Sunteți pe pagina 1din 19

1

,
Curs 3-8 - TEHNICI DE MODELARE A CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE

Contul de profit i pierdere sintetizeaz ansamblul operaiilor care au contribuit la formarea rezultatului, profit sau pierdere.
Teoria economic consider c obiectivul oricrei firme este maximizarea profitului. Exist, totui, ntreprinderi care doresc s obin
doar un profit satisfctor. Practicile contabile le permit ntreprinderilor s prezinte, n anumite limite, rezultate conforme mai degrab
cu obiectivele lor dect cu realitatea.
Unele dintre aceste practici, numite politici contabile, rezult din alegerea ntre diferitele metode de contabilizare i au drept
finalitate fie ameliorarea rezultatului curent i a rezultatului net, fie modificarea structurii rezultatului fr a influena rezultatul net.
Alte practici, numite decizii de gestiune, nu reprezint un simplu joc de nregistrri contabile, ci operaii care au fost
realmente realizate de ctre ntreprindere i au drept consecin ameliorarea rezultatului curent i a rezultatului net.
1


3.1. De la politicile contabile la gestiunea rezultatului
Politicile contabile cuprind opiunile managerilor referitoare la variabilele contabile. ntr-o accepiune extensiv, ele se
refer la:
2

alegerea (sau modificarea) metodelor de evaluare; alegerea (sau modificarea) metodelor de prezentare a
documentelor de sintez;
stabilirea volumului i gradului de agregare a informaiei publicate n documentele de sintez, n general, i n
anex, n special;
stabilirea informaiilor publicate n raportul de gestiune;
stabilirea datei de comunicare a informaiilor financiare;
publicarea voluntar a unor documente de sintez facultative (de exemplu, tabloul de finanare); alegerea (sau
schimbarea) auditorului; alinierea (parial sau total) la referenialul contabil internaional sau la refereniale
contabile internaional recunoscute;
abandonul anumitor principii contabile.
Obiectivele politicii contabile difer de la o societate la alta. Astfel, o societate care face apel la economisirea public acord
importan consecinelor financiare ale deciziilor luate (impactul asupra distribuirilor de dividende, asupra cursului bursier, asupra
vulnerabilitii la o ofert public de cumprare, asupra relaiilor cu terii), iar o societate mic sau mijlocie privilegiaz, adesea,
optimizarea fiscal.
Ca urmare, n funcie de context, politicile contabile pot avea ca obiectiv: micorarea pierderilor publicate, micorarea
beneficiilor impozabile, majorarea sau micorarea rezultatului curent, majorarea sau diminuarea beneficiilor distribuibile, netezirea
temporar a rezultatelor contabile pentru a reduce riscul perceput de ctre mediul financiar etc.
n timp ce, ntr-o strategie de optimizare, politicile contabile vizeaz alegerea metodelor contabile cele mai adecvate ntr-un
cadru reglementar dat, deciziile de gestiune se impun ntr-o strategie de evitare a normelor i frontierelor (juridice sau organizaionale)
ale entitii. Deciziile de gestiune au ca principal finalitate prezentarea unei imagini diferite a rezultatului, dei; n esen, ele nu
modific situaia societii. Rezultatul contabil reprezint deci un concept foarte elastic. Elasticitatea sa este legat de dimensiunile
timp i spaiu.
3

Elasticitatea n timp rezult din confuzia prezent/ viitor i revelarea latentului n aplicarea principiilor specializrii exerciiilor
i conectrii cheltuielilor cu veniturile
4
, astfel:

a) Conectarea unor cheltuieli ale exerciiului la venituri viitoare
Producia n curs de execuie, contractele pe termen lung i cheltuielile capitalizabile creeaz dificulti n evaluarea la
inventar i aduc n discuie problema existenei fluxurilor de venituri viitoare i a perioadei de recuperare a cheltuielilor capitalizate.
Ca urmare, rezultatele societilor care opereaz cu aceste elemente au un caracter subiectiv.
n cazul anumitor elemente, precum producia n curs de execuie, datorit orizontului de timp redus i compensrii
rezultatelor aferente unor operaii diferite, subiectivitatea nu este riscant. n cazul altora ns, riscurile sunt importante. Astfel,
numeroase grupuri i nregistreaz n bilan elemente precum: partea deinut pe pia, reelele comerciale, fiierele etc. Aceast
practic afecteaz comparabilitatea conturilor deoarece activele create sunt nscrise n bilan doar pentru o parte din costul lor. n plus,
fiind supuse anual evalurii, activele create reprezint un teren favorabil pentru manifestarea subiectivitii managerilor.
Subiectivitatea poate mbrca chiar forme acute n cazul n care au loc schimbri n structura grupului.

1
O parte dintre exemplele ce vor fi prezentate n continuare sunt inspirate din lucrrile Pieges (et delices) de la comptabilite
(creative), autor F. Bonnet, i Creative accounting: its nature and use, autor. K. Naser.
2
Jean-Francois Casta, Politique comptable des entreprises, Encyclopedie de gestion, Economica, Paris, 1996.
3
Jean-Louis Malo, Henri Giot,L'elasticitedu resultat selonIes dimensions temps et espace, Communication au Congres AFC, 1995
4
Principiul specializrii exerciiilor i principiul conectrii cheltuielilor cu veniturile sunt prezentate n Tratat de contabilitate
financiar, voi. 1, autori N. Feleag i I. Ionacu, Ed. Economic, Bucureti, 1998.
2

De exemplu, societatea de panificaie A (20% din piaa produselor de panificaie) achiziioneaz marca i reeaua comercial
a societii de panificaie B (15% din piaa produselor de panificaie) i procedeaz la suprimarea mrcii B. ntrebarea care se pune
este dac o eventual reducere ulterioar a prii totale de pia, s presupunem la 28%, trebuie imputat mrcii A sau mrcii B?

b) Conectarea unor cheltuieli viitoare la veniturile exerciiului

Principiul prudenei oblig managerii s identifice faptele generatoare de cheltuieli viitoare care i au originea n exerciiul
prezent i s constituie provizioane. Provizioanele constituite pot avea ns efecte diferite asupra rezultatului. Este cazul
provizioanelor pentru restructurare.
Fundamentul economic este simplu: cnd o societate decide s realizeze o achiziie, ea are n vedere i restructurrile sau
reorganizrile necesare pentru optimizarea ansamblului rezultat n urma achiziiei. Problema care se pune este dac provizioanele
pentru restructurare trebuie s afecteze rezultatul sau diferena din achiziie.
Marile societi prefer cea de-a doua soluie: n loc s etaleze cheltuielile de restructurare pe un an sau doi, contrapartida
provizionului va fi amortizat n ritmul diferenei din achiziie sau nu va fi amortizat niciodat, dac societatea a fost precaut i a
capitalizat elemente imateriale-neamortizabile.
5
Problema rezid n faptul c aceste active pot deveni repede fictive, fr ca utilizatorii
externi s observe acest lucru.
De asemenea, evenimentele posterioare nchiderii exerciiului pot conduce uneori la constituirea de provizioane n condiii
imprecise. Astfel, provizioanele pentru reprofilarea piramidei sociale
6
sunt, de regul, fondate pe justificri tehnice greu verificabile
de ctre auditori i uor modificabile n exerciiile urmtoare.

c) Integrarea profiturilor latente n rezultatul exerciiului
Exemplele cele mai cunoscute de realizare a profiturilor latente pentru a aduce rezultatul exerciiului la nivelul dorit sunt:
vnzrile urmate de rscumprri; vnzarea imobilizrilor vechi; operaiile de lease-back.

d) Ignorarea pierderilor latente
Societile pot fi tentate s minimizeze pierderile latente prin miopie (ignorarea eventualitii de pierdere a unui client
important) sau prin calcul (vnzrile pe credit fr dobnd).
n ceea ce privete elasticitatea n spaiu, aceasta rezulta din operaii pe jumtate adevrate - pe jumtate false
(dezndatorirea n fapt, asigurarea creanelor, asigurarea mpotriva riscului de cretere a ratei dobnzii etc.) i din clasificarea
operaiilor (dac un creditor este calificat acionar, cheltuielile financiare devin dividende i nu mai reduc rezultatul; un ter este
realmente un ter sau face parte din grup?
7
).
Se constat deci c tehnicile clasice de netezire sunt completate, din ce n ce mai mult, de o gestiune real a rezultatului.
Dei aceast gestiune se bazeaz pe aciunea asupra unor principii contabile, unii autori sunt de prere c nu exist totui
incompatibiliti de fond ntre principiile contabile fundamentale i contabilitatea creativ, dac cea din urm este utilizat cu
discernmnt, ntr-un cmp de aplicare clar delimitat i n condiii care respect spiritul n care aceast noiune a aprut.
8


