Activitate proprie fiinelor inteligente, analiza presupune cercetarea realitii

prin descompunerea fenomenelor, proceselor sau obiectelor n elementele lor

componente, iar apoi studierea aprofundat a acestor componente pentru relevarea
legitilor proprii fenomenelor, proceselor sau obiectelor astfel descompuse.
Esena reprezint n termeni strict tiinifici legea intern care d substan
unui fenomen, proces sau obiect, lege care permite fiinelor dotate cu inteligen
s reconstituie ntregul (proces, fenomen, obiect) pornind de la microcom-
ponentele descompuse logic din ntregul iniial, independent de strile prin care
trece mediul extern acestuia.
Corelnd informaii din diverse domenii, analiza economico-financiar
cerceteaz trecutul, monitorizeaz prezentul i previzioneaz evoluia afacerilor,
totul concentrndu-se n direcia utilizrii ct mai eficiente a resurselor.
Fr a exagera rolul analizei economico-financiare n ansamblu tiinelor
economice, absena ei din cadrul activitilor financiare ale firmei reflect
mediocritatea afacerii respective i un management financiar neperformant.
Activitatea financiar-contabil trebuie astfel organizat
nct s ofere acionarilor i decidenilor principali
informaii obiective i fidele privind valoarea de pia a
ntreprinderii, poziia ei pe pia, precum i despre gradul de
vulnerabilitate al respectivei afaceri n contexte de pia
diferite.
Analiza intern, ca activitate permanent, distinct n
cadrul departamentului financiar-contabil, este vital pentru
desfurarea unei activiti economice eficiente, indiferent dac aceasta este de
natur productiv, comercial sau prestatoare de servicii.
nstrinarea activitii de analiz economico-financiar prin folosirea unor
colaboratori externi specializai nu poate rezolva toate problemele ridicate la
nivelul ntreprinderii, activitatea acestor colaboratori externi fiind orientat
puternic ctre analize tip ablon, soluii standard, care descriu activitatea
economic din exterior.
Analiza extern nu poate surprinde aspectele intime ale unei afaceri,
aspectele care o particularizeaz, formele de manifestare a personalitii unice a
ntreprinderii n raport cu fenomenele economice noi i uneori contradictorii ale
unui sistem economico-social aflat n permanent schimbare.
n fazele de nceput ale unei afaceri este profitabil apelarea la serviciile
unor firme de consultan specializate, care pot ghida activitatea ntreprinderii
spre performana economic, dar este de preferat ca, din momentul nfiinrii
firmei, n structura organizatoric a acesteia s fie nscris ca activitate de sine
stttoare i analiza economico-financiar.
Permanentizarea activitii de analiz economico-financiar la nivelul unei
ntreprinderi implic de la nceput stabilirea cu exactitate a poziiei
compartimentului sau departamentului respectiv fa de conducerea executiv a
firmei, acionariat, sindicate, date fiind importana i confidenialitatea
produselor realizate la nivelul acestuia.
Cornel Crecan 2
Folosind cu precdere informaiile oferite de ctre contabilitatea
financiar, dar mai ales contabilitatea de gestiune (analitic), compartimentul de
analiz economico-financiar nu poate fi subordonat direct efului
departamentului financiar-contabil, care poate astfel ascunde sau vicia anumite
informaii vitale pentru ntreprindere.
De asemenea, beneficiarii informaiilor prelucrate i stilizate cu ajutorul
analizei economico-financiare trebuie s aib puteri limitate asupra acestui
compartiment, n funcie de nivelul ierarhic la care activeaz, iar informaiile
considerate drept strategice pentru ntreprindere trebuie s fie disponibile numai
pentru asociaii sau acionarii principali.
n concluzie, compartimentul de analiz economico-financiar trebuie s
se bucure de independen n vederea obinerii unor rezultate obiective, pertinente.
Independena permite evitarea falsificrii acestor rezultate la comanda unei
persoane cu putere de decizie n firm.
Circuitul informaional trebuie astfel structurat nct s fluentizeze la
maximum cantitatea de informaii necesar prelucrrii financiare i s mpiedice
scurgerea informaiilor prelucrate spre persoane neautorizate sau ru intenionate.
Este bine ca toate aceste reguli, care legifereaz activitatea comparti-
mentului de analiz economico-financiar, s fie nscrise ntr-un regulament intern
care s confere acestuia att independena necesar, dar mai ales limitele de
manifestare a lui n raport cu alte compartimente, cu decidenii.
n afara informaiilor de natur contabil, activitatea de analiz
economico-financiar necesit i informaii oferite de alte compartimente ale
ntreprinderii: compartimentul tehnic, compartimentul de marketing, comparti-
mentul resurse umane, compartimentul administrativ.
Obiectivele compartimentului de analiz economico-financiar trebuie s
vizeze cu precdere:
maximizarea valorii de pia a ntreprinderii
n economia concurenial ntreprinderea n sine constituie un activ supus
legilor pieei, valoarea acestui activ variind n timp n funcie de locul
ntreprinderii n sistemul economiei naionale sau regionale, de performanele
obinute n competiia dur a pieei, precum i de ncadrarea n rigorile impuse de
o dezvoltare durabil.
Maximizarea valorii de pia a ntreprinderii devine astfel o necesitate a
supravieuirii firmei pe pia, i nu o dorin meschin a ntreprinztorilor.
asigurarea echilibrelor financiare
Desfurarea activitilor firmei n condiii de dezechilibre financiare
majore nu poate duce pe termen lung dect la pierderea controlului financiar
asupra firmei.
La nivelul compartimentului de analiz economico-financiar este
necesar monitorizarea permanent a echilibrului financiar al firmei, orice form
de dezechilibru trebuind raportat imediat conducerii ntreprinderii.
Analizfinanciar 3
scderea vulnerabilitii ntreprinderii
Din prima zi de existen, orice ntreprindere este supus efectelor
negative ale instabilitii pieelor de desfacere, inflaiei i atacurilor vdite sau
perfide ale concurenei.
Gradul de vulnerabilitate indic rezistena ntreprinderii la condiiile
vitrege ale mediului economico-social, capacitatea de echilibrare prin fore proprii
a acesteia n condiiile apariiei unor dezechilibre majore care pot s-i perturbe
activitatea normal, cotidian.
evitarea riscului de faliment
Riscul de faliment reprezint o ameninare permanent la adresa oricrei
afaceri, iar monitorizarea constant a acestui risc este singura ans pentru
evitarea unei tragedii economice.
Neluarea n considerare a acestui risc, mai ales n faza de maturitate a
afacerii, este o greeal fundamental a managementului financiar, cu consecine
