Sunteți pe pagina 1din 15

CURS Piete de capital

OPCVM

Definitie:
Definitia Organismelor de Plasament Colectiv in
Valori Mobiliare

Organismele de plasament colectiv reprezint


vehicle investi!ionale care realizeaz
atragerea economiilor individale prin ofert
pblic sa apel privat "i plasarea colectiva a
acestora #n scopl frctificrii$

#ndeplinesc cmlativ rmtoarele condi!ii:


a ca scop nic efectarea de investi!ii
colective% plaseaza resrsele bne"ti #n
instrmente financiare lichide% opereaza pe
principil diversificrii riscli "i al
administrrii prden!iale&$

O$P$C$V$M$ snt #nfiin!ate fie sb form de


fondri deschise de investi!ii% pe baz de
contract civil% fie sb form de societ!i de
investi!ii% prin act constittiv% "i fnc!ioneaz
nmai #n baza atoriza!iei emise de C$'$V$M$
ORGANISMELE de PLASAMENT COLECTIV -OPC- pot fi:
-Organisme de Plasament Coleti! in Valori Mo"iliare # OPCVM
# aii fiind inl$se toate fond$rile des%ise&
-Alte Organisme de Plasament Coleti! # AOPC - aii regasind$-
se si fond$rile in%ise&
'ond$rile de in!estitii s$nt entitati are a$m$lea(a "ani
de la in!estitori si are s$nt in!estiti onform politiii de
in!estitii delarate a fond$l$i&

-instr$mente ale pietei monetare)


- o"ligati$ni m$niipale si*sa$ orporatiste)
- ati$ni tran(ationate pe piata "$rsiera) pre$m si in alte !alori
mo"iliare permise de a$toritatea de reglementare +CNVM,-
Profit$rile reali(ate astfel se redistri"$ie prin ras$mpararea
$nitatilor de fond) aelorasi in!estitori-
'ond$rile de in!estitii se impart in do$a mari ategorii
astfel:
'ond$ri des%ise de in!estitii) den$mite in lim"a.$l
international /open end f$nds0) sa$ /1CITS0 + 1nderta2ings
for Colleti!e In!estment in Transfera"le Se$rities, onform
direti!ei E$ropene34*566-
- 'ond$ri in%ise de in!estitii) sa$ /losed end f$nds0 +Non
1CITS,-

7I'ERENTA
Intre fond$rile des%ise de in!estitii si ele in%ise diferenta
prinipala onsta in mod$l in are este organi(ata emisi$nea
/$nitatilor de fond0&
astfel a fond$rile des%ise a$ o emisi$ne permanenta +pe
toata d$rata e8istentei fond$l$i, de $nitati de fond &
'ond$rile in%ise n$ a$ emisi$ne ontin$a si se adresea(a
$n$i n$mar limitat de in!estitori-
la fond$rile des%ise pot sa adere +sa s$"srie, permanent
in!estitorii) atat ei noi at si ei $ !e%ime in fond )
onomitent $ fapt$l a $nii in!estitori se retrag omplet sa$
isi ras$mpara o parte din n$mar$l de $nitati de fond
detin$te-
RISC1RILE ASOCIATE
fond$rile des%ise isi in!estes ati!ele in: instr$mente ale
pietei monetare) o"ligati$ni m$niipale si*sa$ orporatiste)
ati$ni tran(ationate pe piata "$rsiera si alte !alori mo"iliare
premise de a$toritatea de reglementare
fieare din aeste instr$mente pres$p$ne $n an$mit grad de
ris)
re($lta a si in!estitiei intr-$n fond des%is de in!estitii ii
este asoiat $n an$me ris-
la $n ni!el de ris sa($t si ni!el$l performantei este
sa($t) iar la $n ni!el de ris mare si performanta
o"tin$ta poate sa fie mare-
7$pa mod$l in are isi in!estes ati!ele +str$t$ra
de portofoli$,) fond$rile des%ise se gr$pea(a in
patr$ ategorii) fiearei ategorie fiind$i asoiat si $n
an$me grad de ris astfel:

