Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
=
=
=
in care%
T M $eri"a'a 'e anali(a e)$rimata in numar (ile=
i
Sd M uma "l'uril"r 'e!it"are ale c"nturil"r 'e creante
i
Rd M uma rulaBel"r 'e!it"ar ale c"nturil"r 'e creante
,n ca(ul "cietatii SC URB Rulmentii Suceava SA& 'urata 'e im"!ili(are a creantel"r
ete 'eterminata in c"n#"rmitate cu ta!elul 'e mai B"%
S'i NleiO 1.D@D.82>&87
R'i NleiO 1@.A10.4>7&>A
T N(ileO 8@>
Di N(ileO 40.D0
Se "!erva ca 'urata me'ie 'e incaare a creantel"r ete 'e 40.D0.
%.#.4. A0ALIZA 6UR0IZ-RIL-R I0TRE+RI03ERII
S"cietatea e a$r"vi(i"nea(a cu materii $rime& materiale i emi#a!ricate atat 'in ure
in'i;ene& cat i 'in im$"rt& $rinci$alii #urni("ri #iin'%
Te-n"teel ,ai
Dami#"rte-nic
Dual C"ntruct
Civica C"ntruct
Tim$r"'
T"tal C"m$uter
<al#in'an' <alati
,car Bucureti
1ecan" Pret Barla'
1ulti!") Piatra 2eamt
Catr"l R"mania
Ova:"
Electrica
+irmele #urni("are 'e materii $rime i materiale te-n"l";ice unt ure tra'iti"nale i
i;ure& c"la!"rarea 'e#auran'u-e c"n#"rm c"n'itiil"r c"ntractuale au $eci#icate in
c"men(i.
Durata me'ie 'e utili(are a urel"r atrae re$re(entate 'e "!li;atiile #ata 'e #urni("ri
5D
#
6 e 'etermina $e !a(a urmat"arei relatii%
T
Rc
Sc
D
n
i
i
n
i
i
f
J
1
1
=
=
=
in care%
i
Sc
M uma "l'uril"r cre'it"are ale c"nturil"r 'e #urni("ri
i
Rc
M uma rulaBel"r cre'it"are ale c"nturil"r 'e #urni("ri
,n ca(ul "cietatii SC URB Rulmentii Suceava SA& 'urata 'e ac-itare a 'at"riil"r #ata
'e #urni("ri ete calculata in c"n#"rmitate cu ta!elul 'e mai B"%
Sci NleiO 1.D24.811&>D
Rci NleiO 14.27A.074&@@
T N(ileO 8@>
D# N(ileO 4@.>A
Se "!erva ca 'urata 'e ac-itare a 'at"riil"r ete 'e 4@.>A. De aemenea& e "!erva ca
'urata 'e ac-itare a 'at"riil"r ete mai mare #ata 'e 'urata 'e incaare a creantel"r& #a$t
!ene#ic au$ra #lu)ului 'e numerar.
Activitatea 'e a$r"vi(i"nare te-nic"-material05ure in'i;ene& ure im$"rt6
Princi$alele materii $rime Hi materiale cu care -a a$r"vi(i"nat "cietatea In anul 2018
unt $re(entate in ta!elul 'e mai B"%
3enumire material +rodu&ator Cantitate Valoare ,ursa
Otel laminat
Da$inia Tra'in;
Ci$ru
81@ t 2@>.4>@ USD ,m$"rt
Otel laminat 1ec-el Tar;"vite A78 t 1.A78.410 lei ,ntern
Ta!la Tec-n"teel ,ai 1>0 t 8@8.418 lei ,ntern
Bile 'e rulmenti
Fi!" Rin(-u Steel
C-ina
14.044.AA4 !uc 17@.41> lei ,m$"rt
<arniture 'e
etanare
BES ER L,2
TaiTan
40.000 !uc 8.00> USD ,m$"rt
Un"are S-ell
Alvania
1OL RO1
Bucureti
>t 41.DD> lei ,ntern
Ta!la ca$ace <al#in'!an' <alati 8t 11.781 lei ,ntern
Sarma Bile - R"le U"V" Olan'a 4A t @0.A8@ USD ,m$"rt
A$r"vi(i"narea cu materii $rime Hi materiale a #"t ritmic0& In #unc/ie 'e neceit0/ile
$r"ceului 'e $r"'uc/ie.
%.". A,+ECTE EC-0-MIC--6I0A0CIARE
Unul 'intre cele mai im$"rtante 'emeruri reali(ate in ve'erea #inali(arii ra$"rtului 'e
evaluare a intre$rin'erii vi(ea(a 'ia;n"ticul ec"n"mic"-#inanciar . Acet are un r"l c-eie in
$r"ceul 'e evaluare 'at"rita r"lului Bucat in ca'rul ra$"rtului i anume%
- r"lul 'e inteti(are a c"nclu(iil"r re(ultate 'in celelalte $iee 'e 'ia;n"tic=
- r"lul 'e ai;urare a c"erentei in ca'rul relatiei 'ia;n"tic i a$licarea met"'el"r 'e evaluare.
%.".!. 3IA50-,TICUL +ATRIM-0IULUI 0ET
Patrim"niul net e 'etermina ca 'i#erenta 'intre activele t"tale i 'at"riile t"tale ale
intre$rin'erii& re#lectan' activele #irmei ne;revate 'e 'at"rii la un m"ment 'at. ,n eenta&
$atrim"niul net re$re(inta averea intre$rin'erii la " anumita 'ata.
Determinara $atrim"niului net al intre$rin'erii S.C. URB Rulmetii Suceava S.A. -a
e#ectuat in c"n#"rmitate cu ta!elul 'e mai B"%
+RETURI I,T-RICE +RETURI
C-M+ARA.ILE
Variatii
+ozitii bilantiere (!.de&.%)!! (!.de&.%)!% (!.de&.%)!! (!.de&.%)!%
IM-.ILIZARI
0EC-R+-RALE
) ) ) ) )7
Terenuri 1D.212.81@ 1D.824.20A 1D.2@@.7>8 1D.824.20A )7
,m"!ili(ari
c"r$"rale nete
2.04>.4DA 1.82A.D@A 2.0>1.@28 1.82A.D@A -(*7
,m"!ili(ari in cur 1A2.D04 1A1.101 1A8.822 1A1.101 -!7
IM-.ILIZARI
C-R+-RALE
%).4().#)" !'.$4'.*'# %).4'!.$'' !'.$4'.*'# -(7
,m"!ili(ari
#inanciare
800 800 801 800 )7
T-TAL ACTIVE
IM-.ILIZATE
%).4().')" !'.$4'.$'# %).4'%.%)) !'.$4'.$'# -(7
St"curi D.>82.2>8 D.2D4.A2D D.>>A.D>0 D.2D4.A2D -(7
Clienti 1.A8A.@2A 2.24>.D7A 1.A42.D40 2.24>.D7A %'7
Alte creante 1.427.882 >AA.>A1 1.488.@20 >AA.>A1 -#)7
Di$"ni!ilitati D4.@7A 124.>0> D4.7>1 124.>0> 4"7
T-TAL ACTIVE
CIRCULA0TE
!!."$(.')' !!.%(%.")! !!.$!'.%#! !!.%(%.")! -*7
Dat"rii $e termen
curt
-@.>A@.>D4 ->.@1A.D17 -@.>7@.814 ->.@1A.D17 -!*7
Cre'ite 0 0 0 0 )7
T-TAL
-.LI5ATII
-#.*"#.*$4 -*.#!".$!' -#.*'#.(!4 -*.#!".$!' -!*7
PROV.R,SC S,
CCELT.