3.2. Practici de contabilitate creativ ce decurg din politici contabile

Imputarea cheltuielilor ocazionate de creterea capitalului asupra primelor de emisiune
9

n unele ri din Europa continental, normele n vigoare (de exemplu, n Frana, articolul 343 din Legea societilor
comerciale din 24 iulie 1966) las ntreprinderilor posibilitatea de a imputa cheltuielile ocazionate de creterea capitalului social
asupra primelor de emisiune aferente. Aceast posibilitate creeaz un teren favorabil manifestrii abuzurilor n ceea ce privete
coninutul conceptului de cheltuieli ocazionate de creterea capitalului social.
Exemplu:
n exerciiul N, societatea X decide s-i majoreze capitalul social cu 100.000 lei prin emisiunea de aciuni noi, n numerar.
Aceast operaie a generat urmtoarele cheltuieli:
- onorarii pltite avocailor: 2.100 lei;

5
Jean-Louis Malo i Henri Giot citeaz, cu titlu de exemplu, grupul Casino,care, nmomentulachiziieisocietiiRallye,a prevzut
cheltuieli de restructurare de 500 milioane franci francezi i a capitalizat elementul pri de pia pentru aceeai valoare.
6
Aunvederecosturiledeconcediere,recrutareiformarea personalului pentru a transforma o piramid de vrste puternic dezechilibrat
(excedent de personal n vrst, insuficien de personal tnr) ntr-o curb distribuit conform unei legi normale.
7
Rspunsul poate s fie diferit, n funcie de nevoile de optimizare fiscal i contabil.
8
Yves Bemheim, La comptabilited'intention: bonne ou mauvaise intention? Revue de droit comptable, 93-4.
9
Herve Stolowy, Un nouvel exemple de comptabilite creative: L'imputation des frais d'augmentation de capital sur la prime
d'emision, Revue de droit comptable n 1, 1994.
3

- onorariu pltit unui profesor universitar pentru consultana acordat: 1.500 lei;
- onorarii pltite auditorilor: 2.500 lei;
- cheltuieli legate de realizarea juridic a operaiei: 2.000 lei.
Managerii societii X decid c toate cheltuielile prezentate anterior sunt legate de creterea capitalului social i, n
consecin, reprezint cheltuieli de stabiliment.
10
De asemenea, profitnd de lipsa de precizie a textelor contabile asupra naturii exacte
a cheltuielilor de stabiliment, ei consider parte integrant a acestora remuneraia aferent timpului pe care l-au consacrat operaiei de
majorare a capitalului: 1.900 lei. n consecin, valoarea total a cheltuielilor ocazionate de majorarea capitalului social se ridic la
10.000 lei, ceea ce reprezint 10% din creterea de capital.
Imputarea cheltuielilor ocazionate de creterea capitalului asupra primelor de emisiune s-ar putea realiza prin una dintre
urmtoarele ci:
- Cheltuielile de stabiliment sunt contabilizate dup natura lor. Apoi, pentru a compensa aceste cheltuieli, contul Prime de
emisiune este debitat prin creditul contului Transferuri de cheltuieli.
11

- Cheltuielile de stabiliment sunt capitalizate, urmnd a fi amortizate. Pentru a compensa cheltuiala cu amortizarea, n fiecare
an, se va debita contul Prime de emisiune prin creditul contului Transferuri de cheltuieli pentru amortizarea aferent exerciiului
respectiv. Managerii i motiveaz decizia de a imputa cheltuielile ocazionate de majorarea capitalului social asupra primelor de
emisiune prin faptul c un asemenea tratament nu lezeaz interesele nimnui.
Astfel, imputarea cheltuielilor are drept efect o majorare a rezultatului exerciiului, pstrnd ns nemodificat totalul
capitalurilor proprii.
Majorarea rezultatului contabil i a celui fiscal, prin excluderea cheltuielilor de stabiliment din categoria cheltuielilor
deductibile, n anul capitalizrii lor, favorizeaz interesele administraiei fiscale, imputarea asupra primelor de emisiune suprimnd
orice amortizare ulterioar.
12

De asemenea, valoarea ntreprinderii rmne nemodificat deoarece capitalurile proprii au rmas la acelai nivel. Ca urmare,
acionarii nu au motive s se plng.
n realitate ns, dei totalul capitalurilor proprii rmne acelai, indiferent de mrimea cheltuielilor imputate, nu trebuie
neglijat un element esenial: rezultatul se modific.
Or, utilizatorii externi, care doresc s i creeze o imagine despre ntreprindere pe baza studierii documentelor de sintez
publicate, vor fi tentai s compare evoluia rezultatelor, fr a acorda prea mult atenie variaiei postului prime de emisiune.
n plus, imputarea timpului pe care managerii l-au consacrat operaiei de majorare a capitalului apare ca fiind forat. Nu
trebuie uitat c mrimea cheltuielilor salariale ar fi fost aceeai n absena majorrii capitalului.

Contabilizarea contractelor pe termenlung

n cazul unui contract pe termen lung se pune problema repartizrii n timp a veniturilor i cheltuielilor corespunztoare
acestuia sau, altfel spus, a alegerii metodei de contabilizare.
Practica i normele internaionale
13
recunosc dou metode de contabilizare a contractelor pe termen lung: metoda terminrii
lucrrilor i metoda procentajului de avansare. Conform metodei terminrii lucrrilor, rezultatul trebuie recunoscut la data finalizrii
contractului. Conform metodei procentajului de avansare, rezultatul trebuie repartizat pe ntreaga durat a contractului, n funcie de
pro-rata lucrrilor realizate.
Exemplu:
Societatea X s-a angajat prin contract s construiasc o cldire. Lucrrile de construcie au nceput pe 1 februarie N i
trebuie terminate pn la 30 noiembrie N+2. Devizul se ridic la suma de 276.000 lei. Costul lucrrilor estimat la data semnrii
contractului a fost de 230.000 lei. Costul lucrrilor s-a repartizat pe perioada contractului astfel: 64.600 lei, n anul N, 98.800 lei, n
N+1 i 66.600 lei, n N+2.
n cazul utilizrii metodei terminrii lucrrilor, contul de profit i pierdere al societii X se prezint astfel:



10
Noiunile cheltuieli de stabiliment i locul cheltuielilor de constituire n perimetrul cheltuielilor de stabiliment au fost explicate de N.
Feleag i I. Ionacu n Tratat de contabilitate financiar voi. I, Editura Economic, Bucureti, 1998, pag. 94-95.
11
Contul Transferuri de cheltuieli este un cont de venituri a. crui utilizare permite conservarea maximal a fluxurilor exerciiului, n
scopul facilitrii analizei performanelor ntreprinderii. Necesitatea acestui cont i n contabilitatea romneasc a fost demonstrat de
N. Feleag i I. IonacunContabilitatefinanciarvoi.II,EdituraEconomic, Bucureti, 1993.
12
n Memento comptable Francis Lefebvre se precizeaz c, n Frana, cheltuielile imputate asupra primelor de emisiune sunt totui
deductibile fiscal.
13
Poziia organismului internaional de normalizare n materie de contabilizare a contractelor pe termen lung a fost analizat de N:.
Feleag i I. Ionacu n Tratat de contabilitate financiar, voi II, Editura Economic, Bucureti, 1998, pag. 300-311.
4

n mii lei
Cont de profit -i pierdere Anul N Anul N+l Anul N+2
Venituri din lucrri
Costul lucrrilor
64,6
64,6
98,8
98,8
112,6
14
66
,6
Rezultat 0 0 46,0
n cazul utilizrii metodei procentajului de avansare, contul de profit i pierdere al societii X se prezint astfel:
n mii lei
Cont de profit i pierdere Anul N Anul N+l Anul N+2
Venituri din lucrri
Costul lucrrilor
77,52
15
64,
60
118,56
98,80
79,92
66,60
Rezultat 12,92 19,76 13,32

