Sunteți pe pagina 1din 29

1

MANAGEMENTUL
AFACERILOR ECONOMICE
PRIN LEASING

2
Definirea afacerilor realizate prin
leasing
Leasingul este o tehnic de comer i finanare
cu bunuri mobiliare i imobiliare, avnd la baz
un contract de locaie acordat de societi
financiare specializate, de instituii financiare
sau direct de productori unor ntreprinderi sau
persoane fizice, prin care se nstrineaz dreptul
de folosin dar se pstreaz cel de proprietate.
La expirarea contractului utilizatorul are dreptul
la tripla opiune: s cumpere produsul la
valoarea rezidual, s prelungeas sau s
nceteze afacerea de leasing
3
Caracteristici ale leasing-ului
disocierea dreptului de proprietate de cel de
posesiune;
riscul nu este unul de producie, ci unul de
proprietate de bunuri;
utilizatorii au latitudinea de a-i alege bunurile i
furnizorii;
societatea de leasing sprijin activitatea
utilizatorului prin activiti de ntreinere,
reparaii, service;
tripla opiune, pe care utilizatorul i-o poate
exprima la expirarea contractului de leasing;
ratele de leasing nu se stabilesc n mod arbitrar
(vnzarea n rate) ci in cont de viaa economic
a produsului.
4
Avantajele leasing-ului
pentru UTILIZATOR
posibilitatea de a poseda i a utiliza un bun n
situaia n care nu dispune de fondurile necesare
cumprrii acestuia;
leasing-ul este mai puin vulnerabil fa de uzura
moral n comparaie cu operaiunea de cumprare
datorit faptului c termenul de contractare este
limitat i, n plus produsul poate fi nlocuit n
termenul de valabilitate a contractului;
taxa de leasing permite economisirea iniial a
capitalului propriu (uneori avansul nu este
obligatoriu)
5
bilanul nu se modific ntruct rata de leasing este
considerat o cheltuial i nu o investiie;
durata de nchiriere se poate stabili n aa fel nct
utilizatorul s fie dotat permanent cu bunurile cele
mai moderne i cu cel mai bun randament;
economisirea important care se realizeaz n
situaia n care bunul este necesar utilizatorului
numai pentru o perioad scurt i nerepetabil;
folosirea n continuare a bunurilor, dup ncheierea
perioadei contractuale, dar cu chirii mai reduse.
6
Avantaje pentru FURNIZORUL BUNULUI
(productorul sau societatea de leasing)
dezvoltarea exporturilor prin atragerea unor noi
beneficiari, care nu au posibilitatea de a plti
ntregul pre sau nici avansul;
ctigarea de noi clieni, care n perioada de
leasing se pot convinge de calitile bunului
respectiv i opteaz pentru cumprarea acestuia;
rata profitului este de regul mai ridicat dect n
vnzrile tradiionale;
obinerea unor ctiguri suplimentare din vnzarea
sau renchirierea bunurilor returnate dup expirarea
contractului de leasing;
bilanul nu este afectat deoarece ctigurile din
nchiriere nu au ajuns la scaden.
7
Limitele i riscurile leasing-ului:
pentru UTILIZATOR
bunul s nu poat fi exploatat pe ntreaga perioad de
leasing;
adesea leasing-ul este mai costisitor dect
cumprrile pe credit, fapt pentru care nu se justific
dect dac sumele economisite iniial sunt investite n
alte domenii mai rentabile;
pentru FURNIZORUL BUNULUI
deteriorarea bunului prin utilizarea necorespunztoare a
acestuia de ctre beneficiar, care nu este proprietarul ci
numai posesorul;
riscul de producere accelerat a uzurii morale combinat
cu o clauz contractual prin care se prevede nlocuirea
produsului respectiv la utilizator;
dup prima nchiriere este posibil ca bunul s
nu-i mai gseasc utilizatori.
8
Clasificarea leasing-ului
a)n funcie de apartenena prilor:
leasing naional;
leasing internaional.

b) n funcie de natura bunului:
leasing mobiliar;
leasing imobiliar.

c) n funcie de poziia furnizorului n contractul
de leasing:
leasing direct;
leasing indirect.

