Organizarea circulaiei bneti la ntreprindere

Necesitatea deinerii de numerar

Desfurarea proceselor economico-financiare din ntreprinedere presupune existena a
dou categorii de fluxuri: f luxuri reale i fluxuri financiare.
Fluxurile reale se refer la transformrile materiale pe care capitalul sub form de
cative fizice le nregistreaz n procesul utilizrii lui, de la stocurile de materie prim
pn la cele de produse finite. Fluxurile financiare se refer la utilizarea mijloacelor
bneti n cadrul procesului economic, inclusiv n derularea schimburilor prin intermediul
banilor. Deci, circulaia bneasc apare din momentul n care un bun se impune servit
de moned.
Motivaia deinerii, n permanen, de ctre ntreprinderi a mijloacelor bneti se
datoreaz unor cauze i mprejurri, printre care menionm:
Asigurarea activitii curente: plata furnizorilor, plata salriilor, plata dividendelor,
achitarea dobnzilor, achitarea impozitelor etc.
Pentru a putea beneficia de avantajele oferite de anumite mprejurri conjuncturale
favorabile: rabaturi acordate de furnizori, achiziii de bunuri i servicii la preuri
avantajoase, investiii profitabile etc,
Pentru efectuarea unor pli neprevzute: apariia unor comenzi de producie
suplimentare,
Pentru a avea acces la anumite nlesniri acordate din partea bncilor i pentru a
beneficia de punctaje bune n cazul n care ntreprinderea dorete s contracteze
credite bancare,
Din considerente de precauie, avnd n vedere caracterul imprevizibil al intrrilor i
ieirilor de numerar. ntreprinderile stabile din punct de vedere financiar tind s-i
formeze solduri de precauie sub form de valori mobiliare foarte lichide i cu grad mic
de risc.
Numerarul este, n acelai timp, un element neproductiv, deinerea i neutilizarea lui
sunt nerentabile, motiv pentru care el trebuie bine gestionat.
Intreprinderile mari, dinamice prefer s dein active uor lichide, rapid negociabile
dect numerar n cas sau n cont. i totui, determinarea soldului minim de mijloace
bneti pe care, pe de o parte, ar asigura capacitatea de plat a ntreprinderii n cazul
apariiei unor dereglri n regimul ncasrilor, ori ar face posibil efectuarea unor pli
neprevzute, pe de alt parte, reprezint o practic att n cadrul economiilor dezvoltate,
ct i n a celor aflate n procesul de tranziie.
Att existena unui sold de numerar mai mare dect cel strict necesar, ct i lipsa de
numerar implic att avantaje,ct i dezavantaje pentru ntreprindere, prezentate n
tabelul 1.
Avantajele i dezavantajele deinerii numerarului Tabelul 1.
Nivelul soldului
de numerar
Avantaje Dezavantaje
Sold de numerar mare 1) apariia unei comenzi
suplimentare de producie;
2)acordarea rabaturilor
comerciale
pentru plata imediat a
mrfurilor;
ntreprinderea suport costuri
sub forma dobnzilor, care s-ar
fi ctigat, dac fondurile n-ar
fi fost blocate n contul curent.
Sold de numerar mic Evitarea costului de
oportunitate
legat de
blocarea numerarului
1)apariia costurilor de
comand;
2) sporirea cheltuielilor legate
de
vzarea valorilor mobiliare;
3) ocazionate de contractarea
unui mprumut.
Coninutul i obiectivele trezoreriei
Numerarul intr i iese, dintr-o ntreprindere n mod continuu. Nivelul acestuia depinde
de mai muli factori: tipul de activitate, durata ciclului de producie, mrimea
ntreprinderii etc.
ntruct ncasrile i plile sunt operaiuni cotidiene, iar asigurarea echilibrului financiar
necesit asigurarea unei egaliti ntre ncasri i pli, este necesar s se organizeze,
la nivel de ntreprindere, un departament aparte cu funcii de eviden a acestor
operaiuni numit trezorerie (casierie).
Trezoreria este definit ca ansamblul de activiti i operaiuni, efectuate de un aparat
specializat, referitoare lagestiunea ncasrilor i plilor, astfel nct s fie asigurat, n
permanen, o armonie corespuztoare ntre cele dou categorii de operaiuni. ntr-o
accepie global, trezoreria se poate defini ca diferen dintre activele curente i
datoriile pe termen scurt.
Trezoreria=Active curente-Datorii pe termen scurt=Fondul de
rulment, ori Trezoreria=Incasri bneti-Pli curente
Potrivit datelor din bilanul financiar, mrimea acestui indicator este urmtoarea:
Trezoreria = 683 094 - 679 500 = 3594 (lei).
