4.1.

Sa se determine: -valoarea teoretica a dreptului de subscriere si - prima de

emisiune, cunoscand:
numar de actiuni in circulatie, N= 100.000
valoarea nominala, Vn= 1.000 u.m.
cursul vechi al actiunilor, Cv= 1.500 u.m.
numar de actiuni noi emise, n= 10.000
valoarea de emisiune, Ve=E= 1.390 u.m.

a) Drept de subscriere/actiune = 10,prima de emisiune total = 3.900.000
b) Drept de subscriere/actiune = 100,prima de emisiune total = 3.900.000
c) Drept de subscriere/actiune = 100,prima de emisiune total = 1.100.000

4.2.Sa se intocmeasca tabloul de amortizare in cazul unui imprumut in valoare de 75.000 cu o
rata a dobanzii de 8%/an si cu o durata de 7 ani in cazul in care acesta se ramburseaza prin
anuitati constante.
a) Anuitate = 10.405,43
b) Anuitate = 14.405,43
c) Anuitate = 14.605,43

4.3. Sa se analizeze realizarea unei investitii in valoare de 2.000.000 lei avand in
vedere urmatoarele structuri de finantare:

investitie =

2000000 lei

1
emisiune
de
actiuni 2000000 lei VN= 1 leu
2
emisiune
de
actiuni 1600000 lei VN= 1 leu

credit 20%

lei


dobanda 15% /an

3
emisiune
de
actiuni 1000000 lei VN= 1 leu

credit 50%


dobanda 15% /an
Ratele de randament
preconizate sunt:

structura de finantare Explicatie
reactie
slaba
reactie
buna
reactie f.
buna

Profit din
exploatare 150.000 350.000 550.000
structura 1 dobanzi 0 0 0

profit disponibil pt
actionari 150.000 350.000 550.000

rata randament 7,5% 17,5% 27,5%
structura 2 dobanzi 60.000 60.000 60.000

profit disponibil pt
actionari 90.000 290.000 490.000

rata randament 5,6% 18,1% 30,6%
structura 3 dobanzi 150.000 150.000 150.000

profit disponibil pt
actionari 0 200.000 400.000

rata randament 0,0% 20,0% 40,0%

Comentati comparativ cele 3 structuri de finantare:








4.4.Pentru o emisiune de actiuni de 10.000.000 lei lei societatea emitenta efectueaza
cheltuieli de emisiune de 500.000 lei. Tinand cont ca rentabilitatea proiectului este de 14% ,
societatea doreste sa afle care este pragul minim acceptabil al rentabilitatii ,cu luarea in
considerare si a cheltuielilor de emisiune.
a) pragul minim acceptabil al rentabilitatii = 14,74%
b) pragul minim acceptabil al rentabilitatii = 14,5%
c) pragul minim acceptabil al rentabilitatii = 12,75%

4.5.Sa se determine fluxul de numerar avand urmatoarea
situatie:
Cash flow la inceputul perioadei 12.000,00
Incasari din vanzarea de produse finite 164.900,00
Incasari din vanzarea de terenuri 61.600,00
Incasari din vanzarea de obligatiuni 110.000,00
Incasari din credite contractate 85.340,00
Plati catre furnizorii de bunuri si servicii 82.500,00
Plati salariale 53.450,00
Plati fiscale 22.870,00
Plati pentru rambursarea sumelor imprumutate 51.300,00
Plati pentru achizitia de mijloace fixe 31.200,00
a) CF final = 190.520
b) CF final = 192.520
c) CF final = 12.000

4.6.Se prezinta urmatoarea situatie:
Indicatori financiari in evolutie 3 luni 2010 SC XXX SRL

Indicatori 30.06.2010 30.07.2010 30.08.2010
Valori
agreate
Comentarii
rezultate
1 EBITDA (profit
inainte de
dobanzi,
impozit,deprecieri 3184504 3607324 4091451 cat mai mare
evolutie
pozitiva - in
crestere
si amortizare
2
EBITDA margin 10% 9,60% 9,50% > =13%
evolutie
negativa -in
scadere;sub
limita
recomandata

Comentariile corecte sunt:
a)

Comentarii
1 evolutie
pozitiva - in
crestere
2 evolutie
negativa -in
scadere;sub
limita
recomandata de
13%

b)

Comentarii
1 evolutie
pozitiva - in
crestere
2 evolutie
negativa -in
scadere;peste
limita
recomandata de
9%

c)

Comentarii
1 evolutie
pozitiva - in
crestere
2 evolutie
pozitiva;sub
limita
recomandata de
13%