1

UNIVERSITATEA DIN CRAIOVA

FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR








EXAMEN ADMITERE MASTER 2013


PROGRAMELE DE STUDIU: DOMENIUL FINANE

- MANAGEMENT FINANCIAR BANCAR
- FINANE I ADMINISTRAREA AFACERILOR
- ANALIZA I EVALUAREA FINANCIAR A ORGANIZAIILOR
- APPLIED FINANCE





















2013



2




Coordonator
Prof.univ.dr. Nicolae SICHIGEA

Contribuia autorilor

Cap.1. FINANE PUBLICE
Prof.univ.dr. Gheorghe MATEI
Prof.univ.dr. Marcel DRCEA
Conf.univ.dr. Raluca DRCEA
Conf.univ.dr. Narcis MITU

Cap.2. FINANE PRIVATE
Prof.univ.dr. Nicolae SICHIGEA
Conf.univ.dr. Laura VASILESCU
Conf.univ.dr. Dorel BERCEANU


























3












PREFA


n cadrul preocuprilor ce vizeaz modernizarea nvmntului superior
economic, ca element de baz al adaptrii acestuia la exigenele noului mileniu,
un loc important l ocup mbuntirea modului de desfurare a examenului de
admitere la masterat. Pornind de la acest deziderat, prin elaborarea acestei
lucrri, autorii urmresc s pun la dispoziia absolvenilor un material unitar,
legat de problematica deosebit de complex a activitii financiare. n conceperea
ei s-a pornit de la cunotinele acumulate de absolveni n perioada studiilor de
licen, insistndu-se, n principal, fie asupra aspectelor mai controversate, fie
asupra aspectelor ce au suferit mutaii profunde induse de trecerea la economia de
pia.
Menionm c examenul se va desfura pe baza ntrebrilor de tip gril.
Fiecare ntrebare va avea cinci variante de rspunsuri din care unul sau dou vor
fi corecte.Grilele prezentate n material sunt cu caracter de exemplu.
Lucrarea este structurat pe dou capitole ce trateaz problematica specific
modulului respectiv.
Anticipat, mulumim absolvenilor notri pentru interesul i rbdarea
manifestat n lecturarea lucrrii. i asigurm pe toi c observaiile i sugestiile
lor privind coninutul lucrrii le vom considera gesturi utile i generoase de care
vom ine seama cu prioritate la eventuala reeditare.
Autorii
















4












CUPRINS

PARTEA I-a: FINANE PUBLICE 5
Cap. 1 Constituirea fondurilor financiare publice 5
1.1 Coninutul resurselor financiare publice 5
1.2 Structura resurselor financiare publice 6
Cap.2 Noiuni generale privind impozitele 7
2.1 Coninutul, caracteristicile i rolul impozitelor 7
2.2 Elementele impozitului 9
2.3 Clasificarea impozitelor 10
2.4 Impunerea 11
Cap.3 Impozitele directe 19
3.1 Caracterizarea general a impozitelor directe 19
3.2 Impozitele reale i impozitele personale 20
Cap.4 Impozitele indirecte 25
4.1 Caracterizarea general a impozitelor indirecte 25
4.2 Taxele de consumaie 26
4.3 Monopolurile fiscale 30
4.4 Alte taxe 30

PARTEA II-a: FINANE PRIVATE 32
Cap. 1 Componentele i regulile de baz ale gestiunii financiare a ntreprinderii 32
Cap. 2 Capitalului ntreprinderii 34
2.1 Structura capitalului ntreprinderii 34
2.2 Modaliti de formare i sporire a capitalului 38
Cap. 3 Amortizarea activelor imobilizate 46
3.1 Elementele sistemului de amortizare 46
3.2 Regimuri de amortizare utilizate n Romnia 48
Cap. 4 Gestiunea activelor circulante 49
4.1 Coninutul, trsturile i particularitile rotaiei activelor circulante 49
4.2 Gestiunea stocurilor de active circulante 50
4.3 Eficiena utilizrii activelor circulante 50
Cap. 5 Gestiunea rezultatelor ntreprinderii 52
5.1 Determinarea profitului 52
5.2 Profitul contabil - profitul impozabil. Impozitul pe profit 54
Teste de verificare 72
Rspunsuri teste de verificare 113





5

PARTEA I. FINANE PUBLICE
CAP. 1. CONSTITUIREA FONDURILOR FINANCIARE PUBLICE
1.1. Coninutul resurselor financiare publice
Pentru buna desfurare a oricrei activiti, la nivel macro- i microeconomic, sunt
necesare o serie de resurse materiale, umane, informaionale i financiare.
n cadrul resurselor financiare ale societii se includ:
- resursele financiare ale instituiilor publice;
- resursele financiare ale ntreprinderilor publice si private;
- resursele financiare ale organismelor fr scop lucrativ;
- resursele financiare ale populaiei.
Cuantumul resurselor financiare ale societii este influenat de: mrimea produsului
intern brut; proporia n care acesta se mparte pentru formarea brut de capital i pentru
consum; nivelul preurilor; volumul i structura produciei; posibilitatea de procurare a unor
resurse financiare externe etc.
Diferenierile existente ntre finanele publice i cele private (ale agenilor economici)
determin deosebiri i ntre resursele financiare ale societii i resursele financiare publice.
Resursele financiare publice sunt o parte a resurselor financiare ale societii, ntre ele
existnd un raport ca de la parte la ntreg.
Resursele financiare publice se constituie i se gestioneaz printr-un sistem de bugete, i
anume: bugetul de stat, bugetele locale, bugetele fondurilor speciale, bugetul trezoreriei statului
i bugetele altor instituii publice cu caracter autonom, n condiiile asigurrii echilibrului
financiar.
Resursele reflectate n bugetele mai sus menionate, cumulate la nivel naional alctuiesc
resursele financiare publice totale.
n categoria resurselor financiare publice se cuprind:
1) resursele administraiei de stat centrale, care sunt constituite din impozite i taxe de la
agenii economici cu capital privat i de la populaie, din veniturile nefiscale provenite de la
regiile autonome i societile comerciale cu capital de stat, din mprumuturi contractate n
interior i n exterior etc.;
2) resursele administraiei de stat locale i ale altor colectiviti publice cu autonomie
financiar care sunt constituite din impozite, taxe i venituri nefiscale cu caracter local,
transferuri sau subvenii primite de la administraia central de stat, mprumuturi i alte taxe;
3) resursele necesare proteciei i asigurrilor sociale de stat, care provin n general, din
cotizaiile la asigurrile sociale pltite de agenii economici, de instituiile publice i de alte
persoane juridice i fizice, cotizaiile pltite de asigurai i din alte surse;
4) resursele instituiilor i autoritilor publice cu caracter autonom;
5) resursele asigurrilor sociale de sntate.
Dat fiind caracterul limitat al resurselor financiare, se pune problema alocrii resurselor
necesare producerii tuturor categoriilor de bunuri: publice, private i mixte.
Producia de bunuri publice i raportul dintre acestea i bunurile private sunt determinate
de decizia privind alocarea resurselor ntre sectorul public i cel privat
1
. n actualele condiii
economice, statul (prin intermediul guvernului) acioneaz, fie direct (n calitate de productor
sau consumator de bunuri), fie indirect, n calitate de partener al vieii publice care
reglementeaz i intervine pentru asigurarea funcionalitii pieei. Prin urmare, rolul alocativ al

1
Iulian Vcrel (coordonator), Finane publice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2007, pag. 350
6

guvernului vizeaz tocmai utilizarea resurselor pentru producerea i distribuirea de bunuri i
servicii publice.
Cererea de resurse financiare publice este determinat de nivelul i evoluia cheltuielilor
publice, dar posibilitatea acoperirii acestei cereri, la un moment dat, este influenat de un
ansamblu de factori, printre care menionm:
1) factori economici care determin sporirea produsului intern brut i pe aceast baz
sporirea veniturilor impozabile;
2) factori monetari (dobnda, creditul, masa monetar) care i transmit influena prin
intermediul preurilor. Creterea preurilor i accentuarea fenomenelor inflaioniste determin n
anumite condiii, creterea salariilor i a profiturilor, care la rndul lor determin sporirea
resurselor financiare provenite din impozitele directe pe venit;
3) factori sociali, a cror nsemntate este tot mai mare n condiiile accenturii rolului
social al statului determinat de necesitatea distribuirii resurselor pentru satisfacerea nevoilor de
educaie, sntate etc.;
4) factori demografici, care influeneaz numrul contribuabililor;
5) factori politici i militari, care pot determina efecte multiple asupra produciei i
veniturilor, contribuiei la asigurrile sociale, fiscalitii etc., ca urmare a msurilor de politic
economic, social sau financiar;
6) factori de natur financiar, care, de fapt, sintetizeaz influena celorlali factori prin
dimensiunea cheltuielilor publice, a cror cretere determin sporirea necesarului de resurse
financiare publice.
Existena unei multitudini de factori de influen a condus la apariia unor noi tipuri de
resurse publice, avnd drept efect diversificarea structurii resurselor financiare.
1.2. Structura resurselor financiare publice
Privite din punct de vedere al coninutului lor economic, principalele categorii de
resurse sunt:
Prelevrile cu caracter obligatoriu sunt constituite n cea mai mare parte din veniturile
cu caracter fiscal (impozite i taxe de la agenii economici cu capital privat i de la populaie).
ncasrile din veniturile cu caracter fiscal nu sunt, de regul, suficiente pentru acoperirea
necesitilor de resurse financiare ale statului. Pentru sporirea volumului resurselor mobilizate
prin intermediul veniturilor cu caracter fiscal este necesar modificarea sistemului fiscal, prin
majorarea cotelor de impozit sau introducerea de noi impozite.
Resursele de trezorerie sunt constituite din mprumuturi pe termen scurt, de regul pn
la un an, contractate de stat prin punerea n circulaie a unor bonuri de tezaur. Resursele astfel
mobilizate constituie un important mijloc de finanare ce poate fi utilizat pentru acoperirea
golurilor temporare de cas ale bugetului administraiei centrale de stat, fie pentru acordarea unui
sprijin financiar ntreprinderilor publice sau colectivitilor locale care nu reuesc s-i asigure
echilibrul financiar pe seama resurselor proprii. Resursele de trezorerie sunt mobilizate numai
temporar, iar dup o anumit perioad de timp, prin retragerea din circulaie a bonurilor de
tezaur, are loc restituirea sumelor mprumutate de ctre stat, de la tezaurul public, pe termen
scurt.
Resursele mobilizate prin intermediul mprumuturilor publice sunt reprezentate de
datoria publica a unui stat pe termen mediu i lung. n perioada contemporan, cnd majoritatea
statelor cu economie de pia se confrunt cu probleme de deficit bugetar, mprumuturile au
devenit un mijloc frecvent de procurare a resurselor financiare necesare. Recurgerea la
mprumuturi nu poate depi anumite limite, datorit efectelor pe termen lung pe care acestea le
au asupra statului debitor.
n perioada contemporan este posibil i finanarea pe calea emisiunilor monetare fr
acoperire, ca mijloc de procurare a unor resurse financiare necesare statului. Meninerea pentru o
perioad de timp mai mare a unui nivel ridicat al inflaiei determin sporirea ncasrilor fiscale
din impozitele pe venit i din cele indirecte, n special din taxa pe valoarea adugat. n
7

condiiile n care rata dobnzii la mprumuturile de stat este mai mic dect nivelul creterii
anuale a preurilor, exprimat procentual, are loc o diminuare relativ a obligaiilor de plat ale
statului, n special n ceea ce privete datoria public.
Structura organizatoric a statelor reprezint un alt criteriu de grupare a resurselor
publice. Astfel, n statele de tip federal, resursele publice se mpart n: resurse ale bugetului
federal, resurse ale bugetelor statelor, regiunilor sau provinciilor membre i resurse ale bugetelor
locale.
n statele de tip unitar, resursele publice se mpart n: resurse publice ale bugetului
central i resurse ale bugetelor locale.
Resursele mobilizate pe linia asigurrilor sociale (contribuii pentru asigurri sociale)
figureaz n bugetul general (central) care se ntocmete ca un buget consolidat prin cumularea
tuturor categoriilor de resurse pe structura sistemului bugetar (cu eliminarea transferurilor). n
statele de tip federal, aceste resurse se regsesc ca venit att n bugetul general consolidat, ct i
n bugetele statelor, regiunilor sau provinciilor.
Lund n considerare regularitatea cu care se ncaseaz la bugetul public naional,
avem:
Resurse ordinare (curente) care sunt constituite din acele venituri la care statul apeleaz
n mod obinuit, n condiii considerate normale i care se ncaseaz la buget cu o anumit
regularitate. n categoria resurselor ordinare (curente) se cuprind: veniturile fiscale, contribuia
pentru asigurrile sociale de stat, contribuiile ce alimenteaz fondurile speciale i veniturile
nefiscale.
Veniturile fiscale provin din impozite directe aezate asupra veniturilor i averii
persoanelor fizice i juridice particulare i din impozite indirecte (taxe de consumaie sau accize,
taxe vamale, monopoluri fiscale, taxe de nregistrare i de timbru).
Veniturile nefiscale cuprind prelevrile la buget cu titlu de dividend, redevene, chirii,
arenzi etc. de la ntreprinderile i proprietile de stat i de la instituiile publice.
Resursele extraordinare (incidentale) sunt constituite din acele venituri la care statul
recurge n situaii excepionale, cnd resursele curente nu sunt suficiente pentru acoperirea
cheltuielilor publice. n categoria resurselor extraordinare se cuprind: emisiunea de bani de hrtie
peste necesitile reale ale circulaiei monetare, mprumuturile contractate pe plan intern i n
exterior, ajutoarele i alte transferuri primite din strintate, .a.
Din punct de vedere al provenienei lor resursele financiare publice se grupeaz n:
Resurse interne, alctuite din: impozite, taxe, veniturile de la ntreprinderile i
proprietile de stat, donaiile interne, emisiunile de bani de hrtie, mprumuturile contractate pe
pia intern.
Resurse externe, ce cuprind: mprumuturile de stat externe, transferurile externe primite
sub form de ajutoare nerambursabile etc. mprumuturile de stat externe pot fi contractate la
guvernele altor ri, la instituii financiar-bancare internaionale, la bnci private sau la ali
deintori de capitaluri bneti.
CAP. 2. NOIUNI GENERALE PRIVIND IMPOZITELE
2.1. Coninutul, caracteristicile i rolul impozitelor
Impozitul este o categorie financiar, cu caracter istoric, a crui apariie i evoluie se
mpletete cu cea a statului i a relaiilor bneti. Impozitul reprezint plata bneasc,
obligatorie, general, definitiv i nereciproc, efectuat de persoane fizice i juridice n favoarea
statului n cuantumul i la termenele precis stabilite de lege, fr obligaia din partea statului de a
presta pltitorului un echivalent direct i imediat.
Prin urmare, caracteristicile eseniale ale impozitului se concretizeaz n:
- impozitul este o plat bneasc, dei iniial, au existat impozite n natur, iar mai nou,
n unele state exist i alte modaliti de plat (caracterul pecuniar);
8

- impozitul este o prelevare impus i ncasat prin puterea de constrngere a statului
(caracterul forat);
- impozitul este o prelevare impus tuturor persoanelor fizice sau juridice care realizeaz
venit dintr-o anumit surs sau posed un anumit gen de avere (caracterul universal);
- sumele pltite cu titlu de impozit sunt nerambursabile (caracterul definitiv);
- dreptul de a institui impozite i aparine statului, drept exercitat prin intermediul puterii
legislative i uneori prin intermediul organelor locale ale puterii de stat (caracterul juridic);
- impozitul, alturi de alte surse, este utilizat pentru acoperirea cheltuielilor care se
efectueaz pentru satisfacerea nevoilor generale, impozitele avnd, deci, o utilitate public
(caracterul financiar);
- nu necesit existena unei contraprestaii directe i imediate din partea statului (aspect
ce deosebete esenial impozitele de taxe).
Spre deosebire de impozit, taxa reprezint, n general, suma de bani pltit de o persoan
fizic sau juridic, pentru un serviciu prestat pltitorului de ctre stat sau instituiile sale.
Noiunea de tax provine din limba greac de la cuvntul taxis sau din limba francez
de la cuvntul taxe cu nelesul de fixare impozit. Nu se poate pune semnul egalitii ntre
costul serviciului efectuat de ctre stat sau instituiile sale n favoarea persoanelor fizice i
juridice i suma perceput cu titlul de tax. De regul, taxa conine pe lng costul serviciului
prestat i unele elemente de impozit.
Impozitele ndeplinesc un rol care se manifest pe plan financiar, economic i social,
diferit de la o etap de dezvoltare a economiei la alta.
Rolul cel mai important al impozitelor se manifest pe plan financiar, n sensul c
impozitele constituie mijlocul principal de procurare a resurselor bneti necesare acoperirii
cheltuielilor publice. n rile dezvoltate din punct de vedere economic, prin intermediul
impozitelor i taxelor se procur ntre 80-90% din totalul resurselor financiare necesare statului,
n timp ce, n rile n curs de dezvoltare aportul acestora reprezint ntre 50-90% din totalul
resurselor financiare publice.
Pe plan economic, rolul impozitelor se manifest prin intermediul msurilor pe care
statul le ia de a interveni n activitatea economic cu ajutorul impozitelor. n acest sens
impozitele pot fi folosite ca un instrument de stimulare sau de frnare a unei anumite activiti,
de cretere ori de reducere a produciei sau consumului unui anumit produs, de stimulare sau de
ngrdire a comerului exterior etc. Funcia intervenionist a impozitelor se manifest, deci, n
urmtoarele direcii:
- aceea de a incita (natalitatea, investiiile, asigurrile, exportul etc.), prin exonerri,
deduceri, restituiri de impozite etc.;
- aceea de a inhiba (consumul de produse duntoare sntii, degradarea mediului,
formarea de averi excesive etc.) prin suprataxarea asigurat de progresivitatea cotelor de
impunere, accize, cote adiionale, monopoluri fiscale, ecotaxe etc.;
- aceea de a proteja (anumite ramuri, sectoare sau produse autohtone) prin intermediul
taxelor vamale.
Pe plan social, rolul impozitelor se manifest n mai multe direcii dintre care
menionm: rolul lor de instrument de redistribuire a unei pri din produsul intern brut ntre
clase i pturi sociale, ntre persoanele fizice i juridice etc.
n literatura de specialitate din rile occidentale cu economie de pia este acreditat
ideea despre existena unor limite ale impozitelor, diferite ca nivel de la o ar la alta i de la o
perioad la alta, limite determinate de dispersia gradului de fiscalitate din fiecare ar.
Limita impozitelor dintr-o anumit ar este influenat att de factori externi sistemului
de impunere, ct i de factori interni sau proprii sistemului de impunere.
Dintre factorii externi sistemului de impunere de care trebuie s se in seama n
fundamentarea nivelului fiscalitii amintim:
a) nivelul produsului intern brut pe locuitor - de regul limita impozitelor este mai
ridicat cnd venitul pe locuitor este mai ridicat;
9

b) nivelul fiscalitii n alte ri - capitalurile au tendina de a migra spre rile cu o
fiscalitate mai sczut;
c) prioritile stabilite de stat n ceea ce privete destinaia veniturilor publice - limita
impozitelor este mai ridicat n cazul n care cheltuielile cu educaia i sntatea au o pondere
mai ridicat n totalul cheltuielilor publice;
d) natura instituiilor publice - limita impozitelor este mai redus n rile cu organe de
conducere ale statului alese n mod democratic comparativ cu aceea din statele cu regimuri
totalitare.
Dintre factorii proprii sistemului de impunereamintim:
a) progresivitatea cotelor de impunere - impozitele au o pondere mai mare n produsul
intern brut n rile n care progresivitatea cotelor de impunere este mai accentuat;
b) modul de determinare a materiei impozabile - este deosebit de important de cunoscut
faptul dac din venitul brut se acord anumite reduceri pentru a se ajunge la venitul net sau
impozabil;
c) coreciile operate asupra cuantumului impozitului i alte faciliti fiscale acordate
contribuabililor.
2.2. Elementele impozitului
Cu prilejul instituirii unui nou impozit trebuie s se precizeze o serie de elemente din care
s rezulte n sarcina cui cade impozitul respectiv, cuantumul acestuia, modul de aezare i
percepere, cile de urmrire n caz de neplat, sanciunile pentru nclcarea prevederilor legale.
Precizarea expres a acestor elemente este necesar att pentru contribuabil, pentru a ti ct are
de plat i cnd trebuie s plteasc, ct i pentru organele fiscale, care trebuie s stabileasc, s
perceap i s urmreasc ncasarea impozitelor.
Elementele impozitului, ntlnite n teoria i practica financiar, sunt sintetizate astfel:
Subiectul impozitului sau pltitorul este persoana fizic sau juridic obligat prin lege
la plata acestuia. n cazul impozitului pe salarii, subiect al impozitului este orice persoan fizic
care realizeaz un venit sub forma de salariu, n cazul impozitului pe profit subiectul (pltitorul)
este agentul economic etc. n practica financiar subiectul impozitului mai este numit i
contribuabil.
Suportatorul (destinatarul) impozitului este persoana care suport efectiv impozitul.
De regul, persoana care pltete impozitul este aceea care l i suport. Sunt situaii, ns, cnd
suportatorul impozitului este o alt persoan dect subiectul. Este posibil aceast situaie
deoarece, prin diverse ci i mijloace, ntr-o msur mai mic sau mai mare, unele impozite
pltite de persoane fizice sau juridice pot fi transpuse n sarcina altor persoane. Se ajunge astfel
la fenomenul repercusiunii impozitelor.
Obiectul impunerii este reprezentat de materia supus impunerii. n calitate de obiect al
impozitului pot aprea, dup caz, venitul, averea iar uneori i cheltuielile.
- n cazul impozitelor directe, venitul i averea apar n calitatea de obiect al impunerii.
Astfel, n cazul impozitului pe salariu obiectul impozitului l constituie salariul i alte drepturi de
personal, la impozitul pe profit - profitul obinut de agentul economic, la impozitul pe donaii
(succesiuni) - bunurile mobile i imobile care fac obiectul donaiei (succesiunii);
- n cazul impozitelor indirecte, obiectul impunerii l constituie produsul care face
obiectul vnzrii, serviciul prestat sau lucrarea executat, bunul importat sau exportat etc.
Sursa impozitului arat din ce anume se pltete impozitul: din venit sau din avere.
- veniturile ca surs a impozitului pot mbrca mai multe forme: salariu, profit, dividende
etc.; n cazul impozitului pe venit, sursa impozitului coincide n toate cazurile cu obiectul
impunerii.
- averea poate s apar fie sub forma de capital (n cazul aciunilor emise de societile de
capital), fie sub form de bunuri (mobile i imobile); la impozitele pe avere, de regul, sursa nu
coincide cu obiectul impunerii, pentru c impozitul se pltete din venitul realizat de pe urma
10