Se constat c cele dou metode au recunoscut acelai rezultat total (46.000 lei). Ele difer ns n ceea ce privete msurarea
i raportarea rezultatului periodic, pe durata lucrrilor de construcie.
Susintorii metodei terminrii lucrrilor argumenteaz c aceasta este foarte obiectiv, veniturile i cheltuielile aferente unui
contract putnd fi cunoscute cu certitudine doar n momentul finalizrii lucrrilor.
Ea nu respect ns principiul independenei exerciiilor deoarece rezultatul unui exerciiu nu reflect ponderea lucrrilor
efectiv realizate n cursul acelei perioade.
Avocaii metodei procentajului de avansare consider c societatea ctig venituri pe msura executrii lucrrilor. Aceast
metod prezint ns inconvenientul c rezultatul este msurat pe baza estimrilor privind lucrrile realizate. Rezult c rezultatul
poate fi ameliorat sau diminuat artificial supraevalund sau subevalund gradul de avansare a lucrrilor. Prin natura lor, documentele
tehnice sunt dificil de controlat, iar auditorii nu pot fi prezeni, la data nchiderii exerciiului, pe toate antierele. n plus, schimbrile
n modul de msurare a gradului de avansare a lucrrilor pot permite manipularea rezultatului.
Este evident c alegerea uneia dintre cele dou metode i trecerea de la o metod la alta au impact asupra contului de profit i
pierdere.
De exemplu, unele ntreprinderi sunt tentate s utilizeze metoda terminrii lucrrilor n perioadele cu rezultate pozitive pentru
a evita prezentarea unui rezultat dificil de meninut pe termen lung. Pentru aceasta este suficient ca ele s pretind c anumite
contracte nu mai satisfac, datorit schimbrilor de circumstane, condiiile necesare utilizrii metodei procentajului de avansare.
Aceast schimbare risc s treac neobservat deoarece ea reprezint doar o simpl schimbare de estimri contabile i nu este supus
obligaiilor de publicare aferente schimbrilor de metode contabile.
Politica de amortizare
Politica de amortizare reinut de ctre o ntreprindere influeneaz evoluia rezultatului. Parametrii prin care se exercit
aceast influen sunt durata de amortizare
16
i metoda de amortizare.
Exemplul 1:
Societile A i B dein, fiecare, un mijloc fix achiziionat cu 120 mii lei. Dei cele dou mijloace fixe sunt identice i sunt
utilizate n aceleai condiii, pentru amortizarea lor au fost reinute durate diferite: 2 ani la societatea A i 3 ani la societatea B. n
funcie de durata de amortizare stabilit, conturile de profit i pierdere ale celor dou societi se prezint astfel:





n mii lei
Anul Anul Anul
Societatea A 1 2 3 Total
Cifra de afaceri 2.000 2.000 2.000 6.000
- Consumuri de la teri 1.200 1.200 1.200 3.600
- Cheltuieli de personal 600 600 600 1.800
- Cheltuieli cu amortizarea 60 60 0 120
=Rezultat din exploatare 140 140 200 480


14
112.600 = 276.000 - (64.600 + 98.800)
15
77.520=276.000 x 64.600./230.000
118.560=276.000 x 98.800/230.000
79.920=276.000 x 66.600/230.000
16
n unele ri, stabilirea duratei de amortizare reprezint apanajul managerilor.
5


n mii lei
Anul Anul Anul
Societatea B 1 2 3 Total
Cifra de afaceri 2.000 2.000 2.000 6.000
- Consumuri de la teri 1.200 1.200 1.200 3.600
- Cheltuieli de personal -600 600 600 1.800
- Cheltuieli cu amortizarea 40 40 40 120
=Rezultat din exploatare 160 160 160 480

Societile A i B au performane identice, deoarece ele utilizeaz aceleai mijloace de producie i acelai utilaj, n aceleai
condiii. Alegnd ns o durat de amortizare mai scurt, A i amelioreaz rezultatul, dnd impresia unei societi mai performante.
Pentru a evita aceast capcan, utilizatorii externi interesai n compararea celor dou societi trebuie s se asigure c duratele de
amortizare sunt comparabile sau, fcnd abstracie de cheltuiala cu amortizarea, s compare excedentul brut din exploatare.

Exemplul 2:
Societile A i B dein, fiecare, un mijloc fix achiziionat cu 120 mii lei. Cele dou mijloace fixe sunt identice, sunt utilizate
n aceleai condiii i sunt amortizabile pe o perioad de 3 ani. Pentru amortizarea lor se utilizeaz ns metode diferite: metoda
amortizrii degresive la societatea A i metoda amortizrii lineare la societatea B. n funcie de metoda de amortizare reinut,
conturile de profit i pierdere ale celor dou societi se prezint astfel:

n mii lei
Societatea A Anul Anul Anul
(degresiv) 1 2 3 Total
Cifra de afaceri 2.000 2.000 2.000 6.000
- Consumuri de la teri 1.200 1.200 1.200 3.600
- Cheltuieli de personal 600 600 600 1.800
- Cheltuieli cu amortizarea 60 30 30 120
=Rezultat din exploatare 140 170 170 480



n mii lei
Societatea B Anul Anul Anul
(linear) 1 2 3 Total
Cifra de afaceri 2.000 2.000 2.000 6.000
- Consumuri de la teri 1.200 1.200 1.200 3.600
- Cheltuieli de personal 600 600 600 1.800
- Cheltuieli cu amortizarea 40 40 40 120
=Rezultat din exploatare 160 160 160 480


Se constat c, alegnd metoda amortizrii degresive, A creeaz impresia unei societi a crei performan se amelioreaz
de la un an la altul. n realitate, performanele societilor A i B sunt identice i constante.
Teoretic, n virtutea principiului permanenei metodelor, societile pot influena rezultatul prin politica de amortizare doar n
anul n care realizeaz o investiie.
Astfel, o societate, care, n anul achiziiei unui utilaj, a ales s l amortizeze-linear pe o perioad de 6 ani, va trebui s
respecte aceast alegere i n urmtorii 5 ani, chiar dac din anul al doilea ea constat c ar fi fost preferabil amortizarea degresiv
sau o alt durat de amortizare.
n realitate ns, societile nu ezit s schimbe durata de amortizare.
n acest sens, F.Bonnet citeaz cazul grupului Rhone-Poulenc, care, n urma unor studii tehnice, a prelungit durata de
amortizare a imobilizrilor, cu scopul de a o adapta la durata de via economic. Aceast schimbare a avut un impact asupra
rezultatului grupului de 800 de milioane de franci, valoare care reprezint echivalentul rezultatului exerciiului.

Politica de provizionare

Provizioanele sunt destinate acoperirii de riscuri, cheltuieli sau pierderi al cror obiect este determinat cu precizie, dar a cror
realizare i mrime sunt incerte. Necesitnd estimri, provizioanele creeaz condiii pentru netezirea rezultatelor. Astfel, umflarea
provizioanelor n anii beneficiari diminueaz rezultatul, iar dezumflarea provizioanelor n anii deficitari majoreaz rezultatul.
6


Exemplul 1:
Societile A i B constituie, n anul 1, un provizion pentru un risc aferent anului 3.
Societatea A provizioneaz riscul n mod corect n anul 1 (100 de mii), nefiind necesar nici o ajustare n exerciiul 2. n anul
3, se nregistreaz pierderea de 100 de mii n alte cheltuieli i se anuleaz provizionul de 100 de mii pe seama veniturilor.
Societatea B, dimpotriv, majoreaz cheltuielile n anul 1 prin constituirea unui provizion de 200 de mii. Anul 2 fiind
deficitar, societatea ajusteaz provizionul diminundu-l cu 100 de mii. n anul 3 se anuleaz provizionul rmas i se nregistreaz
pierderea de 100 de mii.
Conturile de profit i pierdere ale societilor A i B se prezint astfel:
n mii lei
Anul Anul Anul
Societatea A 1 2 3 Total
Cifra de afaceri 2.100 2.000 2.000 6.000
Venituri din provizioane 0 0 100 100
- Consumuri de la teri 1.800 2.000 1.900 5.700
- Alte cheltuieli 0 0 100 100
- Cheltuieli provizioane 100 0 0 100
=Rezultat din exploatare 200 0 100 300
n mii lei
Anul Anul Anul
Societatea B 1 2 3 Total
Cifra de afaceri 2.100 2.000 .2.000 6.000
Venituri din provizioane 0 100
:
100 100
- Consumuri de la teri 1.800 2.000 1.900 5.700
- Alte cheltuieli 0 0 : 100 -100
- Cheltuieli provizioane 200 0 0 . 100,
=Rezultat din exploatare 100 100 100 300

Se constat c, prin politica de provizionare, B creeaz impresia unei societi a crei performan se menine n timp. n
realitate, performanele celor dou societi sunt identice.
De asemenea, n anumite condiii, societile i pot netezi rezultatele evitnd provizionarea riscurilor.