nefaste asupra viitorului afacerii.
Pentru desfurarea activitii de analiz economico-
financiar se folosete un instrumentar specializat bazat pe
suportul informaional oferit de contabilitatea financiar i
de gestiune.
Este evident faptul c, n absena unei contabiliti
organizate riguros i care s respecte ntocmai legile n
vigoare, este imposibil desfurarea unei analize
economico-financiare pertinente i care s ofere soluii
viabile managementului firmei.
Exist ns i instrumente de natur empiric la nivelul analizei
economico-financiare, dintre care cele bazate pe studiul direct al documentelor
contabile (balane contabile, bilanuri, conturi de rezultate) sunt cele mai uzitate.
Totui importana analizei economico-financiare este prea mare, astfel
nct simpla lectur a documentelor contabile nu poate furniza concluzii
rezonabile, lectura acestora putnd fi cel mult preambulul unei analize funda-
mentate tiinific, orientate cu precdere spre descoperirea legitilor interne
proprii fenomenelor economice ce se manifest la nivelul ntreprinderii.
Tehnicile de analiz i interpretare trebuie astfel adaptate nct, n funcie
de cantitatea i calitatea informaiilor financiar-contabile posibil de obinut la
nivelul afacerii analizate, s se aleag tehnica optim care s exprime i s
caracterizeze cel mai fidel situaia constatat.
Abordarea elementar const n determinarea unor rate i
evaluarea separat a fiecreia dintre acestea, rezultatul ratelor
urmnd a fi ncadrat ca influen pozitiv sau negativ asupra
activitii afacerii analizate.
Cornel Crecan 4
Totui majoritatea ratelor nu permit o judecat att de simplist n termeni
de rezultat bun sau ru.
De exemplu, rata fondului de rulment trebuie s fie suficient de ridicat
pentru a se constitui ntr-o protecie efectiv mpotriva insolvabilitii pe termen
scurt, dar dac aceast rat este foarte ridicat, atunci rentabilitatea afacerii va
avea de suferit.
Analiza economico-financiar este orientat puternic spre
predicia strii de sntate financiar viitoare a unei afaceri,
ncercnd s determine ct mai exact evoluia viitoare a unei
activiti economico-financiare.
Pentru realizarea acestui deziderat analistul financiar este obligat
s desprind anumite tendine pe baza informaiilor furnizate de
rezultatele finale ale unui numr de exerciii financiare trecute.
Cu ct numrul de ani luat n calcul este mai mare, cu att rezultatul
proieciilor va fi mai pertinent.
Pentru exemplificare considerm evoluia ratei rentabilitii economice a
activului la o societate comercial cu profil complex:
1997 1998 1999 2000 2001
Rata 14,2 9 12,5 10,5 13,5
Dac am reine spre analiz numai ratele aferente anilor 2000 i 2001, am
concluziona c performana afacerii este n cretere i c, dac tendina se va
menine, anul 2002 va nregistra o rat mult mai ridicat.
Dac ns inem cont de informaiile furnizate de cei cinci ani consecutivi,
vom constata c rezultatele acestei firme sunt foarte instabile i c prediciile
asupra acestora trebuie s fie mult mai nuanate.
Analizfinanciar 5
i mai relevant este analiza tendinei dac se analizeaz comparativ
evoluia unui indicator economic la dou sau mai multe societi, cu condiia
expres ca acestea s fie similare din punctul de vedere al obiectului de activitate,
dimensiunii, tipologiei produselor fabricate sau comercializate.
De exemplu, comparm evoluia ratei rentabilitii financiare a capitalului
propriu la dou societi (A i B) pe parcursul a cinci exerciii financiare:
1997 1998 1999 2000 2001
18 16,5 15 13 12
1997 1998 1999 2000 2001
18 20 21,5 25 28
Rezultatul identic de 18% obinut de ambele societi n anul 1997 nu
poate fie evaluat n acelai fel n ambele cazuri, deoarece pentru B el se nscrie
ntr-o tendin de cretere, ceea ce este contrar pentru A.
Perspectivele sunt mult mai bune pentru B (o cretere) i proaste pentru A
(un declin).
Analiza tendinei sau analiza longitudinal ofer informaii pertinente
asupra evoluiei unor indicatori numai dac este efectuat pe secvene de timp
mari (minim 5 ani).
Deosebit de util n aplicarea acestei tehnici de analiz este folosirea
pachetului de analiz inclus n Microsoft Excel.
n materie de rate se pot aplica puine standarde absolute,
deoarece ratele variaz n funcie de natura activitilor
desfurate de o ntreprindere.
Pentru efectuarea unei analize pertinente este necesar
compararea rezultatelor unei ntreprinderi cu cele ale altor
ntreprinderi similare din acelai sector sau ramur de activitate
sau compararea rezultatelor obinute cu obiectivele pe care ntreprinderea i le-a
propus pentru un anumit exerciiu financiar.
Pentru compararea rezultatelor unei ntreprinderi cu cele ale altor
ntreprinderi similare din acelai sector sau ramur de activitate putem procura
date statistice cu privire la acea ramur de activitate pentru majoritatea ratelor.
Ca surse principale menionm organismele guvernamentale, bncile,
asociaiile profesionale, firmele de consultan.
Datele apar ca o rezultant derivat din rezultatele financiare ale unui
eantion de ntreprinderi din fiecare sector n parte; ele reprezint o medie, care va
include att firmele rentabile, ct i firmele perdante, firme de diferite talii.
ntreprinderile care tind spre media sectorului sau ramurii nu sunt n
mod necesar ntreprinderi cu rezultate medii. Analiza realizrii obiectivelor
acestor ntreprinderi poate fi mult mai relevant.
Cornel Crecan 6
Din aceast cauz, o medie poate fi neltoare dac apare ca rezultant a
unor situaii extreme.
n ceea ce privete compararea rezultatelor obinute de o ntreprindere
cu obiectivele pe care i le-a propus pentru un anumit exerciiu financiar, trebuie
s pornim de la premisa general c orice societate bine condus i fixeaz
obiectivele strategice n bugetele sale.
Bugetele pot fi traduse n rate pro forma, cu care rezultatele reale pot fi
comparate.
Analistul financiar extern nu are n general acces la previziunile unei
ntreprinderi, acestea fiind rezervate exclusiv compartimentelor financiare proprii.
n consecin, puine firme public date previzionale, iar atunci cnd o fac,
adopt mai degrab un stil literar, general, fr oferirea unor date precise care s
permit o comparaie cu ratele determinate pe baza documentelor financiare.
Analiza longitudinal (a tendinei) i analiza orizontal se integreaz
perfect n demersul nostru analitic, ele fiind tehnici complementare de analiz.
Analistul trebuie deci s in seama de evoluia intern a ntreprinderii
(tendina) i s-o compare cu rezultatele celorlalte ntreprinderi din acelai sector
