1

C CU UR RS SU UL L N NR R. . 1 14 4
A An na al l i i z za a g ge es s t t i i u un ni i i i r r e es su ur rs se el l o or r m ma at t e er r i i a al l e e

Cupri ns
14.1. Scopul i obiectivele cursului
14.2. Analiza gestiunii mijloacelor fixe
14.2.1. Analiza dinamicii mijloacelor fixe
14.2.2. Analiza structurii mijloacelor fixe
14.2.3. Analiza strii mijloacelor fixe
14.3. Analiza gestiunii activelor circulante
14.3.1. Analiza stocurilor de materii prime i materiale
14.3.2. Analiza eficienei utilizrii activelor circulante
Rezumat
Bibliografie minimal

13.1. Scopul i obiectivele cursului
Scopul acestui curs este acela de a dobndi urmtoarele competene: cunoaterea (distingerea,
identificarea, recunoaterea), nelegerea, aplicarea, analizarea, sinteza i evaluarea (judecarea,
argumentarea, evaluarea i compararea: erorilor, scopurilor, mijloacelor, alternativelor) aspectelor
legate de analiza gestiunii resurselor materiale.

La finalul studiului acestui curs vei fi capabil:
s identifici corect indicatorii utilizaii n dinamica mijloacelor fixe;
s identifici corect indicatorii utilizaii n analiza structurii mijloacelor fixe;
s identifici corect indicatorii utilizaii n analiza strii mijloacelor fixe;
s analizezi gradul de rennoire a mijloacelor fixe;
s defineti conceptul de stoc;
s analizezi stocurile de materii prime i materiale;
s analizezi eficiena utilizrii activelor circulante.





2
14.2.Analiza gestiunii mijloacelor fixe
14.2.1.Analiza dinamicii mijloacelor fixe
Analiza dinamicii mijloacelor fixe are ca scop urmrirea evoluiei n timp a valorii mijloacelor
fixe n vederea analizei tendinei de dezvoltare a afacerii, aprecierii i orientrii politicii de investiii i
pentru aprecierea fondului de valorificare a imobilizrilor fixe.
Analiza dinamicii mijloacelor fixe este n primul rnd o problem intern a firmei prin care se
evideniaz pe de o parte materializarea investiiilor, iar pe de alt parte legtura cu dinamica efectelor
ce le produce, masa acestora. Nu se exclude nici interesul bncilor sau altor creditori (dei n bateria de
indicatori solicitai de acestea nu intr), precum i al concurenilor. Raiunea este simpl, deoarece
degaj capacitatea de finanare, respectiv capacitatea dezvoltrii i expansiunii pieei produselor sau
penetrrii pe noi piee geografice.
Dinamica mijloacelor fixe se analizeaz pe baza urmtorilor indicatori:
a) abaterea absolut a mijloacelor fixe:
1 0 1 0
Mf Mf Mf sau Mfi Mfi Mfi = =
unde: Mf-valoarea de inventar a mijloacelor fixe totale; Mfi-valoarea de inventar a mijloacelor fixe din
categoria i.
b)abaterea relativ a mijloacelor fixe:
1 0 1
0 0
1 0 1
0 0
100 100 100
100 100 100
Mf
Mfi
Mf Mf Mf
I sau
Mf Mf
Mfi Mfi Mfi
I
Mfi Mfi

= =

= =

c)coeficientul intrrilor de mijloace fixe:
100
mf
I
ki
Mf
=

unde: I-valoarea de inventar a intrrilor de mijloace fixe.
d)coeficientul ieirilor de mijloace fixe:
/
/
100
mf
I
ki
Mf
=

unde: I
/
-valoarea de inventar a ieirilor de mijloace fixe.
e)coeficientul micrii globale a mijloacelor fixe:
/
100
mf
I I
kmg
Mf
+
=

Mrimea acestor indicatori se analizeaz n strns legtur cu evoluia cifrei de afaceri, cu
ajutorul indicelui de corelare (I
C
) calculat ca raport ntre indicele cifrei de afaceri (I
CA
) i indicele
valorii mijloacelor fixe (I
Mf
):
1 1
0 0
: 100 100
CA
C CA Mf
Mf
I CA Mf
I unde I i I
I CA Mf
= = =

