Universitatea din Oradea, Facultatea de

Stiin e Economice
Lucrare la gestiunea
financiar a ntreprinderii
Stundenta:S rb Loreana
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
2010-2011
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
CUP!"S
Capitolul 1# Considera$ii %enerale
Capitolul 2# eali&area diagnosticului financiar##############'
2.1.1 Analiza ratelor de structur ale activului4
2.1.2 Analiza raelor de !rucur" ale pa!i#ului................................$
2.2. Analiza ec%ilibrului &inanciar....................................................'
2.( Analiza raelor de !rucura ale capialului.................................)
2.$ Analiza raelor de !rucura ale capialului..........................10
2.' Analiza raelor de !rucura ale capialului...............................12
2.) Capaciaea de auo&inanare *CA+,..........................................................1$
2.- .aele de indaorare..................................................................................1'
2./ Analiza raelor cineice* de 0e!iune,1111111111-
2.10 Analiza renabiliaii......................................................20
2.-.1..aele de renabiliae economice brue###########################################20
2.-.2..aele renabiliaii economice nee.................................................21
2.11 Analiza pra0ului de renabiliae din e2ploaare...........22
2.12 ANALI3A .ISC4L4I 5E +ALI6ENT.......................2(
2.10.1 6eoda lui Alman11111111111111.2(
2.10.2 6eoda Conan-7older...................................................2'
Capitolul (# Conclu&ii#####################################################2)
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Capitolul 1# Considera$ii %enerale
Evolu$ia cifrei de afaceri, a re&ultatului net *i
a activelor totale ale societ$ii
Socieaea comercial" SC 897ANIA +A.6 S.L:a &o! ;n&iin<a" ;n 13 iunie 2002= >i
are ca principal obiec de aci#iae comer ul cu am"nunul al produ!elor &armaceuice= n
ma0azine !pecializae cod CAEN ())3. 5aori" num"rului de an0a?a<i@' >i a #alorii ci&rei de
a&aceri !ocieaea e!e ;ncadra" ;n cadrul de micro reprindere. 9rincipalii clien<i !un@ &irme
inporane de pe plan local i naounal.
9rincipalii indicaori &inanciari ai !ocie"<ii comerciale SC:97ANIA +A.6:S.L
penru anii 200- >i 200/ !un@
!ndicator +n 200, +n 200) - -.
Cifra de +faceri 1)2''2) 203(3-' 30))$' 11)=-2A
e&ultatul "et 3/-$) -/)3( (/-)) 22$=13A
+ctive totale '))''( )-$20( 10)$(0 11$=-'A
A>a cum !e ob!er#" >i din abelul de mai !u! !ocieaea ;nre0i!reaz" cre eri !emni&icai#e a
ci&rei de a&acerii de 1)=-2A i a rezulaului ne de 12$=13A i a a#i#elor oale de 1$=-'A
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Capitolul 2# eali&area diagnosticului financiar
2#1#1 +nali&a ratelor de structur ale activului
/enumire
indicator
+n 200, +n 200)
- -. valoric procentual 0aloric Procentual
Imobiliz"ri
necorporale (2 0=01A -311 -0=0(A 2'/ -0=0$A
Imobiliz"ri
corporale )-0/2 11=$2A 3(0-( (=3(A ((00- -)=1-A
Imobiliz"ri
&inanciare 0 0A 0 0A 0 0A
+ctive imo1ili&ate 2,1(' 11,3(. ((22( ',(0. ''(41 52,2(.
Socuri 3)110' $(=)'A 31')01 (0=3(A $((0$ -1(=(2A
Crean<e 1(()20 21=3'A (0//') $2=21A -2/$2() 30=-$A
In#e!i<ii &inanciare
pe TS 0 0A 0 0A 0 0A
5i!ponibili"<i
b"ne>i -3)0( 12=3$A 1$-'$ 2=02A ')-3/ -10=33A
+ctive circulante 3))3(0 ,,,'2. 2'23(( )',32. 51'(00( 4,1.
C6eltuieli in
avans 0 0A --/- 1=13A ---/- 1=13A
7O7+L +C7!0 '))''( 100. )-$20( 100. 51023'0 0.
ata activelor imo1ili&ate *
100
Im

le ActiveTota
obilizate Active
, m"!oar" 0radul de in#e!ire
a capialului &i2. Bn perioada analiza"= are loc o !c"dere a ace!ei rae= aC #aloric=
cC i procenual.
ata activelor circulante *
100
le ActiveTota
ulante ActiveCirc
, e2prim" ponderea aci#elor
circulane ;n oalul aci#ului &irmei. Bn perioada analiza"= are loc o cre ere a ace!ei
rae= aC #aloric= cC i procenual.
9rincipalul elemen de aci# e!e ;n anul 200- !ocorile cu o pondere de $(=)'A iar ;n anul
200/ crean ele cu o pondere de $2=21A.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Cap 2#1#2 +nali&a ratelor de structur ale pasivului
/enumire indicator
+n 200, +n 200)
- -. 0aloric Procentual valoric Procentual
Capial !ocial 200 0=03A 200 0=02A 0 -0=01A
.ezer#e (0 0=01A 3/-/) $=0-A 3/-$) $=0)A
.ezer#e din ree#aluare 0 0A 0 0A 0 0A
Ac<iuni proprii*-, 0 0A 0 0A 0 0A
.ezulaul repora 0 0A 0 0A 0 0A
9ro&i ne 3/-$) $=--A -/)3( 11=(3A (/-)) $=$$A
.eparizarea pro&iului 0 0A 0 0A 0 0A
Capital Propriu '00)2 3,)2. 12),(1 14,3(. -/)3( 10='1A
5aorii pe ermen lun0 0 0A 0 0A 0 0A
5aorii pe ermen !cur '3)$') /(=0-A '$$3)3 -3=()A 1).-0' -10='1A
9ro#izioane 0 0A 0 0A 0 0A
Veniuri in a#an! 0 0A 0 0A 0 0A
/atorii totale 4(2342 )',0,. 433(2( ,(,'2. 12,04 510,32.
Capital permanent '00)2 3,)2. 12),(1 14,3(. ,)2(' 10,41.
7O7+L P+S!0 42244' 100. 2,320' 100. 1023'0 0.