(ramur), cu rezultatele concurenilor direci sau cu obiectivele proprii fixate prin
politica bugetelor.
Dup determinarea ratelor i efectuarea analizelor comparative
urmeaz o faz extrem de important, axat pe emiterea unor
judeci de valoare (faza interpretrii datelor).
Rezultatele comparaiilor cu sectorul, ramura, concurenii,
exerciiile financiare anterioare sau obiectivele proprii se mpart n
trei categorii: ecart defavorabil, favorabil sau nesemnificativ.
Atenia trebuie orientat cu precdere spre ecarturile defavorabile, care
indic slbiciunile afacerii i crora trebuie s li descopere cauzele, pentru
emiterea unor soluii de remediere a situaiilor negative nregistrate.
n activitatea practic de analiz economico-financiar se
utilizeaz urmtoarele tipuri de analiz:
analiza retrospectiv,
analiza curent,
analiza prospectiv,
analiza static,
analiza dinamic.
analiza retrospectiv
n determinarea trendului previzibil al unei afaceri, precum i a etapei de
via n care se ncadreaz ntreprinderea, un instrument de neegalat este analiza
retrospectiv sau analiza post-factum (analiza trecutului economic al unei afaceri).
Analizfinanciar 7
Diagnosticul instantaneu al activitii unei ntreprinderi nu poate releva
aspectele intime, care compun personalitatea activ a ntreprinderii, acesta fiind
doar o imagine static dintr-o pelicul aflat ntr-o permanent dinamic.
Utilizarea acestor instantanee, precum i a clieelor de analiz universal
valabile nu este n msur s ofere analistului financiar (iar, prin intermediul
acestuia, managementului ntreprinderii) o imagine profund, obiectiv i mai ales
real a entitii economice analizate.
n antitez cu diagnosticul instantaneu al ntreprinderii, analiza
retrospectiv vizeaz un interval de timp liber ales (3-10 ani), pe care-l
descompune n segmente de timp uor de analizat, interval care relev activitatea
trecut a ntreprinderii i tendina, trendul activitii de-a lungul acestui interval.
Analiza retrospectiv este puternic dependent de factorul timp,
obiectivitatea rezultatelor ei fiind influenat de orice eveniment previzibil sau
imprevizibil manifestat n intervalul de timp ales.
Unul dintre factorii externi firmei care influeneaz n mod capital
rezultatele analizei retrospective este inflaia.
n economiile puternic inflaioniste i care nu au contabilitatea oficial
adaptat n ntregime la inflaie, retratarea informaiilor contabile oferite de
documentele de sintez contabil (bilan, cont de rezultate) n funcie de un
coeficient al inflaiei care s surprind corelaia dintre creterea preurilor
diverselor resurse utilizate n procesul economico-productiv i dinamica preurilor
ce stau la baza formrii veniturilor este obligatorie.
analiza curent
Analiza curent este fundamental axat pe prezentul activitii economice,
rolul ei preventiv fiind esenial i n acelai timp hotrtor pentru starea de
sntate financiar viitoare a ntreprinderii.
De altfel rolul preventiv al analizei economico-financiare trebuie s
prevaleze rolului constatator al analizei unor evenimente trecute i asupra crora
nu se mai poate aciona.
Analiza economico-financiar consacr importana contabilitii financiare
i a celei de gestiune la nivelul ntreprinderii, fiind principalul valorificator al
informaiei contabile i singurul furnizor de date relevante pentru managementul
financiar al ntreprinderii.
Sunt dou motive suficiente pentru a integra analiza curent n ansamblul
activitilor financiar-contabile ale ntreprinderii:
ponderea personalului
cu studii superioare economice
n economia real
rspndirea programelor informatice de
contabilitate care ofer module suplimentare
de analiz economico-financiar
Tendina de a considera analiza economico-financiar drept o activitate
de lux, pe care nu i-o pot permite dect firmele de dimensiuni mari i cu
Cornel Crecan 8
performane deosebite, este extrem de duntoare att pentru prezentul
ntreprinderii, ct mai ales pentru viitorul economic al acesteia.
Firmele performante au apelat la serviciile analizei economico-financiare
din clipa demarrii afacerilor, activitatea de analiz curent fiind o cauz a
succesului reportat de acestea, i nu un efect al creterii potenialului firmei.
Caracterul natural, firesc i mai ales logic al analizei economico-financiare
n ansamblul activitilor desfurate de o ntreprindere este evident pentru orice
manager bine intenionat, costurile suplimentare aferente permanentizrii acesteia
la nivelul firmei fiind mai degrab asimilabile investiiilor n structura de
rezisten a ntreprinderii.
Personal, am remarcat la muli ntreprinztori particulari, care triesc
efectiv din afacerea desfurat, tendina natural a acestora de a-i organiza
activitatea de analiz economico-financiar potrivit nevoilor proprii, folosind n
acest scop metode i tehnici empirice, de cele mai multe ori spontane. Ignorarea
importanei analizei economico-financiare curente se pltete extrem de scump,
deciziile luate n aceste condiii fiind extrem de riscante.
analiza prospectiv
n absena informaiilor pertinente i solide oferite de o analiz
retrospectiv i curent, orice analiz prospectiv (de viitor) este sortit eecului,
fiind de cele mai multe ori o simpl speculaie neconfirmat de realitate.
Anticiparea trendului diferiilor indicatori financiari nu este simpl, fiind
condiionat de deinerea unor solide cunotine tehnico-economice i a unui
numr suficient de informaii, care s reduc la maxim impactul negativ al unor
evenimente imposibil de previzionat.
Intuiia sau flerul comercial al managerului ntreprinderii nu este nici pe
departe suficient pentru a anticipa evoluia n perspectiv a activitii, elementul
fundamental fiind reprezentat de cantitatea, calitatea i realitatea informaiilor
tehnice, economice, financiare, de marketing, privind psihologia consumatorului.
analiza static
Analiza static surprinde fenomenul analizat la un moment dat, ntr-o
anumit conjunctur unic, rezultatul ei fiind de fapt un diagnostic instantaneu al
unei activiti complexe i dinamice.
analiza dinamic
Analiza dinamic surprinde fenomenul analizat n toat complexitatea lui,
fiind puternic dependent de factorul timp.
Analizfinanciar 9
Metoda analizei economico-financiare este extrem de
elaborat, ea consacrnd analiza economico-financiar drept
o tiin economic de sine stttoare.
n dependen direct cu cele dou laturi fundamentale ale
analizei deosebim metode ale analizei calitative (viznd
esena fenomenelor) i metode ale analizei cantitative
(viznd cuantificarea factorilor care explic i determin
fenomenul).
Dintre metodele utilizate de ctre analiza economico-financiar se