Este prezentat in raportul privind fluxul mijloacelor bneti este prezentat.
Coninutul trezoreriei poate fi analizat din dou puncte de vedere i anume:
Organizatoric , ca reprezentnd un departament al direcie financiare, creia i revin
sarcini i atribuii, are personal de specialitate i funcioneaz dup reguli bine stabilite.
Structural , n funcie de lementele patrimoniale, componente ale acesteia. Din punct
de vedere, trezoreria poate fi definit ca ansamblul disponibilitilor aflate n conturi
bancare curente sau n cas.
Obiectivul principal al trezoreriei ntreprinderii este optimizarea permanent a raportului
dintre ncasrile i plile bneti, astfel nct aceasta s-i poat realiza, n condiii de
raionalitate i eficien, obiectivul su de activitate.
Sarcinile trezoreriei, ce converg spre realizarea obiectivului propus, se concretizaeaz
n :
accelerarea ncasrilor i evaluarea variantelor de investire pe termen scurt a
excedentului de trezorerie
aprecierea i evaluarea diferitelor surse de finanare pe termen scurt, care s asigure
o rentabilitate a fondurilor investite
alegerea mijloacelor de plat adaptate nevoilor ntreprinderii
elaborarea bugetului de trezorerie.
Gestiunea ncasrilor ncasrile reflect micrile de resurse bneti care asigur
alimentarea curent a conturilor de disponibiliti.
Gestiunea ncasrilor cuprinde ansamblul de metode i tehnici, mijloace i
instrumente prin intermediul crora se asigur derularea, n condiii optime, a tuturor
fluxurilor bneti ce converg spre ntreprindere, urmrindu-se obiectivul de asigurare a
echilibrului dintre ncasri i pli pe inttervale determinate.
Gestiunea ncasrilor presupune studierea surselor de provinien. n acest context
acestea pot fi:
ncasri generate de activitatea operaional, care sunt reprezentate de:
Contravaloarea bunurilor, lucrrilor i serviciilor vndute clienilor, cu plata imediat
sau prin virament,
Avansurile primite de la clieni,
Alte nacsri bneti, provenite din:
vnzarea altor active curente, dect produse finite,
arenda curent,
sub form de amenzi, penaliti,
recuperarea prejudiciului material,
restituirea sumelor din buget,
restituirea sumelor de la titularii de avans, etc.
Cunoaterea volumui de ncasri din activitatea operaional permite s facem judeci
despre acumularea unui volum suficient de mijloace bneti necesar meninerii nivelului
de producie al ntreprinderii i despre achitarea datoriilor curente.
ncasri generate de activitatea investiional includ:
ncasri din vnzarea activelor pe termen lung,
Dividende din investiii financiare pe termen lung,
Dobnzi primite din credute acordate,
Suma avansurilor ncasate pentru activele pe teren lung destinate vnzarii,
Rambursarea creditelor i mprumuturilor pe termen lung de ctre teri
Alte ncasri bneti.
Informaia privind fluxul de intrri de mijloace bneti din acest gen de activitate reflect
capacitatea ntreprinderii de a genera venituri din investiii pe termen lung, din investirea
n mijloace fixe, procurarea titlurilor de valoare pe termen lung.
ncasri generate de activitatea financiar
Studiul asupra ncasrilor ocazionate de activitatea financiar ofer informaie asupra
modificrilor produse n mrimea capitalului propriu i n componena datoriilor pe
termen lung. Acestea sunt reprezentate de:
Sume de bani obinute din emisiunea de noi aciuni,
Sume din contractarea creditelor bancare pe termen scurt sau lung, din emisiuni de
obligaiuni,
Sume sub form de redevene financiare,
Sume provenite din subvenii, sponsorizri, donaii, premii, ajutoare etc.
n vederea formulrii unor concluzii pertinente cu privire la structura ncasrilor, volumul
lor total i pe surse de provinien, acesta se compar cu nivelul anului precedent, ori
cu perioadele precedente pentru a se vedea modificrile ce intervin de la o perioad la
alta, pentru a identifica cauzele ce provoac schimbrile n direcia reducerii ncasrilor
i pentru luarea de msuri adecvate privind accelerarea ncasrilor i reducerea
volumui fondurilor ce stau neutralizate.
Accelerarea ncasrilor s-ar putea realiza prin alegerea unor modaliti convenabile de
plat, facturarea operativ a loturilor de mrfuri expediate clienilor etc.
n practica rilor cu economie de pia, s-a constatat c, n toatalul ncasrilor cea mai
mare pondere o reprezint creanele fa de clieni. De aceea n cadrul aciunilor
referitoare la gestiunea ncasrilor, locul central l ocup gestiunea clienilor.
