Facultatea: MARKETING, an II, seria A An universitar: 2013 - 2014

Disciplina: Finane
1
SEMINAR 8
Analiza echilibrul financiar al ntreprinderii, pe baza bilanului.




A. Relaii de calcul

Indicatori Relaii de calcul
Situaia net (SN) Activ total Datorii totale = (Active imobilizate + Active circulante +
Ch. n avans) (Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad < 1 an +
Venituri nregistrate n avans + Datorii ce trebuie pltite ntr-o
perioad > 1 an)
Fondul de rulment (FR) Varianta francez:
FR = (Capitaluri proprii + Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad > 1
an) - Active imobilizate
Varianta anglo-saxon:
FR = ACR nete (Active circulante nete
1
) =
(Active circulante + Ch. n avans) (Datorii ce trebuie pltite ntr-o
perioad < 1 an + Ven. nregistrate n avans)
Fondul de rulment propriu
(FRP)
Capitaluri proprii Active imobilizate
Fondul de rulment strin
(mprumutat) (FRS)
FR FRP = Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad > 1 an
Necesarul de fond de
rulment (NFR)
NFR = (Active circulante Investiii financiare pe termen scurt Casa
i conturi la bnci + Ch. n avans) - (Datorii ce trebuie pltite ntr-o
perioad mai < 1 an Credite pe termen scurt
2
+ Ven. nregistrate n
avans)
Trezoreria net (TN) TN = FR NFR = Active de trezorerie Resurse de trezorerie =
(Investiii financiare pe termen scurt + Casa i conturi la bnci) -
Credite pe termen scurt



1
NWC net working capital (in engl.)
2
Includem n aceast poziie acele datorii pe termen scurt din cadrul poziiei D. Datorii care trebuie pltite ntr-o perioad de
pn la un an care sunt purttoare de dobnd. Este vorba de poziiile mprumuturi din emisiunea de obligaiuni i Sume datorate
instituiilor de credit.
Facultatea: MARKETING, an II, seria A An universitar: 2013 - 2014
Disciplina: Finane
2
B. Formatul bilanului contabil

Bilan prescurtat la data de 31.12.N
Denumirea indicatorului Nr.
rd.
Sold la:
01.01.N-1 31.12.N
A B 1 2
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZRI NECORPORALE 1
II. IMOBILIZRI CORPORALE 2
III. IMOBILIZRI FINANCIARE 3
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 01 la 03) 4
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI 5
II. CREANE 6
III. INVESTIII PE TERMEN SCURT 7
IV. CASA I CONTURI LA BNCI 8
ACTIVE CIRCULANTE TOTAL (rd. 05 la 08) 9
C. CHELTUIELI N AVANS 10
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN AN 11

E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE
(rd. 09 + 10 - 11 - 18)
12
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 04 + 12) 13
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE DE UN AN 14
H. PROVIZIOANE 15
I. VENITURI N AVANS (rd. 17 + 18), din care: 16
1. Subvenii pentru investiii 17
2. Venituri nregistrate n avans 18
J. CAPITAL I REZERVE
I. CAPITAL (rd. 20 la 22), din care: 19
- capital subscris vrsat 20
- capital subscris nevrsat 21
- patrimoniul regiei 22
II. PRIME DE CAPITAL 23
III. REZERVE DIN REEVALUARE 24
IV. REZERVE 25
Aciuni proprii 26
Ctiguri legate de instrumente de capitaluri proprii 27
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii 28
V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT()
SOLD C 29
SOLD D 30
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR
SOLD C 31
SOLD D 32
Repartizarea profitului 33
CAPITALURI PROPRII TOTAL
(rd. 19 +23+ 24 +25- 26 +27 28 + 29 - 30 + 31 - 32 33)
34
Patrimoniul public 35
CAPITALURI TOTAL 36

Facultatea: MARKETING, an II, seria A An universitar: 2013 - 2014
Disciplina: Finane
3
C. Aplicaii propuse pentru seminar
Aplicaia 1. Se consider urmtoarea list de elemente bilaniere (bilan dup repartizarea profitului) (mii lei):
Elemente Suma (mii lei)
produse finite 20.000
Casa 5.000
rezerve din reevaluare 1.500
Cldiri 120.000
Furnizori 60.000
cheltuieli de constituire 6.000
prime de capital 10.000
TVA de plat 15.000
mijloace de transport 75.000
materii prime 7.000
creditori diveri 4.000
provizioane pentru garanii acordate clienilor 2.500
salarii datorate personalului 9.000
capital social subscris vrsat 100.000
impozit pe profit 12.000
interese de participare 40.000
creane clieni 35.000
mprumuturi din emisiunea de obligaiuni 80.000
venituri nregistrate n avans 2.000
Mrfuri 15.000
dividende de plat 16.000
clieni-creditori 18.000
rezerve legale 5.000
conturi curente la bnci 30.000
cheltuieli nregistrate n avans 1.000
credite bancare pe termen scurt 19.000
Se cer: (1) S se reconstituie bilanul contabil (forma list).
(2) S se calculeze indicatorii de echilibru financiar i s se interpreteze rezultatele obinute.

