Sunteți pe pagina 1din 13

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURETI

Studiu de caz
Achiziia Volvo de ctre Geely

Seria C, Grupa 353 Autori: Enescu Toni Gabriel

Gheorghe Alex Robert

Zamfir Florin Stelian










-BUCURESTI 2014-
Cuprins
1. Caracterizare general a tipului de tranzacie ales ................................................................................ 1
2. Cadrul legal al tipului de tranzacie ales ............................................................................................... 1
3. Cadrul instituional al tipului de tranzacie ales .................................................................................... 2
4. Piaa specific tipului de tranzacie ales................................................................................................ 3
5. Descrierea general a cazului ce face obiectul studiului ....................................................................... 5
6. Analiza aprofundat a tranzaciei studiate ............................................................................................ 8
7. Concluzii ............................................................................................................................................. 10
8. Autoevaluare ....................................................................................................................................... 11
9. Referine .............................................................................................................................................. 11

[1]

1. Caracterizare general a tipului de tranzacie ales
Una dintre cele mai rapide modaliti de a mbunti poziiile strategice i comerciale a oricrei
societi pe pia o reprezint tranzaciile. n urma creterii numrului mare de fuziuni i achiziii, n urma
aderrii la UE, Romnia s-a confruntat n ultima perioad cu o scdere mare a numrului de achiziii att
sub raportul volumului ct i al mrimii, pe cnd numrul fuziunilor a crescut. Ca urmare, condiiile
dificile au ngreunat accesarea de fonduri care ar fi avut un efect de scut financiar. Vnztorii au avut
ateptri ridicate cu privire la ctigurile finale care sunt n contradicie cu cele ale investitorilor care
sperau s incheie tranzacii mult mai convenabile din punct de vedere financiar, ceea ce duce la creterea
negocierilor i incheierea unui numr mult mai mic de tranzacii. n ceeea ce i privete pe investitori,
acetia au dat dovad de pruden cu privire la potenialele obiective i au ncercat s ncheie doar
tranzaciile care au adus un profit mai mare.
Tranzacia aleas de noi este reprezentat de cumprarea companiei Volvo de ctre Geely (Zhejiang
Geely Holding Group). Geely este o companie Chinezeasc fondat n 1986, care s-a specializat pe
fabricarea de automobile, motociclete, motoare i transmisii. Compania vinde automobile sub diferite
mrci: Emigrand, Englon, Geely, Gleagle si Volvo.
Tranzacia s-a ncheiat pe 2 August 2010, ntre Ford Motor Company i Geely pentru preluarea
brandului Volvo de ctre compania Chinezeasc.
Datorit istoriei relativ scurte a Geely n raport cu a altor companii de pe pia, nu este de mirare c
Geely este privit ca o companie de talie mic, cu produse de o calitate ce nu rivalizeaz cu cea a
productorilor occidentali, compania concurnd pe un segment low cost pe piaa automobilelor din China.
Ceea ce este special la aceast tranzacie este faptul c cele dou companii, Volvo i Geely, au puine
similiariti. Volvo, o marc premium de lux european s fie cumprat de o companie Chinezeasc
apropae necunoscut publicului larg, a strnit multe controverse la aceea vreme. Mass-media din China a
numit aceast achiziie arpele mnnc elefantul. Nimeni nu i putea imagina ca acest lucru s fie
posibil. Diferena uria de cultur, companie, mrime, brand etc, au fcut ca aceast tranzacie s devin
o mare curiozitate.
2. Cadrul legal al tipului de tranzacie ales
Referitor la cadrul legal pentru tranzaciile ce se refer la fuziuni i achiziii, acesta este relativ limitat,
fiind inclus Legea Societilor Comerciale 31 / 1990 i Ordinul 1376 / 2004 (privind reflectarea n
contabilitate a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare, lichidare a societilor comerciale,
precum i retragerea sau excluderea unor asociai din cadrul societilor comerciale i tratamentul fiscal al
acestora). Achiziiile i fuziunile care implic cel puin o societate cotat la burs trebuie s respecte
dispoziiile Legii 297 / 2004 privind pieele de capital i cele ale regulamentelor emise de Comisia
Naional a Valorilor Mobiliare din Romnia (CNVM).
Sunt dou modaliti de achiziie a aciunilor / prilor sociale ntr-o societate comercial din Romnia:
Cumprarea aciunilor / prilor sociale existente
Majorarea capitalului social