Durata medie a ncasrilor unui client reprezint raportul dintre soldul mediu al
creanelor i volumul vnzrilor.
Drec = (Sdcr/ VV)x 360.
Durata medie de ncasare a creanelor este raportul dintre creanele totale i volumul
vnzrilor anuale.
Dcr = (Creane totale/ VVan)x 360.
Durata medie de achitare a plilor
Dap = (Sdobl/VV)x 360
Pentru a facilitacunoaterea ncasrilor sub aspectele prezentate, este necesar
implementarea, la nivelul fiecrei ntreprinderi, a unui sistem informativ capabil s
furnizeze, la timpul oportun i cu costuri minime, toate datele necesare analizei
complexe a ncasrilor.
Gestiunea plilor
A doua faet a gestiunii trezoreriei o constituie administrarea tuturor ieirilor de
numerar, astfel nct ntreprinderea s-i pstreze i s mbunteasc n timp poziia
deinut n raporturile, instituite pe diverse planuri cu terii.
Gestiunea plilor implic cunoaterea modului n care se ordoneaz n timp toate
datoriile bneti, astfel nct s fie posibil i o mai bun corelare a ncasrilor.
Din punct de vedere al coninutului lor economic, plile se ordoneaz n trei grupe:
1) Pli generate de activitatea operaional, n cadrul crora se includ:
sumele, reprezentnd contravaloarea bunurilor, mrfurilor, serviciilor cumprate de la
furnizori,
avansurile acordate furnizorilor n vederea unor livrri ce se vor face n viitor,
plata salariilor i contribuiilor pentru asigurrile sociale,
plata dobnzilor pentru creditele bancare,
alte pli de mijloace bneti din activitatea operaional,
plata arendei curente,
achitarea impozitelor cu excepia impozitului pe venit,
achitarea amenzilor, penalitilor, despgubirilor,
plata cheltuielilor aferente vnzrilor altor active curente dect produsele fineite,
vrsarea primelor de asigurare a averii i a angajailor,
investiii pe termen scurt,
achitarea serviciilor i cheltuielilor comerciale, generale i administrative, etc.
2) Plile generate de activitatea investiional reflect nivelul cheltuielilor care vor
genera fluxuri de mijloace bneti n viitor i sunt legate de:
procurarea activelor pe termen lung,
procuarea obligaiunilor,
acordarea creditelor i mprumuturilor pe termen lung,
alte pli.
3) Plile ocazionate de realizarea activitii financiare se refer la:
restituirea creditelor i mprumuturilor,
rscumprarea aciunilor proprii,
ratele pltite ctre locator n cazul leasingului financiar,
plata dividendelor,
alte pli.
Administrarea plilor implic cunoaterea modului cum se ordoneaz n timp toate
datoriile bneti, astfel nct s fie posibil i o mai bun corelare a ncasrilor. n acest
cintext se calculeaz 2 indicatori:
Durata medie de efectuare a plilor , exprimat n zile:
D= (Soldul mediu al obligaiunilor/ Volumul vnzrilor) x 360
Ritmicitatea plilor
X((pi x zi)/ pi ), unde pi indic fiecare plat fcut n intervalul considerat, Zi - numrul
de zile dintre dou pli consecutive.
Cunoaterea duratei de ncasare a creanelor ca i a celei de achitare a plilor permit
s prefigurm judeci asupra modului cum sunt sincronizate, n decursul unei perioade
de timp, ncasrile i plile n care este conceput i cum se desfoar procesul de
rotaie al capitalului.
Cel puin sub aspect teoretic, la nivelul fiecrei ntreprinderi, mrimea ncasrilor
determinate de comercialzarea bunurilor i serviciilor trebuie s fie superioar plilor
prilejuite de achiziionarea factorilor de producie necesari, fapt ce determin existena
echilibrului financiar i a rentabilitii.
Gestiunea bugetului
Documentele de eviden a plilor sunt :
Bugetul de investiii
Legislaia fiscal
Contractele de mprumut
Resursele materiale
Salarii i asigurri sociale.
Msurile de combatere a deficitului bugetar:
Acordarea rabatului comercial pentru plata imediat a vnzrilor,
Oferirea unui discount pentru pli anticipate
Reducerea volumului vnzrilor de credite pentru clienii ru platnici,
Renunarea la pli nerentabile,
Amnarea plii dividendelor.
In situaia n care la ntreprindere se nregistreaz excedet de trezorerie, se caut
modaliti eficiente de plasare a acestuia, din care unle pot fi:
Investiii n titluri financiare pe termen scurt,
Depozite bancare pe termenn scurt,
Plasamente n produse ale pieei
Rscumprarea propriilor aciuni
Achitarea nainte de scaden a plilor ctre creanieri
Achitarea n avans a unor mrfuri.