II.

Evoluia situaiei economico-financiare la ntreprinderea

S.AZorile


2.1 CARACTERIZAREA S.A Zorile

n luna septembrie anul 1945 pe strada S.Lazo / str. Bulgar n locul unui atelier de
confecionare a nclmintei, a fost dechis prima fabric de stat de nclminte din
Moldova.Primii lucrtori ai fabricii erau simpli meteugari, care acum trebuia s nsueasc
prelucrarea mecanizat a nclmintei. Zilnic, zece persoane produceau 20-30 perechi de
nclminte.
n primvara anului 1946 a nceput construcia unei noi fabrici de nclminte cu
capacitatea de producere de circa 1000 perechi de nclminte pe zi. La construcie au
participat nu doar constructori, ci i lucrtorii fabricii.
Pentru a lrgi baza de producere a nclmintei i a o scoate din partea central a
oraului, prin hotrrea Comitetului exlusiv ornesc nr. 475 din 19 decembrie anul 1957
pentru construcia fabricii de nclminte elegante i comenzi individuale pe strada
Sculeancaia 1A (Cuibiev) astazi Calea Ieilor 8, a fost alocat un sector de pmnt cu
suprafaa de 2,30 ha.
n anul 1963 n baza hotrrii Consiliului superior al Economiei Naionale al RSSM nr.
26 din 12 februarie 1963 i ordinul efului Directiei industriei al Consiliului superior al
Economiei Naionale al RSSM nr. 42 din 01 matrie 1963 a fost fondat Asiociaia de
producere a nclmintei i pielei Zorile.n componena asociaiei au intrat Fabrica de
nclminte S.Lazo din Chiinau, Fabrica de nclminte elegant i comenzi individuale din
Chiianu (fabrica nr. 2), Fabrica de nclminte din Bender, Fabrica de producere a pielii din
Chiinu.
Din aceasta perioada a aparut marca comerciala Zorile.Ea s-a asociat cu inceputul
unei noi etape de dezvoltare a industriei de producere a nclmintei din Republica Moldova.
Anii 80 au fost marcati cu noi succese: capacitatea de productie a depit 10,0 mln. perechi
de nclminte pe an, la ntreprindere funcionau 15 secii de producie, specializate n
fabricarea unui asortiment anumit, parcul de utilaje constituie mai multe de 2,1 mii unitai, la
ntreprindere lucreaz peste 6000 de muncitori, specialiti i slujbai.
Ctre anul 1982 volumul produciei globale constituie peste 7 mln perechi de
nclminte pe an. Zorile cooperez cu 16 ntreprinderi din ar i 7 din strintae.
Producia fabricii este exportat n Rusia, RSS Cazah, RSS Uzbec, Lituania i este
prezentat la expoziii din RSSM, la iarmarocuri din India, Peru, Columbia, Algir.
Deja n anul 1989 Fabrica de nclminte Zorile este una din cele mai mari
ntreprinderi din
sistema industriei uoare a RSSM. Toate producerea este plasat n 9 secii de producere care
sunt specializate n producia unor anumite tipuri de nclminte pentru brbai, dame i
copii, elegante i de fiecare zi. Fabrica dispune de 8 secii auxiliare, mecanic, electronic,
transport, calapoade i alte.