averii respective i numai n situaii excepionale se ntmpl ca impozitul s fie pltit direct din
avere.
Unitatea de impunere este reprezentat de unitatea de msur n care se exprim
obiectul impozabil. La impozitul pe salarii unitatea de impunere este unitatea monetar, la
impozitul pe cldiri - metrul ptrat de suprafa util, la impozitul funciar - hectarul etc.
Cota impozitului este reprezentat de impozitul aferent unei uniti de impunere. Cota
impozitului (cota de impunere) poate fi fix, cnd impozitul aferent unitii de impunere apare ca
o mrime invariabil, sau procentual (proporional, progresiv sau regresiv). Cota de
impunere se poate exprima deci n mrimi absolute sau n mrimi relative.
Asieta (modul de aezare a impozitului) reprezint msurile care se iau de organele
fiscale pentru stabilirea fiecrui subiect impozabil, a mrimii obiectului impozabil i a
cuantumului impozitului datorat statului.
Termenul de plat - indic data la care sau intervalul de timp n interiorul cruia
subiectul impozitului trebuie s-i achite obligaia fa de bugetul statului. Momentul n care
plata unui venit bugetar devine exigibil nu coincide ntotdeauna cu cel al naterii obligaiei
pltitorului fa de buget.
Obligaia pltitorului apare, de regul, n momentul n care el a intrat n posesia
obiectului impozabil i numai stingerea obligaiei are loc la termenul de plat. Neachitarea
impozitului pn la termenul stabilit prin lege, atrage dup sine i obligaia contribuabilului de a
plti i majorrile de ntrziere. Prin normele n vigoare sunt prevzute i alte sanciuni care se
aplic contribuabililor n caz de neplat a obligaiilor fa de bugetul statului, cum sunt: poprirea,
executarea silit etc.
2.3. Clasificarea impozitelor
Impozitele instituite n majoritatea statelor lumii sunt caracterizate prin eterogenitatea lor
determinat de deosebirile care privesc att trsturile de form, ct i de coninut. Pentru a
observa mai uor efectele diferitelor categorii de impozite pe plan economic, social i politic, se
impune cu necesitate gruparea acestora pe baza unor criterii tiinifice.
1. Dup principalele trsturi de fond i de form, impozitele se mpart n: impozite
directe i impozite indirecte. Aceasta este cea mai important grupare a impozitelor, att din
punct de vedere teoretic, ct i din punct de vedere practic.
a. Impozitele directe se stabilesc nominal n sarcina unor persoane fizice i/sau juridice,
n funcie de veniturile i/sau averea acestora i pe baza cotelor de impozit prevzute de lege. Ele
se ncaseaz direct de la contribuabili la anumite termene dinainte stabilite. n funcie de criteriile
care stau la baza aezrii lor, impozitele directe se pot grupa n impozite reale i impozite
personale.
Impozitele reale se caracterizeaz prin aceea c se stabilesc n legtur cu anumite
obiecte materiale (de exemplu pmntul, cldirile, fabricile, magazinele etc.) fcndu-se
abstracie de situaia personal a subiectului impozabil. Ele mai sunt denumite i impozite
obiective sau pe produs, deoarece se aaz asupra produsului sau venitului brut al obiectului
impozabil, fr a se ine cont de situaia subiectului impozabil.
Impozitele personale in cont, n primul rnd, de situaia personal a subiectului
impozabil, motiv pentru care se mai numesc i impozite subiective.
n raport de materia impozabil vizat, impozitele personale mbrac forma impozitelor
pe venit (care pot fi impozite pe venitul persoanelor fizice i impozite pe venitul persoanelor
juridice) i impozitelor pe avere (impozite asupra averii propriu-zise; impozite pe circulaia
averii; impozite pe creterea averii).
b. Impozitele indirecte nu se stabilesc direct i nominativ asupra subiectului impozabil,
ci se aaz asupra vnzrii bunurilor (de consum, de lux etc.) i serviciilor (de transport,
hoteliere, spectacole etc.). Dac impozitele directe vizeaz venitul i/sau averea, impozitele
indirecte vizeaz cheltuirea acestora. Dup formele de manifestare, impozitele indirecte pot fi
11

grupate astfel: taxe de consumaie sau accize, monopoluri fiscale, taxe vamale i taxe de
nregistrare i de timbru.
2. Dup obiectul impunerii deosebim: impozite pe venit, impozite pe avere i impozite
pe cheltuieli. Dac impozitele pe venit i impozitele pe avere vizeaz existena acestora,
impozitele pe cheltuieli vizeaz tocmai cheltuirea veniturilor i a averilor.
3. Dup scopul urmrit la introducerea lor, impozitele se grupeaz n: impozite
financiare (cu caracter fiscal) i impozite cu caracter de ordine.
Impozitele financiare sunt instituite n vederea realizrii de venituri pentru acoperirea
cheltuielilor statului. n aceast categorie se includ: impozitele pe venit, taxele de consumaie .a.
Impozitele de ordine sunt introduse, n primul rnd, pentru limitarea unei aciuni sau n
vederea atingerii unui el care nu are caracter fiscal. Astfel, prin instituirea unor taxe ridicate la
vnzarea buturilor alcoolice i a tutunului se urmrete limitarea consumului acestora avnd n
vedere efectul lor nociv asupra organismului uman.
4. Dup frecvena cu care se ncaseaz la bugetul statului, impozitele pot fi:
- permanente, cnd se ncaseaz periodic (de regul anual) la bugetul statului;
- incidentale sau ntmpltoare, cnd se instituie i se ncaseaz o singur dat (de
exemplu impozitul pe substana averii sau pe ctigul excepional de rzboi).
5. Dup aria de cuprindere a materiei impozabile, deosebim: impozite analitice i
impozite sintetice.
Impozitul analitic este un impozit aezat asupra elementelor unui patrimoniu sau asupra
unei operaii izolate, respectiv asupra unei singure categorii de venit denumit cedul.
Impozitul sintetic este aezat asupra unui ansamblu de operaiuni sau de venituri i
const n impunerea acestui ansamblu de operaiuni sau de venituri o singur dat.
Impozitul analitic este cel mai adesea aezat n cote proporionale, pe cnd impozitul
sintetic este stabilit, de regul, n cote progresive. Impozitele sintetice sunt cele mai neutre, din
punct de vedere economic, i au un randament fiscal mai bun dect impozitele analitice.
6. Dup instituia care le administreaz, n statele de tip federal ntlnim: impozite
federale, impozite ale statelor (provinciilor) membre ale federaiei i impozite locale, iar n
statele de tip unitar deosebim: impozite ale administraiei centrale de stat i impozite ale
colectivitilor locale.
Impozitele mai pot fi grupate i dup alte criterii, astfel:
- dup modul de aezare (impozite specifice i impozite ad-valorem);
- dup tipul cotelor de impunere utilizate (impozite proporionale, impozite progresive,
impozite regresive);
- dup modul de stabilire al sarcinii fiscale (impozite de repartiie i impozite de cotitate)
etc.
2.4. Impunerea
Impunerea este reprezentat de ansamblul de msuri i operaii efectuate n baza legii,
care au drept scop stabilirea impozitului ce revine n sarcina unei anumite persoane fizice sau
juridice. Pentru ca un sistem fiscal s poat fi considerat raional trebuie s satisfac o serie de
cerine sau principii, care se refer la dimensionarea, aezarea i perceperea impozitelor, precum
i la obiectivele social-economice urmrite de politica fiscal.
Prin urmare, impunerea are att o latur politic ct i una de ordin tehnic.
Din punct de vedere politic, prin impunere se urmrete ca fiecare impozit introdus s
rspund cerinelor unor anumite principii i anume: principiilor de echitate fiscal, de politic
financiar, de politic economic i social-politice.
Din punct de vedere tehnic, impunerea se concretizeaz n ansamblul metodelor i
tehnicilor utilizate pentru identificarea i stabilirea mrimii obiectului impozabil, determinarea
cuantumului impozitului, urmrirea i perceperea acestuia.
12

A. Principiile impunerii
ntr-o interpretare contemporan, principiile ce trebuie s stea la baza impunerii se
grupeaz n patru categorii: principii de echitate fiscal, principii de politic financiar, principii
de politic economic i principii social-politice.
1. Principiile de echitate fiscal
Echitatea fiscal, ca noiune, semnific dreptate social n materie de impozite. Pentru
respectarea acestui principiu este necesar impunerea difereniat a veniturilor i a averii i
stabilirea unui minim neimpozabil, pentru persoanele care realizeaz venit sub un anumit plafon.
Atunci cnd se apeleaz la spiritul de justiie n repartizarea sarcinilor fiscale ntre membrii
societii, trebuie s se fac distincie ntre egalitate n faa impozitului i egalitate prin
impozit .
Egalitatea n faa impozitului presupune ca impunerea s se fac n acelai mod, pentru
toate persoanele fizice i juridice, indiferent de locul unde domiciliaz sau i au sediul, adic s
nu existe deosebiri de tratament fiscal de la o zona la alta a rii. Totodat, impunerea s se fac
n acelai mod pentru toate activitile economice, indiferent de forma juridic n care sunt
organizate i funcioneaz acestea, productori individuali sau ntreprinderi de diferite
dimensiuni.
Egalitatea prin impozit presupune diferenierea sarcinii fiscale de la o persoan la alta,
n funcie de o serie de criterii economice i sociale, printre care amintim: mrimea absolut a
materiei impozabile, situaia personal a subiectului impozabil, natura i proveniena veniturilor.
n funcie de unghiul din care este privit echitatea, aceasta poate sa fie pe orizontal sau
pe vertical. n primul caz se compar sarcina fiscal la care este supus o persoan fizic sau
juridic pentru veniturile realizate dintr-o anumit surs, cu sarcina fiscal la care este supus o
alt persoan pentru venituri de aceeai mrime, realizate din alte surse. n cel de-al doilea caz
se compar sarcina fiscal aferent unor venituri realizate de persoane diferite, dar care au
aceiai sursa de provenien.
Asigurarea n practic a echitii fiscale presupune ndeplinirea cumulativ a
urmtoarelor condiii:
a) stabilirea minimului neimpozabil, adic legiferarea scutirii de impozit a unui venit
minim care s permit satisfacerea nevoilor de trai strict necesare. Aceast condiie poate fi
respectat numai n legtur cu impozitele directe, neavnd aplicabilitate n cazul impozitelor
indirecte;
b) diferenierea sarcinii fiscale a fiecrui contribuabil n funcie de puterea
contributiv pe care acesta o are, adic cu luarea n considerare a mrimii venitului i averii care
fac obiectul impunerii, precum i a situaiei personale a acestuia (cstorit, cu sau fr persoane
n ntreinere, celibatar etc.);
c) asigurarea comparabilitii sarcinilor fiscale ntre persoanele din cadrul aceleiai
categorii sociale care au putere contributiv egal, i ntre categoriile sociale, luate n ansamblu,
cu aceeai putere contributiv;
d) impunerea sa fie general, adic s cuprind toate categoriile sociale care realizeaz
venituri dintr-o anumit surs sau care posed un anumit gen de avere, cu excepia celor care se
situeaz sub un anumit nivel.
Respectarea echitii fiscale este dat i de felul cotelor de impozit utilizate.
a. Impunerea n cote (sume) fixe nu ine seama de venitul sau averea contribuabilului i
nici de situaia personal a acestuia. Ea a aprut sub forma unei dri pe locuitor i s-a utilizat n
ornduirea feudal i n primele stadii de dezvoltare a capitalismului, n special.
b. Impunerea n cote procentuale poate fi ntlnit sub forma impunerii n cote
proporionale, n cote progresive i n cote regresive.
1. Impunerea n cote proporionale este o manifestare direct a principiului egalitii n
faa impozitelor. Conform acestei impuneri se aplic aceeai cot de impozit indiferent de
mrimea obiectului impozabil, pstrndu-se n permanen aceeai proporie ntre impozit i
volumul venitului (valoarea averii).
13

Dei prin introducerea impunerii n cote proporionale s-a fcut un pas nainte fa de
impunerea n cote (sume) fixe, nici n acest caz nu s-a respectat echitatea n materie fiscal,
pentru c nu s-a avut n vedere faptul c puterea contributiv a diferitelor categorii sociale este
diferit n funcie de mrimea absolut a veniturilor pe care le realizeaz i de valoarea absolut
a averii pe care o posed.
n prezent, impunerea n cote proporionale se folosete att n cazul impozitelor directe
(de exemplu, n unele ri pentru calculul impozitului pe profitul societilor de capital), ct i n
cazul impozitelor indirecte (de exemplu, la taxa pe valoarea adugat, la taxele vamale, la taxele
de timbru etc.).
2. Impunerea n cote progresive s-a introdus, n unele ri, n a doua jumtate a secolului
al XIX-lea, iar n altele (de fapt acestea reprezint majoritatea) la nceputul secolului al XX-lea.
Impunerea progresiv const n aceea c odat cu creterea venitului (averii) are loc i
creterea cotei impozitului astfel nct impozitul crete mai repede dect obiectul impozabil.
Cotele progresiei pot crete fie ntr-un ritm constant, fie ntr-unul variabil.
Impunerea progresiv cunoate n practica financiar dou variante i anume:
- impunerea n cote progresive simple (globale);
- impunerea n cote progresive compuse (pe trane).
Impunerea n cote progresive simple (globale) se caracterizeaz prin faptul c se aplic
aceeai cot de impozit asupra ntregii materii impozabile aparinnd unui contribuabil.
Fiind vorba de o impunere progresiv, cota de impozit va fi cu att mai mare, n limitele
progresivitii stabilite prin lege, cu ct venitul sau averea respectiv va fi mai mare. Impozitul
datorat statului se obine fcnd produsul dintre mrimea obiectului impozabil (venitul, averea)
i cota de impozit aferent nivelului acestuia
Impunerea n cote progresive simple, dei a condus la o apropiere important de ceea ce
nsemn respectarea echitii n domeniul impozitelor, are totui unele neajunsuri. Aceast
modalitate de impunere dezavantajeaz pe contribuabilii care realizeaz venituri al cror nivel
se situeaz la limita imediat superioar celei pn la care acioneaz o anumit cot.
Impunerea n cote progresive compuse (pe trane) are ca trstur distinctiv divizarea
materiei impozabile n mai multe trane (pri), iar pentru fiecare tran de venit (avere) se
stabilete o anumit cot de impunere. Prin nsumarea impozitelor pariale calculate pentru
fiecare tran de venit (avere) n parte se obine impozitul total de plat ce cade n sarcina unui
contribuabil.
Impunerea n cote progresive compuse (pe trane) este folosit mai mult pentru
impunerea veniturilor obinute de persoanele fizice i uneori i la unele impozite pe avere.
3. n practica fiscal a unor state se ntlnete i impunerea n cote regresive, ca o
consecin a impozitelor indirecte, n situaia cumprrii unei mrfi sau a utilizrii unui serviciu
cnd impozitul pltit este acelai, indiferent de mrimea veniturilor cumprtorului. Aceasta
face ca ponderea impozitului n venitul cumprtorului s fie invers proporional cu venitul
acestuia.
2. Principiile de politic financiar
Din punct de vedere al politicii financiare, la introducerea unui nou impozit, se urmrete
ca acesta s se caracterizeze printr-un randament fiscal ridicat, s fie stabil i elastic. De
asemenea, n cadrul principiilor de politic financiar se urmresc i aspecte legate de tipul i
numrul impozitelor utilizate de stat pentru procurarea veniturilor sale.
Pentru ca un impozit s aib un randament fiscal ridicat se cer a fi ndeplinite mai
multe condiii, i anume:
a) impozitul s aib un caracter universal, adic s fie pltit de toate persoanele fizice
i/sau juridice care obin venituri din aceeai surs sau posed acelai gen de avere.
Universalitatea impozitului presupune, n aceeai msur, ca ntreaga materie impozabil
(totalitatea veniturilor realizate sau toat averea pe care o posed) a unei persoane s fie supus
impunerii;
14

b) este necesar s nu existe posibiliti, legale sau nelegale, de sustragere de la
impunerea unei pri din materia impozabil;
c) volumul cheltuielilor legate de aezarea i perceperea impozitului s fie ct mai
redus.
Un impozit poate fi considerat stabil, dac nu este influenat, ntr-un sens sau altul, de
mutaiile de ordin conjunctural ale ciclului economic. Altfel spus, randamentul unui impozit
considerat stabil nu trebuie s sporeasc concomitent cu creterea volumului produciei i a
veniturilor n perioadele favorabile ale ciclului economic i nici s scad n perioadele de criz i
depresiune ale ciclului economic.
n ceea ce privete elasticitatea impozitului, aceasta presupune ca impozitul s poat fi
adaptat n permanen necesitilor de venituri ale statului. Astfel, dac se nregistreaz o
cretere a cheltuielilor bugetare este necesar ca impozitul s poat fi majorat corespunztor i
invers. Realitile bazate pe practica fiscal, au demonstrat c, de regul, elasticitatea impozitului
acioneaz mai ales n sensul majorrii ncasrilor din impozit.
Legat de felul i numrul impozitelor utilizate pentru procurarea veniturilor necesare
statului, s-au conturat dou concepii:
- una susine c este suficient un singur impozit reprezentativ;
- cealalt susine necesitatea instituirii i perceperii mai multor impozite.
Complexitatea vieii economice i sociale actuale, diversitatea surselor de venit i a
formelor pe care le mbrac averea, multitudinea de cerine de ordin financiar, economic i social
la care trebuie s rspund impozitele n perioada contemporan, face ca majoritatea
specialitilor s recomande utilizarea unui sistem pluralist de impozite, i toate statele aplic, n
diferite variante, acest sistem.
3. Principiile de politic economic
Statul folosete impozitele nu numai ca mijloc de procurare a veniturilor bugetare ci i
pentru a exercita o anumit influen n viaa economic i social.
Acest lucru se poate realiza prin dou modaliti:
- printr-o intervenie de natur conjunctural (presiune sau relaxare fiscal);
- printr-o intervenie de natur structural (impulsionarea dezvoltrii unor ramuri sau
subramuri economice, stimularea ori reducerea produciei sau a consumului unor mrfuri,
extinderea sau, dimpotriv, restrngerea relaiilor comerciale cu strintatea etc.).
n ceea ce privete prima modalitate de intervenie, reducerea presiunii fiscale permite
creterea puterii de cumprare a cetenilor i reducerea preurilor produselor, favoriznd
dezvoltarea tranzaciilor i stimularea creterii economice. Dimpotriv, o cretere a presiunii
fiscale va diminua puterea de cumprare a cetenilor, va obliga la o restrngere a consumului,
frnnd ritmul creterii economice.
n ceea ce privete a doua modalitate de influenare a activitilor economice, reinem
urmtoarele aspecte:
- prin msurile de ordin fiscal cum sunt: stabilirea unor taxe vamale ridicate la importul
mrfurilor de acelai fel produse n alte ri; reducerea sau scutirea de impozitele directe a
mrfurilor autohtone; micorarea impozitelor directe stabilite n sarcina agenilor economici;
facilitarea amortizrii accelerate a capitalului fix, ceea ce determin reducerea profitului
impozabil .a., se poate aciona pentru ncurajarea dezvoltrii unei ramuri sau subramuri
economice. Tot n acest sens acioneaz i acordarea de subvenii de la bugetul statului
ntreprinderilor care i desfoar activitatea ntr-o anumit ramur sau subramur economic;
- regimul fiscal favorabil poate fi utilizat i n vederea dezvoltrii n profil teritorial, fiind
cunoscut practica acordrii unor faciliti fiscale celor care iniiaz activiti economice n
zonele mai puin dezvoltate;
- n vederea extinderii relaiilor comerciale cu strintatea, statul apeleaz la ncurajarea
exportului prin restituirea parial sau integral a impozitelor indirecte aferente mrfurilor
exportate. n aceeai direcie poate aciona i reducerea taxelor vamale percepute la importul
mrfurilor provenite din diferite ri;
15

- limitarea relaiilor comerciale cu strintatea poate fi realizat fie prin practicarea unor
taxe vamale cu caracter protecionist la importul anumitor mrfuri, fie prin introducerea unor
taxe vamale la exportul mrfurilor respective.
Acest ultim procedeu este mai rar ntlnit n perioada contemporan deoarece majoritatea
statelor sunt interesate de ncurajarea exporturilor (cu titlul de excepie, este practicat, n special,
de ri n curs de dezvoltare pentru a limita exportul de materii prime i a ncuraja exportul de
produse manufacturate);
- n sfrit, prghiile fiscale sunt utilizate de state i pentru atragerea de capital strin.
4. Principiile social-politice
Politica fiscal promovat de unele state vizeaz, n mod frecvent, i realizarea unor
obiective social-politice. Sunt situaii cnd partidul de guvernmnt urmrete ca politica fiscal
pe care o promoveaz s fie n concordan cu interesele celor pe care i reprezint. Uneori, prin
intermediul msurilor cu caracter fiscal, partidul de guvernmnt ncearc s-i menin influena
n rndul unor categorii sociale, n special n preajma alegerilor.
Este cunoscut de asemenea, practica acordrii unor faciliti contribuabililor cu venituri
reduse i celor care au persoane n ntreinere.
Sunt situaii cnd impozitele sunt folosite i pentru a limita consumul unor produse care
au efecte duntore asupra sntii (tutun, buturi alcoolice). Exist i ri n care, pentru a se
influena creterea natalitii, se practic un impozit special asupra celibatarilor i a persoanelor
cstorite fr copii.
B. Aezarea impozitului
Aezarea impozitului presupune efectuarea mai multor operaiuni succesive, astfel:
stabilirea mrimii obiectului impozabil, determinarea cuantumului impozitului i perceperea
(ncasarea) i urmrirea impozitelor;
1. Prima operaie n cadrul procesului de aezare o constituie stabilirea obiectului
impozabil care presupune:
- constatarea existenei materiei impozabile;
- evaluarea materiei impozabile.
a. Constatarea existenei materiei impozabile se efectueaz, de regul, concomitent cu
identificarea pltitorului i urmrete supunerea la impunere a tuturor elementelor componente
ale acesteia.
b. Evaluarea materiei impozabile presupune determinarea dimensiunii acesteia. Acest
lucru se poate realiza prin dou metode: metoda evalurii indirecte sau pe baz de prezumie i
metoda evalurii directe sau pe baz de probe.
Evaluarea indirect a materiei impozabilese poate realiza prin trei variante i anume:
evaluarea pe baza indiciilor exterioare ale obiectului impozabil, evaluarea forfetar i evaluarea
administrativ.
Evaluarea pe baza indiciilor (semnelor) exterioare ale obiectului impozabil este specific
impozitelor de tip real, permind stabilirea doar cu aproximaie a valorii obiectului impozabil,
fapt pentru care d o imagine cu totul aproximativ a mrimii obiectului supus impunerii
(pmnt, cldiri, activiti industriale).
Evaluarea forfetar, const n aceea c organele fiscale, cu acordul subiectului
impozabil, atribuie o anumit valoare obiectului impozabil, fr ca vreuna din pri s aib
pretenia c aceasta a fost determinat cu exactitate.
Evaluarea administrativ, const n aceea c organele fiscale stabilesc valoarea materiei
impozabile pe baza elementelor (datelor) de care dispun. Dac subiectul impozitului nu este de
acord cu mrimea obiectului impozabil astfel stabilit, este obligat s fac dovada afirmaiilor
sale.
Evaluarea direct a materiei impozabile, se poate realiza, la rndul ei, prin dou
variante: evaluarea pe baza declaraiei unei tere persoane i evaluarea pe baza declaraiei
contribuabilului (pltitorului de impozit).
16

