Scotiabank AR 2011

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Juntos construimos
un mejor futuro
* Marca de The Bank of Nova Scotia. Marcas utilizadas bajo la licencia y supervisin de The Bank of Nova Scotia.
Hemos reunido la pasin de nuestros empleados, el conocimiento de nuestros
aliados y el espritu de nuestras comunidades. Mediante el Programa Scotiabank
Iluminando el Maana, nuestra labor benfca global busca responder a las
necesidades de las comunidades locales desde la base.
Aydenos, entrese de nuestras actividades o solicite fnanciamiento en
scotiabank.com/iluminando. Juntos podemos construir un mejor futuro
para todos.
Para obtener ms informacin sobre el Programa
Scotiabank Iluminando el Maana, lea el cdigo QR
a la izquierda o visite scotiabank.com/iluminando
Mantenemos una
slida presencia multinacional
Norteamrica: Canad, Estados Unidos, Mxico Centroamrica y Sudamrica: Belice, Brasil, Chile,
Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Guyana, Nicaragua, Panam, Per, Uruguay, Venezuela
El Caribe: Anguila, Antigua y Barbuda, Aruba, Bahamas, Barbados, Bonaire, Curazao, Granada, Hait, Islas
Caimn, Islas Turcas y Caicos, Islas Vrgenes Britnicas, Islas Vrgenes Estadounidenses, Jamaica, Puerto Rico,
Repblica Dominicana, San Eustaquio, San Kitts y Nevis, San Martn, San Vicente y las Granadinas, Santa Luca,
Trinidad y Tobago Europa y Medio Oriente: Dubai, Egipto, Francia, Holanda, Irlanda, Luxemburgo, Reino
Unido, Rusia, Turqua Asia y el Pacfco: Australia, China, Corea (Repblica de), India, Japn, Malasia, Regin
Administrativa Especial de Hong Kong - Repblica Popular China, Singapur, Tailandia, Taiwn y Vietnam
Ofcinas y sucursales en todo el mundo
Empleados a nivel
mundial
75,362
Sucursales y
ofcinas a nivel
mundial
2,926
Cajeros
automticos a nivel
mundial
6,260
Las reas en rojo indican una gama completa de servicios de banca
corporativa, comercial, fnanciamiento del comercio internacional y
banca personal.
Las reas con un punto rojo indican operaciones de banca corporativa
y de inversin global, o de mercados de capitales, ofcinas de
representacin de Scotiabank o un banco afliado, u operaciones de
gestin de inversiones o de banca personal con menos de 10 sucursales.
9464351
Estrategia en accin
MEMORIA ANUAL DE SCOTIABANK 2011
ASPECTOS FINANCIEROS DESTACADOS DE 2011
Rendimiento
sobre el capital
18.8
%
Objetivo: 16-20%
Coefciente
de capital de
clasifcacin 1
12.2
%
Objetivo:
mantenimiento de
coefcientes de capital
idneos
Coefciente de
productividad
54.4
%
Objetivo: menos de 58%
Crecimiento
de las utilidades
diluidas por accin
18
%
Objetivo: 7-12%
Scotiabank es un destacado proveedor multinacional de servicios fnancieros y el banco canadiense con
mayor presencia internacional. Con un equipo de ms de 75,000 empleados, Scotiabank y sus empresas
afliadas ofrecen una amplia gama de productos y servicios en los sectores de banca personal, comercial,
corporativa y de inversin a ms de 19 millones de clientes en ms de 55 pases.
Utilidad neta total
$
5,268 millones
La fortaleza de Scotiabank es evidente
en nuestros slidos resultados de 2011.
2 Mensaje del Presidente y
Director General, Rick Waugh
6 Equipo de la Alta Direccin de
Scotiabank
8 Mensaje del Presidente de la
Junta Directiva, John T. Mayberry
9 Gobierno interno
10 Junta Directiva
12 Centrarse en la estrategia de
cinco puntos de Scotiabank
22 Mensaje del Vicepresidente
Ejecutivo y Director General
Financiero, Luc Vanneste
24 Anlisis y comentarios de la
Direccin
108 Informe de la Direccin relativo
a los controles internos sobre
los informes fnancieros
108 Informe de la frma de
Contadores Pblicos
Certifcados Independientes
109 Estados fnancieros consolidados
110 Responsabilidad de la Direccin
en lo relativo a la informacin
fnanciera
175 Informacin para los
accionistas
176 Glosario
177 Glosario de trminos del
Acuerdo de Basilea II
Responsabilidad Social Corporativa
(Vase contraportada)
Contenido
2011 2010 2009 2008 2007
Resultados de operacin
(en millones de dlares)
Utilidad neta 5,268 4,339 3,661 3,259 4,163
ndices de operacin
Utilidades diluidas por accin (en dlares) 4.62 3.91 3.31 3.05 4.01
Rendimiento sobre el capital (%) 18.8 18.3 16.7 16.7 22.0
Coefciente de productividad (%) (BEG) 54.4 51.8 53.7 59.4 53.7
Datos incluidos en el balance general
(en miles de millones de dlares)
Total del activo 575.3 526.7 496.5 507.6 411.5
Coefcientes de capital
Coefciente de capital de clasifcacin 1 (%) 12.2 11.8 10.7 9.3 9.3
Capital ordinario tangible sobre los
activos con riesgo ponderado (%) 9.6 9.7 8.3 6.6 7.4
Datos sobre las acciones ordinarias
Rendimiento anual para los accionistas (%) (0.4) 25.7 18.8 (21.6) 12.2
Rendimiento anual compuesto a diez aos (%) 13.1 13.1 14.2 13.1 16.5
Capitalizacin del mercado
(en millones de dlares) 57,204 57,016 46,379 39, 865 52,612
Dividendos por accin (en dlares) 2.05 1.96 1.96 1.92 1.74
Rendimiento de los dividendos (%) 3.7 3.9 5.4 4.3 3.4
Valor en libros por accin ordinaria
(en dlares) 26.06 22.68 20.55 18.94 17.45
Mltiplo de precio-utilidad 11.3 14.0 13.6 13.1 13.2
En nuestra portada: En 2011, Scotiabank fnaliz su adquisicin de DundeeWealth, transaccin que refuerza el compromiso
del Banco por convertirse en una de las principales administradoras de activos y un proveedor lder de servicios de gestin
patrimonial en el mundo entero. Aparecen fotografados, de izquierda a derecha, algunos de los empleados de DundeeWealth
que recientemente se incorporaron al equipo de ms de 75,000 empleados de Scotiabank: Judy Tang, Ofcial de Cumplimiento;
Jorge Torres, Asociado Snior, Transiciones y Migraciones; y Kathy Sarpash, Asesora Legal.
(al cierre del ejercicio fscal,
correspondientes a los ejercicios
fnalizados el 31 de octubre)
Scotiabank contribuye
a construir un
mejor futuro en todo
el mundo por medio
de sus prcticas
bancarias ticas,
conciencia ambiental
y compromiso
con las comunidades.
La estrategia de RSC
del Banco se apoya
en una base slida
de principios clave:
Gobierno interno
La responsabilidad por las
acciones y resultados del Banco
recae fnalmente en la Junta
Directiva.
Clientes
El objetivo fundamental de
Scotiabank es ayudar a los
clientes a mejorar su situacin
fnanciera.
Empleados
Scotiabank busca ofrecer un
lugar donde los empleados
talentosos desarrollen al mximo
su potencial.
Medio ambiente
Scotiabank mide el impacto
ambiental de sus actividades y
presenta informacin al respecto.
Comunidades
Mediante el Programa
Scotiabank Iluminando el
Maana, el Banco respalda
comunidades y causas en el
mundo entero.
Para obtener ms informacin sobre el compromiso de Scotiabank
con la responsabilidad social corporativa, lea el cdigo QR a la
izquierda o visite scotiabank.com/rsc (en ingls).
La responsabilidad social corporativa (RSC) es parte integral del ejercicio de las actividades de Scotiabank en
todos los pases donde vivimos y trabajamos. Para el Banco, es una forma de establecer mejores relaciones
con todas sus partes interesadas prestando especial atencin a las responsabilidades sociales, econmicas,
ambientales y ticas.
La labor de RSC de Scotiabank ha sido reconocida este ao con varios premios, entre los cuales destaca la
inclusin en la lista The Green 30 de la revista Macleans, que distingui al Banco como uno de los empleadores
con ms conciencia ambiental de Canad.
Comit Asesor en RSC
Formado por representantes de diversas reas de la organizacin, el Comit Asesor en RSC de Scotiabank
contribuye a impulsar nuestra estrategia de RSC y promueve iniciativas y actividades en este mbito. Hace poco,
dicho Comit elabor y lanz un nuevo enunciado para describir mejor la estrategia de RSC del Banco (vase
arriba a la izquierda).
Una diferencia relevante
En cada comunidad que atendemos, el Banco se propone marcar una diferencia positiva y relevante. Con el
correr de los aos, hemos aprendido que tenemos ms impacto cuando actuamos a nivel de las comunidades
locales. Scotiabank apoya cientos de organismos benfcos, causas ciudadanas y organizaciones sin fnes de
lucro nacionales y regionales mediante su Programa Scotiabank Iluminando el Maana.
Una de las iniciativas ms novedosas de este ao se desarroll en Hait, donde en cooperacin con Digicel y
YellowPepper lanzamos un servicio fnanciero del tipo billetera mvil llamado TchoTcho Mobile, luego del
devastador terremoto de 2010.
Este servicio de billetera mvil ha hecho que las operaciones bancarias resulten fciles, asequibles y accesibles
para todos los haitianos, incluido el 90% de la poblacin que no forma parte del sistema fnanciero tradicional
pero s utiliza los telfonos celulares. Con TchoTcho Mobile, los clientes pueden efectuar operaciones fnancieras
bsicas, como retiros, depsitos, transferencias y pagos. Las
empresas, por su parte, utilizan esta billetera mvil para aceptar el
pago de los clientes por los bienes y servicios ofrecidos, as como para
remunerar a sus empleados.
Pacto Mundial de las Naciones Unidas
El Banco es miembro del Pacto Mundial de las Naciones Unidas desde
2010. Fue la primera institucin fnanciera canadiense en integrar los
principios de las Naciones Unidas en sus operaciones cotidianas.
El Pacto Mundial de las Naciones Unidas fomenta la adopcin de
prcticas empresariales socialmente responsables. Para adherirse,
las empresas deben comprometerse a alinear sus operaciones y
estrategias con diez principios universalmente aceptados en los
mbitos de derechos humanos, normas laborales, medio ambiente y
lucha contra la corrupcin.
El Pacto Mundial ha asumido tambin la tarea de apoyar los Objetivos
de Desarrollo del Milenio de las Naciones Unidas, tales como la lucha
contra el VIH/SIDA. En este sentido, Scotiabank ha emprendido y
respaldado a nivel mundial muchas iniciativas destinadas a sensibilizar
al pblico sobre el tema y recaudar fondos para combatir este fagelo.
En suma, Scotiabank se esfuerza por marcar una diferencia con sus
iniciativas de RSC, tanto dentro del sistema corporativo como en las
comunidades locales, con miras a forjar relaciones slidas con todas
las partes interesadas.
OBJETIVO DE RSC
Responsabilidad social corporativa:
fundamento de las operaciones de Scotiabank
ndices socialmente
responsables
Por su buen desempeo
respecto a una serie de
criterios ambientales,
sociales y de gobierno
interno, Scotiabank ha sido
incluido en varios ndices de
referencia para las inversiones
socialmente responsables.
es ms seguro que llevar siempre efectivo.
As que voy a guardarlo en un lugar ms
seguro, mi cuenta TchoTcho Mobile.
Pero usted y yo sabemos que el dinero no
desaparece por arte de magia, verdad?
Y estar fuera del alcance de mis avispados
nietos.
He odo que usar TchoTcho Mobile
Adems, ltimamente se me desaparece el
dinero que guardo en casa para emergencias.
Tiene que ser ms seguro para ese dinero
que desaparece por arte de magia!
El dinero que deposite en mi cuenta TchoTcho
Mobile estar seguro y nadie lo tocar, ni
siquiera aunque se me pierda o me roben el
telfono Digicel.
Memoria Anual de 2011 Scotiabank 1
Cultura de colaboracin
Aprovechamos plenamente las oportunidades de
negocios, sinergias, mejores prcticas y nuestro
banco de talentos mundial.
Un equipo un objetivo
1
Crecimiento
sostenible y
rentable de los
ingresos
p.14
2
Gestin del
capital y el
balance

p.17
3
Liderazgo
p.17
4
Gestin y
manejo
prudente del
riesgo

p.18
5
Efciencia y
administracin
de gastos

p.20
Estrategia de cinco puntos
*2011 (en millones de dlares)
**% de la utilidad neta total de
2011, a excepcin de Otros.
Brinda una gama completa
de servicios fnancieros a los
clientes de banca personal
y comercial en los sectores
geogrfcos del Caribe y
Centroamrica, Amrica
Latina y Asia.
Lnea de negocios de
Scotiabank dedicada a las
actividades de banca de
mayoreo; ofrece una amplia
variedad de productos
y servicios a clientes
inversionistas corporativos,
gubernamentales e
institucionales a nivel mundial.
Combina las actividades de
gestin patrimonial y los
servicios de seguros que ofrece
Scotiabank en Canad y en
el mbito internacional con
el grupo de Transacciones
Bancarias Mundiales.
Banca Canadiense
Utilidad neta*
$
1,862
32% de la utilidad neta total de Scotiabank**
Banca Internacional
Utilidad neta*
$
1,485
Gestin Patrimonial Global
Utilidad neta*
$
1,218
Scotia Capital
Utilidad neta*
$
1,184
Plataformas de negocios
Integridad Tratamos a los dems en forma tica
y honorable. Respeto Nos identifcamos con
los dems y tomamos en cuenta sus diferentes
necesidades. Dedicacin Estamos comprometidos
a ayudar a nuestros clientes a obtener los mejores
resultados. Perspicacia Utilizamos un alto nivel
de conocimiento para responder de manera
proactiva, proponiendo las soluciones ms
adecuadas. Optimismo Enriquecemos nuestro
ambiente de trabajo con espritu de equipo,
entusiasmo contagioso y actitud emprendedora.
Valores
Objetivo fundamental
ayudar a los clientes
a mejorar su situacin fnanciera,
Ser el mejor banco para
proporcionndoles asesora prctica y soluciones adecuadas.
El marco del xito de Scotiabank
En varias pginas de esta Memoria Anual encontrar cdigos QR como el que fgura aqu a la izquierda. Descargue una
aplicacin de lectura de cdigos QR en su telfono inteligente para que, al apuntar la cmara del mvil hacia el cdigo, obtenga
la informacin adicional disponible en scotiabank.com (en ingls).
Ofrece un paquete completo
de asesora y soluciones
fnancieras, con una excelente
atencin al cliente, en los
segmentos de banca personal,
pequeas empresas y banca
comercial en Canad.
2 Memoria Anual de 2011 Scotiabank
Una historia exitosa de solidez, estabilidad y benefcios sostenibles
Como bien saben, nuestro mundo vive hoy una gran inestabilidad
e incertidumbre. Esto ha sido el denominador comn de los ltimos
aos y, a mi juicio, seguir sindolo tambin en los prximos. Los
temores sobre las deudas soberanas, en particular, amenazan a una
economa global frgil que todava se est recuperando de la ltima
crisis. Al mismo tiempo, y en respuesta a todo lo sucedido, el marco
reglamentario de las instituciones fnancieras se ha endurecido.
Obviamente no estamos inmunes a estas fuerzas, pero Scotiabank
sigue mantenindose fuerte, estable y con un buen desempeo en
este entorno lleno de desafos y de rpidos cambios.
Los resultados de este ao demuestran, una vez ms, que ha
sido provechoso para Scotiabank contar con su particular modelo
de negocios y su enfoque prudente, as como ejecutar en forma
coherente su estrategia de negocios de cinco puntos: crecimiento
sostenible y rentable de los ingresos, gestin del capital y el balance,
liderazgo, gestin y manejo prudente del riesgo, y efciencia y
administracin de gastos.
Creo que ni siquiera la mejor estrategia del mundo funcionara
sin las personas adecuadas para ponerla en prctica y que, por lo
tanto, nuestros empleados, es decir, mis estimados colegas, son los
MENSAJE DEL PRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL, RICK WAUGH
Estimados accionistas:
En 2011, su banco gan $ 5,300 millones, una utilidad superior a la registrada en 2010 de $ 4,300 millones, y continu as su larga
trayectoria de slido desempeo y benefcios sostenibles. Este es, adems, el 179 ao consecutivo en que pagamos dividendos a ustedes,
nuestros accionistas, y todos nos sentimos muy orgullosos de este xito perdurable.
Rick Waugh
Presidente y Director General
verdaderos artfces de este xito. Ao tras ao continan generando
slidos resultados, por lo que deseo agradecer a todos y cada uno
de los miembros de este gran equipo, que hoy en da cuenta con ms
de 75,000 empleados. Confo plenamente en que seguirn siendo
los factores determinantes del xito de Scotiabank durante muchos
aos ms.
Obtener los resultados que ustedes, nuestros accionistas, esperan y se
merecen ser un desafo adicional en 2012, debido al actual clima de
incertidumbre mundial. Sin embargo, estoy seguro de que Scotiabank
se halla en buena posicin para lograrlo en este ciclo de negocios y
mucho ms all.
Quisiera destacar dos aspectos que, en particular, me hacen confar en
la capacidad de Scotiabank para continuar por esta va de xitos:
Primero, el compromiso que existe en toda la organizacin de dar
prioridad a los clientes en todas nuestras actividades.
Segundo, la fortaleza de un modelo de negocios sencillo que
se basa en una diversifcacin por lneas de negocios, sectores
geogrfcos y riesgos y, ms importante an, que se nutre de una
fuerza laboral diversa.
Nuestra prioridad seguirn siendo los clientes
Para salir adelante en cualquier circunstancia, pero sobre todo en
tiempos difciles, seguiremos poniendo nfasis en aquello que es ms
importante: nuestros clientes.
Este nfasis se ve refejado en el enunciado de nuestro objetivo
fundamental, que es ser el mejor banco para ayudar a los clientes a
mejorar su situacin fnanciera, proporcionndoles asesora prctica
y soluciones adecuadas. Servir a los clientes es la piedra angular de
nuestras actividades. Es por ello que el equipo de Scotiabank invierte
grandes esfuerzos en establecer relaciones cada vez ms slidas y
estrechas con ellos, buscando siempre satisfacer sus necesidades
especfcas.
Un rea en la que vimos una oportunidad para mejorar fue en
nuestra forma de trabajar juntos en todas nuestras operaciones y
mercados diversos, a fn de asegurarnos de ofrecer la asesora ms
idnea y las mejores soluciones posibles. En consecuencia, hemos
tomado grandes medidas para fomentar la colaboracin en nuestra
organizacin multinacional, con el objetivo de brindar soluciones
completas y perfectamente integradas a los clientes, sean cuales sean
sus necesidades fnancieras y su ubicacin geogrfca.
Hemos creado Equipos de Liderazgo en cada uno de los mercados
en los que operamos, formados por representantes de alta jerarqua
de todas las divisiones. Estos equipos son responsables de disear
y aplicar tcticas que les permitan asegurarse de trabajar juntos
por nuestros clientes y de aprovechar todas las oportunidades de
colaboracin dentro de la organizacin.
Otra oportunidad que detectamos para promover la colaboracin
fue utilizar la tecnologa de tal modo de mejorar y facilitar las
comunicaciones entre los 75,000 empleados de Scotiabank.
Actualmente estamos implementando ScotiaLive, una herramienta
interna de comunicacin y colaboracin que permite a los empleados
de distintos pases y diferentes lneas de negocios conectarse y crear
redes a travs de una plataforma central, basada en la tecnologa de
los medios sociales. Aunque todava est en una fase embrionaria,
ScotiaLive ya est generando nuevos modelos de intercambio de
informacin e interaccin en todos los pases, siempre con el mismo
objetivo: prestar un mejor servicio a los clientes.
De hecho, tambin estamos haciendo uso de la tecnologa para
mejorar nuestra atencin a la clientela. Acabamos de redisear
nuestros sitios web Scotiabank.com y Scotia OnLine
, los cuales
complementan nuestro galardonado servicio de banca mvil y ofrecen
a los clientes la posibilidad de efectuar sus operaciones bancarias
como y cuando quieran.
Debido a que en todo el mundo los clientes recurren cada vez ms
a la tecnologa, las innovaciones tecnolgicas estn transformando
los servicios bancarios (y nuestra vida diaria) de una manera que
nunca antes habramos imaginado. Los invito a leer ms adelante la
resea de un interesante proyecto que se lanz en Hait con ayuda
de Scotiabank, mediante el cual los clientes pueden usar billeteras
mviles digitales para realizar operaciones fnancieras y reanudar sus
negocios tras el devastador terremoto que azot al pas.
Un modelo de negocios sencillo basado en la diversidad
El pilar de la solidez de Scotiabank es nuestro modelo de negocios
sencillo, sostenible y comprobado que favorece a clientes y accionistas
por igual y ha resistido el paso del tiempo. A lo largo de nuestra
historia, nos ha acompaado durante muchos perodos difciles,
incluida la ltima crisis fnanciera, cuando fuimos reconocidos como
uno de los bancos ms seguros del mundo.
Los resultados de este ao demuestran, una vez ms, que ha sido provechoso para
Scotiabank contar con su particular modelo de negocios y su enfoque prudente,
as como ejecutar en forma coherente su estrategia de negocios de cinco puntos.
MENSAJE DEL PRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL, RICK WAUGH
El modelo de negocios de Scotiabank nos ayudar tambin a seguir
siendo fuertes ahora mientras enfrentamos los actuales desafos,
porque reposa sobre el principio de diversifcacin para la solidez a
largo plazo y la fexibilidad a corto plazo. El resultado es una adecuada
combinacin de actividades que nos permite lograr un equilibrio entre
estabilidad y crecimiento.
Diversidad por lnea de negocios
Prestamos servicios a nuestros clientes a travs de cuatro lneas de
negocios: Banca Canadiense, Banca Internacional, Gestin Patrimonial
Global y Scotia Capital. El ao pasado les inform de nuestra nueva
lnea de negocios, Gestin Patrimonial Global, que creamos para
aprovechar al mximo la fuerza de nuestra presencia global. Pasar de
tres a cuatro lneas de negocios nos ha brindado ms diversifcacin y
estabilidad en momentos cruciales.
La mayora de las utilidades de Scotiabank proviene de los segmentos
de banca personal y banca comercial. Las operaciones de banca
de mayoreo y negociacin orientadas a clientes especfcos son un
componente importante de nuestra actividad, pero no son nuestras
principales fuentes de ingreso, lo cual es una de las grandes diferencias
entre Scotiabank y muchas instituciones fnancieras internacionales.
En el futuro, prevemos que cada una de las cuatro lneas de negocios
contribuya con aproximadamente un 20-30% a la utilidad neta del ao.
Diversidad geogrfca
La diversidad geogrfca ha sido desde hace tiempo un rasgo distintivo
del xito de Scotiabank. Hoy somos el banco canadiense con mayor
presencia internacional y operamos en ms de 55 pases. Gracias a
nuestra estructura multinacional, estamos bien posicionados en zonas
slidas, como Canad, las Amricas y Asia, y muy poco expuestos a las
zonas que actualmente son motivo de inquietud.
Entre los bancos canadienses, Scotiabank es la institucin que
obtiene un mayor porcentaje de su utilidad neta en el extranjero,
principalmente en mercados emergentes de alto crecimiento, factor
que nos otorga una excelente ventaja competitiva. Nuestra meta
es generar cerca de la mitad de nuestro ingreso fuera de Canad
a mediano plazo. Tenemos la capacidad necesaria para invertir en
regiones en crecimiento porque contamos con ms de un siglo
de experiencia en los mercados emergentes y logramos integrar
satisfactoriamente nuestras adquisiciones, basndonos para ello en
una rigurosa disciplina de gestin del riesgo y del capital.
En el transcurso de este ao, efectuamos inversiones considerables
para fortalecer an ms nuestra diversidad geogrfca. En China,
anunciamos la compra de una participacin de 19.99% en el Bank of
Guangzhou, con sede en el principal centro urbano del sur del pas.
En Amrica Latina, concretamos la adquisicin del Dresdner Bank en
Brasil, transaccin que aumenta nuestra presencia en el sector de
banca de mayoreo de la regin, y cerramos la compra del Nuevo Banco
Comercial, S.A., cuarto banco privado en importancia de Uruguay por
sus crditos y depsitos. Asimismo, anunciamos la adquisicin de una
participacin del 51% en el Banco Colpatria, quinto grupo fnanciero
de Colombia y una de las principales entidades de crdito de ese pas.
Esta ltima transaccin, que ha de concretarse en el mes de diciembre,
representa una fantstica oportunidad para incursionar en el mercado
de banca personal de Colombia, aprovechar el rpido crecimiento de
su economa y consolidar ms nuestras operaciones en Sudamrica.
Diversidad de riesgos
La excepcional trayectoria de Scotiabank demuestra que una gestin
de riesgos disciplinada es sinnimo de xito sostenible a largo plazo.
Utilizamos un mtodo prctico para el diseo y la aplicacin de
principios de manejo del riesgo. Nos preocupamos por asegurar que
Finanzas
Rendimiento sobre el capital del 15 al 18%
Utilidades diluidas por accin del 5 al 10%*
Mantenimiento de coefcientes
de capital idneos
*Excluye $ 286 millones de ganancias relativas a adquisiciones declaradas
en el segundo trimestre de 2011.
Empleados
Niveles elevados de compromiso
de los empleados
Aumento de la diversidad en la
composicin de la fuerza laboral
Avance de las mujeres
Colaboracin
Desarrollo del liderazgo
OBJ ETI VOS DE SCOTI ABANK PARA 2012
el concepto de riesgo se comprende y se integra adecuadamente en
toda nuestra organizacin. La evaluacin y supervisin de riesgos
estn a cargo de un grupo independiente. Ms importante an, en la
cultura de Scotiabank, cada uno de los empleados a todo nivel de la
organizacin es responsable de la gestin de riesgos. Este es el mtodo
que nos coloca en buena posicin para superar la volatilidad y el
cambio y continuar cosechando xitos.
Uno de los principales desafos de la gestin de riesgos en el entorno
actual es la necesidad de incorporar los cambios rpidos y asumir
los mayores costos que se derivan de la aplicacin de las nuevas
normas fnancieras en Canad y a nivel internacional. Estamos
destinando una gran cantidad de recursos al rea de cumplimiento
y seguimos invirtiendo en tecnologa, conocimientos y talento a fn
de cumplir los requisitos reglamentarios que exigen el desarrollo de
nuevas soluciones para facilitar el control de las transacciones y la
presentacin de informes.
Diversidad de la fuerza laboral
En Scotiabank, valoramos las diferencias y aprovechamos las nuevas
perspectivas y el nuevo saber que nos aportan. La diversidad de
talentos, orgenes y experiencias del equipo de Scotiabank nos
ayuda a ofrecer un servicio competitivo y de alta calidad a nuestra
clientela diversa. Fortalecidos por sus diferencias, los empleados
de Scotiabank estn unidos por una slida cultura basada en un
conjunto de valores esenciales y el compromiso de trabajar juntos
para cumplir nuestra misin.
Adems, mediante el apoyo que brindan a cientos de organismos
benfcos, causas ciudadanas y organizaciones sin fnes de lucro a
nivel local y regional, nuestros empleados ejercen una infuencia
positiva en las comunidades donde vivimos y trabajamos.
Scotiabank se ha comprometido a respaldar tambin todas esas
causas que son preciadas para nuestro personal. A principios de
2011, dimos un gran paso al unifcar todas nuestras obras benfcas,
sociales y comunitarias y las actividades de voluntariado de los
empleados en un solo mecanismo global, el Programa Scotiabank
Iluminando el Maana.
Este programa se articula en torno a seis pilares: salud, educacin,
servicios sociales, deportes, arte y cultura, y medio ambiente.
Simboliza lo que se puede lograr cuando se conjuga una larga
historia de apoyo y participacin en la vida comunitaria con un
equipo de personas dedicadas y comprometidas a crear un mejor
futuro para todos.
Un futuro slido y estable
Creo que Scotiabank tiene la responsabilidad, ante todas sus partes
interesadas, de ser slido, estable y seguro, as como de seguir
creciendo y siendo rentable. El extraordinario equipo, la estrategia
comprobada de cinco puntos y el modelo de negocios diversifcado del
Banco han sido fundamentales para nuestro xito pasado y seguirn
asegurando nuestra prosperidad durante muchos aos ms, incluso a
travs de tiempos de incertidumbre econmica.
Quisiera concluir expresando mi ms sincero agradecimiento a todos
los clientes y accionistas de Scotiabank por su fdelidad continua y
confanza permanente.
Clientes
Niveles elevados de satisfaccin y
fdelidad de los clientes
Relaciones ms estrechas con los clientes
Operaciones
Coefciente de productividad inferior
a 58%
Slidas prcticas de gobierno interno
y procesos de cumplimiento
Efciencia y administracin de gastos
Compromiso con la responsabilidad social corporativa
EQUIPO DE LA ALTA DIRECCIN DE SCOTIABANK
11
1
19
13
16
15
2
20
14 12
17
18
23
5
6
3
21
22
4
9
10
El extraordinario equipo, la estrategia comprobada y el modelo de negocios
diversifcado de Scotiabank seguirn asegurando nuestra prosperidad durante muchos
aos, incluso a travs de tiempos de incertidumbre econmica.
8
7
1. Rick Waugh
PRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL
Durante estos ltimos ocho aos
en que ha estado al frente de
Scotiabank, Rick ha guiado al Banco
hacia un perodo de desempeo
slido y crecimiento constante, y ha
supervisado su transformacin en
una institucin financiera realmente
multinacional.
Desde su inicio en Scotiabank hace
41 aos como empleado de una
sucursal, ha desempeado cargos
en las reas de tesorera y de banca
corporativa, internacional y personal
del Banco.
2. Sarabjit (Sabi) S. Marwah
PRESIDENTE ADJUNTO Y DIRECTOR
GENERAL DE OPERACIONES
Sabi es responsable de las funciones
corporativas de ndole financiera y
administrativa del Banco y participa
activamente en el desarrollo de los
planes y prioridades estratgicos de
la organizacin.
JEFES CENTRALES
DEL GRUPO
3. Sylvia D. Chrominska
JEFA CENTRAL DEL GRUPO,
RECURSOS HUMANOS Y
COMUNICACIONES GLOBALES
Sylvia es responsable, a nivel
mundial, de las reas de recursos
humanos, comunicaciones
corporativas, relaciones
gubernamentales, poltica pblica
y responsabilidad social corporativa
de Scotiabank.
4. J. Michael Durland
JEFE CENTRAL DEL GRUPO,
CAPITAL MARKETS GLOBAL, Y
CODIRECTOR GENERAL,
SCOTIA CAPITAL
Mike es uno de los dos principales
responsables de la gestin general de
las operaciones de Scotia Capital en
todo el mundo y tiene especficamente
a su cargo las actividades de Capital
Markets Global.
5. Christopher J. Hodgson
GESTIN PATRIMONIAL GLOBAL
Chris supervisa todos los aspectos
de gestin patrimonial global,
seguros y transacciones bancarias
mundiales.
6. Stephen D. McDonald
BANCA CORPORATIVA Y
DE INVERSIN GLOBAL, Y
CODIRECTOR GENERAL DE SCOTIA
CAPITAL
Stephen es uno de los dos
principales responsables de la
gestin general de las operaciones
de Scotia Capital en todo el mundo.
Tambin es responsable de las
actividades de esta divisin en el
rea de banca corporativa y de
inversin global.
7. Robert H. Pitfeld
JEFE CENTRAL DEL GRUPO Y
DIRECTOR GENERAL DE GESTIN
DEL RIESGO
Rob es responsable de la gestin
del riesgo en toda la organizacin,
lo cual incluye el riesgo crediticio,
operativo y de mercado.
8. Brian J. Porter
BANCA INTERNACIONAL
Brian supervisa todas las
operaciones de banca personal,
comercial y de pequeas empresas
fuera de Canad.
9. Anatol von Hahn
BANCA CANADIENSE
Anatol es responsable de todas las
operaciones de banca personal,
comercial y de pequeas empresas
en Canad.
FUNCIONES CORPORATIVAS
10. Stephen P. Hart
VICEPRESIDENTE EJECUTIVO Y
DIRECTOR GENERAL DE CRDITOS
Stephen supervisa la gestin global
del riesgo crediticio del Banco y
preside los principales comits de
crdito de Banca Canadiense, Banca
Internacional y Scotia Capital.
11. Deborah M. Alexander
VICEPRESIDENTA EJECUTIVA,
ASESORA LEGAL Y SECRETARA
Deborah supervisa las funciones
de asesora legal, cumplimiento y
secretara corporativa del Banco.
12. Jeffrey C. Heath
TESORERO DEL GRUPO
Jeff es responsable de la gestin a
nivel mundial de las operaciones de
tesorera e inversin de Scotiabank, lo
que incluye las carteras de inversin
pblicas y privadas, el financiamiento
a mediano plazo y de capital, y la
gestin de activos y pasivos.
13. Kim B. McKenzie
TECNOLOGA DE LA INFORMACIN
Y SOLUCIONES
Kim es responsable de brindar
servicios de tecnologa de la
informacin en todo Scotiabank.
14. Luc A. Vanneste
DIRECTOR GENERAL FINANCIERO
Luc es responsable del
Departamento de Finanzas, que
incluye las reas de relaciones con
los inversionistas, rgimen fiscal y
suministros estratgicos, entre otras.
BANCA CANADIENSE
15. Robin S. Hibberd
VICEPRESIDENTE EJECUTIVO,
PRODUCTOS Y SERVICIOS DE
BANCA PERSONAL, BANCA
CANADIENSE
Robin es responsable de los
productos y servicios de pagos,
depsitos, gestin de activos, as
como financiamiento automotor
de banca personal del Banco.
16. Troy Wright
DISTRIBUCIN DE BANCA
PERSONAL, BANCA CANADIENSE
Troy es responsable de los canales
de distribucin para clientes de
banca personal y de pequeas
empresas de Banca Canadiense de
la institucin.
GESTIN PATRIMONIAL
GLOBAL
17. Alberta G. Cefs
VICEPRESIDENTA EJECUTIVA Y JEFA,
TRANSACCIONES
BANCARIAS MUNDIALES
Alberta dirige la evolucin de los
servicios de administracin de
efectivo/fondos, pagos, depsitos
empresariales, servicios de comercio
electrnico e internacional, y banca de
corresponsala, ofreciendo soluciones
integrales a las empresas e instituciones
financieras en todo el mundo.
18. Barbara Mason
DISTRIBUCIN PATRIMONIAL
GLOBAL,
Barb es responsable del desarrollo
e implementacin de la distribucin
global y de las estrategias operativas
de todos los negocios directos con
el cliente de banca patrimonial a
nivel mundial de Scotiabank.
BANCA INTERNACIONAL
19. Timothy P. Hayward
DIRECTOR ADMINISTRATIVO,
BANCA INTERNACIONAL
Tim es responsable de finanzas,
sistemas, operaciones, y fusiones
y adquisiciones en Banca
Internacional.
20. Wendy Hannam
VENTAS Y SERVICIO,
PRODUCTOS Y MERCADEO,
BANCA INTERNACIONAL
Wendy es responsable de los
prstamos personales de banca
personal a nivel internacional, que
incluye la estrategia, optimizacin
de canales de venta, diseo y
ejecucin de ventas y servicio,
mercadeo y gestin de productos
y riesgos.
21. Nicole Reich de Polignac
VICEPRESIDENTA EJECUTIVA
Y PRESIDENTA Y DIRECTORA
GENERAL, GRUPO FINANCIERO
SCOTIABANK
Radicada en Mxico, Nicole es
responsable de las operaciones de la
subsidiaria mexicana de Scotiabank,
que cuenta con 11,000 empleados
y ms de 600 sucursales.
22. Dieter W. Jentsch
AMRICA LATINA
Dieter es responsable de las
operaciones latinoamericanas de
Scotiabank y de la supervisin de los
pases de habla hispana en el Caribe
y Centroamrica.
SCOTIA CAPITAL
23. Anne Marie ODonovan
VICEPRESIDENTA EJECUTIVA Y
DIRECTORA ADMINISTRATIVA,
SCOTIA CAPITAL
Anne Marie es responsable de
las funciones de financiamiento,
operaciones, tecnologa y gobierno
interno a nivel mundial de Scotia Capital.
Para obtener ms informacin sobre el equipo de la Alta
Direccin de Scotiabank, escanee el cdigo QR (a la izquierda) o
visite el sitio web scotiabank.com/executives (en ingls).
MENSAJE DEL PRESIDENTE DE LA JUNTA DIRECTIVA, JOHN T. MAYBERRY
Estoy muy orgulloso por el hecho de que nuestros principales rendimientos
totales para los accionistas a cinco y diez aos nos permiten diferenciarnos
de la competencia. Estos rendimientos son el testimonio de la prioridad
que aplicamos a la ejecucin, la gestin prudente del riesgo y la
responsabilidad.
Esta larga trayectoria de xito no sera posible sin la fortaleza del
formidable equipo de empleados del Banco y los valores esenciales que
los orientan. Nuestros empleados tienen el compromiso de trabajar en
equipo para lograr un objetivo comn centrado en el bienestar fnanciero
de nuestros clientes. El diverso y experimentado equipo de lderes de
Scotiabank, muchos de los cuales han laborado en varias lneas de
negocios y sectores geogrfcos, cuenta con una profunda comprensin de
los servicios fnancieros en un contexto multinacional.
Asimismo, la Junta Directiva de Scotiabank posee un equipo diverso con
una amplia gama de experiencias, entre ellas una importante pericia en
servicios fnancieros y gestin de riesgos. Y para continuar desarrollando
estas capacidades, me complace dar la bienvenida como miembro de la
Junta Directiva a la recientemente nombrada Directora de Scotiabank,
Susan Segal. Ella cuenta con ms de 30 aos de experiencia en el sector
privado como responsable de operaciones en mercados fnancieros
globales, principalmente en Amrica Latina y otras economas emergentes.
Susan ha fungido como Presidenta y Directora General de Americas
Society y del Council of the Americas desde 2003, y aporta una valiosa
combinacin de habilidades y conocimientos a Scotiabank.
La Junta Directiva tiene el compromiso de llevar a cabo un excelente
gobierno interno y, como parte de dicho compromiso, participamos
plenamente dos veces por ao en las sesiones formales de planifcacin
estratgica con el equipo de la Alta Direccin.
La Junta Directiva apoya totalmente la estrategia de cinco puntos del
Banco, as como su estrategia prudente y diversifcada de crecimiento
sostenible, que incluye las adquisiciones de este ao en los mercados
estratgicos clave de Uruguay, Brasil, China y Colombia.
Hemos seguido fortaleciendo la supervisin de la gestin del riesgo con
un enfoque en los controles, polticas y procedimientos internos. Tambin
participamos directa y frecuentemente en diversos asuntos relacionados
con los organismos reguladores y partes interesadas clave. Este enfoque
abierto y transparente es apropiado para los accionistas, y me complace
observar que el mismo ha permitido incrementar en forma signifcativa la
divulgacin de los Anlisis y Comentarios de la Direccin y de la Circular de
la Alta Direccin.
En nombre de la Junta Directiva, quisiera agradecer a Rick Waugh y al
equipo de la Alta Direccin, por su continuo liderazgo y papel fundamental
para adoptar una frme cultura de gobierno interno. As tambin deseo
agradecer a los ms de 75,000 empleados de Scotiabank en todo el
mundo por su continua dedicacin a sus clientes y a las comunidades
donde laboran.
Scotiabank mantiene su frme compromiso con un gobierno interno
efciente, la responsabilidad, la integridad y el liderazgo, que segn mi
opinin nos ubica en una buena posicin para lograr el xito en forma
continua durante los prximos aos.
Si bien el sector de servicios fnancieros ha tenido muchos desafos en los ltimos aos, al mantenerse fel a su
estrategia de diversifcacin comprobada durante varios aos y a su modelo de negocios simple, Scotiabank sigue
proporcionando resultados slidos y sostenibles a los accionistas, clientes, empleados y a las comunidades en las
que realizamos nuestros negocios.
La fortaleza del equipo de Scotiabank y su capacidad de
ejecucin en tiempos de incertidumbre
John T. Mayberry
Presidente de la
Junta Directiva
N. Ashleigh Everett Presidenta,
Comit de Gobierno Interno y
Pensiones y
John C. Kerr Presidente,
Comit de Recursos Humanos.
Michael J.L. Kirby Presidente,
Comit de Auditora y de Revisin de
Conducta y
Allan C. Shaw Presidente,
Comit Ejecutivo y de Riesgo.
Firme base de responsabilidad, transparencia e integridad
Gobierno interno
El gobierno interno hace referencia a los mecanismos
de supervisin y las formas de administrar una empresa.
La Junta Directiva es electa por los accionistas a fn de
supervisar la administracin de la empresa y los negocios
de Scotiabank, con vistas a mejorar el valor a largo plazo
para los accionistas.
Como parte de sus responsabilidades de supervisin, los directores deben
aplicar un criterio efcaz, objetivo e independiente en relacin con todos los
asuntos que atienden. En Scotiabank, el gobierno interno comprende los
procesos y polticas, la manera como se toman las decisiones y la manera
como Scotiabank maneja los distintos intereses de las partes interesadas,
que incluye a los accionistas, clientes, empleados y la comunidad en
general.
Un gobierno interno y una cultura efectivas son elementos esenciales
para el funcionamiento adecuado de una institucin fnanciera; un hecho
reforzado continuamente en estos tiempos de turbulencia econmica.
Una slida base de transparencia, integridad y responsabilidad han
colocado a Scotiabank en una buena posicin en este clima econmico,
gracias al frme establecimiento y mantenimiento de relaciones con los
clientes y otras partes interesadas en las comunidades en las que opera
el Banco. Asimismo, el Banco se ha benefciado de su slida trayectoria
de procedimientos integrales de auditora y cumplimiento, y de su bien
formulado marco de manejo prudente del riesgo.
La responsabilidad especfca del gobierno interno en Scotiabank recae
en el Comit de Gobierno Interno y Pensiones de la Junta Directiva, que
est compuesto totalmente por directores independientes. Scotiabank
revisa peridicamente sus polticas y procedimientos de gobierno interno
a todos los niveles, y la Junta Directiva tiene el compromiso de revisar
las tendencias y la evolucin de las mejores prcticas. La Junta Directiva
tambin implementa cambios al marco de gobierno interno, cuando sea
apropiado. Las prcticas y polticas del Banco no diferen mucho de las
normas de gobierno interno de la Bolsa de Nueva York para las empresas
que cotizan en bolsa.
Las Pautas para la Conducta en los Negocios de Scotiabank, que son
aprobadas por la Junta Directiva, constituyen el cdigo de tica del Banco,
un marco para el comportamiento tico basado en la misin y los valores
de Scotiabank y en las leyes y reglamentos aplicables. Todos los directores,
ofciales y empleados de Scotiabank deben confrmar anualmente su
acatamiento de las Pautas para la Conducta en los Negocios. Los directores
tambin estn sujetos a la Adenda de los Directores, que se aplica a todos
los miembros de la Junta Directiva y trata asuntos como el conficto de
inters, un asunto especialmente serio para los directores.
A fn de mejorar las prcticas de compensacin de Scotiabank, el Comit
de Recursos Humanos recurre, desde hace muchos aos, al asesoramiento
de un consultor independiente en compensaciones. El Comit Ejecutivo
y de Riesgo tambin revisa los riesgos relacionados con los programas de
compensacin importantes del Banco, por medio de sesiones conjuntas
con el Comit de Recursos Humanos. El Presidente del Comit de Recursos
Humanos participa personalmente en las discusiones con los accionistas
respecto a la estrategia que aplica Scotiabank para la compensacin de los
ejecutivos.
Scotiabank tiene el compromiso de renovar la Junta Directiva y de contar
con directores que sean lderes empresariales y comunitarios a nivel
regional, nacional e internacional. La composicin de la Junta Directiva
y las habilidades de sus miembros son evaluadas a nivel individual y
colectivo. Entre otros factores, los directores han sido seleccionados con
sumo cuidado por sus conocimientos fnancieros, su integridad y su
criterio empresarial de comprobada solidez e independencia. En 2011,
los accionistas aprobaron enmiendas a los estatutos de Scotiabank para
permitir lmites a los plazos de los puestos de directores, lo cual equivale
a adoptar un equilibrio entre el conocimiento de los asuntos bancarios, la
renovacin y la pericia adicional.
Nuestra poltica en materia de independencia de los directores se revisa
continuamente en funcin de la evolucin de las mejores prcticas y las
modifcaciones reglamentarias. En la actualidad, 13 de los 14 directores del
Banco son independientes.
RENDICIN DE CUENTAS EN LA JUNTA DIRECTIVA
JUNTA
DIRECTIVA
NOMBRAN
NOMBRA NOMBRA
NOMBRA
NOMBRAN
REPORTAN
REPORTAN
ELIGEN
1. John T. Mayberry, C.M.
El Sr. Mayberry es Presidente de la
Junta Directiva del Banco. Forma parte
de la Junta Directiva de Scotiabank
desde el 29 de marzo de 1994.
2. Ronald A. Brenneman
El Sr. Brenneman es director
corporativo. Forma parte de la Junta
Directiva de Scotiabank desde el 28 de
marzo de 2000.
3. C.J. Chen
El Sr. Chen es asesor legal en Rajah &
Tann LLP, Transnational Legal Solutions, un
bufete de abogados de Singapur. Forma
parte de la Junta Directiva de Scotiabank
desde el 30 de octubre de 1990.
4. David A. Dodge, O.C.
El Sr. Dodge es asesor snior en
Bennett Jones LLP y ejerci el cargo
de Gobernador del Banco de Canad
desde 2001 hasta 2008. Forma parte
desde el 8 de abril de 2010.
5. N. Ashleigh Everett
La Sra. Everett es Presidenta,
Secretaria Corporativa y Directora
de Royal Canadian Securities Limited.
Forma parte de la Junta Directiva
de Scotiabank desde el 28 de octubre
de 1997.
6. John C. Kerr, C.M., O.B.C., LL.D.
El Sr. Kerr es Presidente de la Junta
Directiva de Lignum Investments Ltd.
de Scotiabank desde el 30 de marzo
de 1999.
7. Honorable Michael
J.L. Kirby, O.C.
El Sr. Kirby es Presidente de la Mental
Health Commission of Canada
(Comisin de Salud Mental de Canad)
y director corporativo. Forma parte de
la Junta Directiva de Scotiabank desde
el 28 de marzo de 2000.
8. Thomas C. ONeill
El Sr. ONeill es director corporativo.
Forma parte de la Junta Directiva de
Scotiabank desde el 26 de mayo de
2008.
9. Alexis E. Rovzar de la Torre
El Sr. Rovzar es Asociado director
responsable de los asuntos vinculados
con Amrica Latina en White &
Case LLP, un bufete internacional de
abogados. Forma parte de la Junta
Directiva de Scotiabank desde el 31 de
diciembre de 2005.
10. Indira V. Samarasekera,
O.C., Ph.D.
La Dra. Samarasekera es Rectora de la
Universidad de Alberta. Forma parte
desde el 26 de mayo de 2008.
11. Allan C. Shaw, C.M., LL.D.
El Sr. Shaw es Presidente no Ejecutivo
de la Junta Directiva de Shaw Group
Holding Limited. Forma parte de la
Junta Directiva de Scotiabank desde el
30 de septiembre de 1986.
12. Paul D. Sobey
El Sr. Sobey es Presidente y Director
General de Empire Company Limited.
de Scotiabank desde el 31 de agosto
de 1999.
13. Barbara S. Thomas
La Sra. Thomas es directora
corporativa. Forma parte de la Junta
Directiva de Scotiabank desde el 28
de septiembre de 2004.
14. Rick Waugh
El Sr. Waugh es Presidente y Director
General de Scotiabank. Fue designado
miembro de la Junta Directiva de esta
institucin el 25 de marzo de 2003.
JUNTA DIRECTIVA
1
7
13
6
12
3
9
2
8
14
4
10
5
11
La responsabilidad por las acciones y los resultados del Banco la comparten todos los
empleados, y fnalmente recae en la Junta Directiva.
* Susan Segal fue designada miembro de la Junta Directiva, a partir del 2 de diciembre de 2011, y ser nominada
para su eleccin en la Asamblea Anual de Accionistas el 3 de abril de 2012.
Scotiabank elabor una Poltica de
Gobierno Interno ofcial en el ao 2002,
la cual ha sido revisada, mejorada y
aprobada nuevamente cada ao por la
Junta Directiva desde su creacin.
Desde 2004, la Junta Directiva de
Scotiabank est dirigida por un presidente
que no forma parte del equipo ejecutivo
del Banco para asegurar as un liderazgo
independiente.
Scotiabank adopt la Poltica sobre
Mayora de Votos en 2005. Los directores
que reciben ms votos de abstencin
que a favor en una eleccin no
cuestionada deben presentar su renuncia.
Scotiabank ha sometido a los accionistas
resoluciones say on pay (voto de
recomendacin sobre compensaciones)
desde 2010. En 2011, la segunda
resolucin que expuso la propuesta de la
direccin sobre la compensacin de los
ejecutivos obtuvo el respaldo de casi el
93% de los accionistas.
Los accionistas votan para elegir a cada
director por separado.
13 de los 14 directores actuales del Banco
son independientes.
Los cuatro comits de la Junta Directiva
cumplen las pautas de interdependencia
en trminos de composicin.
Los comits de la Junta Directiva tienen
la facultad de recurrir a consultores
independientes, segn lo consideren
necesario.
En cada reunin de la Junta Directiva y de
sus comits, se reserva especfcamente
un tiempo para sostener conversaciones
independientes, sin la presencia de
representantes de la Direccin.
La Junta Directiva evala cada ao
su desempeo y el de sus comits y
directores en forma individual.
El Comit de Gobierno Interno y Pensiones,
compuesto totalmente por directores
independientes, es responsable de la
designacin de los posibles candidatos a
directores de la Junta Directiva.
El Comit Ejecutivo y de Riesgo y el
Comit de Recursos Humanos se renen
en forma separada con el Director
General de Gestin del Riesgo del Banco
y llevan a cabo reuniones conjuntas para
analizar los riesgos relacionados con los
programas de compensacin importantes
del Banco.
Existe un programa de orientacin
dirigido a todos los nuevos directores,
quienes reciben tambin un libro de
informacin sobre la estructura de
gobierno interno del Banco.
Todos los directores, ofciales y empleados
de Scotiabank deben confrmar
anualmente su acatamiento de las Pautas
para la Conducta en los Negocios de
Scotiabank. Adems, desde hace varios
aos el Banco ha contado con una
Poltica y Procedimientos de Denuncia
de Irregularidades en los Informes
Financieros.
Los directores deben poseer acciones
ordinarias o acciones de dividendo
diferido destinadas a los directores por
un valor mnimo de $ 450,000, cifra que
deber alcanzarse en el transcurso de los
primeros cinco aos a partir del momento
en que sean designados miembros de la
Junta Directiva.
MEJ ORES PRCTI CAS DE GOBI ERNO I NTERNO DE S COTI ABANK
Para obtener ms informacin,
srvase escanear el cdigo QR (a la izquierda) o
visitar la seccin Acerca de Scotiabank del sitio
web scotiabank.com (en ingls), donde podr
encontrar detalles sobre lo siguiente:
Polticas de Gobierno Interno
Declaracin de la Poltica y Prcticas de Divulgacin
y Mandato del Comit de Divulgacin
Normas de Independencia de los Directores
Miembros, comits, estatutos y mandatos de la
Junta Directiva
Compensacin de los directores
Biografas de nuestro equipo de la Alta Direccin
Informe de Responsabilidad Social Corporativa
Notifcacin de la Asamblea Anual de Accionistas y
Circular de la Alta Direccin, que incluye informacin
sobre cada uno de los directores, comits de la Junta
Directiva y nuestras prcticas de gobierno interno
Transmisin va web de la Asamblea General Anual,
las asambleas anuales y las memorias anuales
archivadas
Resumen de las Diferencias Signifcativas en
Gobierno Interno
Pautas para la Conducta en los Negocios
E. Kendall Cork
Hillsburgh, Ontario
Sir Graham Day
Hantsport, Nueva Escocia
Peter C. Godsoe, O.C.
Toronto, Ontario
M. Keith Goodrich
Lake Forest, Illinois
Honorable
Henry N.R. Jackman, O.C.
Toronto, Ontario
Pierre J. Jeanniot, O.C.
Montreal, Quebec
John J. Jodrey, C.M., D.C.L.
Hantsport, Nueva Escocia
Laurent Lemaire
Warwick, Quebec
Gordon F. MacFarlane,
O.B.C., LL.D.
Surrey, Columbia Britnica
Gerald J. Maier, O.C.
Calgary, Alberta
Malcolm H.D. McAlpine
Londres, Inglaterra
Honorable
Barbara J. McDougall,
P.C., O.C., LL.D.
Toronto, Ontario
Ian McDougall
Lynbrook, Nueva York
William S. McGregor
Edmonton, Alberta
David Morton
Westmount, Quebec
Helen A. Parker
Sidney, Columbia Britnica
Elizabeth Parr-Johnston,
C.M., Ph.D., D.Litt.
Chester Basin, Nueva Escocia
Paul J. Phoenix
Burlington, Ontario
Robert L. Pierce,
LL.B, C.M., Q.C.
Calgary, Alberta
David H. Race
Toronto, Ontario
Cedric E. Ritchie, O.C.
Toronto, Ontario
Thomas G. Rust, C.M., LL.D.
Vancouver, Columbia Britnica
Arthur Scace, LL.B., Q.C., C.M.
Toronto, Ontario
Gerald W. Schwartz, O.C.
Toronto, Ontario
Isadore Sharp, O.C.
Toronto, Ontario
Miembros Honorarios*
*Los miembros honorarios no asisten a las reuniones de la Junta Directiva.
de cinco
puntos
Centrarse en
la estrategia
de Scotiabank
La estrategia de Scotiabank brinda
respaldo al objetivo principal de
ayudar a los clientes a mejorar
su situacin fnanciera.
La estrategia de cinco puntos de Scotiabank defne hacia dnde nos
dirigimos y cmo haremos para llegar a este punto. sta contina guiando el
xito del Banco y nuestro enfoque en los clientes, la diversidad, la fortaleza y
la estabilidad mientras ingresamos a un periodo econmico ms voltil y un
entorno reglamentario cambiante.
Contamos con un modelo de negocios simple conformado por cuatro
lneas de negocios: Banca Canadiense, Banca Internacional, Gestin
Patrimonial Global y Scotia Capital. La estrategia se basa en la diversidad
de la organizacin, tanto en lo que respecta a su personal, sus negocios, las
regiones geogrfcas en las que opera y el riesgo.
La capacidad de Scotiabank de trabajar en forma colaborativa entre sus
lneas de negocios y regiones geogrfcas para ofrecer las mejores soluciones
a los clientes, a las comunidades, empleados, accionistas y dems partes
interesadas, es una ventaja competitiva y un elemento clave de nuestro xito.
1

Crecimiento
sostenible y
rentable de
los ingresos
La colaboracin entre las lneas
de negocios y las regiones
geogrfcas en las cuales
operamos ofrece las mejores
soluciones posibles para
nuestros clientes.
Fotografa: Catorce equipos de liderazgo impulsan la colaboracin en la plataforma multinacional
de Scotiabank. Islay McGlynn, Vicepresidenta Snior, Regin del Atlntico (de pie, segunda
desde la derecha), quien preside el Equipo de Liderazgo de la Regin del Atlntico de Canad, se
rene con los miembros (desde la izquierda): Suzette Armoogam-Shah, Banca Canadiense; John
Maxwell, Roynat Inc.; Gerald Barry, Gestin de Riesgo Global; Stephen Tynski, Financiamiento
Automotor; Patricia Bishop, Gestin Patrimonial Global y Steven Boudreau, Gestin Patrimonial
Global Seguros. Joseph McGuire, Banca Canadiense y Mary Dable Arab, Centro de Atencin al
Cliente, participaron en la reunin mediante videoconferencia.
2

Gestin del
capital y el
balance
Scotiabank es fuerte y seguro,
contina brindando apoyo al
crecimiento a travs de la
administracin activa del capital,
la liquidez y el fnanciamiento.
3

Liderazgo

Atraer la ms amplia gama de
talento posible es una prioridad.
La diversidad genera ms ideas
innovadoras, mejor poder de
decisin y resultados comerciales
ms slidos.
4

Gestin y
manejo
prudente
del riesgo
Lograr el equilibrio de las
expectativas de crecimiento y
el desempeo cotejado con los
niveles de riesgo en cada rea
de la organizacin.
5

Efciencia y
administracin
de gastos
Operar efcientemente es parte
de la esencia de Scotiabank, es
una fortaleza principal y una
ventaja competitiva.
CENTRARSE EN LA ESTRATEGIA DE CINCO PUNTOS DE SCOTIABANK
1
Crecimiento sostenible y
rentable de los ingresos
Concentrarse en las necesidades de los clientes y hallar
constantemente las mejores soluciones que los satisfaga
es la clave para lograr el xito financiero.
Sacar el mayor provecho de la tecnologa: Scotiabank
concret inversiones estratgicas en las prestaciones de los canales de
autoservicio y de pagos durante el ao pasado, lo que coloc al Banco en
la posicin de lder del sector y permiti ofrecer a nuestros clientes el
mejor sistema de autoservicio bancario.
Las opciones de la tarjeta de pago sin contacto, tal como la VISA payWave
e Interac Flash, son formas innovadoras de ampliar las opciones de pago que
ponemos a disposicin de nuestros clientes. En marzo, agregamos VISA
payWave a determinadas tarjetas de crdito de Scotiabank entre las que se
incluye ScotiaGold Passport VISA, Scotia Momentum VISA y SCENE VISA.
Con respecto a las tarjetas de dbito, agregamos Interac Flash a nuestras
tarjetas ScotiaCard SCENE. Las tarjetas de dbito y de crdito estn equipadas
con estas caractersticas que permiten a los clientes slo tocar el lector con la
tarjeta (tap and go) y el pago se realiza automticamente cuando hace una
compra diaria pequea en comercios minoristas sin necesidad de frmar
recibos ni de ingresar sus NIP.
Se redise completamente Scotia OnLine
, el servicio para realizar

operaciones bancarias y corretaje en lnea de Scotiabank, y se concret
su relanzamiento para el uso de los clientes. Las cuatro lneas de
negocios trabajaron junto al grupo de Tecnologa de la Informacin y
Soluciones para ofrecer a nuestros clientes el mejor servicio posible en
cuanto a banca en lnea, de pequeas empresas y de inversin.
Valindose de las tecnologas web ms actualizadas, el nuevo sitio hace
posible una navegacin ms simple y permite el acceso rpido y sencillo
a las actividades cotidianas, tales como el pago de facturas y
transferencias. Los clientes que realizan inversiones directas ahora se
benefcian de mejores y ms nuevas opciones de comercializacin, as
como de comisiones ms bajas e investigacin mejorada. Estos cambios
tambin garantizan que sigamos satisfaciendo las necesidades crecientes
de nuestros clientes en el futuro.
Scotiabank inici la implementacin de nuevos cajeros automticos de
vanguardia en septiembre de 2011 que reemplazaron los antiguos
sistemas permitiendo al Banco ofrecer soluciones innovadoras a los
clientes en Canad. Las nuevas unidades incluyen una pantalla ms
grande que respalda futuras aplicaciones tctiles; la tecnologa de
procesador ms avanzada para ofrecer un servicio rpido, simple y
fcil, adems de caractersticas de mayor seguridad, las cuales
permitirn por ejemplo, proteger al Banco y a los clientes contra los
dispositivos de clonacin de tarjetas.
En 2010 se lanz por primera vez el servicio de banca mvil, que ofrece a
los clientes formas innovadoras, prcticas y seguras de efectuar
transacciones en cualquier momento y desde cualquier lugar, en
cualquier dispositivo con acceso a la web. En 2011, nos convertimos en
el primer banco en lanzar una aplicacin mvil para los usuarios de
telfonos inteligentes en 20 pases en la regin del Caribe.
Complementariamente a este lanzamiento internacional, tambin se
lanz un conjunto de aplicaciones para los usuarios canadienses de
iPhone, BlackBerry y Android. El servicio bancario mvil de Scotiabank en
Canad recibi el premio de Banco Modelo de parte de Celent en 2011,
en reconocimiento del uso innovador y efciente de la tecnologa al
servicio de las operaciones bancarias.
Reorganizacin del negocio: Hacia fnes de 2010, Scotiabank
cre una cuarta lnea de negocios Gestin Patrimonial Global, como
parte de su estrategia de diversifcacin y crecimiento constante. Este
ao, la vasta colaboracin reuni una amplia variedad de actividades
centradas en el patrimonio proveniente de reas diferentes del Banco,
a saber, gestin patrimonial, seguros, y transacciones bancarias
mundiales, en una sola plataforma en la cual pueden maximizarse las
oportunidades de crecimiento. Los grupos de fnanzas y dems
funciones de apoyo trabajaron para dar forma a la nueva Gestin
Patrimonial Global, en su mayora con recursos existentes. La
integracin de DundeeWealth tambin es un refejo de este esfuerzo
donde las funciones principales de la ex compaa de gestin de
activos se suman a una plataforma ms amplia de servicios
compartidos que presta servicios a todo el equipo de Gestin
Patrimonial Global. La adquisicin ha fortalecido las capacidades,
ampliado la red de distribucin y nos ha llevado del dcimo al cuarto
lugar en la lista de proveedores de servicios de fondos mutuos ms
grandes en Canad y segundos entre los bancos lderes de Canad.
Colaboracin en accin: Scotiabank implement un modelo de
responsabilidad y colaboracin nico que cambia la forma en la cual
trabajamos. El modelo se basa en la combinacin del conocimiento,
recursos y perspectivas diversas provenientes de todos los rincones de
la red internacional del Banco con el fn de ofrecer a nuestros clientes
soluciones uniformes, al tiempo que se maximizan las oportunidades y
la competitividad. Catorce equipos de liderazgo desempean una
funcin esencial en la creacin de esta relacin integral con el cliente,
aunando los lderes de las lneas de negocios en cada uno de los
mercados geogrfcos en todo el mundo. Los equipos son
responsables del desarrollo y la ejecucin de planes estratgicos
centrados en las oportunidades de venta cruzada entre las lneas de
negocios, la satisfaccin del cliente, la rentabilidad y la competitividad.
Ya han surgido grandes historias de xito y de utilizacin de mejores
prcticas gracias a este nuevo proceso.
Fotografa: Scotiabank present recientemente servicios de pago innovadores a sus clientes en Canad. El lanzamiento de VISA payWave y de Interac Flash para tarjetas
de dbito y de crdito selectas permite a los clientes solo tocar el lector con la tarjeta (tap and go) para realizar sus compras cotidianas. Cathy Cristello, cliente de Scotiabank,
compra su caf matutino con su hijo Samuel utilizando su VISA payWave en Second Cup, que recientemente implement esta tecnologa en sus cafeteras en Canad.
En el fondo, la madre de Cathy, Nancy Virdo, Representante de Relaciones con los Clientes en la sucursal de Scotiabank en King y University, Toronto, Ontario, con su nieto
Gabriel.
Brindar a los clientes
asesoramiento y
soluciones pertinentes
es esencial para el
crecimiento de los ingresos.
El desarrollo de lderes con
perspectivas globales diversas
garantiza el xito
constante de los negocios.
2
Gestin del capital
y el balance
Scotiabank garantiza su estabilidad y crecimiento a largo
plazo mediante la gestin del capital activo, de la liquidez y el
financiamiento.
Crecimiento de los depsitos: El Banco inici el segundo ao
exitoso del programa Let the Saving Begin (Que empiece el ahorro!)
para alentar el crecimiento de los depsitos e incentivar a los
canadienses a desarrollar buenos hbitos de ahorro, inversin y
endeudamiento. Adems, Scotiabank fortaleci su reputacin como
lder en el programa de fdelidad por reembolso de dinero este ao
brindando a los clientes opciones ms que satisfactorias para realizar
sus compras cotidianas. Lanzamos la cuenta Scotia Moneyback que
ofrece a los clientes 1% de reembolso en efectivo como recompensa
por sus compras con tarjeta de dbito lo que convierte al Banco en
el primer banco canadiense en implementar esta opcin. Este
proyecto es un esfuerzo de colaboracin entre Operaciones Bancarias
Cotidianas, los grupos de productos de la tarjeta ScotiaCard,
Tecnologa de la Informacin y Soluciones, Operaciones Bancarias y
Mercadeo, por nombrar algunos de ellos. A partir del xito de la tarjeta
Scotia Momentum VISA, que brinda a los clientes hasta un 2% de
reembolso en efectivo sobre sus compras diarias, lanzamos la nueva
tarjeta Scotia Momentum VISA Infnite que ofrece hasta un 4% de
reembolso en efectivo por compras de combustible y comestibles, y la
tarjeta de crdito Scotia Momentum No-Fee VISA, que completa el
juego de productos que ofrecen reembolsos de dinero.
Desarrollo de prcticas slidas de gobierno interno:
El desafante entorno fscal de 2011 condujo a un panorama
reglamentario cada vez ms riguroso. Con el fn de cumplir los
requerimientos reglamentarios, Scotiabank ha fortalecido su enfoque
general con respecto a la gestin del capital mediante su labor junto
a subsidiarias clave en la mejora de las prcticas de gestin del
capital. El equipo de Gestin del Capital colabor con el grupo de
Revisin Estratgica, equipos de Finanzas de las lneas de negocios y
subsidiarias en todo el mundo para compartir conocimiento sobre el
marco de gestin del capital de Banco y ayudar a implementar
mejores prcticas al tiempo que se satisfacen las necesidades
exclusivas de cada mercado.
3

Liderazgo
Scotiabank se centra en el desarrollo de su banco de talentos
global con miras al xito individual y de los negocios a largo plazo.
Desarrollo del talento: El xito constante de Scotiabank exige
lderes de gran capacidad para ejecutar la estrategia y lograr resultados
comerciales sobresalientes, tanto en el presente como en el futuro. Con
operaciones en ms de 55 pases, nuestra plataforma internacional nos
ubica excepcionalmente para la identifcacin y desarrollo del talento
en todas partes del mundo. Esta fortaleza es la que hace del liderazgo
una ventaja competitiva para Scotiabank.
El Banco cuenta con una estructura robusta que abarca nuestra amplia
presencia internacional para la identifcacin de las personas clave con
la capacidad, la aspiracin y el compromiso para asumir funciones en
puestos ms jerrquicos dentro de la organizacin. El Proceso de
Planifcacin del Liderazgo en el Capital Humano anual es uno de los
componentes clave y en 2011 se realizaron ms de 200 mesas redondas
de liderazgo para evaluar a los candidatos a lderes.
Para ayudar a identifcar y evaluar la capacidad de liderazgo de los
empleados, el Banco utiliza un Perfl del Lder que describe los
comportamientos, valores y experiencias que describen al lder de
Scotiabank y se corresponden con la cultura del Banco. En 2011, el
Banco actualiz y fortaleci el Perfl del Lder para asegurar que refeje
de la mejor forma las demandas actuales y futuras del mercado global
de servicios fnancieros.
Scotiabank asumi el compromiso de desarrollar a sus empleados en
todos los niveles de la organizacin, inclusive en las funciones de
niveles superiores, para este fn, el Banco ofrece una variedad de
herramientas de desarrollo, recursos y experiencias. Los empleados
tienen la oportunidad de desarrollarse a travs de capacitacin,
orientacin, asignacin de tareas, experiencias y tutora pertinentes a su
funcin, etapa que atraviesan en su carrera y nivel organizacional.
Una herramienta disponible para todos los empleados en el nivel de
Director y superiores es el Perfl de Talento. Se trata de un currculo en
lnea que destaca antecedentes profesionales, competencias de
liderazgo, experiencias y aspiraciones.
Contina en la pgina siguiente.
Scotiabank ha estado fortaleciendo su balance y sus recursos propios con el fn de
aprovechar las oportunidades de crecimiento, incrementar el rendimiento para los
accionistas y cumplir los cambiantes requerimientos reglamentarios.
Fotografa: La plataforma multinacional de Scotiabank nos coloca excepcionalmente en una posicin que nos permite el desarrollo de lderes con perspectivas globales
diversas. Los empleados de Scotiabank de Canad y Mxico, recientemente se trasladaron a la Ofcina de la Regin del Pacfco del Banco en Hong Kong para asumir
funciones ms desafantes y ampliar sus habilidades: De izquierda a derecha: Cynthia Gao, Gerente, Desarrollo Corporativo; Fedza Kusturica, Vicepresidente, Instituciones
Financieras, Sur y Este de Asia; Philip Seymour, Vicepresidente, Fusiones y Adquisiciones, Asia; Naomi Shaw, Jefa de Recursos Humanos, Asia-Pacfco y Medio Oriente; y
Alberto Jaramillo, Vicepresidente y Tesorero Regional.
Scotia InfoAlerts ayuda a Scotiabank a reducir los riesgos relacionados con el fraude y
permite a los clientes adoptar un enfoque ms prctico para supervisar sus cuentas.
Fotografa: Un equipo de gestin de riesgo dedicado fue fundamental en un negocio concretado recientemente donde Scotia Capital trabaj con el cliente de alto valor
Hunt Consolidated Inc., para fnanciar una lnea de transmisin que transporta energa a travs de turbinas elicas a ciudades cercanas en Texas. En la ofcina matriz de
Hunt Consolidated Inc. situada en Dallas, Texas, los empleados de Scotia Capital, cuya participacin en el proyecto fue decisiva se reunieron con el cliente. De izquierda a
derecha: R. Donovan Crandall, Director Ejecutivo y Lder de Equipo, Scotiabank; Hunter Hunt, Presidente y Director General, Hunt Consolidated Energy, Inc.; Rose Porter,
Vicepresidente, Gestin de Riesgo Global, Crdito Corporativo, Industrias Especiales, Scotiabank; Alok Garg, Director, Energa y Servicios Pblicos, Scotiabank; Kristin
Dohn, Gerente, Finanzas del Proyecto, Hunt Consolidated Inc.; y, W. Kirk Baker, Vicepresidente Snior y Director Legal, Hunt Consolidated Inc., y Presidente del Consejo y
Presidente, Electric Infrastructure Alliance of America LLC.
Viene de la pgina anterior.
Cada ao, un grupo de lderes emergentes selectos dispone de una
experiencia de desarrollo innovadora. Se trata de la oportunidad de
participar en una tarea de corto plazo junto a la Ofcina de Proyectos
Ejecutivos. Este pequeo grupo de empleados de alto potencial,
proveniente de todos los sectores del Banco, trabaja estrechamente para
ayudar al equipo ejecutivo a desarrollar la direccin del Banco mediante
la concrecin de investigacin y anlisis profundos sobre temas
estratgicos clave.
La responsabilidad por la estrategia de liderazgo del Banco alcanza a los
niveles ms altos de la organizacin. La Junta Directiva supervisa la
estrategia de liderazgo con el apoyo del Comit de Recursos Humanos.
Un ofcial del Banco en el nivel de vicepresidente snior tiene la
responsabilidad principal de su gestin, que comprende guiar el
proceso de desarrollo de la capacidad de liderazgo del Banco con el fn
de brindar apoyo al desempeo sobresaliente y sustentable del negocio.
El Comit de Recursos Humanos revisa peridicamente la efectividad de
la estrategia de liderazgo con respecto a su aplicacin a los cargos
ejecutivos as como al desempeo, califcaciones, experiencias y
capacidades de todos los ofciales ejecutivos. El comit tambin
recomienda los nombramientos de los ejecutivos sniores para la
aprobacin de la Junta Directiva y evala regularmente a los candidatos
para puestos superiores, inclusive el de Presidente y Director General.
Para asegurar una perspectiva equilibrada, esta evaluacin se realiza
independientemente a travs de la interaccin directa con el Presidente
y Director General, la Jefa Central del Grupo, Recursos Humanos
Globales y Comunicaciones, as como el Vicepresidente y Director
General de Operaciones.
Asimismo, con el fn de mitigar el riesgo del negocio y garantizar la
continuidad prudente de las operaciones del Banco, la Junta Directiva
cuenta con un plan de contingencia en caso de que se produzca la
vacante inesperada del puesto de Presidente y Director General.
Desarrollo de nuestros lderes: Scotiabank ofrece a los
empleados de todos los niveles una rica variedad de oportunidades de
desarrollo. Una de las experiencias ms interesantes para los lderes
emergentes es una asignacin de corto plazo en la Ofcina de Proyectos
Ejecutivos (OPE). Cada ao, se rene un nuevo grupo de empleados con
alto potencial provenientes de diversas reas del Banco. Durante varios
meses, ayudan al Equipo Ejecutivo a desarrollar la direccin estratgica
del Banco mediante la concrecin de investigacin y anlisis profundos
sobre temas estratgicos. Esto implica aunar experiencias y perspectivas
de distintas reas de Scotiabank, lo que brinda a los participantes de la
OPE una comprensin ms amplia y profunda del Banco. Los
participantes tambin se benefcian de oportunidades de orientacin y
coaching tanto individual como grupal.
4
Gestin y manejo
prudente del riesgo
La cultura de gestin del riesgo de Scotiabank se basa en la
experiencia y el buen juicio de los empleados en todo el
mundo. Los riesgos que asumimos se miden y cotejan con los
rendimientos esperados.
Fortalecimiento de nuestras prcticas para el apoyo de
nuestro negocio: Scotiabank cuenta con equipos de gestin del
riesgo dedicados que brindan apoyo a las cuatro lneas de negocios,
compuestos por expertos en reas tales como el de la energa, energa
elctrica, minera, hotelera, automotriz, bienes inmuebles, transporte,
seguros y mercados de capital. Los equipos trabajan junto con varios
grupos para asegurar que el Banco y los clientes conozcan y
comprendan los riesgos propios de los sectores donde hacemos
negocios. En 2011, ampliamos o modifcamos estos equipos dedicados
para satisfacer las necesidades cambiantes del negocio y fortalecer las
capacidades de gestin de riesgo del Banco.
Concentracin en la prevencin del fraude: Varios equipos
a lo ancho de Scotiabank trabajaron juntos para el lanzamiento de
Scotia InfoAlerts, un nuevo servicio en Canad diseado diseado para
ayudar a reducir el riesgo del Banco asociado con el fraude y permitir a
los clientes adoptar un enfoque ms prctico para supervisar sus
cuentas. El servicio permite a los clientes administrar sus cuentas al
recibir una variedad de alertas ya sea por mensajes de texto o por
correo electrnico, que los ayuda a estar en control de su dinero. Las
alertas de seguridad tambin ofrecen un nivel de proteccin adicional.
La cultura slida de gestin del riesgo
en las distintas reas del negocio
logra los mejores resultados.
Creacin de tecnologas de riesgo: Este ao, Scotiabank lanz
el sistema de control adaptativo FICO
TRIAD
y el sistema de gestin
de cobranzas Debt Manager
en Chile y en el Caribe, basndose en

implementaciones anteriores en Mxico y Per. La solucin de gestin
de cuenta global lder en el mercado optimiza la rentabilidad e
incrementa la diligencia debida en la gestin de crdito de las carteras
de prstamo de banca personal en el nivel del cliente. Se ha
programado la implementacin de TRIAD
con Debt Manager en otros

