(*> (/),(*> ((-,6-D ).*,D/. ))>,D(/ ).-,*-/ />,.D> 5*1+CC 341C4+ 2;12*; 443123- 4-21*)4 4+)14*C 4+)14*C 443123- )5*1-+5 ))C1-4+ )531*3+ +C15-C )*21+5) )4)13C3 ))31+3; );+1C5C )+;1+); -*51)+2 --*1C3- -;;15*4 ;*C1-)- ;))1-2; 5))125) ;*)1*)+

# 42 #

42