Evaluarea pe baza declaraiei unei tere persoane se utilizeaz n situaia n care o ter
persoan are cunotin despre mrimea obiectului impozabil. Tera persoan este obligat, prin
lege, s prezinte organului fiscal o declaraie scris n acest sens. Astfel, agenii economici
declar salariile pe care le pltesc angajailor lor, chiriaii declar chiria pltit proprietarului etc.
Evaluarea pe baza declaraiei contribuabilului se realizeaz cu participarea direct a
subiectului impozitului. n vederea impunerii, subiectul impozitului este obligat s in o anumit
evidena, s ntocmeasc bilan fiscal i s prezinte o declaraie cu privire la venitul i averea sa,
pe baza creia organele fiscale evalueaz materia impozabil.
2. A doua operaie n cadrul procesului de aezare a impozitului o constituie stabilirea
cuantumului impozitului datorat de subiectul impozabil. Dup modul de stabilire a impozitului
datorat, impozitele se pot grupa n impozite de repartiie i impozite de cotitate.
Impozitele de repartiie sau de contigentare s-au practicat n perioada feudalismului i
n primele stadii de dezvoltare ale capitalismului i se caracterizeaz prin aceea c statul stabilea
suma global a impozitelor ce trebuie ncasate de pe ntreg teritoriul rii. Aceast sum era apoi
repartizat din treapt n treapt pe uniti administrativ-teritoriale, pe subiecte sau obiecte
impozabile.
I mpozitele de cotitate se stabilesc prin aplicarea unor cote procentuale pe fiecare obiect
impozabil n parte. Dac la impozitele de repartiie stabilirea sarcinii fiscale se face de sus n jos,
la impozitele de cotitate se procedeaz invers, adic pornind de la suma datorat de fiecare
contribuabil se ajunge la suma ce revine statului de pe teritoriul fiecrei uniti administrativ-
teritoriale.
La impozitele de cotitate se ine seama de mrimea materiei impozabile de care dispune
fiecare contribuabil n parte, iar uneori, i de situaia personal a acestuia, respectiv starea civil
i numrul persoanelor aflate n ntreinerea pltitorului de impozit. Pentru aceasta se corecteaz
baza de calcul a impozitului, adic valoarea materiei impozabile sau se corecteaz cuantumul
impozitului stabilit dup criteriile generale. Din cele menionate putem trage concluzia c
impozitele de repartiie sunt mai inechitabile dect impozitele de cotitate.
Prin urmare, superioritatea sistemului cotitii fa de cel al repartiiei este incontestabil,
aspect ce determin statele moderne s practice, pe scar larg, procedeul cotitii.
3. A treia operaie n cadrul aciunii de aezare a impozitului o reprezint perceperea
acestuia. n mod logic, dup stabilirea cuantumului impozitului, organele fiscale aduc la
cunotin pltitorului suma datorat cu titlul de impozit i termenele de plat ale acestuia, apoi
trec la perceperea (ncasarea) impozitului. n practic s-au utilizat trei metode de percepere a
impozitelor i anume:
a) strngerea impozitelor de ctre unul din contribuabili din nsrcinarea comunitii n
care tria i vrsarea lor la tezaurul public;
b) ncasarea impozitelor prin intermediul unor concesionari sau arendai, caz n care o
persoan particular avansa statului suma de bani care se estima c se va ncasa de pe un anumit
teritoriu, pe care urma s o recupereze din ncasrile fcute de la contribuabili;
c) perceperea impozitelor de ctre organe specializate ale aparatului de stat. Aceast
metod s-a generalizat n perioada capitalismului premonopolist i se utilizeaz i n prezent.
n condiiile existenei unui aparat fiscal, perceperea impozitelor se realizeaz pe trei ci,
astfel:
1) organele fiscale ncaseaz impozitul direct de la contribuabil. Aceast cale cunoate la
rndul su dou variante:
- prima, cnd organul fiscal se deplaseaz la contribuabil pentru a cere plata impozitului,
caz n care spunem c impozitul este cherabil;
- a doua, cnd contribuabilul se deplaseaz din proprie iniiativ la organul fiscal, pentru
a-i achita obligaia fiscal, caz n care spunem c impozitul este portabil;
2) ncasarea impozitului de ctre organele fiscale prin stopajul la surs; aceast cale
const n aceea c impozitul se calculeaz, se reine i se vars la bugetul statului de ctre o ter
persoan. Astfel, societile comerciale, regiile autonome, instituiile publice .a. sunt obligate s
17

calculeze i s rein impozitul pe salarii, datorat de personalul acestora, i s-l verse la bugetul
de stat; editurile sunt obligate s calculeze i s rein din drepturile de autor impozitul pe venit
pe care l vars la bugetul statului etc.;
3) perceperea impozitului prin aplicarea de timbre fiscale mobile se utilizeaz n cazul
taxelor datorate statului pentru aciunile n justiie, pentru actele, certificatele i alte documente
eliberate de notarii publici i de alte organe ale administraiei de stat.
C. Criteriile de impunere
Criteriile de impunere ncearc s rezolve problema (de natur politic) autoritilor
fiscale ce sunt ndreptite s impun veniturile obinute sau averea deinut de contribuabili
din/n mai multe state.
n funcie de interesele fiecrui stat n stimularea sau frnarea unor activiti aductoare
de venituri i inndu-se cont de acordurile ncheiate ntre state, n practica fiscal internaional
se ntlnesc urmtoarele criterii de impunere: criteriul originii veniturilor (teritorialitii),
criteriul domiciliului (rezidenei) i criteriul naionalitii (ceteniei).
n conformitate cu criteriul originii veniturilor (teritorialitii), impunerea se
efectueaz de ctre organele fiscale din ara pe al crei teritoriu s-au realizat veniturile sau
averea, fcndu-se abstracie de naionalitatea sau reedina beneficiarilor de venituri.
Potrivit criteriului domiciliului (rezidenei) impunerea veniturilor i a averii se
efectueaz de ctre autoritatea fiscal din ara creia i aparine rezidentul, fr a se ine cont
dac veniturile sau averea care fac obiectul impunerii sunt obinute, respectiv se afl pe teritoriul
acelui stat sau n afara acestuia.
Conform criteriului naionalitii (ceteniei), un stat impune rezidenii si, care
realizeaz venituri sau posed avere din (n) statul respectiv, indiferent dac ei locuiesc sau nu n
ara lor.
Prin aplicarea acestui criteriu, statul urmrete ca veniturile i averea realizate (situate) pe
teritoriul su de ctre rezidenii si, care din diferite motive locuiesc o perioad ntr-o alt ar, s
fie impuse de organele sale fiscale.
Aplicarea unuia sau altuia dintre aceste criterii este o opiune ce aparine fiecrui stat,
dar trebuie avute n vedere i acordurile ncheiate ntre state pentru evitarea dublei impuneri
fiscale internaionale. Aceasta ntruct, modul n care sunt aplicate aceste criterii poate conduce
la apariia dublei impuneri.
D. Dubla impunere juridic internaional i metodele de evitare a acesteia
Dubla impunere reprezint supunerea aceleiai materii impozabile i pentru aceeai
perioad de timp, la unul sau mai multe impozite, de ctre aceeai autoritate fiscal (dubl
impunere economic) sau de autoriti fiscale diferite (dubl impunere juridic internaional).
Apariia dublei impuneri juridice internaionale este consecina, pe de o parte, a
fenomenului de internaionalizare a activitilor economice care face ca persoanele fizice i
juridice s realizeze venituri sau s dein averi pe teritoriul altor state, iar pe de alt parte, a
criteriilor diferite de impunere ce stau la baza sistemelor fiscale.
Ea poate aprea n cazul obinerii de ctre rezidenii unui stat a unor venituri pe
teritoriile altor state. n acest caz cunoaterea practicii fiscale internaionale are o deosebit
importan deoarece poate stimula sau frna lrgirea cooperrii ntre diferitele state ale lunii i
intensificarea relaiilor economice i financiare dintre acestea.
Dubla impunere juridic internaional poate s apar numai n cazul impozitelor
directe. n cazul impozitelor indirecte nu se pune problema dublei impuneri juridice, deoarece
cetenii unui stat, atunci cnd se afl pe teritoriul altui stat suport, n calitate de cumprtori,
aceleai impozite, cuprinse n preul mrfurilor cumprate, ca i cetenii din statul respectiv.
De menionat c, n cadrul aceluiai stat, supunerea aceluiai venit sau a aceleiai averi
la mai multe impozite reprezint o dubl impunere economic i exprim gradul fiscalitii n
ara respectiv.
Soluionarea problemei dublei impuneri juridice internaionale este posibil printr-o
nelegere ntre statele interesate care s stabileasc pentru fiecare categorie de venit sau avere
18

cine este competent s perceap impozitul, dar se poate evita i pe baza unor msuri legislative
unilaterale.
Evitarea dublei impuneri prin msuri legislative unilaterale (de exemplu, prin acordarea
de reduceri sau scutiri de impozit pentru veniturile obinute de rezidenii unui stat n strintate
etc.) este mai dificil de realizat datorit particularitilor existente n fiecare ar n ceea ce
privete reglementrile i tehnicile fiscale.
Evitarea dublei impuneri juridice internaionale pe baza unor convenii bi- sau
multilaterale ntre state rezolv n mai bune condiii problemele complexe care apar n acest
domeniu.
Convenia pentru evitarea dublei impuneri se aplic:
- impozitelor pe venit i pe avere, percepute n contul fiecruia din statele contractante, al
subdiviziunilor lor politice i al colectivitilor lor locale. Sub incidena conveniei cad toate
impozitele pe venit i pe avere, indiferent de sistemul de percepere folosit;
- persoanelor care sunt rezidente ale unui stat contractant sau ale fiecruia dintre cele
dou state. Este vorba att de persoane fizice, ct i de persoane juridice, societi de persoane i
de capital, fundaii etc.
Deosebit de important este clarificarea domiciliului fiscal al unei persoane fizice care
este rezident a celor dou state contractante. Astfel:
- n cazul persoanelor fizice, problema rezidenei se rezolv n raport de locuina
permanent sau/i cetenia acestora.
- n cazul persoanelor juridice, problema rezidenei se rezolv n funcie de locul unde se
afl sediul conducerii sale efective.
Conveniile model de evitare a dublei impuneri juridice internaionale conin i unele
soluii aplicabile n relaiile bilaterale dintre state, cele mai importante fiind urmtoarele:
- veniturile care provin din exploatarea bunurilor imobile, exploatri agricole i
forestiere - se impun n statul contractant n care sunt situate bunurile respective;
- beneficiile obinute de agenii economici se impun de ctre ara pe teritoriul creia
acestea s-au realizat i n care subiecii respectivi au un sediu stabil de exploatare;
- profiturile obinute din exploatarea n trafic internaional a navelor sau aeronavelor se
impun n statul contractant unde se afl conducerea efectiv a ntreprinderii. Dac sediul
conducerii efective a unei ntreprinderi de navigaie se afl la bordul unei nave, atunci acest
sediu este considerat a fi n statul contractant n care se afl portul de origine al navei sau, n
lipsa unui asemenea port, n statul al crui rezident este persoana care exploateaz nava;
- veniturile din dividende se impun att n statul de origine, ct i n statul de destinaie, n
proporii stabilite prin nelegere de ctre prile contractante. De regul, statul de origine al
dividendelor are un drept limitat de impunere(impunndu-le cu o cot de cel mult 15%),
considerndu-se c statul de destinaie este cel dinti ndreptit la impunerea dividendelor. n
stabilirea acestei modaliti de impunere s-a avut n vedere faptul c statul de origine are dreptul
s perceap, n plus, un impozit asupra profitului societii de capital;
- veniturile din dobnzi sunt impuse n ambele state participante la convenie, n proporii
convenite de acestea. Are prioritate la impunere statul de destinaie a dobnzilor, iar statul de
origine al acestora percepe un impozit care nu depete 10% din valoarea brut a dobnzilor;
- veniturile din redevene se impun, de asemenea, n ambele state n procentele stabilite
de comun acord, cu precizarea c statului de origine i se limiteaz cota de impozit pe care poate
s o perceap. Redevenele constituie remuneraii de orice fel pltite pentru folosirea sau
concesionarea folosirii dreptului de autor, brevetelor, desenelor, echipamentului industrial,
comercial sau tiinific i pentru informaii privind experiena dobndit n domeniul industrial,
comercial sau tiinific;
- veniturile care provin din exercitarea pe cont propriu a unei profesii libere se impune
astfel: n statul de origine a veniturilor, cnd beneficiarul acestora dispune de un sediu stabil
pentru exercitarea profesiei libere sau n caz contrar, n statul al crui rezident este beneficiarul
veniturilor;
19

- veniturile obinute sub form de salarii sau alte remuneraii similare se impun, de
regul, n statul n care se desfoar activitatea retribuit;
- averea format din bunuri imobile se impune n statul n care se afl bunurile respective
iar averea concretizat n bunuri mobile este impus n statul n care se afl sediul stabil sau baza
fix.
Pentru evitarea propriu-zis a dublei impuneri juridice internaionale, n practica
internaional se aplic mai multe metode sau procedee tehnice, n funcie de criteriile adoptate
de statele participante la convenie, astfel: procedeul scutirii (totale sau progresive) i procedeul
creditrii (obinuite i integrale).
Potrivit procedeului scutirii totale, venitul realizat de rezidentul unei ri ntr-o alt ar,
n care acesta a fost impus, se deduce n ntregime din venitul total impozabil n ara de reedin.
Practic, n cazul aplicrii acestui procedeu, venitul realizat n strintate de rezidentul unui stat i
supus impunerii acolo, nu se mai include n venitul impozabil n ara de reedin.
Conform procedeului scutirii progresive, venitul obinut de rezidentul unui stat n
strintate se adaug la veniturile obinute n ara de reedin numai pentru a se stabili cota
progresiv de impozit, urmnd ca aceast cot, s se aplice apoi numai asupra veniturilor
obinute n ara de reedin.
Procedeul creditrii obinuite const n aceea c impozitul pltit statului strin
pentru venitul realizat pe teritoriul acestuia, de rezidentul unui alt stat, se deduce direct din
impozitul datorat n ara de reedin, ns numai pn la limita impozitului intern ce revine la un
venit egal cu venitul obinut n strintate.
Potrivit procedeului creditrii integrale impozitul pltit n strintate se deduce
integral din impozitul datorat n ara de reedin, inclusiv n situaiile n care primul impozit este
mai mare dect cel intern aferent aceluiai venit.
Pn n anul 1990, rile foste socialiste, ntre care i Romnia, ncheiaser dou
convenii multilaterale privind evitarea dublei impuneri juridice internaionale.
Dup anul 1990, au nceput negocieri cu aceste ri pentru semnarea unor convenii
bilaterale care s le nlocuiasc pe cele multilaterale. n prezent, Romnia are ncheiate convenii
cu peste 80 de state, cuprinznd soluii variate, n raport de interesele statelor contractante.
Un principiu care guverneaz relaiile internaionale este cel al nediscriminrii fiscale.
Statele care semneaz convenia pentru evitarea dublei impuneri se angajeaz c nu vor aplica
fa de rezidenii celorlalte state contractante sarcini fiscale mai grele dect fa de proprii
contribuabili aflai n aceeai situaie. Aceasta nu nseamn ns c un stat este obligat s acorde
rezidenilor celuilalt stat reducerile cu caracter personal din venitul impozabil i nici reducerile
de impozit n funcie de sarcinile familiale pe care le acord propriilor rezideni.
CAP. 3. IMPOZITELE DIRECTE
3.1. Caracterizarea general a impozitelor directe
Impozitele directe constituie forma cea mai veche i mai simpl de impunere. n evoluia
lor, impozitele directe au inut pasul cu dezvoltarea economic, fiind stabilite fie pe anumite
obiecte materiale sau genuri de activitate, fie pe venit sau pe avere. Impozitele directe s-au
ntlnit i n ornduirile precapitaliste, dar au cunoscut o extindere i o diversificare deosebit n
capitalism.
Impozitele directe prezint anumite trsturi distinctive, astfel:
- sunt impozite nominative, ce cad n sarcina unei anumite persoane fizice sau juridice;
- se stabilesc n funcie de veniturile sau averea contribuabililor, pe baza cotelor de
impozit prevzute de lege;
- au un cuantum i termene de plat precis stabilite, acestea fiind aduse din timp la
cunotina pltitorilor;
- subiectul i suportatorul sunt, n intenia legiuitorului, una i aceeai persoan;
20

- tehnica de percepere a celor mai multe impozite directe este cea a rolului nominativ.
Analiznd caracteristicile enunate, se observ c impozitele directe sunt mai echitabile
i, deci, mai de preferat dect impozitele indirecte, deoarece la acestea din urm consumatorii
diverselor mrfuri i servicii nu au posibilitatea s cunoasc momentul i, mai ales, suma ce vor
plti statului cu titlul de impozite indirecte.
Potrivit indicatorilor specifici privind finanele publice din Romnia, luai n considerare
la ordonarea veniturilor bugetare, impozitele directe sunt clasificate astfel:
I. Impozitul pe profit (bugetul de stat i bugetele locale);
II. Impozite i taxe de la populaie (bugete locale): impozitul pe cldiri de la persoane
fizice, taxe asupra mijloacelor de transport deinute de persoane fizice, impozitul pe
terenuri de la persoane fizice i alte impozite i taxe de la populaie;
III. Impozitele pe cldiri i terenuri de la persoane juridice (bugete locale);
IV. Impozitul pe venit (bugetul de stat, bugetele locale);
V. Alte impozite directe (bugetul de stat i bugetele locale);
VI. Contribuii (bugetele asigurrilor sociale):
- contribuiile pentru asigurrile sociale de stat datorate de angajai, angajatori, de alte
persoane asigurate (bugetul asigurrilor sociale de stat);
- contribuii pentru asigurrile pentru omaj datorate de angajatori i angajai (bugetul
asigurrilor pentru omaj);
- contribuii pentru asigurri sociale de sntate datorate de angajatori i angajai (bugetul
asigurrilor sociale de sntate).
Aa cum am artat, impozitele directe sunt mai echitabile din punct de vedere fiscal dect
cele indirecte, din care cauz o serie de ri, ce au avut n vedere acest lucru, au procedat la
luarea msurilor pentru creterea ponderii impozitelor directe n totalul resurselor financiare
publice. Impozitele directe apar sub dou forme: impozite reale i impozite personale.
3.2. Impozitele reale i impozitele personale
I mpozitele directe au evoluat odat cu evoluia produciei de mrfuri, a societii, n
general, i cea a finanelor publice, n special. De la sistemul de impunere pe obiecte materiale
sau genuri de activiti (impozite reale), din perioada de nceput a istoriei finanelor publice,
cele mai frecvente forme de manifestare a impozitelor directe, cunoscute astzi, sunt cele privind
impozitele pe venit i pe avere (impozite personale).
n categoria impozitelor de tip real, cele mai cunoscute n practica financiar
internaional, sunt acelea care au ca obiect al impunerii pmntul, cldirile, activitile
economice neagricole i micarea capitalului bnesc. Aceste impozite s-au ntlnit n perioada
descompunerii feudalismului i n primele stadii de dezvoltare a capitalismului i s-au prezentat,
n principal, sub urmtoarele forme: impozitul funciar, impozitul pe cldiri, impozitul pe
activiti industriale, comerciale i profesii libere i impozitul pe capitaluri bneti.
Impozitele de tip real continu s existe i astzi n unele ri, n care agricultura ocup
un loc important n economia naional, i unde impozitul funciar conserv, n general,
trsturile impozitelor reale.
Specific impozitelor reale este faptul c se stabilesc pe baza unor criterii exterioare care
dau o anumit imagine despre materia impozabil, dar nu i despre puterea economic a
subiectului impozitului.
n cazul determinrii impozitelor de tip real se avea n vedere produsul mediu brut
estimat, i nu venitul real al subiectul impozabil, metod care i dezavantaja pe micii productori
i comerciani i i avantaja pe marii productori (acetia aveau condiii mai bune de munc i
puteau, prin activitile desfurate, s depeasc media veniturilor brute dup care se determina
impozitul real).
Rezult, deci, c impozitele de tip real au prezentat o serie de neajunsuri, printre care:
21

- nu se putea cuprinde n baza de impozitare, prin sistemul lor de aezare, ntreaga
materie impozabil, ceea ce conducea nemijlocit la practicarea fenomenului de evaziune fiscal
pe scar larg;
- prezentau un puternic caracter regresiv;
- sufereau de lipsa unor reglementri unitare referitoare la aceste impozite.
Trecerea de la impozitele reale la cele personale s-a produs, n unele ri, n a doua
jumtate a secolului al XIX-lea iar n altele, n perioada dintre cele dou rzboaie mondiale.
nlocuirea impunerii reale cu impunerea personal s-a datorat mai multor cauze.
Cauzelecare au determinat schimbarea sistemului de aezare a impozitelor directe au fost
multiple, acest lucru devenind o necesitate obiectiv, n special datorit: creterii cheltuielilor
publice; cuprinderii n sistemul de impozitare i a muncitorilor i funcionarilor care obineau
venituri din munc; impozitelor indirecte, care erau tot mai apstoare pentru cei cu venituri
mici; introducerii minimului neimpozabil i acordrii unor nlesniri familiilor mai numeroase i
care se confrunt cu diferite greuti.
Impozitele directe personale, nltur neajunsurile menionate n cazul impozitelor
reale i in seama de situaia personal a contribuabilului. n acelai timp, acestea au permis
instituirea minimului neimpozabil, adic scutirea de impozit a materiei impozabile realizate pn
la un anumit nivel considerat ca suficient pentru asigurarea unor condiii decente de via.
Impozitele personale sunt ntlnite sub forma impozitelor pe venit i a impozitelor pe avere.
A. Impozitele pe venit
n cazul impozitelor pe venit n calitatea de subiect pot aprea att persoanele fizice, ct
i persoanele juridice (societile comerciale) care realizeaz venituri din diferite surse.
a. Impozitele pe veniturile persoanelor fizice
Pltitorii acestui impozit sunt persoanele fizice care au domiciliu sau rezidena ntr-un
anumit stat, precum i persoanele nerezidente care realizeaz venituri din surse situate pe
teritoriul acelui stat. Uneori sunt supuse la plata acestor impozite i societile de persoane care
au renunat la regimul fiscal aplicat societilor de capital.
De la plata impozitului se acord unele scutiri, fiind exceptai, de regul, diplomaii
acreditai n statul respectiv (cu condiia reciprocitii) suveranii i familiile regale, uneori
militarii i persoanele fizice care realizeaz venituri pn la un anumit plafon.
Obiectul impunerii l constituie veniturile realizate care pot mbrca urmtoarele forme:
salariul pentru angajai; profitul realizat din activiti economice; dividendele repartizate
acionarilor; beneficiile realizate de micii ntreprinztori i liber-profesioniti; dobnzi ncasate
pentru sumele mprumutate; venituri din nchirieri etc. de ctre muncitori i funcionari,
ntreprinztori, mici meteugari i liber profesioniti etc.
Venitul impozabil este cel care rmne din venitul brut dup ce se fac anumite sczminte
cum sunt: cheltuielile de producie, dobnzile pltite pentru creditele primite, sumele prelevate la
fondul de amortizare i fondul de rezerv, primele de asigurare, cotizaiile la asigurrile sociale,
pierderile din activitatea anilor precedeni, pierderile provocate de calamiti ale naturii .a.
Impozitul pe venit se aaz, n majoritatea cazurilor, pe fiecare persoan care a realizat
venituri, fiind o impunere individual. Uneori acest lucru nu este posibil i atunci, impozitul
vizeaz un grup de persoane, caz n care impunerea se face pe ansamblul persoanelor care au
participat la realizarea acestora adic pe o familie sau o gospodrie (se ntmpl frecvent acest
fenomen n cazul impozitului agricol).
n practica fiscal sunt cunoscute dou sisteme de aezare a impozitelor pe veniturile
persoanelor fizice: impunerea separat a fiecrui venit obinut dintr-o anumit surs i
impunerea global a veniturilor, indiferent de sursa din care provin.
Impunerea separat se realizeaz fie prin instituirea mai multor impozite, fiecare viznd
veniturile dintr-o anumit surs (impozite analitice), fie prin instituirea unui impozit unic, dar
care asigur un tratament difereniat pentru fiecare categorie de venituri, denumit cedul, n
22

funcie de natura veniturilor (impozit cedular). Impunerea separat permite tratarea difereniat a
veniturilor, ca mod de aezare i nivel al cotelor de impunere, dup sursa de provenien.
Impunerea global presupune cumularea tuturor veniturilor realizate de o persoan
fizic, indiferent de sursa de provenien i supunerea venitului cumulat unui singur impozit
(impozitul sintetic). Sistemul impunerii globale a veniturilor realizate de persoanele fizice este
frecvent ntlnit n Frana, Germania, Italia, Belgia, S.U.A., Marea Britanie etc.
Pentru a evita neajunsurile pe care le prezint fiecare din aceste metode de impunere, n
unele ri au fost ntlnite mult timp sisteme de impunere mixte, care mbinau impunerea separat
cu cea global. n prezent, tendina care se manifest pe plan mondial este de a se trece la
impunerea global chiar i n rile cu tradiie n impunerea separat.
Pentru determinarea impozitului pe veniturile persoanelor fizice se utilizeaz cotele
proporionale sau progresive. n unele ri venitul impozabil este supus mai nti impunerii cu
cote proporionale i apoi impunerii cu cote progresive. Se ntlnete mai frecvent impunerea cu
cote progresive compuse (pe trane).
Impozitele pe veniturile persoanelor fizice se stabilesc, de regul, pe baza declaraiei de
impunere a contribuabilului sau pe baza elementelor de care dispun organele fiscale. Impozitul
astfel determinat se nscrie n debitul contribuabilului, n registrul de rol.
Perceperea impozitelor se realizeaz fie prin stopajul la surs, fie direct de la
contribuabili.
n Romnia, n perioada 2000-2004, s-a trecut de la impunerea separat la impunerea
global, dup care, ncepnd cu anul 2005 se practic impunerea cu cot unic de impozitare.
b. Impozitele pe veniturile persoanelor juridice
Impozitul pe veniturile persoanelor juridice mbrac diverse forme, n ceea ce privete
denumirea. Astfel, n majoritatea rilor dezvoltate acest impozit este denumit: impozit pe
societi sau impozit pe capital, iar n altele, printre care i Romnia, denumirea impozitului
este cea de impozit pe profit. Acest impozit vizeaz, n ultim instan, indiferent de denumire,
profitul brut realizat de persoanele juridice, iar modul de impunere este influenat, de regul, de
forma de organizarea acestora (societi de persoane sau de capital).
n situaia societilor de persoane, impunerea veniturilor se face, de regul, pe baza
tehnicilor aplicate la impunerea veniturilor persoanelor fizice, deoarece este dificil s se fac
distincie ntre averea fiecruia dintre persoanele asociate i patrimoniul societii respective.
La societile de capital profitul obinut se repartizeaz, o parte, acionarilor sub form
de dividend, proporional cu participarea la capitalul social, iar o alt parte, rmne la dispoziia
societii pentru constituirea unor fonduri.
Se poate astfel vorbi de profitul societii nainte de repartizare, profitul repartizat
acionarilor cu titlul de dividend i profitul rmas n final la dispoziia societii. Prin urmare,
exist mai multe soluii de impunerea profitului societilor de capital, astfel:
a) se impune mai nti profitul total obinut de societate dup care se impune separat
profitul repartizat acionarilor sub form de dividende. Aceast modalitate de impunere,
considerat clasic este ntlnit n Spania, S.U.A., Olanda, Elveia etc. Se remarc faptul c
avem de-a face cu o dubl impozitare a veniturilor: o dat la societate i a doua oar la acionari.
Pentru a atenua efectele dublei impozitri, profitul distribuit se impune n cote mai reduse fie la
societate, fie la acionari;
b) se impun, separat, profitul rmas la dispoziia societii i apoi dividendele repartizate
acionarilor, modalitate care este considerat destul de echitabil;
c) se impun numai dividendele, exonernd de la impunere partea din profit rmas la
dispoziia societii. Aceast modalitate de impunere este avantajoas pentru societile de
capital, stimulndu-le n plasarea profitului obinut n realizarea de noi investiii;
d) se impune numai partea din profit rmas societii i se exonereaz de la impunere
dividendele repartizate acionarilor. Aceast modalitate de impunere ncalc principiul echitii
fiscale, pentru c scutete de la impunere dividendele cuvenite acionarilor.
23

