Modelul CONAN-HOLDER se bazeaza pe analiza lichiditate/exigibilitate si se aplica intreprinderilor industriale cu un numar de pana la 500 de salariati

Z=0,16xa+0,22xb-0,!c-0,1xd+0,2"xe
unde#
a - lichiditatea rapida# $creante+disponibilitati %inanciare&/acti' total
b - ratastabilitatii %inanciare# capital permanent/pasi' total
c - raport de pozitie# cheltuieli %inanciare/ci%ra de a%aceri
d - ponderea cheltuielilor cu personalul in 'aloarea adaugata# cheltuieli cu personalul/'aloarea adaugata
e - capacitatea bruta de rambursare# excedent brut de expoatare/datorii totale
Z ( -0,05 situatie catastro%ala probabilitate de %aliment peste )0*
-0,05 ( Z ( 0,0" situatie ne%a'orabila probabilitate de %aliment intre 65* si )0*
0,0" ( Z ( 0,10 situatie incerta probabilitate de %aliment intre +0* si 65*
0,10 ( Z ( 0,16 situatie %a'orabila probabilitate de %aliment intre 10* si +0*
Z , 0,16 situatie %oarte buna probabilitate de %aliment sub 10*
Modelul CENTRALEI BILANTURILOR (din cadrul Bancii Centrale a Frantei) # se aplica intreprinderilor cu maxim 500 de salariati-
100Z = -1,25xa+2,00+xb-0,2"xc+5,221xd-0,6)xe-1,16"x%+0,!06xg+1,"0xh-5,5""
unde#
a - rata de prele'are a cheltuielilor %inanciare# cheltuieli %inanciare/excedent brut din exploatare
b - rata de acoperire a capitalului in'estit# resurse permanente/capitalul in'estit
c - rata capacitatii de rambursare a datoriilor# capacitatea de auto%inantare/datorii totale
d - rata mar.ei brute de exploatare# excedent brut din exploatare/ci%ra de a%aceri
e - durata medie a creditului %urnizor# +60xsold %urnizori/cheltuieli cu %urnizorii
% - rata de crestere a 'alorii adaugate# 'ariatia 'alorii adaugate/'aloarea adaugata din anul precedent
g - durata medie a creditului client# +60xsold clienti/ci%ra de a%aceri
h - rata in'estitiilor %izice# acti'e imobilizate nete/'aloarea adaugata
Z ( -0,25 situatie riscanta, ne%a'orabila, di%icultati economico-%inanciare importante
-0,25 ( Z ( 0,125 situatie incerta
Z , 0,125 situatie normala, %a'orabila, probabilitate %oarte redusa de %aliment
Modelul Altman
z=a-x1+b-x2+c-x++d-x"+e-/5
nde#
a=rata rentabilitatii economice $100xpro%it brut/acti' total&
b='iteza de rotatie a acti'ului $100xci%ra de a%aceri/acti' total&
c=autonomia %inanciara $100xcapitaluri proprii/datorii totale&
d=rata pro%itului rein'estit $100xpro%itul rein'estit/acti' total&
e=rata acti'elor circulante $100xacti'e circulante/acti' total&
x1=capital circulant/acti'e totale
x2=pro%it rein'estit/acti'e totale
x+=pro%it ianinte de impozit si dobanzi/acti'e totale
x"='aloare de piata a capitalului/012
x5='enituri din 'anzari/acti'e totale
/-1 = coe%icient de %lexibilibate al %irmei = Caital circulant!Total acti"e
/-2 = rata auto%inantarii acti'elor totale=#ro$it rein"e%tit(ro$it net-Di"idende)!Total acti"e
/-+ = rata rentabilitatii economice = #ro$it inainte de imo&itare %i do'an&i!Total acti"e
/-" = indica masura in care datoriile %irmei sunt acoperite de capitalul social = (aloarea de iata a caitalului %ocial %u'%cri% %i "ar%at!Datorii e
termen lun)
/-5 = indica masura in care acti'ele contribuie la obtinerea de 'enituri din acti'itatea de baza= (enituri din "an&ari!Total acti"e
Z(1, - situatie critica spre %aliment
1,(Z(+ - riscul de %aliment este intr-o mar.a normala
Z,+ - riscul de %aliment este aproape inexistent
3onstantele cu care sunt ampli%icati indicatorii sunt de natura statistica si exprima ponderea sau importanta 'ariabilei $indicatorul
%inanciar respecti'& in logica economica a riscului de %aliment-
autonomia %inanciara $100xcapitaluri proprii/datorii totale&--- se pare ca 343356 7ucuresti a %olosit alta %ormula pentru acest
indicator, respecti' 'aloarea de piata a capitalului/012, ier eu nu stiu cum au a.uns la 'aloarea de 2-000 pentru 'aloarea de piata a
capitalului8 ma poate a.uta cine'a sa inteleg8