PIETE INTERNATIONALE DE CAPITAL

Adevarat/Fals
_A_2.Avantajele finantarii econoiei c! aj!tor!l "ietelor capitalul necesar nceperii si derularii unor
afaceri.
_A_#$. Adinistrarea cor"oratiei %si are n!cle!l %n &ord!l director.
_F_82. Activitatea curenta a bursei este posibila prin munca managementul institutiei si grupul de lucratori subiectivi.
_F_113. AMEX, denumita si ig oard!, este o piete bursiere din lume si care "i controlea#a pe membrii ei.
_A_#'. Act!ala tendinta %n cond!cerea societatilor "e acti!ni (arilor cor"oratii) este *!vernarea cor"orativa.
_F_$$. Actiunile ec%itabile "ntr&o companie cu poate 'i transmisa prin cumparare, v(n#are sau trans'er.
_A_$#. A+E, acce"ta la cotatie si acele societati care- %n trei ani- &eneficii de cel "!tin ./ ilioane de dolari.
_A_.0#. 1!na f!nctionare a pietei de capital belg: societatile de bursa, Com de bur, Com banc si
intermediari.
_A_..0. 1!rsa din Atena este cond!sa de !n consili! forat, per bursei, fondurile mutuale si Banca
Greciei.
_F_1). *ontractele 'or+ard nu sunt tran#actionate la bursa si pre#inta conditii standardi#ate, transparente.
_A_20. Contract!l for2ard este "redecesor!l contract!l!i c!vant indecent.
_F_23. *ontractele cuvant indecent sunt marcate la piata! ,mar-ed&to&mar-et., pe o ba#a saptaminala.
_A_##. Contractele c!vant indecent s!nt arcate 3ilnic "e "iata "rin interedi!l casei de co"ensatii.
_A_'.. Consili!l Director re"re3inta a!toritatea ce *!vernea3a cor"oratia.
_F_)3. *onsiliul /irector trebuie sa includa un echilibru ntre indivizi sa poata domina puterea de decizie
a consiliului.
_A_'$. Coisia de verificare tre&!ie sa se i"lice %n ale*erea si sc4i&area oricaror a!ditori e5terni.
_A_62. Cond!cerea firei este ras"!n3atoare "entr! de control si ras"!nde direct Consili!l!i Director.
_F_83. *onducatorul aparatului e0ecutiv al ales de Adunarea 1enerala a bursei si aprobat de *onsiliul /irector.
_F_8). *a structura, 2EA3 4nternational se aseamana se des'asoara "ntr&un numar mare cu discretie.
_F_85. *erti'icatul de proprietate ,vouc%er. repre#inta a unor obligatiuni la 'irmele puse "n v(n#are de stat.
_F_162. *apitali#area bursiera "n tarile europene se situea#a, dupa pietele americana, 7apone#a si asiatica.
_A_.00. Consili!l Pietelor Financiare s!"ervi3ea3a aceste "iete7 el se "ron!nta as!"ra ofertelor "!&lice.
_F_18. /etinatorul contractului 'or+ard are posibilitatea sa cumpara sau nu activul de ba#a, ca "n ca#ul optiunilor.
_F_99. /o+ :ones 4ndustrial Average este al doilea indice bursier aparut la ursa din ;e+ <or- "n 189).
_A_'. Eisi!nile de o&li*ati!ni "ot fi8 9 "!&lice- daca8 a) &)9 "lasaente "artic!lare- daca8 a) &) n! la &!rsa.
_A_6. Eitent!l !nei o&li*ati!ni are do!a sarcini8 9 sa verse sta&ilite "rin contract!l de eisi!ne.
_A_$. E!roo&li*ati!nile se deose&esc de o&li*ati!nile eise "e "iata o&li*atara nationala "rin8 9 necesitatea !nor
sindicate de o"tiala a titl!rilor de acest *en "e a"aond7 9 ado"tarea !n!i stat!t fiscal "referential.
_A_:. E!roo&li*ati!nile s!nt sc!tite de i"o3it!l "e s!rse de venit de catre tarile eitente.
_A_2.. E5ista do!a ti"!ri de active de referinta (suport) pt care se ncheie contracte cuvant indecent,
si anume:
.) contracte (Coodit; F!t!res)7 2) contracte (Financial F!t!res).
_F_168. E0ista ) burse 'rance#e= ordeau0, >ille, >?on, Marseille, ;anc? si ;antes.
_F_5$. E'icienta rolului auditului e0tern depinde nu "n ceea ce priveste oamenii, capacitatile, banii si te%nologia.
_F_161. Eurone0t @aris 2.A. este o "ntreprindere de servicii care gestionea#a un ansamblu de burse.
_F_33. Formula put da dreptul, dar prevede si optiunii sa v(nda la e0ercitare activul de ba#a la pretul de e0ercitiu.
_F_38. Formula call da dreptul dar prevede si ptiunii sa cumpere, la e0ercitare, activul de ba#a la pretul de e0ercitiu.
_A_<'. =n f!nctie de termenul de exercitiu, adica de se poate face oricnd, fara a depasi termenul de
expirare.
_F_$2. An tarile mai de#voltate, practicile guvernarii impuse pe companii mai mult de catre investitorii guvernamentali.
_A_/<. =n diferite tari- a! stat la &a3a corporatista: politica acorda de reduceri si politica rigida
(autoritara).
_A_/'. =n a"roa"e toate tarile- actionarii a! "!terea c! a entionat anterior- sa alea*a cor"!l de control.
_F_$5. An mod normal, tarile nu recunosc drepturile de actiuni detinute, de a participa si de a vota "n adunarile generale.
_A_#6. =n !nivers!l econoic al 3ilelor noastre- cor"oratia este fora doinanta de or*ani3are a afacerilor.
_A_6.. I"leentarea "oliticilor Consili!l!i Director legate de risc si este de competenta conducerii
firmei.
_A_:2. =n +area 1ritanie o societate "oate %nde"lini- de jo&&er (action>nd %n cont "ro"ri!- ca "rinci"al).
_F_9$. 4ntotdeauna pretul bid este mai mare dec(t pretul as-este sursa de venituri pentru mar-et ma-er.