Exemplul 2:
O societate deine 20.000 de obligaiuni Alfa, cu urmtoarele caracteristici: valoarea nominal 10 lei; valoarea de
rambursare 10 lei; rata dobnzii 10%; scadena 31.12.N+2.
Pe pia, rata dobnzii aferent unor obligaiuni cu caracteristici similare a evoluat astfel: la 01.01.N, 10%; la 31.12.N,
20%; la 31.12.N+1, 30%.
Este cunoscut faptul c ntre valoarea unei obligaiuni i rata dobnzii exist o relaie invers proporional. n consecin, pe
msura creterii ratei dobnzii pe pia, cursul obligaiunilor Alfa a sczut n mod sensibil, ajungnd la nivelul de 8.000 lei, la
31.12.N, i 7.000 lei, la 31.12.N+l.
Respectarea principiului prudenei oblig societatea ce deine obligaiuni Alfa s constituie un provizion pentru deprecierea
portofoliului n valoare de 20.000 obligaiuni x 2 lei, la 31.12.N, i 20.000 obligaiuni x 1 leu, la 31.12.N+1. n acest caz, contul de
profit i pierdere al - societii se prezint astfel:
n mii lei
Cont de profit Anul Anul Anul
i pierdere N N+l N+2 Total
Cifra de afaceri 2.000 2.000 2.000 6.000
Venituri financiare 20 20 20 60
Venituri din provizioane 0 0 60 60
Cheltuieli materiale 1.200 1.200 1.200 3.600
Cheltuieli de personal 560 560 560 1.680
Cheltuieli cu provizioane 40 20 0 60
Rezultat 220 240 320 780
Dac societatea are ns intenia de a pstra obligaiunile Alfa pn la scaden, ea poate s considere constituirea
provizionului ca fiind nejustificat. Indiferent de evoluia ratei dobnzii pe pia, preul de rambursare al obligaiunilor Alfa va fi 10
lei. n acest caz, contul de profit i pierdere al societii se prezint astfel:

7


n mii lei
Cont de profit i Anul Anul Anul
pierdere N N+l N+2 Total
Cifra de afaceri 2.000 2.000 2.000 6.000
Venituri financiare 20 20 20 60
Venituri din provizioane 0 0 0 0
Cheltuieli materiale 1.200 1.200 1.200 3.600
Cheltuieli de personal 560 560 560 1.680
Cheltuieli cu provizioane 0 0
Rezultat 260 260
Se constat c dei rezultatul global este acelai n ambele variante, mprirea sa pe exerciii este .diferit. Problema celei
de-a doua variante const n faptul c nu exist garania c societatea va pstra obligaiunile Alfa pn la scaden. Exist doar o
declaraie de intenie.


Evaluarea stocurilor fungibile

Sunt considerate bunuri fungibile speele care aparin aceluiai sort de bun, achiziionate sau fabricate la date i preuri
(costuri) diferite. Evaluarea ieirilor de stocuri fungibile se poate face prin trei metode: costul mediu ponderat (CMP), primul intrat -
primul ieit (FIFO) i ultimul intrat - primul ieit (LIFO). Fiecare dintre cele trei metode conduce la valori diferite ale rezultatului
contabil.
Exemplu:
O societate realizeaz comer cu marfa X. n luna ianuarie, dispunem de urmtoarele informaii privind aceast marf: stoc
iniial 120 buc. x 2.000 lei; intrri - pe 05.01, 200 buc. x 2.500 lei i, pe 20.01, 100 buc. x 3.100 lei; ieiri - pe 10.01, 150 buc. i pe
25.01, 200 buc. Preul de vnzare unitar practicat de societate a fost de 2.700 lei.
n funcie de metoda folosit pentru evaluarea stocurilor, contul de profit i pierdere al societii se prezint astfel:



n mii lei
Cont de profit i pierdere CMP FIFO LIFO
Cifra de afaceri Cheltuieli
cu mrfuri
945
875
945
833
945
910
Rezultat 70 112 35

Exemplul prezentat demonstreaz c rezultatul unei ntreprinderi nu depinde doar de performanele economico-financiare, ci i de
opiunea pentru o anumit metod de evaluare a stocurilor. n plus, schimbarea metodei de evaluare a stocurilor de la un exerciiu la
altul permite netezirea, rezultatului.

Contabilizarea costurilor subactivitii

Producia n curs de execuie i produsele finite trebuie evaluate la costul de producie. Costul de producie cuprinde: costul
de achiziie al materiilor prime consumate pentru producia bunului respectiv, alte cheltuieli directe de producie i. cheltuielile
indirecte de producie care vizeaz perioada de fabricaie, n msura n care acestea pot s fie raional conectabile produciei bunului.
n contabilitatea de gestiune exist dou metode principale de calcul al costurilor. Este vorba despre metoda costului complet i
metoda imputrii raionale.

Conform metodei costului complet, costul de producie al stocului de produse finite cuprinde o cot-parte din cheltuielile
fixe anuale n urmtoarea proporie:
cheltuieli fixe incluse n stoc= cheltuieli fixe anuale x cantitatea n stoc/cantitatea anual produs.

Conform metodei imputrii raionale, costul de producie al stocului de produse finite cuprinde o cot-parte din cheltuielile
fixe anuale n urmtoarea proporie:
cheltuieli fixe incluse n stoc = cheltuieli fixe anuale x cantitatea n stoc/producia (cantitatea) anual normal.

Exemplu:
Fie X i Y dou societi care i desfoar activitatea n aceeai ramur industrial. Societatea X calculeaz costul stocului
de produse finite conform metodei costului complet, iar societatea Y, conform metodei imputrii raionale. n ambele societi,
producia anual normal este de 2000 de buci. Preul de vnzare unitar este 100.000 lei.,n anul N, societile nu dispun de stoc
8

iniial de produse. Stocul final de produse a evoluat astfel:

Anul Anul Anul
N N+l N+2
Producia real (cantitate) 1.600 2.000 2.000
Vnzri (cantitate) 1.000 2.000 2.000
Stoc final (cantitate) 600 600 600
Cost variabil unitar (mii lei) 60 60 60
Cheltuieli fixe anuale (mii lei)
17
60.000 60.000 60.000

Valoarea stocului final de produse i valoarea produciei stocate (stoc final - stoc iniial) se determin astfel:



:

Societatea X Cost : complet
Cost de producie Anul
N
Anul
N+l
Anul
N+2
Cheltuieli fixe anuale (mii lei) Cantitatea
total de referin (buc.)
60.000
1.600
60.000
2.000
60.000
2.000
Cost fix unitar imputabil 37.500 30.000 30.000
Cantitate n stoc (buc.) 600 600 600
Costuri fixe incluse n stoc (mii lei) Costuri
variabile (mii lei)
= Valoarea stocului final (mii lei)
22.500
36.000
58.500
18.000
36.000
54.000
18.000
36.000
54.000
Producia stocat (mii lei) 58.500 -4.500 o

Societatea Y Imputare
raional
Cost de producie Anul
N
Anul
N+1
Anul
N+2-
Cheltuieli fixe anuale (mii lei)
Cantitatea total de referin (buc.)
60.000
2.000
60.000
2.000
60.000
2.000
Cost fix unitar imputabil 30.000 30.000 30.000
Cantitate n stoc (buc.) 600 600 600
Costuri fixe incluse n stoc (mii lei) 18.000 18.000 18.000
Costuri variabile (mii lei) 36.000 36.000 -36.000
= Valoarea stocului final (mii lei) 54.000 54.000 54.000
Producia stocat (mii lei) 54.000 0 0
innd cont de metoda de calcul al costului de producie al stocului, contul de profit i pierdere al celor dou societi se
prezint astfel:
n milioane lei
Societatea X (cost complet) Anul
N
Anul
N+l
Anul
N+2
Cifra de afaceri
Producia stocat
- Costuri variabile angajate
- Cheltuieli cu amortizarea
100
58,5
96
60
200 --
4,5120
60
200
0
120 60
=Rezultat 2,5 15,5 20
n milioane lei
Societatea Y (imputare raional) Anul
N .
Anul
N+l
Anul
, N+2
Cifra de afaceri
Producia stocat
- Costuri variabile angajate
- Cheltuieli cu amortizarea
100
54 96
60
200 0
120
60
200
0
120
60
=Rezultat -2 20 20

17
Presupunem ca, n ambele societi, cheltuielile fixe au reprezentat n totalitate cheltuieli cu amortizarea.
9


Se constat c, utiliznd metoda costului complet pentru evaluarea stocului de produse, societatea X a reuit s transfere
pierderea subactivitii din exerciiul N n exerciiul N+2. Normele contabile din diverse ri precizeaz c din costul de producie
trebuie excluse cotele-pri din cheltuielile subactivitii.
Dificultatea rezid ns n definirea noiunii de producie normal. Acest concept se poate referi att la capacitile de
producie disponibile, ct i la capacitile comerciale. n acest ultim caz, producia normal poate varia de la un an la altul.

