Sunteți pe pagina 1din 25

EXAMEN DE CERTIFICARE A COMPETENELOR

PROFESIONALE, NIVEL 3
ARGUMENT

"Lucrarea "Indicatorii calculai pe baza bilanului" are un subiect care arat situaia unei firme,
i poate spune stabilitatea firmei in cazul unor situaii nefavorabile. Datorit acestor indicatori se
poate arata performana, eficiena, lichiditatea, chiar i gradul de ndatorare solvabilitate! a unei
firme.
"n instrument contabil important pentru firm este bilanul, in cadrul acestuia se prezint
elementele de activ, datorii i capital propriu ale ntreprinderii la sf#ritul e$erciiului financiar,
precum i n celelalte situaii prevzute de lege. %ilanul este instrumentul de reflectare a
echilibrului financiar al ntreprinderii, la ncheierea e$erciiului, de reflectare material a
modului de utilizare a capitalurilor proprii i mprumutate. %ilanul ofer deci criterii de
apreciere a echilibrului financiar la un moment dat i baza de calcul pentru elaborarea bugetelor
ntreprinderii."
2
Capitolul I. Metoda contabilitii
1.1 Definirea metodei contabilitii
&etoda contabilitii const n studierea strii i micrii patrimoniului unei entiti
economice din punct de vedere al'
a. utilitii activelor acesteia sau destinaiei lor coninutul economic!(
b. drepturilor de proprietate al acestor bunuri n cadrul raporturilor de schimb proveniena lor!.
)e observ c metoda contabilitii are drept support de aciune dubla reprezentare a
patrimoniului i activitilor unei entiti economice. *ornind de la acest principiu, se desprinde
principal trstur a obiectului de studio al contabilitii, i anume' reflectarea patrimoniului at#t
sub aspectul utilitii i funcionalitii bunurilor economice, c#t i sub aspectul drepturilor de
proprietate n cadrul crora se dob#ndesc aceste bunuri economice.
+ceast dubl reprezentare a patrimoniului a constituit principal trstur a obiectului
contabilitii, care determin si coninutul metodei aceste discipline. Dubla reprezentare este n
str#ns legtur cu dubla nregistrare a operaiunilor economico,financiare. Dubla nregistrare
este determinat de faptul c micarea i transformarea bunurilor economice pe toate fazele
procesului informaional genereaz tranzacii de ieire dintr,o faz a acestuia i de intrare ntr,o
alt faz a acestuia.
*entru realizarea obiectului contabilitii metodei proprii acestei discipline, instrumentele
de aciune sunt reprezentate de procedeele sale.
*rocedeele comune metodei contabilitii i altor discipline economice sunt'
a. documentaia' neleas ca procedeu folosit n cadrul metodei contabilitii, const n faptul c
toate operaiile economice i financiare referitoare la elementele patrimoniale trebuie consemnate
n documente care fac dovada nfaptuirii lor(
b. evaluarea' neleas ca operaie de e$primare a elementelor patrimoniale n etalon bnesc prin
transformarea unitilor naturale n uniti valorice cu a-utorul monedei reprezint alt procedeu
3
fr de care nu pot fi utili.ate i procedeele specifice metodei contabilitii' contul, balana de
verificare i bilanul, procedee ce presupun centralizarea i generalizarea datelor(
c. calculaia' ca procedeu al metodei contabilitii se nt#lnete n toate fazele ciclului contabil de
prelucrare a datelor n legatur cu evaluarea elementelor patrimoniale sau pentru determinarea
unor indicatori specifici, dar aplicarea cea mai larg a acestui procedeu i,o gsete n
contabilitatea de gestiune prin determinarea costurilor i rezultatelor analitice(
d. inventarierea' este procedeul care permite determinarea eventualelor neconcordane dintre
nregistrrile n contabillitate i realitile de pe teren.
1.2 Principiile contabile
/oiunea de principiu este reprezentat de diferite reguli care trebuie respectate n cadrul
unui proces pentru a se obine rezultate pe o baza unitar, av#nd astfel posibilitatea realizrii de
-udeci de valoare i obinerea de concluzii pertinente. +ceste principii fac referire strict la
obiectul contabilitii, n sensul c prin situaiile financiare, aceast disciplin trebuie s prezinte
fidel imaginea patrimoniului i a rezultatelor.
/oiunea de imagine fidel se bazeaza pe urmtoarele principii fundamentale'
a. sinceritate 0 care presupune aplicarea cu bun 0 credin i profesionalism a cadrului legislativ
i normativ n funcie de cunoaterea pe care responsabilii contabili trebuie s o aib n legtur
cu acest proces(
b. regularitate 0 care presupune ca informaia contabil s fie conform cu cadrul legislativ i
normativ n vigoare la un moment dat.
De aici se deduce urmtoarea ecuaie de echilibru'
IMAGINEA FIDEA ! "INCE#I$A$E % #EG&A#I$A$E
*e l#ng aceste principii fundamentale disciplinei contabilitate, funcionarea i realizarea
obiectului acesteia trebuie s respecte i urmatoarele principii curente de lucru n procesul de
prelucrare a tranzaciilor realizate de ctre entitatea economic'
4
#ol.
1#mpul de aplicaii nelimitat al contabilitii militeaz n favoarea unei deontologii
profesionale care raspunde la trei imperative ' pruden, regularitate, sinceritatea situatiilor
financiare. +ceasta presupune o imagine fidela a patrimoniului, a contului de profit i pierdere i
a flu$urilor de trezorerie.
2egularitatea contabilitaii presupune respectarea regulilor, procedurilor contabile i a
principiilor generale acceptate prevzut de Legea 1ontabilitii nr. 34,5665 i a 1adrului
general de ntocmire i prezentare a situaiilor financiare elaborate de I+)1, precum i a
)tanderdelor de 1ontabilitate Iternaionale i /aionale. *rincipiile contabile sunt enunate i de
contabile sunt enunate i de )tandardele /ationale de 1ontabilitate.
