www.xtb.

ro
Fara emotii. Tranzactioneaza.
Castiga!
Analiza
Comportamentala
www.xtb.ro
Finante comportamentale
Analiza
comportamentala
Analiza Tehnica
Analiza
Fundamentala
Oamenii in finantele clasice sunt rationali (homo economicus).
Oamenii in finantele comportamentale sunt normali
www.xtb.ro
OMUL NORMAL
Homo Economicus
Modelul Ideal
Subiectiv
Obiectiv
Actioneaza impulsiv
Are obiective clare
Ghidat de factori
psihologici
Urmareste optimizarea
obiectivelor
Decizii subiective
Decizii rationale
Este impulsiv, emotiv
Fara sentimente,
emotii
www.xtb.ro
Influenta emotiilor in procesul de investitii
Pierderea controlului
Indisciplina Non-rational
Emotii
Speranta Siguranta
Speranta
Pierdere Profit
Pierdere
www.xtb.ro
Capcane psihologice
FRICA LACOMIA
GRESELI IN
TRANZACTIONARE
www.xtb.ro
Frica
Pierdere
Folosirea
ordinelor STOP
LOSS
Nu ne putem
teme de o
pierderestabilita
de la inceput
Monetizare a
pierderii
Genereaza
sperantaca piata
se vaintoarce
Este asociata cu
un discomfort
psihologic
Oportunitate
pierduta
Piatavaofera
intotdeauna
ocazii bune!
Nu trebuie fortata
intrarea intr-o
tranzactie
Experiente
neplacute
Pierderea face
parte din
procesul
investitional
Raport beneficii
risc corect
www.xtb.ro
Lacomia
Investitorii se gandesc doar la
profit, uitand de strategia
initiala
Concentrarea asupra:
Stop Loss
Conserva
profiturile deja
obtinute
Controleaza
pierderile
Investitorii pot cadea in capcana
numerelor fixe gen: Inchid dupa
ce obtin 10.000 de lei)
Piata arata cat de
mult este gata sa
ofere.
Concentrarea pe
siguranta
capitalului
investit.
www.xtb.ro
Greseli in tranzactionare
EMOTIONALE
Se corecteaza
mai greu
COGNITIVE
Sunt mai usor
de
constientizat
www.xtb.ro
Aversiune / Apetit fata de risc
I. Ce alegeti?
a. Castig sigur
700 lei
b. Castig de 1000
lei cu
probabilitate 75%
www.xtb.ro
Aversiune / Apetit fata de risc
II. Ce alegeti?
a. Pierderesigura
de 700 lei
b. Pierdere 1000 de
lei cu 25% sansa de
a nu pierdenimic
www.xtb.ro
Aversiune / Apetit fata de risc
Riscati sa va multumiti cu profituri mici si sa lasati deschise pierderi
mari in speranta ca piata se va intoarce in favoarea dvs.
Solutie: intotdeauna utilizati STOP LOSS
I a
II b
Daca ati raspuns:
aversiunela risc
fatade profit
apetit la risc fata
de pierdere
www.xtb.ro
Piata nu reactioneaza cum vrem noi!
Isi are propriul mers, iar investitorii trebuie sa se adapteze!
Speranta
inamic pe
piete
financiare
Actioneaza in
detrimentul
dvs.
decizii ce nu
au gresite de
investitii nici
un fundament.
www.xtb.ro
Increderea de sine excesiva
- cognitiv -
ABILITATI DE
PREVIZIUNE
CERTITUDINEA
EVENIMENTELOR
VIITOARE
Supraestimare
Tranzactionare
excesiva
Subestimarea
riscului
Portofolii
nediversificate
I. Cat de usor v-a fost sa previzionati caderea pietei imobiliare din Romania?
II. Cat de bun sofer sunteti in comparatie cu ceilalti participanti la trafic?
Exista elemente care nu tin de abilitatile dvs de analiza sau previziune.