_A_:'. In se"te&rie .::0- re"re3entantii arilor co!n- sc4it>nd ar4itect!ra !nei viitoare E!ro&!rse.
_A_<. Instr!entele ti"ice eise "e "ietele de datorie c! den!irea de o&li*ati!ni (&onds) si certificate (notes).
_A_#. Instr!entele eise "e "iata titl!rilor de valoare s!nt- de re*!la- den!ite acti!ni (stoc?s sa! s4ares).
_A_2/. =n *eneral- s"ec!latorii8 9 cumpara contracte ! go long ! atunci cnd estimea"a ca preturile
viitoare vor
_A_22. Interedierea de catre o casa de compensare reflecta fapt, permitnd ca tran"actionarea sa se
faca liber.
_A_:#. =n ca3!l celor ai !lte "iete contin!e- tran3actional revine @creator!l!i de "iataA (ar?et a?er).
_F_112. 4ndicele bursier principal in 2pania este indicele, societati de investitii, comunicatii si metalurgie.
_A_$/. Londra este oras!l %n care se Btoc? E5c4an*e A!toated C!otations (BEAC) de cotare electronica.
_F_88. >a Bo-?o 2toc- E0c%ange, principala bursa 7apone#a, 'inanciare autori#ate "n acest sens de *onsiliul /irector.
_A_$:. La To?;o Btoc? E5change, principala bursa #ap! tipici pentru bursele #apone"e ! si membri
speciali.
_A_:<. Loc!l central %n cadr!l firelor de &ro?eraj (stoc$bro$er), numit si res cu contul (account
executive).
_A_<0. +oent!l o"ti de e5ercitare a !nei o"ti!ni de e5ercitare (stri?e) si "ret!l activ!l!i de referinta.
_F_)$. Ma7oritatea directorilor non&e0ecutivi ar trebui sa, care ar putea cu e0ercitiul anali#ei subiective.
_F_56. Ma7oritatea companiilor publice au 3 sau 8 directori cu putere e0ecutiva.
_F_53. Managementul la v(r' si *onsiliul /irector obiective si consiliere pe probleme de risc si control.
_F_13. ;u e0ista di'erente notabile "ntre tran#actionarea la bursa si cele tran#actionate pe pietele CB* .
_A_6#. N!irea %n f!nctie si deiterea coisiei de necesita ratificarea Coitet!l!i/Consili!l!i Director.
_F_$. Cbligatiunile cu +arant di'era de cele convertibile prin aceea acti obisnuite depaseste o anumita limita
stabilita.
_A_2'. O"ti!nile s!nt contracte care se %nc4eie %ntre !n v>n3ator (2riter) si !n c!"arator (4older).
_A_<.. O"ti!nea care are !n "ret de e5ercitare (stri?e) referinta este c!nosc!t ca fiind AtDT4eD+one; (AT+).
_A_<2. O o"ti!ne al carei "ret de e5ercitare (stri?e) !n "rofit- este c!nosc!ta ca fiind InDT4eD+one; (IT+).
_A_<6. O"ti!nile e5otice- care sunt optiuni cu o str speciale. %n tip de optiune exotica este &ptiunea
'siatica.
_A_<$. O"ti!nile vanilla s!nt o"ti!nile "entr! care "ret!l de c! antici"atie- ai e5act- la oent!l eiterii.
_A_<:. O"ti!nile e5otice s!nt o"ti!nile "entr! care "ret!l de e5erciti! %n f!nctie de "ret!l activ!l!i de &a3a.
_A_#0. O"ti!nile e5otice s!nt foarte n!eroase8 &inare (di*itale)- cr (as()ou(li$e(it)pari"iene, rusesti,
cli*et etc.
_A_#/. O"erati!nea c!vant indecent evita o"erati!nile si cost!rile "e care le "res!"!ne e5ec!tarea %n nat!ra.
_F_)9. C comisie de nominali#are in 'unctie *onsiliului /irector pentru potrivit de e0perienta si pro'esionalism.
_F_5). C tendinta recenta "n de#voltarea pietelor bursiere este, mai ales "n ultima perioada, piata bursiera germana.
_F_55. C obligatiune e0terna este una emisa de un debitor din a'ara tarii "n care re#ida creditorul.
_F_58. C obligatiune straina este una plasata "n tari si este denominata "n moneda tarii respective.
_F_59. C emisiune internationala sau de euroobligatiuni international de institutii 'inanciare din mai multe tari.
_A_$0. Or*anis!l s!"re c! rol!l de cond!cere a sa! asociatia &!rsei (%n ca3!l asociatiilor fara sco" l!crativ).
_A_$.. Or*an!l s!"re de deci3ie- %n ca3!l &!rsei londone3e (Enlisted Bec!rities +ar?et)- este Consili!l 1!rsei
_A_:0. Or*an!l s!"re de conducere a bursei este 'sociatia Bursei (n ca"ul asociatiilor fara scop
lucrativ), etc.
_A_:.. Or*an!l de cond!cere "eranenta a &!rsei sta&ileste directiile de &a3a ale desfas!rarii activitatii &!rsei si
"oarta diferite den!iri8 Consili!l Directorilor, Comitetul Guvernatorilor, Consiliul Bursei (la +ondra).
_A_:6. O&iectiv!l "rinci"al al "roces!l!i de a!toati3are- %n ti" si s"ati!- a "ietei "ro"ri!D3ise de ca"ital.
_A_..Pietele de ca"ital "ot fi *r!"ate %n f!nctie de an!ite criterii- locali3area fi3ica a "ietei etc.
_F_12. @e pietele 'inanciare se tran#actionea#a mai, , +arante s.a., a caror tipologie este "n permanenta diversi'icare.
_F_15. @ret 'or+ard D @ret la vedere ,spot. sau de numerar ,cas%. & *ost de derulare ,cost o' carr?.
_F_18. @rincipalul avanta7 al contractelor 'or+ard este acela ca nu 'i0ea#a preturile pentru o data "n viitor.
_A_.:. Princi"al!l de3avantaj al contractelor for2ard este ca, nu exista nici o cale de a iesi din
contract.
_A_2#. Princi"ala diferenta dintre contractele for,ard si contracte repetate, tran"actionate la o bursa.
creste7 9 v>nd contracte c!vant indecent 9 *o s4ort 9 at!nci c>nd estiea3a ca "ret!rile viitoare vor scadea.