1. Principiul prudenei trebuie s rspund , potrivit Directivei a,I7,a, la dou
imperative'
a! /umai beneficiile realizate la data nchiderii bilantului pot fi nscrise in acest cont
b! 8rebuie s se in seama de toate riscurile previzibile i de pierderile eventuale care au aprut
n cursul e$erciiului sau al unui e$erciiu anterior, chiar dac aceste riscuri sau pierderi nu sunt
cunoscute la data nchidere a e$erciiuluii data de ntocmire a bilanului.8rebuie s se in cont
de deprecieri, indiferent dac e$erciiul se ncheie cu pierderi sau beneficii.
*rincipiul trebuie aplicat cu bun , credin el nu admite 9supraevaluarea
elementelor de activ i a veniturilor, respectiv subevaluarea elementelor de pasiv i a cheltuielilor
innd cont de deprecierile, riscurile i pierderile posibile generate de desfurarea activittii
e$erciiului financiar curent sau anterior 9.
:n elaborarea situatiilor financiare pot aprea incertitudini care inevitabil sunt recunoscute
prin prezentarea naturii i a valori lor. De e$emplu , ncasarea creanelor incertei litigioase,
durata de via probabil a echipamentelor tehnologice, reclamaii cu privire la produsele de
garanie.
*rincipiul prudenei nu permite constituirea de rezerve sau provizioane fr obiect sau
supradimensionate, subevaluarea contient a activelor sau veniturilor, dar nici subevaluarea
deliberat a datoriilor sau cheltuielilor. +stfel, situaiile financiare nu mai pot fi credibile.
5
2. Principiul permanenei metodelor are ca obiect continuitatea aplicrii regulilor
privind evaluarea , nregistrarea n contabilitate i prezentarea elementelor patrimoniale i a
rezultatelor, astel nct s se asigure comparabilitatea n timp a informaiilor contabile.
'. Principiul continuittii acti(ittii care presupune c unitatea patrimonial va
continua n mod normal funcionarea ntr,un viitor previzibil fr a intra n stare de lichidare sau
reducere sensibil a activittii. +stfel, situatiile financiare trebuie s fie ntocmite pe o baz
diferit de evaluare.
). Principiul independenei e*erciiului se refer la delimitarea n timp a cheltuielilor
i veniturilor aferente activitaii agentului economicpe masura anga-rii acestora i a trecerii lor
la rezultatul e$erciiuluila care se refer. 9+stfel, efectele tranzaciilor i ale altor evenimente
sunt recunoscute atunci cnd acestea se produc i nu pe msur ce numerarul sau echivalentul su
este ncasat sau pltit i este nregistrat n evidenele contabile i raportat n situaiile financiare
ale perioadei aferente. )ituaiile financiare care respect acest principiu oferinformatii
utilizatorilornu numai despre tranzactiile trecute, care au implicat plti i ncasri, dar si despre
iobligatiile de plat din viitor i despre resursele privind ncasrile viitoare 9.
+. Principiul intan,ibilitii bilantului de de-c.idere a unui e*erciiu. %ilanul de
deschidere trebuie s corespund cu bilanul de nchiderea e$ercitiului anterior. ;rice eroare
constatat n e$erciiul current aferent e$erciiului ncheiat se opereaz fr s se modifice
bilanul din e$erciiul anterior.
/. Principiul necompen-rii. <lementele de activ i de pasiv se evalueaz i se
nregistreaz n contabilitate separate,fr s fie permis compensarea ntre posturile de activ i
cele de pasiv ale bilanului,precum i ntreveniturile i cheltuielilenregistrate n contul de
rezultate.
2egulamentul de aplicare a Legii 1ontabilitaii nr. 34=56665 este completat cu trei
principii potrivit Directivei a,I7,a a 1omunitatii <conomice <uropene i cu 1adrul general de
ntocmire i pre.entare a situatiilor financiare. +ceste principii fac referire la evaluarea separat
a elementelor de activ i de pasiv, prelevana economicului asupra -uridiculuii apragului de
semnificaie.
6
0. Principiul e(alurii -eparate a elementelor de acti( 1i de pa-i(. :n vederea
stabilirii sumei totale corespunztoare unei poziii din bilan, se va determina separat suma sau
valoarea corespunztoare fiecrui element de activ sau de pasiv.
2. Principiul prele(anei economicului a-upra 3uridicului .*otrivit acestui principiu,
toate informatiile prezentate n situaiile financiare trebuie s reflecte realitatea economic
evenimentelor i tranzacilor, nu numai forma -uridic.
4. Principiu pra,ului de -emnificaie. *ragul de semnificaie arat valoarea
semnificativ a orcrui element i trebuie prezentat separat n cadrul situaiilor financiare. 8oate
elementele care au valori nesemnificative i sunt de aceai natur sau au functii similare sunt
consemnate,fr s fie necesar prezentarea lor separat.
:n situaia n care se fac abateri de la aceste principii n cazuri e$cepionale,ele vor fi
prezentate n notele la conturile anuale. /otele vor fi nsoite de motivaiile acestor abateri
,precum i de prezentarea unei evaluri a efectelor lor asupra activelor,datoriilor poziiei
financiare i a contului de profit i pierdere.
"inceritatea urmrete aplicarea cu bun, credin a principiilor i regulilor contabilitii.
*ersoana desemnat cu ntocmirea situaiilor financiare este oligat s analizeze operatiunile
nregistrate n documentele primare nainte de afi nregistrate n contabilitate din punct de
vedere legal i al eficienei lor.
+ceste principii sunt ntr,un numr mai mare n literatura de specialitate, dar profesionistul
contabil trebuie s aplice numai principiile care reglementeaza conceptual tranzaciile proprii
entitii economice. *entru a se asigura c toate principiile contabile necesare specificului
activitii economice au fost aplicate, profesionistul contabil trebuie s ia n seam faptul c
ntreprinderea trebuie s rspund principiului imaginii fidele a patrimoniului i performanei
financiare a entitii economice.
1.' Procedeele metodei contabilitii
:n funcie de informaiile care sunt furnizate de fenomele i procesele economice,
procedeele se clasific astfel'
a. procedee comune tuturor tiinelor(
7
b. procedee specific metodei contabilitii(
c. procedee comune metodei contabilitaii i altor discipline economice.