Capial permanen D Capial propriu E 5aorii pe ermen mediu !i lun0 E pro#izioane
Toal 9a!i# D Capial propriu E 5aorii oale
ata sta1ilit ii financiare *
100
PasivTotal
manent CapitalPer
, e2prim" ponderea
capialului permanen ;n pa!i#ul oal. Bn perioada analiza"= are loc o !c"dere a
ace!ei rae= aC #aloric= cC i procenual.
ata autonomiei financiare glo1ale *
100
9r

PasivTotal
opriu Capital
, e2prim" 0radul de
independen " &inanciar" a !ocie" ii= adic" ponderea capialului propriu ;n oalul
pa!i#ului. 9remi!a e!en ial" penru realizarea auonomiei &inanciare a unei !ocie" i
con!" ;n ob inerea unui rezula de minim 33=3A penru raa auonomiei &inanciare
0lobale *adic" capialul propriu !a &ie cel pu in 1F3 din pa!i#ul oal,.
Acea!a ra" ;nre0i!reaz" #alori procenuale mari= de pe!e '0A. Se mani&e!" o
endin " de !c"dere din punc de #edere procenual= dar de cre ere din punc de
#edere ab!olu.
ata de 8ndatorare glo1ala *
100
PasivTotal
ale DatoriiTot
, re&lec" ponderea daoriilor
oale pe care le are !ocieaea ;n pa!i#ul oal al ace!eia. Acea!a raa mani&e!a o
endin " de cre ere.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
9rincipalul elemen de pa!i# e!e ;n anul 200- daoriile pe ermen !cur cu o pondere de
/(=0-A iar ;n anul 200/ daoriile pe ermen !cur cu o pondere de -3=()A
Cap 2#2# +nali&a ec6ili1rului financiar
a9 Situatia neta :S"9
SN D Aci# Toal G 5aorii Toale
Aci# Toal D Aci#e Imobilizae E Aci#e Circulane E C%. ;n a#an!
5aorii oale D 5aorii pe ermen !cur E5aorii pe ermen mediu !i lun0 EVeniuri in a#an!
E 9ro#izioane
Aci# Toal
0
D)-13(E$//$30E0D'))''(
Aci# Toal
1
D33))3E)(2$33E--/-D)-$20(
5aorii Toale
0
D'3)$')E0E0E0D'3)$')
5aorii Toale
1
D '$$3)3E0E0E0D'$$3)3
SN
0
D

'))''(-'3)$')D(00/)
SN
1
D)-$20(-'$$3)3D12/-31

HSN
D
SN
1
G SN
0
D 12/-31-(00/)D-/)3(
Siua ia ne" reprezin" aci#ul nean0a?a ;n daorii= re!peci# a#erea ne" a
an0a?a ilor.
Siua ia ne" pozii#" re&lec"@
- buna 0e!iune &inanciar" a !ocie" ii
- cre erea #alorii parimoniale a !ocie" ii= adic" aci#ul ne de0re#a de daorii
- rezulaul pro&iului ob inu de !ocieae din aci#iaea ei= ca urmare a unei 0e!iuni
economice !"n"oa!e.
Siua ia ne" ne0ai#" re&lec"@
- !lab" 0e!iune &inanciar" a !ocie" ii
- !c"derea #alorii parimoniale a !ocie" ii= adic" aci#ul ne de0re#a de daorii
- rezulaul pierderii ob inue de !ocieae din aci#iaea ei= ca urmare a unei 0e!iuni
economice !labe.
In ambele perioade analizae= !iua ia nea e!e pozii#". Se ob!er#" o endin " de
cre ere de la o perioada la ala= a!pec &a#orabil penru !ocieae.
IJS@ Ace! indicaor e!e ;nodeauna e0al cu #aloarea capialurilor proprii din cadrul
!ocie" ii.
19 Fondul de rulment :F9
+. D Sur!e permanene G Ne#oi *aloc"ri, permanene
Sur!e permanene D Capial permanen D

Capial

propriu E 5aorii pe ermen mediu !i lun0
Ne#oi permanene DAci#e imobilizae nee
Sur!e permanene
0
D Capial permanen
0
D(00/)
Sur!e permanene
1 D
Capial permanen
1
D 12/-31
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
+.
0
D(00/)-)-13(D-3-03)
+.
1
D12/-31-33))3D/'0$-
H+.D/'0$-E3-03)D13(0/$
+ondul de rulmen re&lec" realizarea ec%ilibrului &inanciar pe ermen lun0K adic"= !e
urm"re e dac" !ocieaea di!pune de o mar?" de !ecuriae= care !" o proe?eze de anumie
e#enimene nepre#"zue.
+ondul de rulmen pozii# re&leca realizarea ec%ilibrului &inanciar al !ocie" ii pe
ermen lun0= adic" !ocieaea di!pune de o mar?" de !ecuriae= care o proe?eaz" de
poen ialele e#enimene nepre#"zue. Se re!pec" principiul de 0e!iune &inanciar"@ la ne#oi
permanene !e aloc" !ur!e permanene.
+ondul de rulmen ne0ai# re&lec" dezec%ilibrul &inanciar al !ocie" ii pe ermen
lun0= adic" !ocieaea nu di!pune de o mar?" de !ecuriae= care !" o proe?eze de poen ialele
e#enimene nepre#"zue. Nu !e re!pec" principiul de 0e!iune &inanciar"@ la ne#oi
permanene !e aloc" !ur!e permanene.
In perioada analiza"= &ondul de rulmen n 200- e!e ne0ai#" i n 200/ pozii#".
Se mani&e!" o endin " de cre ere a!pec &a#orabil penru !ocieae.
Fondul de rulment se 8mparte in;
Fond de rulment propriu :FP9
+.9 D Capial propriu G Aci#e imobilizae nee
+.9
0
D(00/)-)-13(D-3-03)

+.9
1
D12/-31-33))3D/'0$-
H+.9 D/'0$-E3-03)D13(0/$
+.9 m"!oar" ec%ilibrul &inanciar ce !e a!i0ura prin capialul propriu= ceea ce re&lec"
0radul de auonomie &inanciar".
In prima perioad" analiza"= +.9 e!e ne0ai#= ceea ce re&lec" un 0rad c"zu de
auonomie &inanciar.In perioada urm"oare= +.9 de#ine pozii#= adic" cre e 0radul de
auonomie &inaciar".
Fond de rulment 8mprumutat :F!9
+.I D +.-+.9
+.I
0
D-3-03)-3-03)D0