n producere sunt utilizate piele naturale, sintetice i artificiale, materiale textile, esturi
impregnate, materiale tricotate din bumbac.
n anul 2008, 63 % din aciunile de stat sunt cumprate de fondul american de investiii
Done Invested Limited, subunitate a grupei NCH. Un an mai trziu a fost lansat noul program
de dezvoltare a fabricii orientat nu doar spre cooperarea cu clienii strini n privina
produciei de pantofi, dar i spre vnzarea cu amnuntul. Este realizat restyling-ul brand-ului
Zorile, se deschide o reea din 25 de magazine. n mod constant se pune accentul pe
producia pantofilor moderni, cu scopul lansrii permanenete a coleciilor de primvar-var
i toamn-iarn.
Trsturile caracteristice a nclmintei sunt:
1.Existena a trei hotrri de stil clasic, sportiv i naional-folcloric;
2. Volumul nclmintei este micorat din seama ngustrii vrfului nclmintei i micorarii
mesei tocului;
3. Siluet modern pe seama formei vrfului n forma de oval sau Care, de asemenea pe seama
tocului-pilon. nlimea tocului 80 mm la femei i pna la 40 mm la brbai.
n afar de Uzina de piele din Chiinu ntreprinderea achiziioaneaz materiale din mai
multe orae Moscova, Leningrad, Minsc, Kirov, Erevan.
n privina asigurrurii ntreprinderii cu materiale de baz i auxiliare, ultimii ani S.A.
Zorile colaboreaz cu firme strine cunoscute din Italia, Romnia, Polonia, Rusia, Ucraina
de unde i sunt achizitionate chirza, furnitur, materiale pentru taif i bombeu, iufti,
poliuretan i calapoade.
ntreprinderea dispune de secia mecanic, electric, aburi comprimai, secia de
transport, calapoade, depozite de producie gata i materiale.
La ntreprindere activeaz laboratoare de testri fizico-mecanice acreditat de
Departamentul Moldova Standart. Laboratorul asigur funcionarea sistemei i calitate la
ntreprindere i acord servicii prestate altor organizaii.
Compania Zorile este cel mai mare productor de nclminte din piele din
Moldova i pretinde la titlul de primul brand naional de pantof. n present ea continu s se
specializaze n producerea nclmintei clasic din piele natural pentru dame, brbai i
copii, pentru toate vrstele i toate anotimpurile. Practic nici una din ntreprinderile din
Moldova utiliznd diverse tehnologii nu produce toata gama sortimental.n aceast privin
S.A. Zorile ocup poziia de lider.
S.A. Zorile a ctigat urmtoarele premii:
- n 2000 Premiul de stat n domeniul calitii, productivitii i competitivitii n domeniul
calitii.
- n 2003 Premiul de gradul 1 ca Cel mai bun contribuabil al anului 2003.
- n 2004 Premiu de stat de gradul 1 ca Cel mai bun contriubuabil al anului.
-Pentru rezultatele obinute In anul 2005 ntreprinderii I s-a decernat Premiul Mare
Mercuriul de Aur al concursului Marca comerciala a anului 2005, Diploma de laureat de
gradul II pentru Realizri n domeniul Calitii, Productivitii si Competitivitii.
-In anul 2006 ntreprinderii i-a fost decernat titlul Cel mai bun contribuabil al evului.
Marca comerciala Zorile a fost recunoscuta din nou Cea mai notorie marca anului,
nominaie Export
ntreprinderea organizeaz i ine evidena contabil n baza sistemului contabil complet
n partiddubl, cu prezentarea rapoartelor financiare complete, adic operaiunile economice
sunt reflectate n borderouri analitice i sintetice pe fiecare cont, jurnale i alte registre, datele
crora ulterior se transpun n Cartea mare,care servete drept baz pentru ntocmirea
rapoartelor financiare.
Rezultatele activitii economico-finanicare al S.A Zorile ne demonstreaz c,
aceasta, este capabil s supraveuiasc ntr-un mediu economic competitiv, nregistrind mai
muli ani la raport de profit.Cu toate astea, ns, n anul 1990 Fabrica de nclmite Zorile a
suferit i aceasta pierderi fiind supus ca i toi agenii economici crizei economice.

Gama de produse:
nclminte pentru copii mici: ghetue, pantofi, sandalete de var;
nclminte pentru copii elevi: cizme, ghete, pantofi, pantofi de var;
nclminte pentru brbai: cizme, pantofi, pantofi de var, ghete clduroase i
reci, mocasini pentru brbai;
nclminte pentru dame: cizme, semicizme, ghete, pantofi, pantofi de var;

Printre succesele firmei pot fi menionate: diversitatea gamei sortimentale, fabricarea
nclmintei n colaborare cu partenerii italieni i germani la condiii "Lohn",
penetrarea continu a pieelor de desfacere intern i extern.
nclmintea Zorile particip active la expoziii i trguri internaionale, unde obine
aprecieri nalte.
Analiza economico-financiar a entitii este reflectat prin calcule, i analiz a
diverilor indicatori n tabelul 1., datele sunt preluate din raportul de profit i pierdere i
bilanul contabil. (anexa1)

