FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I GESTIUNEA AFACERILOR

UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI
CLUJ- NAPOCA












SITUAII FINANCIARE CONSOLIDATE.
Particularizare n vederea calculrii Disclosure Index

















Masteranzi:

BAN Raluca-Felicia, MCAC
BLJAN Loredana Andra, MCAC
BODEA Andreea Laura, MCAC
DAMIAN Maria Ionela, EXCA
CUC Beniam Filon, MCAC







2010
2

SITUAII FINANCIARE CONSOLIDATE


1. INTRODUCERE

Avnd n vedere fenomenul globalizrii, noiunea de grup i implicit cea a situaiilor financiare
consolidate a devenit un subiect din ce n ce mai discutat. Marile companii au cutat s se dezvolte
att pe plan naional, ct i dincolo de graniele rii de origine, s cucereasc noi piee i astfel s
devin recunoscute la nivel internaional.

Desigur c i pentru a fi tranzacionate pe diferite burse de valori, companiile trebuie s
ndeplineasc anumite criterii, acestea fiind mult mai uor de atins prin intermediul unui grup, n
care, pn la urm, activele, datoriile i rezultatele obinute de mai multe companii, controlate de o
entitate mam sunt privite ca un tot unitar.

Nu de puine ori s-au nregistrat cazuri n care, tocmai pentru a crete valoarea ntreprinderii i a
aciunilor acesteea, s-au recurs la diverse practici care i duceau n eroare pe utilizatorii informaiei
contabile. Situaiile financiare privite separat pot arta mult mai bine dect sunt, de fapt, n
realitate, prin nglobarea unor operaiuni care au loc n cadrul grupului. ns, prin intermediul
situaiilor financiare consolidate aceste operaiuni sunt eliminate, asigurndu-se astfel o transparen
mai mare.

Opinia public a fost zguduit la nceputul mileniului de dramaticele scandaluri financiare n care
au fost implicai adevarai coloi ai economiei mondiale de atunci precum Enron, WorldCom,
Parmalat .a. Cert este faptul c interpretarea eronat i aplicarea defectuoas, cu sau fr intenie, a
prevederilor standardelor au dus la prezentarea unor situaii financiare care erau departe de a
reflecta poziia financiar a companiilor n cauz. Masivele fraude contabile au expus slbiciunea
guvernanei corporative la nivel global, a sistemelor de control i audit i a mecanismelor de
raportare financiar.

Procesul de armonizare contabil i accentul pus din ce n ce mai des pe importana aplicrii
standardelor internaionale de contabilitate, precum i a prezentrii informaiei contabile n perfect
concordan cu ceea ce ea reflect de fapt, sunt rspunsuri ale organismelor de reglementare n
cursa globalizrii i a controlului prezentarii informaiilor n cadrul situaiilor financiare. Astfel,
organismele de reglementare internaionale s-au mobilizat n ncercarea de a oferi actorilor vieii
economice un pachet format din ghiduri, legi, reglementri i standarde ct mai eficiente, cu rol de
pivot n cadrul guvernanei corporative i a prezentrii informaiilor contabile.

Rmne de vzut gradul n care noile reglemetri i/sau schimbrile n modul de aplicare al celor
curente, vor preveni apariia unor cazuri similare de eec corporativ i fraud precum cele amintite
anterior i dac se vor vedea ajustri ale comportamentului celor ce ar trebui s fie paznicii lumii
economice. Ritmul n care realitile economice se dezvolt oblig asumarea unor msuri care s
in pasul cu aceste evoluii. Astfel, s-au luat o serie de msuri de prevenire i control a practicilor
frauduloase, n special ale celor ce implic mecanisme de inginerie financiar prin intermediul
tehnicilor de consolidare, a contabilitii grupurilor de entiti i a entitilor cu scop special.

Amendamentele recent aprute reprezentnd pai n direcia bun i toat tevatura din jurul
scandalurilor mult mediatizate vor apropia tot mai mult opinia public, n general, de ceasul necesar
realismului financiar.

3

2. METODOLOGIA CERCETRII

Prin metodologie se ntelege ansamblul metodelor de cercetare folosite ntr-o tiin sau, pur i
simplu, tiina efecturii cercetrii. Etimologia cuvntului ne conduce ctre cuvintele greceti
metodos (drum, cale) i logos (tiin).

Metoda, n cazul tiinelor socio-umane, reprezint modul de cercetare, sistemul de reguli i
principii de cunoatere a realitii sociale. Cercetarea se bazeaz pe testarea ipotezelor printr-un
empirism logic, o abordare pozitivist, fiind utlizate metode cantitative, calitative, statistice, dar i
metoda inductiv sau deductiv. Aceste metode se delimiteaz dup mai multe criterii n funcie de
obiectivul urmrit (Hutu, 2001:47).

Un pas important pe parcursul cercetrii este evaluarea. Activitatea de evaluare a cercetrii are rolul
de a se constitui ntr-o atitudine critic n receptarea rezultatelor, prevenindu-se improvizaia, dar i
denaturarea adevrului. Evaluarea cadrului teoretic i metodologic se realizeaz pe baza
urmtoarelor etape care vizeaz att cadrul teoretic, dar i cel metodologic (Harrison, 1994):
definirea corespunztoare a conceptelor sau fundamentarea tiinific a acestora, operaionalizarea
conceptelor astfel nct s pun n eviden aspecte relevante, formularea unor ipoteze care s
constituie un model explicativ i coerent, determinarea importanei i activitii temei de cercetare,
alegerea metodelor i a tehnicilor de cercetare n acord cu specificul domeniului studiat i cu
obiectivele urmrite, elaborarea instrumentelor de lucru n acord cu coninutul temei i cu definirea
operaional a conceptelor i adecvarea instrumentelor de cercetare la caracteristicile fenomenului/
procesului studiat.

Pe parcursul prezentei lucrri am recurs la diferite metode, tocmai pentru a ne atinge obiectivul
urmrit, i anume, verificarea gradului n care informaiile prezentate n situaiile financiare ale unor
companii sunt n concordan cu standardele internaionale de contabilitate, precum i a factorilor
care le influeneaz.

