Ias 7

obiectivul normei IAS 7
,,Tabloul fluxurilor de trezorerie,,este acela

de a impune furnizarea de informalii referitoare la istoricul fluxurilor de
lichiditafi qi echivalente de lichiditag prin intermediul tabloului fluxurilor
de trezorerie. Intririle qi iegirile de frezorerie sunt clasificate pe trei categorii
de activitdgi: exploatare, investigii si finanfare.
Ne propunem in cadrul acestui paragraf sa identificam tmitele in
materie de analizd, a pozigiei financiare redate de bilantr qi a performanfelor
financiare ale intreprinderii redate de contul de profit qi'pierdere, qi de aici
rczultd necesitatea de a completa analizacu informalii dL natura fluxurilor
de trezorerie.
Adesea, in lumea contabili se susfine faptul cd profitul este un punct
de vedere, in timp ce trezoreria este o realitate. Aceasti afirmafie sebazeazd.
pe constatarea cd unele intreprindeiraporteaz[
profituri impunrtoare care
lu
au insd corespondent pe mdsurr in trezorerie. Diferenla se datoreazi pe
de-o parte faptului cd,rezurtatal contabil are in spate o serie de convenlii,
iar pe de altd parte calitrfii managementului
intreprinderii.
Majoritatea utilizatorilor de informafie contabill manifestd un interes
deosebit fa1[ de ffezoreiaintreprinderii.
Fiecare dintre aceqti utilizatori re-
vendicf, o parte din ea sub formi de dividende, dobdnzi, salarii, impozite
etc.
Informafii privind trezoreriaintreprinderii
sunt disponibile in bilanlul
contabil. Acesta prezintd, situagia trezoreieiintreprinde.ii
lu ir""putul si la
sf6rqitul anului, dar nu qi cauzele care au determinat eventualul deficit sau
excedent de trezorerie.
Contul de profit qi pierdere ofer[ informafii despre fluxuri, dar nu
despre cele de trezoreie, ci despre cele de venituri gi cheltuieli. Atrigeam
atenfia in primul volum al lucrarii noastre asupra delimitdrii informa:liilor
de tip rezultat de cele de tip trezorerie. Pentru un neinigiat in contabilitate,
existi tendinfa de a atribui oricarei pl5tri semnificalia de cheltuialr gi respectiv
oricf,rei incasf,ri semnificalia de venit.
or, evolufia conceptelor de cheltuiala s,i de venit a trebuit sr
finr
sfirma
de decalajul care exist5 intre fluxurile de bunuri qi de servicii (v0nzdri,
cumprrflri) si fluxurile de trezorerie (incasf,ri, plafi).
prin
urmare, se poate
errrrlrrt wrr t,
""'
lntflmpla ca o intreprindere s[ obtrina profit, tns[ doar o mic[ parte din acesta
s[ se reg{seasc[ in trezoreria intreprinderii.
La momentul in care in contabilitate se recunoaqte o cheltuial5, plata
se poate str se fi f6cut in ffecut (inregistrarea cheltuielii cu chiria in perioada N
in condifiile in care chiria a"fost pl[tita in avans in perioada N-1) sau si se
efectueze in viitor (inregistrarea facturii de plata fafd de un furnizor de ser-
vicii). De asemenea, unele cheltuieli nu au incidenff, asupratrezoreriei (chel-
tuielile cu amortizarea gi cu provizioanele) sau au in contrapartidi stocuri.
La momentul in care in contabilitate se recunoa$te un venit, incasarea
se poate sd se fi flcut ln trecut (inregistrarea venitului din chirii in perioada
N in condiliile in care incasarea chiriei s-a produs in perioada N-1) sau si
se efectueze in viitor (inregistrarea unei vdnzdicdtre un client). De aseme-
nea, unele venituri nu au inciden!5 asupra trezoreiei (veniturile din provi-
zioane) sau au in contrapartidd stocuri sau imobilizlri.
Date fiind limitele bilanfului contabil
Ei
ale contului de profit qi pierdere
in reflectarea informafiilor privind fluxurile de trezorerie a devenit necesar5
publicarea unei situagii financiare care sI completeze imaginea privind per-
formanta financiarl a inteprinderii qi sa o fac[ mai credibilf,. Aceastf, situalie
financiard este
,,Tabloul
fluxurilor de trezorerie".
Utilizat?mpreuni cu celelalte situalii financiare, tabloul fluxurilor de
trezorerie fumizeazd.utilizatorilor informafii mult mai relevante qi mai cre-
dibile in aprecierea poziliei financiare (lichiditate, solvabilitate, sffucturd
financiard etc.)
Si
a performan.telor unei intreprinderi.
Totodatd, informafiile referitoare la fluxurile de trezorerie sunt folo-
sitoare pentru a permite utilizatorilor si iqi elaboreze modele pentru apre-
cierea qi compararea pozitriei financiare qi a performan.telor intreprinderilor
dooarcce
elimintr cfectele
utiliztrrii
unor prrucrrri
contabilc
diferite pentru
aceleagi opera;ii gi evenimente.
PenbI a
justifica
existenfa
tabloului
fluxurilor
de trezorerie printre
situatriile
financiarepublicate
de ctrtne inteprinderi,
pot fi invocate tei motivc
principale:
importanfa
trezoreriei
ca indicator
o" g""iri"
a lntreprinderii
gi
de arnlizdariscului
de faliment,
caracterul
obiectiial
fluxurilor
d" tezorerie,
adaptarea
tabloului
fluxurilor
de trezorerie
ru *uriru p.*i zionard,.
Trezoreria
este un indicator-cheie.
inaprecierea
gestiunii
intreprinderii
pe termen scurt gi pe temen lung. Prin iniermeaiui"i,
rr*prinderea
iqi
finanleazd,activitatea
qi iqi asiguri;erenitatea.
Mdrimea, in valori absolute
qi relative,
.si
evorufia
trezoreriei pot ra caracteizeze
o anumitd situafie a
intreprinderii:
echilibru
financiar,
vulnerabilitate,
faliment
etc.
Sine amintimcdin
gestiunea
financiarr
se considerdcr
o intreprindere
se aflE ln echilibru,rync]ar
dacd dispune de un fond de rulment
superior
necesarului
de fond de rurment gi cd acest echilibru
are ca efect obginerea
unui excedent
de trezorerie.
Fondul
o" rllT:rt
nu reprezint{
dec6t un excedent potenfiar
de
trezorerie
care rezurti
din finanfarea
integralr
a investigiiior
intreprinaerii.
ff.ffiT;;,r::
'"
va reg'si in trezorerialntr"p,ilJ";;;";rl,
in principal
Primul
motiv este acela ci, de reguld, intreprinderea
poate
absorbi
par,tial
acest excedent potenfiar
de trezorerie
in vedeiea
ni*n ii unor active
curente
de natura stocurilor qi a creanfelor.
AI dolea
";;
este acera cI
m{rimea elementelor
care concuri la determinarea
fondurui
de rulment este
puternic
influenfatr
de poriticile
conrabile
ul" ihtr"pri;;;;i.
Exemplu:
Despre dou[ intreprinderi
A gi B care activeazdin
aceragi sector de
activitate
se cunosc urmdtoarele
informafii (i,o
u._.i,
Active imobilizate
nete
Capitaluri proprii
?*-
ce trebuie ptatit" iot
_offi
Provizioane pentru riscuri
si cheltuieli
Stocuri 900 400
Creante 1.800 500
Datorii ce hebuie pltrtite infr-o perioadn mai micil de un an
(exclusiv creditele de trezorerie) 2.000 r.000
lncastrrile exerciliului financiar, din care:
-
incas6ri de la clienti
-
incaslri din noi emisiuni de acliuni
-
incasiri din primirea de credite pe telmen scurt
2.800
300
2.500
1.800
700
900
200
Pldfile exerciliului financiar, din care:
-
phfi cihe furnizori
-
rambursflri de credite
-
pl6ti de dobinzi
-
pl6fi de salarii
-
pleli de dividende
-
plefi de impozite
3.100
500
1.200
400
300
500
200
r.400
500
100
50
500
200
50
Trezoreria:
-
la inceputul anului
-
la sf0rqitul anului
3.300
3.000
2.500
2.900
lntreprinderea B amortizeazdaccelerut anumite categorii de active
imobilizate gi evalueaztr iegirile de stocuri cu ajutorul metodei FIFO.
lntreprinderea Autllizeazi metoda liniar[ si evalueazd iesirile din
stoc la costul mediu ponderat.
Cum am putea aprecia poziEia financiard qi performantele celor doud
intreprinderi pe baza acestor informafii?
Sd vedem la ce concluzii am putea ajunge dacd am valorifica doar
informaliile furnizate de bilanful contabil. Vom calcula pentru inceput
fondul de rulment (FR):
FRo
=
(Capitaluri proprii + Datorii cu scadenfd ce depdqegte un an +
Provizioane pentru riscuri
Ei
cheltuieli)
-
Active imobilizate nete
=
100 + 500 +200
-
400
=
+400 u.m.
F\
=
500 + 100 + 100
-
400
=
+300 u.m.
Putem constata ci intreprinderea A are un fond de rulment mai mare
cu 100 u.m., ceea ce ar putea duce Ia concluzia c[ aceasta ar fi mai
sdndtoasd din punct de vedere financiar decit B. Dac[ privim insi
frezoreria celor doui intreprinderi, vom constata cd A incheie exer-
citriul financiar cu un deficit de 300 u.m. (3.300
-
3.000), in timp ce
B obtine un excedent de 400 u.m.
cum se explic{ aceastd situalie? spuneam c6 fonduldo rurment poate
fi absorbit de active curente de natura stocurilor gi a creanlelor.
pentru
a putea sesiza acest aspect sd proced[m la calcularea necesarului de
fond de rulment (NFR).
NFR^= stocuri + creanfe
-
Datorii cu scadenfa mai micd de un an
(exclusiv
creditele de trezorerie)
=
900 + 1.g00
_2.OOO=
+700 u.m.
MRu= 400 + 500
-
1.000
=
-100 u.m.
ce semnificd aceste varori? in cazul intreprinderii A, suma de 700 u.m.
reprezintd necesarul de trezorerie pentru acoperirea stocurilor
Ei
a
creanfelor acesteia. se observa ca acest necesar este mai mare dec6t
fondul de rulment (400 u.m.), aceasta fiind cauza deficitului de tre_
zoreie de 300 u.m. in cazul intreprinderii
B, se constatd cd aceasta a
alocat trezorerie pentru stocuri in sumd de 400 u.m. gi qi-a creditat
clienfii cu suma de 500 u.m. in acelagi timp, B foloseqte banii furni-
zorilor gi ai altor creditori, in sumi de r.000 u.m. cu alte cuvinte, ea
obline un excedent de trezorerie din finanfarea activelor pe termen
scurt de 100 u.m., care se adaugd celui de 300 u.m. degajatiin finan-
farea activelor imobilizate. AEa se explicd excedentul de trezorerie
de 400 u.m.
Aceastd analizdiqi dovedeqte rimitele prin faptul cr, deqi aratd care
sunt activele care consumd trezoreie, cele pe termen rung sau cere
pe termen scurt, nu permite cunoafterea fluxurilor de trezorerie care
au contribuit la obflnerea excedentului sau deficiturui de trezorerie.
Daci aruncrm o privire asupra structurii financiare a celor doui
intreprinderi putem constata cd A este extrem de indatorat d, atdt pe
termen lung, c6t gi pe termen scurt. Capitalurile permanente
ale
intreprinderii
A sunt constituite preponderent
din datorii (reprezentate
mai ales de credite bancare), in timp ce in cazur intreprinderii
B
acestea sunt reprezentate
mai ales de capitalurile proprii.
Daci am valorifica exclusiv informafiile furnizate de contul de profit
qi pierdere am concruziona c6 inffeprinderea
A este mai performantd
deoarece la aceeagi cifrd de afaceri obfine un profit superior. Dacr
raportdm profihrl net la cifra de afaceri gdsim rentabilitatea
comerciali.
Aceasta este de 75vo in cazul rui A qi de 25vo incazul lui B. in plus,
performanta
exploatdrii ceror doud intreprinderi
nu este
"o-p-ubila din cauza opliunilor diferite in materie de estimare a amortismentelor
gi a iegirilor din stoc. Implicit, nici FR carculat de noi nu exprimd in
totalitate un excedent poten{ial
de trezorerie.
Dac[ integr[m tns[
$i
informatii de natura fluxurilor de trezorerie
vom afla cu ugurinl6 c6:
lntreprinderea A, care rapofieaze o rentabilitate comerciald de
75%o,lncaseazd, doal. o mic[ parte din cifra de afaceri (300 u'm'
din totalul de 800 u.m.);
in cazul intreprinderii B, cea mai mare parte din cifra de afaceri
se regdseqte in trezorerie (700 u.m. din totalutrde 800 u'm');
p151ile catre furni zoi aaacelaqi volum, dar se observd ci intreprin-
derea B incaseazd mai repede creanfele-clienfi
qi achitd mai tirziu
datoriile fa[6 de furnizori, efectul fiind favorabil asupra trezorc-
riei;
intreprinderea A are scadenfe mici ale datoriilor fald de furnizori
gi igi crediteazd clientii pe o perioadd mai 1ung5, efectul fiind
nefavorabil asupra trezoteiei;
cea mai mare parte a incaslrilor intreprinderii A provin din credi-
tele primite de la bdnci, iar ceamai mare parte a pl[flor vin din
rambursarea
gi remunerarea acestor credite;
intreprinderea A este dependent[ de piala capitalului imprumutat
qi suportd costuri foarte mari ale indatordrii;
intreprinderea B se fnanleazd mai pufin prin indatorare
Ei
mai
mult prin apelul la proprietari (incaslrile de 900 u'm')'
in concluzie, intreprinderea B are o gestiune eficientd (este asiguratd
o structurd financiard optim6, un cost mic al capitalului, corelarea
scadenfelor creanfelor cu cele ale datoriilor, dimensionarea optiml a
stocurilor), ceea ce se rdsfrAnge pozitiv asupra trezoreriei'
Tabloul fluxurilor de trezorerie se preteazl foarte bine la prezettarca
cle date previzionale, ceea ce face ca acesta sI se integreze pertect infr-o
abordare bugetar5. Astfel, el permite o analiziretrospectiv[
qi previzionalI
a dinamicii financiare a intreprinderii.
kezentareafu nctionald a fluxurilor de trezoreri e fav onzeazd elabota-
rea de previziuni financiare care sI permita separarea fluxurilor aferente
rctivit[1ilor de exploatare, generate de operaliile ciclice, de fluxurile de
trezorerie aferente activitllilor de investifii qi de finanfare compuse din nevoi
6i
surse aciclice a cdror identificare depinde de sffategia inneprinderii pe
tcrmen mediu qi lung.
'Solvabilitatca,
flcxibilitatca gi pcrfirrman[a
llnanciaril
a intrcprinctorii
sunt aprociatc pe baza capacittrlii
acesteia de a genora fluxuri dc trezorerie
pozitive
din activitdfile
de exploatare.
Indicator cJntrur
ii
prii"ulent
in analiza
situaliei financiare
a unei intreprinderi,
fluxul net de trezorerie generat
de
activitafile
de exproatare permite
aprecierea
fluxurilor
de trlzorerie produse
.si
consumate
de activititile
curente.
Atunci c6nd este pozitiv,
acesta poate
s5 fie asimilat capacititii
de
autofinanfare
incasate,
respectiv trezoreriei
sub formd de lichiditili
dispo_
nibile' De asemenea, pe baza mdrimii gi evorufiei
acestui agregatse pot
evalua at6t flexibil itateafinanciarr
internr a intreprinderii,
cat qi capacitatea
acesteia de a gestiona
fluxurile de trezoreie.