+.I
1
D/'0$--/'0$-D0
H+.I D0-0D0
+.I re&lec" 0radul de ;ndaorare pe ermen lun0 penru a &inan a ne#oile pe ermen
!cur. In ambele perioade analizae= +.I ;nre0i!reaz" #alori nule.
c9 "evoia de fond de rulment :"F9
N+. D Ne#oi emporare - Sur!e emporare
Ne#oi emporare D Socuri E Crean e E C% in a#an!
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Sur!e emporare D 5aorii de e2ploaare E Veniuri in a#an!
5aorii de e2ploaare D daorii pe ermen !cur G credie bancare pe ermen !cur *c. $1/1,
Ne#oi emporare
0
D3)110'E1(()20E0D$1$-2'
Ne#oi emporare
1 D
31')01E(0//')E0D)2'''-
Sur!e emporare
0
D'3)$')E0D'3)$')
Sur!e emporare
1
D'$$3)3E0D'$$3)3
N+.
0
D$1$-2'-'3)$')D-121)(1
N+.
1
D )2'''--'$$3)3D)12/$
LN+.DN+.
1
-N+.
0
D )12/$-*-121)(1,D1/303'
Ne#oia de &ond de rulmen reprezin" e2pre!ia realiz"rii ec%ilibrului &inanciar pe
ermen !cur.
Ne#oia de &ond de rulmen pozii#a reprezin" dezec%ilibru &inanciar pe ermen !cur.
Ne#oia de &ond de rulmen ne0ai#a reprezin" ec%ilibru &inanciar pe ermen !cur.
Ne#oia de &ond de rulmen e!e ne0ai#" n 200- i pozii#" n 200/= &iind un a!pec
ne&a#orabil penru !ocieae.
Se mani&e!" o endin " de cre ere= a!pec &a#orabil penru !ocieae.
d9 7re&oreria net :7"9
TND+.-N+.
TN
0
D *-3-03),-121)(1D-3)0(
TN
1
D /'0$--)12/$D2()'3
LTN D TN
1
- TN
0
D2()'3--3)0(D-$-/(1
Trezoreria ne" e!e e2pre!ia cea mai concluden" a de!&" ur"rii unei aci#i" i
ec%ilibrae i e&iciene
Trezoreria ne" pozii#" re&lec" realizarea ec%ilibrului &inanciar al !ocie" ii= adic"
e2i!" un !urplu! monear la !&Cr iul e2erci iului= o cre ere a capaci" ii reale de &inan are
a in#e!i iilor.
Trezoreria ne" ne0ai#" re&lec" realizarea dezec%ilibrului &inanciar al !ocie" ii=
adic" e2i!" un de&ici monear la !&Cr iul e2erci iului.
Trezoreria ne" pozii#" ;n ambele perioade analizae.
Se mani&e!a o endin " de !c"dere = a!pec ne&a#orabil penru !ocieae.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Cap 2#2# +nali&a ec6ili1rului financiar
a9<ar=a comerciala :<C9
6C D Veniuri din #Cnzarea m"r&urilor G C%. pri#ind m"r&urile
6C
0
D 1)2''2)-1('11/$D2'$(32
6C
1
D203(3-'-1)2$3'3D30/023
6ar?a comerciala reprezin" !urplu!ul pe care ;l cC i0" a0enul economic din
#Cnzarea m"r&urilor= dup" ce a inra i el in po!e!ia lor= prin cump"rarea de la &urnizor.
In ambele perioade analizae= 6C e!e pozii#" = &iind un a!pec &a#orabil penru
!ocieaeK !e mani&e!" o endin " de cre ere.
19Productia e>ercitiului :?
e>
9
M
e2
D M
!ocaa
E M
#andua
EM
imobilizaa

M
e20
D0E0E0D0
M
e21
D 0E0E0D0
9roduc ia e2erci iului dimen!ioneaz" ;nrea0a aci#iae de!&" ura" de !ocieae=
&iind aprecia" ca o produc ie 0lobal" a e2erci iului &inanciar.
9roduc ia e2erci iului e!e nula penru !ocieae.
c90aloarea adaugata :0+9
VA D 6C E M
e2
- Con!umurile e2erne de la er i
Con!umuri e2erne de la er i D C% maeriale E C% cu !er#iciile e2ecuae de er i
Con!umuri e2 de la er i
0
D(1'11E3)1)E'0-0E130-//D1-230)
Con!umuri e2 de la er i
1
D3-'/3E12)((E3)0E'('(-D11'($$
VA
0
D2'$(32E0-1-230)D -312$
VA
1
D 30/023E0-11'($$D1/2$'-
Valoarea ad"u0a" reprezin" cre erea de #aloare realiza" de !ocieae= rezula" din
uilizarea &acorilor de produc ie= pe!e #aloarea bunurilor i !er#iciilor cump"rae de
!ocieae de la er i. VA reprezin" !ur!a de acumul"ri b"ne i din care !e #or pl"i daoriile
c"re !a= b"nci= di#er i crediori= c"re !alaria i= ac ionari i pe cC po!ibil !e #a repariza o
anumi" !um" penru auo&inan are.
Bn perioada analiza"= #aloarea ad"u0a" ;nre0i!reaz" #alori pozii#e= &iind un a!pec
&a#oabil . Se mani&e!" o endin " &a#orabil".
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
d9E>cedentul 1rut de e>ploatare :E@E9
EJE D VA E Sub#en ii din e2ploaare GC% cu per!onalul - C% cu ale impozie !i a2e
EJE
0
D-312$-3'3(/-3(''D(3220
EJE
1
D 1/2$'--)1'/'-'/2D1201-0
E2cedenul bru de e2ploaare re&leca capaciaea poen ial" de auo&inan are a
in#e!i iilor= de rambur!are a daoriilor c"re bu0eul !aului i de remunerare a ac ionarilor.
EJE ;nre0i!reaz" #alori pozii#e n anul 200/ i #alori ne0ai#e n 200-= a!pec &a#orabil
penru !ocieae. Se ob!er#" o endin " de cre ere.
e9e&ultatul din e>ploatare :E9
.E D EJE E Ale #eniuri din e2ploaare - Ale c%eluieli de e2ploaare *c. '$-, E .elu"ri
a!upra pro#izioanelor din e2pl - C% cu amoriz"ri !i pro#izioane din e2pl
.E
0
D(3220E0-$/32E0-$222'D-1(/3-
.E
1
D1201-0E0-)3/E0-('))-D)2''3
IJS. 9 #eri&icare@ .E !e re0"!e e in conul de pro&i !i pierdere la rd. 33 *pro&i, !au 3(
*pierdere,.
.ezulaul *pro&iul, din e2ploaare re&leca m"rimea ab!olua a renabili" ii
aci#i" ii de e2ploaare. .ezulaul din e2ploaare ;nre0i!reaz" #alori ne0ai#e n 200- i
pozii#e n 200/= mani&e!Cndu-!e o endin " de cre ere.
f9e&ultatul curent :C9
.C D .E E Veniuri &inanciare - C% &inanciare
.C
0
D-1(/3-E)2)$1-3--'D$3/2)
.C
1
D)2''3E3(223-0D10'--'
IJS. 9 #eri&icare@ .C !e re0"!e e ;n conul de pro&i !i pierdere la rd. $2 *pro&i, !au $3
*pierdere,.
.ezulaul curen e!e deermina aC de rezulaul din e2ploaare cC i de rezulaul
&inanciar. Bn perioada analiza"= rezulaul curen ;nre0i!reaz" #alori pozii#e= mani&e!Cndu-
!e o endin " de cre ere.
g9e&ultatul net al e>erci iului :"9
.N D .C E Veniuri e2raordinare - C% e2raordinare - Impoziul pe pro&i