pases de la regin, lo que mejorar el proceso de presentacin de
informes y permitir ampliar la diseminacin de mejores prcticas.
5
Efciencia y
administracin de gastos
Invertir inteligentemente en personas y tecnologas, y
reconocer los riesgos operativos en las cuatro lneas de
negocios ayuda al Banco a operar eficientemente.
Mejorar la eficiencia a travs de nuevos enfoques
de aprendizaje: En Scotiabank, brindamos oportunidades de
aprendizaje y desarrollo para todos los empleados en todo el mundo,
los equipamos con habilidades y conocimientos que les permitirn
ofrecer un mejor servicio a los clientes, adems de satisfacer sus
objetivos personales relacionados con el desarrollo de su carrera.
La operacin
efciente y rentable
es una ventaja
competitiva.
Fotografa: Para brindar a los empleados el acceso a miles de cursos de aprendizaje electrnico, Scotiabank concret una asociacin con SkillSoft, que ofrece
capacitacin valiosa y rentable. Los cursos son muy populares en Mxico, donde los empleados conforman el grupo ms numeroso de usuarios per cpita en el
Banco. De izquierda a derecha: Csar Flores, Elizabeth Nava, Xavier Garca Campos, Erika Martnez y Cintya Acevedo de Scotiabank Mxico.
Este ao, ofrecimos a nuestros empleados el acceso a miles de cursos
de aprendizaje en lnea de SkillSoft, una valiosa capacitacin que es
adems altamente rentable. SkillSoft ofrece cursos de aprendizaje en
lnea de alta calidad y especfcos que se ajustan a las necesidades
individuales y a las agendas ajustadas de nuestros empleados. Los
cursos tuvieron mucho xito en Mxico, donde los empleados han
adoptado los cursos de Skillsoft con mucho entusiasmo y conforman el
grupo de usuarios per cpita ms numeroso del Banco. En el mbito
global, el nuevo programa produjo ahorros considerables y mayor
uniformidad con respecto al contenido de los cursos de aprendizaje.
Creacin de sinergias: Los empleados de los centros de
atencin al cliente canadienses e internacionales y de Tecnologa
de la Informacin y Soluciones colaborarn y compartirn las mejores
prcticas para crear nuevos equipos de servicio al cliente en los centros
de atencin al cliente de Mxico y de la Repblica Dominicana. Para
iniciar el proyecto, exploraron sinergias para asegurar el uso uniforme
de normas de servicio y tecnologa, con el objetivo de brindar un
servicio excelente al cliente. Esta asociacin exitosa contribuy al
cumplimiento de las prioridades estratgicas clave de los centros
de atencin al cliente.
Luc Vanneste
Vicepresidente Ejecutivo y
Director General Financiero
MENSAJE DEL VICEPRESIDENTE EJECUTIVO Y DIRECTOR GENERAL FINANCIERO
Anlisis y comentarios de
la Direccin Sntesis
Compaeros accionistas:
Me complace presentarles el documento de Anlisis y comentarios de la Direccin correspondiente
al ejercicio fscal 2011. Pese a la creciente volatilidad de la economa y el mercado, el Banco volvi a
registrar un slido desempeo durante el ejercicio, con una utilidad neta sin precedentes de $ 5,300
millones. Las utilidades por accin se situaron en $ 4.62, una mejora de 18% con respecto al ejercicio
anterior, y obtuvimos un alto rendimiento de 18.8% sobre el capital. Alcanzamos o superamos todos
nuestros objetivos fnancieros y continuamos pagando dividendos constantes a los accionistas, de
$ 2.05 por accin en el ejercicio.
La contribucin de nuestras cuatro lneas de negocios a los resultados refeja el xito de nuestro
modelo de negocios diversifcados. Nuestro crecimiento se debi en particular a Banca Internacional
y Gestin Patrimonial Global, que se benefciaron con las adquisiciones estratgicas y la expansin
de sus operaciones actuales. Banca Canadiense, que sigue siendo nuestra piedra angular, registr
un sostenido crecimiento de las utilidades. Scotia Capital enfrent ciertas difcultades en el segundo
semestre del ejercicio a causa de la volatilidad del mercado, pero la diversifcacin de sus operaciones
le permiti obtener buenos resultados, aunque no tan altos como en el ejercicio anterior.
Nuestros ingresos alcanzaron la cifra rcord de $ 17,300 millones, un aumento de 11% en relacin
con 2010, gracias al fuerte crecimiento de los intereses netos y al extraordinario nivel de otros
ingresos. Este nivel extraordinario alcanzado por los ingresos se debi a nuestras continuas inversiones
en iniciativas de expansin de las actividades, orgnicamente y por medio de adquisiciones. Las
inversiones en diversas iniciativas personal, instalaciones y tecnologa incrementaron nuestros
gastos de un ejercicio a otro; sin embargo, nuestro coefciente de productividad de 54.4%, sigui
siendo el mejor del sector. Esto refeja una arraigada cultura de control de gastos. El desempeo
del crdito se mantuvo fuerte en todas las carteras y las provisiones para prdidas por crditos se
redujeron.
Scotiabank mantiene una slida base del capital con el fn de respaldar los riesgos asociados a sus
actividades diversifcadas. El coefciente de capital de clasifcacin 1 se situ en 12.2% y el total del
coefciente de capital, en 13.9%, cifras muy por arriba de los mnimos reglamentarios, fuertes en
comparacin con los estndares internacionales. Con el historial probado de altos niveles de capital
generados internamente y su modelo de negocios de bajo riesgo, el Banco est bien colocado para
cumplir a tiempo con los requisitos de sufciencia de capital del Acuerdo de Basilea III.
Scotiabank se mantuvo activo en el mbito de las adquisiciones en 2011, aprovechando
oportunidades en los mercados internacionales. Por ejemplo, ampliamos nuestra plataforma de banca
patrimonial mediante la adquisicin de las acciones restantes de DundeeWealth en Canad. Tambin
ampliamos nuestra presencia en mercados estratgicos clave tales como los de Uruguay, Brasil y
China, donde anunciamos nuestra adquisicin del 19.99% del Banco de Guangzhou, y Colombia,
donde estamos adquiriendo el 51% de Banco Colpatria. Prevemos cerrar en diciembre ambas
operaciones, las cuales acrecentarn nuestras utilidades en 2012.
Con su claro modelo de negocios, el Banco se propone obtener utilidades distribuidas en partes
iguales entre las operaciones de Banca Canadiense y Banca Internacional generadas en un 70% en
las operaciones minoristas y en un 30% en las mayoristas. El xito de la estrategia a largo plazo del
Banco es evidente por los resultados actuales y anteriores, as como por el crecimiento y la constancia
de los rendimientos para los accionistas. El rendimiento total para los accionistas anualizado a 10 aos
es de 13.1%, el ms alto entre los bancos canadienses grandes.
Confo en que este Anlisis y comentarios de la Direccin les ayudar a entender el desempeo del
Banco en 2011 y sus perspectivas para 2012.
Utilidades por accin
Diluidas
$4.62
Rendimiento sobre el capital
18.8%
09 10 07 08 11
4
2
6
8
10
Coefciente del capital ordinario
tangible
Cuatro plataformas de crecimiento
diversifcadas
Porcentaje de utilidad neta en 2011, excluyendo otra utilidad
32%
26%
21%
21%
p. 27
p. 27
p. 42
Banca Canadiense
Banca Internacional
Gestin Patrimonial
Global
Scotia Capital
p. 53
Aspectos fnancieros destacados
Califcaciones de crdito de deuda
prioritaria
Agencia Califcacin Perspectivas
S&P AA- Estable
Moodys Aa1 Estable
Fitch AA- Estable
DBRS AA Estable
Rendimiento total para los accionistas
Al 31 de octubre de 2011
Perodo Rendimiento total
para los accionistas
5 aos 5.4%
10 aos 13.1%
15 aos 15.0%
20 aos 16.6%
Otra informacin
Total del activo $ 575,300 millones
Prstamos y aceptaciones $ 306,900 millones
Depsitos $ 396,400 millones
Sucursales y ofcinas 2,926
Cajeros automticos 6,260
Prdidas por crditos Coefciente de productividad Crecimiento de los dividendos
provisiones especfcas como porcentaje de
los prstamos y aceptaciones promedio
p. 36
Porcentaje de gastos no vinculados con
intereses respecto al ingreso total (BEG)
p. 32
Por accin (en dlares)
p. 42
Banca Canadiense Banca Internacional Gestin Patrimonial Global Scotia Capital
09 10 11
1800
2100
1500
1200
900
600
300
2400
09 10 11
1600
1200
800
400
2000
09 10 11
1200
800
400
1600
09 10 11
900
1500
1200
600
300
1800
* en milliones de dolares
p. 53 p. 53 p. 53 p. 53
Utilidad neta por lneas de negocios*
Para mayor informacin sobre las Relaciones con los
Inversionistas de Scotiabank, escane el cdigo QR (derecha)
o visite scotiabank.com/investorrelations (en ingls).
Anlisis y comentarios de la Direccin
Contenido
25 Declaraciones referidas al futuro
26 Aspectos financieros destacados
Sntesis
27 Resultados financieros
27 Perspectivas
28 Rendimiento para los accionistas
29 Efecto de la conversin de moneda
extranjera
29 Efecto de las adquisiciones
29 Mediciones fuera del marco PCGA
Resultados financieros del Grupo
30 Total de ingresos
30 Ingresos netos por intereses
31 Otros ingresos
33 Gastos no vinculados con intereses
34 Provisin para impuestos sobre la renta
34 Calidad del crdito
38 Resultados del cuarto trimestre
40 Resumen de los resultados trimestrales
Condiciones financieras del Grupo
41 Balance general
42 Gestin del capital
47 Cambios en el panorama
reglamentario
47 Arreglos fuera del balance general
50 Instrumentos financieros
51 Instrumentos de crdito seleccionados
Lneas de negocios
53 Sntesis
54 Banca Canadiense
56 Banca Internacional
58 Gestin Patrimonial Global
60 Scotia Capital
62 Otros
Gestin de riesgos
63 Sntesis
66 Riesgo crediticio
70 Riesgo de mercado
73 Riesgo de liquidez
75 Riesgo operativo
76 Riesgo de reputacin
77 Riesgo ambiental
Controles y polticas contables
78 Controles y procedimientos
78 Estimaciones contables clave
82 Cambios en las polticas contables
83 Transicin a las normas
internacionales de informacin
financiera (NIIF)
90 Operaciones con partes relacionadas
Informacin complementaria
91 Informacin geogrfica
93 Riesgo crediticio
98 Ingresos y gastos
98 Otra informacin
100 Revisin estadstica de los ltimos
once aos
A
N
A
L
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S
I
S
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C
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S
A
L
F
U
T
U
R
O
DECLARACIONES REFERIDAS AL FUTURO
Nuestras comunicaciones pblicas con frecuencia incluyen declaraciones
referidas al futuro, ya sean verbales o escritas. Este documento incluye
declaraciones referidas al futuro que posiblemente se reproduzcan en otros
informes a las autoridades reguladoras canadienses o a la Comisin de
Valores y Bolsa de Estados Unidos (United States Securities and Exchange
Commission), o en otras comunicaciones. Estas declaraciones se realizan de
acuerdo con las disposiciones de proteccin legal (safe harbour) de la Ley
de Reforma de los Litigios sobre Ttulos Valores Privados de Estados Unidos
(United States Private Securities Litigation Reform Act) de 1995 y las leyes
aplicables en materia de ttulos valores de Canad. Estas declaraciones
pueden incluir comentarios relativos a los objetivos del Banco, sus
estrategias para alcanzar dichos objetivos, sus resultados financieros
esperados (incluso los relativos al rea de gestin de riesgos), as como las
perspectivas para los negocios del Banco y para las economas canadiense,
estadounidense y mundial. Las declaraciones referidas al futuro
normalmente se identifican mediante palabras o frases tales como creer,
esperar, prever, tener la intencin de, estimar, planear, poder
aumentar, poder fluctuar y expresiones similares de verbos conjugados
en tiempo futuro o modo condicional, como por ejemplo ser, debera
ser, sera y podra ser.
Por su naturaleza, las declaraciones referidas al futuro implican
numerosas hiptesis, riesgos inherentes e incertidumbres, tanto generales
como especficos, y el riesgo de que las predicciones y otras declaraciones
referidas al futuro no resulten ser precisas. El Banco advierte a los lectores
que no depositen una confianza excesiva en estas declaraciones referidas al
futuro, dado que una serie de factores importantes podran causar que los
resultados reales difieran sustancialmente de las estimaciones e intenciones
expresadas en tales declaraciones. Estos factores comprenden, pero no se
limitan a, las condiciones econmicas y financieras en Canad e
internacionales, las fluctuaciones en las tasas de inters y valores de las
divisas, liquidez, fluctuaciones e interrupciones importantes en el mercado,
el incumplimiento de las obligaciones contradas por las contrapartes con el
Banco y sus empresas afiliadas, el efecto de los cambios en la poltica
monetaria, cambios en materia legislativa y reglamentaria en Canad y otros
lugares, inclusive cambios en las leyes impositivas; el efecto de los cambios
en nuestra calificacin de solvencia, enmiendas e interpretaciones de las
normas e instrucciones de informacin para el capital basadas en el grado
de riesgo, as como disposiciones reglamentarias respecto a la liquidez; los
riesgos operativos y de la reputacin, el riesgo de que los modelos de
gestin de riesgos del Banco no tengan en cuenta todos los factores
pertinentes, la exactitud e integridad de la informacin que el Banco recibe
con respecto a clientes y contrapartes, el desarrollo e introduccin
oportunos de nuevos productos y servicios en mercados receptivos, la
capacidad del Banco para ampliar sus canales de distribucin actuales y
desarrollar y obtener ingresos de los nuevos canales de distribucin, la
capacidad del Banco para completar e integrar adquisiciones y sus otras
estrategias de crecimiento, cambios en las polticas y mtodos contables que
el Banco emplea para informar su condicin financiera y los resultados de
sus operaciones, entre ellos la incertidumbre asociada a hiptesis y
estimaciones contables clave, el efecto de la aplicacin de los cambios
futuros en materia de contabilidad, incluyendo las Normas Internacionales
de Informacin Financiera, la actividad de los mercados de capitales
mundiales, la capacidad del Banco para atraer y retener a miembros clave de
la Alta Direccin, la dependencia de terceros en lo atinente a la provisin de
componentes de la infraestructura del negocio del Banco, cambios
inesperados en los hbitos de gastos y ahorro de los consumidores, avances
tecnolgicos; fraudes de partes internas o externas contra el Banco o sus
clientes que impliquen el uso de nuevas tecnologas en formas sin
precedentes; consolidacin en el sector de servicios financieros de Canad,
competencia, tanto de nuevos ingresantes como de competidores ya
establecidos, procedimientos judiciales y de autoridades reguladoras, casos
de fuerza mayor tales como terremotos y huracanes, el posible impacto de
los conflictos internacionales y otros sucesos, incluyendo actos terroristas y
la guerra contra el terrorismo, los efectos de enfermedades o males en las
economas locales, nacionales o internacionales, alteraciones en la
infraestructura pblica, tales como el transporte, las comunicaciones, la
energa y el agua, y la anticipacin por parte del Banco y su xito en la
gestin de los riesgos que implican los factores anteriormente sealados.
Una parte sustancial de los negocios del Banco involucra la realizacin de
prstamos u otros compromisos de recursos para compaas especficas,
industrias o pases. Los hechos imprevistos que afecten a dichos prestatarios,
industrias o pases podran tener un efecto adverso significativo en los
resultados financieros del Banco, en sus negocios, condicin financiera o
liquidez. Estos y otros factores pueden ocasionar que el rendimiento efectivo
del Banco difiera sustancialmente del que se prev en las declaraciones
referidas al futuro. Para mayor informacin, vase el anlisis que comienza
en la pgina 63 del Anlisis y comentarios de la Direccin.
La lista precedente de factores importantes no es exhaustiva. Cuando
depositen su confianza en declaraciones referidas al futuro para tomar
decisiones con respecto al Banco y sus ttulos valores, los inversionistas y
otras personas debern considerar atentamente los factores mencionados,
otras incertidumbres y hechos potenciales. El Banco no se compromete a
actualizar ninguna declaracin referida al futuro, fuere escrita u oral, que
pudiera ser efectuada ocasionalmente por s mismo o en su nombre.
Las secciones tituladas Perspectivas que se incluyen ms adelante en
este documento se basan en las opiniones del Banco, y su resultado efectivo
es incierto. Los lectores deben considerar los factores antes enunciados al
examinar estas secciones.
En el sitio en Internet de SEDAR, www.sedar.com, y en la seccin
EDGAR del sitio en Internet de la SEC, www.sec.gov, puede encontrarse
informacin adicional relacionada con el Banco, entre ella su Formulario
Informativo Anual.
2 de diciembre de 2011
ANLISIS Y COMENTARIOS DE LA DIRECCIN
C1 Aspectos financieros destacados
Correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de octubre 2011 2010 2009 2008 2007
Resultados de operacin (en millones de dlares)
Ingresos netos por intereses 9,270 8,621 8,328 7,574 7,098
Ingresos netos por intereses (BEG
(1)
) 9,557 8,907 8,616 7,990 7,629
Total de ingresos 17,288 15,505 14,457 11,876 12,490
Total de ingresos (BEG
(1)
) 17,575 15,791 14,745 12,292 13,021
Provisin para prdidas por crditos 1,046 1,239 1,744 630 270
Gastos no vinculados con intereses 9,564 8,182 7,919 7,296 6,994
Provisin para impuestos sobre la renta 1,410 1,745 1,133 691 1,063
Provisin para impuestos sobre la renta (BEG
(1)
) 1,697 2,031 1,421 1,107 1,594
Utilidad neta
(2)
5,268 4,339 3,661 3,259 4,163
Utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias 4,959 4,038 3,361 3,033 3,994
ndices de operacin
Utilidades bsicas por accin (en dlares) 4.62 3.91 3.32 3.07 4.04
Utilidades en efectivo diluidas por accin
(1)
(en dlares) 4.71 3.97 3.37 3.11 4.05
(1)
(%) 18.8 18.3 16.7 16.7 22.0
Coeficiente de productividad (%) (BEG
(1)
) 54.4 51.8 53.7 59.4 53.7
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio (%)(BEG
(1)
) 1.68 1.73 1.68 1.75 1.89
Datos incluidos en el balance general (en millones de dlares)
Efectivo y ttulos valores 174,344 162,590 160,572 125,353 118,030
Prstamos y aceptaciones 306,874 291,840 275,885 300,649 238,685
Total del activo 575,256 526,657 496,516 507,625 411,510
Depsitos 396,376 361,650 350,419 346,580 288,458
Acciones preferentes 4,384 3,975 3,710 2,860 1,635
Capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias 28,376 23,656 21,062 18,782 17,169
Activos administrados
(1)
325,334 243,817 215,097 203,147 195,095
Activos gestionados
(1)(3)
103,020 53,532 46,304 40,460 36,092
Coeficientes de capital
(4)
Coeficiente de capital de clasificacin 1 (%) 12.2 11.8 10.7 9.3 9.3
Coeficiente de capital total (%) 13.9 13.8 12.9 11.1 10.5
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados
(1)(5)
(%) 9.6 9.7 8.3 6.6 7.4
Mltiplo de activo-capital 16.6 17.0 16.6 18.0 18.2
Activos con riesgos ponderados (en millones de dlares) 233,970 215,034 221,656 250,591 218,337
Calidad del crdito
Monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin
(6)
(en millones de dlares) 2,623 3,044 2,563 1,191 601
Reserva general para prdidas por crditos (en millones de dlares) 1,352 1,410 1,450 1,323 1,298
Reserva sectorial (en millones de dlares) 44
Monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin en porcentaje de los prstamos
y aceptaciones
(6)
0.85 1.04 0.93 0.40 0.25
Provisin especfica para prdidas por crditos en porcentaje de los prstamos
y aceptaciones promedio 0.38 0.48 0.54 0.24 0.13
Precio por accin (en dlares)
Mximo 61.28 55.76 49.19 54.00 54.73
Mnimo 49.00 44.12 23.99 35.25 46.70
Al cierre 52.53 54.67 45.25 40.19 53.48
Acciones en circulacin (en millones)
Promedio Bsicas 1,072 1,032 1,013 987 989
Promedio Diluidas 1,074 1,034 1,016 993 997
Cierre del perodo 1,089 1,043 1,025 992 984
Rendimiento de los dividendos (%)
(7)
3.7 3.9 5.4 4.3 3.4
Capitalizacin del mercado (en millones de dlares) 57,204 57,016 46,379 39,865 52,612
Valor en libros por accin ordinaria (en dlares) 26.06 22.68 20.55 18.94 17.45
Mltiplo de valor de mercado-valor en libros 2.0 2.4 2.2 2.1 3.1
Otra informacin
Empleados 75,362 70,772 67,802 69,049 58,113
Sucursales y oficinas 2,926 2,784 2,686 2,672 2,331
(1) Medicin fuera del marco PCGA. Remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
(2) Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de noviembre de 2010, vase la nota 1 a los estados financieros consolidados. La informacin del ejercicio anterior se ha reclasificado
de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
(3) Los montos del ejercicio anterior se han reclasificado para reflejar la definicin actualizada de los activos gestionados. Vanse las mediciones fuera del marco PCGA en la pgina 29.
(4) A partir del 1 de noviembre de 2007, el capital reglamentario, los activos con riesgos ponderados y los coeficientes de capital se determinan de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea II. Los montos comparativos de
2007 se determinaron de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea I.
(5) Los montos se han reclasificado para reflejar la definicin revisada del capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados. Vanse las mediciones fuera del marco PCGA en la pgina 29.
(6) El monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin corresponde al monto de los prstamos de dudosa recuperacin menos la reserva especfica para prdidas por crditos.
(7) Se basa en el promedio de los precios mximo y mnimo de las acciones ordinarias durante el ejercicio.
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SNTESIS
Resultados financieros
Scotiabank alcanz resultados sin precedentes en 2011, superando todos sus objetivos financieros. El
monto de Utilidad neta fue de $ 5,268 millones, que representa un aumento de $ 929 millones o 21%
comparado con el ejercicio anterior. Las utilidades por accin diluidas ascendieron a $ 4.62, lo que
representa un incremento de 18% comparado con los $ 3.91 de 2010. El efecto negativo de $ 107
millones de la conversin de moneda extranjera con respecto a la cifra registrada en 2010 redujo en
10 centavos las utilidades por accin diluidas. El rendimiento sobre el capital se mantuvo en un fuerte
nivel, de 18.8%.
El total de ingresos aument 11% en comparacin con los $ 17,575 millones del ejercicio anterior sobre
una base equivalente gravable (BEG), incluyendo el efecto negativo de $ 232 millones de la conversin
de moneda extranjera y las ganancias de $ 286 millones relacionadas con adquisiciones.
Los ingresos netos por intereses (BEG) ascendieron $ 650 millones, a $ 9,557 millones en 2011, pese al
efecto negativo de $ 138 millones de la conversin de moneda extranjera. Esta mejora se debi
principalmente al crecimiento del volumen en Banca Canadiense, los mayores aportes de Banca
Internacional, incluidas las adquisiciones, y el menor costo del financiamiento mayorista a largo plazo.
Otros ingresos se situaron en $ 8,018 millones, un aumento de $ 1,134 millones o 16% respecto del
ejercicio anterior, o $ 18% excluyendo el efecto de la conversin de moneda extranjera. Este aumento
reflej las ganancias de $ 286 millones relacionadas con adquisiciones y los aportes de stas por un
monto de $ 744 millones, que se vieron compensados por una reduccin importante en los ingresos por
negociacin de un ao a otro. Tambin se registraron mayores ingresos por bursatilizaciones,
comisiones por crditos, ingresos de tarjetas de crdito, comisiones sobre depsitos e ingresos de
fondos mutuos y por corretaje.
La provisin para prdidas por crditos se ubic en $ 1,046 millones, un decremento de $ 193 millones
frente al ejercicio anterior, atribuible en su mayor parte a la reduccin de $ 217 millones en las
provisiones especficas. La provisin del ejercicio anterior incluy una reversin de $ 44 millones en la
reserva sectorial y una reduccin de $ 40 millones en la reserva general, mientras que la reserva general
de este ejercicio se redujo $ 60 millones.
Los gastos no vinculados con intereses fueron de $ 9,564 millones en 2011, un incremento de
$ 1,382 millones o 17% con respecto al ejercicio 2010. Incluye el efecto favorable de la conversin de
moneda extranjera de $ 87 millones. Las adquisiciones aportaron $ 651 millones del incremento y el
resto se deriv principalmente de gastos relacionados con remuneraciones. Los gastos por salarios
crecieron debido a los aumentos anuales por mritos y las continuas iniciativas de crecimiento. Los
gastos de jubilacin y otras prestaciones aumentaron sobre todo por los cambios en los supuestos
actuariales y los valores de los activos de planes. El crecimiento de los gastos de publicidad, instalaciones
y tecnologa refleja las inversiones del Banco en iniciativas de expansin.
La tasa fiscal global alcanz 21.1% en 2011, mientras que en el ejercicio anterior fue de 28.7%,
principalmente a causa de las ganancias no gravables relacionadas con adquisiciones, una disminucin
de la tasa fiscal reglamentaria en Canad, un decremento en los impuestos en subsidiarias extranjeras
y los mayores ingresos no gravables, que se vieron compensados en parte por una reserva para
valuacin de activos de impuestos futuros registrada en este ejercicio.
El coeficiente de capital de clasificacin 1 se situ en 12.2% y el total del coeficiente de capital, en
13.9%, cifras muy por arriba de los mnimos reglamentarios, fuertes en comparacin con los estndares
internacionales.
Perspectivas
Las perspectivas mundiales nuevamente estn experimentando la presin de la recurrente volatilidad de
los mercados financieros generada por la crisis de la deuda soberana en la zona del euro y la demora
poltica para finalizar con el plan de reduccin del dficit estadounidense.
En contraste, Canad y las economas emergentes continan en una trayectoria de ms rpido
crecimiento. Canad, la regin Asia-Pacfico y Amrica Latina deben de continuar beneficindose con la
fuerza actual del gasto interno, la inversin extranjera e indicadores bsicos econmicos y fiscales
mucho ms alentadores. Es probable que persista la creciente diferencia entre las economas avanzadas
y las emergentes, en especial con la moderacin del ritmo de actividad en la zona del euro y los Estados
Unidos a medida que los gobiernos se solidarizan con los hogares para reducir su deuda.
El Banco tiene la gran fortuna de encontrarse en todas sus lneas de negocios en una posicin adecuada
para aprovechar el crecimiento de esos mercados. Sus exposiciones son muy reducidas en las reas
motivo preocupacin, y sus principales intereses residen en las actividades emprendidas por el cliente y
la ampliacin de su clientela particularmente en los mercados de mayor crecimiento. Por ende,
Scotiabank prev seguir creciendo durante el ciclo econmico actual y en adelante.
CAMBIO EN LAS NORMAS DE
CONTABILIDAD
A partir del 1 de noviembre de 2010, el
Banco adopt las nuevas normas de
contabilidad canadienses sobre
Combinaciones de negocios, Estados
financieros consolidados y Participaciones
sin derecho a control. La adopcin de estas
normas origin que se reconocieran
ganancias de $ 286 millones. Las
ganancias aumentaron considerablemente
al contabilizarse la adquisicin de derechos
de propiedad adicionales en
DundeeWealth Inc. Esta inversin adicional
se consider como una adquisicin gradual
y se registr al valor justo. Se reconoci
una ganancia de $ 260 millones por la
reevaluacin de la inversin original del
Banco de 18% en DundeeWealth.
La ganancia restante de $ 26 millones
estuvo relacionada con la contabilizacin
de otra adquisicin, la cual se compr a un
precio por debajo del valor justo. Las
nuevas normas requieren que el crdito
mercantil negativo se reconozca en los
ingresos sin reducir los activos no
monetarios, lo que da como resultado
mayores ganancias sobre los ingresos.
Conforme a los PCGA de Canad
anteriores, los $ 26 millones se habran
registrado como crdito mercantil
negativo. Con el cambio, el total de
crdito mercantil negativo reconocido por
la adquisicin fue de $ 52 millones.
G1 Utilidades por accin (diluidas)
01 03 05 07 09 11
2
3
4
5
$4.62
G2 Precio de cierre de las acciones ordinarias
al 31 de octubre
01 03 05 07 09 11
30
40
50
60
$52.53
G3 Rendimiento sobre el capital
01 03 05 07 09 11
15
20
5
10
25
18.8%
G4 Rendimiento para los tenedores de acciones
ordinarias
Alza del precio de la accin ms dividendos reinvertidos,
2001 = 100
01 03 05 07 09 11
200
300
100
400
Scotiabank
ndice del rendimiento
total bancario S&P/TSX
ndice del rendimiento
total compuesto S&P/TSX
Rendimiento para los accionistas
Debido a las repercusiones de la turbulencia del entorno econmico mundial en el comportamiento de
los inversionistas, el rendimiento para los accionistas total del Banco fue de menos 0.4%, una
disminucin considerable con respecto a la cifra positiva de 25.7% de 2010, como se muestra en la
Tabla 2.
El rendimiento total anual compuesto para los accionistas del Banco correspondiente a los ltimos
5 aos fue de 5.4% y de 13.1% en los ltimos 10 aos. Estas cifras rebasaron el ndice de rendimiento
total compuesto S&P y TSX de 2.7% en los ltimos cinco aos, y de 8.5% en los ltimos diez aos,
como se muestra en el Grfico 4.
Los dividendos trimestrales se incrementaron 6% en el segundo trimestre. Los dividendos por accin
sumaron $ 2.05 en el ejercicio, un aumento de 5% respecto al ejercicio de 2010. El coeficiente pagos
del Banco correspondiente al ejercicio se situ dentro del rango previsto de 40-50%, en 44%.
El rendimiento sobre el capital del Banco se situ en 18.8% en 2011, un aumento de 18.3%
comparado con el ejercicio anterior.
C2 Rendimiento para los accionistas
Correspondiente a los ejercicios finalizados
el 31 de octubre 2011 2010 2009 2008 2007
TACAC a
5 aos
(1)
Precio de mercado de cierre por accin ordinaria
(en dlares) 52.53 54.67 45.25 40.19 53.48 1.3%
Dividendos pagados (en dlares por accin) 2.05 1.96 1.96 1.92 1.74 6.5%
Dividendos pagados (%) 3.7 4.3 4.9 3.6 3.5
Aumento (disminucin) en el precio de la accin (%) (3.9) 20.8 12.6 (24.9) 8.5
Rendimiento anual total para los accionistas (%) (0.4) 25.7 18.8 (21.6) 12.2
(1) Tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC)
(2) El rendimiento total anual para los accionistas estima la reinversin de los dividendos trimestrales, y por ende puede no ser igual a la suma de los
rendimientos por dividendos y precio de las acciones del cuadro.
C3 Efecto de la conversin de moneda extranjera
Tipos de cambio promedio 2011 2010 2009
Dlar estadounidense/Dlar canadiense 1.013 0.963 0.855
Efecto en las utilidades (en millones de dlares,
excepto las utilidades por accin)
2011
frente a
2010
2010
frente a
2009
2009
frente a
2008
Ingresos netos por intereses $ (138) $ (413) $ 235
Otros ingresos (94) (306) 111
Gastos no vinculados con intereses 87 252 (55)
Otros rubros (netos de impuestos) 38 165 (79)
Utilidad neta $ (107) $ (302) $ 212
Utilidades por accin (diluidas) $ (0.10) $ (0.29) $ 0.21
Efecto por lnea de negocios (en millones de dlares)
Banca Internacional $ (53) $ (107) $ 69
Scotia Capital $ (22) $ (91) $ 103
Gestin Patrimonial Global $ (15) $ (35) $ 18
Banca Canadiense $ (5) $ (13) $ 16
Otros $ (12) $ (56) $ 6
$ (107) $ (302) $ 212
C4 Efecto de las adquisiciones
(1)
(en millones de dlares) 2011 2010
Ingresos netos por intereses $ 331 $125
Otros ingresos 1,064 34
Gastos no vinculados con intereses (709) (58)
Otros rubros (netos de impuestos) (137) (40)
Utilidad neta $ 549 $ 61
(1) Incluye adquisiciones e inversiones en empresas asociadas que se realizaron en 2010 y 2011 sin contar los costos de financiamiento.
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Efecto de la conversin de moneda extranjera
La variacin en los tipos de cambio de las divisas tuvo repercusiones
negativas sobre las utilidades del Banco en 2011. En promedio, el dlar
canadiense registr un alza de 5% frente al dlar estadounidense, 3%
respecto al sol de Per y muchas otras divisas en las que el Banco opera. La
variacin en los tipos de cambio promedio afect la utilidad neta, como se
muestra en el Cuadro 3.
Efecto de las adquisiciones
El Banco realiz una serie de adquisiciones en 2010 y 2011, que
contribuyeron principalmente al crecimiento de Gestin Patrimonial Global
y las operaciones de Banca Internacional. En el Cuadro 4 se detalla su efecto
en ciertas partidas seleccionadas del Estado de resultados.
Mediciones fuera del marco PCGA
El Banco utiliza una serie de mediciones financieras para evaluar su
desempeo, algunas de las cuales no se calculan de conformidad con los
principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA), ni estn
definidas por stos, ni tienen un significado estandarizado que asegure una
comparabilidad uniforme entre las compaas que las aplican. Estas
mediciones fuera del marco PCGA se usan a lo largo del presente informe
y se definen en seguida.
Base equivalente gravable
El Banco analiza los ingresos netos por intereses y el total de ingresos sobre
una base equivalente gravable (BEG). Esta metodologa aumenta la utilidad
no gravable derivada de determinados ttulos valores registrados en los
ingresos netos por intereses a una base equivalente antes de impuestos. El
aumento correspondiente se realiza en la provisin para impuestos sobre la
renta, por lo que la utilidad neta no se ve afectada. La Direccin considera
que esta base de presentacin provee una comparabilidad uniforme de los
ingresos netos por intereses provenientes de fuentes gravables y no
gravables y facilita una base coherente de medicin. Con este uso de la
BEG, determinadas mediciones del Banco pueden no ser iguales a las
provistas por otros bancos. En el ejercicio 2011, el aumento correspondiente
en los ingresos netos por intereses y la provisin para impuestos sobre la
renta fue de $ 287 millones, mientras que en el ejercicio anterior fue de
$ 286 millones.
Para los efectos de la presentacin de informes por sectores de actividad, la
base equivalente gravable aumenta los ingresos netos por intereses y la
provisin para impuestos sobre la renta de un sector, y la compensacin
correspondiente se realiza en la categora Otros.
Utilidades en efectivo diluidas por accin
Las utilidades en efectivo diluidas por accin se calculan ajustndolas para
volver a sumar la amortizacin no monetaria despus de impuestos de los
activos intangibles.
Coeficiente de productividad (BEG)
El coeficiente de productividad mide la eficiencia global del Banco.
Representa en trminos de porcentaje la relacin entre los gastos no
vinculados con intereses y el total de ingresos sobre la base equivalente
gravable.
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio (BEG)
Este coeficiente representa los ingresos netos por intereses como porcentaje
del total de los activos promedio sobre la base equivalente gravable.
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo del Banco es la tasa de crecimiento del total de
ingresos sobre una base equivalente gravable, menos la tasa de crecimiento
de los gastos.
El rendimiento sobre el capital es una medida de la rentabilidad que
presenta la utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias,
expresada como porcentaje del capital atribuible a dichos tenedores y lo
calcula con base en este capital.
Capital econmico y rendimiento sobre el capital econmico
A los fines de informacin interna, el Banco asigna capital entre las lneas de
negocios sobre la base del perfil de riesgo utilizando un mtodo que tiene
en cuenta los riesgos crediticio, de mercado, operativo y otros riesgos
inherentes a cada lnea de negocios. A este capital de riesgo se le conoce
comnmente como capital econmico. A partir de este ejercicio, el
rendimiento sobre el capital econmico de las lneas de negocios se calcula
como un coeficiente de la utilidad neta ajustada y el capital econmico que
se les asigna. La utilidad neta ajustada es el aumento de la utilidad neta
atribuible a tenedores de acciones ordinarias por el costo incremental de los
instrumentos de capital distintos a acciones ordinarias. El rendimiento sobre
el capital econmico de las lneas de negocios correspondiente a perodos
comparativos ha sido reexpresado.
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados
El capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados es una
medida financiera importante para las agencias calificadoras y la comunidad
de inversionistas. El capital ordinario tangible es la suma del total del capital
atribuible a tenedores de acciones ordinarias y la participacin sin derecho
a control en las subsidiarias, menos el crdito mercantil y los activos
intangibles no amortizados (neto de impuestos). Este capital se presenta
como porcentaje de los activos con riesgos ponderados. Los coeficientes de
capital reglamentarios, como son el coeficiente de capital de clasificacin 1
y el total de coeficiente de capital, se interpretan de acuerdo con las
definiciones de la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras
de Canad (OSIF).
Los activos administrados son activos de propietarios beneficiarios clientes
del Banco, por lo que no se registran en su balance general. Los servicios
que el Banco presta con respecto a los activos administrados son de
naturaleza administrativa, por ejemplo, fiduciarios, de custodia, seguridad,
cobranza y distribucin de ingresos, acuerdos de negociacin de ttulos
valores, informes de clientes, y similares.
Activos gestionados
Los activos gestionados son aquellos que el Banco gestiona de manera
discrecional y con respecto a los cuales gana comisiones por la gestin de
inversiones. Dado que pertenecen a propietarios beneficiarios, no se
registran en el balance general del Banco. Algunos tambin son activos
administrados y por consiguiente se incluyen en esta categora.
G5 Ingresos netos por intereses por lnea de
negocios
(1)
Base equivalente gravable en millones de dlares
09 10 11
8,000
10,000
6,000
4,000
2,000
12,000
Scotia Capital
Banca Internacional
Banca Canadiense
(1) Excepto en la categora Otros
G6 Total del activo promedio y margen neto de
intereses
Base equivalente gravable, en millones de dlares
09 10 07 08 11
450
300
150
600
1,5
1,0
0,5
2,0
Total de activos promedio
Margen neto de intereses (%)
G7 Otros ingresos por lnea de negocios
(1)
Base equivalente gravable, en millones de dlares
09 10 11
5,000
3,000
1,000
6,000
4,000
2,000
8,000
7,000
Scotia Capital
Banca Internacional
Banca Canadiense
(1) Excepto en la categora Otros
G8 Numerosas fuentes asociadas a otros ingresos
6%
3%
11%
14%
13%
9% 8%
4%
3%
11%
18%
Ingresos de tarjetas
de crdito
Servicios de depsito
y pago
Fondos mutuos
Servicios de gestin
de inversiones,
corretaje y fideicomiso
Comisiones por
crditos
Ingresos por negociacin
Comisiones por suscripcin
y otras comisiones
Cambio de divisas no
destinado a negociacin
Ganancia neta en
ttulos no destinados a
negociacin
Bursatilizaciones
Otros
RESULTADOS FINANCIEROS DEL GRUPO
Total de ingresos
El total de ingresos sobre una base equivalente gravable fue de $ 17,575 millones en 2011, un aumento
de $ 1,784 millones u 11% respecto al ejercicio anterior, a pesar del efecto negativo de $ 232 millones
o 1% de la conversin de moneda extranjera, debido al alza del dlar canadiense. Tanto los ingresos
netos por intereses como otros ingresos se incrementaron en 2011, aunque la tasa de crecimiento del
segundo rubro super ms de dos veces la del primero.
El incremento de los ingresos netos por intereses reflej el crecimiento de los activos productivos
promedio y el efecto positivo de los cambios en el valor justo de los instrumentos financieros empleados
para la gestin de activos y pasivos, que fueron compensados parcialmente por la reduccin del
margen.
Otros ingresos crecieron en gran medida, $ 1,134 millones o 16%, incluidas las ganancias de
$ 286 millones relacionadas con adquisiciones. El resto del crecimiento se debi principalmente a los
aportes de las adquisiciones y las mayores comisiones e ingresos de los fondos mutuos por los servicios
actuales de gestin de inversiones, corretaje y fideicomiso. Las comisiones sobre transacciones y los
ingresos por bursatilizacin tambin registraron incrementos de un ejercicio a otro que compensaron
con creces la baja de los ingresos por negociacin y de las ganancias netas sobre ttulos valores.
Los ingresos de Banca Canadiense se mantuvieron relativamente estables en comparacin con el
ejercicio anterior, ya que el decremento de los ingresos netos por intereses fue compensado por el
aumento de otros ingresos. Dicho decremento reflej la reduccin del margen causada por un
crecimiento del 6% en los ingresos productivos promedio. Los principales componentes del aumento de
otros ingresos fueron las mayores comisiones sobre depsitos y servicios de pago, y el crecimiento de los
ingresos de aceptaciones y tarjetas de crdito.
En Banca Internacional, el total de ingresos se increment 9% pese al efecto negativo de $ 128 millones
de la conversin de moneda extranjera. Los ingresos netos por intereses registraron un aumento de
$ 372 millones o 10% gracias al crecimiento de los activos productivos promedio y la ampliacin del
margen. Los prstamos personales y comerciales crecieron significativamente debido a los aumentos en
todas las regiones. La ampliacin del margen se debi a las mayores utilidades de las empresas
asociadas y al aumento de los mrgenes en la regin del Pacfico. Otros ingresos se incrementaron
principalmente por los aportes de las adquisiciones y el crecimiento de las actividades relacionadas con
crditos en Per. Los resultados de 2010 incluyeron una prdida por devaluacin sobre la inversin en
una empresa afiliada en Venezuela, mientras que los de este ejercicio incluyen $ 79 millones de crdito
mercantil negativo relacionado con adquisiciones recientes.
El total de ingresos de Gestin Patrimonial Global registr un aumento considerable, de 51%, atribuible
casi en su totalidad a otros ingresos derivados de adquisiciones. El principal componente de este
aumento fue la inclusin de los ingresos generados por DundeeWealth, pero tambin contribuy el
crecimiento de las comisiones en los Fondos Scotia, Mxico y Chile, as como del corretaje de servicios
completos y los ingresos por seguros.
El total de ingresos de Scotia Capital se redujo $ 219 millones o 7% en comparacin con 2010,
mayormente en otros ingresos. Los ingresos netos por intereses decrecieron $ 27 millones,
principalmente por el efecto negativo de la conversin de moneda extranjera. La reduccin de otros
ingresos se registr sobre todo en los ingresos por negociacin debido a las difciles condiciones del
mercado durante el segundo semestre del ao, y fue compensada en parte por los incrementos en los
ingresos por la negociacin de divisas y metales preciosos, las ganancias netas sobre ttulos valores, los
ingresos de las actividades de banca de inversin y las comisiones por crditos.
Ingresos netos por intereses
Los ingresos netos por intereses en funcin de la base equivalente gravable se situaron en $ 9,557
millones en 2011, un aumento de $ 650 millones o 7% respecto al ejercicio anterior. Esto incluye un
efecto negativo de $ 138 millones de la conversin de moneda extranjera.
Los activos promedio aumentaron $ 53,000 millones, a $ 569,000 millones, dndose un crecimiento en
todas las categoras principales. Los ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa aumentaron
$ 10,000 millones o 44%, los prstamos hipotecarios $ 10,000 millones o 9%, y los ttulos valores
$ 9,000 millones u 8%. Adems, los depsitos en bancos aumentaron $ 8,000 millones o 16% y los
prstamos corporativos y a gobiernos crecieron $ 5,000 millones o 6%. Los activos improductivos
aumentaron $ 10,000 millones o 17 %.
Los activos productivos promedio de Banca Canadiense crecieron $ 12,000 millones o 6%, a $ 210,000
millones, principalmente gracias a los prstamos hipotecarios, los prstamos de consumo automotores
y los prstamos comerciales.
Los activos productivos promedio de Banca Internacional crecieron $ 8,000 millones o 9%, a $ 92,000
millones. Los prstamos personales crecieron en Puerto Rico, por la adquisicin de R-G Premier Bank,
y en Chile y Per. Los prstamos corporativos y a gobiernos aumentaron en Per y Mxico.
Los ingresos productivos promedio de Gestin Patrimonial Global aumentaron $ 1,000 millones u 8%,
a $ 9,000 millones, debido principalmente a los prstamos personales y los prstamos hipotecarios.
Los activos productivos de Scotia Capital se incrementaron $ 21,000 millones o 15%, a $ 160,000
millones. Los ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa y los ttulos destinados a negociacin
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se incrementaron significativamente en los
mercados de capitales mundiales. Los
volmenes de los prstamos corporativos
disminuyeron en Estados Unidos y Europa, y
en menor medida en Canad.
El margen neto de intereses del Banco se
situ en 1.68%, una reduccin de cinco
puntos base con respecto al ejercicio anterior,
debido principalmente al aumento de los
ttulos valores de bajo margen en Scotia
Capital. Asimismo, el margen se redujo a
causa de los mayores volmenes de activos
improductivos, un aumento en los volmenes
de depsitos de bajo margen en bancos y una
reduccin de los mrgenes en la cartera de
activos a tasa fija en dlares canadienses.
Estos factores se vieron parcialmente
compensados por el cambio favorable en el
valor justo de los instrumentos financieros
empleados para la gestin de activos y
pasivos, los aportes de las adquisiciones en
Banca Internacional y el menor costo del
financiamiento mayorista a largo plazo.
El margen de Banca Canadiense descendi
debido a la preferencia de los consumidores
por los prstamos hipotecarios de tasa
flotante de bajo rendimiento, las presiones de
las estrategias competitivas de precios, y el
aumento de las tasas de inters del
financiamiento mayorista a corto plazo
aplicadas a los precios de transferencia.
En Banca Internacional el margen se ampli
de un ao a otro debido a las mayores
utilidades de las empresas asociadas y al
aumento de los mrgenes en la regin del
Pacfico.
El margen de Gestin Patrimonial Global se
redujo ligeramente.
El margen de Scotia Capital baj durante el
ejercicio como reflejo de un cambio en la
combinacin de actividades, a su vez debido a
que una proporcin creciente de activos de
los mercados de capital con menores
mrgenes compens con creces el aumento
de mrgenes de los crditos corporativos.
Perspectivas
Para 2012 se prev una mejora en los
ingresos netos por intereses del Banco,
estimulada por un crecimiento moderado de
los activos y el efecto de las adquisiciones que
se realizaron en 2011. Se espera que el
margen se mantenga en los niveles actuales
debido a la debilidad continua de las tasas de
inters y las estrategias competitivas de
precios, compensado por una depuracin del
incremento en el costo del financiamiento
mayorista a largo plazo.
Otros ingresos
Otros ingresos alcanzaron la cifra rcord de
$ 8,018 millones en 2011, un incremento de
$ 1,134 millones o 16% con respecto al
ejercicio anterior, no obstante un efecto
negativo de $ 94 millones de la conversin de
moneda extranjera. Este incremento se debi
principalmente a las mayores comisiones por
fondos mutuos, servicios de gestin de
inversiones y fideicomiso, y las ganancias de
$ 286 millones relacionadas con
adquisiciones.
C5 Ingresos netos por intereses y margen
(1)
(en millones de dlares,
excepto los montos en porcentajes) 2011 2010 2009 2008 2007
Activos promedio 568,859 515,991 513,149 455,539 403,475
(1)
9,557 8,907 8,616 7,990 7,629
Margen neto de intereses 1.68% 1.73% 1.68% 1.75% 1.89%
(1) Base equivalente gravable. Remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
C6 Estado del activo y del pasivo promedio
(1)
y margen de inters promedio
2011 2010
(2)
Correspondiente a los ejercicios fiscales
Saldo
promedio
Tasa
promedio
Saldo
promedio
Tasa
promedio
Activos
Depsitos en bancos $ 60.4 0.57% $ 52.2 0.56%
Ttulos valores 126.7 4.08 117.6 3.84
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 34.0 1.11 23.6 0.85
Prstamos:
Prstamos hipotecarios 121.4 4.04 111.6 3.97
Prstamos personales y tarjetas de crdito 60.8 7.05 60.5 6.80
Empresas y gobierno 97.6 4.01 92.1 3.94
279.8 4.68 264.2 4.61
Total del activo productivo 501.0 3.79 457.6 3.75
Obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones 7.9 8.1
Otros activos 60.0 50.3
Total del activo $568.9 3.34% $ 516.0 3.33%
Pasivo y capital contable
Depsitos:
Personales $129.3 1.88% $ 124.4 2.04%
Empresas y gobierno 239.0 2.10 212.9 1.93
Bancos 24.0 0.64 23.2 0.54
392.3 1.94 360.5 1.88
Obligaciones relacionadas con ttulos valores
vendidos bajo contratos de recompra 45.1 1.07 40.3 0.72
Obligaciones subordinadas 5.9 5.32 5.9 4.87
Pasivos por instrumentos de capital 0.1 6.22 0.5 7.34
Otros pasivos que devengan intereses 41.2 2.52 33.7 2.63
Total de pasivos que devengan intereses 484.6 1.95 440.9 1.88
Otros pasivos, con inclusin de aceptaciones 53.1 48.6
Capital contable
(3)
31.2 26.5
Total del pasivo y del capital contable $568.9 1.66% $ 516.0 1.60%
Margen neto de intereses 1.68% 1.73%
(1) Promedio de los saldos diarios.
(2) Remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco PCGA.
(3) Incluye participaciones sin derecho a control de $ 600 millones en 2010 y 2011.
C7 Ingresos por negociacin
(1)
Correspondiente a los ejercicios fiscales (en millones de dlares) 2011 2010 2009
Incluidos en:
Otros ingresos $ 740 $ 1,016 $ 1,057
Ingresos netos por intereses 375 405 423
Total de ingresos por negociacin $1,115 $ 1,421 $ 1,480
Por producto para negociacin:
Tasas de inters y crdito $ 257 $ 534 $ 498
Acciones 291 379 365
Metales preciosos y productos bsicos 335 270 260
Cambio de divisas 243 233 285
Otros (11) 5 72
Total de ingresos por negociacin $1,125 $ 1,421 $ 1,480
En porcentaje del ingreso total
(ingresos netos por intereses ms otros ingresos) 6% 9% 10%
G9 Gastos bien controlados
en millones de dlares
8,000
6,000
4,000
2,000
10,000
Otros
Profesionales e impuestos
Comunicaciones y publicidad
Instalaciones y tecnologa
Sueldos y prestaciones a los empleados
09 10 07 08 11
G10 Productividad
porcentaje de gastos no vinculados con intereses respecto
al ingreso total (BEG)
08 07 09 11 10
56
58
54
52
60
(Fuente: datos financieros publicados)
Los ingresos por tarjetas de crdito ascendieron a $ 469 millones, una mejora de $ 43 millones frente al
ejercicio anterior. Los ingresos de Banca Canadiense se incrementaron 12% (el segundo ao de
crecimiento de dos dgitos) principalmente por el aumento de las comisiones de intercambio
relacionadas con los mayores volmenes de pago de tarjetas de crdito. Los incrementos
correspondientes a Banca Internacional se debieron a las dos adquisiciones en Uruguay.
Los ingresos por servicios de depsito y pago, que representan ingresos derivados de clientes de banca
personal, comercial y corporativa se situaron en $ 922 millones, que representan un incremento de
$ 39 millones o 4% en comparacin con 2010. Los ingresos de Banca Canadiense fueron 5% ms altos
que en el ejercicio anterior. Las comisiones de Banca Internacional fueron 2% ms altas que en el
ejercicio anterior, mientras que las mayores comisiones en el Caribe compensaron con creces las
menores comisiones sobre ABM en Mxico a causa de las reducciones reglamentarias.
Las comisiones de los fondos mutuos registraron un incremento sustancial de $ 518 millones u 89%, a
$ 1,100 millones. La adquisicin de DundeeWealth represent $ 469 millones de este incremento. El
crecimiento en los activos promedio gestionados en los Fondos Scotia, as como las mayores comisiones
en Mxico y Chile fueron los principales componentes del resto del aumento. Las utilidades de las
empresas asociadas disminuyeron de un ao a otro.
Los ingresos por los servicios de gestin de inversiones, corretaje y fideicomiso registraron un aumento
considerable de $ 232 millones o 30% de un ao a otro, principalmente por la adquisicin de
DundeeWealth. Adems, las comisiones de corretaje de servicios completos crecieron 11% por un
aumento en los ingresos generados por comisiones y en los volmenes de negociacin. Las comisiones
de corretaje de descuento aumentaron ligeramente, mientras que los mayores volmenes de
negociacin compensaron la baja de la comisin promedio por transaccin posterior a la introduccin
de menores precios.
Las comisiones por crditos fueron $ 37 millones o 4% ms altas que en el ejercicio anterior. Las
comisiones por aceptaciones se incrementaron 23% en Banca Canadiense debido al aumento de las
comisiones por sello y los volmenes, y disminuyeron ligeramente en Scotia Capital. Las comisiones por
compromisos y crditos fueron superiores en Estados Unidos, Europa y Canad.
Los ingresos por negociacin fueron de $ 740 millones, situndose $ 276 millones abajo del nivel del
ejercicio anterior. La mayor parte de esta reduccin es atribuible a los efectos de las difciles condiciones
del mercado en los instrumentos de renta fija en general y los ttulos institucionales. Las actividades de
canje de divisas registraron una mejora modesta, mientras que los ingresos por intermediacin de
metales preciosos se incrementaron 23%, alcanzando niveles sin precedentes gracias a la creciente
demanda de los inversionistas y la volatilidad de los precios de los productos bsicos.
Las comisiones por suscripcin y otras comisiones se incrementaron $ 63 millones u 11%, a
$ 624 millones. En Scotia Waterous, las comisiones por actividades institucionales de corretaje
aumentaron considerablemente en comparacin con el ejercicio anterior. Las comisiones por suscripcin
de acciones tambin crecieron en comparacin con el ejercicio 2010. Los ingresos cambiarios no
relativos a negociacin mejoraron $ 31 millones o 9%, debido a los mayores aportes de Banca
Internacional, principalmente en Mxico y Chile, Banca Canadiense y Gestin Patrimonial Global.
C8 Otros ingresos
Correspondiente a los ejercicios fiscales (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
2011
frente a
2010
Ingresos de tarjetas de crdito $ 469 $ 426 $ 424 $ 397 $ 366 10%
Servicios de depsito y pago
Servicios de depsito 710 686 707 675 652 4
Otros servicios de pago 212 197 198 187 165 8
922 883 905 862 817 4
Fondos mutuos 1,100 582 371 317 296 89
Servicios de gestin de inversiones, corretaje y fideicomiso
Corretaje personal 733 541 507 538 553 35
Servicios de gestin de inversiones y custodia 133 106 94 96 87 25
Fideicomisos personales y corporativos 147 134 127 126 120 10
1,013 781 728 760 760 30
Comisiones por crditos
Comisiones de compromiso y otras comisiones por crditos 680 652 658 436 403 4
Comisiones por aceptaciones 188 179 208 143 127 5
868 831 866 579 530 4
Ingresos por negociacin 740 1,016 1,057 188 450 (27)
Comisiones por suscripcin y otras comisiones 624 561 620 402 498 11
Cambio de divisas no destinado a negociacin 368 337 373 314 239 9
Ganancia (prdida) neta sobre ttulos no destinados a negociacin 239 355 (412) (374) 488 (33)
Ingresos por bursatilizacin 236 124 409 130 34 90
Otros 1,439 988 788 727 914 46
Total de otros ingresos $ 8,018 $ 6,884 $ 6,129 $ 4,302 $ 5,392 16%
Aumento (disminucin) en porcentaje con respecto al ejercicio anterior 16% 12% 42% (20)% 12%
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Las ganancias netas sobre ttulos se cifraron en $ 239 millones, frente a $ 355 millones en 2010, y las
menores ganancias en Banca Internacional fueron compensadas en parte por el aumento de las de la
Tesorera del Grupo. Los ingresos por bursatilizacin casi se duplicaron de un ejercicio a otro,
ascendiendo a $ 236 millones debido a los mayores volmenes de bursatilizaciones de prstamos
hipotecarios, que se vieron parcialmente compensados por una ligera reduccin del margen.
Otros ingresos alcanzaron $ 1,439 millones, lo que representa un aumento de $ 451 millones respecto
al ejercicio anterior, debido principalmente a las ganancias de $ 286 millones y el reconocimiento de
crdito mercantil negativo en adquisiciones recientes.
Perspectivas
La persistencia de las difciles condiciones del mercado mundial moderar el crecimiento en algunas de
las categoras de Otros ingresos. Para 2012, el Banco prev aumentos en la mayora de las partidas de
este rubro, derivados del efecto durante todo el ejercicio de las adquisiciones realizadas y las
operaciones emprendidas por el cliente.
Gastos no vinculados con intereses
Los gastos no vinculados con intereses sumaron $ 9,564 millones en 2011, un incremento de
$ 1,382 millones o 17% con respecto al ejercicio anterior, no obstante el efecto positivo de
$ 87 millones de la conversin de moneda extranjera. Las adquisiciones recientes representaron
$ 651 millones o 47% del crecimiento subyacente de los gastos no vinculados con intereses.
Sueldos y prestaciones a los empleados se situaron en $ 5,399 millones en 2011, que representan un
aumento de $ 752 millones o 16% en relacin con el ejercicio anterior. Los sueldos aumentaron
$ 267 millones o 10%, reflejando el efecto de las adquisiciones, los aumentos en la paga anual y un
mayor nmero de personal para apoyar las iniciativas de crecimiento. La compensacin basada en el
rendimiento aument $ 261 millones o 24% en comparacin con el ejercicio anterior. Excluyendo el
efecto de las adquisiciones y la conversin de moneda extranjera, la compensacin basada en el
rendimiento aument $ 114 millones. La compensacin por medio de acciones se increment
$ 52 millones o 25%, sobre todo en Scotia Capital y por las adquisiciones. Los costos de pensiones y
otras prestaciones a empleados crecieron $ 172 millones o 29%, debido principalmente a un aumento
en los impuestos sobre la nmina por el incremento de personal y de los costos de las pensiones. Este
ltimo aumento refleja en parte el impacto de los cambios en las hiptesis actuariales y los valores de
los activos de los planes, que se vio compensado en parte por una ganancia por la liquidacin de un
plan de jubilacin de una subsidiaria en el ejercicio.
G11 Impuestos directos e indirectos
09 10 07 08 11
2,000
2,500
1,500
1,000
500
3,000
Provisin para impuestos sobre
la renta (BEG
(1)
)
Total de otros impuestos
(1) Incluye ajuste segn base equivalente gravable.
C9 Gastos no vinculados con intereses y productividad
2011
frente a
2010
Sueldos y prestaciones a los empleados
Salarios $ 3,018 $ 2,751 $ 2,676 $ 2,549 $ 2,315 10%
Compensacin basada en el rendimiento 1,349 1,088 1,035 913 1,017 24
Compensacin por medio de acciones 257 205 79 89 133 25
Pensiones y otras prestaciones a empleados 775 603 554 558 518 29
5,399 4,647 4,344 4,109 3,983 16
Instalaciones y tecnologa
Alquiler neto de instalaciones 276 243 243 217 197 13
Reparacin y mantenimiento de instalaciones 90 85 87 83 75 6
Impuesto predial 75 73 72 65 65 3
Equipos y programas informticos y tratamiento de datos 760 685 687 650 603 11
Depreciacin 274 236 234 208 203 16
Otros costos por instalaciones 244 204 220 194 192 20
1,719 1,526 1,543 1,417 1,335 13
Comunicaciones
Telecomunicaciones 82 79 80 79 73 5
Papelera, gastos postales y de mensajera 262 261 266 247 227
344 340 346 326 300 1
Publicidad y desarrollo de negocios
Publicidad y promocin 284 250 202 206 193 14
Viajes y desarrollo de negocios 145 114 105 114 118 27
429 364 307 320 311 18
Gastos profesionales 262 224 216 227 227 17
Impuestos sobre la renta corporativos y sobre el capital
Impuestos sobre la renta corporativos 154 125 129 90 107 23
Impuestos sobre el capital 29 46 48 26 36 (37)
183 171 177 116 143 7
Otros
Capacitacin de personal 45 39 26 43 53 16
Amortizacin del crdito mercantil y otros intangibles 137 98 96 83 64 40
Otros 1,046 773 864 655 578 35
1,228 910 986 781 695 35
Total de gastos no vinculados con intereses $ 9,564 $ 8,182 $ 7,919 $ 7,296 $ 6,994 17%
Coeficiente de productividad (BEG)
(1)
54.4% 51.8% 53.7% 59.4% 53.7%
Los gastos de instalaciones y tecnologa fueron de $ 1,719 millones en 2011,
un incremento de $ 193 millones o 13% con respecto al ejercicio anterior.
Los mayores costos por instalaciones reflejaron el efecto de las adquisiciones,
la expansin de sucursales en las operaciones de Banca Canadiense y Banca
Internacional, y los mayores costos por depreciacin. Los gastos de tecnologa
se incrementaron $ 75 millones u 11%, mientras que el Banco continu
invirtiendo en proyectos tecnolgicos nuevos y en curso.
Los gastos de publicidad y desarrollo de negocios sumaron $ 429 millones
en 2011, un aumento de $ 65 millones o 18% en relacin con el ejercicio
anterior, debido principalmente al efecto de las adquisiciones y varias
campaas publicitarias y patrocinios en Canad, Mxico y el Caribe.
Los gastos profesionales fueron de $ 262 millones, un aumento de
$ 38 millones o 17%, como resultado de los gastos relacionados con
proyectos y el efecto de las adquisiciones.
Otros gastos se situ en $ 1,228 millones en 2011, un incremento de
$ 318 millones o 35% con respecto al ejercicio anterior. Sin contar el efecto
de las adquisiciones y la conversin de moneda extranjera, Otros gastos
aumentaron $ 104 millones como resultado de los incrementos en los gastos
por bursatilizacin relacionados con el volumen, los costos de los puntos de
recompensa, la amortizacin de intangibles y la capacitacin de personal.
El coeficiente de productividad de 54.4% para 2011 aument de un nivel
extraordinariamente bajo de 51.8% en el ejercicio anterior.
Perspectivas
El control de gastos es una de las principales fortalezas del Banco y recibir
mayor atencin en el siguiente ejercicio. Para 2012 se prev un aumento en
los gastos derivado del efecto durante todo el ejercicio de las adquisiciones
realizadas, y las iniciativas de crecimiento en materia de tecnologa,
reglamentacin y operaciones que se emprendern en el curso del ao. No
obstante, prevemos que el coeficiente de productividad permanecer por
debajo de 58%.
Provisin para impuestos sobre la renta
La provisin total para impuestos sobre la renta fue de $ 1,410 millones en
2011, en comparacin con $ 1,745 millones en el ejercicio anterior. La tasa
fiscal efectiva total del Banco fue de 21.1%, frente a 28.7% en el ejercicio
anterior. Este decremento se debi principalmente a una reduccin de la tasa
fiscal reglamentaria en Canad, los mayores ingresos no gravables y la
disminucin de los impuestos en subsidiarias extranjeras y de los ajustes por
impuestos futuros. Adems, la tasa del ejercicio actual mejor gracias a las
ganancias no gravables de $ 286 millones relacionadas con adquisiciones.
Estas partidas fueron compensadas parcialmente por una reserva para
valuacin que se registr contra un activo de impuestos futuros relacionados
con una prdida por venta de operaciones en subsidiarias en un ejercicio
anterior.
Perspectivas
Se estima que en 2012 la tasa fiscal efectiva consolidada del Banco fluctuar
entre 20 % y 24%.
Calidad del crdito
Provisin para prdidas por crditos
La provisin total para prdidas por crditos se ubic en $ 1,046 millones en
2011, un decremento de $ 193 millones o 16% en comparacin con
$ 1,239 millones en el ejercicio anterior. La provisin total para prdidas por
crditos fue neta de una reduccin de la provisin general de $ 60 millones
en 2011 y de $ 40 millones en 2010, as como una reversin en 2010 de la
provisin sectorial de $ 44 millones creada en 2009 para el sector
automotriz.
La provisin total especfica para prdidas por crditos fue de $ 1,106
millones, un reduccin de $ 217 millones o 16% respecto al ejercicio 2010.
La provisin especfica para prdidas por crditos en Banca Canadiense se
cifr en $ 590 millones, una disminucin de $ 122 millones frente a los
$ 712 millones registrados en el ejercicio anterior, con menores provisiones
de banca personal y comercial. El ejercicio anterior incluy una reversin de
$ 7 millones de la reserva sectorial relacionada con el sector automotriz.
C10 Prstamos de dudosa recuperacin por lnea de negocios
Prstamos de
dudosa recuperacin
Reserva especfica para
prdidas por crditos
Monto bruto de los prstamos
de dudosa recuperacin
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2009 2008 2007
Banca Canadiense
Banca personal $ 374 $ 424 $ (452) $ (451) $ 826 $ 875 $ 869 $ 523 $ 391
Banca Comercial 88 184 (217) (157) 305 341 302 238 197
462 608 (669) (608) 1,131 1,216 1,171 761 588
Banca Internacional
Mxico 61 110 (98) (140) 159 250 238 216 188
Caribe y Centroamrica 1,321 1,502 (287) (188) 1,608 1,690 931 560 397
Amrica Latina 546 588 (324) (346) 870 934 1,015 801 285
Asia y Europa 2 9 (38) (31) 40 40 83 32 27
1,930 2,209 (747) (705) 2,677 2,914 2,267 1,609 897
Gestin Patrimonial Global 11 N/A (2) N/A 13 N/A N/A N/A N/A
Scotia Capital
Canad 39 34 (12) (26) 51 60 87 18
Estados Unidos 115 154 (10) (25) 125 179 408 107 11
Europa 66 39 (25) (13) 91 52 6 17 30
220 227 (47) (64) 267 291 501 124 59
Monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin $4,088 $4,421 $ 3,939 $ 2,494 $ 1,544
Reserva especfica para prdidas por crditos $(1,465) $(1,377) $(1,376) $(1,303) $ (943)
Prstamos de dudosa recuperacin
(1)
$ 2,623 $ 3,044 $ 2,563 $ 1,191 $ 601
Reserva general para prdidas por crditos (1,352) (1,410) (1,450) (1,323) (1,298)
Reserva sectorial (44)
despus de reserva general y sectorial $ 1,271 $ 1,634 $ 1,069 $ (132) $ (697)
Monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin en
porcentaje de la reserva total para prdidas por crditos
y del capital contable
(2)
11.3% 14.3% 14.0% 10.1% 7.2%
(1)
en porcentaje de los prstamos y aceptaciones 0.85% 1.04% 0.93% 0.40% 0.25%
Reserva especfica para prdidas por crditos en
porcentaje del monto bruto de los prstamos de
dudosa recuperacin 36% 31% 35% 52% 61%
(1) Corresponde al monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin menos la reserva especfica para prdidas por crditos.
(2) Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de noviembre de 2010, vase la nota 1 a los estados financieros consolidados sobre el capital contable. La informacin del ejercicio
anterior se ha reexpresado de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
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C11 Provisiones especficas para prdidas por crditos por lnea de negocios
Correspondiente a los
ejercicios fiscales
(en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
Banca Canadiense
Banca personal
(1)
$ 466 $ 573 $ 542 $316 $274
Banca Comercial 124 139 151 83 21
590 712 693 399 295
Banca Internacional
Mxico 137 168 185 141 68
Caribe y
Centroamrica
(1)
202 243 149 89 48
Amrica Latina 142 193 202 (11)
Asia y Europa 4 12 40 6 (4)
485 616 576 236 101
Gestin Patrimonial
Global
(1)
2 1 3 N/A N/A
Scotia Capital
Canad 27 (1) 109 (11)
Estados Unidos (13) (13) 192 16 (91)
Europa 15 8 (10) (10)
29 (6) 301 (5) (101)
Total $1,106 $1,323 $1,573 $630 $295
(1) Los montos de 2009 y 2010 se han reexpresado debido a cambios en la estructura de la lnea de negocios
a partir de 2011.
C12 Provisiones especficas para prdidas por crditos en porcentaje de los
prstamos y aceptaciones promedio
ejercicios fiscales (%) 2011 2010 2009 2008 2007
Banca Canadiense
(1)
Banca personal 0.25% 0.33% 0.34% 0.22% 0.22%
Banca Comercial 0.49 0.58 0.61 0.31 0.09
0.28 0.36 0.37 0.23 0.19
Banca Internacional
(1)
Banca personal 1.88 2.17 2.34 1.74 1.13
Banca Comercial 0.03 0.30 0.13 (0.24) (0.25)
0.72 1.00 0.90 0.44 0.25
Scotia Capital
(2)
0.10 (0.02) 0.60 (0.01) (0.33)
Subtotal ponderado
Provisin especfica 0.38 0.48 0.54 0.24 0.13
Provisiones generales
y sectoriales (0.02) (0.03) 0.06 (0.01)
Total ponderado 0.36% 0.45% 0.60% 0.24% 0.12%
(1) Los coeficientes de 2007 y 2008 de Banca Canadiense y Banca Internacional no se reexpresaron debido a
cambios en la estructura de las lneas de negocios a partir de 2011.
(2) Banca corporativa nicamente.
C13 Cuentas incobrables netas
(1)
como porcentaje de los prstamos y
aceptaciones promedio
2011 2010 2009 2008 2007
Banca Canadiense
(2)
Banca personal 0.24% 0.31% 0.28% 0.20% 0.20%
Banca Comercial 0.23 0.61 0.52 0.23 0.25
0.24 0.34 0.31 0.20 0.21
Banca Internacional
(2)
Banca personal 1.61 2.21 2.52 1.54 1.14
Banca Comercial 0.07 0.36 0.09 0.15
0.64 1.06 0.94 0.53 0.51
Scotia Capital
(3)
0.13 (0.01) 0.53 0.03 (0.05)
Total ponderado 0.34% 0.49% 0.49% 0.24% 0.23%
(1) Prstamos registrados como prdida total netos de recuperaciones.
(2) Los coeficientes de 2007 y 2008 de Banca Canadiense y Banca Internacional no se reexpresaron debido a
cambios en la estructura de las lneas de negocios a partir de 2011.
La provisin especfica para prdidas por crditos de Banca Internacional fue
de $ 485 millones en 2011, un aumento de $ 131 millones en comparacin
con $ 616 millones del ejercicio anterior. Esta disminucin es atribuible
principalmente a las carteras comerciales del Caribe y Per, as como a las
menores provisiones de banca personal en Mxico y Chile, compensadas
parcialmente por las mayores provisiones de banca personal en el Caribe.
La provisin especfica para prdidas por crditos de Gestin Patrimonial
Global sum $ 2 millones en 2011, un aumento de $ 1 milln en
comparacin con el ejercicio anterior.
En el ejercicio 2011, la provisin especfica para prdidas por crditos de
Scotia Capital fue de $ 29 millones, frente a una recuperacin neta de
$ 6 millones en el ejercicio anterior. Las provisiones especficas se
constituyeron principalmente en Canad y Europa, y se vieron compensadas
en parte por las recuperaciones netas en Estados Unidos. Los resultados del
ejercicio anterior incluyeron una reversin de $ 37 millones de la reserva
sectorial.
Reserva para prdidas por crditos
La reserva total para prdidas por crditos se increment de
$ 2,796 millones en el ejercicio anterior a $ 2,825 millones al 31 de octubre
de 2011. Este incremento de $ 29 millones es atribuible sobre todo al
aumento de $ 88 millones de la reserva especfica, que se vio parcialmente
compensado por una reduccin de $ 58 millones en la reserva general de
este ejercicio.
Las reservas especficas de Banca Canadiense se incrementaron
$ 61 millones, principalmente en las carteras de banca comercial, donde las
nuevas provisiones rebasaron los prstamos registrados como prdida total.
En Banca Internacional, las reservas especficas se incrementaron
$ 42 millones, a $ 747 millones, principalmente en el Caribe, Per y otras
regiones de Amrica Latina, compensadas parcialmente por reducciones en
Mxico, Chile y Centroamrica.
Las reservas especficas de Scotia Capital descendieron de $ 64 millones a
$ 47 millones, y la parte del descenso correspondiente a las carteras
estadounidense y canadiense compens los aumentos en la cartera europea.
La reserva general para prdidas por crditos decreci $ 58 millones en
2011, debido a una mejora en la calidad del crdito, en comparacin con un
decremento de $ 40 millones en 2010.
Prstamos de dudosa recuperacin
El monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin se ubic en
$ 4,088 millones al 31 de octubre de 2011, una reduccin en comparacin
con $ 4,421 millones en el ejercicio anterior.
En Banca Canadiense disminuyeron $ 85 millones, lo cual es atribuible a las
carteras de prstamos personales y comerciales.
En Banca Internacional se redujeron $ 237 millones principalmente por las
disminuciones de la cartera comercial en el Caribe, Chile, Per,
Centroamrica y Mxico.
En Gestin Patrimonial Global, los prstamos de dudosa recuperacin se
incrementaron a $ 13 millones debido a nuevas formaciones menores en las
carteras canadiense e internacional.
Los prstamos de dudosa recuperacin de Scotia Capital disminuyeron
$ 24 millones, lo cual es atribuible principalmente a las carteras
estadounidense y canadiense y fue compensado en parte por los aumentos
en los prstamos de dudosa recuperacin en la cartera europea.
Al 31 de octubre de 2011, el monto neto de los prstamos de dudosa
recuperacin despus de deducir la reserva especfica para prdidas por
crditos era de $ 2,623 millones, lo que representa un decremento de
$ 421 millones con respecto al ejercicio anterior.
Tal cual se aprecia en el Grfico 13, el monto neto de los prstamos de
dudosa recuperacin, representado como porcentaje de los prstamos
y aceptaciones, fue de 0.85% al 31 de octubre de 2011, un aumento en
comparacin con 1.04% en el ejercicio anterior.
G12 Prdidas por crditos
provisiones especficas como porcentaje de los prstamos
y aceptaciones promedio
07 08 09 10 11
0.6
0.3
0.9
G13 Coeficiente neto de prstamos de
dudosa recuperacin
en porcentaje de los prstamos y aceptaciones,
al 31 de octubre
07 08 09 10 11
0.6
0.3
1.2
0.9
G14 Monto bruto de los prstamos de
dudosa recuperacin
en porcentaje de la reserva para prdidas por crditos
y del capital
07 08 09 10 12 11
9
6
3
15
12
G15 Baja morosidad de la cartera de banca
personal canadiense
prstamos en mora como porcentaje del total de prstamos
09 10 11
1.0
0.5
2.0
1.5
Examen de las carteras
Banca Canadiense
La calidad crediticia general de la cartera de banca personal canadiense mejor de un ao a otro. La
morosidad informable disminuy 16 puntos base, a 1.43%. La provisin especfica para prdidas por
crditos en la cartera de prstamos personales canadiense fue de $ 466 millones, un descenso de
$ 107 millones o 19% con respecto al ejercicio anterior. La provisin especfica para prdidas por
crditos en porcentaje de los prstamos promedio fue 0.25%, en comparacin con 0.33% del ejercicio
anterior.
El monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin en la cartera de banca personal registr una
mejora en 2010, disminuyendo un 6% o $ 49 millones. La calidad de la cartera continu mejorando
gracias al alto nivel de prstamos con garanta, ya que el 92% de los prstamos personales est
garantizado por un activo subyacente tal como una vivienda o un automvil. Dicho nivel refleja el
aumento de la actividad de otorgamiento de prstamos en el marco del Plan de Crdito Integrado
Scotia, en el cual todos los productos, inclusive las lneas de crdito y tarjetas de crdito, se encuentran
garantizados por una vivienda. Actualmente, el 63% de las carteras de las lneas de Crdito ScotiaLine
y ScotiaLine Visa se encuentra garantizado.
La provisin especfica para prdidas por crditos en la cartera de banca comercial canadiense fue de
$ 124 millones, un descenso de $ 15 millones u 11% con respecto al ejercicio anterior. El monto bruto
de prstamos de dudosa recuperacin decreci $ 36 millones, a $ 305 millones.
Banca Internacional
La calidad crediticia de la cartera de banca personal se estabiliz en la mayora de las regiones, con
excepcin del Caribe, donde las condiciones econmicas se mantuvieron dbiles. En Banca Personal,
durante el ejercicio, el monto bruto de prstamos de dudosa recuperacin se increment $ 7 millones,
a $ 1,582 millones, con un aumento atribuible al Caribe, Per y Centroamrica. El crecimiento se vio
parcialmente compensado por reducciones en Mxico y Chile.
La provisin especfica para prdidas por crditos en la cartera de banca personal se redujo de
$ 502 millones en el ejercicio anterior a $ 471 millones en 2011, con menores provisiones en Mxico,
Chile y Per, compensada parcialmente por mayores provisiones en el Caribe y Centroamrica. La
morosidad total informada mejor de un ejercicio a otro, sobre todo en Mxico y, en menor medida,
en Per y Chile.
En Banca Comercial, el monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin se cifr en
$ 1,095 millones, un decremento de $ 244 millones frente al ejercicio anterior, con disminuciones en
todas las reas excepto en varios pases latinoamericanos.
En el ejercicio 2011, la provisin especfica para prdidas por crditos en la cartera de banca comercial
fue de $ 14 millones, mientras que en el ejercicio anterior fue de $ 114 millones. Esta disminucin es
atribuible a las menores provisiones en todas las reas, excepto en Mxico y otros pases
latinoamericanos. La provisin especfica para prdidas por crditos en porcentaje de los prstamos
promedio fue 0.03%, en comparacin con 0.30% del ejercicio anterior.
La calidad crediticia general de Gestin Patrimonial Global se mantuvo slida en 2011. La provisin
especfica para prdidas por crditos fue de $ 2 millones en la cartera canadiense. Los prstamos de
dudosa recuperacin se situaron en $ 13 millones debido a nuevas formaciones menores en las carteras
canadiense e internacional.
Scotia Capital
En el ejercicio 2011, la provisin especfica para prdidas por crditos fue de $ 29 millones, frente a una
recuperacin neta de $ 6 millones en 2010. Las provisiones especficas se constituyeron principalmente
en Canad y Europa, y se vieron compensadas en parte por las recuperaciones netas en Estados Unidos.
Los resultados del ejercicio anterior incluyeron una reversin de $ 37 millones de la reserva sectorial
relacionada con el sector automotriz.
El monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin de Scotia Capital disminuy $ 24 millones en
2011, a $ 267 millones. La mayor parte de la disminucin es atribuible a la cartera estadounidense, en
la que los prstamos de dudosa recuperacin decrecieron $ 54 millones de un ejercicio a otro, a
$ 125 millones. En la cartera canadiense descendieron $ 9 millones, a $ 51 millones, mientras que en
la cartera europea subieron $ 39 millones, a $ 91 millones.
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Diversificacin del riesgo
La exposicin al riesgo del Banco en los diversos pases y categoras de prestatarios se encuentra
diversificada, tal como se ilustra en los grficos 16 y 17 (cuadros 39 y 44 en las pginas 91 y 93). El
Grfico 16 muestra los prstamos y aceptaciones por sector geogrfico. Ontario representa la mayor
exposicin en Canad, con 35% del total, mientras que a Amrica Latina y a Estados Unidos les
corresponde el 9% y el 7%, respectivamente.
El Grfico 17 muestra los prstamos y aceptaciones por tipo de prestatario. Excluyendo los prstamos a
familias, las mayores exposiciones de la industria se registraron en servicios financieros, 7.2%; mayoreo
y menudeo, 3.7%; y bienes inmuebles, 3.5%.
Riesgo crediticio soberano
Como resultado de las amplias operaciones de Banca Internacional, el Banco tiene una exposicin al
riesgo crediticio soberano en varios pases. El Banco maneja efectivamente este riesgo, lo cual incluye el
uso de lmites de riesgo ajustados a la solvencia de la exposicin al riesgo soberano.
Exposicin en Europa Grecia, Irlanda, Italia, Portugal y Espaa
La exposicin del Banco a ciertos pases europeos que han llamado mucho la atencin
recientemente Grecia, Irlanda, Italia, Portugal y Espaa (GIIPS) es poco significativa. Al 31 de octubre
de 2011, la exposicin con financiamiento del Banco a las entidades gubernamentales del grupo GIIPS,
as como a bancos e instituciones financieras no bancarias y empresas con sede en estos pases,
ascenda a $ 2,150 millones aproximadamente. El Banco considera que esta exposicin es manejable. En
seguida se presenta la exposicin actual con financiamiento:
Al 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares)
Pas Gubernamental Bancaria Corporativa
Exposiciones con
financiamiento
actuales
(2)
Grecia $ $ $340 $ 340
Irlanda 114 46 25 185
Italia 976 66 1,042
Portugal 103 103
Espaa 113 367 480
Total $114 $1,238 $798 $2,150
(3)
(1) Corporativa incluye instituciones financieras no bancarias.
(2) Las exposiciones a riesgo excluyen los ttulos de negociacin.
(3) La mayor parte de la exposicin crediticia con financiamiento consiste en prstamos financiados que se registran mediante el mtodo de
acumulacin. Las exposiciones crediticias con financiamiento relacionadas con instrumentos derivados, contratos de recompra, prstamos de ttulos
valores y prstamos recibidos se registran netas de garantas.
El Banco no utiliza intercambios por incumplimiento de crditos (CDS, por sus siglas en ingls) como
una tcnica de mitigacin del riesgo soberano. En el caso de los bancos, las instituciones financieras no
bancarias y las empresas, ocasionalmente puede recurrir a los CDS para compensar sus exposiciones en
parte. Al 31 de octubre de 2011, el Banco estaba protegido con CDS contra la exposicin con
financiamiento nicamente en una cuenta, de una empresa espaola.
Al 31 de octubre de 2011, el Banco slo tena exposicin directa al riesgo soberano en Irlanda, por
$ 114 millones, en la forma de depsitos en el banco central destinados a la reserva reglamentaria para
respaldar sus operaciones en ese pas. Su exposicin a bancos italianos ascenda a $ 976 millones,
relacionada principalmente con actividades de intermediacin de metales preciosos y de prstamo a
corto plazo.
El total de compromisos sin financiamiento ascenda a $ 375 millones, como sigue:
Pas Bancaria Corporativa
Compromisos sin
financiamiento
(1)
Grecia $ $ 76 $ 76
Irlanda 43 43
Italia 18 33 51
Portugal 2 2
Espaa 53 150 203
Total $73 $302 $375
(1) No hay compromisos sin financiamiento para el sector gubernamental.
La exposicin neta del Banco en ttulos para negociacin, que se evala conforme al valor justo, no es
significativa. Al 31 de octubre de 2011, el Banco tena tenencias largas netas de ttulos soberanos de
Italia ($ 50 millones) y Espaa ($ 31 millones), y ninguna tenencia de ttulos soberanos de Grecia
y Portugal. Sus tenencias cortas netas de ttulos soberanos de Irlanda ascenda a $ 55 millones. De los
bonos bancarios registrados en su cartera de negociacin, $ 69 millones correspondan a ttulos
bancarios de este pas.
G16 Diversificacin equilibrada en Canad
e internacionalmente.
prstamos y aceptaciones, Septiembre de 2011
6%
7%
64%
7%
4%
9%
3%
Canad
Estados Unidos
Mxico
Amrica Latina
Europa
Caribe
Otros
G17 y en prstamos a familias y negocios
prstamos y aceptaciones
20%
9%
40%
31%
Hipotecarios
Corporativos
Personales
Instituciones financieras y gobiernos
Al igual que otros bancos, Scotiabank brinda servicios de liquidacin y
compensacin para diversos clientes en esos pases, y supervisa y gestiona
activamente las exposiciones intradiarias relacionadas; pero no tiene
ninguna exposicin con financiamiento a clientes de banca personal o
pequeas empresas.
Otras exposiciones en Europa
Aparte de los pases europeos antes mencionados, el Banco tiene
exposiciones crediticias con financiamiento a entidades soberanas, bancos
(incluidos aquellos que revisten una importancia sistmica) e instituciones
financieras no bancarias y empresas con sede en otros pases europeos. A
continuacin se presentan las exposiciones crediticias relacionadas con estos
pases, que el Banco considera manejables.
Pas Gubernamental Bancaria Corporativa Total
(1)
Reino Unido
(2)
$1,202 $2,483 $2,845 $ 6,530
Alemania 417 1,161 1,231 2,809
Francia 248 690 570 1,508
Holanda 179 741 458 1,378
Suiza 626 703 1,329
Otros
(3)
186 342 1,097 1,625
Total $2,232 $6,043 $6,904 $15,179
(1) Las exposiciones al riesgo excluyen los ttulos para negociacin.
(2) La exposicin gubernamental incluye $ 844 millones en depsitos a corto plazo en el Bank of England. La
exposicin bancaria incluye $ 898 millones en depsitos a corto plazo en bancos.
(3) La exposicin restante en Europa se distribuye entre 15 pases, y cada uno de ellos tiene una exposicin
neta inferior a $ 1,000 millones al 31 de octubre de 2011.
Al 31 de octubre de 2011, los compromisos de prstamos sin
financiamiento a empresas en los pases arriba mencionados ascendan a un
total de $ 4,300 millones. Adems, como parte de sus actividades de
prstamo para clientes corporativos, el Banco puede emitir cartas de crdito
en representacin de otros bancos mediante acuerdos de prstamos
bancarios sindicados. A la misma fecha, estos compromisos sin
financiamiento alcanzaron $ 3,400 millones.
El Banco tena ttulos de negociacin por un monto de $ 1,100 millones de
ciertos gobiernos y bancos europeos, principalmente relacionados con
emisores en el Reino Unido, Alemania y Francia. La mayor parte de estos
ttulos tienen una alta liquidez de mercado.
Mitigacin del riesgo
Para mitigar la exposicin en sus carteras de prstamos corporativos
productivos, el Banco recurre a ventas de prstamos e instrumentos
derivados de crdito. En 2011, las ventas de prstamos fueron de
$ 412 millones, en comparacin con $ 192 millones en 2010. Este aumento
fue motivado principalmente por los prstamos en el sector minero.
Al 31 de octubre de 2011, los instrumentos derivados de crdito empleados
para mitigar la exposicin en las carteras sumaron $ 92 millones (monto
terico), frente a $ 61 millones al 31 de octubre de 2010.
El Banco supervisa activamente las concentraciones por industria y pas. Tal
como sucede con todas las exposiciones en la industria, contina
supervisando de cerca las tendencias y adoptando las medidas adicionales
que considera necesarias para mitigar los riesgos. El Banco maneja
cuidadosamente los sectores forestal, de juegos de azar, de medios de
informacin y embarque, as como la cartera de hotelera del Caribe a la luz
de la relativamente ligera recuperacin del turismo.
Perspectivas
En ausencia de repercusiones negativas importantes de la crisis previa y
dado el bajo nivel de las exposiciones en las reas motivo de preocupacin,
el balance general del Banco se mantendr en una posicin slida. En
general, se prev que el coeficiente de prdidas por prstamos permanezca
relativamente estable en 2012, a menos que la economa mundial se
debilite significativamente y afecte a los mercados ms aislados del Banco.
Adems se prev que la provisin para prdidas por crditos vaya de la
mano con el crecimiento de la cartera.
Resultados del cuarto trimestre
T4 2011 frente a T4 2010
Utilidad neta
En el cuarto trimestre la utilidad neta fue de $ 1,240 millones, que
representa un aumento de $ 125 millones u 11% en relacin con el mismo
trimestre del ejercicio anterior. Este aumento refleja principalmente los
aportes de las adquisiciones y la mejora de los activos productivos y los
ingresos por bursatilizacin. Lo anterior se vio compensado en parte por
el efecto negativo de la conversin de moneda extranjera y la reduccin
de los ingresos por negociacin debido al deterioro de las condiciones
del mercado.
Total de ingresos
El total de ingresos en funcin de la base equivalente gravable fue de
$ 4,420 millones, un aumento de $ 408 millones o 10% en relacin con el
mismo perodo del ejercicio anterior, o de $ 465 millones o 12% sin contar
el efecto negativo de la conversin de moneda extranjera. El crecimiento de
un ejercicio a otro se debi a los mayores ingresos netos por intereses
derivados del aumento de los activos productivos, de otros ingresos por los
aportes de las adquisiciones recientes, y de los ingresos por bursatilizacin
y las comisiones de corretaje, pese a los menores ingresos por negociacin.
Los ingresos netos por intereses en funcin de la base equivalente gravable
alcanzaron la cifra rcord de $ 2,472 millones, un aumento de
$ 159 millones o 7% respecto al mismo perodo del ejercicio anterior. Este
aumento es atribuible en su totalidad al crecimiento de $ 57,000 millones
en los activos productivos debido a la reduccin del margen. Los prstamos
hipotecarios mejoraron, y los prstamos corporativos y a gobiernos se
incrementaron considerablemente. Tambin crecieron los depsitos en
bancos y los ttulos valores.
En el cuarto trimestre el margen neto de intereses del Banco fue de 1.63%,
una reduccin de 12 puntos base en comparacin con el mismo trimestre
del ejercicio anterior. Los principales factores de esta reduccin fueron los
mayores volmenes de depsitos de bajo margen en bancos y de activos
improductivos, y la ligera disminucin de las ganancias por cambios en
el valor justo de los instrumentos empleados para la gestin de activos
y pasivos.
Otros ingresos
Otros ingresos se situaron en $ 1,948 millones en el cuarto trimestre, que
representa un aumento de $ 249 millones o 15% en relacin con el mismo
trimestre del ejercicio anterior, por los aportes de las adquisiciones y el
crecimiento en las transacciones emprendidas por el cliente. Sin contar las
adquisiciones, se registraron incrementos en los ingresos por bursatilizacin
debido a los mayores volmenes, el crdito mercantil negativo relacionado
con una adquisicin reciente y el aumento de las comisiones por corretaje,
de fondos de inversin, y por crditos y aceptaciones. Por otro lado,
aumentaron los ingresos de tarjetas de crdito y las comisiones sobre
depsitos y servicios de pago, principalmente en Banca Canadiense. Los
ingresos por negociacin disminuyeron significativamente tanto en los
ttulos de renta fija como en los institucionales, pero fueron compensados
en parte por los mayores ingresos por intermediacin de metales preciosos.
En el cuarto trimestre, la provisin para prdidas por crditos fue de
$ 272 millones, compuesta por $ 302 millones de provisiones especficas y
una reduccin de $ 30 millones en la reserva general. La provisin total
aument $ 18 millones con respecto al mismo perodo del ejercicio anterior,
como un reflejo del incremento de las provisiones en Banca Internacional
y Scotia Capital, parcialmente compensado por un descenso en las
provisiones de Banca Canadiense.
La provisin especfica para prdidas por crditos fuede $ 135 millones en
Banca Canadiense, una diminucin frente a $ 172 millones en el mismo
trimestre del ejercicio anterior. Este decremento se debi en su mayor parte
a las menores provisiones de banca personal relacionadas con la cartera de
prstamos automotores y las lneas de crdito personales, y mejoras en las
carteras comerciales.
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Este trimestre la provisin para prdidas por crditos en Banca Internacional
fue de $ 152 millones, comparado con $ 128 millones en el mismo perodo
del ejercicio anterior. La mejora se debi principalmente a las mayores
provisiones de banca comercial en el Caribe y Chile derivadas de las
recuperaciones del ejercicio anterior. Las provisiones de banca personal
fueron de la mano con las del mismo perodo del ejercicio anterior.
Este trimestre la provisin para prdidas por crditos en Gestin Patrimonial
Global fue de $ 1 milln, comparado con $ 2 millones en el mismo perodo
del ejercicio anterior.
Scotia Capital registr provisiones especficas de $ 14 millones este
trimestre, comparado con recuperaciones netas por un monto de
$ 8 millones en el cuarto trimestre del ejercicio anterior. Las provisiones
especficas del trimestre en curso se relacionan principalmente con las
mayores provisiones en Canad, Estados Unidos y una cuenta corporativa en
Europa.
Al 31 de octubre de 2011, el monto neto total de los prstamos de dudosa
crditos era de $ 2,623 millones, lo que representa un decremento de
$ 421 millones con respecto al ejercicio anterior.
La reserva general para prdidas por crditos fue de $ 1,352 millones
al 31 de octubre de 2011, un decremento de $ 58 millones en comparacin
con el ejercicio anterior, motivado por una reduccin de $ 60 millones en la
reserva general y un aumento de $ 2 millones debido a las adquisiciones.
Gastos no vinculados con intereses y productividad
Los gastos no vinculados con intereses se situaron en $ 2,519 millones en el
cuarto trimestre, un aumento de $ 336 millones o 15 % respecto del mismo
trimestre del ejercicio anterior, pese al efecto positivo de $ 28 millones de la
