1

CAPITOLUL 1

PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE S.C. BRENNTAG S.R.L.

Lideri n distribuia de produse chimice i contieni de responsabilitatea pe care o au fa
de oameni, comunitate, clieni i mediu inconjurtor, firma Brenntag SRL funcioneaz cu scopul
de a oferi produse i servicii de calitate catre consumatori, n aa fel nct de pe urma activitii
firmei, acionarii s poat avea un profit obinut n condiii ct mai bune pentru toate parile
implicate: angajai, clieni, furnizori, parteneri. Deviza companiei Brenntag este : NU EXIST
SUBSTITUENT PENTRU PROFITUL MUTUAL.

1.1 PREZENTAREA GENERAL A SOCIETII COMERCIALE BRENNTAG SRL

La 5 iulie 1998 Holland Chemical International deschide HCI Chemicals Romania SRL.
n anul 2001 Brenntag AG a preluat Holand Chemical Industrial BV i implicit i HCI
Chemicals Romania care la acea dat avea 13 angajati i opera 3 depozite (Bucureti, Iai i
Cluj).
Activitile Brenntag SRL sunt regional coordonate de Brenntag CEE, cu sediul la Viena.
n anul 2003 fondul american de investiii Bain Capital cumpar grupul Brenntag. n
2006 Bain Capital vinde Brenntag ctre fondul de investiii britanic BC Partners.
n prezent Brenntag SRL are 92 de angajai i 8 depozite n ar.
Brenntag aduce un plus de valoare n industriile n care activeaz dar nu ne limiteaz la
att, ci se dorete contribuia la prosperitatea comunitii din care face parte i la nivel cultural,
educaional, sportiv, uman.
Valorile i principiile promovate se adreseaz oamenilor, indiferent c sunt angajai,
clieni sau simpli ceteni.
Oferta SC Brenntag SRL acoper o mare varietate de produse chimice care ii gsesc
aplicaii n numeroase ramuri industriale i n multe dintre procesele de producie. Ceea ce poate
oferi nu se rezum doar la materia prim nefinisat i materiale auxiliare necesare pentru
producie, ci i suportul tehnic necesar pentru folosirea materialelor i materiilor prime oferite.


2


CAPITOLUL 2

DIAGNOSTIC JURIDIC

2.1 NFIINAREA I STATUTUL JURIDIC AL SOCIETII COMERCIALE BRENNTAG SRL

Subscrisa SC HCI CENTRAL EUROPE HOLDING BV., persoan juridic olandez,
nmatriculat n Registrul Comerului Rotterdam, sub nr. 33281438, avnd sediul social n
Olanda, Donker Duyvisweg 44, 3316BM Dordrecht, reprezentat prin domnii JJ si AB, conform
deciziei asociatului unic datat 26 februarie 2009.
Am ncheiat prezentul Act Constitutiv privind constituirea Societii Comerciale
Brenntag S.R.L.
Denumirea societii este BRENNTAG S.R.L ., denumire nregistrat la Registrul
Comerului cu dovada privind anterioritatea firmei nr. 52344/18.11.2005.
n toate actele, scrisorile, publicaiile, anunurile i alte documente emise de societate,
denumirea societii va fi urmat de formularea societate cu rspundere limitat sau de
iniialele S.R.L., de numrul de nmatriculare n Registrul Comerului, de sediul societii, de
capitalul social i de codul fiscal.
Societatea BRENNTAG S.R.L. este persoan juridic roman, avnd forma de societate
comercial cu asociat unic i rspundere limitat. Societatea este persoan juridic de la data
nmatriculrii ei n Registrul Comerului.
Societatea i desfsoar activitatea n conformitate cu prevederile Legii nr.31/1990
privind societile comerciale (republicat), ale legislaiei n vigoare privind regimul investiiilor
strine n Romnia i ale prezentului Act Constitutiv.
Sediul societii este n com. Chiajna, satul Chiajna, str. Grii, nr. 1, corp A si B, judeul Ilfov.
Societatea are urmtoarele puncte de lucru:
- com. Chiajna, sat Rosu, str. Grii, nr. 1, corp 3, jud. Ilfov birouri i depozite
- Cluj-Napoca, str. Ortiei, nr. 10, depozitul nr. 3, jud. Cluj
- Iai, Calea Chiinului, nr. 29 (n incinta S.C. Terom S.A.), jud. Iai
- Timioara, str. Stan Vidrighin, nr. 3 (n incinta S.C. Bega Chim S.A.), jud. Timi
- Chiajna, str. Grii, nr. 1, corp 3 (Pharma), jud. Ilfov