Aadar, pornind de la titlul lucrrii, observm c domeniul principal de interes l constituie situaiile
financiare consolidate.

Am recurs, n primul rnd, la o teoretizare a acestui concept. Prin intermediul literaturii de
specialitate existente am prezentat o scurt caracterizare a acestui concept de situaii financiare
consolidate, amintind, totodat, i standardele emise de IASB, tocmai pentru o mai bun nelegere
i ntocmire n practic a situaiilor consolidate. Desigur, avnd n vedere caracterul limitativ al
lucrrii, am ales ca dintre cele cinci standarde aflate n vigoare la ora actual, s ncercm o mai
bun nelegere i transpunere n practic a doar dou dintre ele:

IAS 27 Situaii financiare consolidate i separate
IAS 28 Contabilitatea investiiilor n ntreprinderile asociate

n al doliea rnd, am transpus aceste concepte teoretice n practic, urmrind modul n care
entitatea-mam ntocmete situaiile financiare consolidate.

Avnd n vedere c, ntrega lucrare e conceput, de fapt, pentru a determina Disclosure index (Di)
pentru informaiile prezentate n situaiile financiare consolidate, i pentru a-l determina trebuia s
4

urmrim n ce msur cerinele IAS au fost respectate, am ales ca din cele dou standarde amintite
i din informaiile pe care acestea le impun companiilor s le prezinte, urmtoarele
1
:

IAS 27:
1. Definirea noiunii de control condiie a consolidrii;
2. Enumerarea, n situaiile financiare consolidate, a filialelor importante;
3. Tratamentul contabil al tranzaciilor intragrup (eliminarea acestora);
4. Motivele pentru care o filial nu a fost consolidat;
5. Menionarea datei de raportare financiar a filialelor consolidate, n cazul n care au o alt
dat de raportare financiar fa de cea a societii mam.

IAS 28:
1. Definirea noiunii de influen semnificativ condiie a asocierii ntre ntreprinderi;
2. Aplicarea metodei punerii n echivalen;
3. Explicaii pentru folosirea altei metode dect punerea n echivalen;
4. Modul de recunoatere al ctigurilor sau pierderilor.

Dup ce am indentificat sau nu aceste informaii n cadrul situaiilor financiare am determinat
elementul urmrit, Disclosure index, pe baza urmtoarei formule:

I
D = indicele prezentrii informaiilor,
i
d = 1 dac informaiile au fost furnizate i 0 n caz contrar,
m = numrul de elemente prezentate efectiv,
n = numrul maxim de elemente posibile a fi prezentate

n vederea determinrii Di pentru toate companiile selectate am utilizat programul Microsoft Excel,
i am avut astfel o eviden exact a informaiilor care au fost prezentate, precum i a celor care au
fost omise sau care nu au putut fi aplicabile (n/a). Am ncadrat informaii i ca fiind neaplicabile,
tocmai pentru a nu denatura Di i a afirma c un grup nu au prezentat informaii, care nici nu puteau
fi prezentate.

Grupurile incluse n studiu au fost selectate de pe cinci burse care aparin U.E, din primul indice al
bursei, i anume:
Bursa din Austria
2
- indicele ATX;
Bursa din Budapesta
3
- indicele BUX;
Bursa din Italia
4
- indicele FTSE MIB
Bursa din Germania
5
- indicele DAX30;
Bursa din Londra
6
- indicele FTSE100;

1
Informaiile au fost selectate, din cele prevzute de standarde, cu ajutorul site-urilor
http://www.iasplus.com/standard/ias27.htm , repectiv http://www.iasplus.com/standard/ias28.htm
2
www.wienerborse.at
3
www.bse.hu
4
www.borsaitaliana.it
5
www.deutsche-borse.com
6
www.londonstockexchange.com
1 , 0 ,
1
1

I
n
i
i
m
i
i
I
D unde
d
d
D
5


Bursele au fost selectate pe baza unui raport FESE
7
pe 2009, raport n care cele cinci burse au
nregistrat cele mai mari cifre de afaceri, bursa londonez situndu-se chiar pe primul loc
8
. Am avut
n vedere raportul pe anul 2009, deoarece i situaiile financiare ale grupurilor au fost ale ultimului
exerciiu financiar, adic tot pe anul 2009. Entitile selectate de pe bursele amintite, precum i
prelucrarea datelor apar la anexa 1.

n urma determinrii indicelui de prezentare al informaiilor, am ncercat s identificm factorii care
ar fi putut sa-l influneze. Am avut n vedere, aadar, cifra de afaceri a grupului, tipul auditorului,
ara de origine a grupului (a companiei-mam), precum i sectorul de activitate al grupului.
Grupurile listate pe bursa londonez, respectiv cea maghiar aveau cifra de afaceri exprimat n lire
sterline (GBP), respectiv forini (HUF), ns acestea au fost convertite n moneda euro (EUR), la
cursul BNR din data de 31.12.2009, data n care au fost ntocmite situaiile financiare. Cnd ne-am
referit la tipul auditorului am urmrit dac grupul e auditat de un auditor din BIG4 sau de un altul.
Firmele de audit din BIG4 sunt:
Delloite Touche Tohmatsu (Statele Unite ale Americii);
PricewaterhouseCoopers (Marea Britanie);
Ernst&Young (Marea Britanie);
KPMG (Olanda)

Pentru a determina legtura dintre aceti factori, considerai independeni, i Di, considerat factor
dependent, am recurs la programul statistic SPSS.


3. SITUAIILE FINANCIARE CONSOLIDATE

3.1 Noiuni introductive privind situaiile finaciare consolidate

Deosebirile dintre situaiile financiare consolidate i cele individuale deriv n esen din sfera de
cuprindere a entitii care face obiectul raportrii. Astfel, dac n cazul situaiilor financiare
individuale entitatea raportoare const ntr-o singur ntreprindere cu personalitate juridic, cu
acionarii/asociaii ei, situaiile financiare consolidate raporteaz informaii despre un grup de
ntreprinderi, avnd fiecare personalitate juridic, ns unite prin diverse legturi financiare, sau
contractuale i aflate sub controlul unei societi dominante (Muller, 2010:39).