:n cadrul procedeelor comune tiinelor se disting urmtoarele'
a. observaia' este reprezentat de faza iniial a cercetrii obiectului de studiu al unei discipline(
b. raionamentul' se aplic de metoda contabilitii av#nd la baz -udeci logice care determin
obinerea de concluzii utile(
c. comparaia' se utilizeaza pentru a stabili asemnrile i deosebirile dintre diferitele
fenomenele i procese economice(
d. clasificarea' este reprezentat de repartizarea sistematic pe clase sau obiecte a fenomenelor i
proceelor economice n raport de asemnrile i deosebirile dintre ele(
e. analiza' este procedeul de studiere a unui ntreg care se bazeaz pe e$aminarea, studierea
sistematic a fiecrui element component n parte(
f. sinteza' este procedeul de cercetare a fenomenelor prin trecerea de la particular la general,
astfel inc#t s se obin concluzii pertinente.
*rocedeele specifice metodei contabilitii sunt' bilanul, contul i balana de verificare.
%ilanul 0 este procedeul prin care se realizeaz dubla reprezentare a patrimoniului unei
entiti economice, precum i evedenierea rezultatelor financiare obinute de ctre aceasta.
+cest procedeu se bazeaz pe principiul dublei reprezentri a patrimoniului, ca fiind principiului
contabil de baz al contabilitii.
1ontul 0 este procedeul care evideniaz micrile i transformrile patrimoniale la
nivelul fiecrui element n parte. *entru fiecare element patrimonial, contabilitatea deschide c#te
un cont, care s reflecte aceste modificri.
Legtura dintre cont i bilan este asigurat de catre un alt instrument, i anume balana
de verificare. *rin intermediul acestui instrument se asigur controlul aplicrii celor dou
8
principii, nregistrarea i reprezentarea, av#nd astfel garania e$actitii nregistrrilor n conturi a
tranzaciilor realizate de ctre o entitate n cadrul unui e$erciiu financiar.
Capitolul II. 5ilanul
5ilanul este documentul oficial de sintez al tuturor unitilor patrimoniale. %ilanul
contabil contribuie s dea o imagine fidel, clar i complet a patrimoniului, a situaiei
financiare i asupra rezultatelor obinute de unitatea patrimonial, care presupune'
, respectarea cu bun credin a regulilor privind evaluarea patrimoniului(
, respectarea principiilor' prudenei, permanenei metodelor,continuitatea activitii
bilanului de deschidere cu cel de nchidere, a noncompensrii(
, posturile nscrise n bilan trebuie s corespund cu datele nregistrate n
contabilitate, puse de acord cu inventarul.
%ilanul este documentul contabil prin care se prezint elementele de activ, datorii i capital
propriu ale ntreprinderii la sf#ritul e$erciiului financiar, precum i n celelalte situaii
prevzute de lege.
*rocedeu principal al metodei contabilitii i baz informaional fundamental,bilanul
propriu,zis este un tablou care cuprinde n form sintetic i n e$presie valoric mi-loacele
economice.
%ilanul este documentul contabil de sintez, prin care se prezint activul i pasivul unitii
patrimoniale la nchiderea e$erciiului, precum i n celelalte situaii prevzute de Legea
1ontabilitii. +naliza poziiei financiare se face n principal pe baza bilanului.
Acti(ul reprezint o resurs controlat de ntreprindere ca rezultat al unor evenimente
trecute de la care se ateapt s genereze beneficii economice viitoare pentru ntreprindere.
Datoriile sunt obligaii actuale ale ntreprinderii ce decurg din evenimente trecute si prin
decontarea crora se ateapt s rezulte o ieire de resurse.
Importana bilanului contabil deriv din funciile pe care acesta le ndeplinete'
5! funcia de generalizare a datelor contabilitii(
4! funcia de cunoatere a mersului activitii economico,financiare(
>! funcia previzional.
9
5! ?uncia de generalizare a datelor n ciclul contabil de prelucrare a informaiilor izvorte
din necesitatea de a grupa datele dispersate ale contabilitii curente, dup criterii bine stabilite,
ntr,un numr restr#ns de indicatori, care s poat oferi o imagine de ansamblu asupra situaiei
economico,financiare a unitii patrimoniale.
4! ?uncia de analiz a mersului activitii economico,financiare se manifest prin aceea c,
pe baza bilanului contabil se analizeaz periodic, gradul realizrii indicatorilor proiectai i a
rezultatelor, se identific rezerve i se stabilesc msuri de perfecionare a activitii economice i
financiare.
+dunrile @enerale ale +cionarilor, 1onsiliile de +dministraie, managerii unitilor
patrimoniale analizeaz periodic situaia economico,financiar, pe baza bilanului contabil, a
ane$elor sale i a raportului de gestiune, componente de baz ale drii de seama contabile.
>! ?uncia previzional const n posibilitatea oferit de bilan de a orienta activitatea viitoare.
:n acest scop, ntocmirea bugetului de venituri i cheltuieli pentru perioadele urmtoare se
fundamenteaz pe situaia patrimonial i a rezultatelor din perioada considerat baza de
raportare.
Capitalurile proprii reprezint interesul rezidual n activele ntreprinderii dup deducerea
tuturor datoriilor sale.
%ilanul este instrumentul de reflectare a echilibrului financiar al ntreprinderii, la
ncheierea e$erciiului, de reflectare material a modului de utilizare a capitalurilor proprii i
mprumutate. %ilanul ofer deci criterii de apreciere a echilibrului financiar la un moment dat i
baza de calcul pentru elaborarea bugetelor ntreprinderii.
<lementele de activ sunt structurate, dup gradul lor de lichiditate, n intenia de a obine
cea mai operativ recuperare a capitalurilor investite i o rentabilitate ridicat. :n bilan, se
nscriu mai nt#i, activele cele mai puin lichide' imobilizrile necorporale brevete, licene,
mrci de fabric i comerciale, etc.!, corporale terenuri, cldiri, maini, utila-e, instalaii etc.! i
financiare participaii, titluri cumprate, etc!. Datorit rotaiei lente a capitalurilor investite n
aceste active, ele se mai numesc i alocri permanente.