remarc: comparaia, diviziunea, gruparea, generalizarea, substituia n lan,
determinarea izolat a aciunii factorilor, metoda ratelor.
comparaia
Aceast metod de analiz calitativ presupune interpretarea rezultatelor
economico-financiare ale unei entiti economice n funcie de anumite criterii:
rezultatele exerciiilor trecute,
rezultatele medii pe ramur,
rezultatele concurenei,
standarde, normative.
Pentru obinerea unor comparaii obiective este necesar asigurarea
comparabilitii datelor (mai ales n perioadele inflaioniste).
diviziunea
Aceast metod de analiz calitativ presupune descompunerea
rezultatelor economico-financiare ale unei entiti economice n vederea
localizrii spaio-temporale a lor, precum i a cauzelor care le-au determinat.
Deosebim urmtoarele tipuri de diviziune:
n timp, pe baza creia putem evidenia abaterea de la trendul general de
manifestare a rezultatelor, de la ritmicitatea proiectat;
dup locul de formare a rezultatelor, n vederea determinrii cu precizie
a locurilor de munc eficiente sau, dimpotriv, perdante;
pe elemente componente, pentru localizarea rezultatelor favorabile sau
nefavorabile pe categorii de resurse angajate sau consumate.
Aceast metod de analiz calitativ presupune separarea colectivitii
cercetate n grupe omogene de uniti n funcie de variaia uneia sau mai multor
caracteristici.
generalizarea
Aceast metod de analiz calitativ presupune reunirea coerent a
concluziilor generate de studiul factorial-cauzal al fenomenelor.
Cornel Crecan 10
substituirile n lan
Metoda substituirilor n lan, cunoscut i sub numele de metoda
substituirilor succesive, permite exprimarea unei mrimi variabile x n funcie de
alte mrimi x
1,
x
2
, x
n
, fa de care mrimea dat variaz fie direct, fie invers
proporional.
Aceast metod de analiz cantitativ presupune un demers de natur
logic, prin care se exclud influenele anumitor factori asupra fenomenului
analizat n scopul evidenierii unei singure influene, iar prin repetarea
procedeului se determin n final att influenele fiecrui factor, ct i influena lor
cumulat.
Pentru determinarea influenei unui singur factor vom proceda la
eliminarea influenei succesive a celorlali factori.
Metoda substituirilor n lan este utilizabil n condiiile existenei ntre
factori a unei relaii de produs sau de raport.
Aplicarea corect a metodei substituirilor n lan presupune respectarea
urmtoarelor principii:
factorii se aaz n ordinea condiionrii lor economice;
substituirile se fac succesiv, i nu simultan;
un factor substituit rmne substituit pn la sfrit.
Metoda este extrem de eficient n condiiile prelucrrii automate a
datelor.
Exemplificm metoda substituirilor n lan n cazul unui fenomen
economic (Y) exprimat matematic sub forma produsului a patru factori: a, b, c, d.
Vom analiza evoluia acestui fenomen ntr-o perioad liber aleas (t),
limitele acestui segment de timp fiind:
t
0,
limita inferioar (baza de comparaie, valoarea iniial sau valoarea
prognozat a fenomenului analizat);
t
1
, limita superioar (valoarea efectiv, curent a fenomenului analizat).
Analizfinanciar 11
Procedm la determinarea influenei fiecruia dintre cei patru factori
asupra variaiei fenomenului analizat (Y) utiliznd metoda substituirilor n lan.
0 0 0 0 1 1 1 1
d c b a d c b a Y ,
din care datorit:
influenei factorului a
0 0 0 0 0 0 0 1
) ( d c b a d c b a a Y
influenei factorului b
0 0 0 1 0 0 1 1
) ( d c b a d c b a b Y
influenei factorului c
0 0 1 1 0 1 1 1
) ( d c b a d c b a c Y
influenei factorului d
0 1 1 1 1 1 1 1
) ( d c b a d c b a d Y
Fie urmtoarele informaii cu privire la fenomenul economic Y:
16380 20 13 9 7
22950 17 15 10 9
6570 - 2457 2142 1875 5100
Reprezentm grafic evoluia indicatorului Y, precum i rezultatele analizei
factoriale (utiliznd metoda substituirilor n lan):
20 17
13 15
9 10
7 9
Cornel Crecan 12
6570
-2457
2142
1875
5100
Exemplificarea anterioar este valabil n cazul n care fenomenul
economic este prezentat sub forma produsului de factori.
Metoda substituirilor n lan se aplic i asupra fenomenelor economice
exprimate matematic sub forma raportului.
Fie fenomenul economic Y exprimat matematic sub forma raportului a doi
factori, dintre care unul este factor cantitativ, iar cellalt factor calitativ.
Primul principiu al metodei substituirilor n lan impune ca aezarea
factorilor s se fac n ordinea condiionrii lor economice, adic ordinea de
substituire este urmtoarea: nti factorul cantitativ, apoi factorul structural i n
final factorul calitativ.
n cazul concret al raportului de factori, are importan n desfurarea
corect a substituirii poziionarea factorului cantitativ la numrtorul sau
numitorul raportului respectiv.
Vom trata separat cele dou ipoteze de lucru, i anume cazul n care
factorul cantitativ se afl la numrtorul raportului, respectiv factorul cantitativ se
afl la numitorul raportului.
0
0
1
1
b
a
b
a
Y
factor cantitativ factor calitativ
=
factor calitativ
=
factor cantitativ
influenei
factorului a
0
0
0
1
) (
b
a
b
a
a Y
influenei
factorului b
0
0
1
0
) (
b
a
b
a
b Y
influenei
factorului b
0
1
1
1
) (
b
a
b
a
b Y
influenei
factorului a
1
0
1
1
) (
b
a
b
a
a Y
Analizfinanciar 13
determinarea izolat a aciunii factorilor
Aceast metod presupune respectarea unui singur principiu (dintre
principiile aferente metodei substituirilor n lan), respectiv cel potrivit cruia
substituirile se efectueaz obligatoriu n mod succesiv.
Exemplificm n cazul unui fenomen exprimat prin produsul a 5 factori:
0 0 0 0 0 1 1 1 1 1
e d c b a e d c b a I ,
din care datorit:
influenei factorului a
0 0 0 0 0 0 0 0 0 1
) ( e d c b a e d c b a a I
influenei factorului b
0 0 0 0 0 0 0 0 1 0
) ( e d c b a e d c b a b I
influenei factorului c
0 0 0 0 0 0 0 1 0 0
) ( e d c b a e d c b a c I
influenei factorului d
0 0 0 0 0 0 1 0 0 0
) ( e d c b a e d c b a d I
influenei factorului e
0 0 0 0 0 1 0 0 0 0
) ( e d c b a e d c b a e I
Conform acestei metode:
r e I d I c I b I a I I + + + + + ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ,
unde r reprezint restul nedescompus n legtur cu care s-au emis diferite ipoteze
de repartizare pe factori.
metoda corelaiei
Evidenierea factorilor eseniali n cazul relaiilor statistice se realizeaz
prin msurarea intensitii legturii dintre factori i fenomenul analizat.
Msurarea acestei intensiti se realizeaz diferit n funcie de tipul
relaiilor statistice existente (liniare sau neliniare).
n cazul relaiilor statistice liniare, intensitatea legturii se exprim cu
ajutorul coeficientului de corelaie:
1
1
]
1