.N
0
D $3/2)E0-0-1(0)0D3/-$)
.N
1
D10'--'E0-0-1)1$2D-/)3(
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
IJS. 9 #eri&icare@ .N !e re0"!e e ;n conul de pro&i i pierdere la rd. '( *pro&i, !au '$
*pierdere,.
.ezulaul ne e2prim" m"rimea a renabili" ii &inanciare= dup" deducerea din
pro&iul bru a impoziului pe pro&i. In perioada analiza"= rezulaul ne ;nre0i!reaz" #alori
ne0ai#e = mani&e!Cndu-!e o endin " de cre ere .
2.13 +nali&a ratelor de structura ale capitalului
atele de ec6ili1ru
a9ata de finantare a activelor fi>e :
F
9
.
+.
D ete obilizateN Active
manent CapitalPer
Im
Capial permanen D

Capial

propriu E 5aorii pe ermen mediu !i lun0 E 9ro#izioane
$1 = 0
)-13(
(00/)
0
= =
F

-( = 3
33))3
12/-31
1
= =
F

I raa !uprauniara re&leca e2i!ena unui &ond de rulmen pozii#= adic" &apul c"
aci#ele &i2e !un &inanae numai din !ur!e permanene= iar !ocieaea !e a&la in ec%ilibru
&inanciar pe ermen lun0. I raa !ubuniara re&leca un &ond de rulmen ne0ai#= adica
!ocieaea !e a&la in dezec%ilibru &inanciar pe ermen lun0.
In perioada analiza"= raa de &inanare a aci#elor &i2e e!e !ubuniar" n 200- i
!uprauniar" n 200/
!i prezin" o endin" de cre ere
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
19ata de finantare a nevoii de fond de rulment :
"F
9
.
N+.
D
NF
F
.
N+. 0
D
31 = 0
121)(1
3-03)
=

.
N+. 1
D
3( = 1
)12/$
/'0$-
=

.aa de &inanare a &ondului de rulmen e#ideniaza proporia core!punzaoare din
&ondul de rulmen ce &inaneaza N+. pozii#a. 5aca N+. e!e ne0ai#a= nu are rele#ana
calculul ace!ei rae= deoarece@
N+. D Ne#oi emporare - Sur!e emporare
N+. ne0ai#a in!eamna ca Sur!ele emporare N Ne#oile emporare= adica !ocieaea nu mai
are ne#oie de &inanare
In 0eneral= daca raa de &inanare a ne#oii de &ond de rulmen O 1= in!eamna ca TN
e!e ne0ai#a= adica !e mani&e!a dezec%ilibru &inanciar.
5aca raa de &inanare a ne#oii de &ond de rulmen N 1= in!eamna ca TN e!e pozii#a=
adica !e mani&e!a ec%ilibru &inanciar.
In cazul analiza= .N+. e!e pozii#" n ambele perioade = iar !ocieaeea !e a&l" n
dezec%ilibru &inanciar pe ermen !cur .
atele de lic6iditate
a9ata lic6iditatii generale :
L%
9
.
L0
D
men!curt DatoriiTer
ulante ActiveCirc
Aci#e circulane D Socuri ECreane E5i!ponibiliai bane!i EC% in a#an!
5i!ponibiliai bane!i D In#e!iii pe ermen !cur E Ca!a !i conuri la banci
.
LG 0
D
/( = 0
'3)$')
$//$30
=

.
LG 1
D
13 = 1
'$$3)3
)(2$33
=
.aa lic%idiaii 0enerale compara an!amblul aci#elor circulane cu cel al daoriilor
pe ermen !cur. Acea!a raa re&leca capaciaea !au incapaciaea !ocieaii de a-!i ac%ia
daoriile !cadene pe ermen !cur numai din aci#ele circulane deinue in parimoniu. Cu
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
ca acea!a raa e!e mai mare deca 1= cu aa !ocieaea e!e mai proe?aa de o in!u&iciena
de rezorerie= care ar puea &i cauzaa de rambur!area daoriilor pe ermen !cur la cererea
crediorilor.
Acea!a raa e!e !ubuniar" n anul 200- i !uprauniar" n anul 200/= &iind un a!pec
&a#orabil penru !ocieae !i re&leca capaciaea ace!eia de a-!i ac%ia daoriile !cadene pe
ermen !cur numai din aci#ele circulane deinue in parimoniu.
19ata lic6iditatii reduse :
Lr
9
.
Lr
D
men!curt DatoriiTer
ti itati"anes Disponibil Creante +
.
Lr 0
D
3$ = 0
'3)$')
-3)0( 1(()20
=
+
.
Lr 1
D
'( = 0
'$$3)3
1$-'$ (0//')
=
+
.aa lic%idiaii redu!e e2prima capaciaea &irmei de a-!i onora daoriile !cadene pe
ermen !cur numai din creane !i di!ponibiliai bane!i. Teoria economico-&inanciara
!u0ereaza ca o #aloare opima a ace!ei rae !-ar !iua in iner#alul P0=-K 1Q
In cazul analiza= !ocieaea inre0i!reaza #alori pozii#e.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
c9ata lic6iditatii imediate :
Li
9
.
Li
D
men!curt DatoriiTer
ti itati"anes Disponibil
.
Li 0
D
13 = 0
'3)$')
-3)0(
=
.
Li 1
D
02 = 0
'$$3)3
1$-'$
=
.aa lic%idiaii imediae re&leca capaciaea !ocieaii de a-!i rambur!a daoriile
!cadene pe ermen !cur din di!ponibiliaile bane!i e2i!ene in conurile bancare !i ca!a.
Ni#elul minim recomanda penru acea!a raa e!e de 0=3.
In cazul analiza= !ocieaea nre0i!rez" #alori pozii#e dar mai mici dec 0=3 aunci
!ocieaea nu e!e capabil" !" !i ac%ie daoriile imedia e2i0ibile pe !eama di!ponibilia ilor
bane i
.
2.1( Capacitatea de autofinantare :C+F9
<etoda aditionala
CA+ D .ezulaul ne *r.'( c, E C% calculae *r. 1/E22E30E(( c, - Veniuri
calculae *r.20E23E31E($ c,
CA+
0
D 3/-$)E$22'-0D($0-3
CA+
1
D-/)3(E('))--0D13'$12
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
<etoda deductiv
CA+ D EJE E Ale #eniuri din e2ploaare - Ale c%eluieli de e2ploaare*con
'$-, E Veniuri &inanciare - C%eluieli &inanciareEVeniuri e2raordinare - C%eluieli
e2raordinare G Impoziul pe pro&i
CA+
0
D(3220E0-$/32E)2)$1-3--'E0-0-1(0)0D/20-3
CA+
1
D1201-0E0-)3(E3(223-0E0-0-1)1$2D13'$12
Capaciaea de auo&inanare reprezina poenialul &inanciar de cre!ere economica a
!ocieaii comerciale= !ur!a inerna de &inanare= 0eneraa de aci#iaea comerciala a uniaii
dupa deducerea uuror c%eluielilor plaibile la o anumia !cadena. Ea e!e un !urplu!
&inanciar de0a?a de aci#iaea renabila a inreprinderii.
In perioada analiza"= &irma are o capaciae de auo&inan are pozii#"= nre0i!randu-
!e o endina de cre ere.
2.1$ atele de indatorare
a9ata levierului :L9
.LD
opriu Capital
ale DatoriiTot
9r