)e nscriu apoi activele circulante +12Astocuri, creane, lichiditi! mult mai lichide dec#t
imobilizrile, din care cauz ele sunt numite i alocri ciclice.
10
:n aceeai termeni )I1, activele destinate ciclului normal de e$ploatare aprovizionare,
producie i desfacere!, destinate negocierii pe diferite piee ntr,o perspectiv de ma$imum un
an, i lichiditile, se denumesc active curente.
*asivul bilanului reflect, din punct de vedere financiar, sursele de provenien a
capitalurilor proprii i mprumutate. *asivele sunt structurate dup gradul de e$igibilitate. &ai
nt#i se nscriu capitalurile proprii provenite de la proprietari, apoi cele din reinvestire ale
acumularilor anterioare rezerve! i din surse publice subvenii, provizioane reglementate!.
:n mod practic aceste surse nu au o scaden, nu sunt deci e$igibile i de aceea se mai
numesc surse permanente. 8ot n categoria surselor permanente se nscriu i datoriile financiare,
respectiv mprumuturile contractate pe termen lung, cu scadena mai mare de un an.
Datoriile curente D12Acredite, furnizori, decontri! sunt cele mai e$igibile i de aceea
sunt numite surse ciclice temporare!. :n cea mai mare parte, ele sunt contractate pentru
necesiti de producie i le nt#lnim sub denumirea de datorii de e$ploatare cu scadena mai
mic de un an. :n termenii )I1, sursele ciclice se numesc pasive curente.
+locrile permanente sunt, n principiu, acoperite din surse permanente. 1a i n gestiunea
bancar, regula de gestiune financiar sntoas este aceea a paritii maturitii activelor i
pasivelor' nevoile permanente s se acopere din surse permanente, iar nevoile temporare s se
acopere din surse temporare. 1u c#t sursele permanente sunt mai mari dec#t necesitile
permanente de alocare a fondurilor bneti, cu at#t ntrepriderea dispune de o mar- de securitate,
care o pune la adpost de evenimente neprevzute.
:n vederea obinerii poziiei financiare, se calculeaz urmtorii indicatori' situaia net,
activele nete, fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net.
2.1 "ituatia net
"ituaia net! Acti( total 6 Datorii totale
)ituaia net este cel mai adesea pozitiv i cresctor, ca efect al unei gestiuni economice
sntoase. +ceast situaie marcheaz, de fapt, atingerea obiectivului ma-or al gestiunii
financiare, i anume, ma$imizarea valorii capitalurilor proprii, a activului net finanat din aceste
capitaluri. 1reterea situaiei nete este consecina reinvestirii unei pri din profitul net i a altor
11
elemente de acumulri' provizioane reglementate, reporturi din e$erciiul precedent, subvenii
etc.
)ituaia net poate avea, n cazuri prefalimentare, valoare negativ. +ceasta semnific o
depire a activului real de ctre datoriile contractate de ntreprindere. ; astfel de situaie net
este consecina ncheierii cu pierderi a e$erciiilor anterioare. )uma acestor pierderi a consumat
intergral capitalurile proprii, iar partea neacoperit rm#ne n sarcina creditorilor, ca rezultat al
asumrii riscului de insolvabilitate al ntreprinderii.
)ituaia net poate indica deci o mbogire o cretere a capitalurilor proprii!, n cazul
realizrii i reinvestirii profitului net sau, dimpotriv, o srcire o micorare a capitalurilor
proprii!, n cazul nchiderii e$erciiului cu pierderi.
2.2 Fondul de rulment ! Acti(e circulante nete
)urplusul de surse permanente, dega-at de ciclul de finanare al investiiilor, poate fi
BrulatC pentru rennoirea stocurilor, creanelor i lichiditilor. +ceast utilizare potenial a
marcat i denumirea lui de fond de rulment. <l este e$presia realizrii echilibrului financiar pe
termen lung i a contribuiei acestuia la finanarea activelor curente, nete de datorile curente
+12nete!.
?;/D"L D< 2"L&</8 A )"2)< *<2&+/</8< , +L;1D2I *<2&+/</8< A
A 1apitaluri proprii E Datorii financiare! , Imobilizri nete fr amortizri! A
A +ctive circulante E 1heltuieli n avans , Datorii curente , 7enituri n avansA +12
nete
*rin caracterul lor continuu rennoibil, activele circulante nete dob#ndesc calitatea de active
permante care au nevoie de o surs permanent, respectiv fondul de rulment. *rin principiul
egalitii bilaniere, activele circulante nete sunt egale cu fondul de rulment. :n literature de
specilialitate, activele circulante nete i fondul de rulment sunt denumite i capital de lucru net.
1reterea activelor circulante nete i a fondului de rulment reflect alocarea unei pri din
profitul nerepartizat sub form de dividente i din ma-orarea de capitaluri proprii n creterea
activelor circulante nete stocuri, creane, inclusive lichiditi!.
&rimea negativ a fondului de rulment ar reflecta absorbirea unei pri din datoriile
curente spre finanarea investiiilor n imobilizri, contrar principiului de gestiune financiar
12
sustenabil' la necesiti permanente se aloc surse permanente. :n acest caz, gradul de
ndatorare pe termen scurt ar fi foarte mare, ceea ce ar face destul de vulnerabil trezoreria
ntreprinderii, iar e$istena ntreprinderii ar fi deci periclitat.
?ondul de rulment poate fi analizat, n continuare, n funcie de structura capitalurilor
permanente'
, capitaluri proprii(
, datorii pe termen lung.
+ceast analiz ar pune n eviden msura n care echilibrul financiar se asigur prin
capitalurile proprii, respectiv gradual de autonomie al ntreprinderii. Indicatorul care relev
gradul de autonomie, de libertate, n luarea unor decizii de investiii privind dezvoltaterea
ntreprinderii, este fondul de rulment propriu. <l este e$cedentul de capitaluri proprii fa de
imobilizrile nete, e$cedent determinat dup repartiia profitului, rezultat la nchiderea
e$erciiului financiar. <l se determin deci dup relaia'
?2*A 1*2, I&;.