,
_

1
1
]
1

,
_

2
1 1
2
2
1 1
2
1 1 1
n
i
i
n
i
i
n
i
i
n
i
i
n
i
i
n
i
i i
n
i
i
Y Y n X X n
Y X Y X n
r
Valoarea coeficientului de corelaie este cuprins ntre -1 i 1 (valori
pozitive n cazul corelaiei directe, valori negative n cazul corelaiei inverse).
Cu ct valorile coeficientului de corelaie se apropie de +1 sau -1, cu att
rezultatul evideniaz o intensitate mai mare a legturii statistice dintre fenomenul
analizat i factorii de influen.
Cornel Crecan 14
n cazul relaiilor statistice neliniare, intensitatea legturii se exprim cu
ajutorul raportului de corelaie (a crui valoare se interpreteaz identic cu cea a
coeficientului de corelaie).
n aplicaia Microsoft Excel regsim determinarea coeficientului de
corelaie cu ajutorul funciei statistice CORREL.
metoda ratelor
Din dorina de judecare obiectiv a strii de sntate financiar a unei
ntreprinderi, analistul poate apela la metoda ratelor, care consacr compararea
valorii actuale a acestor rate (folosind informaia contabil curent) cu anumite
valori de referin ale acestor rate, diagnosticul astfel realizat fiind de natur static.
Probleme tehnice legate de aceast metod survin la nivelul modului de
calcul al valorilor de referin ale diverselor rate.
n cazul entitilor economice care desfoar activiti similare, valoarea de
referin se bazeaz pe calcule de natur statistic, n celelalte cazuri putndu-se
folosi fora exemplului (rezultatele firmelor-campion devenind baremuri).
Putem procura date statistice cu privire la o ramur de activitate pentru
majoritatea ratelor.
Ca surse principale menionm organismele guvernamentale, bncile,
asociaiile profesionale, firmele de consultan.
Datele apar ca o rezultant derivat din rezultatele financiare ale unui
eantion de ntreprinderi din fiecare sector n parte; ele reprezint o medie, care va
include att firmele rentabile, ct i firmele perdante, firme de diferite talii.
ntreprinderile care tind spre media sectorului sau ramurii nu sunt n mod
necesar ntreprinderi cu rezultate medii; analiza realizrii obiectivelor acestor
ntreprinderi poate fi mult mai relevant. Din aceast cauz, o medie poate fi
neltoare dac apare ca rezultant a unor situaii extreme.
Din aceste considerente, rezultatele statistice nu pot reprezenta
inte ideale de atins, ci mai degrab praguri minimale.
Istoria a demonstrat caracterul conjunctural al condiiilor de apreciere a
ratelor. O rat semnific un raport aritmetic ntre dou posturi ale bilanului sau
reflect un raport aritmetic ntre dou posturi ale contului de rezultate.
Realitatea a consacrat utilizarea unui numr foarte mare de rate, a cror
utilizare a devenit greoaie n condiiile analizei manuale a documentelor contabile.
Actualmente, tehnologia informaiei permite calcularea ratelor
fundamentale la nivelul oricrei entiti economice, rate care fac parte integrant
din tabloul lor de bord.
Puterea de procesare actual permite obinerea de situaii extrem de
complicate i sofisticate n timp real, furnizorii de software profesional n
domeniu oferind pachete integrate de analiz (Microsoft).
Analizfinanciar 15
Esenial n utilizarea i interpretarea ratelor este contientizarea
urmtoarelor limite ale realitii reflectate cu ajutorul acestora:
informaiile cuantificabile degajate de bilan i contul de rezultate nu
sunt suficiente pentru recompunerea fidel a personalitii unice i
complexe a unei ntreprinderi economice;
informaiile care exprim n mod natural influena unor factori interni,
dar mai ales externi nu pot fi cuantificate exact (nu pot fi aritmomorfice);
varietatea structurilor patrimoniale i a condiiilor de echilibru financiar
ale diverselor ntreprinderi nu permit utilizarea de norme, baremuri
invariabile cu valoare tiinific unanim recunoscut;
multiplicarea exagerat a numrului de rate utilizate reflect iniial o
mbogire a tehnicilor de analiz, dar n final ea apare ca o dovad de
neseriozitate a breslei analitilor;
pentru profani ratele nu semnific mare lucru din cauza tendinei vdite
a specialitilor de conservare a cunotinelor;
Pentru evitarea neplcerilor cauzate de utilizarea neprofesional a ratelor,
trebuie respectate urmtoarele principii i tehnici de lucru:
utilizarea cu precdere a ratelor determinate pe baza informaiilor
furnizate de contul de rezultate, care nregistreaz totalitatea fluxurilor
dintr-un exerciiu financiar, rezultatele ratelor astfel obinute nefiind deloc
discutabile (informaiile bilaniere nu pot reflecta situaia medie real a
ntreprinderii n cauz);
determinarea corect a ratelor prin utilizarea de uniti de msur
identice;
abordarea sectorial a interpretrii ratelor prin compararea ratelor unei
entiti economice cu ale altora care exercit acelai gen de activitate
(tipologia ntreprinderilor alese trebuie s permit comparabilitatea
datelor).
Important cnd interpretm rezultatul unei rate nu
este rezultatul n sine, ci evoluia ei pe mai multe
exerciii financiare, precum i compararea acestui
rezultat cu ali indicatori semnificativi obinui la
nivelul ramurii (norme sectoriale) sau economiei.
Cornel Crecan 16
n efectuarea analizelor economico-financiare pe baza
metodele enumerate, dar i a altor metode se utilizeaz
frecvent noiunea de indicator.
Indicatorii reprezint diferite mrimi utilizate n prognoz
i statistic.
Aceste mrimi variaz n timp n funcie de potenialul
propriu i de tendina spre dezvoltare ale fiecrei uniti
economice n parte.
Din punct de vedere matematic, indicatorii pot fi considerai variabile
independente sau funcii de una sau mai multe variabile.
Pentru a nelege modul de variaie a unui indicator supus analizei
economico-financiare este necesar s cunoatem expresia lui n funcie de ali
indicatori de care variaia lui depinde n mod natural.
De asemenea, trebuie determinat variaia unui indicator fa de mrimea
lui prognozat i fa de valoarea lui din perioadele anterioare.
Cei mai uzitai indicatori sunt indicatorii absolui, relativi, medii, de
variaie i indicatorii ajustai.
Dintre indicatorii relativi se remarc prin utilitate:
indicele
Indicele de cretere/reducere se determin ca raport ntre nivelurile
absolute ale termenilor.
n funcie de baza de comparaie, indicii pot fi calculai cu:
baz
fix
100
y
y
I
0
i
0 / i

baz
mobil
100
y
y
I
1 i
i
1 i / i

ritmul
Ritmul exprim creterea sau descreterea nivelului fenomenului analizat
fa de perioada de baz (fix sau mobil).
Determinm ritmul ca raport ntre modificarea absolut i nivelul absolut
al perioadei de baz:
baz
fix
100
y
R
0
0 / i
0 / i