0 0 0 0 )7
CO2TUR, DE
RE<ULAR,FARE
-48.D11 -8>.8A@ -48.742 -8>.8A@ -!'7
T-TAL ACTIV
0ET
"!.##(.%#) ")."!".(** "!.$"$.%*) ")."!".(** -%7
Ca$ital "cial -2D.170.810 -2D.170.810 -2D.2A4.DD1 -2D.170.810 )7
Re(erve -17.77>.00> -17.D24.D42 -20.0>4.770 -17.D24.D42 -!7
Pr"#it?$ier'ere 80.88>.47> 80.888.182 80.42@.>01 80.888.182 )7
Re$arti(area
$r"#itului
@@@ 1>2 @@D 1>2 -""7
Pr"vi(i"ane 0 0 0 0 )7
CA+ITAL
+R-+RIU
-!".$4'.!*4 -!".#$!.$#$ -!".')%.")! -!".#$!.$#$ -!7
Ev"lutia c"m$"nentel"r activului net are la !a(a urmat"arele "!ervatii%
- variatia activel"r im"!ili(ate -a #acut e)cluiv $e !a(a am"rti(arii anuale=
- t"curile nu au ca(ut& ceea ce 'en"ta " !una val"ri#icare a $r"'uctiei reali(ate=
- nivelul clientil"r neincaati a crecut cu 27E= umele e inca'rea(a in termenele
c"ntractuale i nu re$re(inta intar(ieri $rea mari la $lata a clientil"r= creterea nivelului
clientil"r ineamna i " cretere a v"lumului van(aril"r=
- 'at"riile $e termen curt au ca(ut cu 1>E& emni#ican' " im!unatatire a $"(itiei #ata 'e
#urni("rii "cietatii=
- 'i$"ni!ilitatile au avut " cretere 'e 4AE& #a$t ce emni#ica " accelerare a vite(ei 'e r"tatie
a activel"r circulante& #a$t ce 'uce la am$li#icarea ca$acitatii 'e $lata i la $"i!ilitatea
"n"rarii la tim$ a "!li;atiil"r intre$rin'erii. Creterea 'i$"ni!ilitatil"r in c"nt a #"t
$reva(uta 'e c"n'ucerea "cietatii i $entru a$licarea $r";ramului invetiti"nal 'in anul
urmat"r.
- ca$italul "cial a avut " u"ara cretere neemni#icativa 'e 1E.
2.7.2. DIAGNOSTICUL CAPACITATII DE AUTOFINANTARE
Ca$acitatea 'e aut"#inantare 5CA+6 ete #"rmata 'in anam!lul urel"r interne 'e
#inantare ;enerate 'e activitatea intre$rin'erii& ure neceare $entru a e aut"#inanta i $entru
a ai;ura ca$acitatea 'e a 'itri!ui 'ivi'en'e acti"naril"r. R"lul $rinci$al al CA+ ete 'e a
$ermite intre$rin'erii a mentina i a 'e(v"lte $"tentialul te-nic" * $r"'uctiv& a remunere(e
acti"narii i a ai;ure ram!urarea im$rumuturil"r.
CA+ re$re(inta in eenta #lu)ul $"tential 'e lic-i'itati a#erent intre;ii activitati a
#irmei& #iin' 'i#erenta intre veniturile m"netare t"tale 5care $reu$un incaari6 i c-eltuielile
m"netare t"tale 5care $reu$un $lati6. Di#erenta 'intre CA+ i $r"#itul net et 'eterminat 'e
veniturile i c-eltuielile #irmei care nu $reu$un incaari& re$ectiv $lati 5$r"vi(i"ane&
am"rti(are& reluari 'e $r"vi(i"ane& etc.6.
,n ca(ul "cietatii S.C. URB Rulmentii Suceava S.A.& CA+ calculat $rin met"'a
'i#erentei ete $re(entat in ta!elul 'e mai B"%
Indi&atori %)!! %)!%
E)ce'entul !rut 'e e)$l"atare 14.407.>>> 1@.0A7.8>7
Alte venituri 'in e)$l"atare 5W6 8.@8>.4@0 478.@8@
Alte c-eltuieli 'in e)$l"atare 5-6 2.D1D.01A 41A.24@
Venituri #inanciare 5W6 1.0@1.180 D71.DA>
C-eltuieli #inanciare 5-6 1.@8D.>21 1.844.8@2
,m$"(itul $e $r"#it 5-6 0 0
Ca$acitatea 'e aut"#inan are 14.@47.@0A 1>.A08.2@2
%.".(. 3IA50-,TICUL C-RELATIEI 6-03 3E RULME0T 2
0ECE,AR 3E 6-03 3E RULME0T@ TREZ-RERIA 0ETA
+"n'ul 'e rulment% FR = capitalul permanent - activele imobilizat
Daca 'i#erenta ete $"(itiva atunci #"n'ul 'e rulment re$re(inta acea $arte aa
ca$italului $ermanent 'etinata #inantarii activitatii curente. ,n ituatia in care ete ne;ativa&
intre$rin'erea e c"n#runta cu un 'e#icit 'e #"n' 'e rulment.
2ev"ia 'e #"n' 'e rulment%
06R A a&ti/e &ir&ulante <e1&lusi/ disponibilitatile=
2 obligatii pe termen s&urt <e1&lusi/ &reditele pe termen s&urt=
,n ca(ul in care 'i#erenta ete $"(itiva& aceata re$re(inta activele circulante 'e natura
t"curil"r i creantel"r ce urmea(a a #i #inantate 'in #"n'ul 'e rulment. Atunci can' 'i#erenta
ete ne;ativa& are l"c " 'e;aBare 'e ure atrae.
Tre("reria neta e $"ate ta!ili in '"ua m"'uri%
Tn = FR NFR
,n ca(ul "cietatii S.C. URB Rulmentii Suceava S.A& in'icat"rii $re(entati anteri"r
unt calculati c"n#"rm ta!elului urmat"r%
0r.
Crt.
Indi&atori %)!! [lei %)!% [lei
1 Ca$ital $r"$riu 1A.D47.1>4 1A.@D1.D@D
2 Dat"rii $e termen me'iu i lun; A.A4A.>84 A.A4A.>84
8 Ca$ital $ermanent 51W26 2>.>7@.@DD 2>.427.402
4 Active im"!ili(ate 20.480.70A 17.D47.D7@
> 6-03 3E RULME0T <(-4= *.!#*."$! *.*"'.*)#
@ Active circulante 11.AD8.707 11.282.A01
A Di$"ni!ilitati i $laamente D4.@7A 124.>0>
D
Active circulante& e)cluiv
'i$"ni!ilitati
11.@77.212
11.10D.17@
7 Dat"rii $e termen curt @.>A@.>D4 >.@1A.D17
10 Cre'ite $e termen curt 0 0
11 O!li;atii $e termen curt 57-106 @.>A@.>D4 >.@1A.D17
12 0e/oia de ;ond de rulment <$-!!= *.!%%.#%$ *.4').(""
18 Tre("reria neta 5>-126 48.1>8 D7.127
,n etimarea un"r elemente neceare in ca(ul a$licarii met"'ei 'e evaluare !a(ate $e
#lu)ul 'e lic-i'itati unt neceari& 'eaemenea i in'icat"rii vite(ei 'e r"tatie a 2+R i vite(ei
'e r"tatie a +R.
Relatiile 'e calcul ale vite(ei 'e r"tatie e)$rimata ca 'urata unt%
Viteza de rotatie a 06R A
T
CA
!'R
J
Viteza de rotatie a 6R A
T
CA
'R
J
un'e% T re$re(inta numarul 'e (ile al $eri"a'ei.
,n ca(ul "cietatii URB Rulmentii Suceava S.A.& vite(ele 'e r"tatie unt re'ate
c"n#"rm ta!elului 'e mai B"%
%)!! %)!%
+R NleiO >.1@>.AD1 >.>A7.>0@
2+R NleiO >.122.@2D >.470.8AA
CA NleiO 11.DA8.787 18.DD8.81@
T N(ileO 8@> 8@>
Vite(a 'e r"tatie a +R 1>7 14D
Vite(a 'e r"tatie a 2+R 1>A 144
%.".4. 3IA50-,TICUL C-RELATIEI CREA0TE - -.LI5ATII
,n ca'rul 'ia;n"ticului e cercetea(a ev"lutia creantel"r i "!li;atiil"r in ra$"rt cu
ci#ra 'e a#aceri $entru a $une in evi'enta ra$"rtul 'intre im"!ili(area ca$italului #irmei i
#"l"irea urel"r atrae.
