Cuprins

1. Introducere in finantele intreprinderii.

2. Finantele intreprinderii no iune cheie.
3. Obiectul managementului financiar
4. Bibliografie.
1. Introducere in finan ele ntreprinderii
Activitatea societ!ii omene"ti se concreti#ea# $n procese creatoare %fabricarea unui bun&
culegerea unei informa!ii& efectuarea unui serviciu& crearea unei opere de art sau "tiin!ifice etc.' "i
$n flu(uri de transfer& e(prim)nd& $n general& dorin!a fiecrui participant de a*"i satisface nevoile de
consum& de a*"i asigura "i $mbunt!i e(isten!a.
+erularea unui proces productiv presupune e(isten!a unor mi,loace pe care ini!iatorul acestui
proces le folose"te $n scopul elaborrii& construirii obiectului %bun& serviciu& informa!ie' pe care el
"i*a propus s*l ob!in.
-i,loacele necesare se pot afla $n patrimoniul subiectului sau& de cele mai multe ori& trebuie
constituite pe seama unui flu( de transfer.
Obiectul flu(urilor de transfer $l formea# chiar bunurile& serviciile& informa!iile etc. pe care le*
au construit subiec!ii activit!ii sociale. Aceste obiecte& dar "i mi,loacele utili#ate pentru producerea
lor pot fi e(primate at)t fi#ic& material& c)t "i valoric.
Aspectul bnesc al acestor procese "i flu(uri a evoluat& s*a individuali#at pe msura evolu!iei
activit!ii sociale "i a generat rela!ii de un anumit tip& numite rela!ii bne"ti& $n sfera crora se includ
"i rela!iile financiare. .rocesul de evolu!ie a ac!ionat "i $n legtur cu rela!iile financiare& care au
devenit obiect de studiu distinct& concreti#at $n "tiin!a finan!elor& component a grupului de "tiin!e
cunoscute sub numele de "tiin!e economice.
Finan!ele repre#int "tiin!a constituirii "i administrrii mi,loacelor bne"ti la dispo#i!ia unui
agent economic pentru $ndeplinirea obiectului su de activitate& a func!iilor "i sarcinilor sale.
/ela!iile financiare sunt rela!ii bne"ti de reparti!ie a produsului intern brut sau a
componentelor sale& rela!ii ce repre#int transferuri monetare& $n dublu sens& $ntre buget "i firme sau
popula!ie "i invers. 0fera rela!iilor bne"ti o include pe cea a rela!iilor financiare& deoarece rela!iile
bne"ti presupun contrapresta!ia& nu necesit neaprat un instrument legal de reflectare sau o ba#
legal generatoare& nu sunt obligatorii "i nu au neaprat sau de regulun caracter de continuitate. +e
e(emplu& v)n#area*cumprarea unui bun desf"urat $ntre doi agen!i economici se poate face sau nu
pe ba#a unui contract %1instrumentul legal2'& dar este prea pu!in probabil ca ea s fi fost generat de
legisla!ia curent3 constitu!ie& cod civil& o lege ordinar& o hotr)re de guvern etc. +e asemenea&
nimic nu $ndrept!e"te pe vreuna din pr!i %cumprtor& v)n#tor' s pretind sau s spere ca un
astfel de aran,ament s devin perpetuu sau mcar s se repete.
2. Finan ele ntreprinderii no iune cheie
Finan!ele $ntreprinderilor repre#int veriga primar a sistemului financiar "i de credit pentru c
ma,oritatea fondurilor formate la nivelul economiei na!ionale $"i au i#vorul $n veniturile create $n
aceste subsisteme de ba#. Fenomenul financiar se na"te din rela!iile pe care $ntreprinderea le are cu
agen!ii economici "i financiari& cu statul& etc.
4ntreprinderea e o combina!ie de factori materiali %capital tehnic' "i factori umani5 un agent
economic care e un centru de deci#ie format din 4 universuri independente 3
*universul economic& universul financiar& universul statal& universul social.