5aorii oaleDdaorii ermen !cur Edaorii ermen lun0 E pro#izioane E#eniuri in
a#an!
.L
0 D
/0 = 1$
(00/)
'3)$')
=
.L
1
D
0( = $
12/-31
'$$3)3
=
.aa le#ierului compara marimea daoriilor oale cu cea a capialului propriu.
Normele bancare impun o raa a le#ierului O 1= penru acordarea de credie cu 0aranie
!i0ura.
Socieaea analizaa inre0i!reaza o raa a le#ierului pozii#" mai mare dec 1 = a!&el
ca in 0eneral= raa le#ierului compar" m"rimea da i oale cu ceea a capialuilui propriu =!e
mani&e!" o endin " de !c"dere.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
19ata datoriilor financiare :
/F
9
.
5+
D
manent CapitalPer
#un$ men%ediu!i DatoriiTer
.
5+

0D
0
(00/)
0
=

.
5+

1
D
0
12/-31
0
=
.aa daoriilor &inanciare e2prima ponderea daoriilor &inanciare in oalul
capialurilor permanene. 6a!oara 0radul de indaorare pe ermen mediu !i lun0 a !ocieaii.
Normele bancare impun o #aloare ma2ima de 0=$ penru acea!a raa.
Socieae analizaa !e incadreaza in acea!a limia= a!&el ca ar puea !olicia un nou
credi bancar pe ermen mediu !i lun0.
c9 ata creditelor de tre&orerie :
C7
9
.
CT
D
NF
men!curt CrediteTer
.
CT

0D
0
121)(1
0
=

.
CT

1D
0
)12/$
0
=
Caracerizeaza 0radul de indaorare bancara a aci#iaii de e2ploaare.
Socieaea analizaa nu are conraca nici un credi pe ermen !cur in perioada
analizaa penru a-!i &inana aci#iaea.
d9ata de ram1ursare a datoriilor financiare prin capacitatea de autofinantare :
C+F
9
.
CA+
D
CAF
#un$ men%ediu!i DatoriiTer
.
CA+

0D
0
/20-3
0
=
.
CA+

1D
13'$12
0
D0
Acea!a raa e2prima in numar de ani capaciaea uniaii de a-!i rambur!a daoriile
pe ermen lun0 conracae= pe baza capaciaii de auo&inanare. Normele bancare impun un
ma2im de 3 ani penru rambur!area daoriilor pe !eama capaciaii de auo&inanare.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Socieaea analizaa inre0i!reaza #alori !ub 3 ani ceia ce ne ara" o capaciae de
rambur!are &oare bun" daoriilor &inanciare .
e9 ata de prelevare a c6eltuielilor financiare :
CF
9
.
C+
&"&
re C'Financia
=

.
C+

0
0- = 0
(3220
3--'
= =

.
C+

1
0
1201-0
0
= =
.aa de prele#are a c%eluielilor &inanciare e!e reprezenaa in !pecial de comi!ioane
!i dobanzi. Limia ma2ima !abilia de normele bancare penru ace! indicaor e!e de 0='.
Socieaea analizaa inre0i!reaza #alori !ub 0='.
2.1' +nali&a ratelor cinetice: de gestiune9
a9/urata de rotatie a stocurilot :/
st
9
5
!
D
CA
!tocuri 23'0
5
! 0
D
3) = )) 3'0
1)2''2)
3)110'
= (
zile
5
! 1
D
0( = $' 3'0
203(3-'
31')01
= (
zile
5uraa de roaie a !ocurilor araa numarul de zile cuprin!e inre momenul ac%iziiei
mar&urilor de la &urnizori !i momenul li#rarii lor care clieni !au di!ribuiei pe piaa. In
cazul !ocieailor care de!&a!oara comer= duraa de roaie a !ocurilor e recomandaa !a &ie
!ub 30 zile.In cazul analiza= duraa de roaie a !ocurilor e!e mai mare de 30 de zile i !e
ob!er#" o endin " &a#orabil" de !c"dere
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
19/urata de incasare a creantelor :/
cr
9
5
cr
D
3'0
CA
Creante