Anariza solvabilitrlii qi flexibilitilii
financiare
a intreprinderii
poate
sr fie completatdprin
carculul unorrate
care au rabazd,fluxuri
de trezorerie
qi elemente din bilantr sau din contul de profit gi pierdere.
Aceste rate sunt
mult mai pertinente qi
mai fiabile in vederea aprecierii
lichiditalii
intre_
prinderii
dec6t cele calculate
numai pebazainformaliil,or
ain Uitant qi/sau
din contul de profit gi pierdere.
Tabloul fluxurilor de trezorerie
face obiectul normei IAS 7
,,Tablour
fluxurilor
de trezorerie".
Degi IAs 7 nu a definit conceptul
de trezorerie,
se
considerd cr este vorba despre ansambrul
lichiditdflror
*."rrirurentelor de
lichiditafi.
Expresia
lyuri
ae tezoreie(cash
flows) desemneazi
ansambrul
intrdrilor (inflows)
9i
ieqirilor (outflows)de
hchiditifi qi de echivarente
de
lichiditafi.
scopul definerii
echivalenteror
de lichiditali
este acela de aface fatd
angajamentelor
de trezoreiepe
termen scurt. Scadenla
lor ellll;di;
sub trei luni.
Fluxurile
de trezorerie
nu cuprind
migcarile intre elementere
care con_
stituie lichiditafi
sau echivarente
de richiditali,
pentru ;t"[ fac parte din
gestiunea
trezoreriei
intreprinderii.
l.l.
('lusificarea
activititilor generatoare de
lluxuri de trezorerie
(
) inlrcprindere trebuie si prezinte fluxurile sale de fiezoreie din acti-
vlf,lrlc rlc cxploatare, de investilii gi de finanfare intr-o manierl care cores-
prurrle cr,l rnai bine activitafii sale.
(1)
l'luxurile de trezorerie generate de activitifile de exploatare
('onlorm
normei IAS 7, activitatile de exploatare sunt principalele
rrt'trvitilli generatoare de venituri qi orice alte activitifi care nu sunt incluse
Irr t'tlcgoria activitdlilor de investilii sau de finanfare.
Norma nu defineqte cu precizie activitAfle de exploatare, darincearci
HR t'lrrril'ice aceasti problemi printr-o serie de exemple:
a) incaslrile din vinzarea de bunuri qi prestarea de servicii
lrlxr.llrplu: intreprinderea ALFA vinde in cursul exerciliului N un stoc de mdrfuri
pe bazi de facturiin urmf,toarele condilii: pre! de vinzare 200.000 u.m.,
TY A 19Vo, costul mdrfurilor vandute I 80.000 u'm. ALFA incaseazd
jumdtate din creanla fafd de client. Soldul inilial al contului 4111
,,Clienli"
este de 500.000 u.m.
inregistrlrile contabile sunt:
o vdnzarcamdrfurilor:
+A +V; +Dat
411I
Clienli
%
707
238.000
200.000
Venituri dinvdruarea
mdrfurilor
4427 38.000
TVA colectatl
Potrlvlt norunei IAS 7, tabloul
erulntcllnxurih
de trezororii ala
h uploatare, de invesfiii
si:
r desclrcarea
de gestiune:
+Ch
r determinarea
soldului final al contului 411I
Rttlui detritorrr
r r =
Citia clo ataccri x l, 19
=
200.000 x l, I 9
=
238.000 u.m.
Prin urmare:
lncasdri de creanfe-clienli
=
Rulaj creditoro,,,
=
Sold ini1ialo,,, + Rulaj
dcbitoro,,,
-
Sold firdo,,,
=
500.000 + 238.000
-
619.000
=
119.000 u.m.
l)e,rpre tntreprinderea ALFA se cunosc urmdtoarele informalii:
ueanle-clien[i la tnceputul anului 100.000 u.m. (valoare netd);
ci.frd de afaceri 500.000 u.m.;
creanle-clienli la sfAr;itul anului 270.000 u.m. (valoare netd);
cleprecierea creanlelor la inceputul anului afost de 20.000 u.m.,
iar la
ffir;itul
anului, de 30.000 u.m.
fnt:asdrile de la clienti sunt de:
(u)425.000 u.m.;
(h) 415.000 u.m.;
(c) 775.000 u.m.;
(d) 765.000 u.m.;
(e) 500.000 u.m.
Tot in categoria incas[rilor din vdnzarea de bunuri qi prestarea de
ffirvicrii sunt asimilate s,i incaslrile de avansuri de la clienli.
l{xernplu: intreprinderea ALFA incaseazdin avans suma de 100.000 u.m. de la
un client (TVA inclus). DupI o sdptdmdnd, ALFA vinde clientului
sdu un stoc de mlrfuri pe bazd, de facturl la preful de vdnzarc de
200.000 u.m., TVA 197o. Costul m[rfirilor vdndute este de 180.000 u.m.
Dupi o lund are loc decontarea.
inregistrdrile contabile sunt:
o incasarea avansului de la client:
+Dat;+Dat
-A
607
Cheltuieli cu mlrfurile
371
Mdrfuri
o incasarea
crean{ei:
+ch
5t2t
Conturi la bdnci
41tt
Clienti
119.000
se poate observa ci in crean{a fatrd decrienfi intrd qi taxa pe valoarea
addugat,' Prin urmare, fluxul de trezorerie
va incrude pe l6nga prelur
facturat
9i
TVA.
Fluxul rcprezentatde
incasdrile
de creanfe-clien{i
este dat de rurajul
creditor al contului 411 1. Dac6 nu am cunoagte acest flux gi ar trebui
srJ reconstituim
pe baza informali,or
furnizate de b,anf gi de contur
de profit gi pierdere
ar trebui sd proceddm
astfel:
Sold ini1ialo,,, + Rulaj debitorn,,, _
Rulaj creditoro,,,
=
Sold fiodo,,,
soldul initial
si sordul finar sunt ruate din bilant. Dacd creanfere-criengi
au fost depreciate
in bilan; pentru reconstituirea
soldurilor
se vor
ad.uga la valoarea netd din bilanf a acestor creante eventualere
de-
precieri
constatate.
Rulajul debitor al contului
,,clienfi" poate fi reconstituit
ugor deoarece
creqterea creanfei are in contrapartida
un venit care este element al
cifrei de afaceri. La acest venit se mai adaugd TVA.
+A
5tzt
Conturi la bdnci
%
419
Clienli creditori
4427
TVA colectatl
100.000
84.034
ls.966
. venzafoa mtrrfurilor:
+A
4ttt
Clienfi
o descf,rcarea
de gestiune:
+ch
607
Cheltuieli cu mlrfurile
o decontarea:
+A;
-Dat; -Dat
%
5t2t
Conturi Ia bdnci
419
Clienli creditori
4427
TVA colectatl
+V; +Dat
%
707
Venituri din v6nzarea
mlrfurilor
4427
TVA colectarii
238.000
200.000
-A
ln cursul exerciliului au loc operafiile:
o achizifie de materii prime la costul de2OOa.m.,TYA lgVo:
+A; +A +Dat
o/o
301
Materii prime
4426
TVA deductibilS
o inregistrarea facturii de energie electrici:
+Ch; +A +Dat
371
Mnrfuri
180.000
401
Furnizori
238
240
38
-A
4ttt
Clienti
238.000
138.000
84.034
15.966
401
Furnizori
%
605
Cheltuieli cu energia gi apa
4426
TVA deductibild
119
100
t9
Putef observa ci datoria fald de client reprezentend
avansul incasat
nu include TVA.
b) incasrrile
din redevenfe,
onorarii, comisioane
,si
din alte venituri
c) PlSfile privind
datoriile fafd de furnizorii
de bunuri gi de servicii
(alfii
dec6t furnizorii de imobiliziri
deoarece plata acestora este asimilatd
fl uxurilor aferente investiliilor)
Exemplu:
intreprinderea
ALFA prezintdurmdtorur
bilanf ra inceputul exerci_
fiutui N:
o inregisffarea unei facturi privind un serviciu prestat de un ter[:
+c[ +A +Dat
%
628
Alte cheltuieli cu serviciile
executate de terfi
4426
TVA deductibilS
401
Furnizori
595
500
95
Btlanf
(inu.m.)
Actlv Suma Capltaluri proprii +
Datorii
Suma
Materii prime
Cont la banctr
r00
r.000
Capital social
Furnizori
800
300
Totol 1.100 Total 1.100
. se consumA
materiirprime:
+Ch
601
Cheltuieli
cu materii prime
301
Materii prime
, 5t2t
Conturi la bdnci
o s-au achitat datoiifatd,de
furnizori
de
g00
u.m.:
-Dat A
-A
401
Furnizori
Bilan{ul de inchidere
se prezintd
astfel:
,iw,t il'sf, lr:tar*.arxg W:wW
aP,twilq.tllD l,tnt.Eutta,r -
MD ,,tl
DucE nu am cunoa$te valoarea achizifiilor de materii prime le-am
putea deduce pe baza informafiilor oferite de bilantr
9i
de contul de
profit
Si
pierdere.
, Sold inilialro, + Rulaj debitorro,
-
Rulaj creditorro,
=
Sold finalro,
Achiziliile de materii prime
=
Rulaj debitorro,
=
Sold finalro,
-
Sold
inilial,o, + Rulaj creditorro,
=
150
-
100 + 150
=
200 u.m.
Valoarea ieqirilor de materii prime se poate prelua din contul de profit
pi pierdere.
Rulaj creditorro,
=
Rulaj debitor*,
=
150 u.m.
Rulaj creditor+or
=
(200 + 100 + 500) x 1,19
=952u.m.
Plelile c6ffe furnizori
=
Rulaj debitor*,
=
Sold inifial*, + Rulaj cre-
ditor*,
-
Sold final*,
=
300 + 952
-
452
=
800 u.m.
Tot in aceast5 categorie sunt asimilate pldfile de furnizori in avans.
creante reflectate in contuI409
,,Furnizori debitori" nu includ TVA.
t d) Phtile in favoarea salariafllor qi in contul acestora
Se cunosc urmdtoarele informayii:
'
-Sold
inilialor,
=
500 u.m.;
|
-Soldfinalor, =
600 u.m.;
-Rulaj
debitor*,
=
700 u.m.
Sd se determine
fluxul
de trezorerie privind pLdyile de salarii
e) incasirile qi platile relative la prime
9i
calamit[gi, la anuit[1i qi la
alte prestafii legate de polilele de asigurare, in cazul unei institufii de asigurdri
0
PH[ile qi ramburslrile de impozite asupra profitului, cu condilia ca
ele s[ nu poatl fi in mod specific asociate activitdfilor de finanfare
,si
de
invcstilii
.A
se poate
observa cd datoria fafd de furnizori incrude TVA.
prin
urmare
gi fluxul de trezorerie reprezentatde
plata furnizor,or
incrude TVA.
Dacd ar fi sd reconstituim
fluxul de trezo
rurnizorilor
de stocuri qi de servici,
r"
orilli;ffi:#:t
hijll:
de bilant qi de contul de profit gi pierdere
ar trebui sd determinim
rulajul contului 401
,,Fumizorio,:
Sold iniliafo, + Rulaj creditor*, _
Rulaj debitor*,
=
Sold final*,
PlAlile citre furnizo6
=
Rulaj debitoroo,
=
Sold inifial*, + noUl
"r"_
ditor*,
-
Sold final*,
Din bilanf dispunem.
de solduri, iar pentru
determinarea
rulajului
creditor va trebui sd identificdm
intrdrfle de stocuri de la furnizori,
precum gi valoarea chertuierilor
care au in contrapartida
creqterea de
datorie fatd de furnizori.
in cazulnostru,
,|:hj :r"tar*,
=
(Rulaj
debitorro, + Rulaj debitoruo, + Rulaj de_
bitorurr) x 1,19
Materii prime
TVA de recuperat
Cont la banci
Capital social
Rezultatul
exercifiului
Furnizori
indicl in ce mlsurfl pl5lile au fost efectuate pentru achizitia de
plarir.sd
se reconstituie
fluxul de trezorerie
privind
impozitul
pe
dortinate sI genereze venituri gi fluxuri de trezorerie viitoare.
Exemple de fluxuri detrezoreie din activitatile de investitii:
r) Plltile efectuate pentru achiziEiade imobiliziri corporale gi necor-
Se cunosc
urmdtoarele
informalii:
-datoria
privind
impozitur pe profit
ra ?nceputur
anului 200 u.m.;
-datoria
privind
impozitul pe profit
la sfbrsitul
anului 500 u.m.;
-cheltuiala cu impozitul pe profit
400 u.m.
Orl de c8te ori o lntreprindere achizilioneazilsau produce prin eforturi
I lmobilizeri ea realizeazit investitii. in mod similar, ori de c6te ori
tilufi aa aw $ nua
tn6 PnwM
aPilcana tAJ (nwtzufij)
- ,!fiD
(b)
Illuxurlle de trezorerle generate de actlvitlflle de investifii
renunfd la un activ imobilizat se cheami cd eaface o dez-
Norma IAS 7 precizeazd, cI fluxurile care rezalti din activita$le de
precum gi a altor active pe termen lung, inclusiv cheltuielile de dez-
eapitalizate
qi pl6fl1e implicate de imobiliz dile reahzatedin producfie
b) lncaslrile din vdnzarea de imobilizlri corporale qi necorporale,
pi a altor active pe termen lung
lntreprinderea ALFA prezintl urmltorul bilant la i5rceputul exerci-
fiului
N:
Amortizarea cumulatd aferentd utilajelor este de 500 u.m. in cursul
exerciliului au loc operafiile:
c achizilia unui utilaj la costul de 1.000 u.m.,TYA 19Vo:
+A; +A +Dat
unele tranzac{ii,precum
cesiunea
imob,izdr,or,
pot s5 genereze
:1X:::TT:_d",rroT
care afectea zd,rczuttatur
net. Totusi,
fluxur ,rulil
de trezorerie
regate de astfer de tranzacrii
nu apa4in exproatirii,
operafiire
in cauzd.intra
sub incidenfa
activit5lilor
de investitii.
o intreprindere
poate
sr defind titruri in scopuri
comerciale,
caz
:T:::Tt:1:-:"1,"*,-d"dtoare
stocurilor
achizilionate
p"rt o- u fi .v6ndu
Ca atare, fluxurile
de trezorerie
care
rrri;;;;;;f;;Jffi;A::l
in scopuri::*o.r1"
sunt inclus"
i, .ut"goria
activitdfilor
de exploatare. ru er\Pruaulre.
in mod asemrnitor,
avansurile
de trezorerie qi imprumuturile
acordate
de instituflile
financiare,
din perspectiva
acestor
entitari,
sunt clasificate,
in
general,
in categoria
activit'lilor
de exploatare,
gtiut
fiind c6 ele se referd,la
principala
activitate generatoare
de venituri.
Mdrimea
fluxulror.fg
trezorerie
generate
de activit'file
de exploatare
permire
aprecierea
m{surii in care intreirird;;;;;juiluo"r"nr"
fl uxuri
de trezorerie pentru
a rambursa
imprumuturile
scadente, pentru
a menfine
capacitateade
producfie,
pentru
u r"aun"ru
actrionarii gi,
wentuar, pentru
a
face investitii,
fdrtesi recurgd
ra arte surse externe
de finanfare.
%
2L3t
Echipamente tehnologice
4426
TVA deductibilS
404
Fumizori de imobilizlri
t.190
1.000
190
Bilant
(inu.m.)