9
d) n funcie de modalitile de finanare:
leasing cu finanare intern;
leasing cu finanare extern.

e) n funcie de calitatea utilizatorului:
leasing public;
leasing privat.

f) n funcie de apartenena fondurilor investite:
leasing sindicalizat;
leasing realizat din fondurile unui singur
finanator.
10
g) n funcie de modul de calcul al ratei de leasing:
leasing financiar;
Poate avea dou variante:
- leasing cu plata integral;
- leasing cu plata parial.
leasing operational (funcional).

h) n funcie de coninutul ratei de leasing:
leasing brut;
leasing net.
11
time-sharing;
leasing experimental;
operaiuni de hire, renting;
master leasing.
Variante:
term leasing;
trip leasing;
master lease system.
Beneficiarul
Societatea
de leasing
Vinde bunuri aflate n
proprietate
nchiriaz bunul
cumprat
i) n funcie de particularitile tehnicii de realizare:
leasing back (lease-back);
12
Beneficiarul
Finanator
Fond de investiii
Emitent
Emite aciuni care
sunt subscrise
unui fond de
investiii
Achit chiria i eventual
rscumpr aciunile
Livreaz bunul
Cedeaz n
locaie aciunile
leasing acionar












leasing de personal
13
Etapele derulrii
unei afaceri de leasing












Productor

Societatea
de leasing


Utilizator
4
5
7
2
3
6
8, 9, 10
11
14
Etapele derulrii unei afaceri de leasing
1. cercetarea pieelor i desfurarea unei
activiti promoionale adecvate de ctre furnizorii
productori i de ctre societile de leasing n
vederea cunoaterii i atragerii de noi clieni;
2. iniierea operaiunii de leasing de regul
operaiunea este iniiat de utilizator, care se
adreseaz societii de leasing cu o cerere de ofert,
cuprinznd date cu privire la identitatea i situaia
economic a utilizatorului, descrierea bunului,
productorul preferat, valoarea solicitat pentru
finanare, termenul de livrare, garanie, instalare i
service, modaliti de rambursare a sumelor finanate.
Uneori contactarea partenerilor se poate realiza la
iniiativa societii de leasing, care lanseaz oferte de
leasing;
15
3. societatea de leasing comunic utilizatorului c a
acceptat cererea de ofert;
4. societatea de leasing lanseaz comanda la
productor;
5. ncheierea contractului de vnzare-cumprare
ntre societatea de leasing i productor;
6. ncheierea contractului de leasing ntre
societatea de leasing i utilizator;
7. livrarea bunului i achitarea acestuia de ctre
societatea de leasing;
8. recepionarea bunului i ncheierea unui proces
verbal de recepie semnat de prile contractante;
9. instalarea bunului i ncheierea unui proces
verbal de bun funcionare semnat de prile
contractante;
16
10. acordarea asistenei tehnice de ctre finanator;
11. utilizatorul pltete ratele de leasing;
12. lichidarea operaiunii prin aplicarea triplei opiuni;
13. analiza eficienei operaiunii de leasing:
pentru productor creterea vnzrilor dup
expirarea perioadei de leasing;
pentru societatea de leasing ncasarea ratelor
de leasing la stabilirea crora trebuie s se in
seama de perioada de nchiriere, de ealonarea
ratelor, de facilitile fiscale, de valorificarea final a
bunului.
17
Calculul ratei de leasing
Rata de leasing financiar = cota-parte din valoarea de intrare
+ dobnda de leasing (rata medie a dobnzii bancare pe piaa
romneasc)
Rata de leasing operaional = cota de amortizare + beneficiu
stabilit de pri.
Noua reglementare a leasingului cuprins n O.G. nr. 28/2006
aduce n privina leasing-ului financiar dou criterii noi:
1) Utilizatorul are opiunea de a cumpra bunul la momentul
expirrii contractului, iar valoarea rezidual (VR) exprimat n
procente este mai mic sau egal cu diferena dintre durata
normal de funcionare maxim (DFM) i durata contractului de
leasing (DCL), raportat la durata normal de funcionare maxim
exprimat n procente.
VR mai mic sau egal cu (DFM-DCL)/ DFM x 100
2) Valoarea total a ratelor de leasing, mai puin cheltuielile
accesorii, este mai mare sau egal cu valoarea de intrare a
bunului.
18
Leasing-ul financiar deine o pondere covritoare
pe piaa romneasc 91,2%;
Leasing-ul operaional deine o pondere 8,8%;
Operaiunile de cross-border reprezint doar 3,7%
n total pia ASLR, depind limita de 2% nregistrat
de-a lungul timpului.
Din totalul contractelor de leasing 20 % revin
persoanelor fizice i 80% sectorului public.
75% din totalul contractelor de leasing sunt
contracte cu furnizori externi.
19
Principala tendin manifestat nc din a doua
jumtate a anului 2008 pe piaa leasing-ului din
Romnia este reprezentat de scderea drastic a
volumului contractelor. Dup ce n 2005 s-au
nregistrat creteri de 45%, n 2006 de 57% i de
51% n 2007, n 2008 piaa de leasing a cunoscut o
scdere de 3% fa de anul 2007. Dezastrul s-a
produs n 2009, cnd volumul afacerilor n leasing
a sczut cu 74%
Piaa de leasing din Romnia este structurat astfel:
firme de leasing afiliate unor bnci (63% - ALB
Asociaia Firmelor de Leasing Bancar);
firme de leasing afiliate unor productori sau furnizori
de produse (19% - ASLR Asociaia Societilor de
Leasing din Romnia);
firme de leasing independente (18% - IFN Instituii
Financiare Nebancare).
20
Evoluia pieei de leasing n Romnia
(mil EURO)
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
285 422,2 962 899,8 954,2 1384 2016 3268 4946 4217 1325
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
21
Structura pieei leasing-ului n Romnia


