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Plan 1
Introduction générale 2
Cas pratique : 14
Conclusion générale 18
Bibliographie. 19
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Introduction :
En adoptant les normes de l’IFAC, l’ordre des experts comptables de Tunisie a adopté
l’ISA 810 relative aux missions d’examen d’informations financières prévisionnelles.
Cette mission comporte un certain niveau d’assurance quant aux comptes prévisionnels
que doit fournir l’auditeur.
Le professionnel fixe donc avec son client la manière dont il apporte son concours à
l’établissement des comptes prévisionnels.
Les comptes prévisionnels reposent sur des hypothèses relatives à des faits futurs et à des
décisions à venir qui ne se sont pas encore produits et peuvent ne pas se produire. Bien
que des éléments probants puissent être disponibles pour étayer les hypothèses sur
lesquelles reposent les comptes prévisionnels, ces éléments sont en général orientés sur le
futur et sont donc d’une nature qui les distinguent des éléments probants généralement
recueillis lors d'une mission sur les comptes.
Les réalisations effectives au titre de la période considérée pourront donc différer, parfois
de manière significative, des prévisions.
C’est pourquoi la mission d’assistance à l’établissement de comptes prévisionnels
par l’expert-comptable ne saurait avoir pour objectif d’apporter une assurance sur
la probabilité de réalisation des prévisions.
La mission d’assistance à l’établissement des comptes prévisionnels assurée par l’expert-
comptable répond aux besoins d’accompagnement de l’entreprise dans le respect d’une
méthodologie d’établissement de prévisions, dans la traduction chiffrée des hypothèses et
la mise en forme des documents prévisionnels.
Dans le cadre de cette mission, les comptes prévisionnels sont établis sous la
responsabilité des dirigeants de l’entité, sur la base des hypothèses fournies par eux, qui
traduisent :
• La (Les) situation (s) future (s) que les dirigeants estiment possibles à la
date de leur établissement ; on rencontre souvent trois hypothèses : hypothèse
moyenne, hypothèse haute, et hypothèse basse.
• Dans certains cas, l’impact de décisions futures envisagées par les
utilisateurs des prévisions (par exemple, en cas de restructuration ou réorganisation
envisagée par des investisseurs).
Dans le cadre de la loi n° 95-34 relative aux entreprises en difficultés, c’est seulement le
compte d’exploitation prévisionnel qui devrait être établi.
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Généralement, et pour octroyer des crédits pour le financement des investissements, les
banques demandent que l’ensemble de ces éléments soient préparés pour accompagner la
demande.
Egalement, et pour les émissions de titres sur le marché financier, l’émetteur produit
l’intégralité de ces renseignements prévisionnels dans le prospectus d’émission.
La démarche suivie par l’expert-comptable pour réaliser ces missions peut être résumée
dans le diagramme suivant :
Délégation et Supervision
Rapport de la mission
Les quatre premières étapes constituent l’étape de préparation de la mission, les quatre
dernières étapes constituent quant à elles, la réalisation proprement dite de la mission.
La présente étude se divisera donc conformément à cette analyse en deux chapitres, la
préparation de la mission et la réalisation de la mission.
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Chapitre Premier :
La préparation de la mission :
Introduction :
- les modalités prévues d’établissement des comptes prévisionnels et les délais dans
lesquels il lui est proposé de réaliser ses travaux ;
- la nature et la qualité des travaux pris en charge par l’entreprise ;
- la nature des hypothèses, la structure et le contenu des comptes envisagés ;
- la période couverte par les comptes prévisionnels et l’utilisation qui en est prévue.
L’expert-comptable apprécie par ailleurs s’il peut accepter la mission dans le respect des
normes de qualité du travail et d’indépendance.
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EXEMPLE DE LETTRE DE MISSION
M……………….. Date…………
Vous avez bien voulu solliciter notre assistance pour l’établissement des comptes
prévisionnels de votre entité et nous vous remercions pour cette marque de confiance.
Pour cette mission, nos honoraires sont budgétés ainsi : (indication du budget, des
modalités de facturation et de règlement)
Notre mission prendra effet à compter de votre acceptation.
L’expert-comptable Le client
1- Organisation de la mission
Elle permet également d’assurer un suivi des travaux en fonction des contraintes définies.