Pentru determinarea venitului brut se pornete, de regul, de la rezultatele de bilan ale
activitii desfurate, la care se adaug: rezultatele aferente stocurilor, veniturile din ctigurile
de capital, dobnzile la conturile curente, veniturile din chirii, dobnzile la creditele acordate etc.
Din venitul brut astfel determinat, pentru obinerea venitului impozabil, se scad: cheltuielile de
producie, dobnzile pltite, prelevrile la fondul de rezerv i la alte fonduri speciale, pierderile
din activitatea anului curent i din anii precedeni, unele prelevri n scopuri social-culturale
(pentru societile de binefacere, instituii de cultur etc.). Limitele i condiiile n care se fac
aceste sczminte difer de la o ar la alta. Organele fiscale au sarcina de a urmri ca deducerile
din venitul brut s se ncadreze n limitele admise de lege.
Impozitul pe venitul societilor de capital se determin, n general, cu ajutorul cotelor
proporionale crora li se pot aplica unele corective.
Impunerea veniturilor persoanelor juridice este, de regul, anual i se face pe baza
declaraiei ntocmite de acestea.
n Romnia, dup decembrie 1989, sistemul de impozitare a veniturilor persoanelor
juridice a cunoscut nenumrate modificri i ajustri, n corelaie cu schimbrile intervenite n
derularea reformei economico-sociale.
c. Contribuiile obligatorii
n categoria impozitelor directe (pe venit) se includ i contribuiile pentru securitate
social, deoarece acestea au un caracter obligatoriu i se stabilesc att n sarcina angajatorilor
(persoane juridice si fizice care angajeaz for de munc), ct i n cea a angajailor. Totodat,
astfel de contribuii pltesc i cei care lucreaz pe cont propriu (independeni), fiecare dintre
categoriile enumerate cunoscnd dinainte ct i cnd au de pltit.
Datorit acestor caracteristici, contribuiile pentru securitate social ndeplinesc condiiile
de baz specifice impozitelor directe.
n Romnia, principalele categorii de contribuii obligatorii sunt:
- contribuia la asigurrile sociale de stat (CAS) care se constituie ca venit al bugetului
asigurrilor sociale de stat;
- contribuia la fondul asigurrilor sociale de sntate (CASS), venit al bugetului
fondului asigurrilor sociale de sntate;
- contribuia de omaj, care se constituie ca venit al bugetului asigurrilor pentru omaj.
B. Impozitele pe avere
Impozitele pe avere au fost instituite n strns legtur cu dreptul de proprietate asupra
unor bunuri mobile i imobile. Impozitele pe avere se ntlnesc, n practica financiar, sub trei
forme i anume: impozitele propriu-zise asupra averii, impozitele asupra circulaiei averii i
impozite asupra creterii averii.
a) Impozitele propriu-zise asupra averii pot fi de dou feluri:
- impozite stabilite asupra averii, dar care se pltesc din venitul produs de averea
respectiv;
- impozite pe substana averii; n acest caz, impozitul duce la micorarea materiei
impozabile, fiind perceput din substana averii, motiv pentru care se ntlnete destul de rar ca i
impozit permanent.
n categoria impozitelor propriu-zise asupra averii mai des ntlnite sunt urmtoarele:
impozitele pe proprieti imobiliare i impozitele asupra activului net.
1. Impozitele pe proprieti imobiliare sunt impozite analitice i se ntlnesc frecvent sub
forma impozitelor asupra terenurilor i cldirilor. n cazul acestor impozite baza impozabil o
constituie, adesea, valoarea de achiziie, valoarea de nlocuire, valoarea declarat de proprietar
sau veniturile capitalizate privind bunurile respective.
De regul, cotele de impozit sunt sczute pentru a putea fi suportate uor din veniturile
produse de averea respectiv i pentru a nu afecta substana averii.
2. Impozitul asupra activului net are ca obiect ntreaga avere mobil i imobil a unui
subiect. n unele ri acest impozit este datorat att de persoanele fizice ct i de cele juridice (de
24

exemplu, n Suedia, Austria, Germania etc.), iar n altele, fie numai de persoanele fizice (n
Danemarca i Olanda), fie numai de societile de capital (Canada).
Sub incidena acestui impozit ar trebui s cad toate activele care pot fi evaluate. n
realitate se impun: patrimoniul agricol i cel forestier, fondul funciar, bunurile mobile i imobile
utilizate pentru desfurarea activitilor comerciale, a profesiei libere etc., din care s-au dedus
datoriile care le greveaz. Pentru determinarea impozitului pe activul net se folosesc fie cotele
proporionale, fie cotele progresive.
n Romnia, impozitele asupra averii propriu-zise au denumiri asemntoare celor
practicate pe plan internaional, respectiv: impozitul pe cldiri, impozitul pe teren, taxa asupra
mijloacelor de transport.
b) Impozitele pe circulaia averii au ca obiect al impunerii trecerea dreptului de
proprietate asupra anumitor bunuri de la o persoan la alta.
n raport cu modalitatea n care are loc transmiterea dreptului de proprietate, ntlnim:
1. impozite asupra transferului cu titlu gratuit a dreptului de proprietate (impozitul pe
succesiuni; impozitul pe donaii);
2. impozite asupra transferului cu titlu oneros a dreptului de proprietate.
1. I mpozitele asupra transferului cu titlu gratuit a dreptului de proprietate
n cazul impozitului pe succesiuni, obiectul impozitului l constituie averea primit drept
motenire de o persoan fizic. Sarcina fiscal se stabilete fie asupra ntregului activ
succesoral (de exemplu, n Marea Britanie, SUA, Australia etc.), independent de modul de
mprire ntre motenitori, fie asupra fiecrei pri succesorale (de exemplu n Frana, Belgia,
Germania etc.) n condiiile progresivitii impozitului.
Subiectul impunerii l constituie motenitorii i legatarii lor, iar materia impozabil este
reprezentat de averea lsat ca motenire, din care au fost deduse n prealabil datoriile care
greveaz succesiunea.
Determinarea impozitului se face pe baza cotelor progresive, al cror nivel este
difereniat n funcie de valoarea succesiunii i de gradul de rudenie ntre decujus (decedat) i
motenitorii acestuia. La aceeai valoare a averii lsat motenire, impozitul este cu att mai
mare cu ct gradul de rudenie este mai ndeprtat.
Impozitul pe donaii s-a instituit pentru a preveni eludarea impozitului pe succesiuni pe
calea efecturii de donaii de avere n timpul vieii. Obiectul impozitului pe donaii l constituie
averea primit drept donaie de o persoan fizic. La determinarea valorii impozabile, adesea nu
opereaz reducerile care se fac n cazul succesiunilor. Subiectul impozabil este persoana care a
primit donaia i este numit donatar.
Impozitul se calculeaz n cote progresive, al cror nivel este influenat de valoarea averii
donate, de gradul de rudenie ntre donator i donatar i, uneori, i de momentul i scopul donaiei
respective.
2. I mpozitele asupra transferului cu titlu oneros a dreptului de proprietate se percep
cu ocazia tranzaciilor privind bunurile imobiliare sau mobiliare i sunt reprezentate de:
impozitele pe actele de vnzare-cumprare a unor bunuri imobiliare, impozitul pe hrtii de
valoare i impozitul pe circulaia capitalurilor i a efectelor comerciale etc.
Aceste impozite se stabilesc n cote proporionale sau progresive i se numesc taxe de
nregistrare deoarece se percep la nregistrarea actului de vnzare-cumprare la instituia public
de profil.
c) La impozitele asupra creterii averii, obiectul impunerii l constituie sporul de
valoare pe care l-au nregistrat anumite bunuri ntr-o perioad de timp. n aceast categorie de
impozite se includ: impozitul pe plusul de valoare imobiliar i impozitul pe sporul de avere
realizat n timp de rzboi etc.
I mpozitul pe plusul de valoare imobiliar, numit i impozit asupra ctigului de capital,
a fost introdus pentru impunerea sporului de valoare nregistrat de anumite bunuri imobiliare
(terenuri, cldiri), n intervalul de timp de la cumprare i pn la vnzare, independent de
aciunea proprietarului.
25

n calitate de subiect (pltitor) al acestui impozit apare vnztorul bunurilor imobiliare,
iar obiectul impunerii l constituie diferena dintre valoarea de cesiune i valoarea de achiziie,
corectat cu reevalurile autorizate de lege i cu lucrrile sau amenajrile efectuate de proprietar.
nregistrarea plusului de valoare imobiliar poate fi determinat de: construirea unor ci
de comunicaie n imediata apropiere a averii respective; extinderea perimetrului unei localiti
astfel nct un teren s fie scos din circuitul agricol i s fie utilizat pentru construcii de locuine;
executarea unor lucrri edilitare (canalizare, electricitate etc.).
Impozitul pe sporul de avere dobndit n timp de rzboi a fost instituit n unele state, n
urma primului rzboi mondial, iar n altele, dup cel de-al doilea rzboi mondial.
Acesta s-a calculat fie asupra profitului care depea nivelul perioadei luate ca baza (de
exemplu: profitul mediu obinut pe civa ani consecutivi dinaintea rzboiului), fie asupra
profitului care depea o anumit rat considerat normal fa de capitalul investit.
Dei impozitul s-a calculat n cote progresive, el nu a avut un randament prea ridicat,
deoarece au existat multiple ci de sustragere de la impunere. Totodat, plata impozitului fiind
ealonat pe mai muli ani, n condiii de inflaie, s-a efectuat n moned depreciat.
n Romnia, acest gen de impozite nu este instituit.
CAP. 4. IMPOZITELE INDIRECTE
4.1 Caracterizarea general a impozitelor indirecte
Pentru procurarea veniturilor de care are nevoie pentru acoperirea cheltuielilor publice,
statul folosete alturi de impozitele directe i impozitele indirecte. n rile dezvoltate, de
regul, aportul impozitelor indirecte la formarea veniturilor fiscale ale statului este mai mic dect
cel al impozitelor directe. Dimpotriv, n rile n tranziie, ponderea impozitelor indirecte o
devanseaz pe cea a impozitelor directe datorit performanelor economice mai sczute i al
nivelului relativ sczut al randamentului i aportului impozitului pe venit.
Impozitele indirecte se deosebesc de cele directe prin cteva caracteristici eseniale:
- mbrac, n principal forma impozitelor pe consum, deoarece se percep la vnzarea
anumitor mrfuri sau la prestarea unor servicii;
- nu au un caracter nominativ, ele se realizeaz de la toi cei care consum bunuri din
categoria celor impuse, independent de veniturile, averea sau situaia personal a acestora;
- n cazul impozitelor indirecte nu se mai acord facilitile fiscale cunoscute la aezarea
impozitelor directe (scutirea de la impunere a minimului neimpozabil, reduceri sau scutiri de
impozit pentru cei cu sarcini sociale etc.);
- perceperea impozitelor indirecte necesit un cost relativ redus, ceea ce justific
preferina unor ri pentru impozitele indirecte;
- cotele de impozit nu sunt difereniate n funcie de venitul, averea sau situaia personal
a celui care cumpr mrfurile sau serviciile care fac obiectul impozitelor indirecte;
- subiectul i suportatorul nu sunt una i aceeai persoan; n calitatea de pltitori ai
impozitelor indirecte apar, de regul, ntreprinztorii (agenii economici), iar n calitatea de
suportatori, consumatorii bunurilor sau serviciilor ce cad sub incidena acestor impozite;
- tehnica de percepere este diferit de cea a impozitelor directe, n cazul lor nefiind
posibil deschiderea rolului nominativ.
Prin modul de aezare impozitele indirecte dau impresia c afecteaz, n aceeai msur,
veniturile tuturor categoriilor sociale. n fapt, ele afecteaz n special categoriile sociale sau
persoanele cu venituri mici deoarece se percep, de regul, la vnzarea bunurilor de larg consum.
Prin raportarea impozitelor indirecte la veniturile obinute de diferite categorii sociale se
constat c ponderea acestor impozite n venituri este cu att mai mare, cu ct veniturile
realizate sunt mai mici. Deoarece la impozitele indirecte nu se acord facilitile cunoscute n
cazul impozitelor directe, se ajunge la situaia ca impozitele indirecte s aib un pronunat
caracter regresiv.
26

Impozitele indirecte nu afecteaz, prin modul de aezare, veniturile nominale, ci numai
pe cele realemicornd puterea de cumprare. Totodat, constrngerea politic este nlocuit cu
constrngerea economic, deoarece cetenii nu pot renuna la procurarea bunurilor de consum.
O atent analiz a impozitelor indirecte scoate n eviden, pe de o parte, avantajele pe
care acestea le prezint iar, pe de alt parte, anumite inconveniente ale acestora.
Dintre avantajele care justific preferina unor state pentru practicarea impozitelor
indirecte cele mai importante sunt:
- productivitatea lor destul de ridicat i operativitatea cu care procur resurse financiare
pentru stat;
- prin modul de aezare i percepere, impozitele indirecte limiteaz considerabil
evaziunea fiscal;
- fiind cuprinse n preul mrfurilor, impozitele indirecte sunt suportate n mod treptat de
ctre contribuabili, care, cel mai adesea, le ignor, confundndu-le cu preul (fenomenul de
"anestezie fiscal");
- uneori se afirm c, ntruct actul cumprri unui bun este contient i voluntar, i plata
impozitelor indirecte are caracter voluntar, facultativ. Aceast idee este valabil, cel mult, n
ceea ce privete procurarea unor obiecte de lux ns nu i n ceea ce privete bunurile de consum
de strict necesitate.
Alturi de aceste avantaje impozitele indirecte prezint i o serie de deficiene, i anume:
- principala critic adus fiscalitii indirecte este legat de lipsa de echitate a acesteia.
Impozitele indirecte au un caracter regresiv (progresivitate invers) i exercit o presiune fiscal
mai mare asupra categoriilor sociale cu venituri mici;
- un al doilea repro adus impozitelor indirecte vizeaz randamentul instabil al acestora
generat de sensibilitatea lor n raport de conjunctura economic;
- cel puin unele dintre impozitele indirecte (taxele vamale, de exemplu) sunt criticabile i
din punct de vedere al costului de percepere al lor.
n sistemul impozitelor indirecte se cuprind: taxele de consumaie, monopolurile fiscale,
taxele vamale i alte taxe.
4.2 Taxele de consumaie
Taxele de consumaie sunt impozite indirecte cuprinse n preul de vnzare al mrfurilor
produse i realizate n interiorul aceleiai ri. Instituirea lor are la baz ideea conform creia
cheltuielile de consum sunt un element relevant al puterii contributive a unei persoane fizice sau
juridice.
n practica fiscal se ntlnesc dou mari tehnici de impunere a cheltuielilor de consum:
a. prin impozite analitice pe anumite cheltuieli specifice, rezultnd taxe de consumaie pe
produs (accize);
b. printr-un impozit sintetic pe cheltuiala global care afecteaz ansamblul cheltuielilor
efectuate de un contribuabil, rezultnd taxe de consumaie cu caracter general (taxe generale
pe vnzri).
A. Taxele de consumaie pe produs (accizele)
Aceste taxe vizeaz consumul anumitor produse care se consum n cantiti mari i
care nu pot fi nlocuite de cumprtori cu altele, pentru ca n acest fel, impozitul s aib un
randament fiscal ct mai ridicat.
Instituirea de impozite pe anumite cheltuieli specifice de consum ridic, pe de o parte, o
problem de politic fiscal constnd n alegerea categoriilor de bunuri care s fie impozitate, iar
pe de alt parte, o problem de tehnic fiscal, ce const n alegerea metodelor de impozitare.
n legtur cu primul aspect, n prezent, aceste impozite vizeaz dou mari categorii de
mrfuri: articolele de lux (blnuri naturale, bijuterii, articole de cristal, autoturisme, arme de
vntoare etc.) i unele bunuri de uz curent consumate n cantiti mari i care au cerere
inelastic (buturi alcoolice, produse din tutun, cafea, produse petroliere etc.).
27

Prin instituirea unor asemenea impozite pot fi urmrite nu numai obiective cu caracter
financiar, ci i obiective cu caracter social (restrngerea consumului unor produse duntoare
sntii), cu caracter economic (limitarea importurilor), cu caracter ecologic (impozitarea
consumului de carburani sau a blnurilor naturale) etc.
n legtur cu al doilea aspect, n ceea ce privete tehnica fiscal, taxele de consumaie se
calculeaz:
- fie n sum fix pe unitatea de msur, ceea ce permite lupta mpotriva fraudei, dar care
prezint inconvenientul c nu se adapteaz automat la fluctuaiile monetare i necesit actualizri
periodice;
- fie n cote procentuale proporionale aplicate asupra preului de vnzare, metod ce
prezint avantajul unei adaptri suple la fluctuaiile monetare, dar care faciliteaz frauda fiscal.
De regul, produsele destinate exportului sunt scutite de aceste impozite indirecte, iar
cele provenite din import trebuie impuse cu aceleai taxe, ca i produsele indigene. Nivelul
cotelor utilizate pentru calculul accizelor difer de la o ar la alta dar, n general, el este ridicat
depind adesea 50% i uneori chiar 100%.
Baza de impozitare a accizelor o formeaz n general preurile, asupra crora se aplic o
cot procentual de impozit, sau cantitile exprimate n uniti naturale asupra crora se aplic o
cot fix exprimat n euro pe unitate.
Concluzionnd, accizele se instituie, de regul, asupra produselor
2
la care:
- producia i vnzarea sunt supravegheate de stat;
- elasticitatea cererii n raport cu venitul este supraunitar;
- consumul lor conduce la afectarea sntii populaiei, la influenarea mediului
nconjurtor etc.
n Romnia, urmare a aderrii la Uniunea European, prevederile referitoare la accize
incluse n Codul Fiscal
3
sunt n cea mai mare parte armonizate cu prevederile directivelor
Uniunii Europene n materie de accize.
Produsele supuse accizelor sunt grupate n dou categorii:
- produse la care se practic accize armonizate cu cele din Uniunea European (bere,
vinuri, buturi fermentate, alcool etilic, produse din tutun, uleiuri minerale, electricitate);
- alte produse accizabile (cafea, unele confecii din blnuri naturale, articole din cristal,
bijuterii din aur i platin, produse de parfumerie, etc.).
B.Taxele de consumaie cu caracter general (taxele generale pe vnzri)
Aceste taxe vizeaz volumul total al vnzrilor, indiferent dac obiectul vnzrii l
reprezint bunurile de consum sau mijloacele de producie, motiv pentru care mai sunt ntlnite
i sub denumirea de impozite pe cifra de afaceri.
La aezarea acestui impozit, caracteristic este faptul c, se pleac de la dever-ul total
(cifra de afaceri) al ntreprinderilor industriale, comerciale, al celor prestatoare de servicii etc.
1. n practica fiscal internaional, n funcie de veriga la care se ncaseaz (unitatea
productoare, comerul cu ridicata sau cu amnuntul) se cunosc dou forme de aezare a
impozitului pe cifra de afaceri, , astfel:
- impozitul cumulativ (multifazic);
- impozitul unic (monofazic).
n condiiile practicrii impozitului cumulativ (multifazic), mrfurile sunt impuse la
toate verigile prin care trec din momentul ieirii din procesul de fabricaie i pn cnd ajung la
consumator. Impozitul se mai numete i n cascad, bulgre de zpadsau n piramid
deoarece la fiecare verig nou se aaz asupra preului la care se achiziioneaz marfa, n care
este inclus i impozitul pltit cu prilejul fiecrei tranzacii pn n momentul respectiv.
Impozitul cumulativ prezint avantajul c asigur un randament fiscal ridicat chiar n
condiiile practicrii unor cote mici de impozit, ns are i o serie de dezavantaje:

2
Iulian Vcrel i colab., Finane publice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2007, pag.435.
3
Legea nr. 571 publicat n M.Of. al Romniei nr. 927/23.12.2003 cu modificrile i completrile ulterioare.
28

- prin modul de aezare, conduce la calcularea de impozit la impozit;
- ncarc preul mrfurilor;
- d dovad de prea puin transparen;
- nu stimuleaz procesul investiional, produsele destinate investiiilor fiind taxate ca i
cele destinate consumului.
Impozitul unic (monofazic) se caracterizeaz prin aceea c se ncaseaz o sigur dat,
indiferent de numrul verigilor prin care trece marfa supus impunerii.
Impozitul se poate ncasa:
- fie n momentul vnzrii mrfii de ctre productor i atunci se numete tax de
producie;
- fie n stadiul comerului cu ridicata sau cu amnuntul i se numete tax asupra
vnzrii sau impozit pe circulaie.
Taxa de producie este mai uor de administrat, deoarece sunt mai puini pltitori i are
un grad mai redus de stratificare, pe ct vreme impozitul pe circulaie scap de sub efectul
dublei impozitri.
Acest impozit s-a practicat n Marea Britanie, Danemarca, Irlanda, Suedia, Norvegia, iar
n S.U.A., Canada, Japonia i Elveia se practic i n prezent.
2. n funcie de baza de calcul, impozitul pe cifra de afaceri mbrac dou forme:
- impozitul pe cifra de afaceri brut;
- impozitului pe cifra de afaceri net.
Impozitul pe cifra de afaceri brut se stabilete prin aplicarea cotei de impozit asupra
ntregii valori a mrfurilor vndute, care include i impozitul pltit la verigile anterioare.
Impozitul pe cifra de afaceri brut are ca efect concentrarea produciei deoarece
ntreprinderile integrate, care ocolesc comerul cu ridicata, sunt avantajate fa de cele
neintegrate care livreaz produsele lor ntreprinderilor comerciale.
Impozitul pe cifra de afaceri brut prezint avantajul c are un randament fiscal ridicat,
dar conine i o serie de inconveniente:
- duce la o stratificare de impozit;
- determinarea compensaiei de export cuvenit exportatorului pentru mrfurile exportate
este dificil, necunoscndu-se ct impozit indirect s-a pltit de la productor la exportator, pentru
a solicita rambursarea impozitului aferent exportului (calcularea acestei compensaii este
necesar deoarece bunurile care fac obiectul comerului exterior se impun n ara de destinaie i
nu n cea de origine, i de aceea este necesar restituirea, parial sau integral, a impozitelor
indirecte aferente mrfurilor exportate).
Impozitul pe cifra de afaceri net se aplic numai asupra diferenei dintre preul de
vnzare i preul de cumprare, adic numai asupra valorii adugate de fiecare participant la
procesul de producie i circulaie al mrfii respective, motiv pentru care se mai numete i tax
pe valoarea adugat.
Taxa pe valoarea adugat este un impozit pe cheltuial care a fost instituit n anul
1954 n Frana i care, datorit avantajelor sale, a fost rapid adoptat de o serie de state.
Taxa pe valoare adugat este practicat, n prezent n rile membre ale U.E. i n alte
ri cum sunt: Japonia, Canada, Romnia, Bulgaria.
Principalele caracteristici ale taxei pe valoarea adugat, din care se pot desprinde o serie
de avantaje, sunt urmtoarele:
- este un impozit indirect, suportat de ctre consumatorii finali ai bunurilor i serviciilor;
- este un impozit general ntruct se aplic, n principiu, la toate tranzaciile privind
bunurile i serviciile;
- este un impozit unic cu plata fracionat, corespunztoare valorii adugate n fiecare
stadiu;
- este un impozit neutru n raport cu numrul stadiilor prin care trece produsul i nu
influeneaz consumatorul n a reduce consumul;
29