1 I R
0 / i 0 / i

baz
mobil
100
y
R
1 i
1 i / i
1 i / i

1 I R
1 i / i 1 i / i


Analizfinanciar 17
Dintre indicatorii medii se remarc prin utilitate:
media aritmetic simpl
Notnd cu x
1,
x
2
,, x
n
o serie de mrimi individuale ce caracterizeaz
evoluia unui fenomen economic, media lor aritmetic rezult din relaia:
n
x
x sau
n
x ... x x
x
n
1
i
n 2 1

+ + +

Media aritmetic ponderat

Fie x
1,
x
2
,, x
n
o serie de mrimi individuale, iar m
1,
m
2
,, m
n
numere care
ne arat de cte ori se afl mrimile x
1,
x
2
,, x
n
n seria de mrimi date.
Media aritmetic ponderat se utilizeaz atunci cnd, n seria de mrimi
date, unele mrimi se regsesc de mai multe ori, astfel:

+ + +
+ + +

n
1
i
i
n
1
i
n 2 1
n n 2 2 1 1
m
m x
x sau
m ... m m
m x ... m x m x
x
Media armonic simpl
Media armonic simpl este egal cu inversa mediei aritmetice a inverselor
mrimilor date i se determin conform urmtoarei formule:

+ + +

n n 2 1
x
1
n
x sau
x
1
....
x
1
x
1
n
x
Media este util n determinarea costului de producie mediu.
Media armonic ponderat
Fie x
1,
x
2
,, x
n
o serie de mrimi date, iar a
1,
a
2
,, a
n
numere reale.
Media armonic a mrimilor x
1,
x
2
,, x
n
ponderate cu numerele a
1,
a
2
,, a
n
este egal cu inversa mediei aritmetice ponderate a inverselor mrimilor date.
Media armonic ponderat se determin conform urmtoarei formule:

+ + +
+ + +

n
1
i
i
i
n
n
2
2
1
1
n 2 1
x
a
a
x sau
x
a
....
x
a
x
a
a ... a a
x
Cornel Crecan 18
Indicii sunt indicatori derivai care rezult din compararea
n dinamic, n spaiu sau fa de prevederi a unor
colectiviti sau ansambluri de fenomene de acelai fel.
Indicii, fiind mrimi relative rezultate din raportarea
fenomenelor economice de acelai fel, se exprim sub form
de ct, coeficient sau procent.
Pe baza indicilor se poate realiza:
exprimarea nivelului relativ al unui fenomen n comparaie cu alt
fenomen de acelai fel existent ntr-un alt moment, ntr-un alt loc sau n
comparaie cu nivelul prognozat;
descompunerea pe factori a nivelului relativ al unui indicator complex,
generat prin compunerea a doi sau mai muli factori simpli.
Prezint o deosebit importan pentru analiza economico-financiar
urmtoarele categorii de indici: individuali, sintetici, seriile de indici.
Indicii individuali reflect variaia caracteristicii unui singur element
dintr-o colectivitate:
indicele volumului fizic al produciei,
indicele individual al preului,
indicele individual valoric.
Ca orice mrime relativ, indicele rezult din raportarea nivelului
comparat (1) la nivelul baz de comparaie (0) (raportarea volumului curent la
volumul de baz).
Exemple:
indicele
volumului fizic al
produciei
indicele
individual
al preului
indicele
valoric
0
1
q
q
i
q

0
1
p
p
i
p
100
p q
p q
i
0 0
1 1
v

Analizfinanciar 19
Cea mai mare parte a indicatorilor economici utilizai n
analiza economico-financiar sunt legai ntre ei prin relaii
simple, ce conin n expresia lor numai operaii elementare.
Aceti indicatori cresc sau descresc fa de valoarea lor
prognozat sau fa de valorile realizate ntr-o anumit
perioad.
De aceea este important s cunoatem cum se determin
procentul de variaie a unui indicator n funcie de variaia
procentual a altor indicatori, dac ntre acetia exist una dintre urmtoareale
relaii:
n 2 1
x ... x x x + + +
n
x x x x ...
2 1
2
1
x
x
x
Variaia procentual a unei sume de dou sau mai multe variabile
Fie
2 1
x x x + suma a dou cantiti variabile independente una de alta, iar
p, p
1
i p
2
procentele de variaie a lui x, x
1
i x
2
.
Procentul de variaie a lui x, cnd
fiecare dintre cantitile x
1
, x
2
variaz
cu procentele p
1
, p
2,
se determin
astfel:

n
i
i
n
i
i i
x
x p
p
Variaia procentual a unui produs de dou cantiti variabile
Fie x
1
i x
2
dou cantiti variabile independente una de alta i
2 1
x x x
produsul lor.
Se noteaz cu p, p
1
, p
2
procentele de variaie a lui x, x
1
, x
2.
Procentul de variaie a lui x, cnd x
1
, x
2
variaz cu procentele p
1
, p
2,
se
determin astfel:
100
2 1
2 1
p p
p p p

+ +
Variaia procentual a unui produs de n cantiti variabile
Fie
n
x x x x ...
2 1
produsul a n cantiti variabile independente una de
alta. Se noteaz cu p, p
1
, p
2 ,
p
n
procentele de variaie a lui x, x
1
, x
2
, x
n
.
Procentul de variaie a unui produs de n cantiti variabile n funcie de
procentele de variaie a acestora se determin astfel:
Cornel Crecan 20
100 1
100
p
1 p
n
1
1

1
]
1

,
_

+

Variaia procentual a unei ct de dou cantiti variabile
Fie x
1
i x
2
dou cantiti variabile independente una de alta i x ctul lor:
2
1
x
x
x
Se noteaz cu p, p
1
, p
2
procentele de variaie a lui x, x
1
, x
2.
Procentul de variaie a lui x, cnd x
1
, x
2
variaz cu procentele p
1
, p
2,
se
determin astfel:
, )
2
2 1
p 100
p p 100
p
+