[2]


Exista i alte opiuni pentru a achiziiona o afacere, cum ar fi transferurile de active i transferurile de
afaceri.
Achiziia de aciuni / pri sociale (cesiunea de aciuni / pri sociale)
n societatea Romneasc cotat la burs n achiziionarea de aciuni nu exist restricii, ns pentru o
societate nchis pot fi impuse astfel de restricii, fiind specificate n actul constitutiv.
Legea Societilor Comerciale reglementeaz achiziia de aciuni / pri sociale ntr-o societate pe
aciuni sau ntr-o societate cu rspundere limitat, dup caz. Procedurile de achiziie sunt diferite deoarece
prile sociale ntr-o societate cu rspundere limitat nu pot fi transferate liber terilor (mai exact se
impune ntrunirea unui cvorum special i este necesar majoritatea n cadrul Adunrii Generale a
Asociailor / Decizia Asociatului Unic), n timp ce aciunile ntr-o societate pe aciuni, n mod normal, pot
fi transferate liber terilor. Transferul dreptului de proprietate asupra aciunilor / prilor sociale
achizitionate este finalizat la semnarea contractului de vnzare - cumprare i la efectuarea nregistrrii la
Registrul Comerului, n cazul societilor cu rspundere limitat. n cazul societilor pe aciuni,
transferul se realizeaz la nregistrarea entitii achizitoare n registrul acionarilor societii.
Majorarea capitalului social
Persoanele intersate pot achiziiona aciunile, prile sociale ale unei societi dac acionarii sau
asociaii nu au fcut abuz de dreptul lor de preempiune sau dac acest drept a fost revocat printr-o
hotrre luat n Adunarea Acionarilor / Asociailor. Pentru societile care sunt cotate la burs, este
necesar un prospect de vnzare, iar emiterea noilor aciuni se finalizeaz prin intermediul unei oferte
publice aprobate de CNVM. Acionari / asociai, pentru a putea face uz de dreptul de preempiune au
nevoie ca preul oferit pentru aciunile emise s fie mai mare dect cel al aciunilor oferite.
3. Cadrul instituional al tipului de tranzacie ales
Instituiile i organizaiile implicate n aceast tranzacie sunt dup cum urmeaz:
Geely Automobile Holdings, parte a companiei Geely Holding Group - purttor al cererii. n
urma tranzaciei, preedintele Geely, Li Shufu, dorea ca Volvo sa i ntreasc poziia pe piaa
din SUA i Europa i s se extind pe piaa chinezeasc i pe alte piee emergente.
Comisia European i-a dat acordul n privina tranzaciei deoarece a considerat c nu exist nici
o prevedere care s contravin legilor antitrust, fiindc tranzacia nu va oferi nici unei companii
puterea de a aduce vreun prejudiciu vreunei companii rivale.
Comisia Naional Chinez pentru Dezvoltare i Reforme. n China achiziiile n strintate ce
depesc suma de 100 de milioane $ trebuie aprobate de aceast instituie.
Ford, care a cumprat Volvo n 1999 pentru 6,45 miliarde $, dar din 2008 a tot ncercat s
gseasc un cumprtor pentru a strnge bani n vederea concentrrii produciei pentru cele dou
ramuri de baz ale sale, Ford i Lincoln.
De asemenea, Ford a vndut Jaguar i Land Rover companiei indiene Tata Motors n iunie 2008 pentru
1,7 miliarde $, iar cu un an nainte, n 2007, a vndut i brandul Aston Martin ctre un fond de investiii
privat pentru suma de 931 milioane de dolari.
[3]