Tabelul 1

Aprecierea in dinamica a indicatorilor

Nr. Indicatori Anul
2010
Anul
2011
Abaterea
absoluta
Ritmul
cresterii
1 Venitul din vnzri, mii lei 70785,1 81393,3 +10608 86,96
2 Costul vnzrilor, mii lei 47096,4 5537.5 -41558,9 850,49
3 Profitul brut, mii lei 23688,8 260118,4 +2329,6 91,04
4 Rezultatul din activitatea operaional, mii lei 1084,6 1023,0 -61,6 106,02
5 Profitul pn la impozitare, lei (910,9) 2397,4 +3308,3 37,99
6 Profitul net, mii lei (910,9) 2844,6 +3755,5 32,02
7 Valoarea medie a activelor, mii lei 189786,0 175546,0 -14240 108,11
8 Rentabilitatea vnzrilor, % (rd 3:rd 1)*100% 33,46 31,96 +1,5 101,2
9 Rentabilitatea activelor, % (rd 5:rd 7)*100% 0,47 1,36 +1,83 35,14
Concluzie: Conform datelor din tabel, putem observa c la entitatea analizat, venitul din vnzri s-a
majorat 10608 mii lei n 2011 fa de 2010 de la 70785,1 la 81393,1 mii lei, condiionind majorarea
tuturor categoriilor de profit. Din datele din tabel observm ca nivelul rentabilitii venitul din vnzri,
calculate n baza profitului brut n anul 2010 a constituit 1,5 bani profit, din anul 2011 31,96 bani,
astfel nregistrnd o 101,2%. n ceea priveste rentabilitatea activelor aceasta manifest o evoluie
considerabil majorndu-se de la -0,47% n 2010 pn la 1,36% n 2011 demonstrnd un ritm de
35,14%. n concluzie autorul constat c n anul 2011 pentru S.A. Zorile este unul de succes din
punct de vedere al utilizrii eficienei activelor.
Autorul poate meniona c S.A. Zorile are o istorie bogat, plin de evenimente care
au contribuit la o dezvotare eficient treptat care a adus la rezultatele actuale care dupa cum
se vede n (tabelul 1) este n continu cretere.


2.2 Analiza indicatorilor economico - financiar a S.A. Zorile

n scopul cunoaterii fenomenelor i proceselor economice care au loc n cadrul unei
ntreprinderi, apare necesitatea de a desfura o analiz economico- financiar a acesteia. Cu ajutorul
acestei analize se descoper structura anumitor lucruri i fenomene, se stabilesc factorii care le
genereaz, se msoar influena diferitor elemente sau factori, se sintetizeaz rezultatul i se
elaboreaz msuri care constituie coninutul deciziilor menite s asigure o folosire optim a resurselor,
s contribuie la sporirea eficienei activitii de viitor.
Aprecierea perfermonelor obinute de ntreprindere se efectueaz n baza profitului. Profitul
este rezultatul final al activitii ntreprinderii i caracterizeaz eficiena activitii acesteia. n
condiiile economiei de pia profitul asigur baza financiar n veredea extinderii activitii
ntreprinderii.
n susinerea acestor afirmaii, autorul prezint o analiz economico- financiar succint pe
baza ntreprinderii S.A. Zorile .
Tabelul 1
Analiza rezultatelor financiare la S.A. Zorile n dinamic

Indicatori 2010 2011 Abaterea abs.
1. Rezultatul din activitatea
operaional ( lei)

1084583 1022747 -61836
2. Rezultatul din activitatea de
investiii (lei)
585724 2342318 +1756594
3. Rezultatul din activitatea financiar
(lei)
(412138) (967590) -555452
4. Rezultatul din acivitatea economico-
financiar (lei)
(910997) 2397475 +3308472
5. Rezultatul excepional (lei) - - -
6. Profitul perioadei de gestiune pn
la impozitare (lei)
(910997) 2397475 +3308472
7. Cheltuieli privind impozitul pe venit
(lei)
- (447130) -447130
8. Profit net (pierdere net) (lei) (910997) 2844605 3755602

Analiznd datele din tabel se observ c ntreprinderea analizat n anul 2011 n comparaie cu
anul 2010 se nregistreaz o ridicare net de 3755602 lei. Aceast decadere se datoreaz evoluiei
pozitive a rezultatelor din majoritatea activitilor. Unul din factori care a condus la crearea acestei
situaii favorabile pentru ntreprindere, creterea cererii i fidelitii consumatorilor faa de produsele
ntreprinderii..

n componena profitului din activitatea operaional, de regul, elementul cel mai principal l
reprezint profitul brut. n continuare este prezent dinamica profitului brut.
Tabelul 2
Dinamica profitului brut

Indicatori
Perioada
precedent 2010
Perioada
curent 2011

Abaterea
1. Venitul din vnzri (lei) 70785135 81393166 10608031
2. Costul vnzrilor (lei) 47096384 55374686 8278302
3. Profitul brut (lei) 23688751 26018480 2329729
4. Rentabilitatea profitului brut (%)
(Pb/Ta)*100
12,48 14,83 2,35

Rezultatul calculelor efectuate arat c faa de perioada precedent 2010, n anul 2011 a avut
loc o mrire a profitului brut cu 2329729 lei, respectiv i rentabilitatea a nregistrat o abatere a
rentabilitii profitului brut de 2,35%. Aceast situaie se explic prin depirea ritmului creterii
venitului din vnzri asupra ritmului creterii costurilor.
n tabelul 3 este prezentat analiza repartizarea profitului pn la impozitare i formarea
profitului net la S.A. Zorile
Tabelul 3
Analiza repartizrii profitului pn la impozitare