_A_26. Pria !nei o"ti!ni este forata din do!a eleente de &a3a8 valoarea intrinseca si valoarea ti".
_F_81. @iata s+apurilor consta din sc%imbarea unui ec%ivalent al unui alt 7ucator de pe piata, pe o piata di'erita.
_A_#<. Pe "iata &!rsiera- contractul cuvant indecent repre un activ financiar: a) ntr(o b) la un c) cu
lichidarea
_F_$6. @retul pe care "l platesc toti membrii pentru avantajele st corporative este cistigarea controlului
companiei.
_A_''. Presedintii Consili!l!i de Cond!cere tre&!ie sa se la ntrev si ca(si aduc o contributie utila n
practica.
_F_)5. @resedintele comisiei de veri'icare nu trebuie sa 'ie di'erit de presedintele *onsiliului /irector.
_A_:$. Princi"ala f!nctie a indicel!i &!rsier este de a reflecta evol!tia de ansa&l! a "ietei &!rsiere.
_A_.0<. Pe "iata financiara &el*iana f!nctionea3a la8 1r!5elles- Anvers si Lie*e (&!rsa fond!rilor "!&lice).
_A_.0'. Piata elvetiana este controlata de trei ari &anci8 Enion 1an? of B2it3erland- B2iss 1an? Cor"oration si
Credit B!isse si n! e5ista- "ractic- societati c! caracter e5cl!siv &!rsier.
_A_.06. Piata elvetiana este concentrata doar %n < centre i"ortante8 1>le- Feneve si GHric4 (ce f!nctionea3a %nca
din secol!l al ,I,Dlea).
_A_'0. Posi&ilitatea actionarilor de a "artici"a la si a ecaniselor de vot "rin %"!ternicire.
_A_#:. Relatia dintre actionari si Consili!l Director "oate fi "rivita ca !na de dele*are.
_A_/:. Re*!lile a"lica&ile %n ca3!l dre"t!rilor de vot a rec!noaste "rinci"iile "ro"ortiei vot!l!i individ!al.
_A_'2. Rol!l "resedintel!i %n asi*!rarea !nei &!ne *!vernari cor"orative este cr!cial.
_F_)8. Eolul presedintelui "n asigurarea unei bune guvernari corporative nu este neaparat crucial.
_F_$8. 2etul al 44&lea de principii C*/E lansea#a teoria ca modelul de guvernare incl a celor minoritari sau
straini.
_F_169. 2ocietatea urselor France#e nu dispune de servicii 'unctionale si de buget propriu.
_A_.... B!nt -. burse n /talia: la 0il, 1oma, Gen, 2or, 3loren, 4enet, 2rieste, 5eapole, Bologna
si 6alermo.
_A_</. Bit!atia %n care se *aseste detinatorul unei op (long position),se gaseste n po"itie scurta
(short position).
_A_#2. Bc4i&!l reci"roc de "lati asociat s2a"!l!i- din acesta- ad!ce &eneficii a&elor "arti i"licate.
_A_.0. Titl!rile de stat se "re3inta s!& fora de &on!ri de te3a!r- instr!ente c! scadente ai ari de !n an.
_F_11. Fn produs derivat este un contract 'inanciar, "ntre doua sau, din valoarea anterioara a unui activ de re'erinta.
_A_./. En contract for2ard are "e toata d!rata l!i %nc4eierii l!i. Aceasta valoare se n!este valoare for2ard.
_A_/.. En siste eficient de cond!cere cor"orativa i afectata %n nici !n fel de risc!l cond!cerii !nei or*ani3atii.
_F_$8. Fn sistem e'icient de conducere corporativa 'i a'ectata "n nici un 'el de riscul conducerii unei organi#atii.
_F_28. Galoarea timp este suma reali#ata de detinatorul optiunii daca el si&ar e0ercita optiunea imediat.
_F_29. Galoarea intrinseca re'lecta posibilitatea ca o valoare intrinseca si sa devina n bani, nainte
de expirare.
_A_.0/. GHric4!l are do!a "iete &!rsiere8 9 "ria "iata- c! #22 de co"anii listate (din care /6I straine)7 9
"iata a do!a- c! '0 de co"anii (din care .0I straine).
+ELTIPLE CJOICE
./. Avantajele finantarii economiei cu ajutorul pietelor de capital pot fi privite cel putin din
urmatoarele puncte de vedere: ! bancile beneficiaza de o sursa fixe sau dob"nzi# $!
ntreprinzatorii bene derularii unor afaceri# Hc. .K2
2/. Actiunile nominative pot fi: ! nominative administrate $! nominative pure H&. .K2
2'. Actiunile preferentiale pot fi: ! cumulative# $! non%cumulative# &! participante# '!
non%participante# (!cu dividend variabil# )! prioritare # *! convertibile# +! revocabile #
,! certificate de inv# Hd. .K2K<K#K/K'K6K$K:
##. Actele normative care reglementeaza tranzactiile cu instrumente financiare derivate n -om"nia
sunt urmatoarele: . ./ nr. ),0,,* pentru bursele de marfuri, aprobata prin 1egea nr. $,0$222#
'. 3orma 43- nr. 20$22$ permite tranzactionarea de catre banci a instrumentelor legate de
cursul de schimb si de dob"nzi. Hd. toate
#$. At"t contractele pentru marfuri, c"t si cele financiare au urmatoarele caracteristici comune:
! sunt standardizate# $! sunt tranzactionate la o bursa# '! sunt deschise, iar preturile sunt
publicate# (! sunt organizate de casele de compensare 5clearing houses!. Hc. .K2K#K/
20. 6omponentele pietei capitalurilor, dupa categoria instrumentelor financiare, sunt urmatoarele:
! piata actiunilor# $! piata obligatiunilor# &! piata titlurilor de stat# '! tranzactiile
repo si reverse repo# (! piata produselor derivate# )! piata instrumentelor financiare
sinetice. Hd. .K2K<K#K/K'
2#. 6lasificarea actiunilor este urmatoarea: ! actiuni nominative $! actiuni la purtator &!