6a agent economic $ntreprinderea intr $n rela!ii cu al!i agen!i economici pe care ii $nt)lne"te pe
diferite pie!e $n care se schimb bunuri "i servicii. Aceste schimburi apar!in universului financiar
care apare odat cu universul economic. Agen!ii economici care se $nt)lnesc pe diferite pie!e
constituie conte(tul social $n care func!ionea# $ntreprinderea. Ace"ti agen!i pot fi grupa!i $n func!ie
de pie!e $n 3
* furni#ori sunt $nt)lni!i pe pie!ele de materii prime "i servicii
* clien!i pe pie!ele de produse "i servicii
* salaria!i "i manageri cei care intr $n rela!ia cerere*ofert pe pia!a muncii
* ac!ionari& asocia!i& creditori $ntreprinderea interac!ionea# pe pie!ele financiare
7otalitatea raporturilor ce apar $n cadrul activit!ii economice& financiare "i sociale la nivelul
$ntreprinderii repre#int esen!a finan!elor $ntreprinderii. 4n plan suprastructural finan!ele
$ntreprinderii se pre#int ca o ramur a "tiin!ei financiare. I#voarele acestor surse financiare $n
vederea satisfacerii nevoilor $ntreprinderii sunt nelimitate. Fondurile create $ntr*o $ntreprindere
reflect necesitatea acoperirii principalelor necesaruri de func!ii 3 fondul de investi!ii& fondul de
rulment& fondul de re#erv& etc.
.rincipalele metode de colectare a fondurilor sunt 3 aportul asocia!ilor& autofinan!are& creditare&
finan!are de la buget. 0ursele "i metodele de constituire a acestor fonduri difer $n func!ie de
formele ,uridice ale societ!ilor comerciale "i de structura propriet!ii. Astfel vom $nt)lni
particularit!i la finan!ele regiilor autonome& companii na!ionale& societ!i comerciale cu capital
mi(t& de stat sau privat& respectiv cu capital rom)n "i strin& precum "i societ!i cooperatiste. 8in)nd
cont de stadiul actual de de#voltare al /om)niei "i de tran#i!ia la economia de pia! se impun a fi
luate unele msuri de perfec!ionare a finan!elor $ntreprinderii precum 3
* continuarea $nlturrii caracterului centrali#at al finan!elor.
* instituirea unor p)rghii financiare.
* renun!area la cele vechi.
* $mbunt!irea mecanismelor de formare "i gestionare a capitalului.
* accelerarea circuitului fondului.
* folosirea unor metodologii adecvate de stabilire a necesarului de fonduri& a re#ultatului
financiar "i de anali# financiar.
* stimularea sau restr)ngerea de ctre stat a unor activit!i "i reorientarea altora.
* cre"terea rolului creditelor "i dob)n#ilor $n finan!area activit!ii economice
* aplicarea unor metode corespun#toare de amorti#are a activelor fi(e $n raport cu
specificul acestora.
* $nlturarea bloca,ului financiar la nivelul firmei "i instituirea unor forme rapide de
decontare "i de pl!i.
Finan!ele $ntreprinderii trebuie s contribuie la consolidarea economiei de pia!& a de#voltrii
propriet!ii private& la o mai bun gestionare a patrimoniului& asigurarea unui circuit eficient al
capitalurilor& la armoni#area tutror intereselor& la promovarea progresului tehnic "i la cre"terea calit!ii
produselor $n vederea unei participri eficiente la circuitul mondial al bunurilor "i valorilor.
6a orice subsistem financiar& finan!ele $ntreprinderii $ndeplinesc 2 roluri importante "i anume func!ia
de reparti!ie "i func!ia de control prin intermediul crora se poate ad)nci "i anali#a "i rolul finan!elor.
* func ia de reparti ie
4n condi!iile economiei de pia! func!ia de reparti!ie are alte valen!e imprimate de forma de
proprietate& autonomia $ntreprinderii "i strategiile de#voltate.
9a modul general se poate spune c func!ia de reparti!ie const $n formarea capitalurilor& $n alocarea
"i folosirea lor $n scopul reali#rii obiectivului ce const $n 3 produc!ie& comerciali#are& ob!inere de
profit& etc.