Prin intermediul IFRS se stabilesc criteriile pe baza crora se ntocmesc una din cele 3 tipuri de
situaii financiare: situaii financiare consolidate, situaii financiare individuale
9
, respectiv situaii
financiare separate
10
. Cele mai importante diferene existente ntre aceste situaii constau n
tratamentul contabil aplicat filialelor (subsidiaries), entitilor asociate (associates) i asocierilor n
participaie (joint ventures). E n interesul entitii raportoare s stabileasc care tip de situaii
financiare se impune a fi pregtit.



7
Federation of European Securities Exchange
8
Raport disponibil pe http://www.fese.be/en/?inc=art&id=81 .
9
Situaiile financiare individuale sunt acele situaii financiare prezentate de o entitate care nu are filiale, entiti asociate
sau asocieri n participaie sau de o entiate care nu are filiale, dar are asociai i/sau asocieri n participaie i fie nu a
ndeplinit criteriile pentru ntocmirea doar a situaiilor financiare separate sau ndeplinete acele criterii dar alege s
ntocmeasc situaii financiare individuale (KPMG, 2005/6).
10
Situaiile financiare separate pot fi ntocmite n completarea situaiilor financiare consolidate ori individuale (KPMG,
2005/6:19).
6

Figura 1. Stabilirea tipului de situaie financiar de ntocmit






















(sursa: KPMG, 2005/6:16)

Aa cum reiese i din titlu, tema abordat de noi e reprezentat de situaiile financiare consolidate,
subiect ce va fi tratat n cele ce urmeaz.

Elementul esenial pentru ntocmirea situaiilor financiare consolidate l reprezint existena unui
grup. Fcnd referire la acest concept, de-a lungul timpului, grupul a fost definit de mai muli
autori. n literatura romneasc Tiron-Tudor definete grupul ca fiind o entitate economic format
dintr-un ansamblu de societi, fiecare cu personalitate juridic proprie, unite dintre ele prin diverse
legturi, n virtutea crora una dintre ele deine unitatea deciziei i exercit o influen sau un
control asupra celorlalte, dominndu-le (Tiron-Tudor, 2000:18). La nivel internaional, IASB
definete grupul ca fiind o societate-mam i toate filialele ei
11
. Prin societate-mam nelegem o
entiate care are una sau mai multe filiale n timp ce filiala poate fi definit ca fiind o entitate
controlat de o alta, denumit societate-mam (IAS 27.4).

Hove face disticie ntre grupurile simple i grupurile complexe (Hove, 2006:5). Astfel, grupul
simplu e format din compania-mam i o filial, entitatea mam exercitnd un control mai mare de
50% asupra filialei i prin urmare avnd posibilitatea s guverneze politicile financiare i
operaionale ale filialei. Grupul complex cuprinde mai mult de 2 companii, entitatea-mam avnd
controlul asupra unei filiale, care la rndul ei deine control ntr-o alt filial.

Avnd n vedere existena unui grup i modul n care acesta se formeaz, trebuie s ne oprim atenia
i asupra conceptului de control, deoarece aa cum afirm i Muller, n jurul controlului graviteaz
obiectivul identificrii situaiei n care o societate trebuie s includ activele, datoriile i rezultatele
unei alte societi n situaiile sale consolidate (Muller, 2010:43).

11
Informaie preluat de pe site-ul http://www.iasplus.com/standard/ias27.htm .


NU NU



DA DA







NU DA (opional) DA (opional) NU




Opional Opional






Investiie n filial?
Se aplic criteriile
privind scutirea de la
aplicarea IAS 27 ?
Se ntocmesc situaii
financiare consolidate
Investiie n entitate
asociat sau asociere
n participaie?
Se aplic criteriile
privind scutirea de la
aplicarea IAS 28
i/sau IAS 31?
Se ntocmesc situaii
financiare individuale
Se pot ntocmi situaii
financiare separate
7


Prin intermediul IAS 27, control e definit ca fiind puterea de a guverna politicile financiare i
operaionale ale unei entiti astfel nct s se obin beneficii de pe urma activitii acesteea din
urm (IAS 27.4). Vorbim n acest caz de control exclusiv de fapt, n timp ce atunci cnd se
presupune c o entitate deine mai mult de jumtate (50%) din drepturile de vot ale unei societi ne
referim la un control exclusiv de drept (Feleag&Malciu, 2002).

Atunci cnd o entitate deine un numr semnificativ de voturi (ntre 20% i 50%) n adunarea unei
alte entiti, numit ntreprindere asociat, avnd puterea de a participa, ns nu i de a controla, la
deciziile privind politica financiar i operaional a respectivei entiti, se numete influen
notabil sau semnificativ (Muller, 2010:45).

IASB a emis mai multe norme privind situaiile consolidate, iar n prezent sunt n vigoare
urmtoarele norme:
IAS 27 Situaii financiare consolidate i separate
IAS 28 Contabilitatea investiiilor n ntreprinderile asociate
IAS 31 Rapotarea financiar a intereselor n asociere n participaie
IFRS 3 Combinri de ntreprinderi
SIC 12 Consolidare-entiti cu scop special

3.2 Prezentarea situaiilor financiare consolidate

Potrivit IAS 27 o entiate-mam e obligat s prezinte situaii financiare consolidate, situaii care s
includ i filialele pe care le deine. Exist ns i excepii, cnd aceste situaii pot fi ntocmite sau
nu, rmnnd la latitudinea entitii raportoare (IAS 27.10):

societatea-mam este, la rndul ei, n totalitate sau parial, o filial a unei alte entiti, iar
proprietarii si, inclusiv cei care, n alte condiii, nu au drept de vot, au fost informai i nu
au fost mpotriva faptului ca societatea-mam s nu prezinte situaii financiare consolidate;
instrumentele de datorie i de capitaluri proprii ale societii-mam nu sunt tranzacionate pe
o pia public (o burs de valori naional sau strin sau o pia nereglementat OTC ,
inclusiv pieele locale i regionale);
societatea-mam nu a depus, i nici nu este pe cale s depun, situaiile sale financiare la o
comisie pentru valori mobiliare sau alt organism de reglementare, n scopul emiterii oricrui
tip de instrumente pe o pia public;
o societate-mam final sau intermediar a societii-mam ntocmete situaii financiare
consolidate disponibile pentru uzul public, n conformitate cu Standardele Internaionale de
Raportare Financiar.

