Analiza general a sectorului

asigurrilor n anul 2007

Analiza sectorului asigurrilor n 2007
SUMAR:
A. Rezultatele i tendinele sectorului serviciilor de asigurare
al Repulicii Moldova n anul 2007
!. "opul asigurtorilor de pe piaa auto#ton con$or%
dina%icii de dezvoltare
2
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
A. Rezultatele i tendinele sectorului serviciilor de
asigurare al Repulicii Moldova n anul 2007
Sectorul asigurrilor din Republica Moldova este caracterizat de ritmuri dinamice de
cretere. Aspectul concurenial al pieei, adaptarea cadrului juridic, introducerea unor norme
obligatorii i majorarea taxelor la serviciile obligatorii existente, precum i dezvoltarea
sectoarelor conexe, cum este leasingul i creditarea ipotecar reprezint factori ce au
menirea s asigure dezvoltarea durabil i continu a sectorului.
n anul !""# piaa asigurrilor a fost marcat de urmtoarele realizri i tendine$
&aloarea total a pri%ele ncasate de ctre companiile locale de asigurri a
%nsumat anul trecut peste #!& mil. lei, %n cretere cu !',(() comparativ cu nivelul
%nregistrat %n !""*. ns, creterea primelor %ncasate este de fapt condiionat de
conjunctura evolutiv a creterii economiei naionale %n integru i mai puin de
aspectul calitativ de consolidare a pieei de asigurri.
+xamin,nd evoluiile pieei de profil %n anul !""#, se observ meninerea tendinelor din anii
precedeni - prevalarea %ncasrilor de prime din asigurrile de unuri, care au constituit
!*. milioane lei sau .*) din totalul primelor de asigurare %ncasate. n comparaie cu anul
!""* valoarea primelor %ncasate din acest tip de asigurare s-a majorat cu &*,*).
Suma total a primelor %ncasate din asigurarea prin e$ectul legii s-a majorat cu //,()
p,n la /*",& milioane lei, ceea ce reprezint !!) din total prime %ncasate. n structura
tipului dat de prime domin, cu peste '*), %ncasrile din asigurarea rspunderii civile a
deintorilor de autove0icule.
1in asigurrile $acultative de persoane au fost %ncasate prime %n valoare de '.,!
milioane lei, cu &!) mai mult dec,t %n !""*, ponderea acestora %n total prime %ncasate
constitind /!,'). 2a acest capitol se observ o cretere la asigurrile de via i asigurrile
facultative de sntate, care, cumulativ constituie *& milioane lei sau *3,#) din %ncasri de
prime la asigurrile pe acest segment.
4aloarea primelor %ncasate din asigurrile $acultative de rspundere civil %n anul !""#
a totalizat /'' milioane lei sau !#) din totalul primelor obinute de sector. Rata de cretere
a indicatorului %n cauz vs. anul !""* a constituit !*,'). 5ea mai mare pondere 6*(,#)7
din primele pe aceast categorie de asigurri o dein %ncasrile %n baza polielor de asigurare
85artea 4erde9.
'radul de penetrare al asigurrilor n econo%ia naional %nregistreaz %nc
valori modeste, dei este %n cretere de la an la an, ating,nd %n !""# nivelul de
/,(*) (vezi diagrama 1).
n acest context, se atenioneaz asupra discrepanei dintre creterea rapid a gradului de
penetrare al asigurrilor din piaa moldoveneasc i evoluia :;<-ului pe cap de locuitor,
indicator care rm,ne puternic distanat de nivelul acestuia din Rom,nia i majoritatea
pieelor din +uropa 5entral i de +st.
3
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
1iagrama 1$ (voluia gradului de pentrare al asigurrilor )*+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor BNM, CNPF, BNR, CS
,ensitatea asigurrilor 6valoarea primelor de asigurare pe cap de locuitor7 se
caracterizeaz, de asemenea, printr-un trend ascendent. n anul !""# acest indicator
a atins nivelul de /!,/3 euro pe cap de locuitor, fiind %n cretere cu .!,3) fa de
nivelul anului !""*.
1ac la capitolul privind penetrarea asigurrilor Republica Moldova %nregistreaz valori
comparabile cu cele din Rom,nia, atunci %n privina densitii asigurrilor situaia este mai
modest. 5onform rezultatelor din anul !""#, RM e poziionat de circa 3 ori mai slab dec,t
Rom,nia. 5onsider,nd nivelul densitii asigurrilor %n anul !""*, ara noastr cedeaz de
." de ori =ngariei i de /*" de ori <elgiei (vezi diagrama !).
