DREPTUL PIEEI DE CAPITAL

STRUCTUR CURS
Anul de studiu IV Semestrul II Tipul de evaluare final clcviu
Categoria formativ a disciplinei Disciplin de specialitate
Ore de curs 24
Discipline anterioare recomandate drept comercial, drept administrativ, drept penal, Discipline anterioare
obligatorii-drept civil
Cmpeten!e specifice disciplinei
Cuna"tere "i #n!ele$ere
nelegerea noiunilor specifice materiei dreptul pieei de capital
nelegerea modului de nceiere a tran!aciilor pe piaa de capital
nelegerea rolului tuturor subiectelor de drept implicate n efectuarea tran!aciilor pe piaa de capital
nelegerea rolului instrumentelor financiare "i a instrumentelor financiare derivate tran!acionate pe piaa
de capital
E%plicare "i interpretare
nelegerea "i nsu"irea principalelor concepte ale dreptului pieei de capital
#$plicarea "i nelegerea principiilor care guvernea! funcionarea pieei de capital
#$plicarea "i interpretarea raporturilor %uridice nceiate pe piaa de capital
Instrumental aplicative
&nali!a "i calificarea normelor de drept al pieei de capital
Corelarea normelor de drept comun 'drept civil, drept comercial( cu normele din legislaia specific a
pieei de capital
De!voltarea abilitii de a aplica cuno"tinele teoretice la situaii practice
Atitudinale
nelegerea rolului pe care l ndepline"te regimul %uridic al pieei de capital n economia unei societi
nelegerea importanei principiilor fundamentale ale pieei de capital n funcionarea acesteia
nelegerea operaiunilor desf"urate pe piaa de capital "i a elementelor care atrag calificarea unei
conduite investiionale ca fiind licit sau ilicit)
I& Principiile pie!ei de capital&
*)+) ,rincipiul transparenei
*)2) ,rincipiul proteciei investitorilor
*)-) ,rincipiul egalitii de tratament a investitorilor
*)4) ,rincipiul ma%oritar n luare deci!iilor n cadrul persoanelor %uridice emitente de instrumente
financiare
**) Instrumentele financiare "i instrumentele financiare derivate
2)+ ,re!entarea categoriilor "i rolului instrumentelor financiare
2)2) Clasificare
2)-) Caracterele %uridice ale instrumentelor financiare
2)4 Descrierea principalelor instrumente financiare
III& Cntractul de v'n(are)cumprare de instrumente financiare,
2)+) .oiunea
2)2) Caractere %uridice
2)-)Condiii de validitate
2)4 Oferta de a contracta "i acceptarea ofertei
IV& Cntractul de v'n(are)cumprare de instrumente financiare *cntinuare+
-)+) #fectele %uridice ale contractului de v/n!are-cumprare de instrumente financiare
V& Intermediarii
4)+ .oiunea de intermediar) *nstituia %uridic a intermediarului pe piaa de capital)
4)2) 0olul intermediarilor pe piaa de capital
4)-)1onopolul prestrii de servicii pe piaa de capital
4)4) &genii de burs "i agenii delegai) &utori!area agenilor de burs "i a agenilor delegai
4)2) ) 3erviciile de investiii financiare prestate de intermediari, clasificare)
4)4)) &nali!a principalelor servicii5 preluarea "i e$ecutarea ordinelor, consultana 'recomandri de
investiii(, administrarea pe ba!e discreionare a portofoliului)
V& Intermediarii *cntinuare+
2)+)) Organi!area societilor de servicii de investiii financiare) Cerinele de capital)
2)2)) Condiiile legale privind autori!area societilor de servicii de investiii financiare 'cerinele 1i6*D(7
condiii privind administratorii, conductorii "i acionarii semnificativi
2)-)) 0eguli prudeniale, de adecvare a capitalului,
2)4) Obligaii de raportare
2)2) ,strarea n siguran a activelor clienilor, reguli de conduit, evitarea conflictelor de interese
2)4))) Contractul de intermediere
VI& ,r$anismele de plasament clectiv
4)+) .oiunea "i rolul O),)C) ntr-o economie "i pe o pia de capital
4)2 3ocietile de administrare a investiiilor5 noiune, rol, condiii de autori!are, reguli de funcionare,
reguli de conduit
4)-)Depo!itarul5 noiune, rol, condiii de autori!are, obligaii, rspundere
4)4) Organismele de plasament colectiv n valori mobiliare5 caractere %uridice "i forme, reguli principale
de funcionare, condiiile autori!rii
4)2) 6ondurile descise de investiii5 caracterele %uridice, natura %uridic "i dovada dreptului de proprietate
asupra unitilor de fond, reguli privind funcionarea fondurilor descise
4)4) 3ocietile descise de investiii, condiii de autori!are, reguli generale de funcionare, admiterea la
tran!acionare "i rscumprarea aciunilor, adunrile generale
4)8))9imitele investiionale ale O),)C):)1)
4);))&lte organisme de plasament colectiv '&O,C(5 noiune, condiii de autori!are, tipuri de &O,C, limite
investiionale, 3ocietile de *nvestiii 6inanciare '3*6(
VII& ,peratrii de pia! "i de sistem- dep(itarul "i casa de cmpensare
8)+) Operatorii de pia-elemente definitorii
8)2) .oiunea de pia reglementat 'inovaia 1i6*D(, autori!area pieelor reglementate
8)-) Obligaiile de raportare ale operatorului pieei reglementate
8)4 3uspendarea administrativ a operaiunilor cu instrumente financiare, retragerea autori!aiei
operatorului de pia
8)2 Operatorii de sistem, noiunea de sistem alternativ, autori!area &<3, reguli privind funcionarea &<3
VIII& ,pera!iuni de pia!