- este un impozit transparent ceea ce permite exercitarea dreptului de deducere i
detaxarea investiiilor i exporturilor;
- asigur o mai mare ritmicitate a veniturilor la buget prin accelerarea decontrilor.
Taxa pe valoarea adugat are ns i o serie de neajunsuri, dintre care, cel mai important
este regresivitatea acesteia, mai ales atunci cnd se aplic ntr-o cot unic.
Taxa pe valoare adugat se poate calcula n dou variante:
- prin aplicarea cotei proporionale asupra valorii adugate n fiecare stadiu pe care l
parcurge marfa de la productor la cumprtor ; este un procedeu mai rar utilizat datorit
dificultilor pe care le ridic determinarea valorii adugate;
- prin aplicarea cotei proporionale asupra preului de vnzare din stadiul respectiv,
obinndu-se astfel taxa asupra preului de vnzare din care se deduce taxa (calculat n acelai
fel), aferent preului de vnzare din stadiul anterior. Diferena rezultat este taxa pe valoare
adugat aferent stadiului respectiv. n practic au fost adoptate diverse forme ale celei de-a
doua variante.
Avnd n vedere faptul c n cursul perioadei de impunere au loc multiple cumprri i
vnzri de bunuri, n practic se procedeaz astfel: calculul taxei asupra preului de vnzare se
efectueaz cu ocazia fiecrei vnzri, cuantumul impozitului nscriindu-se distinct n factur. La
finele perioadei, se determin TVA colectat, aferent tuturor vnzrilor, din care se deduce
totalul TVA cuprins n facturile de cumprare din aceiai perioad, obinndu-se impozitul de
plat sau de rambursat (dup cum diferena este pozitiv sau negativ). Aceast metod se aplic
n majoritatea rilor care practic acest impozit, ntruct permite determinarea direct a
obligaiei fiscale i diferenierea cotelor de impunere.
Datoreaz tax pe valoarea adugat toi cei care desfoar o activitate economic
(persoane fizice i juridice) indiferent de locul, scopul sau rezultatele acesteia. Fiind, aadar, un
impozit pe consum, nu intereseaz calitatea persoanei impozabile, ci natura actului, a operaiei
impozabile. Taxa se vars la buget de ctre persoana fizic sau juridic care apare n calitate de
vnztor, dar se suport de consumatorii mrfurilor sau serviciilor respective n momentul
cumprrii acestora.
Numrul i nivelul cotelor taxei pe valoarea adugat difer de la o ar la alta. rile
care utilizeaz mai multe categorii de cote au stabilite, de regul, o cot redus pentru produsele
alimentare i de larg consum, o cot majorat pentru produsele de lux i cele care fac obiectul
monopolului de stat i o cot normal (intermediar) pentru celelalte mrfuri i servicii. n
general, produsele care fac obiectul exportului nu sunt supuse taxei pe valoarea adugat. Prin
urmare, o ntreprindere care livreaz mrfuri la interni i la export va plti taxa pe valoarea
adugat numai pentru mrfurile livrate beneficiarilor interni.
n Romnia, pn la mijlocul anului 1993, singurul impozit general pe vnzri practicat a
fost impozitul pe circulaia mrfurilor. Era un impozit pe cifra de afaceri brut, stabilit n cote
difereniate pe produse sau grupe de produse (ultima variant practicat utiliza cinci asemenea
cote, cuprinse ntre 3% i 5%). ntruct prezenta neajunsurile specifice impozitului pe cifra de
afaceri brut, ncepnd cu 1 iulie 1993 a fost nlocuit cu taxa pe valoarea adugat.
Modelul taxei pe valoarea adugat introdus n ara noastr este inspirat de cel aplicat n
rile membre ale Uniunii Europene.
De la introducerea sa i pn n prezent, aezarea acestui impozit a cunoscut numeroase
modificri i adaptri n ncercarea de a spori productivitatea i echitatea sa i de a face noi pai
n direcia armonizrii practicii fiscale de la noi cu cea a Uniunii Europene.
n privina cotelor, n prezent, cota standard a taxei pe valoarea adugat este de 24% i
se aplic asupra operaiunilor impozabile, cu excepia celor scutite de TVA i a celor care sunt
supuse cotei reduse a TVA de 9%.
30


4.3. Monopolurile fiscale
Monopolurile fiscale constituie o alt form de manifestare a impozitelor indirecte, fiind
(ca i accizele) o modalitate de impunere selectiv a consumului, ntruct vizeaz anumite
categorii de mrfuri, de regul, din cele cu cerere inelastic i nesubstituibile: sarea, alcoolul,
tutunul, chibriturile, crile de joc etc.
Prin monopol fiscal se nelege dreptul exclusiv al statului de a produce i comercializa,
la un anumit pre, anumite produse, fr a fi expus concurenei.
Veniturilerealizate de stat de pe urma monopolurilor fiscale sunt formate, pe de o parte,
din profitul creat n procesul de producie i desfacere a acestor mrfuri, iar pe de alt parte din
impozitul indirect cuprins n pre, care se ncaseaz de la consumatorii mrfurilor respective.
Monopolurile fiscale, n funcie de sfera lor de cuprindere, pot fi:
a. monopoluri fiscale depline, care se instituie de ctre stat att asupra produciei, ct i
asupra comerului cu ridicata i cu amnuntul a anumitor mrfuri;
b. monopoluri fiscale pariale, care se instituie fie numai asupra produciei i comerului
cu ridicata, fie numai asupra comerului cu amnuntul.
Monopolurile fiscale se instituie de ctre stat n principal din dou motive:
- pentru c n categoria produselor enumerate (tutun, alcool, buturi alcoolice etc.) se
petrec cele mai frecvente fenomene de evaziune i fraud fiscal, iar prin preluarea de ctre stat a
producerii sau desfacerii acestora se nltur aceste neajunsuri;
- pentru c activitatea din acest domeniu este productoare de venituri importante.
Printre rile n care ntlnim monopoluri fiscale putem meniona: Italia (asupra tutunului,
chibriturilor i pietrelor de brichet), Germania, Suedia, Austria (asupra alcoolului i buturilor
alcoolizate), Spania (asupra tutunului i petrolului) etc.
4.4. Alte taxe
Taxele reprezint o alt form a impozitelor indirecte, fiind datorate n schimbul unor
prestri de servicii pe care le efectueaz instituiile publice, notariale etc. pentru diverse persoane
fizice i juridice.De obicei, nivelul lor este superior costului acestor servicii, diferena fiind
reprezentat de veritabile elemente de impozit.
Dup felul i specificul unitilor care presteaz aceste servicii pe domenii, taxele pot fi:
1. taxe judectoreti care sunt ncasate de instanele jurisdicionale pentru aciunile i
cererile introduse spre judecare, cererile pentru exercitarea cilor de atac mpotriva hotrrilor
judectoreti sau pentru eliberarea de copii de pe actele aflate n dosarele instanelor;
2. taxe de notariat, care se percep pentru eliberarea, certificarea, legalizarea sau
autentificarea de acte, copii sau traduceri de ctre notariate;
3. taxe consulare care sunt aplicate la eliberarea de certificate de origine, acordarea de
vize de ctre consulate;
4. taxe de administraie, care se ncaseaz pentru eliberri de permise, autorizaii,
legitimaii de ctre organele administraiei de stat.
Dup obiectul operaiunii care se efectueaz i urmeaz a fi taxat, taxele pot fi:
1. taxe de timbru care se percep la efectuarea de ctre instituiile publice a unor operaii
cum sunt: autentificarea de acte, eliberarea unor documente (cri de identitate, paapoarte,
permise de conducere auto .a.), legalizri de acte etc. Taxele de timbru poart aceast denumire
pentru c ncasarea lor se face prin aplicarea de timbre fiscale mobile;
2. taxe de nregistrare, care se percep la vnzri de imobile, constituirea de societi i
la majorarea capitalului acestora, la fuzionri, dizolvri i partajri de societi, cedri de fonduri
de comer, de clientel etc. Perceperea lor se face n numerar sau prin virament, ca i n cazul
impozitelor.
31

Cuantumul taxelor este stabilit n mod difereniat, n raport de natura i complexitatea
serviciului prestat, de valoarea bunurilor sau drepturilor ce fac obiectul actului taxabil etc. Ele
sunt aezate fie n sum fix, fie ad-valorem, prin aplicarea unor cote procentuale proporionale
sau progresive asupra valorii aciunii sau faptelor supuse taxrii, fie sub form mixt.
n Romnia, se ntlnesc numeroase taxe de nregistrare i de timbru, aria lor de
cuprindere cunoscnd o extindere pe msura intensificrii circulaiei averilor i a consolidrii
pieei financiare. Dei aria lor de cuprindere este destul de vast, totui contribuia lor la
formarea fondurilor financiare publice este destul de redus.

BIBLIOGRAFIE
Matei, Gh., Drcea, M., Drcea, R., Mitu, N. - Finane publice-teorie, grile, aplicaii, ediia a
III-a, Editura Sitech, Craiova, 2007, p. 171-179, 188-257, 259- 260






























32

PARTEA II-A: FINANE PRIVATE
CAP. 1 COMPONENTELE I REGULILE DE BAZ ALE GESTIUNII
FINANCIARE A NTREPRINDERII
Ca expresie operaional a finanelor ntreprinderii, gestiunea financiar cuprinde un
ansamblu de decizii, operaiuni i modaliti de organizare a activitii financiare n vederea
procurrii i utilizrii capitalurilor n scopul obinerii, repartizrii i utilizrii rezultatului final,
respectiv profitului.
Gestiunea financiar presupune aplicarea n activitatea ntreprinderii a dou criterii de
baz:
- autonomia funcional a ntreprinderii, respectiv libertatea n modul de procurare i
gestiune a capitalului total;
- eficiena, respectiv obinerea maximului de rezultate n urma gospodririi i utilizrii
capitalului.
Gestiunea financiar cuprinde trei componente de baz:
- deciziile financiare;
- operaiunile financiare;
- cadrul organizatoric al activitii financiare.
Prima component a gestiunii financiare o reprezint deciziile financiare. A gestiona
nseamn, n primul rnd, a conduce. Iar conducerea activitii financiare se realizeaz prin
intermediul deciziilor financiare, definite ca acte contiente prin care se "hotrsc anumite
msuri pentru soluionarea unei probleme"
4
sau care "implic programarea evenimentelor
viitoare"
5
. Efectul deciziilor financiare trebuie s satisfac nainte de toate ateptrile ofertanilor
de fonduri, acionari i creditori financiari. Aceste ateptri sunt comensurate n termeni de
rentabilitate i risc, noiuni care reprezint esena logicii deciziilor financiare. Totodat, efectul
deciziilor financiare trebuie s rspund i ateptrilor personalului ntreprinderii, care pretinde
n schimbul prestaiei sale o remunerare adecvat i o stimulare n funcie de rezultate.
I. Dup orizontul de timp la care se refer, deciziile financiare pot fi grupate n:
- decizii strategice;
- decizii tactice.
Deciziile financiare strategice vizeaz un orizont de timp mai ndeprtat i sunt cele care
prefigureaz cadrul n care urmeaz s se desfoare activitatea ntreprinderii. Ele urmresc
ntrirea poziiei ntreprinderii pe pia i dezvoltarea ntreprinderii. n mod concret, deciziile
financiare strategice vizeaz volumul investiiilor care se vor realiza, creterea randamentului
activelor, accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, politica de preuri a ntreprinderii
etc.
Deciziile financiare tactice sunt decizii de corecie, prin care se urmrete ajustarea
influenelor conjucturale, pentru a se urma strategia fixat. n mod evident, ele sunt adoptate n
cursul perioadei, n funcie de condiiile noi care apar n procesul aprovizionrii, de producie sau
de desfacere.
II. Dup natura lor, deciziile financiare se grupeaz n:
- decizii de investiii;
- decizii de finanare.

4
Bistriceanu, Gh. i colectiv, Lexicon de finane-credit, contabilitate i informatic financiar-contabil, vol.I, EDP,
Bucureti, 1981, pag. 257
5
Giurgiu, A., Mecanismul financiar al ntreprinztorului, Ed. Dacia, Cluj-Napoca, 1995, pag.16
33

Deciziile de investiii sunt decizii de cheltuire a capitalului care conduc la achiziionarea
sau construirea unui activ n vederea obinerii de fluxuri de lichiditi viitoare. Investiiile cresc
valoarea ntreprinderii i de aceea deciziile care stau la baza lor sunt decizii strategice. De altfel,
sporirea de valoare a ntreprinderii denot c investiia este rentabil i c rentabilitatea
investiiei este superioar costului su de finanare. n urma deciziei de investiii se obin dou
componente ale patrimoniului ntreprinderii:
- o component principal reprezentat de activele imobilizate sub cele trei forme:
imobilizri necorporale, corporale i financiare, care vor reprezenta zestrea ntreprinderii pe o
perioad relativ lung de timp;
- o component complementar, accesorie, reprezentat de activele circulante (stocuri,
creane de exploatare, portofoliu de titluri de valoare) necesare realizrii ciclurilor operaiunilor
de exploatare i financiare. Dei sunt caracterizate printr-o rotaie rapid, caracterul lor de
permanen la un anumit nivel prezint importan n buna funcionare a mecanismului financiar
al ntreprinderii i imobilizeaz o parte destul de nsemnat din capitalul ntreprinderii.
Deciziile de finanare vizeaz modul de finanare a activului ntreprinderii, respectiv
sursele de procurare a capitalurilor necesare. n fond decizia de finanare nglobeaz trei tipuri
majore de decizii:
alegerea structurii de finanare, respectiv stabilirea raportului ntre capitalurile
mprumutate i cele proprii;
politica de dividend, respectiv opiunea pentru reinvestirea rezultatului sau distribuirea
sa;
alegerea ntre finanarea intern, respectiv autofinanare i cea extern, din capitaluri
provenite de la acionari sau creditori financiari.
De aceea, deciziile de finanare sunt tot decizii strategice, deoarece influeneaz n mod
direct valoarea ntreprinderii, i, implicit, eficiena activitii acesteia.
ntre deciziile de investiii i cele de finanare exist o intercondiionare n sensul c
opiunea pentru investiii determin nivelul capitalurilor de finanare i necesitatea gsirii
surselor de acoperire, dar i nivelul surselor de finanare este hotrtor n adoptarea deciziei de
investiii. O gestiune financiar optim presupune o corelare a duratei de exigibilitate a sursei
cu durata de existen a activului procurat cu aceasta, pentru a nu determina goluri de surse.
Cea de-a doua component a gestiunii financiare o reprezint operaiunile financiare ca
aciuni concrete prin care se procur i utilizeaz capitalurile, n vederea obinerii i repartizrii
rezultatelor finale. Sunt operaiuni financiare: activitile de ntocmire a contractului i statutului
de societate prin care se constituie capitalul social; operaiunile de ntocmire a prospectelor de
emisiune pentru aciuni i obligaiuni, prin care se sporete capitalul; ncheierea contractelor de
credite; operaiunile de primire i de vrsminte de lichiditi; stabilirea amortizrii activelor
imobilizate; dimensionarea necesarului de active circulante si operaiunile de trezorerie menite s
asigure solvabilitatea i capacitatea de plat a ntreprinderii etc.
Adoptarea deciziilor financiare i efectuarea operaiunilor financiare pentru aplicarea
deciziilor se pot realiza numai ntr-un cadru organizatoric adecvat exercitrii funciei financiare
a ntreprinderii, ce reprezint a treia component a gestiunii financiare.
Modul de organizare a activitilor financiare a cunoscut i cunoate forme
instituionale diferite, n funcie de mrimea ntreprinderii, de complexitatea activitii
financiare i de perioada de dezvoltare pe care o traverseaz societatea.
Realizarea unei gestiuni financiare de ntreprindere optim, adic obinerea maximului de
rezultate n urma alocrii i gospodririi capitalului i celorlalte categorii de resurse presupune
respectarea urmtoarelor reguli de baz:
1) selectarea i desfurarea de activiti sau realizarea de produse din gama de fabricaie
numai dac prezint rentabilitate;
2) dezvoltarea i diversificarea ntreprinderii prin investiii noi, atta timp ct
rentabilitatea sperat pentru acestea este superioar costului capitalului utilizat pentru finanare;
se are n vedere c randamentul marginal al investiiilor nregistreaz tendin de scdere, iar
34

costul capitalului crete pe msura sporirii nevoii de resurse pentru finanarea unor investiii
nsemnate (costul capitalurilor proprii prin pretinderea de ctre acionari a unei rentabiliti ce
nglobeaz o cot de risc n cretere pe msura investirii, iar costul capitalului mpumutat datorit
cererii de capital n cretere);
3) scadena sursei de finanare s fie superioar sau cel puin egal cu durata de existen
a activului creat pe seama acesteia; n acest fel, se asigur solvabilitatea i lichiditatea
ntreprinderii, evitndu-se falimentul;
4) ntreprinderea s urmreasc creterea gradului de ndatorare atta timp ct
rentabilitatea capitalului investit sau rentabilitatea economic este mai mare dect rata costului
capitalului mprumutat, ntruct sporete averea acionarilor (efectul de levier financiar al
ndatorrii).
CAP. 2 CAPITALUL NTREPRINDERII
2.1. Structura capitalului ntreprinderii
Una din laturile gestiunii financiare este procurarea i utilizarea capitalului ntreprinderii
n vederea realizrii obiectului de activitate i a obinerii de rezultate finale favorabile. Capitalul
ntreprinderii se constituie din diverse surse i se utilizeaz conform unei raionaliti proprii,
aspecte care influeneaz eficiena general i, deci, diferenierea ntreprinderilor cu acelai profil
de activitate i cu un nivel asemntor al capitalului avansat n circuitul economic. De aceea,
structura financiar, costul mediu al capitalului utilizat i modul de gospodrire n funcionarea
mecanismului financiar al ntreprinderii, prezint o importan deosebit pentru aceasta.
Capitalul ntreprinderii, dup natura lui se mparte n:
- capital real;
- capital fictiv (financiar).
Capitalul real este cel care i gsete reflectarea n bilanul ntreprinderii, materializat
dup sursele de provenien n pasiv sau dup modalitile de folosin, n activ;
Capitalul fictiv sau financiar care este determinat de capitalul real ca urmare a modului
de circulaie al instrumentelor prin care se constituie (aciuni, obligaiuni) sau instrumentelor prin
care este utilizat (titluri de credit sau efecte comerciale: cambii, bilete la ordin, cec-uri, etc.).
Schematic, capitalul real al ntreprinderii este reflectat n bilan ca n figura nr. 2.1.

Dup modalitile de folosin Dup sursele de constituire

I.
Active imobilizate
Imobilizri necorporale
1.1. Capital social



I.
Capital
propriu





II.
Capital
permanent








III.
Capital
total
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare 1.2. Prime
de capital,
rezerve din reevaluare,
rezerve, rezultatul
reportat, rezultatul
exerciiului, fonduri
proprii



II.
Active circulante

Stocuri
Creane
2.1. Credite i datorii pe termen mediu
i lung
(Datorii de pltit ntr-o perioad de
peste un an)
Investiii pe termen scurt

3.1. Credite i datorii pe termen scurt
(Datorii de pltit pn la un an)
Casa i conturi la bnci
Fig. 2.1. Structura bilanier a capitalului ntreprinderii

35

I. Capitalul total, dup sursele de constituire, prezint urmtoarea structur :
a) Capitalul social constituit la nfiinarea ntreprinderii i sporit pe parcurs, reflectat ntr-
un anumit numr de aciuni, reprezint, n general, partea preponderent din capitalul
ntreprinderii. Capitalul social poate fi subscris prin aportul n bani i n natur al asociailor sau
acionarilor i rmne n permanen proprietatea acestora.
Capitalul social are o dubl semnificaie att contabil ct i juridic. Din punct de vedere
juridic capitalul social reprezint gajul general al creditorilor firmei, iar din punct de vedere
contabil acesta este evideniat n pasivul bilanului fiind sursa de capital cu exigibilitatea cea mai
ndeprtat, practic nedefinit, pn la lichidarea ntreprinderii, caz n care acionarii sunt
"ndestulai dup ceilali creditori"
6
;
b) Prime de capital, rezerve din reevaluare, rezerve, rezultate reportate, rezultatele
exerciiului
7
, constituie o component complex a capitalului ntreprinderii care cuprinde mai
multe elemente: prime de capital; rezerve asimilate capitalurilor; rezultatul reportat.
Aceste elemente, indiferent de destinaia lor, atta timp ct nu a aprut nevoia pentru care
s-au constituit, se folosesc pentru finanarea activelor ntreprinderii.
Primele de capital (de emisiune, de fuziune, de aport, de conversie) reprezint respectiv,
excedentul dintre preul de emisiune al aciunilor noi i valoarea nominal a aciunilor sau a
prilor sociale; diferena ntre valoarea aportului rezultat din fuziune i valoarea cu care a
crescut capitalul social al societii absorbante; diferena ntre valoarea aportului i valoarea
nominal a capitalului social cu care au fost remunerate aceste aporturi; excedentul ntre valoarea
nominal a obligaiunilor convertibile n aciuni i valoarea aciunilor emise. Primele de capital
pot fi ncorporate n capitalul social sau transferate la rezerve.
Rezervele sunt mprite n dou grupe:
1. rezerve din reevaluare, cu caracter nedistribuibil, reflect plusul sau minusul rezultat
din reevaluarea imobilizrilor corporale;
2. rezerve create n ntreprindere care pot fi:
- rezerve legale sau fondul de rezerv care se constituie prin prelevarea n fiecare an din
profitul brut a unei cote de 5% pn cnd acesta atinge 20% din capitalul social. n mod normal,
fondul de rezerv nu are o destinaie specificat, dar el poate fi utilizat pentru acoperirea unor
pierderi pentru care nu s-au constituit alte rezerve, cu obligaia rentregirii lui. n fondul de
rezerv pot fi ncorporate chiar i peste limita legal, diferenele din vnzarea aciunilor la un
curs mai mare dect valoarea nominal dup acoperirea cheltuielilor cu emisiunea;
- rezervele statutare sau contractuale se constituie anual din profitul net al entitii,
conform prevederilor din actul constitutiv al acesteia. Ele sunt folosite pentru acoperirea
pierderilor sau pentru majorarea capitalului social;
- alte rezerve care nu sunt prevzute de lege sau de statut i se pot constitui de ctre
firme facultativ, pe seama profitului net pentru acoperirea pierderilor contabile sau n alte
scopuri, potrivit hotrrii adunrii generale a acionarilor sau asociailor, cu respectarea
prevederilor legale.
Un alt element al acestei componente l reprezint rezultatul reportat, adic profitul
nerepartizat la sfritul anului, a crui repartizare a fost amnat de adunarea general a
acionarilor.
Prin nsumarea capitalului social cu grupa primelor de capital, rezervelor, rezultatelor,
fondurilor proprii, se constituie capitalurile proprii ale ntreprinderii.
c) Creditele i datoriile pe termen mediu i lung (pe o perioad mai mare de un an) sunt
angajate de ntreprindere pentru completarea nevoii globale de finanare sub forma:
- creditelor bancare pe termen lung i mediu;
- mprumuturilor din emisiuni de obligaiuni i prime de rambursare a acestora;

6
Ptulea, V., Patrimoniul societilor comerciale. Rspunderea juridic, Ed. Continent XXI, Bucureti, 1995, pg.17
7
OMFP nr. 3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu Directivele Europene
36

- sumelor datorate entitilor afiliate i entitilor de care compania este legat prin
interese de participare;
- altor mprumuturi i datorii asimilate, precum i dobnzile aferente acestora.
Recurgerea la credite pe termen mediu i lung se face n special pentru finanarea
nevoilor permanente de resurse ale ntreprinderii.
Fiind la dispoziia ntreprinderii un timp mai ndelungat, creditele i datoriile pe termen
mediu i lung mpreun cu capitalurile proprii formeaz capitalurile permanente ale
ntreprinderii.
Capitalurile permanente sunt utilizate pentru finanarea activelor imobilizate i a unei
pri din activele circulante. Structura capitalului permanent ofer informaii despre politica de
ndatorare a firmei i a msurii n care aceasta se fundamenteaz pe criterii de eficien.
d) Creditele i datoriile pe termen scurt (pe o perioad mai mic de un an), numite i
datorii curente, reprezint o component dinamic a capitalului total al ntreprinderii,
determinat de nevoi temporare de finanare, solicitate de ciclul operaiunilor de exploatare sau
financiare, sau ca urmare a politicii de credit comercial acordat clienilor.
Ele se reflect, n special, n credite bancare pe termen scurt, datorii fa de furnizori,
datorii fa de bugete (fiscale i privind asigurrile sociale), datorii fa de salariai.
Creditele pe termen mediu i lung mpreun cu creditele i datoriile pe termen scurt
formeaz capitalurile mprumutate ale ntreprinderii.
Capitalurile proprii mpreun cu cele mprumutate formeaz capitalul total al
ntreprinderii.
Stabilirea unei structuri de finanare optime, adic a unui raport corespunztor ntre
capitalurile mprumutate i cele proprii, reprezint o problem de gestiune financiar cu
implicaii directe n mrimea eficienei i a controlului ntreprinderii.
II. Dup modul de folosin, adic dup durata de imobilizare a capitalurilor constituite
din diverse surse, capitalul total al ntreprinderii se materializeaz n dou mari categorii de
active:
- active imobilizate;
- active circulante.
A. Activele imobilizate reprezint plasamente de capital pe termen ndelungat, mai mare
de un an. Ele mai sunt cunoscute i sub denumirea de utilizri durabile, corespunznd, n
general, resurselor stabile, adic capitalurilor permanente ale ntreprinderii. "Activele imobilizate
sunt active generatoare de beneficii economice viitoare i deinute pe o perioad mai mare de un
an. Activele imobilizate cuprind acele active destinate utilizrii pe o baz continu, pe o perioad
mai mare de un an, n scopul desfurrii activitilor entitii"
8
.
Activele imobilizate se concretizeaz n imobilizri necorporale, corporale i financiare.
Imobilizrile necorporale sunt active identificabile nemonetare, fr suport material care
sunt deinute pentru utilizare n procesul de producie, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru
scopuri administrative. n cadrul imobilizrilor necorporale se cuprind: cheltuielile de constituire
(cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea unei entiti); cheltuielile de dezvoltare;
concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare, dac au fost
achiziionate cu titlu oneros; fondul comercial, n msura n care a fost achiziionat cu titlu
oneros; avansurile acordate furnizorilor de imobilizri necorporale; alte imobilizri necorporale
(programele informatice create de entitate sau achiziionate de la teri, plusuri de inventar
constatate la programe informatice i alte imobilizri necorporale); imobilizrile necorporale n
curs de execuie.
Imobilizrile corporale sunt active care sunt deinute de o entitate pentru a fi utilizate n
producia de bunuri sau prestarea de servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite
n scopuri administrative i sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an.