1iagrama 2$ (voluia densitii asigurrilor )euro-cap de locuitor+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor BNM, BNS, CNPF, BNR i CSA
+stimm c piaa asigurrilor urmeaz s suporte modificri structurale %n urmtorii ani ca
efect a noii .egi cu privire la asigurri, intrat %n vigoare la & aprilie !""#, care oblig
asigurtorii s-i majoreze treptat capitalul statutar cel puin p,n la /( milioane lei %n
urmtorii cinci ani de la intrarea %n vigoare a noii legi.
4
Romnia 2005
Romnia 2006
Romnia 2007
Moldova 2005
Moldova 2006
Moldova 2007
1,54
1,67
1,8
1,2
1,43
1,56
Belgia 2006
Ungaria 2006
Romnia 2005
Romnia 2006
Romnia 2007
Moldova 2005
Moldova 2006
Moldova 2007
1500
324
56
75
100
7,55 9,17 12,18
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
1atorit acestei legi, piaa asigurrilor ar putea s se restr,ng, ca numr de operatori,
acesta deja diminu,ndu-se de la .3 %n !""& la .. %n !""#.
n vara anului !""#, %n conformitate cu 2egea privind modificarea i completarea
2egii privind 5omisia >aional a 4alorilor Mobiliare a $ost instituit /o%isia
0aional a 1ieei 2inanciare )/012+, prin fuziunea 5omisiei >aionale a 4alorilor
Mobiliare, a ;npectoratului de Stat pentru Supraveg0erea Asigurrilor i ?ondurilor
>estatale de :ensii i a Serviciului supraveg0erii de stat a activitii asociaiilor de
economii i %mprumut ale cetenilor de pe l%ng Ministerul ?inanelor al Republicii
Moldova.
nc %nainte de a fi creat, 5>:? a fost supranumit i Megaregulator, deoarece
competenele de reglementare i supraveg0ere ale acesteia s-au extins pe segmentele
pieei financiare nebancare, inclusiv$ piaa valorilor mobiliare, piaa asigurrilor, sectorul
microfinanrii, care p%n la momentul fuziunii au fost exercitate separat de autoritile de
stat menionate mai sus.
ncep,nd cu octombrie !""3, Megaregulatorul va obine i dreptul de a elibera, suspenda i
retrage licenele participanilor profesioniti la piaa financiar nebancar, printre care
instituiile i bro@erii de asigurare.
Anul !""# a fost marcat de noi sc#i%ri n structura proprietarilor mai multor
companii de asigurare din Republica Moldova. 5el puin %n cazul a patru dintre
acestea sc0imbrile au avut un caracter desc0is.
Modificrile %n structura acionarilor AS3"4 au rezultat %n retragerea din companie a
participaiei grupului internaional 5!(. Acest fapt poate indica asupra dimensiunilor prea
mici ale pieei de asigurri din Republica Moldova %n comparaie cu interesul 5!(.
Austriecii de la 'ra6e, se pare c au o prere diametral opus vs. piaa local i
demonstreaz c cele mai interesante evoluii abia %ncep. 1up intrarea pe piaa %n anul
!""& prin ac0iziia companiei de asigurri 5arintia, crearea %n baza acesteia a 'ra6e
Asigurri de &ia i fuziunea prin absorbie cu singura companie moldoveneasc de
asigurri de via A ,onaris Asigurri de &ia, grupul 'ra6e continu politica fuziunilor
i ac0iziiilor pe piaa local. Astfel, %n anul !""# grupul 'ra6e a intrat %n posesia unui
pac0et de peste 3") din aciunile companiei de asigurri /arat, poziionat pe locul trei %n
topul asigurtorilor dup valoarea primelor %ncasate.
n urma acestor tranzacii, dar i a rezultatelor obinute de 'ra6e Asigurri de &ia,
grupul austriac devine unul din liderii pieei de asigurri din Moldova cu pretenii serioase
pentru locul trei %n topul societilor dup volumul de prime %ncasate, iar %n perspectiv ar
putea s 8sufle9 cu putere %n ceafa actualilor lideri - Moldasig i AS;BC.
C cot substanial a companiei Servasig a fost ac0iziionat de compania ,elta Asigurri
din Rom,nia, ultima fiind preluat de furnizorul de servicii petroliere 1etro%service. 5a
urmare a ac0iziiei Servasig, a fost creat compania de asigurri 31! ,elta Asigurri,
principalii fondatori ai creia sunt ,elta Asigurri 6Rom,nia7 i banca comercial
3nvestprivatan7 SA 6Republica Moldova7.
?aptul c asigurrile intr %ntr-o etap de importante fuziuni i ac0iziii este demonstrat i
de ac0iziia de ctre 5ompania de asigurri ucrainean 89:;<=>?@A9?B a companiei de
asigurri Ascargo din Moldova. 5ompania de asigurri 89:;<=>?@A9?B a devenit astfel,
primul asigurtor ucrainean ce a intrat pe piaa Moldovei.
