CURS 8

1 Imobilizari corporale 300

Che.de constituire 110
Che de cercetare 190
2 Imob.corporale 5500
Teren 500
Cladiri 1500
masini 3500
3 Imob.financiare 400
Actiuni la Alba SA 400
4 Stocuri 6000
Mat.prime 4200
Produse finite 1800
5 Creante 2500
Clienti 2000
Actiuni la Beta SA 500
6 Disponibilitati 700
7 Che.de repartizat 390
Total Activ 15790

1 Capitaluri proprii 9700
2 Provizioane risc che. 2110
3 Datoii totale 3980
-imprumuturi termen lung 2500
-furnizori 1480
Total Pasiv 15790

La evaluare s-a constatat
1 In caz e reusita che.de cercetare dezvoltare vor asigura un
profit suplimentar de
420
2 Val de piata a terenurilor 350
3 Val de piata a cladirilor 1150
4 Rata de amortizare medie utilizata 12%
5 Rata de amortizare din sector 20%
6 Rata de actualizare globala a M fixe 40%
7 Coeficientul global de uzura morala a iobilizarilor 15%
8 Firma Alfa Saeste detinuta de firma evaluate in proportie
de.Activul net contabil al Alfa 3400
70%
9 Sunt vandute doar 80% din prousele finite din stoc la un prt
global al pietei de 2050
2050
10 60% din creante client sunt in termenul de incasare iar 40%
sunt mai vechi de un an

11 Capitalizarea bursiera globala a actounilor Beta sa 420
12 Riscul siche.pentru care s-au constituit provizioane au o
pondere de
90%
Se cere:
1- Activul net contabil ANC
2- Activul net contabil ANCC
3- capitalurile permanente necesare explotarii CPNE
4- Aceste 3 valori reprezinta cele mai des utilizate forme de valori patrimoniale a unei firme
1) Determinarea ANC
a) ANC=cap.proprii+ provizioane pentru risc sic he.-active fictive=9700+2110-
(110+390)=11310
b) ANC = ACT-DATTOT-ACTIV FICTIV=15790-3980-110-390=11310
2) Determinarea ANCC reprezinta activul net al firmei determinat la valoarea justa / de utilitate a
elementelor individuate de active
2.1 Corectarea val.contabile a elementelor de active si detterminarea valorilor juste ale acestora
a) che.de constituire fiind un active fictive se retine la valoarea justa=0
b) che.cu cercetarea dezvoltarea pote fi retinuta la val.justa cu marimea profitului suplimentar
realizabil in caz de reusita=420
c)terenuri=350
d) cladiri se retin la val.de piata 1150
e)M fixe
.e1)corectarea val.contabile a Mfixe cu diferenta de amortizare
MF corectat= MF la val contab.(1-rata medie)/1-rata de amortizare medie afirmei din sector=3500(1-
0.2)/1-0.12=3500*0.8/0.88=3181.81
. e2 actualizarea costurilor istorice a MF corectat si actualizat (1+ rata globala de actualizare a
costului istoric)=3181.81*(1+0.4)=4454.53
.e3 corectarea valorii MF cu coeficientul de uzura morala si stabilirea val.juste
Vjusta=MFcorectata actualizata(1-coeficientul de uzura morala)=4454.53*(1-0.15)=3786.35
f.actiuni Alfa sa
VJAlfa=%participare in capital*ANccAlfa=70%*3400=2380
g. materii prime=4200
h.produse finite
h1 vandabile se retin la pretul global de vanzare pe piata=2050
h2 20% nevandabile au o valoare justa =0
i. Creante client
.i1 60% aflate in termen de incasare se retin la val.contabila 60%*2000=1200
.i2 40% client incerti se retin la val.justa =0
.j actiuni Beta se retin la val.bursiera 420
.k. disponibilitati se retin la val nominal 700
.l. che.se repartizat fiind un active fictive val.justa=0
1.2 Determinatrea activului brut contabil corectat ABCC
ABCC= elemente de activ la val.justa
=0+420+350+1150+3786.35+2380+4200+2050+0+1200+0+420+700+0=16656.35
1.3 Corectarea datorii lor contabile ale firmei si srtabilirea datoriilor totale contabile DTCC
a) Determinarea provizioanelor de natura unor datorii
Prov dat=Prov-RCN contab*Probabilitatea de utilizare=2110*90%=1899
b) CCalcul DTCC=Datcontab-dat totale+provizioane=3980+1899=5879
Stabilirea AMCC=ABCC-DTCC=16656.35-5879=10777.35
Deoarece AMCC este mai mic ca AMC se impune concluzia ca abiectivul principal a managementului
fin de maximizare a val firmei nu a fost realizat.
3.Stabilirea CPNN reprezinta volumul capitalurilor de care trebuie sa dispuna pe termen lung pentru a
putea finanta in conditii de normalitate activitatea de exploatare.
CPNN=imobilizari pentru exploatare+NFR exploatare
Nota;elementele de calcul al CPNN sunt la val.justa nu la cea contabila
3.1.Identificarea imob pentru exploatare .imob de exploatare=imob.corporale la val.justa
Teren 350
Cladiri 1150
Mijloace fixe 3786.35
350+1150+3786.35
1.2. Stabilirea NFR pentru exploatare
NFRE=NFR globala=Stoc+ creante-dat.exploatare=4200+2050+1200-1480=5970
1.3 Determinarea CPNE=5286.35+5970=11256.35
Intrucat CPNE este mai mic ca ANC rezulta ca firma dispune de mijloacele necesare sustinerii
activitatii de exploatare.