8
OMFP nr.3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu Directivele Europene
37

Imobilizrile corporale cuprind: terenuri i construcii; instalaii tehnice i maini; alte instalaii,
utilaje i mobilier; avansuri i imobilizri financiare n curs de execuie.
Imobilizrile financiare cuprind: aciunile deinute la entitile afiliate; mprumuturile
acordate entitilor afiliate; interesele de participare (drepturile n capitalul altor entiti atunci
cnd depesc 20%, reprezentate sau nu prin titluri, care prin crearea unei legturi durabile cu
aceste entiti sunt destinate s contribuie la activitile entitii; mprumuturile acordate
entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare; alte investiii
deinute ca imobilizri (titluri de valoare deinute pe o perioad ndelungat n capitalul altor
entiti, diferite de entitile afiliate i societile asociate); alte mprumuturi (mprumuturi
acordate pe termen lung altor entiti, garaniile, depozitele i cauiunile depuse de entitate la
teri).
Fiind plasamente pe termen ndelungat, activele imobilizate particip la mai multe cicluri
de exploatare i i transfer, n mod treptat, pe durata lor de funcionare, o parte din valoarea
lor asupra utilitilor create n ntreprindere (produse, servicii, lucrri) prin procesul de
amortizare. n activele imobilizate sunt cuprinse ns i elemente care nu se supun procesului de
amortizare, datorit faptului c prin natura lor nu se uzeaz, adic nu-i pierd valoarea de
ntrebuinare (terenurile, imobilizrile financiare).
B. Activele circulante reprezint plasamente de capital pe termen scurt, mai mic de un
an, n elemente necesare desfurrii nentrerupte a procesului de fabricaie sau comercializare al
ntreprinderii.
Durata plasamentului se limiteaz la un ciclu economic, capitalurile avansate fiind
recuperate prin vnzarea i ncasarea produciei i reintroduse ntr-un nou ciclu economic.
n cadrul activelor circulante se disting urmtoarele subgrupe n funcie de gradul de
lichiditate, respectiv rapiditatea cu care se transform n disponibiliti bneti:
a) Stocurile de active circulante cuprind: materii prime, materiale consumabile i
materiale de natura obiectelor de inventar; producia n curs de execuie; semifabricate; produse
finite i mrfuri; avansuri pentru cumprri de stocuri. Diversele categorii de stocuri au o durat
de imobilizare determinat de specificul proceselor de aprovizionare, producie, desfacere;
b) Creanele cuprind: creanele comerciale; sumele de ncasat de la entitile afiliate; alte
creane; capitalul subscris i nevrsat. Toate aceste elemente sunt rapid transformabile n
moned;
c) Investiiile pe termen scurt cuprind: aciunile deinute la alte entiti, obligaiunile
emise i rscumprate, obligaiunile achiziionate, toate n vederea realizrii unui profit ntr-un
interval scurt de timp, depozitele bancare pe termen scurt; investiiile pe termen scurt sunt de
asemenea, rapid transformabile n moned;
d) Casa i conturile la bnci care prezint chiar forma lichid a activelor circulante. n
urma ncasrilor realizate din vnzarea produciei, din activiti financiare sau extraordinare i a
onorrii obligaiilor fa de furnizori, creditori, bugete, salariai, ntreprinderea trebuie s dein
un minim de disponibiliti bneti, minim de trezorerie, n orice moment, pentru a face fa
plilor urgente i neprevzute sau a interveni la bursele de valori i mrfuri n vederea realizrii
unor plasamente rentabile.
Prezentarea structurii bilaniere a capitalului total, dup sursele de provenien i dup
modul de utilizare are la baz urmtoarele criterii:
exigibilitatea elementelor de pasiv;
lichiditatea elementelor de activ.
Potrivit criteriului exigibilitii, al scadenelor, capitalul total este evideniat ncepnd cu
elementul cel mai greu exigibil, cu durata de scaden cea mai ndeprtat, capitalul social i
rezervele legale, apoi creditele i datoriile pe termen mediu i lung cu o scaden relativ
ndeprtat i continu, cu creditele i datoriile pe termen scurt care au o scaden relativ
apropiat.
Potrivit criteriului lichiditii, n activ, plasamentele ncep cu elementele cu o durat de
folosin relativ mare i lichiditate sczut (activele imobilizate), se continu cu stocurile de
38

active circulante cu durat de imobilizare relativ redus i lichiditate relativ mare, apoi cu
valorile realizabile n termen scurt cu lichiditate crescut (creane, investiii pe termen scurt) i se
ncheie cu disponibilitile bneti ca form concret de manifestare a lichiditii.
Avnd n vedere una din regulile de baz ale gestiunii financiare, i anume necesitatea ca
durata de exigibilitate a resurselor s fie mai mare sau cel puin egal cu durata de existen a
activelor procurate din aceste surse, este evident ca activele durabile s fie acoperite cu resurse
stabile; adic din capitalurile permanente se finaneaz mai nti activele imobilizate. Dar i o
parte a activelor circulante, dei au o existen mult mai scurt n ntreprindere datorit rotaiei
accelerate n cadrul succesiunii ciclurilor economice, capt un caracter de permanen datorit
asigurrii continuitii activitii productive sau comerciale a ntreprinderii. Este vorba de un
nivel determinat al stocurilor de materii prime, producie neterminat, produse finite, mrfuri, al
creanelor fa de clieni sau chiar al unor decontri cu bugetul de stat de recuperat (T.V.A.
deductibil) care se gsete cel puin la un nivel minim pe toat durata anului n ntreprindere.
Este normal ca i aceast parte a activitii ntreprinderii s fie finanat din capitaluri
permanente.
Diferena de capitaluri permanente rmase dup acoperirea activelor imobilizate,
destinat finanrii activelor circulante cu caracter de permanen, este cunoscut n literatura
economic sub denumirea de fond de rulment net.
Fondul de rulment net se determin astfel:
FRN = Cp - AIn
n care:
FRN - fond de rulment net;
Cp - capitaluri permanente (capitaluri proprii C
pr
+ credite pe termen mediu i lung C
tml
);
AIn - active imobilizate nete (la valoarea contabil net, rmas dup deducerea amortizrii).
Acest mod de calcul subliniaz influena structurii de finanare asupra constituirii
fondului de rulment net.
Avnd n vedere egalitatea bilanier, fondul de rulment net se poate determina i astfel:

FRN = AC - Dts

n care:
AC - active circulante;
Dts

- credite i datorii pe termen scurt.
Dei nu este evideniat n mod distinct n bilan, fondul de rulment net are o existen
cert. Fondul de rulment net nu este un capital distinct ci o modalitate de folosire a capitalurilor
permanente. Totodat, fondul de rulment net reprezint un instrument sugestiv al analizei
financiare care prin comparare cu nevoia de active circulante ofer indicii asupra echilibrului
financiar al ntreprinderii.
2.2. Modaliti de formare i sporire a capitalului
Decizia de finanare, care st la baza formrii capitalului ntreprinderii, poate fi realizat
prin dou modaliti: finanare intern i finanare extern.
Dac se are n vedere structura capitalului respectiv, capitaluri proprii si mprumutate,
exist dou ci de constituire a capitalului:
crearea capitalurilor proprii;
ndatorarea.

A. Crearea capitalurilor proprii

Prima i cea mai important component a capitalurilor proprii o reprezint capitalul
social.
39

Capitalul social este condiia fundamental a nfiinrii unei ntreprinderi, aceast noiune
fiind "inseparabil de cuvntul societate"
9
. Capitalul social poate fi subscris prin aport n
numerar i aport n natur al acionarilor sau asociailor i rmne permanent n proprietatea
acestora. n consecin, acetia nu-i vor recupera fondurile investite dect dup lichidarea
societii comerciale, din partea rmas dup onorarea creditorilor. Recuperarea capitalurilor
investite nainte de lichidarea societii se face prin vnzarea prilor sociale sau aciunilor sale
altor persoane.
Modul de constituire, dar, mai ales, modul de circulaie al capitalului social sunt
diferite n funcie de forma juridic a societilor comerciale.
Aporturile n numerar sunt obligatorii la constituirea oricrei forme de societate.
Aporturile n natur sunt admise la toate formele de societate, trebuie sa fie evaluabile din punct
de vedere economic i sunt vrsate prin transferarea drepturilor corespunztoare i prin predarea
efectiva ctre societate a bunurilor aflate n stare de utilizare. Aporturile n creane au regimul
juridic al aporturilor n natura, nefiind admise la societile pe aciuni care se constituie prin
subscripie public i nici la societile n comandit pe aciuni i societile cu rspundere
limitat.
Organizarea firmelor sub forma societilor pe aciuni face ca emisiunea acestor titluri s
fie principala modalitate de formare a capitalului social.
Aciunile sunt titluri de valoare care atest dreptul de proprietate al deintorilor asupra
unei pri din capitalului social i care dau dreptul la ncasarea anual a unui dividend n funcie
de mrimea profitului net realizat de firm i de proporia de distribuire hotrt de Adunarea
General a Acionarilor.
Aciunile sunt evaluate la valoarea nominal la momentul primei emisiuni, aceast valoare
fiind nscris i pe titlu. Valoarea nominal a unei aciuni nu poate fi mai mic de 0,1 lei. Dup
momentul emisiunii, aciunile vor fi caracterizate printr-un pre de tranzacionare, care n cazul
firmelor cotate, reprezint cursul bursier. n majoritatea cazurilor, cursul bursier este diferit de
valoarea nominal, fiind stabilit n funcie de cererea i oferta de aciuni pe pia.
Produsul dintre numrul de aciuni emise de firm i valoarea lor nominal reprezint
capitalul social al firmei:
C
s
= N
a
x V
n

n care:
C
s
- capitalul social;
N
a
- numrul aciunilor emise
V
n
- valoarea nominal a unei aciuni.
A doua component a capitalurilor proprii, rezerve, rezultate, fonduri proprii se
constituie pe seama profitului nainte sau dup impozitare, conform procedurii prezentate n
paragraful anterior.
Creterea capitalurilor proprii ca urmare a tendinei de dezvoltare a ntreprinderii se
realizeaz prin:
I - sporirea capitalului social;
I I - autofinanare.

I. Sporirea capitalului social
Capitalul social prevzut la nfiinarea firmei poate fi modificat, ulterior, n funcie de
necesitile i politica de finanare a acesteia.
Astfel, capitalul social poate fi majorat pe parcursul desfurrii activitii prin mai multe
procedee
10
:
a) emisiunea de noi aciuni;
b) ncorporarea de rezerve sau profituri nerepartizate;

9
Depallens G., Gstion financire de l'entreprise, Ed. Sirey, Paris, 1988, pag. 567
10
Sichigea N., Giurc-Vasilescu L., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Universitaria, Craiova, 2009, pag.45
40

c) conversia datoriilor;
d) plata dividendelor n aciuni
e) absorbia total sau parial a altei firme.
a) Emisiunea de noi aciuni este o modalitate puin agreat de acionarii existeni
deoarece prin apariia unor noi acionari, ei pot pierde controlul asupra societii. De aceea,
emisiunea de noi aciuni este o soluie acceptat de adunarea general a acionarilor atunci cnd
nu exist alte posibiliti de finanare.
Conform legislaiei din Romnia, emisiunea de noi aciuni se poate face numai la un pre
mai mare sau egal cu valoarea nominal. Dup emisiune, se va forma un curs bursier nou al
aciunilor care se determin astfel:
Cbn =
n Na
Pe n Cba Na
+
+

n care:
Cbn - cursul bursier dup emisiunea de noi aciuni;
Na - numrul de aciuni aflate n circulaie nainte de emisiune;
Cba - cursul bursier al aciunilor nregistrat anterior emisiunii de noi aciuni;
n - numrul de aciuni nou emise;
Pe - preul de emisiunea al noilor aciuni.
Aciunile nou emise se ofer, n primul rnd, spre subscriere acionarilor existeni,
proporional cu numrul aciunilor pe care le dein i cu obligaia ca acetia s-i exercite dreptul
preferenial de subscriere ntr-un interval de timp stabilit de AGA. Dup expirarea acestui
termen, dac acionarii existeni nu au optat, aciunile vor putea fi subscrise public.
Dreptul de subscriere constituie un mijloc de protecie a intereselor vechilor acionari,
deoarece exercitarea sa asigur evitarea reducerii beneficiilor obinute de acetia ca rezultat al
creterii numrului de aciuni. De asemenea, prin exercitarea dreptului de preferin, vechii
acionari i menin cota de capital investit n firm i, ca rezultat, puterea de control asupra
activitii acesteia.
Dreptul de subscriere (ds) reprezint de fapt, pierderea de valoare a aciunii vechi cu care
va fi recompensat deintorul acesteia pentru a nu fi afectat de majorarea capitalului i se
determin astfel:
ds = Cba Cbn =
n Na
n ) Pe Cba (
+


Vechii acionari au dreptul preferenial de a achiziiona noi aciuni emise de firm, la
preul de emisiune, dac dein un numr de drepturi de subscriere (Nds), determinat ca raport
ntre numrul de aciuni vechi (Na) i cel de aciuni noi (n), astfel:
Nds =
n
Na


n funcie de modul diferit de subscriere al aciunilor prin aport n numerar sau n natur,
se vor produce influene financiare diferite n activitatea ntreprinderii:
- dac subscrierea aciunilor s-a fcut prin aport n numerar, se realizeaz o mbuntire
a structurii financiare n sensul creterii capitalurilor proprii n defavoarea celor mprumutate.
Prin urmare, are loc o cretere a capitalului permanent i a fondului de rulment net i o
mbuntire a lichiditii ntreprinderii;
- dac sporirea capitalului social se face prin aport n natur, ntr-o prim faz, echilibrul
financiar rmne neschimbat deoarece cresc, n acelai timp, att capitalul social ct i activele
imobilizate. Dar creterea capacitii de producie sau comercializare prin ncorporarea noilor
imobilizri corporale conduce la creterea necesarului de active circulante, a necesarului de fond
de rulment, ceea ce necesit i asigurarea surselor (fie emisiunea de alte aciuni n numerar, fie
credite pe termen scurt).
b) ncorporarea de rezerve sau profituri nerepartizate este o modalitate de sporire a
capitalului social care nu afecteaz structura financiar, ci numai structura capitalurilor proprii,
41

prin creterea capitalului social i reducerea cu aceeai sum a rezervelor, rezultatelor i
fondurilor proprii. Nu pot fi ncorporate n capitalul social rezervele legale, beneficiile sau
primele de emisiune.
Sporirea capitalului social prin ncorporarea rezervelor i rezultatelor se poate realiza n
dou feluri
11
:
prin creterea valorii nominale a aciunilor existente;
prin creterea numrului de aciuni care se distribuie gratuit acionarilor existeni.
Fiecare din aceste modaliti produc influene financiare diferite, astfel:
- creterea valorii nominale a aciunilor existente nu va modifica numrul aciunilor
ntreprinderii. Deci, pe piaa financiar preul aciunilor rmne acelai, modificndu-se numai
rata dividendului pe aciune, nu i dividendul ca atare;
- creterea numrului de aciuni poate conduce la scderea cursului aciunilor, care se
poate determina astfel:
Cbn =
n Na
Cba Na
+

n care:
Cbn - cursul bursier dup emisiunea de noi aciuni;
Cba - cursul bursier al aciunilor nregistrat anterior emisiunii de noi aciuni;
Na - numrul de aciuni aflate n circulaie nainte de emisiune;
n - numrul de aciuni nou emise.

n cazul emisiunii de noi aciuni, vechii acionari beneficiaz de anumit numr de
drepturi de atribuire (da), a cror valoare se determin astfel:
da = Cba Cbn =
n Na
n Cba
+

Numrul drepturilor de atribuire se determin prin raportarea numrul de aciuni vechi
(Na) la numrul aciunilor noi (n), astfel:
Nda =
n
Na

c) Conversia datoriilor ntreprinderii, presupune creterea capitalului social prin
ncorporarea datoriilor, compensarea unor creane lichide i exigibile asupra societii cu aciuni
ale acesteia.
Creterea capitalului social prin ncorporarea datoriilor se face numai cu acceptul
furnizorilor i creditorilor ntreprinderii, prin renunarea acionarilor existeni la dreptul lor
preferenial de subscriere. Aceast transformare a datoriilor pe termen scurt n capital are ca efect
creterea fondului de rulment prin creterea capitalului social, cretere care este asimilat unei
emisiuni de aciuni n numerar dac este vorba de creane lichide, datorii fa de creditori i
creterii aportului n natur la capitalul social dac este vorba de creane n natur, fa de
furnizori. Aceast operaie prezint avantaje att pentru societate, care evit n acest mod efectele
unei datorii ce implic eforturi financiare, ct i pentru creditori care devin acionari, cu toate
drepturile ce le confer aceast calitate. Totodat prin mbuntirea raportului ntre capitaluri
proprii i capitaluri mprumutate se creeaz o premis pentru o ndatorare viitoare.
Forma consacrat de transformare a datoriilor n capital social o reprezint conversia
obligaiunilor convertibile n aciuni, pe baza unei proporii de conversie stabilit n momentul
emiterii acestui gen de obligaiuni. De fapt, creterea de capital prin conversia datoriilor este
specific firmelor mari, care au dreptul de a emite obligaiuni.
d) Plata dividendelor n aciuni este asimilat, din punct de vedere juridic, unei sporiri
a capitalului social n numerar.
12
Aceast modalitate are ca efect diminuarea datoriilor pe termen

11
Sichigea N., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Universitaria, Craiova, 2003, pag.47
12
Berceanu D., Berceanu O., Sichigea D.,Finanarea firmei, Ed. Didactic i Pedagogic RA, Bucureti, 2006,
pg,27
42

scurt i creterea capitalului social i implicit a capitalului propriu cu efect asupra lichiditii i
echilibrului financiar al ntreprinderii.
e) Absorbia total sau parial a altei societi comerciale care are ca efect cumularea
prii de capital social al societii absorbite. Prin urmare, vor crete capitalurile proprii i
permanente, concomitent cu creterea activelor imobilizate, fapt ce va conduce la meninerea
echilibrului financiar, sau chiar se va mbunti structura financiar i lichiditatea firmei, dac
societatea absorbit dispunea de o trezorerie pozitiv.
II. Autofinanarea determin creterea capitalurilor proprii prin reinerea n totalitate
sau n parte a sumei cuvenit ca remuneraie anual a acionarilor pentru acoperirea nevoilor de
finanare ale ntreprinderii i a sumei corespunztoare participrii activelor imobilizate la crearea
noilor utiliti sub forma amortizrii. Deci, autofinanarea corespunde, n principal cotei din
profitul net capitalizat n ntreprindere i amortizrii activelor imobilizate. Nivelul autofinanrii
este determinat direct de politica de dividende pentru c rata capitalizrii profitului este
determinat de rata de distribuire a dividendelor i de mrimea amortizrii activelor imobilizate.

B. ndatorarea

Capitalurile proprii constituite sunt, adeseori, insuficiente pentru acoperirea nevoii
globale de finanare a ntreprinderii i atunci aceasta este nevoit s apeleze la alte mijloace:
emisiunea de obligaiuni, credite bancare pe termen lung sau scurt, credite furnizori i alte datorii
din exploatare. Capitalurile obinute din aceste surse formeaz ndatorarea, care n funcie de
factorul timp, ar putea fi clasificat n:
I. ndatorare pe termen mediu i lung;
II. ndatorare pe termen scurt.