conversin de moneda extranjera. Las adquisiciones representaron
$ 201 millones del crecimiento subyacente de los gastos no vinculados con
intereses. El incremento es atribuible principalmente a la mejora de los
sueldos y prestaciones, en los que repercutieron los aumentos en la paga
anual, la contratacin de personal para la expansin de actividades y el
ascenso de los costos de las pensiones y de la compensacin basada en el
rendimiento. Los gastos de instalaciones y tecnologa tambin se elevaron,
como un reflejo de las continuas iniciativas de crecimiento. Estos factores se
vieron compensados parcialmente por los descensos en la compensacin
por medio de acciones y los impuestos sobre el capital.
El coeficiente de productividad ascendi a 57.0% en el cuarto trimestre,
frente a 54.4% en el mismo trimestre del ejercicio anterior.
La tasa fiscal efectiva del Banco fue de 20.3%, comparada con 25.9% en el
mismo perodo del ejercicio anterior. La baja se debi principalmente a una
reduccin de la tasa fiscal reglamentaria en Canad, los mayores ingresos
no gravables y una disminucin de los impuestos en subsidiarias extranjeras.
Estas partidas fueron compensadas parcialmente por una reserva para
valuacin que se registr contra un activo de impuestos futuros relacionados
con una prdida por venta de operaciones en subsidiarias en un ejercicio
anterior.
T4 2011 frente a T3 2011
Ingresos netos
Los ingresos netos por intereses sumaron $ 1,240 millones este trimestre, lo
que representa un descenso de 4% en comparacin con los $ 1,285
millones registrados en el trimestre previo. Los resultados del trimestre
incluyen un incremento estacional en los gastos de operacin y un aumento
de la provisin para prdidas por crditos, que se vieron compensados
parcialmente por los mayores ingresos por intereses derivados del
crecimiento de los activos productivos y de los ingresos por bursatilizacin.
Total de ingresos
El total de ingresos en funcin de la base equivalente gravable ascendi a
$ 4,420 millones este trimestre, un aumento de $ 47 millones o 1% en
relacin con el trimestre previo. Esto incluye un efecto positivo de
$ 10 millones de la conversin de moneda extranjera. Los ingresos netos por
intereses se incrementaron por el crecimiento de los activos productivos.
Otros ingresos aumentaron ligeramente con respecto al trimestre anterior,
debido a que los ingresos por bursatilizacin y los aportes de las
adquisiciones fueron compensados parcialmente por el descenso de las
ganancias netas sobre ttulos y los ingresos por negociacin.
Los ingresos netos por intereses en funcin de la base equivalente gravable
alcanzaron la cifra de $ 2,472 millones, un aumento de $ 41 millones o 2%
atribuible en su totalidad al crecimiento de $ 12,000 millones en los activos
productivos debido a la reduccin del margen en el trimestre precedente.
Los prstamos corporativos y a gobiernos crecieron tanto en Banca
Internacional como en Scotia Capital, y los prstamos hipotecarios fueron el
factor principal del crecimiento en Banca Canadiense.
El margen neto de intereses del Banco disminuy cuatro puntos base, a
1.63%, debido a los mayores volmenes de activos improductivos y
depsitos de bajo margen en bancos, y una reduccin de los mrgenes en
Chile y Mxico. Estas partidas se vieron compensadas parcialmente por el
aumento de las ganancias motivado por cambios en el valor justo de los
instrumentos empleados para la gestin de activos y pasivos, y el menor
costo del financiamiento mayorista a largo plazo.
Otros ingresos
El rubro Otros ingresos, de $ 1,948 millones en el cuarto trimestre aument
$ 6 millones en relacin con el trimestre previo, lo cual es atribuible
principalmente a los mayores ingresos por bursatilizacin debido al
incremento de los volmenes y la ampliacin de los mrgenes, el
reconocimiento de un crdito mercantil negativo relacionado con una
adquisicin reciente, el aporte de una adquisicin en Uruguay y una mejora
de los ingresos de tarjetas de crdito. Estas partidas se vieron compensadas
en parte por los descensos en las ganancias netas sobre ttulos y las
comisiones por suscripcin y asesora, gestin de inversiones, fideicomiso
y fondos mutuos. La baja de los ingresos por negociacin de ttulos
institucionales fue compensada en parte por una mejora en los ttulos de
renta fija.
La provisin para prdidas por crditos del cuarto trimestre se situ en
$ 272 millones, un incremento de $ 29 millones con respecto al trimestre
anterior. De un trimestre a otro, las provisiones se combinaron con
aumentos en Banca Internacional y Scotia Capital, compensados
parcialmente por las menores provisiones en Banca Canadiense.
La provisin especfica para prdidas por crditos en Banca Canadiense
ascendi a $ 135 millones, frente a $ 145 millones en el trimestre anterior,
principalmente a causa de una disminucin en las provisiones de la cartera
comercial, que se vio compensada en parte por un aumento en las
provisiones para prstamos personales.
Las provisiones para prdidas por crditos en Banca Internacional sumaron
$ 152 millones este trimestre, en comparacin con $ 120 millones en el
trimestre anterior. Este incremento se debi sobre todo a las mayores
provisiones en banca comercial y personal en el Caribe y Per, compensadas
en parte por las menores provisiones en Mxico.
La provisin para prdidas por crditos en Gestin Patrimonial Global
aument $ 1 milln debido a las nuevas provisiones en Canad. No hubo
provisiones en el trimestre anterior.
Scotia Capital constituy provisiones especficas de $ 14 millones este
trimestre, frente a $ 8 millones en el trimestre previo. Las mayores
provisiones se registraron en Estados Unidos y Europa, en este ltimo caso
debido a una cuenta corporativa, y se vieron compensadas en parte por la
reduccin de las provisiones en Canad.
Al 31 de octubre de 2011, el monto neto de los prstamos de dudosa
crditos ascenda a $ 2,623 millones, una disminucin de $ 148 millones
con respecto al trimestre anterior.
La reserva general para prdidas por crditos fue de $ 1,352 millones al 31
de octubre de 2011, una disminucin de $ 30 millones en comparacin con
el trimestre precedente, debido principalmente a la menor estimacin de las
prdidas inherentes.
Gastos no vinculados con intereses y productividad
De un trimestre a otro, los gastos no vinculados con intereses se
incrementaron $ 138 millones o 6%, principalmente por la adquisicin en
Uruguay y los mayores niveles de inversin en iniciativas centradas en el
cliente, que se reflejaron en un aumento en los gastos de publicidad,
desarrollo de negocios, tecnologa, y profesionales.
El coeficiente de productividad ascendi a 57.0% en el cuarto trimestre, un
aumento de 250 puntos base comparado con el trimestre anterior.
La tasa fiscal efectiva se situ en 20.3%, comparado con 23.3% en el
trimestre anterior. El decremento se debi en su mayor parte a los menores
impuestos en subsidiarias extranjeras y los mayores ingresos no gravables,
compensados parcialmente por una reserva para valuacin que se registr
contra un activo de impuestos futuros relacionados con una prdida por
venta de operaciones en subsidiarias en un ejercicio anterior.
Resumen de los resultados trimestrales
En los cuatro trimestres del ejercicio, el Banco obtuvo resultados slidos no
obstante las dificultades de los mercados y la lentitud del crecimiento de la
economa internacional. El dlar canadiense lleg a la par y se mantuvo
fuerte durante el ao, lo cual afect negativamente los resultados de todo
el ejercicio.
Los ingresos netos por intereses fueron aumentando de manera gradual y
registraron un ligero descenso en el segundo trimestre debido en su mayor
parte al efecto de los das de prdida de negociacin en el perodo. Los
volmenes de prstamos promedio se incrementaron cada trimestre,
principalmente en el tercero y el cuarto.
El margen neto de intereses del Banco disminuy en 2011. Los resultados
del primer trimestre fueron de la mano con la alta tasa alcanzada en el
cuarto trimestre de 2010, pero descendieron en los trimestres posteriores.
El margen de Banca Canadiense disminuy a lo largo del ejercicio debido
a la preferencia de los consumidores por los productos a tasa variable y de
menor rendimiento. El margen de Banca Internacional, afectado por las
variaciones en el valor justo de los instrumentos financieros durante el
ejercicio, se redujo en el primer trimestre, se ampli en el segundo y volvi
a reducirse en los dos ltimos. Los mrgenes de las carteras de prstamos
corporativos de Scotia Capital alcanzaron su punto mximo en el primer
trimestre y bajaron modestamente en el resto del ejercicio.
Otros ingresos se situaron en niveles sin precedentes en 2011 debido al
efecto de las adquisiciones y los slidos resultados del segundo trimestre.
Las comisiones por crditos registraron un importante aumento, de la mano
con los ingresos de tarjetas de crdito. La volatilidad de los mercados
financieros y la incertidumbre econmica ocasionaron una tendencia a la
baja en los ingresos por negociacin, as como menores rendimientos en la
intermediacin de ttulos de renta fija y accionarios. El nivel de las ganancias
netas sobre ttulos valores se vio afectado por el momento en que se
produjeron las depreciaciones de los ttulos disponibles para la venta y los
cambios en el valor justo de los instrumentos financieros. Los ingresos por
bursatilizacin variaron segn el volumen de bursatilizaciones.
Las prdidas por prstamos registraron una tendencia a la baja durante los
tres primeros trimestres y se incrementaron en el cuarto. Los resultados de
2011 representan una mejora con respecto al ejercicio anterior, y reflejan
tanto los signos de recuperacin en el primer semestre como las dificultades
experimentadas en algunos mercados durante el segundo.
El monto de los gastos no vinculados con intereses creci de una manera
constante, en gran parte por el efecto de las adquisiciones realizadas en el
ejercicio. Los incrementos restantes se debieron sobre todo a las iniciativas
de crecimiento y los gastos relacionados con proyectos.
La tasa fiscal efectiva fluctu entre 24% y 18%, reflejando los diferentes
ingresos obtenidos en jurisdicciones con tasas fiscales bajas y los cambios en
la valuacin de los activos por impuestos futuros.
En la pgina 99 se resea la tendencia en la utilidad neta correspondiente a
ocho trimestres y otra informacin seleccionada.
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CONDICIONES FINANCIERAS DEL GRUPO
G18 Cartera de prstamos
prstamos y aceptaciones, en miles de millones de
dlares, al 31 de octubre
09 10 11
240
160
80
320
Corporativos y a gobierno
Prstamos personales y tarjetas de crdito
Prstamos hipotecarios
G19 Depsitos
en miles de millones de dlares, al 31 de octubre
09 10 11
200
300
100
400
Bancos
Personales
Balance general
Activos
El total de activos del Banco al 31 de octubre de 2011 era de $ 575,000 millones, lo que representa un
incremento de $ 49,000 millones en relacin con el ejercicio anterior. Sin contar el efecto negativo de la
conversin de moneda extranjera, el total de activos se increment $ 54,000 millones o 10%.
El rubro Efectivo aument $ 8,000 millones, debido a un incremento en los depsitos en bancos con
intereses y en la intermediacin de metales preciosos.
Los ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa se incrementaron $ 7,000 millones, como un
reflejo del aumento de la intermediacin de ttulos de renta fija en Scotia Capital.
Ttulos valores
El total de ttulos valores creci $ 3,000 millones en relacin con el 31 de octubre de 2010. Sin contar el
efecto negativo de la conversin de moneda extranjera, se increment $ 4,000 millones.
Los ttulos disponibles para la venta aumentaron $ 5,000 millones, principalmente a causa de las
mayores tenencias de ttulos valores respaldados por hipotecas sujetas a la NHA relacionadas con
prstamos hipotecarios bursatilizados y retenidos por el Banco, y ttulos de deuda de otros gobiernos.
Este aumento fue compensado en parte por una reduccin de otras deudas.
Los ttulos para negociacin decrecieron $ 1,000 millones debido a reducciones en las tenencias de
ttulos de deuda del gobierno canadiense, compensadas parcialmente por mayores tenencias de
acciones.
Las inversiones registradas segn el mtodo de la participacin se redujeron $ 160 millones,
principalmente a causa de la adquisicin del resto de las acciones de DundeeWealth.
Al 31 de octubre de 2011, las ganancias no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta, despus
del ajuste por el impacto de las coberturas admisibles, fue de $ 1,028 millones, un decremento de
$ 161 millones con respecto al 31 de octubre de 2010. Esto fue motivado principalmente por
reducciones en los valores de ttulos de deuda de otros gobiernos, bonos corporativos y ttulos de
capital debido al deterioro de las condiciones de los mercados de capital.
Prstamos
La cartera de prstamos del Banco experiment un crecimiento de $ 14,000 millones respecto al
ejercicio anterior, una mejora de $ 17,000 millones o 6%, excluido el efecto negativo de la conversin
de moneda extranjera.
Los prstamos corporativos y a gobiernos se incrementaron $ 12,000 millones principalmente a causa
del crecimiento en Amrica Latina, incluidas las nuevas adquisiciones en Uruguay y Brasil, y en Asia y
ScotiaMocatta debido al aumento de los volmenes y a los precios del oro.
En lo relativo a prstamos personales, los prstamos hipotecarios experimentaron una mejora de
$ 3,000 millones.
Pasivos
Al 31 de octubre de 2011 se registraron $ 542,000 millones en el total de pasivos, un aumento de
$ 43,000 millones en relacin con el ejercicio anterior. Sin contar el efecto negativo de la conversin de
moneda extranjera, el total de pasivos se increment $ 49,000 millones o 10%.
C14 Balance general condensado
Al 31 de octubre (en miles de millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
Activos
Efectivo $ 54.5 $ 46.0 $ 43.3 $ 37.3 $ 29.2
Ttulos valores 119.9 116.6 117.3 88.0 88.8
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 34.6 27.9 17.8 19.5 22.5
Prstamos 298.7 284.2 266.3 288.7 227.2
Otros 67.6 52.0 51.8 74.1 43.8
Total del activo $ 575.3 $ 526.7 $ 496.5 $ 507.6 $ 411.5
Depsitos $ 396.4 $ 361.7 $ 350.4 $ 346.6 $ 288.5
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo
contratos de recompra 46.1 40.3 36.6 36.5 28.1
Otros pasivos 93.5 90.1 77.8 97.5 73.4
Obligaciones subordinadas 5.9 5.9 5.9 4.4 1.7
Pasivos por instrumentos de capital 0.5 0.5 0.5 0.5
Total del pasivo 541.9 498.5 471.2 485.5 392.2
Capital contable
(1)
33.4 28.2 25.3 22.1 19.3
Total del pasivo y del capital contable $ 575.3 $ 526.7 $ 496.5 $ 507.6 $ 411.5
(1) Incluye participaciones sin derecho a control de $ 600 millones en 2010 y 2011, y $ 500 millones en 2007, 2008 y 2009. Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de
noviembre de 2010, vase la nota 1 a los estados financieros consolidados.
Depsitos
El total de depsitos aument $ 35,000 millones, neto del efecto negativo de $ 4,000 millones de la
conversin de moneda extranjera. Los depsitos corporativos y de gobiernos crecieron $ 31,000
millones, principalmente en Estados Unidos. Los depsitos personales aumentaron $ 4,000 millones,
principalmente por el crecimiento de las cuentas de ahorros de alto rendimiento en Canad y la nueva
adquisicin en Uruguay. Los depsitos de otros bancos se redujeron $ 1,000 millones.
Otros pasivos
Las obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra registraron un
incremento de $ 6,000 millones. Los pasivos por instrumentos derivados aumentaron $ 9,000 millones,
similar al aumento de los activos por instrumentos derivados. Este aumento se vio parcialmente
compensado por una disminucin de $ 6,000 millones en las obligaciones relacionadas con ttulos
valores vendidos en descubierto.
Capital contable
El total del capital contable se increment $ 5,190 millones en relacin con el ejercicio anterior. Esto se
debi al nivel del capital generado internamente, que fue de $ 2,759 millones, la emisin de
$ 1,800 millones de acciones ordinarias y de $ 409 millones de acciones preferentes para la adquisicin
de DundeeWealth, as como la emisin de $ 783 millones de acciones ordinarias a travs del Plan de
Reinversin de Dividendos y el ejercicio de opciones. Dicho incremento fue compensado en parte por un
aumento de $ 667 millones en el rubro Otra prdida integral acumulada, que reflej un aumento de
$ 654 millones de las prdidas no realizadas por conversin de moneda extranjera debido al alza del
dlar canadiense y a una reduccin de las ganancias no realizadas sobre ttulos disponibles para la
venta, parcialmente compensada por una mejora de las prdidas no realizadas sobre coberturas de
flujos de efectivo.
Perspectivas
Para 2012 se prev un crecimiento moderado de los activos y depsitos en las lneas de negocios debido
a la presencia diversificada del Banco, considerando el desigual crecimiento de las distintas economas,
principalmente las desarrolladas.
Gestin del capital
Sntesis
Scotiabank mantiene una slida base del capital con el fin de respaldar los riesgos asociados a sus
diversas actividades de negociacin. Los niveles de capital elevados contribuyen a la seguridad de los
clientes del Banco, fomentan la confianza de los inversionistas y ayudan a lograr altas calificaciones de
crdito, a la vez que le permiten al Banco aprovechar las oportunidades de crecimiento que surgen y
aumentar los rendimientos para los accionistas a travs de mayores dividendos o recompras de acciones.
El marco de gestin de capital del Banco incluye un proceso interno de evaluacin de suficiencia de
capital (ICAAP, por sus siglas en ingls), tendiente a garantizar que el Banco cuente con un capital
suficiente para cubrir sus riesgos actuales y futuros y alcanzar sus objetivos estratgicos. Los
componentes clave de este proceso incluyen un firme gobierno interno; la creacin de un marco de
inclinacin al riesgo integral del Banco; la gestin y supervisin del capital tanto actuales como
prospectivas; y la utilizacin de medidas financieras adecuadas que correlacionan el riesgo con el capital,
incluidos el econmico y el reglamentario.
Gobierno y supervisin
El Banco cuenta con un marco de gestin de capital sensato destinado a medir, movilizar y supervisar la
suficiencia de capital y activos disponibles. La gestin de capital es compatible con la poltica
correspondiente aprobada por la Junta Directiva, la cual tambin revisa y aprueba el plan estratgico de
capital anual del Banco. La Alta Direccin y el Comit de Gestin del Pasivo gobiernan el proceso de
gestin de capital. Los grupos de Finanzas, Tesorera y Gestin de Riesgo Global abordan de una
manera coordinada la implementacin de la estrategia de capital del Banco.
Inclinacin al riesgo
En la seccin de Gestin de riesgos, en la pgina 65, se describe detalladamente el marco de inclinacin
al riesgo, que establece los lmites de tolerancia al riesgo y los niveles de capital previstos del Banco.
Dicho marco abarca las previsiones a mediano y largo plazo con respecto a los umbrales reglamentarios
del capital, las utilidades, el capital econmico y otros parmetros basados en el riesgo. Con ello
persigue cuatro objetivos principales: rebasar sus niveles de capital reglamentario e interno previstos,
mantener niveles de capital congruentes con su perfil de riesgo, mantener altas calificaciones de crdito
y brindar rendimientos aceptables a sus accionistas.
G20 Capital de clasificacin 1
en porcentaje al 31 de octubre
09 10 07 08 11
4
8
12
G21 Capital ordinario tangible
en porcentaje al 31 de octubre
09 10 07 08 11
4
2
6
8
10
G22 Crecimiento de los dividendos
por accin (en dlares)
01 03 05 07 09 11
0.50
1.00
1.50
2.00
G23 Capital interno generado
En miles de millones de dlares, correspondiente
a los ejercicios finalizados el 31 de octubre
09 10 07 08 11
1.0
0.5
1.5
2.0
3.0
2.5
G24 Total del capital econmico por lnea
de negocio
al 31 de octubre de 2011
Banca Canadiense
Banca Internacional
Scotia Capital
Otros
16%
34%
17%
8%
25%
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Gestin y supervisin del capital
El Banco gestiona y supervisa el capital en funcin de los cambios previstos
en sus estrategias y de los cambios observados en su entorno operativo y en
su perfil de riesgo.
Como parte del ICAAP, mide y supervisa continuamente las fuentes y los
usos del capital por medio de umbrales reglamentarios y otras medidas
financieras, tales como el capital econmico y el capital ordinario tangible.
Adems, evala su suficiencia de capital en el contexto de su posicin actual
y de su perfil de riesgo y su posicin en el futuro segn las proyecciones. En
esa evaluacin, considera las repercusiones de diferentes casos hipotticos
en su posicin de capital actual y futura, formulando los casos con base en
las condiciones econmicas y el entorno de sus operaciones. Por otra parte,
somete la suficiencia de capital a evaluaciones referidas al futuro que
incorporan los resultados de las pruebas de resistencia al estrs. Estas
pruebas sirven para determinar el grado en que ciertas situaciones severas,
pero plausibles, afectaran al capital del Banco. Los resultados se usan para
planificar el capital y tomar decisiones estratgicas.
El Banco cuenta con un marco de gestin de riesgos integral destinado a
garantizar que los riesgos asumidos en sus actividades de negociacin sean
congruentes con su tolerancia al riesgo, y que exista un adecuado equilibrio
entre el riesgo y el rendimiento. En la pgina 63 de la seccin de Gestin de
riesgos se incluyen ms detalles sobre este marco.
En la gestin de la base del capital del Banco, se presta gran atencin al
costo y la disponibilidad de los diversos tipos de capital, el nivel de
endeudamiento deseado, los cambios en las partidas del balance y activos
con riesgos ponderados, y a las oportunidades para invertir el capital en
forma rentable. La cantidad de capital necesario para los riesgos que se
asumen en las operaciones y para cumplir con los requisitos reglamentarios
siempre se evala frente a la meta de generar apropiados rendimientos para
los accionistas del Banco.
Generacin de capital
El Banco genera capital con sus utilidades netas despus de los pagos de
dividendos (como lo ilustra el Grfico 23) y lo aumenta por medio de
emisiones de acciones ordinarias, acciones preferentes, instrumentos de
clasificacin 1 innovadores y obligaciones subordinadas de clasificacin 2.
Inversin del capital
El Banco invierte capital para respaldar el crecimiento sostenible de sus
ingresos y utilidad neta a largo plazo. El crecimiento de las actividades
puede ser mediante los negocios existentes, la atraccin de nuevos clientes,
el aumento de las ventas cruzadas a clientes actuales, la incorporacin de
nuevos productos y el aumento de la productividad de ventas, o bien puede
derivar de las adquisiciones. Todas las iniciativas importantes para movilizar
el capital son objeto de un riguroso anlisis tendiente a comprobar las
hiptesis sobre las transacciones y evaluar los beneficios esperados. Los
principales criterios incluyen las utilidades por accin, los coeficientes de
capital, el rendimiento sobre el capital invertido, el perodo de recuperacin
estimado y la tasa interna de rendimiento en base a flujos de efectivo
descontados. Todas las posibles adquisiciones, inversiones o iniciativas
estratgicas son objeto de examen y aprobacin por parte del Comit de
Inversiones en Transacciones Estratgicas del Banco para garantizar la
inversin efectiva del capital.
Capital reglamentario
La Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras (OSIF) es el
rgano de reglamentacin canadiense que establece los requisitos de
suficiencia del capital para los bancos canadienses. Estas normas son
compatibles con las normas internacionales establecidas por el Banco de
Pagos Internacionales (BPI).
El capital reglamentario del Banco se compone de dos partes: el capital de
clasificacin 1 y el capital de clasificacin 2. Ambos componentes
proporcionan respaldo para las operaciones bancarias y proteccin para los
depositantes. El capital de clasificacin 1, de carcter ms permanente, es
de especial importancia para los organismos de reglamentacin, los
mercados financieros y los inversionistas. El capital de clasificacin 1 est
integrado principalmente por el capital atribuible a tenedores de acciones
ordinarias (con exclusin de las ganancias y prdidas no realizadas sobre
ttulos de deuda disponibles para la venta y las coberturas de flujos de
efectivo), las acciones preferentes no acumulativas, instrumentos de capital
de clasificacin 1 innovadores, y participaciones sin derecho a control menos
diversas deducciones del capital. El capital de clasificacin 2 est integrado
principalmente por obligaciones subordinadas y por la reserva admisible
para prdidas por crditos, menos las deducciones de capital establecidas.
Los coeficientes del capital se utilizan para controlar la suficiencia del capital
y la solidez financiera de los bancos. Los dos coeficientes del capital
reglamentario principales, el capital de clasificacin 1 y el total, se
determinan dividiendo estos componentes entre los activos con riesgos
ponderados.
El capital reglamentario y los activos con riesgos ponderados se determinan
conforme al marco de capital, que se basa en el documento Convergencia
internacional de medidas y normas de capital, comnmente conocido como
Acuerdo de Basilea II. En este marco, los activos con riesgos ponderados se
calculan alineando los parmetros de ponderacin de riesgos con el perfil de
riesgo de los bancos, y el clculo abarca el riesgo crediticio, el riesgo de
mercado y el riesgo de operacin.
Riesgo crediticio: El riesgo crediticio puede evaluarse empleando uno de
dos mtodos principales: el mtodo estndar, que aplica ponderaciones
de riesgo establecidas; y el mtodo basado en calificaciones internas, que
permite utilizar modelos internos de un banco para determinar los
factores clave, en su totalidad o en parte, en el clculo del capital
reglamentario. Los usuarios del mtodo avanzado basado en
calificaciones internas (AIRB por sus siglas en ingls) deben demostrar que
cuentan con sistemas avanzados de gestin de riesgos para determinar el
capital reglamentario a los fines del riesgo crediticio, y recibir aprobacin
de la OSIF para la aplicacin de este mtodo. El Banco aplica el mtodo
AIRB para sus carteras esenciales de Canad, Estados Unidos y Europa, y a
partir del 1 de noviembre de 2010 para una gran parte de sus carteras
internacionales corporativas y comerciales. El Banco aplica el mtodo
estndar para todas las dems carteras las cuales est evaluando
actualmente con miras a aplicarles el mtodo AIRB en el futuro.
Riesgo de mercado: El Banco usa modelos internos y el mtodo estndar
para evaluar el capital de riesgo de mercado.
Riesgo operativo: El Banco usa el mtodo estndar para evaluar sus
necesidades de capital a los fines de los riesgos de operacin.
El marco de capital propuesto por el Acuerdo de Basilea II empez a ser
aplicado a partir del 1 de noviembre de 2007. Las instituciones que aplican
el mtodo AIRB estn sujetas a un capital mnimo reglamentario que se basa
en un porcentaje del capital requerido conforme al marco de capital anterior
(Acuerdo de Basilea I).
Capital de clasificacin 1
El capital de clasificacin 1 alcanz los $ 28,500 millones, un aumento de
$ 3,200 millones con respecto al ejercicio anterior principalmente debido a:
un aumento de $ 2,700 millones en las utilidades retenidas;
las emisiones de acciones ordinarias y preferentes de $ 1,800 y
$ 400 millones a cambio de la adquisicin de DundeeWealth;
las emisiones de capital por $ 800 millones a travs del Plan de
Reinversin de Dividendos y los planes de opciones para empleados.
C15 Capital reglamentario
(1)
Al 31 de octubre
Basilea II Basilea I
2011 2010 2009 2008 2007
Capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias
(2)
$ 27,932 $ 23,199 $ 20,945 $ 20,197 $ 16,477
Instrumentos innovadores de capital 2,900 3,400 3,400 2,750 2,750
Acciones preferentes no acumulativas 4,384 3,975 3,710 2,860 1,635
Participacin sin derecho a control en subsidiarias 640 579 554 502 497
Menos: Crdito mercantil (4,377) (3,050) (2,908) (2,273) (1,134)
Otros rubros de capital
(3)
(2,990) (2,769) (2,051) (773)
28,489 25,334 23,650 23,263 20,225
Obligaciones subordinadas
(4)
5,723 5,790 5,833 4,227 1,452
Pagars fiduciarios subordinados 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Montos admisibles de la reserva general
(5)
353 574 570 534 1,298
Ganancias netas sobre el capital no realizadas
(6)
152 176 6 298
7,228 7,540 7,409 5,761 4,048
Menos: Otras deducciones de capital
(7)
(3,184) (3,275) (2,471) (1,177) (1,292)
Total del capital $ 32,533 $ 29,599 $ 28,588 $ 27,847 $ 22,981
Activos con riesgos ponderados
(1)
Riesgo crediticio 200.8 180.5 187.8 214.5 208.3
Riesgo de mercado 5.9 10.5 11.4 15.5 10.0
Riesgo operativo 27.3 24.0 22.4 20.6
Total de activos con riesgos ponderados $ 234.0 $ 215.0 $ 221.6 $ 250.6 $ 218.3
(1)
Coeficiente de capital de clasificacin 1 12.2% 11.8% 10.7% 9.3% 9.3%
Coeficiente de capital total 13.9% 13.8% 12.9% 11.1% 10.5%
Mltiplo de activo-capital 16.6 17.0 16.6 18.0 18.2
(1) A partir del 1 de noviembre de 2007, el capital reglamentario, los activos con riesgos ponderados y los coeficientes de capital se determinan de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea II. Los montos comparativos para
perodos anteriores se determinaron de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea I.
(2) A partir del 1 de noviembre de 2007, el saldo excluye las prdidas y ganancias no realizadas sobre los ttulos disponibles para la venta y las coberturas de flujos de efectivo.
(3) Corresponden a las prdidas netas despus de impuestos por ttulos disponibles para la venta, una deduccin al 50/50 de ciertas inversiones en empresas asociadas, intangibles no admisibles y otras partidas.
(4) Neto de amortizacin.
(5) De conformidad con el Acuerdo de Basilea I, se incluye la reserva general en el capital de clasificacin 2 hasta un mximo de 0.875% de los activos con riesgos ponderados segn las pautas de la OSIF. De conformidad con el
Acuerdo de Basilea II, las reservas generales admisibles superiores a las prdidas estimadas para las exposiciones del mtodo avanzado basado en calificaciones internas del Banco y la porcin asignada a las exposiciones estndar
se pueden incluir en el capital, sujeto a ciertas restricciones.
(6) Ganancias netas no realizadas despus de impuestos sobre ttulos disponibles para la venta.
(7) Se compone de inversiones en entidades de seguros, la deduccin de 50/50 por las inversiones que el Banco realiz en corporaciones asociadas, y otras partidas.
C16 Cambios en el capital reglamentario
(1)
Basilea II Basilea I
2011 2010 2009 2008 2007
Total del capital, al inicio del ejercicio $ 29,599 $ 28,588 $ 27,847 $ 22,981 $ 22,986
Capital generado internamente
Utilidad neta atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco 5,175 4,239 3,547 3,140 4,045
Dividendos de acciones preferentes y acciones ordinarias (2,416) (2,224) (2,176) (2,003) (1,771)
2,759 2,015 1,371 1,137 2,274
Financiamiento externo
(2)
(67) (43) 1,606 2,775 (594)
Pagars fiduciarios subordinados 1,000
Acciones preferentes 409 265 850 1,225 1,035
Instrumentos innovadores de capital (500) 650 (250)
Acciones ordinarias y excedente aportado 2,657 829 1,117 263 141
Compra de acciones y prima por rescate (37) (586)
2,499 1,051 4,223 4,226 746
Otros
Ganancias (prdidas) netas no realizadas despus de impuestos sobre ttulos
disponibles para la venta (24) 170 201 (493) 298
Ganancias (prdidas) por conversin de divisas netas no realizadas (654) (590) (1,736) 2,368 (2,228)
Participacin sin derecho a control en subsidiarias 61 24 52 5 62
Otros
(3)
(1,707) (1,659) (3,370) (2,377) (1,157)
(2,324) (2,055) (4,853) (497) (3,025)
Total de capital generado (utilizado) 2,934 1,011 741 4,866 (5)
Total del capital, al cierre del ejercicio $ 32,533 $ 29,599 $ 28,588 $ 27,847 $ 22,981
(1) A partir del 1 de noviembre de 2007, el capital reglamentario se determina de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea II. Los montos comparativos para perodos anteriores se determinaron de conformidad con las reglas
del Acuerdo de Basilea I.
(2) Neto de amortizacin.
(3) Corresponde a los cambios en la reserva general admisible, las deducciones de capital reglamentario para el crdito mercantil, intangibles no admisibles, las inversiones en entidades asociadas, los montos relacionados con la
bursatilizacin y otros cargos (crditos) en las utilidades retenidas.
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Los incrementos antes enunciados fueron compensados en parte por:
las deducciones de capital por un monto de $ 1,600 millones,
mayormente relacionadas con crdito mercantil e intangibles debido al
aumento de la inversin en DundeeWealth por el Banco;
un aumento de $ 700 millones en las prdidas por conversin de moneda
extranjera no realizadas acumulativas, neto de coberturas e impuestos
relacionados, debido al fortalecimiento del dlar canadiense y
el rescate de instrumentos de capital innovadores de $ 500 millones.
En los ltimos cinco aos, el capital generado internamente por el Banco se
ha mantenido en un nivel alto, llegando a alcanzar los $ 9,600 millones a
pesar del aumento de 48 % en los dividendos experimentado durante el
perodo.
El capital de clasificacin 2 disminuy $ 200 millones, a $ 4,000 millones en
2011, motivado principalmente por la disminucin en la reserva general
admisible por la aplicacin del mtodo AIRB en algunas carteras comerciales
internacionales.
Activos con riesgos ponderados
Los activos con riesgos ponderados se incrementaron $ 19,000 millones
respecto del ejercicio anterior, a $ 234,000 millones. Dicho incremento se
debi principalmente al crecimiento subyacente del volumen en prstamos
corporativos y personales y compromisos fuera del balance general.
Coeficientes del capital reglamentario
En 2011, ambos coeficientes del capital reglamentario del Banco se
mantuvieron firmes gracias a la prudente gestin de capital y el sostenido
crecimiento de las utilidades. El coeficiente de capital de clasificacin 1 y el
total del coeficiente de capital fueron de 12.2% y 13.9%, respectivamente,
al cierre del ejercicio. Estos coeficientes permanecieron muy por arriba de los
mnimos reglamentarios establecidos por la OSIF, de 7% y 10%, es decir,
fuertes en comparacin con los estndares internacionales.
Adems de los coeficientes del capital reglamentario, los bancos tambin
estn sujetos a una prueba de endeudamiento mximo: la relacin de
activos sobre capital (ACM, por sus siglas en ingls) conforme a la OSIF. La
ACM se calcula dividiendo el total de activos de un banco, incluyendo
partidas especficas fuera del balance general, como sustitutos de crdito
directo y cartas de crdito de desempeo, entre su capital total. Al 31 de
octubre de 2011, la ACM del Banco, 16.6:1, se mantena dentro de los
umbrales mximos reglamentarios.
C17 Actividad de gestin de capital seleccionada
2011 2010 2009
Dividendos
Ordinarios $ 2,200 $ 2,023 $ 1,990
Acciones preferentes 216 201 186
Acciones ordinarias emitidas
(1)(2)
2,586 804 1,117
Acciones preferentes emitidas
(3)
409 265 850
Obligaciones subordinadas emitidas
(4)
2,000
Recompra y rescate de obligaciones
subordinadas
(4)
(11) (359)
Emisin/(rescate) de pagars fiduciarios
subordinados y valores fiduciarios
(5)
(500) 650
(1) Representa principalmente el efectivo recibido por el ejercicio de opciones de compra de acciones durante el
ejercicio y las acciones ordinarias emitidas conforme al Plan de Dividendos y Compra de Acciones, y
acciones emitidas para adquisiciones.
(2) Para mayor informacin, vase la Nota 15 a los Estados financieros consolidados.
Coeficiente del capital ordinario tangible
Generalmente se considera que el capital ordinario tangible es un elemento
importante para medir la solidez del capital de un banco, y es utilizado
comnmente por las agencias calificadoras y los inversionistas en su
evaluacin de la calidad de la posicin de capital de un banco. Al cierre del
ejercicio, el coeficiente del capital ordinario tangible (COT) del Banco se
mantuvo slido en 9.6 %.
Capital econmico
El capital econmico es una medida de las prdidas imprevistas inherentes a
las actividades de negociacin del Banco. Es otra medida clave del ICAAP del
Banco. Conforme a la Poltica de Gestin de Riesgo de Modelos, el capital
econmico se calcula utilizando modelos que estn sujetos a veto y
validacin en funcin de criterios objetivos. La Direccin evala el perfil de
riesgo del Banco a fin de determinar los riesgos a los que debe asignar
capital econmico. Las categoras principales de riesgos incluidas en este
capital son:
Riesgo crediticio: mide el riesgo de prdidas por el incumplimiento de un
prestatario o una contraparte de sus obligaciones financieras o
contractuales con el Banco. Este riesgo se mide de acuerdo con las
calificaciones internas del Banco relativas a los riesgos crediticios de los
prstamos corporativos o comerciales y los instrumentos derivados, y con
puntajes asignados a los prstamos personales. Adems se tienen en
cuenta la experiencia propia del Banco en lo que respecta a
recuperaciones y las diferencias en trminos de vencimiento, probabilidad
de incumplimiento y gravedad prevista de la prdida en caso de
incumplimiento, as como los beneficios de diversificacin aportados por
ciertas carteras.
Riesgo de mercado: es el riesgo de prdida resultante de la exposicin a
las fluctuaciones en los precios de mercado (tasas de inters, mrgenes de
crdito, precios de acciones, tipos de divisas, productos bsicos), las
correlaciones entre ellos y sus niveles de volatilidad. Este riesgo se mide
con modelos internos de VAR usados en los libros de negociacin;
pruebas de VAR de la exposicin estructural al riesgo de las tasas de
inters, al riesgo de divisas y al riesgo de mercado accionario; y pruebas
con respecto al riesgo de opciones implcitas.
Riesgo operativo: es el riesgo de sufrir prdidas, ya sea en forma directa o
indirecta, al que est expuesto el Banco debido a sucesos externos,
errores humanos o la inadecuacin o falla de los procesos,
procedimientos, sistemas o controles. Este riesgo se mide de acuerdo con
la distribucin de las prdidas reales del Banco, y con datos externos
sobre prdidas cuando es necesario.
Otros riesgos: riesgos adicionales a los que se asigna capital econmico,
como son el riesgo comercial, el crdito mercantil, las inversiones
importantes, el riesgo de seguros y el riesgo inmobiliario.
El Banco utiliza un marco de capital econmico para asignar capital entre las
lneas de negocios (remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre
las mediciones fuera del marco PCGA). El Grfico 24 muestra la atribucin
de capital econmico por lnea de negocios, que nos permite comparar y
medir de manera adecuada los rendimientos de los sectores de actividad en
funcin de su riesgo intrnseco. En la seccin de Gestin de riesgos se
exponen mayores detalles sobre sta y el riesgo crediticio, el riesgo de
mercado y el riesgo operativo.
Informacin sobre acciones y otros instrumentos de capital
El Cuadro 18 muestra informacin sobre las acciones ordinarias y preferentes, y otros instrumentos de capital del Banco. En las notas 12, 13, 14 y 15 a los
Estados financieros consolidados se incluyen ms detalles, entre otros sus caractersticas de canjeabilidad.
T18 Acciones y otros instrumentos de capital
Informacin sobre acciones
Monto
(en millones
de dlares) Dividendo Cupn (%)
Cantidad
en circulacin
(en miles)
Acciones ordinarias
(1)
$ 8,336 $ 0.52 1,088,972
Acciones preferentes
Acciones preferentes serie 12
(2)
$ 300 $ 0.328125 5.25% 12,000
(2)
300 0.300000 4.80 12,000
(2)
345 0.281250 4.50 13,800
(2)
345 0.281250 4.50 13,800
(2)
345 0.328125 5.25 13,800
(2)
230 0.350000 5.60 9,200
(2)(3)(4)
345 0.312500 5.00 13,800
(2)(3)(5)
350 0.312500 5.00 14,000
(2)(3)(6)
300 0.312500 5.00 12,000
(2)(3)(7)
250 0.390600 6.25 10,000
(2)(3)(8)
325 0.390625 6.25 13,000
(2)(3)(9)
275 0.390625 6.25 11,000
(2)(3)(10)
265 0.240625 3.85 10,600
(2)(11)
409 0.231250 3.70 16,346
Ttulos valores fiduciarios
Monto
(en millones
de dlares) Distribucin
Rendimiento
(%)
En circulacin
(en miles)
Valores fiduciarios de Scotiabank Serie 2002-1, emitidos por Scotiabank
Capital Trust
(12)(13)
$ 750 $ 33.13 6.626% 750
Capital Trust
(12)(13)
750 31.41 6.282 750
Capital Trust
(12)(13)
750 28.25 5.650 750
Ttulos de clasificacin 1 de Scotiabank Serie 2009-1 emitidos por Scotiabank Tier
1 Trust
(12)(13)
650 39.01 7.802 650
Pagars fiduciarios subordinados
Monto
(en millones
de dlares)
Tasa de
inters (%)
En circulacin
(en miles)
Pagars fiduciarios subordinados de Scotiabank serie A,
emitidos por Scotiabank Subordinated Notes Trust
(13)(14)
$ 1,000 5.25% 1,000
Opciones
En circulacin
(en miles)
Opciones en circulacin otorgadas bajo planes de opcin para compra de acciones ordinarias
(1)(15)
22,446
(1) Los dividendos sobre acciones ordinarias se pagan trimestralmente. Al 18 de noviembre de 2011, la
cantidad de acciones ordinarias y opciones en circulacin era de 1,089,037 y 22,367 respectivamente.
Esto incluye 31 millones de acciones ordinarias emitidas el 1 de febrero de 2011 por la adquisicin de
DundeeWealth Inc., y 1,293 opciones relacionadas con los planes de opciones de compra de acciones de
esa compaa.
(2) Estas acciones tienen derecho a dividendos en efectivo preferentes no acumulativos pagaderos
trimestralmente.
(3) Estas acciones preferentes tienen caractersticas de convertibilidad (para mayor informacin, vase la Nota
14 a los estados financieros consolidados).
(4) Los dividendos son pagaderos en el perodo inicial de cinco aos que finalizar el 25 de abril de 2013, en
caso de que se declaren. Posteriormente al perodo inicial de cinco aos a tasa fija y en lo sucesivo cada
cinco aos, los dividendos se determinarn mediante la suma del rendimiento a cinco aos del Gobierno
de Canad y el 2.05%, multiplicada por $ 25.00.
(5) Los dividendos son pagaderos en el perodo inicial de cinco aos que finalizar el 25 de octubre de 2013,
en caso de que se declaren. Posteriormente al perodo inicial de cinco aos a tasa fija y en lo sucesivo
cada cinco aos, los dividendos se determinarn mediante la suma del rendimiento a cinco aos del
Gobierno de Canad y el 1.70%, multiplicada por $ 25.00.
(6) Los dividendos son pagaderos en el perodo inicial de cinco aos que finalizar el 25 de enero de 2014,
(7) Los dividendos son pagaderos en el perodo inicial de cinco aos que finalizar el 25 de enero de 2014,
(11) Los dividendos son pagaderos en el perodo inicial de cinco aos que finalizar el 1 de febrero de 2016,
(12) Cada ttulo tiene derecho a recibir distribuciones fijas en efectivo, no acumulativas, pagaderas
semestralmente (para mayor informacin, vase la Nota 13 a los estados financieros consolidados).
(13) Incluido en depsitos en el Balance general consolidado.
(14) Los tenedores tienen derecho a recibir intereses semestralmente hasta el 31 de octubre de 2012 (para
mayor informacin, vase la Nota 13 a los estados financieros consolidados).
(15) Incluye 14,163 opciones accionarias con caractersticas de derechos de valorizacin de ttulos en tndem
(SAR).
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Cambios en el panorama reglamentario
Basilea II Modificacin del riesgo de mercado
En julio de 2009, el Comit de Basilea revis el marco de riesgo de mercado,
en respuesta a las inquietudes provocadas por las cuantiosas prdidas que
se registraron en las actividades de negociacin en el sector entre 2007 y
2009. Uno de los cambios fundamentales fue la introduccin de la medida
del valor a riesgo (VAR), que ocasionar un incremento del capital de riesgo
de mercado. El BPI tambin introdujo un cargo por riesgo incremental, a fin
de determinar el riesgo de incumplimiento y migracin en las carteras de
deuda durante un perodo de un ao, con un nivel de confianza de 99.9%.
Adems, a los productos bursatilizados en actividades de negociacin se les
aplicar el mismo cargo de capital que a las actividades bancarias, a menos
que pertenezcan a una cartera de negociacin de correlacin que cumpla
varias condiciones. El Banco evalu el efecto de estos cambios que se
analizan en la pgina 70.
Basilea III
En diciembre de 2010, el Comit de Basilea sobre Supervisin Bancaria
(BCBS por sus siglas en ingls) public los cambios en los requisitos
reglamentarios que afectan a las instituciones financieras, que incluyen
varios cambios en las reglas para el capital y la introduccin de una norma
internacional de liquidez. Estas nuevas normas internacionales, que se
conocen como Acuerdo de Basilea III, tienen por objeto fortalecer el
sistema financiero mejorando la calidad, congruencia y transparencia de la
base del capital a efecto de absorber ms adecuadamente las prdidas y
fomentar la resistencia del sector bancario.
Dicho acuerdo estipula mayores requisitos de suficiencia de capital, incluido
un incremento del nivel mnimo del capital ordinario, introduce mecanismos
de absorcin de capital adicionales y exige que todas las deducciones de
capital, existentes y nuevas, se hagan del capital ordinario. Las nuevas reglas
se centran en la mejora de la calidad del capital, por lo que ponen ms
nfasis en el capital ordinario y en una definicin ms estricta de los otros
instrumentos de capital admisibles.
El BCBS public las reglas de suficiencia de capital revisadas finales (Acuerdo
de Basilea III). Los cambios fundamentales en este acuerdo son los
siguientes:
Mayores necesidades de capital:
La forma predominante del capital de clasificacin 1 debe ser el capital
atribuible a tenedores de acciones ordinarias.
Las deducciones se deben hacer del capital ordinario; y
Mayores necesidades mnimas de capital.
Mayores necesidades de capital para cubrir el riesgo crediticio de las
contrapartes.
Introduccin de un coeficiente de apalancamiento internacionalmente
armonizado, que es una extensin del actual mltiplo de activo-capital
establecido por la OSIF.
Conservacin del capital y mecanismos de absorcin anticclicos
superiores a los mnimos reglamentarios.
El Acuerdo de Basilea III prev mecanismos de transicin que permitirn a
los bancos cumplir con las normas recin emitidas, del 1 de enero de 2013
al 1 de enero de 2019. Los requisitos de transicin brindan la opcin de
distribuir en 5 aos las nuevas deducciones al capital ordinario, retirar
progresivamente los instrumentos de capital no admisibles en un lapso de
10 aos, y distribuir en 5 aos un mecanismo de absorcin de conservacin
del capital. A partir de enero de 2019, los bancos debern cumplir con los
nuevos requisitos mnimos respecto a los activos con riesgos ponderados de:
un coeficiente de capital ordinario de clasificacin 1 de 4.5% ms un
mecanismo de absorcin de conservacin del capital de 2.5%, es decir, en
conjunto, 7%. Incluyendo el mecanismo de absorcin de conservacin del
capital, el coeficiente mnimo de clasificacin 1 ser de 8.5%, y el total del
coeficiente de capital, de 10.5%. El coeficiente mnimo de apalancamiento
(capital como coeficiente del total del activo ajustado) ser del 3%.
En conjunto, las reglas del Acuerdo de Basilea III incrementarn las
deducciones reglamentarias de capital ordinario y como resultado habr un
aumento de los activos con riesgos ponderados para el Banco. La Direccin
ha realizado diversos anlisis y proyecciones y contina creyendo que, con el
historial probado de altos niveles de capital generados internamente y su
modelo de negocios de bajo riesgo, el Banco est bien colocado para
cumplir a tiempo con los requisitos de suficiencia de capital del Acuerdo de
Basilea III para 2019 durante el perodo de implementacin.
Sin embargo, la OSIF prev que los bancos canadienses empiecen a cumplir
en el primer trimestre de 2013 con los requisitos de suficiencia de capital,
incluidas todas las deducciones, que se establecen en el acuerdo para 2019.
El 13 de enero de 2011, el BCBS emiti pautas adicionales respecto a los
requisitos de absorcin de prdidas de capital en el momento de
inviabilidad. El 16 de agosto de 2011 la Oficina del Superintendente de
Instituciones Financieras de Canad emiti una gua que confirma estos
requisitos que entrarn en vigor a partir del 1 de enero de 2013. Estas reglas
afectan la admisibilidad de los instrumentos en el capital reglamentario y
prevn su transicin y retirada progresiva.
No todos los instrumentos de capital no accionarios en circulacin del Banco
cumplen con estos criterios adicionales, por lo que estarn sujetos a la
retirada progresiva a partir de enero de 2013. Algunos instrumentos de
capital innovadores de clasificacin 1 emitidos por el Banco estipulan
derechos de rescate ante eventualidades reglamentarias. Actualmente, el
Banco no tiene la intencin de invocar ninguna de las caractersticas de
derechos de rescate ante eventualidades reglamentarias de estos
instrumentos. Sin embargo, se reserva el derecho de rescatar, exigir o
recomprar un instrumento de capital en cualquier momento bajo las
condiciones de cada oferta en el futuro.
Dividendos
Su solidez en cuanto a generacin de utilidades y posicin de capital
permiti al Banco incrementar el dividendo trimestral de 3 a 52 centavos
durante 2011. En los 10 ltimos aos, los dividendos han crecido a una tasa
anual compuesta de 13%.
Calificaciones de crdito
Las calificaciones de crdito afectan el acceso del Banco a los mercados de
capital y los costos de los prstamos obtenidos, as como los trminos en
que puede realizar transacciones de cobertura y con instrumentos derivados
y conseguir los prstamos relacionados. Las agencias calificadoras siguen
asignando calificaciones altas al Banco: DBRS, AA; Moodys, Aa1; y
Standard & Poors y Fitch, AA-.
Perspectivas
El Banco contina manteniendo una posicin de capital slida. Seguiremos
manejando con prudencia el capital a efecto de apoyar las iniciativas de
crecimiento y las adquisiciones selectivas y dar seguimiento a los cambios
regulatorios. El Banco mantiene su compromiso de obtener un coeficiente
de capital ordinario de clasificacin 1 (Acuerdo de Basilea III) en el rango del
7% al 7.5% en el primer trimestre de 2013.
Arreglos fuera del balance general
En el curso de sus actividades normales el Banco realiza arreglos
contractuales con entidades que, si bien no es necesario reconocer en sus
estados financieros consolidados, pueden tener consecuencias en el
momento o en el futuro sobre los resultados de operaciones o en la
situacin financiera del Banco. Estos arreglos se clasifican dentro de tres
categoras: entidades integradas por tenedores de derechos variables
(ETDV), bursatilizaciones, y avales y otros compromisos.
Entidades integradas por tenedores de derechos variables (ETDV)
Los arreglos que el Banco mantiene fuera del balance general con ETDV
corresponden a:
ETDV que se utilizan para proporcionar una amplia gama de servicios a los
clientes. stas incluyen las ETDV creadas para ayudar a los clientes a
bursatilizar sus activos financieros, facilitando as la obtencin de
financiamiento eficiente en trminos de costos, y proporcionar algunas
oportunidades de inversin. El Banco crea, administra y maneja
fideicomisos personales y corporativos en nombre de sus clientes.
Tambin patrocina y maneja efectivamente fondos mutuos.
ETDV que se utilizan para proporcionar otras fuentes de financiamiento
para el Banco y manejar su posicin de capital. El Banco puede servirse de
estas ETDV para bursatilizar sus propios activos, principalmente prstamos
hipotecarios. Asimismo puede establecer ETDV para emitir instrumentos
de capital que son admisibles como capital reglamentario, por ejemplo los
valores fiduciarios y los pagars fiduciarios subordinados emitidos por
Scotiabank.
Las transacciones con ETDV son objeto de rigurosos procesos de examen y
aprobacin tendientes a asegurar la adecuada identificacin y tratamiento
de todos los riesgos asociados. En el caso de muchas de las ETDV que se
utilizan para proporcionar servicios a los clientes, el Banco no garantiza el
rendimiento de los activos subyacentes y no absorbe las prdidas asociadas.
En otras ETDV, como las entidades para fines de bursatilizacin y de
inversin, puede estar expuesto a los riesgos crediticio, de mercado, de
liquidez u operativo. El Banco cobra comisiones segn la naturaleza de su
asociacin con una ETDV.
Al 31 de octubre de 2011, el total de activos consolidados relacionados con
ETDV fue de $ 12,100 millones, en comparacin con $ 9,200 millones al
cierre de 2010. Este aumento se debe principalmente a activos adicionales
en manos de Scotia Covered Bond Trust en apoyo a las nuevas emisiones de
bonos cubiertos de Scotia.
El Banco obtuvo comisiones por $ 46 millones y $ 42 millones en 2011 y
2010, respectivamente, en relacin con determinadas ETDV en las que
posea una participacin variable importante al cierre del ejercicio, pero que
no se consolid. En la Nota 6 a los Estados financieros consolidados, en la
pgina 130, se incluye ms informacin sobre la participacin del Banco en
relacin con ETDV, entre ella detalles sobre prstamos de liquidez y la
mxima exposicin a prdida por categora de ETDV.
El Banco est asociado principalmente con tres tipos de ETDV:
Fondos multivendedores de papel comercial patrocinados por el Banco
Entidades de financiamiento
Entidades para fines relativos a obligaciones de deuda garantizada
Fondos multivendedores de papel comercial patrocinados por el Banco
El Banco patrocina tres fondos multivendedores de papel comercial, dos en
Canad y uno en Estados Unidos. Cobra comisiones sobre emisiones de
papel comercial, gestin de programas y liquidez de estos fondos, y otras
comisiones relacionadas, que en 2011 totalizaron $ 43 millones, frente a
$ 40 millones en 2010.
Los fondos multivendedores de papel comercial compran activos financieros
de alta calidad mediante la emisin de papel comercial con una alta
calificacin. Los servicios de liquidez de respaldo en general equivalen al
102% de los activos adquiridos u objeto de un compromiso de compra. El
propsito principal de estos servicios es proporcionar una fuente de
financiamiento alternativa en el caso de que el fondo no pueda acceder al
mercado de papel comercial. El Banco est obligado a adquirir un inters en
los activos que pertenecen a estos fondos. El agente administrativo puede
requerir al proveedor de liquidez que cumpla con su contrato de compra de
activos en el caso de que el fondo no pueda acceder al mercado de papel
comercial. El Banco no est obligado a adquirir los activos de los fondos si
stos cumplen con los requisitos en caso de insolvencia.
Como se explica en mayor detalle ms adelante, la exposicin del Banco con
respecto a estos fondos fuera del balance general estriba principalmente en
los prstamos de liquidez de respaldo y las mejoras de crdito de programas
que les otorga, as como en la tenencia temporal de papel comercial. El
Banco cuenta con un proceso para supervisar estas exposiciones y las
eventualidades importantes que podran afectar a estos fondos, con miras a
asegurar que no sea necesario consolidar sus activos y pasivos en razn de
que cambie su beneficiario primario.
Canad
La exposicin del Banco con respecto a los fondos multivendedores de papel
comercial que patrocina en Canad estriba principalmente en los prstamos
de liquidez que les otorga, cuyo total ascenda a $ 2,400 millones al 31 de
octubre de 2011 ($ 1,400 millones al 31 de octubre de 2010). El principal
factor del aumento de un ejercicio a otro fue el crecimiento de las
operaciones de los clientes. Al 31 de octubre de 2011, el total de papel
comercial circulante de los fondos de Canad fue de $ 1,700 millones
($ 900 millones al 31 de octubre de 2010), y las tenencias del Banco en los
mismos eran inferiores al 0.1% del papel comercial total emitido por ellos.
El Cuadro 19 resume las tenencias de activos de los dos fondos
multivendedores del Banco en Canad al 31 de octubre de 2011 y 2010,
por exposicin subyacente.
Casi todos los activos de los fondos se han reestructurado a fin de recibir
mejoras de crdito de los vendedores, lo cual incluye la constitucin de una
sobregaranta o de cuentas de reserva en efectivo. Alrededor del 11% de los
activos financiados tenan la calificacin externa AAA al 31 de octubre de
2011; y el resto, una calificacin equivalente a AA- o una superior segn el
programa de calificacin interna del Banco. Al 31 de octubre de 2011, las
tenencias de estos fondos no incluan activos con una categora inferior a la
de grado de inversin. Todos los activos financiados tienen un vencimiento a
tres aos, mientras que su perodo de reembolso promedio ponderado en
base a los flujos de efectivo es de aproximadamente un ao. El Banco no
tiene ninguna exposicin al riesgo de los prstamos hipotecarios
subpreferenciales en Estados Unidos en estos dos fondos.
C19 Tenencias de activos de los fondos multivendedores de Scotiabank en Canad
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares)
Activos
financiados
(1)
Compromisos
sin financiamiento
Total de
exposicin
(2)
Activos
financiados
(1)
Compromisos
sin financiamiento
Total de
exposicin
(2)
Prstamos para adquisicin o arrendamiento de
automviles $ 1,318 $ 539 $ 1,857 $ 331 $ 305 $ 636
Prstamos para adquisicin de equipo 339 7 346
Cuentas por cobrar comerciales 184 142 326 206 122 328
Cartera de crditos hipotecarios canadiense 174 30 204 19 19
Prstamos para planes de ahorro para el retiro 21 21 49 2 51
Total
(3)
$ 1,697 $ 711 $ 2,408 $ 944 $ 436 $ 1,380
(1) Los activos financiados se expresan a su costo original, que es similar a su valor justo estimado.
(2) La exposicin del Banco se deriva de los prstamos de liquidez y las cartas de garanta internacionales.
(3) En su mayor parte, estos activos provienen de Canad.
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R
U
P
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Estados Unidos
La exposicin del Banco con respecto al fondo multivendedor de papel
comercial que patrocina en Estados Unidos se deriva principalmente de los
prstamos de liquidez y las mejoras de crdito de programas que le otorga,
cuyo monto ascenda a $ 7,000 millones al 31 de octubre de 2011 ($ 6,500
millones al 31 de octubre de 2010). El principal factor del aumento de un
ejercicio a otro es el crecimiento de las operaciones de los clientes. Al 31 de
octubre de 2011, el total de papel comercial circulante del fondo de Estados
Unidos administrado por el Banco era de $ 3,500 millones ($ 3,100 millones
al 31 de octubre de 2010) y no le corresponda al Banco ninguna tenencia
de papel comercial emitido por este fondo.
Una cantidad significativa de los activos del fondo se ha reestructurado a fin
de recibir mejoras de crdito de los vendedores, lo cual incluye la
constitucin de una sobregaranta y cuentas de reserva en efectivo. El Banco
provee un prstamo de liquidez especfico de la negociacin por cada activo
que el fondo adquiere, en la forma de un contrato de compra de activos de
liquidez, que est disponible para absorber las prdidas por activos
relacionados con incumplimientos, en su caso, por encima de aquellas
absorbidas mediante mejoras de crdito, y el pagar subordinado emitido
por el fondo. Los contratos de liquidez generalmente exigen que el Banco
financie todos los activos del fondo, incluidos los relacionados con
incumplimientos, en su caso, a su valor nominal total.
El cuadro 20 resume las tenencias de activos del fondo multivendedor del
Banco en Estados Unidos al 31 de octubre de 2011 y 2010, por exposicin
subyacente.
El fondo posee inversiones en dos lotes de valores respaldados por activos
diversificados. Los activos subyacentes de estos ttulos consisten
principalmente en prstamos personales, que incluyen prstamos sobre el
valor neto de una vivienda, prstamos estudiantiles y valores respaldados
por hipotecas en Estados Unidos. Una parte importante de estos lotes estn
garantizados por aseguradoras monolnea y las agencias calificadoras los
clasificaron como grado de no inversin.
Al 31 de octubre de 2011, alrededor del 81% de los activos financiados de
este fondo tenan la calificacin A o una superior, ya fuera de agencias
calificadoras externas (19%) o segn el programa de calificacin interna del
Banco (62%). Al 31 de octubre de 2011 una gran parte de los activos de
este fondo tenan la categora de grado de inversin. El perodo de
reembolso promedio ponderado de los activos financiados, en base a los
flujos de efectivo, es de aproximadamente 1.1 aos, y el 78% de ellos
tienen un vencimiento a cinco aos.
En el ejercicio 2011 no se requiri una reevaluacin del beneficiario primario
de este fondo.
Entidades de financiamiento
El Banco utiliza tres entidades con propsito especial para favorecer un
financiamiento rentable de sus propias operaciones y facilitarse la emisin
de ciertos instrumentos de capital reglamentario. stas son Scotiabank
Capital Trust, Scotiabank Subordinated Notes Trust y Scotiabank Tier 1
Trust, que no estn consolidadas en el balance general del Banco ya que
ste no es el beneficiario primario. Los valores fiduciarios, los ttulos de
clasificacin 1 y los pagars fiduciarios subordinados de Scotiabank emitidos
por los fideicomisos no se informan en el Balance general consolidado, pero
califican como capital reglamentario. Los certificados de depsito emitidos
por el Banco a Scotiabank Capital Trust, Scotiabank Subordinated Notes
Trust y Scotiabank Tier 1 Trust se informan bajo Depsitos. Al 31 de octubre
de 2011 el total de depsitos de estos fideicomisos registrado por el Banco
ascenda a $ 4,000 millones (misma cifra que al 31 de octubre de 2010). En
2011, el Banco contabiliz gastos por intereses sobre estos depsitos por un
total de $ 242 millones ($ 243 millones en 2010).
El Banco posee un derecho de propiedad en ETDV estructuradas de manera
de ajustarse a los requisitos de inversionistas especficos. Dichas entidades
mantienen prstamos o instrumentos derivados de crdito con el fin de
emitir ofertas de ttulos valores para los inversionistas, que se ajusten a sus
necesidades y preferencias de inversin. Al 31 de octubre de 2011, la
exposicin mxima total del Banco a prdidas sobre sus inversiones en las
ETDV en las que el Banco posee un derecho variable importante ascenda a
$ 53 millones ($ 23 millones al 31 de octubre de 2010), que incluye los
montos de riesgo crediticio correspondientes a contratos de instrumentos
derivados con estas ETDV.
Bursatilizaciones
El Banco bursatiliza una parte de sus prstamos hipotecarios y prstamos
personales al transferir los activos a fideicomisos. Las bursatilizaciones de
prstamos hipotecarios se realizan principalmente a travs de la
participacin del Banco en el programa canadiense de emisiones de
obligaciones Canada Mortgage Bond (CMB). Si se cumplen determinados
criterios, estas transferencias son tratadas como ventas, y los activos
transferidos se eliminan del Balance general consolidado (esto se analiza en
la Nota 1 a los Estados financieros consolidados en la pgina 120). Estas
bursatilizaciones permiten al Banco acceder a otras fuentes de
financiamiento ms eficientes, administrar el riesgo de liquidez y otros
riesgos, y satisfacer sus necesidades de capital. El Banco no provee servicios
de liquidez en relacin con el programa de emisiones de obligaciones CMB,
por lo que no se encuentra intrnsecamente expuesto a riesgos de liquidez
importantes respecto a estos arreglos fuera del balance general.
El saldo en circulacin de prstamos hipotecarios bursatilizados fuera del
balance general era de $ 19,100 millones al 31 de octubre de 2011, en
comparacin con $ 16,000 millones en el ejercicio anterior. El crecimiento
de la actividad en 2011 se deriv de las ventas continuas a travs del
programa CMB similares a las del ejercicio anterior.
C20 Tenencias de activos del fondo multivendedor de Scotiabank en Estados Unidos
2011 2010
Activos
financiados
(1)
Compromisos
sin financiamiento
Total de
exposicin
(2)
Activos
financiados
(1)
Compromisos
sin financiamiento
Total de
exposicin
(2)
Cuentas por cobrar de tarjetas de crdito
y prstamos al consumidor $ 22 $ 29 $ 51 $ 22 $ 45 $ 67
Prstamos para adquisicin o arrendamiento
de automviles 1,046 1,009 2,055 1,198 902 2,100
Cuentas por cobrar comerciales 1,425 2,403 3,828 798 2,476 3,274
Prstamos a fondos mutuos de capital fijo 359 7 366 367 7 374
Ttulos respaldados por activos diversificados 549 11 560 622 12 634
Prstamos corporativos
(3)
85 11 96 69 23 92
Total
(4)
$ 3,486 $ 3,470 $ 6,956 $ 3,076 $ 3,465 $ 6,541
(1) Los activos financiados se expresan a su costo original. Al 31 de octubre de 2011 el valor justo de estos activos se estima en $ 3,300 millones ($ 2,700 millones al 31 de octubre de 2010).
(2) La exposicin del Banco se deriva de los prstamos de activos de liquidez a nivel mundial en la forma de contratos de compra de activos.
(3) Estos activos representan prstamos con garanta que tienen la calificacin externa de grado de inversin.
(4) Estos activos provienen de Estados Unidos.
El saldo de prstamos personales bursatilizados fuera del balance general
era de $ 2 millones al 31 de octubre de 2011, en comparacin con $ 10
millones en el ejercicio anterior.
Luego de la transferencia de los activos, el Banco puede retener intereses en
algunos ttulos valores emitidos por los fideicomisos, puede realizar
acuerdos para efectuar pagos a los fideicomisos bajo determinadas
circunstancias limitadas, mantiene relaciones con los clientes subyacentes y
proporciona servicios administrativos a los fideicomisos. En la Nota 24 a los
Estados financieros consolidados, en la pgina 150, se incluye ms
informacin sobre los compromisos con los fideicomisos.
El banco registr ingresos por bursatilizaciones por un valor de $ 236
millones en 2011, en comparacin con $ 124 millones en 2010. Este
incremento se debi en su mayor parte a los mayores volmenes de
prstamos hipotecarios bursatilizados en el ejercicio.
En la Nota 4(c) a los Estados financieros consolidados, en la pgina 128, se
proporciona ms informacin sobre el monto de las bursatilizaciones y los
flujos de efectivo relacionados, las comisiones por servicios y los intereses
retenidos.
Avales y otros compromisos
Los avales y otros compromisos son productos que el Banco ofrece a sus
clientes a cambio del cobro de comisiones. Estos productos responden a las
siguientes caractersticas:
Cartas de crdito contingente y cartas de garanta. Al 31 de octubre de
2011, alcanzaron los $ 21,200 millones, en comparacin con $ 20,500
millones en el ejercicio anterior. Se emiten a pedido de un cliente del
Banco para garantizar las obligaciones de pago o de desempeo del
cliente ante terceros. El aumento de un ejercicio a otro refleja un
incremento general en las actividades de los clientes.
Servicios de liquidez. Estos servicios generalmente proveen una fuente de
financiamiento alternativa a los fondos de papel comercial respaldados
por activos en el caso de que algn trastorno del mercado evite que el
fondo emita un papel comercial o, en algunos casos, cuando no se
cumplen determinadas condiciones o medidas de desempeo especficas.
Los servicios de liquidez incluyen ampliaciones de crditos que el Banco
ofrece a los fondos multivendedores de papel comercial que administra,
bajo la forma de cartas de crdito contingente financieras. Al 31 de
octubre de 2011, estas mejoras de crditos alcanzaron los $ 685 millones,
en comparacin con $ 669 millones en el ejercicio anterior. Remtase a la
pgina 48 para consultar los detalles sobre las ETDV.
Contratos de indemnizacin. En la marcha normal de actividades, el
Banco celebra muchos contratos que contienen disposiciones para la
indemnizacin en las que puede indemnizar a las contrapartes por
determinados aspectos de sus operaciones que dependen del desempeo
de terceros, o ante determinados acontecimientos. El Banco no puede
estimar en todos los casos el monto potencial mximo futuro que podra
ser exigible, ni el monto de la garanta u otros activos disponibles
conforme a las disposiciones para el ejercicio de recursos que podran
reducir alguno de tales pagos. Histricamente, el Banco no ha efectuado
pagos significativos correspondientes a estas indemnizaciones.
Compromisos de prstamos. El Banco posee compromisos de
otorgamiento de crdito, bajo determinadas condiciones, que representan
compromisos de poner a la disposicin crdito en forma de prstamos u
otros tipos de financiamiento, en montos y con un vencimiento
determinados. Al 31 de octubre de 2011 alcanzaron los $ 108,000
millones, en comparacin con $ 104,000 millones en el ejercicio anterior.
La mayora de estos compromisos son de corto plazo, con vigencia
restante antes del vencimiento menor de un ao.
Estas garantas y compromisos de prstamos pueden exponer al Banco a
riesgos crediticios o de liquidez y estn sujetos a sus procedimientos de
evaluacin y aprobacin normales. Para los productos que constituyen
avales, los montos en dlares representan el riesgo de prdida mximo en
caso de incumplimiento total de las partes garantizadas, y estn expresados
antes de cualquier reduccin por recuperaciones bajo disposiciones de
recurso, plizas de seguros, o tenencia o pignoracin de bienes en garanta.
Las comisiones provenientes de los avales y arreglos de compromisos de
prstamos del Banco, registradas como comisiones por crditos en el Estado
consolidado de resultados, fueron de $ 436 millones en 2011, frente a
$ 426 millones en el ejercicio anterior. En la Nota 24 a los Estados
financieros consolidados, en las pginas 150 y 151, se incluye ms
informacin sobre los avales y compromisos de prstamos.
Instrumentos financieros
En vista de la naturaleza de las principales actividades comerciales del
Banco, el balance general se compone principalmente de instrumentos
financieros y stos forman parte integral de las operaciones. Entre los
activos que constituyen instrumentos financieros se encuentran efectivo,
ttulos valores, ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa,
prstamos y obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones. En el pasivo,
los instrumentos financieros incluyen depsitos, aceptaciones, obligaciones
relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra,
obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto,
obligaciones subordinadas y pasivos por instrumentos de capital. El Banco
tambin emplea instrumentos financieros derivados con fines tanto de
negociacin y no relacionados con la negociacin como de gestin de
activos y pasivos.
Durante el ejercicio 2009, conforme a los cambios en las normas contables
para instrumentos financieros, el Banco reclasific ciertos ttulos de deuda
de la categora de ttulos disponibles para la venta a la de prstamos.
Remtase a la pgina 82 para consultar los detalles sobre los Cambios en las
polticas contables.
Los instrumentos financieros en general se registran a su valor justo, excepto
los siguientes, que se registran a su costo amortizado a menos que se
designen como conservados para fines de negociacin a la fecha del
acuerdo: prstamos y cuentas por cobrar, ciertos ttulos valores y la mayora
de los pasivos financieros.
Las prdidas y ganancias no realizadas sobre activos disponibles para la
venta, netas de coberturas, al igual que las correspondientes a instrumentos
derivados designados como coberturas de flujos de efectivo, se deben
contabilizar en Otra utilidad integral. Las prdidas y las ganancias sobre los
ttulos de deuda disponibles para la venta se registran en el Estado
consolidado de resultados cuando se realizan, y las coberturas de flujos de
efectivo se registran cuando la partida cubierta afecta las utilidades.
Todos los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados se
registran en el Estado consolidado de resultados, salvo los designados como
coberturas de flujos de efectivo y de inversiones netas, que se registran en
Otra utilidad integral. En la Nota 1 a los Estados financieros consolidados
(vase la pgina 121) figuran detalles de las polticas contables del Banco
con respecto a los instrumentos derivados y a las actividades de cobertura.
Los ingresos y los gastos por intereses sobre instrumentos financieros que
devengan intereses se registran como parte de los ingresos netos por
intereses, en el Estado consolidado de resultados. Las prdidas por crditos
resultantes de los prstamos se registran en la provisin para prdidas por
crditos. Las ganancias y prdidas netas sobre los ttulos destinados a
negociacin se registran en el rubro Otros ingresos ingresos por
negociacin. Las ganancias y prdidas realizadas y los castigos al valor por
deterioro permanente de los ttulos disponibles para la venta y las
inversiones registradas segn el mtodo de la participacin se registran en
Otros ingresos ganancias (prdidas) netas sobre ttulos no destinados a
negociacin.
Entre los riesgos que surgen de operar con instrumentos financieros se
encuentran el riesgo crediticio, el riesgo de liquidez, el riesgo operativo y el
riesgo de mercado. El riesgo de mercado deriva de los cambios en los
precios de mercado y en las tasas de inters, mrgenes de prstamos, tipos
de cambio, y precios de las acciones y de los productos bsicos, entre otros.
El Banco gestiona estos riesgos utilizando amplias polticas y prcticas de
gestin de riesgos, que incluyen una variedad de lmites de gestin de
riesgos aprobados por la Junta Directiva.
En la seccin de Gestin de riesgos se exponen las polticas y prcticas de
gestin de riesgos del Banco (pginas 63 a 77). La Nota 25 a los Estados
financieros consolidados, en las pginas 152 a 159, presenta la exposicin
del Banco a los riesgos crediticio, de liquidez y de mercado derivados de los
instrumentos financieros, as como las polticas y procedimientos de gestin
de riesgos correspondientes.
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O
El nivel de riesgo asociado a la cartera de instrumentos financieros del Banco
puede evaluarse empleando diversos mtodos. Por ejemplo, el riesgo de las
tasas de inters derivado de los instrumentos financieros del Banco puede
estimarse considerando el efecto que tendra un aumento de 100 o 200
puntos base en las tasas de inters sobre la utilidad anual y el valor
econmico del capital contable, tal como se describe en la pgina 72. En lo
que respecta a las actividades de negociacin, el cuadro de la pgina 72
muestra el valor a riesgo promedio a un da por factor de riesgo. Segn el
perfil de vencimientos de los instrumentos derivados del Banco, slo el 3%
(10% en 2010) tena un perodo restante previo al vencimiento mayor de
cinco aos.
En la Nota 28 a los Estados financieros consolidados (vanse las pginas 162
a 166) se brindan detalles sobre los instrumentos derivados empleados en
actividades destinadas a negociacin y no destinadas a negociacin,
incluyendo montos tericos, perodo restante previo al vencimiento, riesgo
crediticio y valores justos.
La Nota 26 a los Estados financieros consolidados (pginas 159 a 161)
resume el valor justo de los instrumentos financieros del Banco y describe la
forma en que se determinaron estos montos.
Al 31 de octubre de 2011, el valor justo de los instrumentos financieros del
Banco result favorable al compararlo con su valor en libros por $ 2,317
millones ($ 420 millones desfavorables al 31 de octubre de 2010). Esta
diferencia se relaciona con los activos por prstamos, los pasivos por
depsitos, las obligaciones subordinadas y los pasivos por instrumentos de
capital. La diferencia de un ejercicio a otro entre el valor justo y el valor en
libros se increment principalmente por cambios en las tasas de inters. Los
valores justos estimados se basan en las condiciones del mercado al 31 de
octubre de 2011 y es posible que no reflejen valores justos futuros. En la
seccin de Estimaciones contables clave, en las pginas 78 a 82, se incluye
ms informacin sobre la forma en que se estiman los valores justos.
Para mayor informacin sobre ciertos instrumentos financieros que se
designan como destinados a negociacin mediante el mtodo del valor
justo, vase la Nota 27 a los Estados financieros consolidados (pgina 161).
El objetivo principal de dicha designacin es reducir la posibilidad de una
incongruencia contable entre ambos instrumentos, o reflejar con ms
claridad cmo evalu el Banco el desempeo de una cartera especfica.
Instrumentos de crdito seleccionados
Ttulos valores respaldados por hipotecas
Cartera de inversin
Al 31 de octubre de 2011, el total de ttulos valores respaldados por
hipotecas clasificados como ttulos disponibles para la venta representaban
alrededor del 4% del total de activos del Banco, y se presentan en el
siguiente Cuadro 21. La exposicin del Banco al riesgo de los prstamos
hipotecarios subpreferenciales en Estados Unidos es nominal.
Cartera de negociacin
Al 31 de octubre de 2011, el total de ttulos valores respaldados por
hipotecas clasificados como ttulos destinados a negociacin representaban
menos del 0.1% del total de activos del Banco, y se presentan en el
cuadro 21.
C21 Ttulos valores respaldados por hipotecas
Al 31 de octubre
Valor en libros
(en millones de
dlares)
2011 2010
Cartera de
inversin
Cartera de
negociacin
Cartera de
inversin
Cartera de
negociacin
Ttulos valores
respaldados por
hipotecas sujetos a
la NHA
(1)
$ 21,941 $ 396 $ 18,370 $ 416
Ttulos valores
comerciales
respaldados por
hipotecas 3
(2)
18
(3)
10
(2)
28
(3)
Otros ttulos valores
respaldados por
hipotecas 138 201
Total $ 22,082 $ 414 $ 18,581 $ 444
(1) Canada Mortgage and Housing Corporation garantiza el pago puntual a los inversionistas en ttulos valores
respaldados por hipotecas sujetos a la NHA.
(2) Los activos subyacentes a los ttulos valores comerciales respaldados por hipotecas de la cartera de
inversin se relacionan principalmente con propiedades inmobiliarias fuera de Canad.
(3) Los activos subyacentes a los ttulos valores comerciales respaldados por hipotecas de la cartera de
negociacin se relacionan con propiedades inmobiliarias dentro de Canad.
Papel comercial respaldado por activos (ABCP) sujeto al Acuerdo de
Montreal
Como resultado de la reestructuracin de papel comercial respaldado por
activos (ABCP, por sus siglas en ingls) sujeto al Acuerdo de Montreal, en el
primer trimestre de 2009 se ampliaron los plazos de vencimiento de las
tenencias de estos ttulos del Banco clasificados como disponibles para la
venta. Alrededor del 45% de los nuevos ttulos son pagars A con la
calificacin A-1 y el 36%, pagars BBB con la calificacin A-2 (baja). El valor
en libros de las inversiones del Banco por $ 167 millones representa
aproximadamente el 74% de su valor nominal.
Como parte del plan de reestructuracin, el Banco particip en un crdito
de financiamiento de margen, incluido como compromiso de prstamo sin
financiamiento, con un aporte de $ 198 millones que todava no se ha
utilizado.
Obligaciones de deuda garantizadas y obligaciones con garanta
prendaria
Cartera de inversin
La cartera de inversin del Banco incluye inversiones en obligaciones de
deuda garantizadas (CDO) y obligaciones con garanta prendaria (CLO) que
en general alcanzan su exposicin crediticia estructurada ya sea
sintticamente, mediante el uso de instrumentos de crdito derivados, o a
travs de la inversin y tenencia de prstamos o bonos corporativos.
Desde 2009, las CDO y CLO basadas en efectivo se clasifican como
prstamos, se contabilizan a su valor amortizado y para determinar su
deterioro, se evalan como todos los dems prstamos. Las CDO y las CLO
sintticas continan clasificndose como ttulos disponibles para la venta, y
los cambios en su valor justo se informan en la utilidad neta.
Al 31 de octubre de 2011, el valor en libros de las CDO y las CLO basadas
en efectivo clasificadas como prstamos en el Balance general consolidado
ascenda a $ 867 millones ($ 943 millones al 31 de octubre de 2010). El
valor justo era de $ 637 millones ($ 623 millones al 31 de octubre de 2010).
Ninguna de estas CDO y CLO basadas en efectivo se clasifican como
prstamos de dudosa recuperacin. Casi todos los activos de referencia de
las inversiones del Banco en CDO y CLO son exposiciones corporativas que
no implican ninguna exposicin a ttulos valores respaldados por hipotecas
en Estados Unidos.
La exposicin remanente del Banco a las CDO y CLO sintticas era de $ 99
millones al 31 de octubre de 2011 ($ 185 millones al 31 de octubre de
2010). Durante el ejercicio el Banco registr en utilidad neta $ 5 millones de
ganancias antes de impuestos, atribuibles a cambios en el valor justo de las
CDO y CLO sintticas ($ 85 millones de ganancias antes de impuestos en
2010). Dichos cambios se debieron principalmente a la reduccin de los
mrgenes de crdito en el ejercicio anterior, as como al vencimiento de
ciertas CDO en 2011.
Las carteras de CDO y CLO estn adecuadamente diversificadas, ya que la
tenencia promedio de cada una es de $ 8 millones y que, sobre la base del
promedio ponderado, ningn sector rebasa el 12% de la cartera de
referencia. Sobre la base del valor en libros, estas CDO y CLO tienen la
calificacin promedio ponderada de A. Ms del 89% de las inversiones
representan tramos preferentes con una subordinacin de 10% o superior;
y el 5%, tramos de acciones.
Considerando las posiciones mantenidas al 31 de octubre de 2011, una
ampliacin de 50 puntos base de los mrgenes de crdito aplicables
causara un decremento antes de impuestos de aproximadamente
$ 3 millones en los ingresos netos.
Cartera de negociacin
El Banco tambin mantiene en su cartera de negociacin CDO sintticas
derivadas de transacciones de estructuracin y gestin con clientes y otras
instituciones financieras. A fin de cubrir el riesgo de negociacin, compra o
vende CDO a otras instituciones financieras, as como tramos de ndices o
intercambios por incumplimiento de crditos (CDS, por sus siglas en ingls)
a un solo nombre. El valor de las CDO y los CDS est determinado
principalmente por los cambios en los mrgenes de crdito. El Cuadro 22 a
continuacin muestra el total de CDO adquiridas y vendidas en la cartera de
negociacin.
C22 Obligaciones de deuda garantizadas (CDO)
2011 2010
Al 31 de octubre
En circulacin (en millones de
dlares)
Monto
terico
Valor justo
positivo/
(negativo)
Monto
terico
Valor justo
positivo/
(negativo)
CDO proteccin vendida $ 2,460 $ (564) $ 2,890 $ (498)
CDO proteccin adquirida $ 2,047 $ 393 $ 2,719 $ 491
La disminucin del monto terico de la cartera de CDO canadiense se debi
sobre todo a transacciones realizadas con contrapartes en el curso del
ejercicio. El incremento en el valor justo negativo de la proteccin vendida
(CDO) se debe a la ampliacin de los mrgenes de crdito ocurrida a fines
del ejercicio, y la reduccin de su valor justo positivo deriv de una
disminucin importante de los montos tericos. Considerando las posiciones
mantenidas al 31 de octubre de 2011, una ampliacin de 50 puntos base de
los mrgenes de crdito de esta cartera causara una disminucin antes de
impuestos de aproximadamente $ 9 millones en la utilidad neta.
Ms del 61% del riesgo crediticio del Banco en intercambios de CDO es con
entidades con una categora equivalente a grado de inversin segn las
agencias de calificacin externas o el programa de calificacin interna del
Banco. Casi todos los activos subyacentes de referencia de las CDO que se
utilizan en las actividades de negociacin del Banco son exposiciones
empresariales que no implican ninguna exposicin a los prstamos
hipotecarios.
Exposicin a aseguradoras monolnea
La exposicin directa del Banco a aseguradoras monolnea es insignificante.
En cambio, corre un riesgo indirecto con ellas de $ 500 millones ($ 900
millones al 31 de octubre de 2010) por medio de avales que respaldan
transacciones de finanzas pblicas y otras en las que el Banco ha otorgado
lneas de crdito a favor de los emisores de valores o las lneas que
mantienen estos valores. Estas exposiciones constan principalmente de
$ 400 millones ($ 600 millones al 31 de octubre de 2010) de avales de dos
aseguradoras monolnea relativos a ttulos valores respaldados por activos
diversificados del fondo multivendedor del Banco en Estados Unidos (vase
la seccin de Fondos multivendedores de papel comercial patrocinados por
el Banco, en la pgina 48). Al 31 de octubre de 2011, las agencias
calificadoras externas clasificaron a dos aseguradoras monolnea con grado
de no inversin.
Otros
Al 31 de octubre de 2011, el Banco no tena ninguna exposicin
significativa a prstamos altamente apalancados pendientes de sindicacin,
ttulos con tasa de adjudicacin, prstamos Alt-A e inversiones en entidades
de inversin estructuradas.
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SNTESIS POR LNEA DE NEGOCIOS
BANCA CANADIENSE
En 2011, Banca Canadiense
obtuvo una utilidad neta sin
precedentes de $ 1,862 millones,
un incremento de $ 92 millones o
5% con respecto al ejercicio
anterior. Los mayores ingresos
fueron principalmente por el
slido crecimiento de los activos y
los depsitos en todos sus
negocios, ingresos de tarjetas de
crdito basados en iniciativas de
crecimiento, y los mayores
ingresos obtenidos por
comisiones de Banca Comercial,
lo cual se vio compensado
parcialmente por la presin en el
margen debido a la baja continua
de las tasas de inters. Una
mejora significativa en las
provisiones para prdidas por
crditos se vio parcialmente
compensada por un aumento del
3% en los gastos no vinculados
con intereses.
BANCA INTERNACIONAL
En 2011, Banca Internacional
registr utilidades considerables
con una utilidad neta de $ 1,485
millones, un aumento de $ 328
millones o 28% de un ejercicio a
otro, pese al fortalecimiento del
dlar canadiense. Las
adquisiciones en Amrica Latina y
Asia as como el crecimiento
orgnico y el manejo prudente
del riesgo en todas las regiones
contribuyeron a las utilidades
positivas. Los volmenes de
prstamos se incrementaron 9%
de un ejercicio a otro, y hubo una
mejora de 21% en las provisiones
para prdidas por crditos.
registr una utilidad neta de
$ 1,218 millones, que representa
un aumento de $ 402 millones o
49% en relacin con la cifra del
ejercicio anterior, debido
principalmente a la adquisicin de
DundeeWealth. En 2011, el
crecimiento orgnico subyacente
tanto en los negocios de seguros
como de gestin de patrimonio
fue motivado por la solidez de las
ventas y las iniciativas de
crecimiento.
SCOTIA CAPITAL
En 2011, Scotia Capital registr
una utilidad neta de $ 1,184
millones, 12% abajo de la cifra del
ejercicio anterior, como resultado
de las difciles condiciones del
mercado, especialmente durante el
segundo semestre del ao. Los
mrgenes de los prstamos
corporativos se incrementaron en
todos los sectores geogrficos. Los
volmenes de prstamos se
nivelaron hacia finales de 2011
despus de descender en 2010.
Esto se compens parcialmente
con las mayores provisiones para
prdidas por crditos y el aumento
en los gastos no vinculados con
intereses en el ejercicio.
G25 Banca Canadiense,
utilidad neta
09 10 11
1,800
2,100
1,500
1,200
900
600
300
2,400
G26 Banca Internacional,
utilidad neta
09 10 11
1,600
1,200
800
400
2,000
G27 Gestin Patrimonial Global,
utilidad neta
09 10 11
1,200
800
400
1,600
G28 Scotia Capital,
utilidad neta
09 10 11
900
1,500
1,200
600
300
1,800
C23 Resultados financieros en 2011
Banca
Canadiense
Banca
Internacional
Gestin
Patrimonial
Global
Scotia
Capital Otros
(1)
Total
(2)
$ 4,889 $ 3,988 $ 345 $ 1,066 $ (1,018) $ 9,270
Otros ingresos 1,351 1,420 2,973 1,894 380 8,018
Provisin para prdidas por crditos 590 485 2 29 (60) 1,046
Gastos no vinculados con intereses 3,069 3,056 1,890 1,409 140 9,564
Impuestos sobre la renta
(2)
719 382 208 338 (237) 1,410
Utilidad neta $ 1,862 $ 1,485 $ 1,218 $ 1,184 $ (481) $ 5,268
(3)
(%) 37.9% 14.4% 18.2% 21.2% N/A 18.8%
Activos productivos promedio (en miles de millones de dlares)
(3)
$ 210 $ 92 $ 9 $ 188 $ 70 $ 569
(1) El rubro Otros representa sectores de operacin ms pequeos, que incluye a Tesorera del Grupo, y otros ajustes corporativos que no se han asignado a un sector de operacin. Los ajustes corporativos incluyen la eliminacin del
aumento de los ingresos no gravables registrados en los ingresos netos por intereses y en la provisin para impuestos sobre la renta, cambios en la provisin general, diferencias en el monto real de los costos cargados y cobrados a
los sectores de operacin, as como el impacto de las bursatilizaciones.
(3) Medicin fuera del marco PCGA. El rendimiento sobre el capital de las lneas de negocios se basa en el capital econmico que se les asigna. Remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera del marco
PCGA.
N/A: No se aplica
Banca Canadiense
Logros en 2011
Banca mvil
Al reconocer anticipadamente que los clientes buscan mltiples opciones bancarias y una
experiencia sin problemas, Banca Canadiense lanz el canal Scotiabank Mobile Banking
(Banca Mvil de Scotiabank) para satisfacer sus cambiantes necesidades.
Datos clave: +500,000 clientes usuarios de banca mvil, +100,000 conexiones diarias,
+10 millones de transacciones a la fecha. sta es una de las nuevas tecnologas que se han
adoptado ms rpidamente en la banca.
Actualizacin de ScotiaOnline
La nueva plataforma ScotiaOnline, lanzada en noviembre de 2011, permite al Banco brindar a
los clientes una experiencia significativamente mejorada ofrecindoles capacidades de
autoservicio ms robustas y asegura que contine satisfaciendo sus cambiantes necesidades.
Hay ms de 1.5 millones de usuarios experimentados.
Innovacin de pagos y productos
El Banco ha logrado grandes avances en la innovacin de pagos y productos, entre otros el
lanzamiento de la caracterstica VISA payWave en tarjetas VISA selectas, y el ser el primer
banco en Canad que introduce el dbito sin contacto Interac Flash, en nuestras ScotiaCards.
Estas mejoras permiten a los clientes realizar compras diarias rpida y fcilmente.
Las tarjetas Scotia Momentum VISA Infinite y Scotia Moneyback, recin lanzadas, representan
una fuerte ventaja competitiva para Banca Canadiense ya que ofrecen a los clientes
reembolsos por su uso diario.
Reconocido por su excelencia
SQM otorg a los centros de atencin al cliente de Scotiabank en Canad los siguientes
Premios de Excelencia de Calidad en el Servicio: Centro de Atencin Telefnica del Ao,
Certificacin Clase Mundial de Llamadas para Centros de Atencin Telefnica, y Mayor
Satisfaccin de los Empleados en los Sectores de Centros de Atencin Telefnica y Bancario.
El Centro de Atencin al Cliente de Toronto recibi el prestigiado reconocimiento de nivel
platino Certificacin para los Centros de Atencin Telefnica Empleadores Preferidos
(CCEOC) (Platinum level Contact Center Employer of Choice
) de 2011. Por tercer ao