3

Obiectul de activitate al societii este urmtorul:
Domeniul principal de activitate:
cod CAEN 467 Comer cu ridicata specializat al altor produse.
Activitate principala:
cod CAEN 4685 Comer cu ridicata al produselor chimice.
Actul de nmatriculare i autorizare a funcionrii este conform ncheierii judectoreti
nr.6290/29.06.1998, cu numrul de ordine n Registrul Comerului: J23/1587/2006, atribuit n
data de 08.08.2006. Numr de ordine anterior n registrul comerului fiind J40/6375/1998
Firma este n funciune avnd ca form de organizare: societate comercial cu rspundere
limitat.
Cod unic de nregistrare: 10751277 atribuit n data de 06.07.1998, iar certificatul de nregistrare:
B1261745, emis pe data de 11.06.2008 i eliberat la data 12.06.2008 cu data de 29.04.2009 a
ultimei nregistrri n registrul comerului.
Actul constitutiv este actualizat prin meniunea nr. 17845 din 02.04.2009
Dovada sediului este contractul de vnzare cumprare nr. 7547 din datade 25.08.2004.
Capital social subscris de 9940321.20 RON, integral vrsat, avnd urmtoarea structura:
aporturi efective: 2450000.00 EURO, integral vrsat, 250000.00 DOLAR SUA, integral vrsat,
numr pri sociale: 240, valoare parte social: 41418.0000 RON
Asociatul unic SC HCI CENTRAL EUROPE HOLDING BV cu sediul n Olanda (naionalitate
olandez), 3316 BM Dordrecht, Donker Duyvisweg 44 i autorizaia 33281438 din 18.11.1974,
emis de ORC ROTTERDAM.
Aportul su la capital este de 9940321.20 RON, reprezentnd 2450000.00 EURO, 250000.00
DOLAR SUA i un numr de pri sociale de 240. Cota de participare la beneficii i pierderi este
de 100%.
Activitatea principal conform codificrii (ordin 337/2007) este comerul cu ridicata al
produselor chimice (4675).


2.2 Personalul societii comerciale Brenntag S.R.L.

Angajaii sunt fora care conduce din spatele companiei. Din acest motiv SC Brenntag
S.R.L. face tot posibilul de a promova personalul i dezvoltarea profesional a acestuia.
4

Organizarea societii este specific unei firme de distribuie, departamentul de vnzri
avnd o importan deosebit fiind constituit dintr-un numr mare de specialiti.
Conducerea executiv a societii este asigurat conform organigramei de director
general, director adjunct, director economic , director export , director productie , director IT.
Personalul de specialitate al societii este compus din persoane cu studii superioare n
domeniile de interes ale societii , urmrindu-se n permanen ca toate sectoarele s fie
coordonate de astfel de oameni .
Departamentul de vnzri are n structur specialiti calificai n marketing, studiul
pieei i vnzri , avnd formaie economic .
Departamentul economic are n componen att economii specializai n fianane-
contabilitate i management financiar , ct i personal calificat cu studii medii, beneficind de
experien i vechime n activitate .
n categoria personalului auxiliar sunt cuprini gestionarii , personalul de ntreinere , personalul
de paz i oferii . Acele activiti necesare societii dar care nu presupun n mod obligatoriu
ncadrarea cu personal cum ar fi departamentul juridic sau asistena medical sunt asigurate prin
ncheierea de contracte cu firme specializate.

2.3 BAZA TEHNICO-MATERIAL N CADRUL SC BRENNTAG SRL

Pentru desfurarea activitii sale, SC Brenntag SRL dispune de un anumit potenial
material, uman i financiar, denumit resursele lui economice. Ele sunt forma de concretizare a
capitalului comercial i a forei de munc angajate n comer ca factori de producie.
Spaii de desfurare a activitii de birou pentru societate i depozitare amplasate pe o
suprafata 18.000mp si cu o capacitate de stocare de 7700 mp: Comuna Chiajna, Str. Grii, nr. 1,
Sat Chiajna, Corp A si Corp B, Judeul Ilfov.
Birouri.
Depozite materiale i platforme depozitare materiale
Spaii de depozitare n Muncipiul Cluj Napoca, Str. Ortiei, nr.10 , jud. Cluj
Depozite materiale i platforme depozitare materiale
Spaii de depozitare n Municipiul Iai, Calea Chiinului, nr. 29, judeul Iai
Depozite materiale i platforme depozitare materiale
Spaii de depozitare n Municipiul Timioara, Str. Stan Vidrighin, nr. 3, judeul Timi
Parc auto cu un total de 28 autoturisme.
5

CAPITOLUL 3

DIAGNOSTIC COMERCIAL

3.1 STRATEGIA COMPANIEI

Scopul companiei Brenntag este de a fi distribuitorul de substante chimice ales de
clienii i furnizorii din ntreaga Europ. Se neleg clar nevoile n cretere ale partenerilor de
afaceri pentru un nivel mai ridicat de lucru, cu standardele europene comune. Exist convingerea
c exist posibilitatea unei dezvoltri importante prin atingerea excelenei comerciale n
activitile de vnzare i de marketing.

De aceea, a fost lansat proiectul "One Brenntag" n Europa. mpreun cu managementul
local, se vor dezvolta i implementa structuri armonizate i procese pentru funcii de marketing i
de vnzri. Rezultatul va fi o coordonare mai bun i o eficien sporit n ntreaga Europ. Deci,
aceste schimbri sunt n mod clar cu privire la creterea economic, pe care Brenntag o poate
realiza numai mpreun cu partenerii si.