Aemenea a$ecte $"t #i $ue in evi'enta cu aBut"rul in'icat"ril"r%
a. Durata 'e im"!ili(are a creantel"r 5Di6
DiM
CA
T Sd J
un'e%
S' M "l'ul creantel"r
CA M ci#ra 'e a#aceri
T M $eri"a'a 'e tim$ c"ni'erata
!. Durata 'e #"l"ire a urel"r atrae 5D#6
D#M
CA
T Sc J
un'e% ScM "l'ul cre'it"r al c"nturil"r 'e "!li;atii
Val"rile e#ective inre;itrate 'e "cietatea SC URB Rulmentii Suceava SA unt
$re(entate in ta!elul 'e mai B"%
%)!! %)!%
S' NleiO 1.A8A.@2A 2.24>.D7A
Sc NleiO 1.@2@.118 1.71@.11>
CA NleiO 11.DA8.787 18.DD8.81@
T N(ileO 8@> 8@>
Di N(ileO >8 >7
D# N(ileO >0 >0
%.".*. 3IA50-,TICUL LICBI3ITATII ,I ,-LVA.ILITATII
Lic-i'itatea re$re(inta $r"$rietatea elementel"r $atrim"niale 'e a e tran#"rma in
!ani.
S"lva!ilitatea re$re(inta ca$acitatea #irmei 'e a #ace #ata "!li;atiil"r ale la termenele
ca'ente.
Pentru a caracteri(a lic-i'itata unei intre$rin'eri e #"l"ec urmat"rii in'icat"ri%
a. Rata li&>iditatii generale% Lg A
curente Datorii
circulante Active
K
K
Se a$recia(a ca ituatia lic-i'itatii ;enerale ete ati#acat"are in c"n'itiile inca'rarii
in intervalul 1&2 i 1&D.
b. Rata li&>iditatii &urente9 L& A
curente Datorii
Stocuri circulante Active
K
K
,ntervalul care $"ate #i c"ni'erat ati#acat"r ete 0&@> * 1
&. Rata li&>iditatii imediate 9 LiA
curente Datori
itati Disponibil
K
d. Rata sol/abilitatii patrimoniale 9,pA
totale Credite propriu Capital
propriu Capital
K K
K
+
Val"area minima a ratei "lva!ilitatii $atrim"niale e a$recia(a ca tre!uie a e
inca're(e in limitele 0.8 * 0.>& iar $ete 0.> ituatia $"ate #i c"ni'erata n"rmala.
e. Rata sol/abilitatii generale9 ,g A
totale Datorii
totale Active
K
K
Aceata rata in'ica in ce maura 'at"riile t"tale unt ac"$erite cu active im"!ili(ate i
active circulante. Cu cat val"area ratei "lva!ilitatii ;enerale ete mai mare 'ecat 1& cu atat
ituatia #inanciara 'e anam!lu a intre$rin'erii ete mai !una.
Re(ultatele c"ncrete in ca(ul "cietatii SC URB Rulmentii Suceava SA unt $re(entate
in ta!elul 'e mai B"%
%)!! %)!%
St"curi NleiO D.>82.2>8 D.2D4.A2D
Di$"ni!ilitati NleiO D4.@7A 124.>0>
Active circulante NleiO 11.AD8.707 11.282.A01
Active t"tale NleiO 82.21A.0D8 81.0D2.>7A
Dat"rii curente NleiO @.>A@.>D4 >.@1A.D17
Cre'ite NleiO - -
Dat"rii t"tale NleiO 14.824.11D 18.8@>.8>8
Ca$ital $r"$riu NleiO 1A.D47.1>4 1A.@D1.D@D
L; 1.A7 2
Lc 0.47 0.>2
Li 0.018 0.022
S$ 1.00 1.00
S; 2.2> 2.88
%.".#. 3IA50-,TICUL +E .AZA RATEL-R 3E ECBILI.RU
6I0A0CIAR
Ec-ili!rul #inanciar al #irmei re$re(inta un item 'e c"relatii $rin care e ta!ilec
anumite $r"$"rti"nalitati in ca'rul i intre 'i#erite #lu)uri #inanciare. El re$re(inta " $remia&
'ar i " c"necinta a 'e#aurarii n"rmale a activitatii #irmei.
Pentru e)$rimarea intetica a multi$lel"r c"relatii im$licate 'e ec-ili!rul #inanciar& in
$ractica e utili(ea(a cu $reca'ere urmat"rii in'icat"ri%
a. Rata autonomiei ;inan&iare%
Ra; A
imprumutat Capital propriu Capital
propriu Capital
K K
K
+
b. Rata de ;inantare a sto&urilor%
R;sA
Stocuri
rulment de 'ond K K
&. Rata de ;inantare a a&ti/elor &ir&ulante
R;a&A
circulante Active
rulment de 'ond
K
K K
d. Rata de ;inantare a ne&esarului de ;ond de rulment
R#n#rM
!'R
rulment de 'ond K K
e. Rata de auto;inantare a a&ti/elor
RaaM
circulante Active fixe Active
propriu Capital
K K
K
+
,n ca(ul "cietatii SC URB Rulmentii Suceava SA& val"rile in'icat"ril"r 'e#initi
anteri"r unt calculati c"n#"rm 'atel"r 'in ta!elul 'e mai B"%
%)!! %)!%
Ca$ital $r"$riu NleiO 1A.D47.1>4 1A.@D1.D@D
Ca$ital im$rumutat NleiO - -
+R NleiO >.1@>.AD1 >.>A7.>0@
St"curi NleiO D.>82.2>8 D.2D4.A2D
Active circulante NleiO 11.AD8.707 11.282.A01
Active #i)e 20.480.70A 17.D47.D7@
2+R NleiO >.122.@2D >.470.8AA
Ra# 1.00 1.00
R# 0.@1 0.@A
R#ac 0.44 0.>0
R#n#r 1 1
Raa 0.>> 0.>A
(. A0ALIZA 3ATEL-R ,I C-0CLUZIILE
(.!. A.-R3ARE +ATRIM-0IALA
(.!.!. ACTIVUL 0ET C-0TA.IL C-RECTAT
3eterminarea /alorii patrimoniale prin metoda a&ti/ului net &ore&tat are la !a(a
elementele 'e !ilant ale "cietatii la 'ata 'e 81.12.2012.
Pentru evaluarea terenuril"r e i'enti#ica u$ra#etele a#late in $r"$rietatea "cietatii. Se
a$recia(a am$laarea acetuia& #"rma& utilitatile 'i$"ni!ile 5a$a& canali(are& retele electrice&
termice& ;a(e naturale& tele#"nie6. De aemenea e a$recia(a ;ra'ul 'e "cu$are a terenului cu
c"ntructii. ,n #unctie 'e $retul unitar 'e $"rnire ta!ilit 'e met"'"l";ia 'e evaluare& $rin
a$licarea c"rectiil"r $rivin' caracteriticile terenului i variatia curului 'e c-im! 'e la 'ata
$retului 'e $"rnire i 'ata evaluarii& e "!tine un $ret $e unitatea 'e u$ra#ata.
Pentru l"calitatile un'e e)ita 'e(v"ltata " $iata a terenuril"r& e $"ate e#ectua un tu'iu
$rivin' tran(actiile e#ectuat in ultimele @ luni 5au alta $eri"a'a relevanta6. Tran(actiile tre!uie a
vi(e(e terenuri aemanat"are ca u$ra#ata& 'etinatie& ;ra' 'e "cu$are. Se 'etermina at#el "
val"are 'e $iata a terenului.
Val"area luata in calcul la c"rectarea im"!ili(aril"r c"r$"rale e $"ate "!tine $rin
utili(area uneia 'intre val"rile te"retica au 'e $iata i $rin $"n'erarea cel"r '"ua val"ri.