Imputarea deficitului fiscal

Deficitul fiscal al unui exerciiu poate fi reportat, conform normei internaionale IAS 12, asupra exerciiilor viitoare (reportul
nainte) sau asupra exerciiilor anterioare (reportul napoi).
18


Exemplu:

1. Fie dou societi X i Y ale cror rezultate nainte de impozitare au nregistrat urmtoarea evoluie: n exerciiul N, beneficiu
100.000.000 lei; n exerciiul N+l, pierdere 50.000.000 lei; n exerciiul N+2, beneficiu 80.000.000 lei. n anul N+l, societatea X a ales
metoda reportului nainte, iar societatea Y, metoda reportului napoi. Conturile de profit i pierdere ale celor dou societi se vor
prezenta astfel:
n milioane lei
Societatea X Anul Anul Anul
(report nainte) N N+l N+2 Total
Venituri din exploatare 1.100. 1.100 1.100 3.300
Cheltuieli din exploatare 980 1.080 1.010 3.070
Venituri financiare 10 0 40 50
Cheltuieli financiare 30 70 30 130
Rezultat curent 100 -50 100 150
Impozit pe profit (38%) 38 0 19
19
57
Rezultat contabil net 62 -50 81 93

n milioane lei
Societatea Y Anul Anul Anul
(report napoi) N N+1 N+2 Total
Venituri din exploatare 1.100 1.100 1.100 3.300
Cheltuieli din exploatare 980 1.080 1.010 3.070
Venituri financiare 10 0 40 50
Cheltuieli financiare 30 70 30 130
Rezultat curent 100 -50 100 150
Impozit pe profit (38%) 38 -19
20
38 57
Rezultat contabil net 62 -31 62 93

n cazul reportului napoi, n exerciiul N,. societatea Y deine o crean asupra statului, pentru impozitul pe beneficiu pltit n
plus, n sum de. 50.000.000 x 38%, adic 19.000.000 lei.
Aceast crean se nregistreaz n debitul contului Impozit pe profit n coresponden cu creditul contului Cheltuieli cu
impozitul pe profit. n exerciiul N+2 ns, impozitul pe profit se va calcula pentru ntregul rezultat, deoarece pierderea exerciiului
N+2 a fost deja imputat.
Indiferent de metoda de report reinut, efectul asupra trezoreriei va fi acelai: n exerciiul N+1, nu se va plti impozit pe
profit; n exerciiul N+2, se va plti un impozit de 19.000.000 lei. Reportul napoi permite ns diminuarea pierderii n exerciiul N+l.



18
n ara noastr este posibil doar reportul nainte. Pentru detalii privind IAS 12 a se consult N. Feleag i I. Ionacu, Tratat de
contabilitate financiar, voi. II, Editura Economic, Bucureti, 1998
19
Rezultatul impozabil al exerciiului N+2 este rezultatul contabil al acestui exerciiu (100.000.000) din care se deduce pierderea
aferent anului precedent (50.000.000).
20
n exerciiul N+2, societatea Y va plti bugetului statului 19.000.000 lei, deoarece datoria privind impozitul pe profit aferent
acestui exerciiu (38.000.000 lei) se diminueaz, cu creana privind impozitul pe profit (19.000.000 lei).
10

3.3. Practici de gestiune a rezultatului

Operaia de lease-back

Operaia de lease-back const n vnzarea unui activ i preluarea imediat a acestuia n locaie. Este evident c operaia de
lease-back reprezint o decizie de gestiune deoarece situaia real a ntreprinderii nu este n fapt modificat, ea utiliznd n continuare
activul ca i cum ar fi proprietar. Aceast operaie permite realizarea unui plus de valoare care poate fi constatat, n anul vnzrii, la
rezultate, n realitate, acest plus de valoare va fi neutralizat de chiriile viitoare. Pentru a demonstra cele afirmate, vom compara
consecinele operaiei de lease-back asupra rezultatului cu consecinele recurgerii la un mprumut garantat prin imobilizarea n cauz.
Societatea X se afl n dificultate financiar. Pentru a face fa acestei situaii, ea poate utiliza una dintre urmtoarele dou
modaliti:
1) Recurge la un mprumut bancar, pe trei ani, n valoare de 30.000 lei. mprumutul este garantat cu un mijloc fix cu
valoarea contabil de 40.000 lei, amortizarea calculat fiind de 10.000 lei. Rambursarea mprumutului i plata dobnzii (rat anual de
10%) se realizeaz conform tabelului urmtor:
21


Data Anuitatea Dobnd Rambursare de
capital
Anul 1 12 3.000 9.000
Anul 2 12 2.000 10.000
Anul 3 12 1.000 11.000

n acest caz, contul de profit i pierdere se prezint astfel:
n milioane lei
Cont de profit i
pierdere
:

Anul 1 Anul 2 Anul 3
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri Cheltuieli de
exploatare
Cheltuieli materiale Cheltuieli
cu chirii Cheltuieli cu
amortizarea

1.000

999
0
1

1.200

1.189 0
1

1.200
.
1.189
0
1
Rezultat din exploatare 0 10 10
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Cheltuieli cu dobnzi
0

3
0

2
0

1
Rezultat financiar -3 -2 -1
Rezultat curent -3 8 9
Venituri excepionale
- din operaii de capital
Cheltuieli excepionale
- din operaii de capital

0

0

0

0

0

0
Rezultat excepional 0 0 0
Rezultatul exerciiului -3
O 8 O

9
8


2) Realizeaz o operaie de lease-back cu un mijloc fix n urmtoarele condiii: pre de vnzare 60.000.000 lei, valoare
contabil. 40.000.000 lei, amortizare calculat 10.000.000 lei, durata contractului de nchiriere 3 ani, chiria anual 13.000.000 lei.
n acest caz, contul de profit i pierdere se prezint astfel:
22



21
Anuitatea. = 30.000.000x0,10/1 -(1+0.10)
3
=12.063.444 lei.- Pentru simplificarea calculelor s-a rotunjit anuitatea la 12.000.000 lei.
Din acelai motiv s-au rotunjit sumele reprezentnd dobnzile aferente anilor 2 i 3.
22
Manipularea bilanului va face obiectul capitolului urmtor. Totui, din dorina de a nu fragmenta operaia de lease-back, vom
prezenta, n acest capitol, consecinele ei i asupra bilanului.
11


n milioane lei
Cont de profit i pierdere Anul 1 Anul 2 Anul 3
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri 1.000 1.200 1.200
Cheltuieli de exploatare
Cheltuieli materiale 999 1.189 1.189
Cheltuieli cu chirii 13 13 13
Alte cheltuieli 0 0 0
Rezultat din exploatare -12 -2 . -2
Venituri financiare 0 0 0
Cheltuieli financiare
Cheltuieli cu dobnzi 0 0 0
Rezultat financiar 0 0 0
Rezultat curent -12 -2 -2
Venituri excepionale
- din operaii de capital 60 0 0
Cheltuieli excepionale
- din operaii de capital 30 0 0
Rezultat excepional 30 0 0
Rezultatul exerciiului 18 -2 -2

Operaia de lease-back nu are drept consecin numai ameliorarea rezultatului. Ea permite, de asemenea, manipularea
bilanului. Astfel, datorit faptului ca resursele procurate prin cedarea mijlocului fix nu reprezint, din punct de vedere juridic, un
mprumut, operaia nu majoreaz rata ndatoririi. Acest lucru devine foarte evident n cazul societii X, dac vom compara bilanul
n varianta recurgerii la un mprumut bancar cu bilanul n varianta realizrii operaiei de lease-back.
n cazul finanrii prin mprumut bancar, bilanul se prezint astfel:
n milioane lei
Activ n valori nete Anul 1 Anul 2 Anul 3
Imobilizri corporale Alte
active
29
29
28
31
27
22
Total activ 58 59 49
Pasiv Anul 1 Anul 2 Anul 3
Capital social
Rezultat mprumuturi
bancare
40
-3 21
23

40 8
11
40 9
0
Total pasiv 58 59 49


n cazul realizrii operaiei de lease-back se prezint astfel:




n milioane lei
Activ n valori nete Anul 1 Anul 2 Anul 3
Imobilizri corporale Alte
active
0
58
0 38 0 38
Total activ 58 38 38
Pasiv Anul 1 Anul 2 Anul 3
Capital social
Rezultat mprumuturi
bancare
40
18
0
40
-2
0
40
-2
0
Total-pasiv 58 38 38
Consecinele celor dou variante de finanare asupra ratei ndatoririi
24
sunt prezentate n tabelul urmtor:

23
La sfritul anului 1, datoria fa de instituia bancar s-a micorat de la 30 milioane lei la 21 milioane lei datorit rambursrii primei
trane de mprumut.
12


Modalitate de
finanare
Anul 1 Anul 2 Anul 3
mprumut bancar 56,75% 22,91% 0%
Lease-back 0% 0% 0%

Exemplul prezentat demonstreaz c, date fiind consecinele asupra contului de profit i pierdere i asupra bilanului,
ntreprinderile consider mai atractiv finanarea prin lease-back n raport cu finanarea prin mprumut.
i, dei, n ultimii ani, a sporit vigilena analitilor financiari, tehnica finanrii prin lease-back i conserv nc o parte din
eficacitate. Acest lucru este posibil deoarece anexa nu precizeaz care este natura locaiilor i nici nu descompune vnzrile de
imobilizri n vnzri normale i vnzri lease-back. n plus, sarcina analitilor financiari este ngreunat de faptul c exist cazuri
n care utilizarea finanrii de tip lease-back nu decurge din dorina ntreprinderilor de a degaja un rezultat artificial, ci dintr-o bun
gestiune.