I. ndatorarea pe termen mediu i lung

ndatorarea pe termen mediu i lung are ca scop asigurarea firmei cu capitaluri
permanente, fapt ce i confer posibilitatea adoptrii unei strategii de dezvoltare i funcionare
ntr-un interval de timp relativ ndelungat.
ndatorarea pe termen mediu i lung se realizeaz prin urmtoarele instrumente: creditul
bancar pe termen mediu i lung; creditul obligatar; leasingul.
I. Creditul bancar pe termen mediu i lung se acord, de regul, de ctre bncile
comerciale pentru un interval de timp cuprins ntre 1 i 25 de ani.
Avnd n vedere riscurile pe care i le asum bncile prin acordarea creditelor, condiiile
de eligibilitate ale firmelor care vor obine o astfel de finanare sunt stricte i se bazeaz pe o
documentaie tehnico-economic bine fundamentat i pe existena unor garanii temeinice.
Documentaia tehnico-economic solicitat de bnci pentru acordarea unui credit
cuprinde urmtoarele elemente: cererea de credit; documente juridice de constituire a societii
(certificatul de nregistrare; contractul de societate, statutul societii, etc); documente financiare:
situaii financiare (bilan, cont de profit i pierdere, situaia fluxurilor de trezorerie) pentru ultimii
2-3 ani; balanele de verificare pe ultimele 3 luni, situaia patrimoniului i rezultatele financiare
pentru trimestrul urmtor; bugetele de venituri i cheltuieli i cele de investiii pentru anul n curs
i pentru perioada viitoare; plan de afaceri (autorizaii i avize necesare funcionrii, cereri de
produse i servicii de la principalii clieni; oferte de la furnizori pentru achiziionarea de
echipamente, materii prime etc.)
Modalitatea de garantare a creditelor contractate de ctre firme difer n funcie de tipul
de credit. n general, tipurile de garanii acceptate de banc sunt urmtoarele: ipoteca asupra
unor bunuri imobile prin definiie (cldiri, construcii, terenuri, etc.) sau bunuri imobile prin
destinaie (instalaii fixate n spaiu, furnale, forje, cuptoare, etc.); gajul asupra unor bunuri
mobile fr deposedare (maini, utilaje) aflate n proprietatea mprumutatului, valorificabile pe
pia sau cu deposedare (aciuni, obligaiuni, metale preioase); cesiunea de crean privind
43

drepturi de ncasat rezultate din contracte ferme de livrare a produselor ctre parteneri cu
bonitate recunoscut de banc; cesiunea drepturilor de despgubire din asigurrile care
constituie o garanie suplimentar a bncii pentru bunurile ipotecate sau gajate; garanii
personale: scrisoare de garanie bancar, avalizarea titlurilor de credit, garanii emise de fonduri
de garantare, cauiunea, garanii emise de statul romn etc.
Pe baza informaiilor obinute de la firma care solicit creditul, banca va analiza
indicatorii financiari ct i pe cei nefinanciari crora le atribuie ponderi n funcie de importana
fiecruia la msurarea bonitii firmei determinnd rating-ul de credit, prin care se va evalua
capacitatea firmei de a rambursa creditul solicitat.
Oferta creditelor pe termen mediu i lung este variat, cele mai utilizate forme fiind
creditele ipotecare, creditele pentru investiii, creditele pentru operaiunile de leasing, creditele n
valut pe termen mediu i lung etc. Tendinele actuale sunt de a personaliza aceste instrumente
pentru a rspunde mai bine nevoilor specifice de finanare ale firmelor care le solicit.
II. Creditul obligatar se obine prin emisiunea de obligaiuni care sunt titluri de valoare
care exprim, pe de o parte, creana deintorilor lor asupra activelor emitentului, iar, pe de alt
parte, angajamentul emitentului de a plti o remuneraie (dobnd) i de a rambursa mprumutul.
Comparativ cu emisiunea de aciuni, emisiunea de obligaiuni prezint avantaje dar i
unele dezavantaje.
Din punctul de vedere al societii emitente, mprumutul obligatar nu afecteaz structura
acionarilor i nici nu confer deintorului lor nici un drept n luarea deciziilor.
Din punctul de vedere al deintorilor, obligaiunile asigur dobnzi constante, pltite de
ctre firma emitent pe toat durata creditului obligatar, indiferent de situaia sa financiar - spre
deosebire de dividendele asigurate de aciuni, care depind direct proporional de ctigurile
emitentului.
n cazul lichidrii firmei emitente, obligatarii nu sunt afectai n aceeai msur ca i
acionarii, avnd dreptul la rambursarea mprumutului la valoarea nominal. Acionarii primesc
doar diferena rmas dup plata tuturor creanelor prevzute de lege pentru a fi onorate.
Emisiunea de obligaiuni este hotrt de adunarea extraordinar a acionarilor i nu de
conducerea firmei, ca o msur suplimentar de protecie a subscriitorilor de obligaiuni contra
societilor comerciale care nu ofer toate garaniile necesare rambursrii mprumutului. Tot n
avantajul obligatarilor este i procedura de garantare a obligaiunilor cu anumite active.
n Romnia, pentru a avea acces pe piaa obligatar, o firm trebuie s fie societate pe
aciuni, s fi desfurat activitate reflectat n bilanul aprobat de acionari un numr minim de
ani (2-3 ani) iar valoarea obligaiunilor subscrise trebuie s fie integral vrsate.
Emisiunea de obligaiuni prin ofert public se face pe baz de prospect de emisiune care
va cuprinde informaii privind denumirea, obiectul de activitate, sediul i durata societii;
capitalul social i rezervele; situaia patrimoniului social dup ultimul bilan contabil aprobat;
categoriile de aciuni emise de societate; suma total a obligaiunilor ce urmeaz s fie emise i a
celor care au mai fost emise, modul de rambursare, valoarea nominal a obligaiunilor, dobnda
lor, tipul obligaiunilor (nominative sau la purttor, convertibile etc.).
Obligaiunile pot fi emise n form material, pe suport hrtie, sau n form
dematerializat, prin nscriere n cont. Obligaiunile din aceeai emisiune trebuie sa fie de o
valoare egal i acorda posesorilor lor drepturi egale. Valoarea nominal a unei obligaiuni nu
poate fi mai mic de 2,5 lei
13
iar valoarea nominal a obligaiunilor convertibile n aciuni va
trebui s fie egal cu cea a aciunilor. Obligaiunile convertibile pot fi preschimbate n aciuni ale
societii emitente, n condiiile stabilite n prospectul de ofert public.
Modalitatea clasic de remunerare este plata periodic a unui cupon (dobnda) dar i
primele de emisiune sau de rambursare pe care emitentul le poate acorda pentru a face mai
atractiv mprumutul.

13
Legea nr. 31/1990, art 167 - modificat prin legea 441/2006
44

Modalitile de rambursare a mprumutului obligatar sunt urmtoarele
14
:
a) rambursare prin anuiti constante;
b) rambursare n trane egale (serii egale);
c) rambursare integral la scaden;
a) Rambursarea prin anuiti constante presupune rambursarea anual a unei sume
constante. Valoarea anuitii constante (suma ratei de rambursat i a dobnzii) se determin
potrivit formulei:
A =
n
) d 1 ( 1
d
C

+

n care:
A - anuitatea de rambursat;
C - valoarea creditului obligatar;
n - durata creditului;
d - rata dobnzii (n procente).
b) rambursarea n trane egale (serii egale) presupune rambursarea unui numr egal de
obligaiuni n fiecare an, dobnda calculndu-se la creditul rmas nerambursat. Anuitile anuale
sunt descresctoare i se determin astfel:
) d C (
n
C
A
i i
+ =
n care:
A
i
- anuitatea de rambursat n anul "i";
C - valoarea creditului obligatar;
C
i
- valoarea creditului obligatar rmas de rambursat la nceputul anului "i";
n - durata creditului obligatar;
d - rata dobnzii.
c) rambursarea integral la scaden presupune ca ntregul mprumut s fie rambursat la
sfritul duratei mprumutului. n acest caz, anuitile (A
i
) se determin astfel:

A
1
= A
2
= .... A
n-1
= d C
A
n
= C + d C
n care:
A
i
- anuitile n anii i =1,2, ..., n-1;
A
n
- anuitatea n ultimul an al creditului obligatar "n";
C - valoarea creditului obligatar;
d - rata dobnzii;
n - perioada de acordare a creditului obligatar.
Pentru a mri atractivitatea obligaiunilor i pentru a elimina riscurile veniturilor viitoare,
s-a procedat la o diversificare a acestora. Astfel, pe lng obligaiunile clasice au aprut o mare
varietate de obligaiuni, cu caracteristici diferite pentru a putea ptrunde pe cele mai diverse
segmente ale pieei de capital: obligaiunile indexate; obligaiunile participative; obligaiunile cu
cupon zero; obligaiunile convertibile n aciuni; obligaiunile cu bonuri de subscripie de
aciuni; mprumuturi obligatare grupate sau colective.
III. Leasingul este operaiunea prin care o parte, denumit locator/finanator, transmite
pentru o perioad determinat dreptul de folosin asupra unui bun al crui proprietar este,
celeilalte pri, denumit locatar/utilizator, la solicitarea acesteia, contra unei pli periodice,
denumit rat de leasing (chirie). Rata de leasing poate cuprinde, dup caz:
- amortizarea activului;
- remunerarea capitalului investit (pe baz de comision);
- prima de risc datorat faptului c instituia financiar suport ntreaga finanare;

14
Sichigea, N., Giurc Vasilescu, L.,Gestiunea financiar a ntreprinderii. Aplicaii i teste gril, Ed. Universitaria,
2005, pag. 49
45

- cheltuieli administrative.
Operaiunile de leasing au ca obiect
15
:
- bunuri imobile prin natura lor sau care devin imobile prin destinaie;
- bunuri mobile, aflate n circuitul civil, cu excepia nregistrrilor pe band audio i video,
a pieselor de teatru, a manuscriselor, a brevetelor, a drepturilor de autor i a bunurilor
necorporale.
n funcie de serviciile oferite, leasingul n Romnia poate mbrca dou forme:
A. Leasingul financiar este contractul de leasing care ndeplinete, potrivit prevederilor
legislative din Romnia
16
cel puin una dintre urmtoarele condiii:
a) riscurile i beneficiile dreptului de proprietate asupra bunului care face obiectul
leasingului sunt transferate utilizatorului la momentul la care contractul de leasing produce
efecte;
b) contractul de leasing prevede expres transferul dreptului de proprietate asupra bunului
ce face obiectul leasingului ctre utilizator la momentul expirrii contractului;
c) utilizatorul are opiunea de a cumpra bunul la momentul expirrii contractului, iar
valoarea rezidual exprimat n procente este mai mic sau egal cu diferena dintre durata
normal de funcionare maxim i durata contractului de leasing, raportat la durata normal de
funcionare maxim, exprimat n procente;
d) perioada de leasing depete 80% din durata normal de funcionare maxim a
bunului care face obiectul leasingului; perioada de leasing include orice perioad pentru care
contractul de leasing poate fi prelungit;
e) valoarea total a ratelor de leasing, mai puin cheltuielile accesorii, este mai mare sau
egal cu valoarea de intrare a bunului.
Rata de leasing financiar este format din cota-parte din valoarea de intrare a bunului i
din dobnda de leasing, care se stabilete pe baza ratei dobnzii convenite prin acordul prilor
B. Leasingul operaional este contractul de leasing care nu ndeplinete nici una din
condiiile leasingului financiar. Deci, n cazul leasingului operaional, locatorul se oblig s
asigure ntreinerea i service-ul bunului contra unor costuri cuprinse n chirie sau facturate
separat, poate rezilia contractul nainte de scaden iar durata contractului este mai scurt dect
durata de funcionare a activului.
Rata leasingului operaional se stabilete prin acordul prilor i cuprinde, de regul, cota
de amortizare i un beneficiu stabilit de prile contractante.
Acest tip de contract se practic, de regul, n industria computerelor i a altor
echipamente pentru birouri precum i pentru vnzarea automobilelor.
Amortizarea bunului care face obiectul unui contract de leasing se face de ctre utilizator,
n cazul leasingului financiar, i de ctre locator, n cazul leasingului operaional, cheltuielile
fiind deductibile. n cazul leasingului financiar utilizatorul deduce dobnda, iar n cazul
leasingului operaional locatorul deduce chiria (rata de leasing).

II. ndatorarea pe termen scurt

Este calea de finanare prin care se acoper nevoile temporare de capitaluri ale
ntreprinderii. Prin ndatorarea pe termen scurt se finaneaz, ndeosebi, partea din nevoia de
fond de rulment neacoperit cu capitaluri permanente, respectiv din fondul de rulment determinat
pe baza bilanului ntreprinderii.
ndatorarea pe termen scurt se realizeaz pe perioade de pn la un an prin urmtoarele
instrumente:
credite bancare pe termen scurt: creditele de trezorerie; creditele pe baz de creane
comerciale; alte credite pe termen scurt.

15
Legea nr. 287/2006 pentru modificarea i completarea Ordonanei Guvernului nr. 51/1997 privind operaiunile
de leasing i societile de leasing, art. 1,alin. (2)
16
Legea nr. 343/2006 privind Codul Fiscal al Romniei - versiune actualizat la data de 01/01/2007 , art.7 (alin.7),
46

finanri nebancare pe termen scurt: creditele comerciale furnizori; creditele pe baz
de bonuri de cas sau bilete de trezorerie; avansuri primite de la clieni; finanri de la grup.
CAP. 3 AMORTIZAREA ACTIVELOR IMOBILIZATE
n bilanul contabil al ntreprinderii, activele imobilizate, ca rezultant a procesului de
investire sunt reflectate la valoarea contabil net determinat ca o diferen, n funcie de
urmtoarele elemente:
- suma brut a activelor imobilizate, stabilit n funcie de costul investiiilor;
- suma amortismentelor datorit deprecierii n timp a activelor imobilizate.
Amortismentele apar, aadar, ca o micorare a valorii bunurilor destinate s serveasc
activitatea ntreprinderii o perioad de timp mai ndelungat (mai mare de un an) i care se
consum treptat.
Temeiul economic sau baza amortizrii activelor imobilizate o constituie aadar uzura
acestora.
Uzura este un proces complex, concretizat n scderea treptat a utilitii activelor
imobilizate, fie ca urmare a utilizrii sau neutilizrii, fie ca urmare a apariiei de active
imobilizate mai ieftine, sau cu parametrii tehnico-funcionali superiori.
Amortizarea este un proces complex de cuantificare a uzurii fizice i morale i de
exprimare a unei anumite politici financiare a perioadei respective, care cuprinde un ansamblu
de operaiuni ce constau n: stabilirea amortismentului fiecrui exerciiu; nregistrarea lui n
costurile de fabricaie; recuperarea din ncasarea preului sau tarifului produsului sau serviciului;
afectarea lui pe destinaia legal;
Conform Standardelor Internaionale de Contabilitate (IAS 16 Imobilizri corporale)
amortizarea constituie alocarea sistematic a valorii amortizabile a unui activ asupra duratei sale
de via util.
3.1. Elementele sistemului de amortizare

"Amploarea i ritmul uzurii fizice i morale, precum i parametri fundamentali ai politicii
financiare promovate, se oglindesc n nivelul i modul de asociere a unor elemente eseniale, care
n ansamblul lor formeaz sistemul de amortizare"
17
.
Elementele definitorii ale oricrui sistem de amortizare n funcie de care se
previzioneaz i calculeaz efectiv amortismentul sunt:
valorile de amortizat;
duratele normale de utilizare;
cotele (normele) de amortizare.
A) Valorile de amortizat reprezint baza sistemului de amortizare, pentru c n funcie de
modul lor de estimare se produc implicaii att n ceea ce privete nivelul costurilor de producie
sau comercializare. n etapa actual, n Romnia, n funcie de metoda de amortizare folosit,
valoarea de amortizare este dat de:
- valoarea de intrare;
- valoarea contabil net.
18

Astfel, la data intrrii n entitate, activele imobilizate se evalueaz la valoarea de intrare
care se stabilete astfel:
a) costul de achiziie, pentru activele imobilizate procurate cu titlu oneros (preul de
cumprare, taxele de import i alte taxe, cu excepia celor pe care ntreprinderea le poate
recupera de la autoritile fiscale, cheltuielile de transport, comisioanele, taxele notariale,

17
Opriescu M., Sichigea N., Drcea M., Gestiunea financiar a ntreprinderi, Ed. Dova, Craiova, 1996, pag.110
18
Conform normelor legale actuale, respectiv, OMFP nr. 3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile
conforme cu directivele europene valoarea contabil net se numete valoare contabil.
47

cheltuielile cu obinerea de autorizaii i alte cheltuieli nerecuperabile atribuibile direct achiziiei
bunurilor respective);
b) costul de producie, pentru activele imobilizate produse n entitate;
c) valoarea de aport, stabilit n urma evalurii, pentru activele reprezentnd aport la
capitalul social;
d) valoarea just pentru activele imobilizate obinute cu titlu gratuit. Prin "valoarea just"
se nelege suma pentru care activul ar putea fi schimbat de bunvoie ntre pri aflate n
cunotin de cauz n cadrul unei tranzacii cu preul determinat obiectiv.
n etapa actual, n Romnia, n funcie de metoda de amortizare folosit, valoarea
amortizabil este costul activului sau o alt valoarea substituit costului n situaiile financiare
din care s-a sczut valoarea rezidual. n practic, valoare rezidual poate fi nesemnificativ i
deci, nu se ia n calcul la valoarea amortizrii, valoarea amortizabil fiind egal cu costul sau o
alt valoare substituit costului n situaiile financiare.
B) Duratele normale de utilizare reprezint cel de-al doilea element esenial al
sistemului de amortizare, pentru c ntinderea influeneaz mrimea amortismentului anual.
n multe ri cu economie de pia dezvoltat, ntreprinztorul are dreptul de a-i stabili el
nsui durata de serviciu a mijlocului fix i, din acest punct de vedere, este evident c ncearc
s-i programeze exploatarea utilajului pe durata de serviciu optim, cnd efectele obinute din
exploatarea lui sunt maxime.
ntr-o alt serie de ri, duratele se stabilesc centralizat, de guvern i au fie caracter
obligatoriu, cazul Franei, fie caracter orientativ, cazul SUA.
n Romnia, duratele de serviciu, numite durate normale de funcionare, se stabilesc prin
hotrre de guvern (H.G. nr. 2139/2004 privind aprobarea Catalogului privind clasificarea i
durate normale de funcionare a mijloacelor fixe) aplicabil de la 1 ianuarie 2005.
Catalogul se aplic n mod unitar de ctre agenii economici, persoanele juridice fr scop
patrimonial ct i de ctre instituiile publice, asigurnd determinarea n mod unitar a amortizrii
capitalului imobilizat n active corporale. Pentru fiecare mijloc fix nou achiziionat se utilizeaz
sistemul unor plaje de ani cuprinse ntre o valoare minim i una maxim, existnd astfel
posibilitatea alegerii duratei normale de funcionare cuprinse ntre aceste limite. Astfel stabilit,
durata normal de funcionare a mijlocului fix rmne neschimbat pn la recuperarea integral
a valorii de intrare a acestuia sau scoaterea sa din funciune.
C) Cotele de amortizare
Orice sistem de amortizare se caracterizeaz prin cote (norme) de amortizare determinate
printr-o metodologie proprie. n general, ns, cotele de amortizare sunt cote analitice
determinate pe fiecare mijloc fix sau grup omogen de mijloace fixe n parte care au aceiai
durat de funcionare, sau cot unic, stabilit ca o cot medie pentru ansamblul mijloacelor fixe
ale ntreprinderii.
Cota (norma) de amortizare, n principiu, poate fi definit ca fiind mrimea amortizrii
exprimate n procente fa de valoarea de intrare a mijloacelor fixe. ntruct n sistemul nostru de
amortizare duratele normale corespund regimului liniar sau proporional de amortizare, cota de
amortizare este funcie invers proporional cu durata normal de utilizare. Exist attea cote
analitice de amortizare cte durate normale diferite sunt legiferate.
Astfel, relaia de calcul a cotei de amortizare analitice (Na) corespunztoare sistemului
proporional este:
a
N = 100
D
1
100
V
D
V
n i
n
i
=
n care:
V
i
= valoarea de intrare a mijlocului fix;
D
n
= durata normal de funcionare mijlocului fix.


48

3.2. Regimuri de amortizare utilizate n Romnia
Amortizarea activelor imobilizate se realizeaz n mod diferit, dup cum este vorba de
imobilizri necorporale sau imobilizri corporale
19
.
Imobilizrile necorporale se amortizeaz astfel
20
:
- cheltuielile de constituire se amortizeaz n cadrul unei perioade de maximum 5 ani;
- cheltuielile de dezvoltare se amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata de
utilizare, dup caz;
- concesiunile se amortizeaz pe durata de folosire stabilit conform contractului;
- brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare se amortizeaz
pe durata prevzut pentru utilizarea lor de ctre deintor;
- programele informatice, precum i "Alte imobilizri necorporale" se amortizeaz pe
durata prevzut pentru utilizarea lor de ctre entitatea care le deine;
- n cazul n care fondul comercial este tratat ca un activ - ca urmare a achiziiei de ctre
entitate a aciunilor altei entiti - se au n vedere urmtoarele prevederi:
a) fondul comercial se amortizeaz, de regul, n cadrul unei perioade de maximum 5 ani;
b) totui, entitile pot s amortizeze fondul comercial n mod sistematic ntr-o perioad
de peste 5 ani, cu condiia ca aceast perioad s nu depeasc durata de utilizare economic a
activului.
Imobilizrile corporale se amortizeaz astfel:
- terenurile, lacurile, blile i iazurile nu se supun amortizrii, ci numai investiiile
efectuate pentru amenajarea terenurilor, lacurilor, blilor, iazurilor i pentru alte lucrri similare
se recupereaz pe calea amortizrii, prin includerea n cheltuielile de exploatare ntr-o perioad
hotrt de administratori sau persoanele care au obligaia gestionrii entitii, pe baza duratelor
utile ale acestora;
- mijloacele fixe, prin utilizarea unuia din urmtoarele regimuri: amortizarea liniar;
amortizarea degresiv; amortizarea accelerat. Regimul de amortizare pentru un mijloc fix
amortizabil se determin conform urmtoarelor reguli:
a) n cazul construciilor, se aplic metoda de amortizare liniar;
b) n cazul echipamentelor tehnologice, respectiv al mainilor, uneltelor i instalaiilor,
precum i pentru computere i echipamente periferice ale acestora, contribuabilul poate opta
pentru metoda de amortizare liniar, degresiv sau accelerat;
c) n cazul oricrui alt mijloc fix amortizabil, contribuabilul poate opta pentru metoda de
amortizare liniar sau degresiv.
a) Amortizarea liniar se aplic, cu preponderen, n toate ramurile economice, n
funcie de duratele i cotele de amortizare analitice reglementate.
n cazul metodei de amortizare liniar, amortizarea (A) se stabilete prin aplicarea cotei
de amortizare liniar (N
l
) la valoarea de intrare (V
i
) a mijlocului fix amortizabil:
l i
N V A =
Cota de amortizare liniar se calculeaz raportnd numrul 100 la durata normal de
utilizare (Dn) a mijlocului fix:
n
l
D
100
N =
b) Amortizarea degresiv este o variant a sistemului accelerat cu norm constant i
valoare de amortizat descresctoare. Aplicarea metodei presupune parcurgerea urmtoarelor
etape:
- se determin cota de amortizare degresiv (N
d
) prin multiplicarea cotei liniare cu
coeficientul prevzut de lege (c):
c N N
l d
=

19
Sichigea N., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Universitaria, Craiova, 2003, pag. 137-139
20
OMFP nr. 3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene
49

Pentru multiplicare sunt prevzui urmtorii coeficieni:
1,5 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare 2-5 ani;
2,0 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare 5-10 ani;
2,5 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare >10 ani.
- se determin amortismentul anual prin aplicarea cotei de amortizare la valoarea
contabil (rmas neamortizat) pn n anul de utilizare n care amortizarea anual rezultat este
egal sau mai mic dect amortizarea anual determinat prin raportul ntre valoarea rmas de
recuperat (V
rn
) i numrul de ani de utilizare rmai (n
r
), astfel:
A
i

r
rn
n
V

Din acel moment i pn la expirarea duratei normale se folosete sistemul liniar de
amortizare prin raportarea valorii rmase de recuperat la numrul de ani de utilizare rmai.
c) Amortizarea accelerat presupune urmtoarele:
- pentru primul an de utilizare, amortizarea nu poate depi 50% din valoarea de intrare a
mijlocului fix;
- pentru urmtorii ani de utilizare, amortizarea se calculeaz prin raportarea valorii
ramase de amortizare a mijlocului fix la durata normal de utilizare rmas a acestuia, conform
regimului liniar.
CAP. 4 GESTIUNEA ACTIVELOR CIRCULANTE
4.1. Coninutul, trsturile i particularitile rotaiei activelor circulante
Desfurarea oricrei activiti economice necesit utilizarea nu numai a activelor
imobilizate, ci i asigurarea stocurilor de materii prime i materiale necesare, a stocurilor de
semifabricate i producie n curs de execuie, n vederea desfurrii continue a activitii
precum i obinerea i stocarea pe anumite intervale de timp a produselor finite pentru realizarea
ritmicitii livrrilor ctre beneficiari. Dar, procurarea stocurilor necesare i efectuarea celorlalte
cheltuieli legate de procesul de fabricaie i realizare a produselor, preced momentul ncasrii
preului acestora de la clieni. Drept urmare, ntreprinderea are nevoie de o sum determinat de
resurse bneti pe seama creia s-i poat constitui stocurile de valori materiale pentru producie
i s acopere toate cheltuielile de producie, depozitare, livrare pn n momentul ncasrii
preului produselor vndute. Pe msura ncasrii preului produselor expediate, ntreprinderea
recupereaz capitalurile bneti avansate pe care le reavanseaz ntr-un nou proces economic,
adic i reconstituie stocurile de valori materiale pentru producie, lanseaz noi comenzi n
fabricaie i efectueaz noi cheltuieli de prelucrare, expediaz alte loturi de produse ctre
beneficiari. Aceast parte a capitalurilor bneti utilizat n ntreprindere formeaz coninutul
activelor circulante.
Efectuarea nentrerupt a circuitelor n concordan cu caracterul continuu al proceselor
de producie, determin fenomenul de rotaie a activelor circulante. Ca urmare a rotaiei
nentrerupte, suma activelor circulante utilizate se afl concomitent n toate formele sale
funcionale, determinate de condiiile i amploarea proceselor de aprovizionare, producie i
desfacere. Ca o consecin a acestui fapt, activele circulante prezint inevitabil o anumit
structur ce poate fi stabilit pe baza soldurilor din activul bilanului ntreprinderii.
Astfel, n sfera produciei, activele sunt avansate n urmtoarele stri (forme) materiale:
stocuri de materii prime; stocuri de materiale consumabile (carburani i lubrifiani, obiecte de
inventar, echipament de lucru i protecie, piese de schimb); stocuri de semifabricate; stocuri de
producie n curs de execuie; soldul cheltuielilor anticipate.
n sfera circulaiei, activele circulante se concretizeaz n urmtoarele stri: stocuri de
produse n magazie; stocuri de produse expediate, nencasate (creane); stocuri de mrfuri i
ambalaje; creane din decontri nencheiate; soldul disponibilitilor bneti (n cont i casierie).