Activ Suma
Capitaluri proprii +
Datorii
Suma
Utilaje (valoare neti)
Cont la banci
1.500
5.000
Capital social
Furnizori de
imobilizdri
2.000
4.500
Total 6.500 Total 6.500
Dupr cum $e poatc
observa,
datoria tht{ de f.urnizorut
de irnobili
include TVA pi impricit fruxur ae trezorerie generat
de prata aces
,ra'g[G| $rilgil 43 Gcg {a
IlrrF
Frt,s Pnvanq
qFttceragraD
lwvtltutrsl - tr,!to
Sold inilialo,, + Rulaj creditoro,,o
-
Rulaj debitor*
=
Sold final*o
Plutu
=
Rulaj debitor*o
=
Sold inilial*o + Rulaj creditoro*
-
Sold
I'inulo,,
Solclurile sunt oferite de bilanful contabil. Valoarea achizitrieiutilaju-
lui poate fi reconstituita astfel:
Sold ini1ialr,., + Rulaj debitorr,r,
-
Rulaj creditorr,,,
=
Sold firdr,r,
Rulaj debitotz*r= Sold finalr,r,
-
Sold inilialr,r, + Rulaj creditorr,.,
=
(2.400 + 200)
-
(1.500 + 500) + 400
=
1.000 u.m.
De remarcat cd soldurile trebuie reconstituite deoarece in bilanf utila-
.jul
este evaluat la valoarea netd. Prin urmare, pentru a determina
valoarea brutd va trebui sd addugdm la valoarea din bilanf amortizdnle
cumulate gi eventualele deprecieri.
Rulaj creditor+o+
=
1.000 x 1,19
=
1.190 u.m.
Rulaj debitor+o+
=
4.500
-
3.190 + 1.190
=
2.500 u.m.
c) PlIlile efectuate pentru achiziliade titluri de participare qi de titluri
& crelnla emise de sau provenite de la alte intreprinderi, precum qi pld1ile
Eftclutrtc
pentru achizi,tiade participallilaintreprinderile de tip
joint-ven-
Ere
(ultcle decdt pl5file efectuate pentru instrumentele considerate ca fiind
trhlvolcnte de lichiditafi sau definute in scopuri comerciale)
d) lncasarile din v0nzarea de titluri de participare
$i
de titluri de creantd
Elltlnc dc sau provenite de la alte intreprinderi, precum qi incasdrile din
vAnzuroa de participafii in intreprinderile de tip
joint-venture (altele dec6t
lf,crtts{lrile generate de instrumentele considerate ca fiind echivalente de lichi-
dltnli sau definute in scopuri comerciale)
l{xt mplu: in cursul exercifiului N, intreprinderea ALFA efectueazd urmdtoarele
tranzaclli:
o achizilia a 100 acliuni A reprezentdnd titluri de participare, la
cursul bursier de 100 u.m.:
+A +Dat
261/B
Titluri de participare
de,tinute la filiale din
cadrul grupului
va include
TVA.
o plata furnizorilor
de imobilizdri:
-Dat
404
Fumizori
de imobiliziri
-A
5t2t
Conturi la b[nci
o vdnzarea unui utilaj:
+A
+V; +Dat
461
Debitori divergi
%
7583
Venituri din cedarea
activelor
4427
TVA colectatd
-(-A); +ctr
-A
o/
/o
2813
Amortizarea
echipamentelor
tehnologice
6583
Cheltuieli din cedarea
activelor
2131
Echipamente
tehnologice
Bilanful
de inchidere
se prezintd
astfel:
404 10.000
Furnizori de imobilizdri
Utilaje (valoare
net6)
TVA de recuperat
Cont la banci
Capital social
Rezultat
Fumizori de
imobiliz5ri
Dacd nu am dispune de informa{ii privind
aceste tranzacrii"u-
*
putea reconstitui prata cdtre furnizorii
de imobirizd^
dez.soo
u.m.z
. achitareatitlurilor:
-Dat
,l6JrZQ, ltlUd$ Aa CAa $l lJila ir$q
pnvuu aPttcaraa tAD lrcvtlu,Eel
*
trrlD a I
. $e vend titluri de plasament (507o din titluri) la cursul bursier de
150 u.m,/titlu:
-A; +v
.A
404
Furnizori
de imobiliziri
5tzt
Conhui la btrnci
+A
o vdnzareaa2,O
de acfiuni B reprezentand
titluri de participare,
la
cursul bursier de 200 u.m. Acestea au fost achizilionate
ra cursur do
150 u.m.:
+A
+V
5l2l
Conturi la b[nci
%
5031/c
Ac{iuni cotate
7642
C6ttiguri din investilii
financiare pe termen scurt
cedate
37.s00
25.000
12.s00
461
Debitori divergi
76tt
Venituri din titluri de
participare
+ch
-A
-A
r se v6nd titluri de plasament (5OVo dintitluri) la cursul de75 u.m.l
titlu:
+A; +Ch
6641
Cheltuieli privind
imobilizdrile
fi nanciare
cedate
Titluri de participare
definute Ia filiale din
261/B
30.000
%
5tzt
Conturi la blnci
6642
Pierderi din investilii
financiare pe termen scurt
cedate
5031/c
Acfiuni cotate
25.000
18.750
6.250
cadrul grupului
o incasarea titlurilorde
participare
+A
v6ndute:
-A
5tzt
Conturi la bdnci
461
Debitori divergi
40.000
ln cazul titlurilor de plasament nu se recunoa$te drept venit pretul de
{nzure,
ci cAqtigul din cesiune. DacI cesiunea se incheie cu o pierdere,
EErito
va fi recunoscuti.
l.'luxurile de trezorerie din cedarea titlurilor de plasament sunt date
d vrrloarea titlurilor la cursul de achizitie diminuatd sau majoratd.dupdcaz
U
piorderea sau ca$tigul din cesiune.
e) Avansurile de trezorerie qi imprumuturile acordate ter.tilor (altele
declll avansurile qi imprumuturile acordate de o institufie financiard,, care
egrnrf in fluxurilor generate de activit[trile de exploatare, pentru astfel de en-
tlr6ti)
f) incaslrile din rambursarea avansurilor de trezorerie qi imprumutu-
rlkrr acordate terfilor (altele decit avansurile gi imprumuturile acordate de
o institufie financiar[) etc.
ln cazul titlurilor de participare,
cdgtigul
sau pierderea
din cesiune
se determin.
ca diferenf' intre preful de vanzare inregistrat
ln contur
7611 qi preful
de cumpdrare
inregistrat
in contul 6641.
Fluxul de trezorerie
din cesiunea titrurilor
de participare
se poate
reconstitui
pornind
de la pre{ul
de cumprrare
al titlurilor cedate si
corectarea
acestuia cu cAgtigul sau pierderea
din cesiune.
o se achizi[ioneazd'00
acfiuni c reprezentand
titruri de plasament
la cursul bursier de 100 u.m./titlu:
+A
+Dat
s03t/c
Acliuni cotate
462
Creditori diverqi
s0.000
10.000
15.000
(c)
Fluxuri
de trezorerre generate
de actrvrtifile
de rlnanfare
Exemple
de fluxuri de trezorerie
din activitatile
de finantare:
a) incasarile
din emisiunea
de acfiuni gi alte instrumente
de capitaluri
proprii
Exemplu:
intreprinderea
ALFA prezintdurmdtorul
bilanf la inceputul
exerci-
liului N:
1011 l0l2 10.000
(lopital
subscris gi nevdrsat Capital subscris
9i
v[rsat
Dupll aceste operafii, bilanlul de inchidere se prezintl astfel:
Bilant
(in u.m.)
.Activ Suma
Datorii
Suma
Mlrfuri
Cont la banc[
5.000
32.000
Capital social
Prime de emisiune
Furnizori
20.000
2.000
15.000
Total 37.000 Total 37.000
Daca ar fi sd reconstituim fluxul de incasare rezaltat din noua emi-
siune de acliuni pebazasitualiilor financiare, acesta ar putea fi deter-
minat astfel:
incasarea
=
Sold final,o,,
-
Sold ini,tial,o,, + Rulaj creditor,*,
=
20.000
-
10.000 + 2.000
=
12.000 u.m.
b) Vlrsamintele efectuate ac.tionarilor pentru achizilia sau rf,scumpi-
t'nt'en rrcl i unilor intreprinderii
c) incasf,rile din emisiunea de imprumuturi obligatare, bancare, de
hltete dc trezorerie, de imprumuturi ipotecare
9i
de alte imprumuturi pe
1o,l11tll scurt sau lung
Itlxr,rrrlrlu: intreprinderea ALFA prezintd urmltorul bilanf la inceputul exer-
ciliului N:
vtirsurcr aporturilor:
+A -A
5t2t
(lonturi
la bdnci
456
Decontdri cu asocia{ii
privind capitalul
12.000
trccerea capitalului
-Cp
social de la nevdrsat la vlrsat:
+cp
In cursul exerciliului
N se majore azd capitalul
social prin aport in
numerar. in acest scop se emit 100 acfiuni care se v6nd la un pref de
emisiune
de 120 u.m. varoarea
nominal'
a unei acfiuni este de 100 u.m.
o subscrierea
la capital:
+A
+Cp; +Cp
456
Decontdri
cu asociafii
privind capitalul
yo
12.000
l0l l
10.000
Capital social subscris gi
nevdrsat
t04t
Prime de emisiune
2.000
Merftri
Cont Ia bancd
Capital social
imprumuturi
din
emisiunea
de
obligafiuni
Prima
de rambursare
aferentd
imprumuturui
obrigatar
de la lnce
#lli::,:-1"^r,."0-0|., ",.
in-c.ursur
"*"..-iriurri
N se emir 100
gafiuni
care se vAndlapreful
de emisiune
ffi;il:;Hri::
::Tfrff:ligaliunilor
esre de 120 u.m., iar vatoarea
nominatd
Dned ur trebui str reconstituim fluxul de trezorerie care rezulttr din
v&nruroa obligafiunilor ar trebui si proceddm astfel:
Sold inilial creditor,o, + Rulaj creditor,u,
-
Rulaj debitor,u,
=
Sold
flnul creditor,u,
tncusarea - Rulaj creditor,u,
-
Rulaj debitor,u,
Rulaj creditorr6r
=
Sold final creditor,u,
-
Sold inilial creditor,u, +
Rulaj debitor,u,
S[ nc amintim cd in bilanful contabil intocmit conform OMFP nr.
l,752l2NS lmprumutul obligatar evaluat la pref de rambursare este
eorectat prin scddere cu prima de rambursare. Prin urmare, pentru a
roconstitui soldurile datoriei va trebui s[ addugim la valoarea din
bilanl prima de rambursare.
Sold initial creditor,u,
=
10.000 + 2.000
=
12.@0 u.m.
Sold final creditor,u,
=
18.000 + 6.000
=
24.000 u.m.
ln exemplul nostru nu s-au rambursat imprumuturi obligatare.
Rezultl c6:
Rulaj creditorr6l
=
24.000- 12.000 + 0
=
12.000 u.m.
lncasarea
=
12.000
-
4.000
=
8.000 u.m.
tl) Rambursarea sub forml de lichiditdli a sumelor imprumutate
e) Vlrslmintele efectuate de locatarpenffu reducerea soldului datoriei
fferlttxrre
la un contract de locafie-finanfare
llidicarea de numerar de la bancd qi depunerea acestuiatn casieria
tn I rr p r i nde rii afe cte azd :
kt) fluxul
net de trezorerie din exploatare cu semnttl ,,+";
(h)
fluxul
net de trezorerie din exploatare cLt semnttl ,,-" i
(c) lichiditaTile
si
echivalentele de lichidrta1i de la tnceputul pe-
rioadei;
(d) lichiditaqile
;i
echivalentele de lichidita1i de la sfAr;itul perioa-
dei;
(a) nu afecteazdvarialia trezoreriei.
o
subscrierea
obliga{iunilor:
+A;
-Dat
%
461
Debitori
diverpi
169
Prime privind
rambursarea
+Dat
161
imprumuturi
din
emisiunea
de obligaliuni
12.000
8.000
4.000
obligagiunilor
rncasarea
contravalorii
obligaliunilor:
+A
.A
5121
Conturi Ia b[nci
Debitori
divergi
461
8.000
Dupi
aceasti
noud emisiune
de
prezintd
astfel:
obliga{iuni,
bilanlul
contabil
se
Mdrfuri
Cont la bancl
Capital
social
imprumuturi
din
emisiunea
de
obligaliuni
15.000
18.000
[t'gr'l'Metode
de prezentare
a fluxur,or
au t"uro".-iu_--
referitoare
la activitifite
de exploatare
intreprinderile
sunt incurajate
sdraporteze
fluxurile
de rezorerie
ob-
*:fr1;;j,#:11,,:,.i::*,::::*d;merodadirectdAceasr'metod{ esteutitdpenrruesdmareafl
uxuritorr";;ffi:T;r:f::#::?:'i.?::j;
de investitori,
chiar
dacd
or"r*uari, ol""onturi
considerd
cd metoda
indirectd
Ie este
mai la indemAnd
p.ri*
irir"*."a
tabloului.
,, *rrlirS:'a
metodei
directe,
informaliile
privind
incassrite
qi plsfite
por
(a)
fie din inregistrdrile
contabile
ale intreprinderii;
(b)
fie prin
ajustarea
v,nzdrilor,
a costurui
v,nzdrilor,si
a altor eremente din contul
de profit qi pierdere;
modificdr,e
pe parcursur
perioadei
are stocur,or,si
are crean_
felor
gi .latoriilor
din exploatare;
,r'leril (," csr, l, resrF grilu
Jrr,vvtal
gpt,cgraq
t&t
l ruvtzu$( ) I r Kn
FFtFnlnren
irrlornrafiilor afbrcnte aplictrrii mctodci clirecte nu repre-
B puru'trlrrrn
;lrca
dil'iciltr pentru contabili, deoarece diferitele incasiri
llu l'eprezinttl altceva decAt rulajele creditoare ale unor conturi de
;l
roapectiv rulajcle debitoare ale unor conturi de datorii.
fonlrrr ulilizutorii externi, reconstituirea fluxurilor de trezoreie este
ElgtnA
tttuh rrrui dificili care impune o serie de rafionamente susfinute
lAglcn
econonricl qi contabil5 si in care sunt valorificate informatii
rleolxrtrivf, de bilanf, de contul de profit si pierdere qi de notele
ve,
lrr I rc
Jrri
nderea ALFA prezintd,urmdtorul bilan! la sfdrsitul exerci-
lirrlui
N:
Bilanf
(inu.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
rlrluri
icn[i
rnturi la blnc
100
500
2.000
Capital social
Furnizori
1.500
t.100
2.600 Total 2.600
ln cursul exerciliului N+l au loc operafiile:
l) achizitie de mdrfuri:
+A; +A +Dat
%
371
M5rfuri
4426
TVA deductibilS
2) vdnzare de mdrfuri:
+A +V; +Dat
4ttt
Clienli
Mrlr
('lic
('on
'l'otal
401
Fumizori
595
500
95
(i)
(ii)
833
700
o/
/o
707
mirfurilor
4427
TVA colectatl
(il)
elemente
care nu genercazdfluxuri
de trezorerie;
(iii)
eremente
care influ en[eazd.fluxur,e
de tezorenedin
investitii
sau din finantare.