?ondul de rulment mprumutatstrin! rezult ca diferen dintre fondul de rulment i
fondul de rulment propriu. &rimea pozitiv a ?2) relev apelarea la mprumuturi pe termen
lung.
De asemenea fondul de rulment propriu iFsau strin pot lua valori negative. :n acest caz, se
evideniaz msura ndatorrii pe termen scurt pentru nevoi de finanare pe termen lung i se
evideniaz gradul de dependen a activitii de investiii fa de activitatea de e$ploatare.
:n componena capitalului de lucru putem distinge dou elemente cu funcionaliti
distincte'
nevoia de fond de rulment/?2! cu rol de asigurare a desfurrii continue,
nentrerupte a e$ploatrii n toate fazeleaprovizionare, producie, desfacere!(
trezoreria net8/! cu rol de asigurare a echilibrului general printr,un stoc de trezorerie
care s menin ntreprinderea n capacitatea permanent de pli, at#t pentru investiii, c#t i
pentru e$ploatare.
13
2.' Ne(oia de fond de rulment
Diferena dintre necesitile de finanare ale ciclului de e$ploatare i datorile de e$ploatare
este numit nevoia de fond de rulment, iar necesitile de finanare le ciclului de e$ploatare n
stocuri i creane! sunt acoperite, n cea mai mare parte, din surse temporare corespunztoare
datorii curente' furnizori, buget, credite etc.!. <a este e$presia realizrii echilibrului financiar pe
termen scurt, respectiv, a echilibrului dintre necesarul i resursele de capitaluri circulante
curente!. *rincipala component a echilibrului financiar este nevoia de fond de rulment.
&rimea nevoii de fond de rulment este dependent, n mod direct proporional, de cifra de
afaceri i poate fi previzionat n funcie de politica viitoare a conducerii ntreprinderii privind
v#nzrile. Dac nu intervin modificri importante n partea de sus a bilanului, aceast corelaie a
nevoii de fond de rulment cu cifra de afaceri are o anumit stabilitate, ceea ce permite o bun
previziune a echilibrului financiar al ntreprinderii.
/<7;I+ D< ?;/D D< 2"L&</8 A +L;1D2I 1I1LI1< , )"2)< 1I1LI1<
A )tocuri E 1reane! , Datorii curente
Dac nevoia de fond de rulment este pozitiv, atunci este semnific un surplus de nevoi de
stocuri i creane n raport cu surse temporare posibile de mobilizat. ; atare situaie poate fi
-udecat ca fiind normal, dac rezultatul unei politici de cretere a cifrei de afaceri, cretere care
antreneaz o cretere proporional a stocurilor i a creanelor. +ltfel, dac nu are loc o cretere a
volumului de activitate, atunci nevoia de fond de rulment poate evidenia un decala- nefavorabil
ntre lichiditatea stocurilor i a creanelor i e$igibilitii datoriilor de e$ploatare.
Dac /?2 e negativ, atunci ea semnific un surplus de surse temporare n raport cu
nevoile corespunztoare de capitaluri circulante. <a poate fi apreciat pozitiv, dac este rezultatul
accelerrii rotaiei activelor circulante i al anga-rii de datorii cu scadene mai rela$ate. :n caz
contrar, aceasta nu poate fi dec#t consecina unor ntreruperi temporare n aprovizionarea i
rennoirea stocurilor, cu efecte nefavorabile n perioada urmtoare.
14
2.) $re7oreria net
82<G;2<2I+ /<8D A ?;/D D< 2"L&</8 , /<7;I+ D< ?;/D D< 2"L&</8
8rezoreria net este e$presia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate
i eficiente. <a relev calitatea echilibrului financiar general al ntreprinderii at#t pe termen lung,
c#t i pe termen scurt. :nregistrarea unei trezorerii nete positive, n cadrul mai multor e$erciii
succesive, demonstreaz succesul ntreprinderii n viaa economic i posibilitatea plasrii
rentabilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ei pe pia.
8rezoreria net pozitiv evideniaz faptul c e$erciiul financiar s,a ncheiat cu un surplus
monetar, e$presie concret a profitului net din pasivul bilanului i a altor acumulri bneti.
+cest e$cedent de trezorerie urmez s fie plasat eficient i n deplin siguran pe piaa
monetar iFsau de capital. *lasamentul monetar sau financiar urmrete trei obiective'
5! lichiditatea investiiei financiare pe termen scurt cumprate(
4! rentabilitatea investiiei financiare pe termen scurt(
>! securitatea investiiei financiare pe termen scurt.
De aceea se recomand cumprarea unor valori mobiliare uor negociabile i cu o bun
reputaie pe piaa de capital.
8rezoreria net negativ evideniaz un dezechilibru financiar la ncheierea e$erciiului.
Deficitul monetar astfel constatat a fost acoperit prin anga-area de noi credite. :n aceast situaie,
trezoreria urmrete obinerea de noi credite la cel mai mic cost posibil, prin negocierea mai
multor surse de astfel de capital.
1reterea trezoreriei nete, pe perioada e$erciiului financiar, reprezint un flu$ de
trezorerie, denumit cash,floH. *e termen lung, cash,floH,ul va fi egal cu profitul net, dar pe
termen scurt cele dou mrimi sunt cel mai adesea diferite.
1ash,floH,ul i diferenierea lui fa de profitul net i amortizare se e$plic'
prin rezultatele activitii curente de e$ploatare profit net reinvestit, amortizri!
minus variaia nevoii de fond de rulment 1?e$pl!(
prin operaiile de investiii 1?inv!(
prin operaiile de finanare din afar, cu capitaaluri proprii i mprumutate 1?fin!.