actiuni ordinare '! actiuni privilegiate (! actiuni preferentiale Ha. .K2K<K#K/
26. 6aracteristicile generale ale obligatiunilor sunt urmatoarele: ! reprezinta o fractiune
dintr%un mprumut# $! detinatorul are calitatea de creditor 5n raport cu emitentul!# &! nu
confera drept de vot n adunarile generale ale emitentului# '! asigura un venit de cupon# (!
durata de viata 5p"na la scadenta obligatiunii!. Hd. .K2K<K#K/
</. 6onform 1egii nr. &0,,2 Adunarea detinatorilor de obligatiuni, legal constituita, poate: !
sa numeasca un reprezentant al asista la adunarile sale generale# (! sa se pronunte asupra
emiterii de noi obligatiuni. Hd. toate
#6. 6ontractele cuvant indecent financiare pot avea drept activ%suport: . rate ale dob"nzii #
$. preturile obligatiunilor de stat # &. cursuri de schimb valutar# (. indici bursieri ai
actiunilor. H&. .K2K<K/
#'. 6aracteristicile care fac din contractul cuvant indecent un titlu financiar rezulta din
urmatoarele: . .bligatiile partilor se stipuleaza ntr%un document standardizat 7 contractul 7
negociabil pe piata secundara sau la bursele care fac tranzactii cuvant indecent. '.6ontractele
sunt cotate zilnic, fac"nd ca valoarea lor de piata sa fluctueze n functie de raportul
cerere0oferta. He. toate
/$. 6ontractele cuvant indecent au urmatoarele caracteristici: . standardizarea conditiilor
contractului privind natura activului%suport si cantitatea contractata 5unitatea de tranzactii!#
$. contractele cuvant indecent prevad un termen de executare, o luna specificata pentru lichidare#
&. pretul contractului cuvant indecent este stabilit la bursa prin negocierea si ncheierea de
contracte, prin confruntarea directa a cererii si ofertei pentru fiecare contract standardizat #
'. actualizarea zilnica a contractelor cuvant indecent, adica marcarea la piata, determina
transferarea pierderilor uneia dintre parti n veniturile celeilalte parti# (. lichidarea
contractului# Hd. .K2K<K#K/
/:. 6aracteristicile care au stat la baza succesului corporatiilor si care permit cumularea
eficienta a unor mari sume de capital investit si operarea lucrativa a unor tranzactii cu numerosi
proprietari de firme si angajati sunt: ! raspunderea limitata a investitorilor# $! liberul
transfer al sigurantei investitorului# &! personalitatea juridica legala# '! managementul
centralizat# Hd. .K2K<K#
'2. 6"teva dintre elementele%cheie ale guvernarii corporative, modelele eficiente si regulile
locale de aplicare a legii, pot fi mpartite n patru categorii: ! drepturile actionarilor#
$! managementul# &! divulgarea informatiilor# '! organizarea interna He. .K2K<K#
'$. 6omponentele pietei internationale de capital sunt urmatoarele: .A8.69A:9A A/;3:991.-
3A:9.3A1; <; 3=>A-A:.A-; 5A33A 7 Association of 3ational 3umbering Agencies!. &.;=-.61;A-
'.61;A-8:-;A> 93:;-3A:9.3A1 (.6.<=1 9893 H&. .K<K#K/
6/. 6umpararea de titluri la termen confera investitorului la lichidare & posibilitati: ! sa i
se operatiunile.0 d. toate
6. <upa nivelul de tranzactionare, pietele de capital se pot grupa dupa cum urmeaza: ! piata
primara 7pentru dezvoltarea afacerilor lor# $! piata secundara 7. ;a mai este denumita si piata
bursiera# &! a treia piata 7de societati mobiliare# '! a patra piata sau piata tranzactiilor
directe Hd. .K2K<K#
:. <upa procedurile de tranzactionare exista urmat tipuri de piete de capial : !pia de licitatie
$! pia de neg H&. .K2
.0. <upa locul tranzactionarii exista urmatoarele tipuri de piete de capital: ! piata organizata
# $!piata .ver :he 6ounter 5.:6! # Ha. .K2
.<. <upa modul n care se procura si se tranzactioneaza banii, piete de capital se pot clasifica
in: ! piete de datorie # $! piete de titluri de valoare# Ha. .K2
2<. <aca un actionar detine n? din numarul de actiuni ale unei societati, de calea prin care le%a
obtinut, atunci el are: ! dreptul la vot $! dreptul la informare &! dreptul la dividende
'! dreptul asupra activelor Hc. .K2K<K#
2:. <upa trasaturile lor specifice, obligatiunile pot fi : ! obligatiuni convertibile $!
obligatiuni cu @arant Ha. .K2
<<. <in punct de vedere al maturitatii si al clauzelor specificate n prospectul de emisiune exista
urmatoarele tipuri de obligatiuni: ! obligatiuni care au o singura scadenta 5term bonds!# )!
obligatiuni sau alte obligatiuni . Hd. toate
<#. <in punct de vedere al cuponului, se remarca urmatoarele tipuri de obligatiuni: !
obligatiuni la purtator 5bearer bonds! 2! obligatiuni care sunt emise la un pret 5original%
issue discount bonds or .9<s!. Hd. toate
'0. <iversii participanti la guvernarea corporativa , precum si cheltuielile legate de delegare,
pot fi enumerati astfel: ! actionarii# $! 6onsiliul <irector# &! conducerea# )! alti
investitori: a! angajati# b! creditori# c! clienti# d! furnizori# e! responsabilii financiari etc.
Hd. .K2K<K'
60. <in punctul de vedere al organizarii si functionarii burselor de valori se pot distinge
urmatoarele categorii importante: .bursele de stat $.bursele private &.bursele mixte H&.
.K2K<
$#. <upa valorile mobiliare care constituie suportul indicelui, se identifica urmatorii indici:
. 9ndici bursieri pentru actiuni $. 9ndici bursieri pentru obligatiuni &. 9ndici ai
volatilitatii (. 9ndici pentru titlurile emise de fondurile mutuale si de alte institutii de
acest fel H&. .K2K<K/
$/. <upa gradul de cuprindere, indicii se mpart n: . indici generali ai pietei &. indici
sectoriali Hc. .K<
$'. <upa intervalul la care sunt calculati, indicii bursieri pot fi: . 9ndici calculati n timp
real &. 9ndici calculati doar
la s'(rsitul #ilei de tran#actionare H&. .K<
$6. <upa numarul de piete financiare care intra n calculul indicelui, acestia se mpart n: .