Indicatori
Anul precedent 2010 Anul de gestiune 2011
Suma, lei Ponderea,
%
Suma, lei Ponderea,
%
1. Profit (pierdere) pna la
impozitare
(910997) 100 2397475 100
2. Cheltuiel(economii) privind
impozitul pe venit
- - (447130) 18,65
3. Profit net (pierdere net)() (910997) 100 2844605 81,34

Dup cum se vede din tabel, situaia repartizrii profitului pn la impozitare s-a modificat
simitor. n anul de gestiune s-a nregistrat o cretere net de 3755602 lei. De asemenea, se poate
meniona c ntreprinderea din cauz c a nregistrat pierderi n anul precedent , nu a pltit impozit pe
venit, economisind 169900 lei.

2.2 Analza financiar a ntreprinderii
Una din etapele analizei activitii financiar- productive a ntreprinderii este analiza strii
financiare. Situaia financiar a ntreprinderii se caracterizeaz prin prezena mijloacelor bneti
necesare pentru achitrile aferente facturilor comerciale.
Analiza situaiei financiare se ncepe cu determinarea i cercetarea patrimoniului
ntreprinderii. Analiza structurii patrimoniului are ca obiectiv dinamica i raporturile dintre diferite
elemente patrimoniale i a schimbrilor intervenite.
n activitatea de evaluare a unei firme, cunoaterea evoluiei patrimoniului net prezint o
importan n alegerea metodelor de evaluare, precum i n ceea ce privete determinarea unor
elemente necesare aplicrii diferitor metode de evaluare.
Pe baza analizei datelor privind situaia i dinamica activelor i datoriilor se fac aprecieri
asupra patrimoniului net, prezentndu-se semnificaia economic a elementelor care au determinat
modificarea acestuia.
n continuare autorul i propune s fac o analiz succint a componenei i structurii
patrimoniului la S.A. Zorile.
Tabelul 4
Componena i structura patrimoniului la S.A. Zorile.
Categoria activelor La finele anului
precedent (2010)
La finele anului de
gestiune (2011)
Abaterea
Suma, lei Suma, lei Suma, lei
1. Active pe termen lung 129361886 126054338 -3307548
1.1 Valoarea de bilan a activelor
nemateriale
475563 659270 -3307548
1.2 Valoarea de bilan a activelor
materiale pe termen lung
128293971 122664986 -5628985
1.3 Active financiare pe termen
lung
592352 2730082 +2137730
1.4 Alte active pe termen lung - - -
2. Active curente 60424142 49291214 -11132928
2.1 Stocuri de mrfuri i materiale 39929548 33400959 -6528589
2.2 Creane pe termen scurt 12806853 10863928 -1942925
2.3 Investiii pe termen scurt - - -
2.4 Mijloace baneti 7310710 4373923 -2936787
2.5 Alte active curente 377031 652404 +225373
Valoarea real a patrimoniului
ntreprinderii
189786028 175345552 -14440476

Din tabel rezult c valoarea real a patrimoniului ntreprinderii n anul 2011 a sczut cu
14440476 lei. Aceast descretere a fost asigurat de modificarea negativ a activelor urente n total,
care au sczut cu 11132928 lei. Negativ asupra valorii patrimoniului au influienat i activele pe
termen lung, care s-au micorat cu 3307548 lei .
Analiza activelor prevede examinarea mrimii, componenei i corelaiei ntre diferite
elemente patrimoniale aflate la dispoziia firmei.
Indicele care caracterizeaz ponderea activelor pe termen lung n suma total a activelor
patrimoniului ntreprinderii este rata imobilizrilor. Ponderea mai mare de 2/3 din activ creaz
dificulti n achitarea datoriilor curente. Indicele nominalizat la S.A. Zorile n anul 2011 are
valoarea 0.71% i nu se ncadreaz n limitele normale, ceea ce este foarte negativ pentru fabric, deci
va ntilni dificulti la achitarea datoriilor curente.
1) Rata = active pe termen lung = 126054338 = 0.71
imobilizrilor total active 175345552
Pentru comparaie, acest indicator n anul 2010 a fost de 0,68, ceea ce demonstreaz c
ponderea activelor pe termen lung n total activ este nesemnificativ i n descretere.
Un alt indicator este cota patrimoniului cu destinaie de producie. Aceast rat reflect
ponderea patrimoniului ntreprinderii care poate fi direct utilizat pentru fabricarea produciei,
prestarea serviciilor i executrii lucrrilor
2) Rata patrimoniului cu destinaie de producie =
= mijloace fixe + stocuri de mrfuri i materiale = 113762986+ 33400959 = 0,83
Total active 175345552
Din calcule rezult c la S.A. Zorile acest indicator se afl n limita stabilita. Patrimoniul net
se determin ca diferen ntre activele totale i datoriile totale, reflectnd activele ntreprinderii
negrevate de datorii la un moment dat. n esen, patrimoniul net reflect averea firmei la o anumit
dat.
n tabelul de mai jos este prezentat calculul i analiza patrimoniului net al societii analizate.
Tabelul 5
Calculul i analiza factorial a patrimoniului net (lei)
Indicatori Anul precedent
2010
Anul de
gestiune 2011
Abaterea Influiena asupra
patrimoniului net
1. Total activ (lei) 189786028 175345552 -14440476 -14440476
2. Datorii pe termen
lung (lei)
18092427 - -18092427 -18092427
3. Datorii pe termen
scurt (lei)
5349902 6896854 +1546952 +1546952
4. Patrimoniu net (lei) 166343699 168448698 +2104999 +2104999