.e un plan analitic func!ia de reparti!ie reflect colectarea capitalurilor ini!iale din diferite surse&
circuitul "i reparti#area acestora pe destina!ii& organi#area "i constituirea lor&modificarea propor!iilor
fondurilor&atragerea de noi surse e(terne.
4ntruc)t constituirea "i gestionarea capitalurilor& desf"urarea activit!ii economice "i ob!inerea de
re#ultate financiare dau na"tere unor obliga!ii bne"ti& func!ia de reparti!ie trebuie s le includ "i pe
acestea.
.rocurarea "i de#voltarea activului economic sau a aparatului de produc!ie necesit e(isten!a unor
resurse bne"ti de finan!are. Aceste fonduri proprii "i $mprumutate se avansea# "i se $ncorporea# $n
elementele de activ trec)nd prin diferite fa#e ale circuitului economic& ele $ntorc)ndu*se dac ac!iunea
desf"urat este eficient economic cu un surplus monetar.
Astfel& func!ia de reparti!ie reflect at)t constituirea capitalurilor sociale c)t "i a celor destinate
cre"terii sau satisfacerii altor obiective economice5 func!ia de reparti!ie se concreti#ea# $n formarea
capitalurilor proprii "i $mprumutate& in alocarea "i folosirea acestora& formarea "i reparti#area
profitului& restituirea $mprumuturilor "i achitarea obliga!iilor.
.rin intermediul func!iei de reparti!ie a finan!elor se formea# "i se utili#ea# o gam variat de
fonduri pentru satisfacerea nevoilor proprii ale $ntreprinderii& ale salaria!ilor "i cerin!elor sociale.
+e"i e(ist diferen!e de la o $ntreprindere la alta $n ceea ce prive"te structura fondurilor se pot
identifica elemente comune 3
* $n regiile autonome& pe l)ng capitalurile proprii "i $mprumutate se mai crea# "i o serie de
fonduri din profit %fondul de re#erv& fondul de de#voltare& fondul de ac!iuni culturale& sportive& fondul
pentru recalificare& fondul de cointeresare "i premiere& etc.'
* $n societ!ile comerciale structura fondurilor este asemntoare cu cea a regiilor autonome&
apr)nd diferen!e $n ceea ce prive"te modul de procurare "i de reparti#are a re#ultatelor nete5 $"i pot
procura capital prin v)n#area de ac!inui& aporturi noi5 la societ!ile comerciale reparti#area re#ultatului
$ntre asocia!i:ac!ionari se face $n func!ie de ponderea pe care o de!ine fiecare.
* regiile "i societ!ile comerciale cu capital de stat pot beneficia "i de subven!ii& aloca!ii de la
stat pentru acoperirea unor diferen!e de pre! sau unor costuri mari de e(ploatare5 de aici provin
particularit!ile cu privire la modul de reparti#are al re#ultatului $n unit!ile de stat.
* societ!ile comerciale vars la buget impo#itul pe profit iar profitul net $n mare parte le
revine ac!ionarilor $ntre care se poate afla "i statul.
* $nlocuirea "i sporirea capitalului economic la o societate comercial e(istent se poate
reali#a din resurse interne cum sunt prelevrile din profit
* la societ!ile de dimensiuni mi,locii "i mari&atragerea de surse e(terne poate fi fcut prin
constituirea de noi ac!iuni sau obliga!inuni.
* I.-.-.*urile $"i formea# fondurile prin aporturi personale din beneficiu precum "i din
surse atrase $mprumutate.
Func!ia de reparti!ie a fondurilor vi#ea# flu(urile financiare de intrri "i ie"iri determinate de
derularea principalelor opera!iuni economice "i financiare care afectea# patrimoniul unit!ii.
* func ia de control
4n economia de pia! centrul de greutate al func!ei de control se desf"oar la nivelul celulelor de
ba# ale economiei& efectu)ndu*se descentrali#at.
Functia de control are 2 laturi 3 una constatativ "i una corectiv care se $ntreptrund $n procesul
managerial.
Func!ia de control nu trebuie s se re#ume doar la latura constatativ& principala sa menire e s
contribuie prin ac!iuni de prevenire "i de corectare la optimi#area activit!ii.