Le principe de travail en équipe est adoptés par tous les cabinets d’expertise comptables,
la délégation des travaux s’opère dans quasiment toutes les missions réalisées par les
experts-comptables. Ceci étant, la condition de cette délégation demeure la supervision
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efficace de l’expert-comptable et les niveaux académiques des collaborateurs qui se
chargeront du dossier.
A l’issu de cette étape, l’expert-comptable disposera d’une fiche contenant, la liste des
collaborateurs affectés sur la mission, le travail à réaliser par chacun et le budget temps
alloué à chacun.
Bien évidemment, au cours de la mission, ce budget peut varier dans les deux sens en
fonction des difficultés rencontrées dans l’exercice de la mission.
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• De disposer d’éléments de référence, le cas échéant sous forme d’analyses effectuées
sur plusieurs années, pour la vérification de la traduction chiffrée des hypothèses dans
les comptes prévisionnels.
A cette fin, l’expert-comptable pourra utilement recueillir :
• Les informations fournies par les comptabilités générale et analytique sur les exercices
précédents
• Les informations résultant de tableaux de bord
• Les comptes prévisionnels antérieurs, les réalisations, les écarts et les origines de ces
écarts
• D’autres données statistiques.
Si les données historiques liées aux comptes n’ont fait l’objet d’aucune mission d’opinion
ou d’assistance à l’établissement des comptes, il appartient au professionnel d’évaluer les
travaux de vérification nécessaires sur l’historique des données.
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- Apprécier les choix qui ont été faits par la direction en ce qui concerne les
hypothèses.
La documentation des prévisions doit permettre de reconstituer les prévisions à partir
des pièces figurant dans la documentation.
• L'approbation des prévisions : Les prévisions, et plus particulièrement le
choix des hypothèses, sont arrêtés par la direction à un niveau de responsabilité
adéquat.
• Le contrôle des prévisions : L’entreprise a mis en place des moyens pour
assurer le contrôle des prévisions et tout particulièrement la confrontation des
prévisions avec les réalisations chiffrées.
Ce processus de contrôle doit être réalisé par l’entreprise à périodicité régulière.
A cet égard, la comparaison des prévisions antérieures avec les réalisations effectives et
les explications obtenues sur les écarts les plus significatifs constituent une source
d’informations utiles.
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présenter le rapport de sa mission. C’est au développement de ces diligences que sera
consacré le deuxième chapitre de cette étude.
Chapitre 2 :
La réalisation de la mission
Introduction :
Au cours de cette phase, l’expert-comptable a pour objectif de rassembler les hypothèses
établies par la direction pour les prendre en compte dans l’établissement des comptes
prévisionnels. Ensuite, il devra traduire les hypothèses en chiffres et assurer le traitement
comptable de ces hypothèses pour les présenter sous forme de documents de gestion
prévisionnelle.
Enfin, et juste avant d’arrêter son rapport, le professionnel devra mettre en forme les
informations prévisionnelles pour qu’elles soient pertinentes et comparables aux autres
documents de synthèse établis par l’entité assistée.
Il est à noter à ce niveau que la formulation des hypothèses reste du ressort de la direction
générale de l’entité. Cependant, cette formulation doit répondre aux impératifs suivants :
• Pertinence : les hypothèses doivent être fondées sur des informations
pertinentes (existence du marché par exemple pour les ventes…)
• Cohérence : les hypothèses doivent être cohérentes (la consommation des
matières premières évolue au même rythme que la croissance de la production…)
• Exhaustive : les hypothèses doivent être exhaustives (l’ensemble des
charges nécessitées par la production doit être pris en compte…)
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A cet effet, le professionnel s’assure notamment de la concordance du compte de résultat
prévisionnel avec le plan de financement et, le cas échéant, le bilan prévisionnel au
regard, par exemple :
- des données prévisionnelles d’exploitation ;
- des conditions financières accordées aux clients et obtenues auprès des fournisseurs;
- de la politique d’investissement de l’entité ;
- de ses engagements à l’égard des tiers (actionnaires, banquiers, Etat, etc.).
Cette phase consiste donc pour l’expert-comptable à mettre en oeuvre des diligences lui
permettant de s’assurer que :
• Les méthodes comptables utilisées dans les comptes prévisionnels sont
conformes à celles suivies pour l’établissement des derniers comptes arrêtés de
l’entité ;
• Les comptes prévisionnels ont été établis dans le respect des principes
d’établissement et de présentation qui leur sont applicables (méthodes d’évaluation,
informations à fournir en termes de description des hypothèses…) Il en est ainsi
notamment pour les méthodes d'amortissement, d'évaluation des stocks ou de
détermination des provisions.