consecutivo, el Centro obtuvo la calificacin ms alta de cualquier institucin financiera.
En marzo de 2011 el recin lanzado canal de Banca Mvil recibi el Premio de Banco Modelo
de Celent. Scotiabank fue reconocido por su uso innovador y efectivo de tecnologa en sus
servicios bancarios.
C24 Resultados financieros de Banca Canadiense
(1)
2009
(1)
(2)
$ 4,889 $ 4,919 $ 4,537
Otros ingresos 1,351 1,302 1,203
Provisin para prdidas por crditos 590 705 700
Gastos no vinculados con intereses 3,069 2,974 2,892
(2)
719 772 679
Utilidad neta $ 1,862 $ 1,770 $ 1,469
Coeficiente clave
Rendimiento sobre el capital econmico 37.9% 38.4% 31.3%
Productividad
(1)
49.2% 47.8% 50.4%
Margen neto de intereses
(1)
2.33% 2.49% 2.44%
Provisin para prdidas por crditos en porcentaje de
prstamos y aceptaciones 0.28% 0.36% 0.37%
Informacin del balance general seleccionada (saldos
promedio)
Activos productivos 209,637 197,549 186,068
Depsitos 141,265 135,849 121,322
Capital econmico 5,007 4,740 4,826
(1) Los montos de 2009 y 2010 se han reexpresado debido a la reorganizacin de la estructura de la lnea de negocios a partir de 2011.
(2) Base equivalente gravable.
Perfil de actividades
Banca Canadiense brinda una amplia gama de
servicios bancarios y de inversiones a ms de 7.6
millones de clientes en todo Canad, a travs de
una red de 1,030 sucursales y 3,027 cajeros
automticos, as como servicios bancarios por
Internet, telefnicos, banca mvil y otros canales
de terceros. Banca Canadiense est compuesta
por dos reas principales: Banca Personal y de
Pequeas Empresas y Banca Comercial.
Banca Personal y de Pequeas Empresas
ofrece asesora y soluciones financieras que
incluyen productos de operaciones bancarias
cotidianas como tarjetas de dbito, cuentas
de depsito, tarjetas de crdito, inversiones,
hipotecas, prstamos y productos de seguros
y otros personales y a pequeas empresas.
Banca Comercial brinda servicios de asesora y
una gama completa de productos a empresas
medianas y grandes, que incluyen productos
bancarios, de administracin de efectivo, y
una gran variedad de servicios de prstamo y
depsito.
Estrategia
Banca Canadiense afin su propuesta de valor
para el cliente a fin de evolucionar como una
organizacin verdaderamente centralizada en el
cliente que ofrece asesora y soluciones, junto
con una experiencia excelente.
Banca Canadiense mejorar significativamente
su posicin competitiva alcanzando un
crecimiento superior en las actividades de
depsitos y pagos, y a la vez sosteniendo el
crecimiento de sus dems negocios principales.
Seguir apoyando a los socios de Gestin
Patrimonial Global mediante la distribucin de
sus productos de seguros y los de transacciones
bancarias mundiales.
Esto se lograr ofreciendo a los clientes asesora
y soluciones prcticas adaptadas a sus
prioridades financieras, junto con una
experiencia excelente.
Prioridades para 2012
Seguir invirtiendo en negocios de depsitos y
pagos.
Colaborar con Gestin Patrimonial Global
para impulsar el crecimiento de los ingresos
en los fondos mutuos y verificar que se
satisfagan las necesidades de los clientes de
Gestin Patrimonial.
A fin de respaldar la estrategia por sectores de
actividad y la propuesta de valor para el
cliente, se realizarn inversiones con los
siguientes objetivos:
- Optimizar los canales de distribucin para
asegurar una excelente experiencia integral.
- Alcanzar eficiencias operativas mediante la
modernizacin organizacional, la
reingeniera de procesos y la racionalizacin
de productos y servicios.
- Crear un fuerte equipo de liderazgo para el
futuro.
- Fortalecer la infraestructura de sistemas de
informacin gerencial con miras a apoyar y
gestionar mejor el capital, los precios, el
riesgo y la rentabilidad de los clientes.
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En 2011, Banca Canadiense report una utilidad neta por un monto de $ 1,862 millones, un
incremento de $ 92 millones o 5% con respecto al ejercicio anterior. El rendimiento sobre el capital
econmico de 38.0% fue de la mano con el del ejercicio 2010.
Activos y pasivos
Los activos promedio antes de la bursatilizacin aumentaron $ 12,000 millones o 6% de un ejercicio a
otro. Esto incluy un considerable crecimiento de los prstamos hipotecarios (antes de la bursatilizacin)
de $ 10,000 millones u 8% y los prstamos de consumo automotores,de $ 1,000 millones u 11%. Los
depsitos promedio crecieron $ 5,000 millones o 4%, incluyendo $ 3,000 millones o 18% en los
depsitos de ahorros personales de alto rendimiento y $ 1,000 millones u 8% en cuentas de cheques
personales. Tal crecimiento refleja el continuo xito de la campaa Empecemos a Ahorrar y las
innovadoras soluciones de depsito y pagos lanzadas este ao, como la nueva Cuenta Scotia
Moneyback (la primera en Canad que reembolsa a los clientes dinero por cada compra con tarjeta de
dbito). Tambin hubo un slido crecimiento de los depsitos en Banca de Pequeas Empresas y Banca
Comercial tanto en las cuentas corrientes como en los depsitos a plazo.
Ingresos
El total de ingresos alcanz $ 6,240 millones, un aumento de $ 19 millones con respecto al ejercicio
anterior.
Los ingresos netos por intereses decrecieron 1%, a $ 4,889 millones. El impacto del slido crecimiento
del volumen de transacciones de banca personal fue compensado por un descenso de 16 puntos base
en el margen de utilidad por intereses, a 2.33%. El margen de Banca Canadiense descendi debido al
aumento de las tasas de inters del financiamiento mayorista aplicadas a los precios de transferencia, las
presiones competitivas generales sobre los mrgenes y la preferencia de los consumidores por los
prstamos hipotecarios a tasa variable y de menor rendimiento en el entorno actual de tasas de inters
bajas.
El rubro Otros ingresos se ubic en $ 1,351 millones en 2011, que representa un aumento de $ 49
millones o 4 %, principalmente por las mayores comisiones sobre transacciones motivadas en parte por
el xito de la nueva tarjeta Scotia Momentum VISA Infinite que se lanz en el verano y permite a los
clientes obtener mayores reembolsos que nunca. Tambin se registraron aumentos en los ingresos de
Banca Personal y de Pequeas Empresas y en Banca Comercial, gracias a los programas centrados en los
servicios de asesora y referencia y en determinados segmentos de clientes.
Banca Personal y de Pequeas Empresas
El total de ingresos alcanz $ 4,730 millones, un aumento de $ 119 millones o 3% con respecto al
ejercicio anterior. Los ingresos netos por intereses aumentaron $ 79 millones o 2%, principalmente por
el crecimiento de los prstamos hipotecarios y los depsitos. El rubro Otros ingresos creci $ 46 millones
o 5% principalmente por el slido crecimiento de $ 24 millones o 13% en los ingresos por tarjetas de
crdito, y de $ 27 millones o 5% en las comisiones sobre depsitos en transacciones.
Banca Comercial
En 2011, los ingresos disminuyeron $ 99 millones o 6%, a $ 1,510 millones. El efecto del crecimiento
de $ 2,000 millones o 6% en los activos se vio compensado por la reduccin del margen,
particularmente en los prstamos automotores, a causa de los mayores costos del financiamiento
mayorista, la preferencia de los consumidores por los prstamos a tasa variable y la bsqueda de una
mayor calidad del crdito. De un ejercicio a otro, el rubro Otros ingresos aument $ 9 millones o 2%, a
$ 416 millones, principalmente en comisiones por crditos e ingresos de tarjetas de crdito.
Los gastos no vinculados con intereses, que siguieron sujetos a un estricto control por parte de la
Direccin, se incrementaron $ 95 millones o 3% en 2011. Esto se debi principalmente al impacto de
los aumentos anuales por mritos en los sueldos, los mayores costos de las pensiones y los efectos
durante todo el ejercicio del nuevo impuesto uniforme sobre ventas aplicable en algunas provincias a
partir de julio de 2010. Los mayores costos de las pensiones se debieron a cambios en las hiptesis
actuariales y los volmenes de los activos de los planes, y fueron compensados parcialmente por una
ganancia por la liquidacin de un plan de jubilacin de una subsidiaria en el ejercicio. En 2011, Banca
Canadiense continu invirtiendo en el crecimiento futuro, con costos relacionados con nuevas tarjetas,
tales como Scotia Momentum VISA Infinite y Scotia Moneyback, mejoras al servicio Scotia Online en
Internet y el sitio web Scotiabank.com, aumentos sustanciales en las transacciones de banca mvil y
nuevas relaciones de patrocinio con varios equipos de la NHL, a medida que se ha ido ampliando el
alcance de Scotiabank como el banco del hockey en Canad.
Calidad del crdito
En 2011, la provisin para prdidas por crditos se ubic en $ 590 millones, un descenso de 16%
respecto a los $ 705 millones del ejercicio anterior, con importantes reducciones en los prstamos
automotores y las lneas de crdito de Banca personal, y en Banca comercial. El ejercicio anterior incluy
una reversin de $ 7 millones en la reserva sectorial.
La tasa fiscal efectiva de 30% en el ejercicio anterior disminuy a 28% debido principalmente a la
reduccin de la tasa fiscal reglamentaria en Canad.
Perspectivas
Para 2012, se prev que los activos registrarn un crecimiento moderado en Banca Personal y se
mantendrn relativamente slidos en Banca de Pequeas Empresas y Banca Comercial. Probablemente
el crecimiento de los depsitos se vea moderado por la persistencia de las tasas de inters bajas y la
intensificacin de la competencia.
En 2012, el crecimiento de Otros ingresos ser moderado y las provisiones para prdidas por crditos se
mantendrn relativamente estables.
G29 Total de ingresos de Banca Canadiense
al 31 de octubre de 2011
Banca Personal y de
Pequeas Empresas
Banca Comercial
76%
24%
G30 Total de ingresos por subsector
09 10 11
6,000
4,000
2,000
8,000
Banca Comercial
Banca Personal y de
Pequeas Empresas
G31 Prstamos y aceptaciones promedio
en miles de millones de dlares
09 10 11
200
150
100
50
250
Prstamos comerciales y aceptaciones
Prstamos personales (excepto hipotecarios)
Banca Internacional
Logros en 2011
Banca Comercial
Avanz significativamente en la reingeniera de procesos para aumentar la eficiencia y la
satisfaccin del cliente.
Cre un Centro en Centroamrica para impulsar las actividades comerciales en la regin.
Banca Personal:
Increment la productividad y capacidad de distribucin con mejoras a las disciplinas de
ventas y servicio.
Ampli los canales externos a sucursales, especialmente en los centros de atencin al cliente
galardonados.
Lanz una interesante estrategia de marcas junto con el nuevo eslogan Descubre qu es
posible.
Abri 33 nuevas sucursales, 19 de las cuales se ubicaron en Per.
Integr Siam City Bank con Thanachart Bank de Tailandia, donde el Banco tiene una
participacin de 49%.
Ampli la presencia del Banco en China adquiriendo una participacin de 19.99% en Bank of
Guangzhou, el 29o. banco ms grande en China continental (cierre previsto para el primer
trimestre de 2012).
Ampli la presencia del Banco en Colombia adquiriendo una participacin de 51% en Banco
Colpatria, el quinto grupo financiero ms grande de Colombia (cierre previsto para el primer
trimestre de 2012).
Concluy varias adquisiciones: Pronto! (tercera empresa de financiamiento de consumo ms
grande en Uruguay); Nuevo Banco Comercial (cuarto banco privado ms grande en Uruguay);
las operaciones mayoristas locales del Royal Bank of Scotland en Chile; y Dresdner Bank en
Brasil.
Por segundo ao consecutivo, la revista Global Finance distingui a Scotiabank como el Mejor
Banco en Internet por sus Servicios de Banca Personal en 20 pases del Caribe. Adems, la
revista International Finance lo distingui como el Mejor Banco en Internet por sus Servicios
de Banca Corporativa e Institucional en 11 pases.
Scotiabank colabor con agencias internacionales en la distribucin de ayuda a 100,000
haitianos tras la ocurrencia de un devastador terremoto en 2011. El Banco recibi tres
premios internacionales por estos esfuerzos:
O
Premio a la Innovacin por Servicios al Consumidor 2011, de Global Telecoms Business
O
Premio ms all de la banca, del Banco Interamericano de Desarrollo.
O
Premio al Primero en el Mercado, de la Fundacin Bill y Melinda Gates.
Este ao fueron distinguidos dos centros de atencin al cliente: por segundo ao consecutivo
SQM certific al de Repblica Dominicana como Centro de Clase Mundial; y Contact Centre
World otorg al de Jamaica una Medalla de Plata al Mejor Centro de Atencin Telefnica en
las Amricas.
La revista Global Finance distingui a Scotiabank como el Mejor Banco en Internet por sus
Servicios de Banca Personal en mltiples pases.
La sucursal de Scotiabank en Guangzhou fue reconocida como la mejor en resultados en
cambio de divisas en China.
C25 Resultados financieros de Banca Internacional
(1)
2009
(1)
(2)
$ 3,988 $ 3,616 $ 3,585
(2)
382 504 256
Utilidad neta $ 1,485 $ 1,157 $ 1,240
Coeficientes clave
Productividad
(1)
56.5% 53.9% 56.5%
(1)
4.33% 4.27% 4.12%
prstamos y aceptaciones 0.72% 1.00% 0.90%
Informacin del balance general seleccionada
(saldos promedio)
Depsitos 45,320 43,464 46,999
Banca Internacional opera en ms de 50 pases e
incluye las operaciones de Banca personal y
comercial de Scotiabank fuera de Canad lo
que representa una presencia internacional
superior a la de otros bancos canadienses. Con
operaciones en el Caribe y Centroamrica,
Amrica Latina y Asia, Scotiabank tiene ms de
62,000 empleados, incluidos los de nuestras
empresas subsidiarias y afiliadas, que brindan
una gama completa de servicios financieros
personales y comerciales a ms de 11.5 millones
de clientes por medio de una red de ms de
2,500 sucursales y oficinas, 5,670 cajeros
automticos, servicios de banca telefnica y por
Internet, quioscos bancarios en tiendas, y
fuerzas de ventas especializadas.
Estrategia
Banca Internacional tiene una estrategia definida
que se centra en impulsar el crecimiento de los
ingresos de una manera sostenible y rentable.
Esta estrategia consta de tres elementos
fundamentales:
Compromiso con la ampliacin de la
presencia de Banca personal y comercial en
las Amricas y Asia, regiones que actualmente
se caracterizan por un crecimiento econmico
ms fuerte que el de los pases desarrollados,
una demografa atractiva y una creciente
demanda de servicios financieros.
Un adecuado equilibrio entre las iniciativas
orgnicas y las adquisiciones selectivas.
Compromiso con las alianzas internas a fin de
aprovechar plenamente la red internacional
del Banco y maximizar la satisfaccin del
cliente entre los grupos de Banca Comercial,
Banca Personal, Gestin Patrimonial, Seguros
y Banca de Mayoreo.
Poner nfasis en el crecimiento sostenido y
rentable de los ingresos, mediante la
combinacin de iniciativas orgnicas y
adquisiciones selectivas.
Banca Comercial: Poner ms atencin en el
segmento comercial del mercado intermedio;
ampliar y mejorar las ofertas de productos
para lograr una penetracin ms profunda; y
seguir afinando y mejorando la eficiencia de
los procesos a efecto de aumentar la
satisfaccin del cliente.
Banca Personal: Mejorar el modelo de
distribucin con miras a incrementar la
eficiencia; ampliar las ofertas de servicios de
pago; aprovechar las capacidades bsicas,
especialmente en los prstamos automotores
e hipotecarios; expandirse en los segmentos
de pequeas empresas, mercados emergentes
y microfinanciamiento; y continuar apoyando
las iniciativas de crecimiento mediante una
gestin de riesgos mejorada.
Reforzar el balance general aplicando
estrategias de crecimiento de los depsitos,
gestin del capital, financiamiento y liquidez.
La utilidad neta de Banca Internacional alcanz
el monto rcord de $ 1,485 millones, un
aumento de $ 328 millones o 28% en
comparacin con el ejercicio anterior. Las
actividades se vieron favorecidas con las
aportaciones de las adquisiciones recientes, el
fuerte crecimiento de los ingresos subyacentes y
la reduccin de las prdidas por crditos,
factores compensados en parte por el efecto
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negativo de $ 54 millones del alza del dlar canadiense. El rendimiento sobre el capital econmico fue
de 14.4%, frente a 12.5% en el ejercicio anterior.
Activos y pasivos
Los activos promedio aumentaron $ 8,000 millones o 9%, El crecimiento mediante adquisiciones,
especialmente la de RG Premier Bank de Puerto Rico, aunado al fuerte crecimiento orgnico de los
prstamos, compens con creces el efecto negativo de la conversin de moneda extranjera. Los prstamos
comerciales subyacentes subieron $ 5,000 millones o 13%, con un crecimiento en todas las regiones,
particularmente en Asia y Per. Los prstamos personales aumentaron $ 1,000 millones o 7% (sin contar
las adquisiciones), principalmente por los prstamos hipotecarios en el Caribe y Amrica Latina. El
crecimiento subyacente de los depsitos de bajo costo se mantuvo slido, en 11%, y de amplio alcance.
Ingresos
El total de ingresos alcanz $ 5,408 millones en 2011, un incremento de $ 469 millones o 9% respecto al
ejercicio anterior, pese a un efecto negativo de $ 128 millones de la conversin de moneda extranjera.
Los ingresos netos por intereses sumaron $ 3,988 millones, un aumento de $ 372 millones con respecto
al ejercicio anterior, principalmente como un reflejo de la adquisicin de RG Premier Bank de Puerto Rico,
los mayores aportes de las empresas asociadas en Asia y el amplio crecimiento orgnico de los prstamos.
El margen neto de intereses se mantuvo relativamente estable en 4.33%. El rubro Otros ingresos
aument $ 97 millones o 7% de un ejercicio a otro, a $ 1,420 millones, reflejando los aportes positivos
de las adquisiciones y un crdito mercantil negativo de $ 79 millones relacionado con adquisiciones
recientes. Hubo un slido crecimiento en las comisiones sobre transacciones y los ingresos de banca de
inversin, que se vio compensado parcialmente por los descensos en las ganancias netas sobre ttulos.
Caribe y Centroamrica
El total de ingresos alcanz $ 1,835 millones en 2011, un incremento de $ 90 millones o 5%
mayormente por la adquisicin de R-G Premier Bank, que se vio compensado parcialmente por el efecto
negativo de la conversin de moneda extranjera.
Los ingresos netos por intereses aumentaron $ 76 millones en comparacin con 2010. El efecto de la
adquisicin de R-G Premier Bank durante el ejercicio fue compensado en parte por las mayores
utilidades de las empresas asociadas y la conversin de moneda extranjera. El crecimiento subyacente
de los prstamos comerciales y personales fue de 6% y 2%, respectivamente. El rubro Otros ingresos
aument $ 14 millones, principalmente debido al incremento de las comisiones sobre transacciones y de
los ingresos por negociacin, que se vio parcialmente compensado por el efecto negativo de la
conversin de moneda extranjera.
Mxico
El total de ingresos fue de $ 1,173 millones en 2011, un incremento de $ 73 millones o 7% en
comparacin con el ejercicio anterior. Los ingresos netos por intereses aumentaron $ 67 millones,
debido al crecimiento de los volmenes de prstamos personales y comerciales, y los mayores mrgenes
de financiamiento y en Banca personal. El rubro Otros ingresos se increment $ 7 millones, motivado
principalmente por el crecimiento de los ingresos de tarjetas de crdito y las comisiones por
administracin de efectivo.
Amrica Latina, Asia y otras regiones
Los ingresos alcanzaron $ 2,400 millones en 2011, un incremento de $ 306 millones o 15% respecto
del ejercicio anterior, gracias a los considerables aportes de las adquisiciones recientes, el fuerte
crecimiento de los volmenes en Banca personal y comercial, y el crdito mercantil negativo relacionado
con adquisiciones. El margen neto de intereses aument $ 229 millones en relacin con el ejercicio
anterior, lo cual es atribuible parcialmente al aporte de la adquisicin reciente en Uruguay y las mayores
utilidades de las empresas asociadas en Asia. El crecimiento subyacente de los prstamos personales se
cifr en 18%, principalmente en Per y Chile, acompaado de un crecimiento de 16% en los prstamos
comerciales, sobre todo en Asia y Per. El rubro Otros ingresos creci $ 77 millones en comparacin con
el ejercicio anterior, debido a que los mayores aportes de las adquisiciones y el crdito mercantil
negativo fueron compensados en parte por menores ganancias netas sobre ttulos y la conversin de
moneda extranjera.
Los gastos no vinculados con intereses fueron de $ 3,056 millones en 2011, un incremento de 15% o
$ 394 millones en relacin con el ejercicio 2010, con una tercera parte del incremento debido a las
nuevas adquisiciones, particularmente en Puerto Rico, Uruguay y Colombia. El resto del incremento se
debi a los mayores gastos de compensaciones, instalaciones, tecnologa, profesionales y publicidad
incurridos para apoyar el crecimiento de los ingresos y las iniciativas de expansin.
Calidad crediticia
La provisin para prdidas por crditos fue de $ 485 millones en 2011, una disminucin de
$ 131 millones respecto al ejercicio 2010. Esta disminucin es atribuible principalmente a las carteras
comerciales del Caribe y Per, as como a las menores provisiones de Banca personal en Mxico y Chile,
compensadas parcialmente por las mayores provisiones de Banca personal en el Caribe.
La tasa fiscal efectiva se situ en 20%, frente a 30% en 2010, debido mayormente a las prdidas no
deducibles de 2010 y los ajustes a los activos de impuestos futuros registrados en 2011.
Perspectivas
No obstante la incertidumbre internacional de hoy da, las perspectivas siguen siendo positivas. Se prev
que Banca Internacional se vea favorecida por su presencia internacional diversificada, sobre todo en
Amrica Latina. Tambin se prev que los volmenes de depsitos y activos sigan creciendo a una tasa
favorable y que los mrgenes se mantengan relativamente estables. Seguiremos controlando con
prudencia los gastos y lanzando iniciativas para mejorar la satisfaccin del cliente y la eficiencia.
G32 Total de ingresos
Amrica Latina, Asia y Otras regiones
Mxico
44%
34%
22%
G33 Total de ingresos por regin
09 10 11
5000
4000
3000
2000
1000
6000
Mxico
G34 Prstamos y aceptaciones promedio
Prstamos personales (excluyendo
prstamos hipotecarios)
10
20
30
40
50
60
70
09 10 11
G35 Activos productivos promedio por
regin
09 10 11
Mxico
20
40
60
80
100
Logros en 2011
La conclusin de la adquisicin de DundeeWealth nos convirti en el segundo banco proveedor
ms grande de fondos mutuos en Canad.
Cruzamos un gran hito al rebasar los $ 100,000 millones en activos gestionados.
Al 30 de septiembre de 2011, ScotiaFunds y Dynamic Funds ocupaban el primer lugar en total
de ventas netas de fondos mutuos desde el principio del ao.
El crecimiento de ScotiaMcLeod y las mejoras en la eficiencia incrementaron nuestra
participacin de mercado.
Lanzamos nuevos fondos mutuos propios en Canad (Dynamic y ScotiaFunds), Per, Chile,
Jamaica y Costa Rica.
En el corretaje de servicios en lnea, lanzamos iniciativas centradas en el cliente lderes en el
mercado, tales como la iniciativa de renta fija Buck-a-Bond, el plan U.S.-Friendly RRSP, la
plataforma FlightDesk de Active Trader, y la primera oferta de servicios de transferencia
electrnica de fondos sin comisiones en Canad.
Ampliamos nuestra oferta de productos de seguros de vida y mdicos en Canad mediante el
lanzamiento de tres nuevos seguros de vida a trmino.
Lanzamos seguros comerciales en Barbados y Repblica Dominicana, seguros para pequeas
empresas en Barbados y Puerto Rico, y seguros de microfinanciamiento en Per.
Transacciones Bancarias Mundiales lanz cuentas en euros y libras esterlinas, una tarjeta
ScotiaCard para depsitos comerciales con acceso a cajeros automticos, la cuenta Scotia Power
Savings y una tarjeta Scotia VISA en dlares estadounidenses para clientes de Banca comercial.
Dynamic Funds recibi 16 premios Lipper, galardones a la excelencia en la industria
canadiense el mayor nmero de premios otorgado a una empresa por segundo ao
consecutivo.
En el Informe Basado en Comisiones de Verano de 2011, Investor Economics clasific a Scotia
Trust como el No. 1 por total de activos patrimoniales.
El Thanachart Bank obtuvo el Premio a Fondos Morningstar de Tailandia por ser considerado
el mejor fondo de bonos a corto plazo.
Transacciones Bancarias Mundiales brinda soluciones de negocios integrales, es decir, servicios de
administracin de efectivo y pago, depsitos de banca comercial y servicios relacionados con el
comercio a los segmentos de pequeas empresas, comercio y clientes corporativos del Banco a
nivel mundial, as como servicios de bancos corresponsales a otras instituciones financieras a escala
internacional. Los resultados de esta unidad se incluyen en los de Banca Canadiense, Banca
Internacional y Scotia Capital.
Por cuarto ao consecutivo, la revista Global Finance eligi a Scotiabank como el Mejor Banco
en Financiamiento del Comercio Internacional en Canad.
La revista Trade Finance eligi a Scotiabank como el Mejor Banco en Financiamiento del
Comercio Internacional en Centroamrica y el Caribe en 2011 y el Mejor Banco en
Financiamiento al Comercio Internacional en Per en 2011.
C26 Resultados financieros de Gestin Patrimonial Global
(2)
2009
(2)
(1)
$ 345 $ 339 $ 367
(1)
208 165 131
Utilidad neta $ 1,218 $ 816 $ 625
Coeficientes clave
Productividad
(1)
57.0% 55.4% 59.8%
Informacin del balance general seleccionada (saldos promedio)
Depsitos 11,826 11,343 10,969
Otros (en miles de millones de dlares)
Activos administrados 271 195 161
Activos gestionados 103 54 46
La divisin de Gestin Patrimonial Global (GPG)
combina las operaciones de gestin patrimonial
y seguros en Canad y en el exterior. Est
diversificada en mltiples sectores geogrficos,
lneas de productos y slidas actividades.
Gestin Patrimonial Se compone de dos
segmentos: Gestin de Activos Global y
Distribucin Patrimonial Global.
Gestin de Activos Global se encarga de la
manufactura de inversin, que incluye el
desarrollo, la supervisin, las ventas y la
comercializacin de productos. Se concentra en el
desarrollo de soluciones de inversin innovadoras
para inversionistas particulares e institucionales.
Distribucin Patrimonial Global se encarga del
contacto directo con la clientela en las
actividades de gestin patrimonial incluyendo
servicios a clientes privados, corretaje de
servicios completos, corretaje en lnea y canal de
asesores independientes. Se concentra en
brindar asesora en inversiones y soluciones a
clientes acaudalados y con un alto activo neto
en Canad y a nivel internacional.
Seguros se ofrecen a clientes particulares en
Canad y a nivel internacional. Insurance
Canada tiene cuatro lneas de negocios
principales: seguros de crdito, de vida y
mdicos, inmobiliarios, de automviles y de
viaje. International Insurance ofrece a los clientes
del Banco una gama completa de productos
(seguros de crdito y otros, de vida y mdicos, e
inmobiliarios) a travs de diferentes canales de
Scotiabank.
Estrategia
El inters principal de GPG es estimular un
robusto crecimiento orgnico mediante la
provisin de soluciones de inversin, asesora y
una excelente experiencia para los clientes
aprovechando a nuestro personal, nuestra
cobertura internacional, nuestra plataforma
global y nuestra pericia. GPG aprovechar sus
fortalezas actuales y explorar oportunidades
estratgicas con miras a mejorar su posicin
competitiva.
Aprovechar la nueva estructura organizacional
de GPG para acelerar el crecimiento e
incrementar la eficacia en la gestin y
distribucin de activos.
Capitalizar ms en la adquisicin de
DundeeWealth.
Colaborar ms con el personal de Banca
Canadiense, Banca Internacional y Scotia
Capital a fin de impulsar las referencias y las
ventas cruzadas.
Concluir el nuevo lanzamiento de Scotia
iTRADE.
Aumentar la penetracin en el mercado de
seguros en Canad e internacionalmente.
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Gestin Patrimonial Global registr una utilidad neta de $ 1,218 millones este ejercicio, un aumento de
$ 402 millones o 49% en comparacin con $ 816 millones del ejercicio anterior. Estos resultados
reflejaron un buen desempeo en las actividades de gestin patrimonial y seguros. El aumento incluye
una ganancia nica de $ 260 millones relacionada con una adquisicin sobre la inversin original del
Banco en DundeeWealth y el aumento posterior de su participacin en la propiedad de esta institucin.
El rendimiento sobre el capital econmico fue de 18.2%, frente a 19.1% en el ejercicio anterior, debido
a la adquisicin de DundeeWealth.
Activos y pasivos
Los activos gestionados, cifrados en $ 103,000 millones, aumentaron $ 49,000 millones o 90%
respecto al mismo trimestre del ejercicio anterior, debido principalmente a la adquisicin de
DundeeWealth. Excluyendo a sta, los activos gestionados crecieron 6% gracias a las fuertes ventas de
Scotia Asset Management y las dems actividades de gestin patrimonial en Canad y otros pases. Los
activos administrados de $ 271,000 millones aumentaron $ 76,000 millones o 39%, debido tambin en
su mayor parte a DundeeWealth. Excluyendo a sta los activos administrados para las otras actividades
de gestin patrimonial crecieron 4%. Estos resultados no incluyen los activos gestionados y
administrados en CI Financial.
Ingresos
El total de ingresos para el ejercicio fue de $ 3,318 millones, un incremento de $ 1,114 millones o 51%
en comparacin con el ejercicio anterior. Excluyendo la ganancia relacionada con adquisiciones, el total
de ingresos ascendi 39%.
Los ingresos netos por intereses de $ 345 millones crecieron $ 5 millones o 2% de un ejercicio a otro,
mientras que el crecimiento de los activos y depsitos promedio se vio parcialmente compensado por
una reduccin menor del margen.
El rubro Otros ingresos creci $ 1,109 millones o 60% para cifrarse a $ 2,973 millones, principalmente
debido a la ganancia por la reevaluacin de la inversin original en DundeeWealth, los importantes
aportes de sta, el crecimiento de los ingresos por comisiones debido a aumentos en los activos
gestionados y administrados, y el aumento de los ingresos por seguros gracias a las mayores ventas a
nivel mundial.
Gestin Patrimonial
El total de ingresos de $ 2,825 millones aument $ 1,060 millones o 60% en comparacin con el
ejercicio anterior, reflejando la reevaluacin de la inversin original en DundeeWealth, un incremento
del derecho de propiedad en DundeeWealth y el buen desempeo de sta y Scotia Asset Management.
Tambin se produjo un crecimiento de las actividades de gestin patrimonial en Canad y otros pases,
particularmente en el corretaje de servicios completos, el grupo de clientes privados y el corretaje de
servicios en lnea, motivado por los mayores volmenes de negociacin y las ventas nuevas.
Seguros
El total de ingresos de $ 491 millones aument $ 53 millones o 12% con respecto al ejercicio anterior,
atribuible en su mayor parte al incremento de las ventas a nivel mundial. Los ingresos por seguros
representaron aproximadamente el 15% de Gestin Patrimonial Global, frente a 20% en el ejercicio
2010.
Los gastos no vinculados con intereses para el ejercicio fueron de $ 1,890 millones, un incremento de
$ 669 millones o 55% en relacin con el ejercicio anterior, debido principalmente a la adquisicin de
DundeeWealth, los mayores gastos relacionados con el volumen y los aumentos de los gastos en apoyo
al crecimiento de las operaciones.
La reduccin de la tasa fiscal efectiva en 2011 refleja principalmente una ganancia nica relacionada
con una adquisicin, as como la combinacin de actividades en Gestin Patrimonial Global.
Perspectivas
Las perspectivas para Gestin Patrimonial Global siguen siendo positivas pero estn sujetas a la
volatilidad del mercado. En Gestin de Activos Global, estimamos que habr un fuerte crecimiento
continuo en las ventas dentro y fuera de Canad, particularmente dada la adquisicin de
DundeeWealth. En Distribucin Patrimonial Global, el crecimiento orgnico ser motivado por la
captacin de nuevos clientes y una penetracin ms profunda de la base de clientes del Banco. Las
perspectivas para seguros son positivas, debido a los estables avances en las ventas cruzadas, el
lanzamiento de nuevos productos y el aprovechamiento de la amplia red de distribucin del Banco.
Seguros
Gestin Patrimonial
15%
85%
G37 Crecimiento de los activos de Gestin
Patrimonial
al 31 de octubre (en miles de millones de dlares)
09 10 11
Activos gestionados (escala derecha)
Activos administrados (escala izquierda)
0
50
100
200
150
300
250
0
25
50
75
100
125
G38 Ventas de fondos mutuos de Gestin
Patrimonial
09 10 11
*
4000
3000
2000
1000
5000
* 2011 incluye ventas netas de Dynamic Fund de febrero a
octubre de 2011
Scotia Capital
Logros en 2011
Scotia Capital recibi las siguientes distinciones de la revista Global Finance:
Mejor Banco de Inversin en Canad, por tercer ao consecutivo
Mejor Banco por Financiamiento de Proyectos de Infraestructura a Nivel Mundial, por tercer
ao consecutivo
Mejor Banco de Canad por sus Servicios de Cambio de Divisas, por sptimo ao consecutivo
Por tercer ao consecutivo, Scotia Capital se ubic en el primer lugar en las Tablas de
Clasificacin Bloomberg sobre Suscripcin de Deuda Corporativa Canadiense (Bonos)
(Bloombergs League Tables for Canadian Corporate Underwriting (Bonus)) (2010).
El Grupo de Soluciones de Riesgo de Scotia Capital fue clasificado por noveno ao consecutivo
como el nmero uno en Canad por la prestigiosa Encuesta de Usuarios de Instrumentos
Derivados 2011 de una firma independiente.
Scotia Capital fue reconocido por la revista The Banker en sus premios Negociacin del Ao
2011:
Altamente elogiado en la categora de fusiones y adquisiciones: fusin Sinopec/Repsol (2010).
Scotia Waterous fungi como asesor financiero exclusivo de Sinopec.
Altamente elogiado en la categora de infraestructura y financiamiento de proyectos: McGill
University Health Centre (2010). Scotia Capital particip como gestor y suscriptor principal.
Scotia Capital recibi dos premios Canadian Dealmaker de The Globe and Mail:
Premio Canadian Dealmaker OPI del Ao (2010): OPI de MEG Energy Corp. Scotia Capital
particip como asesor financiero de MEG Energy Corp.
Premio Canadian Dealmaker Sector minero (2010): Adquisicin de Red Back Mining Inc. por
Kinross Gold Corp. Scotia Capital fungi como asesor financiero de Red Back Mining Inc.
Transacciones destacadas durante el ejercicio:
Scotia Waterous fungi como asesor financiero de BHP Billiton en su adquisicin de Petrohawk
Energy Corporation, por US$ 15,100 millones. Esta transaccin fue la negociacin ms grande
de fusiones y adquisiciones de petrleo y gas desde 2009, y la ms grande que se haya hecho
fuera de Canad con la asesora de un miembro de un grupo bancario canadiense.
Scotia Waterous fungi tambin como asesor financiero de BHP Billiton en su adquisicin de
Fayetteville Shale Assets de Chesapeake Energy Corporation, por $ 4,750 millones.
Scotia Capital particip en la OPI de US$ 5,450 millones de Hutchison Port Holdings Trust en la
Bolsa de Valores de Singapur. La oferta represent la OPI ms grande que se haya hecho en
Singapur y el Sudeste Asitico. Scotiabank fungi como coadministrador y ofreci tambin
servicios de suscripcin de prstamos junto con esta transaccin, participando como suscriptor y
concertador financiero autorizado en un prstamo adicional de US$ 3,000 millones.
C27 Resultados financieros de Scotia Capital
(en millones de dlares) 2011 2010 2009
(1)
$ 1,066 $ 1,093 $ 1,427
Provisin (reversin) para prdidas por crditos 29 (43) 338
(1)
338 677 704
Utilidad neta $ 1,184 $ 1,350 $ 1,451
Coeficientes clave
Rendimiento sobre el capital econmico
(2)
21.2% 20.4% 21.6%
Productividad
(1)
47.6% 37.6% 30.1%
(1)
0.57% 0.67% 0.78%
(3)
0.10% (0.02)% 0.60%
Informacin del balance general seleccionada
(saldos promedio)
Total del activo 187,946 164,193 183,272
Prstamos y aceptaciones 43,469 45,838 67,451
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 28,768 19,888 14,123
Ttulos valores 71,532 60,372 54,973
Depsitos 42,432 38,807 34,403
(2) Los coeficientes de 2009 y 2010 se han reexpresado de acuerdo con la metodologa actual.
Scotia Capital es la divisin de operaciones de
banca de mayoreo del Banco. Ofrece una amplia
variedad de productos a clientes corporativos y
gubernamentales e inversionistas institucionales.
Es una institucin de servicios completos de
crdito e intermediacin financiera en Canad y
Mxico, y ofrece una amplia gama de productos
en Estados Unidos y otras partes de Amrica
Latina. Tambin brinda productos y servicios
seleccionados en mercados especializados de
Europa y Asia. Ofrece prstamos corporativos,
suscripcin de ttulos de deuda y acciones, y
servicios de asesora en fusiones y adquisiciones,
as como productos y servicios en los mercados
de capital tales como ttulos de renta fija,
instrumentos derivados, corretaje preferencial,
bursatilizacin, cambio de divisas, ventas de
acciones, negociacin e investigacin y, a travs
de ScotiaMocatta, metales preciosos y de base.
Estrategia
La estrategia de Scotia Capital se sigue
centrando en obtener ingresos y utilidad neta
sostenibles y una buena rentabilidad sobre el
capital, sin desatender el dictado de la prudencia
en la gestin de riesgo. La visin estratgica de
Scotia Capital es alcanzar un crecimiento
superior convirtindonos en uno de los
principales socios financieros de nuestros
clientes y un lder internacional reconocido en
sectores clave. La lnea de negocios aprovecha a
su personal, su cobertura internacional, su
inteligencia de mercado y su pericia tcnica.
Ventas cruzadas de productos y servicios de
capital a las relaciones de crdito a travs de
la iniciativa global de banca de mayoreo del
Banco. Scotia Capital expandir las ventas en
los mercados de capital y las actividades de
negociacin, empezando en Mxico, Chile y
Per y continuar integrando las adquisiciones
recientes y desarrollando las relaciones con los
clientes en Brasil y Colombia.
Obtener ingresos y utilidad neta sostenibles en
sectores de primera importancia tales como
los de petrleo y gas, minera, electricidad e
infraestructura, as como en las actividades
relacionadas con Banca Corporativa y de
Inversin, instrumentos de renta fija en
general, cartera global de acciones, energa,
metales preciosos, metales de base y cambio
de divisas.
Gestionar con prudencia los riesgos y gastos
con gobierno y supervisin a nivel global.
Incrementar la capacidad de liderazgo y
fomentar una cultura de colaboracin.
En 2011, Scotia Capital registr una utilidad
neta de $ 1,184 millones, un descenso de
$ 166 millones o 12% en comparacin con el
ejercicio anterior. Los resultados de este ejercicio
se vieron afectados negativamente por las
difciles condiciones del mercado,
particularmente en el segundo semestre del ao,
lo cual redujo los ingresos. Los gastos
aumentaron debido a la implementacin de
iniciativas de crecimiento y hubo tambin
mayores provisiones para las prdidas por
crditos. Las provisiones para impuestos se
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redujeron de un ejercicio a otro, lo que es atribuible en su mayor parte a un aumento en los ingresos no
gravables y las recuperaciones durante el ejercicio. El rendimiento sobre el capital econmico fue de
21.2%, frente a 20.4% en el ejercicio anterior.
Activos y pasivos
Los activos promedio aumentaron $ 24,000 millones o 15%, a $ 188,000 millones en el ejercicio. Los
ttulos valores se incrementaron $ 11,000 millones y los ttulos valores adquiridos bajo contratos de
recompra, $ 9,000 millones, debido principalmente al aumento de la intermediacin de ttulos de renta
fija. Los activos por instrumentos derivados tambin aumentaron, $ 3,000 millones de un ejercicio a
otro, con un incremento correspondiente en los pasivos por instrumentos derivados. Los prstamos
comerciales y aceptaciones decrecieron $ 3,000 millones y esto se vio compensado en su mayor parte
por un aumento de los depsitos en bancos.
Ingresos
El total de ingresos fue de $ 2,960 millones en 2011, comparado con $ 3,179 millones del ejercicio
anterior, un decremento de 7% debido principalmente a las difciles condiciones del mercado
enfrentadas por Capital Markets Global, especialmente durante el segundo semestre. Hubo una
reduccin importante de los ingresos en los instrumentos mundiales de renta fija, que se vio
parcialmente compensada por los mayores aportes de las actividades con metales preciosos y de cambio
de divisas. Los ingresos de Banca Corporativa y de Inversin Global se incrementaron marginalmente en
el ejercicio por el crecimiento de los ingresos de banca de inversin y prstamos en Canad. Esto fue
compensado por un descenso en Estados Unidos.
Los ingresos netos por intereses decrecieron 2%, a $ 1,066 millones, mayormente a causa de la
reduccin de un ejercicio a otro del volumen de prstamos corporativos, que fue compensada
parcialmente por la ampliacin de los mrgenes. Los intereses de las actividades de negociacin tambin
decrecieron ligeramente. El rubro Otros ingresos disminuy 9%, a $ 1,894 millones, principalmente por
el descenso de los ingresos por negociacin, que se vio compensado en parte por el aumento de los
ingresos de banca de inversin y las comisiones por crditos.
Banca Corporativa y de Inversin Global
Los ingresos de Banca Corporativa y de Inversin Global se incrementaron marginalmente a
$ 1,405 millones en 2011. Los ingresos por intereses decrecieron 3% pese a la ampliacin de los
mrgenes de la cartera debido a la disminucin de los volmenes de activos. Las comisiones por
generacin de prstamos tambin se redujeron marginalmente. El rubro Otros ingresos se increment
3% debido principalmente al aumento de los ingresos por nuevas emisiones y las comisiones por
asesora obtenidas por Scotia Waterous en el ejercicio. Las comisiones por crditos tambin se
incrementaron. Las partidas anteriores fueron compensadas parcialmente por menores cambios en el
valor justo de los instrumentos financieros no destinados a negociacin.
Capital Markets Global
El total de ingresos en Capital Markets Global disminuy 12%, a $ 1,554 millones, en comparacin con
la cifra sin precedentes alcanzada en el ejercicio anterior. Los ingresos por intereses de las actividades de
negociacin decrecieron marginalmente. El rubro Otros ingresos decreci 16% debido a las difciles
condiciones del mercado, especialmente en los instrumentos de renta fija a nivel mundial. Las partidas
anteriores fueron compensadas parcialmente por los mayores ingresos en las actividades con metales
preciosos y de cambio de divisas.
Los gastos no vinculados con intereses se incrementaron 18%, a $ 1,409 millones en 2011, lo cual es
atribuible principalmente al aumento de los sueldos, las prestaciones y la compensacin por medio de
acciones. Tambin aumentaron los costos de tecnologa y otros costos en apoyo de la expansin de las
actividades.
Calidad del crdito
En el ejercicio 2011 la provisin especfica para prdidas por crditos para Scotia Capital fue de
$ 29 millones, frente a una recuperacin neta de $ 6 millones en el ejercicio 2010. Las provisiones
especficas se constituyeron principalmente en Canad y Europa, compensadas en parte por las
recuperaciones netas en Estados Unidos. Los resultados del ejercicio anterior incluyeron una reversin de
$ 37 millones de la reserva sectorial relacionada con el sector automotriz.
La reduccin de la tasa fiscal efectiva en 2011 refleja principalmente un aumento en los ingresos no
gravables y las recuperaciones en el ejercicio actual.
Perspectivas
Es probable que las condiciones del mercado de corto plazo continen siendo difciles; sin embargo,
Scotia Capital prev que la diversificacin de sus productos y sectores geogrficos mitigue el impacto.
Asimismo, que se beneficiar con el crecimiento de los negocios y productos principales en que ha
invertido. Se prev una presin moderada en los mrgenes de los prstamos corporativos dada la
debilidad continua de las tasas de inters y las presiones competitivas, pero la disciplina en materia de
precios se mantendr. Scotia Capital seguir manejando con cautela los costos operativos. Estamos
observando signos de mejores precios para los riesgos crediticios. La calidad crediticia de la cartera de
prstamos se mantiene fuerte y se prev que las provisiones para prdidas por crditos permanecern
en niveles modestos.
Banca Corporativa y de Inversin Global
Capital Markets Global
52%
48%
G40 Ingresos de Banca Corporativa y de
Inversin Global
09 10 11
Banca de Inversin
Prstamos
500
1,000
1 500
2,000
G41 Ingresos de Capital Markets Global por
lnea de negocios
09 10 11
Energa
Metales preciosos y divisas
Ttulos institucionales
Ttulos de renta fija
500
1000
1500
2000
G42 Composicin de los activos productivos
promedio
09 10 11
Otros
Activos para negociacin
50
100
150
200
Otros
La categora Otros incluye la Tesorera del Grupo y otros rubros
corporativos que no se encuentran asignados a una lnea de negocios.
En el rubro Otros se registr una prdida neta de $ 481 millones en 2011, comparado con $ 754
millones en 2010.
En los ingresos netos por intereses y la provisin para impuestos sobre la renta se tiene en cuenta la
eliminacin del aumento de los ingresos no gravables. Este monto se incluye en los sectores de
operacin, que se registran sobre una base equivalente gravable. Dicha eliminacin fue por un monto
de $ 287 millones en 2011, en comparacin con $ 286 millones en el ejercicio anterior.
Ingresos
Los ingresos netos por intereses sumaron menos $ 1,018 millones en este ejercicio, en comparacin con
menos $ 1,346 millones en 2010. Esta mejora se debi al alza de las tasas de inters mayoristas a corto
plazo aplicadas a los precios de transferencia con las lneas de negocios, una reduccin de los costos de
financiamiento a largo plazo, y un cambio favorable en el valor justo de los instrumentos financieros
empleados para la gestin de activos y pasivos.
Dicha eliminacin fue por un monto de $ 380 millones en 2011, en comparacin con $ 309 millones en
el ejercicio anterior. Este aumento es atribuible principalmente a los mayores ingresos por
bursatilizaciones.
Los gastos no vinculados con intereses ascendieron a $ 140 millones en 2011, un incremento de
$ 10 millones con respecto al ejercicio anterior, principalmente por el aumento en los costos de emisin
relacionados con la bursatilizacin de activos.
Calidad del crdito
La provisin para prdidas por crditos incluy una reduccin de $ 60 millones en la reserva general en
2011, frente a una reduccin de $ 40 millones en 2010.
En 2011 la provisin para impuestos sobre la renta fue un crdito de $ 237 millones, una mejora de
$ 136 millones comparado con el ejercicio anterior. La reduccin en la provisin se debi principalmente
a las mayores utilidades antes de impuestos.
C28 Resultados financieros de Otros
(1)
2009
(1)
(2)
$ (1,018) $ (1,346) $ (1,588)
Otros ingresos 380 309 84
Provisin (reversin) para prdidas por crditos (60) (40) 127
Gastos no vinculados con intereses 140 130 130
(2)
(237) (373) (637)
Utilidad neta $ (481) $ (754) $ (1,124)
(1) Los montos de 2009 y 2010 se han reexpresado de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
(2) Incluye la eliminacin del aumento de los ingresos no gravables registrados en los ingresos netos por intereses y en la provisin para impuestos
sobre la renta de Banca Canadiense, Banca Internacional y Scotia Capital, para obtener el monto registrado en el Estado consolidado de resultados
($ 287 en 2011; $ 286 en 2010; $ 288 en 2009).
INDICADORES CLAVE DE
RENDIMIENTO DE TODOS LOS
SECTORES DE ACTIVIDAD
La Direccin utiliza diversos criterios de
medicin clave para controlar el
rendimiento de las actividades:
Utilidad neta
Rendimiento sobre el capital econmico
Coeficiente de productividad
Coeficiente de prdidas por prstamos
Valor a riesgo
Compromiso de los empleados
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GESTIN DE RIESGOS
La gestin de riesgos es fundamental para el xito del Banco y est
considerada como una de sus cinco prioridades estratgicas. Scotiabank
tiene una cultura de gestin de riesgos fuerte y disciplinada de la cual son
responsables todos sus empleados. Un aspecto clave de esta cultura es una
diversificacin adecuada en funcin de lneas de negocios, sectores
geogrficos, productos y sectores.
Marco de gestin de riesgos
Los objetivos principales de la gestin de riesgos son garantizar que los
resultados de las actividades de asuncin de riesgos sean congruentes con
las estrategias y la inclinacin al riesgo del Banco, y que exista un adecuado
equilibrio entre el riesgo y la recompensa a fin de maximizar los
rendimientos de la inversin para los accionistas. El marco institucional de
gestin de riesgos constituye la base para alcanzar estos objetivos.
Este marco est sujeto a una continua evaluacin para garantizar que se
adece a los desafos y requisitos de los mercados internacionales en los que
el Banco opera, incluyendo la normativa y las mejores prcticas de la
industria. Por ejemplo, el Banco est evaluando el efecto potencial del
Acuerdo de Basilea III as como la Ley Dodd Frank de Estados Unidos. Los
programas de gestin de riesgos de sus subsidiarias se apegan a dicho
marco en todos los aspectos sustanciales, aunque puedan diferir en cuanto
a la ejecucin. En el caso de las nuevas adquisiciones, o cuando se ha
asumido recientemente el control de una subsidiaria, el Banco evala los
programas de gestin de riesgos existentes y, de ser necesario, desarrollar
un plan de accin para introducir mejoras en forma oportuna.
El marco de gestin de riesgos se aplica en todo el Banco y consta de tres
elementos fundamentales:
Gobierno de riesgos
Tcnicas de gestin de riesgos
Gobierno
de riesgos
Objetivos financieros rectores
Principios estratgicos
Principios de Gestin de riesgos
Medicin de Inclinacin al riesgo
Tcnicas de Gestin de riesgos
Polticas, estrategias y lmites
Pautas, procesos y normas
Medicin, supervisin e informacin
Prueba de resistencia al estrs
Riesgos
Fuerte cultura de gestin de riesgos
Crediticio De mercado De liquidez Operativo De reputacin Ambiental
Gobierno de riesgos
La gestin eficaz de riesgos parte del gobierno eficaz de riesgos.
El Banco cuenta con una estructura de gobierno de riesgos bien establecida
que incluye una Junta Directiva activa y comprometida, la cual se apoya en
un equipo de Alta Direccin con experiencia y un grupo de gestin de
riesgos centralizado que es independiente de las lneas de negocios. La toma
de decisiones est centralizada en varios comits principales y ejecutivos de
gestin de riesgos.
Junta Directiva
La estructura de gobierno de la gestin de riesgos del Banco se funda en la
supervisin que la Junta Directiva lleva a cabo ya sea directamente o a travs
de sus comits a fin de asegurar que la toma de decisiones sea coherente
con las estrategias e inclinacin al riesgo del Banco. La Junta Directiva recibe
actualizaciones peridicas sobre los riesgos clave del Banco incluido un
resumen semestral completo del perfil de riesgo del Banco y el rendimiento
de la cartera en comparacin con las metas fijadas, que se presenta tambin
trimestralmente al Comit Ejecutivo y de Riesgo de la Junta Directiva , y
aprueba las polticas, lmites y estrategias clave de gestin de riesgos, as
como la inclinacin al riesgo. La funcin de Auditora Interna presenta
informes independientes a la Junta Directiva (por medio del Comit de
Auditora y de Revisin de Conducta) que abordan la eficacia de la
estructura de gobierno y el marco de la gestin de riesgos.
Gestin
La Alta Direccin, en particular el Director General y el Director General de
Gestin del Riesgo, es responsable de la gestin de riesgos bajo la
supervisin directa de la Junta. El Director General de Gestion del Riesso,
que es el encargado de supervisar a la divisin de Gestin de Riesgo Global
del Banco, presenta informes al Director General, pero tambin tiene acceso
directo al Comit Ejecutivo y de Riesgo de la Junta Directiva.
El Director General, el Director General de Gestin del Riesgo y otros
miembros de la Alta Direccin presiden los comits principales y ejecutivos
de gestin de riesgos del Banco. En la pgina 64 se describen las estructuras
y las responsabilidades fundamentales de estos comits.
Gestin de Riesgo Global
El grupo de Gestin de Riesgo Global es responsable del diseo y aplicacin
del marco de gestin de riesgos del Banco, es independiente de las unidades
de negocios de ste y se encarga de supervisar los riesgos crediticio, de
mercado y de liquidez, la exposicin estructural al riesgo de divisas y a las
tasas de inters, el riesgo relacionado con los modelos y el riesgo operativo.
ESTRUCTURA DE GOBERNABILIDAD DE LOS RIESGOS DE SCOTIABANK
Comit de Revisin
de Modelos
Comit Ejecutivo
y de Riesgo
Junta Directiva
y Comits de la Junta
Comit de Auditora
y de Revisin de
Conducta
Director General
Comit de Gestin
del Pasivo
Comit de Inversiones
y Transacciones
Estratgicas
Comit de Polticas
de Riesgo
Comit de Inversin
en Recursos Humanos
Comit de Planificacin
de Sistemas y Polticas
Comit(s) Principal(es)
de Crdito
Comit de Gestin
de Riesgo de Mercado
y Polticas
Comit de Riesgo
Operativo
Comit de Riesgo
de Reputacin
Comit de Pruebas
de Resistencia al Estrs
Supervisin de la Junta Directiva La inclinacin al riesgo as
como las estrategias, polticas y lmites de riesgo estn sujetos
a la aprobacin de la Junta Directiva. sta recibe, ya sea
directamente o a travs de sus comits, actualizaciones peridicas
sobre los riesgos clave del Banco.
Revisin de Auditora La funcin de Auditora Interna
presenta informes independientes al Comit de Auditora y
de Revisin de Conducta de la Junta que abordan la eficacia
de las polticas, procedimientos y controles internos en
materia de gestin de riesgos.
Las unidades de negocios son responsables de la gestin
de riesgos dentro de sus carteras, y se les adjudica capital
de acuerdo a sus perfiles de riesgos.
La estructura de comits de la Alta Direccin est
diseada para asegurar la alineacin de los objetivos
de las lneas de negocios, la tolerancia al riesgo y
los recursos.
Comits Ejecutivos:
Comit de Polticas de Riesgo: Revisa las principales exposiciones al riesgo y
sus polticas, y adjudica las cuestiones de riesgo que le remiten los Comits
Principales de Crdito, de Gestin de Riesgo de Mercado, de Riesgo
Operativo y de Riesgo de Reputacin.
Comit de Gestin del Pasivo: Proporciona una direccin estratgica en la
gestin del riesgo global de las tasas de inters, el riesgo de divisas, el riesgo
de liquidez y de financiamiento, las decisiones sobre las carteras de
negociacin y de inversin, y la gestin de capital.
Comit de Inversiones en Transacciones Estratgicas: Revisa y aprueba
todas las posibles adquisiciones, inversiones o iniciativas estratgicas que
requieren una inversin de capital importante por parte del Banco.
Comit de Planificacin de Sistemas y Polticas: Revisa y aprueba las
iniciativas comerciales de gran magnitud que involucran recursos de
sistemas y computacin superiores a los lmites de aprobacin establecidos
por la Alta Direccin.
Comit de Inversin en Recursos Humanos: Revisa y aprueba todos los
objetivos, estrategias, polticas y programas institucionales principales de
recursos humanos, nuevos y en proceso de cambio, incluidos los asuntos
relacionados con compensaciones. Asimismo, revisa y aprueba todos los
nombramientos de altos directivos y del personal de puestos clave.
Comits de la Alta Direccin:
Comits Principales de Crdito: Adjudican crditos dentro de los lmites
prescritos, y establecen las normas y pautas de funcionamiento para la
aplicacin de las polticas de crdito. Otros comits distintos se ocupan de
las contrapartes de banca comercial, internacional y corporativa, as como
de gestin patrimonial, personal, y de pequeas empresas canadiense e
internacional.
Comit de Gestin de Riesgo de Mercado y Polticas: Supervisa y establece
normas para los procesos de gestin del riesgo de mercado y de liquidez
dentro del Banco, incluyendo la revisin y aprobacin de nuevos productos,
lmites, prcticas y polticas para las actividades principales de negociacin y
tesorera del Banco.
Comit de Riesgo Operativo: Promueve un marco de riesgo operativo
institucional dirigido a garantizar que los riesgos se entiendan y
comuniquen, y que se adopten las medidas pertinentes para mitigar las
prdidas relacionadas.
Comit de Pruebas de Resistencia al Estrs: Establece la orientacin general
de las actividades de prueba de resistencia al estrs en todo el Banco, toma
las decisiones principales al respecto y gua el diseo, la ejecucin y la
evaluacin de resultados del programa institucional de pruebas de
resistencia al estrs.
Comit de Riesgos de Reputacin: Revisa las actividades comerciales,
iniciativas, productos, servicios, operaciones o procesos que le remiten las
lneas de negocios o los comits de riesgos y recomienda proceder o no con
las mismas, segn la evaluacin del riesgo de reputacin, a fin de garantizar
que el Banco est, y se perciba que est, actuando de acuerdo con normas
ticas elevadas.
Comit de Revisin de Modelos: Supervisa las presentaciones, veto,
aprobacin y procesos de revisin en marcha principalmente para los
modelos de riesgos de mercado y de liquidez.
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Cultura de gestin de riesgos
La gestin eficaz del riesgo requiere una cultura de gestin de riesgos
fuerte, robusta y generalizada.
Las lneas de negocios son responsables del desarrollo y ejecucin de planes
operativos coherentes con el marco de gestin de riesgos del Banco y deben
rendir cuentas por los riesgos en que incurren. La comprensin y gestin de
estos riesgos es un elemento fundamental de cada plan operativo. Las
unidades de negocios colaboran con Gestin de Riesgo Global para
garantizar que los riesgos de sus operaciones se evalen y aborden
cabalmente.
Los programas de capacitacin y las polticas y procedimientos sobre la
gestin de riesgos estn disponibles para el personal en las lneas de
negocios y en Gestin de Riesgo Global.
La toma de decisiones relacionadas con los riesgos est sumamente
centralizada. Entre los miembros de los comits principales y ejecutivos
responsables de revisar, aprobar y supervisar las transacciones y los riesgos
relacionados se cuentan los directores de las lneas de negocios y los altos
directivos de Gestin de Riesgo Global. El flujo de informacin y
transacciones sometidas a estos comits mantiene a la Alta Direccin bien
informada sobre los riesgos que corre el Banco y asegura que stos y las
transacciones sean acordes con su marco de inclinacin al riesgo.
La gestin eficaz de riesgos exige que se determinen claramente la
inclinacin al riesgo del Banco y la manera de administrar su perfil de
riesgo con respecto a esa inclinacin.
El marco de inclinacin al riesgo rige las actividades de asuncin de riesgos
en todo el Banco.
El marco de inclinacin al
riesgo consta de cuatro
componentes y combina
trminos de referencia
cualitativos y cuantitativos
para orientar al Banco en la
determinacin del monto y los
tipos de riesgos que est
dispuesto a asumir
atendiendo al dictado de la
prudencia.
Marco de inclinacin
al riesgo
Principios de gestin
de riesgos
Objetivos financieros
rectores
Medicin de inclinacin
al riesgo
Principios de gestin de riesgos
Sientan las bases cualitativas del marco de inclinacin al riesgo.
Estos principios incluyen:
La promocin de una cultura de gestin de riesgos robusta,
La rendicin de cuentas de las lneas de negocios,
La supervisin independiente ejercida por Gestin de Riesgo Global,
La prevencin de concentraciones excesivas de riesgos, y
El aseguramiento de que los riesgos se entiendan claramente y sean
mensurables y controlables.
Establecen parmetros cualitativos para orientar al Banco en la consecucin
de objetivos financieros rectores, y evalan la coherencia general entre las
nuevas iniciativas del Banco y su inclinacin al riesgo. Los principios
estratgicos incluyen:
Poner nfasis en la diversidad, calidad y estabilidad de las utilidades,
Concentrarse en las actividades principales aprovechando las ventajas
competitivas, y
Realizar inversiones estratgicas de una manera disciplinada y selectiva.
Objetivos financieros rectores
Se centran en el valor a largo plazo para los accionistas. Estos objetivos
incluyen el incremento de las utilidades sostenibles, el mantenimiento de un
capital adecuado en relacin con el perfil de riesgo del Banco, y la
disponibilidad de recursos para cumplir las obligaciones financieras
oportunamente y a precios razonables.
Mediciones de inclinacin al riesgo
Permiten evaluar objetivamente los riesgos y determinar la inclinacin al
riesgo del Banco. Relacionan las actividades de asuncin de riesgos, los
principios de gestin del riesgo, los principios estratgicos y los objetivos
financieros rectores antes descritos. Abarcan los coeficientes de capital y
utilidades, los lmites de los riesgos de mercado y de liquidez, y las metas
tocante a los riesgos crediticio y operativo previstas.
Tcnicas de gestin de riesgos
La gestin eficaz de riesgos incluye tcnicas apegadas al marco de
inclinacin al riesgo y est integrada a los procesos de estrategia y
planificacin de negocios del Banco.
Las tcnicas de gestin de riesgos
son revisadas y actualizadas en
forma regular a fin de garantizar su
coherencia con las actividades
de asuncin de riesgos y que
continen siendo pertinentes
en funcin de las actividades
y estrategias financieras
del Banco.
Tcnicas de
gestin de riesgos
Polticas, estrategias
y lmites
Pautas, procesos
y normas
Medicin,
supervisin e
informacin
Prueba de
resistencia al estrs
Estrategias, polticas y lmites
Estrategias
Establecer parmetros cuantitativos y cualitativos. Estos parmetros, a su
vez, sirven para fijar lmites y pautas sobre los tipos de riesgos que el Banco
est dispuesto a asumir para el logro de sus objetivos estratgicos y
financieros.
Polticas
Se aplican a determinados tipos de riesgos y a las actividades encaminadas a
evaluarlos y controlarlos. Se basan en recomendaciones de los miembros de
la Alta Direccin encargados de la gestin de riesgos, las auditoras y las
lneas de negocios. Reflejan las mejores prcticas del sector y los requisitos
reglamentarios. Se apegan a la inclinacin al riesgo del Banco y fijan los
lmites y controles de operacin del Banco y sus subsidiarias.
Las polticas clave de riesgo son aprobadas por la Junta Directiva, ya sea
directamente o a travs del Comit Ejecutivo y de Riesgo.
Las polticas de riesgo a nivel de Direccin asociadas con procesos tales
como los de formulacin de modelos y pruebas de resistencia al estrs
son aprobadas por la Alta Direccin o los comits a cargo de los riesgos
principales, o ambos.
Lmites
Actividades de control de riesgos dentro de los niveles de tolerancia fijados
por la Junta Directiva y la Alta Direccin. Adems, sirven para establecer las
distintas responsabilidades por las tareas clave dentro del proceso de
asuncin de riesgos y el nivel o las condiciones bajo los cuales pueden
aprobarse o realizarse las operaciones.
Pautas, procesos y normas
Pautas
Directivas que se imparten con el objeto de implementar las polticas
detalladas anteriormente. En general, describen los tipos de servicios, la
exposicin total a cada servicio y las condiciones bajo las cuales el Banco
est dispuesto a realizar sus actividades. Las pautas aseguran que el Banco
tenga un conocimiento adecuado de los clientes, productos y mercados, y
que entienda cabalmente los riesgos asociados con los negocios que
suscribe. Las pautas pueden cambiar peridicamente debido a circunstancias
del mercado o de otra ndole. En general, la asuncin de riesgos fuera de
estas pautas se realiza sujeta a la aprobacin de los Comits Principales de
Crdito, el Comit de Gestin de Riesgo de Mercado y Polticas o el Comit
de Polticas de Riesgo del Banco.
Procesos
Son las actividades asociadas a la identificacin, evaluacin, documentacin,
informacin y control de los riesgos.
Normas
Definen la amplitud y calidad de la informacin necesaria para la adopcin
de una decisin y las expectativas en trminos de calidad de anlisis y
presentacin. Los procesos y normas se establecen para todo el Banco y se
documentan en una serie de polticas, manuales y guas bajo la esfera de
competencia del grupo Gestin de Riesgo Global. Los procesos principales
abarcan la revisin y aprobacin de nuevos productos, la validacin de
modelos y pruebas de resistencia al estrs.
Medicin, supervisin e informacin
Medicin
El grupo Gestin de Riesgo Global tiene a su cargo el desarrollo y
mantenimiento de una variedad de tcnicas de gestin de riesgos
adecuadas para respaldar las operaciones de las distintas lneas de negocios
y la medicin del capital econmico a nivel institucional. Las secciones sobre
los riesgos explican la aplicacin de estas tcnicas.
Las tcnicas de medicin de riesgo incluyen el uso de modelos y pruebas de
resistencia al estrs. El Banco utiliza modelos para diferentes propsitos,
incluyendo calcular el valor de las transacciones, la exposicin al riesgo, las
calificaciones y estimaciones paramtricas relativas al riesgo crediticio, y el
capital econmico y el reglamentario. El uso de metodologas y modelos de
riesgo cuantitativos se equilibra por un marco de gobierno firme e incluye la
aplicacin del buen criterio y el juicio externo. La formulacin, revisin
independiente y aprobacin de modelos estn sujetas a polticas formales
cuando procede, incluyendo la supervisin de los comits de la Alta
Direccin tales como el Comit de Revisin de Modelos para los riesgos de
mercado (incluido el riesgo crediticio de las contrapartes) y de liquidez.
Supervisin
El Banco supervisa estas exposiciones regularmente con miras a asegurar
que sus actividades comerciales operen dentro de las pautas y los lmites
aprobados, y las estrategias e inclinacin al riesgo del Banco. Cualquier
incumplimiento al respecto se informa a la Alta Direccin, los comits de
polticas o la Junta Directiva segn el lmite o pauta de que se trate.
Informacin
Los informes sobre riesgos son un elemento adicional de medicin de riesgo
en los productos y sectores de actividad a los fines de garantizar el
cumplimiento de las polticas, lmites y pautas y brindar un mecanismo para
comunicar los montos, tipos y sensibilidades de los distintos riesgos de las
carteras del Banco. Esta informacin es empleada por la Junta Directiva y la
Alta Direccin para comprender el perfil de riesgo del Banco y el
rendimiento de las carteras.
Adems se establecen funciones de control y auditora independientes de
las organizaciones cuyas actividades revisan, que estn encargadas, entre
otras cosas, de asegurar que todos los componentes del marco de gestin
de riesgos se pongan en prctica diariamente y sean eficaces.
Pruebas de resistencia al estrs
El Banco se sirve de programas de pruebas de resistencia al estrs tanto a
nivel institucional como a nivel de riesgo para estimar el posible impacto de
los cambios importantes en las condiciones de mercado, el entorno
crediticio, las necesidades de liquidez y otros factores de riesgo sobre su
capital y sus ingresos. Cada programa se formula a partir de informacin de
una amplia base de partes interesadas, y los resultados se integran en
procesos de toma de decisiones en relacin con el capital, el financiamiento,
los lmites del riesgo de mercado y la estrategia de riesgo crediticio. Las
pruebas de resistencia al estrs institucionales tambin estn integradas a
los procesos de planificacin estratgica y financiera. La formulacin,
aprobacin y revisin regular de estos programas estn sujetas a una poltica
formal y a la supervisin del Comit de Pruebas de Resistencia al Estrs, que
presenta informes al Comit de Gestin del Pasivo.
Basilea II
La suficiencia de capital se determina conforme al marco de capital
reglamentario del Acuerdo de Basilea II y cubre tres categoras principales de
riesgo: riesgo crediticio, riesgo de mercado y riesgo operativo. Este marco
est organizado bajo tres amplias categoras o pilares:
El pilar 1 estipula las metodologas y parmetros que deben aplicarse para
evaluar las necesidades mnimas de capital.
El pilar 2 introduce el requisito de una evaluacin formal interna de la
suficiencia de capital en comparacin con las estrategias, la inclinacin al
riesgo y el perfil de riesgo real del Banco. Las autoridades reguladoras
deben examinar el proceso interno de evaluacin de suficiencia de capital
(ICAAP, por sus siglas en ingls). (Para mayor informacin, vase la
seccin sobre Gestin del Capital en la pgina 42.).
El pilar 3 amplia la informacin al pblico (cuantitativa y cualitativa) de
detalles especficos de los riesgos que se estn asumiendo, y de la gestin
de stos y del capital conforme al marco del Acuerdo de Basilea II.
Las secciones siguientes sobre el riesgo crediticio, el riesgo de mercado y el
riesgo operativo incluyen una descripcin de las metodologas y parmetros
de riesgo del pilar 1, y algunos de los requisitos mejorados del pilar 3
relativos a la divulgacin de informacin.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es el riesgo de prdidas por el incumplimiento de
un cliente o contraparte de sus obligaciones financieras o
contractuales con el Banco. Surge de las operaciones de prstamo
directo del Banco y de las actividades de financiamiento, inversin y
negociacin en virtud de las cuales las contrapartes se comprometen
a cumplir con reembolsos al Banco u otras obligaciones con ste.
La gestin eficaz del riesgo crediticio requiere el establecimiento de una
cultura adecuada de riesgo crediticio. Las polticas de riesgo y las estrategias
de gestin de riesgos clave son elementos importantes para la creacin de
esta cultura.
La Junta Directiva, ya sea directamente o a travs del Comit Ejecutivo y de
Riesgo (la Junta), revisa y aprueba anualmente la estrategia y la poltica de
riesgo crediticio del Banco.
Los objetivos de la estrategia de riesgo crediticio son asegurar que:
se definan bien los mercados objetivo y las ofertas de productos del
Banco, incluidas todas y cada una de sus lneas de negocios;
los parmetros de riesgo de las nuevas suscripciones y las carteras en
conjunto se especifiquen claramente; y
las transacciones, incluidas la generacin, la sindicacin, la venta y la
cobertura de prstamos, se manejen de una forma congruente con la
inclinacin al riesgo del Banco.
La poltica y el marco de gestin del riesgo crediticio establecen, entre
otras cosas:
los lmites totales que requieren que las solicitudes de crdito se
sometan a la aprobacin de la Junta; y
las exposiciones generales y las exposiciones al riesgo por crditos a
una sola firma que se deben informar a la Junta.
Las polticas y el marco de gestin del riesgo crediticio son desarrollados por
Gestin del Riesgo Global y detallan, entre otras cosas, los sistemas de
calificacin de riesgos crediticios y las estimaciones paramtricas asociadas,
la delegacin de la autoridad para otorgar crdito, el clculo de la reserva
para prdidas por crditos y la autorizacin del registro de prstamos como
prdida total.
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La exposicin a riesgo por crditos comerciales y corporativos se segmenta
con arreglo a los pases y los grupos sectoriales dominantes. La Junta
Directiva revisa y aprueba anualmente los lmites de riesgo globales para
cada uno de estos segmentos. Los objetivos de gestin de las carteras y la
diversificacin del riesgo constituyen factores clave en la fijacin de los
lmites.
Dentro de los lmites aprobados por la Junta, se fijan lmites a prestatarios
dentro del contexto de criterios y pautas crediticias establecidas para
prestatarios individuales, as como para los diferentes sectores, pases y tipos
de prstamo a efectos de garantizar que el Banco no tenga una
concentracin excesiva respecto de ningn prestatario en particular ni de
ningn grupo de prestatarios relacionados entre s, sector de la industria o
regin geogrfica. En el proceso de administracin de la cartera, los
prstamos pueden ser objeto de sindicacin a fin de reducir la exposicin
general al riesgo por crditos a una sola firma. Para determinados
segmentos de la cartera, tambin se emplean contratos derivados de crdito
para mitigar el riesgo de prdidas por incumplimiento del prestatario. Otra
forma de mitigacin del riesgo consiste en la venta selectiva de prstamos.
Las unidades de servicios bancarios y Gestin de Riesgo Global realizan
exmenes regulares de los diversos segmentos de la cartera de crditos en
toda la organizacin para evaluar si las tendencias econmicas o hechos
especficos pueden repercutir en el rendimiento de la cartera y determinar si
se deben adoptar medidas de correccin. Entre estos exmenes se
encuentran los que se realizan para evaluar los factores de riesgo en
determinados productos, industrias y pases. Los resultados de estos
exmenes se comunican al Comit de Polticas de Riesgo y, en caso de ser
significativos, a la Junta.
Mediciones del riesgo
Los sistemas de calificacin de riesgo tienen por objeto apoyar la
determinacin de las estimaciones paramtricas clave del riesgo crediticio
para medir ste y el riesgo de la transaccin. Los parmetros de riesgo
probabilidad de incumplimiento, gravedad de la prdida en caso de
incumplimiento y exposicin al producirse el incumplimiento estn
diseados para cumplir con objetivos de transparencia y posibilidad de
reproduccin tendientes a garantizar la uniformidad en trminos de
adjudicacin de crditos y normas mnimas para el otorgamiento de
prstamos en funcin de las calificaciones crediticias. Estos parmetros
forman parte integral de las polticas y procedimientos institucionales que
abarcan la gobernabilidad, la gestin de riesgos y la estructura de control, y
se usan para distintas estimaciones internas y reglamentarias del riesgo
crediticio.
El sistema de calificacin de riesgo crediticio del Banco est sujeto a un
marco riguroso de validacin, gobierno y supervisin con el objetivo de
asegurar que:
Las metodologas y parmetros de calificacin del riesgo crediticio se
diseen y desarrollen adecuadamente, se validen en forma independiente
y se revisen con regularidad:
Los procesos de validacin y revisin pongan a prueba efectivamente el
proceso de diseo y desarrollo.
Las metodologas y parmetros de calificacin del riesgo crediticio se revisan
y validan al menos anualmente. Las unidades de Gestin de Riesgo Global
son responsables del diseo y desarrollo, la validacin y la revisin, y son
independientes de las unidades de negocios responsables de la generacin
de transacciones. Asimismo, dentro de la funcin de Gestin de Riesgo
Global, son independientes de las unidades encargadas de la aprobacin de
las calificaciones de riesgo y del otorgamiento de crditos.
Las calificaciones internas y las estimaciones paramtricas relativas al riesgo
crediticio influyen en la cotizacin de los prstamos, el clculo de la reserva
general para prdidas por crditos y el rendimiento del capital econmico.
Crditos comerciales y corporativos
La exposicin a riesgos por crditos comerciales y corporativos surge en las
lneas de negocios de Banca Canadiense, Banca Internacional, Gestin
Patrimonial Global y Scotia Capital.
Adjudicacin
Las unidades responsables del otorgamiento de crdito dentro de Gestin
de Riesgo Global analizan y evalan todas las solicitudes relacionadas con
crditos comerciales y corporativos en funcin de las exposiciones que stos
representan, con el fin de garantizar la adecuada evaluacin, correcta
aprobacin, continua supervisin y activa gestin de los riesgos. El proceso
de toma de decisiones comienza con una evaluacin del riesgo crediticio del
prestatario o la contraparte individual. Entre los factores clave considerados
en esta evaluacin se incluyen:
El equipes de direccin del prestatario;
sus resultados financieros actuales y previstos y sus estadsticas de crdito;
el sector en el cual opera;
las tendencias econmicas;
el riesgo geopoltico.
Segn esta evaluacin, se asigna una calificacin de riesgo al prestatario o
contraparte especficos, empleando los sistemas de calificacin del Banco.
Tambin se asigna una calificacin de riesgo individual a nivel de servicio
financiero tomando en cuenta otros factores que afectaran el monto de la
prdida en caso de incumplimiento, tales como la garanta, la prioridad del
derecho, la estructura, el plazo de vencimiento y otras formas de mitigacin
del riesgo crediticio. La garanta normalmente se constituye en la forma de
cargos sobre inventario, cuentas por cobrar, bienes inmuebles y activos
operativos en el caso de los prstamos comerciales y corporativos; y en la de
efectivo o ttulos del Tesoro cuando se trata de lneas de negociacin tales
como prstamos de ttulos valores, transacciones de recompra e
instrumentos derivados. Los tipos de garantas aceptables y los procesos de
valuacin relacionados se documentan en polticas y manuales de gestin de
riesgos. Otras formas de mitigacin del riesgo crediticio incluyen avales de
terceros y, en el caso de las lneas de crdito en instrumentos derivados,
contratos maestros de compensacin de saldos.
Se asignan calificaciones de riesgo internas al prestatario y al servicio cuando
se autoriza un servicio por primera vez, las que se reevalan y ajustan, de ser
necesario, en forma dinmica en funcin de los cambios en la condicin
financiera o perspectivas comerciales del cliente. La reevaluacin es un
proceso permanente, que se realiza en el contexto de los cambios generales
en la economa, las perspectivas especficas del sector, y los riesgos por
casos tales como las nuevas proyecciones financieras, los resultados
financieros por perodos intermedios y los anuncios de carcter
extraordinario. El grupo de Gestin de Riesgo Global es quien decide en
ltima instancia acerca de las calificaciones de riesgo internas.
Las calificaciones de riesgo internas tambin se consideran como parte del
lmite a prestatarios en particular del Banco, como pautas para mantener
niveles acordes a las distintas calificaciones crediticias. Los lmites a
prestatarios en particular son mucho ms bajos para los prestatarios con
riesgos mayores que para aqullos con riesgos menores.
Adems se utiliza un modelo de rentabilidad de rendimiento sobre el capital
ajustado en funcin del riesgo para garantizar que el cliente y la estructura
de la transaccin ofrecen un rendimiento apropiado para un nivel de riesgo
determinado. Para la cartera de prstamos corporativos y los grandes
prestatarios de Banca Internacional, el Grupo de Gestin de Cartera de
Crditos revisa los resultados del modelo de rentabilidad junto con
referencias externas y brinda una opinin sobre el rendimiento y precio
relativos de cada transaccin por encima de un umbral mnimo.
La exposicin a riesgos crediticios individuales es supervisada regularmente
por las unidades de lneas de negocios y el grupo de Gestin de Riesgo
Global para detectar signos de deterioro. Adems, anualmente se lleva a
cabo un examen y un anlisis de riesgos de cada prestatario, o ms
frecuentemente en caso de prestatarios con riesgos mayores. Si a criterio de
la Direccin una cuenta requiere de la experiencia de especialistas en
refinanciaciones y reestructuraciones, se la transfiere a un grupo especial de
cuentas para su supervisin y resolucin.
Productos negociados
Los productos comerciados son operaciones con instrumentos derivados,
divisas, productos bsicos, contratos de recompra, contratos de recompra
inversa, y prstamos de ttulos valores otorgados y recibidos. Los riesgos
crediticios de los productos negociados no se pueden determinar con
certeza desde el principio porque durante la vigencia de una operacin el
valor en dlares de la obligacin de la contraparte se ve afectado por los
cambios en los mercados de capital (por ejemplo, en los precios de las
acciones, las tasas de inters y los tipos de cambio). El Banco adjudica las
exposiciones crediticias de las operaciones con productos negociados
considerando su valor justo ms un componente adicional, con el objeto de
reflejar los cambios futuros potenciales en su valor a precio de mercado. El
proceso de adjudicacin de crditos incluye tambin una evaluacin de los
posibles riesgos de correlacin errnea, los cuales surgen cuando la
exposicin a una contraparte est correlacionada positivamente con la
probabilidad de incumplimiento de esa contraparte.
Para controlar dichos riesgos crediticios, el Banco utiliza el mismo proceso
de adjudicacin de crditos que el que emplea para sus actividades de
prstamo, y tiene en cuenta el riesgo crediticio asociado tanto a estas
actividades como a las operaciones con productos negociados con la
contraparte en cuestin.
En el clculo de su exposicin al riesgo crediticio de la contraparte, aplica
tcnicas de mitigacin de crdito tales como la compensacin de saldos y la
constitucin de garantas. Un contrato maestro de compensacin de saldos
permite la liquidacin neta simultnea de todas las transacciones objeto del
contrato, en caso de incumplimiento o terminacin anticipada de las
mismas. Un contrato de garanta con una contraparte permite modificar el
margen por amortizar si la exposicin a precio de mercado sin garanta
rebasa un umbral predeterminado.
Las contrapartes con categora de inversin representan aproximadamente
el 90% del monto de riesgo crediticio proveniente de las transacciones con
instrumentos derivados del Banco. Las contrapartes bancarias representan
alrededor del 56% del monto de las exposiciones del Banco a contrapartes
en instrumentos derivados. Despus de considerar los contratos de
compensacin de saldos y de garanta, en su caso, se determin que al
31 de octubre de 2011 no haba ningn monto de riesgo crediticio asociado
a transacciones con productos negociados con contrapartes que fuera
significativo para la posicin financiera del Banco. Ninguna exposicin
individual a contrapartes que no eran de grado de inversin o contrapartes
corporativas superaba los $ 173 millones.
Calificaciones de riesgo
El sistema de calificacin de riesgo del Banco utiliza cdigos de clasificacin
interna (CI) una escala de 18 puntos que sirve para diferenciar el riesgo de
incumplimiento de los prestatarios y el riesgo de prdidas de las lneas de
crdito. El Cuadro 29 muestra la relacin general entre los cdigos de
clasificacin interna que el Banco utiliza para los prestatarios y las
calificaciones de las agencias de calificacin externas.
C29 Escala de calificaciones segn el programa de calificacin interna
(1)
y
correlacin con las calificaciones de las agencias calificadoras externas
Calificaciones
segn el
programa de
calificacin
interna Descripcin
Calificaciones equivalentes
Moodys S&P DBRS
99 - 98 Grado de Aaa a Aa1 AAA a AA+ AAA a AA (alta)
95 - 90 inversin Aa2 a A3 AA a A- AA a A (baja)
87 - 83 Baa1 a Baa3 BBB+ a BBB- BBB (alta) a BBB (baja)
80 - 75 Grado de Ba1 a Ba3 BB+ a BB- BB (alta) a BB (baja)
73 - 70 no inversin B1 a B3 B+ a B- B (alta) a B (baja)
65 - 30 Lista supervisada
27 - 21 Incumplimiento
(1) Se aplica a la cartera de prstamos comerciales.
Los cdigos CI tambin se usan para definir los poderes de adjudicacin de
crdito adecuados para el volumen y el riesgo de cada solicitud de crdito.
Los crditos con calificaciones ms bajas requieren un mayor nivel de
participacin de la Alta Direccin, segn cul sea la exposicin total.
Cuando la decisin excede tales poderes, la unidad crediticia hace una
recomendacin y enva la solicitud a un comit principal de crdito para su
adjudicacin. Los comits principales de crdito tambin tienen poderes
definidos y, en consecuencia, envan algunas solicitudes al Comit de
Polticas de Riesgo. En algunos casos, las transacciones deben remitirse al
Comit Ejecutivo y de Riesgo de la Junta Directiva.
Riesgo crediticio y capital
El Banco aplica el mtodo avanzado basado en calificaciones internas (AIRB
por sus siglas en ingls) del Acuerdo de Basilea II para determinar los
requisitos de capital reglamentario mnimo en sus carteras esenciales de
Canad, Estados Unidos y Europa. En 2011, algunas carteras comerciales
internacionales aplicaron este mtodo. Las dems carteras de crditos estn
sujetas al mtodo estndar, que se basa en las calificaciones de crdito de
los prestatarios, si se conocen, para calcular el capital reglamentario a los
fines del riesgo crediticio. En las carteras AIRB, las medidas clave de riesgo
para hacer este clculo incluyen la probabilidad de incumplimiento (PI), la
gravedad de la prdida en caso de incumplimiento (GPCI) y la exposicin al
producirse el incumplimiento (EPI).
La probabilidad de incumplimiento (PI) es la medida de la probabilidad de
que un prestatario al que se ha asignado un cdigo CI incurra en un
incumplimiento dentro de un horizonte de tiempo de un ao. Cada
cdigo CI de prestatario se correlaciona con una estimacin de PI.
La gravedad de la prdida en caso de incumplimiento (GPCI) es la medida
de la gravedad de la prdida sobre un prstamo en caso que el prestatario
incumpla. Las calificaciones GPCI segn el programa de calificacin
interna del Banco se correlacionan con las escalas de estimaciones de
GPCI. Las calificaciones GPCI toman en cuenta caractersticas tales como
la prioridad del derecho, el tipo y la cobertura de la garanta y otros
elementos estructurales.
La exposicin al producirse el incumplimiento (EPI) es la medida de la
exposicin prevista sobre una lnea de crdito en caso que el prestatario
incumpla.
Estas tres medidas se estiman con base en datos histricos del Banco y
referencias externas disponibles, y se actualizan regularmente. Adems, a las
estimaciones obtenidas con datos histricos se les hacen ajustes analticos,
conforme al marco del Acuerdo de Basilea II y las Notas de Implementacin
Interna de la OSIF. Estos ajustes analticos incorporan los requisitos
reglamentarios relativos a:
La estimacin a largo plazo de la PI, que exige que sta considere la
experiencia media de incumplimiento dentro de una combinacin
razonable de aos de alto y bajo incumplimiento del ciclo econmico;
Las estimaciones por contraccin de la GPCI y la EPI, que exigen que stas
reflejen fielmente las condiciones observadas durante perodos de tensin
econmica; y
La adopcin de una postura conservadora congruente con los diversos
factores de incertidumbre estadstica caracterstica de las estimaciones
histricas.
Estas medidas de riesgo se emplean para calcular los requisitos
reglamentarios aplicables al capital por medio de frmulas especificadas por
el Comit de Basilea. El Cuadro 30 muestra la distribucin de la calidad del
crdito de la cartera comercial AIRB del Banco.
Banca personal
La exposicin a riesgos por crditos personales surge en las lneas de
negocios de Banca Canadiense, Banca Internacional y Gestin Patrimonial.
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Adjudicacin
El proceso de toma de decisiones para los prstamos personales tiene como
fin garantizar la adecuada evaluacin, correcta aprobacin, continua
supervisin y activa gestin de los riesgos crediticios. En general, las
decisiones sobre prstamos al consumidor se basan en calificaciones de
riesgo, que son generadas empleando modelos de puntajes crediticios de
prediccin. Las solicitudes de crdito personal son procesadas a travs de un
programa informtico de adjudicacin de propiedad del Banco.
Los mtodos de adjudicacin de crditos y administracin de carteras del