Cla'irile v"r #i evaluate in #unctie 'e u$ra#ata 'e#aurat& "lutia c"ntructiva i ;ra'ul
'e u(ura etimat. Val"area te"retica e "!tine calculan' 'evi(ul etimativ $entru c"ntruirea unei
cla'iri i'entice cu cea evaluata. ,n c"n'itiile in care e)ita " $iata im"!iliara a cla'iril"r 'e ti$ul
tu'iat& e $"t anali(a tran(actiile cu !unuri im"!iliare in ("na 'e am$laare a cla'irii. Val"area
utili(ata $entru c"rectarea $"(itiei !ilantiere 'e im"!ili(ari c"r$"rale $"ate #i una 'in val"rile
te"retica au 'e $iata i " val"are $"n'erata a cel"r '"ua.
Pentru evaluarea ec-i$amentel"r e va i'enti#ica " val"are 'e inl"cuire 5'e n"u6 a
utilaBului. Ulteri"r e va i'enti#ica un ;ra' 'e u(ura e#ectiva& un ;ra' 'e u(ura m"rala i e va
a$recia utilitatea utilaBului in ca'rul $r"ceului te-n"l";ic 'e#aurat in intre$rin'ere.
Pentru i'enti#icarea val"rii 'e inl"cuire e v"r i'enti#ica intre$rin'erile care
c"merciali(ea(a ec-i$amente aemanat"are& 'in $r"'uctia interna au e)terna. Daca ;ama
caracteriticil"r te-nice nu inclu'e utilaBul evaluat e va a$lica " ec-ivalare a caracteriticil"r
te-nice a ec-i$amentel"r.
Val"area reala a utilaBului e 'etermina $rin a$licarea c"rectiil"r $rivin' ;ra'ul 'e u(ura
#i(ica i m"rala la val"area 'e inl"cuire a ec-i$amentului.
O!li;atiile #ata 'e terti e $reiau la c"tul 'e inre;itrare in c"nta!ilitate& $"rnin' 'e la
$remia ca #iecare ii va "n"ra "!li;atiile aa cum -a an;aBat.
D"ua unt ituatiile in care $"t a$area c"rectii%
- "!li;atiile care au #"t c"ntractate intr-" alta m"ne'a 'ecit cea nati"nala v"r #i
actuali(ate la curul 'e c-im! 'e la 'ata evaluarii=
- cre'itele c"ntractate la un nivel al '"!in(ii 'i#erit 'e nivelul $racticat curent $e
$iata& v"r #i rec"ni'erate in #unctie 'e 'i#erenta 'intre cele '"ua niveluri.
Un a$ect im$"rtant in ca'rul evaluarii "!li;atiil"r ete i'enti#icarea acel"r "!li;atii
$"tentiale& care nu au #"t inre;itrate in c"nta!ilitate. Ete v"r!a 'e$re%
- $"tentiale liti;ii 'e natura #icala=
- $"tentiale c-eltuieli le;ate 'e reclamatii in '"meniul $r"tectiei me'iului au
$r"tectiei c"numat"ril"r=
- eventuale amen(i& $enalitati iminente=
- anumite clau(e c"ntractuale $rivin' unele avantaBe ac"r'ate alariatil"r i alte
ituatii 'in aceata cate;"rie.
,n ca(ul "cietatii anali(ate urmat"arele c"rectii au #"t e#ectuate $e elementele 'e
!ilant%
Bilantul c"rectat ete $re(entat 'etaliat in ta!elul urmat"r%
81 Decem!rie
2012
C-RECTII
(! 3e&embrie %)!%
C-RECTAT
IM-.ILIZARI 0EC-R+-RALE !4.)$$ - !4.)$$
Terenuri 10.>2A.207 @>7.08@ 11.1D@.24>
+ozitia
bilantiera
analizata
-bser/atii Core&tii
[lei
Terenuri i
c"ntructii
S"cietatea avea inre;itrate in
c"nta!ilitate val"rile it"rice ale
terenului& reevaluate c"n#"rm
C<>00?1774.
10.>2A.207
Ec-i$amente ,n urma 'ia;n"ticului te-nic&
-a c"ntatat ;ra'ul inaintat 'e
u(ura #i(ica i m"rala a
ec-i$amentel"r
52@>.>A86
St"curi Urmare 'ia;n"ticului
"$erati"nal& -a c"ntatat vite(a
ca(uta 'e r"tatie a t"curil"r=
#iin' i'enti#icate t"curi
'e$reciate au inutili(a!ile.
5414.28@6
Clienti&
creante
Urmare 'ia;n"ticului
"$erati"nal -a c"ntata 'urata
'e incaarea creantel"r 548
(ile6= 'e aemenea -a c"ntatat
#a$tul ca "cietatea are creante
in valuta $entru a #i reevaluate.
C"rectiile e re#era la t"rnarea
re$arti(arii $r"#itului la #aritul
anului=
184.A>4
+urni("ri&
'at"rii
Uramare 'ia;n"ticului
"$erati"nal -a c"ntata 'urata
'e ac-itare a 'at"riil"r 54> 'e
(ile6= 'e aemenea -a c"ntatat
#a$tul ca "cietatea a reevaluat
'at"riile in valuta=
112.8>@
Di$"ni!ilitati S"cietatea a reevaluat
'i$"ni!ilitatile in valuta la
curul 'e la #aritul anului=
-
Ca$ital
$r"$riu
- S-a c"rectat val"area
ca$italului $r"$riu in
c"ntra$arti'a cu reevaluarea
im"!ili(aril"r c"r$"rale=
- S-a t"rnat re$arti(area
$r"#itului in c"ntra$arti'a cu
c"nturile c"re$"n'ente=
58046
,ntalatii te-nice i maini 1.82A.D@A 52@>.>A86 1.0@2.274
Alte intalatii& utilaBe i m"!ilier 2@.421 51.8216 2>.100
,m"!ili(ari in cur 1A1.101 - 1A1.101
IM-.ILIZARI C-R+-RALE !%.)*%.*'$ ('%.!4% !%.444."4)
IM-.ILIZARI 6I0A0CIARE ()) - ())
T-TAL ACTIVE IM-.ILIZATE !%.)##.'$# ('%.!4% !%.4*'.!%$
St"curi D.2D4.A2D 5414.28@6 A.DA0.472
Clienti 2.24>.D7A 184.A>4 2.8D0.@>1
Alte creante >AA.>A1 - >AA.>A1
Di$"ni!ilitati 124.>0> - 124.>0>
T-TAL ACTIVE CIRCULA0TE !!.%(%.")! - !).'*(.%!'
Dat"rii $e termen curt 5>.@1A.D176 112.8>@ 5>.A80.1A>6
Cre'ite - - -
T-TAL -.LI5ATII <*.#!".$!'= !!%.(*# <*."().!"*=
PROV.R,SC S, CCELT. - - -
CO2TUR, DE RE<ULAR,FARE 510.>7D6 - 510.>7D6
T-TAL ACTIV 0ET !".#$!.$#$ ()4 !".#$%.!"%
Ca$ital "cial 52D.170.8106 - 52D.170.8106
Re(erve 517.D24.D426 51>26 517.D24.7746
Pier'ere re$"rtata 580.88@.1@16 - 580.88@.1@16
Pr"#it e)ercitiului #inanciar 58.0276 - 58.0276
Re$arti(area $r"#itului 1>2 51>26 -
CA+ITAL +R-+RIU <!".#$!.$#$= ()4 <!".#$%.!"%=
(.%. A.-R3ARE +RI0 ACTUALIZARE
3.2.1. Metoda de evaluare a!ata "e ra#da$e#t
Val"area intre$rin'erii ete 'ata atat 'e averea actuala cat i 'e $"i!ilitatile e)itente
'e creterea a aceteia. 2"tiunea 'e ran'ament ete 'e#inita in ;eneral ca #iin' ca$acitatea 'e
a $r"'uce e#ect util intr-" unitate 'e tim$ au $e " caracteritica #uncti"nala.