:n condiiile constantei nevoii de fond de rulment, cash,floH,ul de e$ploatare ar fi egal cu
profiturile nete reinvestite i amortizrile acumulate i ar e$prima disponibilitatea monetar
15
efectiv pentru dezvoltarea i prosperitatatea ntreprinderii. "n cash,floH pozitiv se interpreteaz
ca o cretere a capacitii reale de autofinanare a investiiilor. +ceasta ar determina o mbogire
a activului real, o ma-orare a averii proprietarilor.
"n cash,floH negativ sugereaz o diminuare a capacitii reale de autofinanare a
investiiilor. :n consecin, aceasta semnific o srcire a activului net real, o reducere a valorii
proprietii.
Deasemenea, cash,floH,ul se e$plic i prin'
variaia fondului de rulment(
variaia nevoii de fond de rulment.
&rimea pozitiv este determinat de creterea mai mare a fondului de rulment n raport cu
creterea nevoii de fond de rulment, deoarece nevoia de fond de rulment e sintetic i nu ofer o
recunoatere analitic a surselor cash,floH,ului.
Capitolul III. Indicatori principali ai bilanului
'.1 Indicatori de performan
#atele de rentabilitate ale capitalurilor
2atele de rentabilitate ale capitalurilor se determin prin portarea rezultatelor obinute la
capitaluri investite. *rin descompunerea lor n factori cantitativi i facultativi, aceste rate scot n
eviden ratele de mar-, ratele de rotaie i ratele de structur a capitalurilor, precum i modul
lor de intercorelare.
*entru efectuarea diagnosticului financiar se face apel la datele contabile din bilan i din
contul de profit i pierdere, la retratarea i auditarea acestora, i la datele obinute prin
ntocmirea situaiei variaiei capitalurilor proprii i a tabloului de trezorerie.
&sura rentabilitii este dat de un sistem de rate e$plicative de eficien, determinate ca
raport ntre efectele economice i financiare obinute acumulare brut, profituri, dividende etc.!.
a. #atele de rentabilitate a capitalurilor
:n continuare, ratele de rentabilitate a capitalurilor se va referi la ratele de'
16
rentabilitate economic a tuturor capitalurilor investite i ca medie ponderat a
urmatoarelor dou!,
rentabilitatea financiar a capitalurilor proprii! i
dob#nda a capitalurilor mprumutate!.
1. #ata de rentabilitate economic
+ceast rat msoar eficiena capitalurilor alocate n activele fi$e i circulante nete ale
ntreprinderii. 2entabilitatea economic a acestor capitaluri investite ne apare ca o rentabilitate
intrisec, ce nu ine seama de modalitatea de procurare a capitalurilor proprii sau mprumutate!.
<ste deci independent de politica de finanare promovat de ntreprindere.
2ata rentabilitii economice 2ecA2;+! e$prim capacitatea activului economic efectiv
investit ImoE+12neteA1*2ED+8! de a dega-a un profit global, net de impozit <%I85, I!,
prin care s se asigure autofinanarea creterii nete a ntreprinderii i remunerarea investitorilor
de capital acionarii i creditorii!. +cest profit global, <%I8 5, I!A*/EDob5, I!, nu include
economia fiscal determinat de deductibilitatea dob#nzii din profitul impozabil. <l are calitatea
de a e$prima capacitatea activelor ntreprinderii de a genera, n e$ploatare, rezultate pentru
BaportoriiC de capitaluri, indiferent de modul de finanare a ntreprinderii, i nu politica ei
specific de finanare. 2entabilitatea economic prin acest profit global <%I85, I!, e$prim
capacitatea tehnico,economic a ntreprinderii, i nu politica ei specific de finanare.
2entabilitaile economice astfel calculate fac comparabile ntreprinderile ntre ele din
perspectiva doar a capacitaii lor tehnico,economice'
2ecA
+ceast rat este fundamental pentru rentabilitatea ntreprinderii. <a poate fi asimilat cu
rata intern de rentabilitate 2I2! a ansamblului de investiii mai noi i mai vechi ale
ntreprinderii. +dmi#nd c valorile contabile privind profitul global i activele economice sunt
auditate conform valorii lor -uste, putem s apreciem c o rat a rentabilitaii economice
superioar costului capitalului, indic o valoare superioar a ntreprinderii analizate.
17
2. #ata de rentabilitate financiar 1i ratele de dob8nd
2ata de rentabilitate financiar2;<! msoar randamentul capitalurilor proprii, deci al
plasamentului financiar pe care acionarii l,au facut prin cumprarea aciunilor ntreprinderii.
2entabilitatea financiar a capitalurilor proprii! remunereaz proprietarii ntreprinderii prin
distribuirea de dividende ctre acetia i prin creterea rezervelor, care, n fapt, reprezint o
cretere a averii proprietarilor. Deci, rata rentabilitaii financiare ! este egal cu raportul'
A
1u toate c aceast rat este foarte utilizat ca instrument de analiz financiar, trebuie s
in cont de incovenientele metodologice ale determinrii profitului net' regimul de calcul al
amortizrilor i provizioanelor, cel al cheltuielilor deductibile din materia impozabil etc.
2entabilitatea financiar este deci influienat de modalitatea de procurare a capitalurilor i
de aceea este sensibil la structura financiar, respectiv la situaia ndatorrii ntreprinderii.
<ste de dorit ca rata rentabilitii financiare s fie mai mare dec#t A rata dob#nzii la
titlurile de stat plus prima normal pentru riscul asumat de acionari. /umai aceast rat
financiar va face atractive aciunile ntreprinderii i va crete cursul lor bursier. Investiia de
capital, n astfel de aciuni, va avea valoarea actualizat net pozitiv 7+/JK(2I2J ! i va
conduce la creterea averii acionarilor.
>. #atele de dob8nd
2atele de dob#nd sunt, cel mai adesea, cele nominale stabilite n contractele de credit cu
bncile sau n prospectele de emisiune a obligaiunilor ntreprinderii. +v#nd n vedere c
ntreprinderea poate avea, la un moment dat, credite din diferite surse i de diferite maturitai se
recomand, pentru analiz i evaluare, o rat medie a dob#nzii ca raport ntre cheltuielile anuale
cu dobanzile i comisioanele i soldul iniial al datoriilor care le,au generat. Dob#nda este
deductibil din materia impozabil a profitului i n consecin, se calculeaz o rat de dob#nd
net de economia fiscal pe care aceast deducere o genereaz'
18
A
:mpreun cu ratele de rentabilitate a capitalurilor proprii, ratele de dob#nd prezint component
a ratei de rentabilitate economic.