9ndici ce cuprind n portofoliul lor actiuni cotate pe o, fie ale unor firme straine cotate si pe
acea piata. $. 9ndici mondiali care tin cont de actiunile ce coteaza pe diverse piete ale lumii
H&. .K2
.'. ;xista urmatoarele contributii importante pe care pietele de capital le pot avea la dezvoltarea
economica: !eficienta, competitivitatea si solvabilitatea sectorului financiar# $!mobilizarea
economiilor financiare# &!eficienta de alocare a investitiilor# '!solvabilitatea sectorului
societatilor comerciale# (!descentralizarea proprietatii si distribuirea avutiei# )!accesul
societatilor noi si n formare la finantarea prin actiuni. Hd. .K2K<K#K/K'
22. ;lemente specifice actiunilor, conform 1egii nr. &0,,2, sunt urmatoarele : !capitalul
social nominala 5valoarea nominala a unei actiuni nu va putea fi mai mica de 2, -.3!# $! orice
actiune platita da 5A/A!, constitutiv nu s%a prevazut altfel# &! actiunile sunt indivizibile#
'! actiunile trebuie sa ra titularilor drepturi diferite. He. .K2K<K#
<6. ;misiunile de euroobligatiuni au urmatoarele caracteristici: !sunt emise ntr%o moneda
efectuata# $!sunt emise n tari care nu aplica 5criteriul originii veniturilor!# &!sunt cotate pe,
piata financiari. Hd. toate
#0. ;lementele minime specificate la oferirea spre v"nzare a titlurilor de stat 5incluse n
prospectul de emisiune! sunt urmatoarele: ! denumirea $! data emisiunii &! valoarea
titlurilor de stat oferite '! forma mprumutului de stat reprezentat prin titlurile aferente 7
cu discount sau purtator de dob"nda (! rata dob"nzii )! metoda de calcul *! datele la care
plateste dob"nda 5daca este cazul! +! data scadentei ,! clauza rambursarii 5daca este cazul!
Hd. toate
#2. ;xista urmatoarele tipuri de produse derivate : . contractele for@ard# $. contractele
cuvant indecent# &. contractele de optiuni# '. tranzactiile s@ap# Hc. .K2K<K#
/.. ;xista urmatoarele tipuri de traderi de pozitie: . traderi de poz completa &. traderi care
detin spreaduri H&. .K<
/2. ;lementele specifice ale contractului de optiune sunt urmatoarele: . scadenta '. prima Hd.
toate
'.. ;lementele%cheie externe ale guvernarii corporative sunt: ! regulamentul privind
confidentialitatea# $! promovarea controlului corporativ si a regulilor de preluare a puterii# &!
standardele de control financiar si documentar # Hc. .K2K<
'#. ;xista urmatoarele tipuri de directori: ! directori execut $! directori non%execut &!
directorii inde H&. .K2K<
$:. ;tapele utilizate n constructia unui indice bursier sunt urmatoarele: . 8electarea
actiunilor ce intra n portofoliul indicelui. $. Atribuirea unei anumite importante fiecarei
actiuni &. Alegerea datei de referinta Hd. .K2K<
2. Ainantele internationale cuprind: ! pietele financiare internationale# $! bancile
internationale# &! finantele ntreprinderilor internationale# '! investitiile internationale
de portofoliu# Hd. .K2K<K#
..9n relatiile economice dintre natiuni, legaturile economice de export cunosc trei procese: !
procesul de evaluare prin care, pentru bunurile exportate# $! procesul de repartitie prin
exportator la importator# &! procesul de plata prin care, de plata ce au loc ntre tari. Hc. .K2K<
$. 9n functie de tipul de titluri tranzactionate, exista urmatoarele tipuri de piete de capital:
! piata de actiuni # $! piata de obligatiuni # &! piata titlurilor de stat#Hd. .K2K<
... 9n functie de dinamica si riscul tranzactiilor exista urmatoarele tipuri de piete de capital:
! piata la vedere # $! piata anticipata 5for@ard! # &! piata cuvant indecent# '! piata de
optiune 5options! . Hc. .K2K<K#
.2. 9n functie de intensitatea zilnica a tranzactiilor exista de piete de capital: ! piata
perm # $! piata de apel # Ha. .K2
<0. 9nvestitorii n obligatiuni convertibile beneficiaza de urmatoarele avantaje: ! venituri
fixe garantate, p"na la conversie, fata de rentabilitati ale dividendelor# &! clasarea
obligatiunilor emitentul intra n lichidare. Hd. toate
<2. Bn functie de tipul emitentului, obliga pot fi : !oblig de stat, $!oblig municipale,
&!oblig corporatiste Hd. .K2K<
<:. 9mprumuturile cunoscute sub numele de datorie interna a statului pot fi emise n forma
materializata sau dematerializata, nominative sau la purtator, negociabile sau nenegociabile si
sunt folosite, n principal, pentru: ! finantarea deficitului bugetar 5acoperirea diferentei
dintre veniturile si cheltuielile statului!# $! refinantarea datoriei publice# &! sustinerea
balantei de plati si consolidarea rezervei valutare a statului# '! finantarea proiectelor de
investitii pentru dezvoltarea sectoarelor prioritare ale economiei Hd. toate
/<. Bn functie de natura dreptului pe l da, optiunile pot fi: . optiuni de v"nzare'.
