25.02.

2014

Macroeconomie
-curs 2-


Banii.Piata monetara si Politica monetara
1. Natura si functiile banilor
2. Masa monetara si componentele ei
3. Piata monetara. Cererea si Oferta de moneda
4. Politici monetare( continut, obiective, instrumente, influenta asupra activitatii economice)

Moneda constituie unul dintre instrumentele majore ale economiei de piata.
Prezenta sa in economie a permis desfasurarea procesului de circulatie a marfurilor, respective schimbul
de bunuri si servicii.
In general, problematica monedei(locul si rolul monedei in economie, rolul politicii monetare,
determinarea ofertei monetare) constituie problem controversate ale stiintei macroeconomice.
In legatura cu aceste problem, principalele dezacorduri se manifesta intre keynesisti si monetaristi.
Rolul monedei in economia contemporana este pus in evidenta de functiile sale, acestea aflandu-se intr-
un continuu proces de dezvoltare si diversificare. Astfel, functiile clasice ale monedei sunt:
1. Functia de etalon al valorii(unitate de cont)-moneda serveste la evaluarea bunurilor si serviciilor
vandute, precum si a cheltuielilor si veniturilor inregistrate. Prin aceasta, moneda permite
exprimarea intr-o aceeasi unitate de masura a tuturor bunurilor si serviciilor.
2. Functia de mijloc al schimbul-moneda este cedata in contrapartida bunurilor si serviciilor ce fac
obiectul schimbului.
3. Functia de mijloc de plata- moneda participa la stingerea obligatiilor fata de anumite persoane
fizice si juridice.
4. Functia de rezerva- moneda permite transferarea puterii de cumparare in timp si constituie o
parte a activelor agentilor economici.
Rolul si functiile monedei au fost reflectate diferentia in gandirea economica.
Pana la John Maynart Keynes, economistii au respins ideea influentei monedei asupra economiei.In
conceptia lor, moneda este considerate neutral, iar marfurile se schimba contra marfuri.
Conform teoriei lui Keynes, moneda este direct integrata in functiile economiei, fiind considerata un
instrument de politica economica, aceasta neputand fi neutral.
In opozitie cu Keynes, monetaristii considera ca moneda exercita un rol active asupra volumului
productiei, dar numai pe termen scurt.
Moneda apare de timpuriu in istoria societatii omenesti.Initial era reprezentata de anumite bunuri
materiale( unelte, bunuri de consum, obiecte pretioase), ulterior, schimbul este mijlocit de moneda
metalica, realizata din cupru, fier, bronz. Datorita proprietatilor lor, intr-o etapa ulterioara se
generalizeaza utilizarea metalelor pretioase(aur, argint).
Denumirea generic de bani desemneaza diversitatea bunurilor-marfuri care au indeplinit rolul de
echivalent general, iar conceptul de moneda evidentiaza cantitatea dintr-un anumit metal ce
indeplinea rolul de etalon si mijloc de circulatie.
Notiunea de moneda este diferita de notiunea de bani.
Spre deosebire de bani, moneda se refera la piesele metalice cu valoare proprie. Banii reprezinta o
notiune generala prin care se desemneaza intermediarul general al schimburilor, indifferent de forma pe
care o imbraca=> Notiunea de moneda desemneaza o forma concret istorica si nationala de existenta
a banilor si care presupune o denumire concreta si reglementari specifice privind emisiunea
monetara/circulatia monetara.
In evolutia sa, moneda a parcurs mai multe etape si a cunoscut forme variate:
1. Piesele sau Moneda divizionara
2. Biletele de banca sau Moneda fiduciara(valoarea biletelor se baza pe credibilitatea acordata de
catre organul emitent; in fiecare taram Banca Nationala detinea monopolul emisiunii de
moneda; impreuna cu moneda divizionara, biletele alcatuiesc numerarul aflat in circulatie).
3. Moneda scripturala sau Depozit la vedere-emisa in principal de catre Bancile comerciale
4. Moneda electronica- progresul informaticii tinde sa dematerializeze modul de circulatie
monetara si sa dezvolte noi mijloace de plata.
- Astfel, moneda scripturala face loc monedei electronice=> transferul unor fonduri intre
conturi se realizeaza prin impulsuri electro-magnetice(ex: transmisia directa intre
calculatorul clientului si cel al bancii).
- Pentru reglarea de plat sunt utilizate tot mai mult, cartile de plastic(carduri)
In concluzie, in economia contemporana, moneda circula sub 3 forme:
1. Biletele sau moneda fiduciara
2. Moneda divizionara
3. Moneda scripturala
Numerarul(non-divizionara+ bancnote) si depozitele bancilor comerciale pastrate la Banca Centrala(in
contul rezervelor minime obligatorii, formeaza banii primari sau baza monetara si constituie o creanta
fata de Banca Centrala).
Banii secunzi reprezinta banii la vedere si constituie creante fata de bancile comerciale.
Baza monetara si depozitele la vedere defines masa monetara in sens restrans.
Cantitatea de moneda aflata in circulatie sub aceste forme, determina masa monetara.
Existenta monede in forme diferite si cu mai multi creatori de moneda a impus elaborarea unor reguli si
norme privind incadrarea monedei in mecanismul general de functionare a economiei.
Ca urmare, in evolutia societatii s-au succedat mai multe tipuri de sisteme monetare:
- Dupa natura etalonului monetar:
sisteme monetare- etalon: metalul monetar(aur, argint)
sisteme monetare- etalon: aur de vize
sisteme monetare- etalon: puterea de cumparare