Indicele de corelare urmrete legtura dintre ritmul cifrei de afaceri i ritmul valorii mijloacelor
fixe exprimnd gradul de valorificare a mijloacelor pentru obinerea cifrei de afaceri. Coeficientul de
corelaie poate fi ntlnit n urmtoarele situaii:
1
C
I - indic un ritm superior al creterii cifrei de afaceri fa de ritmul de cretere a valorii
mijloacelor fixe; devansarea ritmului mijloacelor fixe de ctre ritmul cifrei de afaceri constituie
expresia folosirii eficiente a mijloacelor fixe disponibile;
1
C
I = - aceast situaie indic ritmuri egale de cretere ale cifrei de afaceri i mijloacelor fixe;
1
C
I - coeficientul arat c ritmul valorii mijloacelor fixe este superior ritmului cifrei de
afaceri reflectnd o situaie necorespunztoare n valorificarea mijloacelor fixe. Excepie face situaia
punerii n funciune de noi mijloace fixe pn la atingerea parametrilor proiectai.

3
14.2.2. Analiza structurii mijloacelor fixe
Structura mijloacelor fixe (active fixe corporale) realizeaz o funcie important n analiza
diagnostic a potenialului tehnic al firmei deoarece permite evidenierea categoriilor spre care au loc
mutaii ca urmare a materializrii investiiilor. n acest cadru este important ca mutaiile s aib loc n
favoarea acelor elemente sau categorii care generic formeaz grupa mijloacelor fixe active
(compoziia tehnologic a capitalului fix).
Cerina este ca:
0 1
1 0
M fa M fa
M f M f

. ntre compoziia tehnologic a mijloacelor fixe i efectele de baz

ale performanei firmei se desprind legturi cauzale, att de tip determinist, ct i aleatoriu.
Analiza structurii mijloacelor fixe presupune o investigare a modului de organizare intern a
acestora i a interaciunii dintre elementele lor componente. Analiza tradiional se bazeaz pe
urmtorii indicatori:
a)coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe:
100
mfi
Ks
Mf
=

Mijloacele fixe sunt clasificate pe grupe, subgrupe, clase i subclase, iar pentru unele n familii.
Astfel, mijloacele fixe amortizabile sunt structurate, dup funcia pe care o ndeplinesc, urmtoarele
grupe principale, i anume: construcii (cldiri, construcii speciale), echipamente tehnologice (maini,
utilaje i instalaii de lucru), aparate i instalaii de msurare, control i reglare, mijloace de transport,
animale i plantaii, mobilier, aparatur de birotic, echipamente de protecie a valorilor umane i
materiale i a altor active corporale.
Coeficientul de structur menionat mai sus definete locul fiecrei grupe, subgrupe etc. de
mijloace fixe n totalul acestora.
b) coeficientul mijloacelor fixe active:
100
Mfa
Ka
Mf
=

unde: Mfa - valoarea mijloacelor fixe active.
Locul compoziiei tehnologice a mijloacelor fixe (
Mfa
M f
) se regsete n urmtorii indicatori de
performan economico-financiar:
1.
2.
=
=
M fa Qe
Qe M f
M f M fa
M fa Qf
Qf M f
M f M fa

( )
( )
3.
4.
=
=
CA Qv M fa Qf
CA Qv M f
Qf M f M fa
M fa VA
VA M f
M f M fa

( )
( )
5.
6.
7.
=
=
=
M fa Qe Pe
Pe M f
Qe M f M fa
CA Qv M fa P
P aferent CA M f
CA Qv M f M fa
M f M fa CA
Wa
Ns M f M fa

unde: Qeproducia exerciiului; M f -valoarea de intrare sau medie a mijloacelor fixe;
Mfa
Mf
-
compoziia tehnologic a mijloacelor fixe (ponderea mijloacelor fixe active n totalul mijloacelor fixe
de exploatare); Qfproducia marf fabricat; CA(Qv)valoarea produciei vndute (cifra de afaceri
aferent activitii de baz); VAvaloarea adugat; Peprofitul din exploatare; Pprofitul aferent
4
cifrei de afaceri; Rrata rentabilitii resurselor ocupate (capitalul real total); Wa-producia medie pe un
salariat;
pr
-profitul mediu la 1 leu cifr de afaceri; Acevaloarea activelor circulante de exploatare;
Ns -numrul mediu de salariai.