>arfuri 0c. toate
6<. Bn cazul burselor private, 6onsiliul <irector are urmatoarele atributii: ! stabileste
directiile de baza ale activitatii bursiere# $! ia decizii strategice conferite prin statut si
regulament, acordate prin delegare de activitate de Adunarea /enerala# &! vegheaza la
respectarea cadrului normativ care defineste institutia respectiva Ha. .K2K<
6$. Bn cele mai multe tari, pentru a fi eligibile la calitatea de membru al bursei si a%si pastra
aceasta calitate firmele trebuie sa ndeplineasca o serie de conditii generale, precum : . sa
primeasca o autorizatie n acest sens de si sa dispuna de personal calificat n acest sens# $.
sa dispuna de un volum minim de capital, prezinte garantiile prevazute de lege si regulamentul
bursei# &. sa contribuie la fondurile bursei prin de regulamentele acesteia# (. sa respecte
toate obligatiile stabilite, ncheierea si executarea tranzactiilor bursiere. Hd. .K2K<K/
$$. Bn functie de institutia care calculeaza indicele, exista urmatorii indici: . indici
oficiali, $. indici calculati de aceste institutii n colaborare cu publicatii financiare, &.
indici calculati de diverse publicatii economico%financiare, (. indici calculati de societati de
valori mobiliare, firme de consultanta si alte institutii financiare. Hc. .K2K<K/
6:. 1a 3C8;, pe l"nga membrii propriu%zisi, se cunosc si alte categorii de membri: .membri cu
chirie # $.membri partiali # &.membri aliati# '.membri acceptati # ).membri corespondenti.
H&. .K2K<K#K'
':. >asura n care pietele nationale de actiuni sunt transformate de globalizarea financiara poate
fi evaluata prin: . numarul si capitalizarea totala care au urmarit cotarea la bursele straine#
$. valoarea actiunilor interne detinute de investitori straini# &. valoarea actiunilor straine
detinute de la nivel local, c"t si actiunile cotate numai la bursele straine!# (. valoarea si
retelele transnationale care faciliteaza aceste tranzactii internationale. Hc. .K2K<K/
#/. >arfurile si activele suport pentru care sunt ncheiate contracte for@ard pot fi: . metale#
$. produse energetice# &. rate ale dob"nzii 7 acorduri pentru rate la termen # '. cursuri de
schimb valutar 7 tranzactii la termen . He. toate
66. 3C8; are reguli de admitere la cotare foarte stricte: . pentru a fi 22 de actiuni. Hd. toate
2$. .bligatiunile se pot clasifica dupa personalz lor in : ! obligatiuni nominale, $!
obligatiuni la purtator, Hc. .K2
<'. .bligatiunile municipale, emise dupa 1egea -eformei Aiscale 5:ax -eform Act 7 :-A!, n vigoare
de la ( august ,+), se clasifica n: ! obligatiuni de interes public 5public purpose bonds!
$! obligatiuni de interes privat 5private activitD bonds! &! obligatiuni de interes
neguvernamental 5nongovernmental purpose bonds! Hc. .K2K<
//. . optiune se caracterizeaza prin: . un activ de referinta# $. un anume tip 7 optiune
5call! sau optiune de v"nzare 5put!# &. un anume stil 7 american0european0asiatic# (. un pret
5striEe price!# ). un termen 5scadenta!. Hd. .K2K<K/K'
'/. . structura a rolului directorilor fara putere executiva ar include urmatoarele: .
asigurarea unei conduceri eficiente a companiei # $. implicarea n dezvoltarea strategiilor de
dezvoltare# (. asigurarea unei conduceri sanatoase a companiei prin aducerea unei contributii
lucrative ca membru al corpului de control, al comitetului de retribuire si numire# ).
provocarea constructiva si examinatoare a directorilor executivi. Hc. .K2K/K'
''. .btinerea statutului de comisie de verificare trebuie sa includa: ! existenta a cel putin
trei membri# $! statutul directorilor non%executivi# &! directorii non%executivi sunt cauza
conflicte de interese# '! seful comisiei de audit daca este nevoie sau situatia o cere# )!
ceilalti directori sa aiba dreptul de a participa cadrul ntrevederilor. Hc. .K2K<K#K'
<. Fiata financiara este alcatuita din urmatoarele componente, av"nd n vedere tipul activelor
financiare care se negociaza si mecanismul prin care acestea sunt introduse n circuitul
financiar: ! piata monetara $! piata de capital0c. -7
#. Fe care piata monetara se efectueaza tranzactii monetare, n, ntre rezidentii aceleiasi tari G
! nationalaHa. .
/. Fiata monetara ndeplineste functia de compensare a deficitului cu excedentul de lichiditate
prin urmatoarele cai:
I 1. prin creditul acordat "ntre banciJ I 2. prin cumpararea, a lor "n bani lic%i#i, 'ara pierderi.J Ha. .K2
'. Frincipalele functii ale pietelor de capital sunt: ! emisiunea si v"nzarea sa cumpere valori
mobiliare# $! negocierea de valori mobiliare, de primii lor posesori si mai nainte de scadenta#
Hc. .K2
.#. Frincipalele caracteristici ale pietelor de capital sunt: ! negociabilitatea % care sunt
negociabile # $! finantarea nebancara % v"nzarii lor catre investitori# &! termenul de
scadenta 7 este mai mare de un an# '! instrumente financiare % pe piata de capital, si a
termenului de plata. Hd. .K2K<K#
.6. Fietele financiare internationale cuprind urmatoarele componente: ! ansamblul pietelor
financiare ale tarilor care aproba emisiuni de titluri financiare straine# $! piata
eurocapitalului# Ha. .K2
.$. Farticiparea pietelor financiare nationale la operatiile internationale depinde de: !
stabilitatea monedei nationale# $! sprijinirea pe o economie n crestere, cu un potential
comercial si industrial puternic# &! importante capacitati de finantare disponibile# '! o
larga retea de filiale# (! intermediari financiari cu o mare experienta# )! libera
convertibilitate si liberul transfer al titlurilor financiare# *! fiscalitate preferentiala
internationale. Hd. .K2K<K#K/K'K6
.:. Frin masivul capital financiar antrenat, pietele financiare capitalul financiar destinat
investitiilor nationale, produc"nd urmatoarele efecte: ! efectul de structura# $! efectul
dob"nzii# '! efectul de lichiditate. Hc. .K2K#
'6. Frincipalele criterii pe care trebuie sa le indeplineasca comisia de stabilirea a retributiilor
la nivel de corporatie sunt
I 1. comisia trebuie sa se I ). te0tul discutiilor ar 'i normal valabil oricarui director, nu numai la "ntruniri. Hd. toate
6.. Frintre atributiile organismului de decizie se numara: .elaborarea si modificarea statutului
bursei# $.aprobarea regulamentului de functionare# &.desemnarea organelor de conducere
permanenta si a comitetelor bursei# '.numirea,
6'. Fentru a fi cotata, o ntreprindere trebuie sa ndeplineasca anumite conditii: . sa puna cel
euro. Hd. toate
$0. Frincipalele departamente operative din cadrul 3C8;, 1ondon 8tocE ;xchange, si :oEDo 8tocE
;xchange sunt urmatoarele: . departamentul pentru cotatii 5admiterea titlurilor la cota,
transparenta informatiilor!# $. departamentul de supraveghere a pietei 5controlul modului de
efectuare a tranzactiilor!# &. departamentul de clearing 5executarea contractelor bursiere!#
'. departamentul pentru sisteme electronice 5automatizarea tranzactiilor!# (. departamentul de
cercetare si dezvoltare 5elaborarea strategiei bursei!# ). departamentul pentru membri
5raporturile dintre bursa si membrii sai!# *. departamentul de relatii internationale# Hd.