--
qvzvrurrs
urfl rnve
,-]
133
u.44.. q. uaa l. ,Jt.J
Et..s
yr,vare (ptat;(tlu tttt, lrcvtau,til " ,f ttlt
+ch
607
Cheltuieli cu mtrrfirrile
3) incasiri de la clienli:
+A
5tzt
Conturi Ia binci
4) pl6fi cdtre furnizori:
-Dat
401
Furnizori
5) tnchiderea conturilor de TVA:
-Dat
4427
TVA colectati
.A
37t
Mtrrfuri
-A
4ttt
Clienli
.A
5t2t
Conturi la blnci
-A; +Dat
o/
/o
4426
TVA deductibill
4423
TVA de plati
6) inchiderea conturilor de cheltuieli
9i
de venituri:
-V
+Cp
707
mlrfurilor
121
Profit
9i
pierdere
-Cp
-ch
t2l
607
Profit gi pierdere
Cheltuieli cu mirfi.rile
fin6nd cont de operafiile de mai sus,
bilanful contabil se prezinti
astfel:
Dacd utilizatorii externi ar incerca sd reconstituie fluxurile de trezo-
reric prin metoda directd, ar trebui sd recurgd la urmdtoarele rafiona-
mente:
lncaslrile de la clienli
=
Sold ini1ialo,,,
-
Sold finalo,,, + Rulaj
debitoro,,,
Rulaj debitoro,,,
=
Rulaj creditorro, x l,19
=70O
x 1,19
=
833 u.m.
lncaslrile de la clienli
=
500
-333
+ 833
=
1.000 u.m.
Pldgile cdtre furnizori
=
Sold initialao,
-
Sold final*, + Rulaj cieditor*,
Rulaj creditor*,
=
Rulaj debitorr, x 1,19
Rulaj debitorrr,
=
Sold finalrr,
-
Sold inilialrr, + Rulaj creditorr,
Rulaj creditorrr,
=
Rulaj debitor*,
=
550 u.m.
Rulaj debitorrr,
=
50
-
100 + 550
=
500 u.m.
Rulaj creditor+or
=
5fi) x 1,19
=
595 u.m.
Pl[lile cdtre furnizori
=
1.100
-
895 + 595
=
800 u.m.
ln tabloul de trezorerie cele doul fluxuri vor fi prezentate astfel:
Capital social
Rezultat
Furnizori
TVA de platd
lncasari de la clienli +1.000 u.m.
Pl[1i cdtre furnizori -800 u.m.
Fluxul net de trezorerie din exploatare +200 u.m.
la sfArgitul exercitriului N+l
St runosc urmdtoarele informapii aferente exerciyiului N:
Si lll
=
5.(9.10 u.ftt.; S.l'J0t
=
-1.090 u.ttt.: lld
(t.)l
=.1-t0,.rtt.: S.f 42t
=
5.200 u.m.; Si 301
=_1.290 u.rn.; t;t'41 I
=
7.U-.lg u.nt.; Si 4l4l
=
t29 u.m.;
Rc 70
=
77.400 u.m.; Rd 6,41
=
Z.qbO u.nt.; Sl.40t
=
3.540 u.m.; SJ.44l
=
165 u.m.; Sf 404
=
600 u.m.; Rd 605
=
9.630 u.m.; Si 401
=
t.500 u.m.; Si
404
- 780 u'm'; Rd 60r
=
17.970 u.m.; si 42r
=
2.g00 u.m.; wA r9o/o.
WA datoratd afost integral pldtitd.
Sd se determine
fluxul
net de trezorerie
din exploatare.
Prin metoda indirectr,
fluxul net de trezoreiedin
activitatea de exploa_
tare se determin5 prin ajustarea rezultatului
net cu efectele:
(a)
elementelor
nemonetare
cum ar ft arnortizarea, provizioanere,
impozitele
am6nate, cdqtigurile qi pierderile
in valuta ne rearizate
etc.
(b)
elementelor
care au incidenfd
asupra fluxurilor de trezorerie si
elemenreror
aferente activitstiloide
investifii
;i
;. il;#
(de
exemplu, veniturile qi chertuielile
din cedareaactiv;ilil;:
biTizate, veniturile
din subvenfii pentru investifii
etc.);
(c)
modificrrilor
survenite pe parcursur perioadei
in stocuri si in
creanfele qi datoriile de exploatare.
Ajustarea se rearizeazri prin eliminarea
din rezultat a variafiei necesa_
rului de fond de rulment din exploarare (NFRE).
Variafia
NFRE
exploatare
+ Variatia
exploatare
-
Variafia
investilii)
=
Variatia Stocurilor + Variafia
Creanfelor
din
Cheltuielilor
in avans
-
Variafia Datoriilor
din
Veniturilor
in avans (exclusiv
subvenfiile pentru
n
Aotule
G)
(+),
C)..
(+}
(+):
(-:
Sil prrrccdiitn, pornind dc la excmplul antcrior, la determinarea
l'luxului nct do trezorerie din exploatare prin metoda indirectd:
Ilczultat 150
(
)
Variafia stocurilor (50
-
100
:
-50) +50
(-) Varialia creanfelor (333
*
500: -167) +167
(+) Varia{ia datoriilor (933
-
1.100: -167) -167
(:) Flux net de trezorerie din exploatare 200
(lalculul
fluxului net de trezorerie din exploatare folosind metoda
lrttlrrcctil presupune ajustarearezultatului (calculat ca diferenfdintre venituri
gl t'lrcltuieli) pentru a determina fluxul net de trezoreie aferent activitA$i
rle cxploatare (care reprezintl diferenfa dintre incasirile qi platile aferente
Br'l i v ilitfii din exploatare).
in cursul exerciliului N se vdnd mdrfurile la preful de vdnzare de
600 u.m. Din creanfa-clienli se incaseazd 400 u.m.
La 01.01.N bilan.tul intreprinderii ALFA se prezintd astfel:
Bilant
(in u.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
MArfuri
Conturi la bdnci in lei
300
100
Capital social 400
Total 400 Total 400
ALFA ofoctuoazd
urmitoarclc
fnrcgistrdri:
o vtnzarea
mtrrfurilor:
clicnfi reprozint[ partca nelncasat6 din veniturile din vtnzare care
trebuie sc[zut[,
La 01.01.N bilangul intreprinderii ALFA se prezinti astfel:
ln cursul exerciliului N+l se pldtegte chiria pentru exercitiul N+2, in
sumi de 50 u.m.:
+A
.A
4t1t
Clienti
+V
= 707
Venituri dinvdnzarea
mirfrrrilor
371
Merfiri
4ttt
Clienli
o descdrcarea
din gestiune
a mirfurilor
vindute:
+Ch
_A
607
Cheltuieli
cu m5rfurile
incasarea
crean,tei:
+A
5t2t
Conturi la binci in lei
471
Cheltuieli inregistrate in
avans
5t2l 50
Conturi la blnci in lei
in urml acestor operaf;i, bilanpl
contabil la sf^rqitur
exerciliului
se prezintd
astfel:
Dacd am reconstitui
din exploatare prin
indirectd
ar trebui s6 procedim
astfel:
scdderea
mirfurilor
re prezinttrcheltuiala
cu mirfur,e (607)
care nu
genereazd
o prat6 qi
atunci trebuie
adunatd.
cregterea
creanteror-
Dacd am reconstitui fluxul de trezorerie din exploatare prin metoda
indirectl ar trebui s[ procedf,m astfel:
Cregterea cheltuielilor inregistrate in avans se scade deoarece a avut
loc o platd din exploatare care nu se regdse$te printre cheltuielile
intreprinderii.
BiIanf
(inu.m.)
Activ Suma
Capitaluri p{oprii +
Datorii
Suma
Conturi la binci in lei r00 Capital social 100
Total 100 Total 100
in urma acestei operatii bilanful contabil se prezintd astfel:
Bilant
(lnu.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
Cheltuieli inregistrate in
avans
Conturi la bdnci
50
50
Capital social 100
Total 100 Total 100
Rezultatul
exercif iului
+) Sciiderea
mdrfurilor
(-) Cre$terea creanfelor_clienfi
(-) Fluxul de trezorerie
din exploatare
Rezultatul exerciliului 0
(-) Cre$terea cheltuielilor tnregistrate in avans -50
(-) Fluxul de fezorerie din exploatare -50
ln cursul
oxorci$iurui
N+2 oo ofoctuoaz{
urmatoarca
rnregistrare:
+Ch
+A
612
Cheltuieli
cu chiriile
.A
=
471
Cheltuieli
inregistare
in
avans
5l2l
Conturi la blnci ln lei
= 472
Venituri inregistrate in
avans
Exemplu:
Dupi
aceasti
operafie
bilangul
se prezintf,
astfel:
Daci am reconstitui
din exploatare
prin
indirecti
ar trebui
sd procedim
astfel:
sc,derea
chertuiel,orinregistrate
in avans se adund
deoarece
reflect.
ff*",]f
unei cheltuieli
care ,, ;;;;;t
o plard (cheltuiala
cu
DacI am reconstitui fluxul de trezorerie din exploatare prin metoda
indirecti ar trebui sd procedim astfel:
Cre$terea veniturilor inregistrate in avans se adund deoarece a avut
loc o incasare care nu se regf,segte printre veniturile intreprinderii.
in cursul exerciliului N+2 se efectueazilurmitoarea inregistrare:
-Dat +V
472
avans
706
Venituri din chirii
50
ln urma acestei operatrii bilanlul contabil se prezinti astfel:
Bilanf
(inu.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
Conturi la blnci 150 Capital social
avans
100
50
Total 150 Total t50
Rezultatul
exercifiului
(+)
Scdderea
cheltuielilor
inregistrate
in uuu.r,
(=)
Fluxul
de trezorerie
din exploatare
(+) Creqterea veniturilor inregistrate in avans +50
(-) Fluxul de trezorerie din exploatare +50
La 01.01.N
bilanpl
intreprinderii
Arfa se prezinrr
astfel:
Conturi la b5nci in lei
Dup[ aceastd operafie bilangul se prezinti asffel:
Bilant
(in u.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
Conturi la bdnci 150 Capital social
Profit
100
50
Total 1s0 Total 1s0
*:m::X"f*i
N+t se incaseazd
chiria pentru
exercisiul
N+2,
Dac[ am reconstitui fluxul do trrzoreric din exproatare prin
indirectlt ar trebui s[ procedlm
astfel:
Diminuarea veniturilorlnregisftate
in avans se scade deoarece
existenfa unui venit care nu a generat o lncasare (venitul
din
Exemplu: La 0l.0l.N bilanful intreprinderii ALFA se prezinti astfel:
In cursul exerciliului
N+l ALFA actizi.tioneazii
mirfuri in
de 100 u.m.:
Dac[ am rcconstitui fluxul de trezorerie din exploatare prin metoda
indirectl ar trebui s[ procedlm astfel:
Creqterea mf,rfurilor se scade deoarece ar putea genera o platd care
nu se regdseqte printre cheltuielile intreprinderii. Dac[ mlrfurile
achizifionate nu sunt plitite sau sunt pl[tite par,tial fluxul net va fi
calculat
linAnd
cont de varialia datoriei fa[6 de furnizori.
Dac[ in exemplul de mai sus societatea ALFA plltegte doar 50 u.m.
din datoria fafd de furnizori, bilanful final se prezintA astfel:
DacI am reconstitui fluxul de trezorerie din exploatare prin metoda
indirectl ar trebui sd proceddm astfel:
Cregterea m[rfurilor se scade deoarece ar putea genera o plati care
nu se regdseqte printre cheltuielile intreprinderii, iar cregterea datoriei
fald de furnizori se adunf, deoarece reprezintii paftea neplltitd din
stocurile achizilionate.
La 01.01.N bilanful intreprinderii ALFA se prezintd astfel:
+A
+Dat
401
Furnizori
371
Mnrfiri
$i
pl5teqte datoria fald de furnizori:
-Dat
-A
401
Furnizori
5tzt
(-) Creqterea milrfurilor -100
(=) Fluxul de trezorerie din exploatare -100
Bilanf
(inu.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
Mirtui
Conturi la b6nci in lei
100
350
Capital social
Fumizori
400
50
Total 450 Total 450
Rezultatul exerciliului
(-) Scf,derea veniturilor inregistrate in avans
(-) Fluxul de trezorerie din exploatare
(in u.m.)
Conturi la binci in lei
Dupd aceste operaFi bilanEul societf,lii ALFA se prezintd astfel:
(-) Creqterea stocurilor de marftr -100
(+) Cregterea datoriei fati de furnizori 50
(-) Fluxul de trezorerie din exploatare -50
l{xemplu:
BlIrnf
(inu.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
Mtrrturi
300
100
Capital social 400
Total 400 Total 400
Conturi Ia bdnci in lei
Conturi la blnci in lei
in cursul exerciliului
N+l se primeqte
factura de energie in sumfl
100 u.m.:
+ch
+Dat
in exerciliul N societatea ALFA:
achizilioneazl mlrfuri la costul de 100 u.m., TVA 197o;
vinde mdrfuri pe credit la preful de vdnzarc de 500 u.m., TVA
IgVo; costtrLde achizilie al mdrfurilor v6ndute este de 350 u.m.;
primegte factura de energie electricd de 100 vm.,TY A l9Vo;
regulaizeazA TVA.
in urma acestor operatii bilantrul societatii ALFA se prezintd ast-
fel:
DacS am reconstitui fluxul de trezorerie din exploatare prin metoda
indirectd ar trebui sd proceddm astfel:
605
Cheltuieli cu energia gi apa
401
Furnizori
tn-urma acestei operafii b,anful societdfii
ALFA se prezintd
fel:
Dacd am reconstitui
fluxur de trezorerie
din exploatare prin metoda
indirectd
ar trebui sd proceddm
astfel:
cre$terea datoriei fafd de fumizori se aduna deoarece traduce existenta
unei cheltuieli
care nu a fost pliti* (eheltuiala
"" "n"rgiuj.
Exemplu:
La 01.01.N bilanftrl tntreprinderii
Arfa se prezinti
astfel:
Bilant
(inu.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
Mdrtui
Clienfi
50
595
100
Capital social
Profit
Furnizori
TVA de platd
400
50
238
57
Total 74s Total 745
Rezultatul exerciflului
(+) Crepterea datoriei fafa de furnizori
(-) Fluxul de tezorerie
din exploatare
Rezultatul exercitriului
+50
(+) Sc6derea mlrfurilor
+25O
(-) Cregterea crean,telor-clienli
-595
(+) Cresterea datoriilor fa[5 de furnizori +238
(+) Creqterea TVA de plati +57
(=) Fluxul de ffezorerie din exploatare
0
cu toate ctr IAS 7 recomandd
utirizarea
metodei directe,
mai
ff3*
j.:,".9:'T:"^::::11!i
lor i nformalionate
ri, ii rrr,i rri ror (can
proceda,
astfel, Ia estimarea
fluxurilor
uiito*,
a, t
"rrrJ;';i,
il;
*,1*T:::T f^:S f, ry1:u
sa I il,iape
te
rn exerciriir,,ii,"*rl,
intreprinderipreferdfolosireail;;;-i#;;j;;"Id#:fr
::":::gb]l
,:j:
*
angajamente qi a fapturui
c6 ea,,camu
i"ura,l
de incasiri,si plafi
din exptatare
rri"i J"! c6nd imaginr"
o"r*ilnli'
de aplicarea
metodei directe * or"" tu o imagine
care nu ar fi favr
intreprinderii
in cauzd).
Se cunosc urmdtoarele
informalii (tn u.m.):
tn e:ursul exerciliului N s-au vdndut echipamente tehnologice al
e:dror cost d.e achizipie a
fost
de 200.000 u.m., iar amortizarea
eumulatd, de 100.000 u.m.
Datoria
privind impozitul
pe proftt afost la tnceputul anului de
450.000 u.m., iar ta sfd,rsitul anului, de 250'000 u'm'
Ed
se determine
fluxul
net d.e trezorerie din exploatare
prin metoda
Prezentarea
unor fluxuri de trezoreriein
mirime neti
IAS 7 admite, totuEi, douf, exceptii de la aceasta regula. Unele fluxuri
EOzorerie
ce provin din activitEli de exploatare, de investifii sau de fi-
pot sd fteprezentate
(fara a fi obligatoriu ins5) in mSrime neta.
