1/14

GHID PENTRU RESTRUCTURAREA EXTRAJUDICIAR

A OBLIGAIILOR SOCIETILOR COMERCIALE


Preambul

Este un principiu general acceptat n plan internaional c restructurrile realizate n afara
procedurilor judiciare de insolven aduc foarte multe beneficii celor implicai, ele fiind mult mai
flexibile i eficiente dect cele judiciare.

Tocmai de aceea, nainte ca un caz de insolven s fie dedus soluionrii unei instane judectoreti,
o opiune ce poate sta la ndemna debitorilor si creditorilor este aceea de a ajunge la o soluie
informal sau o restructurare financiar prin negocieri extrajudiciare, n care ambele pri ncearc
s ajung la un acord prin care s se modifice termenii obligaiei i s se permit debitorului s i
continue n mod normal activitatea economic.

Demersurile de restructurare extrajudiciar:
a) permit societilor comerciale viabile s i continue activitatea i s treac cu succes de
perioadele n care se confrunt cu dificulti financiare;
b) permit instituiilor financiare i altor creditori s i reduc pierderile;
c) conduc la evitarea impactului economic i social pe care l au cazurile majore de faliment al
societilor comerciale;
d) reduc volumul de activitate al instanelor judectoreti;
e) au efecte pozitive asupra altor pri interesate (clieni, angajai, furnizori i investitori), deoarece
o entitate aflat n proces de restructurare extrajudiciar continu s funcioneze;
f) sunt mai eficiente i mai eficace dect procedurile judiciare (termene de soluionare mai scurte i
rate de recuperare mai mari);
g) contribuie la dezvoltarea ncrederii n corectitudinea, transparena i nivelul de asumare a
rspunderii n rndul comunitii de afaceri.


CAPITOLUL I
Scopul i domeniul de aplicare

Prezentul Ghid ofer societilor comerciale debitoare, creditorilor acestora i instituiilor publice
competente ndrumri pentru derularea negocierilor n vederea restructurrii obligaiilor n afara
cadrului judiciar.
2/14

Principiile prevzute de prezentul ghid i notele de ndrumare pentru aplicarea acestora au caracter
de recomandare, scopul lor fiind de a furniza debitorilor i creditorilor acestora un instrument
conceput pe baza celor mai bune practici internaionale n aceast materie.

Principiile de derulare a negocierilor extrajudiciare pot fi folosite, n msura compatibilitii lor, i
n negocierile dintre debitor i creditori n procedura mandatului ad-hoc i a concordatului preventiv.


CAPITOLUL II
Negocieri voluntare de restructurare extrajudiciar

Articolul 1
Rezultate

Rezultatul urmrit prin negocierile voluntare de restructurare extrajudiciar l reprezint elaborarea
unui plan de restructurare acceptat de debitor i de creditorii relevani, plan care s permit
continuarea activitii debitorului i acoperirea total sau parial a obligaiilor acestuia. Dac acest
rezultat nu se concretizeaz, alternativele posibile sunt declanarea unei proceduri judiciare de pre-
insolven (mandat ad-hoc sau concordat preventiv) sau de insolven. n ambele situaii, utilizarea
informaiilor acumulate pe parcursul perioadei de negocieri voluntare, poate conduce la
desfurarea cu mai mare celeritate a procedurilor judiciare.

Articolul 2
Tipuri de negocieri extrajudiciare

Negocierile voluntare de restructurare extrajudiciar pot fi:
a) bilaterale, derulate ntre debitor i creditorul su, negocieri ce conduc la o reealonare a
plii i/sau la o remitere de datorie;
b) multilaterale, derulate ntre debitor i principalii si creditori, negocieri ce conduc la o
reealonare a datoriilor, remitere de datorie, la acordarea de alte faciliti, potrivit conveniei
prilor.
c) colective, derulate ntre principalii creditori ai unui debitor, negocieri ce conduc la stabilirea
modului de acordare de suport financiar suplimentar debitorului, la stabilirea modului de
mprire a riscurilor ntre creditori, precum i la asumarea de ctre creditori a
angajamentului de a nu ntreprinde sau continua msuri judiciare mpotriva patrimoniului
debitorului pentru recuperarea creanelor.