Din calcule rezult c la sfritul anului 2011 S.A. Zorile dispune de un patrimoniu net n
sum de 168448698 lei, cu 2104999 lei mai mult dect n anul precedent. Aceast cretere se datoreaz
diminurii totale a datoriilor pe termen lung e a inluenat pozitiv asupra patrimoniului net, ns un
factor negativ care a diminuat patrimoniul net pe anul 2011 este creterea datoriilor pe termen scurt cu
1546952 lei.
Pentru aprecierea stabilitii financiare a ntreprinderii se efectueaz analiza structurii surselor
de finanare a activelor.
Tabelul 6
Componena i structura surselor de finanare a activelor
Categoriile
surselor de
finanare
Anul 2010 Anul 2011 Abaterea
Suma, lei % Suma, lei % Suma, lei %
1. Capital
propriu
166343699 87,64 168448698 96,06 2104999 8,42
2. Datorii pe
termen lung
18092427 9,53 - - -18092427 -
3. Datorii pe
termen scurt
5349902 2,81 6896854 3,93 1546952 1,12
Total Pasiv 189786028 100 175345552 100 -14440476 -

Conform datelor din tabel, se observ c S.A. Zorile este asigurat cu surse proprii de
finanare a activelor n proporie de 168448698 lei sau 96,06 %, majorndu-se fa de anul 2010 cu
2104999lei.Se poate remarca i faptul c n aceeai perioad ponderea capitalului propriu n total pasiv
este de 96,06%, ceea ce prezint o majorare cu 8,42 % fa de anul 2010.

Echilibrul financiar al ntreprinderii
Echilibrul financiar al ntreprinderii se determin prin intermediul unor rate, dintre care cele
mai importante fiind:
Rata autonomiei financiare raportul capitalului propriu la capitalul permanent;
Rata de autofinanare a activelor totale reflect aportul capitalului propriu la
finanarea tuturor elementelor patrimoniale ale ntreprinderii;
Rata de finanare a activelor curente reflect proporia n care fondul de rulment
acoper activele curente ale ntreprinderii;
Rata de finanare a stocurilor de mrfuri i materiale reflect proporia n care fondul
de rulment acoper stocurile de mrfuri i materiale;
Rata datoriilor globale reprezint ponderea datoriilor totale ale ntreprinderii pe
termen lung i scurt n suma total a patrimoniului ei.
Tabelul 7
Indicatorii Mrimea optim Anii Devierea cotei
2010 2011
1. rata autonomiei
financiare
0.7-1.0 0.87 0,96 0.09
2. rata de autofinaare a
activelor totale
>0.5 0.87 0.96 0.09
3. rata de finanare a
activelor curente
>0.5 0.31 0.28 -0.03
4. rata de finanare a
stocurilor
0.65 0.21 0.19 -0.02
5. rata datoriilor globale <1 0.12 0.03 -0,09