1et"'ele 'e evaluare !a(ate $e ran'ament au in ve'ere in eenta& t"cmai ca$acitatea
intre$rin'erii& a ca$italului invetit& 'e a $r"'uce $r"#it& 'ivi'en'e& etc. ,n #unctie 'e m"'ul 'e
e)$rimare a aran'amentului e $ractica 'i#erite $r"ce'ee 'e ta!ilire a val"rii 'e ran'amen&
!a(a calculului c"ntutuin'-" re(ultatele $e care le $"ate ate$ta& in m"' re("na!il& un
cum$arat"r& tinan' eama 'e ituatia e)itenta i viit"are& in c"n'itiile $eci#ice
aleintre$rin'erii.
De re;ula& in activitatea 'e evaluare& $entru e)$rimarea rean'amentului e #"l"ete
$r"#itul au ?i 'ivi'en'ele& met"'a #iin' 'enumita evaluarea $rin renta!ilitate. ,n le;atura cu
#"l"irea acetei met"'e tre!uie "luti"nate unele a$ecte cum unt%
- ta!ilirea $r"#itului care e ia in calcul=
- "$tiunea $entru " rata 'e ca$itali(are au actuali(are
+remisele prognozei situatiilor ;inan&iare
Etimarea $r"#ituril"r viit"are utili(ate $entru 'eterminarea val"rii intre$rin'erii $rin
met"'ele 'e ran'ament au la !a(a urmat"arele i$"te(e%
Durata pro$nozei
S-a c"ni'erat " $eri"a'a 'e $r";n"(a 'e > ani ca #iin' u#icient 'e e)acta i cre'i!ila.
Pentru " 'urata mai mare 'e > ani i$"te(ele $e care e !a(ea(a ra$"rtul rica a 'evina
necre'i!ile& $unan' u! emnul intre!arii vali'itatea $lanului 'e a#aceri $r"$u. O $eri"a'a
mai mica 'e > ani e c"ni'era inu#icienta $entru atin;erea $arametril"r $r"iectati $entru
$lanul 'e a#aceri.
Comparabilitatea situatiilor financiare
Pr";n"(a ituatiil"r #inanciare -a e#ectuat in $returile anului 'e !a(a * 2012. Situatiile
#inanciare ale anului 2011 unt $re(entate '"ar in#"rmativ acetea #iin' in $returile anului
2011.
Anul de baza
Anul 'e !a(a re$re(inta anul (er" al $r";n"(ei& anul $entru care -au $reluat
$er#"rmantele #inanciare ale "cietatii aa cum unt incrie in !ilantul inc-eiat la 81.12.2012.
- Bilantul anului 'e !a(a% in $r";n"(area !ilantului -a $"rnit 'e la !ilantul c"rectat.
C"rectiile !ilantului au #"t e#ectuate urmare anali(ei e#ectuate au$ra $"(itiil"r !ilantiere aa
cum unt $re(entate anteri"r.
- C"ntul 'e $r"#it i $ier'ere al anului (er"% urmare anali(ei $re(entate in ta!elul nu au
#"t "$erate c"rectii au$ra c"ntului 'e $r"#it i $ier'eri.
-bser/atie9 c"rectarea !ilantului i c"ntului 'e $r"#it i $ier'eri a#erente anului 'e !a(a nu a
avut in ve'ere aButarea la in#latie c"n#"rm $reve'eril"r ,AS 27.
Ipotezele planului de afaceri
a. Pr";n"(a venituril"r
,n ve'erea creterii c"m$etitivitatii $e $iata interna i a $atrun'erii $e $iata
internati"nala& "cietatea a -"tarat 'emararea unei invetitii 'etinata $r"'ucerii i
c"merciali(arii 'e rulmenti& calitate u$eri"ara.
Durata invetitiei ete etimata la un an& termenul #inal 'e $unere in #unctiune #iin'
etimata luna mai 2014.
Plecan' 'e la tructura 'e $r"'uctie a anil"r 2011 i 2012& urmare acetei invetitii&
variatia cantitatil"r 'e $r"'ue $eci#ice ete $re(entata in ta!elul GPr";n"(a tructurii
venituril"r4. ,n $eri"a'a 'e $r";n"(a variatia cantitatil"r $r"'ue ete 'u$a cum urmea(a%
- rulmenti% - 40E
- inele #"rBate - 10 E
Celelalte cate;"rii 'e $r"'ue nu u#era variatii cantitative emni#icative& ne#iin'
i'enti#icate in viit"r elemente ce v"r m"'i#ica eential $arametrii anului 'e !a(a.
Structura veniturilor din vanzarea produselor
finite
%)!! %)!%
Cantitate
[bu&.
Valoare
[bu&.
+ret unitar[lei
bu&
+ondere
/aloare
Cantitate
[t
Valoare
[lei
+ret
unitar
+ondere
/aloare
RulmenCi radiali &u
bile
@A.0>A >@8.4>@ D 80E 72.DA@ 7A>.17D 10.> 8DE
Inele ;or:ate 22.A@0 2A8.120 12 14E 2A.@40 8A8.140 18.> 14E
RulmenCi radial-
a1iali &u role &oni&e?
8A.700 74.A>0 2&> >E 42.840 18>.4DD 8.2 >E
RulmenCi radiali
os&ilanCi &u role
butoi
4>.D1> 820.A0> A 1AE 4A.841 8AD.A2D D 1>E
RulmenCi radiali &u
role &ilindri&e
AD.000 >0A.000 @&> 2@E A7.122 >>8.D>4 A 21E
RulmenCi a1iali &u
bile
12.4@0 18A.0@0 11 AE 18.4A2 1>4.72D 11.> @E
RulmenCi a1iali &u
role.
@.A40 20.220 8 1E D.4@2 27.@1A 8.> 1E
Total produ&tie !.$$'.(!! !))7 %.#)).'*( !))7
Prognoza structurii veniturilor
%)!( %)!4 %)!* %)!# %)!"
3enumire Cantitate
[t
Valoare
[lei
Cantitat
e [t
Valoare
[lei
Cantitate
[t
Valoare
[lei
Cantitate
[t
Valoare
[lei
Cantitate
[t
Valoare
[lei
RulmenCi
radiali &u bile
78.48> 7D1.0@A 7A.>41 1.121.A21&> 7A.@12 1.1A1.844 7D.401 1.8AA.@14 7D.A71 1.482.4@7
Inele ;or:ate
27.>8D 418.>82 82.D42 4>7.ADD 88.@4D >04.A20 42&@28 >7@.A22 22.D12 842.1D0
RulmenCi
radial-a1iali
&u role &oni&e?
4>.@
80
14@.01@ 47.8
4A
17A.8DD >1.814 20>.2>@ >2.D12 28A.@4> >8.1A4 2@>.DA0
RulmenCi
radiali
os&ilanCi &u
role butoi
47.4A2 420.>12 >>.8
A1
>2@.024&> >D.84
A
47>.747&> >7.102 >71.020 >7.D21 @2D.120.>
RulmenCi
radiali &u role
&ilindri&e
D1.>00 @11.2>0 D@.710 @7>.2D0 D7.214 D02.72@ 71.2>1 D12.2>7 72.841 D81.0@7
RulmenCi
a1iali &u bile
1>.D8> 1D2.102&> 1D.847 220.1DD 20.87
A
2@>.1@1 21.101 27>.414 24.D0
2
84A.2DD
RulmenCi
a1iali &u role.&
#"lie6
82.D12 181.24D 8@.400 14>.@00 84.128 18@.472
8@.414 1D2.0A0 87.102 187.D@A
Total produ&tie %.$$*."%"
?*
(.(#*.'') (.*$!.$4$?
*
4.)'%."44 (.'$#.$#(
c. Planul 'e am"rti(are
,n $r";n"(area !ilantului -a avut in ve'ere etimarea val"rii ramaa a im"!ili(aril"r
c"r$"rale& $"rnin' 'e la val"area reevaluata a acet"rna i a ;ra'ului 'e u(ura etimat 'in anul
'e !a(a.