Conform IAS 27, procedurile de consolidare preusupun combinarea situaiilor financiare ale
entitii-mam i cele ale filialelor ei element cu element, prin nsumarea tuturor elementelor
similare de active, datorii, capitaluri proprii, venituri i cheltuieli. Pentru ca situaiile financiare
consolidate s prezinte informaii financiare despre grup ca o singur entitate economic, se parcurg
etapele:

Valoarea contabil a investiiei fcut de societatea-mam n fiecare filial i partea
societii-mam din capitalul propriu al fiecrei filiale sunt eliminate ( a se vedea IFRS 3,
descrie tratamentul contabil al fondului comercial rezultat);
Se identific interesele minoritare n profitul sau pierderea filialelor consilidate pentru
perioada n care se face raportarea; i
8

Interesele minoritare n activele nete ale filialelor consolidate sunt identificate separat de
capitalurile proprii ale acionarilor societii-mam (IAS 27.18).

Pentru contabilizarea investiiilor n asociai se aplic standardul IAS 28 Investiii n entitile
asociate. Totui, acest standard nu se aplic investiiilor n entitile asociate deinute de:

Organizaii cu capital de risc i
Fonduri mutuale, fonduri nchise de investiii i entiti similare, inclusiv fonduri de
asigurare cu component de investiii

care sunt recunoscute la valoarea just prin profit sau pierdere conform IFRS 9 Instrumente
financiare sau IAS 39 Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. O entitate ar trebui s
evalueze aceste investiii la valoare just prin recunoaterea modificrilor valorii juste n profit sau
pierdere, conform IFRS 9 (IAS 28.1).
Potrivit IAS 28, o investiie ntr-o entitate asociat ar trebui contabilizat prin metoda punerii n
echivalen (eng. equity method) cu excepia cazurilor cnd:

Investiia este clasificat drept deinut n vederea vnzrii n conformitate cu IFRS 5 Active
imobilizate deinute n vederea vnzrii sau activiti ntrerupte;
Se aplic excepia de la punctul 10 al IAS 27, care permite unei societi-mam, care deine
i o investiie ntr-o entitate asociat, s nu prezinte situaii financiare consolidate (IAS
28.13).

Pe baza metodei punerii n echivalen, investiia ntr-o entitate asociat este iniial recunoscut la
cost, iar valoarea contabil este majorat sau redus, pentru a recunoate cota investitorului din
profitul sau pierderea entitii n care acesta a investit dup data dobndirii. Cota investitorului din
profitul sau pierderea entitii n care s-a investit este recunoscut n pierderea sau profitul
investitorului. Distribuirile primite de la entitatea n care s-a investit reduc valoarea contabil a
investiiei. Ajustrile valorii contabile pot fi, de asemenea, necesare n cazul modificrii interesului
proporional al investitorului n entitatea n care acesta a investit, derivate din modificri ale
capitalurilor proprii ale entitii n care s-a investit, care nu au fost recunoscute n pierderea sau
profitul entitii n care s-a investit. Astfel de modificri le includ pe cele care rezult din
reevaluarea imobilizrilor corporale i din diferenele de curs valutar. Partea investitorului din
aceste modificri este recunoscut direct n capitalurile proprii ale investitorului (IAS 28.11).

3.3 Stadiul actual al cunoaterii

Sintez a literaturii de specialitate n domeniul raportrilor financiare consolidate

Realizarea unei recenzii a stadiului cunoaterii pn la momentul de debut al unei cercetri
reprezint o premis absolut necesar pentru atingerea obiectivului principal al unui studiu,
respectiv acela de a crea valoare adaugat cunoaterii tiinifice din aria de cercetare vizat
(Musta, 2008:17).
Realiznd o analiz cantitativ a literaturii contabile internaionale n aria problematicii situaiilor
financiare consolidate, Muller (2010:25) structureaz cercetrile tiinifice din domeniul studiat n
patru perioade de timp:

Perioada premergtoare emiterii primei reglementri privind situaiile financiare contabile la
nivel internaional (ARB 51 n 1959) se caracterizeaz prin lipsa unei legislaii n
domeniul raportrilor financiare att n SUA ct i pe plan internaional. Activitatea de
9

cercetare din aceast perioad are un caracter restrns, tratnd din punct de vedere teoretic
diverse aspecte legate de tehnica de consolidare sau aspecte generale privind situaiile de
grup;
Perioada 1959-1982 cuprinde intervalul de timp dintre emiterea ARB 51 i pn la apariia
Directivei a VII-a n UE. n aceast perioad au aprut i alte reglementri n SUA (APB 16
Combinri de ntreprinderi i APB 18 Metoda punerii n echivalen), precum i primul
standard internaional de contabilitate (IAS 3 Situaii financiare consolidate) privind
situaiile financiare consolidate. n planul cercetrii contabile aferente raportrilor financiare
consolidate se impune curentul normativist, diferiii autori urmrind, mai degrab, s ofere
soluii i s fac recomandri. n marea lor majoritate, studiile din aceast perioad au
caracter descriptiv-conceptual, cercetrile empirice fcndu-i apariia doar nspre finalul
perioadei;
n perioada 1983-2001 are loc emiterea Directivei a VII-a i transpunerea ei n legislaiile
naionale ale rilor membre UE, precum i emiterea altor standarde internaionale de
contabilitate (IAS 22 Combinri de ntreprinderi, IAS 27 Situaii financiare consolidate,
IAS 31 Interese n asocierile n participaie). Din punct de vedere al cercetrii contabile,
aceast perioad se caracterizeaz prin trecerea de la curentul normativist la cel pozitivist. n
prima parte a acestui interval de timp se constat o preocupare pentru teme precum: fondul
comercial, perimetrul consolidrii sau reglementarea consolidrii conturilor n Europa prin
Directiva a VII-a. n a doua jumtate se constat o cretere semnificativ a interesului
cercettorilor pentru problematica situaiilor financiare consolidate.
Perioada 2002-2009 se caracterizeaz prin revizuirea reglementrilor contabile privind
situaiile financiare consolidate la nivel internaional, european i nord-american. De
asemenea, n 2002 are loc emiterea Regulamentului 1606/2001 privind aplicarea IAS/IFRS
n UE ncepnd cu 2005. Literatura contabil aferent problematicii studiate se
caracterizeaz printr-o cercetare pozitivist, cu o orientare preponderent empiric. Tot n
aceast perioad si fac apariia i n romnia cercetri referitoare la raportrile financiare
consolidate.