I. Abaterea produciei exerciiului:
0 0 1 1
1 0 1 0
1 1 0 0
M fa Qe M fa Qe
Qe Qe Qe M f M f
M f M fa M f M fa

= =



II. Msurarea influenei factorilor:
1. Influena valorii medii a mijloacelor fixe:
( )
0 0
1 0
0 0
Qe
M f
M fa Qe
M f M f
M f M fa
=

2. Influena ponderii mijloacelor fixe active n total mijloace fixe (compoziia tehnologic a mijloacelor
fixe):
0 0 1
1
1 0 0
Qe
M fa
M f
M fa Qe M fa
M f
M f M f M fa

=



3. Influena produciei exerciiului la 1000 lei mijloace fixe active:
0 1 1
1
1 1 0
Qe
Qe
M fa
Qe M fa Qe
M f
M f M fa M fa

=



III. Pentru verificare avem relaia:
Qe Qe Qe
Qe
M f M fa
M fa
M f
Qe = + +
Ca model determinist, oricare dintre indicatorii de eficien menionai mai nainte poate fi
exprimat astfel:
1
100
E E
g
M f M fa

=



unde: Eefectul utilizat n calculul de eficien (volumul produciei, valoarea adugat, profitul; M f -
valoarea medie a mijloacelor fixe; gponderea mijloacelor fixe active n total mijloace fixe; M fa -
valoarea medie a mijloacelor fixe active.

14.2.3. Analiza strii mijloacelor fixe
Starea mijloacelor fixe caracterizeaz gradul de nvechire a mijloacelor fixe i poate fi reflectat
de urmtorii indicatori:
coeficientul de rennoire care exprim raportul dintre mijloacele fixe intrate prin investiii
(Inv) i valoarea total a acestora (Mf):
100
Inv
kr
Mf
=

coeficientul de modernizare care reprezint ponderea mijloacelor fixe modernizate n totalul
mijloacelor fixe:
100
Mfm
km
Mf
=

gradul de uzur poate fi determinat prin mai multe modaliti:
Influena compoziiei tehnologice a mijloacelor fixe (
M fa
M f
) asupra produciei exerciiului
prin modelul
M fa Qe
Qe M f
M f M fa
= se explic factorial astfel:
5
a)pornind de la durata consumat, rmas i normal de serviciu:
100
Dc Dn Dr
gu sau gu
Dn Dn

= =

b)pornind de la volumul lucrrilor de reparaii executate n raport cu cele normate:
100
Lre
gu
Ln
=

c)folosind suma amortizrii:
100
A
gu
Vi
=

unde: A-amortizarea acumulat; Vi-valoarea de intrare a mijloacelor fixe; Dc-durata de via
consumat a mijloacelor fixe; Dn-durata normat de via.
n ceea ce privete echipamentele industriale n general, utilajele n special, este necesar o
examinare dup vrst. O analiz a acestora dup vrst evideniaz nivelul bazei tehnice a produciei,
dinamica procesului de nlocuire, rennoire i lrgire a ei. Pentru o apreciere generalizatoare privind
utilajele se apeleaz la indicatorul sintetic, vrsta medie n anul n, respectiv:
1
1
n
i
n
i
mi vi
V
mi
=
=

unde: Vvrsta n anul n a utilajului introdus n exploatare n anul i; mnumrul de utilaje
introduse n exploatare n anul i.
O vrst medie mare nseamn un proces de rennoire lent ce se reflect n nivelul de eficien a
utilizrii mijloacelor fixe n ansamblu. O dat cu structura pe vrste, n analiz prezint interes i
situaia modernizrii utilajelor. n acest sens se poate construi o structur care s cuprind:
1.utilaje noi care se ncadreaz n limitele de din vrsta de via;
2.utilaje modernizate;
3.utilaje vechi, nemodernizate.
Diagnosticul strii de funcionare se poate releva la un anume moment al gestiunii, ntr-un ir de
momente. n acest scop se folosete coeficientul strii mijloacelor fixe stabilit astfel:
1
Vr A
K sau
Vi Vi
=