De citit din carte: Valoarea si puterea de cumparare a banilor

Politica Monetara
1. Concept
2. Obiective
3. Instrumente
4. Tipuri
5. Politica Monetara in Uniunea Europeana

Politica monetara reprezinta una dintre componentele importante ale politicii economice generale
promovate in cadrul unei economii(Economia utilizata simultan cu politica bugetar-fiscala, financiara si
de credit, cu politica din domeniul venit, comerciale).
Obiectul sau il reprezinta adaptarea valorii mijloacelor de plata la nevoile economiei.
In principiu, politica monetara este promovata de catre Banca Centrala care achizitioneaza frecvent, prin
cooperare cu autoritatile guvernamentale.
Obiectivele politicii monetare se circumscriu obiectivelor politicii monetare generale:
- Cresterea economica
- Stabilitatea preturilor
Insa politica monetara nu actioneaza direct asupra acestor obiective, in schimb ea poate actiona eficace
asupra altor variabile economice care pot influenta obiectivele de crestere economica si stabilitate a
preturilor.
Variabilele sau obiectivele intermediare sunt stabilite de autoritatile monetare ale fiecarei tari.
In general sunt recunoscute ca obiective intermediare:
- Obiective cantitative referitoare la evolutia agregatelor monetare aflate in circulatie
- Obiective ale ratelor dobanzii
- Obiective ale ratei de schimb
Punerea in aplicare a politicii monetare se face cu ajutorul unor instrumente care au menirea sa
influenteze direct creditul sau indirect asupra lichiditatii bancare.
Instrumente indirecte:
- Facilitatile de refinantare si de depozit
- Politica de open market
- Sistemul rezervelor minime obligatorii
Cel mai folosit instrument de politica monetara in tarile cu economie dezvoltata este operatiunea de
open market.
Piata monetara care nu impune interventia cotidiana si obligatorie a Bancii Centrale= Open Market
Bancile comerciale care au nevoie de lichiditati se pot finanta de la Banca Centrala sau direct pietei
monetare.
Majoritatea operatiunilor de open market-tranzactii cu titlu de creanta.
I. Daca autoritatile monetare au ca obiectiv reducerea ratelor dobanzii, Banca Centrala va
achizitiona creante( bonuri de trezorerie ale bancilor). In schimb, Banca Centrala va distribui
moneda suplimentara, iar aceasta noua oferta va determina o posibila scadere a preturilor si
scadere a ratei dobanzii pentru ca exista mai multi bani pentru imprumut si pentr
achizitionarea de bunuri si servicii.