6ontrolul activit!ii prin intermediul finan!elor necesit crearea unui cadru organi#atoric ce s
ac!ione#e unitar $n vederea prevenirii abaterilor "i cre"terii rentabilit!ii.
.romovarea economiei de pia!&cre"terea autonomiei $ntreprinderii "i privati#area au schimbat
obiectul&sfera de cuprindere&e(ecutan!ii controlului fiscal "i financiar precum "i obiectivele urmrite de
acest control.
;n factor esen!ial pentru desf"urarea efectiv a activit!ii de control este repre#entat de structura
ac!ionariatului& respectiv de persoana care de!ine pachetul ma,oritar %de control'.
Func!ia de control are o sfer larg $n circuitul economic& to!i indicatorii reali#a!i din programele
economice "i din bugetul de venituri "i cheltuieli ceea ce impune "i organi#area unei eviden!e
sistematice& corecte "i reale& tehnico*operativ& statistic "i contabil.
6ontrolul trebuie organi#at astfel $nc)t s constituie un instrument de prevenire "i lichidare a
cau#elor care conduc la o risip "i proast administrare a patrimoniului& la asigurarea unui regim sever
de economisire& s asigure aplicarea unor msuri de prevenire "i identificare a factorilor cu ac!iune
perturbatoare& s contribuie la $ncasarea la timp a crean!elor "i la plata obliga!iilor& la finan!area
ra!ional a cheltuielilor& la identificarea "i mobili#area resurselor interne& la cre"terea veniturilor "i
rentabilit!ii.
4nlturarea aspectelor necorespun#toare& reperarea pre,udiciilor intr tot $n cadrul func!iei de
control.
6ontrolul se poate reali#a prin intermediul diferi!ilor parametrii economico*financiari&cum sunt 3
pre!urile& costul& profitul& impo#itul& credite& etc. "i poate fi din punct de vedere al momentului
efecturii sale un control preventiv& un control concomitent "i control postoperativ.
Func!ia de control este e(ercitat prin departamente "i persoane care difer de la o societate la alta $n
func!ie de forma de proprietate.
.rincipala form a controlului financiar la nivelul verigilor autonome de!intoare de capital este
controlul financiar propriu%control de gestiune'.
9a regiile autonome "i societ!ile comerciale& $n func!ie de specificul organi#rii interne "i de
ierarhi#area acesteia organismele prin care se face controlul de gestiune pot fi 3 contabilul*"ef&
departamentul de control financiar intern %6.F.I.'& comisiile de cen#ori sau alte persoane:organisme
prev#ute $n statut.
6ontrolul activit!ii de administrare sau de gospodrire al patrimoniului trebuie s vi#e#e $n principal
urmtoarele obiective 3 respectarea regulilor generale& finaciar*contabile "i fiscale& asigurarea utili#rii
eficiente a capitalurilor "i fondurilor& identificarea resurselor interne& urmrirea "i asigurarea eficien!ei
$n fundamentarea programelor de produc!ie& de investi!ii& prevenirea "i recuperarea pre,udiciilor&
tragerea la rspundere a celor ce $ncalc disciplina economico*financiar.
4ntreprinderile pot atrage $n efectuarea controlului "i unele persoane sau organisme e(terne
speciali#ate care pot anali#a unele domenii sau $ntreaga activitate.
Activitatea $ntreprinderii poate fi anali#at "i de bnci&$n special 3 gradul de lichiditate5 nivelul
rentabilit!ii5 respectarea regimului decontrilor5 volumul creditelor acordate& destina!ia "i modalit!ile
de garantare5 capacitatea de plat la timp a dob)n#ii "i ratelor scadente.
Activitatea $ntreprinderii poate fi controlat "i de organe financiare de stat %-inisterul Finan!elor&
+irec!ia Finan!elor .ublice& <arda Financiar' care urmresc "i verific modul de fundamentare "i
plat la timp a impo#itelor "i ta(elor "i a altor obliga!ii& respectarea normelor de $ntocmire a bilan!elor
ca "i verificarea de fond a activit!ii economico*financiare a regiilor autonome "i a societ!ilor
comerciale cu capital ma,oritar de stat.