S-a c"ni'erat ca ec-i$amentele e)itente in anul 'e !a(a v"r #i c"m$let am"rti(ate
intr-" $eri"'a 'e 8 ani 5ve(i am"rti(area im"!ili(aril"r c"r$"rale vec-i6& retul $eri"a'ei 'e
$r";n"(a ramanan' 'e am"rti(at cla'irile 'in $atrim"niul "cietatii.
,n c"$ul intineririi $arcului 'e utilaBe a "cietatii -au avut in ve'ere invetitii anuale
la nivelul am"rti(arii anului $rece'ent. Aceata maura 'uce la c"nervarea intr-" anumita
maura a $atrim"niului "cietatii 5val"area ramaa ete a$r")imativ c"ntanta6.
,n ta!elul urmat"r e $re(inta ev"lutia val"rii ramae a im"!ili(aril"r c"r$"rale& $recum i
c"turile anuale $rivin' am"rti(area im"!ili(aril"r.
+lan de amortizare <lei=
3enumire %)!% %)!( %)!4 %)!* %)!# %)!"
IM-.ILIZ. C-R+. I0CE+UT A0
!).%"(.!!* '.%(4.%!) !!.(#".!)! !)."*!.%)! !!.%!).("! '."!*.(4"
,2VEST,T,, A2 PUSE ,2 +U2CT,U2E
- %.4*#.("! (.4*'.4") !.)(%.4%) !."%$.(!) (.4!%.!)%
'in am"rti(are - 2.4>@.8A1 8.4>7.4A0 1.082.420 1.A2D.810 8412.102
'in $r"#it - - - - - -
'in cre'ite - - - - - -
T-TAL .RUT
!).%"(.!** !!.#').*$! !4.$%#.*'! !!."$(.#%! !%.'($.#$! !(.!%".44'
A1ORT.,1OB,L,F.CORP. VECC,
AA4.4@> 2.010.000 2.@41.102 1.42>.810 1.247.120 2.7D4.120
A1ORT.,2VEST,T,,
- 1.720.102 2.1>4.841 7>4.182 1.112.7A4 1.120.142
T-TAL AM-RTIZARE A0
""4.4#* (.'().!)% 4."'*.44( %.(").44% %.(#%.)'4 4.!)4.%#%
T-TAL 0ET
'.4'$.#') "."#).4"' !).)(!.!4$ '.4!(.!"' !).*"#.*$" '.)%(.!$"
'. Ev"lutia c"tului cu $er"nalul
Dat"rita ;ra'ului inalt 'e aut"mati(are a n"ii linii 'e #a!ricatie& numarul $er"nalului
nu va #i crecut in m"' emni#icativ. Per"nalul necear "$erarii va #i ai;urat 'e un numar 'e
80 'e alariati. 10 'intre acetia v"r #i real"cati 'e la celelalte ectii 'e $r"'uctie& iar 20
muncit"ri v"r #i an;aBati u$limentar in 2014.
Salariile $er"nalului v"r #i maB"rate cu AE in al $atrulea an 'e $r";n"(a& in
c"nc"r'anta cu $r"'uctivitatea muncii.
,n ta!elul urmat"r unt $re(entate ev"lutiile numarului 'e $er"nal& a alariului me'iu i a
c"tului t"tal cu $er"nalul.
An 0umar
persoane
,alarii
anuale
[lei
Costul
asigurarilor
so&iale
[lei
Cost
personal
[lei
Cost unitar &u
personalul
[lei
2012 D0 >14.A81 240.4A@ A>>.4AA 7.448
2018 D0 >14.A81 240.4A@ A>>.4AA 7.488
2014 100 @48.400 277.700 748.800 7.488
201> 100 @48.400 277.700 748.800 7.488
201@ 100 @DD.400 820.781 1.007.881 10.078
201A 100 @DD.400 820.781 1.007.881 10.078
Urmare val"ri#icarii u$eri"are a $"tentialului te-nic i uman -a $r";n"(at re'ucerea
'uratei 'e incaare a creantel"r& mentinerea unei vite(e ri'icate a variatiei t"curil"r&
re'ucerea 'uratei 'e ac-itare a 'at"riil"r i creterea $r"'uctivitatii muncii.
,n ta!elul @ e $re(inta !ilantul $revi(i"nat 5#"rma curta6& iar in ta!elul urmat"r ete
$re(entata $revi(i"narea !u;etel"r 'e venituri i c-eltuieli
.ilanturi pre/izionate <lei=
Nta!. @O
3enumire (!.!%.%)!%
C-RECTAT
%)!( %)!4 %)!* %)!# %)!"
IM-.ILIZARI 0EC-R+-RALE !4.)$$ !4.)$$ !4.)$$ !4.)$$ !4.)$$ !4.)$$
Terenuri 11.1D@.24> 11.1D@.24> 11.1D@.24> 11.1D@.24> 11.1D@.24> 11.1D@.24>
,m"!ili(ari c"r$"rale nete 1.0@2.274 2.448.2A@ 5180E6 1.A10.2745-80E6 1.4DA.77> 5
-18E6
1.D80.288528E6 1.774.7>85W7E6
,m"!ili(ari in cur 1A1.101
1D8.214
174.218 17@.420 177.>20 177.DA0
IM-.ILIZARI C-R+-RALE !!.4#(.#4) !(.$!%."(* !(.)')."*% !%.$").##) !(.%!*.''$ !*.(!).4")
IM-.ILIZARI 6IA0CIARE ()) ()) ()) ()) ()) ())
T-TAL ACTIVE IM-.ILIZATE !!.4"$.)%$
!(.$%".!%( !(.!)*.!4) !%.$$*.)4$ !(.%().($# !*.(%4.$*$
St"curi A.DA0.472
A.@80.210
A.A08.41> A.D18.012 A.A4A.840 A.A4A.840
Clienti 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1
Alte creante >AA.>A1
4D7.210
421.801 414.201 874.201 8DA.102
Di$"ni!ilitati 124.>0> 124.>0> 124.>0> 124.>0> 124.>0> 124.>0>
Sur$lu?De#icit Ca-
- 10.201 11.201 11.7A0 12.010 12.A40
T-TAL ACTIVE CIRCULA0TE !).'*(.%!'
!).#(4.""" !).#4!.)"( !)."4(.$'( !).#*$.")" !).#*%.(($
Dat"rii $e termen curt 5>.A80.1A>6 5>.@80.A2>6 -5>.D@2.0146 5>.210.8A16 5>.874.1046 5>.AD1.0416
Cre'ite - - - - - -
T-TAL -.LI5ATII <*."().!"*=
<*.#()."""= <*.$#%.)!4= <*.%!).("!= <*.('4.!)4= <*."$!.)4!=
PROV.R,SC S, CCELT. - - - - - -
CO2TUR, DE RE<ULAR,FARE 510.>7D6 510.>7D6 510.>7D6 510.>7D6 510.>7D6 510.>7D6
T-TAL ACTIV 0ET !".#$%.!"%
!$.$%).*%* !".$"(.#)! !$.4)".''" !$.4$4.('! %).!$*.**"
Ca$ital "cial 52D.170.8106 52D.170.810 52D.170.810 52D.170.810 52D.170.810 -52D.170.810
Re(erve 517.D24.7746 51D.42A.1046 51A.201.A016 517.10A.20A6 521.010.8106 521.7A8.1706
Pr"#it?$ier'ere e)ercitiu 58.0276 58.A>26 -58.4106 5>.2406 54.0106 5@.4106
Re$arti(area $r"#itului -
Pr"vi(i"ane - - - - - -
CA+ITAL +R-+RIU <!".#$%.!"%=
<4#.#%!.!##= <4*.('*.4!%= <4".()%."*"= <4'.%)4.#()= <*).!#'.'!)=
+re/izionarea bugetelor <lei=
%)!% %)!( %)!4 %)!* %)!# %)!"