89:;<=>?@A9?B a cumprat /"") din pac0etul de aciuni al Ascargo, care practic nu
activa. Astfel, ucrainenii au cumprat licena i i-au asigurat intrarea pe piaa asigurrilor
din RM. =rmeaz modificarea denumirii Ascargo %n Universal Asigurare.
;niial proprietarii companiei ucrainene 89:;<=>?@A9?B planificau ac0iziia unei companii
de asigurri mari, %ns nu au reuit s gseasc soluia de compromis acionarii. Acum
negocierile au fost reluate. 5,nd tranzaciile vor fi %nc0eiate, ambele companii vor activa ca
persoane juridice separate.
Se estimeaz c piaa asigurrilor va continua %nc s fie terenul unor importante modificri
prin fuziuni, ac0iziii, sterilizri, asemntoare cu cele prin care a trecut sistemul bancar
moldovenesc, ultimul fiind deja la etapa intrrii bncilor strine pe pia.
n anul !""# i la %nceputul anului curent companiile de asigurri au recurs la
5
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
%aCorarea capitalului social pentru a se conforma cu noile prevederi ale legii
privind asigurrile. Majorrile de capital au fost realizate prin subscrierea de ctre
acionarii proprii, prin capitalizarea profitului obinut sau prin participarea
investitorilor strini D auto0toni.
5apitalul statutar a companiei de asigurri /arat, ca urmare a ac0iziiei sale %n noiembrie
!""# de ctre grupul 'ra6e, a fost majorat de ( ori A de la ! milioane p,n la /" milioane
lei.
n !""3 capitalul acionar al companiei &ictoria Asigurri a fost majorat cu / mil. M12,
p,n la & mil. M12 prin intermediul mijloacelor bneti vrsate de acionarii companiei.
5ompania Mixt de Asigurri 'arant i-a majorat capitalul p,n la &,( mil. 2ei. (() din
aciunile companie au revenit prin subscrierea noului su asociat - cetean al ?ederaiei
Ruse, care a contribuit la majorarea capitalului social cu !,( mil. lei.
5ompania 31! ,elta Asigurri i-a majorat capitalul cu &,. mil. lei p,n la #," mil. lei.
5apitalul social al companiei de asigurri AutoDSiguranta a fost majorat de la &,'! mil. lei
la (,.# mil lei, prin emisiune suplimentar de aciuni la care au subscris acionarii
companiei.
5ompania de asigurri 'alas i-a majorat capitalul social cu /,3& mil. lei, p,n la &,""* mil.
lei. 5>:? a %nregistrat majorarea capitalului social prin creterea valorii nominale a aciunilor
emise. Sursa pentru majorarea capitalului social a servit capitalul propriu al societii.
1e asemenea, 5>:? a %nregistrat emisia suplimentar de aciuni ale companiei de asigurri
'ra6e Asigurri de &ia %n valoare de /',!*# mil. 2ei 6/,3 mil. dolari S=A7. Aciunile
emisiei respective au fost subscrise de ctre acionarii companiei i ac0itate parial$ cu
mijloace bneti, din contul profitului nerepartizat, capitalului suplimentar i al celui de
rezerv. 1up majorare, capitalul social al 'ra6e Asigurare de &ia va constitui !!,(
mil. lei, astfel compania va deveni prima i, p,n la moment, unica din Moldova care se va
conforma, %nainte de termenul stabilit %n lege, condiiilor necesare a fi respectate pentru
activitatea exclusiv pe segmentul asigurrilor de via.
Asigurtorii %ncep s contientizeze importana eEtinderii teritoriale prin
intermediul reprezentanelor o$iciale, care sunt menite nu doar s creasc
v,nzrille operatorilor, dar i s joace un rol semnificativ %n procesul de informatizare
a potenialei clientele cu privire la importana asigurrilor i necesitatea lor.
n acest context, compania de asigurri AS3"4 a primit avizul pozitiv al 5>:? pentru
%nregistrarea a cinci noi reprezentane$ la 5alrai, 5iad,r-2unga, 2eova, >isporeni i
S,ngerei.
&ictoria Asigurri, companie ce se poziioneaz pe locul cinci dup dinamica de cretere a
portofoliului de prime, a decis s se extind teritorial prin desc0iderea unei reprezentane %n
or. 5a0ul.
=n aspect nou pe piaa asigurrilor este deli%itarea clar a asigurrilor de via
i asigurrilor generale.
n decembrie !""# a avut loc nregistrarea pri%ului $ond nestatal de pensii de ctre
5ompania de Asigurri &ictoria Asigurri, numit 1ri%ul 2ond de 1ensii. n prezent %nc
o companie e la etapa de finalizare a procedurii de creare a unui fond nestatal de pensii.