5
cr 0
D
1) = 30 3'0
1)2''2)
1(()20
=
5
cr 1
D
$( = )2 3'0
203(3-'
(0//')
=
5uraa de inca!are a creanelor araa numarul de zile nece!ar penru inca!area
creanelor de la eri. Se dore!e ca ace!a duraa !a &ie mai mica de 30 de zile.
Socieaea inre0i!reza #alori cu mul pe!e limia admi!" mani&e! du!e o dendina
ne&a#orabila de cre!ere
c9/urata de ac6itare a furni&orillor :/
f&
9
5
&z
D
3'0
CA
Furnizori
IJS. Soldul &urnizorilor D Se calculeaza a!&el@ c.
(01E(03E(0(E(0$E(0-E(0/
- RAen<ie la !emn R C*E, 5*-,
5
&z 0
D
0$ = ((/ 3'0
1)2''2)
)( = 21$3)(3
=
zile
5
&z 1
D
2$ = 100 3'0
203(3-'
/) = $''$3)
=
zile
5uraa de ac%iare a &urnizorilor e2prim" numarul de zile n care !e &ace plaa
&urnizorilor. Socieaea dore e ca acea!" dura" !a &ie ca mai mare= n!a nu ar bine !a !e
depa!ea!ca 30 zile.
In perioada analiza"= duraa de pla" a &urnizorilor e!e mai mare de 30 de zile dec
duraa de nca!are a clien ilor= a!pec ne&a#orabil penru !ocieae= deoarece plaa
&urnizorilor !e &ace mai rapid deca nca!area crean elor.
2.1) +nali&a renta1ilitatii
2#,#1#atele de renta1ilitate economice 1rute
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
a9 ata nominala a renta1ilitatii economice 1rute :
ne1
9
.
neb
D
100
estit Capital)nv
&"&
Capial in#e!i D Aci#e &i2e brue *r.12 din !iuaia aci#elor imobilizae-&ormular (0, E
N+. E
5i!ponibiliai bane!i *r)Er- b,
Capial in#e!i
0
D )-0/2E*-121)(1,E-3)0(D(00$$
Capial in#e!i
1
D33))(E)12/$E1$-'$D120/33
.
neb 0
D
A /0 = 10) 100
(00$$
(3220
=
.
neb 1
D
A 3) = // 100
120/33
1201-0
=
19 ata reala a renta1ilitatii economice 1ruta :
re1
9
.
reb
D
=
1 i
i neb
+

=daca .iN10
.
reb
D.
neb
-.
i
= daca .iS10

.iDraa in&laie
.
reb 0
D10)=/0A-)=-$AD100=0$A
.
reb 1
D//=3)A-$=$/AD/3=)-A
.aele de renabiliae ec. brue ma!oara 0radul !ocieaii de a-!i reinoi capialul
in#e!i. E bine ca rezulaul obinu !a &ie ca mai mare p a !emni&ica o perioada de reinoire
a capialului ca mai !cura.
In cazul analiza= rezulaele obinue !un !un mai mari deca raa in&laiei=
mani&e!andu-!e o endina de !adere ne&a#orabila.
2#,#2#atele renta1ilitatii economice nete
a9 ata nominala a renta1ilitatii economice nete :
nen
9
.
nen
D
100
.
e2p . . .e

)nvestit Capital
loatare din zultatul
.
nen 0
D
A 2/ = 3) 100
(00$$
1(/3-
=

2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
.
nen 1
D
A 0- = '0 100
120/33
)2''3
=
19 ata reala a renta1ilitatii economice nete :
ren
9
.
ren
D .
nen -
.
i

.
ren 0
D-3)=2/A-)=-$AD-($=1(A
.
ren 1
D'0=0-A-$=$/AD$(=(/A
.
nen
rebuie !a &ie !uperioara raei in&laiei= p ca !ocieaea !a-!i poaa recupera
ine0ral e&orurile depu!e p de!&a!urarea aci#iaii= meninandu-!i a!&el aci#ul !au
economic.
2#,#2#atele renta1ilitatii economice nete
.
&
D
100
9r
9r

opriu Capital
o*itNet
.
& 0
D
A (0 = // 100
(00/)
3/-$)
=
.
&1
D
A 11' = '- 100
12/-31
-/)3(
=
.aa renabiliaii &inanciare ma!oara capaciaea &irmei de a realiza pro&i in urma
uilizarii capialului propriu. .enabiliaea &inanciara remunereaza acionarii !ocieaii &ie
prin acordarea de di#idende= &ie prin ma?orarea rezer#elor= care de &ap reprezina o cre!ere a
#alorii inrin!eci a aciunilor !ocieaii.
S-a mani&e!a o endina de !adere a raei renabiliaii &inanciare de la o perioada la
ala.
2.1- +nali&a pragului de renta1ilitate din e>ploatare
19 C6eltuieli fi>e :CF9
C+D10A *con!umuri e2erne de la eri Tr. 10E11E12E2( cU E c% pri#ind mar&urile Tr.13
cU, E 20A c% cu per!onalul Tr.1( cU E c% cu amorizarea !i pro#izioanele din e2ploaare
Tr.1-E21E2- cU E c% cu ale impozie !i a2e Tr.2$ cU
C+
0
D10AV*1-230)E1('11/3,E20AV3'(3/E$222'E3(''D22)330
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
C+
1
D10AV*11'($$E1)2$3'3,E20AV)1'/'E('))-E'/2D2($//1
29 C6eltuieli varia1ile
CVD/0A *con!umuri e2erne de la eri E c% pri#ind mar&urile, E -0A c% per!onal E c% cu
de!pa0ubiri=donaii !i aci#e cedae Tr.2' cU
CV
0
D/0AV*1-230)E1('11/$,E-0AV3'(3/E$/32D1$1(23$
CV
1
D/0AV*11'($$E1)2$3'3,E-0AV)1'/'E)3/D1)1$)32
IJS@ C+ECVDC% de e2ploaare *r.30 c,
(9 <ar=a asupra c6eltuielilor varia1ile :<C09
6CVDCA-CV
6CV
0
D1)2''2)-1$1(23$D2123/2
6CV
1
D203(3-'-1)1$)32D31-'$(
'9 <ar=a asupra c6 varia1ile e>primata in procente :<C0.9
6CVAD
100
CA
%C+
6CVA
0 D
A 30 = 12 100
1)2''2)
2123/2
=

6CVA
1D
'' = 1$ 100
203(3-'
31-'$(
=
39 Pragul de renta1ilitate din e>ploatare :C+
pr9
CA
pr
D
A %C+
CF
CA
pr 0D
3 = 1-(-211
123 = 0
22)330
=
CA
pr 1D
) = 1$)0-23
$'' = 0
2($//1
=