Elementele cheie ale noului model:

structuri de organizare locale constante, o performan excelent de pretutindeni
viteza pe pia, un singur canal de vnzri catre client
satisfacerea nevoilor att clienilor, ct i furnizorilor prin focusarea accentuat pe
segmente clare ale industriei
expertiz i servicii prin intermediul unui Management European de produs

ONE Brenntag nseamn modelarea organizaiei, crearea unei creteri profitabile n toate
rile.
Fiecare ar va avea o structur similar, n viitor, formata din cele trei segmente Life
Science, Stiinta Materialelor i Mediu.

Urmtoarea imagine ofer o imagine de ansamblu cu privire la aceste trei segmente .

6






Pentru Life Science i Tratare ap va fi o singur fa ctre client pentru vnzarea tuturor
produselor, de exemplu industriale (IC), precum i de specialitile (SC) . n acest fel, se reflect
catre client i furnizor un " punct unic de contact ".
Pentru industriile Stiinta produslui va fi un canal dedicat SC care se concentreaz pe
vnzarea de produse SC. n acest fel, se stimuleaz creterea SC prin cunotine de specialitate.
Produsele IC legate de industrie vor fi vndute prin canalul Industrial Sales & Services .

Industrial Sales & Services va acoperi toate produsele IC i SC relevante pentru toate
celelalte industrii i partea IC a industriei tiina materialelor. Vnzrile vor fi organizate prin
intermediul unui canal de structurate pe regiuni. Aceast abordare eficient asigur o mas
critic, sevicii mai bune pentru clieni.

Pe partea de aprovizionare n fiecare ar va exista un Product Management Central
pentru IC i a produselor SC selectate pe o parte i pe de alt parte, o industrie orientat Product
Management, alocata pentru industriile specifice.

mbuntirea la nivel european va fi :

- Implementarea unui management de produs centralizat la nivel de Europa, n scopul de
a exploata pe deplin puterea noastr comercial combinat i de a conduce o mai bun strategie de
produs. Aceast unitate va negocia pentru grup contractele cadru cu furnizorul inclus. Volume/
baz de stabilire a preurilor.
- Business Unit pentru Specialiti de cauciuc, care va aciona ca un centru de excelen
pentru a stimula creterea. Aceast unitate va fi centralizata pe nivel european i va fi
responsabil pentru activitatea de cauciuc a produselor SC. Personalul alocat n ri vor avea linii
de raportare funcionale la aceast nou unitate .
- n plus, va exista un reglaj fin de Key Account Management i Management de
Marketing pe Europa n scopul de a dezvolta i afacerile de specialitate .
7


De asemenea, s-au definit profiluri de roluri consistente i titluri pentru toate poziiile
relevante de vnzari i de marketing. Acest lucru ne va ajuta pentru a asigura consecvena n ceea
ce privete capacitile i abordri de pia n toate rile care sunt foarte apreciate de catre
furnizorii nostri.

3.2 PRODUSE SI SERVICII

Asa cum am mai mentionat Oferta SC Brenntag SRL acoper o mare varietate de produse
chimice care ii gsesc aplicaii n numeroase ramuri industriale i n multe dintre procesele de
producie. Ceea ce poate oferi nu se rezum doar la materia prim nefinisat i materiale
auxiliare necesare pentru producie, ci i suportul tehnic necesar pentru folosirea materialelor i
materiilor prime oferite.


Ramuri industriale n cadrul societii Brenntag SRL: Industria construciilor,
Industria cosmetic. Polimeri, Industria alimentar, Aditivi animalieri, Industria farmaceutic,
Textile i pielarie, Industria tipografic, Lubrifiani Industriali, Petrol i gaze naturale.

8

Figura 1.1 Ramurilor industriale ale SC Brenntag SRL n funcie de valoarea vnzrilor

Sursa: Raport vnzri SC Brenntag SRL

Pe primele cinci locuri n cadrul raportului de vnzri se afl divizia ACES cu
23.51%, Divizia Solvenii cu 18.71%, Divizia Polimeri cu 13.78%, Metal Specialities cu
11.14% i Food Specialities cu 6.4%.

Figura 1.2 Cele mai importante 10 familii de produse n funcie de cifra de afaceri (RON)

Sursa: Raport vnzri SC Brenntag SRL
11.14%
18.71%
23.51%
13.78%
6.09%
0.37%
4.37%
2.40%
1.78%
0.06%
0.00%
0.43%
0.06%
2.46%
0.37%
0.31%
0.18%
0.98%
0.74%
4.62%
0.55%
6.40%
0.68%
Acids/Alcalies
Industrial Chemicals
Solvents
Food Commodities
Feed Commodities
Air1/AdBlue
Food Specialities
Feed
Print Chemicals
ACES
Plastics/Polymers
Cosmetic/Houshold
Metal Specialities
Water Treatment
Oil & Gas
Commodity Production
Packaging
Chemical Service
Food Blends
Toll Production
Autom.&Consum.
Feed Blends
Packaging Sales
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
POLIETILEN
POLIPROPILENA
AMINOACIZI
HIDROXID DE SODIU LICHID
AROME
CITRIC ACID
DIOXID DE TITAN
POLIMERI STANDARD
POLIMERI STIRENICI
SURFACTANTI ANIONICI
9


3.3 RELAIILE SOCIETII COMERCIALE BRENNTAG S.R.L. CU TERII

Desfurarea activitii unitilor patrimoniale presupune schimbul de valori dintre tere
persoane fizice i juridice. n funcie de poziia pe care o are fiecare agent economic, iau natere
raporturi juridice de drepturi i obligaii cunoscute sub denumirea generic de relaii cu terii.