Banco estn diseados de manera de garantizar la suscripcin coherente y
temprana identificacin de prstamos problemticos. El estricto mtodo de
suscripcin de crditos y modelizacin de riesgos del Banco en Canad est
ms centrado en el cliente y no en el producto. El Banco considera que un
enfoque centralizado en el cliente brinda una mejor evaluacin de riesgo
que los enfoques basados en productos, y por ende debera dar lugar a
menores prdidas por prstamos a lo largo del tiempo. El sistema de
adjudicacin calcula el monto mximo de deuda para el cual califica el
cliente. Eso les permite a los clientes elegir los productos que satisfacen
todas sus necesidades crediticias. Banca Internacional utiliza un enfoque
similar a la modelizacin de riesgos, la adjudicacin y la gestin de las
carteras.
C30 Evaluacin de exposiciones al riesgo crediticio
Cartera comercial AIRB
(1)
Al 31 de octubre de
2011
Exposicin al
producirse el
incumplimiento
(3)
(en millones
de dlares)
PI promedio
ponderado
de la
exposicin
(%)
(4)
GPCI
promedio
ponderado
de la
exposicin
(%)
(5)
PR promedio
ponderado
de la
exposicin
(%)
(6)
Grado de inversin
(2)
231,063 0.12 25 18
Grado de no inversin 57,936 0.97 42 72
Lista supervisada 3,019 30.16 42 204
Incumplimiento
(7)
1,799 100.00 41 248
Total 293,817 1.21 29 32
Total al 31 de octubre
de 2010 222,255 0.92 29 28
(1) Excluye exposiciones por bursatilizaciones.
(2) Incluye prstamos hipotecarios con garanta gubernamental.
(3) Despus de mitigacin del riesgo.
(4) PI Probabilidad de incumplimiento.
(5) GPCI Gravedad de la prdida en caso de incumplimiento por contraccin; incluye un factor conservador
conforme al Acuerdo de Basilea.
(6) PR Ponderacin del riesgo.
(7) Exposiciones brutas al producirse el incumplimiento, antes de reservas relacionadas. Las exposiciones al
producirse el incumplimiento conforme al Acuerdo de Basilea II pueden ser mayores que las exposiciones
desde el punto de vista contable.
Todos los cambios a las calificaciones y las polticas de riesgo crediticio son
propuestos por las lneas de negocios y estn sujetos al gobierno, la
supervisin y las aprobaciones principales del grupo de Gestin de Riesgo
Global. Los modelos y parmetros de riesgo estn sujetos a la validacin y
revisin continuas de dicho grupo. El proceso de revisin incluye que se
remitan al Comit Principal de Crdito adecuado para su aprobacin, de ser
necesario. La cartera de prstamos al consumidor se examina mensualmente
para identificar las tendencias incipientes sobre calidad del prstamo y para
determinar si es necesario tomar medidas de correccin.
Calificaciones de riesgo
Los sistemas de calificacin de riesgo del Banco estn orientados hacia el
riesgo del prestatario o de la operacin. A cada exposicin de la cartera de
banca personal se le asigna una categora de riesgo basndose en los
antecedentes crediticios o el puntaje crediticio interno del cliente. Los
sistemas de calificacin de riesgo automatizados del Banco evalan la
solvencia de los clientes particulares en forma mensual. Este proceso aporta
una importante diferenciacin del riesgo y permite calcular de un modo
adecuado y congruente la probabilidad de incumplimiento y la prdida, as
como identificar y manejar oportunamente los prstamos problemticos.
El sistema de calificacin de riesgo general se revisa cada ao, y sus
componentes son evaluados con frecuencia y en mayor detalle si se detecta
un deterioro importante en una cartera o en la ejecucin del cuadro de
mando de crdito. Con el fin de garantizar una verdadera independencia,
las validaciones de los modelos de riesgos son independientes de las reas
responsables de formular y poner en prctica el sistema de calificaciones.
El Banco usa el mtodo AIRB del Acuerdo de Basilea II para la cartera de
Banca personal en Canad y el mtodo estndar para las carteras de Banca
Internacional.
Riesgo crediticio y capital Banca personal canadiense
El Banco aplica el mtodo AIRB para determinar los requisitos de capital
reglamentario mnimo en su cartera de banca personal. Los parmetros del
riesgo conforme al mtodo AIRB las estimaciones de la probabilidad de
incumplimiento (PI), la exposicin al producirse el incumplimiento (EPI) y la
gravedad de la prdida en caso de incumplimiento (GPCI) son
herramientas fundamentales en la revisin de crditos y la gestin de
riesgos. Se utilizan como parte de las polticas y procedimientos de revisin y
supervisin continuas. Estos parmetros tambin se usan, junto a la
estimacin de la prdida esperada, para determinar las necesidades de
capital econmico del Banco. Asimismo, el clculo de la prdida esperada se
compara con las provisiones de Banca Canadiense a fin de evaluar la
racionalidad de los parmetros de riesgo.
La PI se calcula aplicando un modelo estadstico a todos los crditos
productivos (no relacionados con incumplimientos). El modelo pronostica la
probabilidad de que el prestatario incurra en un incumplimiento dentro de
los 12 meses siguientes, basndose en toda la informacin pertinente, la
cual incluye: desempeo interno, calificacin asignada por la Agencia de
Crdito y ciertos factores macroeconmicos. En todas las carteras de banca
personal, la PI se calcula conforme a la definicin de incumplimiento de
Basilea. Las carteras personales constan de los siguientes componentes
basados en el Acuerdo de Basilea:
Exposiciones por prstamos garantizados con bienes inmuebles:
Prstamos hipotecarios convencionales, hipotecas con un ndice de
prstamo elevado y todos los dems productos ofrecidos dentro del
marco del Plan de Crdito Integrado Scotia (STEP por sus siglas en ingls),
tales como prstamos, tarjetas de crdito y lneas de crdito garantizadas;
Exposiciones minoristas rotativas admisibles: Todas las tarjetas y lneas de
crdito sin garanta;
Otros prstamos personales: Prstamos a plazo (con y sin garanta), y
tarjetas y lneas de crdito garantizadas con activos distintos a inmuebles.
Se calculan 15 bandas de PI para cada cartera de banca personal, que se
resumen en un nmero menor de bandas en el Cuadro 31.
Las lneas de crdito personales generalmente se pueden cancelar de una
manera incondicional en el momento de un incumplimiento, lo que significa
que despus de ste ya no se puede hacer ningn retiro. La EPI mide los
incrementos en el saldo de las lneas de crdito rotativas desde que se
observa por primera vez hasta el momento del incumplimiento. Esta
experiencia histrica sirve para calcular el valor de las exposiciones al
producirse el incumplimiento en la cartera para los prximos 12 meses.
La GPCI se calcula dividiendo las prdidas (menos el valor actual neto de las
recuperaciones y los costos de cobranza) entre la EPI. La GPCI histrica sirve
para pronosticar la GPCI correspondiente a la cartera para los prximos 12
meses.
Despus, estas medidas de riesgo se convierten a requisitos reglamentarios
aplicables al capital por medio de frmulas especificadas por el Comit de
Basilea. El Cuadro 32 muestra la distribucin de la calidad del crdito de la
cartera de banca personal AIRB del Banco.
Banca personal internacional
El Banco aplica el mtodo estndar a las carteras de crdito de banca
personal internacional, las cuales constan de los siguientes componentes:
Prstamos garantizados con bienes inmuebles;
Exposiciones minoristas rotativas admisibles consistentes en todas las
tarjetas y lneas de crdito;
Otras exposiciones de banca personal, consistentes en prstamos a plazo.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo resultante de la exposicin a las
fluctuaciones en los precios y las tasas de mercado (tasas de inters,
mrgenes de crdito, precios de acciones, tipos de divisas, productos
bsicos), las correlaciones entre ellos y sus niveles de volatilidad. A
continuacin se incluye una descripcin de cada categora de riesgo
de mercado:
Riesgo de las tasas de inters
Es el riesgo de prdida debido a cambios en el nivel, pendiente y curvatura
de la curva de rendimiento, la volatilidad de las tasas de inters y los ndices
de pago anticipado de hipotecas.
Riesgo crediticio distribuido
Es el riesgo de prdida debido a las fluctuaciones en los precios del crdito
en el mercado o en la solvencia de un emisor en particular.
Riesgo de divisas
Es el riesgo de prdida debido a cambios en los precios al contado y a plazo
y a la volatilidad de los tipos de cambio de las divisas.
Riesgo de acciones
Es el riesgo de prdida debido a cambios en los precios y la volatilidad de
instrumentos de capital e ndices de acciones especficos.
Riesgo relacionado con los productos bsicos
Es el riesgo de prdida principalmente debido a cambios en los precios al
contado y a plazo y a la volatilidad de los metales preciosos, metales de base
y productos basados en energa.
FINANCIAMIENTO
Riesgo de las tasas de
inters
Riesgo de divisas
INVERSIONES
inters
Riesgo crediticio
distribuido
Riesgo de divisas
Riesgo de acciones
NEGOCIACIN
inters
Riesgo crediticio
distribuido
Riesgo de divisas
Riesgo de acciones
Riesgo relacionado
con los productos
bsicos
La Junta Directiva revisa y aprueba anualmente las polticas y lmites de
riesgo de mercado para todo el Banco. El Comit de Gestin del Pasivo y el
Comit de Gestin de Riesgo de Mercado y Polticas del Banco supervisan la
aplicacin del marco establecido por la Junta Directiva, as como las
exposiciones del Banco a los riesgos de mercado y las actividades que dan
lugar a tales exposiciones. El Comit de Gestin de Riesgo de Mercado y
Polticas establece polticas operativas especficas y fija lmites a nivel del
producto, cartera, unidad de negocios y lnea de negocios, as como para el
Banco en su totalidad. Los lmites se revisan al menos anualmente.
El grupo de Gestin de Riesgo Global realiza una supervisin independiente
de todos los riesgos de mercado significativos, brindando apoyo al Comit
de Gestin de Riesgo de Mercado y Polticas y al Comit de Gestin del
Pasivo mediante la realizacin de anlisis, mediciones de riesgo, supervisin,
informacin y proposicin de normas, y el apoyo al desarrollo de nuevos
productos. A fin de garantizar el cumplimiento de las polticas y lmites, el
grupo de Gestin de Riesgo Global o bien los servicios administrativos
supervisan independientemente las exposiciones al riesgo de mercado en
forma permanente. stos brindan a la Alta Direccin, las unidades de
negocios, el Comit de Gestin del Pasivo y el Comit de Gestin de Riesgo
de Mercado y Polticas una serie de informes diarios, semanales y mensuales
sobre las exposiciones al riesgo de mercado por lnea de negocios y tipo de
riesgo.
El Banco utiliza una variedad de mtodos y modelos a fin de evaluar y
controlar las exposiciones al riesgo de mercado. Las mediciones empleadas
se seleccionan basndose en una evaluacin de la naturaleza de los riesgos
en una actividad en particular. Los principales mtodos de medicin de
riesgo son valor a riesgo (VAR), prueba de resistencia al estrs, anlisis de
sensibilidad y modelos de simulacin y anlisis de brechas. En la Sntesis de
mediciones de riesgo se describe el uso y las caractersticas de cada uno de
estos mtodos. Los modelos se validan en forma independiente antes de su
implementacin y son objeto de revisiones peridicas formales.
C31 Escala de probabilidades de incumplimiento de
prstamos personales
Categora de grados de PI Escala de PI
Muy baja 0.0000% 0.2099%
Mnima 0.2100% 0.4599%
Mediana 0.4600% 3.1999%
Alta 3.2000% 17.2899%
Muy alta 17.2900% 99.9999%
Incumplimiento 100%
C32 Evaluacin de exposiciones al riesgo crediticio Cartera de banca personal AIRB
Exposicin al
producirse el
incumplimiento
(EPI)
(1)
Promedio
ponderado de
la exposicin
PI (%)
(2)(5)
Promedio
ponderado de
la exposicin
GPI (%)
(3)(5)
Promedio
ponderado de
la exposicin
PR (%)
(4)(5)
Muy baja 92,167 0.10 24 4
Mnima 16,370 0.37 44 18
Mediana 27,682 1.33 43 36
Alta 6,253 6.60 44 83
Muy alta 1,104 38.10 41 129
Incumplimiento
(6)
542 100.00 66
Total 144,118 1.31 31 16
Total al 31 de octubre de 2010 130,951 1.08 33 16
(2) PI Probabilidad de incumplimiento.
(3) GPCI Gravedad de la prdida en caso de incumplimiento.
(4) PR Ponderacin del riesgo.
(5) Las ponderaciones estimadas se basan en la exposicin al
producirse el incumplimiento.
(6) Exposiciones brutas al producirse el incumplimiento, antes de
reservas relacionadas.
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Sntesis de mediciones de riesgo
Valor a riesgo
El valor a riesgo (VAR) es un mtodo para medir el riesgo de mercado
que se basa en un intervalo de confianza y un horizonte de tiempo
comunes. Es una estimacin estadstica de la prdida potencial
esperada de la conversin del riesgo de cualquier instrumento
financiero en una norma comn. Para sus carteras de negociacin, el
Banco calcula el VAR diariamente con un nivel de confianza del 99% y
utilizando un perodo de tenencia de un da. Esto significa que
aproximadamente una vez cada 100 das las posiciones de los libros de
negociacin registran una prdida esperada mayor al VAR estimado. El
Banco calcula el riesgo de mercado general y el riesgo de acciones
especfico VAR mediante simulaciones histricas basadas en 300 das
de informacin de mercado. Para el riesgo especfico de deuda VAR,
utiliza la combinacin de una simulacin Monte Carlo y una
simulacin histrica. Los cambios en el VAR entre los perodos objeto
del informe generalmente se deben a cambios en los niveles de
exposicin, volatilidades o correlaciones entre las clases de activos. El
VAR tambin se utiliza para evaluar los riesgos derivados de ciertas
carteras de financiamiento e inversin. Los anlisis retrospectivos son
una parte importante y necesaria del proceso de VAR, ya que se
utilizan para validar la calidad y la precisin del modelo de VAR del
Banco. La Junta examina los resultados del VAR trimestralmente.
Prueba de resistencia al estrs
El VAR calcula las prdidas potenciales en mercados cuya actividad es
normal. Una limitacin intrnseca del VAR es que no aporta
informacin sobre cuntas prdidas podran superar sus niveles
previstos. En consecuencia, la prueba de resistencia al estrs examina
la influencia de fluctuaciones excepcionalmente anmalas que los
factores de mercado y los perodos de inactividad prolongada pudieran
tener en las carteras de negociacin. El programa de prueba de
resistencia al estrs sirve para identificar los riesgos clave y garantizar
que el capital del Banco pueda absorber fcilmente las posibles
prdidas que se originan en incidentes anormales. El Banco somete sus
carteras de negociacin a ms de 75 pruebas diarias y ms de 250
pruebas mensuales de resistencia al estrs. Tambin evala el riesgo en
sus carteras de inversin en forma mensual, empleando pruebas de
resistencia al estrs basadas en sensibilidades a factores de riesgo y
hechos especficos de mercado. El programa de prueba de resistencia
al estrs es un componente esencial del marco general de gestin del
riesgo, y complementa la metodologa actual del VAR y otras medidas
y controles del riesgo que se utilizan en el Banco. La Junta examina los
resultados de las pruebas de resistencia al estrs trimestralmente.
Anlisis de sensibilidad y modelos de simulacin
El anlisis de sensibilidad sirve para evaluar los efectos de las
fluctuaciones en las tasas de inters sobre las utilidades actuales y en
el valor econmico del capital contable relacionado con la cartera de
inversin. Se aplica globalmente a cada una de las principales divisas
en las que se efectan las operaciones del Banco. Los modelos de
simulacin permiten al Banco evaluar los riesgos de tasas de inters en
diversas situaciones potenciales a travs del tiempo. En los modelos
intervienen consideraciones sobre las fluctuaciones en las tasas de
inters, forma de la curva de rendimiento, opciones de productos
combinados, vencimientos y otros factores. Es particularmente
importante crear modelos de simulacin teniendo en cuenta diferentes
situaciones potenciales con el fin de administrar riesgos en los
productos de depsitos, prstamos e inversiones que el Banco ofrece a
sus clientes de banca personal.
Anlisis de brechas
El anlisis de brechas se utiliza para medir la sensibilidad de las tasas
de inters de las operaciones de Banca Canadiense y Banca
Internacional del Banco. Conforme al anlisis de brechas, se asignan
los activos, pasivos e instrumentos que se encuentran fuera del
balance general, sensibles a las tasas de inters, a perodos de tiempo
definidos sobre la base de fechas previstas de actualizacin de los
precios.
Actividades de financiamiento e inversin
Los procesos de gestin de activos y pasivos del Banco identifican, gestionan
y controlan el riesgo de mercado que surge de sus actividades de
financiamiento e inversin. El Comit de Gestin del Pasivo se rene
semanalmente para revisar los riesgos y las oportunidades y evaluar el
rendimiento, incluida la eficacia de las estrategias de cobertura.
Riesgo de las tasas de inters
El Banco administra activamente sus exposiciones al riesgo de las tasas de
inters con el fin de mejorar sus ingresos netos por intereses dentro de
lmites de tolerancia al riesgo preestablecidos. El riesgo de tasas de inters
derivado de las actividades de prstamo, financiamiento e inversin del
Banco, se administra de acuerdo con las polticas y lmites globales
aprobados por la Junta, que sirven para controlar los riesgos del ingreso y
del valor econmico del capital contable. El lmite de ingreso mide el efecto
de un desplazamiento determinado en las tasas de inters en los ingresos
netos anuales del Banco, mientras que el lmite del valor econmico mide el
impacto de un cambio determinado en las tasas de inters sobre el valor
actual de los activos netos del Banco. La exposicin a tasas de inters en
cada divisa se controla tambin por medio de lmites de brecha. Para evaluar
las exposiciones y a efectos de la planificacin se utilizan el anlisis de
brechas, los modelos de simulacin, el anlisis de sensibilidad y el VAR.
El Cuadro 34 muestra el efecto despus de impuestos de un cambio de 100
y 200 puntos base sobre la utilidad anual y el valor econmico del capital
contable. Con base en las posiciones de tasa de inters del Banco al cierre
del ejercicio fiscal 2011, una elevacin inmediata y sostenida de 100 puntos
base en las tasas de inters en todas las divisas y plazos aumentara la
utilidad neta despus de impuestos en aproximadamente $ 178 millones
durante los prximos 12 meses. En el ejercicio fiscal 2011, esta medida
oscil entre $ 143 millones y $ 211 millones. Este mismo incremento
reducira el valor actual despus de impuestos de los activos netos del Banco
en aproximadamente $ 144 millones. En el ejercicio fiscal 2011, esta medida
oscil entre $ 121 millones y $ 249 millones.
Los clculos de la exposicin al riesgo de las tasas de inters generalmente
se basan en la fecha contractual de revisin de precios o de vencimiento de
los activos y pasivos dentro y fuera del balance general, segn la fecha ms
prxima, pero a ciertos activos y pasivos, por ejemplo, las tarjetas de crdito
y los depsitos sin vencimiento fijo, se les asigna un perfil de vencimientos
segn la longevidad de la exposicin. En los clculos de las exposiciones
tambin se consideran los pagos por anticipado de productos de prstamos
y de inversin cobrables. Se supone que el capital atribuible a tenedores de
acciones ordinarias no es sensible a las tasas de inters.
C33 Brecha de tasas de inters
Posicin de sensibilidad a
tasas de inters
(1)
(en miles de millones de
dlares)
3 meses
o menos
De 3 a
12 meses
Ms de
un ao
No sensible
a las tasas
de inters Total
Dlares canadienses
Activos $ 196.0 $ 22.1 $ 77.2 $ 7.2 $ 302.5
Pasivos 171.1 34.0 83.9 13.5 302.5
Brecha 24.9 (11.9) (6.7) (6.3)
Brecha acumulativa 24.9 13.0 6.3
Divisas
Activos $ 202.0 $ 17.9 $ 24.9 $ 28.0 $ 272.8
Pasivos 198.6 14.0 16.3 43.9 272.8
Brecha 3.4 3.9 8.6 (15.9)
Total
Brecha $ 28.3 $ (8.0) $ 1.9 $ (22.2)
Al 31 de octubre de 2010:
Brecha $ 24.7 $ (9.5) $ 6.4 $ (21.6)
(1) Las cifras anteriores reflejan la inclusin de instrumentos consignados fuera del balance general, as como
un estimado de pagos por anticipado relativo a prstamos personales y a prstamos hipotecarios y
certificados de inversin garantizada cobrables. La brecha fuera del balance se incluye en el pasivo.
G43 Brecha de tasas de inters
en miles de millones de dlares, brecha de tasas de inters de un ao
07 08 09 10 11
-10
0
10
20
Brecha del dlar canadiense
Brecha de divisas
C34 Sensibilidad estructural a las tasas de inters
Al 31 de octubre
2011 2010
Valor
econmico
del capital
contable
Utilidad
anual
Valor
econmico
del capital
contable
Utilidad
anual
Efecto despus de impuestos de
Aumento de la tasa de inters de
100 pb (144) 178 (415) 50
Disminucin de la tasa de inters
de 100 pb 86 (185) 411 (35)
Efecto despus de impuestos de
Aumento de la tasa de inters de
200 pb (300) 368 (829) 102
Disminucin de la tasa de inters
de 200 pb 124 (366) 858 (80)
Riesgo de divisas
El riesgo de divisas debido a las actividades de inversin y de financiamiento
sin cobertura del Banco se deriva principalmente de su posicin neta de
inversin en operaciones autnomas en el extranjero y de sus utilidades en
divisas en las operaciones de sus sucursales en Canad y en el extranjero.
La exposicin del Banco al riesgo de divisas relativa a su posicin neta de
inversin en operaciones autnomas en el extranjero es controlada por un
lmite aprobado por la Junta. Para este lmite se considera la volatilidad
potencial relacionada con el capital contable y el efecto potencial de las
fluctuaciones cambiarias en los coeficientes de capital. El Comit de Gestin
del Pasivo se rene trimestralmente para revisar las exposiciones netas de
inversin del Banco en divisas y determinar las estrategias de cobertura
adecuadas. stas pueden incluir el financiamiento de las inversiones en la
misma divisa o bien mediante el empleo de otros instrumentos financieros,
incluso los derivados.
De acuerdo con los PCGA, las ganancias y las prdidas por conversin de
moneda extranjera que resultan de las posiciones netas de inversin en las
operaciones autnomas en el extranjero, netas de las actividades de
cobertura asociadas y los efectos fiscales, se registran en Otra utilidad
integral acumulada dentro del capital contable. Sin embargo, los
coeficientes del capital reglamentario no se ven afectados por las
fluctuaciones cambiarias porque los activos con riesgos ponderados de las
operaciones en el extranjero tienden en una direccin similar.
El Banco est sujeto al riesgo de conversin de moneda extranjera sobre las
utilidades en sus operaciones en el extranjero no autnomas. El Banco
proyecta los ingresos y gastos en divisas, que estn denominados
principalmente en dlares estadounidenses, a lo largo de varios trimestres
fiscales futuros. El Comit de Gestin del Pasivo tambin evala los datos
econmicos y proyecta y decide qu parte de los ingresos y gastos en divisas
futuros estimados deben ser cubiertos. Los instrumentos de cobertura
generalmente incluyen contratos de divisas al contado y a plazo, as como
opciones sobre divisas e intercambios (swaps). Algunas de estas coberturas
econmicas pueden no ser admisibles como operaciones de cobertura, por
lo cual existe un factor potencial de falta de concordancia en las
oportunidades en que se reconocen las ganancias o prdidas derivadas de
las operaciones de cobertura econmica, y las subyacentes ganancias o
prdidas derivadas de la conversin de utilidades en el extranjero. De
acuerdo con los PCGA, las ganancias y las prdidas por conversin de
moneda extranjera que resultan de las posiciones en operaciones no
autnomas se registran directamente en utilidades.
Al 31 de octubre de 2011, de no realizarse actividades de cobertura, un
incremento del uno por ciento en el dlar canadiense respecto de todas las
divisas en las que el Banco opera disminuye sus utilidades anuales en
aproximadamente $ 33 millones antes de impuestos, principalmente por la
exposicin en dlares estadounidenses. A esa misma fecha, una variacin
similar en el dlar canadiense aumentara las prdidas no realizadas por
conversin de moneda extranjera en el rubro Otra utilidad integral
acumulada del capital contable en aproximadamente $ 216 millones, neto
de coberturas al 31 de octubre de 2011.
Riesgos de la cartera de inversiones
El Banco posee carteras de inversiones para fines de liquidez, de inversin o
de la reserva reglamentaria. Estas carteras lo exponen a riesgo de las tasas
de inters, riesgo de divisas, riesgo crediticio distribuido y riesgo de
acciones. Las inversiones en ttulos de deuda principalmente consisten en
bonos gubernamentales, de dependencias y de empresas. Las inversiones en
acciones incluyen acciones ordinarias y preferentes, as como una cartera
diversificada de fondos administrados por terceros. La mayora de estos
ttulos se valan empleando precios obtenidos de fuentes externas. Estas
carteras son controladas por una poltica y lmites aprobados por la Junta
Directiva.
Actividades de negociacin
El objetivo de las polticas, procesos y controles de las actividades de
negociacin de Scotiabank es lograr un equilibrio entre la bsqueda de
oportunidades de negociacin lucrativas y la gestin de la volatilidad de las
utilidades en un marco de prcticas sensatas y prudentes. Las actividades de
negociacin estn centradas en los clientes, pero tambin tienen un
componente patrimonial.
El riesgo de mercado derivado de las actividades de negociacin del Banco
se administra de acuerdo con las polticas, el VAR total y los lmites de
pruebas de resistencia al estrs aprobados por la Junta. La calidad del VAR
del Banco se valida por medio de anlisis retrospectivos peridicos, en los
cuales el VAR se compara con los resultados de ganancia y prdida tericos
y reales. Un VAR con un intervalo de confianza del 99% es un indicio de
que existe la probabilidad de que las prdidas superarn el VAR si las
posiciones permanecen sin cambio al siguiente da hbil. Sin embargo, las
posiciones de los libros de negociacin se gestionan de forma dinmica y
como resultado, las excepciones retrospectivas de las ganancias y prdidas
reales son poco comunes. Durante el ejercicio fiscal 2011, hubo cinco
excepciones de ganancias y prdidas tericas y una real.
En el ejercicio fiscal 2011, el VAR de 1 da relativo a actividades de
negociacin tuvo un promedio de $ 11.3 millones, en comparacin con
$ 12.5 millones en 2010. Esta disminucin se debi principalmente a una
exposicin a tasas de inters ms bajas.
El Grfico 44 muestra la distribucin del ingreso por negociacin diario
correspondiente al ejercicio fiscal 2011. El ingreso por negociacin alcanz
un promedio de $ 4.3 millones por da, en comparacin con $ 5.6 millones
en 2010. El ingreso fue positivo en ms del 88% de das de negociacin
durante el ao, misma cifra que en el ejercicio 2010. En el ao, la prdida
ms cuantiosa en un da de negociacin fue de $ 14.4 millones, el 8 de
agosto de 2011, mayor que el riesgo de mercado general VAR de $ 10.8
millones el mismo da.
C35 VAR de 1 da por factor de riesgo
2011 2010
(en millones de
dlares)
Cierre
del
ejercicio Promedio Alto Mnimo
Cierre
del
ejercicio Promedio Alto Mnimo
Tasa de inters
8.3 10.3 20.9 6.2 9.0 11.7 19.0 7.3
Acciones
1.7 4.8 10.9 1.1 3.4 5.1 14.1 2.3
Cambio de
divisas 1.3 1.2 2.4 0.4 0.9 1.7 4.6 0.6
Productos
bsicos 2.6 2.2 4.5 1.2 1.5 2.1 5.6 0.6
Diversificacin
(5.4) (7.2) N/A N/A (6.3) (8.1) N/A N/A
VAR total del
Banco 8.5 11.3 19.6 7.8 8.5 12.5 19.5 7.4
A
N
A
L
I
S
I
S
Y
C
O
M
E
N
T
A
R
I
O
S
D
E
L
A
D
I
R
E
C
C
I
O
N
|
G
E
S
T
I
N
D
E
R
I
E
S
G
O
S
G44 Distribucin de ingresos por negociacin
(1)
Ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011
Ganancia
Neutral
Prdida
-14 9 8 -7 7 -6 6
-5 5 -4 -3 -2 -1 1 2 0 3 4 10 11 12 13 14 15 16 17 20 21 24
0
5
10
15
20
25
30 # de das
(1) Base equivalente gravable; remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera
del marco PCGA.
G45 Comparacin entre los ingresos diarios por negociacin y el VAR
(1)
en millones de dlares, del 1 de noviembre de 2010 al 31 de octubre de 2011
Prdidas y ganancias reales
99% de VAR por perodo de 1 da de tenencia
T1 T2 T3 T4
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
(1) Base equivalente gravable; remtase a la pgina 29 para consultar los detalles sobre las mediciones fuera
del marco PCGA.
Clculo del capital de riesgo de mercado para negociacin
La evaluacin del riesgo de mercado de las actividades de negociacin
incluye tanto el riesgo de mercado general como el especfico. El riesgo de
mercado general es el riesgo de prdida debido a cambios adversos en los
precios de mercado. El riesgo especfico es el riesgo de prdida por un
cambio adverso en el precio de un instrumento de deuda o de capital
debido principalmente a factores relacionados con el emisor. Conforme a las
pautas del Acuerdo de Basilea II relativas a la suficiencia de capital, los
requisitos del capital de riesgo especfico y del capital de riesgo de mercado
general se aplican al riesgo de las tasas de inters y al riesgo accionario. El
requisito del capital de riesgo de mercado general tambin se aplica al
riesgo relacionado con los productos bsicos y al riesgo de divisas.
En todas las carteras de negociacin esenciales, el Banco aplica su modelo
interno de valor a riesgo (VAR) para calcular el cargo de capital
correspondiente al riesgo de mercado general y al riesgo especfico. Los
atributos y parmetros de este modelo se describen en la Sntesis de
mediciones de riesgo, en la pgina 71. La Oficina del Superintendente de
Instituciones Financieras (OSIF) es quien aprueba el modelo interno de valor
a riesgo del Banco para determinar los requisitos de su capital de riesgo de
mercado general, de riesgo sobre acciones y su capital de riesgo especfico
de deuda.
En las carteras de negociacin no esenciales, el Banco aplica el modelo
estndar para calcular el capital de riesgo de mercado general y el capital de
riesgo especfico de deuda. El mtodo estndar aplica el enfoque
modular, calculando por separado el cargo de capital correspondiente a
cada categora de riesgo.
El Banco evalu el efecto cuantitativo sobre el capital de riesgo de mercado
de las nuevas reglas aplicables a las actividades de negociacin conforme al
marco de riesgo de mercado del Acuerdo de Basilea II, y estima que el
incremento ser de hasta $ 12,000 millones en los activos con riesgos
ponderados no obstante que la inclinacin al riesgo de negociacin
permanezca sin cambios. Este nmero se basa en los saldos al 31 de octubre
de 2011 y puede variar como resultado de los cambios en la cartera y otras
medidas de gestin tomadas o que puedan tomarse.
Instrumentos derivados y transacciones estructuradas
Instrumentos derivados
El Banco hace uso de los instrumentos derivados para satisfacer las
necesidades de sus clientes, generar ingresos derivados de actividades de
negociacin, administrar los riesgos de mercado y crediticio que se originan
a partir de sus actividades de prstamo, financiamiento e inversin y reducir
su costo de capital. El Banco emplea diversos tipos de instrumentos
derivados, tales como intercambios (swaps) sobre tasas de inters, futuros y
opciones, para cubrirse de la exposicin al riesgo de las tasas de inters. Se
utilizan contratos a trmino, intercambios y opciones para administrar la
exposicin al riesgo de divisas. La exposicin al riesgo crediticio en sus libros
de prstamos y de inversin se administra mediante intercambios por
incumplimiento de crditos. Como intermediario financiero, el Banco
propone una serie de instrumentos derivados a sus clientes, entre ellos
instrumentos derivados sobre tasas de inters, divisas, acciones, productos
bsicos y crditos.
El riesgo de mercado de las transacciones con instrumentos derivados est
sujeto a las tcnicas de control, de informacin y de anlisis enumeradas
anteriormente en Actividades de negociacin. Se aplican otros controles y
tcnicas analticas para tratar determinados riesgos relacionados con el
mercado, exclusivos de los instrumentos derivados.
Transacciones estructuradas
Las transacciones estructuradas son transacciones especializadas que
pueden tener combinaciones de efectivo, otros activos financieros e
instrumentos derivados diseadas para satisfacer los requerimientos de
gestin de riesgo o financieros especficos de los clientes. Estas
transacciones son cuidadosamente evaluadas por el Banco para encontrar y
tratar riesgos crediticios, de mercado, jurdicos, por impuestos, de
reputacin y otros, y pasan exmenes interfuncionales y reciben la
aprobacin de la direccin de negociacin y los departamentos de Gestin
de Riesgo Global, Impuestos, Finanzas y Asesora Legal. Adems, todas las
grandes transacciones estructuradas estn sujetas al examen de los comits
de la Alta Direccin encargados de la gestin de riesgos y son evaluadas de
acuerdo con los procedimientos descritos a continuacin en Riesgo de
reputacin.
El riesgo de mercado en estas transacciones es normalmente mnimo, y los
rendimientos se obtienen prestando asesora sobre estructuracin y
asumiendo el riesgo crediticio. Una vez que se han concluido, las
transacciones estructuradas son objeto de los mismos exmenes de crdito
continuos y del mismo anlisis de riesgo de mercado que los dems tipos de
transacciones sobre instrumentos derivados. Estos exmenes y anlisis
incluyen una detallada supervisin de la calidad de los activos de referencia
y la permanente valuacin de los instrumentos derivados y activos de
referencia.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco no pueda cumplir
con sus obligaciones financieras en forma oportuna a precios
razonables. Entre las obligaciones financieras se encuentran pasivos
hacia depositantes, pagos adeudados bajo contratos de instrumentos
derivados, liquidacin de ttulos valores tomados en prstamo y
contratos de recompra, y compromisos de prstamo e inversin.
La eficaz gestin del riesgo de liquidez es esencial para mantener la
confianza de los depositantes y contrapartes, y para lograr que los sectores
de actividad principales continen generando ingresos, aun bajo
circunstancias adversas.
Este riesgo se administra dentro del marco de polticas y lmites aprobados
por la Junta Directiva. La Junta recibe informes sobre la exposicin de riesgo y
rendimiento en comparacin con los lmites aprobados. El Comit de Gestin
del Pasivo supervisa el riesgo de liquidez a nivel de la Alta Direccin y se
rene semanalmente con el objeto de revisar el perfil de liquidez del Banco.
Los principales elementos del marco para administrar el riesgo de liquidez
son:
Medicin y modelizacin El modelo de liquidez del Banco mide y
proyecta diariamente los ingresos y egresos de flujos de efectivo, inclusive
aquellos consignados fuera del balance general. El riesgo se administra a
travs de un conjunto de lmites clave establecidos sobre los egresos netos
en los flujos de efectivo mximos en horizontes de corto plazo especficos
(brechas entre los flujos de efectivo) y un nivel mnimo de liquidez de base.
Informacin El grupo de Gestin de Riesgo Global realiza una
supervisin independiente de todos los riesgos de liquidez significativos,
brindando apoyo al Comit de Gestin del Pasivo mediante la realizacin
de anlisis, mediciones de riesgo, pruebas de resistencia al estrs,
supervisin e informacin.
Pruebas de resistencia al estrs El Banco realiza peridicamente pruebas
de resistencia al estrs respecto de su liquidez para evaluar el efecto
derivado de alteraciones en el sector en general y en el Banco en
particular sobre su posicin de liquidez. Estas pruebas tienen mltiples
propsitos, entre otros:
Ayudar el Banco a dilucidar las tendencias de sus diversas posiciones en
el balance general en circunstancias de estrs;
A partir de este conocimiento, facilitar la formulacin de planes de
mitigacin de riesgos y contingencias;
Las pruebas de resistencia al estrs del Banco respecto de su liquidez
consideran el efecto de cambios en las hiptesis de financiamiento, el
comportamiento de los depositantes y el valor de mercado de sus activos
lquidos. El Banco tambin realiza las pruebas de resistencia al estrs que
exigen los organismos de reglamentacin y las agencias calificadoras. Los
resultados de las pruebas de resistencia al estrs son examinados por la
Alta Direccin y se tienen en cuenta a los fines de adoptar las decisiones
en materia de gestin de liquidez.
Planificacin de contingencias El Banco mantiene un plan de
contingencia de liquidez que establece el enfoque a adoptar para analizar
y responder a eventos de liquidez reales y potenciales. El plan resume la
estructura de gobierno adecuada para la gestin y supervisin de los
eventos de liquidez y los procesos eficaces de comunicacin interna y
externa, e identifica las medidas correctivas necesarias en las distintas
etapas de un evento. Tanto en la oficina matriz como en las subsidiarias
se mantiene un plan de contingencia.
Diversificacin del financiamiento El Banco administra activamente la
diversificacin de sus pasivos por depsitos segn la fuente, tipo de
depositante, instrumento, plazo y mercado geogrfico.
Liquidez de base El Banco mantiene un lote de activos de alta liquidez
no sujetos a gravmenes que se pueden vender u ofrecer en garanta
rpidamente con el objeto de garantizar prstamos bajo un entorno de
presin financiera a nivel del mercado en general o corporativos en
particular. El Banco tambin mantiene activos lquidos para respaldar sus
obligaciones de liquidacin intradiarias en los sistemas de pago, depsito
y compensacin.
Perfil de liquidez
El Banco mantiene grandes tenencias de activos lquidos para respaldar sus
operaciones, los cuales normalmente puede vender o pignorar para cumplir
con sus obligaciones. Al 31 de octubre de 2011, los activos lquidos del
Banco ascendan a un monto de $ 162,000 millones o 28% del total de
activos, frente a $ 148,000 millones o 28% del total de activos al 31 de
octubre de 2010, y se componan de la siguiente manera: 65% en ttulos
valores y 35% en otros activos lquidos, incluidos efectivo y depsitos en
bancos (68% y 32%, respectivamente, al 31 de octubre de 2010).
En el curso normal de sus actividades, el Banco pignora ttulos valores y
otros activos para garantizar obligaciones, participar en sistemas de
compensacin o liquidacin, u operar en una jurisdiccin extranjera.
Tambin pueden venderse ttulos valores bajo contratos de recompra.
Al 31 de octubre de 2011, el total de activos pignorados o vendidos de esta
manera fue de $ 107,000 millones, comparado con $ 96,000 millones
al 31 de octubre de 2010. El cambio de un ejercicio a otro se debi
mayormente al aumento de los activos vendidos bajo contratos de
recompra, las actividades de pignoracin en apoyo al programa de bonos
cubiertos del Banco, y las garantas en relacin con otras actividades de
financiamiento. Para ciertos contratos de instrumentos derivados que se
negocian en el mercado extraburstil, el Banco tendra que ofrecer garantas
adicionales si por lo menos una de las agencias calificadoras bajara de
categora su calificacin crediticia; es por ello que mantiene acceso a
garantas suficientes para cumplir con sus obligaciones.
Financiamiento
El Banco asegura la adecuada diversificacin de sus fuentes de
financiamiento. Las concentraciones de las fuentes de financiamiento por
tipo y por sector son supervisadas y analizadas en forma peridica. Las
principales fuentes de financiamiento son el capital, depsitos de base de
los clientes de banca personal y comercial en la extensa red canadiense e
internacional de sucursales, y el financiamiento mayorista del Banco.
Tambin bursatiliza prstamos hipotecarios a travs de su participacin en el
programa de emisiones de obligaciones Canada Mortgage Bonds, tanto
como una fuente de financiamiento alternativa como con fines de liquidez
y de gestin de activos y pasivos. Para garantizar que no deposita una
confianza injustificada en una sola entidad como fuente de financiamiento,
el Banco mantiene un lmite sobre el monto de depsitos que aceptar de
una sola entidad.
T36 Liquidez
Al 31 de octubre (en millones de
dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
Activo circulante en dlares
canadienses
Efectivo y depsitos en Bank of
Canada $ 509 $ 484 $ 1,223 $ 498 $ 502
Depsitos en otros bancos 2,345 2,558 1,371 1,654 4,152
Ttulos valores 79,429 79,086 81,613 46,558 53,429
82,283 82,128 84,207 48,710 58,083
Activo circulante en divisas
Canada 10,053 7,150 6,170 3,064 4,503
Ttulos valores 26,025 21,654 19,649 21,298 19,809
Prstamos a la vista y a corto plazo 1,708 1,498 1,538 1,087 874
79,349 66,137 61,870 57,551 45,225
Total del activo circulante
Canada 10,562 7,634 7,393 3,562 5,005
Ttulos valores 105,454 100,740 101,262 67,856 73,238
Prstamos a la vista y a corto plazo 1,708 1,498 1,538 1,087 874
$ 161,632 $ 148,265 $ 146,077 $ 106,261 $ 103,308
Activo circulante en porcentaje del
total del activo 28.1% 28.2% 29.4% 20.9% 25.1%
G46 Fondos de base
al 31 de octubre (en miles de millones de dlares)
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Los fondos de base, constituidos por capital y depsitos de base de los
clientes de banca personal y comercial del Banco, fueron de $ 265,000
millones al 31 de octubre de 2011, frente a $ 256,000 millones el ejercicio
anterior (vase el Grfico 46). Este incremento fue atribuible principalmente
al aumento del capital y los mayores saldos de depsitos a la vista y con
previo aviso. Al 31 de octubre de 2011, los fondos de base del Banco
representaron el 46% del total de los fondos, frente a 49% del ejercicio
anterior.
Obligaciones contractuales
Las obligaciones contractuales del Banco incluyen contratos y obligaciones
de compra, entre ellos contratos para la adquisicin de bienes y servicios,
que son exigibles y legalmente vinculantes para l.
El Cuadro 37 contiene informacin resumida sobre las obligaciones
contractuales del Banco al 31 de octubre de 2011 que repercuten en sus
necesidades de liquidez y de recursos de capital.
El cuadro excluye pasivos por depsitos (excepto financiamiento a plazo),
compromisos por prstamos y obligaciones por jubilacin y otras
prestaciones, y compromisos por prstamos y otros arreglos de
financiamiento a corto plazo que se analizan en las Notas 10, 20 y 24,
respectivamente, a los Estados financieros consolidados de 2011.
El Banco diversifica prudentemente sus actividades de financiamiento
mayorista empleando una serie de programas de financiamiento diferentes
para acceder a los mercados financieros internacionales y extender su perfil
de vencimientos cuando corresponde. En 2011, emiti aproximadamente
$ 21,000 millones de financiamiento a plazo en los mercados de Canad,
Estados Unidos y en otros mercados.
El Banco arrienda un gran nmero de sus sucursales, oficinas y otras
instalaciones. La gran mayora de estos arrendamientos son por un plazo de
cinco aos, con opcin de renovacin. El costo total de los arrendamientos,
neto de ingresos por alquileres derivados de subarrendamientos, fue de
$ 276 millones en 2011 ($ 243 millones en 2010). El incremento de $ 33
millones se relaciona principalmente con la adquisicin de DundeeWealth y
el crecimiento de las plataformas de prestacin de servicios de Banca
Canadiense y Banca Internacional. Para mayor informacin, vase la Nota 24
a los Estados financieros consolidados de 2011.
El Banco ha celebrado dos contrataciones externas de gran magnitud. La
ms importante es un contrato con IBM Canada, celebrado en 2001, cuyo
objeto es administrar las operaciones informticas canadienses del Banco,
incluyendo centros de datos, sucursales, cajeros automticos y
computadoras de escritorio. Este contrato se ampli en 2005 a fin de incluir
las operaciones informticas del Caribe, Centroamrica y Mxico. El
contrato para las operaciones canadienses se renov en 2007 y ha sido
prorrogado hasta 2013, incluyendo las operaciones del Caribe,
Centroamrica y Mxico.
La segunda es un contrato a tres aos, con dos renovaciones opcionales por
cinco aos, celebrado con Symcor Inc. en 2003 con el objeto de administrar
el procesamiento de cheques y pago de cuentas del Banco, incluyendo
actividades afines de impresin de estados e informes en todo Canad. Se
ha ejercido la ltima de las opciones de renovacin por cinco aos.
Estas contrataciones externas son rescindibles mediante notificacin.
Gastos de capital
Scotiabank cuenta con un programa permanente de inversin de capital
tendiente a brindar el nivel de recursos tecnolgicos e inmobiliarios
necesario para atender a los clientes y cumplir los requerimientos de los
nuevos productos. Todos los gastos de capital significativos atraviesan un
riguroso proceso de revisin y aprobacin.
El total de gastos de capital en 2011 se estima en $ 262 millones, un
aumento de 25% con respecto a 2010 atribuible principalmente a los
gastos en tecnologa, de $ 43 millones o 57 %, debido en su mayor parte a
la continua iniciativa de reemplazo de ABM en Canad y las mejoras de
equipos en nuestra red internacional de sucursales.
Riesgo operativo
El riesgo operativo es el riesgo de sufrir prdidas, ya sea en forma
directa o indirecta, al que est expuesto el Banco debido a la
inadecuacin, falla de procesos o sistemas internos, errores humanos
o sucesos externos. El riesgo operativo incluye los riesgos jurdico,
normativo, de operaciones, procesos y cambios, fiduciario, de
divulgacin, tecnolgico, financiero y ambiental, que existen en
alguna forma en las actividades y funciones del Banco. El riesgo
operativo puede resultar en prdidas financieras, sanciones de
autoridades reguladoras o daos a la reputacin del Banco. El Banco
lo maneja con gran eficacia a los fines de salvaguardar los activos de
los clientes y preservar el valor para los accionistas.
El Banco ha desarrollado polticas, procesos y mtodos de evaluacin
tendientes a asegurar la adecuada identificacin y gestin del riesgo
operativo con controles efectivos. Los principios rectores del programa de
gestin de riesgo operativo del Banco incluyen:
Responsabilidad dentro de las lneas de negocios individuales por la
gestin y control de los principales riesgos de operacin a los que estn
expuestas.
Una estructura organizativa a travs de la cual el riesgo operativo se
supervisa eficazmente y se administra de acuerdo con una inclinacin al
riesgo establecida, que incluye los siguientes aspectos:
La Junta Directiva es responsable de un firme gobierno interno y
aprueba la Poltica de Gestin de Riesgo Operativo del Banco;
Un Comit de Riesgo Operativo de la Alta Direccin compuesto por los
jefes de las lneas de negocios y funciones de control clave, y presidido
por el Jefe de Grupo y Director de Riesgo. Este Comit supervisa de
manera continua la gestin de riesgo operativo del Banco.
C37 Obligaciones contractuales
Un ao
o menos
De 1 a
3 aos
De 4 a
5 aos
Ms de
5 aos Total
Financiamiento a plazo
Certificados de depsito del sector
mayorista 12,321 16,465 8,609 2,039 39,434
Pagars en euros a plazo medio 1,904 1,133 30 52 3,119
Bonos cubiertos 3,482 4,374 7,856
Obligaciones subordinadas 251 5,672 5,923
Otros pasivos a largo plazo 806 3,122 445 3,175 7,548
Subtotal 15,031 24,453 13,458 10,938 63,880
Arrendamientos operativos 234 383 256 325 1,198
Obligaciones por contrataciones
externas 181 243 74 498
Total 15,446 25,079 13,788 11,263 65,576
Una Alta Direccin con reas de responsabilidad definidas;
Una unidad centralizada en el grupo de Gestin de Riesgo Global
responsable del desarrollo y la aplicacin de mtodos para identificar,
evaluar y supervisar los riesgos operativos e informar sobre los riesgos y
las prdidas reales;
Unidades de especialistas independientes responsables del desarrollo
de mtodos para mitigar los componentes de riesgo operativo
especficos, entre ellos la codificacin de polticas y procesos requeridos
para controlar dichos riesgos especficos;
Separacin de deberes entre funciones clave; y
Un departamento de auditora interna independiente responsable de
verificar que se identifican y evalan los principales riesgos, as como de
efectuar pruebas de los controles para garantizar que el nivel general
de riesgo sea aceptable.
Los componentes clave del marco de gestin de riesgo operativo del Banco
son los siguientes:
El programa de autoevaluacin de control y riesgo del Banco,
administrado por la unidad central de control de riesgo operativo del
grupo de Gestin de Riesgo Global, incluye la realizacin de revisiones
formales de las principales operaciones y procesos a fin de identificar y
evaluar los riesgos operativos. En la evaluacin de riesgos se ha
introducido exitosamente la herramienta de anlisis de escenarios, la cual
proporciona una visin ms a futuro de los riesgos clave. En conjunto,
este programa brinda una base para que la Direccin pueda verificar que
los controles estn funcionando con eficacia. La direccin de las lneas de
negocios verifica la exactitud de cada evaluacin y desarrolla planes de
accin tendientes a mitigar los riesgos si se determina que los controles
no son eficaces. Los resultados de estas revisiones se resumen e informan
a la Alta Direccin y a la Junta Directiva.
La base de datos centralizada de prdidas operativas del Banco, cuyo
manejo y mantenimiento est a cargo de la unidad central de riesgo
operativo, que recolecta informacin clave sobre prdidas operativas.
Estos datos se analizan, se comparan contra datos externos de referencia
de prdidas del sector y mediciones significativas, y se informan a la Alta
Direccin y a la Junta Directiva a fin de que puedan comprender mejor las
exposiciones al riesgo operativo y sus tendencias.
La Oficina de Gestin de Fraudes del Banco, que identifica las amenazas
de delitos financieros, implementa sistemas y procesos para mitigar el
riesgo de prdidas e informa sobre las actividades de prdidas por fraude
a la Alta Direccin.
El seguimiento de los sucesos del sector identifica las prdidas
importantes incurridas en otras instituciones financieras y sirve al Banco
de referencia para revisar y evaluar su propia exposicin al riesgo.
El programa de gestin del riesgo de cumplimiento, bajo la direccin de
Cumplimiento del Grupo, el cual se administra a travs de una red
establecida y un proceso asociado que incluye el seguimiento de los
cambios regulatorios, la realizacin de evaluaciones del riesgo de
cumplimiento, la aplicacin de polticas y procedimientos, capacitacin,
supervisin y solucin de problemas, e informe sobre el estado y los
controles de cumplimiento a la Alta Direccin, la Junta Directiva y los
organismos de reglamentacin, segn se requiera.
Los procesos aplicados por cada lnea de negocios para evaluar el riesgo
en los nuevos negocios y productos.
Las polticas de gestin de continuidad del negocio del Banco, que exigen
que todas las unidades de negocios desarrollen competencias dentro de
sus funciones respectivas tendientes a favorecer la continuidad del
negocio. El Departamento de Gestin de Continuidad del Negocio del
Banco es responsable del gobierno y la supervisin de la continuidad del
negocio del Banco y est a cargo de la supervisin de las unidades para
garantizar el cumplimiento de estas polticas.
La poltica de riesgos de modelos del Banco constituye el marco para la
revisin y aprobacin de modelos bajo la supervisin del Comit de
Riesgo Operativo.
Los programas de capacitacin del Banco, como el de exmenes
obligatorios sobre antilavado de dinero y seguridad de la informacin,
que aseguran que los empleados tengan los conocimientos y estn
equipados para salvaguardar nuestros activos y los de nuestros clientes.
Programas de mitigacin de riesgo, que emplean polticas de cobertura de
seguros para transferir el riesgo de prdidas de suma gravedad, en los
casos en que ello resulta viable y apropiado.
El Banco aplica el mtodo estndar para calcular el capital a los fines del
riesgo operativo conforme al marco de capital del Acuerdo de Basilea II. El
capital total se determina como la suma del capital para cada una de ocho
actividades de negocios definidas por este acuerdo. El capital de cada
actividad es el producto del factor de riesgo pertinente definido por dicho
acuerdo, aplicado a la utilidad bruta de cada actividad respectiva. Estamos
avanzando en los preparativos relacionados con el Mtodo Avanzado de
Medicin (AMA, por sus siglas en ingls), un enfoque ms avanzado que
prevemos terminar de implementar en el ejercicio fiscal 2014 y que
permitir determinar ms directamente el entorno de riesgos operativos del
Banco a travs de la medicin del capital reglamentario.
Riesgo de reputacin
El riesgo de reputacin es el riesgo de que una publicidad negativa
con respecto a la conducta, las prcticas de negocios o asociaciones
de Scotiabank, ya sea veraz o no, tenga un efecto adverso en sus
ingresos, operaciones o clientela, o requiera litigios u otras medidas
de defensa costosas.
La publicidad negativa sobre las prcticas de negocios de una institucin
puede involucrar cualquier aspecto de sus operaciones, pero habitualmente
se refiere a dudas sobre la tica y la integridad en los negocios o la calidad
de los productos y servicios. La publicidad negativa y el riesgo de reputacin
asociado con frecuencia surgen como un subproducto de algn otro tipo de
falla de control en la gestin de riesgos.
El riesgo de reputacin se gestiona y controla en todo el Banco por medio
de cdigos de conducta, prcticas de gobierno y programas, polticas,
procedimientos y capacitacin en gestin de riesgos. Muchos frenos y
contrapesos relevantes estn descritos con mayor detalle en otras secciones
de la gestin de riesgos, en particular bajo Riesgo operativo, donde se hace
alusin al programa de cumplimiento establecido por el Banco. Todos los
directores, ejecutivos y empleados tienen la responsabilidad de realizar sus
actividades de acuerdo con las Pautas para la Conducta en los Negocios de
Scotiabank, y de modo de minimizar el riesgo de reputacin. Las actividades
de los departamentos de Asesora Legal, Secretara, Relaciones Pblicas,
Corporativas y Gubernamentales, Cumplimiento y el Comit de Riesgos de
la Reputacin del Banco estn orientadas en particular a la gestin del
riesgo de reputacin.
Al proveer crdito, asesoramiento y productos a sus clientes, o al establecer
asociaciones, el Banco considera si la transaccin, la relacin o asociacin
podran originar un riesgo de reputacin. El Banco cuenta con una Poltica
de Riesgo de Reputacin aprobada por la Junta Directiva y posee una
poltica y procedimientos para la gestin de riesgo de reputacin y jurdico
asociado a las transacciones estructuradas de financiamiento. El
departamento de Gestin de Riesgo Global tiene un rol preponderante en la
identificacin y gestin del riesgo de reputacin asociado al otorgamiento
de crditos. Asimismo el Comit de Riesgos de la Reputacin est disponible
para apoyar al departamento de Gestin de Riesgo Global, al igual que a
otros comits de gestin de riesgos y unidades de negocios, en su
evaluacin del riesgo de reputacin ligado a transacciones, iniciativas de
negocios, y productos y servicios.
El Comit considera una amplia gama de factores al evaluar las
transacciones, a fin de que stas cumplan, y que se perciba que cumplen,
con normas ticas elevadas. Estos factores incluyen el alcance y el resultado
de los procedimientos de diligencia debida legales y reglamentarios relativos
a la transaccin; el propsito econmico de la transaccin; el efecto de la
transaccin en la transparencia de los informes financieros del cliente; la
necesidad de revelar los datos al cliente o al pblico; conflictos de intereses;
cuestiones relativas a la razonabilidad; y la percepcin del pblico.
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El Comit puede imponer condiciones en las transacciones con clientes,
entre ellas requisitos de informacin por parte del cliente tendientes a
promover la transparencia en los informes financieros, de forma tal que
dichas transacciones cumplan con las normas del Banco. Si el Comit
recomienda no seguir adelante con una transaccin y el patrocinador de la
transaccin desea lo contrario, la transaccin es remitida al Comit de
Polticas de Riesgo.
Riesgo ambiental
El riesgo ambiental se refiere a la posibilidad de que las cuestiones
ambientales que involucran al Grupo Scotiabank o a sus clientes
puedan afectar el desempeo financiero del Banco.
A fin de proteger al Banco y los intereses de sus partes interesadas,
Scotiabank implement una poltica ambiental que fue aprobada por la
Junta Directiva. Esta poltica gua nuestras operaciones cotidianas, nuestras
prcticas de prstamo, contratos con proveedores, la administracin de
nuestras propiedades inmobiliarias, y las prcticas de presentacin de
informes externos, y es complementada con polticas y prcticas especficas
para los distintos sectores de actividad.
Los riesgos ambientales asociados a las actividades comerciales de cada
prestatario y a las propiedades inmobiliarias ofrecidas en garanta se
ponderan en los procedimientos de evaluacin de crditos del Banco. Esto
incluye una evaluacin ambiental cuando procede, y comentarios sobre el
cambio climtico cuando se determina que podra tener un impacto
sustancial (reglamentario, fsico o de reputacin) en el prestatario. El
departamento de Gestin de Riesgo Global tiene responsabilidad primaria
por establecer los procesos y normas para mitigar el riesgo ambiental en las
actividades de crdito del Banco. Las decisiones se adoptan en el contexto
del marco de gestin de riesgos que se analiza en la pgina 63.
En relacin con el financiamiento de proyectos, la versin revisada de los
Principios del Ecuador forma parte integral de las polticas y procedimientos
desde 2006. Estos principios comprenden pautas ambientales y sociales para
operaciones de financiamiento de proyectos con un costo de capital de
US$ 10 millones o superior, basadas en las polticas fijadas por la
Corporacin Financiera Internacional, la rama de inversiones del sector
privado del Banco Mundial. Los Principios del Ecuador establecen normas de
salvaguarda de proyectos sensibles tendientes a asegurar la proteccin de
los hbitats naturales y los derechos de los pueblos aborgenes, as como
normas de salvaguarda contra el trabajo infantil y trabajo forzado.
Las cuestiones ambientales tambin tienen un rol prominente en el diseo
de las prcticas y decisiones de compra del Banco en materia inmobiliaria. El
Departamento de Gestin de Inmuebles aplica una Poltica de Cumplimiento
Ambiental tendiente a garantizar la gestin responsable de las propiedades
inmobiliarias que el Banco posee. Asimismo, se realizan importantes
programas de reciclado y gestin de recursos en las oficinas corporativas y
redes de sucursales del Banco. En lo que se refiere al uso de energa, se
cuenta con sistemas internos de seguimiento de las emisiones de gas de
efecto invernadero (GEI) y el consumo de papel. Una variedad de medidas
de reduccin se aplica a la energa, el papel y los desechos. Con el fin de
reducir an ms el impacto ambiental causado por el Banco, formulamos
una Poltica sobre Papel Ecolgico y est en vas del desarrollo e
implementacin de procesos de gestin ms definitivos en relacin con el
uso de la energa.
Para garantizar que sus operaciones siguen siendo desarrolladas en forma
responsable desde el punto de vista ambiental, el Banco supervisa los
requerimientos en materia de polticas y leyes, a travs de un dilogo
permanente con el gobierno, el sector y las partes interesadas de los pases
en los que opera. Scotiabank ha estado manteniendo reuniones con
organizaciones ambientales, asociaciones corporativas y organizaciones de
inversin socialmente responsables en relacin con el rol que los bancos
pueden tener para ayudar a abordar las cuestiones sobre el cambio
climtico, la proteccin de la biodiversidad y la promocin de prcticas
forestales sustentables, as como otras cuestiones ambientales importantes
para sus clientes y las comunidades donde opera. El Banco tiene en marcha
un proceso tendiente a revisar sus polticas en estas reas.
Scotiabank ha lanzado diversos productos y servicios ambientales para
satisfacer la demanda de la economa verde y promoverla, que incluyen el
Global Climate Change Fund (Fondo Global para el Cambio Climtico) de
Scotiabank, un programa de financiamiento de EcoEnergy diseado para
dar apoyo a clientes y pequeas empresas que deseen instalar proyectos de
energa renovable a pequea escala, un grupo de Mercados Ambientales
para ayudar a los clientes corporativos a originar y negociar crditos de
carbono, y un programa de renovacin verde de casas, el EcoLiving Program
(Programa de Vida Ecolgica).
Scotiabank es tambin firmante, participante y patrocinador del Proyecto de
Informacin de Emisiones de Carbono de Canad, que obliga a las empresas
a informar a la comunidad de inversionistas acerca de sus emisiones de gas
de efecto invernadero y medidas adoptadas en materia de gestin del
cambio climtico. En 2010 Scotiabank fue incluido en el ndice de
Sostenibilidad Dow Jones (DJSI)-(North America), una revisin anual que da
reconocimiento a los lderes corporativos mundiales en los mbitos
financiero, social y ambiental. Adems, el Banco apareci en la lista The
Green 30 de las compaas canadienses en las revistas Macleans y
Canadian Business. Para mayor informacin sobre las polticas y prcticas
ambientales de Scotiabank, remitirse a:
el Informe anual del Banco sobre Servicios a la Comunidad/Corporate
Social Responsibility Report (en ingls solamente), que tambin est
disponible en Internet en www.scotiabank.com;
a la seccin sobre medio ambiente en www.scotiabank.com/environment;
al sitio web de EcoLiving en www.scotiabank.com/ecoliving; y
a la respuesta de Scotiabank en relacin con el Proyecto de Informacin
de Emisiones de Carbono en www.cdproject.net.
CONTROLES Y POLTICAS CONTABLES
Controles y procedimientos
La responsabilidad que asume la Direccin con respecto a la informacin
financiera contenida en esta Memoria Anual se describe en la pgina 110.
Controles y procedimientos de divulgacin de informacin
Los controles y procedimientos de divulgacin de informacin del Banco
tienen por objeto brindar una certeza razonable de que la informacin se
recoge y eleva a la consideracin de la Direccin del Banco, incluidos el
Director General y el Director Financiero, segn corresponda, para permitir
que se tomen decisiones oportunas respecto de la divulgacin que deba
realizarse.
Al 31 de octubre de 2011, la Direccin del Banco, con la participacin del
Director General y el Director General Financiero, evalu la eficacia de sus
controles y procedimientos de divulgacin de informacin, tal como se
definen en las normas adoptadas por la Comisin de Valores y Bolsa de
Estados Unidos (U. S. Securities and Exchange Commission, SEC) y las
autoridades reguladoras de valores canadienses, y concluy que son
eficaces.
Controles internos sobre los informes financieros
La Direccin del Banco es responsable de establecer y mantener controles
y procedimientos de divulgacin de la informacin financiera adecuados.
Estos controles incluyen polticas y procedimientos que:
prevn el mantenimiento de registros que, con un grado adecuado de
detalle, reflejan de manera precisa y razonable las operaciones
y disposiciones de activos del Banco;
brindan una certeza razonable de que se lleva un registro adecuado de las
operaciones que permite la preparacin de los estados financieros de
acuerdo con los PCGA, y que slo se efectan cobranzas y gastos con
ajuste a lo autorizado por la Direccin y la Junta Directiva; y
brindan una certeza razonable sobre la prevencin o deteccin oportuna
de toda adquisicin, utilizacin o disposicin de activos del Banco que no
ha sido autorizada y que podra tener un efecto importante en los estados
financieros.
Todos los sistemas de control son por naturaleza limitados, no importa cun
bien diseados estn. Por ello, la Direccin del Banco reconoce que sus
controles internos sobre la informacin financiera no pueden prevenir o
detectar absolutamente todas las inexactitudes ya sea por causa de error o
fraude. Asimismo, la evaluacin de los controles que realiza la Direccin slo
puede ofrecer una certeza razonable, pero no absoluta, de que se han
detectado todas las fallas de control que puedan haberse producido y que
sean capaces de generar inexactitudes de importancia.
La Direccin ha utilizado el marco del Comit de Organizaciones
Patrocinadoras de la Comisin Treadway (COSO) a efectos de evaluar la
eficacia de sus controles internos sobre los informes financieros, y concluido
que al 31 de octubre de 2011 dichos controles eran eficaces.
Cambios en los controles internos del Banco sobre los informes financieros
Durante el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011, no se han
producido cambios en el control interno del Banco sobre los informes
financieros que hayan afectado de manera sustancial o que razonablemente
pudiesen afectar de manera sustancial su control interno sobre los informes
financieros.
Estimaciones contables clave
Las polticas contables del Banco son esenciales para comprender e
interpretar los resultados financieros presentados en esta Memoria Anual.
En la Nota 1, en las pginas 117 a 123, se resumen las principales polticas
contables utilizadas para la elaboracin de los estados financieros
consolidados del Banco. Algunas de estas polticas requieren que la
Direccin efecte estimaciones y juicios subjetivos que resultan difciles y
complejos y que a menudo se vinculan con cuestiones inciertas por
naturaleza. Las polticas que se tratan a continuacin se consideran de
particular importancia para la presentacin de la situacin financiera del
Banco y los resultados de las operaciones, dado que un juicio o estimacin
diferente podra tener un efecto importante en los estados financieros
consolidados del Banco. Estas estimaciones se ajustan en el curso normal
para reflejar los cambios en las circunstancias subyacentes.
La reserva para prdidas por crditos representa la mejor estimacin de la
Direccin de las probables prdidas por crditos existentes en la cartera de
depsitos en otras instituciones, prstamos, aceptaciones y otros
compromisos de crdito indirectos, tales como las cartas de crdito y los
avales. La Direccin revisa de manera regular la calidad del crdito para
evaluar la suficiencia de la reserva para prdidas por crditos. Esto requiere
que efecte estimaciones y se forme juicios subjetivos en muchos niveles.
Por ejemplo, debe identificar los prstamos de dudosa recuperacin
y considerar factores que son peculiares a uno u otro crdito en particular,
adems de sopesar las caractersticas y riesgos de la cartera. La provisin
para prdidas por crditos puede verse directamente afectada por los
cambios que se produzcan en tales estimaciones o la utilizacin de otros
juicios y estimaciones tambin razonables.
Esta reserva se compone de reservas especficas y generales.
Las reservas especficas constituyen una estimacin de las prdidas
probables incurridas respecto de prstamos existentes cuya recuperacin se
considera dudosa. Para determinar las reservas especficas aplicables a los
riesgos por crditos individuales, la Direccin debe determinar si se trata de
un prstamo de dudosa recuperacin. Si, a su juicio, ha dejado de existir
una certeza razonable de que se efectuarn oportunamente los pagos de
intereses y de capital, la Direccin clasifica el prstamo como de dudosa
recuperacin. Despus estima el valor neto de realizacin del mismo
formndose juicios acerca del monto y el calendario de los flujos de efectivo
futuros, el valor justo de todo bien dado en garanta del prstamo, los
costos de realizacin, los precios de mercado observables y las expectativas
sobre las perspectivas futuras del prestatario y de cualquier garante.
En el caso de las carteras homogneas, lo que abarca prstamos
hipotecarios, prstamos sobre tarjetas de crdito y la mayora de los
prstamos personales, la Direccin determina las reservas especficas para
todo el grupo. Adems, estima las prdidas probables inherentes a la cartera
aplicando una frmula con la que se pondera el historial de prdidas
recientes.
Las provisiones especficas fueron menores en 2011 que en 2010, debido
principalmente a las recuperaciones netas en Scotia Capital, que
compensaron con creces los modestos aumentos en Banca Canadiense
y Banca Internacional.
La reserva general es una estimacin de las prdidas probables incurridas en
la cartera de prstamos y compromisos por prstamos que no han sido an
atribuidas a uno u otro prstamo en particular. La Direccin establece la
reserva general evaluando factores cuantitativos y cualitativos; y luego, con
un modelo desarrollado en forma interna, define un importe inicial
estimativo para la misma tomando como base mltiples factores, tales como
las probabilidades histricas de incumplimiento, la gravedad de la prdida
en caso de incumplimiento, y la exposicin al producirse el incumplimiento.
Cualquier cambio importante que se pudiera producir en las hiptesis o los
parmetros arriba descritos afectara la magnitud de las prdidas por
crditos previstas, lo que a su vez podra afectar el nivel de la reserva
general. Si los parmetros asociados a la probabilidad de incumplimiento o a
la gravedad de la prdida que no pertenecen a la cartera de banca personal
ascendieran o descendieran en un 10%, el modelo indicara un aumento o
disminucin de la estimacin cuantitativa inicial de aproximadamente
$ 62 millones ($ 69 millones en 2010). La Alta Direccin decide si se
requieren ajustes cuantitativos en la reserva general para dar cuenta de las
condiciones de cartera no reflejadas en los parmetros crediticios utilizados
en el modelo, que se nutren de datos histricos.
La evaluacin cualitativa se basa en datos observables tales como tendencias
econmicas y condiciones de las actividades, concentraciones de cartera,
migraciones en el riesgo y tendencias recientes en los volmenes y gravedad
de la morosidad, as como un factor de ponderacin de la imprecisin
propia del modelo y de sus parmetros. La Direccin efecta una revisin
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trimestral de la reserva general a fin de determinar si la misma es adecuada
para el tamao de la cartera, los riesgos crediticios inherentes y las
tendencias en la calidad de la cartera. El Banco puede establecer
peridicamente una reserva sectorial para enfrentar ciertos reveses o
cambios en las condiciones econmicas. Estas reservas se crean para
prdidas que an no han sido determinadas especficamente o que no estn
cubiertas en forma adecuada por la reserva general. Para establecer el nivel
de las reservas sectoriales se tienen en cuenta la probabilidad de
incumplimiento, la gravedad de la prdida en caso de incumplimiento y la
exposicin al producirse el incumplimiento.
Al 31 de octubre de 2011, la reserva general para prdidas por crditos era
de $ 1,352 millones, una disminucin de $ 58 millones en comparacin con
el ejercicio anterior, que se debi principalmente a una mejora en la calidad
del crdito. El monto de la reserva general es atribuible sobre todo a los
prstamos corporativos y a gobiernos ($ 1,109 millones), prstamos
personales y tarjetas de crdito ($ 187 millones) y prstamos hipotecarios
($ 56 millones). Como ya se mencion, la reserva especfica para prdidas
por crditos para prstamos personales, tarjetas de crdito y prstamos
hipotecarios se basa en una frmula y refleja prdidas incurridas an no
identificadas.
Valor justo de los instrumentos financieros
En su registro inicial, todos los instrumentos financieros, salvo ciertas
transacciones con partes relacionadas, se miden a su valor justo y
posteriormente segn su clasificacin. Los prstamos y las cuentas por
cobrar, ciertos ttulos valores y la mayora de los pasivos financieros se
registran a su costo amortizado, a menos que se clasifiquen o designen
como conservados para fines de negociacin o disponibles para la venta a la
fecha del acuerdo. Todos los dems instrumentos financieros, incluidos los
designados como conservados para fines de negociacin a la fecha del
acuerdo, se registran a su valor justo.
Los instrumentos financieros mantenidos en las carteras de negociacin del
Banco se componen principalmente de ttulos valores e instrumentos
derivados. Dichos instrumentos de negociacin se registran a su valor justo
en el Balance general consolidado, y todo cambio en el valor justo se refleja
en el Estado consolidado de resultados.
Los ttulos designados como disponibles para la venta se registran a su valor
justo en el Balance general consolidado. Aqullos cuyo precio no se cotiza
en un mercado activo se registran al costo. Las ganancias y prdidas no
realizadas resultantes de las variaciones de los valores justos de los ttulos
disponibles para la venta se incluyen en el Estado consolidado de utilidad
integral.
Los instrumentos derivados empleados para la gestin de activos y pasivos
se registran a su valor justo en el Balance general consolidado. Todo cambio
en el valor justo de estos instrumentos derivados no designados como
coberturas de flujos de efectivo o de inversin neta se registra en el Estado
consolidado de resultados; y en el caso de los instrumentos derivados
designados como coberturas de flujos de efectivo o de inversin neta, se
registra en Otra utilidad integral.
El valor justo se define como el monto estimado de la contraprestacin,
aparte de las ventas forzadas o de liquidacin, que acordaran dos partes en
pleno uso de sus facultades, dispuestas y actuando en total libertad. La
mejor indicacin del valor justo es el precio de venta o de compra en un
mercado activo. Cuando no se pueden obtener los precios de venta o de
compra, por ejemplo en un mercado inactivo o falto de liquidez, se usa el
precio de cierre de la negociacin ms reciente del instrumento, haciendo
los ajustes necesarios y aplicando los modelos de valuacin internos
apropiados. En los casos en que la cotizacin de mercado no se puede
obtener, el valor justo se determina segn los precios de mercado para
instrumentos financieros que tienen caractersticas y un perfil de riesgo
similares, o modelos internos con datos de mercado observables.
Los valores justos se determinan aplicando modelos que se basan en precios
de mercado o datos de mercado observables y requieren un juicio mnimo
de la Direccin. En cambio, cuando se hacen ajustes de valuacin porque los
instrumentos financieros se negocian en mercados inactivos o se usan
modelos porque no existen parmetros de mercado observables, la
valuacin se basa ms en los juicios de la Direccin.
Los ttulos de negociacin, los ttulos disponibles para la venta y las
obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto
normalmente se valan en funcin de las cotizaciones de mercado, que
incluyen los precios obtenidos con administradores de fondos y operadores
externos.
Para determinar el valor justo de los instrumentos financieros en un
mercado menos activo o inactivo, donde no se pueden obtener fcilmente
los precios de mercado debido a que los volmenes de negociacin son
bajos o no ha habido negociaciones recientes, se hacen los ajustes
adecuados a los precios indicativos a fin de dar cuenta de la falta de liquidez
en el mercado para esos instrumentos. En ciertos casos, cuando no pueden
obtenerse fcilmente datos de mercado observables debido a la falta de
liquidez en el mercado o a otros factores, para determinar el valor justo
resulta necesario el criterio de la Direccin.
La mayora de los instrumentos derivados no se negocian activamente y, por
lo tanto, en general se valan aplicando modelos que incorporan
parmetros de mercado significativos observables. Para determinar el valor
justo de ciertos ttulos respaldados por activos, se utilizan modelos de
valuacin. Esta informacin de mercado incluye tasas de inters observables,
tipos de cambio de divisas, mrgenes de crdito, precios de acciones,
precios de productos bsicos y volatilidad de las opciones.
Ciertos instrumentos derivados y otros instrumentos financieros se valan
aplicando datos de mercado no observables tales como correlaciones de
incumplimiento. Estos datos estn sujetos a muchos ms anlisis
cuantitativos y al juicio de la Direccin. Cuando la valuacin de ciertos
instrumentos derivados depende de datos de mercado significativos no
observables, la utilidad sobre los mismos a la fecha del acuerdo se difiere
durante la vigencia del contrato relacionado o hasta que la valuacin
incorpore datos observables. Este monto fue insignificante en los ejercicios
2011 y 2010.
La Direccin tambin recurre al buen criterio al seleccionar los modelos de
valuacin internos para los activos y pasivos financieros contabilizados a su
valor justo en las carteras de negociacin e inversin. El clculo del valor
justo de los instrumentos derivados incluye la consideracin del riesgo
crediticio, de la liquidez y de los costos directos. Es por ello que la Direccin
recurre al buen criterio para determinar los ajustes de valuacin de mercado
necesarios a los fines de llegar al valor justo. Al 31 de octubre de 2011, los
ajustes de valuacin registrados con respecto al valor justo de los activos
y pasivos financieros sumaron $ 568 millones ($ 441 millones en 2010),
neto de prstamos registrados como prdida total. Estos ajustes fueron
motivados principalmente por consideraciones relativas al riesgo crediticio
de las contrapartes en las operaciones de instrumentos derivados.
Cualquier incertidumbre respecto a las estimaciones de los modelos puede
afectar el valor justo y los resultados financieros registrados. No se prev
ningn cambio importante en estas estimaciones desde el punto de vista
histrico; sin embargo, en las voltiles condiciones recientes del mercado,
donde los datos observables utilizados en los modelos pueden sufrir
variaciones rpidas y significativas, es posible que sufran cambios los valores
justos estimados mediante los modelos.
La norma contable Instrumentos Financieros Divulgacin exige mayores
informes sobre los instrumentos financieros y en particular que todos los
instrumentos financieros registrados a su valor justo se clasifiquen en una
jerarqua en funcin de ese valor. La jerarqua de valuacin es la siguiente:
Nivel 1 el valor justo se basa en los precios que se cotizan en mercados
activos para instrumentos idnticos, no ajustados,
Nivel 2 el valor justo se basa en modelos que utilizan datos distintos
a los precios que se cotizan en mercados para los instrumentos, y
Nivel 3 el valor justo se basa en modelos que utilizan datos distintos
a los datos de mercado observables.
Los activos y pasivos del Banco que se registran a su valor justo segn esta
jerarqua de valuacin se indican en la Nota 26, en las pginas 159 a 161. El
porcentaje de cada categora de activos y pasivos por nivel de la jerarqua de
valor justo es el siguiente:
Jerarqua de valor justo de los instrumentos financieros
Activos Pasivos
Jerarqua de
valor justo
Ttulos de
negociacin
Ttulos
disponibles
para
la venta
Instrumentos
derivados
Obligaciones
relacionadas
con ttulos
valores
vendidos en
descubierto
Instrumentos
derivados
Nivel 1 66% 28% 3% 66% 4%
Nivel 2 31% 69% 96% 34% 92%
Nivel 3 3% 3% 1% 4%
100% 100% 100% 100% 100%
Deterioro permanente
Los ttulos disponibles para la venta, excepto los ttulos de capital cuyo
precio no se cotiza en un mercado activo, se registran a su valor justo en el
Balance general. Las prdidas y ganancias no realizadas sobre estos ttulos
se registran en Otra utilidad integral hasta que se realizan, momento en el
cual se registran en el Estado consolidado de resultados.
La Direccin efecta revisiones trimestrales de los ttulos disponibles para la
venta a fin de determinar si una reduccin en su valor justo comparado con
su costo o costo amortizado es temporal o permanente. Para evaluar si ha
ocurrido un deterioro permanente de valor, debe efectuar ciertas
estimaciones y ponderaciones tomando en cuenta factores tales como el
tiempo y la medida en que el valor justo de un ttulo se ha mantenido por
debajo de su costo o costo amortizado, las perspectivas de recuperacin del
valor justo, la situacin financiera y las perspectivas futuras de la compaa
emisora de los ttulos, y la capacidad del Banco para mantener la inversin
durante el tiempo suficiente para lograr la recuperacin prevista. Una vez
que la Direccin ha determinado que el ttulo ha experimentado un
deterioro permanente de valor, se reduce el valor en libros de dicho ttulo a
su valor justo estimado. Al efectuar la estimacin de dicho valor justo, la
Direccin considera todos los datos reunidos durante el proceso realizado
para determinar si se ha producido un deterioro en el valor, as como la
liquidez del mercado y los planes del Banco respecto del ttulo. Los cargos
por deterioro de valor permanentes se registran en las ganancias netas
sobre ttulos no destinados a negociacin en el Estado consolidado de
resultados.
Al 31 de octubre de 2011, las ganancias brutas no realizadas sobre ttulos
disponibles para la venta registradas en Otra utilidad integral ascendieron a
$ 1,681 millones ($ 1,687 millones en 2010) y las prdidas brutas no
realizadas fueron de $ 426 millones ($ 270 millones en 2010), arrojando
una ganancia neta no realizada de $ 1,255 millones ($ 1,417 millones en
2010) antes de los montos respectivos correspondientes a instrumentos
derivados y otras coberturas, y de $ 1,028 millones ($ 1,189 millones en
2010) despus de dichos montos.
Al 31 de octubre de 2011, las prdidas no realizadas registradas en Otra
utilidad integral acumulada sobre los ttulos en una posicin de prdidas no
realizadas durante ms de 12 meses ascendan a $ 174 millones ($ 211
millones en 2010). Estas prdidas no realizadas constaban de $ 124 millones
($ 157 millones en 2010) en ttulos de deuda, $ 43 millones ($ 37 millones
en 2010) en relacin con acciones preferentes y $ 7 millones ($ 17 millones
en 2010) con ttulos de capital. Las prdidas no realizadas por los ttulos de
deuda se debieron principalmente a cambios en las tasas de inters y los
mrgenes de los prstamos. Considerando diversos factores, entre otros el
crdito subyacente de los emisores, el Banco prev que en el futuro
continuar recibiendo los pagos de intereses y capital puntualmente de
acuerdo con las condiciones contractuales de cada ttulo valor.
El Banco tiene tambin una cartera de ttulos disponibles para la venta
adecuadamente diversificada. Dado que tiene la intencin y est en
condiciones de mantener dichos ttulos hasta que se produzca una
recuperacin de su valor justo, lo que en el caso de los ttulos de deuda
puede coincidir con su vencimiento, las prdidas no realizadas descritas se
consideran temporales. El total del valor justo de los ttulos con prdidas no
realizadas continuas durante ms de 12 meses ascenda a $ 1,921 millones
al 31 de octubre de 2011 ($ 3,064 millones en 2010).
Pensiones y otras prestaciones futuras a empleados
El Banco ofrece planes de jubilacin y otras prestaciones futuras a los
empleados que renen los requisitos para acceder a dichas prestaciones en
Canad, Estados Unidos, Mxico y otras operaciones internacionales. Las
prestaciones por jubilacin se basan generalmente en la antigedad y en las
utilidades promedio en el momento de la jubilacin. Otras prestaciones
futuras comprenden prestaciones por jubilacin tales como seguros de
atencin mdica y odontolgica y seguros de vida, as como subsidios
posteriores al cese del empleo por ejemplo, por incapacidad a largo plazo.
Los gastos por prestaciones futuras a los empleados y la obligacin
relacionada se calculan aplicando mtodos y ciertas hiptesis actuariales que
en su mayor parte se basan en la mejor estimacin de la Direccin y se
revisan y aprueban anualmente. Las hiptesis clave incluyen las tasas a largo
plazo de rendimiento sobre la inversin en los activos afectados al plan, las
compensaciones futuras, los costos de los servicios de atencin mdica, la
rotacin del personal, la mortalidad y la edad de jubilacin de los
empleados. Al efectuar estas estimaciones, la Direccin toma en cuenta,
entre otras cosas, las expectativas en cuanto a las tendencias econmicas
futuras y las condiciones de las actividades, incluidos los ndices de inflacin.
Asimismo, la Direccin evala los rendimientos histricos sobre la inversin,
los aumentos salariales y los costos de los servicios de atencin mdica. Otra
hiptesis importante es la tasa de descuento utilizada para evaluar la
obligacin por prestaciones, que generalmente debe ser igual al
rendimiento actual sobre bonos de empresas de alta calidad y a largo plazo,
con una duracin similar a la de dicha obligacin. Las hiptesis que mayor
efecto pueden tener son la tasa estimada de rendimiento a largo plazo
sobre los activos y la tasa de descuento utilizada para evaluar la obligacin
por prestaciones. Si esta tasa a largo plazo hubiera sido 1% ms baja (ms
alta), el gasto por prestaciones para 2011 habra sido $ 53 millones ms
(menos) elevado; si la tasa de descuento estimada hubiera sido 1% ms baja
(ms alta), el gasto por prestaciones para 2011 habra sido $ 110 millones
ms (menos) elevado.
El Banco utiliza como fecha de evaluacin el 31 de julio o el 31 de agosto,
segn el plan de prestaciones futuras a los empleados de que se trate. A la
fecha de evaluacin aplicable, inform un dficit de $ 57 millones en sus
planes principales de jubilacin, como se indica en la Nota 20 a los Estados
financieros consolidados, en las pginas 144 a 146. Desde 2010 ha habido
una disminucin en el estado de financiamiento de los planes, a causa de
una pronunciada reduccin en las tasas de descuento reglamentarias en la
mayora de los pases, lo que ha causado un incremento en las obligaciones
por prestaciones. Adems, los valores de los activos de los planes an se
encuentran por debajo de sus niveles anteriores a 2008.
La disminucin en el estado de financiamiento de los planes afectar los
gastos por prestaciones durante el ejercicio 2011 y posiblemente en
ejercicios posteriores.
Toda diferencia entre lo que suceda en realidad y las hiptesis utilizadas por
la Direccin generar una ganancia o prdida actuarial neta cuyo resultado
ser el aumento o disminucin del gasto por prestaciones para ejercicios
futuros. De conformidad con los PCGA, la diferencia se amortiza en
resultados durante perodos futuros en lugar de ser reconocida en forma
inmediata en resultados o gastos.
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La Direccin determina si la ganancia o prdida actuarial neta no reconocida
supera el 10% de la obligacin por prestaciones o el valor de los activos
afectados al plan (el mayor de ellos) al inicio de cada ejercicio. Toda
ganancia o prdida actuarial neta no reconocida por encima de este umbral
del 10% por lo general se amortiza en resultados a lo largo del perodo
promedio estimado de servicio que resta a los empleados activos, el cual
oscila entre 10 y 20 aos para los planes principales de jubilacin del Banco
y entre 8 y 27 aos para sus dems planes principales de prestaciones.
En la Nota 20, en las pginas 144 a 146 de los Estados financieros
consolidados de 2011, se presentan los importes correspondientes a
jubilaciones y dems prestaciones futuras a los empleados, las principales
hiptesis de la Direccin y un anlisis de sensibilidad de los cambios en tales
hiptesis con respecto a la obligacin y el gasto por prestaciones.