Il s’assure par ailleurs que les notes annexes précisent la période couverte par ces comptes
et contiennent :
• la description des hypothèses significatives portant sur les grandeurs
caractéristiques essentielles de l’activité de l’entité et des hypothèses sensibles dont
une variation, même limitée, serait susceptible d’entraîner une forte variation des
montants prévisionnels,
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• les informations susceptibles d’avoir une incidence significative sur
l’interprétation des comptes prévisionnels.
Lorsque les données comparatives, issues des derniers comptes arrêtés ou de comptes pro
forma historiques, sont présentées en regard des chiffres prévisionnels, il appartient à
l’expert-comptable de s’assurer de la correcte retranscription des données comparatives et
de leur concordance avec les comptes desquels elles sont issues.
Il n'existe pas de modèle obligatoire pour la mise en forme des comptes prévisionnels tant
pour le compte de résultat prévisionnel que pour le plan de financement.
Le niveau de détail est défini exclusivement par le seuil de signification des données
identifiées.
L'examen critique est une «lecture» du projet de comptes prévisionnels pour en contrôler
la cohérence interne.
Au terme de ses travaux, et avant la signature de son rapport, l’expert-comptable peut, s’il
l’estime nécessaire, demander aux dirigeants une lettre d’affirmation, datée du même jour
que son rapport, en vue de se faire confirmer les informations reçues.
L’expert-comptable doit prendre garde à ce que les informations contenues dans la lettre
d’affirmation ne sauraient se substituer à leur mention dans les notes annexes aux
comptes prévisionnels ou dans son rapport.
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L’expert-comptable prend connaissance des opérations ou événements intervenus entre la
date d’établissement des comptes prévisionnels et la date de signature de son rapport.
Il s’assure, notamment, que ceux-ci ou les données externes qui les accompagnent, ne
sont pas de nature à pouvoir remettre en cause les hypothèses retenues.
Dans un tel cas, le professionnel doit contacter la direction pour envisager la modification
des comptes prévisionnels établis. En cas de refus, le professionnel en tire les
conséquences sur son rapport.
Paragraphe 3 : Le rapport
La mission d’assistance à l’établissement des comptes annuels est une mission qui
n’entraîne pas une formulation d’assurance.
Le modèle suivant peut être retenu comme rapport d’une mission d’assistance à
l’établissement d’informations financières prévisionnelles.
EXEMPLE DE RAPPORT
Conformément à notre lettre de mission en date du ……, nous avons mis en oeuvre les
diligences que nous avions contractuellement définies :
(délimiter précisément la nature de la mission)
Il est précisé que ces comptes prévisionnels, qui portent sur l’exercice …. (ou sur la
période du …. au….) et qui comprennent les documents suivants :
- Un compte de résultat prévisionnel
- Un plan de financement
- Un bilan prévisionnel
- Des notes annexes
(Supprimer les documents qui ne sont pas établis)
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ainsi que les comptes historiques d’ouverture, n’ont pas fait l’objet d’une mission
d’audit.
Ou
Les comptes historiques d’ouverture arrêtés au ……….. ont fait l’objet d’une mission
d’audit par …………. Qui a exprimé une opinion………..
(Le cas échéant) Nous attirons votre attention sur les points suivants :
(Décrire les différents points)
Ces comptes prévisionnels comportent … pages et se caractérisent par les données
suivantes :
Chiffre d’affaires TND
Résultat net comptable TND
Total du bilan (le cas échéant) TND
Solde de trésorerie à la clôture (le cas échéant) TND
Fait à
Le
Signature
Conclusion Chapitre 2 :
Les informations fournies dans l’annexe aux informations prévisionnelles doivent être les
plus explicites que possible. L’expert-comptable doit s’assurer que ces notes annexes
transmettent toutes les hypothèses retenues pour l’établissement des états prévisionnels.
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Cas pratique :
La direction de la société XYZ a fait appel à un expert-comptable pour l’établissement
des renseignements financiers prévisionnels, ces renseignements ont été demandé par la
banque de développement qui envisage de financer un projet qu’envisage de réaliser la
société.
XYZ est une entreprise de fabrication de produits pharmaceutiques établie dans la région
de Sousse. Créée en 1998, l’entreprise connaît un développement considérable depuis sa
création et surtout depuis l’ouverture de grands marchés à l’exportation.