.K2K<K#K/K'K6
:0. Frincipalele criterii n functie de care se stabileste componenta indicilor bursieri se pot
sintetiza astfel: . conditii privind capitalizarea bursiera# &. conditii privind lichiditatea
actiunilor# '. conditii privind cotarea la prima categorie a pietei respective# (. conditii
privind domeniul de activitate al firmei emitente, n special n cadrul indicilor sectoriali# ).
conditii privind apartenenta sau nu la o anumita tara a emitentului# *. conditii privind
ponderea din totalul actiunilor care trebuie sa fie disponibile pe piata# +. conditii privind
necesitatea interval de timp de la listare. H&. .K<K#K/K'K6K$
:.. @iata bursiera nemteasca se compune din urmatoarele mari sectoare=I 1. piata cotatiilor o'iciale, desc%isa marilor 'irme
si implic(nd conditii limitative de accesI 8. piata libera nereg ,germ., Freie Ger-e%r., de tip CB* pentru 'irme.Hd. toate
2.. -egimul juridic aplicabil actiunilor in tara noastra 5emisiune, tranzactionare, nregistrare
etc.! este definit de urmatoarele acte normative: ! 1egea nr. &0,,2, republicata, cu
modificarile ulterioare. $! 1egea nr. ($(0$22$ de aprobare a .=/ nr. $+0$22$ &! -egulamentul
nr. (0$22& privind oferta publica de valori mobiliare si alte instrumente financiare Ha. .K2K<
<.. 8tatul, principalul emitent de titluri financiare obligatare, poate emite urmatoarele tipuri de
obligatiuni: ! rente perpetue# $! obligatiuni amortizabile sau rambursabile 5la sf"rsit!#
&! obligatiuni asimilate trezoreriei# '! obligatiuni indexate H&. .K2K<K#
/0. 8unt urmatoarele tipuri de speculatori: . speculatorii imediate $. traderii zilnici '.
traderii de pozitie Hc. .K2K#
/'. 8unt tipuri diferite de jucatori de pe piata care sunt expusi riscurilor financiare carora le
corespund urmatoarele tipuri de s@apuri, si anume: . s@apuri pe rate ale dob"nzii # $.
s@apuri pe valute# &. s@apuri pe marfuri # '. s@apuri pe actiuni# Hc. .K2K<K#
/6. 8copurile n care se apeleaza la operatiuni s@ap sunt: . pentru a proteja 5hedge! expunerea
pentru: 7 ratele dob"nzii# 7 tranzactiile AH 5valutare!# 7 preturile marfurilor# 7 investitiile n
actiuni si alte titluri de valoare# 7 orice alt tip de instrument de referinta# $. pentru a
specula, prin cumpararea sau v" de contracte s@ap n scopul de a obtine profit. Ha. .K2
'<. 8arcina conducerii unei firme este complexa, cu multe fatete, ce include : ! coordonarea
echipei de conducere# $! conducerea 6onsiliului <irector# &! reprezentarea n relatiile cu
partenerii autoritatile guvernamentale. Hd. .K2K<
aprobareaHavi#area cadrelor de conducereJ I $.supraveg%erea si controlul activitatii burseiJ H&. .K2K<K#K/
6#. 8tructura aparatului executiv al bursei de valori se cum urmeaza: . presedintele bursei (.
editura si presa He. toti
$2. 8ocietatile de bursa britanice cuprind n structura lor organizatorica urmatoarele componente
de baza: . compartimentul institutionali # $. compartimentul de individuali # '.
compartimentul de analiza bursiera . Hc. .K2K#
<$. :ipurile de euroobligatiuni sunt: ! euroobligatiuni ordinare sau clasice $!
euroobligatiunile convertibile &! euroobligatiuni cu @arant Ha. .K2K<
#.. :itlurile de stat sunt de urmatoarele categorii: ! cu discount $! purtatoare de dob"nda Ha.
.K2
#<. =tilizarea cresc"nda a derivatelor de catre guverne, corporatii internationale si investitorii
institutionali sau financiari majori se face pentru a sprijini atingerea urmatoarelor obiective:
. costuri internationale de finantare mai scazute# $. asigurarea unor cursuri de schimb mai
bune pe pietele internationale# &. protejarea contra riscurilor de fluctuatie a pretului# '.
diversificarea finantarii si gestionarea riscului# (. asigurarea unor avantajoase. Hd. .K2K<K'
#:. =tilizatorii contractelor cuvant indecent sunt : . hedgerii &. speculatorii '.
arbitrajeurii H&. .K<K#
62. =rmatorii membri ai 6onsiliului <irector sunt numiti din oficiu, acestia fiind: .
.presedintele 6onsiliului, &.vicepresedintele executiv '.presedintele 4ursei. Hc. .K<K#
$.. =rmatoarele tipuri de comitete permanente se nt"lnesc la toate bursele analizate: $.
comitetul de supraveghere &. comitetul pentru membri '. comitetul de etica bursiera
(.comitetul noi produse bursiere H&. 2K<K#K/
$<. =n agent de intermediere, angajat al firmei de saitori are o serie de responsabilitati privind
activitatea sa n incinta bursei: . sa anunte preturile de v"nzare0cumparare pentru titlurile
pe care lucreaza# $. c"nd conditiile cunostinta de cotatiile agentului# &. sa nregistreze
toate tranzactiile un raport de tranzactii# '. sa raspunda pentru ca urmare a erorilor
personale# (. sa%si desfasoare ntreaga activitate dupa principiul bunului gospodar 5due
dilligence!, trat"nd pe toti membrii plini, respectiv agentii de tranzactie n mod egal si corect#
Ha. .K2K<K#K/
CO+PLETION
13. 'C2/%58' este o h"rtie de valoare, valoare care este o sau obligatia de a suporta o parte din
pierderea acesteia.