Raportati-va la probabilitati!
www.xtb.ro
Reprezentativitate
- cognitiv -
I. Linda este studenta la Finante Banci si implicata in societati cu privire la drepturile
animalelor. Ce este mai probabil peste 10 ani?
a. Linda sa fie functionar intr-o banca
b. Linda sa fie functionar intr-o banca si activist in drepturile animalelor
COMPARATII FORTATE
Daca actiunea societatii A a
dat un randament bun si A
activeaza in constructii,
atunci si societatea B care
este tot in constructii este
o investitie buna
LEGEA NUMERELOR
MICI
daca EURUSD a crescut de
trei ori dupa publicarea
NFP nefavorabil pentru
USD, inseamna ca va
creste de fiecare data cand
se va publica NFP mai
scazut
ERORI
SEMNIFICATIVE IN
ANALIZA SAU
EVALUARE
www.xtb.ro
Ancorare, Ajustari
- cognitiv -
Previziuni prea apropiate de
niveluri actuale
Raman la estimarile initiale
cand apar elemente noi
Accepta greu pierderea si
mentin tranzactii pierzatoare
Fac previziuni bazate pe
randamentele actuale
ANCORE
I. Credeti ca populatia Canadei este mai mare sau mai mica de 20
milioane?
II. Care credeti ca este populatia Canadei?
In situatii neprevazute, oamenii stabilesc :
www.xtb.ro
Disonanta Cognitiva
- cognitiv -
I. Ati cumparat recent o masina si aflati la radio ca un alt dealer are o oferta identica,
dar va mai face cadou un GPS.
Cum reactionati? Ce simtiti?
Cand apar informatii noi in conflict cu cele deja existente rezulta :
DISCOMFORT
MENTAL
Continua sa
investeasca intr-un
instrument ce a
scazut, pentru a
reduce media
www.xtb.ro
Disponibilitatea
- cognitiv -
I. Ce luati in calcul atunci cand vreti sa faceti o tranzactie? Prieteni, Presa, Forumuri de
specialitate, Opinia Consultantilor, analiza proprie a graficelor si a informatiilor
disponibile?
Oamenii estimeaza
probabilitatea unui eveniment
bazandu-se pe pe cat de
familiar este rezultatul.
Au tendinta de a
incadra in tipare
Se raporteaza la
elemente cunoscute
si la experienta lor
de pana atunci
Fac tranzactii in functie de
informatii disponibile: prieteni,
zvonuri
www.xtb.ro
Atribuirea meritelor
- cognitiv -
SUCCES <= merit propriu
ESEC <= factori externi
- Se expun prea mult
riscurilor
- Tranzactioneaza
excesiv
- Aud doar ce le convine
- Detin portofolii
nediversificate
www.xtb.ro
Iluzia Controlului
- cognitiv -
Cand jucati la LOTO, alegeti numerele aleator, sau aveti numere norocoase?
Convingereanerealista a unor oameni ca pot
controla sau influenta anumite rezultate
Ex: Jocul / dependenta de
casino
Tranzactioneaza
imprudent
Au incredere
exagerata in
sine
Efecte :
Mizeaza totul pe
o mutare
www.xtb.ro
Conservationismul
- cognitiv -
Raportarea la informatii
trecute
Ignorarea celor noi
- Inflexibili
- Reactioneaza prea lent
- Se blocheaza cand trebuie sa ia
o decizie
- Proceseaza mai greu
informatiile noi
Cat de repede actionati la aflareaunei vesti negative despre un instrument din portofoliu?
www.xtb.ro
Atasamentul
- emotional -
Un omintelept ar trebui sa aiba banii in minte, nu in inima!