Este vorba desPre:
t,
(l) incasiri
qi plafi in contul clienfilor, atunci cind fluxurile de
rerie decurg din activiti.tile clientului, dar nu decurg din cele ale
acceptareagi rambursarea de depozite Ia vedere de c6fre o bancS;
r|ezorcia definutl in contul clienfilor de c6Ee o intreprindere
specializatl in
Plasamente
;
chiriile virsate proprietarilor de bunuri, dup6 ce au fost colectate
in contul 1or.
(2) incasiri gi p6fi referitoare la elemente care au un ritm de
nltutie rapid, o valoare mare qi scadenfe scurte
D Cheltuieli cu amortizarea
imobilizdrilor
D Stocuri la 0l.0l.N
D Datorii din exploatare
ta 3l.l2.N
Y Yenituri din subvenlii pentru
nuestipii
) Cheltuieli cu dobhnzile
Y Rezultat tnainte de impozitare
D Yenituri in ovans la 3l.l2.N
D Yeniryri din provizioane
pentru
deprecierea
""rlr"h,
circulante
>Jfg"t"
din exploatare
ta 0t.0t.N
D_!7n:!turi
din cesiunea activelor imobilizi
, r"rrrur, Or,
""Orr"o
rrr*rrrrrM
D Datorii din exploatare
ta 0l.0l.N
Y Stocuri la 3I.l2.N
Y Yenituri in avans ta 01.01 .N
600.000
(din care
180.000
subvenlii pentru
investtlii)
>_ Cr:gft" din exploatare la 3t.t2.N
Y Cheltuiata cu impozitul pe proJit
Exemplu:
avansurirc rtlc,tc pcntru
6i
rarnbursaroa
var,ri.ror princi
afbrent clienfilor
care fblosesc
cArfi de crcclit;
achizisia sau cesiunea
de plasamente;
alte imprumuturi
pe termen scurt, precum
cele ce au o
mai micd sau egald cu trei luni.
lrrlrcprindcrca ALFA prczinttr urmittorul bilanf la sfArqitul exerci-
litrlui
N:
Bilant
(in u.m.)
Activ Suma
Datorii
Suma
'licnfi
l00USDx3u.m./USD)
lont la bancd in devize
l00USDxlu.m.AJSD)
300
100
Capital social
Datorii
300
100
otal 400 Total 400
ln cursul exerciliului N+ 1 se incaseaz d creanlafal2i de clientul extern
la cursul de 2 vm.NSD. La sf6rqitul exerciliului N+1, cursul de
schimb este de 2,5 u.m./USD.
inregistrdrile in contabilitate sunt urmdtoarele:
o incasarea creanfei:
+A; +Ch
('
(r
(l
q
't
;---..,-'..
I
133.f Fluxurile
in monede
striine
Toate fluxurile de trezorerie
in monede sffaine sunt convertite
la cursur
zileipld,tlisau
incasdrii.
Totu$i, existdposib
iritateautlizarii
unui curs mediu
ponderat pentru
ansambrur
fluxurilor
aferente
unei perioade.
.
^-
L.rchiditafile qi echivalentele
de richidit.fi
in monede str,ine existente
la sfArqitul exerciliurui
sunt convertite
la cursur de inchidere.
+Dat
o,/^
/o
5124
Conturi la bdnci in valutl
665
Cheltuieli din diferenle de
curs valutar
4ttt
Clienli
300
200
100
Aceastd diferenf[ de curs valutar este reahzatd.
- actualizarea soldului contului de disponibil in valutd la cursul de
inchidere:
100 USD x (2,5
-
1) + 100 USD x (2,5
-
2)
=
200 u.m.
+A +v
5124
Conturi la binci in valutl
765
Venituri din diferente de
curs valutar
200
Aceasti diferenf5 de curs va]utar este nerealizatl
$i
trebuie prezentatd
distinct in tabloul fluxurilor de frezorerie.
in urma acestor operafii bilanful contabil se prezint5, la sf6rqitul
exerciliului N+1, astfel:
Prezentarease
face separat de fluxurile de trezorerie generate
de activi_
tifile de exploatare,
de investitii qi de finanfare.
din exploatare prin
procedim
astfel:
l{t'vtrnirul la cxomplul nostru, tubloul de trezorerie se prezinttr, in
;xrrt:t
lui flnal{, astf'el:
.rrcria in rnonede strline la inceputul
)itiuluiN+l 100
rrxurilc de trezorerie aferente exercitiului N+1
clsirri
rl
li
+200
l'crenfa de curs nerealizatd (c6gtig latent) +200
rria in monede strdine la sfhrgitul
ului N+l (:) s00
'l'r'czrlrcria
cxcrcitiulu
lrlrrxuril
Irrclsirri
l'klti
t)i
'l'rczoreria
cxorciIiulu
Daci am reconstitui
indirectd
ar trebui sd
nuarii creanfei.
l)ob6nzile pi dividendele
lrluxurile de trezorerie care provin din dobdnzi
;i
dividende incasate
le srl I'ie prezentate separat de cele care sunt generate de dob6nzile
, Nrrrma IAS 7 solicitA totodati ca acestea sI fie delimitate, pe cAt
lhil. pc cele trei categorii de activitili, iar apartenenta lor la una sau alta
rllcgorii trebuie si fie mentinutd de la un exercitiu la altul.
Vrkrarea totalf, a dob0nzilor plitite de-a lungul unei perioade este
ffirettlirlil
?n tabloul fluxurilor de numerar, indiferent daci a fost recunoscutd
fe;rt
,'lrcltuiala in contul de profit qi pierdere sau capitali zatdinconformitate
BU lrnlrrnrcntul alternativ pennis de IAS 23
,,Costurile
indatordrii".
l'crrlru institutiile financiare, dobdnzile incasate
;i
varsate constituie
fltr.rrrri tlc exploatare. Pentru celelalte categorii de intreprinderi, situafia
rk lirrritirrii acestor elemente pe categorii de activitSli este mai pufin evident5. creanfa-clienfi
s-a diminuat
in cursul exerciliurui
N+l cu 300 u.
Din cele 300 u.m., 100 u.m. sunt reprezentate
de diferenta
de cr
valutar trecutd pe chertuiald.
chertuiara
nu se mai erimind deoarec
diferenfa de curs este eliminatd prin deducerea
din rezultat
a dimi
Diviclcntlclc
vilrslte prlt li clasificatc in l'luxurilc
clc trczorcrie
cle
ploatare,
?n scopul cre a ajuta utilizatorii in cleterminarea
capacitflfii
?n
prinderii privind degajarea
de dividende
dincoro de fluxurile de
din exploatare.
LII{J
Impozitul
asupra rezultatului
Impozitere pe profit sunt generate
in urma tran zac.ilror caredau naq
unor fluxuri de trezoreie
clasificate in categoria activitatilor
de exoloat
de investipii
;i
de finanfare.
in timp ce chertuielile
cu impozitul pot fi
tard dificultate
activitrlilor de investifii qi de finanfare, fl-uxurile de tn
aferente impoziteror
respective
sunt adesea imposibil
de alocat gi pot
intr-o perioadi
diferita de cea a fluxurilor
de numerar aferente tran
{ I rrrrrlt: partc u activit[1ilor clc invcstilii
1i
clc linanlare nu au un impact
'l rnul)r'ir l'luxurilor do trczorerie curente, cu toate ca ele afecteazd
'lulr cirpilllului qi a activelor unei intreprinderi. Excluderea din tablou
tfgt;lncliikrr
lrlr[ contrapartidd in trezorerie este coerentf, cu obiectivul
I lnlrlou al lluxurilor de trezorerie deoarece aceste elemente nu implicl
tn'l rle' troz,orerie in perioada curentS.
achizilia de active prin preluarea concomitentd de datorii legate
direct de acestea sau printr-un contract de locafie-finantare;
achizitria unei intreprinderi prin intermediul unei emisiuni de
acfiuni;
conversia de datorii in capitaluri proprii.
debazd,.
#-
I
1.,t. intocmirea tabloului fluxurilor de trezorerie
i
II
irrtr-o formd simplificatl tabloul fluxurilor de trezoreie se prezintd
lfhrxuri de trezorerie relative la activitltile de exploatare (metoda directl)
ittr rrsitli clc la clienli
lrlns:ili din redevenfe, onorarii, comisioane
Altc incaslri generate de exploatare
frlnlr eartre furnizori (exclusiv furnizorii de imobiliznri)
l'lR1r irr favoarea qi in numele personalului
ItlRlr
(lc TVA
l'ln1i tlc redevenfe, onorarii, comisioane
l'hilr rlc alte impozite;i taxe de exploatare
Altt' plati de exploatare
Itobiinzi qi dividende platitettr
l'lrr1r tle impozit pe profit'2'
l. lrlux net de trezorerie din activitifile de exploatare
l,'hrxuri de trezorerie din activititile de investitii
I rreaslri din v6nzarea imobilizdrilor
lrrcirsiri dinvinzarea investi{iilor financiare pe termen scurt
Prin urmare, impozitele platite sunt clasificate,
de obicei, drept fluxu
de trezorerie
din exploatare. Totuqi, atunci c6nd este posibilr
identificare
fluxului de trezorerie
din impozite acesta va fi crasificatin
mod
ca activitate de investifii sau de finantare.
rei
Tranzactji
firi contrapartidi
in trezoreria
intreprinderii
+X
+X
+X
-x
-x
-x
-x
-X
-x
-x
-X
lncas{ri d; dobenri
fi d-ile;ffi
lncaseri din rambursarea
rmprumuturilor
acordate artor rntreprinderi
incas{ri de subvenfii pentru investilii
Pl51i din achizi{rade
imobiliziri
PIAE din achiziliade investifii financiare pe termen scurt
Pl6[i din acordarea de imprumuturi
altor intreprinderi
vonlturilor oi
a chcltuielilor nelegate de exploatare;
I dln cedarea investiliilor financiare pe termen scurt
din cedarea investifiilor financiare pe termen scurt
din dob8nzi si
dividende
I din cedarea activelor imobilizate
din cedarea activelor imobilizate
Tmlturi din subvenlii pentru investilii
II. Flux net de trezorerie
din acti"iAtitu
a" irr*rtiUi
Fluxuri de trezorerie
din activi0ifle ae nn,anlare
incasiriOirffi
incasari din noi emisiuni de obliga{iuni
incasari din credite primite
de la binci
Rambursiri
de capital in numerar
Ramburstui
de lmprumuturi
obligatare
Rambursiri
de credite bancare
Pldtri de dobdnzi
Pli{i de dividende
Pl6fi de chirii aferente contractelor
de leasing financiar
dln exploatare inaintea deducerii variafiei necesarului de fond
dln exploatare (NFRE)
Vrrlniia stocurilor
Vrrlatiu creanlelor din exploatare
Varlatia cheltuielilor ln avans
Vfrlulia datoriilor din exploatare
Ynrlu(ia veniturilor in avans (exclusiv subvenliile pentru investifii)
DobAnzi 9i
dividende pHtite(t)
Pllti de impozit pe profi/2r
III. Fluxul net de trezorerie
din activitifite
ae nnanlare
net de trezorerie din exploatare
IJ. Y:"i111i1
lichiditifiror
re""qtm
(I+II+tII)
v_. Lichiditnfi qi echivarent.
a@
(din
bilanful contabil)
VI. r;cn;6;15f
Ur
""n (V + IV)
YII. Lichiditifi qi echival",
(din
bilan_tul contabit) (VI
=
VII)
Fluxuri de trezore"i"
ain a"tivitaGa"
Eliminarea
veniturilor gi a chertuielilor
f,ri incidenf.
asupra trezoreriei:
(+) Cheltuieli cu amortizarea gi provizioanele
(-) Venituri din provizioane
(r)
Aceste fluxuri ar putea fi incruse, de asemenea, in categoria activitrillor de finanta (2)
Acesre fluxuri ar putea
fi repartizatei"t
"
u"iiuitalirc ae"exptoai;";#;#ffifi
cele de finanfare.
Intreprinderile
au posibilitatea
de a explicita
fluxur net de t
din exploatare prin metoda indirecta.
in aceasti situafie, tabroul va
lluxuri ar putea fi incluse, de asemenea, in categoria activitililor de finanfare.
fluxuri ar putea firepartizate intre activit6{ile de exploatare, cele de investilii
Bclo de finanfare.
''
ln cursul exerciliului N, intreprinderea ,,X"
tncaseazd dividende tn
lakrure
de 100 milioane lei.
Cum influenleazd aceastd operalie tabloul
fluxurilor
de trezorerie,
Itllrul
cd dividendele primite nu aparlin activitdfii de exploatare, iarfluxurik
cle lrerurerie din exploatare se calculeazd prin metoda indirectd?
(a) nu influenleazdJluxurile de trezorerie;
(b)fluxurile de trezorerie din activitatea de investiyii, cu semnltl ,,+";
(c)
fhnurile
de trezorerie din activitatea de exploatare, cu semnul ,,-";
(d)Jluxurile de trezorerie din activitatea de investilii, cu semnul ,,+",
Sifluxurile
de trezorerie din activitatea de exploatare, cu semnul
m pnma sa parte urmitorul
algoritm de calcul:
(e)fluxurile
de trezorerie
din activitatea
d,e investiyii,
cu semnur
si fluxurile de trezorerie
din activititea
de exproatare,
ctt, 8c,
,,*".
PROPRII
roalsl(14)
prniaiune
i (ls)
,
',( I
)
Amorti zarea aferentd imobilizdrilor corporale existente la inceputul
,l
tbnt de 240.000 lei, iar cea aferentf, imobilizarilor existente la sff,r-
i a fost de 280.000 lei.
(2) ln cursul anului intreprinderea nu a achizilionat si nici nu a cedat
i tn intreprinderile asociate.
,,, (3) Stocurile sunt reprezentate de mf,rfi.ri. La sfdrqitul exercifiului N-1
Et{le de mdrfuri au fost depreciate pentru suma de 10.000lei. in cursul
Itiului N aceste stocuri au fost vdndute. Stocurile existente la sff,rsitul
lui N nu au flcut obiectul unei deprecien.
(4) Creanlele-clienfl sunt aferente v0nzlrilor in
fari
(nu includ diferenfe
Ur,q valutar) qi nu au flcut obiectul unor deprecieri.
(5) Cheltuielile in avans sunt reprezentate de chirii de exploatare pl[tite
mul N-l in contul anului N.
(6) Investitiile pe termen scurt sunt reprezentate de titluri de plasament
ritionate in exerciliul N-1 gi vdndute in exerciliul N. In cursul anului
t-au achizilionat investilii pe termen scurt.
(7) Din care, farnizori de imobilizlri 175.000 lei la inceputul anului
l3,000lei la sf6r;itu1 anului.
(8) in cursul exerciliului N s-au primit credite pe termen scurt de
100,(X)0lei.
(9) Veniturile in avans sunt reprezentate de subvenfii pentru investilii.