3/14

Articolul 3
Diferene ntre negocierile voluntare de restructurare extrajudiciar i procedurile formale de
insolven i pre-insolven

ntre negocierile voluntare de restructurare extrajudiciar i procedurile formale de insolven exist
urmtoarele diferene:
a) Negocierile extrajudiciare voluntare de restructurare a obligaiilor nu urmresc modificarea
drepturilor sau impunerea de obligaii creditorilor care nu particip la negocieri sau care nu
agreeaz rezultatul acestora;
b) Negocierile extrajudiciare voluntare de restructurare a obligaiilor sunt, prin esen,
consensuale i nu aduc atingere drepturilor legale ale debitorilor i/sau creditorilor;
c) Att procesul de negociere, ct i acordurile care se ncheie ntre debitor i creditori n
cadrul demersurilor voluntare de restructurare extrajudiciar sunt flexibile, se pot realiza
ntr-o perioad mai scurt de timp i cu un risc reputaional mai sczut prin evitarea
publicitii negative a procedurii formale de insolven;
d) Negocierile extrajudiciare pot crea premisele evitrii intrrii n incapacitate de plat i
declarrii strii de insolven;
e) Negocierile extrajudiciare creeaz un context favorabil pentru obinerea unor finanri
suplimentare;
f) Negocierile extrajudiciare nu conduc la suspendarea, automat, a aciunilor judiciare i
extrajudiciare mpotriva patrimoniului debitorului.
g) Negocierile extrajudiciare voluntare de restructurare a obligaiilor nu sunt adaptabile
oricrui debitor, prin urmare dac activitatea debitorului nu poate fi viabilizat n urma
procesului de restructurare, se va proceda la executarea silit a debitorului, fr ntrziere.

ntre negocierile voluntare de restructurare extrajudiciar i procedurile formale pre-insolven
(concordatul preventiv i mandatul ad-hoc) exist urmtoarele diferene:
a) Negocierile extrajudiciare permit curgerea dobnzilor aferente creanelor creditorilor i
recuperarea acestora;
b) Negocierile extrajudiciare pot conferi un plus de celeritate n aprobarea planului de
restructurare judiciar;
c) Negocierile extrajudiciare nu conduc la suspendarea, automat, a aciunilor judiciare i
extrajudiciare mpotriva patrimoniului debitorului.




4/14
Articolul 4
Prile

Negocierile implic, de obicei, un numr limitat de creditori, de regul din rndul celor ce dein
creanele importante ca valoare i/sau din perspectiva posibilitii debitorului de a-i continua
activitatea. Printre acetia se vor numra, n principiu, instituiile de credit cu expunere fa de
debitor, negocierea putnd include i ali creditori principali cum ar fi creditorii ce asigur finanare,
locatorii i furnizorii majori. Creditorii participani la negocieri i ale cror drepturi sunt afectate de
restructurarea propus sunt numii, n continuare, creditori relevani.


CAPITOLUL III
Seciunea 1
Principiile de desfurare a negocierilor extrajudiciare

Principiul 1
Negocierea voluntar extrajudiciar de restructurare a obligaiilor este o concesie, iar nu un
drept

Negocierile voluntare de restructurare extrajudiciar a obligaiilor trebuie demarate numai dac
mprejurrile concrete n care se afl societatea comercial debitoare ce ntmpin dificulti
financiare sunt de natur s ofere posibiliti de soluionare a acestor dificulti i de viabilizare a
societii comerciale pe termen lung. Debitorii sunt ncurajai s apeleze la creditori pentru a discuta
opiunile din cadrul unui asemenea demers.

Principiul 2
Buna credin

Toate negocierile ntre debitori i creditori, pe de o parte, i ntre creditori, pe de alt parte, trebuie
s se desfoare cu bun credin, n scopul gsirii unei soluii constructive.