Au cours de l’exercice 2003, XYZ a atteint sa pleine capacité de production, son chiffre
d’affaire a enregistré une hausse de 62%, le résultat net s’est élevé quant à lui à près de
deux millions de dinars en croissance de 412% par rapport à l’exercice 2002.
Après consultation des divers fournisseurs du matériel, les devis tendent vers un coût
d’investissement de 8.200.000 DT. La direction technique de la société confirme que le
nouveau matériel permettra, une fois sa pleine capacité de production atteinte, de doubler
la production de la société, la direction commerciale affirme que vue la structure de coût
des produits de la société, elle n’aura pas de difficultés particulières pour écouler la
production sur le marché. En effet, et dès la fin de l’exercice 2003, la société a commencé
à rejeter certaines commandes de ces clients à cause de sa capacité de production limitée.
Par souci de prudence, on a considéré que les prix de ventes n’augmenteront pas au cours
de la période 2004-2006. Ils augmenteront ensuite de 3% au cours de la période 2007-
2008 et de 2% pour l’exercice 2009.
Les ventes de l’exercice 2004 augmenteront de 12% par rapport à 2003. Cette
augmentation a été déjà réalisée au cours du premier trimestre 2004.
Au cours de l’exercice 2005, les ventres vont croître de 30% du fait de l’entrée en
exploitation de la nouvelle unité. Pour l’exercice 2006, la société s’attend à réaliser un
taux de croissance pareil que celui de 2005, en effet, c’est au cours de cet exercice que la
nouvelle unité atteindra sa pleine capacité de production.
Pour la période 2007-2009, seulement le prix de vente influencera le chiffre d’affaire de
la société.
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Les autres produits d’exploitation concernent essentiellement la quote-part des
subventions d’investissements reçues au démarrage, et encaissées en 2003, ces
subventions seront totalement résorbées en 2004.
Les produits de placements ont été calculés jusqu’au 31/03/2004, au-delà de cette période,
les placements actuels seront réalisés pour financer le nouveau projet. Pour la période
2006-2009, et par souci de prudence, on n’a pas considéré les produits des placements
pour la réalisation de cette étude prévisionnelle.
Les autres gains ordinaires ont été estimé à 15.000 DT pour l’exercice 2004 et concernent
essentiellement les dividendes reçus par la société de sa participation dans un projet
agricole, ils augmenteront annuellement de 20% au delà de cet exercice.
Il est à signaler que pour les besoins de cette étude prévisionnelle, les cours de change
retenues sont ceux en vigueur au 31/03/2004, et sont supposés être constants tout au long
de la période 2004-2009
La société s’engage à ne pas distribuer de dividendes sur les bénéfices des exercices 2002
et 2003. Au-delà de cette période, la moitié des bénéfices au minimum sera versée aux
actionnaires au titre des dividendes.
Le nouveau matériel entrera en exploitation au début du deuxième semestre 2005. Les
investissements de remplacement seront effectués à chaque fois au début d’exercice.
Les stocks représentent 70 jours du chiffre d’affaires. C’est le délai moyen depuis le
commencement de l’activité qui a été pris dans cette étude. Il s’agit essentiellement de
stocks de matières premières en phase de conditionnement. Les produits finis sont
immédiatement livrés.
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Les clients et comptes rattachés sont estimés à 120 jours du chiffre d’affaires.
Les autres actifs courants augmenteront au même rythme que les comptes clients.
Les délais de règlement des fournisseurs varieront entre 100 et 120 jours au cours de la
période 2004-2009.
Le délai de règlement des autres dettes variera entre 75 et 120 jours au cours de la période
concernée par cette étude prévisionnelle.