VE0ITURI T-TALE
%%.(*'.!!4 %(.#(*."(4 %4.!%!.('" %4.!!).'4$ %4.#*(.(** %$.!%).))'
VE2,TUR, PROD. VA2DUTA ,2TER2
20.140.201 21.402.A>0 21.A21.041 21.7A1.201 22.410.102 22.D41.2D1
VE2,TUR, VA2FAR, 1AR+UR,
80.201 >0.8A0 >1.200 >1.7A1 >>.810 >>.A48
VE2,TUR, D,2 PROD. STOCATA
720.140 D20.401 A81.042 D12.201 D>1.881 D>2.8A4
VE2,T.ALTE ACT,V.
840.2A1 421.012 @81.012 421.8A4 48A.102 474.810
VE2,T.+,2A2C.
72D.801 741.201 7DA.102 D>4.201 D77.>10 DA@.801
VE2,T.EPTRAORD,2ARE
- - - - -
CBELT.T-TALE
!".(%!.('" !".4)'.(4" !#.#!*.)4# !$.%$%.))# !".$$4.*$% !'.4').))"
1ATER,, PR,1E
12.802.102 12.410.810 12.A41.208 12.742.108 12.10>.204 18.401.241
1ATER,ALE
420.104 410.841 440.801 4@8.201 47@.2@8 477.A18
COST 1AR+UR,
8D>.201 8D4.201 4@4.0D0 4A>.201 472.>14 >1A.207
CO1B.E2.APA
1.>01.201 1.420.1>2 1.124.80A 1.84A.>D2 1.@42.80A 1.@D2.107
SERV,C,, EPEC. DE TERT,
808.201 8>4.201 240.8A> 2A2.>@D 278.402 274.201
SALAR,,
>14.A81 >41.A81 @48.400 @48.400 @DD.400 @DD.400
CAS&SO1AR
240.4A0 1.420.801 277.700 1.A7>.201 820.781 820.718
A1ORT,FARE
112.014 142.201 102.741 1@8.201 1A8.@A0 228.402
,1POF,TE& TAPE& VARSA1,2TE 841.012 4A>.41> >21.4>2 @A4.740 @72.80A - D1>.204
ALTE CCELTU,EL,
7>.28 102.D74 @8.4> 140.8A0 114.A01 200.874
CCELT. D,2 D,+. DE CURS VALUTAR
1.201.201 7>4.840 A10.A>2 D>1.8A7 @80.A17 >48.A02
CCELTU,EL, +,2A2C,ARE
@>.20 100.A>2 110.84A 184.>01 284.1@A 80A.>01
CCELTU,EL, EPTRAORD,2ARE
- - - - -
+R-6IT .RUTD+IER3ERE
*.)("."!" #.%%#.($" ".*)#.(*! *.$%$.'4% #."#$.""( $.#().))%
,1POF.PRO+.
D0@.084 7@@.211 1.201.01@ 781.@A0 1.0D2 1.8D0.D00
+R-6IT 0ETD+IER3ERE
4.4%(.#$( *.%().!#* #.()*.((4 4.$'".%"% *.#$*."(* ".%4'.%)!
Rata de a&tualizare si de &apitalizare
,n ca(ul "cietatii anali(ate& rata 'e actuali(are e $"ate calcula 'u$a urmat"rul m"'el%
Rata de baza si treptele de ris&uri +un&ta: E1pli&atie
Rata de baza >E Rata reala a '"!an(ii la "!li;atiunile
;uvernamentale 5'e tat6
Riscul din exteriorul intreprinderii7
- creteri $"i!ile ale $retului utilitatil"r
i c"m!uti!ilului=
- re;lementari anti$"luante=
- 'e$en'enta #ata 'e #urni("rii 'e
materii $rime=
- ricului 'e $ret i ricului valutar.
8E
2E
2E
2E
- Pretul ;a(ului natural e va alinia la $retul
$e $iata m"n'iala=
- Se a#la in #a(a 'e $r"iect " re;lementare
care va limita nivelul n")el"r& #a$t ce va
a#ecta intre$rin'erea evaluta=
- $re$"n'erenta #urni("ril"r e)terni=
- 'at"rita #luctuatiil"r curului valutar&
'e$recierea au a$recierea leului.
Riscuri din interiorul intreprinderii
- calitatea $r"'uel"r=
- '"tarea te-nica i te-n"l";ica=
- ricul a#erent $revi(iunil"r=
- tructura 'e #inantare=
-ricurile a#erente $r"vi(i"anel"r.
1E
8E
2E
2E
2E
-2u e)ita ricuri in ceea ce $rivete
itemul 'e ai;urare a calitatii=
-Dia;n"ticul te-nic a evi'entiat u(ura #i(ica
i m"rala la " erie 'e ec-i$amente 'e !a(a=
-Previ(iunile e !a(ea(a $e un cenariu
"$timit=
-Sin;ura ura 'e #inantare ete $r"#itul=
-E)itenta unei $"i!ilitati 'e a$aritie a
ricului $revi(i"nat.
Total 4-8 Rata de actualizare
,n ca(ul "cietatii evaluate& $r"#itul me'iu $e cei > ani 'e $r";n"(a ete *.$"(.*4! lei.
Rata 'e actuali(are ete %47. Re(ulta " /aloare de randament de %'.(#".")* lei.
3.2.2. Metoda bazata pe fluxurile de disponibilitati (CASH FLOW)
Calculul #lu)uril"r 'e 'i$"ni!ilitati utili(ate in evaluare are in ve'ere $r"#itul net& la
care e a'au;a alte 'i$"ni!ilitati 5am"rtimentele& $r"vi(i"anele i val"area re(i'uala6 i e
ca' nev"ile 'e #inantare a activitatii& re$ectiv invetitiile $entru mentinerea $"tentialului
te-nic i variatia nev"ii 'e #"n' 'e rulment. Re(ulta ca $arametrii neceari calculului e re#era
la $revi(i"narea venituril"r& c-eltuielil"r& '"!an(il"r& am"rti(aril"r& invetitiil"r& tructurii
ca$italului i a val"rii re(i'uale.
,n urma $r";n"(ei !ilantului i c"ntului 'e re(ultat& #lu)ul 'e 'i$"ni!ilitati e
$re(inta at#el%
CASC-+LOX %)!( %)!4 %)!* %)!# %)!"
Pr"#it?$ier'ere e)ercitiu >.280.1@> @.80>.884 4.D7A.2A2 >.@D>.A8> A.247.201
Dat"rii $e termen curt ->.@80.A2> ->.D@2.014 ->.210.8A1 ->.874.104 ->.AD1.041
Cre'ite - - - - -
,m"!ili(ari c"r$"rale 18.D12.A8> 18.070.A>2 12.DA0.@@0 18.21>.77D 1>.810.4A0
St"curi A.@80.210 A.A08.41> A.D18.012 A.A4A.840 A.A4A.840
Clienti 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1 2.8D0.@>1
2.8D0.@>1
2.8D0.@>1
Alte creante 4D7.210 421.801 414.201 874.201 8DA.201
VARIATIE CA,B %(.'!%.%4# %4.)('.4(' %(.!#*.4%* %4.)%'.$%! %".%'(."%(
Anul $r";n"(at %)!( %)!4 %)!* %)!# %)!"
Ca-- #l"T $r";n"(at 5mii lei6 %(.'!%.%4# %4.)('.4(' %(.!#*.4%* %4.)%'.$%! %".%'(."%(
C"e#icientul 'e actuali(are 1?51Wi6
n
0,81 0.65 0.52 0.42 0.34
Cas>-;loE a&tualizat !'.%$4.)#' !*.#(4.('! !%.!4'.'") !).!#(.'$) '.(!).!))
Total Cas>-;loE a&tualizat ##.*4%.*!)