Principiul 3
Abordare coordonat

Interesele tuturor prilor sunt cel mai bine realizate printr-o abordare coordonat. n acest scop,
creditorii pot organiza un comitet de coordonare. n cazurile mai complexe, se poate lua n
considerare posibilitatea selectrii unor consultani profesioniti pentru acordarea de consultan i
asisten comitetului i creditorilor relevani.
5/14

Principiul 4
Conducerea negocierilor cu debitorul

Creditorii pot desemna o persoan care s conduc negocierile cu debitorul i s asigure primirea de
ctre toi creditorii relevani a informaiilor referitoare la debitor. Aceast persoan este, de regul,
creditorul cu expunerea cea mai mare fa de debitor, avnd experien n gestionarea unor
negocieri de asemenea natur sau o persoan independent n raport cu prile. Creditorii relevani
i debitorii pot lua n considerare posibilitatea de a apela, n timp util, la procedura medierii n
vederea soluionrii eventualelor litigii.

Principiul 5
Moratoriul. Alte concesii acordate de creditorii relevani

Toi creditorii relevani vor coopera cu debitorul i ntre ei pentru a acorda debitorului o perioad
de timp (moratoriu) suficient, dar limitat, n care acesta s elaboreze propunerile de soluionare a
dificultilor financiare.
Un astfel de moratoriu reprezint o concesie, iar nu un drept. Data de la care ncepe s curg acest
termen este denumit data moratoriului. Durata unui asemenea moratoriu trebuie s fie limitat la
timpul necesar pentru pregtirea planului menionat la Principiul 11 sau pentru a decide c un astfel
de plan nu poate fi pregtit ntr-o perioad de timp rezonabil.
Toi creditorii relevani vor putea renuna la anumite drepturi contractuale.

Principiul 6
Prioritate pentru fondurile noi

Dac pe durata moratoriului sau dac, potrivit clauzelor propuse pentru planul de restructurare,
debitorul i sunt acordate fonduri suplimentare de ctre unul sau mai muli creditori, fonduri privite
ca element component al procesului de restructurare, acest/aceti creditor/creditori poate/pot cere
noi garanii reale sau personale pentru creditul acordat.

Principiul 7
Nedeclanarea sau necontinuarea executrii silite

Pe parcursul moratoriului creditorii relevani se vor abine de la iniierea sau continuarea oricror
msuri de executare a creanelor mpotriva debitorului sau de reducere a expunerii lor fa de
debitor, inclusiv de la a solicita declanarea procedurii insolvenei.
6/14

Principiul 8
Angajamentul debitorului fa de creditori pe parcursul moratoriului

Pe parcursul moratoriului, debitorul se angajeaz s nu ntreprind nicio aciune ce ar putea afecta
n sens negativ posibilitile de recuperare a creanelor de ctre creditorii relevani, n mod colectiv
sau individual, comparativ cu posibilitile acestora la data moratoriului.

Principiul 9
Transparena pe parcursul moratoriului

Pe parcursul moratoriului, debitorul va oferi tuturor creditorilor relevani i consultanilor
profesionali ai acestora acces deplin la toate informaiile relevante referitoare la activele, pasivele,
activitile i perspectivele sale.

Principiul 10
Confidenialitatea informaiei

Informaiile referitoare la activele, pasivele, activitile i perspectivele debitorului precum i toate
propunerile de soluionare a dificultilor financiare ale acestuia vor fi considerate informaii
confideniale, daca ele nu au deja caracter public.