9ra0ul de renabiliae din e2ploaare !e mai nume e i punc mor i e#ideniaz"
ni#elul minim de aci#iae la care rebuie !" !e !iueze !ocieaea p a nu lucra n pierdere.
9e!e ace! punc= aci#iaea !oc de#ine renabil".
49 ata riscului de e>ploatare :
re
9
.
re D
100
CA
CApr
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
.
re 0 D
0( = 10) 100
1)2''2)
3 = 1-(-211
=
A
.
re 1
D
A 21 = )) 100
203(3-'
) = 1$)0-23
=
Acea!a raa e pre&erabil !" &ie c mai mic"= penru a e#idenial un ri!c de e2ploaare
minim. Cu c raa ri!cului de e2ploaare e mai mica= cu a = i pra0ul din renabiliae e
mai mic.
29 !ndicele de securitate :!
S9
I
S
D
CA
CApr CA
I
! 0 D
0) = 0
1)2''2)
3 = 1-(-211 1)2''2)
=

I
! 1
D
22 = 0
203(3-'
) = 1$)0-23 203(3-'
=

Indicele de !ecuriae e#ideniaza mar?a de !ecuriae de care di!pune !ocieaea. Cu
ca #aloarea ace!ui indice e!e mai mare= cu aa ri!cul de e2ploaare #a &i mai redu!.
,9 Po&itia a1soluta fata de C+
pr
:fle>i1ilitatea a1soluta9 :A9
WD CA-CA
9.
W
0 D
1)2''2)-1-(-211=3D-121$-(=3
W
1 D
203(3-'-1$)0-23=)D('3$'2=3
)9 Po&itia relativa fata de C+
pr
:coeficientul de volatilitate9 :A
B 9
W
X
D
100
CApr

W
X
0 D
A $) = ' 100
3 = 1-(-211
3 = 121$-(
=

W
X
1 D
A $1 = 2/ 100
) = 1$)0-23
3 = ('3$'2
=

+le2ibiliaea ab!olua !i coe&icienul de #olailiae e#ideniaza capaciaea !ocieaii
de a-!i adapa producia la cerinele pieei. E de dori ca #alorile inre0i!rae !a &ie ca mai
mari.
!"7EPE7+E
Socieaea analiza" prezin" un ri!c de e2ploaare mare = deoarece raa ri!cului de e2ploaare
e!e e2rem de mare. Se ob!er#" o endin<" de !c"derea ace!eia ;n anul 200/. Acea!"
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
!c"dere a #alorilor raei= corela" cu cre erea indicelui de !ecuriae reduce ri!cul de
e2ploaare al !ocie"<ii.
9ozi<ia ab!olu" a !ocie"<ii e!erea = ace! lucru e#iden<iind incapaciaea !ocie"<ii de
a->i adapa produc<ia la cerin<ele pie<ei >i indicCnd un ri!c de e2ploaare mare . 9oziia
relai#" ;nre0i!reaz" #alori mai mari cand ri!cul e!e minim= a>a cum nu e!e cazul !ocie"<ii
analizae unde pozi<ia relai#" are #alori !c"zue >i ;n cre ere ;n perioada analiza".
In rapor cu pra0ul de renabiliae= !iuaia !ocie"<ii e!e una necon&oraila= deoarece
ci&ra de a&aceri ne"e!e mai mic" puncul criic.
2.1/ +"+L!C+ !SCULU! /E F+L!<E"7
2.10.1 6eoda lui Alman
3D1=2V.
$
E1=(V.
(
E3=3V.
1
E 0='V.
3
E .
2
.1 D
AT
C
.CDrezulaul curen
.2 D
AT
CA
ATDaci#e oale
.
3
D
totale datoriilor +aloarea
proprii lor capitaluri a piata de +aloarea
. .
. . . . .
.( D
AT
reinvestit o*itul. 9r
CADci&ra de a&aceri
.
$
D
AT
AC
.
200- 1
D
0) = 0
'))''(
$3/2)
=
.
200/ 1
D
13 = 0
)-$20(
10'--'
=

.
1
are !emni&ica<ia unei rae de renabiliae economic"= !au de e&icien<"
a uiliz"rii aci#elor >i e!e de dori !a &ie cC mai mare >i !" crea!c".
.
200- 2
D
$( = 2
'))''(
1)2''2)
=
.
200/ 2
D
$/ = 2
)-$20(
203(3-'
=

.
2
e!e un indicaor de e&icien<" a uiliz"rii aci#elor care e2prim" roa<ia
aci#ului prin ci&ra de a&aceri. Cu cC aci#iaea !ocie"<ii e!e mai e&icien"= cu
aC #anz"rile !un mai mari= iar aci#ele !e #or re;nnoi mai rapid prin ci&ra de
a&aceri.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
.
200- 3
D
0' = 0
'3)$')
(00/)
=
.
200/ 3
D
1/ = 0
'$$3)3
12/-31
=

.
3
!emni&ic" 0radul de ;ndaorare al ;nreprinderii prin imprumuuri pe
ermen !cur= mediu !au lun0. Se recomand" ca acea!" ra" !" &ie de o #aloare
cC mai mare.
.
200- (
D
0$ = 0
'))''(
3/-$)
=
.
200/ (
D
11 = 0
)-$20(
-/)3(
=

.
(
are !emni&ica<ia capaci"<ii de &inan<are inern" a !ocie"<ii >i !e
recomand" ca #aloarea !a &ie cC mai mare.
.
200- $
D
-- = 0
'))''(
$//$30
=
.
200/ $
D
/( = 0
)-$20(
)(2$33
=

.
$
are !emni&ica<ia &le2ibili"<ii !ocie"<ii >i ara" ponderea aci#ului
circulan ;n aci#ul oal >i !e recomand" ca ace! rapor !a &ie cC mai mare.
3
200-
D1=2V0=--E1=(V0=0$E3=3V0=0)E0='V0=0'E2=$(D3=/33
3
200/
D1=2V0=/(E1=(V0=11E3=3V0=13E0=0'V0=1/E2=$/D(=(1$
Inerpreare ;n &unc ie de #alorile lui 3@
3 O 1=- G !area de &alimen e!e iminen"K
3 N 3 G !iua<ia &inanciar" e!e bun"K banc%erul poae a#ea ;ncredere ;n
;nreprinderea re!peci#"= acea!a &iind !ol#abil"K
1=- O 3 O 3 G !iua<ia &inanciar" e!e di&icil"= cu per&orman<e #izibil diminuae
>i apropiae de pra0ul !"rii de &alimenK
5eoarece 3 e!e ;n anul 200- e!e de 3=/3 iar ;n anul 200/ e!e de (=(1 !iua<ia
!ocieaii e!e bun" . 5in punc de #edere bancar !ocieaea e!e !ol#abil" .
2#10#2 <etoda Conan5Dolder
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
3D1'V.
1
E22V.
2
--).
3
-10.
(
E2(.
$
.1 D
AT
stocuri AC
.2 D
AT
permanente Capitaluri.
.
3
D
CA
*inanciare C'eltuieli.
.( D
adau$ata +aloarea
personalul cu C'eltuieli
.
. .
.
$
D
totale Datorii
&"&
.
.
200- 1
D
-2 = 0
'))''(
3)10' $//$30
=