Impuestos sobre la renta corporativos
La Direccin recurre al buen criterio para determinar la provisin para
impuestos sobre la renta y para los activos y pasivos por impuestos sobre la
renta futuros; y basa la provisin en sus expectativas respecto a los efectos
de las transacciones y sucesos del perodo en los impuestos sobre la renta.
Dado que el Banco desarrolla sus actividades en diversas jurisdicciones, la
Direccin debe interpretar la legislacin impositiva de cada una y elaborar
hiptesis acerca del plazo en que se habrn de revertir los activos y pasivos
futuros. En caso de discrepancias entre la interpretacin de la Direccin y la
de las autoridades fiscales respecto de la legislacin aplicable, o si la
reversin de los activos y pasivos por impuestos futuros se produce en una
oportunidad diferente de la esperada, la provisin para impuestos sobre la
renta podra aumentar o disminuir en perodos futuros. El Banco registra
una reserva para valuacin si la Direccin determina la probabilidad de que
los activos por impuestos sobre la renta futuros no se realicen antes de su
vencimiento.
El monto bruto total de los activos por impuestos futuros relacionados con
los impuestos sobre la renta no utilizados de las subsidiarias generados en
ejercicios anteriores fue de $ 287 millones al 31 de octubre de 2011 ($ 347
millones en 2010). Este activo por impuesto futuro ha sido reducido por una
reserva para valuacin de $ 19 millones ($ 1 milln en 2010), debido a la
incertidumbre respecto a la utilizacin de dichas prdidas. Adems, un
activo de impuestos futuros de $ 70 millones (misma cifra que en 2010)
relacionado con una prdida por venta de operaciones en subsidiarias en un
ejercicio anterior ha sido reducido por una reserva para valuacin de $ 70
millones ($ 0 en 2010). Por otra parte, una de las subsidiarias extranjeras del
Banco gener una reserva para valuacin de $ 316 millones (misma cifra
que en 2010) relacionada con ciertas reservas para prdidas por crditos
aplicables contra ganancias futuras gravables. El Banco ajustar las reservas
para valuacin cuando exista mayor certidumbre sobre la realizacin de este
activo fiscal futuro, si ello ocurre. El monto neto total de los activos por
impuestos sobre la renta futuros se ubic en $ 992 millones al 31 de
octubre de 2011 ($ 1,775 millones en 2010). La Nota 19 de la pginas 142
a 143 de los Estados financieros consolidados de 2011 contiene ms
informacin sobre las provisiones para impuestos sobre la renta del Banco.
Entidades integradas por tenedores de derechos variables
En el curso normal de sus actividades, el Banco celebra acuerdos con
entidades integradas por tenedores de derechos variables (ETDV) tanto en
nombre de sus clientes como por cuenta propia. Estas entidades
generalmente se clasifican como sigue: fondos multivendedores de papel
comercial, entidades para fines de financiamiento, entidades para fines de
financiamiento estructuradas, y entidades para fines relativos a obligaciones
de deuda garantizada. Se brindan mayores detalles en las pginas 47 a 50,
en la seccin que trata sobre los arreglos fuera del balance general.
La Direccin debe aplicar el criterio al decidir si debe o no consolidarse una
ETDV. Para ello, es preciso comprender la mecnica de la operacin en
cuestin, determinar si la entidad se considera una ETDV conforme a las
normas contables, y luego establecer cules son los derechos variables que
el Banco tiene en esa entidad. stos se cotejan luego con los derechos de los
terceros no vinculados que participan en la operacin a fin de determinar
quin tiene mayor exposicin a las prdidas o rendimientos residuales
esperados de la entidad, y es sobre esta base que se define si el Banco debe
consolidar a la ETDV. En la comparacin se utilizan tcnicas analticas
cuantitativas y cualitativas que pueden requerir la utilizacin de una serie de
hiptesis sobre el entorno de negocios en que se desenvuelve la ETDV, y la
cuanta y oportunidad de sus flujos de efectivo futuros.
La Direccin debe aplicar el criterio para determinar si ha ocurrido un suceso
que exige reconsiderar a una ETDV en lo relativo al beneficiario primario. Al
aplicar la pauta de los PCGA de Canad, el Banco considera como sucesos
de esa ndole los siguientes: modificaciones a los documentos rectores o los
arreglos contractuales de la ETDV; venta de la totalidad o parte de los
derechos variables del beneficiario primario a partes no relacionadas; o
emisin de derechos variables a una parte distinta al beneficiario primario.
En el ejercicio 2011 no ocurri ningn suceso que exigiera reconsiderar a los
fondos multivendedores que son ETDV del Banco en lo relativo al
beneficiario primario.
Como se seala en la Nota 6 a los Estados financieros consolidados (pgina
130) y en la seccin sobre los arreglos fuera del balance general (pginas 47
a 50), dado que el Banco no es el beneficiario primario de los tres fondos
multivendedores de papel comercial respaldado por activos que patrocina,
no est obligado a consolidarlos en su balance general.
De convertirse el Banco en el beneficiario primario de estos fondos y
consolidarlos en su balance general a los valores registrados al 31 de
octubre de 2011, sus activos informados aumentaran alrededor de $ 5,000
millones y sus coeficientes de capital disminuiran entre 10 y 15 puntos
base.
Crdito mercantil
Conforme a los PCGA, el crdito mercantil no se amortiza, sino que a nivel
de unidad informante est sujeto a una evaluacin anual de deterioro, o
ms frecuente si un suceso o cambio de circunstancias indica un posible
deterioro de los activos. Cualquier deterioro del crdito mercantil se
identifica comparando el valor en libros de una unidad informante con su
valor justo. Si el segundo es superior al primero, no se requieren mayores
pruebas; de lo contrario, el monto de la prdida por deterioro se determina
comparando el valor en libros del crdito mercantil con su valor justo,
calculado como el valor justo de la unidad informante menos el valor justo
de sus activos y pasivos.
El Banco calcula el valor justo de sus unidades informantes con modelos de
valuacin internos que consideran las utilidades normalizadas, las utilidades
proyectadas y los mltiplos de precio-utilidad. La Direccin recurre al buen
criterio para calcular el valor justo de las unidades informantes, y la
imprecisin de las hiptesis y estimaciones utilizadas en el clculo pudiera
influir en la determinacin de un deterioro del crdito mercantil. La
Direccin cree que sus hiptesis y estimaciones son razonables y justificadas
considerando las condiciones actuales.
Basado en el enfoque de evaluacin que se acaba de describir, el Banco no
registr ninguna prdida por deterioro del crdito mercantil en ninguna de
sus siete unidades informantes en 2011.
Pasivo contingente
En el curso normal de sus actividades, el Banco y sus subsidiarias
habitualmente son demandados o parte de acciones y procedimientos
legales en trmite o por iniciarse, incluyendo acciones iniciadas en nombre
de diversas clases de demandantes. Conforme a los PCGA, el Banco debe
acumular una prdida si determina la probabilidad de que un suceso futuro
confirme la existencia de un pasivo en la fecha del balance general y el
monto de la prdida puede calcularse razonablemente.
En algunos casos no es posible determinar si se ha incurrido un pasivo o
calcular razonablemente el monto de la prdida sino poco antes de que se
resuelva el asunto, por lo que no se puede hacer ninguna acumulacin sino
hasta ese momento. Si es posible determinar la existencia de un pasivo a la
fecha del balance general, pero una estimacin razonable implica un rango
en el que un determinado monto parece ser una mejor estimacin, se
incrementa ese monto. Si no existe esa mejor estimacin dentro de un
rango, el Banco debe acumular el monto mnimo en el rango. En la
evaluacin de la suficiencia de la acumulacin de las prdidas contingentes
participan regularmente la Direccin y expertos internos y externos. Los
cambios en estas evaluaciones pueden producir cambios en las
acumulaciones relacionadas con litigios.
Si bien es difcil predecir el resultado de estos asuntos debido a su
naturaleza, la Direccin, en funcin de sus conocimientos actuales,
considera que los pasivos derivados de litigios en trmite, de existir, no
tendrn repercusiones importantes en la situacin financiera consolidada del
Banco ni en los resultados de sus operaciones.
Cambios en las polticas contables
Ejercicio actual
Combinaciones de negocios, estados financieros consolidados y
participaciones sin derecho a control
En enero de 2009, el CICA emiti nuevas normas de contabilidad sobre
Combinaciones de negocios, Estados financieros consolidados y
Participaciones sin derecho a control. Estas normas estn en concordancia
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y entrarn
en vigor a partir del 1 de enero de 2011, permitindose su adopcin
anticipada. Las tres normas debern adoptarse al mismo tiempo en caso de
que una entidad decida hacerlo en forma anticipada.
La norma sobre combinaciones de negocios aborda la valuacin de los
activos y pasivos identificables adquiridos en una combinacin de negocios,
as como la fecha de la valuacin. Las otras dos normas son revisadas para
asegurar que los requisitos implcitos en las normas sobre combinaciones de
negocios se apliquen adecuadamente en la preparacin de los estados
financieros consolidados y en la contabilizacin de la participacin sin
derecho a control despus de la fecha de adquisicin.
El Banco decidi adoptar en forma anticipada las tres normas que entraron
en vigor el 1 de noviembre de 2010, y todas las adquisiciones de negocios
ocurridas a partir de esa fecha se han contabilizado conforme a estas
normas revisadas.
El principio bsico de la norma sobre combinaciones de negocios es que
todas las adquisiciones deben medirse a su valor justo en la fecha de
adquisicin. Los cambios ms importantes en las normas son los siguientes:
La contabilizacin de adquisiciones se hace a su valor justo (de acuerdo
con los PCGA anteriores nicamente se contabiliz la participacin
proporcional del Banco en los ajustes al valor justo).
Las participaciones sin derecho a control se miden a su valor justo
(pueden excluir la participacin proporcional del crdito mercantil) y se
clasifican como acciones;
Los costos relacionados con adquisiciones y los costos de reestructuracin
son cargados a gastos cuando se incurren, mientras que los PCGA
anteriores permitan establecer ciertos costos en la fecha de adquisicin;
Las contraprestaciones contingentes y otros pasivos contingentes, en su
caso, se registran a su valor justo en la adquisicin y las variaciones
posteriores en el valor justo se registran en Ingresos;
Cuando la contraprestacin de compra es en forma de acciones del
adquirente, stas se miden a su valor justo en la fecha de adquisicin, y
no en la fecha de anuncio como lo requeran los PCGA anteriores;
Las adquisiciones por pasos se contabilizan a su valor justo permitiendo
reconocer una ganancia o una prdida en Ingresos en la fecha de la
transaccin por la reevaluacin de la inversin original.
La aplicacin de la norma para las participaciones sin derecho a control en
2011 ocasion que las participaciones sin derecho a control se reclasificaran.
Las reclasificaciones relativas a las participaciones sin derecho a control
quedaron como sigue:
Las participaciones sin derecho a control se han reclasificado del pasivo al
capital en el Balance general consolidado.
La parte correspondiente a los ingresos de las participaciones sin derecho
a control ya no es deducida al calcular la utilidad neta en el Estado
consolidado de resultados. En vez de esto, la utilidad neta se distribuye
entre los tenedores de acciones del Banco y las participaciones sin
derecho a control.
La informacin de ejercicios anteriores ha sido reclasificada de acuerdo
con la presentacin de los datos del ejercicio actual.
Con respecto a los Estados financieros consolidados de 2011, la adopcin
de estas nuevas normas de contabilidad canadienses gener una ganancia
neta de $ 286 millones que fue registrada en el Estado consolidado de
resultados. La ganancia aument sustancialmente debido a la
contabilizacin de la inversin en DundeeWealth por el Banco. Esta
inversin adicional se consider como una adquisicin por pasos y se
contabiliz a su valor justo generando una ganancia de $ 260 millones por
la reevaluacin de la inversin original del Banco de 19% en DundeeWealth.
La ganancia restante de $ 26 millones estuvo relacionada con la
contabilizacin de una reciente adquisicin, la cual se compr a un precio
por debajo del valor justo. Las nuevas normas requieren que el crdito
mercantil negativo se reconozca en los ingresos sin reducir los activos no
monetarios, lo que da como resultado mayores ganancias sobre los
ingresos.
Conforme a los PCGA de Canad anteriores, los $ 26 millones se habran
registrado como crdito mercantil negativo. Con el cambio, el total de
crdito mercantil negativo reconocido por la adquisicin fue de $ 52
millones.
La adopcin de estas nuevas normas de contabilidad gener una
contraprestacin de compra de aproximadamente $ 350 millones en la
adquisicin de DundeeWealth. El incremento se debi principalmente a lo
siguiente:
La ganancia por la reevaluacin de la inversin original del Banco se
considera parte de la contraprestacin de compra;
Las acciones ordinarias emitidas por el Banco a cambio de la adquisicin
se valuaron al precio de la fecha de cierre frente al precio de la fecha de
anuncio conforme a los PCGA anteriores ($ 110 millones adicionales).
Ejercicio anterior
Durante este ejercicio no hubo ningn cambio en las polticas contables que
afectara la presentacin de los estados financieros.
Antes del 1 de noviembre de 2009
Clasificacin y deterioro de los activos financieros
En agosto de 2009, el CICA modific la seccin 3855, Instrumentos
financieros Reconocimiento y medicin, a fin de armonizar los requisitos
de los PCGA de Canad sobre la clasificacin y el deterioro con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Estas modificaciones
permiten que ciertos ttulos de deuda que no se cotizan en un mercado
activo puedan clasificarse como prstamos y medirse a su valor amortizado.
El Banco tambin puede clasificar estos instrumentos como disponibles para
la venta, en cuyo caso los evala a su valor justo y registra en Otra utilidad
integral las ganancias y prdidas no realizadas. Dichas modificaciones
asimismo permiten revertir en ciertos casos los cargos por deterioro
correspondientes a instrumentos de deuda clasificados como disponibles
para la venta. Los cargos por deterioro correspondientes a instrumentos de
deuda clasificados como prstamos se registran en la provisin para
prdidas por crditos. Como resultado de esta modificacin, el Banco
reclasific como prstamos ciertos ttulos que no se cotizan en un mercado
activo con un valor en libros de $ 9,447 millones, lo cual motiv una
reduccin de $ 595 millones en Otra prdida integral acumulada despus de
impuestos. En la Nota 1 a los Estados financieros consolidados, en la pgina
117, se proporciona ms informacin sobre esta modificacin a la poltica
contable.
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Cambios futuros en materia de contabilidad
Transicin a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF)
Para el ejercicio fiscal iniciado el 1 de enero de 2011 y los siguientes, las
empresas canadienses que deben rendir cuentas pblicamente debern
aplicar las NIIF. En el caso del Banco, se aplicaron a partir del 1 de
noviembre de 2011 a sus perodos anuales e intermedios (fecha de
adopcin), e incluyen la preparacin y presentacin de las cifras
comparativas correspondientes al ejercicio anterior, incluido un balance
general inicial al 1 de noviembre de 2010 (fecha de transicin).
A fin de prepararse para la transicin a las NIIF, el Banco lanz un proyecto
significativo, implement una estructura de gobierno de proyecto y elabor
un plan de ejecucin de tres etapas: (i) planificacin y gobierno; (ii) revisin y
evaluacin detallada; (iii) diseo, desarrollo e implementacin. El Banco
concluy todas las etapas en las reas clave.
Elementos principales del plan de adopcin de las NIIF en
el Banco
El proyecto de transicin a las NIIF del Banco ha sido concluido en su mayor
parte y actualmente se centra en la finalizacin de los resultados
comparativos trimestrales de 2011 conforme a estas normas. En el siguiente
cuadro se resumen el estado de las actividades principales y los hitos
alcanzados.
Presentacin de los estados financieros
El Banco ya complet evaluaciones detalladas de las diferencias entre los
PCGA de Canad y las polticas contables de las NIIF aplicables a la
institucin.
Se evaluaron, seleccionaron y aprobaron las opciones de transicin y
poltica contable relativas a la NIIF 1.
Terminamos de cuantificar y preparar el balance general inicial conforme
a las NIIF. Para mayor informacin, vase la conciliacin de los PCGA de
Canad y las NIIF en la pgina 86.
Estamos a punto de concluir la cuantificacin y elaboracin de los
resultados comparativos del ejercicio y terminar con las divulgaciones de
las notas.
El formato de los estados financieros anuales y para perodos intermedios,
incluidas las divulgaciones de las notas, est completo en su mayor parte.
Es posible que estos estados y notas cambien a medida que el Banco
contine evaluando las mejores prcticas y las opiniones de la industria.
Capacitacin y comunicacin
Ya se formul, aprob e implement la estrategia de capacitacin global
relacionada con las NIIF.
Se han impartido los programas de capacitacin al equipo de finanzas y
otras partes interesadas clave, incluidas la Junta Directiva y la Alta
Direccin.
Tambin se ha impartido capacitacin a los oficiales de crditos y
prstamos en toda la organizacin, a travs de varios canales, cada vez
ms enfocada a temas especficos.
Se han emitido comunicaciones externas por medio de informes
trimestrales.
En el primer trimestre de 2011, con el apoyo de la Canadian Bankers
Association, tuvo lugar una sesin de capacitacin sobre el efecto de las
NIIF en el sector dirigida a analistas de ttulos y agencias calificadoras.
Sistemas de tecnologa de informacin
Se desarroll e implement una solucin para capturar la informacin
financiera comparativa del ejercicio (incluido el balance general inicial
conforme a las NIIF).
El Banco considera que no es necesario hacer ninguna modificacin
importante a sus sistemas en respuesta a los cambios motivados por las
NIIF.
Operaciones y procesos
Se han efectuado sustancialmente los cambios en los procesos requeridos
para afrontar el efecto sobre la presentacin de informes financieros y
otros aspectos, tales como los procesos relativos a la medicin del
desempeo, que incluyen la planificacin y la presupuestacin, y los de
gestin del capital. Ninguno de estos cambios se considera sustancial
puesto que no son generalizados ni sistemticos y se apegan a los
procesos actuales de identificacin y gestin de cambios del Banco.
Entorno de control
El Banco no ha identificado ningn cambio sustancial en los controles
internos sobre los informes financieros y los controles a consecuencia de
la adopcin de las NIIF, ni que pueda tener un efecto generalizado o
sistemtico en polticas, procesos o sistemas. Antes de la implementacin
se evaluaron y documentaron las mejoras en materia de polticas,
procesos y sistemas.
Diferencias fundamentales entre los PCGA de Canad y las
NIIF
A continuacin se describen las diferencias fundamentales entre los PCGA
de Canad y las NIIF que han tenido repercusiones en el Banco.
Consolidacin
En el marco de las NIIF, una entidad (incluida una entidad con propsito
especial) se consolida nicamente con base en el control, lo cual est
representado por la capacidad de regir las polticas financieras y operativas
de una entidad para obtener beneficios. En la evaluacin del control
conforme a las NIIF, se consideran todos los factores pertinentes, incluyendo
aspectos cualitativos y cuantitativos.
Los PCGA de Canad determinan la consolidacin aplicando dos marcos
distintos, que son los modelos de control de las entidades integradas por
tenedores de derechos variables (ETDV) y de la votacin. La consolidacin de
una ETDV conforme a los PCGA de Canad se basa en si el Banco est
expuesto a la mayor parte de las prdidas o rendimientos residuales
esperados de la entidad, o ambos, y si se considera que es el beneficiario
primario.
Como resultado de la disparidad de criterios, algunas entidades con
propsito especial que no se consolidaban de acuerdo con los PCGA de
Canad se han consolidado conforme a las NIIF.
Discontinuacin
Los PCGA de Canad determinan la discontinuacin mediante un modelo
basado en el control, mientras que las NIIF principalmente determinan si los
riesgos y los beneficios se han transferido en su mayor parte. Como
resultado de la disparidad entre las NIIF y los PCGA de Canad, las
bursatilizaciones de prstamos hipotecarios asegurados que se realizan a
travs de la participacin del Banco en los programas canadienses de
emisiones de obligaciones Canada Mortgage Bond (CMB) no cumplen con
los criterios relativos a la discontinuacin establecidos en las NIIF. Adems,
los prstamos hipotecarios bursatilizados y retenidos como ttulos valores
respaldados por hipotecas, que actualmente se clasifican en el balance
general del Banco como disponibles para la venta segn los PCGA de
Canad, se reclasificaran como prstamos hipotecarios conforme a las NIIF.
Prestaciones a los empleados
Las NIIF disponen que en seguida de la fecha de transicin la entidad debe
elegir una poltica contable para tratar las ganancias y prdidas actuariales,
las cuales pueden ser:
diferidas y amortizadas, sujeto a ciertas disposiciones (enfoque del
corredor);
registradas inmediatamente como utilidad o prdida; o
registradas inmediatamente en Otra utilidad integral, sin reciclarse
posteriormente a los ingresos.
Conforme a los PCGA de Canad, el Banco aplica el enfoque del corredor
en el reconocimiento de las ganancias y prdidas actuariales relacionadas
con sus planes de prestaciones definidas. Ya decidi adoptar el enfoque del
corredor conforme a las NIIF.
Las NIIF indican que los activos y obligaciones de los planes de prestaciones
definidas deben evaluarse en la fecha del balance general; mientras que los
PCGA de Canad permiten que se evalen hasta dos o tres meses antes de
la fecha de los estados financieros. Adems, de acuerdo con las NIIF, el
rendimiento previsto de los activos de planes debe calcularse con base en el
valor justo; y de conformidad con los PCGA de Canad, se calcul en
funcin del valor de mercado.
La adopcin de las NIIF dar como resultado diferencias en cuanto al valor
de los activos de los planes y las obligaciones por prestaciones debido a los
cambios en los supuestos actuariales aplicables a las diferentes fechas de
evaluacin. El uso del valor justo en vez del valor de mercado tambin dar
como resultado una disparidad en cuanto a los valores de los activos de los
planes. El valor de los activos de los planes y las obligaciones por
prestaciones influyen sobre el cargo futuro relacionado con las prestaciones
a los empleados.
Efectos de las variaciones en los tipos de cambio
Las NIIF indican que la moneda funcional de cada operacin en el extranjero
debe determinarse de acuerdo con el entorno econmico primario en que
opera la entidad en cuestin. Estas normas sealan los factores principales
que hay que tener en cuenta para determinar la moneda funcional de las
operaciones en el extranjero, mientras que los PCGA de Canad no lo
hacen, por lo que la transicin a las NIIF ha obligado a cambiar la moneda
funcional de algunas subsidiarias.
Pagos por medio de acciones
Las NIIF establecen como requisito reevaluar las adjudicaciones con
liquidacin de efectivo (es decir, clasificadas como pasivos) en la fecha del
informe basndose en los cambios en el valor justo de los pasivos, y no en el
valor intrnseco como lo indican los PCGA de Canad. Esto significa
diferencias de evaluacin entre las NIIF y los PCGA de Canad. Por otra
parte, segn las NIIF, la caducidad deber estimarse en la fecha de
otorgamiento y tenerse en cuenta en la medicin del pasivo; pero de
acuerdo con los PCGA de Canad, debe registrarse conforme ocurra o
estimarse en el registro inicial. Actualmente el Banco la registra conforme
ocurre.
Deterioro del crdito mercantil
Las NIIF establecen un mtodo de un paso para probar el deterioro de los
activos no financieros, que compara su valor en libros con su monto
recuperable. El monto recuperable es el ms elevado del valor justo menos
los costos de venta, y el valor en uso. En cambio, los PCGA establecen un
mtodo de dos pasos, que primero compara el valor en libros del activo con
los flujos de efectivo futuros no descontados, a fin de determinar si existe
un deterioro; y despus mide el deterioro comparando el valor en libros del
activo con su valor justo.
Las NIIF requieren que la asignacin del crdito mercantil y las pruebas de
deterioro se realicen por unidad de generacin de efectivo o grupo de estas
unidades. Cada unidad de generacin de efectivo o grupo de estas unidades
a la que se asigna crdito mercantil debe representar el nivel ms bajo en la
entidad respecto a la cual se le da seguimiento al crdito mercantil para los
fines de gestin interna. Este anlisis ha llevado al Banco a concluir que,
conforme a las NIIF, el crdito mercantil se debe someter a prueba en el
mismo nivel que indican los PCGA de Canad. Tras una evaluacin del
crdito mercantil a consecuencia de la transicin a las NIIF, al 1 de
noviembre de 2010 no se registr ningn deterioro del mismo.
El impacto de estos cambios en la posicin financiera del Banco a esa fecha
se refleja en la conciliacin del capital y el balance general iniciales en las
pginas 85 a 89.
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Cambios futuros en las NIIF
El Banco se mantiene al tanto de la evolucin y los cambios de las normas
del IASB y del Canadian Accounting Standards Board (AcSB), as como de las
exigencias reglamentarias realizadas por el Canadian Securities
Administrator y la OSIF. Hace poco, el IASB emiti las siguientes normas
revisadas y modificaciones a normas existentes que afectarn al Banco a
partir del 1 de noviembre de 2013:
NIIF 10, Estados financieros consolidados
NIIF 11, Acuerdos conjuntos
NIIF 12, Divulgacin de participaciones en otras entidades
NIIF 13, Medicin del valor justo
IAS 19, Prestaciones a los empleados
IAS 27, Estados financieros separados
IAS 28, Inversiones en empresas asociadas y en comn
La Gua de la OSIF emitida en octubre de 2011 no permite al Banco adoptar
anticipadamente ninguna de las normas o modificaciones arriba
mencionadas. No se han determinado an las repercusiones de los cambios
futuros en las NIIF. El IASB emiti modificaciones a la IAS 1, Presentacin de
estados financieros, que a partir del 1 de noviembre de 2012 afectarn al
Banco en la presentacin pero no desde el punto de vista financiero.
En un borrador sobre exposicin emitido recientemente, el IASB propone
posponer la aplicacin obligatoria de la NIIF 9, Instrumentos financieros de
los ejercicios fiscales que iniciarn despus del 1 de enero de 2013 a los que
iniciarn posteriormente al 1 de enero de 2015. Por lo tanto, el cambio
propuesto afectar al Banco a partir del ejercicio 2016. El IASB tambin
public un borrador sobre exposicin conforme al cual las entidades de
inversin deben contabilizar sus inversiones al valor justo. Esta exencin no
se aplica a la empresa matriz que no caiga dentro de la definicin de una
entidad de inversin.
El IASB planea finalizar ciertas modificaciones a las normas de contabilidad
de coberturas (excluyendo la cobertura de carteras) y la compensacin de
activos financieros, as como emitir un borrador revisado sobre el deterioro
de los activos financieros, a fines de 2011. Se desconocen las fechas de
implementacin propuestas.
Efecto de las diferencias fundamentales al 1 de noviembre de 2010
En seguida se muestra el efecto de la adopcin de las NIIF en el capital del Banco al 1 de noviembre de 2010:
Total del capital atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco
Al 1 de noviembre de 2010
Acciones
ordinarias
Utilidades
retenidas
Otra
utilidad
integral
acumulada
Otras
reservas
Acciones
preferentes
Instrumentos
de capital
Participaciones
sin derecho a
control
Total del
capital
Total del capital contable PCGA
de Canad $ 5,750 $ 21,932 $ (4,051) $ 25 $ 3,975 $ $ 579 $ 28,210
Ajustes conforme a las NIIF
NIIF 1 (5,798) 4,164 (6) (1,640)
Consolidacin (270) 35 956 721
Instrumentos financieros 6 180 186
Prestaciones a los empleados (178) (12) (190)
Combinaciones de negocios (43) (1) (44)
Otros 35 (59) (1) (25)
Subtotal Ajustes conforme a las NIIF $ $ (6,248) $ 4,320 $ $ $ 956 $ (20) $ (992)
Total del capital contable NIIF $ 5,750 $ 15,684 $ 269 $ 25 $ 3,975 $ 956 $ 559 $ 27,218
Vanse las notas aclaratorias en las pginas 87 a 89.
Conciliacin del balance general por la transicin de los
PCGA a las NIIF al 1 de noviembre de 2010
El estado consolidado de posicin financiera que se presenta en la pgina
86 se ha elaborado de conformidad con las NIIF emitidas por el International
Accounting Standards Board (Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad o IASB). Anteriormente, los estados financieros consolidados
del Banco se elaboraban de conformidad con los PCGA de Canad. Las
notas y cuadros que siguen describen las conciliaciones y los efectos de la
transicin a las NIIF en la situacin financiera del Banco al 1 de noviembre
de 2010.
El siguiente cuadro muestra una conciliacin en dos pasos.
En el primer paso, la presentacin conforme a los PCGA se modifica de
acuerdo con las NIIF sin ninguna variacin en los montos.
El cambio en la presentacin del Estado consolidado de posicin financiera
consiste en que los activos y pasivos aparecen por orden de liquidez, no
clasificados por producto como requeran los PCGA de Canad. Los valores
no cambian en absoluto.
En el segundo paso, los montos conforme a los PCGA de Canad se
someten a los ajustes de reclasificacin y reevaluacin indicados por las NIIF
a efecto de que la presentacin de los estados financieros cumpla con estas
normas.
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Explicacin de los principales ajustes por la transicin de
los PCGA de Canad a las NIIF
1. NIIF 1, Adopcin inicial de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF 1) Exenciones opcionales y exenciones
obligatorias
La NIIF 1 requiere la aplicacin retrospectiva de todas las NIIF, con ciertas
exenciones opcionales y obligatorias.
a) Exenciones opcionales
El Banco eligi las siguientes exenciones opcionales establecidas en la NIIF 1
al 1 de noviembre de 2010. A continuacin se describen los efectos de
dichas elecciones.
El Banco opt por reconocer en la fecha de transicin el total de prdidas
actuariales acumuladas no amortizadas sobre planes de prestaciones
definidas a los empleados contra las utilidades retenidas iniciales, en vez de
reexpresar retrospectivamente. Los efectos de esta eleccin en la fecha de
transicin fueron un descenso de $ 1,037 millones en Otros activos, un
aumento de $ 395 millones en Otros pasivos, y una reduccin de $ 1,432
millones en el capital.
Diferencias acumulativas por conversin
El Banco opt por ajustar a cero las diferencias acumulativas por conversin
relacionadas con todas las operaciones en el extranjero en la fecha de
transicin a las NIIF, en vez de recalcular sus efectos conforme a estas
normas. En consecuencia, las prdidas acumulativas por conversin de
$ 4,507 millones se reclasificaron de Otra utilidad integral acumulada a las
utilidades retenidas iniciales en el capital el 1 de noviembre de 2010.
Designacin de instrumentos financieros previamente reconocidos
El Banco reclasific y redesign ciertos instrumentos financieros en la fecha
de transicin como sigue:
Los prstamos corporativos de $ 2,098 millones actualmente designados
bajo la opcin del valor justo conforme a los PCGA de Canad se
reclasificaron en la categora de activos financieros conservados para fines
de negociacin de acuerdo con las NIIF. Los PCGA de Canad no
permitan que estos prstamos se clasificaran en tal categora.
Ciertos ttulos de deuda ($ 555 millones) que no se cotizan en un
mercado activo se reclasificaron de la categora de ttulos disponibles para
la venta en la de prstamos corporativos y a gobiernos.
El Banco tambin opt por las siguientes exenciones que no tuvieron
ninguna repercusin en su balance general inicial.
Combinaciones de negocios
El Banco decidi no reexpresar ninguna combinacin de negocios ocurrida
antes del 1 de noviembre de 2010.
Costo estimado
El Banco eligi no reevaluar la partida de propiedades, planta y equipo ni la
de bienes de inversin al valor justo en la fecha de transicin.
Arrendamientos
El Banco opt por no reevaluar sus determinaciones conforme a los PCGA
de Canad respecto a si un contrato contiene un arrendamiento.
Medicin del valor justo de los activos y pasivos financieros en el
registro inicial
El Banco aplicar prospectivamente las disposiciones de la IAS 39,
Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin, debido a que
coinciden sustancialmente con los PCGA de Canad. Estas disposiciones se
relacionan en especfico con los activos y pasivos financieros registrados
inicialmente al valor justo, que se establece mediante tcnicas de valuacin.
El Banco no est obligado a aplicar la NIIF 2, Pagos por medio de acciones
(NIIF 2) a los instrumentos de capital otorgados antes del 7 de noviembre de
2002, as como tampoco a los pasivos resultantes de las transacciones de
pago por medio de acciones liquidadas antes de la fecha de transicin. El
Banco opt por ambas exenciones.
Contratos de seguros
El Banco aplic prospectivamente la NIIF 4, Contratos de seguros, para los
perodos de informes a partir del 1 de enero de 2005, adems de que
mantuvo sus polticas contables actuales sobre seguros en la transicin a las
NIIF.
Costos de prstamos obtenidos
El Banco capitalizar de manera prospectiva los costos de prstamos
directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de
activos admisibles, como lo indican las NIIF; mientras que, conforme a los
PCGA de Canad, su poltica contable era cargar estos costos a los gastos
en la fecha en que se incurran.
b) Exenciones obligatorias
A continuacin se describen los efectos de las exenciones obligatorias
establecidas en las NIIF.
Discontinuacin
El Banco aplic los requisitos de discontinuacin retrospectivamente al 1 de
enero de 2004, con los siguientes resultados:
Reconocimiento de equivalentes de efectivo, hipotecas, ttulos disponibles
para la venta, otros activos y pasivos de financiamiento, y discontinuacin
de intercambios y otros pasivos. Se registr un incremento de $ 700
millones en el rubro de Efectivo y equivalentes de efectivo, $ 14,000
millones en el de Prstamos hipotecarios, $ 800 millones en el de Ttulos
disponibles para la venta, y $ 100 millones en el de Impuestos diferidos y
otros activos. Los depsitos de clientes aumentaron $ 23,700 millones, las
obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de
recompra decrecieron $ 7,500 millones, y los instrumentos derivados y
otros pasivos se redujeron $ 700 millones.
Reclasificacin de ttulos valores respaldados por hipotecas retenidos, de
ttulos disponibles para la venta en prstamos hipotecarios. Estos
prstamos aumentaron $ 17,800 millones, los ttulos disponibles para la
venta disminuyeron $ 18,300 millones, los impuestos sobre la renta
diferidos se incrementaron $ 100 millones y el rubro Otra utilidad integral
acumulada decreci $ 400 millones.
Los ttulos valores clasificados como destinados a negociacin mediante el
mtodo del valor justo se reclasificaron debido a que ya no cumplan con
los criterios de este mtodo. El monto de los ttulos disponibles para la
venta creci en $ 1,900 millones, con una reduccin correspondiente en
los ttulos valores clasificados conforme al mtodo del valor justo.
De una manera general, las utilidades retenidas iniciales se incrementaron
$ 140 millones y Otra utilidad integral acumulada decreci $ 336 millones
en relacin con los ttulos disponibles para la venta, con lo que el total del
capital registr una disminucin de $ 196 millones.
Contabilidad de coberturas
No ha habido ningn efecto significativo ya que las estrategias de cobertura
actuales del Banco son admisibles para los fines de la contabilidad de
coberturas conforme a las NIIF.
Activos y pasivos de subsidiarias
Puesto que el Banco adopt las NIIF despus de algunas de sus subsidiarias
internacionales, la clasificacin y el valor en libros de los activos y pasivos de
stas en los estados financieros consolidados tienen que ser iguales a los
registrados en sus propios estados financieros. El efecto de esta exencin
obligatoria fue una reduccin de $ 543 millones en los ttulos disponibles
para la venta con un aumento correspondiente de $ 270 millones en los
ttulos valores conservados hasta su vencimiento, un incremento de $ 258
millones y $ 3 millones en los prstamos corporativos y a gobiernos y en los
impuestos diferidos, respectivamente, y una disminucin de $ 12 millones
en el capital.
Estimaciones
Las estimaciones realizadas conforme a las NIIF en la fecha de transicin
coinciden con las determinadas de conformidad con los PCGA de Canad,
salvo por los ajustes correspondientes a las diferencias entre las polticas
contables. Las estimaciones adicionales obligatorias conforme a las NIIF, que
no se requeran de acuerdo con los PCGA de Canad, se basan en la
informacin y las condiciones existentes en la fecha de transicin.
2. Consolidacin
Como resultado de la disparidad de criterios, algunas entidades con propsito especial que no fueron consolidadas de acuerdo con los PCGA de Canad deben
consolidarse conforme a las NIIF. A continuacin se describe el impacto general en la situacin financiera del Banco.
(en millones de dlares) Aumento (disminucin) Al 1 de noviembre de 2010
Entidad Activos Pasivos
Utilidades
retenidas
Otra utilidad
integral
acumulada
Instrumentos
de capital
accionarios
Entidades de financiamiento del Banco
Consolidacin de fideicomisos $ (121) $ (127) $ 6 $ $
Pasivo y capital (956) 956
(121) (1,083) 6 956
Fondo multivendedor 2,951 3,084 (168) 35
Otros (125) (17) (108)
Total $ 2,705 $ 1,984 $ (270) $ 35 $ 956
Entidades de financiamiento del Banco
El Banco emite algunos de sus instrumentos de capital reglamentario a
travs de fideicomisos que, de conformidad con los PCGA de Canad, no se
consolidaban y cuyos depsitos en el Banco se registraban bajo el rubro
Depsitos en el Balance general consolidado. Las NIIF requieren que estos
fideicomisos se consoliden. El efecto de la consolidacin es un decremento
de los depsitos de clientes ($ 1,100 millones), un incremento de las
obligaciones subordinadas ($ 1,000 millones), una reduccin de $ 121
millones en los activos motivada principalmente por la eliminacin de saldos
entre compaas entre el Banco y los fideicomisos, y un aumento de $ 6
millones en las utilidades retenidas.
Adems, ciertos instrumentos de capital emitidos por esos fideicomisos se
evaluaron conforme a las NIIF como instrumentos de capital o instrumentos
compuestos constituidos por pasivo y capital. La clasificacin de los
instrumentos en el capital, ya sea en su totalidad o en parte, se debe a
ciertas caractersticas suyas que no crean la obligacin ineludible de pagar
en efectivo. Los instrumentos de los fideicomisos con estas caractersticas
basadas en el capital se clasifican como instrumentos de capital accionarios
en su totalidad o en parte, segn se aplique. El efecto combinado de la
consolidacin y la reclasificacin de estos instrumentos fue un decremento
en los depsitos de clientes ($ 2,900 millones), un incremento en los pasivos
por instrumentos de capital ($ 1,900 millones) y un aumento de $ 29
millones en otros pasivos y de $ 956 millones en los instrumentos de capital.
Fondo multivendedor
El fondo multivendedor del Banco en Estados Unidos se consolid en la
transicin a las NIIF puesto que el Banco cumple con los criterios de control
establecidos en estas normas. La consolidacin de dicho fondo motiv un
incremento aproximado de $ 3,000 millones en los activos, compuestos
principalmente por prstamos y ttulos disponibles para la venta, y de
$ 3,100 millones en los pasivos, compuestos principalmente por depsitos
de clientes. Tambin se registraron una disminucin neta de $ 168 millones
en las utilidades retenidas iniciales y un aumento de $ 35 millones en Otra
utilidad integral acumulada.
Otros
Debido a la consolidacin de otras entidades con propsito especial, un aval
financiero se clasific como instrumento derivado porque la variable
subyacente cambi. Dicho aval se registraba al costo amortizado conforme a
los PCGA de Canad, mientras que ahora se registra a su valor justo de
acuerdo con las NIIF. El efecto de estos ajustes es un decremento de $ 125
millones en los activos y de $ 17 millones en los pasivos y una disminucin
correspondiente en las utilidades retenidas iniciales de $ 108 millones.
3. Instrumentos financieros
Provisiones para prdidas por crditos
Conforme a los PCGA de Canad, las provisiones para compromisos no
retirados se presentaban en la reserva para prdidas por crditos, mientras
que las NIIF requieren que se presenten en las provisiones para compromisos
no retirados. Por consiguiente, $ 157 millones se reclasificaron de la reserva
para prdidas por crditos en otros pasivos.
Los PCGA de Canad indican que no deben acumularse los ingresos por
intereses de los prstamos clasificados como de dudosa recuperacin. De
conformidad con estos principios, el Banco clasific ciertos prstamos
improductivos como de dudosa recuperacin pero no registr ninguna
reserva en contra debido a la suficiencia de la garanta. Las NIIF sealan que
un prstamo no se considera de dudosa recuperacin si no se registra una
reserva en contra y los ingresos por intereses continan acumulndose y
reconocindose de acuerdo con la tasa de inters real original. El efecto de
esta reevaluacin fue un aumento neto de $ 6 millones en las utilidades
retenidas iniciales, compensado por un incremento de $ 8 millones en otros
activos y una disminucin de $ 2 millones en los activos por impuestos
diferidos.
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Ttulos valores contabilizados a su costo
Las NIIF requieren que todos lo ttulos disponibles para la venta se midan a
su valor justo, en tanto que los PCGA de Canad permiten que aquellos que
no se cotizan en un mercado activo se midan al costo. En la transicin, un
incremento en el valor justo de $ 244 millones en las inversiones financieras
repercuti en un aumento de $ 180 millones en Otra utilidad integral
acumulada, una reduccin de $ 59 millones en los activos por impuestos
diferidos y un aumento de $ 5 millones en los pasivos por impuestos
diferidos.
4. Prestaciones a los empleados
El efecto de las diferencias de medicin entre las NIIF y los PCGA de Canad
en el balance general inicial del Banco es un incremento de $ 55 millones en
los activos y de $ 245 millones en otros pasivos, y una disminucin de $ 178
millones en las utilidades retenidas y de $ 12 millones en las participaciones
sin derecho a control.
5. Combinaciones de negocios
El modelo de combinaciones de negocios contemplado en las NIIF es un
modelo del valor justo que converge sustancialmente con los PCGA de
Canad que el Banco adopt en forma anticipada el 1 de noviembre de
2010. A pesar de que el Banco eligi no reexpresar ninguna de las
combinaciones de negocios ocurridas antes de esa fecha, todava se
requiere hacer algunos ajustes durante la transicin que no conllevan
derechos adquiridos conforme a la NIIF 1.
El efecto de estos ajustes en el balance general inicial del Banco es una
reduccin neta de $ 44 millones en el capital, un decremento en los activos
de $ 2 millones y un incremento en los pasivos de $ 42 millones, debido
principalmente al reconocimiento de las contraprestaciones contingentes a
su valor justo.
6. Otros
En seguida se resumen otras repercusiones de la adopcin de las NIIF que
por s solas no fueron significativas.
Propiedades de inversin
Las NIIF indican que las propiedades conservadas para los efectos de
obtencin de ingresos por renta o apreciacin del capital deben clasificarse
por separado como propiedades de inversin, mientras que de conformidad
con los PCGA de Canad, se clasificaron como terrenos, edificios y equipo.
En consecuencia, $ 255 millones se reclasificaron de terrenos, edificios y
equipo en propiedades de inversin en el balance general inicial del Banco
conforme a las NIIF.
Propiedades, planta y equipo
Las NIIF disponen que los componentes del rubro Propiedades, plantas y
equipo se evalen a un nivel ms granular y que cada componente principal
se deprecie por separado durante su vida til estimada. El efecto de este
ajuste de medicin de ciertos componentes de edificios en la transicin fue
un descenso de $ 46 millones en el saldo de terrenos, edificios y equipo, un
aumento en los activos por impuestos diferidos de $ 12 millones y una
reduccin en las utilidades retenidas iniciales de $ 34 millones.
Efectos de las variaciones en los tipos de cambio
Debido a los cambios en las monedas funcionales de algunas subsidiarias en
la transicin a las NIIF, se requiri un ajuste de transicin para registrar el
efecto acumulativo del cambio de divisas en ciertos ttulos disponibles para
la venta y los pasivos de financiamiento relacionados, que repercuti en una
reduccin de $ 51 millones en Otra utilidad integral acumulada y un
aumento de $ 51 millones en las utilidades retenidas.
Informes financieros en economas hiperinflacionarias
Conforme a las NIIF, si la moneda funcional de una operacin en el
extranjero es hiperinflacionaria, antes de la conversin deben hacerse
ajustes en el poder de compra en los estados financieros de esa operacin.
El efecto estimado de estos ajustes fue un incremento de $ 32 millones en
las inversiones registradas segn el mtodo de la participacin, con un
aumento de compensacin en las utilidades retenidas iniciales y en Otra
utilidad integral acumulada.
Debido a la disparidad de las bases de medicin entre las NIIF (valor justo) y
los PCGA de Canad (valor intrnseco), el ajuste resultante en las
adjudicaciones que no fueron liquidadas antes de la fecha de transicin es
una disminucin de $ 21 millones en las utilidades retenidas al inicio del
perodo y de $ 1 milln en los activos por impuestos diferidos, y un aumento
en otros pasivos de $ 20 millones.
Las NIIF requieren que los impuestos sobre la renta relacionados con
partidas cargadas o acreditadas directamente a otra utilidad integral o al
capital, se carguen o acrediten directamente a las mismas cuentas del
balance general independientemente del perodo en que se reconozcan los
impuestos sobre la renta. En la transicin, esto dio como resultado un
aumento de $ 18 millones en las utilidades retenidas y una disminucin
correspondiente en el rubro Otra utilidad integral acumulada.
Participaciones en empresas en comn
Las NIIF establecen dos mtodos aceptables para registrar las participaciones
en empresas en comn: consolidacin proporcional y mtodo del capital, en
vez de nicamente el mtodo de consolidacin proporcional indicado por
los PCGA de Canad. El Banco opt por aplicar el mtodo del capital a
todas sus empresas en comn. El efecto de esta eleccin es un decremento
en otros pasivos de $ 13 millones con un decremento de compensacin de
$ 11 millones en las empresas asociadas y en comn, y de $ 2 millones en
otros activos.
Contratos de seguros
De acuerdo con las NIIF, las transacciones de reaseguros deben presentarse
en cifras brutas. Esto gener un incremento de $ 5 millones en Otros activos
y Otros pasivos en el Balance general.
Programas de lealtad de los clientes
Las NIIF aplican un mtodo de ingresos para contabilizar los programas de
lealtad de los clientes, conforme al cual se difiere una parte de los ingresos
obtenidos en el momento de la transaccin, mientras que los PCGA de
Canad aplican un mtodo de pasivos. En consecuencia, durante la
transicin, Otros pasivos aument $ 1 milln con una disminucin de
compensacin de las utilidades retenidas iniciales.
Efecto significativo en el capital reglamentario
El efecto de los ajustes por la adopcin de las NIIF en los coeficientes del
capital reglamentario del Banco es un descenso de 77 puntos base en el
coeficiente de capital de clasificacin 1 y un aumento de 0.9 puntos base en
el mltiplo de activo-capital, aproximadamente. La Oficina del
Superintendente de Instituciones Financieras (OSIF) autoriz a las
instituciones financieras a optar por distribuir en un mximo de cinco
trimestres el efecto de la transicin. El Banco eligi esta opcin.
Operaciones con partes relacionadas
En el curso normal de sus actividades, el Banco proporciona a sus empresas
asociadas y a otras sociedades relacionadas servicios de banca normales en
condiciones similares a las que ofrece a terceros.
En Canad se otorgan prstamos a directores y ejecutivos en condiciones de
mercado. Con anterioridad al 1 de marzo de 2001, el Banco otorgaba
prstamos a ejecutivos y empleados en Canad a tasas de inters reducidas.
Los prstamos otorgados antes de esa fecha gozan de los derechos
adquiridos hasta su vencimiento. En algunas de las subsidiarias y sucursales
extranjeras del Banco, de acuerdo con las prcticas y leyes locales, se
pueden otorgar prstamos a ejecutivos de dichas unidades extranjeras a
tasas reducidas o con condiciones preferenciales. Los prstamos a la Alta
Direccin ascendieron a $ 11.0 millones al 31 de octubre de 2011
($ 7.3 millones en 2010), en tanto los prstamos a directores totalizaron
$ 300,000 (misma cifra que en 2010).
Los directores pueden destinar una parte o la totalidad de sus honorarios a
la compra de acciones ordinarias a precios de mercado a travs del Plan de
Compra de Acciones para Directores. Los que no son miembros de la
direccin del Banco pueden optar por percibir la totalidad o parte de sus
honorarios en unidades accionarias diferidas con adquisicin inmediata. A
partir de 2004, el Banco ya no otorga opciones para la compra de acciones
a directores que no son miembros de su direccin (vase la Nota 18 a los
Estados financieros consolidados, en la pgina 139).
El Banco puede tambin prestar servicios bancarios a empresas que tienen
alguna afiliacin con sus directores. Estos acuerdos comerciales se celebran
en condiciones de mercado idnticas a las ofrecidas a los clientes en general
y siguen los procesos normales de revisin de crditos dentro del Banco. El
riesgo crediticio del Banco comprometido en relacin con las compaas
controladas por directores totaliz $ 4.4 millones al 31 de octubre de 2011
($ 4.6 millones en 2010), en tanto que los montos utilizados efectivamente
se ubicaron en $ 2.0 millones ($ 2.8 millones en 2010).
La responsabilidad de vigilancia que compete al Comit de Auditora y de
Revisin de Conducta respecto de las operaciones con partes relacionadas
supone la revisin de las polticas y prcticas instauradas para identificar
aquellas operaciones con partes relacionadas que pueden tener un efecto
importante en el Banco, y la revisin de los procedimientos tendientes a
asegurar el cumplimiento de la Ley Bancaria en lo relativo a este tipo de
operaciones. Los requerimientos de dicha ley utilizan una definicin de
operacin con partes relacionadas que resulta ms amplia que la establecida
en los principios de contabilidad generalmente aceptados. Por otra parte, el
Comit de Auditora y de Revisin de Conducta aprueba los trminos y
condiciones de todas las operaciones entre el Banco y los vehculos de
bursatilizacin de activos con propsito especial patrocinados por l, para
asegurar que dichas operaciones se ajustan a las condiciones del mercado.
El Banco ha implantado diversos procedimientos que identifican las
operaciones con partes relacionadas y las elevan a conocimiento del Comit
de Auditora y de Revisin de Conducta en forma semestral. Este comit
recibe informes detallados que reflejan el cumplimiento de los
procedimientos establecidos por parte del Banco.
El Departamento de Auditora Interna del Banco lleva a cabo procedimientos
de auditora en la medida necesaria para proporcionar al Comit de
Auditora y de Revisin de Conducta una certeza razonable de que las
polticas y procedimientos del Banco con respecto a la identificacin,
autorizacin y preparacin de informes relativos a operaciones con partes
relacionadas estn diseados de manera apropiada y funcionan
eficazmente.
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INFORMACIN COMPLEMENTARIA
*
Informacin geogrfica
C38 Utilidad neta por sector geogrfico
2011 2010
(1)
2009
(1)
ejercicios fiscales
(en millones de dlares) Canad
Estados
Unidos Mxico
Otros
pases Total Canad
Estados
Unidos Mxico
Otros
pases Total Canad
Estados
Unidos Mxico
Otros
pases Total
Ingresos netos por intereses $ 5,313 $ 421 $ 867 $ 3,385 $ 9,986 $ 4,960 $ 458 $ 801 $ 3,144 $ 9,363 $ 4,482 $ 641 $ 821 $ 3,332 $ 9,276
Provisin para prdidas por
crditos 619 (13) 137 363 1,106 709 (54) 168 456 1,279 744 296 185 392 1,617
Otros ingresos 4,762 495 452 2,079 7,788 3,770 609 438 1,912 6,729 3,211 452 424 1,673 5,760
Gastos no vinculados con
intereses 5,428 408 858 2,810 9,504 4,653 327 778 2,379 8,137 4,529 255 791 2,317 7,892
Provisin para impuestos
sobre la renta 713 210 73 380 1,376 767 330 76 558 1,731 538 222 69 380 1,209
Utilidad neta
(1)
$ 3,315 $ 311 $ 251 $ 1,911 $ 5,788 $ 2,601 $ 464 $ 217 $ 1,663 $ 4,945 $ 1,882 $ 320 $ 200 $ 1,916 $ 4,318
Ajustes corporativos
(2)
(520) (606) (657)
$ 5,268 $ 4,339 $ 3,661
Utilidad neta atribuible a:
Participaciones sin derecho
a control 93 100 114
Tenedores de acciones
preferentes 216 201 186
Tenedores de acciones
ordinarias $ 4,959 $ 4,038 $ 3,361
(1) Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de noviembre de 2010, vase la nota 1 a los Estados financieros consolidados. La informacin del ejercicio anterior se ha reclasificado
(2) Los ingresos y los gastos que no se encuentran asignados a una lnea de negocios especfica, se incluyen en el rubro ajustes corporativos.
C39 Prstamos y aceptaciones por sector geogrfico
Excepto contratos de recompra inversa Porcentaje de la
combinacin
Al 30 de septiembre (en miles de millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007 2011 2007
Canad
Provincias del Atlntico $ 17.9 $ 17.0 $ 15.7 $ 16.2 $ 14.2 5.9% 6.2%
Quebec 18.8 17.7 16.0 16.7 14.2 6.2 6.2
Ontario 105.3 101.7 96.0 103.5 91.1 34.8 39.5
Manitoba y Saskatchewan 7.0 6.6 6.2 6.4 6.0 2.3 2.6
Alberta 23.0 21.7 20.3 22.4 19.9 7.6 8.6
Colombia Britnica 22.4 21.1 18.8 21.2 18.8 7.4 8.1
194.4 185.8 173.0 186.4 164.2 64.2 71.2
Estados Unidos 22.6 21.1 22.0 20.6 14.9 7.5 6.5
Mxico 10.6 10.1 9.7 10.9 8.9 3.5 3.9
Otros pases
Amrica Latina 27.5 23.4 21.5 22.6 11.6 9.1 5.0
Europa 8.7 6.5 12.9 18.4 10.2 2.9 4.4
Caribe 19.1 18.8 15.6 14.8 12.2 6.3 5.3
Otros 21.1 17.0 15.1 16.1 9.9 6.9 4.3
76.4 65.7 65.1 71.9 43.9 25.2 19.0
Reserva general
(1)
(1.3) (1.4) (1.4) (1.3) (1.3) (0.4) (0.6)
Total de prstamos y aceptaciones $ 302.7 $ 281.3 $ 268.4 $ 288.5 $ 230.6 100.0% 100.0%
(1) Al 31 de octubre.
C40 Monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin por sector geogrfico
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
Canad $ 1,195 $ 1,276 $ 1,258 $ 761 $ 606
Estados Unidos 125 179 408 107 11
Mxico 159 250 238 216 188
Otros pases 2,609 2,716 2,035 1,410 739
Total $ 4,088 $ 4,421 $ 3,939 $ 2,494 $ 1,544
* Determinados montos comparativos de la seccin Informacin complementaria se reclasificaron de acuerdo con la presentacin de los datos del ejercicio actual.
C41 Provisin especfica para prdidas por crditos por sector geogrfico
Canad $ 618 $ 712 $ 804 $ 388 $ 295
Estados Unidos (13) (13) 192 16 (91)
Mxico 137 168 185 141 68
Otros pases 364 456 392 85 23
Total $ 1,106 $ 1,323 $ 1,573 $ 630 $ 295
C42 Riesgo transfronterizo relativo a determinados pases
(1)
Al 31 de octubre
Ttulos valores
gubernamentales
y otros
Inversin en
subsidiarias
y empresas
afiliadas Prstamos Negociacin
Depsitos
interbancarios Otros
2011
Total
2010
Total
Mxico $ 1,793 $ 300 $ $ 201 $ 2,225 $ 59 $ 4,578 $ 4,945
Asia
China $ 1,998 $ 2,695 $ 353 $ 475 $ 95 $ 63 $ 5,679 $ 4,304
India 2,085 1,411 46 207 50 3,799 2,943
Corea del Sur 1,306 888 428 133 2,755 2,863
Tailandia 20 28 22 1,430 1 1,501 1,633
Hong Kong 685 358 120 283 3 1,449 1,343
Malasia 522 129 373 240 10 1,274 994
Japn 249 43 30 242 158 722 516
Otros
(2)
654 391 78 97 15 1,235 979
$ 7,519 $ 5,943 $ 627 $ 2,127 $ 1,765 $ 433 $ 18,414 $ 15,575
Amrica Latina
Chile $ 1,684 $ 290 $ $ 24 $ 2,355 $ 4 $ 4,357 $ 3,769
Per 790 93 2 2,016 4 2,905 2,590
Brasil 727 1,787 231 155 3 2,903 2,167
Costa Rica 1,017 146 1 566 1,730 1,422
Panam 1,778 63 21 17 1,879 1,460
El Salvador 179 5 406 590 584
Uruguay 141 41 18 279 479 21
Colombia 333 73 2 59 467 330
Venezuela 6 5 131 142 110
$ 6,655 $ 2,498 $ 21 $ 283 $ 5,967 $ 28 $ 15,452 $ 12,453
(1) El riesgo transfronterizo alude a una reclamacin contra un prestatario en un pas extranjero; se expresa en moneda diferente a la local, y procede cuando dichos riesgos se asumen como ltimo recurso.
(2) Incluye Indonesia, Filipinas, Singapur y Taiwn.
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Riesgo crediticio
C43 Prstamos y aceptaciones por tipo de prestatario
2011
Al 31 de octubre (en miles de millones de dlares) Saldo
Porcentaje
del total 2010 2009
Prstamos a familias
Prstamos hipotecarios $ 122.8 39.9% $ 120.2 $ 101.3
Tarjetas de crdito 10.9 3.5 10.8 11.1
Prstamos personales 51.2 16.6 51.1 49.3
184.9 60.0 182.1 161.7
Prstamos corporativos y a gobiernos
Servicios financieros 22.1 7.2 19.3 18.8
Menudeo y mayoreo 11.5 3.7 10.4 10.9
Bienes inmuebles 10.9 3.5 10.7 11.7
Petrleo y gas 10.2 3.3 9.3 9.8
Transporte 7.9 2.6 7.0 7.8
Sector automotriz 5.7 1.8 5.2 5.1
Agricultura 5.5 1.8 4.5 4.3
Gobierno 4.5 1.4 4.2 3.3
Hoteles y ocio 3.9 1.3 4.1 4.8
Minera y metales primarios 6.7 2.2 5.3 5.7
Servicios pblicos 5.3 1.7 5.0 6.1
Servicios de atencin mdica 4.4 1.4 4.0 4.0
Telecomunicaciones y cable 4.4 1.4 3.7 4.6
Medios de informacin 1.8 0.6 1.9 2.7
Sector qumico 1.7 0.6 1.2 1.3
Alimentos y bebidas 3.0 1.0 2.8 3.8
Productos forestales 1.1 0.4 1.1 1.5
Otros 12.7 4.1 11.4 9.5
123.3 40.0 111.1 115.7
308.2 100.0% 293.2 277.4
Reservas generales y sectoriales (1.3) (1.4) (1.5)
Total de prstamos y aceptaciones $ 306.9 $ 291.8 $ 275.9
C44 Instrumentos de crdito fuera del balance general
Al 31 de octubre (en miles de millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
Compromisos de otorgamiento de crdito
(1)
$ 107.5 $ 103.6 $ 104.5 $ 130.2 $ 114.3
Cartas de crdito contingente y cartas de garanta 21.1 20.4 21.9 27.8 18.4
Prstamos de ttulos valores, compromisos de compra de
ttulos valores y otros compromisos 14.2 14.0 12.7 12.8 13.8
Total $ 142.8 $ 138.0 $ 139.1 $ 170.8 $ 146.5
(1) Excluye los compromisos incondicionalmente rescindibles a discrecin del Banco en cualquier momento.
C45 Cambios en el monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin
Monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin
Saldo al inicio del ejercicio $ 4,421 $ 3,939 $ 2,494 $ 1,544 $ 1,870
Adquisiciones netas
Nuevas adquisiciones 3,007 3,298 4,461 2,158 1,338
Desclasificacin, pagos y ventas de prstamos (1,948) (1,772) (1,149) (846) (891)
1,059 1,526 3,312 1,312 447
Adquisicin de subsidiarias
(1)
571 341 33
Prstamos registrados como prdida total
Hipotecarios (130) (82) (64) (59) (5)
Prstamos personales (374) (804) (669) (424) (301)
Tarjetas de crdito (628) (352) (470) (268) (183)
Corporativos y a gobierno (192) (347) (457) (129) (209)
(1,324) (1,585) (1,660) (880) (698)
Divisas y otros (68) (30) (207) 177 (108)
Saldo al cierre del ejercicio 4,088 4,421 3,939 2,494 1,544
Reserva especfica para prdidas por crditos
Saldo al inicio del ejercicio 1,377 1,376 1,303 943 1,300
Adquisicin de subsidiarias 14 9 232 38
Provisin especfica para prdidas por crditos 1,106 1,323 1,573 630 295
Prstamos registrados como prdida total (1,324) (1,585) (1,660) (880) (698)
Recuperaciones por cartera
Hipotecarios 55 18 27 34 4
Prstamos personales 71 122 94 73 73
Tarjetas de crdito 152 56 47 45 35
Corporativos y a gobierno 71 68 55 79 74
349 264 223 231 186
Divisas y otros
(2)
(43) (15) (72) 147 (178)
Saldo al cierre del ejercicio 1,465 1,377 1,376 1,303 943
Saldo al inicio del ejercicio 3,044 2,563 1,191 601 570
Variacin neta del monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin (333) 482 1,445 950 (326)
Variacin neta de la reserva especfica para prdidas por crditos (88) (1) (73) (360) 357
Saldo al cierre del ejercicio 2,623 3,044 2,563 1,191 601
Reserva general para prdidas por crditos 1,352 1,410 1,450 1,323 1,298
Reserva sectorial 44
Saldo despus de la deduccin de la reserva general y sectorial $ 1,271 $ 1,634 $ 1,069 $ (132) $ (697)
(1) Representa principalmente $ 553 de prstamos de dudosa recuperacin comprados como parte de la adquisicin de R-G Premier Bank de Puerto Rico. Estos prstamos se registran a su valor justo en la fecha de adquisicin, pero no
se registra simultneamente una reserva para prdidas por crditos ya que stas se consideran en la determinacin del valor justo.
(2) Incluye $ 1 transferidos de/a otros pasivos en 2011, $ 4 transferidos a otros pasivos en 2010, $ 3 transferidos de otros pasivos en 2009, $ 3 transferidos de otros pasivos en 2008.
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C46 Provisin para prdidas por crditos
Provisin especfica para prdidas por crditos
Provisin especfica bruta $ 1,623 $ 1,708 $ 1,969 $ 1,084 $ 720
Reversiones (168) (121) (173) (223) (239)
Recuperaciones (349) (264) (223) (231) (186)
Provisin especfica neta para prdidas por crditos 1,106 1,323 1,573 630 295
Provisin general (60) (40) 127 (25)
Provisin sectorial (44) 44
Provisin neta total para prdidas por crditos $ 1,046 $ 1,239 $ 1,744 $ 630 $ 270
C47 Provisiones especficas para prdidas por crditos por tipo de prestatario
Personales
Hipotecarios $ 176 $ 104 $ 25 $ $ (9)
Otros prstamos personales 763 972 1,042 636 449
939 1,076 1,067 636 440
Servicios financieros (7) 6 199 7 (10)
Menudeo y mayoreo 23 51 101 (39)
Bienes inmuebles 14 16 59 (69) (11)
Petrleo y gas 48 2 34 43 (1)
Transporte 41 44 (9) (15) (9)
Sector automotriz (2) (4) 19 5 1
Agricultura (1) (4) 19 5 (4)
Gobierno 1 (35) (18) 2
Hoteles y ocio 1 81 10 (4) (5)
Minera y metales primarios 1 (2) 3 (16) (4)
Servicios pblicos 3 (2) (18)
Servicios de atencin mdica 4 8 4 2 (1)
Telecomunicaciones y cable 1 (4) 6 (3) (5)
Medios de informacin 15 (15) 52 11 (13)
Sector qumico (3) 1 7 (22)
Alimentos y bebidas 2 2 8 (17) (6)
Productos forestales 4 2 5 3
Otros 20 66 30 55
167 247 506 (6) (145)
Total de provisiones especficas $ 1,106 $ 1,323 $ 1,573 $ 630 $ 295
C48 Prstamos de dudosa recuperacin por tipo de prestatario
2011 2010
Monto
bruto
Reserva especfica
para prdidas
por crditos
Monto
neto
Monto
bruto
Reserva especfica
para prdidas
por crditos
Monto
neto
Personales
Hipotecarios $ 1,568 $ (268) $ 1,300 $ 1,694 $ (222) $ 1,472
Otros prstamos personales 853 (683) 170 756 (666) 90
2,421 (951) 1,470 2,450 (888) 1,562
Servicios financieros 57 (24) 33 91 (38) 53
Menudeo y mayoreo 187 (85) 102 225 (88) 137
Bienes inmuebles 471 (86) 385 705 (88) 617
Petrleo y gas 55 (61) (6) 8 (3) 5
Transporte 118 (51) 67 188 (51) 137
Sector automotriz 15 (1) 14 15 (11) 4
Agricultura 63 (23) 40 78 (31) 47
Gobierno 32 (6) 26 48 (10) 38
Hoteles y ocio 221 (31) 190 331 (49) 282
Minera y metales primarios 21 (10) 11 18 (11) 7
Servicios pblicos 13 (4) 9 2 2
Servicios de atencin mdica 44 (9) 35 23 (10) 13
Telecomunicaciones y cable 27 (10) 17 18 (5) 13
Medios de informacin 42 (16) 26 4 (3) 1
Sector qumico 1 1 1 (1)
Alimentos y bebidas 35 (14) 21 35 (16) 19
Productos forestales 22 (8) 14 14 (5) 9
Otros 243 (75) 168 167 (69) 98
1,667 (514) 1,153 1,971 (489) 1,482
Total $ 4,088 $ (1,465) $ 2,623 $ 4,421 $ (1,377) $ 3,044
C49 Exposicin al riesgo crediticio total por regin geogrfica
(1)(2)
2011 2010
Banca comercial
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Retirada No retirada
Otras
exposiciones
(3)
Banca
personal Total Total
Canad $ 53,446 $ 25,240 $ 25,092 $ 201,866 $ 305,644 $ 280,984
Estados Unidos 39,500 18,564 22,067 472 80,603 73,316
Mxico 6,906 161 760 4,674 12,501 12,658
Otros pases
Europa 14,630 4,784 7,865 27,279 27,153
Regin del Caribe 15,139 2,242 2,088 12,366 31,835 30,490
Amrica Latina 18,541 820 1,684 8,431 29,476 25,267
Otros 27,670 3,167 2,333 122 33,292 26,869
Total $ 175,832 $ 54,978 $ 61,889 $ 227,931 $ 520,630 $ 476,737
(1) El desglose por sector geogrfico se basa en la ubicacin del riesgo final de la exposicin crediticia. Incluye todas las carteras con riesgos crediticios y excluye ttulos disponibles para la venta y otros activos.
(2) Exposicin al producirse el incumplimiento.
(3) Incluye instrumentos de crdito fuera del balance general tales como cartas de crdito, cartas de garanta, instrumentos derivados, bursatilizaciones y operaciones con contratos de recompra y similares, descontando la garanta.
C50 Exposiciones al riesgo crediticio AIRB por vencimiento
(1)(2)
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010
Vigencia restante Retirada
No
retirada
Otras
exposiciones
(3)
Total Total
Banca comercial
Un ao o menos $ 83,771 $ 19,136 $ 27,782 $ 130,689 $ 88,543
De 1 a 5 aos 49,513 32,514 30,390 112,417 90,427
Ms de 5 aos 8,063 1,302 2,260 11,625 10,055
Total de banca comercial $ 141,347 52,952 60,432 254,731 $ 189,025
Banca personal
Un ao o menos $ 15,515 $ 12,410 $ $ 27,925 $ 22,382
De 1 a 5 aos 120,296 120,296 115,298
Ms de 5 aos 3,989 3,989 2,866
Crditos rotativos
(4)
33,264 12,195 45,459 39,138
Total de banca personal $ 173,064 $ 24,605 $ $ 197,669 $ 179,684
Total $ 314,411 $ 77,557 $ 60,432 $ 452,400 $ 368,709
(1) Vigencia restante antes del vencimiento de la exposicin crediticia. Incluye todas las carteras con riesgos crediticios y excluye ttulos disponibles para la venta y otros activos.
(2) Exposicin al producirse el incumplimiento, antes de mitigacin del riesgo.
(3) Incluye instrumentos de crdito fuera del balance general tales como cartas de crdito, cartas de garanta, instrumentos derivados, bursatilizaciones y operaciones con contratos de recompra y similares, descontando la garanta.
(4) Tarjetas y lneas de crdito sin vencimiento especfico.
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C51 Total de exposicin al riesgo crediticio y activos con riesgos ponderados
2011 2010
Exposicin al producirse el incumplimiento
(1)
Total de activos
con riesgos
ponderados
Exposicin al
producirse el
incumplimiento
(1)
Total de activos
con riesgos
ponderados
Al 31 de octubre (en millones de dlares) AIRB Cartera estandarizada
(2)
Total
Banca comercial
Corporativa
Retirada $ 72,341 $ 27,455 $ 99,796 $ 75,405 $ 90,678 $ 71,290
No retirada 40,712 1,797 42,509 20,783 39,285 19,553
Otros
(3)
13,821 1,401 15,222 7,307 12,711 6,754
126,874 30,653 157,527 103,495 142,674 97,597
Bancaria
Retirada 22,373 3,651 26,024 8,473 25,835 6,107
No retirada 11,153 188 11,341 2,851 11,744 3,162
Otros
(3)
10,369 56 10,425 1,536 10,496 1,800
43,895 3,895 47,790 12,860 48,075 11,069
Gubernamental
Retirada 46,633 3,379 50,012 4,392 43,301 2,080
No retirada 1,087 41 1,128 225 635 71
Otros
(3)
236 236 17 151 6
47,956 3,420 51,376 4,634 44,087 2,157
Total de banca comercial
Retirada 141,347 34,485 175,832 88,270 159,814 79,477
No retirada 52,952 2,026 54,978 23,859 51,664 22,786
Otros
(3)
24,426 1,457 25,883 8,860 23,358 8,560
$ 218,725 $ 37,968 $ 256,693 $ 120,989 $ 234,836 $ 110,823
Banca personal
Prstamos hipotecarios personales
Retirada $ 127,349 $ 16,592 $ 143,941 $ 10,446 $ 137,931 $ 12,107
No retirada 8,068 132
127,349 16,592 143,941 10,446 145,999 12,239
Lneas de crdito garantizadas
Retirada 17,937 17,937 4,651 18,066 967
No retirada 11,780 11,780 1,393 78 1
29,717 29,717 6,044 18,144 968
Exposiciones minoristas rotativas
admisibles (EMRA)
Retirada 14,239 14,239 5,867 13,835 6,967
No retirada 12,195 12,195 1,418 5,948 926
26,434 26,434 7,285 19,783 7,893
Otras relacionadas con banca personal
Retirada 13,539 13,670 27,209 15,911 24,780 14,990
No retirada 630 630 67 211 131
14,169 13,670 27,839 15,978 24,991 15,121
Total de banca personal
Retirada 173,064 30,262 203,326 36,875 194,612 35,031
No retirada 24,605 24,605 2,878 14,305 1,190
$ 197,669 $ 30,262 $ 227,931 $ 39,753 $ 208,917 $ 36,221
Exposicin relacionada con
bursatilizaciones 14,466 14,466 4,423 15,503 4,606
Instrumentos derivados para fines de
negociacin 21,540 21,540 5,612 17,481 5,425
Subtotal $ 452,400 $ 68,230 $ 520,630 $ 170,777 $ 476,737 $ 157,075
Acciones 3,184 3,184 6,606 2,984 5,664
Otros activos 35,968 35,968 15,622 28,404 12,127
Total de riesgo crediticio, antes del factor
de escalamiento $ 455,584 $ 104,198 $ 559,782 $ 193,005 $ 508,125 $ 174,866
Factor de escalamiento agregado de 6%
(4)
7,743 5,649
Total de riesgo crediticio $ 455,584 $ 104,198 $ 559,782 $ 200,748 $ 508,125 $ 180,515
(1) Monto circulante de las exposiciones dentro del balance general y monto equivalente en prstamos fuera del balance general, antes de mitigacin del riesgo.
(2) Neto de reservas especficas para prdidas por crditos.
(3) Otras exposiciones incluyen instrumentos de crdito fuera del balance general tales como cartas de crdito, cartas de garanta, instrumentos derivados no destinados a negociacin y operaciones con contratos de recompra y
similares, descontando la garanta.
(4) El Comit de Basilea estableci un factor de escalamiento (6%) sobre los activos con riesgos ponderados para las carteras con un riesgo crediticio calificado segn el programa de calificacin interna del Banco.
Ingresos y gastos
C52 Anlisis de los cambios en ingresos netos por intereses, por volumen y tasa
Aumento (disminucin) debido al cambio en:
2011 frente a 2010 2010 frente a 2009
(1)
Volumen Tasa Variacin Volumen Tasa Variacin
Correspondiente a los ejercicios fiscales (en millones de dlares) promedio promedio neta promedio promedio neta
Total de activos productivos
$ 1,624 $ 198 $ 1,822 $ 652 $ (2,698) $ (2,046)
Total de pasivos que devengan intereses
(819) (353) (1,172) (299) 2,636 2,337
Variacin de ingresos netos por intereses
$ 805 $ (155) $ 650 $ 353 $ (62) $ 291
C53 Provisin para impuestos sobre la renta
2011
frente a
2010
$ 1,410 $ 1,745 $ 1,133 $ 691 $ 1,063 (19)%
Ajuste equivalente gravable
(1)
287 286 288 416 531
Provisin para impuestos sobre la renta (BEG)
(1)
1,697 2,031 1,421 1,107 1,594 (16)
Otros impuestos
Impuestos sobre la nmina
222 197 184 177 164 13
Impuestos sobre la renta corporativos y sobre el capital
183 171 177 116 143 7
Impuesto uniforme sobre ventas e impuestos varios
(2)
263 133 136 129 143 98
Total de otros impuestos
668 501 497 422 450 33
Total de impuestos sobre la renta y otros impuestos (BEG)
(3)
$ 2,365 $ 2,532 $ 1,918 $ 1,529 $ 2,044 (7)%
Utilidad neta antes de impuestos sobre la renta
6,678 $ 6,084 $ 4,794 $ 3,950 $ 5,226 10%
Tasa de impuestos sobre la renta efectiva (%)
21.1 28.7 23.6 17.5 20.3 (7.6)
Tasa de impuestos sobre la renta efectiva (BEG) (%)
(4)
24.4 31.9 28.0 25.4 27.7 (7.5)
Total de la tasa fiscal (%)
(5)
28.3 34.1 30.8 25.5 26.7 (5.8)
(2) El impuesto uniforme sobre ventas se empez a aplicar en julio de 2010. Los montos anteriores a esto incluyen los impuestos sobre bienes y servicios e impuestos varios.
(3) Se compone de impuestos canadienses por $ 1,398 ($ 1,365 en 2010; $ 675 en 2009; $ 569 en 2008; $ 1,175 en 2007) e impuestos extranjeros por $ 967 ($ 1,167 en 2010; $ 1,243 en 2009; $ 960 en 2008; $ 869 en 2007).
(4) Provisin para impuestos sobre la renta, expresada sobre una base equivalente gravable, como porcentaje de la utilidad neta antes de impuestos sobre la renta.
(5) Total de impuestos sobre la renta y de otros impuestos como porcentaje de la utilidad neta antes de impuestos sobre la renta y de otros impuestos.
Otra informacin
C54 Activos administrados y gestionados
(1)
(en miles de millones de dlares) 2011 2010 2009 2008 2007
Personales
Corretaje personal
$ 115.2 $ 87.7 $ 76.4 $ 74.3 $ 77.4
Gestin de inversiones y fideicomiso
72.0 68.8 60.1 55.8 53.1
187.2 156.5 136.5 130.1 130.5
Fondos mutuos
76.0 38.8 31.6 27.9 24.8
Institucional
62.1 48.5 47.0 45.1 39.8
Total
$ 325.3 $ 243.8 $ 215.1 $ 203.1 $ 195.1
Activos gestionados
(2)
Personales
$ 17.2 $ 14.3 $ 13.6 $ 12.5 $ 11.2
Fondos mutuos
67.0 33.2 27.5 23.4 20.6
Institucional
18.8 6.0 5.2 4.6 4.3
Total
$ 103.0 $ 53.5 $ 46.3 $ 40.5 $ 36.1
(1) De 2009 a 2011, datos al 31 de octubre; en 2007 y 2008, datos al 30 de septiembre.
(2) Los montos del ejercicio anterior se han reclasificado para reflejar la definicin actualizada de los activos gestionados. Vanse las mediciones fuera del marco PCGA en la pgina 29.
C55 Honorarios pagados a los auditores independientes
Correspondiente a los ejercicios fiscales (en millones de dlares) 2011 2010
Servicios de auditora
$ 18.9 $ 18.0
Servicios afines a la auditora
1.4 0.6
Servicios fiscales fuera del mbito de la auditora
0.1 0.1
Otros servicios no afines a la auditora
0.5 0.2
Total
$ 20.9 $ 18.9
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C56 Informacin trimestral seleccionada
2011 2010
Por trimestre finalizado T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1
Resultados de operacin (en millones de dlares)
Ingresos netos por intereses 2,398 2,358 2,214 2,300 2,243 2,173 2,058 2,147
Ingresos netos por intereses (BEG
(1)
) 2,472 2,431 2,283 2,371 2,313 2,243 2,129 2,222
Total de ingresos 4,346 4,300 4,517 4,125 3,942 3,784 3,873 3,906
Total de ingresos (BEG
(1)
) 4,420 4,373 4,586 4,196 4,012 3,854 3,944 3,981
Provisin para prdidas por crditos 272 243 262 269 254 276 338 371
Gastos no vinculados con intereses 2,519 2,381 2,378 2,286 2,183 2,023 1,967 2,009
Provisin para impuestos sobre la renta 315 391 334 370 390 399 444 512
Provisin para impuestos sobre la renta (BEG
(1)
) 389 464 403 441 460 469 515 587
Utilidad neta
(2)
1,240 1,285 1,543 1,200 1,115 1,086 1,124 1,014
Utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias 1,168 1,204 1,464 1,123 1,040 1,011 1,048 939
ndices de operacin
Utilidades bsicas por accin (en dlares) 1.08 1.11 1.36 1.08 1.00 0.98 1.02 0.92
Utilidades diluidas por accin (en dlares) 1.07 1.11 1.36 1.07 1.00 0.98 1.02 0.91
Utilidades en efectivo diluidas por accin (en dlares)
(1)
1.10 1.14 1.38 1.09 1.02 0.99 1.04 0.93
Rendimiento sobre el capital (%)
(1)
16.6 17.8 22.9 18.7 17.9 18.2 19.9 17.4
Coeficiente de productividad (%) (BEG)
(1)
57.0 54.5 51.8 54.5 54.4 52.5 49.9 50.5
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio (%)(BEG)
(1)
1.63 1.67 1.68 1.75 1.75 1.68 1.73 1.76
Datos incluidos en el balance general (en miles de millones de dlares)
Efectivo y ttulos valores 174.3 184.4 200.3 175.5 162.6 167.4 181.4 173.5
Prstamos y aceptaciones 306.9 301.1 294.4 292.2 291.8 286.5 281.3 275.8
Total del activo 575.3 567.7 571.5 541.3 526.7 523.4 526.1 507.6
Depsitos 396.4 390.2 396.1 374.9 361.7 365.2 371.2 364.9
Acciones preferentes 4.4 4.4 4.4 4.0 4.0 4.0 4.0 3.7
Capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias 28.4 27.4 26.4 24.1 23.7 22.5 21.6 21.6
(1)
325.3 329.8 333.0 252.9 243.8 229.3 231.0 226.3
Activos gestionados
(1)(3)
103.0 104.9 106.8 55.8 53.5 49.9 50.5 48.9
Coeficiente de capital de clasificacin 1 (%) 12.2 12.3 12.0 11.8 11.8 11.7 11.2 11.2
Coeficiente de capital total (%) 13.9 14.1 13.9 13.7 13.8 13.8 13.3 13.5
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados (%)
(1)(4)
9.6 9.6 9.3 9.9 9.7 9.4 8.8 8.8
Mltiplo de activo-capital 16.6 17.0 17.6 17.6 17.0 17.1 17.7 16.8
Activos con riesgos ponderados (en miles de millones de dlares) 234.0 224.8 222.3 215.3 215.0 213.0 215.1 215.9
Calidad del crdito
(5)
(en millones de
dlares) 2,623 2,771 2,881 2,944 3,044 2,598 2,475 2,677
Reserva general para prdidas por crditos (en millones de dlares) 1,352 1,382 1,412 1,410 1,410 1,450 1,450 1,450
Reserva sectorial (en millones de dlares) 24 43
Monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin en porcentaje de los
(5)
0.85 0.92 0.98 1.01 1.04 0.91 0.88 0.97
Provisin especfica para prdidas por crditos en porcentaje de los
prstamos y aceptaciones promedio (anualizada) 0.40 0.38 0.38 0.38 0.41 0.43 0.55 0.55
Precio por accin (en dlares)
Mximo 54.96 59.73 61.28 57.72 55.76 52.89 55.33 49.93
Mnimo 49.00 53.77 56.25 52.11 49.00 47.71 44.39 44.12
Al cierre 52.53 54.18 57.69 56.46 54.67 51.59 51.78 44.83
Acciones en circulacin (en millones)
Promedio Bsicas 1,086 1,082 1,079 1,044 1,039 1,034 1,030 1,025
Promedio Diluidas 1,087 1,084 1,080 1,044 1,040 1,036 1,031 1,028
Cierre del perodo 1,089 1,085 1,082 1,047 1,043 1,038 1,034 1,029
Dividendos por accin(en dlares) 0.52 0.52 0.52 0.49 0.49 0.49 0.49 0.49
(6)
4.0 3.7 3.5 3.6 3.7 3.9 3.9 4.2
Capitalizacin del mercado (en miles de millones de dlares) 57.2 58.8 62.4 59.1 57.0 53.6 53.5 46.1
Valor en libros por accin ordinaria (en dlares) 26.06 25.21 24.39 23.03 22.68 21.67 20.87 21.04
Mltiplo de valor de mercado-valor en libros 2.0 2.1 2.4 2.5 2.4 2.4 2.5 2.1
Mltiplo de precio-utilidad (4 trimestres continuos) 11.3 11.9 13.1 13.9 14.0 13.8 14.2 13.0
(2) Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de noviembre de 2010, vase la Nota 1 a los Estados financieros consolidados. La informacin del ejercicio anterior se ha reclasificado
(3) Los montos comparativos se han reclasificado para reflejar la definicin actualizada de los activos gestionados. Vanse las mediciones fuera del marco PCGA en la pgina 29.
(4) Los montos comparativos se han reclasificado para reflejar la definicin revisada del capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados. Vanse las mediciones fuera del marco PCGA en la pgina 29.
(5) El monto neto de los prstamos de dudosa recuperacin corresponde al monto de los prstamos de dudosa recuperacin menos la reserva especfica para prdidas por crditos.
Revision estadstica de los ltimos once aos
C57 Balance general consolidado
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008
Activos
Efectivo $ 54,471 $ 46,027 $ 43,278 $ 37,318
Ttulos valores
Ttulos para negociacin 63,327 64,684 58,067 48,292
Disponibles para la venta 52,055 47,228 55,699 38,823
Ttulos de inversin
Inversiones registradas segn el mtodo de la participacin 4,491 4,651 3,528 920
119,873 116,563 117,294 88,035
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 34,582 27,920 17,773 19,451
Prstamos
Prstamos hipotecarios 123,082 120,482 101,604 115,084
Prstamos personales y tarjetas de crdito 62,764 62,548 61,048 50,719
Corporativos y a gobierno 115,673 103,981 106,520 125,503
301,519 287,011 269,172 291,306
Reserva para prdidas por crditos 2,817 2,787 2,870 2,626
298,702 284,224 266,302 288,680
Otros
Obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones 8,172 7,616 9,583 11,969
(1)
37,208 26,852 25,992 44,810
Terrenos, edificios y equipo 2,552 2,450 2,372 2,449
Otros activos
(1)
19,696 15,005 13,922 14,913
67,628 51,923 51,869 74,141
$ 575,256 $ 526,657 $ 496,516 $ 507,625
Depsitos
Personales $ 133,025 $ 128,850 $ 123,762 $ 118,919
Corporativos y a gobierno 242,006 210,687 203,594 200,566
Bancos 21,345 22,113 23,063 27,095
396,376 361,650 350,419 346,580
Otros
Aceptaciones 8,172 7,616 9,583 11,969
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de
recompra 46,062 40,286 36,568 36,506
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto 15,450 21,519 14,688 11,700
(1)
40,889 31,990 28,806 42,811
Otros pasivos
(1)
28,984 28,947 24,682 31,063
139,557 130,358 114,327 134,049
Obligaciones subordinadas 5,923 5,939 5,944 4,352
Pasivos por instrumentos de capital 500 500 500
Capital contable
Acciones preferentes: 4,384 3,975 3,710 2,860
Acciones ordinarias y excedente aportado 8,432 5,775 4,946 3,829
Utilidades retenidas 24,662 21,932 19,916 18,549
Otra utilidad (prdida) integral acumulada (4,718) (4,051) (3,800) (3,596)
Total del capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias 28,376 23,656 21,062 18,782
Total del capital atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco 32,760 27,631 24,772 21,642
Participacin sin derecho a control
(2)
640 579 554 502
Total del capital contable 33,400 28,210 25,326 22,144
$ 575,256 $ 526,657 $ 496,516 $ 507,625
(1) Los montos de ejercicios anteriores al de 2004 no se han reclasificado de acuerdo con la presentacin de los datos del ejercicio actual respecto a los aspectos contables de instrumentos derivados, debido a que la informacin resulta
difcil de obtener.
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2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
$ 29,195 $ 23,376 $ 20,505 $ 17,155 $ 20,581 $ 20,273 $ 20,160
59,685 62,490 50,007 43,056 42,899 34,592 27,834
28,426
32,870 23,285 15,576 20,141 21,439 25,256
724 142 167 141 152 163 194
88,835 95,502 73,459 58,773 63,192 56,194 53,284
22,542 25,705 20,578 17,880 22,648 32,262 27,500
102,154 89,590 75,520 69,018 61,646 56,295 52,592
41,734 39,058 34,695 30,182 26,277 23,363 20,116
85,500 76,733 62,681 57,384 64,313 77,181 79,460
229,388 205,381 172,896 156,584 152,236 156,839 152,168
2,241 2,607 2,469 2,696 3,217 3,430 4,236
227,147 202,774 170,427 153,888 149,019 153,409 147,932
11,538 9,555 7,576 7,086 6,811 8,399 9,301
21,960 12,098 12,867 15,488 15,308 15,821 15,886
2,061 2,103 1,836 1,823 1,944 2,101 2,325
8,232 7,893 6,777 7,119 6,389 7,921 8,037
43,791 31,649 29,056 31,516 30,452 34,242 35,549
$ 411,510 $ 379,006 $ 314,025 $ 279,212 $ 285,892 $ 296,380 $ 284,425
$ 100,823 $ 93,450 $ 83,953 $ 79,020 $ 76,431 $ 75,558 $ 75,573
161,229 141,072 109,389 94,125 93,541 93,830 80,810
26,406 29,392 24,103 22,051 22,700 26,230 29,812
288,458 263,914 217,445 195,196 192,672 195,618 186,195
11,538 9,555 7,576 7,086 6,811 8,399 9,301
28,137 33,470 26,032 19,428 28,686 31,881 30,627
16,039 13,396 11,250 7,585 9,219 8,737 6,442
24,689 12,869 13,004 16,002 14,758 15,500 15,453
21,138 24,799 18,983 13,785 14,145 15,678 15,369
101,541 94,089 76,845 63,886 73,619 80,195 77,192
1,710 2,271 2,597 2,615 2,661 3,878 5,344
500 750 750 2,250 2,500 2,225 1,975
1,635 600 600 300 300 300 300
3,566 3,425 3,317 3,229 3,141 3,002 2,920
17,460 15,843 14,126 13,239 11,747 10,398 9,674
(3,857) (2,321) (1,961) (1,783) (1,074) 102 239
17,169 16,947 15,482 14,685 13,814 13,502 12,833
18,804 17,547 16,082 14,985 14,114 13,802 13,133
497 435 306 280 326 662 586
19,301 17,982 16,388 15,265 14,440 14,464 13,719
$ 411,510 $ 379,006 $ 314,025 $ 279,212 $ 285,892 $ 296,380 $ 284,425
C58 Estado consolidado de resultados
Ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008
Ingresos por intereses
Prstamos $ 13,102 $ 12,171 $ 13,973 $ 15,832
Ttulos valores 4,887 4,227 4,090 4,615
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 377 201 390 786
Depsitos en bancos 346 292 482 1,083
18,712 16,891 18,935 22,316
Gastos vinculados con intereses
Depsitos 7,598 6,768 8,339 12,131
Obligaciones subordinadas 315 289 285 166
Pasivos por instrumentos de capital 6 37 37 37
Otros 1,523 1,176 1,946 2,408
9,442 8,270 10,607 14,742
Ingresos netos por intereses 9,270 8,621 8,328 7,574
Provisin para prdidas por crditos 1,046 1,239 1,744 630
Ingresos netos por intereses despus de provisin para prdidas por crditos 8,224 7,382 6,584 6,944
Otros ingresos 8,018 6,884 6,129 4,302
Ingresos netos por intereses y otros ingresos 16,242 14,266 12,713 11,246
Sueldos y prestaciones a los empleados 5,399 4,647 4,344 4,109
Otros
(1)
4,165 3,535 3,575 3,187
9,564 8,182 7,919 7,296
Utilidad antes de impuestos sobre la renta 6,678 6,084 4,794 3,950
Provisin para impuestos sobre la renta 1,410 1,745 1,133 691
Utilidad neta
(2)
$ 5,268 $ 4,339 $ 3,661 $ 3,259
Utilidad neta atribuible a participaciones sin derecho a control
(2)
93 100 114 119
Utilidad neta atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco
(2)
5,175 4,239 3,547 3,140
Tenedores de acciones preferentes 216 201 186 107
Tenedores de acciones ordinarias $ 4,959 $ 4,038 $ 3,361 $ 3,033
Nmero promedio de acciones ordinarias en circulacin (en millones):
Bsicas 1,072 1,032 1,013 987
Diluidas 1,074 1,034 1,016 993
Utilidades por accin ordinaria (en dlares):
Bsicas $ 4.62 $ 3.91 $ 3.32 $ 3.07
Diluidas $ 4.62 $ 3.91 $ 3.31 $ 3.05
Dividendos por accin ordinaria (en dlares) $ 2.05 $ 1.96 $ 1.96 $ 1.92
(1) Otros gastos no vinculados con intereses incluyen una prdida por venta de operaciones de una subsidiaria de $ 31 y $ 237 en 2003 y 2002 respectivamente.
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2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
$ 13,985 $ 11,575 $ 9,236 $ 8,480 $ 9,073 $ 9,635 $ 11,530
4,680 4,124 3,104 2,662 2,859 3,087 3,062
1,258 1,102 817 594 872 1,073 1,519
1,112 881 646 441 442 573 872
21,035 17,682 13,803 12,177 13,246 14,368 16,983
10,850 8,589 5,755 4,790 5,222 5,519 8,233
116 130 134 112 139 203 303
53 53 53 164 182 158 136
2,918 2,502 1,990 1,410 1,735 1,971 2,247
13,937 11,274 7,932 6,476 7,278 7,851 10,919
7,098 6,408 5,871 5,701 5,968 6,517 6,064
270 216 230 390 893 2,029 1,425
6,828 6,192 5,641 5,311 5,075 4,488 4,639
5,392 4,800 4,529 4,320 4,015 3,942 4,071
12,220 10,992 10,170 9,631 9,090 8,430 8,710
3,983 3,768 3,488 3,452 3,361 3,344 3,220
3,011 2,675 2,555 2,410 2,370 2,630 2,442
6,994 6,443 6,043 5,862 5,731 5,974 5,662
5,226 4,549 4,127 3,769 3,359 2,456 3,048
1,063 872 847 786 777 594 869
$ 4,163 $ 3,677 $ 3,280 $ 2,983 $ 2,582 $ 1,862 $ 2,179
118 98 71 75 160 154 102
4,045 3,579 3,209 2,908 2,422 1,708 2,077
51 30 25 16 16 16 16
$ 3,994 $ 3,549 $ 3,184 $ 2,892 $ 2,406 $ 1,692 $ 2,061
989 988 998 1,010 1,010 1,009 1,001
997 1,001 1,012 1,026 1,026 1,026 1,018
$ 4.04 $ 3.59 $ 3.19 $ 2.87 $ 2.38 $ 1.68 $ 2.06
$ 4.01 $ 3.55 $ 3.15 $ 2.82 $ 2.34 $ 1.65 $ 2.02
$ 1.74 $ 1.50 $ 1.32 $ 1.10 $ 0.84 $ 0.73 $ 0.62
C59 Estado consolidado de cambios en el capital contable
Ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008
Saldo al inicio del ejercicio $ 3,975 $ 3,710 $ 2,860 $ 1,635
Acciones emitidas 409 265 850 1,225
Saldo al cierre del ejercicio 4,384 3,975 3,710 2,860
Acciones ordinarias y excedente aportado
Acciones ordinarias:
Saldo al inicio del ejercicio 5,750 4,946 3,829 3,566
Acciones emitidas 2,586 804 1,117 266
Acciones compradas para su cancelacin (3)
Excedente aportado:
Saldo al inicio del ejercicio 25
Compensacin por medio de acciones 71 25
Saldo al cierre del ejercicio 96 25
Total 8,432 5,775 4,946 3,829
Utilidades retenidas
Saldo al inicio del ejercicio 21,932 19,916 18,549 17,460
Ajustes
Utilidad neta atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco 5,175 4,239 3,547 3,140
Dividendos: Preferentes (216) (201) (186) (107)
Ordinarios (2,200) (2,023) (1,990) (1,896)
Compra de acciones y prima por rescate (37)
Otros (29) 1 (4) (11)
Otra utilidad (prdida) integral acumulada
Saldo al inicio del ejercicio (4,051) (3,800) (3,596) (3,857)
Efecto acumulativo de la adopcin de nuevas polticas contables 595
(5)
Otra utilidad (prdida) integral (667) (251) (799) 261