Principiul 11
Planul de restructurare

Debitorul va elabora o propunere de restructurare bazat pe un plan de afaceri, care va trata aspecte
operaionale i financiare. Planul de afaceri trebuie s fie fundamentat pe evaluri reale i prognoze
rezonabile i realizabile care s demonstreze capacitatea reala a debitorului de a genera fluxul de
numerar necesar restructurrii, pentru ca aceste negocieri s nu aib ca efect doar ntrzierea intrrii
n insolven. n scopul elaborrii planului de restructurare, debitorul poate apela la consultani de
specialitate: practicieni n insolven, economiti, avocai .a.
Planul poate include, spre exemplu, modul de valorificare a unor active, modificarea calendarului
de plat a creanelor, remiteri de datorie, injectarea de capital suplimentar, constituirea de garanii,
conversia creanelor n aciuni, monitorizarea strategiei de management a debitorului.



7/14
Principiul 12
Concordana propunerilor debitorului cu prerogativele legale ale creditorilor

Propunerile de soluionare a dificultilor financiare ale debitorului trebuie s in seama de
prerogativele legale individuale ale creditorilor i de poziia corespunztoare a acestora la data
Moratoriului in ordinea de prioritate a creanelor n cazul unei proceduri de insolven.


Seciunea a 2-a
Note de ndrumare

Principiul 1
Negocierea voluntar extrajudiciar de restructurare a obligaiilor
este o concesie, iar nu un drept

Procedura extrajudiciar de restructurare a obligaiilor trebuie demarat numai dac mprejurrile
concrete n care se afl societatea comercial debitoare ce ntmpin dificulti financiare sunt de
natur s ofere posibiliti de soluionare a acestor dificulti i de viabilizare a societii pe termen
lung. Debitorii sunt ncurajai s iniieze un dialog cu creditorii pentru a discuta opiunile din cadrul
unui asemenea demers.
Negocierile voluntare extrajudiciare de restructurare a obligaiilor reprezint o modalitate
important de soluionare a situaiilor n care societatea comercial debitoare se afl n
imposibilitate de a-i ndeplini obligaiile contractuale. Aceste demersuri constituie un mijloc de
evitare a procedurilor formale de insolven. Este esenial ca toate prile s negocieze n vederea
gsirii unei soluii echitabile. Nicio restructurare a obligaiilor debitorului faa de creditori, inclusiv
instituii de credit, nu va fi considerat un drept. Pe de alt parte, nici creditorii nu pot obliga pe
debitor sa participe la negocieri. n consecin, ambele pri sunt ndreptite s se bazeze pe
prerogativele deinute n baza clauzelor contractuale. Asemenea prerogative includ, pe de o parte,
dreptul creditorilor de a iniia aciuni de executare silit mpotriva debitorului i de valorificare a
garaniilor constituite n favoarea acestora de ctre debitor sau n beneficiul acestuia, i, pe de alt
parte, dreptul debitorului de a solicita declanarea procedurii insolvenei.
Cu condiia respectrii acestor prerogative contractuale, prile sunt ncurajate s se angajeze n
negocieri de buna credin, care s ofere posibilitatea debitorului s i continue activitatea i, n
acelai timp, s ramburseze creditorilor si ct mai mult posibil din datoriile sale fa de acetia.


8/14

Principiul 2
Buna-credin

Toate negocierile ntre debitori i creditori, pe de o parte, i ntre creditori, pe de alt parte, se
desfoar cu bun-credin n scopul gsirii unei soluii constructive.
Toate negocierile dintre debitor i creditori vor fi realizate cu bun-credin i onestitate.
Negocierile voluntare extrajudiciare de restructurare a obligaiilor trebuie s conduc la avantaje
reciproce pentru toate prile implicate. n cazul n care una din pri consider c celelalte pri nu
negociaz cu bun-credin, este foarte probabil ca negocierile s eueze. Dac negocierile eueaz,
creditorii vor apela la posibilitile legale care le stau la dispoziie i este probabil s fie iniiate
proceduri de executare silit sau o procedur judiciar de insolven.
De asemenea, toi creditorii relevani implicai n restructurare vor aciona cu bun-credin n
negocierile dintre ei