4. Piaa specific tipului de tranzacie ales
n anul 1769, ncepe istoria automobilului, atunci cnd este creat automobilul cu motorul cu abur ce
putea transporta persoane la bord. n anul 1806, apar vehiculele ce au n dotare motoare cu ardere intern
ce funcionat cu combustibil lichid, iar n anul 1900 apar i vehicule cu motor electric.
n rile dezvoltate automobilul se impune cu rapiditate, fiind principalul mijloc de transport. Se
dezvolt astfel industria constructoare de maini avnd un avnt puternic mai ales dup cel de-al Doilea
Rzboi Mondial. Dac la nceputul secolului XX existau cteva sute de mii, la nceputul perioadei
postbelice existau pe plan mondial peste 500.000 de automobile, ca n 2012 producia mondial anual s
depeasc 84.1 milioane de uniti.
n anul 2012 producia mondial de vehicule a crescut cu 5%, pn la 84,1 milioane uniti, peste
jumtate dintre acestea fiind constituite n Asia, acestea fiind cele mai recente date ale Organizaiei
Internaionale Constructorilor de Automobile (OICA), fiind prezentate la Salonul Auto de la Geneva.
n UE producia a sczut cu 8%, dar acest lucru a fost compensat de evoluia rilor din regiunea
NAFTA (SUA i Mexic de exemplu) unde s-a nregistrat un avans de 17%, dar i de ri precum India sau
China.
n China s-au produs peste 19 milioane de vehicule, iar n SUA, peste 10 milioane. n Romnia s-au
produs 337.000 vehicule, din care peste 90% Dacia i restul Ford.
Datorit avansului unor piee precum India i China, producia mondial de vehicule a urcat cu 5%, la
84,1 milioane uniti (din care 63 de milioane au fost autoturisme, iar restul vehicule comerciale).
China, SUA, Japonia, Germania i Coreea de Sud sunt rile cu cea mai mare producie auto, iar n
regiune, Cehia a trecut de 1,1 milioane uniti, iar Slovacia, de 900.000. n Polonia s-au produs 647.000
automobile, n Ungaria 217.000, iar n Romnia, 337.000.
Criza din 2008 a dus producia auto la un nivel extrem de sczut n 2009, sub 62 milioane uniti, ns
de atunci s-a produs o revenire i s-a ajuns la un record n 2012. Cei de la OICA spun c, dei n Europa
criza pe piaa auto va mai dura civa ani, producia mondial va crete cu 3% n 2013.
[4]


Figura 1 Vnzarea de automobile la nivel mondial (Carlos Gomes, Global Auto Report, 2014)

La nivel mondial sunt 50 de Grupuri de productori de automobile. Printre cele mai mari nume se
numr de la cel mai mare la cel mai mic: Toyota, GM, Volkswagen, Hyundai, Ford, Nissan, Honda,
PSA, Suzuki, Renault, Chrysler, Daimler, Fiat, Bmw.
Calitatea unui produs reprezint ansamblul de caracteristici ale produsului care i confer acestuia
capabilitatea de a satisface cerine i dorine ale clienilor. Pe baza acestei definiii, un produs va fi "de
calitate bun" n msura n care ansamblul de caracteristici va satisface cerinele clienilor (sau ale
consumatorilor, ale pieei); n ali termeni, satisfacia clienilor este o msur a calitii produselor.
Structura constructiv unui autoturism este foarte complex, fiind format din nenumarate componente
principale, secundare, auxiliare i optionale avnd o importan mai mare sau mai mic n componena
mainii.
Durata de via a oricrui bun de folosin ndelungat este convenional considerat a fi de 10 ani.
Bineneles c n practic o main poate fi uzat dup 3-4 ani, dup cum pot exista i maini de epoc n
perfect stare de funcionare. Perioada de funcionare optim este undeva pe la 8 - 10.000 de km, cnd
totul este nou iar piesele motorului sunt deja complet rodate (chiar dac teoretic rodajul se ncheie mult
mai repede).
Caracteristicile generale ale autoturismelor se pot clasifica dupa mai multe criterii ce ajut la
determinarea calitii.
Tehnico-funcionale: puterea motorului (CP), viteza (mile/h; km/h), timpul de acceleraie de la
0-100km/h (sec), volum rezervor (L), volum portbagaj (L), tip cutie de viteze, arhitectura
motorului (V8, V6), cuplu-motor (Nm), dotare cu sistem antifurt, sistem de frnare (abs),
dimensiuni de gabarit (L, l, h), mas (kg), afiaj electronic multifuncional, numr de ui
Economice: consum de carburant (L/100km), cheltuieli de mentenan, aerodinamicitatea
[5]

Psihosenzoriale: design interior - cadrane de bord, tapierie din stofa/piele, design exterior -
culoare, form aerodinamic
Ergonomice: servodirecie, dotare cu airbag, centur de siguran, bar de protecie, computer
de bord, aer condiionat, sursa electric pentru iluminatul interior, comoditate i confort
Ecologice: nivel de zgomot redus, tipul combustibilului (benzin/motorin), noxele emise.
Producia mondial de autovehicule a ajuns din 1975, de la 33 de milioane de uniti la peste 80 de
milioane n 2014. Deschiderea unor piee noi n China i India a dus la creterea ritmului de expansiune.
n timp ce doar apte ri produceau 80% in 1975, 11 ri deineau acelai procent n 2011.
Combustibilul ieftin i uriaa populaie a Asiei a dus la investiii masive n special n China i India,
unde piaa este n continu cretere i de asemenea i producia.
Cea mai mare parte a creterii produciei globale se datoreaz pieelor emergente din Asia (China,
Coreea, India), America Latin (n special Mexic i Brazilia) i Europa de Est. Dei producia triadei SUA
Canada UE a sczut fa de perioada 1997-2007 de la 77% la 55%, nc deine cea mai mare parte n
producia mondial.
Aceasta industrie este caracterizat n special de faptul c jucorii de pe pia decid s i mpart
producia componentelor n diferite ri i regiuni. Marea parte a produciei, a liniei de asamblare, i
vnzrii apar n regiuni apropiate. Aceste regiuni includ NAFTA (North Atlantic Free Trade Agreement),
UE, MERCUSOR (America Latin), CSI (Comunitatea Statelor Independente), i ASEAN (Asia). Sunt
ri precum China, Coreea, Japonia, India, care au ales o abordare solitar.
5. Descrierea general a cazului ce face obiectul studiului
a. Scurt descriere a prilor i altor actori implicai direct n tranzacia supus studiului
Geely
Geely Automobile Holdings, parte a companiei Geely Holding Group, este unul din cei patru mari
productori independeni privai din China, alturi de BYD, Chery i Great Wall. Dac includem
productorii deinui parial sau total de ctre stat (Shanghai Automobile, Changan Motors etc.), Geely
ocup, cu aproximaie, locul 10 n China. Astfel, putem afirma c Geely este o companie relativ mic n
industria automobilelor, cu un numr total de 326.710 uniti vndute i 12.000 de angajai la finele
anului 2009.
Geely a fost fondat n Taizhou n anul 1986, iniial ca productor de frigidere, urmnd s produc
materiale de decorare i piese de motociclet n anii ce au venit. Compania s-a lansat n producia de
automobile n anul 1997, fiind la acea perioada primul i cel mai mare productor independent i privat
din China. n 2005, aciunile Geely au fost listate la bursa din Hong Kong.
n prezent, sediul Geely se afl n Hangzhou, provincia Zhejiang, i opereaz opt fabrici de asamblare
de maini n diverse locaii din China, acestea permind o capacitate de producie de aproximativ
460.000 de unitati pe an, la sfritul anului 2009.
Primele modele de maini ale companiei erau n general copiate, dar n ultimii ani, Geely a investit mult
n modernizarea tehnologiei i a dezvoltat o serie de produse proprii, originale, cum ar fi Geely FC, Geely
Panda, seria Emgrand etc. n prezent, Geely produce i comercializeaz cinci branduri, nsumnd mai
[6]

mult de 30 de modele. Dac analizm aceste produse, putem observa c majoritatea sunt comercializate la
un pre sub pragul de 100.000 Yuani Chinezeti (16.000$), Geely opernd astfel pe seciunea low-end a
pieei auto.
Cu vnzri impresionante de 326.710 uniti i cu o cretere medie de 20% pe an, avnd n vedere
perioada 2004-2009, Geely a obinut o cot de pia de 4,3% n anul 2009 (locul 10).

Figura 2 Volumul vnzrilor al companiei Geely (Lieke Wang, A case study of the acquisition of
Suedish Volvo by Chinese Geely, 2011)

Situaia financiar a companiei Geely a fost foarte bun n ultimii ani. Odat cu creterea anual a cifrei
de afaceri a crescut i profitul, chiar i n perioada crizei financiare care a afectat tot globul, perioad n
care economia Chinei a rmas solid. n 2009, profitul Geely a ajuns la 1,3 milioane RMB, aproximativ
188 mil. $. Aceste cifre nu sunt impresionante fa de productorii mondiali, dar sunt de ajuns pentru ca
Geely s i continue expansiunea pe plan intern i internaional.
Volvo
Volvo Car Corporation este un productor auto Suedez fondat n anul 1927, cu sediul n Gothenburg.
Iniial, Volvo a fost o companie subsidiar a productorului de rulmeni SKF, devenind independent de
acesta n anul 1935. Volvo Cars a fost deinut de ctre AB Volvo pn n 1999, cnd a fost achiziionat
de ctre Ford Motor Company.
Cu un numr total de 11 modele, Volvo opereaz pe segmentul premium al automobilelor cu patru
versiuni: sedan (S40, S60 i S80), versatile estates (V40, V50 i V70), cross country (XC60, XC70 i XC
90), coupes i convertible (C30 i C70). Cum este de ateptat, preul de vnzare al produselor Volvo este
relativ ridicat, variind ntre 30.000$ i 80.000$.
[7]

Cu aproximativ 2.300 de dealeri locali din 100 de companii internaionale, cea mai mare pia a
companiei Volvo este SUA, urmat de Suedia, Marea Britanie, Germania i China, nregistrnd n anul
2009 vnzri de 334.808 uniti. Cota n cele dou mari piee, SUA i UE, a fost de 0,6% i, respectiv,
1,5%, aceste cote fiind relativ constante pe parcursul anilor, inclusiv n perioada crizei mondiale.

Figura 3 - Volumul vnzrilor al companiei Volvo (Lieke Wang, A case study of the acquisition of
Suedish Volvo by Chinese Geely, 2011)

Pe piaa intern, Volvo este ocupantul primului loc, cu o cot de aproximativ 20-25%, avnd ns
vnzri de doar 41.826 uniti, demonstrnd c piaa intern Suedez este relativ restrns i nu exist
foarte mult loc pentru cretere.
Datorit vnzrilor sczute (o medie de aproximativ 15 mld. $ anual), Volvo a avut probleme financiare
ncepnd cu anul 2006, cu pierderi continue pe o perioad de 4 ani la rnd. n 2008, Volvo a nregistrat
cea mai mare pierdere din istoria companiei, aproape 1,5 mld. $, acest lucru atrgnd decizia celor de la
Ford de a vinde compania.
Una din actiunile pentru a reduce din pierderi a fost, bineneles, renunarea la o parte nsemnat din
fora de munc. numrul total de angajai a fost redus de la 27.339 n 2005 la 19.650 n 2009 aproape
30%.
b. Derularea efectiv a tranzaciei
Dup o lung perioad de speculaie, pe 28 Octombrie 2009 Geely era numit cumprtorul preferat al
Volvo Cars de ctre Ford. Pe 23 Decembrie, toate condiiile pentru vnzare au fost finalizate dup o lung
[8]

i dificil negociere. n primavara lui 2010, a fost semnat acordul definitiv, pe 28 martie, la sediul Volvo
Cars din Gothenburg. Suma convenit a fost de 1,8 miliarde de dolari, iar aproape 5 luni mai trziu, pe 2
August, tranzacia a fost aprobat dup ce autoritile n masur i-au dat acordul: Comisia Europeana i
Ministerul Comerului din China.
6. Analiza aprofundat a tranzaciei studiate
Pentru Volvo, situaia operaional de pe piaa American i cea European rmne la fel ca nainte.
Noua mprejurare pentru Volvo dup achiziie nu contribuie foarte mult, n particular, n aceste regiuni.
De fapt, efortul trebuie depus n mare parte pentru pstrarea valorii brandului Volvo pe aceste piee. n
orice caz, poziia Volvo n China s-a schimbat cu siguran, lucru ce reprezint, n mod evident, cea mai
promitoare oportunitate pentru Volvo.
Expansiunea rapid a economiei din China a condus la creterea exploziv a pieei automobilelor. n
2009, China a devenit cea mai mare pia auto, surclasnd SUA, cu vnzri totale de 13,79 milioane
uniti. Pentru a profita de aceast cretere, este important ca automobilele s fie produse local, avnd n
vedere c cele importate suport o tax de 25%. Cu aceast tax de import, este foarte dificil pentru o
marc s concureze contra automobilelor care au deja un pre mai sczut datorit costurilor reduse pentru
componente i pentru for de munc.
Astfel, Volvo se poate luda n acest moment ca opernd pe cea mai mare pia auto de pe glob.
Desigur, se poate spune c Volvo a fost deinut de Ford, avnd piaa American ca pia intern i c la
momentul respectiv, aceea era cea mai mare. Trebuie remarcat ns c piaa American este n prezent
una foarte deschis, iar aceasta nu ofer la fel de multe avantaje juctorilor interni ca pieele inchise, cum
este cea din China. O companie strin deinut de una Chinezeasc are multiple avantaje, dup cum sunt
descrise mai jos.
Pentru a avea succes pe piaa Chinezeasc, producia local este foarte important, acest lucru fiind
chiar un element cheie pentru afacerile auto. Cele mai mari avantaje sunt:
Reducerea costurilor prin folosirea unui lot de componente ieftine, produse local;
Reducerea costurilor datorit forei de munc ieftine;
Evitarea costurilor de transport din afara Chinei;
Evitarea taxei de import de aproximativ 25%.
nfiinarea unei producii locale n China nu este o sarcin uoar. Productorii de automobile strini nu
ii pot porni singuri o linie de producie. n schimb, acetia trebuie s gseasc un partener intern pentru a
forma mai nti o asociere (joint-venture). Fcnd acest lucru, profitul din piaa Chinezeasc va fi
mprit cu partenerul local, fiind cazul tuturor marilor juctori strini, cum ar fi GM Shanghai
Automobile, Volkswagen First Automobile Works. n afara mpririi profitului, asocierea va trebui s
aib n vedere i probleme de alt natur (de exemplu protecia tehnologiei).
n fiecare an, guvernul Chinei achiziioneaz un lot de produse, inclusiv automobile. Prezena pe lista de
achiziii prezint dou avantaje:
Datorit dimensiunii rii i a guvernului, prezena pe list este n sine o afacere. n 2008, guvernul
Chinei a cheltuit aproape 80 mld. RMB n achiziia de automobile, aproximativ 8% din piaa auto
[9]

Chinezeasc. Previziunile arat c n urmtorii ani se vor cheltui mai mult de 100 mld. RMB n aceast
seciune.
Este o tradiie ca oamenii de rnd din China s considere produsele folosite de oficialii guvernului ca
fiind decente i prestigioase, fiind foarte probabil s se incerce achiziia acelorai produse de ctre
populaie.
Dup ce a fost achiziionat de ctre Geely, China a devenit a doua pia intern pentru Volvo. Devenind
o companie local, se poate bucura de unele avantaje. Primul i cel cel mai important este patriotismul.
De obicei, oamenii sunt mndri de produsele fabricate n propria ar, i au tendina de a cumpra i a fi
loiali mrcii. Totui, acest lucru nu s-ar putea aplica consumatorilor chinezi. Consumatorii chinezi au, n
general, o prere mai bun fa de produsele strine dect de cele interne. Prin urmare, Volvo trebuie s
aib o bun strategie de marketing, fiind necesar crearea unei imagini a unui produs chinezesc, dar
calitatea i valoarea acestuia s rmn Suedeze. n cazul n care Volvo poate acest lucru, se va bucura de
multe oportuniti avnd n China o nou pia intern. Un alt avantaj pe care l va avea este acela c
astfel va cunoate mai bine piaa din China, trebuind s se bazeze pe proprietarul su, Geely, care are o
mai bun nelegere a pieei si a consumatorilor chinezi.
Finanarea achiziiei Volvo de ctre Geely nc nu a fost fcut public, dar speculaiile din mass-media
Suedez susin c aceast companie a mprumutat 1 miliard de dolari de la bncile Chinezeti, i o
investiie de 600 de milioane de dolari de la un fond de investiii. Aspectul negativ al acestei situaii
demonstreaz fatpul ca Geely este un proprietar slab al Volvo n ceea ce privete capacitatea de finanare.
Dar pe de alt parte arat faptul c Volvo poate gsi investiiile att de necesare n China.
Dup treizeci de ani de cretere ridicat (aproximativ 10% anual), China a acumulat o bogie enorm.
Astzi, China are cele mai mari rezerve valutare, i este cel mai mare deintor de obligaiuni americane.
n plus, multe guverne locale, ntreprinderi i persoane private au o mulime de bani, care caut
oportuniti pentru investiii. Acum Volvo este o parte a grupului chinez Geely, i are cu siguran
posibilitatea de a obine investiiile necesare n China . Aceast finanare nu este necesar s vin doar din
China, se poate face acest lucru i din Suedia, atta timp ct Volvo poate demonstra capacitatea sa de a da
un randament bun.
Acest lucru ofer sigurana investiiei n continuare i crete posibilitatea Volvo de a se extinde.
Nu exist nici o ndoial c i Geely are multe de ctigat de la Volvo n diferite domenii, cum ar fi
siguran, tehnologie, tehnologia motoarelor, procesul de dezvoltare a produsleor, product & brand
management, management organizaional internaional etc. Acesta este, evident, un alt motiv pentru care
Geely a achiziionat Volvo. Pe de alt parte, exist multe lucruri pe care Volvo le poate nva de la
Geely. Acest lucru este posibil dei muli consider c Geely nu aparine aceleiai clase ca i Volvo n
aproape toate segmentele. Astfel, se pot lua n considerare multe zone, de exemplu, antreprenoriale, de
conducere, de control al costurilor, experien de pia n curs de dezvoltare i competen n special n
China etc. Prin urmare, procesul de nvare este reciproc pentru Volvo i Geely.
n martie 2012, Geely i Volvo au semnat un acord de transfer al tehnologiei. Acordul i permite
productorului Chinez de maini low-cost s mbogeasc portofoliul Volvo pentru a fi competitiv pe
piaa Suedez. Sub acest contract, Geely a primit acces integral pentru a dezvolta un nou brand premium
pe piaa Chinezeasc. nelegerea a strnit multe ngrijorri cu privin la protecia tehnologiei de baz a
Volvo.
[10]

n orice caz, scopul principal al acestei achiziii este de a obine profit. Cnd Geely a cumprat Volvo n
2010, a promis c n decurs de 2 ani Volvo va intra din nou pe profit. Astfel, ambiia Geely de a mri
vnzrile din China n intervalul 200.000 300.000 de uniti pare o provocare foarte mare. Nevoia mare
de intrri a mrcii Volvo a mpovrat compania Geely n perioada iniial de investiie, aducnd-o imediat
dup achiziie la datorii de aproximativ 11 mld. USD.
Potrivit statisticilor, perfomana din 2011 a companiei Volvo n China, n proprietatea lui Geely, a fost
demn de laud.
n prima jumtate a anului 2011, vnzrile globale ale Volvo au crescut cu 20%, nsumnd cu 230.746
uniti mai mult dect n anul precedent, cu un profit operaional de 190 mil. USD. Mai mult, vnzrile
Volvo din China au crescut cu 36%, reprezentnd 21.000 de uniti.
Munca de cercetare dezvoltare a nceput la centrul din Shanghai pentru dou modele pentru care este
planificat producia n 2014. n anii ce urmeaz, Geely-Volvo se vor concentra pe planificarea i
dezvoltarea produselor, vnzri i marketing, localizarea produselor i resursele umane etc. ntre timp, va
continua investigaia din piaa Chinezeasc pentru o nelegere mai aprofundat a nevoilor consumatorilor
i, n egal msur, a competitorilor ca Audi, BMW i Mercedes-Benz.
7. Concluzii
Achiziia Suedezului Volvo de ctre Chinezul Geely este un rezultat direct al uneia din cele mai mari
crize financiare. Totui, este de fapt i rezultatul unei noi balane economice dintre China i trile
industriale vestice.
Pentru a profita de oportunitile aprute i pentru a reduce riscul de eec, trebuie elaborate strategii
potrivite i puse n aplicare n mod eficient. n primul rnd, conducerea a dou companii separate este o
modalitate eficient de a apra brandul Volvo, cel puin pe termen scurt. n al doilea rnd, este nevoie de
o bun organizare i strategie n China, pentru a profita de oportunitatea expansiunii pieei Chinezeti,
care este n plin ascensiune.
Putem concluziona c sunt ateptate multe provocri pentru Geely i Volvo. Marile provocri includ:
aprarea brandului i loialitii clienilor Volvo, depirea diferenele culturale dintre cele dou companii
i ri, conducerea unei organizaii multi-naionale etc. Tocmai datorit acestor diferene imense dintre
cele dou companii, aproape c nu exist reducerea costurilor sau sinergia n viitorul apropiat, provocrile
indicnd c riscul de eec a acestei achiziii este relativ mare. n timp ce Geely dorete o expansiune
rapid n China, prin construirea a ctorva fabrici, Volvo dorete s fie precaut n legtur cu ritmul
expansiunii. n plus, Geely vrea ca Volvo s ii poziioneze produsele mai mult n gama de vrf, cel puin
pe piaa Chinezeasc, n timp ce Volvo prefer poziia original a produselor. Dei este normal s existe
diferite puncte de vedere n elaborarea strategiilor, acest lucru oglindete conflictul inter-cultural, cum
fiecare parte percepe cererea pe pia, de exemplu, persoanele care sunt obinuite cu viteza creterii
Chinei nu neleg ritmul normal de expansiune din rile vestice, i vice-versa. Astfel, drumul ctre o
achiziie de succes a Volvo de ctre Geely nu este unul lin, mai degrab este un drum accidentat pe
parcursul cruia apare o multitudine de provocri.
[11]

8. Autoevaluare
n elaborarea studiului de caz, n prim faz au fost cutate sursele de informaii pe Internet, urmnd
apoi a clasifica i a prelucra datele gsite pe structura cerut, fiecare membru al echipei, Enescu Toni
Gabriel, Gheorghe Alex Robert i Zamfir Florin - Stelian contribuind n mod egal, cu un numr de 20
ore / om pe ansamblu, cea mai mare parte a timpului fiind consumat pe capitolele 5 i 6.
Considerm c am atins n cea mai mare parte toate subiectele de discuie necesare, iar pentru a ne face
o autoevaluare, nota 9 credem c este cea potrivit.
9. Referine
http://www.gbm.scotiabank.com/English/bns_econ/bns_auto.pdf
http://www.diva-portal.org/smash/get/diva2:631272/FULLTEXT01.pdf
http://blogs.wsj.com/chinarealtime/2012/12/03/stuck-in-the-zoo-the-geely-volvo-deal-three-years-
later/
http://www.theseus.fi/bitstream/handle/10024/42371/thesis.docx.pdf?sequence=1
http://www.bth.se/fou/cuppsats.nsf/all/5caa2aa8aa6cab80c1257852004d32a6/$file/Final%20version
%20Wang,%20Lieke.pdf
http://www.nytimes.com/2010/08/03/business/global/03volvo.html?_r=1&
http://www.industryweek.com/finance/volvo-cars-switched-back-profit-2013