'.2 Indicatori de eficien
#atele de rota ie
&sura n care activele fi$e i circulante sunt folosite pentru creterea cifrei de afaceri se
e$prim prin ratele de rotaie.
:ncasrile din v#nzarea bunurilor i serviciilor ntreprinderii sunt cele care reconstituie, la
diferite intervale, stocurile de active la marimea lor iniial. Li tot ele particip la creterea
acestor stocuri. Drept urmare, aceste rate se numesc rate de rotaie a capitalurilor prin cifra
anual de afaceri.
2atele de rotaie se pot e$prima n dou modalitai'
de coeficient de rotaie, respectiv marimea anual a cifrei de afaceri ce revine la un leu
capital investit' 1+F+ctiv.
"neori se poate nt#lni i inversul acestui coeficient +ctivF1+! e$prim#nd c#t capital
investit a fost utilizat pentru a obine un leu cifr de afaceri anual.
de durat a unei rotaii complete a capitaluilor prin cifra de afaceri. +ceast durat a rotaiei
se determin direct proporional cu durata anual de obinere a cifrei de afaceri'
A >MKN
:n timp ce ratele de mar- se calculeaz numai pe baza datelor din contul de profit i
pierdere, ratele de rotaie se calculeaz prin raportarea datelor din contul de profit i pierdere la
cele din bilan. :n timp ce ratele de mar- e$prim structura valoric a cifrei de afaceri, ratele de
rotaie evidentiaz intensitatea e$ploatrii activelor ntreprinderii.
1a i ratele de rotaie, ratele de structur a capitalurilor e$prim factori calitativi de cretere
a rentabilitaii capitalurilor. Dar n timp ce ratele de rotaie sunt rate ce e$prim profitabilitatea,
19
ratele de structur a capitalurilor sunt indicatori de e$primare a riscului. <le e$prim capacitatea
ntreprinderii de a asigura un echilibru, mai stabil sau mai precar, ntre capitalurile atrase i
e$igibilitatea obligaiilor asumate prin aceast finanare.
ic.iditatea
1alitatea activelor de a fi imediat disponibile pentru a acoperirea cheltuielilor. +stfel, banii
sunt, prin definiie, complet lichizi. 1elelalte active prezint grade diferite de lichiditate, n
funcie de ndeplinirea a dou criterii. "n activ este cu at#t mai lichid, cu c#t poate fi mai lesne
transformat n bani ca timp i costuri de tranzacii!. + doua caracteristic a lichiditii care a
devenit evident n special n ultimul timp! este msura n care poate fi afectat activul respectiv
de riscul fluctuaiei valorii capitalului n termeni monetari!. Dup criteriul convertibilitii n
bani, un depozit cu retragere pe termen scurt poate fi numai parial mai lichid dec#t un stoc de
8I8L"2I D< 7+L;+2< D< *2I& 2+/@ cu termen de cinci ani, care sunt imediat vandabile
pe o pia bine organizat. Dar dup criteriul riscului de capital, stocul este nendoielnic mai
puin lichid dec#t un depozit sau, de fapt, dec#t un titlu de valoare pe termen scurt.
'.' Indicatorii de lic.iditate
#atele de lic.iditate e$prim capacitatea ntreprinderii de a plti datoriile curente ce vor
deveni scadente pe termen scurt.
1. ic.iditatea 9rata: curent compar ansamblul lichiditilor poteniale asociate
activelor circulante +12! cu ansamblul datoriilor scadente sub un an D12!. +cesta este
indicatorul standard pentru masurarea lichiditaii i reflect masura in care activele curente ofera
garania acoperirii datoriilor curente din activele curente.
A
:n mod normal, aceast rat trebuie s fie mai mare dec#t unu J5!, ceea ce semnific
e$istena unui fond de rulment. 2ata 2crt este echivalent cu ,,rata fondului de rulmentC !.
A
20
2ata rapid testul acidA ! e$prim capacitatea ntreprinderii de a,i onora datoriile, pe
termen scurt, din creane i disponibiliti.
A
%ancile impun, adesea, o limit minim a acestei rate de 3KO. PK.3!
2. ic.iditatea imediat 2ata cashA ! asigur interfaa elementelor celor mai lichide
ale activului cu obligaiile pe termen scurt. ?irmele nu pot converti toate activele lor curente
in /umerar , foarte repede. <$ist tipuri de activitai in care micarea stocurilor este foarte
inceat, stocurile lor nefiind foarte lichide datorit unui ciclu lung de fabricaie. De aceea, in
asemenea situaii este relevant calculul indicatorului lichiditaii imediate.
A
Lichiditatea imediat ar trebui sa fie cel putin egal cu 5 pentru firmele cu o micare lent a
stocurilor, iar pentru cele cu o vitez de rotaie rapid a stocurilor poate s scad chiar si sub 5,
fr a sugera c firma ar avea dificulti financiare.
Lichiditatea unei firme este str#ns legat de modul n care conducerea gestioneaz capitalul
de lucru.
1apitalul de lucru este reprezentat de stocurile de materii prime, materiale, produse finite si
diferena dintre curente si datoriile curente. 1apitalul de lucru net este reprezentat de diferenta
intre active curente si datoriile curente.
'.) Indicatorii de ;ndatorare 9-ol(abilitate:

"ol(abilitatea reprezint capacitatea unitaii patrimoniale de a face fa obligaiilor pe
termen lung care rezult fie din anga-amente anterioare contractate, fie operaii curente, fie din
prelevri obligatorii. +ctivul net contabil intervine n diagnosticul solvabilitii prin raportare la
ntregul pasiv din bilan. %ncile folosesc, ca prag minim, o rata de >>O a activului net fa de
totalul pasivului. 1el mai adesea solvabilitatea se apreciaz prin'
, rata ndatorrii, D+8;2II *< 8<2&</ L"/@F +18I7 <1;/;&I1, i
, levierul D+8;2II *< 8<2&</ L"/@F1+*I8+L"2I *2;*2II.