unde: Vrvaloarea rmas a mijloacelor fixe; Vivaloarea de intrare a mijloacelor fixe; Asuma
amortizrii mijloacelor fixe;
cu ct K este mai aproape de 1, cu att reflect o stare funcional bun.
dac
1 0
K K
n momentul t starea mijloacelor fixe s-a mbuntit ca urmare a rennoirii
acestora (deci dinamica rennoirii a devansat dinamica amortizrii).
Gradul de rennoire a mijloacelor fixe rezult ca raport ntre valoarea mijloacelor fixe intrate
prin investiii i valoarea total a mijloacelor fixe la sfritul perioadei. Mijloacele fixe noi care intr n
funciune, nlocuiesc altele vechi, uzate fizic i moral, sau contribuie la lrgirea parcului existent. De
regul ele au performane tehnice sensibil superioare celor vechi. De aceea, n analiz procesul de
rennoire nu poate fi limitat la raportul valoric, ci trebuie rentregit cu aspecte legate de asemenea
performane (aspecte referitoare la randament, durata de funcionare, satisfacerea cerinelor
ergonomice) prin care se influeneaz cantitativ i calitativ ntreaga activitate economic a firmei.
Limitat la civa indicatori de eficien a mijloacelor fixe n totalitatea lor rennoirea poate fi
regsit ca variabil n modele ca:
6
1.
2.
=
=
Qe M fa M fn Qe
M f M f M fa M fn
Qf M fa M fn Qf
M f M f M fa M fn

( ) ( )
3.
4.
5.
=
=
=
CA Qv CA Qv M fa M fn Qf
Qf M f M f M fa M fn
VA M fa M fn Qe VA
Qe M f M f M fa M fn
Pe M fa M fn Qe Pe
Qe M f M f M fa M fn

unde: M fn -valoarea medie a mijloacelor fixe noi.
n final trebuie subliniat c legat de starea mijloacelor fixe apare necesar i analiza reparaiilor,
msurile de ntreinere a strii de funcionare care accelereaz uzura lor. ntreruperile frecvente, produc
dup cum se tie, dereglri n funcionarea instalaiilor i accelereaz uzura lor. De aceea n procesul de
analiz trebuie examinat ansamblul de msuri pentru pstrarea strii de funcionare a mainilor i
instalaiilor, a tuturor mijloacelor fixe. Se cerceteaz msurile cu caracter de ngrijire curent, ct i
cele de natur capital care trebuie efectuate n termen scurt i corespunztor calitativ, cu economie de
resurse.

14.3. Analiza gestiunii activelor circulante
n contextul analizei potenialului material se examineaz i capitalul circulant, iar n analiza
acestuia se are n vedere n principal analiza stocurilor de materii prime i materiale i de mrfuri.
Definiie. Stocurile reprezint acea parte din activele circulante cu rol determinant, att pentru
activitatea din domeniul comerului, ct i pentru activitatea din domeniul produciei. Ele reprezint
acele produse sau resurse materiale care asigur continuitatea activitii (comercial sau de producie).
n funcie de momentul nregistrrii lor, stocurile pot fi:
a)stocuri iniiale, care sunt constituite la nceputul perioadei de gestiune (trimestru, an) i
condiioneaz desfurarea normal a activitii economice pn la prima aprovizionare;
b)stocuri finale, care se nregistreaz la sfritul perioadei de gestiune i se constituie n stocuri iniiale
n perioada urmtoare;
c) stocul mediu, respectiv mrimea medie a stocului condiionat de volumul vnzrilor i de viteza de
rotaie a stocurilor pe categorii de produse/mrfuri.
Informaiile necesare analizei stocurilor se obin din: balana circulaiei mrfurilor, inventarierile
efectuate periodic, sistemul de gestiune a stocurilor de mrfuri.