Principiul 3
Abordare coordonat

Interesele prilor sunt cel mai bine realizate printr-o abordare coordonat. Creditorii pot facilita
coordonarea prin crearea unui comitet de coordonare. n cazurile mai complexe, se poate lua n
considerare desemnarea unor consultani profesioniti care s acorde asisten comitetului i
creditorilor relevani.
n cazul n care numrul creditorilor relevani este restrns, acetia au posibilitatea s decid asupra
unei abordri coordonate fa de debitor. Este posibil ca debitorul s poat negocia separat cu
fiecare dintre creditorii relevani de ndat ce s-a czut de comun acord asupra unui moratoriu
conform Principiului 5. De regul, creditorii vor ncerca s se asigure c nu sunt tratai inechitabil n
comparaie cu ali creditori ce au o poziie similar. Pentru a facilita realizarea unei abordri
coordonate, creditorii relevani pot forma un comitet de coordonare care s fie autorizat s
negocieze cu debitorul, s evalueze propunerile acestuia i s agreeze termenii i condiiile
acordului definitiv cu debitorul. Membrii comitetului de coordonare pot fi selectai n funcie de
valoarea creanelor sau n baza altor criterii stabilite de comun acord.
n cazul n care exist un numr semnificativ de creditori relevani sau cnd acetia au drepturi i
prerogative ce difer n mod semnificativ, s-ar putea considera drept adecvat constituirea mai
multor comitete de coordonare.


9/14
Principiul 4
Conducerea negocierilor cu debitorul

Creditorii pot desemna o persoan care s conduc negocierile cu debitorul i s asigure primirea de
ctre creditorii relevani a informaiilor referitoare la debitor. Aceast persoan este, de regul,
creditorul cu expunerea cea mai mare fa de debitor, avnd experien n gestionarea unor
negocieri de asemenea natur, sau o persoan independent. Prile pot lua n considerare
posibilitatea de a apela n timp util la procedura medierii n vederea soluionrii eventualelor litigii.
Comitetul de Coordonare poate desemna pe unul dintre creditori s trateze cu debitorul n numele
Comitetului. Creditorul desemnat n acest scop poate fi creditorul cu expunerea cea mai mare fa
de debitor, inclusiv instituia de credit cu expunerea cea mai mare.
Periodic, diferite grupuri de creditori pot desemna coordonatori diferii care s i reprezinte n
negocierile lor cu debitorul.
Coordonatorii nu sunt de regul autorizai s angajeze creditorii relevani cu privire la o anumit
direcie de aciune, rolul acestora fiind de a intermedia procesul de negociere, asigurndu-se c toi
membrii comitetului de coordonare obin informaiile necesare.
Coordonatorii pot fi mputernicii s i autorizeze pe specialitii externi, precum contabili, avocai,
evaluatori, s i asiste pe creditorii relevani, acetia din urm suportnd proporional costurile
aferente. Alegerea acestor specialiti ar trebui discutat cu creditorii relevani i aprobat de acetia,
deoarece este important ca specialitii respectivi s ofere, n mod imparial, consultan, n
beneficiul tuturor creditorilor relevani.
Fiecare creditor relevant are opiunea de a realiza o evaluare proprie i de a lua o decizie proprie n
ceea ce privete propunerile pe care le primete de la debitor.
Dac n cursul negocierilor se ajunge la un impas, dar ambele pri doresc n continuare s ajung la
un compromis, prile pot apela la procedura medierii, ca modalitate alternativ de soluionare pe
cale amiabil a litigiilor.