Tehnicile de analiz clasice sunt extrem de pretabile

modelrilor matematice complet informatizate, care permit
obinerea de rapoarte de analiz extrem de complexe i
laborioase (studii de fezabilitate, planuri de afaceri) ntr-un
timp extrem de scurt, utiliznd informaiile oferite de
contabilitatea financiar i analitic a firmei.
Bazele de date utilizate n acest scop sunt deosebit de utile n
efectuarea viitoarelor analize, salvarea acestora la intervale
de timp standard (zi, lun, an) fiind un proces pe ct de simplu pe att de valoros
n fundamentarea oricror decizii prezente sau viitoare.
Dintre produsele informatice simplu de utilizat i care reprezint deja
standarde n materie la nivel mondial se remarc produsele firmei Microsoft, care
prin suita Microsoft

Office ofer practic soluii pentru cele mai complexe

analize.
Extrem de interesant este utilizarea aplicaiei Microsoft

Excel n
determinarea tendinelor (analiza tendinei).
Analiza tendinei sau analiza longitudinal ofer informaii pertinente
asupra evoluiei unor indicatori numai dac este efectuat pe secvene de timp
mari (minim 5 ani).
Analiza regresiei este fundamental n efectuarea studiilor de prognoz.
Acest pachet de analiz a datelor folosete funcii matematice specifice
pentru determinarea tendinei aferente unor serii de date.
Deosebit de util n aplicarea acestei tehnici de analiz este folosirea
pachetului de analiz inclus n Microsoft