14.3.1. Analiza stocurilor de materii prime i materiale
Analiza stocurilor de materii prime este necesar n cazul fiecrei ntreprinderi pentru a identifica
acele oportuniti de aprovizionare cu principalele materii prime i materiale. n cazul oricrei
ntreprinderi, activitatea de aprovizionare este o activitate dinamic, continu, planificarea acestei
activiti se realizeaz n mod raional, corelnd permanent necesarul de resurse materiale cu celelalte
activiti ale ntreprinderii.
Desfurarea procesului de aprovizionare se realizeaz pe baza unor planuri sau programe, iar
desfurarea efectiv a aprovizionrii presupune respectarea urmtoarelor etape:
asigurarea acoperirii cu contracte a necesarului de aprovizionat, contractul fiind legea fundamental
n relaiile de afaceri dintre parteneri;
realizarea programului de aprovizionare trebuie fcut pe total i pe categorii de resurse;
7
asigurarea necesarului de producie din punct de vedere cantitativ, calitativ i la termenele de
aprovizionare.
Analiza stocurilor de materii prime i materiale este necesar pentru a evita imobilizrile
financiare pe termen mediu i lung. n desfurarea oricrui proces de producie, este necesar
constituirea de stocuri de resurse materiale, ns aceste stocuri trebuie raional dimensionate. Dac
nivelul lor depete un anumit barem sau volum, ele creeaz serioase probleme financiare.
n teoria i practica economic, se pune un accent deosebit pe prevenirea formrii de stocuri
supranormative, cu cele dou mari componente: cu micare lent i fr micare.
Analiza stocurilor de materiale se realizeaz din punct de vedere metodologic sub diverse
aspecte:
o prim problem se refer la studierea evoluiei stocurilor, comparativ cu dinamica cifrei de afaceri,
pentru a stabili dac mrimea acestora (a stocurilor) a avut influen favorabil asupra volumului
produciei i al vnzrilor.
al doilea aspect al analizei stocurilor de materiale se refer la studierea evoluiei lor, comparativ cu o
baz de raportare. Orice agent economic trebuie s-i stabileasc o dimensiune a stocurilor i s
urmreasc dac aceasta este respectat.
al treilea aspect n analiza stocurilor se refer la gradul de imobilizare a stocurilor. Din acest punct de
vedere, gradul de imobilizare (durata de imobilizare) este dat de relaia :
360
S
Di
E
=

unde: S - stocul mediu anual dintr-o resurs material; E - ieirile de materiale din magazie pentru
consumuri interne; 360 - numrul zilelor dintr-un an.
De exemplu, dac durata medie de stocare este de 30 zile, stocurile de resurse materiale ce au o
durat de rotaie mai mic dect aceast vitez (de 30 zile), fac parte din grupa stocurilor normale, iar
cele care au o vitez de rotaie cuprins intre 30 i 60 zile, reprezint stocuri cu micare lent, iar cele
mai mari de 60 de zile sunt stocuri fr micare.

14.3.2. Analiza eficienei utilizrii activelor circulante
Eficiena utilizrii activelor circulante se caracterizeaz i se analizeaz prin metoda ratelor.
Ratele de rotaie se exprim:
prin durata n zile a unei rotaii:
( )
Stocul activelor circulante
D zile T
Fluxul de activitate corespunztor
=

prin numrul de rotaii:
.
Fluxul de activitate
Nr de rotaii
Stocul activelor circulante
=

n practica curent i chiar n unele reglementri contabile i financiare sunt prezentate modele
de calcul nu suficient de riguroase. De exemplu, durata de rotaie a stocurilor de mrfuri este calculat
dup relaia:
( )
Smf Smf
D zile T
CA CAz
= =

.
CA
Nr de rotaii
Smf
=

Cei doi indicatori implicai n calcul sunt exprimai n mrimi diferite: stocurile n cost de
achiziie (de cumprare), iar CA n pre de vnzare, ceea ce denatureaz rezultatele obinute. Pentru un
plus de fiabilitate se recomand modelele:
a) durata de rotaie a stocurilor de mrfuri:
360
Stocul mediu de mrfuri
D
Costul de achiziie al mrfurilor vndute
=