Diminuarea pierderilor din creane

Subscriind o asigurare, decizie real care nu corespunde doar unui simplu joc de formule contabile, o societate poate s-i
atenueze pierderile din creane.
Mecanismul este urmtorul: societatea care a constatat deprecierea unei creane de 10.000.000 lei se adreseaz unei
companii de asigurri, ncheind cu aceasta un contract prin care, contra unei prime de, s presupunem, 4.500.000 lei, i se garanteaz
plata, peste un anumit numr n de ani, a valorii nominale a creanei.
Logica financiar este simpl: prima de 4.500.000 lei constituie un plasament, care, prin jocul dobnzilor capitalizate, va
reprezenta n n ani un capital de 10.000.000 lei. Din punct de vedere contabil, analiza este fundamental diferit: cele 4.500.000 lei
pltite companiei de asigurri sunt considerate prime de asigurare i sunt contabilizate n cheltuielile anului n care s-a realizat plata.
n plus, cum aceast asigurare garanteaz plata integral a creanei, nlturnd orice risc de nencasare, nu se mai constituie provizion.
Pentru exemplificare, s comparm contul de profit i pierdere al unei societi n varianta n care i provizioneaz creanele
dubioase cu contul de profit i pierdere al aceleiai societi n varianta. n care procedeaz la asigurarea creanelor.

Cont de profit i pierdere Provizionarea
creanelor
Asigurarea
creanelor
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu servicii (prime de asigurare)
Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli cu provizioane

200.000.000

150.000.000 0
42.000.000
10.000.000

200.000.000

150.000.000
4.500.000
42.000.000
0
Rezultat din exploatare 2.000.000 3.500.000
Rezultatul exerciiului - 2.000.000 3.500.000

n consecin, subscrierea unei asigurri permite ameliorarea rezultatului cu diferena dintre valoarea deprecierii creanei
(10.000.000 lei) i prima de asigurare pltit (4.500.000 lei). Aceast ameliorare este ns artificial, deoarece, n realitate, prima de
asigurare garanteaz doar rambursarea a 4.500.000 lei. Cele 10.000.000 lei ce urmeaz a fi obinute n n ani reprezint tocmai cele
4.500.000 lei actualizate.
ntreprinderea ar fi putut s recupereze capitalul de 10.000.000 lei prin realizarea unui plasament direct de 4.500.000 lei, fr
intervenia unei companii de asigurare. n acest caz ns, ea ar fi fost obligat, n virtutea principiului necompensrii, s contabilizeze
un provizion de 10.000.000 lei.
Exist ns ntreprinderi care, n dorina de a realiza o mai bun netezire a rezultatului, procedeaz la asigurarea creanei
posterior exerciiului de constatare a deprecierii. Astfel, dac societatea analizat anterior constat deprecierea creanei n anul 1 i
acest an se caracterizeaz printr-un nivel ridicat al profitului, ea va fi interesat s provizioneze la maximum deprecierea. Dac n anul
al treilea rezultatul este nesatisfctor, ntreprinderea va asigura creana, nregistrnd cheltuieli cu prima de asigurare de 4.500.000 lei
i venituri din reluarea provizioanelor de 10.000.000 lei. n funcie de decizia luat, contul de profit i pierdere, n milioane lei, se va
prezenta astfel:


24
Rata ndatoririi /reprezint raportul ntre total datorii i capitaluri proprii.
13



Cont de profit i pierdere (fr asigurare) Anul 1 Anul
2
Anul
3
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri Venituri din provizioane Cheltuieli din
exploatare
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu servicii (prime de asigurare)
Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli cu provizioane

210 0
150
0
42 10

200 0
150
0
42
0

190 0
150
0
42
0
Rezultat din exploatare 8 8 -2
Rezultat curent 8 8 -2

Cont de profit i pierdere (cu asigurare) Anul 1 Anul
2
Anul 3
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri
Venituri din provizioane
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale
Cheltuieli cu servicii (prime de asigurare)
Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli cu provizioane

210 0

150
0
42 10

200 0

150
0
42
0

190
10

150
4,5
42
0
Rezultat din exploatare 8 8 3,5
Rezultat curent 8 8 3,5


Cesiunea artificial a titlurilor de plasament

O ntreprindere poate s-i amelioreze rezultatul prin vnzarea titlurilor de plasament ntr-un moment n care valoarea pe
pia a titlurilor este semnificativ mai mare fa de preul de achiziie. Particularitatea acestei tehnici de contabilitate creativ const n
faptul c operaia de vnzare este urmat de rscumprarea imediat a titlurilor.
Exemplu: Societatea X vinde, pe 1 octombrie anul N, 1000 de aciuni Alfa reprezentnd titluri de plasament la un pre de
vnzare de 50.000 lei/aciune. Aceste aciuni au fost achiziionate n urm cu 3 luni la un pre de 40.000 lei/ aciune. Operaia de
vnzare din 1 octombrie N este urmat de rscumprarea imediat a celor 1000 de aciuni Alfa la un pre identic cu cel de vnzare.
Pentru a pune n eviden efectele cesiunii artificiale a titlurilor de plasament asupra rezultatului, vom prezenta contul de
profit i pierdere al societii X, n paralel, n cazul n care nu se efectueaz nici o operaie cu titluri (varianta 1) i n cazul n care se
procedeaz la vnzarea-rscumprarea titlurilor (varianta 2).
n milioane lei
Cont de profit i pierdere Varianta 1 Varianta 2
Venituri din exploatare
Cheltuieli din exploatare
2.000
2.000
2.000
2.000
Rezultat din exploatare 0 0
Venituri financiare
- din titluri de plasament
Cheltuieli financiare
0 0 50 0
Rezultat financiar 0 50
Rezultat curent 0 50
Impozit pe profit 0
25
19
Rezultatul exerciiului 0 31

Se constat c n varianta 2 rezultatul societii X este sensibil ameliorat. Este ns vorba despre o ameliorare artificial,

25
n unele ri, ca de exemplu Frana, plusurile latente de valoare aferente titlurilor de plasament sunt incluse n baza de calcul al
impozitului pe profit. n acest caz, n varianta 1, impozitul pe profit nu ar fi fost 0, ci 19.000.000lei,iar rezultatul exerciiuluiarfifost
opierderede 19.000.000 lei.
14

deoarece preul de vnzare (50.000.000 lei) a fost neutralizat de preul de rscumprare (50.000.000 lei).
26

n bilan, situaia ntreprinderii rmne neschimbat n ceea ce privete titlurile de plasament, dar nu i n ceea ce privete
trezoreria, deoarece aceasta din urm este afectat de plata impozitului pe profit i a comisioanelor percepute de ctre societatea care a
intermediat vnzarea-cumprarea titlurilor.

Asigurarea mpotriva riscului de cretere a ratei dobnzii

ntreprinderile care utilizeaz credite cu rat variabil a dobnzii ncearc s se asigure mpotriva riscului de cretere a ratei
dobnzii, pstrndu-i ns dreptul de a beneficia de eventuala scdere a acestei rate. Ca urmare, ele se adreseaz unei bnci, care,
contra unei prime de asigurare, le garanteaz c, n cazul n care rata dobnzii va depi un anumit nivel, ea le va plti diferena ntre
nivelul atins i nivelul garantat. Aceast operaie de asigurare este cunoscut sub denumirea de operaie CAP.
n mod normal, operaia CAP este utilizat pentru asigurarea mpotriva creterilor imprevizibile ale ratei dobnzii peste un
nivel considerat foarte ridicat. Exist ns ntreprinderi ce o utilizeaz pentru a se asigura mpotriva creterii ratei dobnzii peste un
prag care, avnd un nivel redus, va fi depit cu certitudine. Dei n acest caz realizarea riscului fiind cert, prima de asigurare este
mai mare, operaia CAP permite ntreprinderii s-i netezeasc rezultatele: n anul semnrii contractului CAP se majoreaz cheltuielile
cu valoarea primei de asigurare, iar n anii urmtori se majoreaz veniturile cu sumele primite de la asigurtor, sume reprezentnd
creterea ratei dobnzii peste nivelul garantat.

