Capitolul 3

ANALIZA RATELOR DE
RENTABILITATE
Tipuri de rate ale rentabilitii:

rate ale rentabilitii economice;
rate ale rentabilitii financiare;
rate ale rentabilitii resurselor consumate;
rate ale rentabilitii veniturilor.
Ratele de rentabilitate economic
Rata rentabilitii economice msoar eficiena global a
mijloacelor materiale i financiare, alocate ntregii activiti
a ntreprinderii. Aceast rat ia n considerare toate
activele firmei, indiferent dac sunt sau nu utilizate n
activitatea de baz, i ntregul profit realizat, indiferent de
sursele de provenien a acestuia.

Tipologie i relaii de calcul
n literatura de specialitate i n practic, se utilizeaz dou
variante ale ratei rentabilitii economice:
rata rentabilitii economice a activului;
rata rentabilitii economice a capitalului investit.
I. Rata rentabilitii economice a activului (Ra)
100
Ac + Ai
Pb
= 100
At
Pb
= Re
100
At , Ae
EBE
= Re
100
At , Ae
Pe
= Re
100
CA
Pe

At
CA
= 100
At
Pe
= Re
100
Vt
Pb

At
Vt
= 100
At
Pb
= Re
Rata rentabilitii economice n funcie de
rotaia activelor i rata rentabilitii vnzrilor
0,00%
2,50%
5,00%
7,50%
10,00%
12,50%
15,00%
0 0,25 0,5 0,75 1 1,25 1,5 1,75 2 2,25 2,5 2,75 3 3,25
Rotatia activelor
R
e
n
t
a
b
i
l
i
t
a
t
e
a

v

n
z

r
i
l
o
r
Factorii economici ce determin restricii n
creterea rentabilitii
B
C
A
Rotaia activelor
Restricia de
competitivitate
Marja de
profitabilitate
Restricia de
capacitate
Rata rentabilitii economice a capitalului
investit (Rki)



Ki = Kt De = Kpr + Df
Ki
Re
sau
Ki
EBE
= Rki
Rata rentabilitii financiare
100
Kpr
Pn
= Rf
100
Kpr
Div
= Rf
CA
Pn

At
CA

Kpr
At
= R E M = Rf
v At Kpr
Corelaia Rf Re Rd:



Re > Rd
Re = Rd
Re < Rd
),
100
Ci
- 1 ](
Kpr
Df
) Rd - (Re + [Re = Rf
Rata rentabilitii comerciale sau a
vnzrilor
100
CA
Pr , Pe , EBE
= Rv
Rata rentabilitii resurselor consumate
100
C
Pr
= Rc
100
Cdda - Aj - Ce
EBE
= Rce
100
Ce
Pe
= Rce