(10) Alte datorii curente:
Valori la inceputul anului
datorii privind impozitul pe
profit 87.000
clobdnzi de plitit 30.000
datorii salariale gi sociale 63.000
clividende de plati 30.000
situaliile
financiare
are societdfii
ALFA se prezintd
ra sfarqitul
cigiului
N astfel:
Informatri
i suplimentare :
Bilanful
contabil
la 3l.l2.N
Sruoru DE caz
CAPITALURI PROPRII
DATORII $I
CAPITALURI PROPRII 2.615.800
ACTIVE
NECURENTE
Imobilizlri
corporale ( I
)
Investitii de,tinute in intreprinderi
asociate (2)
s10.000
150.000
Active necurente
-
Total
ACTIVE
CURENTE
Stocuri (3)
Clienfi (4)
Cheltuieli in avans (5)
Investdii pe termen scurt (6)
Active curente
-
Total
TOTALACTIV
DATORII
CURENTE
Furnizori (7)
Credite pe temren scurt (g)
Venituri in avans (9)
Alte datorii curente (10)
Datorii curente
-
Total
imprumuturi
din emisiunea
de obligaliuni (l l)
Credite pe termen lung (12)
V"g!l in avans (13)
Datorii necurente
-
Total
TOTALDATORII
Valori la sfflrgitul anului
datorii privind impozitul
pe profit 37.000
datorii salariale qi sociale 13.000
,nwG) iilrE,qtr.wJ.t-F,-,-,wr-,- e-
cele de la sfdrqitul anului includ subvenfii pentru investifii de 260.000
iar restul sunt aferente exploatlrii.
(1a) in cursul exercifiului N nu au avut loc retrageri de capital qi
modificiri ale acestuia ca urrnare a unor operalii interne.
(15) Rezultatul net este prezentat in bilanf inainte de distribuire.
(16) intreprinderea qi-a achitat integral datoria privind rvA (
3 3 8. 200 lei aferentd activitafilor de exploatare qi a incasatlrecupera0
TV
(11) lmprumutul d.in emisiunea de obligagiuni este evaluar in
nete (duptr deducerea primei de rambursare de 30.000Iei).
(12) in cursul anului nu au avut loc fluxuri privind creditele
pe termen lung.
( 13) veniturile in avans de la inceputul anului sunt aferente
aferenti activitf,gilor de investilii de 26.600lei.
(17) in cursul anului au fost v6ndute, cu decontare in contul
instalalii tehnologice al ciror cost de achizifie este de 100.000 lei, iar
zarea cumulatl este de 80.000lei.
(18) Datoriile privind dobinzile au fost integral achitate.
(19) Rezultatul net al exerciliurui N-r, de 200.000lei, a fost <
astfel: larezerve,la rezultatul reportat, iar diferenla, la dividende.
(20) Rezervele exerciliului N-2 au fost de 30.000 lei, iar rezultatu
reportat, de 50.000 lei.
Contul de profit qi pierdere la 31.12.N
(2) Alte venituri din exploatare 260.000lei, din care:
-
venituri din cesiunea imobilizdrilor corporale 60.000 lei
-
venituri din subvenfli de exploatare pentru plata
Informalii suplimentare:
(l) Cifra de afaceri cuprinde:
-
venituri din vdnzarea mdrfurilor
-
venituri din presttrri de servicii
(pldtite in anul anterior)
-
cheltuieli cu impozitele qi taxele de exploatare
(acestea au fost plltite integral pdna la sfdrqitul
exercifiului)
-
cheltuieli cu activele cedate
600.000lei
1.800.000lei
100.000lei
90.000lei
10.000lei
50.000lei
50.000lei
20.000lei
personalului
-
venituri din subvent'i pentru investilii
-
venituri din provizioane pentru deprecierea
mirfurilor
(3) AIte cheltuieli de exploatare 240.000lei, din care:
-
cheltuieli cu serviciile primite de la furnizori 100.000lei
-
cheltuieli cu energia qi apa 20.0001ei
-
cheltuieli cu chiriile de exploatare
Sf, procedim laintocmireaTabloului fluxurilor de trezorerie conform
Cifra de afaceri (1)
Alte venituri din exploatare (2)
Cheltuieli cu mtrrfirile
Cheltuieli cu personalul
Cheltuieli cu amortizarea imobilizlrilor
Alte cheltuieli de exploatare (3)
Venituri din cedarea investi{iilor financiare pe termen scurt
Cheltuieli cu dob6nzile
2.400.000
260.000
550.000
400.000
120.000
240.000
50.000
50.000
Rezultat inainte de impozit
lmpozit pe profit
Rezultatul net al exercifiului
a)
L
c,
o
6
o
o
o
ia)
.1
oo
oo
oo
c{H
+
q)
c)
q
Q
A
Fr
O
rt1
A
o.
U,A
oo
.lo
0)
E
o
q)
F]
(.)
k
(!
N
A
E
G)
o)
tr
(d
tr
:J
N
0.)
&
d
qc)
(l)G)
idH
oi5
iiN
!o
HK
.1= a.
C)G
)qB
d.r I9
.-C)=H
a'E
i5 X
L0).n.=
O!EN
-UA.F 5N=>
oo ll o
!iL-!
-v
o! o.:l
F*.J_
Eeii.:
q).-
B -d
HE.E.E
Ett-c ai
EE'J -
.;
o /:\a
H.-vv
e.l
E
8
\
a
\o
in
c.i
il
o\
-i
xo
*.o
H lar
L.,) o
^cn
oll
qP
\t
,/i
NF-
ila
9J
X \Cj
uoc
.H
or
H.L
()P
-E
,,.i
5;r
illl
-+ L-
'ii
c)
!ai
'F'F
&&
r\
^
69
!,Q
oo
oo
,dq
f-|.}
co l.-
ll -
-lt
:-
-y=
EE
oo
aa
l-,o
p
G)
'F
&
+
I=
ls
lcB
Irtr
le
lo
l-'-
t-
l-s
ld
ln
l.r
IE
to
C')
il
=
L
o
o
tr
o
'F
)
d
il
k
,Rl
a
(t
o
ta
l11
lo
lo
lo
lci
l=
lrr
l*
r
L
o
.ts
E
o
l-r
o
'a
=
&
II
L
)(t
0
6d
o
.E
a
o
î
il
k
N
H
d
(c
o
{)
L
&
0;)
o
E
c)
(A
)
ol
.-l
ol
E,l
c)l
-ql
UI
1.9
l5
t9
lc)
l.c
IU
l-+
lg F
l .- E F
IE S E
g
l'p
go
E E
r= o e g
ld, I
6 o
li-E=
s
B
P'e'
d;{E
&
=g=E
fI:# ; $3rl
;i3ihf
'g
o=EE"
dsFEifH
=t!Hg
l;!8.
;.gE:F
gFEeEEag$f,HE$
El,,r=.!yFtt,lf.hHE
gs
'L a f b : s E t' 8'i
#,EEE.;EEH.BEEEE
s::
gq
E 5E
E Ee'sE
Aaa46<e,33&Adt
tl
6,i
p$
o
(.)
k
o
.F
d
+
cf
EE A
eH Y
Es o
aI o
tl?
v0r O
îr
) +
-Jv
I
<na
.EC E
os
()
a+E
ll a'F
6a=
î-
d
.$ c,
xo ll
-.om
l-
'{)J
!l
! rl'
._to
rd'a.E
7A E
&-) Y
tOO
" o.:i,
E"d .
o<\o
g
il
I
Lo
o
(D
L
()
'a
=
&
+
qia
oo
ao
rQ
:â o
+Oh
C:
l
'+i6
e
.Err f
-aE :a.=
ax
llO.F
s-i
=
b-
ii F1
.ts+ il
n s
:Eg
Gv9
Eo
& r9
,,ô
ll r) --
.+
Y id'
tr(, E
do il
a
cl
oo
ca
cn
il
,(i
o.
H
o
E
o
!
o
'F
3
&
+
ao
caq
trOr=
tr<lX
=oll
ra5ts
lcjq
=r)o +d |.)
Ell -
.E
r-6
o.o0
ragQ
lt.-Y
-
i!' c-
+=
EF(,1.
.nIa
()
=v
I *+P
s'.E E
IEr-
&9oo
ltoll
a'Fa
di6
a.&o.
(l)
cl
l
a
x
)
(l)
Lr
()
N
q)
()
E
()
x
fr
E
F
il
E
F
l.l
F
+
E
F.i
I
E
v'r
F
I
t?
o
$
(l'
r',
il
F
o
t
!1)
lr
o
ct'
&
+
F
C,=
eo
oI
aG
IF,
-5s
do
tsr
aL)
ilm
ha
tl.)
El
'e^
5m
d,a
IO
x0
-.
Frco
C)
o
(s
C)
!
k
)(l
0
(B
o
cn
d
a
L
tr
0)
o.'=
a=
i: .d
dd
oo
EE
xo
0.) o.
()
o
s
p
a
!
,GI
o
()
L
o
N
Li
d
N()
E 8a
.E'N
92
=5
)co
.-
= ooY
.+au
.E"
-.;
-ir()
a
tr
(d
d
tr
lr
E
o
0)
xd
Oi
6
o
d
L
63
d
a
I
o
(n
E
o)-,
.-(!
itl O
AO
q
E
G)
x
6
6
()
N
a.
lio
A'E
!8
H"s
E6
,Rt
a
t{=
o
H
g
o
g
N
o
a
tr
)Gl
I
o
L
E
cl
E
o
(l)
ll
a
tr
T
IS
B
s
s
a)
ll
q)
s
$
s
\
e)
'!r
q)
L
S
N
q)
L
q)
\
q)
h
S,E
s r.l
str
$ .iii
'ii E
U
\a
DO)
lt
I
q
h
+
E
t
(n
+
E
I
T
I
o
o
(n
+
o
o
9
\o
N
+
E
6
N
+
a
!f,
F
I
o\
X
a
5
-l
\o
I
o\
X
F
o
o
E
o
.F
&
il
c0
c)
rE
o
(!
o
I
k
o
.o
0)
ca
,F
)
&^
+o
6-i
.9H
cil
92 ui
Ao
^
604
SO\ X
(n
tr+ il
;a'*
;H.g
ll eE
-^
o
,o o
'iJ
F- ,
9to<
Oa ll
'=(h
"-
=i.'.
lI
^/l)
O
.. H.:
il vo
.-^ C)
,=o
e
'ii
O '=
=@
a
.J:N E
9
N
+L
-3
.g
OE
.o
Eno
ovo
L.qU
o cE'^
=
-
O
E,
+3p il V
+
;oo
1
=
ll
!
-sll^
X o
3 E
^'cA'
Y a O
E
^:83?
EE;
t=
-'=
o 5 i d n
n
-lCOO
,
rn\r
i
xE?a 8Tt
-xll
o
6,ooN-Ô
! 5 illaE=:
Ej-"aÊEgE;l;:
:E
=e';! =P =
E E
=
;
=
ip
E
=
E ?
s
=
s
jl?I
!:x'll r'l'!'!
be b !E" 5 i
=S
8g= a-=
t:+E Et 9E"9t 9E
!_gE.EE.l oE oE
EE E EE: SEEE
&,ndd&66&&&&
k
o
.:
E
oll
1..
- ()@
'eS
&E
r6)
61 o
H6
Bil
-+
EB
=J (^ 6t
bH
<cl
r
d8
= .I ;
Ê
E 8ll Qr-
<id Ea!J:t ll
> .=al)
^
-
P-H vU
AA-Û
: '=o 5 9
I E+q3
H V,AU
.E caU rr +
B s!
=Y
s:?
a,a=u.xv
'QSETSe v O Oa O
w
rr -! -t f) .= il
bE EOE E
H
o oQ o
H
9'p'F=
'F
I
O-i-'{9
.r &. &,4 E ,E
a
o
\q
\o
cn
O
(l)
q)
E
6l
q)
qr!
I
6l
q
E
C)
q)
o
N
(l)
o
o
X
l1
x
a
tr
o
CB
o
E
Cd
N
((
'E rit
':N
tr
o
o
o
,o
o
E
,E'ts
OA
dc)
o>
g
!
o
N
I
.E
E)(i
!N
)6.4
o=
.:.o
iiY
Pi .=
()t<
-o
9o
(u()
IE
'98
d()
id..=
aa
Cd C)
o>
xd
6';
o.='
&E
cB>
<.9
=f
6)ii
E=
ti ,d
xtP
o'a
ot
dQ
<i(q
o
t'r
N cn +
la)
ooooo
ooooo
q<?qqq
ooooo
rar.l\o6lo\
+rr+l
o
t 8t88
o ooo(\r
o odcjc.i
cnrOaJH
11 +ql+
|
+
I
r-
6
-q
+
o
o
o
o
N
I
o
(l
a
F
6
(n
+
AFiOT0rOT
AOiF<Atrr
OUOOO
vvvvv
Qeeaa
V9UUU
ooooo
oocrcro
in r) \O C.l O\
8E
oq
*i
(n c-,
ll
Nr
;,,r
Q
Qo rt
rl.IA
E
e 5
'=a
4 eQ Q
fr<i82=i={q
i T
i iE;=
s I
A rr { E; EU ,i
I
=
8AE; see
A
*
o lQ o
?',s:99
=
^
5 o ErE c.rQ
-
q
><.-: o
=o
!l-z I o
:- s 3 x= HE s
F
U r 16.r,
=.
o5 I
c,lrS-|3r..in
^H
o
gH gg?
u
5;P:;=5 [ s
=
E
=
EE EH E"=
=
S H ES ER S 6
)d
()
o
l-r
(d
E
o
o
tr
E
()
)
L
d
ag
o
E
X
(l)
(D
L
o
L
N
(D
6)
E
a)
x
frr
,(B
tr
l
)CB
bo
()P
= J2
dg
=da
E HgE
E EiE,E"
H 9E95
:*9Qo)
H o.= !i a
E
"E.-ut
E
sJ=;().=li
i N!r.=5b
;5EES.3
s
!
u u5 6
o.HE!X-o
.=t()5
jl.i-C)otra
"i.,5-s
tr s
=d.n.i
tar=!E=E
().-'-().:
d!9.iHL'-k
ysv!us!L
Ei.E E I
g
I
'Eru>>u>
.i
_
-^-^/a.
El () \i\r\r\i\i
!)
(!
(6
o
q
x
o
G)
O
(B
k
k
5
(.)
d
k
+
{)
d
H -. c)
;9 H
1^r i! O
(,)
-=
o.
50. X
Ef e 3 e,
;E :.E
i=ts
=
d.=
EE T'EP
(-5
-
tr
-,'i H <i
E: :.EE
o-
= =
()
-Y
-V.iU.i:i
6 H H T E
.E
g
5
E.i
cB (g (! (B
TE tilE"Hid'
E tr'tr
.E .tr 'E
jEtgdcdi\icn
oldf,?,".i
g
I \iJ\ii
(1)
(d
k
(!