Exemplu: Societatea X a obinut, la nceputul anului 1, un mprumutat n urmtoarele condiii: mrimea nominal a
mprumutului, 100.000.000 lei, durata mprumutului, 3 ani, rata dobnzii, variabil. Societatea a realizat o operaie CAP pri n care,
contra unei prime de 15.000.000 lei, se asigur mpotriva creterii ratei dobnzii peste nivelul de 10%. Rata dobnzii a fluctuat astfel:
n anul 1: 14%; n anul 2: 15%; n anul 3: 16%.
Dac societatea X nu ar fi realizat o operaie CAP, contul de profit i pierdere al acesteia, n milioane lei, s-ar fi


Anul Anul Anul 3
Cont de profit i pierdere 1 2
Venituri din exploatare 2.000 1.900 1.850
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale i de personal 1.970 1.885 1.835
Cheltuieli cu prime de asigurare 0 0 0
Rezultat din exploatare 30 15 15
Venituri financiare
Alte venituri financiare 0 0 0
Cheltuieli financiare
Cheltuieli cu dobnzile 14 15 16
Rezultat financiar -14 -15 -16
Rezultat curent 16 0 -1

n condiiile realizrii operaiei CAP, societatea X va nregistra la venituri, n fiecare an, dobnda recuperat de la asigurtor.
n aceast variant, contul de profit i pierdere evolueaz astfel:
n milioane lei
Cont de profit i pierdere Anul 1 Anul
2
Anul
3
Venituri din exploatare
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale i de personal Cheltuieli cu
prime de asigurare
2.000

1.970 15
1.900

1.885 0
1.850

1.835 0
Rezultat din exploatare 15 15 15
Venituri financiare
Alte venituri financiare
Cheltuieli financiare
Cheltuieli cu dobnzile

4

14

5

15

6

16
Rezultat financiar -10 -10 -10
Rezultat curent 5 5 5

26
Acest artificiu este posibil deoarece preul de cumprare al titlurilor, care reprezint o cheltuial, nu afecteaz rezultatul la achiziia,
ci la ieirea titlurilor din gestiune.
15


Tranzacii circulare

Tranzaciile circulare apar atunci cnd dou sau mai multe ntreprinderi intr n tranzacii unele cu altele cu scopul de a-i
ameliora informaiile din documentele de sintez.
Exemplu:
Fie dou societi A i B care opereaz n aceeai ramur de activitate. Ambele societi dein stocuri n valoare de 100 de
milioane de lei. Fiecare societate accept s cumpere stocul celeilalte la un pre de 120 de milioane de lei. Pentru a pune n eviden
efectul acestei, tranzacii, vom prezenta contul de profit i pierdere al fiecrei societi nainte i dup operaia de vnzare-cumprare.

Contul de profit i pierdere al societii
A
nainte de
operaia de
vnzare-
cumprare
Dup operaia de
vnzare-cumprare
Venituri din vnzarea mrfurilor
Alte venituri
Cheltuieli cu mrfuri
Alte cheltuieli
500.000.000
100.000.000
450.000.000
150.000.000
620.000.000
100.000.000
550.000.000
150.000.000
Rezultat 0 20.000.000


Contul de. profit i pierdere al
societii B
nainte
deoperaia de
vnzare-
cumprare
Dup operaia de
vnzare-cumprare
Venituri din vnzarea mrfurilor

Alte venituri
Cheltuieli cu mrfuri
Alte cheltuieli
600.000.000
100.000.000
580.000.000
130.000.000
720.000.000
100.000.000
680.000.000
130.000.000
Rezultat -10.000.000 10.000.000

Bilanul societii A

Activ nainte de
operaia de
vnzare-
cumprare
Dup operaia de
vnzare-cumprare
Stocuri
Alte active
100.000.000
1.000.000.000
120.000.000
1.000.000.000
Total activ 1.100.000.000 1.120.000.000
Pasiv nainte de
operaia de
vnzare-
cumprare
Dup operaia de
vnzare-cumprare
Rezultat Alte pasive 0 1.100.000.000 20.000.000
1.100.000.000
Total pasiv 1.100.000.000 1.120.000.000
Bilanul societii B
Activ nainte de
operaia de
vnzare-
cumprare
Dup operaia de
vnzare-cumprare
Stocuri Alte active 100.000.000
1.200.000.000
120.000.000
1.200.000.000
Total activ 1.300.000.000 . 1.320.000.000
Pasiv nainte de
operaia de
vnzare-
cumprare
Dup operaia de
vnzare-cumprare
16

Rezultat Alte pasive -10.000.000
1.310.000.000
10.000.000
1.310.000.000
Total pasiv 1.300.000.000 1.320.000.000
Se constat c, n urma operaiei de vnzare-cumprare, fiecare dintre cele dou societi nregistreaz un profit de 20 de
milioane de lei. Este vorba ns despre un profit artificial, deoarece ctigul de 20 de milioane de lei a fost utilizat pentru achiziia
stocului deinut de ctre cealalt societate. Reflectarea acestui profit n documentele de sintez este posibil deoarece, n contabilitatea
romneasc, cheltuielile cu stocuri nu sunt contabilizate n momentul achiziiei, ci n momentul ieirii stocurilor din gestiune.

Producia de imobilizri

Producia de imobilizri reprezint un mijloc prin care societile i pot ameliora rezultatul. Aceast afirmaie poate prea un
paradox deoarece, din punct de vedere contabil, un beneficiu nu este constatat n momentul produciei unui bun, ci n momentul
confirmrii lui de ctre pia. Acest paradox se explic prin existena cheltuielilor fixe i a celor variabile.

Exemplu:
Societatea X realizeaz lunar o lucrare pe care o factureaz la un pre de 100.000.000 lei. Pentru realizarea unei lucrri sunt
necesare consumuri materiale n valoare de 35.000.000 lei. La cheltuielile materiale se adaug cheltuieli fixe lunare n valoare de
60.000.000 lei (cheltuieli de personal 45.000.000 lei, cheltuieli cu amortizarea 15.000.000 lei).
Pentru simplificarea calculelor presupunem c aprovizionarea se realizeaz prin metoda just in rime
27
. Ca urmare, nu exist
stocuri de materii prime i materiale consumabile.

n exerciiul N, societatea X a realizat 11 lucrri n primele luni ale anului. n luna decembrie, din cauza unei crize
conjuncturale, nu s-a primit nici o comand.
Societatea are dou alternative:
1) S continue s plteasc personalul fr s realizeze vreo lucrare. n acest caz, veniturile din exploatare vor cuprinde
cifra de afaceri aferent lunilor ianuarie-noiembrie.
2) S utilizeze personalul, care oricum va fi pltit, pentru construirea unei cldiri destinate nevoilor societii. Pentru
construirea cldirii sunt necesare consumuri materiale n valoare de 35.000.000 lei.
n funcie de decizia luat, contul de profit i pierdere al societii X se prezint astfel:
n milioane lei
Cont de profit i pierdere Alternativa 1 Alternativa
2
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri
Producia imobilizat
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale Cheltuieli de
personal Cheltuieli cu
amortizarea

1.100 0

385 540
180

1.100
95

420 540
180
Rezultat din exploatare -5 55
Se constat c n varianta n care societatea decide s utilizeze personalul pentru construirea unei imobilizri rezultatul
obinut din exploatare mbrac forma de beneficiu.
Mrimea acestui beneficiu corespunde cheltuielilor fixe (salarii i amortizare), producia de imobilizri permind
capitalizarea,acestora. n realitate ns, operaia are o serie de consecine perverse:
i) imobilizarea poate fi inutil ntreprinderii;
ii) aprovizionarea cu materii prime i materiale consumabile genereaz ieiri de fluxuri de trezorerie;
iii) imobilizarea produs va trebui amortizat, fapt care va diminua rezultatele exerciiilor viitoare. n concluzie,
producia de imobilizri a permis, n exemplul prezentat, transferul cheltuielilor fixe ale subactivitii din exerciiul
N asupra exerciiilor viitoare.

Producia stocat

Decizia de a constitui sau nu un stoc de produse finite, similar cu decizia de a produce imobilizri pentru nevoi proprii, i
poate permite unei societi s-i amelioreze rezultatul.
Exemplu:
Societatea X realizeaz lunar, la comand, 2.000 uniti de produse finite pe care le vinde la un pre unitar de100.000 lei.

27
Aceast metod performant de gestiune se poate aplica;: n ntreprinderile cu nalt nivel de automatizare i informatizare. Ea
presupune o politic de stocuri apropiat de zero.
17

Pentru realizarea produciei lunare se consum materii prime i materiale n valoare de 60.000.000 lei. La cheltuielile materiale se
adaug cheltuieli fixe lunare n valoare de 130.000.000 lei (cheltuieli de personal 100.000.000 lei, cheltuieli cu amortizarea
30.000.000 lei)! Pentru simplificarea calculelor presupunem c aprovizionarea cu materii prime i materiale se realizeaz conform
metodei de gestiune just in time.
n exerciiul N, societatea X a beneficiat de comenzi n lunile ianuarie - noiembrie. n luna decembrie, din cauza unei crize
conjuncturale, nu s-a primit nici o comand. Societatea are dou alternative:
1) S opreasc producia continund s plteasc personalul. n acest caz, veniturile din exploatare vor cuprinde cifra de
afaceri aferent lunilor ianuarie-noiembrie.
2) S utilizeze personalul, care oricum va fi pltit, pentru producerea a 2.000 de uniti de produse finite pentru care nu
exist deocamdat cerere din partea pieei.
n funcie de decizia luat, contul de profit i pierdere al societii X se prezint astfel:

n milioane lei
Cont de profit i pierdere Alternativa 1 Alternativa
2
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri
Producia stocat
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale
Cheltuieli de personal,
Cheltuieli cu amortizarea

2.200 0

660
1.200
360

2.200
200

720
1.200
360
Rezultat din exploatare -20 120



Decizia de continuare a produciei, dei fr utilitate real pentru ntreprindere deoarece aceasta este capabil s produc la
comand, permite, prin ascunderea costurilor subactivitii, prezentarea unui rezultat beneficiar. Aprovizionarea cu materii prime i
materiale a afectat trezoreria ntreprinderii, n plus, exist riscul ca produsele create n luna decembrie s nu fie recunoscute de pia.