'ON71RI MONETARE : in!estes in instr$mente monetare si


o"ligati$ni
fond$rile monetare pot fi :
a, $ ris minim - mat$ritatea medie a plasamentelor
este s$" 59 de (ile&
", standard - $ d$rata ma8im 6 an&
'ON71RI 7E O:LIGATI1NI SI INSTR1MENTE C1 VENIT 'I; :
in!estes minim <9= din ati!e in instr$mente $ !enit fi8) n$
s$nt permise ati$ni in portofoli$:
Ris MINIM # ME7I1
'ON71RI MI;TE +7IVERSI'ICATE,: in!estes intr-$n mi8t de
instr$mente in orie om"inatie si d$rata de detinere) are n$ se
regaseste in elelalte ategori prinipale&
Ris ME7I1
'ond$rile di!ersifiate pot fi:
a, defensi!e - $ e8p$nere pe ati$ni de ma8im >4=&
", e%ili"rate - $ e8p$nere pe ati$ni intre >4= si 54= ma8im&
, dinamie - $ e8p$nere pe ati$ni de minim 54=&
d, fle8i"ile - a$ arateristi $n mi8t de instr$mente) inl$si!
ati$ni) $ pondere si d$rata de de
detinere !aria"ile) ati$nile p$tand fl$t$a de la 9= la 699=&
'ON71RI 7E ACTI1NI : plasamente :in ati$ni de minim
34=&
Ris RI7ICAT
'$ntionarea $n$i fond pres$p$ne e8istenta:
$nei soietati de administrare) are ia dei(iile si
efet$ea(a in!estitiile& pentr$ ati!itatea l$i) administrator$l este
platit din fond $ $n omision de administrare&
$n$i depo(itar) ale ar$i prinipale do$a meniri s$nt: sa
pastre(e in sig$ranta toate ati!ele fond$l$i si sa al$le(e in
mod independent !aloarea titl$l$i de partiipare
$n$i distri"$itor) are !inde titl$ri de partiipare& onform
legislatiei romanesti) distri"$itori pot fi "anile omeriale sa$
soietatile de !alori mo"iliare
Toate entitatile en$merate mai s$s tre"$ie sa fie a$tori(ate de
atre a$toritatea de reglementare +CNVM,-