Raf = capital propriu = 168448698 = 0.96
Total pasive 175345552

Rat = capital propriu = 168448698 = 0.96
Total active 175345552

Ra = active circulante = 49291214 = 0.28
Total active 175345552

Rs = stocuri = 33400959 = 0.19
Total active 175345552

Rd= total datorii = 6896854 = 0,03
Total active 175345552

Pe parcursul anilor 2010-2011 valoarea ratei autonomiei financiare se ncadreaz n limitele
optime, ccea ce nseamn c activele curente ale ntreprinderii acoper datoriile pe termen scurt i deci
fondul de rulment este pozitiv. Fondul de rulment este indicatorul ce caracterizeaz disponibilitatea
mijloacelor circulante, adic arat dac ntreprinderea are suficiente surse de finanare. Se observa o
abatere major de la mrimea optima la rata de finanare a stocurilor ns aceasta este motivat prin
numarul foarte mic de produse si servicii stocate.
Analiza lichiditii, solvabilitii i rentabilitii ntreprinderii
n cadrul unei analize economico-financiare a unei ntreprinderi este necesar de a aprecia
capacitatea de plat a firmei respective. Indicatorii ce caracterizeaz strategia ntreprinderii din punct
de vedere a capacitii de plat, dar i capacitatea activelor de a se transforma n mijloace bneti, sunt
indicatorii lichiditii. S.A. Zorile n anul 2011 acetia sunt:
1) Lichiditatea absolut = mijloace bnet = 4373923 = 0,63
datorii pe termen scurt 6896854
Acest indicator arat n ce msur ntrepriderea poate s-i achite datorile pe termen scurt din
contul mijloacelor bneti. Din calcule, se poate meniona c acest indicator pentru ntreprinderea
analizat se ncadreaz n limitele satabilite, prin urmare mijloacele bneti de care dispune
ntreprinderea sunt suficiente pentru a acoperi datoriile pe termen scurt .
2) Lichiditatea intermediar = mijloace bneti + investiii pe TS + creane pe TS =
datorii pe TS
= 4373923+ 0 + 10863928 = 2,20
6896854

Din calcule se observ c la un leu datorii pe termen scurt ntreprinderea este capabil s
achite 2,20 lei prin mobilizarea mijloacelor bneti, investiiilor pe termen scurt i creanelor pe
termen scurt. Pentru ntreprinderea analizat acest indicator se afl n limitele normale, ceea ce
prezint o situaie bun pentru firm.

3) Llichiditatea curent = active curente = 49291214 = 7,14
datorii pe TS 6896854

Acest indicator arat dac ntreprinderea dispune de suficiente mijloace pentru a-i achita
obligaiunile n perioada raportat. Pentru S.A. Zorile acest indicator cuprinde intervalul optim.
Pentru a determina capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile sale pe termen lung i pe
termen scurt, se utilizeaz indicatorul solvabilitii.
Coeficientul solvabilitii = valoarea real a patrimoniului = 175345552 = 25,42
datorii totale 0 + 6896854
Analiznd calculele, se observ c coeficientul solvabilitii pentru anul 2011 este de 25,42 ,
fiind peste limita minim, ceea ce demonstreaz c situaia financiar pe ansamblu a ntreprinderii este
stabil i nu exist riscul de incapacitate de plat.
La determinarea lichiditii ntreprinderii trebuie s fie luat n calcul i rotaia activelor
curente.
Numrul de rotaii = venitul din vnzri = 81393166= 1,65
active curente 49291214
Acest coeficient reflect ct producie realizeaz ntreprinderea, innd cont de activele
disponibile, sau n ce msur achiziionarea activelor contribuie la creterea volumului vnzrilor pe
pia.

Durata de rotaie = 360 = 360 = 218 (zile)
Numrul de rotaii 1,65
Din calcule rezult c durata de rotaie a activelor constituie 218 zile. Cu ct nivelul acestui
coeficient este mai mare, cu att ntreprinderea i organizeaz mai eficient relaiile cu furnizorii.
Funcionarea ntreprinderii depinde de capacitatea de a produce profit care poate fi obinut cu
ajutorul indicatorilor rentabilitii.
Printre principalii indicatori care analizeaz rata rentabilitii se evideniaz:
1. rentabilitatea veniturilor din vnzri;
2. rentabilitatea mijloacelor circulante;
3. rentabilitatea economic (a activelor);
4. rentabilitatea financiar (a capitalului propriu).
1) Rvv = profitul brut* 100 = 2601848000 = 31,96
venituri din vnzri 81393166
Acest indicator reflect c S.A. Zorile ctig 31,96 bani prfit brut la un leu venituri din
vnzri.
2) Rmc = profit brut * 100 = 2601848000 = 52,78
mijloace circulante 49291214
Acest indicator arat c ntreprinderea obine 52,78 bani profit brut la un leu de mijloace
circulante.
3) Re = profit pn la impozitare * 100 = 239747500 = 1,31
valoarea medie a activelor 182565790
Analiznd calculele, se vede c ntreprinderea analizat pierde 1,31 bani la un leu de active.
4) Rf = profit net * 100 = 284460500 = 1,69
valoarea medie a capitalului propriu 167396198,5
Indicatorul respectiv exprim eficiena cu care este utilizat capitalul propriu pentru obinerea
profitului net. La S.A. Zorile capitalul propriu este utilizat eficient, deoarece la un leu investit se
pierd 1,69 bani
Indicatorii ce reflect gradul de dependen a ntreprinderii de mijloacele atrase i
mprumutate, capacitatea de plat, urmeaz a fi calculate:



1)Coeficientul autonomiei, autofinanrii, concentrrii capitalului propriu =
= capital propriu = 168448698 = 0.96
total pasiv 175345552
Aici se reflect cota mijloacelor proprii n suma total a activelor. Limitele acestui coeficient
constituie 0,5 1,0. dup cum se observ pentru S.A. Zorile acest indicator se incadreaz n limitele
stabilite.
2) Coeficientul riscului financiar (levierul financiar) = datorii pe TL = 0 =0
Capital propriu 168448698


Indicatorul respectiv reflect ponderea datoriilor pe termen lung la 1 leu al capitalului propriu.
n rezultatul calculelor observm c societatea analizat nu are datorii pe termen lung.
3) Coeficientul de atragere a surselor nprumutate = datorii pe termen lung i scurt =
total pasiv
= 0 + 6896854 = 0.039
175345552
Cu ct marimea acestui indicator este mai mare, cu att situaia financiar a ntreprinderii este
mai riscant. Pentru firma analizat se poate spune c situaia este stabil i poate atrage surse strine,
creditorii fiind cointeresai s-o fac, fiind siguri c nu vor avea de pierdut.

Tabelul 11
Principalii indicatori ai situaiei financiare la S.A. Zorile
Indicatori Anul 20010 Anul 2011 Abaterea
1.Rentabilitatea veniturilor din vnzri(%) 33,46 31,96 -1,5
2.Rentabilitatea economic (%) (0,49) 1,31 1,8
3. Rentabilitatea financiar (%) (0,54) 1,69 2,23
4.Rentabilitatea mijloacelor circulante(%) 39,20 52,78 13,58
5. Lichiditatea absolut 1,36 0,63 -0,73
6. Lichiditatea intermediar 3,76 2,20 -1,56
7. Lichiditatea curent 11,29 7,14 -4,15
8. Coeficientul solvabilitii 8,09 25,42 17,33

Rentabilitatea financiar depinde de nivelul rentabilitii activelor i structura financiar la
ntreprindere. Din punct de vedere economic, rentabilitatea financiar reflect gradul de autofinanare
a ntreprinderii sau folosirea raional a capitalului propriu.
Analiznd datele din tabelul se observ o variatie mare a coeficienilor, aceasta se explica prin
nregistrarea unor pierderi cum ar fi datoriile. n ceea ce ine de rentabilitate societatea cunoate o
cretere treptat care duce la o desfaurare mai sigure a activitii. Referitor la lichiditate societatea a
nregistrat scderi care defapt nu depesc normele stabilite i care preponderent nu creaz anumite
riscuri cu privire la diminuarea capacitii de a activa far stagnri.



















III. STRATEGII APLICATE N DOMENIUL DESFACERII
S.A. Zorile


3.1 STRATEGII APLICATE DE CTRE NTREPRINDERE N DOMENIUL
DEFACERII-VNZRILOR

n elaborarea strategiei de dezvoltare a firmei o atenie deosebit trebuie acordat funciunii
comerciale iar n cadrul acesteia, activitii de desfacere-vnzare. Prin funciunea comercial de
desfacere-vnzri se rspunde la o serie de ntrebri eseniale:
ce se cere?;
ct?;
la ce pre?;
cum se cere?;
cnd?;
unde?;
cine l cere?
Pe aceast baz se decide de ctre management:
ce produs trebuie fabricat?
ce funcie (utilitate) trebuie s ndeplineasc?
ce valoare trebuie s aib?
ce caracteristici trebuie s i se asigure pentru a rspunde cerinelor clienilor?

n continuare autorul pe baza materiilor studiate i informaiei acumulate pe parcursul
efecturii practicii de producie i licen n cadrul societii, i propune sa dea rspuns la
ntrebrile eseniale din cadrul funiunei comerciale care are un rol important in formularea
strategiei de desfacere.
Ce se cere ?

Consumatorul actual ntimpina o gam foarte larg de produse autohtone i importate fapt ce
l determin s aleag un timp nedeterminat produsul sau serviciul de care are defapt
necesitatea. Pentru ca ntreprinderea s sa cunoasca necesitile consumatorului se fac
cercetri de marketing rolul crora este colectarea informaiei ct mai veridice. Aceste
cercetri se fac cu scopul de afla care sunt necesitile care cel mai des apar la consumatori,
aceasta creaz noi generri pe pia. La momentul in care actuala S.A. Zorile a inceput
activitatea era deficit de nclminte n zona data, fapt care a servit factor de baz a alegerii
directiei de activitate.