Principiul 5
Moratoriul. Alte concesii ale creditorilor relevani

Toi creditorii relevani vor coopera cu debitorul i ntre ei pentru a acorda debitorului o perioad
de timp suficient, dar limitat, n care acesta s elaboreze propunerile de soluionare a dificultilor
financiare.
Un astfel de moratoriu reprezint o concesie, iar nu un drept. Data de la care ncepe s curg acest
termen este denumit data moratoriului. Durata unui asemenea moratoriu trebuie sa fie limitat la
10/14
timpul necesar pentru pregtirea planului prevzut la Principiul 11 sau pentru stabilirea faptului c
un astfel de plan nu poate fi pregtit ntr-o perioad de timp rezonabil.
n cazul n care un numr de creditori relevani negociaz cu debitorul, acetia trebuie s stabileasc
ca dat a moratoriului data la care toi creditorii au fost informai de debitor cu privire la situaia sa
financiar. De la aceast dat creditorii convin c poziiile lor nu se vor mai modifica.
Durata moratoriului va fi stabilit de comun acord. Iniial, moratoriul nu trebuie s depeasc
cteva sptmni, dei durata poate varia de la caz la caz, n funcie de complexitatea informaiilor
ce trebuie colectate i de natura propunerilor debitorului.
Toi creditorii relevani vor putea renuna la anumite drepturi contractuale, precum:
- nu vor calcula dobanzi penalizatoare i alte costuri suplimentare;
- vor reduce dobnzile aplicabile;
- nu vor formula solicitri pentru rambursarea anticipat a datoriei (reducerea expunerilor);
- vor permite utilizarea liniilor si facilitilor de credit existente;
- vor putea acorda o perioada de graie la plata dobnzilor i la rambursarea capitalului.
n schimbul obinerii concesiilor de mai sus, debitorul poate constitui garantii reale i/sau personale
suplimentare, aferente creditelor n curs.

Principiul 6
Prioritate pentru fondurile noi

Pe durata moratoriului sau n cadrul procesului de restructurare, pot fi necesare fonduri
suplimentare. Propunerea debitorului ar trebui s precizeze sursa acestor fonduri, spre exemplu
nstrinarea unor active excedentare, contribuii ale creditorilor sau ale asociailor/acionarilor.
n cazul n care creditorii sunt cei care acord fonduri suplimentare debitorului, pentru protecia
intereselor acestora i pentru a-i ncuraja n demersul lor de a sprijini restructurarea debitorului, este
necesar, de obicei, ca noile creane s beneficieze de prioritate, acest aspect fiind inclus n planul de
restructurare.
Mai multe modaliti tehnice pot fi folosite pentru a facilita furnizarea fondurilor noi, inclusiv:
a) constituirea de noi garanii reale i personale.
Cea mai eficace metod de asigurare a prioritii este constituirea de noi garanii reale i/sau
personale n favoarea prilor ce au acordat fonduri suplimentare. Prin urmare, este necesar s se
stabileasc, n mod clar, dac o astfel de constituire de garanii este valabil i n eventualitatea
unui eec al procesului de restructurare.
b) prioritatea convenional, realizat printr-o subordonare voluntar a rangului de prioritate al
creanei
11/14
Un creditor sau o categorie de creditori ce particip la restructurare poate, n mod voluntar, s
modifice rangul creanelor sale/lor, n sensul plasrii acestora pe o poziie inferioar
creanei/creanelor reprezentate de fondurile noi, crend astfel o prioritate convenional n
favoarea fondurilor noi. Aceste nelegeri au efect intre parti i nu influeneaz rangul de
prioritate al creanelor prevzut de legea insolvenei.
c) Infuzia de capital
Debitorul ar trebui s in cont de faptul c, dac nu deine active asupra crora s poat fi
constituite garanii n favoarea creditorilor ce acord fonduri suplimentare, exist riscul de a nu
obine aceste fonduri. n aceast situaie asociaii/acionarii societii debitoare trebuie s aib n
vedere o majorare a capitalului social sau, eventual, s furnizeze ei nii garanii.

