Sunteți pe pagina 1din 4

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

ECONOMIE INTERNAIONAL I AFACERI EUROPENE




Bucureti
2014













EVOLUIA DEFICITULUI DE CONT CURENT N
CONTEXTUL ADERRII ROMNIEI LA UE ANA BAL
SINTEZ








Masterand EIAE,
Simion Adrian-Victor

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI
ECONOMIE INTERNAIONAL I AFACERI EUROPENE


Bucureti
2014


EVOLUIA DEFICITULUI DE CONT CURENT N CONTEXTUL ADERRII
ROMNIEI LA UE
- SINTEZ -

Articolul: Evoluia deficitului de cont curent n contextul aderrii romniei la UE a fost
publicat fiind o analiz asupra macro-stabilitii economice i financiare a Romniei n perioada
ex-ante aderrii la UE. Abordarea academic a acestei teme prezint corelaiile dintre deficitul de
cont curent existent n Romnia anilor 2006 2007 i deficitul balanei comerciale ntr-un mod
nedemagocic i cuprinztor. Astfel, articolul poate fi supus analizei i interpretrilor, avnd o
not informativ cu privire la resursele care au ajutat la acoperirea deficitului de cont curent, n
perioada mai sus menionat, i anume: balana transferurilor unilaterale i balana fluxului de
investiii strine directe (ISD). Privit n ansamblu, articolul, aduce n discuie trei piloni
problematici: cauzele majore ale producerii deficitului; modul de acoperire a acestuia i
sustenabilitatea pe termen scurt i mediu, dup aderarea la UE.
Primul subiect abordat este problema deficitului n realitatea economico-social de zi cu
zi, unde exist, preponderent, tendina de a consuma dincolo de limitele venitului generat (fie c
este supus analizei individul fie statul). Astfel, starea critic este prelungit, aparent la nesfrit,
iar presiunea i responsabilitatea traiului sub deficit sunt decalate cu ani, poate zeci de ani, cel
mai adesea pe umerii generaiilor viitoare. ncepnd cu anul 2006, n pragul aderrii, deficitul de
cont curent a depit 10% din PIB, n 2007 fiind n jurul valorii de 14% din PIB, fapt alarmant
pentru stabilitatea macro-economic, crescnd riscul de ar asociat Romniei. Perioada analizat
n acest articol a fost una preponderent consumist, fenomen regsit la nivel global, genernd
astfel, diminuarea ratei de economisire. Consecinele acestei situaii au fost puternic resimite n
momentul n care, prin fenomenul de contagiune, criza a atins Romnia.
n partea a doua analiza cade pe primul pilon problematic dintre cei trei enumerai mai
sus, i anume: cauzele deficitului de cont curent. Conform articolului studiat, principala
problem a fost reprezentat de soldul negativ al balanei comerciale, aflat ntr-un trend
ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI
ECONOMIE INTERNAIONAL I AFACERI EUROPENE


Bucureti
2014


ascendent. Nivelul total al exporturilor a crescut cu valori cuprinse ntre 13% - 16% n timp ce
nivelul total al importurilor a atins o cretere de circa 25% n anii 2006 2007. Dei ambii ani au
fost ani de cretere economic, aceasta a survenit n urma expansiunii consumului care a antrenat
ridicarea nivelului importurilor i a generat creterea discrepanei existent n balana comercial,
contribuind la ubrezirea stabilitii macro-economice a Romniei. n ncercarea de a justifica
aceste evoluii unii analiti evit s blameze aprecierea continu a leului i atribuie vina
incapacitii exportatorilor romni de a se adapta dinamicii pieelor externe. Exist i o latur
pozitiv n ceea ce privete exporturile i anume creterea ponderii celor cu valoare ridicat
mare. O alt poziie problematic este cea a balanei veniturilor care a generat venituri ntre 3 i
4,5 miliarde euro n 2006 i 2007, contribuind la creterea deficitului de cont curent.
Al doilea pilon problematic este: acoperirea deficitului de cont curent. Aceasta a fost
posibil mulumit a doi factori: soldul transferurilor unilaterale i soldul fluxurilor investiiilor
strine directe. Reculul negativ al acestor operaiuni de transfer monetar din partea lucrtorilor
din afara granielor a fost provocat de ctre orientarea banilor intrai n ar spre consum, nu spre
invesiii menite s devin productive i profitabile. n ceea ce privete ISD-urile, ele au acoperit,
potrivit BNR, 90% din deficitul de cont curent n 2006 i 42% n 2007.
Cea de-a treia situaie analizat este cea privitoare la sustenabilitatea unui deficit mare pe
termen scurt i mediu, implicit dup aderarea la UE. Pentru a putea analiza ntr-un mod
cuprinztor aceast problem este necesar o dihotomie. Pe de o parte avem factorii cauzatori ai
deficitului i evoluiile lor, iar de cealalt parte sunt grupate sursele de acoperire ale deficitului.
n ceea ce privete prima component a structurii dihotomiei sunt reluate i analizate, pe
rnd, urmtoarele. Deficitul comercial poate fi micorat prin aport investiional din interiorul UE
prin structurile acreditate s ofere ajutor pentru reducerea discrepanelor dintre zona central i
cea periferic. Dinamica exporturilor poate fi mbuntit prin evoluia favorabil a leului, prin
modificrile structurale ale exporturilor i prin schimbri de regim comercial garantate de
apartenena la UE. Barierele la intrare de ordin tehnologic reprezint o provocare ce trebuie (i a
trebuit) gestionat n cel mai eficient mod posibil de ctre stat i agenii economici implicaii n
operaiuni de comer exterior. UE promite armonizarea acestor discrepane. Mai mult, oferirea
ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI
ECONOMIE INTERNAIONAL I AFACERI EUROPENE


Bucureti
2014


dreptului la libera circulaie a produsului este un real avantaj comercial ex-post aderare. Pe de
alt parte, soldul veniturilor este estimat (la nivelul anului 2008) s se menin la un nivel ridicat
n perioada urmtoare. n plus, nu este exclus apariia de noi surse generatoare de deficit al
contului curent dup aderare.
Cea de-a doua component analizat vizeaz ISD-urile, al cror volum a fost generat de
privatizri (de exemplu BCR), iar n absena unor astfel de evenimente, nivelul ISD-urilor este
estimat la maximum 60% din deficitul de cont curent. Cu privire la transferurile unilaterale,
acestea sunt estimate s se menin pe termen scurt, dar s se deprecieze pe termen lung, cauza
principal fiind, presupus la momentul redactrii articolului, stabilirea cetenilor romni n
rile n care desfoar activiti lucrative.
n concluzie, articolul sugereaz c deficitul de cont curent i factorii ce l genereaz au
tendina de a se menine sau de a se adnci n perioada post-aderare, n timp ce capacitile de
acoperire par s devin din ce n ce mai lipsite de puterea de a ine pasul. Astfel este periclitat
stabilitatea macro-economic a Romniei. Dar exist i o latur pozitiv menionat, aceea c
imaginea rii, din momentul devenirii parte integrat a UE, va deveni mai bun, iar ageniile de
rating vor ine cont de asta, avnd drept consecin sporirea ISD-urilor. n final, este sugerat
reducerea deficitului de cont curent ntr-o perioad ct mai scurt, de la data publicrii
articolului.


Simion Adrian-Victor