Scurt descriere a cercetrilor anterioare ce privesc nivelul de conformitate cu cerinele IFRS
al prezentrilor financiare

Cercetri cu privire la nivelul de conformitate cu Standardele Internaionale de Contabilitate au
nceput s apar au nceput s apar n jurul anului 2000, artnd, la momentul respectiv, un grad
relativ nalt de non-conformitate (Cairns, 1999; El-Gazzar et al., 1999; Street et al., 1999; citat de
Fekete, 2008:296).
Studii ulterioare s-au axat pe studiul ntreprinderilor listate pe mai multe burse de valori, ncercnd
s identifice dac exist diferene semnificative ntre companiile listate pe o burs din SUA i cele
care nu sunt cotate pe o astfel de burs. Rezultatele au indicat un nivel general de conformitate mai
mare pentru companiile care erau listate i pe o burs din SUA (Glaum & Street, 2003 citat de Tiron
& Raiu, 2010:187).
Stay & Gray (2002, citat de Fekete, Mati & Lukacs, 2008) realizeaz un studiu mai cuprinztor, pe
un eantion de 272 de companii internaionale, analiznd factori precum mrimea entitii,
profitabilitatea, sectorul de activitate, notele explicative, tipul auditorulul, ara de origine, pentru a
determina ce anume influeneaz nivelul de conformitate cu IAS.
Studii mai recente ce privesc nivelul de conformitate al raportrilor financiare consolidate cu
IAS/IFRS sunt cele realizate de Fekete et al. (2008) i Tiron & Raiu (2010).

10

4. STUDIU EMPIRIC PRIVIND DISCLOSURE INDEX

4.1. Descrierea variabilelor

Variabila dependent este indicele prezentrilor de informaii (Di), a crui metod a determinare a
fost descris deja n cadrul acestei lucrri.
Vom ncerca s explicm variaia acestui indice prin intermediul unor factori preluai din literatura
de specialitate n domeniu, i anume:

Mrimea entitii, operaionalizat prin intermediul logaritmului natural din cifra de afaceri,
deoarece am dorit s eliminm ntr-o oarecare msur efectele de mrime (eng. scale
effect), ce apar ca urmare a dispersiei foarte mari a cifrei de afaceri n cadrul eantionului;
Tipul auditorului (Tip auditor), variabil dihotom ce ia valoarea 1 dac situaiile financiare
consolidate sunt auditate de un cabinet de audit aparinnd Big4 i 0, n caz contrar;
Sectorul economic preponderent n care i desfoar activitatea grupul. Toate variabilele ce
reprezint sectorul de activitate: instituii financiare i bnci, comer, servicii, industrial,
bunuri personale, chimic, IT i telecomunicaii, iau valoarea 1 dac firma opereaz n
domeniul respectiv i 0 n caz contrar;
ara n care grupul i are sediul (Ungaria, Germania, Austria, UK, Italia) este de asemenea
o variabil dihotom.

Tabelul 1 Descriptive Statistics

Mean Std. Deviation N
Disclosure index .869167 .1667570 50
Tip auditor .88 .328 50
LN din CA 14.54 2.581 50
Auto & Parts .12 .328 50
Financial Institutions &
Banks
.20 .404 50
Trade .14 .351 50
Services .28 .454 50
Industrial Goods & Services .38 .490 50
Personal Goods .26 .443 50
Chemicals .12 .328 50
IT & Communications .10 .303 50
Ungaria .18 .388 50
Germania .20 .404 50
Austria .24 .431 50
UK .18 .388 50
Italia .10 .303 50
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS
Toate variabilele pe care dorim s le includem n modelul statistic sunt prezentate n tabelul de mai
sus i descrise prin intermediul mediei i a abaterii medii ptratice. De asemenea, tabelul ne indic
faptul c nu avem variabile omise.
11

Observm, pe baza tabelului, c valoarea medie a Di este una destul de ridicat, i anume 0.869167.
Di se abate n medie cu 0.1667570 de la valoarea medie. Eantionul studiat este format din 50 de
companii.

Tabelul 2 Variables Entered/Removed
b

Model
Variables
Entered
Variables
Removed Method
1 Italia, Industrial
Goods &
Services, Auto &
Parts, Personal
Goods, Ungaria,
Services, Trade,
Tip auditor,
Chemicals, IT &
Communications,
Financial
Institutions &
Banks, UK,
Germania, LN din
CA, Austria
. Enter
a. All requested variables entered.
b. Dependent Variable: Disclosure index
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul
statistic SPSS

Tabelul de mai sus cuprinde variabilele pe care dorim s le introducem n model, preciznd c
variabila dependent este indicele de prezentare a informaiilor, Disclosure index. Corelaiile dintre
variabilele precizate, realizate cu ajutorul tabelului pivot, apar la anexa 2.