Principiul 7
Nedeclanarea sau necontinuarea executrii silite

Pe parcursul moratoriului toi creditorii relevani se vor abine de la iniierea sau continuarea
oricror masuri de executare a creanelor mpotriva debitorului sau de reducere a expunerii lor fa
de debitor, inclusiv de la solicitarea deschiderii procedurii insolvenei.
Confirmarea moratoriului de ctre creditorii relevani furnizeaz debitorului perioada de timp
necesar n cursul creia urmeaz s ntocmeasc un plan de restructurare i n care creditorii
relevani nu vor ntreprinde masuri de recuperare a creanelor lor. Astfel de acorduri includ, de
regul, angajamente ale creditorilor relevani n sensul c pe parcursul moratoriului:
a) nu vor iniia procedura insolvenei;
b) nu vor iniia sau continua proceduri de executare silit mpotriva debitorului;
c) nu vor tinde s i mbunteasc poziia lor individual fa de ali creditori prin obinerea
de garanii sau executarea acestora, ori prin solicitarea unui tratament preferenial.
Poate fi necesar ca debitorul s i asume angajamente derivnd din Principiul 8 i Principiul 9 din
Prezentul Ghid n orice acord de moratoriu cu creditorii relevani.

Principiul 8
Angajamentul debitorului faa de creditori pe parcursul moratoriului

Pe parcursul moratoriului, debitorul se angajeaz s nu ntreprind nicio aciune ce ar putea afecta
n sens negativ posibilitile de recuperare a creanelor de ctre creditorii relevani, n mod colectiv
sau individual, comparativ cu posibilitile acestora la data moratoriului.
12/14
Pe parcursul moratoriului este important ca debitorul s nu ntreprind nicio aciune care s
dezavantajeze creditorii, n mod colectiv sau individual. De asemenea, debitorul nu trebuie s
creeze avantaje n favoarea unui creditor fa de ceilali creditori relevani.
Dac nu s-a agreat un plan de restructurare, iar debitorul ndeplinete cerinele prevzute de lege
pentru declanarea procedurii insolvenei, acesta are obligaia de a formula o cerere de deschidere a
procedurii n termen de 5 zile de la expirarea moratoriului.

Principiul 9
Transparena pe parcursul moratoriului

Pe parcursul moratoriului, debitorul va oferi tuturor creditorilor relevani i consultanilor acestora
acces deplin la toate informaiile relevante referitoare la activele, pasivele, activitile i
perspectivele sale.
Indiferent dac demersul voluntar de restructurare extrajudiciar presupune o negociere bilateral
ntre debitor i creditor sau una multilateral, n care negocierile se poart fie cu toi creditorii, fie
cu un creditor lider sau cu un specialist desemnat de comitetul de coordonare, debitorul va avea
obligaii stricte n ceea ce privete dezvluirea informaiilor.
n mod special, debitorul trebuie s fie pregtit s ofere acces deplin la toate informaiile relevante,
necesare creditorilor pentru a evalua corect propunerile debitorului. Aceste informaii trebuie s
cuprind cel puin descrierea complet a tuturor activelor i pasivelor debitorului i a perspectivelor
activitii acestuia. Pentru a furniza informaiile respective, poate fi necesar ca debitorul s
ntocmeasc prognoze i proiecii mai detaliate dect cele pe care le realizeaz n mod obinuit. Este
necesar ca informaiile furnizate s fie considerate rezonabile de ctre creditori pentru ca acetia s
continue s participe la acordul de moratoriu.
n cazul n care refuz sau nu poate s furnizeze creditorilor informaiile respective, debitorul se
poate atepta, n mod realist, ca respectivii creditori s acioneze numai n propriul lor interes.
Principiul bunei-credine va fi aplicabil i procesului de furnizare a informaiilor de ctre debitor.

Principiul 10
Confidenialitatea informaiei

Informaiile referitoare la activele, pasivele, activitile i perspectivele debitorului, precum i toate
propunerile de soluionare a dificultilor financiare ale acestuia vor fi considerate informaii
confideniale, dac ele nu sunt deja fcute publice.
Pe parcursul moratoriului si pe parcursul procesului de restructurare, creditorii relevani vor primi
informaii eseniale referitoare la activele, pasivele, activitatea i perspectivele debitorului. O parte a
13/14
acestor informaii pot fi considerate confideniale din punct de vedere comercial. n cazul n care
creditorii relevani au calitatea de instituii de credit, va fi aplicabil obligaia de pstrare a
secretului bancar.
n cazul n care grupul creditorilor relevani include i creditori care nu au calitatea de instituii de
credit, acetia vor garanta pstrarea confidenialitii depline a informaiilor primite de la debitor,
eventual, prin semnarea unor acorduri de confidenialitate.
Cesiunea creanelor pe parcursul unui proces de restructurare n care sunt implicai mai muli
creditori reprezint un aspect complex, putnd fi necesar ndeplinirea unor condiii speciale.