,n ca'rul acetei met"'e e are in ve'ere i val"area re(i'uala%
V5
n
n
i
C'
6 1 5 +
*
n
i
Vz
6 1 5 +
Val"area re(i'uala e $"ate 'etermina $rin c"rectarea #lu)ului ultimului an 'e
$r";n"(a cu un c"e#icient ta!ilit $e !a(a e)$erientei un"r "cietati a car"r activitate a aBun
la maturitate
,n acet ca(& val"rile e#ective re(ultate 'in a$licarea acetei met"'e la ca(ul c"ncret al
"cietatii evaluate unt $re(entate in ta!elul urmat"r%
+lu)ul net 'in ultimul an 'e $r";n"(a NleiO '.(!).!))
C"e#icient 'e c"rectie >
Valoarea reziduala [mii lei 4#.**).*))
Suma #lu)uril"r 'e numerar actuali(ate Nmii leiO @@.>42.>10
Valoarea intreprinderii [mii lei !!(.)'(.)!)
(.(. A.-R3ARE +RI0 +IATA - /aloarea de rentabilitate pe baza de
+.E.R.
Aceata val"are e !a(ea(a $e multi$licarea $r"#itului etimat cu ra$"rtul $ret?cati;
$e actiune reali(at in ultimul an. Acet ra$"rt 5curul actiunii?$r"#it $e actiune6 emni#ica
im!";atirea te"retica a acti"naril"r in curul unui an. Dei nu t"t $r"#itul net e re$arti(ea(a
ca 'ivi'en'& el c"ntituie un element eential $entru a$recierea val"rii unei actiuni i im$licit
a intre$rin'erii.
1et"'a e a$lica $entru intre$rin'erile c"tate& ceea ce nu e)clu'e $"i!ilitatea
utili(arii ei& cu anumite c"rective& i $entru cele nec"tate la !ura.
Pentru 'eterminarea val"rii re$ective e #"l"ete relatia%
V5)6)#R
Pe !a(a 'atel"r "cietatii evaluate& umele re(ultate 'in a$licarea acetei met"'e unt
$re(entate in ta!elul 'e mai B"%
,emni;i&atie Val"are NleiO
Ca$ital "cial 2D.170.810
Val"area n"minal 2.>
2umar 'e actiuni 11.2A@.124
Curul actiunii 0.8>
Pr"#itul net reali(at in anul 'e re#erinta 8.027
Pr"#itul $e actiune 0.02A
Ra$"rt $ret?$r"#it 5PER6 12.7@
Pr"#it me'iu $revi(i"nat >.DA8.>41
Valoarea intreprinderii "#.!($."!!
,n eenta& acet ra$"rt arata cat 'e cum$a ete " actiune #ata 'e $r"#itul $e care il
a'uce 5e #ace a!tractie 'e #a$tul ca nu intre; $r"#itul net e 'itri!uie ca 'ivi'en'6.
4. C-0CLUZIILE ,TU3IULUI 3E EVALUARE
Urmare a$licarii 'i#eritel"r met"'e 'e evaluare inte(a val"ril"r at#el "!tinute ete
$re(entata in ta!elul 'e mai B"%
0r.
&rt.
Categorii de
metode
Metode propriu-zise Valori obtinute
[mii. lei
! Abordare
patrimoniala
Activul net c"rectat
!".#$%.!"%
% Abordare prin
a&tualizare
Val"area 'e renta!ilitate %'.(#".")*
Val"are !a(ata $e #lu)urile 'e
'i$"ni!ilitati - DC+
!!(.)'(.)!)
8 Abordare prin
piata
Val"area 'e renta!ilitate $e
!a(a 'e P.E.R.
"#.!($."!!
VAL-AREA 3E +IAFG E,TIMATG %'.(#".")*
,n rec"ncilierea re(ultatel"r "!tinute in $re(entul ra$"rt e tine c"nt 'e%
- c"$ul evaluarii
- #a$tul ca "cietatea are in $atrim"niu active cu vec-ime relativ mare
- RASDA. ete " $iata in cur 'e maturi(are at#el incat in#"rmatiile 'e $iata nu unt
relevante.
,n aceata ituatie& val"area 'e $ia/0 etimat0 a "cietatii ete 'e %'.(#".")* mii lei.
Aceata uma re$re(inta 'e aemenea un re$er in Burul caruia val"rile ne;"ciate $"t
varia cu " anumita marBa.
Cu"r%#&
REFULTATELE EVALUAR,,..................................................................................................2
1. PRE1,SELE EVALUAR,,....................................................................................................8
1.1. OB,ECTUL EVALUAR,,. SCOPUL EVALUAR,,.......................................................8
1.2. PREFE2TAREA EVALUATOR,LOR..........................................................................8
1.8. CL,E2TUL S, DEST,2ATARUL LUCRAR,,..............................................................4
1.4. BAFELE EVALUAR,,. T,PUL VALOR,, EST,1ATE................................................4
1.>. ,POTEFE S, CO2D,T,, L,1,TAT,VE..........................................................................4
1.@. DATA EVALUAR,,........................................................................................................>
1.A. 1ETODOLO<,A DE EVALUARE +OLOS,TA ..........................................................>
1.D. RESPO2SAB,L,TATEA +ATA DE TERT,..................................................................>
1.7. SURSELE DE ,2+OR1AT,,.........................................................................................>
2.PREFE2TAREA DATELOR * A2AL,FA D,A<2OST,C..................................................A
2.1. <E2ERAL,AT,...............................................................................................................A
2.1.1. SCURT ,STOR,C.....................................................................................................A
2.1.2. OB,ECTUL DE ACT,V,TATE................................................................................A
2.2. ASPECTE RUR,D,CE......................................................................................................D
2.8. ASPECTE OPERAT,O2ALE.........................................................................................7
2.4. ASPECTE LE<ATE DE RESURSELE U1A2E........................................................11
2.>. ASPECTE 1A2A<ER,ALE........................................................................................1>
2.@. ASPECTE CO1ERC,ALE...........................................................................................1A
2.@.1. A2AL,FA EVOLUT,E VA2FAR,LOR...............................................................1A
2.@.2. A2AL,FA STRUCTURALA A VA2FAR,LOR PE PRODUSE S, P,ETE DE
DES+ACERE....................................................................................................................1D
2.@.8. A2AL,FA CL,E2T,LOR ,2TREPR,2DER,,......................................................1D
2.@.4. A2AL,FA +UR2,FOR,LOR ,2TREPR,2DER,,................................................17
2.A. ASPECTE ECO2O1,CO-+,2A2C,ARE....................................................................21
2.A.1. D,A<2OST,CUL PATR,1O2,ULU, 2ET.........................................................21
2.A.2. D,A<2OST,CUL CAPAC,TAT,, DE AUTO+,2A2TARE................................22
2.A.8. D,A<2OST,CUL CORELAT,E, +O2D DE RUL1E2T * 2ECESAR DE
+O2D DE RUL1E2T= TREFORER,A 2ETA..............................................................28
2.A.4. D,A<2OST,CUL CORELAT,E, CREA2TE - OBL,<AT,,...............................24
2.A.>. D,A<2OST,CUL L,CC,D,TAT,, S, SOLVAB,L,TAT,,...................................2>
2.A.@. D,A<2OST,CUL PE BAFA RATELOR DE ECC,L,BRU +,2A2C,AR..........2@
8. A2AL,FA DATELOR S, CO2CLUF,,LE.........................................................................2A
8.1. ABORDARE PATR,1O2,ALA .................................................................................2A
8.1.1. ACT,VUL 2ET CO2TAB,L CORECTAT...........................................................2A
8.2. ABORDARE PR,2 ACTUAL,FARE...........................................................................80
8.2.1. 1et"'a 'e evaluare !a(ata $e ran'ament...............................................................80
8.2.2. 1et"'a !a(ata $e #lu)urile 'e 'i$"ni!ilitati 5CASC +LOX6..............................8A
8.8. ABORDARE PR,2 P,ATA - val"area 'e renta!ilitate $e !a(a 'e P.E.R. ...................87
Cu$rin......................................................................................................................................41