8

b) durata de rotaie a stocurilor de materii prime:
360
Stocul mediu de materii prime
D
Costul de achiziie al materiilor prime consumate
=

c) durata de rotaie a stocurilor de produse finite:
360
Pr cos
Stocul mediu de produse finite
D
oducia vndut n t de producie
=

Modificarea duratei de rotaie este dependent de raportul dintre dinamica ieirilor (produciei,
vnzrilor) i dinamica stocurilor.
Folosirea integral i eficient a potenialului material i uman, producerea i comercializarea
unor mrfuri de calitate, diversificarea gamei sortimentale etc. asigur activizarea vnzrilor i
accelerarea micrii stocurilor.
ntreprinderile produc i comercializeaz, de regul, o gam variat de produse. Fiecare grup de
produse sau sortiment nregistreaz o durat n zile a unei rotaii specific n funcie de particularitile
cererii, gradul de solicitare a mrfurilor respective de ctre cumprtori, natura relaiilor cu furnizorii
etc. De aceea durata medie de rotaie la nivelul unei uniti operative sau ntreprinderi este dependent
de structura vnzrilor pe grupe sau sortimente de produse (gi), i durata de rotaie specific structurilor
implicate n calcul, aa cum rezult din relaia de mai jos:
100 100
si
gi
gi di
cai
D

= =

Potrivit celor menionate mai nainte aici se relev i se rein modalitile de caracterizare i,
respectiv diagnosticare sintetic a stocurilor ca active circulante de exploatare. n acest sens indicatorii
sunt identici ca i n cazul mijloacelor fixe, fiind vorba tot de o parte a capitalului economic respectiv,
iar ca modele putem avea: ; ; .
CA VA P
St St St

n afara modelelor de corelaie, diagnosticarea de tip factorial se realizeaz i prin modelele
multiplicative. De exemplu, n ceea ce privete profitul la 1 leu sau 1000 lei stocuri, diagnosticul
factorial se poate realiza astfel:
=
P CA P
CA St St

n diagnosticul eficienei activelor circulante de exploatare, n esen al stocurilor viteza de rotaie
a acestora pe baza duratei vitezei de rotaie se reflect prin relaia: =
St
D T
CA

unde: D - durata vitezei de rotaie; St - stocul mediu; CA - cifra de afaceri; T - numrul de zile ale
perioadei de diagnosticare.
Referitor la efectele economico-financiare generate de utilizarea resurselor materiale circulante
acestea se formeaz sub influena: constituirea stocurilor (ca materiale), mrimii stocurilor,
consumurilor pe unitatea de produs.

ntrebri facultative
1. Care sunt indicatorii utilizai n analiza dinamicii mijloacelor fixe?
2. Care sunt indicatorii utilizai n analiza structural a mijloacelor fixe?
3. Cum se determin coeficientul mijloacelor fixe active?
4. Care sunt indicatorii utilizai n analiza strii mijloacelor fixe?
5. Ce sunt stocurile?
6. Care sunt ratele folosite n eficiena utilizrii activelor circulante?

9
Rezumat
Acest curs prezint analiza resurselor materiale avndu-se n vedere urmtoarele aspecte:
analiza gestiunii mijloacelor fixe i analiza gestiunii activelor circulante.
n analiza gestiunii mijloacelor fixe s-a avut n vedere analiza dinamicii, structurii i strii
mijloacelor fixe, iar n analiza gestiunii activelor circulante s-a pus accent pe analiza stocurilor de
materii prime i materiale i analiza eficienei utilizrii activelor circulante.
Structura acestui curs v-a permis nelegerea i asimilarea gradual a cunotinelor referitoare
la analiza resurselor materiale.

Bibliografie minimal
1.Buglea Alexandru, Analiz economico-financiar, Ed. Universitii de Vest, Timioara, 2008,
pag.330;
2.Burja Camelia, Analiz economico-financiar, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj Napoca, 2009, pag.55;
3.Niculescu Maria, Diagnostic financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2003, pag. 139;
4.Petrescu Silvia, Analiz i diagnostic. financiar-contabil, Ed. CECCAR, Bucureti, 2008, pag.99;
5.Popa Ion Lala, Miculeac Melania, Analiz economico-financiar, Ed. Mirton, Timioara, 2009, pag.
353.