Eradul redus de dezvoltare, perspectiva adoptrii de acte normative ce vor favoriza
creterea %n domeniul asigurrilor, absena marilor companii internaionale pe
aceasta pia, precum i posibilitatea obinerii de profit %ntr-un termen relativ scurt
determin piaa asigurrilor din Republica Moldova a fi actualmente destul de
atractiv pentru operatorii specializai din strintate.
n acest context, pentru piaa financiar i de asigurri din Republica Moldova
manifest interes grupul internaional 0.!. A%erican 3nternational 'roupF 3nc.
)A3'+ - lider mondial %n asigurri i servicii financiare, cu operaiuni %n peste /." de
ri i jurisdicii. :osibil, intrarea A3' va fi realizat prin subsidiara sa din Rom,nia -
A3' .i$e Asigurri Ro%Gnia S.A. 6A;E 2ife Rom,nia7, care a fost %nfiinat la
sf,ritul anului /''3. 1up apte ani de activitate, A3' .i$e Asigurri Ro%Gnia
este unul din lideri pe piaa rom,neasc a asigurrilor.
6
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
n continuare sunt prezentate topurile asiguratorilor %n dependen de diferite criterii %n baza
dinamicii de dezvoltare i eficienei acestora.

Analiza sectorului asigurrilor n 2007

!. "opul asigurtorilor de pe piaa auto#ton con$or%
dina%icii de dezvoltare
H. "op asigurtori dup volu%ul pri%elor ncasate
&aloarea total a pri%ele ncasate de ctre companiile locale de asigurri a %nsumat anul
trecut peste #!& mil. lei, %n cretere cu !',(() fa de anul !""*.
:rimele /( companii din piaa au %ncasat anul precedent *#*,& mil. lei, adica '.,&) din
totalul de prime.
Babel 1$ "op HI asigurtori dup valoarea pri%elor ncasate )2007F lei+
Sursa: "atele CNPF #rivind indicii de baz$ a com#aniilor de a%igur$ri n anul !&&' ((((.cn#).md )
5onform valorii primelor %ncasate, M4.,AS3' se menine %n poziia de lider al pieei
asigurrilor, %nregistr,nd %n !""# o cretere anual de (#). n aceste condiii, cota de pia
a companiei s-a majorat de la !() %n !""* la .") %n anul !""#.
AS3"4F al ;;-lea operator cu o cot de pia de /'), a consemnat o cretere a valorii
primelor %ncasate de /.), c,tig,nd /.# milioane lei .
/arat a urcat dou poziii %n clasamentul asiguratorilor auto0toni, realiz,nd la capitolul
prime %ncasate o cretere de *#) p,n la (/,( milioane lei.
Moldcargo se menine pe poziia a ;4-a, complet,nd podiumul pieei asigurrilor. 4olumul
primelor %ncasate %n anul !""# a constituit &',3 milioane lei, iar cota de pia a atins #).
,onarisJ'roup a cobor,t dou poziii %n clasament, %ncas,nd &* milioane lei prime i
%nregistr,nd o cretere nominal de /*). 5ompania a pierdut /) din cota de piaa i se
poziioneaz pe locul (.
!
# Denumirea Companiei Primele ncasate n anul 2007
1 MoldAsig
2 ASITO
3 Carat
4 Moldcargo
5 onaris!"ro#$
6 "ra%& Asig#rar&
7 Moldova Astrova'
( A)&s Moldova
* Acord!"r#$
10 "aran+i&
11 ARTAS
12 Trans&lit
13 ,-im!Asint
14 Ast&rra "r#$
15 .ictoria Asig#r/ri
Total Top 15
Total pia
21( 342 (0*
137 1** 54*
51 542 642
4* 76* 3(*
46 021 *33
32 603 2**
27 77* 77(
26 2(7 05(
17 225 31*
14 444 134
11 *24 650
11 6*7 533
11 355 *72
10 104 12(
10 060 (71
676 35! 064
724 1!8 103
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
1iagrama 3$ /otele de pia deinute de top HI asigurtori dup volu%ul pri%elor
ncasate )2007+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor CNPF
2. "op cei %ai dina%ici asiguratori dup creterea pri%elor de
asigurare
5onsider,nd rezultatele activitii %nregistrate %n anii !""*-!""# pe piaa serviciilor de
asigurare, cele mai dinamice companii de asigurare dup volumul primelor %ncasate s-au
dovedit a fi$
Babel 2$ "op cei %ai dina%ici asigurtori dup pri%elor ncasate )2007+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor CNPF
2iderul pieei dup dinamica primelor de asigurare este Asterra 'rup care a %nregistrat o
cretere de /.3/(,*) %n acest sens. 5ompania, fondat %n anul !""*, a reuit pe parcursul
"
30%
19%
7%
7%
6%
5%
4%
4%
2%
2%
14%
"#$D%&'(
%&'T#
C%)%T
"#$DC%)(#
D#*%)'&+()#,P
()%-. %&'(,)%).
"#$D#/%+%&T)#/%0
%1.&+"#$D#/%
%C#)D+(),P
(%)%*2'.
).&T,$
K ,enu%irea /o%paniei
/ ASB+RRA ER=: /3/(,*)
! EA2AS /!.,*)
. S;E=R-AS;E=R //3,")
& A5CR1-ER=: /"/,!)
( 4;5BCR;A AS;E=RAR; '(,')
* 5ARAB *#,&)
# ERAF+ AS;E=RAR+ *(,")
3 MC21AS;E (#,/)
' MC215AREC &/,&)
/" A2;A>GA-MC215CC: .#,!)
// ;:< 1+2BA AS;E=RAR; .*,()
/! BRA>S+2;B ..,*)
/. 1AS5-:2=S !(,.)
/& MC21C4A-ASBRC4AH /3,()
/( ARBAS /3,.)
/reterea
volu%ului pri%elor
de asigurate
2007-200L
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
anului !""# s subscrie prime %n valoare de /" milioane lei, fiind unul din potenialii
pretendeni la intrarea %n topul clasamentului asiguratorilor auto0toni.
:oziia a doua este ocupat de 'alas cu /!.,*) cretere a primelor, fiind urmat de
SigurDAsigurF AcordD'rup i &ictoria Asigurri care i-au majorat portofoliile de prime
de asigurare cu //3), /"/,!) i '(,') respectiv.
M. "op cei %ai %ari pltitori de despguiri
&olu%ul despguirilor %n anul !""# a constituit !.(,. milioane lei, %n cretere cu !&,!)
fa de anul !""*. :rimele /( companii de asigurri au ac0itat despgubiri %n valoare de
!!# milioane lei sau '*,&) din total despgubiri.
Babel 3$ "op HI cei %ai %ari pltitori de despguiri )2007F lei+
Sursa: "atele CNPF #rivind indicii de baz$ a com#aniilor de a%igur$ri n anul !&&' ((((.cn#).md )
:rima poziie %n clasament, dup valoarea despgubirilor ac0itate, revine companiei AS3"4
cu (&,( milioane lei, ceea ce constituie !.,!) din total despgubiri. =rmeaz M4.,AS3'
cu o pondere de !",&) 6&3,/ milioane lei7 i A$esDMoldova A cu //) din valoarea total a
indicatorului vizat sau !(,' milioane lei.
:oziia a ;4-a este ocupat de Moldcargo cu /',& milioane lei 63,!)7, top-( asigurtori
dup acest indicator fiind %nc0eiat de ,onarisD'roup cu /#,& milioane lei 6#,&)7.
N. "op cei %ai e$icieni asigurtori dup valoarea ratei daunei
Rata daunei pe piaa asigurrilor, calculat ca raportul %ntre despgubiri ac0itate i prime
%ncasate, %n anul !""# a constituit .!), cu !) mai puin dec,t %n anul !""*.
Babel 4$ "op cei %ai e$icieni asigurtori dup valoarea ratei daunei )2007+
#
# Denumirea Companiei
1 ASITO SA
2 MO0ASI" SR0
3 A1,S!MO0O.A SR0
4 MO0CAR"O SR0
5 O2ARIS!"RO34 SA
6 CARAT SA
7 "ARA25I, SA
( MO0O.A!ASTRO.A6 SR0
* ,7IM!ASI2T SA
10 TRA2S,0IT SR0
11 "A0AS SA
12 ARTAS SR0
13 A3TO!SI"3RA2TA SA
14 .ITORIASI" SR0
15 ,ICT SR0
T#T%$ T#P 15
T#T%$ P'%2%
Desp3u4irile
pltite n 2007
54 4(7 *35
4( 102 31*
25 *1( 461
1* 367 60(
17 35* 5(4
14 **1 0(1
13 356 135
12 067 642
4 *01 707
3 (31 2(0
3 36* 544
2 751 6(6
2 562 15*
2 217 540
1 671 (4(
226 !56 52!
235 338 !75
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor CNPF
Se observ c primele dou companii din topul prezentat mai sus - Ascargo i OoruntD
Asig au o rat a daunei egal cu ", adic nu au ac0itat despgubiri pe parcursul perioadei
analizate. n acest context, trebuie de menionat faptul c compania Ascargo practic nu a
activat %n anul !""#, fiind recent preluat de compania ucrainean 89:;<=>?@A9?B.
AcordD'rup a reuit s %nregistreze cel mai favorabil nivel al ratei daunei A /,##),
comparativ cu concurenii si. :oziiile urmtoare %n top revin 'ra6e Asigurare de &ia
i Asterra 'rup cu /,') i !,&) respectiv. SigurDAsigur dup nivelul acestui indicator se
afl pe locul * cu o rat de .,3'), fiind urmat de AlianaDMoldcoop 6/.,.)7 i &ictoria
Asigurri 6/(,.)7.
#
K ,enu%irea /o%paniei Rata daunei
/ AS5AREC SR2 ","")
! ICR=>B=-AS;E SR2 ","")
. A5CR1-ER=: SR2 /,##)
& ERAF+ AS;E=RAR+ /,'")
( ASB+RRA ER=: SR2 !,&")
* S;E=R-AS;E=R SR2 .,3')
# A2;A>GA-MC215CC: SR2 /.,.")
3 4;5BCR;A AS;E=RAR; SR2 /(,..)
' +1;5B SR2 /3,*')
/" A55+:B ;>S=RA>5+ SR2 /3,'*)
P'%2% 32,005
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
I. "op asigurtori dup valoarea activelor nete )capitalul propriu+
:e parcursul anului !""#, activele nete ale companiilor de asigurri au continuat trendul
pozitiv al anilor precedeni. n dinamic 6f de !""*7 acestea au %nregistrat o majorare de
!.,"'), fapt ce se datoreaz %n primul r,nd majorrii primelor %ncasate, care depesc
nivelul despgubirilor pltite. 1e asemenea, la creterea activelor nete a contribuit
implementarea noilor prevederi ale 2egii cu privire la asigurri, care stabilete expres
necesitatea majorrii capitalului statutar al asigurtorilor.
Babel (. "op asigurtori dup valoare capitalurilor proprii )2007F lei+
Sursa: "atele CNPF #rivind indicii de baz$ a com#aniilor de a%igur$ri n anul !&&' ((((.cn#).md )
Repartizarea activelor nete pe companii denot detaarea accentuat a operatorului AS3"4
6de circa &,( ori7 de restul companiilor, acesta dein,nd ./) %n total active. 5otele de pia
ale companiilor din top /", variaz %n limitele dintre . i #), restul !. operatori dein,nd
cumulativ !#).
1iagrama !. /otele de pia ale co%apaniilor de asigurri n total active nete
)2007+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor CNPF
#
31%
7%
6%
5%
5%
5%
4%
4%
3%
3%
27%
%&'T#
&'(,)+%&'(,)
"#$DC%)(#
"#$D#/%+%&T)#/%0
"#$D%&'(
/'T#)'%&'(
()%-. %&'(,)%).
/'CT#)'%%&'(,)%)'
D#*%)'&+()#,P
.6'"+%&'*T
)estul
Denumirea companiei
ASITO
SI"3R!ASI"3R
MO0CAR"O
MO0O.A!ASTRO.A6
MO0ASI"
.ITORIASI"
"RA8, ASI"3RAR,
.ICTORIA ASI"3RARI
O2ARIS!"RO34
,7IM!ASI2T
AST,RRA "R34
A1,S!MO0O.A
,ICT
A3TO!SI"3RA2TA
TRA2S,0IT
T#T%$ T#P 15
T#T%$ P'%27
%cti8e nete
112 (27 (44
24 *50 3(1
23 11( 2(4
1* 03* 3**
1* 00* 342
16 7(3 761
14 403 (53
14 14( 4(1
11 311 045
10 247 271
10 061 51*
* 316 154
* 1*0 2(0
( (4( 765
( (21 31*
312 077 6!8
364 878 504
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
L. "op asigurtori dup dina%ica de cretere a capitalurilor
proprii
,ina%ica activelor nete ale companiilor de asigurri ar putea fi structurat convenional %n
. grupe, fiecare cuprinz,nd circa /D. din numrul total de companii. n prima se %nscriu
companiile care depesc ritmul de cretere a pieei, a doua A companii sub nivelul pieei i
grupa a treia - care %nregistreaz o diminuare a activelor nete.
Babel 5$ "op asigurtori dup dina%ica capitalului propriu )2007-200L+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor CNPF
#
# Denumirea companiei Dinamica
1 AST,RRA "R34 403942:
2 "RA8, ASI"3RAR, *1944:
3 MO0O.A!ASTRO.A6 77907:
4 A1,S!MO0O.A 6(9*0:
5 A0IA25A!MO0COO4 659*7:
6 "ARA25I, 5(967:
7 ACOR!"R34 4(972:
( "A0AS 409*7:
* A3TO!SI"3RA2TA 279(2:
10 ARTAS 24901:
11 O2ARIS!"RO34 20961:
12 .ICTORIA ASI"3RARI 20950:
13 MO0CAR"O 17931:
14 TRA2S,0IT 17920:
15 SI"3R!ASI"3R 12946:
P'%2% 23,0!5
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
7. "op asigurtori dup valoarea indicelui de lic#iditate
n scopul neadmiterii riscului excesiv %n sistemul de asigurri, %n vederea protejrii
intereselor asigurailor i a meninerii capacitii societilor de asigurare de a-i onora %n
orice moment %ndeplinirea angajamentelor sale, ele trebuie s-i menin indicele de
lic#iditate %n limitele prevzute de legislaie. 5onsider,nd c valoarea / al indicelui de
lic0iditate indic asupra unei piee lic0ide, nivelul lic0iditii pe piaa local a asigurrilor
este apreciat ca unul favorabil, %n !""# acest indicator %nregistr,nd o valoare de &,&' p.
:otrivit datelor pentru anul !""#, doar ! operatori nu se conformeaz limitei minime, restul
%nregistr,nd valori ce satisfac normele coeficientului de lic0iditate. 5ompaniile ce
%nregistreaz cele mai bune rezultate la acest capitol, depesc valoarea minim
recomandat de #, /"" i c0iar / """ ori.
Babel 6$ "op asigurtori con$or% indicelui de lic#iditate )2007+
Sursa: Calculele autorilor n baza datelor CNPF
#
; Denumirea companiei 'n9icele 9e lic:i9itate
1 ASCAR"O 1034973
2 2OTA<I0!4O0IS 43490*
3 A0IA25A!MO0COO4 14394(
4 ACOR!"R34 4*977
5 =OR32T3!ASI" 34921
6 ACC,4T I2S3RA2C, 319(4
7 ,7IM!ASI2T 2595
( ASC!403S 15972
* AST,RRA "R34 1493*
10 MO0CAR"O 139*2
11 TRA2S,0IT 12911
12 A3TO!SI"3RA2TA 12904
13 ASI.IT 10922
14 MO0ASI" *911
15 O2ARIS!"RO34 7937
P'%2% 4,2!
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
P. "op asigurtori dup valoarea pro$itului
1ro$itul co%paniilor de asigurare a %nsumat %n anul !""# peste #3 mil. lei, fiind %n
cretere cu &!,&) comparativ cu nivelulu anului !""*. Jase asigurtori din .. au %nregistrat
un rezultat negativ p,n la impozitare.
Astfel, topul asigurtorilor dup valoarea profitului p,n la impozitare se prezint dup cum
urmeaz$
Babel 7$ "op HI asigurtori dup valoarea pro$itului )2007+
Sursa: "atele CNPF #rivind indicii de baz$ a com#aniilor de a%igur$ri n anul !&&' ((((.cn#).md )
2ider la capitolul analizat este AS3"4, care a urcat & poziii comparativ cu anul !""*, dar se
situeaz pe poziia a /3 %n !""# at%t dup valoarea rentabilitii capitalului propriu
/
6RC+7
c,t i dup cea a activelor
!
6RCA7.
AS;BC este urmat de MoldcargoF care a cobor,t o poziie comparativ cu anul !""*, dar
care este situat mult mai favorabil %n topul rentabilitii capitalului propriu 6locul (7 i cel al
activelor 6locul /7.
Al .-lea %n top se poziioneaz Moldasig, care a pierdut un nivel al clasamentului
comparativ cu !""*, fiind poziionat pe locul * %n topul rentabilitii capitalului propriu i pe
/' %n topul rentabilitii activelor.
#
RC+ K :rofit p,n la impozitare D Active nete L /"" 6)7
2
RCA K :rofit p,n la impozitare D Active totale L /"" 6)7
#
# Denumirea companiei Pro;it, lei
1ASITO
2MO0CAR"O
3MO0ASI"
4"RA8, ASI"3RAR,
5MO0O.A!ASTRO.A6
6A1,S!MO0O.A
7.ICTORIA ASI"3RARI
(,ICT
*O2ARIS!"RO34
10ARTAS
11SI"3R!ASI"3R
12ACOR!"R34
13"ARA25I,
14CARAT
15TRA2S,0IT
T#T%$ T#P 15
T#T%$ P'%2%
13 (0* 650
11 335 (4*
( *5* 12*
( 00( 322
7 (67 014
4 625 217
3 150 21(
3 0*4 331
3 02( 330
3 020 334
2 *(1 673
2 566 312
2 276 2(1
1 7*0 040
1 534 623
78 047 323
78 002 624
Analiza sectorului asigurrilor n 2007
Q. "opul e$icienei asigurtorilor
M
n scopul de a reflecta tabloul general al structurii i capacitii pieei dup operatorii
acesteia, a fost elaborat topul agregat al eficienei asigurtorilor. :entru realizarea acestuia
a fost selectat un ir de indicatori relevani %n opinia noastr, %n baza crora au fost fcute
eztimrile. n tabel sunt prezentai doar !# de asiguratori care au %nregistrat rezultate p,n
la impozitare pozitive %n anul !""#.
Babel !$ "opul e$icienei asigurtorilor )2007+
K ,enu%irea co%paniei 1ri%eF lei 1ro$itF lei
1ri%e-
,espguiriF
coe$icient
R4( R4A
&aloarea n
clasa%entF
puncte
/ ERAF+ AS;E=RAR+ .!,*".,!'' 3,""3,.!! (!.*! ((.*) /3.3) ".&'*.
! MC215AREC &',#*',.3' //,..(,3&' !.(# &'.") !../) ".&&!.
. ARBAS //,'!&,*(" .,"!",..& &... (..#) /'..) ".&.""
& EARA>G;+ /&,&&&,/.& !,!#*,!3/ /."3 (*.') //.*) ".&!/&
( MC21AS;E !/3,.&!,3"' 3,'(',/!' &.(& &#./) &.#) ".&//.
* A5CR1-ER=: /#,!!(,./' !,(**,./! (*.*/ .'.#) !..") "..'"'
# A?+S-MC21C4A !*,!3#,"(3 &,*!(,!/# /."/ &'.*) //./) "..3/'
3 MC21C4A-ASBRC4AH !#,##',##3 #,3*#,"/& !.." &/..) !".!) "..*#"
' +1;5B 3,'&.,.(/ .,"'&,../ (..( ...#) /(./) ".!3("
/" EA2AS ',3".,(#* '3(,.(# !.'/ ...') '.3) ".!*!.
// 5ARAB (/,(&!,*&! /,#'","&" ..&& .!.&) &.&) ".!&3/
/! 1C>AR;S-ERC=: &*,"!/,'.. .,"!3,.." !.*( !*.3) //..) ".!.(.
/. 4;5BCR;A AS;E=RAR; /","*",3#/ .,/(",!/3 *.(! !!..) 3.3) "./'"3
/& AS;BC /.#,/'',(&' /.,3"',*(" !.(! /!.!) &.3) "./#/!
/( BRA>S+2;B //,*'#,(.. /,(.&,*!. .."( /#.&) '..) "./(&.
/* AS;4;B /,!"3,!/* .'',&"! /.#! /'./) #.') "./(.3
/# A2;A>GA-MC215CC: /,/#!,!3# #(',**( #.(! /(.3) //.') "./("*
/3 S;E=R-AS;E=R !,*!*,//* !,'3/,*#. !(.*3 /!.") 3..) "./..#
/' A=BC-S;E=RA>BA *,3.(,..! /,!#*,&.# !.*# /&.&) *.3) "./!&!
!" 5CM:AS !*",."# !*(,/3* ..'. /!.") '.() ".//.*
!/ ASB+RRA ER=: /",/"&,/!3 '(,"** &/.*' ".') ".*) "."&..
!! AS5AREC &.,/'& /!",#.# "."" &.() &.") "."&!'
!. +M;M-AS;>B //,.((,'#! .3/,#3" !..! ..#) /.() ".".(/
!& >CBA<;2-:C2;S &,("" //*,!"" "."* ../) !.*) "."!3'
!( ;:< 1+2BA AS;E=RAR; !,"(#,3!/ #(,#'3 (.!# !.#) /.") "."!(3
!* 4;BCR;AS;E *,*'.,"// !'',&(" .."! /.3) /..) "."!"'
!# 1AS5-:2=S /,/#&,&*' (,(&" (.!& "..) "..) ".""#&
Not: RC+ K :rofit p,n la impozitare D Active nete L /"" 6)7
RCA K :rofit p,n la impozitare D Active totale L /"" 6)7

3
:entru elaborarea Bopului eficienei asigurtorilor au fost efectuate urmtoarele iteraii$
a7 :entru fiecare indicator s-a calculat suma acestuia pentru %ntreg eantionulN
b7 :entru fiecare asigurtor i pentru fiecare indicator s-a corelat valoarea corespunztoare cu suma pe
eantion pentru indicatorul dat obin,ndu-se astfel un coeficientN
c7 :entru fiecare asigurtor s-a calculat media coeficienilor obinui %n cadrul iteraiei 6b7N
d7 1up media obinut %n cadrul iteraiei 6c7 asigurtorii au fost listai %n ordine descresctoare.
Rezultatele obinute %n top nu reflect opinia autorilor i sunt rezultatul aplicrii metodologiei descrise mai sus.
#