3.3.1 Principalii clieni ai societii comerciale Brenntag S.R.L.

n aceasta sfer se doresc nu doar simple relaii de vnzare-cumprare ci relaii de
parteneriat. SC Brenntag SRL ofer produse i servicii la cel mai bun raport cost-performan n
concordan cu cerinele clienilor. Nu se urmrete profitul imediat ci afaceri de lung durat n
care ambele pri s ctige, orice tranzacie fiind condiionat de respectul fa de partener.
Se dorete participarea la un mediu de afaceri civilizat n care parile respect drepturile
i obligaiile asumate prin agreerea condtiilor comerciale.
Datorit politicii de confidenialitate informaiile personale referitoare la clienii acestei
societi nu pot fi divulgate ( denumirea societatilor a fost stearsa partial). Se poate meniona c
acetia sunt activi n cadrul industriilor anterior menionate.

Figura 1.3 Cei mai importai 10 clienti n funcie de cifra de afaceri (RON)

Sursa: Raport vnzri SC Brenntag SRL

0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
DTK S.A.
O P S.A.
CMP SRL
D B R C SRL
EB S.R.L.
V INDUSTRIE SRL
D TRADING SRL
A P 93 SRL
A CORPO SRL
N ROMANIA SRL
10

3.3.2 Principalii furnizori ai societii comerciale SC Brenntag S.R.L

Furnizorii sunt garania livrrilor ctre clieni a unor produse de calitate la termenele
agreate. Prin urmare furnizorii sunt un element important al succesului.
Perceperea ca i mediatori ntre producator i consumator conduc la un rezultat avantajos
pentru ambele parti.
Principalii furnizori ai SC Brenntag SRL ii putem observa in figura 1.4.

Figura 1.4. Cei mai importai 10 furnizori n funcie de cifra de afaceri (RON)

Sursa: Raport Cifra de afaceri furnizori SC Brenntag SRL

Principalul furnizor, avnd n vedere cifra de afaceri este Du Pont International, urmat de
Dow Europe GMBH i MB Barter & Trading SA.
Se pot meniona i furnizori ca : Dullberg Konzentra, Ciba, BASF, Wacker Chemie,
Chimica Pomponesco, Budenheim, Solutia (Germania), Ceca Arkema, Akzo Nobel (Suedia),
Lambiotte & Cie (Belgia), C.F. Budenheim (Germania), Kahl Wax Refinery (Germania), Dow,
Exxon Mobil, Cemical Honeywell, DuPont - Luxemburg GBC Olanda, 3M USA, CONTI -
AIR de la CONTINENTAL Germania, SCHWEGMANN- Germania etc.

3
,
0
7
3
,
2
5
7
2
,
6
8
6
,
3
0
4
1
,
3
6
1
,
6
8
3
9
1
0
,
9
1
3
8
7
8
,
5
0
7
8
6
9
,
4
2
1
7
9
7
,
1
3
8
7
7
7
,
4
2
5
6
6
5
,
4
9
9
5
5
8
,
1
0
0
DU PONT INTERNATIONAL
DOW EUROPE GMBH
MB BARTER&TRADING SA
CHEMICAL INNOVATIONS LIMITED
HIP PETROHEMIJA
ROHM AND HAAS EUROPE TRADING A
GIVAUDAN SCHWEIZ AG
AMYLUM BULGARIA EAD
HUNTSMAN HOLLAND BV
LYONDELL CHEMIE NEDERLAND BV
11


3.3.3 Concurenta

La nivel European





12


La nivel local

Companie TN 2011
BRENNTAG SRL 167,392,309
ELTON CORPORATION SA 52,768,136
STERA CHEMICALS SRL 48,266,747
BRIDGEXIM IND SRL 46,573,389
NOVOCHEM ROMANIA SRL 36,509,640
AZELIS ROMANIA SRL 35,829,339
NOVACHROM TRADING SRL 26,150,602
BARENTZ (ROMANIA) SRL 23,054,327


3.4 Dimensiunile canalului de distributie

Tipul reelei este extensiv (deschis) deoarece Brenntag ofer spre vnzare aditivii chimici
produsi de aproape toate combinatele chimice din ar i din strintate. Lungimea canalului de
distribuie este indirect deoarece produsul ajunge de la productori la consumatori prin
intermediul mai multor intermediari. Limea canalului este reprezentat de 4 depozite locale de
comer engros. Datorit faptului c se apropie foarte mult de consumatorul final, canalul are
adncime ridicat.