A!anta.ele in!estitiei intr-$n fond des%is de
in!estitii s$nt :
m$t$alitatea # in!estitorii) indiferent de marimea
in!estitiei) se "$$ra de drept$ri si o"ligatii egale-
fapt$l a fond$l in!esteste s$me mai mari deat miii
in!estitori ond$e la o"tinerea de onditii de
in!estire mai "$ne +omisioanele platite de
administatorii fond$rilor la "ani sa$ pt- tran(atiile
efet$ate pe "$rsa) s$nt sensi"il mai mii deat ele
platite de o persoana fi(ia-
di!ersifiarea in!estitiei si red$erea
ris$l$i # eea e se poate demonstra el mai "ine
$ (iala ?sa n$ iti p$i toate o$ale in aelasi os?
management profesionist # alegerea
in!estitiilor fa$te de fond se fae de atre
profesionisti) are disp$n de $nostintele neesare-
transparenta # fieare in!estitor are la dispo(itie
prospet$l fond$l$i) are $prinde toate do$mentele
d$pa are f$ntionea(a fond$l- 7e asemenea)
fond$rile s$nt o"ligate sa ad$a la $nostinta
in!estitorilor trimestrial rapoarte pri!ind ati!itatea
lor) iar paginile @e" ale fond$rilor pre$m si $nele
p$"liatii) asig$ra (ilni informatii $ pri!ire la
e!ol$tia fond$rilor-
In!estitorii tre"$ie sa s$porte din astig$l
lor s$me neesare pentr$ platile din fond)
prinipalele ategorii fiind: omisioane de
administrare si depo(itare) a %elt$ielilor de emisi$ne
si p$"liitate) de a$dit-
+1NOPC p$"lia l$nar date pri!ind indiele de ost$ri ale
fond$rilor administrate de mem"rii sai,-
1ni$nea Nationala a Organismelor de
Plasament Coleti! din Romania +1NOPC, si-a
s%im"at) din 64 mai A993 ) den$mirea in
Asoiatia Administratorilor de 'ond$ri +AA',
pentr$ o mai "$na transparenta si informare a
in!estitorilor&
- p$"lia l$nar in presa si pe site-$l propri$) date pri!ind e!ol$tia
pe $ltimele 6A sa$ >5 de l$ni) omparati! $ inflatia sa$
depreierea* apreierea le$l$i fata de E1RO)
pre$m si I'M +Indiele 'ond$rilor M$t$ale, are se al$lea(a
a o medie a !alorii $nitatilor de fond) iar e!ol$tia si rata sa de
restere arata $ a$ratete tendintele generale la ni!el$l intregii
ind$strii-
Lista fond$rilor de in!estitii din Romania
www.kmarket.ro
'ond$ri monetare
CERTINVEST MONETAR ERSTE MONETAR
'ORT1NA GOL7 I'ON7 CONSERVATOR
OTP COMO7ISRO RAI''EISEN MONETAR
RAI''EISEN RON 'LE;I SIM'ONIA 6
'ond$ri de o"ligati$ni
:CR O:LIGATI1NI :R7 O:LIGATI1NI
:T O:LIGATI1NI CARPATICA O:LIGATI1NI
CERTINVEST O:LIGATI1NI STA:ILO
VANG1AR7 PROTECTOR
'ond$ri di!ersifiate
:CR 7INAMIC :R7 ACTI1NI E1ROPA REGIONAL
:R7 7IVERSO E1ROPA REGIONAL :T CLASIC
CARPATICA GLO:AL CARPATICA STOCB
CERTINVEST 7INAMIC CERTINVEST NE;T GENERATION
CERTINVEST PR17ENT CERTINVEST SCORT '1N7
'ORT1NA CLASSIC INTEGRO
B7 OPTIM1S NAPOCA
OMNITR1ST OPORT1NITATI NATIONALE
OTP :ALANSISRO RAI''EISEN :ENE'IT
STAR 'OC1S STAR NE;T
TRANSILVANIA DEPTER ACTI1NI
DEPTER MI;T DEPTER O:LIGATI1NI
'ond$ri de Ati$ni
ACTIVE 7INAMIC :CR E;PERT
:T IN7E; :T MA;IM
CERTINVEST :ET-'I IN7E; CERTINVEST :ET IN7E;
CERTINVEST ;T IN7E; I'ON7 ACTI1NI
IN7E; E1ROPA B7 MA;IM1S
OMNINVEST OTP AVANTISRO
PISCATOR EE1ITF PL1S RAI''EISEN PROSPER
RAI''EISEN ROMANIA ACTI1NI
Alte 'ond$ri
A17AS PISCATOR :CR E1ROPA AVANSAT
:R7 E1RO 'ON7 :T IN7E; AT;
MONOLITC ATLAS OTP E1RO :ON7
RAI''EISEN CON'ORT RAI''EISEN CON'ORT A
RAI''EISEN E1RO PL1S
Ce este o nitate de fond ( n titl de
participare)
Unitatea de fond reprezint o de!inere de capital a
nei persoane fizice sa *ridice% rezidente sa
nerezidente% #n activele nete ale +ondli% iar
achizi!ionarea de nit!i de fond reprezint
singra modalitate de a investi #n +ond$
Caracteristici ale nit!ilor de fond:
sunt emise n form dematerializat, de un singur tip, fiind
nregistrate n contul investitorului i denominate n lei;
sunt emise n form nominativ;
sunt pltite integral n momentul subscrierii, conferind
deintorilor drepturi i obligaii egale;
sunt rscumparabile continuu, la cererea investitorilor.
Valoarea nei nit!i de fond se modific zilnic% #n
fnc!ie de valoarea activli net al +ondli.
Valoarea activli net se calcleaz #nsm,nd
valorile crente de pia! ale ttror
instrmentelor financiare de!inte de fond #n
portofolil s& se adaga nmerarl "i orice
alt venit #ncasat& apoi se scad datoriile &
rezltatl -activele nete totale. se imparte la
nmrl nit!ilor de fond aflate #n circla!ie$
/cesta variaz de la o zi la alta #n fnc!ie de
nmrl v,nzrilor "i al rscmprrilor din
zia respectiv$ Societatea de administrare
calcleaz zilnic valoarea activli net.
/ctivl net al fondli este #mpr!it #ntr0n
nmr de nit!i -titlri. de fond% #n mod
similar #mpr!irii capitalli social al nei
firme #n ac!ini& astfel% fiecare investitor #n
fond de!ine n anmit nmr de titlri$
Denumirea oficial a valorii unei uniti este
Valoarea Unitar a /ctivli 'et -VU/'. .
121MP3U

Valoarea lunar a activului net n 2!" #$% !
Data Valoare activ net V&'( )lei*acine.
"! ianuarie
2!"
!."+,.++.-,. lei 2,/,-
Data Valoare activ net V&'( )lei*acine.
2- februarie
2!"
!.,".2.,.,// lei 2,//.+
"! martie 2!" !.,!".-"/.0!2 lei 2,/+.
" aprilie 2!" !."0.+0-.- lei 2,/",

Evolutie vanzari si active nete OPCVM - Fonduri deschise
-