Aplicaia 2. Se consider urmtorul bilan financiar la sfritul exerciiului N:
Activ N-1 N Capital + Datorii N-1 N
Active imobilizate
Active circulante
- Stocuri
- Creane
- Investiii finan. pe termen scurt
- Casa i conturi la bnci
1.300
1.085
450
440
75
120
1.450
1.175
480
520
40
135
Capitaluri proprii
Datorii cu scadena > 1 an
Datorii cu scadena < 1 an
- Sume datorate instit. de credit
- Datorii comerciale
- Alte datorii inclusiv datorii fiscale
i sociale
700
560
1.125
175
800

150
780
710
1.135
220
760

155
TOTAL 2.385 2.625 TOTAL 2.385 2.625
S se determine valorile indicatorilor de echilibru (n N-1 i N) i variaia lor i s se interpreteze modul de realizare al
echilibrului financiare (n N-1, n N i n dinamic).

Aplicaia 3. Pentru ntreprinderea A se cunosc urmtoarele solduri finale din bilanul exerciiului N (mii lei):
Capitaluri proprii = 22.000, titluri de participaie = 2.800, creante-clieni = 10.600, creditori diveri = 1.100 imobilizri
corporale = 27.800, investiii financiare pe termen scurt = 1.900, provizioane pentru riscuri i cheltuieli = 3.700,
datorii financiare pe termen lung= 20.250, furnizori debitori = 4.200, furnizori = 4.400, imobilizri necorporale =
2.450, disponibiliti bneti = 1.860.
S se determine: (a) nivelul creditelor bancare curente n sold la sfritul exerciiului N;
Facultatea: MARKETING, an II, seria A An universitar: 2013 - 2014
Disciplina: Finane
4
(b) indicatorii de echilibru financiar: FR (FRP i FRS), NFR, TN.

Aplicaia 4. Plecnd de la informaiile prezentate mai jos s se reconstituie sintetic bilanul contabil al ntreprinderii
X, aferent exerciiului financiar N (solduri finale), folosind informaiile privind repartizarea profitului (mii lei):
- capital subscris vrsat, 262.000;
- rezerve, 10.500;
- rezerve din reevaluare, 4.200;
- profitul net al exerciiului N, 32.500, ce urmeaz a fi repartizat n proporie de 60% pentru reinvestire, iar
diferena se va distribui acionarilor;
- activele ntreprinderii sunt finanate n proporie de 50% prin capitaluri proprii, 35% prin datorii financiare pe
termen lung iar diferena prin datorii pe termen scurt;
- creditele de trezorerie n sold la sfritul exerciiului sunt n suma de 12.000;
- activele circulante prezinta 40% din totalul bilanului;
- ntreprinderea dorete s menin un nivel minim al disponibilitilor bneti (casa i conturi la bnci) de 25% din
valoarea datoriilor cu scadena mai mic de 1un an; societatea nu dispune de investiii financiare pe termen
scurt;
- societatea nu prezint provizioane i nici cheltuieli / venituri n avans.
S se determine apoi indicatorii de echilibru financiar i s se comenteze modul de realizare al echilibrului financiar.

Aplicaia 5. Dispunei de urmtoarele situaii:
1. FR = 100, NFR = - 120;
2. FR = 150, NFR = 125;
3. FRP = - 30, FRS = 120, NFR = 110;
4. FRP = 80, FRS = 0, NFR = 95;
5. FRP = - 70, FRS = 30, NFR = - 60;
6. FRP = - 100, FRS = 60, NFR = 50;
7. FR = - 60, NFR = - 80;
8. FR = - 50, NFR = - 35;
Reprezentai grafic modul de realizare al echilibrului n fiecare dintre situaiile de mai sus i artai care dintre
ele corespund unei stri de echilibru pe termen lung, unei stri de echilibru pe termen scurt, respectiv unei stri de
echilibru general la nivelul ntreprinderii. Comentai echilibrul financiar pentru fiecare dintre situaiile prezentate.

Aplicaia 6. Se cunosc urmtoarele date din situaiile financiare succesive pe 3 ani ale unei societi comerciale (mii
u.m.):
ACTIV 2010 2011 2012 CAPITAL PROPRIU +
DATORII
2010 2011 2012
Active imobilizate

Active circulante
- Stocuri
- Creane
- Investiii
financiare pe
termen scurt
- Casa i conturi la
bnci
Cheltuieli nregistrate n
avans

3.000

27.000
7.300
13.500
500


5.700

700
5.300

31.500
12.500
15.000
700


3.300

500
4.600

40.400
13.200
25.000
700


1.500

300
Capital propriu

Provizioane pentru riscuri i
cheltuieli

Datorii pe termen lung

Datorii de exploatare

Credite bancare curente

Venituri nregistrate n
avans
1.000

1.000


1.700

23.000

4.000

0
3.800

1.500


10.000

17.000

4.000

1.000
7.700

1.700


12.500

19.000

2.900

1.500
Total 30.700 37.300 45.300 Total 30.700 37.300 45.300
Determinai indicatorii de echilibru financiar, interpretai rezultatele obinute (att static, ct i n dinamic)
i reprezentai schematic modul de realizare a echilibrului financiar.