(g
G'
!
o
o
3
.U
c)
rcts
L+ 0)
oJ
r-L
S a.r
(!13
o-
x.o
orH
d()
6l ti
96
=o (!?
o:<
da
xd
g
rE
k
q
0)
a
N
o
q
E
6l
o
t-r
an $ \o
Elapa 4: Calculul trezorerlet de h qffirpitul anului
Etapa 5: Prezentarea Tablouluifluxurilor de trezorerie
Flux net de trezorerie din activititile de investi{ii
de trezorerie din activititile de finan{are
din noi emisiuni de actiuni
lnaus[ri din noi emisiuni de obliga]iuni
lneus[ri din credite primite de la bdnci
Rntnburslri de capital in numerar
Rntnburs[ri de imprumuturi obligatare
Rrrnbursdri de credite bancare
Plili de dobdnzi
Flnti ae dividende
43.000 + 1.645.800
la sfhrgitul anului
de trezorerie relative la activitifile de exploatare (metoda directi)
tncas[ri generate de exploatare
c[tre furnizori (exclusiv furnizorii de imobilizdri)
tn favoarea gi in numele personalului
de TVA aferentl operaliilor de exploatare
dc chirii in avans
de alte impozite gi taxe de exploatare
de impozit pe profit
3.056.000
100.000
(700.000)
(4s0.000)
(338.200)
(30.000)
(s0.000)
(200.000)
Flux net de trezorerie din activitlfile de exploatare
de trezorerie din activitltile de investitii
i din vAnzarea investifiilor financiare pe termen scurt
din achizilia de imobilizdn
de TVA aferenti operajiilor de investilii
i din subvenlii pentru investilii
i drn v dnzar ea imobilizdrilor
220.000
70.000
100.000
(1s0.000)
(80.000)
(30.000)
q)
6t
o
CB
o
q
c.l
ot
+
o
o
o
t-
+
o
+
8
o
o
rat
t
5
o
oo
I
ao
I
!l
-
^:l
('l
+
q)
I
l
()
lil
N
k
o
p
g
.F
d
+
9
jC)
.E
:E"H
Eott
lEA E
id',v.I
-l^ C
^v
O.l
e
=+
^c\
r
-ia'X
ll
^
xY
(ro
=q=gre
P
5== H 5
.g ox o o.l
E ?- |
+
kll C>ll C)
9o*_O
VA
r'Ol
i rl^ *lo
E ?
g
R
rr
tU!
rr
;E
b8 b;E
a'=9'=a
9 -5 -
9
.E E co E.E
lo
lm
tv
lo
lo
lo
t.
to
F-
il
6
6
L
o
p
C)
!
.F
&
I
k
o
E
C)
L
o
'a
=
e
il
L
,(l
0
(n
()
tr
a
il
h
)Gl
0
()
tr
il
6
k
o
!
6)
L<
o
'Et-
==
-ll.}
;ll
Ea
>a
tE !/
:A
oE
(A;
lo
cd i r'
.ts'6
H.v
oo
Qc)
ll
r.t
6I
L;,
O\J
.E CQ
-Ov
O^
eo
'pq?
dxl
il
Fi
Pi
Q
o
ra)
+
a
qc
H*
rr Y
.o9 o
ddq
El
'tJ !a
9r"
().ts
'=
_o
Jo
d
rB'
ed
;l
=
:11
H !l
E .!t
7 t
-x ol
rr O OI
.- Q
';i,l
9"9 Jl
5d rl
Oioo El
I
'=
3
So
NY
!)O
-6
ct
-^
E' II Q
'C aY
a! rao
{-a
?
=c)
toll
u liO
o ?o
(D
!/-
P
-no
$ n El:
a Z Y r) r
: I 9E-
.= li - v-
H"
g il
e5
E e 883
,
f
6-G
26
lll 3'
E I QEo
=
e
^=
tr e
3 N ai: Y d
a
U EF-ER BS
&
r XXrr.!N
ilkooL2il
a.r 9aa9E c.r
.EgJooot.=
E fc',r-f=H
=oililD5= *N""NrFr+
o)(Dq-iq)oo
.(, *
z z
L hE
trr I I cd (t q
9S'E"t tE"E"9
.iE"H N U H H.Z
og>&d>>a
(l)
6,
d
rE
{)
d
q)
6l
o
cl
C)
(D
N
6)
q,)
E
6)
x
frr
x
fr
o.
(d
o
(l)
()
6
c)
k
o
k
,(u
a
d
o
0)
'd
d
c)
)
a
tr
C;)
'oE
.-)
)Gd
re.9
9E
()
q
()
()
l<
o
I
oli
=
do
aa
k:
;;q
cBtr
otr
trii
()
g
(D
E
0)
L
o
G)
E
cd..
0)E
x!i
.oE
trc
cd l.;
d9
N
tr
<61
p
o
E
o
,Cd
pr
()
xB
o
(.)
tr
()
'd
a
6t
o
f'r
c.l cn v lar \o
lll. lttuxul net de trezorerie din activitifile de finanfare
a)
L
s^
B
q)
\S
B
e)
ti
q)
B
t
q)
tr
p
o
[.?
q)
L
A)
\S
q)
rr
s
U
cr)
B
s..
\3-
FIJ
IV. Variafia lichidlttrfllor btrnegtl gl a echlvalentelor de ltchldltlfl
(I+II+IID
de credile orimite de la bdnci
V. Liehiditifi qi echivalente de Iichidittrfi la lnceputul anulul (dln
privind impozitul pe profit la inceputul anului
prlvind impozitul pe profit la sfirSitul anului
VI. Lichiditi{i pi echivalente de tichiditiifi la sfArgitul anului
(v+ry)
dln cedarea investiliilorfinanciare pe termm scurt
VII. Lichiditifi gi echivalente de lichiditifi la sfArqitul anului (din
bilanful contabil) (YI: VII)
ii echivalente de lichiditdli la inceputul anului
Stocuri la 01.01.N
Furnizori de stocuri la 31.12.N
Venituri din subvenlii pentru investilii
Yenituri in avans la 31.12.N
bil.a|.N
de stocuri la 31.12.N
Venituri din provizioane pentru deprecierea activelor circulante
a
- - .. .
Incasdri din noi emisiuni de acliuni
Clienli la 01.01.N
in avans la i1.12.N
Yeniluri din cesiuneq imobilizdrilor corporale (incasate)
din provizioane pentru deprecierea activelor circulante
din credite primite de la bdnci
la 01.01.N
i.
din cesiunea imobilizdrilor corporale (incasate)
Yenituri (cdstigur) din cedarea investiliilor
financiare
pe
termen scurt
Furnizori de stocuri la 0I.0I.N
Aporturi de capital in naturd
de stocuri la 0l.0l.N
Stocuri la 31.12.N
p rimitd in I eas ing
Jin
anci ar
Yenituri in avans la 0l.0l.N
Cheltuieli din cedarea imobilizdrilor corporale
Clienli la 31.12.N
Se cunosc urmdtoarele informalii (tn lei):
8d se tntocmeascd tabloul
fluxurilor
de trezorerie
;tiind
cd pentru
reafluxului net de trezorerie din exploatare se utilizeazdmetoda
Care este valoarea lichiditatilor si echivalentelor de lichiditati
anului?
Se cunosc urmdtoarele informalii (tn lei):
pe profit pldtit
'uri la 3l.l2.N
ieli in avans la 01.01.N
din cedarea imobilizdrilor corporale
Clienli la 31.12.N
Cheltuiala cu impozitul pe profit
Rambursdri de credite primite de la bdnci
Varialia lichiditdlilor qi a echivalentelor de lichiditdli
Pldli cdtre
furnizorii
de imobilizdri
Lichiditdli;i echivalente de lichiditdli la sfirSitul anului
Sd se intocmcascd tabloul
fluxurilor
de trezorerie
;tiind
cd
determinarea.fluxului net de trezorerie din exploatare se utilizeazd
indirectd. Care este valoarea pldyilor cdtre
furnizorii
de imobilizdri
lichiditdyilor
;i
echivalentelor de lichiditayi la sfAr;itul anului?
Utilitatea tabloului fluxurilor de trezorerie derivi din aceea
pernite:
(a) realizarea de previziuni privind fluxurile de trezorerie
toare;
(b) evaluarea calitItii actului managerial;
(c) aprecierea lichiditalii gi a solvabilitAtii intreprinderii;
(d)analizarelafiei dintre rezultatul contabil qi fluxurile de
zor erie ale intreprinderii.
a
Informaliile referitoare la fluxurile de trezorerie permit uti
torilor sE i,si elaboreze modele pentru aprecierea qi
poziliei financiare gi a performanfelor unor infreprinderi
deoarece ele elimini efectele utilizlrii unorprelucriri con
diferite pentru acelea$i operatii gi evenimente.
Tabloul fluxurilor de trezorerie prezintd, evolufia lichidi
gi echivalentelor de lichidit5ti.
Liohiditltile
(cash) se refer[ la fondurile disponibile (cash on
hand) pi la depozitele la vedere (demand deposits). Echivalentele
de lichiditali (cash equivalents) sunt plasamente pe termen scurt,
foarte lichide, convertibile cu uqurinff,intr-o mirime determinat[
de lichidit[ti
gi care sunt supuse la un risc neglijabil de schimbare
a valorii.
Potrivit normei IAS 7, tabloul fluxurilor de trezorerie trebuie
str prezinte fluxurile de trezorerie ale exercitiului clasificate in
activitati de exploatare, de investilii qi de finanfare.
Activitdlile de finanfare sunt acele activitdfi cate antxeneazd
schimbiri in mirimea
$i
structura capitalurilor proprii qi im-
prumutate ale intreprinderii. kezentarea separatd a fluxurilor
de trezorerie provenite din activitifile de finanfare este impor-
tanti deoarece este util[ in previzionarea fluxurilor de trezorerie
viitoare aqteptate de c[tre finanfatorii intreprinderii.
O intreprindere trebuie sf, prezinte fluxurile de trezorerie afe-
rente activitdlilor de exploatare folosind una dinffe cele doui
metode:
(a) metoda direct6, prin care sunt prezentate incasdrile
.si
plAlile
de exploatare in mirime brut5;
sau
(b)metoda indirectl, prin care profitul net sau pierderea netf,
este ajustat(E) cu:
(i) efectele tranzaclrilor ce nu au natur[ monetari,
(ii) variafia elementelor care compun necesarul de fond de
rulment,
(iii) elementele de venituri qi chelruieli asociate fluxurilor
de trezorerie din investi,tii sau din finanfare.
Deoarece rezultatul este diferenfa inffe venituri qi cheltuieli,
elirninarea unei cheltuieli se face prin addugarea ei la rezultat,
iar.eliminarea unui venit presupune sciderea acestuia din re-
ztiltat.
6. t.
7.
3.
8. NFRE
=
Stocuri + Creanfe din exploatare + Cheltuieli ln a
-
Datorii din exploatare
-
Venituri ln avans (exclusiv
pentru investilii)
9. tn principiu, fluxurile de trezorerie trobuie si fie prezentate
nivelul mirimii lor brute. Altfel spus, nu este posibil si se
penseze incasdrile qi pH1ile din aceeaqi categorie gi chiar
categorii diferite.
10. in cazul institutiilor financiare, fluxurile de trezorerie
si fie prezentate in mirime netd in cazll:
(i) incasdrilor qi pl5tilor legate de acceptarea gi
de depozite cu scadenf5 determinatf,;
(ii) plasdrii de depozite la alte institutrii financiare qi
acestor depozite;
(iii) imprumuturilor acordate si avansurilor consimlite in
voarea clienfilor qi ramburs6rii acestor imprumuturi
avansuri.
11. C6qtigurile qi pierderile nerealizate (latente) care rezaltd
variatria cursului intre data fluxului qi data inchiderii exercipiu
nu constituie fluxuri monetare. Cu toate acestea, efecful
fiilor
cursurilor lichidiHtilor qi echivalentelor de lichiditdg
nute sau datorate este prezentat in tabloul de trezorerie, pen
a permite comparafia intre lichiditf,file aferente deschiderii
inchiderii exerciliului.
Diferenfele de curs nerealizate se eliminl intr-o pimd. fazd,
sunt reintegrate in tablou la sfdrqit, pentru a fi prezentate
aga cum solicita nonna IAS 7.
12. Cheltuielile
si
veniturile de curs valutar nu trebuie
din rezultat in vederea determindrii fluxului de trezorerie d
exploatare prin metoda indirecti deoarece ele sunt elimi
ca ocazia deducerii din rezultat a variatiei necesarului de
de rulment.
13. Atir dobanda pl[tittr, c&t
pi dobanda 9i
dividendele lncasate pot
fi clasificate drept fluxuri de trezorerie din exploatare, deoarece
intrd in calculul rezultatului net. Ca alternativf,, dobdnzile var-
sate qi dobfinzile qi dividendele primite pot fi clasificate drept
fluxuri de trezorerie din finanfare qi respectiv din investilii, de-
oarece ele reprezintd costuri ale atrageni surselor de finanlare
sau remunerarea investitiilor.
14. Fluxurile de frezorerie provenite din impozitul pe profit vor fi
prezentateseparat gi vor fi clasificate drept fluxuri de trezorerie
din activitd.tile de exploatare, cu excepfia sifualiei in care ele
pot fi alocate in mod specific activita,tilor de finanfare qi de
investi,tii.
15. Trunzactsile referitoare la investi{ii qi finanfare care nu implicl
lichiditdti qi echivalente de lichidita.ti rebuie sd fie excluse din
tabloul fluxurilor de trezorerie. Astfel de tranzac,tii trebuie si
fie prezentate in notele la situafile financiale pentru a se furniza
orice informafle relevantf, relativ[ la aceste activiE{i de investilii
gi de finanfare.
1.6. Rezolviri ale exercitiilor
Sold inifialo,,,
=
100.000 + 20.000
=
120-000 u.m.
Sold final*,
n=270.OO0
+ 30.000
=
300.000 u.m.
Rulaj debitor+rrr
=
500.000 x 1,19
=
595.000 u.m.
tncasiri
=
120.000
-
300.000 + 595'000
=
415.000 u.m.
Varianta corecti este (b).
Exercifiul2: Sold ini.tialor, + Rulaj creditor*,
-
Rulaj debitoro,
=
Sold
ftnalo^
Rulaj debitot,zt
=
Sold initialor, + Rulaj creditoro,
-
Sold
frnal*,
Rulaj creditornr,
=
Rulaj dcbitorcrr
=
700 u.m.
Rulaj debitor+zr
=
500 + 700
-
600
=
600 u.m.
Exercifiul3: Sold initial*, + Rulaj creditor*,
-
Rulaj debitor*, -
final*,
Rulaj debitorno,
=
Sold inilialoo,
-
Sold finalnr, + Ru
creditor*,
Rulaj creditor*r= Rulaj debitor++r
=
400 u.m.
Rulaj debitor*r=Z00
-
500 + 400
=
100 u.m.
Exercifiul 4: Varianta corecti este (e) deoarece fluxurile de trezorerie
cuprind miqcarile intre elementele care constituie lichidi
sau echivalente de lichidititi, pentru cd ele fac parte
gestiunea trezoreriei intreprinderii.
Exercifiul5: incaslri de la clienli
=
Rulaj credito1,,,
=
Sold ini1ialo,,,
Sold finalo,,, + Rulaj debitoru,,,
=
5.850
-7.83O+92.1O6
90.126a.rn.
Rulaj debitor4rrl
=
Rulaj creditorro x 1,19
=
77.400 x 1,19
92.106 u.m.
Phfi citre furnizori
=
Rulaj debitoroo,
=
Sold inilialno,
-
finaloo, + Rulaj creditor*,
Rulaj creditoruo,
= @ulaj
debitorro, + Rulaj debitoruor) x 1,
Rulaj debitorro,
=
Sold finalrr,
-
Sold inilialro, + Ru
creditorro,
=
3.090
-
1.290 + 17 .970
=
19.71O u.m.
Rulaj creditorro,
=
Rulaj debitoruor
=
17.970 u.m.
Rulaj debitoroos
=
9.630 u.m.
Rulaj crediter+or
= G9.770
+ 9.630) x 1,19
=29.40i0.x1,19
34.986 u.m.
P16[i citre furnizori
=
1.5fi)
-3.540
+34.986=32.946u.
PIII cfltre salariali gi ln numele salariafilor
=
Rulaj debitor,
=
Sold finalor,
-
Sold initia1421 + Rulaj creditorrr,
=
5.20O
2.800 +2.4N
=
4.800 u.m.
Rulaj creditororr= Rulaj debitor*r
=
2.400 u.m.
(=) Rezultatul inainte de variafia NFRE
(-) Varialia stocurilor
(450.000
-
500.000
=
-50.000)
TVA colectatl
=
77.400 x L9Vo
=
14.704 u.m.
TVA deductibill
=
(19.770 + 9.630) x l9%o
=
5.586 u.m.