4.2. Conceperea modelului

Forma generic a modelului ce cuprinde toi factorii propui este urmtoarea:

DI = a
1
+ a
2
LN(CA) + a
3
Tip_aud + a
4
Auto + a
5
Financial + a
6
Trade + a
7
Services +

a
8
Industrial +
a
9
PersGoods + a
9
Chemicals + a
10
ITC + a
11
Ungaria + a
12
Italia + a
13
Germania + a
14
Austria + a
15
UK
+
unde:
DI indicele de prezentare a informaiilor;
CA cifra de afaceri;
Tip_aud tipul de auditor;

Variabilele Auto (Auto & Parts), Financial (Financial Institutions & Banks), Trade, Services,
Industrial (Industrial Goods & Services), PersGoods (Personal Goods), Chemicals i ITC (IT &
Communication) reprezint sectorul de activitate i iau valoarea 1 dac entitatea opereaz
preponderent n sectorul respectiv i 0 n caz contrar.
12

Variabilele Ungaria, Italia, Germania, Austria i UK se refer la ara n care grupul i are sediul i
sunt, de asemenea, variabile dihotome ce iau valoarea 1 dac entitatea i are sediul n ara
respectiv i 0 n caz contrar.
4.3. Testarea modelului
Modelul expus mai sus se bazeaz pe urmtoarele ipoteze:
H1: Mrimea grupului influeneaz nivelul de conformitate cu cerinele IAS privind
prezentarea de informaii n situaiile financiare consolidate;
H2: Tipul de auditor influeneaz nivelul de conformitate cu cerinele IAS privind
prezentarea de informaii n situaiile financiare consolidate;
H3: Sectorul de activitate influeneaz nivelul de conformitate cu cerinele IAS privind
prezentarea de informaii n situaiile financiare consolidate;
H4: ara n care grupul i are sediul influeneaz nivelul de conformitate cu cerinele IAS
privind prezentarea de informaii n situaiile financiare consolidate.
Pentru verificarea ipotezelor emise i pentru a determina dac factorii selectai nflueneaz ntr-
adevr mrimea DI, vom testa modelul propus cu ajutorul programului statistic SPSS.
Tabelul 3 Model Summary
Model R R Square
Adjusted R
Square
Std. Error of the
Estimate
1 .532
a
.283 -.034 .1695385
a. Predictors: (Constant), Italia, Industrial Goods & Services, Auto &
Parts, Personal Goods, Ungaria, Services, Trade, Tip auditor,
Chemicals, IT & Communications, Financial Institutions & Banks, UK,
Germania, LN din CA, Austria
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic
SPSS
Analiznd tabelul Model Summary am fi tentai s afirmm faptul c DI depinde n proporie de
28.3% de factorii selectai. Totui, dac ne ndreptm atenia nspre testul ANOVA ce include
rezultatul testului de semnificaie pentru R, observm c Sig.= 0.577. Deoarece Sig. este mai mare
dect pragul de 0, decidem acceptarea ipotezei de nul i respingem ipoteza unei relaii semnificative
ntre DI i factorii considerai n model.
Aadar toate cele patru ipoteze considerate la debutul cercetrii sunt respinse.


13


Tabelul 4 ANOVA
b

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression .385 15 .026 .894 .577
a

Residual .977 34 .029

Total 1.363 49

a. Predictors: (Constant), Italia, Industrial Goods & Services, Auto & Parts, Personal Goods,
Ungaria, Services, Trade, Tip auditor, Chemicals, IT & Communications, Financial Institutions &
Banks, UK, Germania, LN din CA, Austria
b. Dependent Variable: Disclosure index
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS
Dac Sig. ar fi fost sub pragul de 0.1, am fi decis respingerea ipotezei de nul, acceptarea ipotezei
existenei unei relaii semnificative ntre factorii alei i indicele prezentrii informaiilor. n aceast
situaie, pasul urmtor ar fi fost analiza tabelului ce cuprinde coeficienii B i selectarea acelor
variabile a cror coeficieni sunt semnificativi.

Tabelul 5 Coefficients
a

Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta
1 (Constant) .608 .231

2.637 .013
Tip auditor -.109 .097 -.215 -1.127 .268
LN din CA .019 .014 .295 1.323 .195
Auto & Parts .036 .088 .072 .414 .682
Financial Institutions &
Banks
.066 .077 .159 .856 .398
Trade .119 .090 .251 1.323 .195
Services .155 .067 .422 2.299 .028
Industrial Goods & Services -.014 .084 -.040 -.164 .871
Personal Goods -.077 .063 -.204 -1.223 .230
Chemicals -.027 .092 -.053 -.289 .774
IT & Communications -.209 .098 -.380 -2.140 .040
Ungaria .047 .110 .109 .427 .672
Germania .075 .103 .182 .729 .471
Austria .044 .104 .113 .419 .678
UK -.006 .100 -.013 -.055 .956
Italia .179 .115 .325 1.547 .131
a. Dependent Variable: Disclosure index
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS

14

Dac Sig. aferent fiecrui coeficient este mai mic dect pragul de 0.1, atunci coeficienii sunt
semnificativi i variabilele aferente trebuie meninute n model. n caz contrar, trebuie s eliminm
din ecuaie variabilele respective. Dac am fi acceptat ipoteza existenei unei relaii semnificative
ntre DI i factorii considerai, am fi inclus n model doar variabilele ITC i Services, deoarece
pentru acestea Sig.<0.1.
ntruct n cazul analizei regresionale ce a inclus toi factorii considerai, am constatat c ipoteza
existenei unei relaii semnificative ntre DI i variabilele dependente, am decis analiza separat a
influenei fiecrui factor asupra indicelui de prezentrilor de informaii. Rezultatele acestei analize
sunt sintetizate n cadrul tabelului urmtor:

Tabelul 6 Sinteza rezultatelor analizei regresionale separate a fiecrui factor considerat
Factor R square Sig.
Tip auditor 0.011 0.464
LN(CA) 0.025 0.273
Auto & Parts 0.004 0.681
Financial Institutions & Banks 0.003 0.72
Trade 0.002 0.74
Services 0.049 0.123
Industrial Goods & Services 0.002 0.743
Personal Goods 0.024 0.279
Chemicals 0.007 0.569
IT & Communications 0.03 0.229
Ungaria 0.001 0.854
Italia 0.013 0.436
Austria 0.00 0.916
Germania 0.002 0.736
UK 0.012 0.445
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS

Aa cum se poate observa i pe baza tabelului de mai sus, concluzionm c analiza eantionului
considerat relev faptul c niciunul dintre factorii considerai nu influeneaz DI.

n cele din urm am decis extinderea cercetrilor asupra unor subeantioane deoarece am
considerat c exist posibilitatea ca preluarea celor 50 de firme de pe 5 burse de valori din UE a dus
la eterogenitatea eantionului. Aadar am fragmentat eantionul n funcie de ara de origine a
fiecrui grup i am realizat analiza regresional pe fiecare din subeantioanele formate astfel.
15

n cadrul subeantionului format din companiile ce si au sediul n UK, am constatat o influen
semnificativ a factorilor considerai (cu excepia variabilelor Tip auditor, Trade i Financial, ce au
fost excluse din model) asupra DI.