Saldo al cierre del ejercicio (4,718) (4,051) (3,800) (3,596)
Participaciones sin derecho a control
(6)
Saldo al inicio del ejercicio 579 554 502 N/A
Participacin en la utilidad neta de subsidiarias 93 100 114 N/A
Efectos de fluctuaciones cambiarias y otros 10 (40) (26) N/A
Dividendos (42) (35) (36) N/A
Saldo al cierre del ejercicio 640 579 554 502
Total del capital contable al cierre del ejercicio $ 33,400 $ 28,210 $ 25,326 $ 22,144
(1) Relacionado con la adopcin de nuevas normas de contabilidad sobre instrumentos financieros.
(2) Relacionado con la adopcin de la nueva norma de contabilidad sobre compensaciones por medio de acciones.
(3) Relacionado con la adopcin de la nueva norma de contabilidad sobre crdito mercantil.
(4) Relacionado con la adopcin de la nueva norma de contabilidad sobre impuestos sobre la renta corporativos.
(5) Se relaciona con la adopcin de una nueva norma contable sobre el deterioro y la clasificacin de los instrumentos financieros. Para mayor informacin, vase la Nota 1 a los Estados financieros consolidados.
C60 Estado consolidado de utilidad integral
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2008
Utilidad neta
(1)
$ 5,268 $ 4,339 $ 3,661 $ 3,259
Otra utilidad (prdida) integral, neto de impuestos sobre la renta:
Cambio neto en ganancias (prdidas) no realizadas por conversin de moneda
extranjera (654) (591) (1,736) 2,368
Cambio neto en ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos disponibles
para la venta (119) 278 894 (1,588)
Cambio neto en ganancias (prdidas) sobre instrumentos derivados designados
como coberturas de flujos de efectivo 106 62 43 (519)
Otra utilidad (prdida) integral (667) (251) (799) 261
Utilidad integral $ 4,601 $ 4,088 $ 2,862 $ 3,520
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2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
$ 600 $ 600 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
1,035 300
1,635 600 600 300 300 300 300
3,425 3,316 3,228 3,140 3,002 2,920 2,765
184 135 172 117 163 101 155
(43) (26) (84) (29) (25) (19)
3,566 3,425 3,316 3,228 3,140 3,002 2,920
1 1 1
(1) 1
1 1 1
3,566 3,425 3,317 3,229 3,141 3,002 2,920
15,843 14,126 13,239 11,747 10,398 9,674 8,275
(61)
(1)
(25)
(2)
(76)
(3)
(39)
(4)
4,045 3,579 3,209 2,908 2,422 1,708 2,077
(51) (30) (25) (16) (16) (16) (16)
(1,720) (1,483) (1,317) (1,110) (849) (732) (621)
(586) (324) (973) (290) (201) (154)
(10) (7) (7) (6) (2)
17,460 15,843 14,126 13,239 11,747 10,398 9,674
(2,321) (1,961) (1,783) (1,074) 102 239 160
683
(2,219) (360) (178) (709) (1,176) (137) 79
(3,857) (2,321) (1,961) (1,783) (1,074) 102 239
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
497 435 306 280 326 662 586
$ 19,301 $ 17,982 $ 16,388 $ 15,265 $ 14,440 $ 14,464 $ 13,719
2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
$ 4,163 $ 3,677 $ 3,280 $ 2,983 $ 2,582 $ 1,862 $ 2,179
(2,228) (360) (178) (709) (1,176) (137) 79
(67)
76
(2,219) (360) (178) (709) (1,176) (137) 79
$ 1,944 $ 3,317 $ 3,102 $ 2,274 $ 1,406 $ 1,725 $ 2,258
T61 Otras estadsticas
Ejercicio finalizado el 31 de octubre 2011 2010 2009 2008
ndices de operacin
Utilidades bsicas por accin (en dlares) 4.62 3.91 3.32 3.07
Utilidades diluidas por accin (en dlares) 4.62 3.91 3.31 3.05
Rendimiento sobre el capital (%)
(1)
18.8 18.3 16.7 16.7
Coeficiente de productividad (%)(BEG
(1)
) 54.4 51.8 53.7 59.4
Rendimiento sobre activos (%)
(2)
0.93 0.84 0.71 0.72
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio
(%)(BEG
(1)
) 1.68 1.73 1.68 1.75
(3)
Coeficientes de capital de clasificacin 1 (%) 12.2 11.8 10.7 9.3
Coeficiente de capital total (%) 13.9 13.8 12.9 11.1
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos
ponderados
(1)(4)
(%) 9.6 9.7 8.3 6.6
Mltiplo de activo-capital 16.6 17.0 16.6 18.0
Precio por accin (en dlares):
Mximo 61.28 55.76 49.19 54.00
Mnimo 49.00 44.12 23.99 35.25
Al cierre 52.53 54.67 45.25 40.19
Nmero de acciones en circulacin (en millones) 1,089 1,043 1,025 992
Dividendos por accin(en dlares) 2.05 1.96 1.96 1.92
(5)
3.7 3.9 5.4 4.3
Mltiplo de precio-utilidad
(6)
11.3 14.0 13.6 13.1
Valor en libros por accin ordinaria(en dlares) 26.06 22.68 20.55 18.94
Otra informacin
Total del activo promedio (en millones de dlares) 568,859 515,991 513,149 455,539
Nmero de sucursales y oficinas 2,926 2,784 2,686 2,672
Nmero de empleados 75,362 70,772 67,802 69.049
Nmero de cajeros automticos 6,260 5,978 5,778 5,609
(2) La utilidad neta, utilizada en el clculo del rendimiento sobre activos, ya no incluye las participaciones sin derecho a control. Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de
noviembre de 2010, vase la Nota 1 a los Estados financieros consolidados. La informacin del ejercicio anterior se ha reexpresado de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
(3) A partir del 1 de noviembre de 2007, el capital reglamentario se determina de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea II. Los montos comparativos se determinaron de conformidad con las reglas del Acuerdo de Basilea I.
(4) Los montos se han reclasificado para reflejar la definicin revisada del capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados. Vanse las mediciones fuera del marco PCGA en la pgina 29.
(6) Se basa en el precio de cierre de las acciones ordinarias.
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2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
4.04 3.59 3.19 2.87 2.38 1.68 2.06
4.01 3.55 3.15 2.82 2.34 1.65 2.02
22.0 22.1 20.9 19.9 17.6 13.0 17.3
53.7 55.3 56.3 56.9 55.9 55.7 54.6
1.03 1.05 1.06 1.05 0.89 0.63 0.80
1.89 1.95 2.00 2.10 2.16 2.29 2.32
9.3 10.2 11.1 11.5 10.8 9.9 9.3
10.5 11.7 13.2 13.9 13.2 12.7 13.0
7.4 8.3 9.3 9.7 8.8 8.3 7.8
18.2 17.1 15.1 13.8 14.4 14.5 13.5
54.73 49.80 44.22 40.00 33.70 28.10 25.25
46.70 41.55 36.41 31.08 22.28 21.01 18.65
53.48 49.30 42.99 39.60 32.74 22.94 21.93
984 990 990 1,009 1,011 1,008 1,008
1.74 1.50 1.32 1.10 0.84 0.73 0.62
3.4 3.3 3.3 3.1 3.0 3.0 2.8
13.2 13.7 13.5 13.8 13.8 13.7 10.6
17.45 17.13 15.64 14.56 13.67 13.39 12.74
403,475 350,709 309,374 283,986 288,513 296,852 271,843
2,331 2,191 1,959 1,871 1,850 1,847 2,005
58,113 54,199 46,631 43,928 43,986 44,633 46,804
5,283 4,937 4,449 4,219 3,918 3,693 3,761
Informe de la Direccin relativo a los controles internos sobre los informes
financieros
La Direccin de The Bank of Nova Scotia (el Banco) es responsable de
establecer y mantener controles internos adecuados sobre los informes
financieros, y ha diseado dichos controles internos sobre los informes
financieros de tal manera que permitan brindar una certeza razonable
con respecto a la confiabilidad de los informes financieros y la
preparacin de los estados financieros para fines externos de acuerdo
con los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) de
Canad, incluyendo su conciliacin con los PCGA de Estados Unidos.
La Direccin ha utilizado el Marco integrado para controles internos
a efectos de evaluar la eficacia de los controles internos sobre los
informes financieros, que es un marco reconocido y apropiado
desarrollado por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la
Comisin Treadway (COSO).
Debido a sus limitaciones inherentes, los controles internos sobre
los informes financieros pueden no prevenir o detectar errores.
Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluacin de la eficacia para
perodos futuros estn sujetas al riesgo de que los controles puedan
resultar inadecuados como consecuencia de cambios en las
condiciones, o que el grado de cumplimiento de las polticas o
procedimientos pueda sufrir un deterioro.
La Direccin ha evaluado el diseo y funcionamiento de los controles
internos del Banco sobre los informes financieros al 31 de octubre de
2011 y ha llegado a la conclusin de que dichos controles internos sobre
los informes financieros son eficaces. No existen debilidades importantes
que hayan sido identificadas por la Direccin en este sentido.
KPMG LLP, los auditores independientes nombrados por los
accionistas del Banco, que han realizado la auditora de los estados
financieros consolidados del Banco, han auditado adems los controles
internos sobre los informes financieros y han emitido el siguiente
informe.
Rick Waugh
Toronto, Canad
Luc Vanneste
Vicepresidente Ejecutivo y
Director General Financiero
Informe de la firma de Contadores Pblicos Certificados Independientes
A los accionistas de The Bank of Nova Scotia.
Hemos auditado los controles internos sobres los informes financieros
de The Bank of Nova Scotia al 31 de octubre de 2011, conforme a los
criterios establecidos en el Marco integrado para controles internos
emitido por el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la
Comisin Treadway (COSO). La Direccin de The Bank of Nova Scotia
es responsable de mantener controles internos sobre los informes
financieros as como de evaluar la eficacia de stos, incluidos en el
adjunto Informe de la Direccin acerca de los controles internos sobre
los informes financieros. Nuestra responsabilidad consiste en expresar
una opinin acerca de los controles internos sobre los informes
financieros conforme a nuestra auditora.
Nuestra auditora fue realizada conforme a las normas de la Junta
de Supervisin Contable para Empresas con Cotizacin Burstil (Public
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, las cuales
requieren que la auditora sea planeada y realizada de tal manera que
permita obtener una certeza razonable de que se mantuvieron
controles internos eficaces sobre los informes financieros en todos los
aspectos importantes. Nuestra auditora incluy la obtencin de un
entendimiento de los controles internos sobre los informes financieros,
la evaluacin del riesgo de que existan debilidades importantes, y la
prueba y evaluacin de la eficacia del diseo y funcionamiento de los
controles internos de acuerdo con el riesgo evaluado. Nuestra auditora
tambin incluy la realizacin de los procedimientos adicionales que
consideramos necesarios en las circunstancias. Consideramos que
nuestra auditora brinda una base razonable para nuestra opinin.
Los controles internos de una empresa sobre los informes
financieros constituyen un proceso diseado para brindar una certeza
razonable con respecto a la confiabilidad de los informes financieros y
la preparacin de los estados financieros para fines externos de
acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados.
Los controles internos de una empresa sobre los informes financieros
abarcan polticas y procedimientos que (1) prevn el mantenimiento de
registros que, con un grado adecuado de detalle, reflejan de manera
precisa y razonable las operaciones y disposiciones de activos de la
empresa; (2) brindan una certeza razonable de que se lleva un registro
adecuado de las operaciones que permite la preparacin de los estados
financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados, y que slo se efectan cobranzas y gastos con ajuste a lo
autorizado por la Direccin y los directores de la empresa; y (3) brindan
una certeza razonable sobre la prevencin o deteccin oportuna de
toda adquisicin, utilizacin o disposicin de activos de la empresa que
no ha sido autorizada y que podra tener un efecto importante en los
estados financieros.
Debido a sus limitaciones inherentes, los controles internos sobre
los informes financieros pueden no prevenir o detectar errores.
Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluacin de la eficacia para
perodos futuros estn sujetas al riesgo de que los controles puedan
resultar inadecuados como consecuencia de cambios en las
condiciones, o que el grado de cumplimiento de las polticas o
procedimientos pueda sufrir un deterioro.
En nuestra opinin, The Bank of Nova Scotia mantuvo, en todos los
aspectos importantes, controles internos eficaces sobre los informes
financieros al 31 de octubre de 2011, conforme a los criterios
establecidos en el Marco integrado para controles internos emitido por
el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway
(COSO).
Hemos auditado tambin, de acuerdo con las normas contables
generalmente aceptadas de Canad y las normas de la Junta de
Supervisin Contable para Empresas con Cotizacin Burstil (Public
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, el balance
general consolidado de The Bank of Nova Scotia al 31 de octubre de
2011 y 2010, as como los estados consolidados de resultados, de
cambios en el capital contable, de la utilidad integral y de flujos de
efectivo, con respecto a cada uno de los ejercicios comprendidos en el
perodo de tres aos finalizado el 31 de octubre de 2011, y las notas
correspondientes, incluyendo un resumen de las principales polticas
contables y otra informacin aclaratoria, y nuestro informe del 2 de
diciembre de 2011 expres una opinin inalterada (sin salvedades)
sobre dichos estados financieros consolidados.
KPMG LLP
Contadores certificados, Contadores pblicos autorizados
Toronto, Canad
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Estados Financieros Consolidados
Contenido
110 Responsabilidad de la Direccin en lo relativo a la informacin financiera
111 Informe de la firma de Contadores Pblicos Certificados Independientes
112 Balance general consolidado
113 Estado consolidado de resultados
114 Estado consolidado de cambios en el capital contable
114 Estado consolidado de utilidad integral
115 Estado consolidado de flujos de efectivo
116 Notas a los estados financieros consolidados de 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Responsabilidad de la Direccin en lo relativo a la informacin financiera
La Direccin de The Bank of Nova Scotia (el Banco) responde por la
integridad y la presentacin razonable de la informacin financiera
contenida en esta Memoria Anual. Los estados financieros consolidados
se han elaborado de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados de Canad. Los estados financieros
consolidados tambin cumplen con los requisitos contables de la Ley
Bancaria de Canad.
Los estados financieros consolidados en los casos en que resulta
necesario incluyen montos que estn basados en las mejores
estimaciones y en los mejores criterios de la Direccin. La informacin
financiera presentada en toda esta Memoria Anual es congruente con
la de los estados financieros consolidados.
La Direccin siempre ha reconocido la importancia de que el Banco
mantenga y refuerce las normas de conducta ms elevadas en todas
sus actividades, entre ellas la elaboracin y la difusin de estados
financieros que presenten razonablemente la situacin financiera del
Banco. En este aspecto, la Direccin ha desarrollado e implementado
un sistema de contabilidad y de presentacin de informes que prev los
controles internos necesarios para garantizar que las operaciones se
autoricen y registren de manera adecuada, que los activos se protejan
contra un uso o disposicin no autorizados y que se reconozcan los
pasivos. Complementan este sistema normas y procedimientos escritos,
la cuidadosa seleccin y capacitacin de personal calificado, el
establecimiento de estructuras internas que aseguren una separacin
de funciones precisa y adecuada, y la comunicacin de polticas y
pautas para la conducta en los negocios en todo el Banco.
La Direccin, bajo la supervisin y con la participacin del Director
General y el Director General Financiero, aplica un proceso para evaluar
los controles y procedimientos de divulgacin de informacin y los
controles internos sobre los informes financieros, de conformidad con
las reglamentaciones de Canad y Estados Unidos en materia de ttulos
valores.
El sistema de controles internos cuenta adems con el respaldo de
un equipo profesional de auditores internos quienes realizan auditoras
peridicas de todos los aspectos de las operaciones del Banco. Por otra
parte, el Auditor Principal del Banco tiene acceso total y absoluto al
Comit de Auditora y de Revisin de Conducta de la Junta Directiva y
se rene peridicamente con ste. Asimismo, la funcin de
cumplimiento del Banco mantiene polticas, procedimientos y
programas destinados a garantizar el cumplimiento de los requisitos de
las autoridades reguladoras, incluidas las normas sobre conflictos de
intereses.
La Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de
Canad, cuyo mandato es proteger los derechos e intereses de los
depositantes y acreedores del Banco, examina e investiga, cada vez que
lo considera necesario, las actividades y los asuntos del Banco, con el
fin de cerciorarse de que las disposiciones de la Ley Bancaria se
observen y que la situacin financiera del Banco sea sana.
El Comit de Auditora y de Revisin de Conducta, que est
totalmente integrado por directores externos, revisa los estados
financieros consolidados, junto con la Direccin y los auditores
independientes, antes de que sean aprobados por la Junta Directiva y
presentados a los accionistas del Banco.
El Comit de Auditora y de Revisin de Conducta revisa todas las
operaciones con partes relacionadas que puedan tener una incidencia
importante en el Banco y presenta sus conclusiones a la Junta Directiva.
KPMG LLP, los auditores independientes nombrados por los
accionistas del Banco, han realizado la auditora del balance general
consolidado del Banco al 31 de octubre de 2011 y 2010, as como los
estados consolidados de resultados, de cambios en el capital contable,
de la utilidad integral y de flujos de efectivo, con respecto a cada uno
de los ejercicios comprendidos en el perodo de tres aos finalizado el
31 de octubre de 2011 conforme a las normas de auditora
generalmente aceptadas de Canad y las normas de la Junta de
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos y han
expresado su opinin, al trmino de dichas auditoras, en el siguiente
informe dirigido a los accionistas. Los auditores independientes tienen
acceso total y absoluto al Comit de Auditora y de Revisin de
Conducta, con el que se renen peridicamente para analizar sus
auditoras y conclusiones con relacin a la integridad de los informes
contables y financieros del Banco y asuntos afines.
Rick Waugh
Toronto, Canad
Luc Vanneste
Vicepresidente Ejecutivo y Director General Financiero
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Informe de los auditores independientes de la firma de contadores pblicos
certificados
A los accionistas de The Bank of Nova Scotia.
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de The
Bank of Nova Scotia, los cuales constan del balance general
consolidado al 31 de octubre de 2011 y 2010, los estados consolidados
de resultados, de cambios en el capital contable, de la utilidad integral
y de flujos de efectivo, con respecto a cada uno de los ejercicios
comprendidos en el perodo de tres aos finalizado en la misma fecha,
y las notas correspondientes, incluyendo un resumen de las principales
polticas contables y otra informacin aclaratoria.
Responsabilidad de la Direccin en lo relativo a los estados financieros
consolidados
La Direccin es responsable de la elaboracin y presentacin razonable
de estos estados financieros consolidados de conformidad con los
principios de contabilidad generalmente aceptados de Canad, y de
dichos controles internos que la Direccin estime necesarios para
elaborar estados financieros consolidados que no contengan
inexactitudes sustanciales ya sea por causa de fraude o error.
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los
estados financieros consolidados conforme a nuestras auditoras.
Nuestras auditoras fueron realizadas conforme a las normas de
auditora generalmente aceptadas de Canad y las normas de la Junta
de Supervisin Contable para Empresas con Cotizacin Burstil (Public
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, las cuales
requieren que cumplamos con los requisitos ticos y que la auditora
sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una
certeza razonable de que los estados financieros consolidados no
contengan inexactitudes sustanciales.
La auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia
sobre las cifras y datos expuestos en los estados financieros
consolidados. Seleccionamos a nuestro buen juicio los procedimientos
empleados, entre otros una evaluacin de los riesgos de inexactitudes
en los estados financieros consolidados ya sea por causa de error o
fraude. En dicha evaluacin consideramos los controles internos
pertinentes para la preparacin y presentacin razonable de los estados
financieros consolidados, con el objeto de disear procedimientos de
auditora adecuados a las circunstancias. La auditora tambin incluye la
evaluacin de las polticas de contabilidad utilizadas, de las
estimaciones contables efectuadas por la Direccin y de la presentacin
de los estados financieros tomados en su conjunto.
Consideramos que la evidencia obtenida en nuestras auditoras es
suficiente y apropiada para brindar una base para nuestra opinin.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros consolidados presentan
razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacin
financiera consolidada de The Bank of Nova Scotia al 31 de octubre de
2011 y 2010, as como los resultados consolidados de sus operaciones
y sus flujos de efectivo consolidados con respecto a cada uno de los
ejercicios comprendidos en el perodo de tres aos finalizado el 31 de
octubre de 2011 de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados de Canad.
Otros asuntos
Asimismo hemos auditado, conforme a las normas de la Junta de
Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, los
controles internos de The Bank of Nova Scotia sobre los informes
financieros al 31 de octubre de 2011, con base en los criterios
establecidos en el marco integrado de controles internos facilitado por
el Comit de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisin Treadway
(COSO), y nuestro informe del 2 de diciembre de 2011 expres una
opinin inalterada (sin salvedades) acerca de la eficacia de los controles
internos de The Bank of Nova Scotia sobre los informes financieros.
KPMG LLP
Contadores certificados, Contadores pblicos autorizados
Toronto, Canad
Balance general consolidado
Activos
Efectivo
Efectivo y depsitos en bancos, sin intereses $ 4,294 $ 3,730
Depsitos en bancos, con intereses 40,928 35,800
Metales preciosos 9,249 6,497
54,471 46,027
Ttulos valores (Nota 3)
Ttulos para negociacin 63,327 64,684
Disponibles para la venta 52,055 47,228
Inversiones registradas segn el mtodo de la participacin 4,491 4,651
119,873 116,563
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 34,582 27,920
Prstamos (Nota 4)
Hipotecarios 123,082 120,482
Personales y tarjetas de crdito 62,764 62,548
Corporativos y a gobierno 115,673 103,981
301,519 287,011
Reserva para prdidas por crditos (Nota 5 (b)) 2,817 2,787
298,702 284,224
Otros
Obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones 8,172 7,616
Instrumentos derivados (Nota 28(d)) 37,208 26,852
Terrenos, edificios y equipos (Nota 7) 2,552 2,450
Crdito mercantil (Nota 8) 4,377 3,050
Otros activos intangibles (Nota 8) 3,287 589
Otros activos (Nota 9) 12,032 11,366
67,628 51,923
$ 575,256 $ 526,657
Depsitos (Nota 10)
Personales $ 133,025 $ 128,850
Bancos 21,345 22,113
396,376 361,650
Otros
Aceptaciones 8,172 7,616
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra 46,062 40,286
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto 15,450 21,519
Instrumentos derivados (Nota 28 (d)) 40,889 31,990
Otros pasivos (Nota 11) 28,984 28,947
139,557 130,358
Obligaciones subordinadas (Nota 12) 5,923 5,939
Pasivos por instrumentos de capital (Nota 13) 500
Capital contable
Acciones preferentes (Nota 14) 4,384 3,975
Acciones ordinarias y excedente aportado (Nota 15) 8,432 5,775
Utilidades retenidas 24,662 21,932
Otra prdida integral acumulada (Nota 17) (4,718) (4,051)
Total del capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias 28,376 23,656
Total del capital atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco 32,760 27,631
(1)
640 579
33,400 28,210
$ 575,256 $ 526,657
(1) Para mayor informacin acerca del efecto de las nuevas normas de contabilidad adoptadas el 1 de noviembre de 2010, vase la nota 1 a los estados financieros consolidados. La
informacin del ejercicio anterior se ha reclasificado de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
John T. Mayberry Rick Waugh
Presidente de la Junta Directiva Presidente y Director General
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados.
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Estado consolidado de resultados
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009
Ingresos por intereses
Prstamos $ 13,102 $ 12,171 $ 13,973
Ttulos valores 4,887 4,227 4,090
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 377 201 390
Depsitos en bancos 346 292 482
18,712 16,891 18,935
Gastos vinculados con intereses
Depsitos 7,598 6,768 8,339
Obligaciones subordinadas 315 289 285
Pasivos por instrumentos de capital 6 37 37
Otros 1,523 1,176 1,946
9,442 8,270 10,607
Ingresos netos por intereses 9,270 8,621 8,328
Provisin para prdidas por crditos (Nota 5 (b)) 1,046 1,239 1,744
Ingresos netos por intereses despus de provisin para prdidas por crditos 8,224 7,382 6,584
Otros ingresos
Ingresos de tarjetas de crdito 469 426 424
Servicios de depsito y pago 922 883 905
Fondos mutuos 1,100 582 371
Servicios de gestin de inversiones, corretaje y fideicomiso 1,013 781 728
Comisiones por crditos 868 831 866
Ingresos por negociacin 740 1,016 1,057
Comisiones por suscripcin y otras comisiones 624 561 620
Cambio de divisas no destinado a negociacin 368 337 373
Ganancia (prdida) neta sobre ttulos no destinados a negociacin (Nota 3 (d)) 239 355 (412)
Ingresos por bursatilizacin 236 124 409
Otros 1,439 988 788
8,018 6,884 6,129
Ingresos netos por intereses y otros ingresos 16,242 14,266 12,713
Sueldos y prestaciones a los empleados 5,399 4,647 4,344
Instalaciones y tecnologa 1,719 1,526 1,543
Comunicaciones 344 340 346
Publicidad y desarrollo de negocios 429 364 307
Gastos profesionales 262 224 216
Impuestos sobre la renta corporativos y sobre el capital 183 171 177
Otros 1,228 910 986
9,564 8,182 7,919
Ingresos antes de las partidas siguientes: 6,678 6,084 4,794
Provisin para impuestos sobre la renta (Nota 19) 1,410 1,745 1,133
Utilidad neta
(1)
$ 5,268 $ 4,339 $ 3,661
(1)
93 100 114
(1)
5,175 4,239 3,547
Tenedores de acciones preferentes 216 201 186
Tenedores de acciones ordinarias 4,959 4,038 3,361
Nmero promedio de acciones ordinarias en circulacin (en millones) (Nota 21):
Bsicas 1,072 1,032 1,013
Diluidas 1,074 1,034 1,016
Utilidades por accin ordinaria (en dlares)
(2)
(Nota 21):
Bsicas $ 4.62 $ 3.91 $ 3.32
Diluidas $ 4.62 $ 3.91 $ 3.31
Dividendos por accin ordinaria (en dlares) $ 2.05 $ 1.96 $ 1.96
(2) Los clculos de utilidades por accin se efectan con base en montos totales en dlares y acciones.
Estado consolidado de cambios en el capital contable
Acciones preferentes (Nota 14)
Saldo al inicio del ejercicio $ 3,975 $ 3,710 $ 2,860
Acciones emitidas 409 265 850
Saldo al cierre del ejercicio 4,384 3,975 3,710
Acciones ordinarias y excedente aportado
Acciones preferentes (Nota 15)
Saldo al inicio del ejercicio 5,750 4,946 3,829
Acciones emitidas 2,586 804 1,117
Saldo al cierre del ejercicio 8,336 5,750 4,946
Excedente aportado:
Saldo al inicio del ejercicio 25
Compensacin por medio de acciones (Nota 18) 71 25
Saldo al cierre del ejercicio 96 25
Total 8,432 5,775 4,946
Utilidades retenidas
Saldo al inicio del ejercicio 21,932 19,916 18,549
Utilidad neta atribuible a tenedores de ttulos de capital del Banco 5,175 4,239 3,547
Dividendos: Preferentes
(216) (201) (186)
Ordinarios
(2,200) (2,023) (1,990)
Otros (29) 1 (4)
Saldo al cierre del ejercicio
(1)
24,662 21,932 19,916
Otra prdida integral acumulada
Saldo al inicio del ejercicio, registrado anteriormente (4,051) (3,800) (3,596)
Efecto acumulativo de la adopcin de nuevas polticas contables 595
(2)
Saldo al inicio del ejercicio, reexpresado (4,051) (3,800) (3,001)
Otra prdida integral (Nota 17) (667) (251) (799)
Saldo al cierre del ejercicio (4,718) (4,051) (3,800)
(3)
Saldo al inicio del ejercicio 579 554 502
Participacin en la utilidad neta de subsidiarias 93 100 114
Efectos de fluctuaciones cambiarias y otros 10 (40) (26)
Dividendos (42) (35) (36)
Saldo al cierre del ejercicio 640 579 554
Total del capital contable al cierre del ejercicio $ 33,400 $ 28,210 $ 25,326
(1) Incluye utilidades retenidas no distribuidas de $ 34 ($ 28 en 2010; $ 26 en 2009) de una empresa asociada extranjera que estn sujetas a una restriccin reglamentaria local.
(2) La nueva poltica contable, adoptada en 2009, se relaciona con el deterioro y clasificacin de los activos financieros. Vase los cambios en las polticas contables antes del 1 de
noviembre de 2009, en la Nota 1.
Estado consolidado de utilidad integral
Ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009
Utilidad neta
(1)
$ 5,268 $ 4,339 $ 3,661
Otra utilidad (prdida) integral, neta de impuestos sobre la renta (Nota 17):
Cambio neto en prdidas no realizadas por conversin de moneda extranjera (654) (591) (1,736)
Cambio neto en ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta (119) 278 894
Cambio neto en ganancias sobre instrumentos derivados designados como coberturas de flujos de efectivo 106 62 43
Otra utilidad (prdida) integral (667) (251) (799)
Utilidad integral $ 4,601 $ 4,088 $ 2,862
Utilidad integral atribuible a:
Tenedores de acciones ordinarias del Banco 4,292 3,787 2,562
Tenedores de acciones preferentes del Banco 216 201 186
Participaciones sin derecho a control 93 100 114
Utilidad integral $ 4,601 $ 4,088 $ 2,862
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Estado consolidado de flujos de efectivo
Origen (y aplicacin) de los flujos de efectivo correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009
Efectivo de actividades de operacin
Utilidad neta
(1)
$ 5,268 $ 4,339 $ 3,661
Ajustes para determinar los flujos de efectivo netos de (utilizados en) actividades de operacin:
Depreciacin y amortizacin 411 334 330
Provisin para prdidas por crditos 1,046 1,239 1,744
Impuestos sobre la renta futuros 201 557 162
Ganancia (prdida) neta sobre ttulos no destinados a negociacin (239) (355) 412
Ganancias resultantes de las nuevas normas de contabilidad relacionadas con adquisiciones (286)
Cambios en activos y pasivos operativos:
Intereses acumulados netos por cobrar y por pagar (176) 186 (229)
Ttulos de negociacin 1,118 (7,052) (10,898)
Activos por instrumentos derivados (10,772) (2,642) 17,320
Pasivos por instrumentos derivados 9,509 4,353 (12,009)
Otros, neto
(1)
(5,017) (3,829) (11,472)
1,063 (2,870) (10,979)
Efectivo de actividades de financiamiento
Depsitos 36,850 14,248 17,031
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra 6,554 4,104 1,109
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto (5,939) 6,872 3,165
Obligaciones subordinadas emitidas 2,000
Rescates o reembolsos de obligaciones subordinadas (11) (359)
Rescates o reembolsos de pasivos por instrumentos de capital (500)
Acciones preferentes emitidas 265 600
Acciones ordinarias emitidas 736 753 585
Dividendos pagados en efectivo (2,416) (2,224) (2,176)
Otros, neto
(1)
(1,947) 5,107 (1,857)
33,338 29,114 20,098
Efectivo de actividades de inversin
Depsitos en bancos, con intereses (4,875) (3,383) (5,781)
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa (7,462) (9,789) 980
Prstamos, sin incluir bursatilizaciones (37,466) (26,725) (12,583)
Bursatilizacin de prstamos 8,253 3,762 11,879
Ttulos no destinados a negociacin
Compras (23,238) (28,125) (40,197)
Vencimientos 13,775 11,307 7,422
Ventas 18,145 28,214 31,985
Terrenos, edificios y equipo, neto de ventas (366) (304) (199)
Otros, neto
(2)
(544) (690) (1,635)
(33,778) (25,733) (8,129)
Efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo (59) (136) (209)
Variacin neta del efectivo y equivalentes de efectivo 564 375 781
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 3,730 3,355 2,574
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio
(3)
$ 4,294 $ 3,730 $ 3,355
Desembolsos de efectivo por:
Intereses $ 9,575 $ 8,415 $ 11,138
Impuestos sobre la renta $ 1,304 $ 1,795 $ 1,234
(2) Se incluyen inversiones en subsidiarias, corporaciones asociadas y unidades de negocios, as como la compra de activos relacionados con estas inversiones, netas de
contraprestaciones no monetarias consistentes en acciones ordinarias de tesorera de $ 1,796 ($ 0 en 2010; $ 523 en 2009), netas de efectivo y equivalentes de efectivo en la fecha
de adquisicin, de $ 75 ($ 203 en 2010; $ 4 en 2009), y netas de acciones preferentes no acumulativas emitidas de $ 409 ($ 0 en 2010; $ 250 en 2009).
(3) Representa efectivo y depsitos en bancos, sin intereses.
Notas a los
Estados Financieros Consolidados de 2011
Contenido
Pgina Nota
117 1. Principales polticas contables
123 2. Cambios futuros en materia de contabilidad
124 3. Ttulos valores
127 4. Prstamos
129 5. Prstamos de dudosa recuperacin y reserva para prdidas por crditos
130 6. Entidades integradas por tenedores de derechos variables
131 7. Terrenos, edificios y equipo
131 8. Crdito mercantil y otros activos intangibles
132 9. Otros activos
132 10. Depsitos
132 11. Otros pasivos
133 12. Obligaciones subordinadas
133 13. Pasivos por instrumentos de capital, valores fiduciarios y pagars fiduciarios
subordinados
135 14. Acciones preferentes
137 15. Acciones ordinarias
138 16. Gestin del capital
139 17. Otra utilidad (prdida) integral acumulada
139 18. Compensacin por medio de acciones
142 19. Impuestos sobre la renta corporativos
144 20. Prestaciones futuras a los empleados
146 21. Utilidades por accin ordinaria
146 22. Operaciones con partes relacionadas
147 23. Resultados por lnea de negocios
150 24. Avales, compromisos y pasivo contingente
152 25. Instrumentos financieros Gestin de riesgos
159 26. Instrumentos financieros Valor justo
161 27. Instrumentos financieros designados para negociacin
162 28. Instrumentos derivados
167 29. Adquisiciones
168 30. Conciliacin de los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canad
y EE.UU. (PCGA)
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1 Principales polticas contables
Los estados financieros consolidados de The Bank of Nova Scotia (el
Banco) se han elaborado de conformidad con la Seccin 308 de la Ley
Bancaria que establece que, excepto que el Superintendente de
Instituciones Financieras de Canad (el Superintendente) estipule lo
contrario, los estados financieros se elaboran de acuerdo con los
principios de contabilidad generalmente aceptados de Canad (PCGA).
Las principales polticas contables adoptadas en la elaboracin de estos
estados financieros consolidados, incluidos los requisitos contables del
Superintendente, se resumen en las pginas siguientes. Estas polticas
contables cumplen en todos los aspectos importantes con los PCGA.
Adems, la Nota 30 describe y concilia las diferencias importantes de
medicin entre los PCGA de Canad y de EE.UU. que afectan los
estados financieros consolidados adjuntos.
Para la elaboracin de los estados financieros de conformidad con los
PCGA, es necesario que la Direccin realice estimaciones e hiptesis
que afectan los montos presentados del activo y del pasivo a la fecha
de los estados financieros, as como los ingresos y los gastos durante el
ejercicio objeto del informe. Las reas clave en las que la Direccin ha
adoptado juicios difciles, complejos o subjetivos, a menudo como
resultado de temas que son inherentemente inciertos, incluyen aquellas
relativas a la reserva para prdidas por crditos, el valor justo de los
instrumentos financieros, los impuestos sobre la renta corporativos,
jubilaciones y otras prestaciones futuras a los empleados, el deterioro
permanente de los ttulos disponibles para la venta, la determinacin
del beneficiario primario de la entidad integrada por tenedores de
derechos variables (ETDV), el deterioro del crdito mercantil y otros
intangibles con vigencia indefinida y pasivo contingente. Los resultados
reales pueden ser diferentes de stas y otras estimaciones.
Determinados montos comparativos se han reclasificado de acuerdo
con la presentacin del ejercicio actual.
Cambios en normas y polticas contables
Combinaciones de actividades, estados financieros consolidados y
participaciones sin derecho a control
En enero de 2009, el Instituto Canadiense de Contadores Certificados
(CICA) emiti nuevas normas de contabilidad sobre Combinaciones de
negocios, Estados financieros consolidados y Participaciones sin
derecho a control. Estas normas estn en concordancia con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y entrarn en vigor a
partir del 1 de enero de 2011, permitindose su adopcin anticipada.
Las tres normas debern adoptarse al mismo tiempo en caso de que
una entidad decida hacerlo en forma anticipada.
La norma sobre combinaciones de negocios aborda la valuacin de los
activos y pasivos identificables adquiridos en una combinacin de
negocios as como la fecha de la valuacin. Las otras dos normas son
revisadas para asegurar que los requisitos implcitos en las normas
sobre combinaciones de negocios se apliquen adecuadamente en la
preparacin de los estados financieros consolidados y en la
contabilizacin de la participacin sin derecho a control despus de la
fecha de adquisicin.
El Banco ha adoptado en forma anticipada las tres normas que
entraron en vigor el 1 de noviembre de 2010, y todas las adquisiciones
de negocios ocurridas a partir del 1 de noviembre de 2010 se han
contabilizado conforme a estas normas revisadas.
El principio bsico de la norma sobre combinaciones de actividades es
que todas las adquisiciones deben medirse a su valor justo en la fecha
de adquisicin. Los cambios ms importantes en las normas son los
siguientes:
La contabilizacin de adquisiciones se hace a su valor justo (de
acuerdo con los PCGA con anterioridad a la adopcin, nicamente se
contabiliz la participacin proporcional del Banco en los ajustes al
valor justo).
Las participaciones sin derecho a control se miden a su valor justo
(excluyendo la participacin proporcional del crdito mercantil) y se
clasifican como acciones.
Los costos relacionados con adquisiciones y los costos de
reestructuracin son cargados a gastos cuando se incurren, mientras
que los PCGA anteriores permitan establecer ciertos costos en la
fecha de adquisicin.
Las contraprestaciones contingentes y otros pasivos contingentes, en
su caso, se registran a su valor justo en la adquisicin y las
variaciones posteriores en el valor justo se registran en ingresos.
Cuando la contraprestacin de compra es en forma de acciones del
adquirente, stas se miden a su valor justo en la fecha de
adquisicin, y no en la fecha de anuncio como lo requeran los PCGA
anteriores.
Las adquisiciones por pasos se contabilizan a su valor justo
permitiendo reconocer una ganancia o una prdida en ingresos en la
fecha de la transaccin por la reevaluacin de la inversin original.
Las reclasificaciones relativas a las participaciones sin derecho a control
quedaron como sigue:
Las participaciones sin derecho a control se han reclasificado del
pasivo al capital en el Balance general consolidado.
La parte correspondiente a los ingresos de las participaciones sin
derecho a control ya no es deducida al calcular la utilidad neta en el
Estado consolidado de resultados. La utilidad neta es distribuida
entre los tenedores de acciones del Banco y las participaciones sin
derecho a control.
La informacin del ejercicio anterior se ha reclasificado de acuerdo
con la presentacin del ejercicio actual.
La adopcin de estas nuevas normas de contabilidad gener una
ganancia neta de $ 286 millones que fue registrada en el Estado
consolidado de resultados. La ganancia aument sustancialmente
debido a la contabilizacin de la inversin adicional del Banco en
DundeeWealth Inc. (DundeeWealth). Esta inversin adicional se
consider como una adquisicin por pasos y se contabiliz a su valor
justo generando una ganancia neta de $ 260 millones por la
reevaluacin de la inversin original del Banco de 19% en
DundeeWealth.
La ganancia restante de $ 26 millones estuvo relacionada con la
contabilizacin de una reciente adquisicin, la cual se compr a un
precio por debajo del valor justo. Las nuevas normas requieren que el
crdito mercantil negativo se reconozca en los ingresos sin reducir los
activos no monetarios, lo que da como resultado mayores ganancias
sobre los ingresos. Conforme a los PCGA anteriores, los $ 26 millones
se habran registrado como crdito mercantil negativo. Con el cambio,
el total de crdito mercantil negativo reconocido en los ingresos fue de
$ 52 millones.
La adopcin de las nuevas normas de contabilidad gener una
contraprestacin de compra de aproximadamente $ 350 millones en la
adquisicin de DundeeWealth. El incremento se debi principalmente a
lo siguiente:
La ganancia por la reevaluacin de la inversin original se considera
parte de la contraprestacin de compra;
Las acciones ordinarias emitidas por el Banco a cambio de la
adquisicin se valuaron al precio de la fecha de adquisicin frente al
precio de la fecha de anuncio conforme a los PCGA anteriores ($ 110
millones adicionales).
Cambios previos en las normas y polticas contables
Durante el ejercicio anterior no hubo ningn cambio en las polticas
contables.
Cambios en las polticas contables antes del 1 de noviembre de 2009
Clasificacin y deterioro de los activos financieros
En agosto de 2009, el Instituto Canadiense de Contadores Certificados
(CICA) emiti modificaciones a la norma contable Instrumentos
financieros Reconocimiento y medicin, a fin de armonizarla
esencialmente con las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF). Estas modificaciones fueron adoptadas por el Banco a
partir del 1 de noviembre de 2008 y adoptan la definicin de
prstamos y cuentas por cobrar de las NIIF. La definicin de los
prstamos y las cuentas por cobrar permite que los ttulos de deuda
que no se cotizan en un mercado activo se clasifiquen como prstamos
y se contabilicen a su costo amortizado. Las modificaciones requieren
que nicamente los cargos por deterioro relacionados con crditos
correspondientes a ttulos de deuda contabilizados a su costo
amortizado se reconozcan en el Estado consolidado de resultados. Los
cargos por deterioro correspondientes a instrumentos de deuda
clasificados como prstamos se registran en la provisin para prdidas
por crditos. Est permitido revertir en el Estado consolidado de
resultados los cargos por deterioro correspondientes a instrumentos de
deuda clasificados como disponibles para la venta.
El Banco reclasific ciertos ttulos de deuda que no se cotizan en un
mercado activo y no se manejan con base en su valor justo, como
prstamos contabilizados a su costo amortizado. El deterioro de los
ttulos de deuda clasificados como prstamos se evala y registra de
acuerdo con las polticas de contabilidad del Banco para los prstamos
y la reserva para prdidas por crditos.
Los cambios requeridos por estas modificaciones empezaron a
realizarse a partir del 1 de noviembre de 2008. No implicaron la
reexpresin de los montos correspondientes a los perodos anteriores a
esa fecha.
El siguiente cuadro resume los efectos de la reclasificacin a partir del
1 de noviembre de 2008:
Categora del balance general
Aumento/
(Disminucin)
Ttulos valores $ (8,529)
Prstamos 9,447
Activos per impuestos sobre la renta futuros(Otros
activos) (323)
Otra utilidad integral acumulada (despus de
impuestos) 595
Base de consolidacin
Los estados financieros consolidados incluyen el activo, el pasivo, los
resultados de operacin y los flujos de efectivo del Banco y de todas sus
subsidiarias, despus de eliminar las operaciones y los saldos entre
compaas. Las subsidiarias se definen como sociedades controladas
por el Banco, en las que normalmente ste posee ms del 50% de las
acciones con derecho a voto.
La inversin en empresas en las que el Banco tenga una influencia
importante, que generalmente pero no siempre est representada por
la tenencia directa o indirecta del 20% al 50% de las acciones con
derecho a voto, se registra segn el mtodo de la participacin y se
incluye en el rubro Inversiones registradas segn el mtodo de la
participacin en el Balance general consolidado. La participacin del
Banco en las utilidades de dichas empresas se registra en Ingresos por
intereses sobre ttulos valores o en Otros ingresos, segn sea el caso, en
el Estado consolidado de resultados.
El Banco consolida las entidades integradas por tenedores de derechos
variables (ETDV) en las que es el beneficiario primario. Una entidad es
una ETDV cuando, por una cuestin de diseo, existe una de las
siguientes condiciones, o ambas: (a) la inversin total en el capital de
riesgo es insuficiente para permitir a la entidad financiar sus actividades
sin un respaldo subordinado adicional de terceros, y/o (b) como grupo,
los tenedores de la inversin en el capital de riesgo no renen
determinadas caractersticas esenciales de una participacin financiera
con derecho a control. El beneficiario primario es la empresa que
absorber o recibir la mayora de las prdidas esperadas, rendimientos
residuales esperados, o ambos, de la ETDV.
Conversin de moneda extranjera
Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera de los
establecimientos extranjeros integrados del Banco, as como todos los
activos y pasivos denominados en moneda extranjera de sus
establecimientos extranjeros autnomos se convierten a dlares
canadienses segn el tipo de cambio vigente al cierre del perodo. Los
activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera de los
establecimientos extranjeros integrados del Banco se convierten a
dlares canadienses a los tipos de cambio histricos.
Las ganancias y las prdidas por conversin no realizadas que resultan
de las posiciones netas de inversin en moneda extranjera en los
establecimientos autnomos, junto con otras ganancias o prdidas que
resulten de la cobertura de dichas posiciones netas de inversin, se
cargan o acreditan en el cambio neto en las ganancias o prdidas por
conversin de moneda extranjera en el Estado consolidado de utilidad
integral. En el momento de la venta, reduccin o liquidacin de una
parte sustancial de una posicin de inversin, las ganancias o prdidas
netas no realizadas previamente registradas se traspasan de otra
utilidad integral acumulada al Estado consolidado de resultados.
Las ganancias y prdidas por conversin provenientes de los
establecimientos extranjeros integrados del Banco, as como aquellas
provenientes de establecimientos extranjeros autnomos que operen
en entornos altamente inflacionarios, si hubiera, se incluyen en el rubro
Otros ingresos-ingresos por negociacin en el Estado consolidado de
resultados.
Los ingresos y gastos denominados en moneda extranjera se convierten
a los tipos de cambio promedio, con excepcin de la depreciacin y la
amortizacin de los edificios, los equipos y las mejoras a propiedades
arrendadas de los establecimientos extranjeros integrados del Banco,
denominadas en moneda extranjera, las cuales se convierten a los tipos
de cambio histricos.
Las ganancias y prdidas por conversin de moneda extranjera
derivadas de los activos financieros disponibles para la venta no
realizadas deben registrarse en Otra utilidad integral hasta que se
realicen, momento en el cual se traspasan de Otra utilidad integral
acumulada al Estado consolidado de resultados.
Metales preciosos
Los metales preciosos se contabilizan a su valor justo y se incluyen en el
rubro Efectivo en el Balance general consolidado. Los pasivos que se
derivan de los certificados en circulacin tambin se registran al valor
justo y se incluyen en Otros pasivos en el Balance general consolidado.
Ttulos valores
Los ttulos valores se clasifican ya sea como ttulos disponibles para la
venta, para negociacin, conservados hasta su vencimiento o como
inversiones registradas segn el mtodo de la participacin. Los ttulos
designados como disponibles para la venta deben registrarse a su valor
justo con las prdidas y ganancias no realizadas incluidas en Otra
utilidad integral hasta que se realicen, momento en el cual se
registrarn en el Estado consolidado de resultados. Los ttulos
disponibles para la venta cuyo precio no se cotice en un mercado activo
se registran al costo.
Las primas, los descuentos y los costos de transaccin sobre los ttulos
de deuda disponibles para la venta se amortizan con el mtodo de la
tasa de inters real en los ingresos netos por intereses, en el Estado
Consolidado de resultados, durante el perodo que transcurra hasta su
vencimiento. Cuando ha habido una disminucin permanente en el
valor del instrumento de deuda o de capital disponible para la venta, el
valor registrado se reduce a su valor justo. Dichas disminuciones, en
caso de que las hubiere, junto con las ganancias y las prdidas
realizadas sobre ventas, que se determinan sobre la base del costo
promedio, se traspasan del rubro Otra utilidad integral al de Otros
ingresos-ganancias (prdidas) netas sobre ttulos no destinados a
negociacin, en el Estado consolidado de resultados.
Posteriormente, los ingresos por intereses sobre estos ttulos de deuda
se informan a la tasa de inters real revisada aplicable. Las
recuperaciones de valor justo a causa de sucesos ocurridos despus de
la fecha de deterioro se incluyen en la utilidad neta, hasta por el monto
total original del cargo por deterioro. Antes del ejercicio fiscal 2009,
estas recuperaciones de valor justo se contabilizaban en Otra utilidad
integral.
Los ttulos para negociacin se conservan durante un perodo corto y se
contabilizan a su valor justo. Las ganancias y prdidas derivadas de la
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venta de stos y las ganancias y prdidas no realizadas debido a las
fluctuaciones del mercado se incluyen en el rubro Otros ingresos
ingresos por negociacin en el Estado consolidado de resultados.
Los ttulos de deuda que no son ttulos para negociacin o no se han
designado como disponibles para la venta y no se cotizan en un
mercado activo, se clasifican como prstamos. Los ttulos de deuda
clasificados como prstamos se registran a su costo amortizado.
Para los fines del Balance general consolidado y el Estado consolidado
de resultados, la compra y la venta de ttulos valores se registran en la
fecha de realizacin.
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa y obligaciones
relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra
La compra y venta de ttulos valores bajo contratos de reventa y de
recompra se tratan como operaciones de prstamos garantizados
recibidos y otorgados y se registran al costo. Los ingresos y gastos por
intereses correspondientes se registran conforme al mtodo de
acumulacin en el Estado consolidado de resultados.
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto
La obligacin del Banco de entregar los ttulos valores vendidos que no
posee en el momento de la venta se registra a su valor justo. Las
ganancias y prdidas realizadas y no realizadas se registran en el rubro
Otros ingresos ingresos por negociacin, en el Estado consolidado de
resultados. Los gastos por intereses acumulados en relacin con los
ttulos de deuda vendidos en descubierto se registran en Gastos por
intereses, en el Estado consolidado de resultados.
Costos de transaccin
Los costos de transaccin relacionados con los activos y pasivos
financieros no destinados a negociacin se capitalizan y, si procede, se
reconocen en los ingresos netos por intereses durante la vigencia del
instrumento prevista con el mtodo de la tasa de inters real. Los
costos de transaccin relacionados con los activos y pasivos financieros
destinados a negociacin se registran de inmediato en el rubro Otros
ingresos ingresos por negociacin, en el Estado consolidado de
resultados.
Prstamos
La definicin de prstamos incluye instrumentos de deuda que no se
cotizan en un mercado activo y generan flujos de efectivo fijos o
determinables. Por consiguiente, ciertos ttulos de deuda que no se
clasifican como ttulos para negociacin o no se han designado como
disponibles para la venta y no se cotizan en un mercado activo, se
clasifican como prstamos en el Balance general consolidado.
Los prstamos se registran a su valor amortizado, a menos que se
designen o clasifiquen como conservados para fines de negociacin, en
cuyo caso se contabilizan a su valor justo.
Los prstamos negociados despus del 31 de octubre de 2009 que se
adquieren para cubrir de una manera econmica el riesgo de
instrumentos derivados sobre crditos para los clientes se clasifican
como prstamos para negociacin, al igual que los prstamos por
cobrar a esa fecha (vanse las notas 4 y 27, respectivamente).
Los prstamos se presentan despus de deducir cualquier ingreso no
devengado y una reserva para prdidas por crditos. Los ingresos por
intereses de todos los prstamos, excepto los prstamos de dudosa
recuperacin, se contabilizan segn el mtodo de acumulacin. Los
intereses acumulados se incluyen en Otros activos en el Balance general
consolidado. Los costos de generacin de prstamos se difieren y
amortizan en los ingresos con el mtodo de la tasa de inters real
durante el perodo que transcurra hasta su vencimiento. Las comisiones
por crditos se registran en Ingresos por intereses durante el perodo
correspondiente a la vigencia del prstamo o compromiso. Las
comisiones sobre pagos anticipados de hipotecas se registran en
Ingresos por intereses cuando se reciben, a menos que se relacionen
con una modificacin menor en las condiciones de la hipoteca, en cuyo
caso se difieren y amortizan con el mtodo de inters real durante el
perodo restante de vigencia de la hipoteca original. Las comisiones
sobre prstamos sindicados se incluyen en las comisiones por crditos
en Otros ingresos.
Un prstamo se clasifica como de dudosa recuperacin cuando, a juicio
de la Direccin, la calidad del crdito se ha deteriorado de tal forma
que el Banco deja de tener una certeza razonable de recuperar la
totalidad del principal y los intereses en la fecha prevista. El prstamo
se clasifica como de dudosa recuperacin si un pago exigible segn las
condiciones del contrato presenta un retraso de 90 das, salvo que el
prstamo est totalmente garantizado, que el cobro del adeudo est en
proceso y que se espere razonablemente que las medidas que se tomen
para su recuperacin tengan por resultado el reembolso del prstamo o
su restablecimiento a estado vigente a ms tardar a los 180 das a partir
de la fecha en que, segn el contrato, haya vencido el pago. Por
ltimo, un prstamo se clasifica como de dudosa recuperacin en todos
los casos en que, de acuerdo con el contrato, presente un retraso de
180 das, salvo que est garantizado o asegurado por el gobierno
canadiense, una provincia o una dependencia gubernamental de
Canad. En este ltimo caso, dicho prstamo se clasifica como de
dudosa recuperacin despus de un retraso de 365 das segn las
condiciones del contrato. Todo prstamo sobre tarjeta de crdito se
registra como prdida total cuando un pago al respecto presente un
retraso de 180 das segn las condiciones del contrato.
Cuando un prstamo se clasifica como de dudosa recuperacin, dejan
de reconocerse los intereses. Los intereses que se reciben sobre los
prstamos de dudosa recuperacin se acreditan al valor en libros del
prstamo. Por lo general, los prstamos se vuelven a registrar segn el
mtodo de acumulacin cuando se considera que el cobro oportuno
del principal y los intereses es razonablemente seguro y el deudor se
pone al corriente de todos los pagos morosos por ambos conceptos.
Los bienes adjudicados que cumplen criterios especficos se consideran
como destinados a la venta y se registran a su valor justo menos los
costos de venta. Si no se cumplen los criterios especficos, se considera
que el bien se mantiene para su uso, inicialmente medido a su valor
justo y contabilizado de la misma manera que un bien similar adquirido
en el curso normal de las actividades.
El Banco mantiene una reserva para prdidas por crditos que, a juicio
de la Direccin, es adecuada para absorber todas las prdidas
relacionadas con el crdito en su cartera de instrumentos tanto dentro
como fuera del balance general, lo cual incluye los depsitos en
bancos, los ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa, los
prstamos, las aceptaciones y otros compromisos de crdito indirectos,
tales como las cartas de crdito y los avales. La reserva para prdidas
por crditos est constituida por las reservas especficas, la reserva
general, y una reserva sectorial las cuales se revisan de manera regular.
Los prstamos generalmente se registran como prdida total o parcial
cuando la Direccin considera que no existen perspectivas realistas de
una recuperacin total. Los prstamos efectivamente registrados como
prdida, netos de recuperaciones, se deducen de la reserva para
prdidas por crditos.
Reservas especficas
Las reservas especficas, excepto las relacionadas con prstamos sobre
tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios y la mayora de los
prstamos personales, se determinan caso por caso y reflejan la prdida
estimada para estos crditos. En el caso de los prstamos, la reserva
especfica corresponde al monto que se requiere para reducir el valor
en libros de un prstamo de dudosa recuperacin a su valor de
realizacin estimado. Generalmente, el valor de realizacin estimado se
obtiene descontando los flujos de efectivo futuros previstos a la tasa de
inters real inherente al prstamo en la fecha de deterioro. Cuando los
montos y el perodo de los flujos de efectivo futuros no pueden ser
objeto de una estimacin razonablemente confiable, se considera que
el valor de realizacin estimado es el valor justo de cualquier bien dado
en garanta del prstamo, una vez deducidos los costos de realizacin
previstos y todos los montos que se adeudan legalmente al prestatario,
o bien el precio de mercado observable de dicho prstamo. Las
variaciones en el valor presente atribuibles al paso del tiempo sobre los
flujos de efectivo futuros esperados se registran en el Estado
consolidado de resultados como una reduccin de la provisin para
prdidas por crditos. Las reservas especficas para prstamos sobre
tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios y la mayora de los
prstamos personales se calculan segn una frmula basada en el
historial de prdidas recientes. La reserva para prdidas por crditos
contra instrumentos dentro del balance general se refleja como una
reduccin de la categora de activo relacionada, y las reservas relativas a
instrumentos fuera del balance general se incluyen en Otros pasivos en
el Balance general consolidado.
Reservas generales
La reserva general se constituye contra las carteras de prstamos de las
principales lneas de negocios, cuando una evaluacin prudente de la
experiencia pasada del Banco y de las condiciones econmicas y de las
carteras indica que probablemente han ocurrido prdidas pero que
stas no pueden determinarse caso por caso.
La reserva general para prstamos a empresas y gobiernos se sustenta
en un proceso de calificacin de riesgo en el cual se asignan
calificaciones de riesgo internas en el momento de los trmites de
apertura del prstamo, que luego se someten a una supervisin
permanente y se ajustan para reflejar los cambios en el riesgo crediticio
subyacente. Sobre la base de las calificaciones de riesgo internas, la
reserva es inicialmente calculada mediante la aplicacin de estadsticas
de migracin y de incumplimiento por calificacin de riesgo, gravedad
de la prdida en caso de incumplimiento y exposicin a patrones de
incumplimiento dentro de la cartera de cada lnea de negocios.
Basndose en datos observables recientes, la Alta Direccin juzga si es
necesario realizar ajustes a la reserva calculada inicialmente
(cuantitativa) y el importe de tales ajustes. Para ello, la Direccin
considera factores observables tales como tendencias econmicas y
condiciones de los negocios; concentraciones de cartera; y tendencias
en los volmenes y gravedad de la morosidad.
Para las carteras de prstamos hipotecarios, se estiman las prdidas
esperadas mediante el anlisis de la migracin de las prdidas histricas
y las tendencias de prstamos registrados como prdida total.
El nivel de la reserva general se evala trimestralmente y puede fluctuar
como resultado de las variaciones en los volmenes de cartera,
concentraciones y perfil de riesgo; el anlisis de la evolucin de las
tendencias de probabilidad de prdida, gravedad de la prdida y
exposicin a factores de incumplimiento; y la evaluacin actual por la
Direccin de los factores que pueden haber afectado la situacin de la
cartera.
Aunque la reserva general total se establece mediante un proceso
desarrollado paso por paso que considera el riesgo surgido de sectores
especficos de la cartera, la reserva general total resultante est
disponible para absorber todas las prdidas inherentes a la cartera de
prstamos para las que no se ha constituido una reserva especfica.
La reserva general para prdidas por crditos se registra como una
reduccin de los prstamos en el Balance general consolidado.
Reservas sectoriales
Una reserva sectorial se establece cuando un sector industrial o una
regin geogrfica sufren ciertos reveses o cambios en las condiciones
econmicas y se considera necesario establecer una reserva adicional
para prdidas por crditos para el grupo de prstamos en su conjunto
aunque los prstamos individuales que lo compongan sigan siendo
clasificados como productivos. Estas reservas se consideran sectoriales y
se crean para prdidas que an no han sido determinadas
especficamente o que no estn cubiertas en forma adecuada por la
reserva general.
La reserva sectorial para prdidas por crditos se registra como una
reduccin de los prstamos en el Balance general consolidado.
Ventas de prstamos
Las transferencias de prstamos que se produzcan a una parte no
relacionada son tratadas como ventas, siempre y cuando se haya
cedido el control sobre los prstamos transferidos y se haya recibido a
cambio una contraprestacin que no consista en los derechos de los
titulares sobre los prstamos transferidos. Si no se cumple con estos
criterios, las transferencias son tratadas como transacciones de
financiamiento. Si son tratados como ventas, los prstamos se eliminan
del Balance general consolidado e inmediatamente se reconoce una
ganancia o una prdida en resultados en funcin del valor en libros de
los prstamos transferidos, asignados entre los activos vendidos y los
intereses retenidos en proporcin a su valor justo a la fecha de la
transferencia. El valor justo de los prstamos vendidos, los intereses
retenidos y los pasivos con derecho de recurso se determina utilizando
los precios de cotizacin de mercado, los modelos de valuacin de
precios que toman en cuenta las mejores estimaciones de la Direccin
respecto a hiptesis clave como las prdidas esperadas, los pagos
anticipados y las tasas de descuento proporcionadas a los riesgos
incurridos o las ventas de activos similares. En los casos en que el Banco
contina hacindose cargo del servicio de los prstamos vendidos, se
reconoce y amortiza un pasivo o activo por el servicio a lo largo del
perodo de servicio como comisin.
Los intereses retenidos en las bursatilizaciones que, bajo condiciones
contractuales, pueden pagarse por anticipado o liquidarse por otro
medio de manera tal que el Banco no recuperara sustancialmente toda
su inversin registrada se clasifican en ttulos disponibles para la venta
en el Balance general consolidado. Tales intereses retenidos se someten
a una evaluacin peridica para determinar si existe un deterioro
permanente y, si se requiere, el valor en libros de dichos intereses
retenidos se reduce a su valor justo mediante un cargo a Otros
ingresos ganancia (prdida) neta sobre ttulos no destinados a
negociacin, en el Estado consolidado de resultados. Otros intereses
retenidos se clasifican y contabilizan como prstamos.
Para las bursatilizaciones de prstamos, las ganancias y prdidas sobre
la venta y comisiones por servicio se presentan en Otros ingresos
otros, en el Estado consolidado de resultados. En los casos en que se
reconoce un pasivo o activo por el servicio, el monto se registra en
Otros pasivos u Otros activos en el Balance general consolidado.
Para la venta de prstamos productivos, excepto por bursatilizaciones,
la cual es una de las estrategias del Banco para la gestin del riesgo
crediticio, las ganancias y prdidas se presentan en Otros ingresos-
otros. Las ganancias y prdidas sobre las ventas de prstamos de
dudosa recuperacin se presentan en la provisin para prdidas por
crditos en el Estado consolidado de resultados.
Aceptaciones
El pasivo potencial del Banco bajo aceptaciones se registra como un
pasivo en el Balance general consolidado. El Banco tiene contra sus
clientes un derecho equivalente que se contabiliza como un activo, en
caso de requerimiento de fondos relacionados con dichos
compromisos. Las comisiones devengadas se registran en Otros
ingresos comisiones por crditos, en el Estado consolidado de
resultados.
Terrenos, edificios y equipo
Los terrenos se contabilizan al costo. Los edificios, los equipos y
programas informticos, y las mejoras a propiedades arrendadas se
contabilizan al costo menos depreciacin y amortizacin acumuladas.
La depreciacin y la amortizacin se calculan mediante el mtodo de
lnea recta durante la vida til estimada del activo relacionado, como se
indica a continuacin: edificios, 40 aos; equipos y programas
informticos, de 3 a 10 aos; y mejoras a propiedades arrendadas,
durante la vigencia del contrato.
El Banco realiza evaluaciones de deterioro sobre su activo inmovilizado
cuando los hechos o los cambios en las circunstancias indican que el
valor en libros del activo respectivo puede no ser recuperable. El valor
del activo se reduce a su valor justo cuando el valor en libros de dicho
activo supera los flujos de efectivo futuros proyectados, no
descontados.
Las ganancias y las prdidas netas sobre ventas se incluyen en Otros
ingresos otros en el Estado consolidado de resultados, durante el
ejercicio en que se venden.
Crdito mercantil y otros activos intangibles
El crdito mercantil es el excedente del precio de compra pagado en la
adquisicin de una subsidiaria o una ETDV, que sea una empresa en la
que el Banco es el beneficiario primario, con respecto al valor justo de
los activos netos adquiridos.
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Otros activos intangibles corresponden en su mayor parte a contratos
de gestin de fondos, costos de programas informticos e intangibles
por depsitos de base.
El crdito mercantil y otros activos intangibles con vidas tiles indefinidas
no se amortizan, sino que estn sujetos como mnimo anualmente a una
evaluacin de deterioro. El crdito mercantil se asigna a las siete
unidades informantes y cualquier deterioro potencial del mismo se
identifica comparando el valor en libros de una unidad informante con
su valor justo. Si hay indicios de un deterioro potencial, ste es
cuantificado comparando el valor en libros del crdito mercantil con su
valor justo, calculado como el valor justo de la unidad informante menos
el valor justo de sus activos y pasivos. El valor justo de las unidades
informantes se determina utilizando un modelo desarrollado en forma
interna, el cual se basa en un enfoque de mercado que tiene en cuenta
diversos factores, tales como utilidades normalizadas, utilidades
proyectadas a futuro y mltiplos de precio-utilidad.
Los activos intangibles, a excepcin del crdito mercantil y los contratos
de gestin de fondos, que no tienen vidas tiles indefinidas se
amortizan bajo el mtodo de lnea recta a un plazo no mayor de
20 aos. Estos activos intangibles se someten a una evaluacin de
deterioro cuando los hechos y las circunstancias indican que los valores
en libros pueden no ser recuperables. La amortizacin de los activos
intangibles se registra en Otros gastos no vinculados con intereses, en
el Estado consolidado de resultados.
Pasivos por instrumentos de capital
Los instrumentos de capital que deban o puedan liquidarse mediante la
emisin de un nmero variable de los instrumentos de capital propios
del emisor deben presentarse como pasivos y no como capital. Estos
instrumentos se clasifican como pasivos por depsitos o por
instrumentos de capital en el Balance general consolidado,
registrndose los desembolsos en los gastos por intereses.
Impuestos sobre la renta corporativos
El Banco sigue el mtodo de activo y pasivo para contabilizar los
impuestos sobre la renta corporativos. Segn este mtodo, los activos y
pasivos de impuestos futuros representan el monto acumulado del
impuesto aplicable a diferencias temporales entre el monto de valor en
libros de los activos y los pasivos, y sus valores a efectos impositivos.
Los activos y pasivos de impuestos futuros se miden utilizando las tasas
fiscales en vigor o prcticamente en vigor que se espera se apliquen a
la utilidad gravable para los ejercicios en que esas diferencias
temporales se espera sean recuperadas o liquidadas. Las variaciones en
los impuestos sobre la renta futuros relacionadas con una variacin en
las tasas fiscales se reconocen en los resultados del perodo en que se
modific o se modific prcticamente la tasa fiscal.
Los activos y pasivos de impuestos futuros se incluyen en Otros activos
y Otros pasivos en el Balance general consolidado.
Los instrumentos derivados son contratos financieros cuyo valor se
deriva de las tasas de inters, los tipos de cambio o de otros ndices
financieros o de productos bsicos. La mayora de los instrumentos
derivados puede caracterizarse como contratos de tasas de inters,
contratos de oro y de divisas, contratos sobre acciones o contratos de
instrumentos de deuda. Los instrumentos derivados son contratos
negociados en bolsa o en mercados extraburstiles. Por su parte, los
instrumentos derivados negociados en mercados extraburstiles
incluyen los contratos de intercambio (o swaps), los contratos a trmino
y los contratos de opciones.
El Banco celebra dichos contratos de instrumentos derivados para fines
de negociacin, as como de gestin del riesgo a los efectos de atender
las necesidades de su clientela en materia de gestin de riesgos y
reducir o ajustar su propio perfil de riesgo en las actividades de
creacin de mercado que apoyan las transacciones generadas por los
clientes. Los instrumentos derivados que se designan bajo gestin del
activo y del pasivo se utilizan para administrar los riesgos de tasas de
inters no destinados a negociacin y los riesgos cambiarios del Banco,
as como otros riesgos. Estos incluyen aquellos instrumentos que
cumplen criterios especficos para ser designados como coberturas para
su contabilizacin.
Todos los instrumentos derivados, incluso los implcitos, que deben
segregarse, se registran a su valor justo en el Balance general
consolidado. El clculo del valor justo de los instrumentos derivados
incluye la consideracin del riesgo crediticio y de los costos directos
durante la vigencia de los instrumentos. Las ganancias y las prdidas al
inicio de los instrumentos derivados slo se reconocen cuando la
valuacin depende de datos de mercado observables; de lo contrario,
se difieren durante la vigencia del contrato relacionado o hasta que la
valuacin incorpore datos observables. Las ganancias y las prdidas
resultantes de las variaciones de los valores justos se incluyen en el
rubro Otros ingresos ingresos por negociacin, en el Estado
consolidado de resultados.
Las variaciones en el valor justo de los instrumentos derivados por
gestin del activo y del pasivo que no renan los requisitos para la
contabilizacin de coberturas se registran a su valor justo en el Balance
general consolidado, y las variaciones posteriores se registran en el
Estado consolidado de resultados de la siguiente manera: los contratos
relacionados con tasas de inters, en los Ingresos netos por intereses;
las opciones utilizadas para administrar ttulos no destinados a
negociacin, en Ganancias (prdidas) netas sobre ttulos no destinados
a negociacin; y otros contratos de instrumentos derivados, en Otros
ingresos otros. Cuando los instrumentos derivados se utilizan para
administrar la volatilidad de las compensaciones por medio de acciones,
dichos instrumentos se registran a su valor justo, incluyndose las
variaciones en los gastos por sueldos y prestaciones a los empleados,
en el Estado consolidado de resultados.
Contabilidad de coberturas
El Banco documenta formalmente todas las relaciones entre los
instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, as como su objetivo
en la gestin de riesgos y su estrategia para realizar diversas
operaciones de cobertura. Este proceso comprende la vinculacin de
todos los instrumentos derivados con activos y pasivos especficos en el
Balance general consolidado o con determinados compromisos en
firme o transacciones previstas. Adems, el Banco evala formalmente,
tanto en la creacin de la cobertura como en forma continua, si los
instrumentos derivados utilizados en las operaciones de cobertura
tienen un alto grado de eficacia para compensar las variaciones en el
valor justo o los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
La ineficiencia de la cobertura se mide y registra en el Estado
consolidado de resultados. Cuando se discontina una cobertura de
valor justo o una de flujos de efectivo, cualquier ajuste acumulativo en
la partida cubierta o en Otra utilidad integral se reconoce en los
ingresos durante la vigencia restante de la cobertura original, o cuando
se discontina la partida cubierta. Si las coberturas designadas dejan de
ser efectivas, los instrumentos derivados asociados se registran
posteriormente a su valor justo sin ninguna compensacin de la partida
cubierta.
Existen tres tipos de coberturas: i) coberturas de valor justo, ii)
coberturas de flujos de efectivo y iii) coberturas de inversiones netas.
Coberturas de valor justo
En las coberturas de valor justo, la variacin del valor justo de un
instrumento derivado de cobertura se compensar en el Estado
consolidado de resultados contra la variacin del valor justo de la
partida cubierta relacionada con el riesgo cubierto. El Banco utiliza las
coberturas de valor justo principalmente para convertir activos y pasivos
financieros de tasa fija a exposiciones a tasa flotante. Los principales
instrumentos financieros designados como coberturas de valor justo
incluyen ttulos de deuda, prstamos, pasivos por depsitos y
obligaciones subordinadas.
Coberturas de flujos de efectivo
En una cobertura de flujos de efectivo, la variacin del valor justo de un
instrumento derivado, en la medida que sea efectivo, se registra en
Otra utilidad integral, hasta que la partida relacionada afecte el Estado
consolidado de resultados. El Banco utiliza este tipo de coberturas
principalmente para convertir pasivos por depsitos de tasa flotante a
exposiciones a tasa fija.
Coberturas de inversiones netas
En una cobertura de inversin neta, la variacin del valor justo de un
instrumento de cobertura, en la medida que sea efectivo, se registra en
Otra utilidad integral. El Banco designa como instrumentos de
cobertura los pasivos en moneda extranjera y los instrumentos
derivados. Estos montos se registran en Ingresos cuando se reconocen
en este rubro los ajustes acumulativos correspondientes por conversin
de la operacin autnoma en el extranjero.
Prestaciones futuras a los empleados
El Banco ofrece planes de jubilacin y otras prestaciones futuras para
empleados calificados en Canad, Estados Unidos y otras operaciones
internacionales. Las prestaciones por jubilacin se basan generalmente
en la antigedad y en el sueldo promedio de los ltimos cinco aos.
Otras prestaciones futuras comprenden prestaciones por jubilacin
tales como seguros de atencin mdica y odontolgica y seguros de
vida, as como subsidios posteriores al cese del empleo y ausencias
remuneradas.
El costo de estas prestaciones futuras a los empleados se determina
actuarialmente cada ao utilizando el mtodo de prestaciones
proyectadas prorrateadas con respecto al servicio. El clculo utiliza la
mejor estimacin de la Direccin acerca de una serie de hiptesis, entre
las cuales se incluyen las tasas a largo plazo del rendimiento sobre la
inversin en los activos del plan, las compensaciones futuras, los costos
de los servicios de atencin mdica, la mortalidad y la edad de
jubilacin de los empleados. La tasa de descuento se basa en las
condiciones del mercado a la fecha de clculo. El rendimiento esperado
sobre los activos del plan generalmente se basa en el valor de mercado
de estos ltimos, donde las ganancias o prdidas sobre las inversiones
en acciones se reconocen a lo largo de un perodo de tres aos; las
inversiones de renta fija se reconocen al valor del mercado. El plan de
jubilacin principal del Banco utiliza como fecha de evaluacin el 31 de
agosto, en tanto otros planes principales de prestaciones futuras a los
empleados utilizan el 31 de julio.
Los costos de los servicios anteriores, por las modificaciones del plan que
tienen una incidencia en las prestaciones previamente devengadas por
los empleados, se amortizan bajo el mtodo de lnea recta durante el
perodo restante promedio estimado para que los empleados activos
adquieran el derecho pleno. Para los planes principales de jubilacin del
Banco, estos perodos oscilan entre 9 y 18 aos. Para otros planes
principales de prestaciones, los perodos oscilan entre 8 y 27 aos. Si al
inicio del ejercicio, la ganancia o prdida actuarial neta no reconocida
excede el del 10% de los activos del plan o de las obligaciones por
prestaciones, el monto que sea mayor, el excedente sobre ese nivel del
10% generalmente se amortiza durante el perodo promedio restante
de servicio estimado de los empleados. Para los planes principales de
jubilacin y otros planes principales de prestaciones del Banco, estos
perodos oscilan entre 9 y 18 aos y entre 8 y 27 aos, respectivamente.
Se reconoce una reserva para valuacin de jubilaciones si el gasto por
prestaciones pagadas por anticipado (la diferencia acumulada entre los
ingresos y gastos por jubilaciones y los aportes para la jubilacin) supera
la prestacin futura esperada del Banco.
Las diferencias acumuladas entre los ingresos y gastos por jubilaciones
y los aportes para la jubilacin se incluyen en Otros activos y Otros
pasivos, segn sea el caso, en el Balance general consolidado. La
diferencia entre los otros gastos y pagos por prestaciones futuras a los
miembros calificados del plan se incluye en Otros activos y Otros
pasivos en el Balance general consolidado.
Algunos empleados en el exterior de Canad participan en un plan de
jubilacin con aportes definidos. Los costos de dichos planes son
equivalentes a los aportes que el Banco efecta a las cuentas de los
empleados durante el ao.
Compensacin por medio de acciones
El Banco cuenta con un plan de opcin para la compra de acciones y
otros planes de compensacin por medio de acciones para
determinados empleados que renen los requisitos necesarios y
directores que no son empleados, los cuales se describen con mayor
detalle en la Nota 18.
Las opciones de compra de acciones otorgadas a empleados que
poseen Derechos de Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR),
brindan al empleado la posibilidad de ejercer la opcin de compra de
acciones o bien ejercer el Derecho de Valorizacin de Ttulos en tndem
(Tandem SAR), recibiendo en efectivo el valor intrnseco de la opcin de
compra de acciones. Las opciones con Derechos de Valorizacin de
Ttulos en tndem (Tandem SAR) constituyen adjudicaciones que
pueden requerir su cancelacin en efectivo y, por lo tanto, se registran
en Otros pasivos en el Balance general consolidado. Los cambios en
este pasivo, que surgen principalmente de las fluctuaciones en el precio
de mercado de las acciones ordinarias del Banco, se registran en los
gastos por sueldos y prestaciones a los empleados en el Estado
consolidado de resultados sobre la base de una adquisicin escalonada.
Si un empleado elige ejercer la opcin, cancelando as el Derecho de
Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR), tanto el precio de
ejercicio como el pasivo acumulado se acreditan a las acciones
ordinarias en el Balance general consolidado.
Las opciones de compra que no poseen caractersticas de derechos de
valorizacin de ttulos en tndem requieren su liquidacin en acciones
nicamente. Dichas opciones se cargan a resultados en funcin de una
adquisicin escalonada mediante un mtodo basado en el valor justo
en la fecha de otorgamiento (modelo de determinacin de precios
Black-Scholes) y se registran en los gastos por sueldos y prestaciones a
los empleados en el Estado consolidado de resultados, con el
correspondiente crdito al excedente aportado en el Balance general
consolidado. Si un empleado elige ejercer la opcin, tanto el producto
del precio de ejercicio como el monto del excedente aportado se
acreditan a las acciones ordinarias en el Balance general consolidado.
Para las opciones de compra de acciones otorgadas antes del 1 de
noviembre de 2002, el Banco utiliza el mtodo intrnseco para su
contabilizacin. Conforme a este mtodo, el Banco no reconoce
ningn gasto por compensaciones, dado que el precio de ejercicio se
fijaba en un monto equivalente al precio de cierre el da anterior al
otorgamiento de las opciones. Cuando se ejercen las opciones, el
importe que percibe el Banco se acredita a las acciones ordinarias en el
Balance general consolidado.
Los otros planes de compensacin por medio de acciones clasificados
como pasivo del Banco se contabilizan de la misma manera que las
opciones de compra de acciones con caractersticas de Derechos de
Valorizacin de Ttulos en tndem (Tndem SAR). El gasto por
compensaciones por medio de acciones se reconoce en partes iguales
durante el perodo de adquisicin aplicable.
Respecto a los Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR), incluidos los
Tandem SAR y otras compensaciones por medio de acciones, el Banco
reconoce: i) los costos por compensaciones correspondientes a
adjudicaciones de compensacin por medio de acciones a empleados
con derecho a la jubilacin de inmediato en la fecha de otorgamiento;
y ii) los costos por compensaciones correspondientes a adjudicaciones
de compensacin por medio de acciones a empleados con derecho a la
jubilacin en el perodo de adquisicin durante el lapso de tiempo
transcurrido entre la fecha de otorgamiento y la fecha en que
obtengan dicho derecho.
Las opciones de compra de acciones otorgadas a directores que no son
empleados no poseen caractersticas de Derechos de Valorizacin de
Ttulos en tndem (Tandem SAR).
Utilidades por accin
Las utilidades bsicas por accin se calculan dividiendo la utilidad neta
atribuible a tenedores de acciones ordinarias entre el nmero promedio
de acciones ordinarias en circulacin correspondiente al perodo. Las
utilidades diluidas por accin se calculan dividiendo la utilidad neta
atribuible a tenedores de acciones ordinarias entre el nmero promedio
de acciones ordinarias diluidas en circulacin. Las utilidades diluidas por
accin reflejan la dilucin que podra ocurrir si se emitieran acciones
ordinarias adicionales bajo ttulos valores o contratos que dieran a los
tenedores el derecho a obtener acciones ordinarias en el futuro. El
nmero de acciones adicionales que se debe incluir en las utilidades
diluidas por accin se calcula mediante el mtodo de acciones de
E
S
T
A
D
O
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F
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A
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N
S
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A
D
O
S
tesorera. Este mtodo determina el nmero de acciones adicionales
con base en el supuesto de que se ejercen las opciones de compra de
acciones en circulacin con un precio de ejercicio inferior al precio
promedio de mercado de las acciones ordinarias del Banco durante el
perodo, y que el producto se utiliza para adquirir acciones ordinarias al
precio promedio de mercado. El nmero de acciones adicionales se
incluye en el clculo de las acciones diluidas.
Avales
El valor justo de la obligacin asumida al inicio de ciertos avales se
registra como pasivo. Dichos avales incluyen, entre otros, cartas de
crdito contingente, cartas de garanta y mejoras de crdito. El valor
justo de la obligacin asumida a la fecha del acuerdo normalmente se
basa en el descuento en efectivo de la prima que se recibir por el aval,
que resulta en un activo correspondiente.
2 Cambios futuros en materia de contabilidad
A continuacin se resumen los cambios futuros en materia de
contabilidad aplicables a los estados financieros consolidados del Banco
a partir del 31 de octubre de 2011.
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF)
En el caso del Banco, las Normas Internacionales de Informacin
Financiera sustituirn a los PCGA de Canad y empezarn a aplicarles a
partir del 1 de noviembre de 2011 a sus perodos anuales e
intermedios, (fecha de adopcin), lo cual incluir la preparacin y
presentacin de las cifras comparativas correspondientes a un ao, por
ejemplo, un balance general inicial al 1 de noviembre de 2010 (fecha
de transicin). En consecuencia, estos estados financieros sern los
ltimos que el Banco prepare de conformidad con los PCGA de
Canad. La conversin a las NIIF se aplicar a partir de los informes
correspondientes al primer trimestre de 2012, para los cuales elaborar
informacin actual y comparativa con arreglo a dichas normas.
El Banco ha identificado varias diferencias fundamentales entre los
PCGA de Canad actuales y las NIIF que podran afectar
significativamente los estados financieros, las operaciones o el capital
de la institucin. Las NIIF tambin permiten ciertas elecciones nicas en
la fecha de transicin. Las reas de diferencias significativas que tienen
una incidencia en el Banco incluyen consolidacin, combinaciones de
negocios, pagos por medio de acciones, prestaciones a los empleados,
diferencias acumulativas por conversin y discontinuacin.
Efectos financieros clave
Diferencias principales entre las polticas contables actuales y los
requisitos establecidos por las NIIF
Los ajustes netos al balance general inicial del Banco resultantes de las
diferencias entre los PCGA de Canad y las NIIF se registrarn contra las
utilidades no distribuidas u otros componentes del capital durante la
transicin.
El Banco se encuentra en proceso de finalizacin de sus perodos
comparativos. Ms adelante se comentan algunas repercusiones
importantes de las polticas contables empleadas y las elecciones en el
balance general inicial. El efecto negativo estimado de los ajustes
acumulativos en el total del capital contable es de unos $ 1,000
millones; y el efecto negativo neto resultante en el coeficiente de
capital de clasificacin 1 del Banco, es de 77 puntos base
aproximadamente.
Consolidacin
Los PCGA de Canad determinan la consolidacin aplicando dos
marcos: los modelos de control de las entidades integradas por
tenedores de derechos variables (ETDV) y de la votacin. La
consolidacin de una ETDV conforme a los PCGA de Canad se basa
en si el Banco est expuesto a la mayor parte de las prdidas o
rendimientos residuales esperados de la entidad, o ambos, y si se
considera que es el beneficiario primario.
En el marco de las NIIF, una entidad (incluida una entidad con
propsito especial) se consolida nicamente con base en el control, lo
cual est representado por la capacidad de regir las polticas financieras
y operativas de una entidad para obtener beneficios. Durante la
evaluacin del control conforme a las NIIF, se consideran todos los
factores pertinentes, incluyendo aspectos cualitativos y cuantitativos.
Como resultado de la disparidad de criterios, algunas entidades con
propsito especial que no fueron consolidadas de acuerdo con los
PCGA de Canad deben consolidarse conforme a las NIIF, incluyendo
un fondo multivendedor de papel comercial patrocinado por el Banco y
los fideicomisos de instrumentos de capital del Banco. Adems, ciertos
instrumentos de capital emitidos por esos fideicomisos que ahora se
consolidan se evaluaron conforme a las NIIF como instrumentos de
capital o instrumentos compuestos constituidos por pasivo y capital. La
clasificacin de los instrumentos en el capital, ya sea en su totalidad o
en parte, se debe a ciertas caractersticas suyas que no crean la
obligacin ineludible de pagar en efectivo. Los instrumentos de los
fideicomisos con estas caractersticas basadas en el capital se
clasificarn como instrumentos de capital accionarios en su totalidad o
en parte, segn se aplique.
El efecto general estimado es un aumento en los activos del Banco de
$ 2,700 millones, un aumento en los pasivos de $ 2,000 millones, un
aumento en los instrumentos de capital accionarios de $ 1,000 millones
y una disminucin en las utilidades no distribuidas al inicio de $ 300
millones.
Combinaciones de negocios
De conformidad con la NIIF 1, Adopcin Inicial de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF 1), una entidad puede
elegir no reexpresar retrospectivamente cualquiera de las
combinaciones de negocios ocurridas antes de la fecha de transicin.
A pesar de que el Banco eligi no reexpresar cualquiera de las
combinaciones de negocios ocurridas antes del 1 de noviembre de
2010, todava se requiere hacer algunos ajustes durante la transicin a
las NIIF como la determinacin del valor justo de contraprestaciones
contingentes. El efecto de estos ajustes es un decremento en los activos
de $ 2 millones, un incremento en los pasivos de $ 42 millones y un
decremento en el capital de $ 44 millones.
Las NIIF establecen como requisito medir las adjudicaciones con
liquidacin de efectivo (por ej., clasificadas como pasivos) en la fecha
del informe basndose en los cambios en el valor justo de los pasivos.
De acuerdo con los PCGA de Canad, las adjudicaciones clasificadas
como pasivos se miden en la fecha del informe con base en los cambios
en el valor intrnseco de dichas adjudicaciones.
La NIIF 1 permite elegir no medir las adjudicaciones clasificadas como
pasivos a su valor justo en el caso de las adjudicaciones que fueron
liquidadas antes de la fecha de transicin. El efecto para las
adjudicaciones que no fueron liquidadas antes de la fecha de transicin
es una disminucin en las utilidades no distribuidas al inicio del perodo
de $ 21 millones, un incremento en Otros pasivos de $ 20 millones y un
decremento en los activos por impuestos diferidos de $ 1 milln.
De conformidad con la NIIF 1, en vez de reexpresar retrospectivamente,
las entidades pueden elegir reconocer en la fecha de transicin el total
de ganancias y prdidas actuariales acumuladas no amortizadas sobre