Excel, cu ajutorul cruia se poate

efectua o analiz complex a regresiei (se estimeaz relaia dintre variabile astfel
nct o variabil dat poate fi prezis din una sau mai multe variabile diferite).
Analizfinanciar 21
Dintre funciile cele mai importante incluse n acest pachet prezentm:
Funcie Descriere
FORECAST Valori proiectate,
TREND Valori proiectate care se ncadreaz unei linii de tendin drepte,
GROWTH Valori proiectate sub form de curb exponenial,
LINEST Calculul unei linii drepte utiliznd date existente,
LOGEST Calculul unei curbe exponeniale utiliznd datele existente.
FORECAST
Calculeaz sau prevede o valoare viitoare utiliznd valori existente;
valoarea estimat este o valoare y pentru o valoare x dat.
Valorile cunoscute sunt valori x i y existente, iar noua valoare este
antecalculat utiliznd regresia liniar.
Utilizai aceast funcie pentru a anticipa vnzrile viitoare, necesarul de
inventar sau orientarea consumatorilor.
Sintax:
FORECAST (x; known_y's; known_x's),
unde:
x este reperul de date pentru care vrei s anticipai o valoare;
y_cunoscut este matricea sau zona de date dependent;
x_cunoscut este matricea sau zona de date independent.
Observaii
Dac x este nenumeric, FORECAST ntoarce valoarea de eroare
#VALUE!
Dac y_cunoscut i x_cunoscut sunt necompletate sau conin un numr
diferit de repere de date, FORECAST ntoarce valoarea de eroare #N/A.
Dac variana valorilor x_cunoscut este egal cu zero, atunci FORECAST
ntoarce valoarea de eroare #DIV/0!
TREND
ntoarce valorile de-a lungul unei linii de tendin liniar.
Aproximeaz printr-o linie de tendin dreapt (utiliznd metoda celor mai
mici ptrate) valorile din matricele y_cunoscut i x_cunoscut.
ntoarce valorile y de-a lungul acestei linii pentru matricea de valori x
x_nou specificate.
Sintax:
TREND (known_y's; known_x's; new_x's; const),
unde:
Cornel Crecan 22
y_cunoscut este setul de valori y pe care le cunoatei deja din
relaia y = mx + b;
x_cunoscut este un set opional de valori x pe care le-ai putea
cunoate deja din relaia y = mx + b;
const este o valoare logic ce specific dac constanta b va fi
forat la valoarea 0:
dac const este TRUE sau omis, b este calculat normal;
dac const este FALSE, b este setat la valoarea 0 (zero) i valorile
m sunt ajustate pentru a respecta relaia y = mx.
Observaii
Se poate utiliza funcia TREND pentru curba polinomial care face o
aproximare prin regresie fa de aceeai variabil ridicat la puteri diferite.
De exemplu, s presupunem c o coloan A conine valorile y i coloana B
conine valorile x.
Putei introduce x^2 n coloana C, x^3 n coloana D i aa mai departe,
apoi s facei regresia coloanei B prin D fa de coloana A.
Formulele care returneaz matrice trebuie introduse ca formule matrice.
Atunci cnd introducei o constant matrice pentru un argument cum ar fi
x_cunoscut, utilizai punct i virgul pentru separarea valorilor din acelai rnd i
bara vertical (|) pentru a separa rndurile.
GROWTH
Calculeaz creterea exponenial anticipat utiliznd date existente.
GROWTH ntoarce valori y pentru o serie de noi valori x pe care le
specificai utiliznd valori x i y existente.
Mai putei utiliza funcia GROWTH din foaia de calcul pentru a aproxima
valorile x i y existente la o curb exponenial.
Sintax:
GROWTH (known_y's; known_x's; new_x's; const)
unde:
y_cunoscut este setul de valori y deja cunoscute din relaia: y = b*m^x;
x_cunoscut este un set opional de valori x pe care le cunoatei deja din
relaia: y = b*m^x;
x_nou sunt noile valori x pentru care vrei ca funcia GROWTH s ntoarc
valorile y corespunztoare;
const este o valoare logic ce specific dac constanta b va fi forat la
valoarea 1:
dac const este TRUE sau omis, b este calculat normal;
dac argumentul const este FALSE, b este setat la valoarea 1 i
valorile m sunt ajustate astfel nct y = m^x.
Observaii
Formulele care returneaz matrice trebuie introduse ca formule de matrice
dup selectarea numrului corect de celule.
Analizfinanciar 23
Atunci cnd introducei o constant matrice pentru un argument cum ar fi
x_cunoscut, utilizai virgule pentru separarea valorilor din acelai rnd i punct i
virgul (;) pentru a separa rndurile.
LINEST
Calculeaz statistica pentru o linie utiliznd metoda celor mai mici ptrate
pentru a calcula o linie dreapt care descrie cel mai bine datele i ntoarce o
matrice care descrie acea linie.
Deoarece aceast funcie ntoarce o matrice de valori, ea trebuie introdus
ca o formul de matrice.
Ecuaia pentru linie este:
y = mx + b
sau
y = m1 1 + m2 2 + ... + b
(dac sunt mai multe intervale de valori x), unde valoarea dependent y este o
funcie de valorile independente x.
Valorile m sunt coeficieni corespunztori fiecrei valori x, iar b este o
valoare constant.
De reinut c y, x i m pot fi vectori. Matricea pe care o ntoarce funcia
LINEST este {mn;mn-1;...;m1;b}.
LINEST mai poate ntoarce i statistici de regresie adiionale.
Sintax:
LINEST(known_y's;known_x's;const;stats)
unde:
y_cunoscut este setul de valori y pe care le cunoatei deja din relaia
y = mx + b;
x_cunoscut este un set opional de valori x pe care le-ai putea cunoate
deja din relaia y = mx + b;
const este o valoare logic ce specific dac constanta b va fi forat la
valoarea 0:
dac const este TRUE sau omis, b este calculat normal;
dac argumentul const este FALSE, b este setat la valoarea 0 i
valorile m sunt ajustate pentru a respecta ecuaia: y = mx;
stats este o valoare logic ce specific dac s ntoarc statistica de
regresie adiional:
dac stats este TRUE, LINEST ntoarce statisticile de regresie
adiionale, astfel nct matricea returnat este {mn;mn-
1;...;m1;b|sen;sen-1;...;se1;seb|r2;sey|F;df|ssreg;ssresid};
dac stats este FALSE sau omis, LINEST ntoarce numai coeficienii
m i constanta b.
Cornel Crecan 24
Statisticile de regresie suplimentare sunt dup cum urmeaz:
Statistica Descriere
se1, se2,..., sen Valorile de eroare standard pentru coeficienii m1, m2,..., mn
Seb Valoarea de eroare standard pentru constanta b (seb = #N/A cnd
const este FALSE)
r2 Coeficientul de determinare. Compar valorile y estimate i actuale
i este cuprins n intervalul de la 0 la 1.
Dac este 1, exist o corelaie perfect n eantion nu exist nici o
diferen ntre valorile y estimate i cele actuale.
La cealalt extrem, dac coeficientul de determinare este 0, ecuaia
regresiei nu ajut la estimarea unei valori y.
sey Eroarea standard pentru y estimat
F Statistica F sau valoarea F observat.
Utilizai statistica F pentru a determina dac relaia observat ntre
variabilele dependente i independente are loc din ntmplare.
df Gradele de libertate. Utilizai gradele de libertate pentru a v ajuta s
gsii valorile critice F dintr-un tabel statistic.
Comparai valorile gsite n tabel cu statistica F returnat de funcia
LINEST pentru a determina nivelul de ncredere pentru model.
ssreg Suma de regresie a ptratelor
ssresid Suma rezidual de ptrate
Observaii
Acurateea liniei calculate de funcia LINEST depinde de gradul de
mprtiere din datele dumneavoastr.
Cu ct sunt mai liniare datele, cu att modelul liniar LINEST va fi mai
neted.
LINEST utilizeaz metoda celor mai mici ptrate pentru a determina cea
mai bun aproximare a datelor.
Aproximrile prin drepte sau curbe exponeniale date de funciile LINEST,
respectiv LOGEST, pot calcula cele mai potrivite drepte sau exponeniale pentru
datele dumneavoastr.
Oricum, trebuie s decidei care dintre cele dou rezultate aproximeaz
mai bine.
Avei posibilitatea s calculai tendina TREND (y_cunoscut;x_cunoscut)
pentru o linie dreapt sau creterea GROWTH (y_cunoscut; x_cunoscut) pentru o
curb exponenial.
Analizfinanciar 25
Aceste funcii, fr argumentul x_nou, ntorc o matrice de valori y
estimate de-a lungul dreptei sau exponenialei reperelor de date actuale.
Comparai apoi valorile estimate cu cele actuale. Apoi facei diagrame
pentru o comparare vizual.
n analizele de regresie, Microsoft Excel calculeaz pentru fiecare punct
ptratul diferenei dintre valoarea y estimat n punctul respectiv i valoarea y
actual.
Suma ptratelor acestor diferene este denumit sum de ptrate rezidual.
Microsoft Excel calculeaz apoi suma ptratelor diferenelor dintre valorile
actuale y i mediile valorilor y, denumit sum de ptrate total (suma de ptrate
de regresie + suma de ptrate rezidual).
Cu ct este mai mic suma de ptrate rezidual n comparaie cu suma de
ptrate total, cu att este mai mare valoarea coeficientului de determinare, r2,
care este un indicator pentru ct de bine este explicat relaia dintre variabile de
ctre ecuaia rezultat din analiza de regresie.
Formulele care returneaz matrice trebuie introduse ca formule matrice.
Cnd introducei o constant matrice, cum ar fi x_cunoscut ca argument,
utilizai punct i virgul (;) pentru separarea valorilor din acelai rnd i bare
verticale (|) pentru separarea rndurilor.
De reinut c valorile y estimate de ecuaia de regresie pot s nu fie valide
dac ele se situeaz n afara intervalului de valori y pe care l-ai utilizat pentru a
determina ecuaia.
LOGEST
n analizele de regresie se calculeaz o curb exponenial corespunztoare
datelor i se ntoarce o matrice de valori care descriu curba.
Deoarece aceast funcie ntoarce o matrice de valori, ea trebuie introdus
ca o formul de matrice.
Ecuaia curbei este:
y = b*m^x
sau
y = (b*(m1^x1)*(m2^x2)*_)
(dac sunt mai multe valori x), unde valoarea dependent y este o funcie de
valorile independente x.
Valorile m sunt baze corespunztoare fiecrui exponent x, iar b este o
constant.
De reinut c y, x i m pot fi vectori.
Matricea pe care o ntoarce LOGEST este {mn;mn-1;...;m1;b}.
Sintax:
LOGEST(known_y's;known_x's;const;stats)
unde:
y_cunoscut este setul de valori y deja cunoscute din relaia y = b*m^x;
x_cunoscut este un set opional de valori x pe care le cunoatei deja din
relaia y = b*m^x;
Cornel Crecan 26
const este o valoare logic ce specific dac constanta b va fi forat la
valoarea 1:
dac const este TRUE sau omis, b este calculat normal;
dac valoarea const este FALSE, b este egalat cu 1, iar valorile m
sunt stabilite pentru y = m^x;
stats este o valoare logic ce specific dac s ntoarc statistica de
regresie adiional:
dac argumentul stats este TRUE, LOGEST ntoarce statistica de
regresie adiional, astfel nct matricea returnat este {mn;mn-
1;...;m1;b|sen;sen-1;...;se1;seb|r 2;sey| F;df|ssreg;ssresid};
dac stats este FALSE sau omis, LOGEST ntoarce numai
coeficienii m i constanta b.
Observaii
Cu ct graficul datelor seamn mai mult cu o exponenial, cu att curba
calculat va exprima datele mai corect.
Ca i LINEST, LOGEST ntoarce o matrice care descrie o relaie ntre
valori, dar LINEST traseaz o curb mai precis; LOGEST traseaz o curb
exponenial.
Formulele care returneaz matrice trebuie introduse ca formule matrice.
Cnd introducei ca argument o constant matrice, cum ar fi x_cunoscut,
utilizai punct i virgul pentru a separa valorile din acelai rnd i bara vertical
(|) pentru separarea rndurilor.