2). '1B/21'98%1// sunt traderi si creatori de piata din diferentele de pret ntre piete si0sau
burse.
29. '%:/2%+ intern modern este o activitate de asigurare riscurilor, a controlului si a proceselor
de guvernare.
36. '55' are sediul principal n 3oisD%le%/rand, Aranta, piete de capital n procesele de
compensatie si custodie.
3$. B%1;' este o organizatie, asociatie sau grup de persoane, incluzind in acelasi timp si locul de
negocieri .
39. ro-erii pe C&0/;/&5 sunt agenti care reprezinta v"nzare0cumparare pe care le dau clientii din
afara bursei.
86. ro-erii /5:8685:852/ sunt tot broEeri de bursa, membre ai caror agenti nu se afla n incinta
bursei.
1). *oe'icientul de C&5481;/8 exprima numarul efectiv de actiuni n care poate fi convertita o
obligatiune .
22. *ontractul 3&1<'1: este o ntelegere ntre doua parti, contract care se ncheie pe pietele .:6.
28. *ontractul 3%2%18; reprezinta doua 5marfa, titlu financiar sau instrument monetar! la un la o data
prestabilite.
32. C+8'1;218'0 /52815'2/&5'+ este depozitarul si 1uxemburg si pentru pietele internationale.
33. C&:%+ /;/5 este un cod universal care identifica sau institutie, cum ar fi actiunile sau
obligatiunile.
81. *omerciantii C&5C%1852/ lucreaza n nume si pe bursei menite sa garanteze conduita lor corecta.
82. *reatorii de piata C&5C%1852/ lucreaza n cont propriu vinde0cumpara oricare din titlurile cotate la
3C8;.
83. *omerciantii pentru ordine 5&5(;2'5:'1: au rolul de a concentra reusesc sa formeze pachete standard.
2. :818G+80852'18' 7 scoaterea progresiva a controlului de a face rapid arbitraje daca ele se
schimba.
21. 8%1&&B+/G'2/%5/+8 sunt titluri de creanta care se emit pe alte piete dec"t piata tarii
mprumutatoare.
31. 8%1&C+8'1 este cel mai mare sistem de se centrali din 4elgia, Aranta, 9rlanda, >area 4ritanie,
.landa etc
1. 3/5'528+8 /52815'2/&5'+8 reprezinta astazi , n consecinta, o adevarata megapiata financiara
mondiala.
3). Membrii 6+/5/ la :8; sunt societatile financiare clientilor lor# numarul acestor membri este
limitat la '.
35. Membrii ;'/2&1/ sunt societati financiare# numarul acestora este limitat, la 4ursa din :oEDo, la
' firme.
38. Membrii ;68C/'+/ sunt societati financiare o functie de interconectare a diferitelor burse
nipone.
18. &B+/G'2/%58' este valoarea mobiliara emisa cu, valoarea integrala sau ramasa a principalului.
1$. &B+/G'2/%58' este un titlu de credit cu venit fix oarecare, de obicei n bani, la un termen
specificat.
18. Cbligatiunile C&54812/B/+8 sunt instrumente de la un pret prestabilit si la o data0date
prestabilite.
19. Cbligatiunile cu <'1'52 sunt obligatiuni standard cu cupoane, dar au un numar prestabilit de
@arante atasate.
25. C tran#actie ;<'6 reprezinta o cumparare si conditii mai favorabile dec"t cele la care s%ar fi
putut astepta altfel.
28. Cperatiunile cuvant indecent pe indici de B%1;' constituie v"nzarea a contractului si pretul
contractului.
38. &B+/G'2/%58' /52815'2/&5'+' este un instrument plati dob"nda periodic, la intervale stabilite.
8. @iata 0&582'1' este piata pe care bancile se mprumuta ntre ele, pe termen scurt.
$. @iata C'6/2'+%1/+&1 este specializata n intermale solicitantilor cu disponibilitatile de capital
ale ofertantilor.
). @iata 61/0'1' de capital sau piata noilor emisiuni investitori catre firme, odata cu emiterea de
actiuni.
5. @iata 61/0'1' de capital are rolul de plasare a emisiunilor de capital, c"t si pe pietele
internationale.
8. @iata ;8C%5:'1' de capital ofera posibilitatea nainte ca acestea sa aduca profit 5dividende sau
dob"nzi!.
15. @rima de C&5481;/8 reprezinta suma cu care pretul obligatiuni este profitabila sau nu la o
anumita data viitoare.
23. @retul la 281085 5for@ard! se determina prin preluarea la acesta a costului de derulare 5cost of
carrD!.
8$. @ietele bursiere C&52/5%8 sunt tipice pentru pietele, iar contractarea are loc pe o baza continua.
8). @rodusele sintetice ale pietei de capital se numesc /5:/C/ B%1;/81/.
11. 18C/6/;' :8 :86&=/2'18 este un certificat care, de dividende n moneda interna a tarii
investitorului.
26. Eata de C&5481;/8 indica numarul de actiuni care pot n actiuni comune si pretul de conversie la
emisiune .
2$. ;618':%1/+8 presupun cumpararea si v"nzarea 5ceea ce este cunoscut sub denumirea de spread
inter%marfa!.
88. ;68C/'+/;2// sunt agenti de bursa tipici pentru bursei, specializ"ndu%se pe anumite titluri.
3. 2/21/='18' este traducerea expresiei americane de credite prin emisiunea si plasarea titlurilor
negociabile.
9. Galorile mobiliare 61/0'18 sau titlurile financiare, n sens, de datorie 5debt instruments! concre
n obligatiuni.
16. Galorile mobiliare :81/4'28 reprezinta acele o scadenta viitoare, conform prevederilor
contractului.
12. Galorile mobiliare ;/5282/C8 rezulta din combinarea titluri fin de tip cos 5exemplu: contractele
de bursa!.