Principiul 11
Planul de restructurare

Debitorul va elabora o propunere de restructurare bazat pe un plan de afaceri, care va trata aspecte
operaionale i financiare. Planul de afaceri trebuie s fie fundamentat pe prognoze rezonabile i
realizabile care s demonstreze capacitatea real a debitorului de a genera fluxul de numerar necesar
restructurrii, pentru ca aceste negocieri s nu aib ca efect doar ntrzierea intrrii n insolven.
Scopul moratoriului este de a acorda timp debitorului pentru a ntocmi un plan de restructurare.
Planul trebuie s demonstreze c afacerea poate funciona n mod profitabil i s stabileasc
condiiile n care debitorul i va rambursa datoriile ctre creditorii relevani. Acetia din urm l
pot asista pe debitor la elaborarea planului.
Planul va cuprinde cel puin urmtoarele aspecte:
a) profitul/pierderea operaional(a) proiectat() pentru fiecare an (pentru urmtorii cinci ani);
b) prognoza fluxului de lichiditi, indicnd plile ctre creditori (pentru urmtorii 3 ani);
c) sursele pentru capitalul circulant suplimentar necesar i modul n care vor fi finanate
potenialele procese de mbuntire operaionala i financiar;
d) msura n care se anticipeaz ca drepturile creditorilor relevani vor suferi transformri, prin
reealonare, modificare sau remitere de datorie;
e) toate modificrile substaniale ale societii comerciale debitoare n perioada de referin,
inclusiv modificrile de acionariat sau n conducerea debitorului;
f) premisele principale pe care se fundamenteaz elementele de prognoz prevzute la lit. a) -
e);
g) msurile de restructurare financiar i a activitii debitorului;
h) msurile de monitorizare si evaluare ale planului de restructurare.
n cazul n care debitorul nu va putea s demonstreze creditorilor relevani c exist o perspectiv
rezonabil ca afacerea s fie viabil n viitorul apropiat, este posibil ca aceti creditori s nu fie de
acord cu o amnare a plii sau cu o remitere de datorie.
14/14

Principiul 12
Concordana propunerilor debitorului cu prerogativele legale ale creditorilor

Propunerile de soluionare a dificultilor financiare ale debitorului trebuie s in seama de
prerogativele legale individuale ale creditorilor, de poziia corespunztoare a acestora la data
moratoriului in ordinea de prioritate a creanelor n cazul unei proceduri de insolven
Creditorii relevani pot conveni ca, n perioada dintre data moratoriului i data aprobrii planului de
restructurare, poziia unui creditor relevant fa de ceilali creditori relevani s rmn
nemodificat. Planul de restructurare va reflecta rangul de prioritate al creanelor n cazul unei
proceduri de insolven. Spre exemplu, se va considera inacceptabil ca acionarii sau creditorii
subordonai s beneficieze, sub orice form, de msurile planului nainte de plata integral a
creanelor creditorilor garantai sau chirografari. n mod similar, debitorul va avea n vedere faptul
c creditorii garantai nu vor accepta, de regul, o deteriorare a poziiei lor fa de creditorii
chirografari.
Pe de alt parte, creditorii trebuie s aib n vedere faptul c poate fi necesar ca acei creditori
comerciali cu creane mici s fie pltii conform cursului normal al desfurrii activitii
debitorului, pentru a permite societii s i continue activitatea comercial, i c se justific
acceptarea de ctre creditori a efecturii acestor pli tocmai pentru a se asigura ca garaniile
deinute de acetia nu i vor reduce sau pierde valoarea ca urmare a ncetrii activitii debitorului.