13

3.5 Piata

La nivel naional, industria chimic indic un trend ascendent, n timp ce contureaza, de
asemenea, un semnal de alarm cu privire la potenialul de risc. Conform cu cu cele mai recente
cifre financiare publicate de Ministerul de Finane, un numr total de 4598 de companii
considerate ca active au operat n industria chimic la sfritul anului 2011, ceea ce a generat o
cifr de afaceri de 47,4 miliarde de lei i 89696 de locuri de munc. Cu toate acestea, prin analiza
situaiei si a indicatorilori financiare calculati pentru aceste companii, observm c industria
chimic se confrunt cu probleme care pot pune n pericol stabilitatea relativ (numr de ageni
economici i locuri de munc), precum i tendina de redresare economic (o cifra de afaceri care
a crescut cu 24 PC ) a nregistrat la sfritul anului 2011. n aprilie 2013, 22 PC de 4598
companii au decalarate ca falimentare, numrul i mrimea lor fiind mai mare dect cea a
firmelor nou nfiinate n perioada 2008-2011, un declin care ar putea provoca pierderi ale cifrei
de afaceri pentru aceast industrie de aproape 2 miliarde de lei i dispariia mai mult de 1.900 de
locuri de munc.
Agravarea problemelor de solvabilitate pentru companiile din acest sector, n comparaie
cu anul precedent, se poate produce deoarece pierderile nete au rmas prezente, n timp ce rata de
ndatorare a crescut ( +7,5 PC ) i capitalizarea s-a diminuat ( -20 buc ) . Din pcate, companiile
din industria chimic sunt mai degrab neinteresate de gestionarea eficient a riscului de credit
comercial, astfel nct numai 2 din 10 de companii au un risc sczut de insolvabilitate; 3,5 - risc
mediu , iar restul de 4.5 au un risc ridicat sau foarte ridicat. Mai mult dect att , 26 PC din
companiile care lucreaz n industria chimic datoriile au nregistrat datorii la bugetele de stat la
31 decembrie 2012, cu valoarea medie a datoriei la 86 pc mai mare dect la sfritul anului
precedent.









14

GOOD
LEGENDA
BAD
PARTIALLY
STATUS TREND RISKS ACTIONS
FINANCIAL RESULTS
SALES

Vanzarile sunt intr-o crestere continua.

COSTS

Cheltuielile de exploatare nu depasesc CA generandu-se astfel profit.

REVENUES

Veniturile sunt in crestere.

PROFIT / LOSSES

Profitul este in crestere.

OPERATIONAL CASH FLOW

Un bun flux al numerarului.

FINANCIAL
MANAGEMENT
'
LIQUIDITY
general

Lichiditatea generala este buna, compania poate sa transforme usor
activele in bani.

quick

Coeficientul lichiditatii rapide este in crestere.

absolute

Nu exista riscul unei penurii de lichiditate. Compania poate sa obtina in
timp scurt lichiditati importante.

DAYS INVENTORIES

Se constata o crestere a stocurilor in anul 2012 ceea ce inseamna ca
investitia in stocuri creste mai rapid decat vanzarile (comparativ cu
2011).

DAYS RECEIVABLES

Numarul de zile in care se platesc facturile de catre clienti se mentine
constant ceea ce inseamna ca clientii respecta termenele de plata.

DAYS PAYABLES

Numarul de zile in care compania isi plateste furnizorii este mai mic
decat numarul de zile in care incaseaza bani de la clienti de unde rezulta
ca se expune la riscuri financiare in cazul in care clientii nu-si respecta
obligatiile de plata la timp.

CAPITAL / DEBT
LOAN / EQUITY


LOANS / PROFIT


2010 2011 2012
LOAN / EQUITY 1.51 1.27 1.03
LOANS / PROFIT 4.57 2.48 1.78
Coeficientii sunt in scadere, compania analizata are un trend ascedent.
CAPITOLUL 4