Majorarea cheltuielilor cu colaboratorii

ntreprinderile mici i mijlocii se caracterizeaz printr-un numr redus de angajai. De cele mai multe ori proprietarul-
manager este singurul lor angajat. n aparen, aceast situaie pare s l avantajeze pe proprietar, deoarece lipsa cheltuielilor salariale
influeneaz, n sensul majorrii, rezultatul contabil i deci mrimea dividendelor.
Fiscalitatea ridicat i incit ns pe manageri s caute ci de nsuire a unei pri din valoarea adugat mai puin
costisitoare dect distribuirea de dividende. O astfel de cale o reprezint angajarea n cadrul societii, n regim de colaborare, a unor
persoane din familia proprietarului.
28


Exemplu:
Un garaj mecanic dintr-o localitate mic mbrac forma juridic de societate cu rspundere limitat. Societatea are un singur
angajat, care este chiar proprietarul acesteia. Pentru a reduce sarcina fiscal, managerul decide ca, ncepnd cu exerciiul N, s nscrie
n registrele firmei colaborarea cu 4 dintre membrii familiei sale. Fiecare colaborator primete un salariu lunar de 500.000 lei. Contul
de profit i pierdere al societii n varianta utilizrii i n varianta neutilizrii de colaboratori, se prezint astfel:

n mii lei
Cont de profit i pierdere Fr colaboratori Cu colaboratori
Venituri din exploatare
Cifra de afaceri
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli materiale i cu servicii Cheltuieli cu
colaboratorii

100.000

76.000 0

100.000

76.000 24.000
Rezultat din exploatare 24.000 0
Rezultatul exerciiului 24.000 0
Impozit pe profit (38%)
29
9.120 0
30


28
n realitate,acestepersoanenupresteazactivitincadrul ntreprinderii.
29
Pentru simplificare, presupunem c toate veniturile sunt impozabile i toate cheltuielile sunt deductibile fiscal.
18

Rezultat net
Impozit pe dividende (10%) Dividende nete
pltite
14.880
1.488
13.392
0
0
0

Rezult c, n situaia n care managerul nu procedeaz la ncheierea de contracte de colaborare, societatea nregistreaz un
beneficiu de 24.000.000 lei. Din acest beneficiu ajung ns la dispoziia sa doar 13.392.000 lei, restul de 10.608.000 lei, adic 44,20%
din beneficiul contabil, ajunge la bugetul statului sub form de impozit pe profit i impozit pe dividende.

n cazul n care managerul ncheie contracte de colaborare, familiei sale i se cuvin sume brute anuale 24.000.000 lei (4
persoane x 500.000 lei x 12 luni). Remuneraia brut lunar a fiecrui colaborator se diminueaz, conform legislaiei actuale din ara
noastr, cu impozitul pe salarii de 50.000 lei , rezultnd un salariu net lunar de 450.000 lei. n consecin, veniturile nete anuale puse
la dispoziia familiei proprietarului sunt n sum de 21.600.000 lei, adic de peste dou ori mai mult dect n cazul n care ar fi preferat
s ncaseze dividende.

Regimul de colaborare rmne avantajos i n situaia n care membrii familiei ar desfura realmente activiti n cadrul
firmei. Utiliznd aceleai date, vom compara veniturile familiei proprietarului, n varianta n care membrii familiei sale sunt angajai
cu carte de munc, cu varianta n care ei sunt angajai n regim de colaborare. Astfel, unui angajat permanent cu un salariu de 500.000
lei i se rein din salariu: contribuia la pensia suplimentar (5%) 25.000 lei, contribuia la fondul de omaj (1%) 5.000 lei, impozit pe
salarii 20.580
31
, partea din contribuia salariatului la fondul de sntate (7%) ce nu poate fi acoperit din impozitul pe salarii 14.420
lei. Se obine un salariu lunar net de 435.000 lei. Rezult c veniturile nete anuale ale familiei vor fi de 20.880.000 lei, deci cu
720.000 lei mai puin dect n cazul regimului de colaborare.
32
n plus, n varianta utilizrii angajailor permaneni, trebuie calculate i
decontate contribuiile societii la asigurri sociale, la fondul de omaj, la fondul de sntate, la fondul de risc i accidente.
Exemplul prezentat demonstreaz c n cazul utilizrii de angajai permaneni partea din valoarea adugat distribuit n
favoarea statului este mai mare dect n cazul utilizrii de colaboratori. Din acest motiv, n prezent, n rndul ntreprinderilor mici i
mijlocii exist tendina de a utiliza preponderent angajai n regim de colaborare.

nregistrarea unei plusvalori artificiale din cedarea activelor

Utilizarea principiului nominalismului monetar permite degajarea unor plusvalori artificiale din cesiunea activelor.

Exemplu:
Societatea X deine un activ imobilizat cu valoarea contabil net de 40.000.000 lei. Valoarea de pia a acestui activ
coincide cu valoarea net. Dorind s nregistreze o plusvaloare contabil, n exerciiul N, societatea cedeaz activul la un pre de
100.000.000 lei, creana nepurttoare de dobnd urmnd a fi ncasat peste 3 ani. n virtutea principiului nominalismului monetar,
creana nu va fi actualizat i se va nregistra un beneficiu de 60.000.000 lei. Dac societatea ar fi vndut activul la valoarea lui real,
acordndu-i cumprtorului un credit pe trei ani purttor de dobnd (presupunem cheltuial cu dobnda de 15.000.000 lei, n
exerciiul N, 20.000.000 lei, n exerciiul N+1, i 25.000.000 lei, n exerciiul N+2), evoluia rezultatului ar fi fost complet diferit.
Cesiunea activului cu acordare de credit purttor de dobnd
Cont de profit i pierdere (n
milioane lei)
Anul 1 Anul 2 Anul 3

Venituri din exploatare
Cheltuieli din exploatare
2.000
2.000
2.100
2.050
.2.100 2.050
Rezultat din exploatare 0 50 50
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
15
0
20 0 25
0
Rezultat curent 15 70 75
Venituri excepionale
Cheltuieli excepionale
40
40
0 0 0
0
Rezultat brut al
exerciiului
15 70 75

Cesiunea activului cu acordare de credit nepurttor de dobnd

30
Salariile cuvenite colaboratorilor cuprinse ntre 0 - 500.000 lei suport un impozit de 10%.
31
Conform legislaiei n vigoare, baza de calcul al impozitului pe salarii este : salariul brut - contribuia la pensia suplimentar (5%)
contribuia la fondul de omaj (1%) - salariul minim neimpozabil (372.000 lei).
32
Angajarea permanent prezint avantajul c salariaii acumuleaz vechime i vor beneficia n viitor de pensii.
19

Cont de profit i pierdere (n
milioane lei)
Anul 1 Anul 2 Anul 3

Venituri din exploatare
Cheltuieli din exploatare
2.000
2.000
2.100
2.050
2.100 2.050
Rezultat din exploatare 0 50 50
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
0 0 0 0 0
0
Rezultat curent 0 50 50
Venituri excepionale
Cheltuieli excepionale
100
40
0 0 0
0
Rezultat brut al
exerciiului
60 50 50

Se constat c vnzarea la un pre mai mare dect valoarea activului i acordarea unui credit nepurttor de dobnd permite
constatarea unui plus de valoare din cesiune, plus de valoare care nu exist din punct de vedere economic.

Majorarea diferenelor din achiziie

n cazul operaiilor de achiziie, eful de ntreprindere, n acord cu auditorul, majoreaz diferena dintre valoarea contabil i
preul de achiziie aferente unui activ. Altfel spus, se realizeaz o subevaluare a activului cumprat i se imput diferena, dac
normele permit acest lucru
33
, asupra rezervelor.
Aceast tehnic prezint urmtoarele avantaje: majorarea rezultatelor viitoare, ca urmare a micorrii amortizrilor; creterea
rentabilitii capitalurilor proprii i degajarea de plusvalori substaniale, n cazul vnzrii activului respectiv. Rezult c, dei este
posibil ca vnzarea s se fi fcut n pierdere, subevaluarea bunului la data achiziiei permite disimularea pierderii i prezentarea
aparent a unui beneficiu realizat.



33
Este, de exemplu, cazul Regatului Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord.