Studiu privind evoluia ponderii activele financiare n PIB n cadrul
economiei naionale a Moldovei
Pentru orice economie naional rolul decisiv n dezvoltarea acesteia revine pieei financiare. Conform practicilor internaionale valoarea pieei financiare a unei economii cuprinde activele care genereaz n mod direct profit, adic valoarea depozitelor bancare cu dobnd, datoria intern de stat, inclusiv volumul valorilor mobiliare de stat aflate n circulaie, valoarea de pia a aciunilor i obligaiunilor corporative aflate n circulaie. Concretizm, aici, c valoarea de pia a aciunilor aflate n circulaie se calculeaz doar pentru aciunile ce au nregistrat un pre pe piaa organizat a valorilor mobiliare n perioada de analilz. Cu alte cuvinte aceasta este capitalizarea bursier a tuturor aciunilor aflate n circulaie la un moment dat. Dinamica valorii activelor financiare n Moldova n aa. 2005-2007 5 912 23.20 3 787.06 11 513.72 21 236 6 565 23.16 3 790.18 14 654.61 25 033 13 063 5.56 3 748.66 20 273.53 37 091 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 mil. lei 2005 2006 2007 Valoarea de piata a actiunilor aflate in circulatie Obligatiuni corporative in circulatie Datoria interna de stat Depoite bancare cu dobinda La finele anului 200 activele financiare totale din !epublica "oldova se ridicau la cifra de #.$ mlrd. lei, din care cca. %% la sut revin depozitelor bancare aductoare de dobnd, cca. #% & ' capitalizrii bursiere a aciunilor aflate n circulaie i doar $0 la sut ( datoriei interne de stat. )atorit unei slabe dezvoltri n "oldova a pieei obligaiunuilor corporative, ponderea acestor active financiare n indicatorul global pe economie este foarte mic. Comparativ cu anul 200*, n anul 200 valoarea activelor financiare au crescut considerabil n !epublica "oldova datorit att sporirii activismului pe piaa secundar a valorilor mobiliare, ct i creterii valorii totale a depozitelor bancare. Prin urmare, n 200 ritmul de cretere a activelor financiare a depit cu mult ritmul de cretere a P+,'ului n preuri curente. Evoluia PIB-ului preuri curente! "i a activelor financiare n Moldova n aa. 2005-2007 200% 200* 200 0 % 000 $0 000 $% 000 20 000 2% 000 #0 000 #% 000 -0 000 -% 000 %0 000 %% 000 mln. lei #aloarea activelor financiare PIB preturi curente! .stfel, dac n anii 200%'200* ponderea activelor financiare n P+, practic nu a evoluat, situndu'se la un procenta/ n /ur %* la sut din P+,, atunci n anul 200 raportul respectiv s'a ridicat cu cca. $#.* & pn la nivelul de *0.%2 &. 1inem s menionm aici, c cu ct este mai mare coraportul din activele financiare i P+, cu att economia unei ri este considerat mai stabil i cu perspective de ascensiune n viitor. Evoluia ponderii activelor financiare n PIB preuri curente! n aa. 2005-2007 56.40! 55."3! 6".52! 0! 20! 40! 60! #0! 100! 2005 2006 2007 Pentru "oldova actualmente ponderea activelor financiare n P+, este destul de mic comparativ cu valoarea acestui indicator la nivel mondial. Conform datelor din ultimului 2tudiul al Pieei 3inanciare 4ediia -5 realizat de +nstitutul "c6inse7 428.5 pentru anul 200*, valoarea activelor financiare totale la peste $00 ri de pe glob este de #.-* ori mai mare dect valoarea total a P+,'ului economiilor naionale a rilor respective. 8na din cauzele ce duc direct la crearea unui decala/ att de mare dintre indicatorul dat la rang naional i cel mondial este nivelul /os al dezvoltrii pieei de capital din "oldova. )up cum am remarcat, pentru "oldova ponderea pieei de capital n valoarea total a activelor financiare ale rii este de cca. #% &, pe cnd la scar mondial procenta/ul dat se ridic la peste *0 &. Evoluia comparat$ a ponderii activelor financiare n PIB p. c.! pentru Moldova "i la nivel %lo&al n aa. 2005-200' 56.40% 317% 55.93% 346% 0! 50! 100! 150! 200! 250! 300! 350! 2005 2006 $ol dova %i vel mondi al 99 end item Sur(a) *%enia de ratin% "i e(timare E(timator-#M (.r.l.