DIAGNOSTIC FINANCIAR

4.1 EVALUARE INIIAL


15

1.1 Financial information Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012
Annual sales (cifra de afaceri) 148,306,449 167,392,309 177,780,826
Annual sales (hard currency ) 5,900,434 10,324,036 17,986,325
Total Turnover (venituri totale) 153,970,887 172,741,697 183,253,481
Total operating costs and expenses (total
cheltuieli de exploatare) 145,354,960 161,960,257 173,317,879
Pre - tax Income (venitul inainte de impozitare) 4,289,128 6,006,792 6,677,089
Net Income (Venitul net) 3,286,272 5,086,891 5,741,574
Assets (active) 68,175,235 67,616,584 75,989,546
Fixed assets (active fixe) 26,224,069 24,468,427 24,840,671
land (pamant) 8,977,317 5,284,893 5,284,893
buildings (cladiri) 6,264,388 7,926,890 8,461,937
equipments (utilaje si echipamente) 7,673,206 8,132,601 7,952,289
others (alte active fixe) 3,309,158 3,124,043 3,141,552
Current assets (active circulante) 41,951,166 43,148,157 51,148,875
inventories (stocuri) 13,403,918 11,113,888 16,514,540
accounts receivables (creante) 24,756,541 27,854,835 30,332,443
cash & others (cash si altele) 3,790,707 4,179,434 4,301,892
Liabilities - total (total pasive) 45,626,580 41,311,095 43,158,227
Shareholders equity (capitaluri proprii) 9,940,321 9,940,321 9,940,321
Debt profile - total (structura datoriilor) 35,686,259 31,370,774 33,217,906
alte imprumuturi si dobanzile aferente 15,012,627 11,690,901 6,647,654
imprumuturi banci pe termen scurt - 905,769 3,559,388
imprumuturi banci pe termen lung - - -
suppliers (furnizori si clienti creditori) 18,463,612 16,713,915 20,358,195
state (datorii catre stat taxe si impozite) 1,802,200 1,809,349 2,090,631
personnel (datorii catre personal) 375,156 232,630 288,000
others (alte datorii) 32,664 18,210 274,038
Deflating values (updated 2012)/ VALORI DEFLATATE
Sales 162,128,610 172,916,255 177,780,826
Costs 158,902,042 167,304,945 173,317,879
Revenues 168,320,974 178,442,173 183,253,481
Profit/Losses 3,592,553 5,254,758 5,741,574
1.2 Financial Analysis Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012
ROE (Net profit on equity) 33.06% 51.17% 57.76%
-Profit margin (Net profit on total revenues) 2.13% 2.94% 3.13%
-Assets turnover (Total revenues / Total assets) 225.85% 255.47% 241.16%
-Financial leverage (Assets / Equity) 685.85% 680.23% 764.46%
ROA (Net profit / Assets) 4.82% 7.52% 7.56%
1.3 Financial Strategy Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012
Debt / Equity 3.59 3.16 3.34
Equity / Total Liabilities 0.22 0.24 0.23
Debts(loans) / Total Liabilities 0.33 0.28 0.15
1.4 Financial Management Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012
Inventories / Sales 0.09 0.07 0.09
Receivables / Sales 0.17 0.17 0.17
Notes Payable / Sales 0.12 0.10 0.11
Days inventories 33 24 33
Days receivables 61 61 61
Days payable 45 36 41
1.5 Liquidity Dec. 31, 2010 Dec.31,2011 Dec.31,2012
Current liquidity 1.18 1.38 1.54
Quick ratio 0.80 1.02 1.04
Absolute ratio 0.11 0.13 0.13

16

BENCHMARKING
Firm performance

BENCHMARK Liquidity high
2010 2011 2012
COST / SALES (CHELTUIELI / CA) 0.98 0.97 0.97 0.74 Leverage low
PROFIT / SALES (PROFIT/CA) 0.02 0.03 0.03 0.24
QUICK RATIO (LICHIDITATEA IMEDIATA) 0.80 1.02 1.04 1.5
CASH FLOW / SHORT TERM DEBT (CF/DATORII PE TS) 0.56 0.69 0.55 1
DAYS INVENTORIES (ROTATIA STOCURILOR in zile) 33 24 33 72
DAYS RECEIVABLES (ROTATIA CREANTELOR in zile) 61 61 61 30
DAYS PAYABLE (ROTATIA DATORIILOR in zile) 45 36 41 30
SALES & STRATEGY (CA&STRATEGIE) ASSETS MANAGEMENT/ MANAGEMENTUL ACTIVELOR
Compania este bine pozitionata pe piata si trebuie sa adopte o
pozitie ofensiva.
Brenntag si-a construit constant in ultima perioada pozitia de lider in
Europa. Multumita unei strategii de dezvoltare de succes, Brenntag
este in prezent reprezentata in aproape toate tarile europene, fiind
astfel capabila sa ofere clientilor si furnizorilor sai o retea de
distributie eficienta, cu acces la toate pietele importante din Europa.
Trebuie sa imbunatateasca continuu calitatea pentru a mentine
clientii.
Compania este focusata pe o crestere profitabila continua, urmarind o
strategie de crestere bine definita si oferind constant preturi
competitive prin economii de scala si efiecenta de costuri.
LIQUIDITY RATIO & CASH FLOW/RATELE DE LICHIDITATI&CF FINANCIAL MANAGEMENT
Ratele de lichiditati sunt satisfacatoare si inregistreaza un trend
crescator.
Cash flow-ul este sub media din benchmark. Trebuie scazute pe cat
posibil datoriile pe termen scurt.
Datoriile sunt in limite normale.
Profitabilitatea si numerarul sunt suficiente pentru autofinantare.
obligatii (in zile)
stocuri
(zile) 24
creante (zile)
cash (zile) 5
obligatii (in zile)
stocuri
(zile) 33
creante (zile)
cash (zile) 5
In structura datoriilor, procentajul imprumuturilor scade, insa
cresc datoriile catre furnizori si stat.
In 2012 stocurile si datoriile s-au pozitionat bine in raport cu
nivelurile de benchmark. Creantele nu stau la fel de bine
deoarece nivelul acestora este dublu fata de cel din benchmark,
acesta trebuie incercat pe cat posibil sa fie redus.
Compania are acces facil la finantare pe termen lung fapt ce
poate genera cresterea activitatii.
Scopes:
Activele sunt evaluate corect iar punctele tari tehnologice sunt
utilizate corespunzator.
Mangamentul stocurilor este adecvat insa se constata o
crestere mai rapida a stocurilor fata de vanzari in anul 2012
ceea ce necesita o atentie sporita din partea managementului.
Compania gestioneaza canale de distibutie complexe.
36
61
41 61
4.2 BENCHMARKING