21
:n conte$tul rspunderii materiale limitate a acionarilor, prin capitalurile lor proprii, o
solvabilitate foarte bun se apreciaz pentru o rat a ndatorrii mai mic de QKO i un levier mai
mic de 5KKO. *entru ntreprinderi solide cu legaturi statornice fa de creditori se pot admite
rate de ndatorare de p#n la MRO i, respectiv levier de pn la 4KKO.
; msur empiric a solvabilitii se poate face prin rezerva de ndatorare calculat ca
diferen dintre potenialul de ndatorare 6KO din activele fi$e corporale! i ndatorarea efectiv'
#e7er(a de ;ndatorare!Potenial ;ndatorare<$otal credite contractate
&rimea rezervei de ndatorare evideniaz libertatea de care dispune ntreprinderea n
apelarea la surse e$terne de capital.
'.+ Indicatorii aciunilor 1i di(idendelor.
#atele (alorii de pia
+ceste rate raporteaz aprecierea pe care o d piaa performanei ntreprinderii la
rezultatele anuale evideniate n documentele contabile de sintez.
Coeficient de capitali7are bur-ier 9PE#:
1oeficientul de capitalizare bursier este raportul dintre cursul bursier al unei aciuni a
ntreprinderii raportat la profitul net per aciune<*)!'
*<2A .
1oeficientul *<2 evideniaz puterea de capitalizare a investiiei n cumprarea aciunii, ca
urmare a oportunitilor de cretere sustenabil. Interesul investitorilor vizeaz ndeosebi
aciunile cu *<2 c#t mai mare, deoarece evideniaz e$istena, n firm, a oportunitilor de
cretere pozitiv gJK!. 7ariaia *<2 d o bun evaluare asupra riscurilor ntreprinderii n
funciune, determinate de riscul economic al ramurii, de riscul de ndatorare i de profitabilitatea
veniturilor viitoare.
22
Profitul per aciune 9EP":
:n timp ce cursul bursier este o masu e$tern a performanei nreprinderii, profitul per
aciune este e$presia direct a profitabilitii ntreprinderii. De aceea vom ntalni adesea ca
indicator de analiz financiar profitul pe aciune <*)!.
<*)A
#ata (alorii de pia 9M5# mar=et<to<boo= ratio:
2aportul valoare de pia fa de valoarea contabil e$prim aprecierea pe care piaa de
capital o e$prim n raport cu valoarea reflectat n contabilitate. )e determin deci ca raport
ntre capitalizarea bursier 1%A/umarul total de aciuni emise N1ursul bursier al zilei! i
activul net contabil +/1A+ctiv total,Datorii totale!'
&%2A .
; mrime mai mare dec#t unu e$prim o apreciere a investitorilor din piaa de capital
asupra valorii ntreprinderii superioar celei nregistrate n contabilitate. +ceast apreciere mai
bun se datoreaz evaluarii n piaa de capital a unor elemente intangibile privind notorietatea,
reputaia, calitatea managementului, vadul comercial etc. i care nu pot fi nregistrate,
deocamdat, n contabilitate.
#andamentul de di(idend 9>di(idend:
Deasemenea se mai poate calcula, randamentul dividendului Sdividend! unei aciuni, care
se calculeaz ca un raport ntre mrimea dividendului unei aciuni i cursul bursier al acelei
aciuni.
SdividendA .
23
+cesta e$prim atractivitatea unei aciuni, prin marimea dividendului acordat i cursul ei
bursier. ;bservm c, atunci c#nd cursul bursier crete, randamentul real obinut per aciune este
mai mare. :n sens invers de scadere a cursului bursier!, randamentul dividendului obinut scade.
Cre1terea -u-tenabil 9,:
1reterea sustenabil este capacitatea ntreprinderii de a cofinana creterea economic a
ntreprinderii prin reinvestirea unei pri din profitul net i prin ma-orarea de acionari i
manageri a capitalului social. *e l#ng efortul de cofinanare are loc i o parta-are corect a
riscurilor ce decurg din declanarea respectivei creteri economice. :n acest fel se asigur un
echilibru al finanrii creterii economice i al asumrii riscurilor asociate acestei creteri.
Decizia de distribuire a profitului net aparine acionarilor.
2ata de cretere ,! se calculeaz ca produs dintre rentabilitatea capitalurilor proprii la
valoarea lor contabil! i coeficientul de reinere din profitul net pentru finanarea investiiilor
noi a oportunitilor de cretere( b!.
,! #?E@b, unde bA*/,Div!F*/
Cuprin-
Capitolul I. Metoda contabilitii................................................................................................... 3
1.1 e!ini"ea #etodei contabilitii............................................................................................ 3
24
1.2 $"incipiile contabile............................................................................................................ 4
1.3 $"ocedeele #etodei contabilitii........................................................................................ 7
Capitolul II. %ilanul...................................................................................................................... 9
2.1 &ituatia net..................................................................................................................... 11
2.2 'ondul de "ul#ent ( )cti*e ci"culante nete.......................................................................12
2.3 +e*oia de !ond de "ul#ent.............................................................................................. 14
2.4 ,"e-o"e"ia net................................................................................................................. 15
Capitolul III. Indicato"i p"incipali ai bilanului...............................................................................16
3.1 Indicato"i de pe"!o"#an ................................................................................................. 16
.atele de "entabilitate ale capitalu"ilo"....................................................................................16
3.2 Indicato"i de e!icien........................................................................................................ 19
3.3 Indicato"ii de lic/iditate..................................................................................................... 20
3.4 Indicato"ii de 0ndato"a"e 12ol*abilitate3..............................................................................21
3.5 Indicato"ii aciunilo" 4i di*idendelo"...................................................................................22
Cup"in2...................................................................................................................................... 24
25