3. Obiectul managementului financiar
Obiectul managementului financiar il repre#int finan ele $ntreprinderii. -anagementul finaciar
poate fi definit ca un ansamblu de activit!i care concur la reali#area "i a,ustarea flu(ului financiar "i
a fondurilor precum "i la buna administrare a resurselor financiare ale firmei.
4n plan analitic& managementul financiar poate fi definit ca o func!ie a firmei care are drept
scopuri esen!iale urmtoarele 3
* de a asigura constant firma cu fondurile necesare e(ploatrii.
* de a controla buna utili#are a fondurilor "i rentabilit!ii opera!iunilor pentru care sunt
afectate aceste fonduri.
+omeniul managementului financiar este foarte $ntins. -en!inerea echilibrului flu(urilor
financiare "i a unui nivel minim al rentabilit!ii utili#rii fondurilor repre#int obiectivul
managementului financiar. =chilibrul financiar este influen!at de independen!a sau autonomia firmei.
0tarea de echilibru poate fi denumit $n sens restr)ns lichifitate. Altfel spus& lichiditatea repre#int un
alt obiectiv al managementului financiar. -en!inerea lichidit!ii depinde de mrimea surplusului
bugetar care este generat de o renatbilitate corespun#toare. 9ipsa de rentabilitate& sau o rentabilitate
insuficient pun $n pericol lichiditatea. 9ichiditatea "i rentabilitatea sunt elemente ce definesc politica
general a firmei.
-anagementului financiar are scopuri multiple 3 ob inerea profitului& cre"terea economic a
firmei. Aceste scopuri pot fi sinteti#ate astfel 3
* asigurarea echilibrului financiar "i al lichidit!ii5
* asigurarea rentabilit!ii5
* cre"terea activului "i patrimoniului5
* asigurarea fle(ibilit!ii firmei5
0copurile managementului financiar se pot controla cu mai mul!i indicatori& precum 3
a.nivelul fondului de rulment
b.coeficientul de $ndatorare
c.rentabilitatea economic corelat cu efectul de 1p)rghie financiar2
d.ratele de cre"tere a cifrei de afaceri& a valorii adugate& etc.
-anagementul financiar se $nscrie $ntr*un sistem de previ#iune "i control pentru a asigura
conducerea rela!iilor cu mediul $ncon,urtor. +e aceea se elaborea# planuri strategice care reflect
resursele financiare "i utili#rile acestora.
6ontrolul presupune urmtoarele 3
* s msoare diferen!a dintre previ#iuni "i reali#ri5
* diagnosticarea simptomelor firmei %greut!ile financiare "i eventualele amenin!ri
interne:e(terne'5
* s indice deci#ii colective ce au consecin!e financiare directe5
* s revi#uiasc "i s modifice obiectivele "i previ#iunile ini!iale5
/e#ult c managementul financiar are un domeniu foarte larg& impun)nd re#olvarea a 2 probleme
esen!iale 3 echilibrarea ansamblului de flu(uri financiare %$ncasri "i pl!i' "i rentabilitatea folosirii
fondurilor astfel $nc)t s asigure at)t remunerarea surselor c)t "i de#voltarea firmei.
Bibliografie

1. Brigham =ugene F.& Fundamentals of Financial -anagement& >
th
.&7he +r?den .ress&Fort
@orth& 1AA2& pag.3*33
2. Brigham =ugene F.& <.Fred @eston =ssential of managerial finance&Aed.&1AAB&pag.1*CD
3. -anolescu <h..& -anagementul Financiar& =ditura =conomic& Bucure"ti& 1AAC.
4. Easile I.& <estiunea financiar a $ntreprinderii& =ditura +idactic "i pedagogic& Bucure"ti&
1AAD.
C. http3::FFF.scribd.com:doc:CDBG12DG:-anagementul*Financiar
>. http3::biblioteca.regielive.ro:cursuri:management:managementul*financiar*44DG4.html
D. http3::FFF.artife(.org.ro:=dituraH2BptH2BsiteH2Bartife(:ancaH2Bpopescu
H2Bcruceru:managementulH2BfinanciarH2BalH2Bfirmei.pdf