17


4.3 MATRICE DE PERFORMAN












A
v
a
n
t
a
j

c
o
m
p
e
t
i
t
i
o
n
a
l
P
o
z
i
t
i
e

s
t
a
b
i
l
a
E
v
o
l
u
t
i
e

i
n
c
e
r
t
a
S
i
t
u
a
t
i
e

c
r
i
t
i
c
a
A
v
a
n
t
a
j

c
o
m
p
e
t
i
t
i
o
n
a
l
P
o
z
i
t
i
e

s
t
a
b
i
l
a
E
v
o
l
u
t
i
e

i
n
c
e
r
t
a
S
i
t
u
a
t
i
e

c
r
i
t
i
c
a
Management Utilizarea activelor
-prin bugete -rotatie stocuri (tendinta) CC
-organizare SBUs -rotatie creante CC
-Sistem informational de management Fluxuri de fonduri
Performante operationale -flux operational CC
-tendinte vinzari CC Eficienta
-tendinte costuri CC -R.O.E CC
-tendinte profituri CC -R.O.A CC
-potential de crestere sustinuta CC
Marketing, Vanzari
Lichiditatea pe termen scurt Cresterea vanzarilor CC
-rata de lichiditate generala CC Politica de preturi CC
-rata de lichiditate intermediara CC Cresterea exporturilor CC
-rata de lichiditate absoluta CC
Tehnic, tehnologic
Structura capitalului si solvabilitatea
pe termen lung
Conpletarea necesarului de
echpamente pe flux
CC
-datorii / capital CC
Marirea gradului de utilizare a
utilajelor
CC
-zile-plati obligatii CC
Imbunatatirea calitatii
produselor
CC
-Capital de lucru / Active curente CC
maxim de treceri 90 100% numar de treceri obtinut 36 40%
31-50% peste 51%
-30%
Matrice de performante'!A1
1
2
3
4
9
5
6
7
8
IMBUNATATIRI MANAGERIALE
RESTRUCTURAR
E STRATEGICA
MANAGEMENT DE CRIZA
18


CAPITOLUL 5

ANALIZA SWOT


S - Puncte tari W - Puncte slabe
- lider de pia n distribuia de produse
chimice
- peste 10.000 de produse i o baz de furnizori
extrem de divers
- linie complete de produse chimice i servicii
adiionale care aduc un plus de valoare: livrri
rapide, amestecuri i formulri, reambalri,
ambalaje returnabile, precum i servicii tehnice
- puncte de lucru n cele mai importante orae
ale rii
- politici interne ferme i inflexibile
- portofoliu mare de produse de unde rezult
sume mari de bani imobilizate n stocuri
O Oportuniti T - Ameninri
- industria chimic continu s externalizeze
distribuia produselor iar piaa produselor
chimice este ntr-o cretere continu
- distribuia produselor chimice nu a atins
pragul de saturaie, la nivel mondial se
estimeaz c distribuitorii concentreaz doar
11% din pia global
- datorit complexitii produselor distribuite
exist posibilitatea de a se axa pe piee de ni

- colaborri ntre clieni pentru a ctiga putere
de cumprare
- gradul de concentrare al furnizorilor din
industria chimic este destul de ridicat
- competitori puternici,
- constituirea aranjamentelor de tip cartel
- recesiune economica, criza euro
- modificarea continua a legislaiei lucrului cu
materialele chimice







19





CAPITOLUL 6

PLAN DE MASURI


Criza actuala de lichiditi creeaz societilor comerciale care au derulat programe de
investiii n anul anterior sau au continuat investiii ncepute n anii trecui o situaie dificil att
din perspectiva Legii societilor comerciale, ct i din perspectiva expunerii financiare.
Avnd n vedere situia economic incert la nivel mondial care a afectat grav economia
romneasc se propun urmtoarele msuri pentru meninerea unui echilibru financiar n cadrul
SC Brenntag SRL:

Restrngerea activitii/restructurare

contracararea i eliminarea elementelor care au cauzat societii ncetarea de pli;
meninute acele activiti cu reale anse de redresare;
optimizarea fluxurilor de numerar prin reducerea cheltuielilor financiare aferente
ciclului operaional;
nsoit n majoritatea cazurilor de valorificarea de active.

Valorificarea unor active

valorificarea unor active libere/poate nsoi msurile de restrngere a activitii caz n
care unele din active vor deveni excedentare nevoilor activitii curente/valorificarea n
integralitate a bunurilor;

Strategii de reducere a necesarului de fond de rulment

reducerea stocurilor prin stoparea aprovizionrilor/efectuarea de comenzi mai mici i
mai dese/renegocierea comenzilor n curs de aprovizionare/schimbarea furnizorilor, etc.