.
200/ 1
D
$( = 0
)-$20(
31')01 )(2$33
=

.
200- 2
D
0$ = 0
'))''(
(00/)
=

.
200/ 2
D
1' = 0
)-$20(
12/-31
=

.
200- 3
D
002 = 0
1)2''2)
3--'
=

.
200/ 3
D
0
203(3-'
0
=

.
200- (
D
1/ = 0
1-230)
3'(3/
=

.
200/ (
D
3) = 0
1/2$'-
)1'/'
=

.
200- $
D
22 = 0
'3)$')
1(2(02
=

.
200/ $
D
1- = 0
'$$3)3
1201)3
=

3D1'V.
1
E22V.
2
--) .
3
-10.
(
E2(.
$
3
200-
D1'V0=-2E22V0=0$--)V0=002-10V0=1/E2(V0=22D1)=(2
3
200/
D1'V0=$(E22V0=1'--)V0-10V0=3)E2(V0=1-D12=)-
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
!nterpretare;
5eoarece 3 e!e ;n anul 200- e!e de 1)=(2 iar ;n anul 200/ e!e de
12=)- !iua<ia !ocieaii e!e &oare bun" . .i!cul de &alimen !e !iueaz" !ub
10A.
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Capitolul (# Conclu&ii
Capitolul (#1 Puncte tari
Punctele tari ale sicieta i comerciale SC PD+"!+ F+< SL sunt;
1#7re&oreria net este po&itiv pe ansam1lu peroadei studiate,ceea ce
reflect ec6ili1rul financiar al societa ii,adic e>ist un surplus monetar
la sfar itul e>arci iului ,o cre tere a capacita ii reale de sinan are a
investi iilor##
2#E>cedentul 1rut de e>ploatare nregistrea& o tendin favora1il
cresctoare, n special datorit cre terii mar=ei comerciale reali&ate de
ctre socitate reflect nd o 1un capacitate de autofina are a
investi iilor,de ram1ursare a datoriilor ctre 1ugetul statului i de
renumerare a creditorilor i ac ionarilor#
(#ata lic6idit i generale are valori 1une n anul 200) fiind
supraunitare,ceea ce dovede te c societatea are o capacitate de a5 i
acc6ita datoriile e>igi1ile pe termen scurt numai din activele circulante
de inute n patrimoniu#
'#/urata medie de rota ie a stocurilor este mai mare de (0 de &ile,dar se
o1serv o tendin favora1il de scdere#
3#ata de ram1ursare a datoriilor financiare prin capacitatea de
autofinan are este foarte 1un#
4#<ar=a comercial n perioadele anali&ate este po&itiv ,ceea ce semnific
un aspect favora1il pentru societatea noastr i manifest nduse o tendint
de cre tere,ceia ce semnific surplusul pe care l ca tig agentul economic
din v n&area mrfurilor,dup ce a intrat i el n posesia lor,prin
cumpararea de la furni&ori#
2#0aloarea adugat nregistrea& o tendin favora1il cresctoare, n
special datorit cre terii adausului comercial, practicat de societate#
,#ata de preluare a c6eltuielilor financiare este su1 limita ma>im de 0,4#
)#iscul de faliment este sc&ut pentru societatea noastr #
10#Situa ia societtii este 1un din puct de vedere 1ancar , societatea este
solva1il#
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV
Capitolul (#2 Puncte sla1e
1#!n peroada anali&at,fondul de rulment propriu este neganiv n anul
200,,ceea ce nseamn c societatea a contractat noi datorii financiare fa
de perioada precedend,pentru a5si finan a investi iile,ceea ce e un aspect
nefavora1il pentru ea#
2#ata lic6idita ii generale nu are valorii 1une n anul 200, ,fiind
su1unitar,ceea ce divede te c societatea nu are capacitatea de a5 i
ac6ita datoriile e>igi1ile pe termen scurt numai din activele circulante
de inute n patrimoniu#
(#ata lic6idita i imediate are valori po&itive ,dar mai mici dec t 0#(
,atunci sicietatea nu este capa1il s si ac6ite datoriile imediat e>igi1ile pe
seama disponi1ilita ilor 1anesti#
'#/urata de ncasare a creantelor n peroada anali&at este mult peste
limita admis de (0 de &ile ,manifest nduse o tendin de cre tere
nefavora1il pentru societatea noastr#
3#ata real a renta1ilit ii economice 1ruta n peroada anali&at
re&ultatele o1 inute sunt mai mari dec t rata infla iei , i manifest nd o
tendin a de scadere ceea ce nu este favora1il pentru societatea noastr#
4#Societatea anali&at pre&int un risc de e>ploatare mare ,deoarece rata
riscului de e>ploatare este e>trem de mare #Po&itia a1solut a societa i este
rea ,acest lucru eviden iind incapacitatea societa i de a5 i adapta
produc ia la cerin ele pie elor i indic un risc de e>ploatare mare#
2#!n raport cu pragul de renta1ilitate ,situa ia societa i este una
neconforta1il deoarece cifra de afaceri net este mai mic#
,#/atorit fondului de rulment negativ n anul 200, ,societatea nu
dispune de o mar= de securitate ,care o pune la adpost de evenimente
neprev&ute#
)#/urata de ac6itare a furni&orilor n periada anali&at este mai mare
dec t durata de ncasare a clien ilor ,avand un aspect nefavora1ul pentru
societate, deoarece plata furni&orilor se face mai repede dec t ncasarea#
10#Profitul de e>ploatare reflect mrimea a1solut a renta1ilita i
activit ii de e>ploatare#+ceasta nregistrea& o tendin nefavora1il
descresctoare n special datorit cre terii E@E#
Capitolul (#( ecomandri
1#educerea gradului de ndatorare ,prin ac6itarea datoriilor#educerea
ponderii datoriilor pe termen scurt i prin mrimea scaden elor acestora#
2#<ic orarea duratei de ncasare a crean elor#
(#einvestirea unei par i mai mare din profitul net#
2
0
1
1
3
Nume prenume S rb Loredana
Anul II
Sec ia ECTS Grupa IV