O Sistema Financeiro Brasileiro (SFN) dividido em dois subsistemas: de
superviso e operativo. O Subsistema de Superviso pode ser representado, basicamente, pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), Banco Central (Bacen) e Comisso de Valores Mobilirios (CVM). O Sistema Operativo, por sua vez, composto por instituies financeiras bancrias e no-bancrias e pelo Sistema de Pagamentos. O Conselho Monetrio Nacional responsvel pela formulao das polticas monetria e creditcia, almejando atender aos interesses sociais e econmicos do pas. Entre suas principais regulamentaes encontra-se a taxa de juros, operaes de cmbio e controlar o Balano de Pagamentos. A funo do Banco Central executar a poltica monetria, supervisionar as atividades financeiras, e controlar a emisso de dinheiro na economia. A Comisso de Valores Mobilirios, por sua vez, tem como finalidade zelar pelo mercado acionrio, protegendo o investidor; assegurar a lhaneza das operaes de compra e venda nesse mercado; promover expanso dos negcios e incitar o funcionamento das bolsas de valores. Quanto s Instituies financeiras bancrias, estas so formadas por bancos comerciais, bancos comerciais cooperativos, caixas econmicas, cooperativas de crdito e bancos mltiplos; so instituies capazes de criar moeda escritural, ou seja, depsitos bancrios como meio de pagamento. As Instituies financeiras no bancarias consistem em bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades de arrendamento mercantil e sociedades de crdito, investimento e financiamento. No que diz respeito troca de valores mobilirios, ponto central deste trabalho, temos a