Tabelul 7 Descriptive Statistics

Mean Std. Deviation N
Disclosure index .809028 .2169196 8
LN din CA 12.88 3.482 8
Auto & Parts .00 .000 8
Services .25 .463 8
Industrial Goods & Services .13 .354 8
Personal Goods .13 .354 8
Chemicals .00 .000 8
IT & Communications .13 .354 8
a. Selecting only cases for which Tara_origine = 4
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic
SPSS

Tabelul 8 Model Summary
Model
R
R Square
Adjusted R
Square
Std. Error of the
Estimate
Tara_origine =
4
1 .997
a
.994 .979 .0315673
a. Predictors: (Constant), IT & Communications, LN din CA, Personal Goods,
Services, Industrial Goods & Services
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS

Tabelul 9 ANOVA
b,c

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression .327 5 .065 65.707 .015
a

Residual .002 2 .001

Total .329 7

a. Predictors: (Constant), IT & Communications, LN din CA, Personal Goods, Services, Industrial
Goods & Services
b. Dependent Variable: Disclosure index
c. Selecting only cases for which Tara_origine = 4
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS

Analiznd output-ul generat de SPSS, observm c DI pentru grupurile ce au
sediul n UK este nfluenat n proporie de 97.9% de factorii mrimea entitii i
sector de activitate. n urma analizei ANOVA, constatm c Sig.= 0.015 < 0.10,
ceea ce duce la acceptarea ipotezei conform creia mrimea entitii i anumite
sectoare de activitate influeneaz n mod semnificativ DI.
16



Tabelul 10 Coefficients
a,b

Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta
1 (Constant) .028 .077

.368 .748
LN din CA .054 .005 .869 9.881 .010
Services .132 .031 .282 4.331 .049
Industrial Goods & Services .259 .052 .422 5.022 .037
Personal Goods .322 .038 .524 8.562 .013
IT & Communications -.178 .038 -.291 -4.744 .042
a. Dependent Variable: Disclosure index
b. Selecting only cases for which Tara_origine = 4
Sursa: prelucrrile autorilor utiliznd programul statistic SPSS

Aadar, pentru grupurile originare din Regatul Unit, ecuaia modelului se prezint n felul
urmtor:

DI = 0.028 + 0.054LN(CA) + 0.132Services +

0.259Industrial + 0.322PersGoods 0.178ITC +

CONCLUZII AFERENTE CERCETRII
Demersul tiinific pe care l-am parcurs a avut ca obiectiv final determinarea gradului n care
informaiile prezentate n situaiile financiare consolidate ale unor companii sunt n concordan cu
standardele internaionale de contabilitate, precum i a factorilor care le influeneaz.
Pentru atingerea acestui obiectiv, am calculat indicele prezentrilor de informaii pentru 50 de
companii selectate de pe burse de valori din Uniunea European. Ulterior, pe baza literaturii de
specialitate n domeniu, am selectat patru factori (mrimea entitii, tipul de auditor, sectorul de
activitate i ara de provenien) care ar putea avea influen asupra indicelui de prezentare a
informaiilor.
n urma analizei regresionale, am determinat faptul c factorii inclui n modelul considerat nu au
influen semnificativ asupra indicelui de prezentare a informaiilor. Am continuat studiul prin
analiza separat e fiecrui factor, pentru a determina dac vreunul dintre acetia are influen asupra
Disclosure Index. Totui, nu s-a putut stabili o legtur ntre vreunul dintre factori i indicele de
prezentare a informaiilor. n cele din urm am decis fragmentarea eantionului n funcie de ara de
origine a ntreprinderilor i realizarea analizei regresionale pe fiecare subeantion n parte. n urma
acestor analize, am determinat o puternic influen a variabilelor mrimea entitii (exprimat sub
17

forma logaritmului natural din cifra de afaceri) i sectorul de activitate, asupra indicelui de
prezentare a informaiilor, pentru grupurile originare din Regatul Unit. Dei, analiza statistic ne
indic faptul c DI este explicat n mare parte de factorii selectai, nu ne hazardm n a face
presupuneri deoarece aceast analiz se bazeaz pe un subeantion format din doar 8 uniti
statistice. n perspectiv, propunem analiza acestor factori pe un eantion mai mare de firme, pentru
a determina dac modelul propus este viabil.
n concluzie, indicele de prezentare a informaiilor poate furniza informaii importante referitoare la
modul n care societile cotate pe bursele aparinnd Uniunii Europene ndeplinesc cerinele
prevzute de Standardele Internaionale de Contabilitate.