;)+ Oferta public5 noiune "i caractere %uridice
;)2) Categorii de oferte publice
;)- Condiiile de aprobare a ofertei publice de valori mobiliare
;)4 ,rospectul de ofert
;)2 Condiiile de desf"urare a ofertei publice
;)4 Oferta public de v/n!are
;)8))Oferta public de cumprare
;);)) Oferta public de preluare
;)=) ,rocedura de e$cludere "i de retragere a acionarilor minoritari 'dreptul de s>uee!e out "i dreptul de
sell out()
I.& Emiten!ii de instrumente financiare "i prtec!ia investitrilr
=)+) Dreptul la informare al investitorilor
=)2 Obligaia emitenilor de a asigura un tratament egal pentru investitori
=)-),rospectul privind admiterea la tran!acionare, condiii privind admiterea la tran!acionare
=)4)<ransparena emitenilor, obligaiile de raportare
.& Elemente de drept scietar
+?)+) Drepturile acionarilor unei societi comerciale tran!acionate pe o pia de capital) ,re!entare)
#lemente definitorii
+?)2) &dunarea general a acionarilor) Convocare, cvorum, ma%oritate, data de referin, data de
nregistrare
+?)-) &dministratorii) 0egim %uridic) &legere) &tribuii) &ciunea n rspundere)
+?)4) Controlul societii) &uditorul)
+?)2) 1odificarea capitalului social)
.I& Rlul autrit!ii de re$lementare- suprave$/ere "i cntrl& A0u(ul de pia!
++)+ &utoritatea administrativ de supravegere, reglementare "i control) ,re!entare, atribuii
++)2) &bu!ul de pia) .oiune) 0egim %uridic) 3fer de aplicare
++)-) @tili!area abu!iv a informaiilor privilegiate)
++)4) 1anipularea pieei de capital)
SU1IECTE RE2ERATE
1. Principiul transparenei pieei de capital-instituii de drept care reflect principiul transparenei
2. Principiul proteciei investitorilor pe piaa de capital-obligaii legale ale unor subiecte de drept
3. Principiul majoritii-efectele juridice ale aplicrii principiului, reguli de drept (principii subsidiare ce
deriv din principiul majoritii)
. !ciunea
". #bligaiunea
$. %ontractele futures
&. %ontractele cu opiuni
'. #rdinul de burs
(. %apacitatea de a )nc*eia tran+acia bursier
1,. -ntermediarii autori+ai-rol, funcii, serviciile prestate
11. .arantarea e/ecutrii obligaiilor firmelor de investiii. !decvarea capitalului firmelor de investiii.
0ondul de garantare
12. %ontractul de servicii de investiii financiare
13. 1ocietile de administrare a investiiilor
1. 2epo+itarul organismelor de plasament colectiv
1". 0ondurile desc*ise de investiii
1$. 1ocietile desc*ise 3i societile )nc*ise de investiii
1&. 2epo+itarul central
1'. Piaa reglementat
1(. 1istemul alternativ de tran+acionare
2,. 4ran+aciile )nc*eiate )n cadrul sistemelor bilaterale de tran+acionare
21. 4ransmiterea dreptului de proprietate asupra instrumentelor financiare
22. 4ran+aciile )n marj
23. #ferta public de v5n+are
2. #ferta voluntar de preluare. #bliga6ii ale ofertantului. Prelurile ostile. 7imitarea atribu6iilor
consiliului de administra6ie.
2". #ferta public obligatorie de preluare
2$. Procedura de s8uee+e out
2&. !dmiterea la tran+acionare a valorilor mobiliare. #biectivele urmrite, condi6ii, efecte.
2'. #bliga6iile emiten6ilor ale cror ac6iuni sau obliga6iuni sunt admise la tran+ac6ionare pe o pia6
reglementat
2(. -nforma6ia privilegiat. 9tili+area abu+iv a informa6iilor privilegiate
3,. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin tran+ac6ii sau ordine de
tran+ac6ionare care dau sau ar putea da semnale false sau care induc )n eroare investitorii )n
legtur cu cererea, oferta sau pre6ul instrumentelor financiare
31. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin tran+ac6ii sau ordine de
tran+ac6ionare care men6in pre6ul la un nivel artificial sau anormal
32. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin tran+ac6ii sau ordine de
tran+ac6ionare care presupun procedee fictive sau orice alt form de )n;elciune.
33. :anipularea pie6ei de capital. :anipularea pie6ei de capital prin diseminarea de informa6ii false
3. !utoritatea administrativ a pie6ei de capital. <ol, func6ii, atribu6ii
3". !dunarea general a ac6ionarilor. %lasificare, atribu6ii, convocare,
3$. 2reptul de vot )n cadrul adunrii generale
3&. 2reptul la dividende
3'. :odificarea capitalului social unei societ6i admise la tran+ac6ionare pe o pia6 reglementat
3(. %ontrolul societ6ii admise la tran+ac6ionare pe o pia6 reglementat. !uditul financiar. !lte forme
de control ale ac6ionarilor
,. -nfrac6iuni la regimul juridic al pie6ei de capital