Ct se cere ?
n perioada deficitului cantitile cerute de pia prevalau de zeci de ori capacitatea de
producie a fabricii fapt ce demonstreaza ca era o cerere foarte inalt. n condiiile pieei de
astzi lucrurile merg puin altfel, cererea este constant ns ofert este cu mult mai mare fapt
ce creaz o pia saturat. n urma cercetrilor efectuate pot evidenia faptul ca n fiecare an
S.A. Zorile are o cerere relativ constant pe piaa intern fapt ce o determin s produc
strict necesarul far a stoca mrfurile.
La ce pre ?
Preul joac un rol foarte important n decizia consumatorului, deseori preul este factorul
determinativ care prevaleaz calitatea. n momentul actual n urma cercetrilor s-a constatat
ca pretul mediu pe care consumatorul este disponibil sa-l plateasca este 500 lei pentru o
pereche de ncalminte, aceasta duce la orientarea fabricii spre productie pentru
consumatorii cu nivel de venit mediu.
Cum se cere ?
n cazul dat consumatorul consumatorul i o durabilitare nalt, confortabilitate, design.
Aceste trei cerine stau la baza deciziei consumatorului i la baza elaborrii modelelor noi..
Scopul primordial a societii este defapt ca imagine pe care si-a creat-o consumatorul s
corespund cu oferta.
Cind se cere ?
Exist perioade clar destinse, sau mai bine zis perioade de trecere de la un anotimp la altul.
Anume in aceste segmente de timp apare necesitatea de a schimba incalmintea uzat pe una
nou. Astfel se nregistreaz patru perioade de tipul asta, mai concret ele se pronun la
nceputul anotimpurilor.
Unde se cere ?
Rspunsul logic la aceast ntrebare ar fi peste tot, din motivul ca este un produs de care are
nevoi fiecare consumator, cererea exist ct n mediul urban att i n rural fapt ce denot c
produsul se cere pe toat aria pieei interne.

Cine l cere ?
Exist mai multe categorii de consumatori care se clasific in dependen de vrst, de
comportamentul de cuprare, nivelul de venit. ns toate acestea categorii au nevoie de produs
fabricat de S.A. Zorile ,doar ca coportamentul lor variaz, unii fc raortul dintre pre calitate
altii au nevoie de calitate negnd preul.
n final autorul poate meniona c gama de produse fabricate de S.A. Zorile sunt larg
ntrebuinate pe piaa intern cit i extern. Pentru a atinge un nivel de vnzri cit mai inalt
societatea aplic citeva strategii n domeniul desfacerii, care au drept scop maximizarea
profitului i de a ocupa o poziie stabil pe pia. Strategiile date au fost inpplimentate pe
percursul anior precedeni i care la momentul actual aduc rezultate fructuoase societii.

Strategia stimularii cererii directe de produse are drept obiectiv realizarea de vanzari
imediate, pe baza unor mijloace de convingere. Deseori aceast strategie S.A. Zorile o aplic n
momentul cind se formeaza stocuri de produse pentru sezonul anterior, astfel petru stimula cererea ei
fac reduceri la unele produse din gama sortimental ceea ce produce o reactie la consumator i l face
sa cumpere aceste produse din motivul ca sunt la un pre sczut iar calitatea e tot aceeai. O astefel de
strategie permite scadere brusc a numrului produselor stocate ca prin urmare societatea sa obin
profitul preconizat pe acest tiraj de produse.
Strategia crearii climatului favorabil cumpararii produsului vizualizat are drept suport un
ansamblu de atitudini si actiuni cu desfasurare in timp care, la momentul oportun, prielnic cumpararii,
asigura ca fenomenul sa se desfasoare pe un teren deja pregatit. Aceast strategie S.A. Zorile a
abordat-o mai profund i a pus accent foarte mult pe ea. Deoarece spaiile unde se comercializeaz un
produs deseori reprezint productorul n ochii consumatorului, societatea a avut tendina de a-si crea
o imagine cit mai favorabil i n acest context spaiile sale cormerciale sunt dotate cu tot necesarul
pentru ca consumatorii sa poata face alegerea intr-un climat prielnic. Urmarind aceast strategie S.A.
Zorile a deschis puncte de comercializare a produselor sale pe ntreg teritoriul rii.
Strategia stimularii vanzarilor in perioade mai putin favorabile din punct de vedere al manifestarii
cererii, de regul aceast strategie se aplica pe produsele cu caracter sezonier i deoarece societatea
deine asa tipuri de produse sunt aplicate diferite masuri de informare a populatiei pentu ca timp de un
sezon pentru care i sunt preconizate produsele ele s fie comercializate. Aceste msuri prevd
informarea n mas a consumatorilor prin spoturi publicitare, de maxima frecventa in mijloacele
de media audio si video, reclame, postere,etc.