REFERINE BIBLIOGRAFICE:

1. Fekete S., Cercetare conceptual i empiric privind raportrile financiare din Romnia i
Ungaria, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj Napoca, 2009.
2. Fekete S., Mati D., Lukacs J., Factors Influencing the Extent of Corporate Compliance with
IFRS - The Case of Hungarian Listed Companies, 2008.
3. Feleag N., Malciu L., Politici i opiuni contabile. Fair accounting vs. Bad accounting,
Ed. Economic, Bucureti, 2002.
4. Hove M.R., Consolidated Financial Statements. An international perspective, Ed. Juta and
Co, 2006.
5. Hutu C.A., Metode de cercetare n studiile organizaionale, Ed. Venus, Iai, 2001.
6. KPMG, Insights into IFRS, 2005/6.
7. Muller V.O, Situaiile financiare consolidate, Ed. Alma Mater, Cluj-Napoca, 2010.
8. Musta R., Sisteme de msurare a armonizrii i diversitii contabile ntre necesitate i
spontaneitate, Editura Casa Crii de tiin, Cluj Napoca, 2008.
9. Tiron-Tudor A., Consolidarea conturilor, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 2000.
10. Tiron-Tudor A., Raiu R.V., How transparent are companies listed on the bucharest stock
exchange when disclose them consolidated financial statements?, Oeconomica, 2010.
11. www.borsaitaliana.it
12. www.bse.hu
13. http://www.cursbnr.ro/convertor-valutar
14. www.deutsche-borse.com
15. http://www.fese.be/en/?inc=art&id=81
16. http://www.iasplus.com/standard/ias27.htm
17. http://www.iasplus.com/standard/ias28.htm
18. www.londonstockexchange.com
19. www.wienerborse.at
18

Anexa 1. Datele prelucrate pentru determinarea Disclosure Index

19

Anexa 2. Correlations
Correlations

Disclosure index LN din CA Tip auditor Auto & Parts
Financial
Institutions &
Banks Trade Services
Industrial Goods
& Services Personal Goods Chemicals
IT &
Communications Ungaria Germania Austria UK Italia
Pearson Correlation Disclosure index 1.000 .158 .106 .060 .052 .048 .221 -.048 -.156 .083 -.173 -.027 .049 .015 -.110 .113
LN din CA .158 1.000 .415 .187 .090 -.288 -.010 -.246 .089 .235 -.044 -.242 .481 -.027 -.201 -.175
Tip auditor .106 .415 1.000 .136 .185 .149 .093 -.345 .079 -.053 -.082 -.147 .185 -.081 -.147 .123
Auto & Parts .060 .187 .136 1.000 -.185 -.149 -.230 -.036 -.079 -.136 -.123 -.013 .277 -.208 -.173 .082
Financial Institutions & Banks .052 .090 .185 -.185 1.000 -.058 .022 -.391 -.068 -.031 .167 .026 .000 .070 .026 -.167
Trade .048 -.288 .149 -.149 -.058 1.000 .005 -.316 .155 -.149 .058 .111 -.202 -.227 .261 .058
Services .221 -.010 .093 -.230 .022 .005 1.000 -.029 -.167 .181 .386 .172 -.089 .171 -.060 -.208
Industrial Goods & Services -.048 -.246 -.345 -.036 -.391 -.316 -.029 1.000 -.088 .345 -.261 .169 -.082 .332 -.260 .014
Personal Goods -.156 .089 .079 -.079 -.068 .155 -.167 -.088 1.000 .062 -.046 -.040 .274 -.120 -.159 .106
Chemicals .083 .235 -.053 -.136 -.031 -.149 .181 .345 .062 1.000 -.123 .147 .123 .081 -.173 -.123
IT & Communications -.173 -.044 -.082 -.123 .167 .058 .386 -.261 -.046 -.123 1.000 .191 .000 -.031 .017 -.111
Ungaria -.027 -.242 -.147 -.013 .026 .111 .172 .169 -.040 .147 .191 1.000 -.234 -.263 -.220 -.156
Germania .049 .481 .185 .277 .000 -.202 -.089 -.082 .274 .123 .000 -.234 1.000 -.281 -.234 -.167
Austria .015 -.027 -.081 -.208 .070 -.227 .171 .332 -.120 .081 -.031 -.263 -.281 1.000 -.263 -.187
UK -.110 -.201 -.147 -.173 .026 .261 -.060 -.260 -.159 -.173 .017 -.220 -.234 -.263 1.000 -.156
Italia .113 -.175 .123 .082 -.167 .058 -.208 .014 .106 -.123 -.111 -.156 -.167 -.187 -.156 1.00
0
Sig. (1-tailed) Disclosure index . .137 .232 .340 .360 .370 .061 .371 .140 .284 .114 .427 .368 .458 .223 .218
LN din CA .137 . .001 .097 .267 .021 .473 .042 .270 .050 .380 .045 .000 .426 .081 .112
Tip auditor .232 .001 . .173 .100 .151 .260 .007 .294 .357 .286 .154 .100 .289 .154 .197
Auto & Parts .340 .097 .173 . .100 .151 .054 .403 .294 .173 .197 .465 .026 .074 .115 .286
20

Financial Institutions & Banks .360 .267 .100 .100 . .345 .439 .002 .318 .416 .124 .429 .500 .314 .429 .124
Trade .370 .021 .151 .151 .345 . .486 .013 .141 .151 .345 .221 .080 .057 .034 .345
Services .061 .473 .260 .054 .439 .486 . .420 .124 .104 .003 .117 .269 .117 .339 .074
Industrial Goods & Services .371 .042 .007 .403 .002 .013 .420 . .271 .007 .034 .120 .285 .009 .034 .462
Personal Goods .140 .270 .294 .294 .318 .141 .124 .271 . .335 .377 .390 .027 .204 .135 .231
Chemicals .284 .050 .357 .173 .416 .151 .104 .007 .335 . .197 .154 .197 .289 .115 .197
IT & Communications .114 .380 .286 .197 .124 .345 .003 .034 .377 .197 . .092 .500 .415 .452 .221
Ungaria .427 .045 .154 .465 .429 .221 .117 .120 .390 .154 .092 . .051 .032 .063 .139
Germania .368 .000 .100 .026 .500 .080 .269 .285 .027 .197 .500 .051 . .024 .051 .124
Austria .458 .426 .289 .074 .314 .057 .117 .009 .204 .289 .415 .032 .024 . .032 .096
UK .223 .081 .154 .115 .429 .034 .339 .034 .135 .115 .452 .063 .051 .032 . .139
Italia .218 .112 .197 .286 .124 .345 .074 .462 .231 .197 .221 .139 .124 .096 .139 .
N Disclosure index 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
LN din CA 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Tip auditor 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Auto & Parts 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Financial Institutions & Banks 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Trade 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Services 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Industrial Goods & Services 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Personal Goods 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Chemicals 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
IT & Communications 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Ungaria 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Germania 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
21

Austria 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
UK 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Italia 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50