20



Consolidarea organizaional

Consolidarea managementului se efectueaz obligatoriu;
Msura nsoit de o redimensionare a personalului.

Avantaj: receptivitate la orice propuneri ce au ca finalitate redresarea.

Instituirea unui puternic control financiar centralizat

Instituirea unei culturi a riscului la toate nivelurile societii comerciale pentru a
garanta c interesele pe termen lung ale acesteia sunt luate n considerare
este o obligatoriu n situaii de criz,
n reorganizare plile s se efectueze dintr-un cont unic,
din dispoziia legii se ntocmesc spre prezentarea ctre judectorul sindic i ctre
creditori rapoarte financiare trimestriale.

Restructurarea datoriilor

posibilitatea ealonrii datoriilor, a modificrii condiiilor de realizare a acestora i
chiar la reducerea anumitor datorii.

Avantaj: nu este necesar acordul individual al fiecrui creditor

Atragere de surse externe de finanare

credite contractate utiliznd garanii ale societii ori cu garanii colaterale asupra
bunurilor asociailor debitoarei sau ele unor teri/din majorare de capital social/ori din
cedarea de pri sociale nsoite de investiii externe.

mbuntirea marketingului

21

ajustarea unor componente cheie ale politicii de marketing: produsele scoase pe pia,
preurile practicate, reelele de distribuie, discounturi, activitile de expunere a
produselor i de publicitate;
strategie de cretere/scdere a preurilor.

Creterea implicrii acionarilor, a supraveghetorilor financiari i a auditorilor externi n
chestiunile de guvernan corporativ;
Schimbarea politicilor de remunerare n societi n vederea descurajri asumrii de riscuri
excesive.
Stabilirea unui plan de cash-flow (intrrile i ieirile de numerar) foarte strict, astfel nct sa
nu existe probleme de ncasri i pli n aceast perioad dificil.
Stabilirea obiectivelor de performan ale firmei n zona reducerii expunerii la credite pe
termen lung, altfel spus, recapitalizarea firmei.
De asemenea, pstrarea unui bun echilibru al sursei de venituri (ntre proiecte mari i mai
puin mari, ntre proiecte interne i internaionale, ntre domenii economice diverse, cu potenial
mare de cretere), investirea n cercetare i dezvoltare, dar i n oameni, construirea unor
parteneriate interne i internaionale s-au dovedit i se dovedesc msuri capabile s minimizeze
riscurile n orice context economic.

Urmrirea onorrii obligaiilor clienilor fa de societate (respectarea clauzelor
contractuale)
Fora obligatorie a contractelor, care implic obligaia fiecreia dintre prile contractante
de a-i ndeplini ntocmai angajamentele asumate, este un principiu fundamental, a crui aplicare
exact asigur stabilitatea raporturilor juridice contractuale. Cazurile n care neexecutarea
ntocmai a obligaiilor nu este sancionat sunt limitativ prevzute de lege. Astfel, dac
neexecutarea obligaiilor este provocat de apariia unor situaii excepionale, imprevizibile, care
nu sunt generate de voina vreuneia dintre prile contractante si ale cror efecte nu pot fi
nlturate, nu se mai pune problema rspunderii contractuale, iar partea care nu si-a executat
obligaiile din cauza apariiei acestor situaii excepionale nu va fi obligat s-l despgubeasc pe
creditorul su. n mod tradiional, se consider c rspunderea contractual este nlturat n
cazul n care neexecutarea se datoreaz unui caz de for major: cutremur, inundaie, incendiu,
izbucnirea unui rzboi, producerea de atentate teroriste etc.
22

Renegocierea contractului, n vederea adaptrii sale la noile circumstane, este o soluie
fireasc. Prile contractante sunt cele care cunosc cel mai bine importana pe care fiecare dintre
obligaiile asumate o are si pot determina care dintre elementele modificate sunt eseniale pentru
derularea n continuare a contractului. De asemenea, este firesc ca, n cazul n care prile nu pot
ajunge, cu ocazia renegocierii, la o soluie acceptabil, s poat nceta contractul a crui derulare
le-ar produce pagube. Reglementarea dreptului de a solicita instanei judectoresti s dispun
ncetarea contractului este esenial pentru a asigura aplicarea acestui mecanism.
Pe lng dreptul instanei judectoresti de a dispune ncetarea contractului dac
renegocierea esueaz, se propune ns si reglementarea dreptului de a interveni asupra termenilor
contractului pentru a distribui n mod echitabil ntre pri pierderile si beneficiile ce rezult din
schimbarea circumstanelor. Aceast propunere poate ns genera incertitudini si complica
semnificativ soluionarea cererilor, deoarece las la latitudinea judectorilor aprecierea
caracterului echitabil, care va trebui determinat diferit n funcie de natura i caracteristicile
fiecrei obligaii n parte. Ori, pentru a face asemenea aprecieri asupra caracterului echitabil,
judectorii ar trebui s aib suficiente elemente pentru a determina beneficiile si pierderile
generate de modificarea obligaiilor n noile circumstane, ceea ce, n practic, va fi deosebit de
dificil, iar soluiile pronunate vor fi ntotdeauna contestabile.