Sunteți pe pagina 1din 15

CUM SE CREAZA SI CUM SE

ESTIMEAZA VALOAREA
FIRMEI
Prof.univ.dr. Ion ANGHEL
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii

Teme propuse
Componetele valorii unei firme
Cum se transfera valoarea de la persoana la
firma
Cum se estimeaza valoarea unei firme
Studiu de caz
Concluzii

Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
1. Componentele valorii firmei
Bucuresti, Romania
18 Februarie 2008
Valoarea Companiilor Romanesti, Conferinta Finmedia
Bucuresti, Romania
18 Februarie 2008
Valoarea Companiilor Romanesti, Conferinta Finmedia
Bucuresti, Romania
18 Februarie 2008
Valoarea Companiilor Romanesti, Conferinta Finmedia
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
Structura activelor firmei





















Capital
Uman

Active
Intangibile
Capital Structural


Facilitati de
productie
Capacitate de
Distributie
Valoarea de
piata a firmei
ACTIVE UNICE
ACTIVE DIFERENTIABILE

ACTIVE GENERICE
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
Capitalul intelectual
VALOARE INTANGIBILA
POTENTIALA
VALOARE INTANGIBILA
Capital Uman ACTIVE Intelectuale
Programe
Inventii
Databases

Metodologii
Documentatii
Desene industriale
Experienta

Know How

Abilitati

Creativitate
Proprietate Intelectuala
Brevete, Copyright
Marci

Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
2. TRANSFER GOODWILL :
persoana - afacere
Relatii personale, clientii, furnizorii, angajatii etc
know how personal (operatii, marketing, administrare)
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
TRANSFER GOODWILL :
persoana - afacere
Relatii contractuale (clientii, furnizorii, angajatii etc)
Structura de organizare formalizata, sistem de informare a managementului
Forta de munca instruita si calificata, proceduri
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
Bariere de intrare concurenti (marca, brevete, retea distributie etc
Control intern, consiliu de administratie include pers. independente
Plan de compensare management
TRANSFER GOODWILL :
persoana - afacere
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
3. Cum se estimeaza valoarea
unei firme
Standarde profesionale si etice
Standarde internationale de evaluare (IVS)
ANEVAR a adoptat din 2003 IVS ca standarde
de baza obligatorii (acum in vigoare IVS 2011)
Expertul: intelege, rezolva si explica
Cele trei abordari in evaluare
Cost/ active
Comparatie
Venit

Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
4. Exemplul 1
Firma producatoare de soft
Indicator 000 $ Obs
Software Cost 7.000 Cocomo
Skilled Work force Cost 1.500 Cost to create
Non Compete agreement Saving Cost 3.000 start up cost
Total less GW value 11.500 67,6%
GW value (residual) 5.000 29,4%
checked Relief Royalty
Total intangible tangible 16.500
Total tangible 500 2,9%
Total DCF (Equity/ Net assets value) 17.000 100,0%
Bucuresti, Romania
2014

Evaluarea afacerii
5. Concluzii
Valoarea firmelor este un sistem complicat de
active tangibile si intangibile
Valoarea firmelor este estimata de evaluatori
independenti ce respecta standarde
profesionale si etice
Bucuresti, Romania
2014
Evaluarea afacerii
Multumesc !
Ion ANGHEL, Ph.d
Professor Academy of Economic Studies

S-ar putea să vă placă și