50

4.2. Gestiunea stocurilor de active circulante
Activele circulante reprezint alturi de activele imobilizate, condiia financiar esenial a
asigurrii continue i n cadrul parametrilor prestabilii a programului de producie. Dei n industrie,
comparativ cu activele imobilizate, ponderea lor n totalul capitalurilor utilizate este mai mic, datorit
vitezei de rotaie relativ accelerate precum i multitudinii de forme materiale pe care le mbrac n
cursul circuitului lor, activele circulante dein un rol esenial n buna funcionare a mecanismului
financiar al ntreprinderii. De aceea, se pune cu necesitate problema evalurii lor corecte.
Evaluarea activelor circulante mbrac dou mari forme, n funcie de momentul efecturii ei:
necesitile de active circulante cu caracter de permanen pe toat durata anului i
previzibile nc de la nceputul anului, se evalueaz prin determinarea necesarului financiar de active
circulante sau necesarului de fond de rulment;
necesitile cu caracter temporar aprute pe parcursul exerciiului se dimensioneaz pe feluri
de active circulante i se evalueaz prin metode specifice activitii bancare ntruct, cel mai adesea,
acoperirea financiar se realizeaz prin credite bancare.
Nevoia de fond de rulment de exploatare (NFRE) sau de capital de lucru presupune luarea
n considerare pe lng dimensionarea financiar a stocurilor de diverse naturi i a creanelor,
respectiv produse finite vndute dar nencasate, precum i a datoriilor de exploatare (curente)
aflate n circuit normal, adic al cror termen de plat este amnat fat de momentul datorrii
prin legi fiscale sau prin contracte (n acest interval se comport ca un capital pentru
ntreprindere), astfel:
NFRE = S + Cr - Dc
n care:
S = stocuri;
Cr = creane;
Dc = datorii curente.
Nevoia de fond de rulment se finaneaz pe seama mai multor surse, care se pot grupa, n
raport cu patrimoniul ntreprinderii, astfel:
- sursele interne de finanare: fondul de rulment; sumele afectate din profitul net
finanrii activelor circulante; alte surse i anume sumele aferente unor fonduri proprii i
dividende constituite din profitul net pn la consumarea pe destinaia corespunztoare;
- sursele externe de finanare: creditele bancare pe termen scurt; creditele pe bonuri de
trezorerie sau bonuri de cas; subveniile de la buget pentru regii autonome; credite sau sume
primite de la grupul de ntreprinderi din care face parte ntreprinderea; alte surse (avansuri de la
clieni pentru realizarea de produse, sumele de care beneficiaz ntreprinderea ca nlesniri sau
scutiri de impozite, prime pentru export).
4.3. Eficiena utilizrii activelor circulante
Capitalurile bneti ale ntreprinderii, imobilizate n diversele elemente de active
circulante, trebuie s asigure un randament superior celui fr risc pe piaa financiar pentru c
altfel investitorii sunt tentai s nu-i plaseze disponibiliti bneti n activiti productive i
comerciale.
n cadrul procesului de rotaie, activele circulante sunt folosite eficient atta timp ct
transformarea este continu, nentrerupt. Dac ele staioneaz mai mult ntr-o form sau alta,
rotaia este stnjenit i pentru realizarea volumului de activitate propus este necesar atragerea
n circuit de capitaluri suplimentare.
Deci, creterea eficienei utilizrii activelor circulante corespunde accelerrii vitezei cu
care capitalurile parcurg stadiile circuitului, respectiv rapiditii cu care se realizeaz rotaia. n
cazul unei viteze de rotaie accelerat, se va realiza un volum mai mare de activitate ntr-o
perioad dat, adic cu aceeai sum de active circulante se pot desfura mai multe procese
economice i se poate obine un volum sporit de produse sau de comercializare.
51

Eficiena utilizrii activelor circulante se poate aprecia cu trei categorii de indicatori:
indicatorii vitezei de rotaie; indicatorii rentabilitii utilizrii activelor circulante; indicatorii
intensitii utilizrii activelor circulante.
Dintre acetia cei mai utilizai n previziune i analiz sunt indicatorii vitezei de rotaie:
- coeficientul vitezei de rotaie;
- durata n zile a unei rotaii;
a) Coeficientul vitezei de rotaie (Kvr)se stabilete ca un raport ntre volumul de activitate
i suma medie a activelor circulante prevzute a se utiliza, adic :
( )
= =
AC
PE CA
Kvr nr. rotaii ,
n care :
CA (PE) = cifra de afaceri sau producia exerciiului, dup caz ;
AC = suma medie a activelor circulante.
Coeficientul exprim cte circuite trebuie s efectueze sau a efectuat un volum dat de
active circulante pentru a se obine sau a realiza un anumit volum de producie sau cifr de
afaceri ntr-o perioad dat. Cu ct este mai mare numrul de circuite efectuat, cu att este
necesar un volum de active circulante mai mic pentru realizarea volumului de producie scontat.
b) Durata n zile a unei rotaii sau viteza de rotaie n zile (Vz) este inversul
coeficientului de rotaie pe un interval de timp i se determin astfel :
( ) PE CA
T AC
Kvr
T
Vz

= =
n care :
T = numrul de zile al perioadei pentru care se efectueaz calculul (trimestru sau an).
Orice cretere a coeficientului de rotaie atrage dup sine reducerea corespunztoare a
duratei de rotaie i orice scdere a coeficientului de rotaie echivaleaz cu creterea duratei n
zile a unei rotaii. De aceea, cnd este vorba de viteza de rotaie, fenomenul pozitiv se exprim
prin noiunea de accelerare i nu de cretere, iar fenomenul negativ prin noiunea de ncetinire.
Accelerarea vitezei de rotaie presupune creterea coeficientului de rotaie i reducerea duratei n
zile a unei rotaii, iar prin ncetinirea vitezei de rotaie se nelege scderea coeficientului de
rotaie i creterea corespunztoare a duratei n zile a unui circuit.
Viteza de rotaie, ca expresie a nivelului eficienei cu care sunt utilizate activele
circulante, se poate accelera sau ncetini sub influena a doi factori determinani:
modificarea valorii produciei exerciiului (cifrei de afaceri) de la un an la altul;
modificarea sumei medii a activelor circulante utilizate.
Variaia vitezei de rotaie de la un exerciiu la altul, precum i influena factorilor de
variaie, se determin astfel :

o
Vz
1
Vz Vz = A
Dac z V A < 0 o accelerare a vitezei de rotaie fa de anul de baz;
Dac z V A > 0 o ncetinire a vitezei de rotaie fa de anul de baz.
Influenele factorilor:
1) influena produciei exerciiului:

PEo
T AC
PE
T AC
Vz
O O
1
) PE (

= A
2) influena sumei medii a activelor circulante:

1 1
) AC (
PE
T AC
PE
T AC
Vz
O 1

= A
n care:
z V A = modificarea (variaia) vitezei de rotaie n anul curent fa de anul de baz;
1
Vz = viteza de rotaie n zile prevzut sau realizat n anul curent;
52

o
Vz = viteza de rotaie realizat n anul de baz;
) PE (
Vz A = influena modificrii volumului de activitate asupra variaiei vitezei de rotaie;
) AC (
z V A = influena modificrii sumei activelor circulante asupra variaiei vitezei de rotaie.
Se observ c: Vz
C A , PE
Vz
A = A

Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi accelerat fie prin sporirea volumului fizic
al produciei n condiiile reducerii costurilor de realizare, fie prin reducerea sumei medii a
activelor circulante atrase n circuit n toate fazele rotaiei (faza de aprovizionare i stocare, faza
produciei, faza comercializrii).
CAP. 5 GESTIUNEA REZULTATELOR NTREPRINDERII
5.1. Determinarea profitului
Rezultatul brut al exerciiului (profit sau pierdere) se determin ca diferena ntre
veniturile totale realizate i cheltuielile totale efectuate n cursul exerciiului financiar.
n veniturile totale, reflectate pe feluri de venituri, dup natura lor, se includ:
- veniturile din exploatare, care cuprind:
a) venituri din vnzarea de produse i mrfuri, precum i din prestri de servicii;
b) venituri aferente costului produciei, reprezentnd variaia n plus (cretere) sau n
minus (reducere) dintre valoarea la cost de producie efectiv a stocurilor de produse i servicii n
curs de execuie de la sfritul perioadei i valoarea stocurilor iniiale ale produselor i serviciilor
n curs de execuie;
c) venituri din producia de imobilizri realizat de firm pentru scopurile sale proprii i
nregistrat ca imobilizri corporale i necorporale;
d) venituri din subvenii de exploatare, reprezentnd subveniile pentru acoperirea
diferenelor de pre i pentru acoperirea pierderilor, precum i alte subvenii de care beneficiaz
ntreprinderea;
e) alte venituri de exploatare (venituri din creane recuperate, penaliti contractuale,
datorii prescrise, scutite sau anulate potrivit legii, venituri din donaii primite; venituri din
vnzarea activelor i alte operaii de capital; venituri din subvenii pentru investiii, alte venituri
din exploatare);
- veniturile financiare cuprind: veniturile din imobilizri financiare; veniturile din
investiii pe termen scurt; venituri din creane imobilizate; venituri din investiii financiare
cedate; venituri din diferene de curs valutar; venituri din dobnzi; venituri din sconturi primite
n urma unor reduceri financiare; alte venituri financiare;
- veniturile extraordinare, respectiv din compensaii primite pentru cheltuieli sau
pierderi din calamiti sau alte evenimente extraordinare.
n cheltuielile totale, aferente veniturilor realizate, a cror eviden se ine pe feluri de
cheltuieli, dup natura lor, se includ:
- cheltuielile de exploatare, care cuprind:
a) cheltuielile cu materiile prime i materialele consumabile; costul de achiziie al
obiectelor de inventar consumate; costul de achiziie al materialelor nestocate, trecute direct pe
cheltuieli; contravaloarea energiei i apei consumate; valoarea animalelor i psrilor; costul
mrfurilor vndute i al ambalajelor;
b) cheltuielile cu serviciile executate de teri, redevene, locaii de gestiune i chirii; prime
de asigurare; studii i cercetri; comisioane i onorarii; cheltuieli de protocol, reclam i
publicitate; transportul de bunuri i personal; deplasri, detari i transferri; cheltuieli potale i
taxe de telecomunicaii, servicii bancare i altele;
c) cheltuielile cu personalul (salariile, asigurrile i protecia social i alte cheltuieli cu
personalul, suportate de ntreprindere);
d) cheltuieli privind amortizrile, provizioanele i ajustrile pentru depreciere;
53

e) cheltuieli privind impozite i taxe;
f) alte cheltuieli de exploatare (cheltuieli legate de protejarea mediului nconjurtor,
aferente perioadei; pierderi din creane i debitori diveri; despgubiri, amenzi i penaliti;
donaii, sponsorizri i alte cheltuieli similare; cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de
capital; creane prescrise potrivit legii etc.).
- cheltuielile financiare, care cuprind: pierderi din creane legate de participaii;
cheltuieli privind investiiile financiare cedate; diferene nefavorabile de curs valutar; dobnzile
privind exerciiul financiar n curs; sconturile acordate clienilor; pierderi din creane de natur
financiar i altele;
- cheltuielile extraordinare cuprind cheltuielile privind calamitile i alte evenimente
extraordinare.
Deci, rezultatul exerciiului se determin pe tipuri de activiti (exploatare, financiare,
extraordinare), astfel:
1) se determin rezultatul din exploatare (RE) - profit sau pierdere din exploatare:

RE = Ve - Ce
n care:
RE = rezultatul din exploatare;
Ve = venituri din exploatare;
Ce = cheltuieli din exploatare.
Veniturile din exploatare se determin astfel:
Ve

= CA SPS + PI + AV
e

n care:
CA = cifra de afaceri;
SPS = soldul produciei stocate (dac este creditor se ia n calcul cu semnul +, dac este debitor
cu semnul -);
PI = producia de imobilizri;
AV
e
= alte venituri din exploatare, plus venituri din subvenii aferente altor venituri;
CA = PV + VVM- RCA + Se
CA
n care:
PV = producia vndut;
VVM = venituri din vnzarea mrfurilor;
RCA = reduceri comerciale acordate;
Se
CA
= subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete.
n funcie de destinaiile produciei, se poate calcula producia exerciiului (PE) astfel:
PE

= PV SPS + PI
Cheltuielile din exploatare se determin astfel:
Ce

= CMV + CPE
n care:
CMV = costul mrfurilor vndute;
CPE = costul total al produciei exerciiului;
CPE = CM + CP + A + AC
e

n care:
CM = cheltuielile materiale (materii prime i materiale consumabile; combustibil, energie, ap;
alte cheltuieli materiale, minus reducerile comerciale primite i subveniile pentru materii
prime i materiale consumabile i pentru alte cheltuieli externe);
CP = cheltuieli cu personalul (salarii i indemnizaii plus cheltuielile cu asigurrile i protecia
social, din care se scad eventualele subvenii pentru plata personalului i pentru asigurri
i protecia social);
A = cheltuieli privind amortizrile, provizioanele, ajustrile pentru depreciere;
AC
e
= alte cheltuieli de exploatare minus subveniile pentru alte cheltuieli de exploatare.
2) Se determin rezultatul financiar (profit sau pierdere financiar):
54

RF = Vf - Cf
n care:
RF

= rezultatul financiar;
Vf = venituri financiare;
Cf = cheltuieli financiare.
Prin nsumarea rezultatului din exploatare i al rezultatului financiar se obine rezultatul
curent (RC) al exerciiului:
RC = RE + RF
3) Se determin rezultatul extraordinar al exerciiului (profit sau pierdere
extraordinar):
REX = Vex + Cex
n care:
Rex = rezultatul extraordinar;
Vex = venituri extraordinare;
Cex = cheltuieli extraordinare.

4) Se determin rezultatul brut al exerciiului (RBE) - profit sau pierdere:

RBE = RE + RF + REX
sau: RBE = VT - CT
n care:
VT = venituri totale:
VT = Ve + Vf + Vex
CT = cheltuieli totale, exceptnd impozitul pe profit :
CT = Ce + Cf + Cex

5) Se determin rezultatul net al exerciiului (RNE)- profit sau pierdere:
RNE = RBE IP
n care : IP = impozitul pe profit.

5.2. Profitul contabil - profitul impozabil. Impozitul pe profit
Definirea categoriilor de profit contabil i profit impozabil pornete de la realitatea c nu
n toate cazurile principiile contabile, subordonate reflectrii exacte a fenomenelor i proceselor
economice ce au loc n ntreprindere, sunt convergente cu principiile impunerii fiscale, ceea ce
face ca ntre rezultatul contabil i cel fiscal s apar diferene de ordin cantitativ, astfel:
- rezultatul contabil reprezint suma global a profitului (sau eventual pierderii)
exerciiului financiar,
- rezultatul fiscal reprezint profitul impozabil (sau pierderea fiscal) a exerciiului,
stabilit conform regulilor fiscale i n funcie de care se calculeaz volumul impozitelor
exigibile (sau rambursabile, dup caz).
Profitul fiscal se determin n funcie de profitul contabil sau rezultatul brut al
exerciiului, cheltuielile nedeductibile i deducerile fiscale, astfel:
PF = RBE VN + CN
n care:
PF = profitul fiscal;
RBE = rezultatul brut din exploatare;
CN = cheltuielile nedeductibile;
VN = venituri neimpozabile.
La nivelul unei firme, veniturile neimpozabile sunt destul de nesemnificative, ele neavnd
legtur direct cu activitatea de baz. Astfel, veniturile neimpozabile cuprind:
55

- dividendele primite de la o persoan juridic romn;
- diferenele favorabile de valoare a titlurilor de participare, nregistrate ca urmare a
ncorporrii rezervelor, beneficiilor sau primelor de emisiune la persoanele juridice la care se
dein titluri de participare, precum i diferenele favorabile de valoare rezultate din evaluarea
titlurilor de participare i a obligaiunilor emise pe termen lung, efectuat potrivit reglementrilor
contabile.
- veniturile din anularea cheltuielilor pentru care nu s-a acordat deducere, veniturile din
reducerea sau anularea provizioanelor pentru care nu s-a acordat deducere, veniturile din
recuperarea cheltuielilor nedeductibile, precum i veniturile din restituirea sau anularea unor
dobnzi i/sau penaliti de ntrziere pentru care nu s-a acordat deducere.
Cheltuielile nregistrate de o firm se pot clasifica n urmtoarele categorii:
cheltuieli n totalitate deductibile;
cheltuieli cu deductibilitate limitat;
cheltuieli nedeductibile.
a) Cheltuielile deductibile sunt cheltuielile efectuate n scopul realizrii de venituri
impozabile, inclusiv cele reglementate prin acte normative n vigoare. Sunt cheltuieli efectuate n
scopul realizrii de venituri i:
- cheltuielile cu achiziionarea ambalajelor, pe durata de via stabilit de ctre
contribuabil;
- cheltuielile efectuate, potrivit legii, pentru protecia muncii i pentru prevenirea
accidentelor de munc i a bolilor profesionale;
- cheltuielile reprezentnd contribuiile pentru asigurarea de accidente de munc i boli
profesionale, potrivit legii, i cheltuielile cu primele de asigurare pentru asigurarea de riscuri
profesionale;
- cheltuielile de reclam i publicitate efectuate n scopul popularizrii firmei, produselor
sau serviciilor, n baza unui contract scris;
- cheltuielile de transport i cazare n ar i n strintate efectuate de ctre salariai i
administratori;
- taxele de nscriere, cotizaiile i contribuiile obligatorii, reglementate de actele
normative n vigoare, precum i contribuiile pentru fondul destinat negocierii contractului
colectiv de munc;
- cheltuielile pentru formarea si perfecionarea profesional a personalului angajat;
- cheltuielile pentru marketing, studiul pieei, promovarea pe pieele existente sau noi,
participarea la trguri si expoziii, la misiuni de afaceri, editarea de materiale informative proprii;
- cheltuielile pentru perfecionarea managementului, a sistemelor informatice,
introducerea, ntreinerea i perfecionarea sistemelor de management al calitii, obinerea
atestrii conform cu standardele de calitate;
- cheltuielile pentru protejarea mediului si conservarea resurselor;
- taxele de nscriere, cotizaiile i contribuiile datorate camerelor de comer i industrie,
organizaiile sindicale i organizaiile patronale;
- pierderile nregistrate la scoaterea din eviden a creanelor nencasate, n cazul
nchiderii procedurii de faliment a debitorilor prin hotrre judectoreasc, decesului debitorului,
iar creana nu poate fi recuperat de la motenitori etc.
b) Cheltuielile cu deductibilitate limitat cuprind:
\ cheltuieli de protocol n limita unei cote de 2% aplicat asupra diferenei dintre totalul
veniturilor impozabile i totalul cheltuielilor aferente veniturilor impozabile, altele dect cele de
protocol i cheltuielile cu impozitul pe profit;
\ suma cheltuielilor cu indemnizaia de deplasare acordat salariailor pentru deplasri n
Romnia i n strintate n limita de 2,5 ori nivelul stabilit pentru instituiile publice;
\ cheltuielile sociale, n limita unei cote de pn la 2%, aplicat asupra valorii
cheltuielilor cu salariile personalului;
56

\ perisabilitile n limitele stabilite de organele de specialitate ale administraiei centrale
mpreun cu institute de specialitate cu avizul Ministerului Finanelor Publice;
c) n categoria cheltuielilor nedeductibile sunt incluse:
^ cheltuielile proprii ale contribuabilului cu impozitul pe profit datorat, inclusiv cele
reprezentnd diferene din anii precedeni sau din anul curent, precum i impozitele pe profit sau
pe venit pltite n strintate;
^ dobnzile/majorrile de ntrziere, amenzile, confiscrile i penalitile de ntrziere
datorate ctre autoritile romne, potrivit prevederilor legale;
^ cheltuielile privind bunurile de natura stocurilor sau a activelor corporale constatate
lips din gestiune sau degradate i care nu sunt imputabile, pentru care nu au fost ncheiate
contracte de asigurare, precum i taxa pe valoarea adugat aferent acestora;
^ cheltuielile cu TVA aferent bunurilor acordate salariailor sub forma unor avantaje n
natur, dac valoarea acestora nu a fost impozitat prin reinere la surs;
^ cheltuielile fcute n favoarea acionarilor sau asociailor, altele dect cele generate de
pli pentru bunurile livrate sau serviciile prestate contribuabilului, la preul de pia pentru
aceste bunuri sau servicii;
^ cheltuielile nregistrate n contabilitate care nu au la baz documente justificative;
^ cheltuielile cu serviciile de management, consultan, asisten pentru care nu se
justific necesitatea;
^ cheltuielile de sponsorizare i/sau mecenat i cheltuielile privind bursele private,
acordate potrivit legii. Contribuabilii care efectueaz sponsorizri i/sau acte de mecenat, precum
i cei acord taxe private scad din impozitul pe profit datorat sumele aferente, dac sunt
ndeplinite cumulativ urmtoarele condiii: sunt n limita a 3
o
/
oo
din cifra de afaceri i nu
depesc mai mult de 20% din impozitul pe profit datorat.
Impozitul pe profit (IP) se calculeaz prin nmulirea profitului fiscal (impozabil) cu cota
de impozit (T) prevzut de lege:
IP = PF x T
Profitul net (PN) al exerciiului se obine prin deducerea impozitului pe profit din profitul
contabil:
PN = PC - IP
Cota legal de impozit pe profit care este 16% cu urmtoarele excepii:
- contribuabilii care desfoar activiti de natura barurilor de noapte, cluburilor de
noapte, discotecilor, cazinourilor sau pariurilor sportive inclusiv persoanele juridice care
realizeaz venituri n baza unui contract de asociere i la care impozitul pe profit datorat pentru
astfel de activiti este mai mic dect 5% din veniturile respective, sunt obligai la plata unui
impozit de 5% aplicat asupra acestor venituri;
Calculul impozitului pe profit i evidenierea obligaiei de plat se face lunar, cumulat de
la nceputul anului. Plata impozitului se face trimestrial, pn la data de 25 inclusiv a primei luni
din trimestrul urmtor cu urmtoarele excepii: societile comerciale bancare au obligaia de a
plti impozit pe profit anual, cu pli anticipate efectuate trimestrial, actualizate cu indicele de
inflaie iar organizaiile nonprofit i contribuabilii care obin venituri majoritare din cultura
cerealelor si plantelor tehnice, pomicultur i viticultur au obligaia de a plti impozitul pe
profit anual, pn la data de 15 februarie inclusiv a anului urmtor celui pentru care se calculeaz
impozitul.
BIBLIOGRAFIE:
Sichigea, N., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Universitaria, Craiova, 2010
Sichigea, N., Giurca Vasilescu L., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Universitaria,
Craiova, 2009