% din
total
2005
% din
total
2006
% din
total
2007
% din
total
2008
% din
total
2009
Vehicule 90,5 74,9 67,5 72,62 61
Echipamente 9,02 20,6 22,8 20,0 20
Imobiliare 0,48 4,5 9,7 7,38 19
22
23


0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
Vehicule 2448505 3358057 3105217 686212
Echipamente 672010 1126233 857881 197313
Imobiliare 147488 461381 317152 190291
2006 2007 2008 2009
Structura pieei leasing-ului n
Romnia pe tipuri de bunuri
24
25
26
Piaa leasingului n Europa
Leasing-ul a suferit scderi semnificative i
n statele europene, dar nu de aceeai
anvergur. Potrivit rapoartelor
EUROPELEASING, piaa leasing-ului
european a sczut n anul 2009 fa de anul
2008 cu 36%, difereniat pe ri, astfel: n
Spania i Cehia a sczut cu 57%, n Polonia
cu 52%, n Italia cu 41%, n Anglia cu 39%, n
Frana cu 25%, n Germania cu 23%.
27
Avem sectoare care pot beneficia de aceast
situaie, respectiv sectorul de imobiliare,
pentru care putem propune soluii de sale and
lease-back (clientul vinde i renchiriaz
bunul imobiliar de la compania de leasing
pentru a-i pstra lichiditile - n.r.), astfel
nct activitatea de leasing poate aduce
finanarea necesar pentru produse.
28
Astfel, cele mai multe companii de leasing se
confrunta cu numeroase cereri de
rescadenare a contractelor sau cu solicitari
de acordare a unor perioade de gratie.
Finanatorul se afla in fata unei dileme si
este nevoit s aleag ntre a acorda aceste
inlesniri la plata pentru clienii si, in speranta
ca acestia vor depasi in curand perioada
dificila, sau poate opta pentru a penaliza
clientii restantieri si in final a rezilia
contractele. In marea majoritate a cazurilor se
prefera prelungirea unui contract de leasing
incheiat initial pentru 2 sau 3 ani pana la un
termen de 5 sau maxim 6 ani.
29
ntrebri i aplicaii
Definiii ale leasingului
Avantajele leasingului pentru utilizator, cele pentru
furnizor
Limitele i riscurile leasingului pentru utilizator i
cele pentru furnizor
Clasificai i analizai variantele de leasing
Modul de calcul al taxei de leasing
Tehnica iniierii i derulrii unei afaceri n leasing
Reglementri ale leasingului n Romnia