TVA phtitf= 14.706
-
5.586
=
9.120 u.m.
Impozit pe profit platit
=
Rulaj debitor*r
=
Sold initrial*,
-
Sold final*, + Rulaj creditor*,
=
120
-
165 + 330
=
285 u.m.
Rulaj creditor*r= Rulaj debitorur,
=
330 u.m.
Fluxul net de trezorerie din exploatare va fi:
incasAri de la cliengi
Pl5tri catre furnizori
Plifi c[tre salariali s,i in numele salaria{ilor
TVA plltitl
Impozit pe profit pHtit
Flux net de trezorerie din exploatare
Rezultat inainte de impozit 1.700.000
Eliminarea cheltuielilor qi a veniturilor
flra incidenfi asupra trezoreriei:
(+) Cheltuieli cu amortizarea gi provizioanele 320.000
(-) Venituri din provizioane pentr-u
deprecierea activelor circulante 75.000
Eliminarea cheltuielilor
Ei
a veniturilor
care nu au legituri cu exploatarea:
(-) Venituri din subventii pentru investitii 60.000
(-) Venituri din cesiunea imobilizf,rilor 20.000
(+) Cheltuieli din cesiunea imobilizf,rilor
=
Cost-Amortizare
=
200.000- 100.000= 100.000
(-) Venituri din cedarea investifiilor financiare
pe termen scurt 175.000
(+) Cheltuieli din cedarea investifiilor financiare
pe termen scurt 200.000
vEltn
rt/NIh
+92.106
-32.946
-4.800
-9.120
-285
+44.955
r.990.000
+50.000
r
'a.n.ra.t ,.n.. 5 w6 f, w.a
inn?flvtfw
qFaavgf,ae
,r,ltt
1fvva1ua53, -
,i rflt
(-) Varialia creanfelor din oxploatare
(600.000
-
300.000
=
300.000)
(+) Varialia datoriilor din exploatare
(900.000
-
580.000
=
320.000) {
(+) Varialia veniturilor in avans
(400.000
-
240.000)
-
(600.000
-
180.000)
=
160.000
-420.0A0 =
-260.000
(-) Impozit pe profit platit*
(=) Flux net de trezorerie din exploatare +1.1
*Sold
inilial*, + Rulaj creditor*,
-
Rulaj debitor*,
=
Sold
Rulaj debitorsr
=
Sold inilial*,
-
Sold final*, + Rulaj
=
450.000
-
250.000 + 500.000
=
700.000
Exercitiul T: Determinarea fluxului net de trezorerie din exploatare
metoda indirecti:
Rezultat inainte de impozit 1.
Eliminarea cheltuielilor qi a veniturilor care
nu au incidenfa asupra trezoreriei:
(+) Cheltuieli cu artortizarea
Eliminarea cheltuielilor qi a veniturilor
care nu au leg5tur5 cu exploatarea:
(-) Venituri din cesiunea de imobilizlri corporale
(+) Cheltuieli din cedarea imobilizirilor
corporale
(-) Venituri din subvenfii pentru investifii
(+) Cheltuieli cu dobhnzile
-20
+120.
(=) Rezultat din exploatare inaintea
deducerii variafiei necesarului de fond de
rulment din exploatare
(-) Variatia stocurilor
450.000
-
500.000
=
-50.000
(-) Variatia creanfelor din exploatare
600.000
-
300.000
=
300.000
900.000
-
580.000
=
320.000
-300.000
+320.000
(+) Varialia veniturilor in avans din exploatare
(400.000
-
240.000)
-
(600.000
-
180.000) -260.000
(-) Impozit pe profit -700.000
1=)
Flux net de trezorerie din exploatare +1.020.000
Sold inilial*, + Rulaj creditor*,
-
Rulaj debitor*,
=
Sold
ftnal*,
Rulaj debitoroo,
=
Sold inilial*,
-
Sold final*, + Rulaj
creditor*,
=
450.000
-
250.000 + 500.ffi0
=
700.000
Determinarea fluxului net de trezorerie din activitatea de
investi[ii:
incasIri din vinzarea imobilizlrilor corporale +20.000
incas5ri din vdnzarea investitiilor financiare
pe termen scurt
Plafi cdtre furnizorii de imobilizdri
+400.000
-150.000
(=) Flux net de trezorerie din activitatea
de investi,tii
Determinarea fluxului net de trezoreie
finanlare:
tncasdri din noi emisiuni de acfiuni
Ramburslri de credite
Pl[fi de dobdnzi
+270.000
din activitatea de
+100.000
-300.000
-50.000
+100.
-60.
de finanfare
Variagia lichidititilor gi a echivalentelor
de lichiditdgi:
+1.020.000 + 270.000
-
250.000
=
-250.000
+1.91
+1.040.000
Lichiditeti gi echivalcntc dc lichidir4i
la inceputul anului 460
Lichiditati qi echivalente de lichiditdti
la sf0rqitul anului:
1.500 +1.040.000 + 460.000
=
Exercifiul8: Determinarea fluxului net de trezorerie din exploatare
'
metoda indirectfl:
fluxului net de trezorerie din activitatea de
lncasfi din v6nzarea imobilizirilor corporale
tncasIri din dobdnzi
+70.000
+10.000
X=?
de investifli
Rezultat inainte de impozit
nu au incidenfl asupra trezoreriei:
(+) Cheltuieli cu amortrzarea
nu au legdturi cu exploatarea:
(-) Venituri din cesiunea de
imobiliziri corporale
(+) Cheltuieli din cedarea
imobilizdrilor corporale
(-) Venituri din dobdnzi
(+) Cheltuieli cu dobdnzile
(=) Rezultat din exploatare inaintea deducerii
varialiei necesarului de fond de rulment
din exploatare
(-) Vriafia stocurilor
300.000
-
180.000
=
120.000
(-) Variafia crean.telor di4 exploataro
700.000
-
850.000
=
-150.000
,, l
(-) Variatia cheltuielilor in avans de explgatare
200.000
-
230.000
=
-30.000
360.000
-
480.000
=
-120.000
(-) Impozit pe profit
(=) Flux net de trezorerie din exploatare
Determinarea fluxului net de trezoreie din activitatea de
incasari din credite primite de la banci
Ramburslri de credite
Dividende platite
(=) Flux net de trezorerte din activitatea
de finantare
Varialia lichiditafilor
qi a echivalentelor de lichiditali:
+290.000 + Y
-
50.000
=
+100.000
Y
=
-140.000
X
=
-220.000
Lichiditati gi echivalente de lichiditaf
la sfdrqitul anului
Lichiditati gi echivalente de lichiditati
la inceputul anului Z + 100.000
=
Z= 400.000
Y=?
+300.000
-150.000
-200.000
+100.
-20.
+200.
-10
+50.
+750.
+150.
+30
-1
-50.000
500.000
500.000
-400.
Una dintre urmitoarele afirmafii nu este caracteristici echiva-
lentelor de lichiditatri:
(a) scopul delinerii acestora este de aface fa.t5 angajamentelor
de trezorerie pe termen scurt;
1.7. Teste grila de autoevaluare
+29O.
(b) scadenla lor este, de rcgul6, sub trei luni;
(c) pot fi ac[iuni privilegiate achizifionate cu pufin timp
scaden.tei lor qi care au o datl de rambursare
(d)pot fi depozite la vedere;
(e) detinerea lor nu se face in scopul realizf,rii unor
de plasament.
2. Se cunosc urm5toarele informalii (in lei): cheltuieli cu
zarea imobilizdrilor 32.000; stocuri la 01.01.N 50.000;
de stocuri la 31.12.N 90.000; venituri din subvenfii pentru
vestilii 6.000; cheltuieli cu dobdnzile 12.000; rezultat inai
de impozitare 170.000; venituri in avans la 31.12.N 40.000 (
care24.A00 sunt subvenfiile pentru investitii); venituri din
vizioane pentru deprecierea activelor circulante 7.500; cli
la 0 1 . 0 1 .N 30.000; venituri din cesiunea imobilizirilor
(incasate) 2.000; venituri (c6,stiguri) din cedarea investifli
financiare pe termen scurt 17.500; fumizori de stocuri la 01.01
58.000; stocuri la 31.12.N 45.000; venituri in avans la 01.01
60.000 (din care 18.000 sunt subven[iile pentru investitii);
tuieli din cedarea imobiliz[rilor corporale 10.000; clienfi
31.12.N 60.000; impozit pe profit pl5tit 70.000; cheltuiala
impozitul pe profit 50.000; rambursiri de credite primite de
binci 30.000; incasiri din cedarea investiliilor financiare
termen scurt40.000; plAf citre furnizorii de imobiliziri 15.
aporturi de capital in naturi 50.000.
Care este valoarea fluxului net din exploatare conform IAS
,,Tabloul
fluxurilor de frezorerie", qtiind ca se utilizeazl
indirectd?
(a) 87.000lei;
(b) 152.000lei;
(c) 122.000lei;
(d) 102.000lei;
(e) 95.000lei.
3. Se cunosc urmitoarele informafii (in lei): furnizori de imobili
(lncasate) 170.000; imobilizlri la 01.01.N (evaluate la cost)
50.000; furnizori de imobilizlri la01.0l.N 300.000; imobilizdri
la 3l.l2.N (evaluate la cost) 120.000; costul imobilizarilor
cedate ln cursul exerciliului N 80.000; incasf,ri din cesiunea de
investilii financiare pe termen scurt 30.000; cheltuieli cu
amortizarca imobili zarilor 40. 000.
Care este valoarea fluxului net din investitii conform IAS 7
,,Tabloul
fluxurilor de ffezorerie" (se va neglija incidenla TVA)?
(a) -190.000lei;
(b) 150.000Iei;
(c) -150.000lei;
(d)-180.000Iei;
(e) -350.000Iei.
Se cunosc urmdtoarele informaf,i (in lei): clienfi la 01.01.N
100.000; clien,ti la 31.12.N 50.000; furnizori de mdrfuri la
01.01.N 70.000; furrtizori de mdrfrri la 31.12.N 60.000; mdrfrrri
la 01.01.N (evaluate la cost) 50.000; mirfuri la 31.12.N (eva-
luate la cost) 30.000; venituri din cesiunea imobilizirilor corpo-
rale utilizate in ciclul de exploatare 200.000 (incasate); venituri
din v6nzarea mdrfurilor 200,000; cheltuieli cu m5rfurile vAndute
50.000; impozit pe profit pHtit 10.000; cheltuieli cu impozitul
pe profit 30.000, cheltuieli din cesiunea imobilizlrilor corporale
utllizate in ciclul de exploatare 50.000.
Care este valoarea fluxului net de trezoreiedin exploatare qtiind
cI se utilizeazdmetodadirecti prevdnrtd,de norma IAS 7
,,Ta-
bloul fluxurilor de tezoreie" (se va neglija incidenta TVAX
(a) 200.000lei;
(b) 180.000lei;
(c) 400.000lei;
(d)350.000lei;
(e) 150.000lei.
Se cunosc urmitoarele informafii (in lei): cheltuieli cu perso-
naIul200.000; phfi cltre salaria,ti qi in contul acestora 120.000;
4.
5.
zdi la 31.12.N 100.000; venituri din cesiunea imobilizari
(D
tr
ta
o
!l
8D
!r
tD
o
!B
!,
r
c,
,a
(,
o
I
o
o
o
o
E
aa
19
(D
c)
i
S(
rt
E
o
D
a
C
(t
hJ
{
9
O
o
.El
B
o
P(
(!
=,
N
o
o
(!
s
P
O
O
O
o
(D
G
(D
c,
t
il
E
o
N
'1,
(!
E
o
@
b
o
o
Fc,
o
N
+
t,
o
E
sr(
o\
P
o
o
o
(D
t
H
E
!J
o
o
(a
E
(D
!,
a
(D
o
d
N
D)(
Ft
o
DO
CA
A)
(D
P(
c)
!x
o
N
o
Ft
a
(D
o
6
N
A'(
s
P
o
o
O
a.
o
o
v)
tr
o
FD
o
(D
d
N
FX
(,
O
I
O
O
o
o
F'
(r)
DX
o
o
o
o
d
0c
!D
{
E
!D(
o.
r-t
FO
d
v)
!9(
g
(D
o
tD
a
o
o
Fl
o
t,
p
oe
t)
I
o
FD
U)
D)(
ts
o
p
v>
t
o
(.})
ro
iJ.
r-t
(D
!0
o
FD
a/,
oe
Fh
()
DO
D0
tr
5
p
L.
o
o
o
(D
Or)
E A:t
a.c
!o( <
5(D
()a.
og
FOI
.,
f+
!o'
CtD
-uD
H5'
tso.
=b
=.
Lrl
9P
o
o
a
!o(
{n
o
o
o
!D
r-t
o
o
v)
o
09
o
ID
t-.1
o
t0
i!
t
X
(D
o.
CD
X
!,)
+
r-,t
o
(u
o
N
o
!e
N
A'(
o
a
!o
g
@
C)
Fo(
-v)
CD
a
o
()
+
FD
o
o.
S)(
o
r-.t
"a
o
o
iJ
(D
+
o
o
H
a
(Do.od!Di+
vvvvv=.
5 .r. oo .r- m E
\AWAN^8.
iFESEg:
=8585u
E: F F
Eg
S
.a
''
t'
'Q
B'
d
*..AHHr
e;'g6g,a
EfEEEE
n3?'q.?'E
irHrBr-'
oy:.P-.
EE=E=
x6'E.d9.
I
u.
o\
a
o
o
tr
E
o
(t)
o
tr
3
DD(
D,)
r_t
(D
o
p
*
o'
I
A)
(D
Fd
N
E
o
E
i')
C)
o
t
o
o
g
i-l
o
;t
N
t0
d
FD
qn
E
A
N
o
!0
o
o
N)
v,
a
o
5.
o
n
5
o
!o)
-a
oq
!
a.
o
o
(a
d
E
o
!e
a
o
N
A)(
o
H
(,
o
o
iJ
fd
N
o
E
r-t
o
L'I
o.
i-a
D)
r-.t
o
p.
!0
o
r-t
(D
x
E
!)
H
o
o
H
o
B
o
N
o
t9
o
UI
()
EI
TD
a
.D
NJ
o
r-t
o
-v)
(D
r-t
(D
(D
+
H
o
ht
EO
!e
(a
o.
o
X
Fd
o
FD
!D
o
L,I
a
(D
E
(D
nr
p
o
o
o
!,
ts
(D
F9
o
ru
+
o
Ft
FD
o
tD
o\
(D
N
!o
C)o.
5o
,rr,
1,
id5
6E
PN
o.=
F|-
trO
9-X
oo-
ai A:
*o
ir Ft
P(D
(DFo
xi,
slo
oA-
FDX
6
!D O-
oi,
tJo
N)x
ofd
o
t0
!0
(D
.o. o. .(). d .FD E 3
:
o-c
=---'-:E'r Oai^rt9O\Ottr
-(l)OOOT5)a
oo 6 6 $ tr EE
ooa-oo4ll
-19-r.r^
9.9.5'9.9.66'
-
o.q
sls
E
o
H
o
o
o
x
\3
tD
TD
o
a
o
+
o
Fa
5
P
09
+
E
H
=
CD
5888N,
E.a?a='
i' g. r'
9.
$$
E's$E 1E
BI
Bt5$[E
e = ss$E
$F[$E$E[BEE+g$EEEIEEEgE
il3rgrc$*HilHFIB$$EEF$FHg
6 $$f,ilErilFH$Hg
r
E?HFH*flIil
G

Ias 7

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Ias 7

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

obiectivul normei IAS 7

,,Tabloul fluxurilor de trezorerie,,este acela

S-ar putea să vă placă și