ACTIVE
DETINUTE
ACELASI
ACTIV
www.xtb.ro
Autocontrol
- emotional -
CONSUM EXCESIV in prezent
ECONOMISIRE amanata in viitor
LIPSA CONTROLULUI EMOTIILOR
- Tranzactionare emotionala:
MARCAREA PROFITURILOR
REPEDE
PASTRAREA POZITIILOR
PIERZATOARE
MUTAREA STOP LOSS-ului
TRANZACTIONARE EXCESIVA,
GRABA
Ex. Card Credit, Cumparaturi in rate pentru haine
www.xtb.ro
Alte bule
speculative
Principiul
Greater Fool
Asociat cu
increderea
excesiva in fortele
proprii
Optimism exagerat
- emotional -
Oamenii devin foarte
optimisti asupra potentialului
pietelor, crezand ca
investitiile proaste ii vor
afecta doar pe altii
Boomul
imobiliar
www.xtb.ro
Dorinta de confirmare
- cognitiv -
AUD DOAR CE VOR SA
AUDA
VOR SA AIBA DREPTATE
- Forteaza pietele, analizele
- Supraestimeaza
acuratetea previziunilor
- Rescriu memoria astfel
incat asociaza reusitele cu
propriile abilitati
www.xtb.ro
Teama de regret
- emotional -
Satisfactia
castigului
1000 lei
-Sunt prea conservatori
-Ezita sa tranzactioneze
de teama pierderii
- Tin pozitiile pierzatoare
prea mult
- Au comportament de
turma (panica, boom)
www.xtb.ro
Cum sa imbunatatim stilul de
tranzactionare
www.xtb.ro
Stabilirea unor reguli de tranzactionare
Deciziile trebuie adoptate inainte de a
lansa tranzactiile
Plasarea unui STOP LOSS la nivelul la
care consideram ca se infirma scenariul
Tranzactionam doar pe baza regulilor
stabilite
Pastrarea scenariului initial
www.xtb.ro
Money management
Sa presupunem ca avem un capital de 24.000 RON. Ne
propunem sa tranzactionam perechea USDJPY. Expunerea maxima
stabilita este de 20%din capitalul initial. Pierderea maxima admisa
este de 3%din capitalul initial. USDRON 3.0000, USDJPY 81,05
Volumul maxim tranzactionat?
Distanta maxima de Stop Loss?
www.xtb.ro
Money management
Capital initial : 24.000 RON
Expunere maxima : 20% * 24.000 = 4.800 RON
1 lot USDJPY 100.000 USD
Marja necesara pentru 1 lot 1% * 100.000 USD 1.000 USD
= 3.000 RON
4800/3000 = 1,45 1,6 loturi
Pip cost 0,01 JPY * 160.000 = 1600 JPY 59,25 RON.
3% * 24.000 = 720 RON
720/59,25 = 12,15 12 pips
www.xtb.ro
www.xtb.ro
Money management
Nivel recomandat de SL 19 pips
3% * 24.000 RON = 720 RON
720/19 pips= 37,9 RON
Pip cost 1,6 loturi 59,25 RON
Pip cost 37,9 RON 1,02 loturi 1 lot USDJPY
Volum final 1 lot, 12,5 % din capitalul initial
SL final 19 pips, 3% din capitalul initial
www.xtb.ro
Strategia eficienta
Pledoarie pentru disciplina si politica coerenta de investitii.
Premise :
Acceptarea nereusitelor temporare
Recunoasterea profiturilor rezonabile in raport cu riscul
asumat
Acceptarea nivelului de risc potential
Adaptarea la intervalul de timp ce ofera confort
Adaptarea la nivelul sumei investite
www.xtb.ro
Reguli pentru controlul emotiilor
1.
Daca sunt indecis nu deschid pozitia.
2.
Niciodata nu ma bazez pe speranta.
3.
Intotdeauna iau decizii de investitii individual.
4.
Nu deschid niciodata pozitii fortate.
5.
Voi recompensa periodic efortul meu.
6.
Analizez greselile pe care le-am comis.
7.
Tot timpul stabilesc un raport strict Risc Beneficii favorabil.
www.xtb.ro
Reguli pentru controlul emotiilor
8.
Nu incerc sa speculez fiecare oportunitate din piata de teama ca o voi pierde.
9.
Micsorez pierderile, las profiturile sa creasca si folosesc ordinele Stop Loss.
10.
Nu investesc mai mult decat pot pierde..
11.
Nu lupt impotriva pietei. Piata are intotdeauna dreptate.
12.
Investesc pe piete lichide.
13.
Nu voi uita de motivatia mea.Nu voi uita de motivatia mea.
www.xtb.ro
Va multumim pentru timpul si atentia acordata.
Echipa X-Trade Brokers Romania.