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2003 Réalisé 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PRODUITS D'EXPLOITATION
REVENUS 9 395 297 10 522 733 13 679 552 17 783 418 18 316 921 18 866 428 19 243 757
AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION 97 576 50 000 0 0 0 0 0
TOTAL DES PRODUITS D'EXPLOITATION 9 492 873 10 572 733 13 679 552 17 783 418 18 316 921 18 866 428 19 243 757
CHARGES D'EXPLOITATION
VARIATION DES STOCKS DE PRODUITS FINIS ET -5 964 0 0 0 0 0 0
ACHATS D'APPROVISIONNEMENT CONSOMMES 1 752 902 1 840 547 2 300 684 2 990 889 3 140 433 3 234 646 3 266 993
CHARGES DE PERSONNEL 1 373 865 1 538 729 2 154 220 2 800 486 2 996 520 3 206 277 3 430 716
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS & AUX PROVISIONS
1 915 878 2 002 309 3 002 309 3 800 000 3 600 000 3 300 000 3 000 000
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION 1 551 487 1 629 061 2 199 233 2 968 964 3 102 568 3 242 183 3 388 081
TOTAL DES CHARGES D'EXPLOITATION 6 588 168 7 010 646 9 656 446 12 560 340 12 839 522 12 983 107 13 085 791
RESULTAT D'EXPLOITATION 2 904 705 3 562 086 4 023 106 5 223 078 5 477 399 5 883 322 6 157 966
CHARGES FINANCIERES NETTES 538 547 993 158 889 778 832 795 683 312 533 829 384 346
PRODUITS DES PLACEMENTS 26 812 20 000 0 0 0 0 0
AUTRES GAINS ORDINAIRES 5 326 15 000 22 500 27 000 32 400 38 880 46 656
AUTRES PERTES ORDINAIRES 1 715 52 614 68 398 88 917 91 585 94 332 96 219
RESULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES AV. IMPOT 2 396 581 2 551 315 3 087 431 4 328 367 4 734 903 5 294 041 5 724 058
IMPOT SUR LES BENEFICES 404 196 510 263 617 486 865 673 946 981 1 058 808 1 144 812
RESULTAT NET DE L'EXERCICE 1 992 385 2 041 052 2 469 945 3 462 693 3 787 922 4 235 233 4 579 246
Encaissements reçus des clients 9 026 223 10 618 646 13 050 861 16 963 869 19 565 912 20 158 398 20 838 412
Décaissements versés aux fournisseurs -3 763 715 -4 032 543 -4 870 374 -6 413 603 -6 821 908 -7 093 193 -7 258 304
Décaissements versés au personnel -1 388 348 -1 819 132 -2 175 922 -2 805 649 -3 171 258 -3 330 253 -3 538 462
Impôts et taxes payés -916 961 -1 390 546 -1 439 740 -1 900 558 -2 092 250 -2 221 571 -2 485 422
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DE L'EXPLOI 2 957 199 3 376 426 4 564 825 5 844 060 7 480 495 7 513 381 7 556 224
Décaissement acquisition immob corpor -1 557 965 -8 256 199 0 -43 588 -500 000 -2 000 000 -2 000 000
Décaissement acquisition immob fin et placements -1 045 823 0 -1 500 000 -1 500 000 -1 500 000 -1 000 000 -1 000 000
Encaissement cession placements 0 1 000 000 0 0 0 0 0
FLUX DE TRESORERIE AFFECTES AU FINANCEMENT 35 467 2 390 809 -2 526 337 -3 930 795 -4 723 230 -4 801 407 -4 965 041
VARIATION DE TRESORERIE 388 878 -1 488 965 538 489 369 677 757 266 -288 027 -408 817
Trésorerie au début de l'exercice 1 527 484 1 916 362 427 397 965 886 1 335 563 2 092 829 1 804 802
Trésorerie à la clôture de l'exercice 1 916 362 427 397 965 886 1 335 563 2 092 829 1 804 802 1 395 985
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Conclusion générale :
Les informations financières prévisionnelles sont importantes, tant pour les utilisateurs
internes que pour les utilisateurs externes.
Les informations prévisionnelles revêtent une importance particulière pour les techniques
d’évaluation des entreprises. En effet, ce sont ces informations prévisionnelles qui vont
donner la valeur de tout goodwill éventuel et par conséquent la valeur globale de l’entité.
Nous avons essayé dans ce rapport de proposer une démarche type pour la réalisation de
telles missions. La démarche proposée s’inspire essentiellement de la pratique française
en la matière, et également des normes internationales d’audit –bien qu’il s’agisse d’une
mission d’assistance.
Finalement, il est à signaler que le fait que la mission d’assistance à l’établissement des
informations financières prévisionnelles ne comporte pas une expression d’assurance ne
signifie pas que la responsabilité de l’expert-comptable ne peut être engagée. Ainsi, la
phase de l’examen critique des informations financières prévisionnelle nous semble la
phase la plus importante et compliquée de la mission.
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Bibliographie
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