planes de prestaciones definidas a los empleados, con un ajuste de
compensacin contra las utilidades no distribuidas iniciales.
El Banco eligi esta exencin. El efecto estimado de esta eleccin sera
una reduccin de $ 1,400 millones en las utilidades no distribuidas
iniciales. El efecto de las NIIF difiere de las cifras obtenidas conforme a
los PCGA de Canad debido a los ajustes a partidas, entre ellos el
tomar el 31 de octubre como fecha de medicin para la valuacin
actuarial, y los valores justos para determinar el rendimiento potencial
de los activos de planes.
Diferencias acumulativas por conversin
La NIIF 1 permite que las diferencias acumulativas por conversin de
todas las operaciones en el extranjero se expresen como nulas en la
fecha de transicin, en vez de volver a calcularse desde el principio.
Esto significa que durante la transicin los montos registrados en Otra
utilidad integral acumulada se podran reclasificar como utilidades no
distribuidas iniciales.
El Banco eligi utilizar esta exencin. La reclasificacin de la prdida por
la conversin de moneda extranjera acumulativa de Otra utilidad
integral acumulada a las utilidades no distribuidas iniciales sera de
$ 4,500 millones, el mismo monto registrado conforme a los PCGA de
Canad al 31 de octubre de 2010.
Discontinuacin
Los PCGA de Canad determinan la discontinuacin mediante un
modelo basado en el control, mientras que las NIIF principalmente
determinan si los riesgos y los beneficios se han transferido en su
mayor parte. Dada esta disparidad de criterios, las transferencias de
ciertos activos financieros previamente admisibles para la
discontinuacin conforme a los PCGA de Canad no lo sern cuando
se apliquen las NIIF.
Conforme a los PCGA de Canad, las bursatilizaciones de prstamos
hipotecarios asegurados que se realizan a travs de la participacin del
Banco en los programas canadienses de emisiones de obligaciones
Canada Mortgage Bond (CMB) reciben el tratamiento de arreglos fuera
del balance general. Esas transacciones de bursatilizacin de hipotecas
no cumplirn con los criterios de discontinuacin establecidos en las
NIIF. Adems, los prstamos hipotecarios bursatilizados y retenidos
como ttulos valores respaldados por hipotecas, que actualmente se
clasifican en el balance general consolidado del Banco como
disponibles para la venta segn los PCGA de Canad, se clasificaran
como prstamos hipotecarios conforme a las NIIF.
En diciembre de 2010, el International Accounting Standards Board
(IASB) emiti modificaciones a la NIIF 1 a fin de dar a las entidades que
adopten inicialmente las NIIF la opcin de aplicar en forma
retrospectiva los requisitos de discontinuacin a las transacciones
ocurridas a partir de la fecha de transicin u otra que elijan. En febrero
de 2011, la OSIF emiti una gua que estipula que todas las entidades
reguladas federalmente deben aplicar los requisitos de discontinuacin
retrospectivamente a partir del 1 de enero de 2004.
Se estima que tal aplicacin causara un incremento de $ 31,000
millones en los prstamos hipotecarios y otros activos y de $ 15,000
millones en los depsitos y otros pasivos, as como un decremento de
$ 16,000 millones en los ttulos disponibles para la venta. El efecto neto
en las utilidades no distribuidas iniciales sera un incremento de $ 140
millones. Adicionalmente, Otra utilidad integral acumulada registrara
una reduccin de $ 336 millones relacionada con los ttulos disponibles
para la venta.
3 Ttulos valores
(a) A continuacin se presenta un anlisis del valor en libros de los ttulos valores:
Vigencia restante antes del vencimiento 2011 2010
3 meses o
menos
De 3
a 12 meses
De 1
a 5 aos
Ms
de 5 aos
Sin
vencimiento
especfico Valor en libros
Valor
en libros
Ttulos de negociacin:
Ttulos de deuda del gobierno federal canadiense $ 984 $ 1,711 $ 5,252 $ 5,573 $ $ 13,520 $ 18,127
Ttulos de deuda de provincias y municipios
canadienses 564 554 651 2,459 4,228 4,487
Ttulos de deuda del Tesoro y otras dependencias
de Estados Unidos 1 468 1,873 1,150 3,492 5,065
Ttulos de deuda de otros gobiernos extranjeros 1,173 1,007 1,765 1,178 5,123 4,755
Acciones ordinarias 26,757 26,757 22,264
Otros 1,638 2,517 4,545 1,507 10,207 9,986
Total 4,360 6,257 14,086 11,867 26,757 63,327
(1)
64,684
(1)
Ttulos disponibles para la venta:
Ttulos de deuda del gobierno federal canadiense 410 898 7,272 615 9,195 9,092
(2)
67 560 21,315 140 22,082 18,581
Ttulos de deuda de provincias y municipios
canadienses 100 10 2,159 50 2,319 1,131
Ttulos de deuda del Tesoro y otras dependencias
de Estados Unidos 188 451 36 8 683 1,240
Ttulos de deuda de otros gobiernos extranjeros 1,844 1,504 2,713 1,529 7,590 5,705
Obligaciones de mercados emergentes
designados 57 214 271 312
Otras deudas 862 1,521 3,565 790 6,738 8,206
Acciones preferentes: 427 427 475
Acciones ordinarias
(3)
2,750 2,750 2,486
Total 3,471 4,944 37,117 3,346 3,177 52,055 47,228
Inversiones registradas segn el mtodo de la
participacin: 4,491
(4)
4,491 4,651
Total de ttulos valores $ 7,831 $ 11,201 $ 51,203 $ 15,213 $ 34,425 $ 119,873 $ 116,563
Total por divisa (equivalente en dlares
canadienses):
Dlar canadiense $ 3,122 $ 5,382 $ 39,001 $ 10,467 $ 26,586 $ 84,558 $ 84,035
Dlar estadounidense 736 2,593 6,725 2,112 3,513 15,679 16,954
Peso mexicano 1,318 493 819 460 135 3,225 2,862
Otras divisas 2,655 2,733 4,658 2,174 4,191 16,411 12,712
Total de ttulos valores $ 7,831 $ 11,201 $ 51,203 $ 15,213 $ 34,425 $ 119,873 $ 116,563
(1) Incluye $ 414 ($ 444 en 2010) en ttulos valores respaldados por hipotecas.
(2) Incluye Ttulos valores respaldados por hipotecas sujetos a la NHA creados y retenidos por el Banco. El saldo por amortizar de estos ttulos valores respaldados por hipotecas es de
$ 21,446 ($ 17,809 en 2010). Canada Mortgage and Housing Corporation garantiza el pago puntual a los inversionistas en ttulos valores respaldados por hipotecas sujetos a la NHA.
(3) El valor en libros de los ttulos disponibles para la venta que no se cotizan en un mercado activo es $ 794 ($ 918 en 2010).
(4) Las inversiones registradas segn el mtodo de la participacin no tienen una vigencia establecida y, por lo tanto, se han clasificado en la columna Sin vencimiento especfico.
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Conforme a ciertas modificaciones del CICA a la norma contable
Instrumentos financieros Reconocimiento y medicin, a partir del 1 de
agosto de 2008 el Banco reclasific ciertos activos de la categora de
ttulos de negociacin a la categora de ttulos disponibles para la
venta. Estos activos consistan en $ 303 millones de activos por bonos y
$ 91 millones de acciones preferentes que ya no se negociaban en un
mercado activo y que la Direccin decidi conservar para el futuro
previsible. A la fecha de reclasificacin, el promedio ponderado de las
tasas de inters reales de la cartera de activos por bonos reclasificados
fue de 4.0%, con flujos de efectivo recuperables previstos de $ 366
millones.
Al 31 de octubre de 2011, el valor justo de los activos por bonos y las
acciones preferentes restantes fue $ 24 millones ($ 128 millones en
2010) y $ 38 millones ($ 52 millones en 2010), respectivamente.
Debido a la reclasificacin de los activos por bonos y las acciones
preferentes, en el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011, el
Banco registr en Otra utilidad integral prdidas despus de impuestos
de $ 13 millones (ganancias de $ 9 millones en 2010; ganancias de
$ 26 millones en 2009) y de $ 1 milln (ganancias de $ 3 millones en
2010; ganancias de $ 6 millones en 2009), respectivamente,
relacionadas con las variaciones en su valor justo. De no haberse hecho
la reclasificacin de los activos por bonos y las acciones preferentes, se
habran registrado en el Estado Consolidado de Resultados prdidas
antes de impuestos de $ 18 millones (ganancias de $ 12 millones en
2010; ganancias de $ 33 millones en 2009) y de $ 2 millones
(ganancias de $ 4 millones en 2010; ganancias de $ 9 millones en
2009), respectivamente.
(b) A continuacin se presenta un anlisis de las ganancias y las prdidas no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta:
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Costo
(1)
Ganancias
brutas no
realizadas
Prdidas
brutas no
realizadas Valor justo Costo
(1)
Ganancias
brutas no
realizadas
Prdidas
brutas no
realizadas
Valor
justo
Ttulos de deuda del gobierno federal canadiense $ 8,991 $ 209 $ 5 $ 9,195 $ 8,927 $ 166 $ 1 $ 9,092
(2)
21,595 538 51 22,082 18,100 494 13 18,581
Ttulos de deuda de provincias y municipios canadienses 2,285 38 4 2,319 1,102 29 1,131
Ttulos de deuda del Tesoro y otras dependencias de Estados
Unidos 685 2 683 1,226 18 4 1,240
Ttulos de deuda de otros gobiernos extranjeros 7,357 264 31 7,590 5,458 287 40 5,705
Obligaciones de mercados emergentes designados 163 108 271 180 132 312
Otras deudas 6,780 141 183 6,738 8,132 217 143 8,206
Acciones preferentes 453 18 44 427 488 24 37 475
Acciones ordinarias 2,491 365 106 2,750 2,198 320 32 2,486
Total de ttulos disponibles para la venta $ 50,800 $ 1,681 $ 426 $ 52,055 $ 45,811 $ 1,687 $ 270 $ 47,228
(1) Los ttulos de deuda se amortizan al costo.
(2) Incluye Ttulos valores respaldados por hipotecas sujetos a la NHA creados y retenidos por el Banco.
Las ganancias netas no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta
de $ 1,255 millones ($ 1,417 millones en 2010) disminuyen a una
ganancia neta no realizada de $ 1,028 millones (disminucin de
$ 1,189 millones en 2010) cuando se considera el valor justo neto de
los instrumentos derivados y otros montos de operaciones de cobertura
asociados con estos ttulos valores. Las ganancias netas no realizadas
sobre ttulos disponibles para la venta se registran en Otra utilidad
integral acumulada.
(c) A continuacin se presenta un anlisis de los ttulos disponibles para la venta con prdidas no realizadas continuas:
2011
Menos de 12 meses 12 meses o ms Total
dlares) Costo Valor justo
Prdidas
no
realizadas Costo Valor justo
Prdidas
no
Prdidas
no
realizadas
Ttulos de deuda del
gobierno federal
canadiense $ 1,927 $ 1,922 $ 5 $ $ $ $ 1,927 $ 1,922 $ 5
Ttulos valores
respaldados por
hipotecas 3,300 3,249 51 374 374 3,674 3,623 51
Ttulos de deuda de
provincias y
municipios
canadienses 629 625 4 10 10 639 635 4
Ttulos de deuda del
Tesoro y otras
dependencias de
Estados Unidos 35 33 2 42 42 77 75 2
Ttulos de deuda de
otros gobiernos
extranjeros 2,597 2,569 28 204 201 3 2,801 2,770 31
Otras deudas 2,078 2,016 62 1,100 979 121 3,178 2,995 183
Acciones preferentes 9 8 1 336 293 43 345 301 44
Acciones ordinarias 682 583 99 29 22 7 711 605 106
Total $ 11,257 $ 11,005 $ 252 $ 2,095 $ 1,921 $ 174 $ 13,352 $ 12,926 $ 426
2010
Menos de 12 meses 12 meses o ms Total
dlares) Costo Valor justo
Prdidas
no
Prdidas
no
Prdidas
no
realizadas
Ttulos de deuda del
gobierno federal
canadiense $ 893 $ 892 $ 1 $ $ $ $ 893 $ 892 $ 1
Ttulos valores respaldados
por hipotecas 97 96 1 461 449 12 558 545 13
Ttulos de deuda de
provincias y municipios
canadienses 10 10 10 10
Ttulos de deuda del Tesoro
y otras dependencias de
Estados Unidos 102 99 3 10 9 1 112 108 4
Ttulos de deuda de otros
gobiernos extranjeros 1,800 1,775 25 73 58 15 1,873 1,833 40
Otras deudas 1,269 1,255 14 2,286 2,157 129 3,555 3,412 143
Acciones preferentes 2 2 346 309 37 348 311 37
Acciones ordinarias 242 227 15 99 82 17 341 309 32
Total $ 4,415 $ 4,356 $ 59 $ 3,275 $ 3,064 $ 211 $ 7,690 $ 7,420 $ 270
Al 31 de octubre de 2011, el costo de los 700 (549 en 2010) ttulos
disponibles para la venta super su valor justo en $ 426 millones ($ 270
millones en 2010). Esta prdida no realizada se registr en Otra utilidad
integral acumulada como parte de las ganancias (prdidas) no
realizadas sobre ttulos disponibles para la venta. De esos 700 (549 en
2010) ttulos, 175 (225 en 2010) mantienen una posicin de prdida
no realizada continua desde hace ms de un ao, totalizando una
prdida no realizada de $ 174 millones ($ 211 millones en 2010). El
incremento en las prdidas no realizadas por los ttulos de deuda se
debe principalmente a la ampliacin de los mrgenes de crdito en el
ltimo trimestre del ejercicio 2011. En el caso de las inversiones en
acciones, el aumento de las prdidas no realizadas fue motivado por las
bajas en los mercados de capital en el ltimo trimestre.
Dado que el Banco tiene la intencin y est en condiciones de
mantener dichos ttulos hasta que se produzca una recuperacin de su
valor justo, lo que en el caso de los ttulos de deuda puede coincidir
con su vencimiento, las prdidas no realizadas descritas se consideran
temporales.
El Banco lleva a cabo una revisin trimestral a fin de identificar y
evaluar las inversiones que demuestren indicios de un posible deterioro.
Se considera que una inversin se ha deteriorado cuando su valor justo
es inferior a su costo, registrndose una reduccin al valor neto de
realizacin cuando se considera que la disminucin en su valor es
permanente. Los factores considerados al determinar si una prdida es
temporal incluyen el lapso de tiempo durante el cual el valor justo ha
sido inferior al costo, y en qu medida; la situacin financiera y las
perspectivas del emisor en el corto plazo, as como la capacidad y la
intencin de conservar la inversin durante un perodo de tiempo
suficiente como para permitir cualquier recuperacin prevista.
(d) A continuacin se presenta un anlisis de las ganancias (prdidas) netas sobre ttulos no destinados a negociacin
(1)
:
Ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009
Ganancias realizadas $ 409 $ 790 $ 593
Prdidas realizadas 67 304 316
Castigos por disminucin del valor
(2)
103 131 689
Ganancia (prdida) neta sobre ttulos no destinados a negociacin $ 239 $ 355 $ (412)
(1) Las ganancias (prdidas) netas sobre ttulos no destinados a negociacin se relacionan principalmente con ttulos disponibles para la venta e inversiones registradas segn el mtodo
de la participacin.
(2) Los castigos por disminucin del valor estn compuestos por $ 47 de ttulos de capital ($ 107 en 2010; $ 546 en 2009) y $ 56 de ttulos de deuda ($ 24 en 2010; $ 143 en 2009).
Las ganancias netas realizadas sobre ttulos disponibles para la venta cuyo precio no se cotiz en el mercado sumaron $ 165 millones en el ejercicio
finalizado el 31 de octubre de 2011 ($ 60 millones en 2010 $ 28 millones en 2009).
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4 Prstamos
(a) Prstamos por cobrar por sector geogrfico
Los prstamos del Banco, despus de deducir los ingresos no devengados y la reserva para prdidas por crditos en relacin con los prstamos, se
resumen a continuacin
(1)
:
Canad
Hipotecarios $ 106,858 $ 104,546
194,218 189,723
Estados Unidos
Personales 2,254 3,864
21,165 21,013
Mxico:
10,758 10,398
Otros pases:
75,378 65,877
301,519 287,011
Menos: Reserva para prdidas por crditos 2,817 2,787
Total
(2)(3)(4)
$ 298,702 $ 284,224
(1) El desglose por sector geogrfico de activos se basa en la ubicacin del riesgo final de los activos subyacentes.
(2) Los prstamos constituidos en dlares estadounidenses ascienden a $ 63,471 ($ 57,508 en 2010), los prstamos constituidos en pesos mexicanos ascienden a $ 8,299 ($ 8,554 en
2010) y los prstamos constituidos en otras divisas suman $ 38,666 ($ 33,822 en 2010).
(3) Adems de los prstamos designados para fines de negociacin (vase la Nota 27), el valor justo de los prstamos del Banco negociados despus del 31 de octubre de 2009 y
clasificados como prstamos para fines de negociacin fue de $ 2,407. Estos prstamos se registraron en el rubro de Corporativos y a gobierno.
(4) Al 31 de octubre de 2011, Prstamos incluye ttulos de deuda que no se cotizan en un mercado activo, de $ 4,114 ($ 6,483 en 2010), de los cuales se registraron $ 2,934 en
Personales ($ 5,189 en 2010). Dichos instrumentos incluyen ttulos de consumo basados en automviles, otros ttulos basados en automviles, obligaciones con garanta prendaria y
obligaciones de deuda garantizadas basadas en efectivo, y una cartera especfica de bonos empresariales y gubernamentales mantenida por una de las unidades internacionales del
Banco.
(b) Prstamos y aceptaciones por tipo de prestatario
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Saldo
Porcentaje
del total Saldo
Porcentaje
del total
Personales
Hipotecarios $ 122,814 39.9% $ 120,260 41.0%
Tarjetas de crdito 10,847 3.5 10,781 3.7
Prstamos personales 51,234 16.6 51,101 17.4
$ 184,895 60.0% $ 182,142 62.1%
Servicios financieros 22,136 7.2 19,269 6.6
Menudeo y mayoreo 11,478 3.7 10,360 3.5
Bienes inmuebles 10,926 3.5 10,679 3.6
Petrleo y gas 10,167 3.3 9,334 3.2
Transporte 7,918 2.6 7,008 2.4
Sector automotriz 5,744 1.8 5,163 1.8
Agricultura 5,493 1.8 4,519 1.5
Gobiernc 4,461 1.4 4,170 1.4
Hoteles y ocio 3,910 1.3 4,085 1.4
Minera y metales primarios 6,682 2.2 5,252 1.8
Servicios pblicos 5,317 1.7 5,041 1.7
Servicios de atencin mdica 4,421 1.4 3,970 1.3
Telecomunicaciones y cable 4,380 1.4 3,728 1.3
Medios de informacin 1,785 0.6 1,899 0.7
Sector qumico 1,731 0.6 1,239 0.4
Alimentos y bebidas 2,977 1.0 2,834 1.0
Productos forestales 1,131 0.4 1,109 0.4
Otros 12,674 4.1 11,449 3.9
$ 123,331 40.0% $ 111,108 37.9%
308,226 100.0% 293,250 100.0%
Reserva general (1,352) (1,410)
Total de Prstamos y aceptaciones $ 306,874 $ 291,840
(c) Ventas de prstamos mediante bursatilizaciones
El Banco bursatiliza prstamos hipotecarios mediante la emisin de
ttulos valores respaldados por hipotecas. La ganancia neta por venta
de las hipotecas resultante de estas bursatilizaciones, excluyendo los
costos de emisin, se reconoce en Otros ingresos en el Estado
consolidado de resultados. Los promedios ponderados de las tasas
consideradas como hiptesis clave utilizadas para medir el valor justo a
las fechas de la bursatilizacin fueron una tasa de pago anticipado de
23.9% (22.9% en 2010; 22.5% en 2009), un margen excedente de
1.2% (1.2% en 2010; 1.8% en 2009), y una tasa de descuento de
1.9% (1.7% en 2010; 2.4% en 2009). No se anticipan prdidas por
crditos dado que las hipotecas estn aseguradas. El siguiente cuadro
resume las ventas del Banco.
Efectivo recibido, neto
(1)
$ 8,253 $ 3,762 $ 11,879
Intereses retenidos 216 103 480
Pasivo por servicio retenido (45) (22) (69)
8,424 3,843 12,290
Prstamos hipotecarios bursatilizados
(2)
8,256 3,770 11,953
Ganancia neta por venta
(3)
$ 168 $ 73 $ 337
(1) Excluye los prstamos hipotecarios asegurados que fueron bursatilizados y retenidos por el Banco de $ 11,951 ($ 4,309 en 2010; $ 20,923 en 2009) durante el ejercicio. Estos
activos se clasifican como ttulos disponibles para la venta y tienen un saldo por amortizar de $ 21,446 ($ 17,809 en 2010; $ 20,864 en 2009) [vase la Nota 3a].
(2) Incluye las ventas de ttulos valores respaldados por hipotecas en el perodo que se relacionan con bursatilizaciones de prstamos hipotecarios del Banco realizadas en perodos
anteriores pero retenidas en ese momento de $ 1,834 ($ 960 en 2010; $ 2,126 en 2009).
(3) Neto de costos de emisin.
Las hiptesis clave utilizadas para calcular el valor justo de los intereses retenidos para los prstamos hipotecarios bursatilizados y la sensibilidad del
valor justo actual correspondiente a los intereses retenidos a un cambio adverso del 10% y el 20% en estas hiptesis son las siguientes:
Valor justo de intereses retenidos (en dlares) 428 404
Plazo promedio ponderado (aos) 3 3
Porcentaje de pagos anticipados (%) 23.2 22.3
Impacto en el valor justo de un cambio adverso del 10% (en dlares) (12) (11)
Tasa de descuento anual del flujo de efectivo residual (%) 1.05-1.82 1.19-2.42
Margen excedente (%) 1.4 1.8
Los clculos de sensibilidad precedentes son hipotticos y deben
utilizarse con precaucin. No deben extrapolarse otras estimaciones de
sensibilidad a partir de las presentadas anteriormente dado que la
relacin entre el cambio en las hiptesis y el cambio en el valor justo no
es lineal. Adems, los cambios en una hiptesis en particular y el efecto
en el valor justo de los intereses retenidos se calculan sin cambiar las
otras hiptesis; no obstante, los factores no son independientes y los
efectos reales podran ser aumentados o contrarrestados con respecto a
las sensibilidades presentadas. A continuacin se resume la informacin
sobre activos por prstamos bursatilizados
(1)
:
2011 2010 2009
Prstamos
por cobrar
bursatilizados
al 31 de
octubre
Prstamos
de dudosa
recuperacin
y otros
vencidos
al 31 de
octubre
Prdidas por
crditos netas
correspondientes
al ejercicio
finalizado
el 31 de octubre
Prstamos
por cobrar
bursatilizados
al 31 de
octubre
Prstamos
de dudosa
recuperacin
y otros
vencidos
al 31 de
octubre
Prdidas por
crditos netas
correspondientes
al ejercicio
finalizado
el 31 de octubre
Prstamos
por cobrar
bursatilizados
al 31 de
octubre
Prstamos
de dudosa
recuperacin
y otros
vencidos
al 31 de
octubre
Prdidas por
crditos netas
correspondientes
al ejercicio
finalizado
el 31 de octubre
Prstamos
hipotecarios
(1)(2)
$ 19,143 $ 27 $ $ 16,033 $ 19 $ $ 17,494 $ 35 $
Prstamos
personales
(3)
2 1 10 1 4 199 3 3
Total $ 19,145 $ 27 $ 1 $ 16,043 $ 20 $ 4 $ 17,693 $ 38 $ 3
(1) Excluye los prstamos hipotecarios asegurados que fueron bursatilizados y retenidos por el Banco [vase la Nota 3a].
(2) Excluye pagos vencidos relacionados con prstamos hipotecarios asegurados por Canada Mortgage and Housing Corporation de $ 17 ($ 15 en 2010; $ 19 en 2009).
(3) Las cifras de 2009 incluyen una lnea de crdito rotativo de bursatilizacin con vencimiento en 2010.
(d) Prstamos vencidos pero no de dudosa recuperacin
(1)
Un prstamo se considera vencido cuando una contraparte no ha efectuado un pago en su fecha de vencimiento contractual. El siguiente cuadro
muestra el valor en libros de los prstamos vencidos pero no clasificados como de dudosa recuperacin ya sea porque presentan un retraso de menos
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de 90 das, o estn totalmente garantizados y se espera razonablemente que las medidas que se tomen para su recuperacin tengan por resultado el
reembolso, o su restablecimiento a un estado actual de acuerdo con las polticas del Banco.
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 31 - 60 das 61 - 90 das
91 das
o ms Total 31 - 60 das 61 - 90 das
91 das
o ms Total
Hipotecarios $ 1,363 $ 488 $ 191 $ 2,042 $ 1,403 $ 466 $ 202 $ 2,071
Personales y tarjetas de crdito 377 187 55 619 398 207 58 663
Corporativos y de gobierno 226 242 162 630 513 208 189 910
Total $ 1,966 $ 917 $ 408 $ 3,291 $ 2,314 $ 881 $ 449 $ 3,644
(1) Los prstamos vencidos por menos de 30 das no se incluyen en este anlisis ya que desde el punto de vista administrativo no se consideran vencidos.
5 Prstamos de dudosa recuperacin y reserva para prdidas por crditos
(a) Prstamos de dudosa recuperacin
2011 2010
Monto
bruto
(1)
Reserva
especfica
(2)
Neto Neto
Por tipo de prstamo:
Hipotecarios $ 1,568 $ (268) $ 1,300 $ 1,472
Personales y tarjetas de crdito 853 (683) 170 90
Corporativos y de gobierno 1,667 (514) 1,153 1,482
Total $ 4,088
(3)(4)
$ (1,465) 2,623 $ 3,044
Por sector geogrfico:
Canad 512 642
Estados unidos 115 154
Otros pases 1,996 2,248
Total $ 2,623 $ 3,044
(1) El monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin en dlares estadounidenses asciende a $ 964 ($ 1,122 en 2010) y el de los prstamos constituidos en otras divisas suma
$ 395 ($ 458 en 2010).
(2) Las reservas especficas para prstamos de dudosa recuperacin individuales ascienden a $ 506 ($ 485 en 2010).
(3) Los prstamos de dudosa recuperacin sin reserva individual para prdidas por crditos ascienden a $ 447 ($ 1,039 en 2010).
(4) El saldo promedio del monto bruto de los prstamos de dudosa recuperacin asciende a $ 4,261 ($ 4,642 en 2010).
Los prstamos comprados como parte de la adquisicin del R-G Premier Bank de Puerto Rico estn sujetos a contratos de reparto de prdidas con la
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Las prdidas por crditos relacionadas con estos prstamos se reflejan netas del monto previsto del
reembolso por parte de la FDIC en el Estado consolidado de resultados. La reserva para prdidas por crditos se registra en trminos brutos en el
Balance general consolidado. Al 31 de octubre de 2011, el valor justo de los prstamos garantizados por la FDIC ascenda a $ 3,300 millones ($ 3,600
millones al 31 de octubre de 2010), con una cuenta neta por cobrar de $ 775 millones ($ 852 millones al 31 de octubre de 2010) a cargo de la FDIC.
Los prstamos de dudosa recuperacin incluyen $ 308 millones ($ 553 millones al 31 de octubre de 2010) de los prstamos de esta categora
comprados como parte de la adquisicin del R-G Premier Bank. Los prstamos comprados se registran a su valor justo en la fecha de adquisicin, pero
no se registra simultneamente una reserva para prdidas por crditos ya que stas se consideran en la determinacin del valor justo. De conformidad
con las NIIF, estos prstamos de dudosa recuperacin comprados no se incluirn en los prstamos de dudosa recuperacin siempre que los flujos de
efectivo previstos permanezcan igual o por arriba de los montos previstos al momento de la adquisicin.
(b) Reserva para prdidas por crditos
2011 2010 2009
Saldo al
inicio del
ejercicio
Prstamos
registrados
como
prdida
total
(1)
Recuperaciones
Provisin
para
prdidas
por
crditos
Otros,
incluyendo
ajustes por
conversin
de
moneda
extranjera
(2)
Saldo al
cierre del
ejercicio
Saldo al
cierre del
ejercicio
Saldo al
cierre del
ejercicio
Especfica
Hipotecarios $ 222 $ (130) $ 55 $ 176 $ (55) $ 268 $ 222 $ 241
Personales y tarjetas de crdito 666 (1,002) 223 763 33 683 666 688
Corporativos y a gobierno 498 (192) 71 167 (22) 522 498 452
1,386 (1,324) 349 1,106 (44) 1,473
(3)
1,386
(3)
1,381
(3)
Sectorial
(4)
44
General
(5)(6)
1,410 (60) 2 1,352 1,410 1,450
$ 2,796 $ (1,324) $ 349 $ 1,046 $ (42) $ 2,825 $ 2,796 $ 2,875
(1) Los prstamos reestructurados durante el ejercicio sumaron $ 28 ($ 216 en 2010). Los prstamos reestructurados registrados como prdida total durante el ejercicio ascienden a
$ 39 ($ 33 en 2010 y $ 0 en 2009).
(2) Incluye $ 0 en reservas especficas y $ 2 en reservas generales relacionadas con adquisiciones en 2011, $ 14 en reservas especficas de adquisiciones en 2010, y $ 9 en reservas
especficas de adquisiciones en 2009.
(3) Al 31 de octubre de 2011 se registraron $ 8 en Otros pasivos ($ 9 en 2010 y $ 5 en 2009).
(4) Se cre una reserva sectorial en respuesta al deterioro de la industria automotriz, en las categoras Corporativos y a gobierno.
(5) El monto de la reserva general es atribuible principalmente a los prstamos corporativos y a gobierno ($ 1,109), a prstamos personales y tarjetas de crdito ($ 187) y a prstamos
hipotecarios ($ 56). La reserva especfica para prdidas por crditos para prstamos personales, tarjetas de crdito y prstamos hipotecarios se basa en una frmula y refleja prdidas
incurridas an no identificadas. La reduccin de $ 60 en la reserva general de 2011 es atribuible a una mejora en la calidad del crdito de la cartera y, en menor medida, al alza del
dlar canadiense
(6) Los cambios a la reserva general son sobre la base de la cartera total y se expresarn como reversiones o provisiones que ya no se requieren o provisiones netas nuevas. No hay
prstamos registrados como prdida total contra la reserva general, ya que stos se aplicaran nicamente a prstamos a individuos contra reservas especficas establecidas.
6 Entidades integradas por tenedores de derechos variables
(a) ETDV consolidadas
El siguiente cuadro presenta informacin acerca de las entidades integradas por tenedores de derechos variables (ETDV) consolidadas por el Banco.
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Total del activo Total del activo
Entidades de financiamiento $ 11,578 $ 8,874
Otros 509 306
El Banco utiliza entidades para fines de financiamiento para favorecer
un financiamiento eficaz y rentable de sus propias operaciones. Las
actividades de estas entidades con propsito especial estn limitadas,
en general, a mantener un lote de activos o cuentas por cobrar del
Banco destinado a financiar las distribuciones a sus inversionistas.
Durante el ejercicio, el Banco emiti bonos cubiertos por un total de
AU$ 1,000 millones y US$ 2,000 millones. Scotia Covered Bond Trust
(SCB Trust) garantiza los pagos de conformidad con el programa de
bonos cubiertos del Banco. Los activos principales en manos de SCB
Trust, que es una entidad integrada por tenedores de derechos
variables, son los prstamos hipotecarios asegurados por Canada
Mortgage and Housing Corporation. El Banco consolida a SCB dado
que est expuesto a la mayor parte de la variabilidad de sus activos. Al
31 de octubre de 2011, el total de activos en manos de SCB Trust
ascenda a $ 11,300 millones ($ 7,700 millones al 31 de octubre de
2010) (vase la Nota 24(d)).
Los activos que respaldan las obligaciones de estas ETDV consolidadas
al 31 de octubre de 2011 se resumen a continuacin: efectivo y
depsitos en bancos, sin intereses de $ 0 ($ 304 millones en 2010);
prstamos hipotecarios canadienses de $ 11,521 millones ($ 8,446
millones en 2010); ttulos de negociacin de $ 404 millones ($ 241
millones en 2010); y otros activos de $ 162 millones ($ 189 millones en
2010). En general, los inversionistas en las obligaciones de las ETDV
consolidadas slo tienen recurso a los activos de dichas entidades y no
poseen recurso contra el Banco, excepto cuando ste haya otorgado
una garanta a los inversionistas o es la contraparte en una operacin
de instrumentos derivados que involucre a la ETDV.
(b) Otras ETDV
El siguiente cuadro presenta informacin acerca de otras ETDV en las que el Banco posee un derecho variable importante pero no es el beneficiario
primario. Generalmente se considera que existe un derecho variable importante cuando el Banco absorbe o recibe entre el 10% y el 50% de las
prdidas esperadas o rendimientos residuales esperados de la ETDV, o ambos.
2011 2010
Total del
activo
Exposicin
mxima a
prdidas
Total del
activo
Exposicin
mxima a
prdidas
Fondos multivendedores de papel comercial administrados por el Banco $ 5,328 $ 5,328 $ 4,106 $ 4,106
Entidades para fines de financiamiento estructuradas 2,459 1,222 3,117 2,048
Entidades para fines relativos a obligaciones de deuda garantizada 598 53 63 23
Otros 703 188 669 166
Al 31 de octubre, la exposicin mxima a prdidas del Banco representa
los montos tericos de las garantas, servicios de liquidez y otras
relaciones de respaldo crediticio con la ETDV, el monto de riesgo
crediticio para determinados contratos de instrumentos derivados con
las entidades, y el monto invertido cuando el Banco mantiene un
derecho de propiedad en la ETDV. Del monto total de exposicin
mxima a prdidas, el Banco registr $ 1,400 millones ($ 2,200 millones
en 2010), bsicamente su derecho de propiedad en dichas entidades, en
su Balance general consolidado al 31 de octubre de 2011.
Fondos multivendedores de papel comercial administrados por el Banco
El Banco patrocina tres fondos multivendedores de papel comercial,
dos en Canad y uno en Estados Unidos. Los fondos compran activos a
terceros (los vendedores), financiados mediante la emisin de papel
comercial respaldado por activos. Los vendedores continan
hacindose cargo del servicio de los activos y proporcionan mejoras de
crdito para su parte del programa por medio de la constitucin de
sobregarantas y reservas de efectivo. El Banco no posee derechos
sobre estos activos dado que estn disponibles para respaldar las
obligaciones de los respectivos programas, pero administra por una
comisin los programas de venta de papel comercial.
Para asegurar el reembolso oportuno del papel comercial, cada lote de
activos financiado por los fondos multivendedores ha suscrito con el
Banco un contrato de compra de activos de liquidez (LAPA, por sus
siglas en ingls) que en general equivale al 102% de los activos
adquiridos u objeto de un compromiso de compra. El agente
administrativo puede requerir al proveedor de liquidez que cumpla con
su contrato de compra de activos en el caso de que el fondo no pueda
acceder al mercado de papel comercial. El Banco no est obligado a
adquirir los activos de los fondos si stos cumplen con los requisitos en
caso de insolvencia. Conforme a lo previsto en ese contrato, el Banco,
en su calidad de proveedor de liquidez, est obligado nicamente a
adquirir los activos transferidos por el fondo al costo original de ste,
incluidos los relacionados con incumplimientos, en su caso, como se
muestra en el cuadro anterior. Adems, en algunos casos el Banco es la
contraparte en contratos de instrumentos derivados celebrados con
dichos fondos y les provee gran parte de los servicios de liquidez de
respaldo y de ampliacin parcial de crditos (vase la Nota 24). El
Banco ofrece servicios de liquidez adicionales a estos fondos
multivendedores de papel comercial hasta por $ 4,200 millones
($ 3,900 millones en 2010), basado en las compras futuras de activos
de los mismos.
Durante los ejercicios fiscales 2011 y 2010 no hubo ningn cambio en
las obligaciones del tenedor del pagar subordinado y no se requiri
ninguna reconsideracin.
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Entidades para fines de financiamiento estructuradas
Incluyen entidades con propsito especial que se utilizan para ayudar a
los clientes a obtener financiamiento eficaz en trminos de costos por
medio de sus estructuras de bursatilizacin. El decremento en relacin
con el ejercicio anterior se debe a las amortizaciones regulares y a los
pagos anticipados o al vencimiento.
El Banco posee un derecho de propiedad en ETDV estructuradas de
manera de ajustarse a los requisitos de inversionistas especficos. Dichas
entidades mantienen prstamos o instrumentos derivados de crdito
con el fin de emitir ofertas de ttulos valores para los inversionistas, que
se ajusten a sus necesidades y preferencias de inversin. La exposicin
mxima a prdidas del Banco incluye los montos de riesgo crediticio
correspondientes a contratos de instrumentos derivados con estas
ETDV.
Otros
Incluyen inversiones en fondos privados y otras ETDV. La exposicin
mxima a prdidas del Banco incluye sus inversiones netas en estos
fondos.
7 Terrenos, edificios y equipo
2011 2010
Depreciacin y
amortizacin
acumuladas
Valor neto
en libros
Valor neto
en libros
Terrenos $ 349 $ $ 349 $ 328
Edificios 1,977 762 1,215 1,199
Equipo 3,234 2,650 584 525
Mejoras a propiedades arrendadas 1,120 716 404 398
Total $ 6,680 $ 4,128 $ 2,552 $ 2,450
La amortizacin y depreciacin con respecto a edificios, equipos y mejoras a propiedades arrendadas correspondientes al ejercicio ascienden a $ 274
millones ($ 236 millones en 2010; $ 234 millones en 2009).
8 Crdito mercantil y otros activos intangibles
Crdito mercantil
Los cambios en el valor en libros del crdito mercantil por sectores de operacin principales son los siguientes:
Banca
Canadiense
Banca
Internacional
Scotia
Capital
Gestin
Patrimonial
Global 2011 2010 2009
Saldo al inicio del ejercicio $ 829 $ 2,101 $ 120 $ $ 3,050 $ 2,908 $ 2,273
Reclasificacin debido a la reorganizacin de los
sectores de operacin (496) (273) 769
Adquisiciones 87 1,233 1,320 281 603
Efectos de fluctuaciones cambiarias y otros
6 (16) 5 12 7 (139) 32
Saldo al cierre del ejercicio $ 339 $ 1,899 $ 125 $ 2,014 $ 4,377 $ 3,050 $ 2,908
Tras una evaluacin del deterioro del crdito mercantil de siete unidades informantes al 31 de octubre de 2011, no se registr ningn cargo por
deterioro.
Activos intangibles
Vida til definida
Vida til
indefinida 2011 2010 2009
Amortizacin
acumulada Neto Costo
Programas informticos $ 653 $ (154) $ 499 $ $ 499 $ 357 $ 301
Contratos de gestin de fondos 2,325 2,325
Otros intangibles
881 (483) 398 65 463 232 260
Total $ 1,534 $ (637) $ 897 $ 2,390 $ 3,287 $ 589 $ 561
Otros activos intangibles corresponden en su mayor parte a intangibles por depsitos de base. El gasto por amortizacin total de los activos
intangibles para el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011 fue de $ 137 millones ($ 98 millones en 2010; $ 96 millones en 2009).
Los activos intangibles adquiridos durante el ejercicio incluyen $ 600 millones ($ 133 millones en 2010) de activos intangibles con vidas tiles definidas
y $ 2,390 millones ($ 0 en 2010) de activos intangibles con vidas tiles indefinidas.
9. Otros activos
Intereses acumulados $ 1,485 $ 1,447
Cuentas por cobrar 2,036 1,565
Activos por impuestos sobre la renta futuros (Nota 19) 1,496 2,219
Por cobrar a corredores, intermediarios financieros y clientes 763 292
Activos de planes de jubilacin
(1)
(Nota 20) 1,645 1,612
Por cobrar a la Federal Deposit Insurance Corporation
(2)
775 852
Otros 3,832 3,379
Total $ 12,032 $ 11,366
(1) Incluye nicamente los planes principales.
(2) Se relaciona con la subsidiaria del Banco R-G Premier Bank de Puerto Rico.
10 Depsitos
Por pagar a la vista
Por pagar
previo aviso
Por pagar en
un plazo fijo 2011 2010
Con
intereses Sin intereses
Personales $ 5,014 $ 3,536 $ 53,445 $ 71,030 $ 133,025 $ 128,850
Prstamos corporativos y a gobiernos 36,494 14,121 13,545 177,846 242,006 210,687
Bancos 342 817 448 19,738 21,345 22,113
Total $ 41,850 $ 18,474 $ 67,438 $ 268,614 $ 396,376 $ 361,650
Registrados en:
Canad 253,677 242,483
Estados unidos 74,324 49,238
Mxico 8,513 9,206
Otros pases 59,862 60,723
Total
(2)
$ 396,376 $ 361,650
(1) Incluye los certificados de depsito emitidos por el Banco para Scotiabank Capital Trust por $ 2,250 (misma cantidad en 2010), Scotiabank Subordinated Notes Trust por $ 1,000
(misma cantidad en 2010) y Scotiabank Tier 1 Trust por $ 650 (misma cantidad en 2010) [vase la Nota 13].
(2) Los depsitos constituidos en dlares estadounidenses ascienden a $ 151,290 ($ 122,752 en 2010), los depsitos constituidos en pesos mexicanos ascienden a $ 7,818 ($ 8,389 en
2010) y los depsitos constituidos en otras divisas suman $ 30,767 ($ 31,386 en 2010).
11 Otros pasivos
Intereses acumulados $ 1,881 $ 2,031
Cuentas por pagar y gastos acumulados 5,792 5,274
Ingresos diferidos 717 680
Impuestos sobre la renta futuros (Nota 19) 504 444
Certificados de oro y plata y lingotes de oro 3,931 5,153
Margen y cuentas de garanta 4,149 3,360
Por pagar a corredores, intermediarios financieros y clientes 245 58
Otros pasivos de subsidiarias y ETDV
(1)(2)
8,046 8,535
Pasivos de planes de jubilacin
(3)
(Nota 20) 246 235
Otros 3,473 3,177
Total $ 28,984 $ 28,947
(1) Excluye depsitos y pasivos por instrumentos de capital.
(2) Incluye un pasivo por un certificado de depsito de $ 2,118 ($2,850 en 2010) a la Federal Deposit Insurance Corporation relacionado con la subsidiaria del Banco R-G Premier Bank
de Puerto Rico. El contrato de reparto de prdidas obliga al Banco a aplicar los reembolsos de la FDIC al pago del saldo de principal por amortizar del Pagar. El Pagar puede ser
reembolsado sin penalizacin (el Banco tiene la posibilidad de efectuar pagos anticipados mediante previo aviso con 60 das de anticipacin de su intencin de realizarlos).
Conforme a los trminos originales, el saldo total de principal por amortizar del Pagar deba reembolsarse en el plazo de un ao a partir de la fecha de emisin, o antes en caso de
ocurrir y persistir un incumplimiento, pero con la opcin de renovacin (mediante aviso 60 das antes) por periodo de un ao hasta 2015. El pagar se renov en abril de 2011. La
tasa de inters correspondiente al primer ao es 0.881% y se ajusta en cada perodo de renovacin de un ao posterior con base en la tasa a un ao de los bonos del Tesoro de
Estados Unidos ms 50 puntos base.
(3) Incluye nicamente los planes principales.
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12 Obligaciones subordinadas
Representan obligaciones directas y sin garanta del Banco y estn subordinadas a los derechos de los depositantes y de otros acreedores del Banco. Si
es necesario, el Banco celebra contratos de intercambio de tasas de inters y de monedas cruzadas para cubrir los riesgos relacionados con estas
obligaciones.
Al 31 de octubre (en
millones de dlares) 2011 2010
Fecha de vencimiento
Tasa de
inters (%) Condiciones
(1)
Valor
nominal
Valor en
libros
(2)
Valor en
libros
(2)
September 2013 8.30
Rescatables en cualquier momento.
$ 250 $ 251 $ 251
Enero 2018 5.30
Rescatables en cualquier momento. Despus del 31 de enero de 2013,
los intereses sern pagaderos a una tasa anual equivalente a la tasa de
aceptaciones bancarias de 90 das ms 1.90%. 300 300 300
Marzo 2018 4.99
Rescatables en cualquier momento. Despus del 27 de marzo de
2013, los intereses sern pagaderos a una tasa anual equivalente a la
tasa de aceptaciones bancarias de 90 das ms 2%. 1,700 1,713 1,722
Octubre 2018 6.00
Rescatables en cualquier momento. Despus del 3 de octubre de
2013, los intereses sern pagaderos a una tasa anual equivalente a la
tasa de aceptaciones bancarias de 90 das ms 3.25% 950 950 950
Abril 2019 4.94
Rescatables en cualquier momento. Despus del 15 de abril de 2014,
aceptaciones bancarias de 90 das ms 4.24%. 1,000 1,000 1,000
Enero 2021 6.65
Rescatables en cualquier momento. Despus del 22 de enero de 2016,
aceptaciones bancarias de 90 das ms 5.85%. 1,000 1,000 1,000
Junio 2025 8.90
Rescatables en cualquier momento.
250 268 270
Noviembre de 2037 3.015
10,000 millones de yenes. Rescatables el 20 de noviembre de 2017.
128 134 134
Abril de 2038 3.37
10,000 millones de yenes. Rescatables el 9 de abril de 2018.
128 136 137
Agosto de 2085 Flotante
US $ 172 millones; devengan intereses a una tasa flotante equivalente
a la tasa que se ofrece sobre los depsitos en eurodlares a seis
meses, ms 0.125%. Rescatables en cualquier fecha de pago de
intereses. El total de recompras en el ejercicio fiscal 2011 ascendi a
aproximadamente $ 0 (US $ 10 millones en 2010. 171 171 175
(3)
$ 5,877 $ 5,923 $ 5,939
Los vencimientos contractuales de las obligaciones se resumen en la Nota 25(b).
(1) De conformidad con las disposiciones de las Pautas del Superintendente relativas a la suficiencia de fondos propios, todos los rescates estn sujetos a la aprobacin de las
autoridades reguladoras.
(2) Es posible que el valor en libros efectivo de las obligaciones subordinadas difiera de su valor nominal debido a ajustes en la contabilidad de coberturas.
(3) Para el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2010 el Banco registr una ganancia neta realizada de $ 4 relacionada con las recompras de obligaciones subordinadas.
13 Pasivos por instrumentos de capital, valores fiduciarios y pagars fiduciarios subordinados
Los pasivos por instrumentos de capital son instrumentos financieros que pueden liquidarse a opcin del Banco mediante la emisin de un nmero
variable de los instrumentos de capital propios del Banco. Estos instrumentos siguen constituyendo capital de clasificacin 1 admisible para efectos
reglamentarios.
Scotiabank Capital Trust, Scotiabank Subordinated Notes Trust y Scotiabank Tier 1 Trust, que son ETDV, no estn consolidadas en el balance general
del Banco ya que ste no es el beneficiario primario. En consecuencia, los valores fiduciarios, los pagars fiduciarios subordinados y los ttulos valores
fiduciarios de clasificacin 1 de Scotiabank emitidos por estos fideicomisos no se informan en el Balance general consolidado. Los certificados de
depsito emitidos por el Banco a Scotiabank Capital Trust, Scotiabank Subordinated Notes Trust y Scotiabank Tier 1 Trust, se informan bajo Depsitos
[vase la nota 10]. Estos valores fiduciarios y pagars fiduc+iarios subordinados siguen constituyendo capital de clasificacin 1 y capital de clasificacin
2, respectivamente, para efectos reglamentarios.
Valores fiduciarios de Scotiabank Serie 2000-1, emitidos por BNS Capital Trust
(a)
$ $ 500
Valores fiduciarios de Scotiabank no consolidados por el Banco
Valores fiduciarios de Scotiabank Serie 2002-1, emitidos por Scotiabank Capital Trust
(b)(f)(g)
$ 750 $ 750
(c)(f)(g)
750 750
(d)(f)(g)
750 750
Ttulos de clasificacin 1 de Scotiabank Serie 2009-1 emitidos por Scotiabank Tier 1 Trust
(e)(f)(g)
650 650
Pagars fiduciarios subordinados de Scotiabank no consolidados por el Banco
Pagars fiduciarios subordinados de Scotiabank Serie A emitidos por Scotiabank Subordinated Notes Trust
(h)
$ 1,000 $ 1,000
(a) El 31 de diciembre de 2010, BNS Capital Trust rescat sus $ 500
millones de valores fiduciarios de Scotiabank de la serie 2000-1
emitidos y en circulacin.
(b) El 30 de abril de 2002, Scotiabank Capital Trust, fideicomiso con
capital abierto totalmente controlado, emiti 750,000 valores
fiduciarios de Scotiabank de la serie 2002-1 (Scotia BaTS). Los
valores Scotia BaTS tienen derecho a recibir distribuciones fijas en
efectivo, no acumulativas, pagaderas semestralmente, por un
monto de $ 33.13 por cada valor. Siempre y cuando lo aprueben
las autoridades reguladoras, estos valores pueden ser rescatados
en su totalidad o en parte mediante un pago en efectivo, a opcin
de Scotiabank Capital Trust. Los tenedores de estos valores tienen
derecho a intercambiarlos en cualquier momento por acciones
preferentes no acumulativas de la Serie W del Banco. Estas
acciones tienen derecho a dividendos en efectivo, pagaderos
semestralmente, por un monto de $ 0.53125 por accin de
$ 25.00. En las circunstancias descritas en el prrafo (f) a
continuacin, los valores Scotia BaTS se intercambiarn
automticamente, sin el consentimiento del tenedor, por acciones
preferentes no acumulativas de la Serie X del Banco. La Serie X
dar derecho al pago de dividendos en efectivo no acumulativos,
pagaderos semestralmente, por un monto de $ 0.70 por cada
accin de $ 25.00 [vanse las notas 14 y 15 Restricciones en los
pagos de dividendos]. En determinadas circunstancias, a partir del
31 de diciembre de 2012 o despus, tanto las acciones preferentes
no acumulativas de la Serie W como las acciones preferentes no
acumulativas de la Serie X pueden intercambiarse, a opcin del
tenedor, por un nmero variable de acciones ordinarias del Banco
basado en un promedio del precio de las acciones ordinarias del
Banco, sujeto a la aprobacin de las autoridades reguladoras y a
determinados derechos anteriores del Banco. El efectivo recibido
de la emisin se utiliz para adquirir un certificado de depsito
emitido por el Banco. En caso de intercambio automtico de los
valores Scotia BaTS por acciones preferentes de la Serie X del
Banco, ste se convertir en el beneficiario exclusivo del
Fideicomiso.
(c) El 13 de febrero de 2003, Scotiabank Capital Trust emiti 750,000
valores fiduciarios de Scotiabank de la serie 2003-1 (Scotia
BaTS). Los valores Scotia BaTS tienen derecho a recibir
distribuciones fijas en efectivo, no acumulativas, pagaderas
semestralmente, por un monto de $ 31.41 por cada valor. Siempre
y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, estos valores
pueden ser rescatados en su totalidad o en parte mediante un
pago en efectivo, a opcin de Scotiabank Capital Trust. Los
tenedores de estos valores tienen derecho a intercambiarlos en
cualquier momento por acciones preferentes no acumulativas de la
Serie U del Banco. La Serie U dar derecho al pago de dividendos
en efectivo, pagaderos semestralmente, por un monto de $ 0.50
por cada accin de $ 25.00. En las circunstancias descritas en el
prrafo (f) a continuacin, los valores Scotia BaTS se
intercambiarn automticamente, sin el consentimiento del
tenedor, por acciones preferentes no acumulativas de la Serie V
del Banco. La Serie V dar derecho al pago de dividendos en
efectivo no acumulativos, pagaderos semestralmente, por un
monto de $ 0.61250 por cada accin de $ 25.00 [vanse las notas
14 y 15 Restricciones en los pagos de dividendos]. En
determinadas circunstancias, a partir del 31 de diciembre de 2013
o despus, tanto las acciones preferentes no acumulativas de la
Serie U como las acciones preferentes no acumulativas de la Serie
V pueden intercambiarse, a opcin del tenedor, por un nmero
variable de acciones ordinarias del Banco basado en un promedio
del precio de las acciones ordinarias del Banco, sujeto a la
aprobacin de las autoridades reguladoras y a determinados
derechos anteriores del Banco. El efectivo recibido de la emisin se
utiliz para adquirir un certificado de depsito emitido por el
Banco. En caso de intercambio automtico de los valores Scotia
BaTS por acciones preferentes de la Serie V del Banco, ste se
convertir en el beneficiario exclusivo del Fideicomiso.
(d) El 28 de septiembre de 2006, Scotiabank Capital Trust emiti
750,000 valores fiduciarios de Scotiabank de la serie 2006-1
(Scotia BaTS). Los valores Scotia BaTS tienen derecho a recibir
distribuciones fijas en efectivo, no acumulativas, pagaderas
semestralmente, por un monto de $ 28.25 por cada valor. Siempre
y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, estos valores
pueden ser rescatados en su totalidad o en parte mediante un
pago en efectivo antes del 30 de diciembre de 2011, si se efectan
ciertos cambios en los impuestos o el capital reglamentario o en
dicha fecha o despus, a opcin de Scotiabank Capital Trust. Los
tenedores de estos valores tienen derecho a intercambiarlos en
cualquier momento por acciones preferentes no acumulativas de la
Serie S del Banco. La Serie S dar derecho al pago de dividendos
en efectivo, pagaderos semestralmente, por un monto de
$ 0.4875 por cada accin de $ 25.00 [vanse las Notas 14 y 15
Restricciones en los pagos de dividendos]. En las circunstancias
descritas en el prrafo (f) a continuacin, los valores Scotia BaTS se
intercambiarn automticamente, sin el consentimiento del
tenedor, por acciones preferentes no acumulativas de la Serie T del
Banco. Estas acciones tienen derecho a dividendos en efectivo
preferentes no acumulativos, pagaderos semestralmente, por un
monto de $ 0.625 por cada accin de $ 25.00. El efectivo recibido
de la emisin se utiliz para adquirir un certificado de depsito
emitido por el Banco. En caso de intercambio automtico de los
valores Scotia BaTS por acciones preferentes de la Serie T del
Banco, ste se convertir en el beneficiario exclusivo del
Fideicomiso.
(e) El 7 de mayo de 2009, Scotiabank Tier 1 Trust emiti 650,000
ttulos de clasificacin 1 serie 2009-1 (Scotia BaTS III). Estos
ttulos constituyen capital de clasificacin 1 y tienen derecho a
recibir intereses semestrales de $ 39.01 por Scotia BaTS III de la
serie 2009-1 el ltimo da de junio y diciembre hasta el 30 de junio
de 2019. A partir del perodo comprendido entre el 30 de junio de
2019 y el 30 de junio de 2104, cada cinco aos se determinar la
tasa de inters anual de los valores Scotia BaTS III de la serie
2009-1 mediante la suma del rendimiento a cinco aos del
Gobierno de Canad y el 7.05%. A partir del 30 de junio de 2014,
el fideicomiso, a su opcin, podr rescatar estos valores en su
totalidad o en parte, sujeto a la aprobacin reglamentaria. En las
circunstancias descritas en el prrafo (f) a continuacin, los valores
Scotia BaTS III de la serie 2009-1 incluidos los intereses insolutos
acumulados, se intercambiarn automticamente, sin el
consentimiento del tenedor, por nuevas emisiones de acciones
preferentes no acumulativas de la Serie R del Banco. Por otra
parte, tambin en ciertas circunstancias, los tenedores de estos
ttulos podran invertir los intereses pagados en los valores Scotia
BaTS III de la serie 2009-1 en una serie de nuevas emisiones de
acciones preferentes del Banco con dividendos no acumulativos
(estas series se denominan acciones preferentes diferidas del
Banco). El efectivo recibido de la emisin se utiliz para adquirir un
certificado de depsito de la serie 2009-1 emitido por el Banco. En
caso de intercambio automtico de las acciones preferentes Scotia
BaTS, el Banco se convertir en el beneficiario exclusivo del
Fideicomiso. Scotiabank Tier 1 Trust, que es una entidad con
propsito especial, no se consolida debido a que el Banco no es el
beneficiario primario. Estos valores se registran en el Balance
general consolidado como certificados de depsito emitidos por el
Banco a Scotiabank Tier 1 Trust.
(f) Los Scotia BaTS y Scotia BaTS III podrn intercambiarse
automticamente, sin el consentimiento del tenedor, por acciones
preferentes no acumulativas del Banco en caso de producirse las
siguientes circunstancias: (i) se inician procedimientos legales para
la liquidacin del Banco; (ii) el Superintendente asume el control
del Banco o de sus activos; (iii) el Banco tiene un coeficiente de
capital de clasificacin 1 inferior al 5% o un coeficiente de capital
total inferior al 8%; o (iv) el Superintendente ha ordenado que el
Banco aumente su capital o provea liquidez adicional, y el Banco
opta por realizar dicho intercambio automtico o no cumple con
dicha orden.
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(g) No habr distribuciones en efectivo pagaderas sobre los Scotia
BaTS y Scotia BaTS III en caso de no declararse el dividendo
peridico sobre las acciones preferentes del Banco y, si no
existieran acciones preferentes en circulacin, sobre las acciones
ordinarias del Banco. En estas circunstancias, los fondos netos
distribuibles del Fideicomiso sern pagaderos al Banco en calidad
de titular del derecho residual en el Fideicomiso. Si el Fideicomiso
no pagara en su totalidad las distribuciones semestrales sobre los
Scotia BaTS, el Banco no declarar ningn dividendo sobre sus
acciones preferentes u ordinarias durante un perodo especfico de
tiempo (vanse las Notas 14 y 15 Restricciones en los pagos de
dividendos).
(h) El 31 de octubre de 2007, el Banco emiti 1,000,000 de pagars
fiduciarios subordinados de Scotiabank (Scotia TSNs de la Serie
A) por medio de una entidad con propsito especial, Scotiabank
Subordinated Notes Trust, fideicomiso con capital cerrado
constituido de conformidad con las leyes de la Provincia de
Ontario. El efectivo recibido de la emisin se utiliz para adquirir
un certificado de depsito emitido por el Banco, que se presenta
como Depsito corporativo y de gobierno en el Balance general
consolidado. Los tenedores de Scotia TSNs de la Serie A tienen
derecho a recibir intereses anuales a una tasa de 5.25% pagaderos
semestralmente hasta el 31 de octubre de 2012. Los Scotia TSNs
de la Serie A devengarn intereses del 1 de noviembre de 2012 al
1 de noviembre de 2017, a la tasa de las aceptaciones bancarias
de 90 das ms 1%, pagaderos trimestralmente. El primer pago se
realizar el 1 de febrero de 2013. Siempre y cuando lo aprueben
las autoridades reguladoras, estos valores pueden ser rescatados
en su totalidad mediante un pago en efectivo.
El Banco avala los pagos de principal, intereses, precio de rescate,
en su caso, y dems montos pagaderos sobre los Scotia TSNs de la
Serie A a su vencimiento. Este aval representa una obligacin
directa sin garanta, subordinada a los pasivos por depsitos y
otros pasivos del Banco, con excepcin de otros avales,
obligaciones o pasivos designados con la misma clasificacin que
las obligaciones subordinadas o subordinados a ellas. Adems los
Scotia TSNs de la Serie A podrn intercambiarse automticamente,
sin el consentimiento del tenedor, por un monto principal
equivalente de pagars subordinados de 5.25% en caso de
producirse cualquiera de las siguientes situaciones: (i) se inician
procedimientos legales para la liquidacin del Banco; (ii) el
Superintendente asume el control del Banco o de sus activos; (iii) el
Banco tiene un coeficiente de capital de clasificacin 1 inferior al
5% o un coeficiente de capital total inferior al 8%; (iv) el
Superintendente ha ordenado que el Banco aumente su capital o
provea liquidez adicional, y el Banco opta por realizar dicho
intercambio automtico o no cumple con dicha orden; o (v) a
consecuencia de la aplicacin efectiva o prevista de una nueva
normatividad federal canadiense en materia de impuestos sobre la
renta, el Banco determina que Scotiabank Subordinated Notes
Trust no podr deducir de impuestos los intereses devengados por
los TSNs de la Serie A.
14 Acciones preferentes
Autorizado:
Un nmero ilimitado de acciones preferentes sin valor nominal.
Emitido y pagado totalmente:
2011 2010 2009
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Nmero de acciones Monto Nmero de acciones Monto Nmero de acciones Monto
(a)
:
Serie 12
(b)
12,000,000 $ 300 12,000,000 $ 300 12,000,000 $ 300
Serie 13
(c)
12,000,000 300 12,000,000 300 12,000,000 300
Serie 14
(d)
13,800,000 345 13,800,000 345 13,800,000 345
Serie 15
(e)
13,800,000 345 13,800,000 345 13,800,000 345
Serie 16
(f)
13,800,000 345 13,800,000 345 13,800,000 345
Serie 17
(g)
9,200,000 230 9,200,000 230 9,200,000 230
Serie 18
(h)
13,800,000 345 13,800,000 345 13,800,000 345
Serie 20
(i)
14,000,000 350 14,000,000 350 14,000,000 350
Serie 22
(j)
12,000,000 300 12,000,000 300 12,000,000 300
Serie 24
(k)
10,000,000 250 10,000,000 250 10,000,000 250
Serie 26
(l)
13,000,000 325 13,000,000 325 13,000,000 325
Serie 28
(m)
11,000,000 275 11,000,000 275 11,000,000 275
Serie 30
(n)
10,600,000 265 10,600,000 265
Serie 32
(o)
16,345,767 409
Total de acciones preferentes 175,345,767 $ 4,384 159,000,000 $ 3,975 148,400,000 $ 3,710
Trminos de las acciones preferentes
Dividendos
por
accin
(a)
Fecha de emisin
Precio de
la
emisin
Dividendo
inicial
Fecha de pago de
dividendo inicial
Tasa de
dividendo
(a)
Fecha de rescate
Precio de
rescate
Serie 12
(b)
0.328125 14 de julio de 1998 $ 25.00 $ 0.381164 28 de octubre de 1998 29 de octubre de 2013 $ 25.00
Serie 13
(c)
0.300000 15 de marzo de 2005 25.00 0.440500 27 de julio de 2005 27 de abril de 2011 a
25 de abril de 2012 25.75
Serie 14
(d)
0.281250 24 de enero de 2007 25.00 0.283560 26 de abril de 2007 26 de abril de 2012 26.00
Serie 15
(e)
0.281250 5 de abril de 2007 25.00 0.348290 27 de julio de 2007 27 de julio de 2012 26.00
17 de abril de 2007
Serie 16
(f)
0.328125 12 de octubre de 2007 25.00 0.391950 29 de enero de 2008 29 de enero de 2013 26.00
Serie 17
(g)
0.350000 31 de enero de 2008 25.00 0.337530 28 de abril de 2008 26 de abril de 2013 26.00
Serie 18
(h)
0.312500 25 de marzo de 2008 25.00 0.431500 29 de julio de 2008 2.05% 26 de abril de 2013 25.00
27 de marzo de 2008
Serie 20
(i)
0.312500 10 de junio de 2008 25.00 0.167800 29 de julio de 2008 1.70% 26 de octubre de 2013 25.00
Serie 22
(j)
0.312500 9 de septiembre de 2008 25.00 0.482900 28 de enero de 2009 1.88% 26 de enero de 2014 25.00
Serie 24
(k)
0.390600 12 de diciembre de 2008 25.00 0.586500 28 de abril de 2009 3.84% 26 de enero de 2014 25.00
Serie 26
(l)
0.390625 21 de enero de 2009 25.00 0.415240 28 de abril de 2009 4.14% 26 de abril de 2014 25.00
Serie 28
(m)
0.390625 30 de enero de 2009 25.00 0.376710 28 de abril de 2009 4.46% 26 de abril de 2014 25.00
Serie 30
(n)
0.240625 12 de abril de 2010 25.00 0.282200 28 de julio de 2010 1.00% 26 de abril de 2015 25.00
Serie 32
(o)
0.231250 1 de febrero de 2011 25.00 0.215410 27 de abril de 2011 1.34% 2 de febrero de 2016 25.00
28 de febrero de 2011
(a) Los dividendos en efectivo preferentes no acumulativos de las
series 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 20, 22, 24, 26, 28, 30 y 32 son
pagaderos trimestralmente en la forma y fecha declaradas por la
Junta. Los dividendos de las acciones preferentes no acumulativas
con una tasa ajustada de 5 aos (series 18, 20, 22, 24, 26, 28, 30
y 32) son pagaderos a la tasa aplicable al perodo inicial de cinco
aos a tasa fija finalizado un da antes de la fecha establecida para
el rescate. Posteriormente al perodo inicial de cinco aos a tasa
fija y en lo sucesivo cada cinco aos, los dividendos se
determinarn mediante la suma del rendimiento a cinco aos del
Gobierno de Canad ms la tasa indicada multiplicada por
$ 25.00. Los dividendos en efectivo preferentes no acumulativos
de las series 19, 21, 23, 25, 27, 29, 31 y 33 son pagaderos
trimestralmente en la forma y fecha declaradas por la Junta. Los
dividendos de las acciones preferentes no acumulativas con una
tasa a 5 aos (series 19, 21, 23, 25, 27, 29, 31 y 33) son
pagaderos por un monto por accin equivalente a la suma de la
tasa de los bonos del Tesoro ms la tasa de dividendos de las
acciones preferentes convertidas, multiplicada por $ 25.00. Los
tenedores de acciones preferentes a tasa fija tendrn la opcin de
convertirlas en el mismo nmero de acciones preferentes a tasa
flotante en la fecha de conversin correspondiente y, en lo
sucesivo, cada cinco aos. Si el Banco determina que, despus de
dar trmite a los avisos de eleccin, hay menos de 1,000,000 de
acciones preferentes de las series 18, 20, 22, 24, 26, 28 30 o 32
emitidas y en circulacin en la fecha de conversin aplicable, todas
estas acciones se convertirn automticamente en el mismo
nmero de acciones preferentes de las series 19, 21, 23, 25, 27,
29, 31 o 33.
(b) Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, las
acciones preferentes no acumulativas de la serie 12 podrn ser
rescatadas por el Banco a su valor nominal, a partir del 29 de
octubre de 2013, en su totalidad o en parte, mediante el pago en
efectivo de $ 25.00 por accin, junto con los dividendos
declarados e insolutos a la fecha establecida para el rescate.
(c) Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, entre
el 27 de abril de 2011 y el 25 de abril de 2012, el Banco podr
rescatar las acciones preferentes no acumulativas de la serie 13, a
razn de $ 25.75 por accin junto con los dividendos declarados e
insolutos a la fecha establecida para el rescate, y posteriormente
segn primas que disminuirn anualmente hasta el 27 de abril de
2014; y luego de esa fecha no se pagarn primas por rescate.
(d) Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, entre
el 26 de abril de 2012 y el 25 de abril de 2013, el Banco podr
segn primas que disminuirn anualmente hasta el 26 de abril de
(e) Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, entre
el 27 de julio de 2012 y el 28 de julio de 2013, el Banco podr
segn primas que disminuirn anualmente hasta el 26 de julio de
(f) Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, a partir
del 29 de enero de 2013, el Banco podr rescatar las acciones
preferentes no acumulativas de la serie 16, a razn de $ 26.00 por
accin junto con los dividendos declarados e insolutos a la fecha
establecida para el rescate, y posteriormente segn primas que
disminuirn anualmente hasta el 26 de enero de 2017; y luego de
esa fecha no se pagarn primas por rescate.
(g) Siempre y cuando lo aprueben las autoridades reguladoras, a partir
del 26 de abril de 2013, el Banco podr rescatar las acciones
preferentes no acumulativas de la serie 17, a razn de $ 26.00 por
accin junto con los dividendos declarados e insolutos a la fecha
establecida para el rescate, y posteriormente segn primas que
disminuirn anualmente hasta el 25 de abril de 2017; y luego de
esa fecha no se pagarn primas por rescate.
(h) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
tasa de cinco aos de la Serie 18 tienen la opcin de convertirlas
en el mismo nmero de acciones preferentes no acumulativas a
tasa flotante de la serie19 el 26 de abril de 2013, y en lo sucesivo
el 26 de abril cada cinco aos. Siempre y cuando lo aprueben las
autoridades reguladoras, el Banco podr rescatar las acciones
preferentes de la Serie 18, el 26 de abril de 2013 y, si se aplica, las
de la Serie 19 el 26 de abril de 2018, a razn de $ 25.00 por
accin, junto con los dividendos declarados e insolutos y en lo
sucesivo cada cinco aos respectivamente.
(i) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
tasa flotante de la serie 21 el 26 de octubre de 2013, y en lo
sucesivo el 26 de octubre cada cinco aos. Siempre y cuando lo
aprueben las autoridades reguladoras, el Banco podr rescatar las
acciones preferentes de la Serie 20, el 26 de octubre de 2013 y, si
se aplica, las de la Serie 21 el 26 de octubre de 2018, a razn de
$ 25.00 por accin, junto con los dividendos declarados e
insolutos y en lo sucesivo cada cinco aos respectivamente.
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(j) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
tasa flotante de la serie 23 el 26 de enero de 2014, y en lo
sucesivo el 26 de enero cada cinco aos. Siempre y cuando lo
acciones preferentes de la Serie 22, el 26 de enero de 2014 y, si se
aplica, las de la Serie 23 el 26 de enero de 2019, a razn de
(k) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
tasa flotante de la serie 25 el 26 de enero de 2014, y en lo
sucesivo el 26 de enero cada cinco aos. Siempre y cuando lo
acciones preferentes de la Serie 24, el 26 de enero de 2014 y, si se
aplica, las de la Serie 25 el 26 de enero de 2019, a razn de
(l) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
tasa flotante de la serie 27 el 26 de abril de 2014, y en lo sucesivo
(m) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
(n) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
(o) Los tenedores de acciones preferentes no acumulativas con una
tasa flotante de la serie 33 el 2 de febrero de 2016, y en lo
sucesivo el 2 de febrero cada cinco aos. Siempre y cuando lo
acciones preferentes de la Serie 32, el 2 de febrero de 2016 y, si se
aplica, las de la Serie 33 el 2 de febrero de 2021, a razn de
Restricciones en los pagos de dividendos
De acuerdo con la Ley Bancaria, se prohbe al Banco declarar
dividendos sobre sus acciones preferentes u ordinarias cuando dicho
decreto lo ponga o pueda ponerlo en contravencin con respecto a la
suficiencia de capital, liquidez o algn otro lineamiento normativo que
se emita de conformidad con la Ley Bancaria. Adems, no se puede
pagar dividendos de acciones ordinarias salvo que se hubieren pagado
todos los dividendos a que las acciones preferentes tienen derechos o
que se hayan reservado fondos suficientes para tal efecto.
En caso de que las distribuciones en efectivo sobre los valores
fiduciarios de Scotiabank [vase la Nota 13, Pasivos por instrumentos
de capital], no se paguen en una fecha de distribucin regular, el Banco
se compromete a no declarar dividendos de ninguna especie sobre sus
acciones ordinarias o preferentes. De modo similar, en caso de que el
Banco no declare dividendos peridicos sobre ninguna de sus acciones
ordinarias o preferentes en circulacin emitidas directamente por l, no
se realizarn distribuciones en efectivo con respecto a los valores
fiduciarios de Scotiabank. Actualmente, estas limitaciones no restringen
el pago de dividendos sobre las acciones preferentes u ordinarias.
En todos los ejercicios presentados, el Banco pag la totalidad de los
dividendos de las acciones preferentes no acumulativas.
15 Acciones ordinarias
Autorizado:
Un nmero ilimitado de acciones ordinarias sin valor nominal.
Emitido y pagado totalmente:
2011 2010 2009
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Nmero de acciones Monto Nmero de acciones Monto Nmero de acciones Monto
Acciones ordinarias:
En circulacin al inicio del ejercicio 1,042,912,914 $ 5,750 1,024,939,384 $ 4,946 991,923,631 $ 3,829
Emitidas conforme a los Planes de Dividendos
a accionistas y Compra de Acciones
(1)
11,651,346 632 12,577,506 623 14,304,029 516
Emitidas en relacin con la compensacin por
medio de acciones, monto neto (Nota 18) 3,014,910 151 5,396,024 181 3,650,978 78
Emitidas en relacin con la adquisicin de una
subsidiaria o una empresa asociada 31,393,003 1,803
(2)
15,060,746 523
En circulacin al cierre del ejercicio 1,088,972,173
(3)(4)
$ 8,336 1,042,912,914
(3)
$ 5,750 1,024,939,384
(3)
$ 4,946
(1) Al 31 de octubre de 2011 se haban reservado 7,767,978 acciones ordinarias conforme al Plan de Dividendos a Accionistas y Compra de Acciones.
(2) Incluye $ 1,796 emitidos en relacin con la adquisicin de DundeeWealth Inc. (vase la nota 29).
(3) En el curso normal de las actividades, la subsidiaria distribuidora regulada del Banco compra y vende acciones de ste para facilitar las actividades emprendidas por el cliente y las
actividades institucionales de negociacin. En el ejercicio fiscal 2011, el nmero de tales acciones compradas y vendidas ascendi a 14,416,246 (13,319,524 en 2010; 13,134,586
en 2009).
(4) No se incluyen 506,807 acciones mantenidas por el Banco en relacin con los planes de compensacin por medio de acciones canceladas.
Restricciones en los pagos de dividendos
De acuerdo con la Ley Bancaria, se prohbe al Banco declarar
dividendos sobre sus acciones preferentes u ordinarias cuando dicho
decreto lo ponga o pueda ponerlo en contravencin con respecto a la
suficiencia de capital, liquidez o algn otro lineamiento normativo que
se emita de conformidad con la Ley Bancaria. Adems, no se puede
pagar dividendos de acciones ordinarias salvo que se hubieren pagado
todos los dividendos a que las acciones preferentes tienen derechos o
que se hayan reservado fondos suficientes para tal efecto.
En caso de que las distribuciones en efectivo sobre los valores
fiduciarios de Scotiabank [vase la Nota 13, Pasivos por instrumentos
de capital], no se paguen en una fecha de distribucin regular, el Banco
se compromete a no declarar dividendos de ninguna especie sobre sus
acciones ordinarias o preferentes. De modo similar, en caso de que el
Banco no declare dividendos peridicos sobre ninguna de sus acciones
ordinarias o preferentes en circulacin emitidas directamente por l, no
se realizarn distribuciones en efectivo con respecto a los valores
fiduciarios de Scotiabank. Actualmente, estas limitaciones no restringen
el pago de dividendos sobre las acciones preferentes u ordinarias.
16 Gestin del capital
El Banco cuenta con un proceso de gestin de capital para medir,
movilizar y supervisar la suficiencia de capital y activos disponibles. Con
este proceso, el Banco persigue cuatro objetivos principales: rebasar sus
niveles de capital reglamentario e interno previstos, mantener altas
calificaciones de crdito, mantener niveles de capital congruentes con
su perfil de riesgo y dar a sus accionistas rendimientos aceptables.
La gestin de capital es compatible con la poltica correspondiente
aprobada por la Junta Directiva. La Alta Direccin elabora la estrategia
de capital y supervisa el proceso de gestin de capital del Banco. Los
grupos de Finanzas, Tesorera y Gestin de Riesgo Global del Banco
desempean un papel esencial en la implementacin de la estrategia y
la gestin de capital. Para la gestin de capital, se utilizan las
mediciones reglamentarias y criterios de medicin internos.
Si bien est sujeto a diversas reglamentaciones sobre el capital en las
diferentes lneas de negocios y pases en que opera, el Banco maneja su
suficiencia de capital sobre una base consolidada. Asimismo, toma
medidas para asegurarse de que sus subsidiarias cumplan o superen los
requisitos reglamentarios aplicables al capital. La Oficina del
Superintendente de Instituciones Financieras (OSIF) de Canad es el
principal organismo regulador de su suficiencia de capital consolidada.
Los requisitos de suficiencia de capital canadienses en su mayor parte
son compatibles con las normas internacionales establecidas por el
Banco de Pagos Internacionales (BPI).
Los coeficientes del capital reglamentario se determinan conforme al
marco de capital, que se basa en el documento Convergencia
internacional de medidas y normas de capital: El Marco revisado,
comnmente conocido como Acuerdo de Basilea II.
Bajo este marco, el riesgo crediticio puede evaluarse empleando uno de
dos mtodos principales: el mtodo estndar, que aplica ponderaciones
de riesgo establecidas; y el mtodo basado en calificaciones internas,
que permite utilizar modelos internos de un banco para determinar los
factores clave, en su totalidad o en parte, en el clculo del capital
reglamentario. Los usuarios del mtodo avanzado basado en
calificaciones internas (AIRB por sus siglas en ingls) deben contar con
sistemas avanzados de gestin de riesgos para determinar el capital
reglamentario a los fines del riesgo crediticio. Una vez que los bancos
demuestren su pleno cumplimiento con los requisitos del mtodo AIRB,
y el Superintendente apruebe su uso, podrn empezar a aplicar este
mtodo para determinar sus necesidades de capital.
El Banco aplica el Mtodo AIRB para evaluar el riesgo crediticio en sus
carteras esenciales de Canad, Estados Unidos y Europa; y a partir de
2011, para calcular una gran parte de sus carteras internacionales
corporativas y comerciales. Actualmente el Banco aplica el mtodo
estndar al resto de sus carteras esenciales, y planea empezar a
evaluarlas con el mtodo AIRB en el ejercicio fiscal 2014. El Banco usa
modelos internos y el mtodo estndar para evaluar el capital de riesgo
de mercado. En el ejercicio el Banco aplic modelos internos de
evaluacin del riesgo de mercado a algunas carteras para las que antes
usaba el mtodo estndar. El Banco usa el mtodo estndar para evaluar
sus necesidades de capital a los fines de los riesgos de operacin.
El capital total reglamentario del Banco se compone de dos partes:el capital de clasificacin 1 y el capital de clasificacin 2, como sigue:
Capital contable segn el Balance general consolidado $ 32,760 $ 27,631
Componentes de Otra utilidad integral acumulada excluidos del capital de clasificacin 1 (444) (457)
Pasivos por instrumentos de capital ttulos valores fiduciarios 2,900 3,400
Participaciones sin derecho a control en las subsidiarias 640 579
Deduccin de crdito mercantil/intangibles no admisibles (4,662) (3,050)
Otras deducciones del capital
(1)
(2,705) (2,769)
Capital de clasificacin 1 $ 28,489 $ 25,334
Obligaciones subordinadas admisibles, neto de amortizacin 5,723 5,790
Pagars fiduciarios subordinados 1,000 1,000
Otros rubros de capital netos
(2)
(2,679) (2,525)
Capital de clasificacin 2 4,044 4,265
Total del capital reglamentario $ 32,533 $ 29,599
Total de los activos con riesgos ponderados $ 233,970 $ 215,034
Coeficiente de capital de clasificacin 1 12.2% 11.8%
Coeficiente de capital total 13.9% 13.8%
Mltiplo de activo capital 16.6x 17.0x
(1) Se compone de 50% de todas las inversiones en ciertas empresas especficas y otras partidas.
(2) Se compone de 50% de todas las inversiones en ciertas empresas especficas y otras partidas, y 100% de inversiones en entidades de seguros, compensado por la reserva admisible
para prdidas por crditos y ganancias netas no realizadas despus de impuestos sobre ttulos disponibles para la venta.
Los dos coeficientes del capital reglamentario principales, el capital de
clasificacin 1 y el total, se determinan dividiendo estos componentes
del capital entre los activos con riesgos ponderados. Los activos con
riesgos ponderados representan la exposicin del Banco a los riesgos
crediticio, de mercado y operativo y se calculan aplicando a la vez los
parmetros internos del riesgo crediticio del Banco y las ponderaciones
de riesgo establecidas por la OSIF a las exposiciones tanto dentro como
fuera del balance general.
Los dos coeficientes mnimos reglamentarios establecidos por la OSIF
son el 7% para el capital de clasificacin 1 y 10% para el total del
coeficiente de capital. El Banco rebas sustancialmente estos
coeficientes mnimos al 31 de octubre de 2011. Por otro lado, la OSIF
someti a los bancos a una prueba de endeudamiento mxima: la
relacin de activos sobre capital. Al 31 de octubre de 2011, el Banco
cumpli con este requisito.
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17 Otra utilidad (prdida) integral acumulada
Otra utilidad (prdida) integral acumulada correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de octubre de 2011 y 2010 y sus componentes quedaron
como sigue:
2011 2010
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares)
Saldo
al inicio
Cambio
neto
Saldo
al cierre
Saldo
al inicio
Cambio
neto
Saldo
al cierre
Ganancias (prdidas) no realizadas por conversin de moneda
extranjera netas de operaciones de cobertura $ (4,508) $ (654) $ (5,162)
(1)
$ (3,917) $ (591) $ (4,508)
(1)
Ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos disponibles para la
venta netas de operaciones de cobertura 818 (119) 699
(2)
540 278 818
(2)
Ganancias (prdidas) sobre instrumentos derivados designados
como coberturas de flujos de efectivo (361) 106 (255)
(3)
(423) 62 (361)
(3)
Otra utilidad (prdida) integral acumulada $ (4,051) $ (667) $ (4,718) $ (3,800) $ (251) $ (4,051)
(1) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 800 (gasto de $ 761 en 2010). Al 31 de octubre de 2011, los instrumentos no derivados designados como coberturas de
inversiones netas sumaron $ 5,730 ($ 5,869 en 2010).
(2) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 321 (gasto de $ 371 en 2010).
(3) Neto de beneficio por impuestos sobre la renta de $ 86 (beneficio de $ 128 en 2010). Para los prximos 12 meses se prev que el efecto de la reclasificacin de Otra utilidad
integral acumulada a Utilidades resultante de las coberturas de flujos de efectivo ser una prdida neta despus de impuestos de aproximadamente $ 164 (prdida neta despus de
impuestos de $ 172 en 2010). Al 31 de octubre de 2011, la vigencia mxima de las coberturas era inferior a 8 aos (9 aos en 2010).
Otra utilidad (prdida) integral
El siguiente cuadro resume los cambios en los componentes de Otra utilidad (prdida) integral.
Cambio neto en prdidas no realizadas por conversin de moneda extranjera
Ganancias (prdidas) netas no realizadas por conversin de moneda extranjera
(1)
$ (754) $ (869) $ (2,410)
Ganancias (prdidas) netas sobre coberturas de inversiones netas en operaciones autnomas en el extranjero
(2)
100 278 674
(654) (591) (1,736)
Cambio neto en ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta
Ganancias (prdidas) netas no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta
(3)
(63) 603 872
Reclasificacin de (ganancias) prdidas netas como utilidad neta
(4)
(56) (325) 22
(119) 278 894
Cambio neto en ganancias (prdidas) sobre instrumentos derivados designados como coberturas de flujos de
efectivo
Ganancias (prdidas) netas sobre instrumentos derivados designados como coberturas de flujos de efectivo
(5)
68 (258) (112)
Reclasificacin de (ganancias) prdidas netas como utilidad neta
(6)
38 320 155
106 62 43
Otra utilidad (prdida) integral $ (667) $ (251) $ (799)
(1) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 0.
(2) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 39 (gasto de $ 115 en 2010; gasto de $ 328 en 2009).
(3) Neto de beneficio por impuestos sobre la renta de $ 7 (gasto de $ 211 en 2010; gasto de $ 277 en 2009).
(4) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 43 (gasto de $ 128 en 2010; beneficio de $ 59 en 2009).
(5) Neto de gasto por impuestos sobre la renta de $ 23 (beneficio de $ 95 en 2010; beneficio de $ 23 en 2009).
(6) Neto de beneficio por impuestos sobre la renta de $ 18 (beneficio de $ 141 en 2010; beneficio de $ 67 en 2009).
18 Compensacin por medio de acciones
(a) Planes de opciones de compra de acciones
Conforme a las condiciones del Plan de Opciones de Compra de
Acciones para Empleados, pueden otorgarse a determinados empleados
opciones para adquirir acciones ordinarias a un precio de ejercicio que no
deber ser inferior al precio de cierre de las acciones ordinarias del Banco
en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) en el da hbil previo a la fecha
de otorgamiento. Adems, para las opciones otorgadas a partir de
diciembre de 2005, el precio de ejercicio no debe ser inferior al precio
promedio ponderado por volumen en TSX durante los cinco das hbiles
inmediatamente anteriores a la fecha de otorgamiento.
Las opciones de compra de acciones otorgadas a empleados entre el 1 de
noviembre de 2002 y el 31 de octubre de 2009 poseen Derechos de
Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR), los cuales brindan al
empleado la posibilidad de ejercer la opcin de compra de acciones o
bien ejercer el Derecho de Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem
SAR), recibiendo en efectivo el valor intrnseco de la opcin de compra de
acciones. Asimismo, en el ejercicio fiscal 2003 los Derechos de
Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR) se anexaron
retroactivamente a las opciones de compra de acciones para empleados
de 2002. Todos los dems trminos y condiciones relacionados con las
opciones de compra de acciones de 2002 permanecieron sin cambios.
Estas opciones de compra de acciones de 2002 estaban bajo par a la
fecha en que fueron anexadas. Como consecuencia de ello, no hubo
impacto en el gasto por compensaciones por medio de acciones del
Banco a la fecha en que los Derechos de Valorizacin de Ttulos en
tndem (Tandem SAR) fueron anexados retroactivamente.
Las opciones de compra de acciones otorgadas a partir del 1 de
noviembre de 2009 no incluyen las caractersticas de Derechos de
Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR) y se cargan a
resultados con el mtodo contable para determinar el valor justo.
Las opciones se adquieren en partes iguales en el curso de un perodo
de cuatro aos y pueden ejercerse a ms tardar 10 aos despus de la
fecha de otorgamiento. En caso de que la fecha de expiracin caiga
dentro de un perodo de prohibicin de la negociacin basada en
informacin privilegiada, la fecha de vencimiento se ampliar a los
10 das hbiles siguientes a la fecha de terminacin de dicho perodo.
Se registr un gasto total de $ 46 millones ($ 25 millones en 2010) en los
sueldos y prestaciones a los empleados en el Estado consolidado de
resultados, con el correspondiente aumento al excedente aportado en el
Balance general consolidado para todas las adjudicaciones clasificadas
como acciones. Los gastos por compensaciones relacionados con los costos
de compensaciones no reconocidas por las opciones no adquiridas
ascendan a $ 9 millones ($ 8 millones en 2010), los cuales se reconocern
en un perodo promedio ponderado de 1.75 aos (1.84 aos en 2010).
Las opciones no ejercidas vencen entre el 10 de diciembre de 2011 y el 6
de diciembre de 2020. Segn lo aprobado por los accionistas, se reserv
un total de 129 millones de acciones ordinarias para emitirse conforme a
dicho plan, de las cuales 84.4 millones de acciones ordinarias se emitieron
como resultado del ejercicio de opciones, 21.3 millones de acciones
ordinarias estn comprometidas conforme a opciones sin ejercer y
quedaron 23.2 millones de acciones ordinarias disponibles para emitir
como opciones.
En 2001 los accionistas aprobaron un Plan de Opciones de Compra de
Acciones para los directores. Se ha reservado un total de 800,000
acciones ordinarias para emisin a directores que no sean miembros de
la direccin del Banco conforme a este plan.
Al 1 de noviembre de 2002 las opciones de compra de acciones para
directores se cargan a resultados mediante un mtodo basado en el
valor justo. Al 31 de octubre de 2011 existan 40,000 opciones no
ejercidas (91,000 en 2010; 140,000 en 2009) a un precio de ejercicio
promedio ponderado de $ 24.46 ($ 23.79 en 2010; $ 23.00 en 2009).
En el ejercicio 2011 se ejercieron 51,000 de estas opciones (49,000 en
2010; 4,000 en 2009) a un precio de ejercicio promedio ponderado de
$ 23.27 ($ 21.54 en 2010; $ 24.40 en 2009). Las opciones no ejercidas
vencen entre el 10 de diciembre de 2011 y el 6 de diciembre de 2012.
A partir del ejercicio 2004, el Banco ha dejado de otorgar opciones
para la compra de acciones a sus directores.
Durante el ejercicio 2011 se otorgaron 3,414,948 opciones conforme al
Plan Modificado de Opcin de Compra de Acciones para Empleados, y
al 31 de octubre de 2011 existan 3,392,776 de estas opciones no
ejercidas, de las cuales se adquirieron 2,671,012.
En el caso de las opciones otorgadas despus del 1 de noviembre de
2009 que no poseen caractersticas de Derechos de Valorizacin de
Ttulos en tndem (Tndem SAR), el valor justo promedio ponderado de
las que se otorgaron en 2011 se estim en $ 9.42 ($ 8.47 en 2010)
utilizando el modelo de determinacin de precios de opciones Black-
Scholes en la fecha de otorgamiento y las siguientes hiptesis:
Al 2011 2010
Tasa de inters libre de riesgo 2.70% 2.95%
Rendimiento de los dividendos previsto 3.43% 4.33%
Volatilidad de los precios prevista 23.24% 27.12%
Vigencia de la opcin prevista 6.12 aos 6.03 aos
A continuacin se presenta un resumen de la actividad del Plan de Opciones de Compra de Acciones para empleados del Banco
2011 2010 2009
Al 31 de octubre
N de
opciones
(en miles)
Precio de
ejercicio
promedio
ponderado
N de
opciones
(en miles)
Precio de
ejercicio
promedio
ponderado
N de
opciones
(en miles)
Precio de
ejercicio
promedio
ponderado
En circulacin al inicio del ejercicio 20,988 $ 39.14 22,889 $ 33.90 22,979 $ 31.32
Otorgadas 3,415 55.63 3,954 47.75 4,427 33.89
Ejercidas como opciones (2,800) 29.01 (5,347) 23.94 (3,647) 18.56
Caducadas o canceladas (186) 37.80 (229) 33.17 (524) 32.16
Ejercidas como Tandem SAR (68) 28.18 (279) 27.28 (346) 26.80
Saldo al cierre del ejercicio
(1)
21,349 $ 43.15 20,988 $ 39.14 22,889 $ 33.90
Ejercibles al cierre del ejercicio 12,422 $ 39.84 12,290 $ 36.10 15,404 $ 30.40
Disponibles para otorgamiento 23,202 11,363 14,808
Al 31 de octubre de 2011 Opciones en circulacin Opciones ejercibles
Variacin de precios de ejercicio
N de
opciones
(en miles)
Vida contractual
restante promedio
ponderada (aos)
Precio de ejercicio
promedio
ponderado
N de
opciones
(en miles)
Precio de ejercicio
promedio
ponderado
$ 24.40 a $ 27.435 2,446 0.70 $ 24.53 2,446 $ 24.53
$ 31.45 a $ 46.02 7,782 5.13 $ 36.71 5,670 $ 37.76
$ 47.39 a $ 52.00 5,620 7.13 $ 49.11 2,731 $ 50.54
$ 52.57 a $ 55.63 5,501 7.96 $ 54.46 1,575 $ 52.57
21,349 5.87 $ 43.15 12,422 $ 39.84
(1) Incluye 14,163,016 (16,382,636 en 2010; 19,086,780 en 2009) opciones con caractersticas de Tandem SAR y 7,185,705 sin estas caractersticas.
Como parte de la adquisicin, el 1 de febrero de 2011 las opciones de
compra de acciones de DundeeWealth se convirtieron en 1,293,308
opciones basadas en acciones ordinarias del Banco. Al 31 de octubre
de 2011, existan 1,057,349 opciones no ejercidas a un precio de
ejercicio promedio ponderado de $ 48.14. Del 1 de febrero al 31 de
octubre de 2011 se ejercieron 235,959 de estas opciones a un precio
de ejercicio promedio ponderado de $ 25.36. Estas opciones vencen
entre el 16 de diciembre de 2011 y el 20 de enero de 2021. Desde el 1
de febrero de 2011 no se ha otorgado ninguna adjudicacin de
opciones de compra de acciones conforme a este plan.
(b) Plan de Acciones Propiedad de los Empleados
Los empleados que renen los requisitos necesarios en general pueden
aportar hasta un porcentaje especificado de sueldo para la compra de
acciones ordinarias del Banco o depsitos en el mismo. En general, el
Banco contribuye con un 50% de los aportes que renen los requisitos
necesarios, hasta un monto en dlares mximo, que se cargan a sueldos
y prestaciones a los empleados. Durante 2011, los aportes del Banco
ascendieron a un total de $ 30 millones ($ 29 millones en 2010; $ 30
millones en 2009). La fiduciaria del plan utiliza los aportes para adquirir
acciones ordinarias en el mercado libre y, en consecuencia, el alza del
precio de acciones subsiguiente no constituye un gasto para el Banco.
(c) Otros planes de compensacin por medio de acciones
Todos los otros planes de compensacin por medio de acciones
clasificados como pasivo utilizan unidades tericas valuadas en funcin
del precio de las acciones ordinarias del Banco en la Bolsa de Valores de
Toronto (TSX). Estas unidades, con excepcin de los Derechos de
Valorizacin de Ttulos (SAR), acumulan equivalentes de dividendos en
forma de unidades adicionales basadas en los dividendos pagados
sobre las acciones ordinarias del Banco. Los cambios en el valor de las
unidades como resultado de las fluctuaciones en el precio de las
acciones del Banco afectan el gasto por compensaciones por medio de
acciones. Tal como se describe ms abajo, el valor de una parte de las
unidades tericas del Plan de unidades accionarias por rendimiento
tambin vara segn el rendimiento del Banco. Al momento de ejercicio
o rescate, se realizan los pagos a los empleados con la correspondiente
reduccin en el pasivo acumulado. En 2011 se reconoci un gasto total
de $ 204 millones (gasto de $ 180 millones en 2010 y de $ 79 millones
en 2009) en Sueldos y prestaciones a los empleados, en el Estado
consolidado de resultados correspondiente a cambios en el monto del
pasivo del Banco por tales unidades. Este gasto incluye prdidas por
instrumentos derivados utilizados para administrar la volatilidad de las
compensaciones por medio de acciones por $ 25 millones (ganancia de
$ 274 millones en 2010; ganancia de $ 154 millones en 2009). Los
detalles correspondientes se dan a continuacin:
Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR), incluidos los Tandem SAR
Los Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR) incluyen los Derechos de
Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR), tal como se
describieron arriba, as como Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR)
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individuales, que se otorgan a un grupo selecto de empleados en lugar
de las opciones de compra de acciones en los pases en que las leyes
locales puedan restringir al Banco emitir acciones. Los Derechos de
Valorizacin de Ttulos (SAR) tienen trminos y condiciones de
adquisicin y ejercicio similares a los de las opciones de compra de
acciones. El costo de estos derechos se reconoce sobre la base de una
adquisicin escalonada excepto cuando el empleado tiene derecho a la
jubilacin antes de la fecha de adquisicin, en cuyo caso el costo se
reconoce entre la fecha de otorgamiento y la fecha en que el empleado
tiene el derecho a la jubilacin. Cuando se ejerce el derecho de
valorizacin de un ttulo, el Banco paga un monto de valorizacin en
efectivo igual al alza del precio de mercado de las acciones ordinarias
del Banco a partir de la fecha de otorgamiento. Durante el ejercicio
2011 se otorgaron 385,736 Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR)
(425,180 en 2010; 4,938,692 en 2009 ) y al 31 de octubre de 2011
existan 16,760,924 Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR) en
circulacin (19,636,734 en 2010; 23,467,755 en 2009), de los cuales
16,423,232 (18,811,216 en 2010; 21,537,430 en 2009) tenan
derechos adquiridos.
Plan de Unidades Accionarias Diferidas
De conformidad con el Plan de Unidades Accionarias Diferidas, los
miembros de la Alta Direccin que renan las condiciones pueden elegir
recibir el total o una parte de su bono en efectivo, conforme al Plan de
Incentivos Anual (que el Banco carga durante el ao que los concede a
Sueldos y prestaciones a los empleados en el Estado consolidado de
resultados), en forma de unidades accionarias diferidas, cuyo derecho se
adquiere inmediatamente. Las unidades pueden rescatarse, en efectivo,
nicamente cuando un oficial deja de ser empleado del Banco y
debern rescatarse antes del 31 de diciembre del ao siguiente de tal
evento. Al 31 de octubre de 2011, existan 1,764,974 unidades en
circulacin (1,655,197 en 2010; 1,591,426 en 2009).
Plan de Unidades Accionarias Diferidas para Directores
De conformidad con este plan, los directores que no sean miembros de
la direccin del Banco pueden optar por destinar una parte o la
totalidad de sus honorarios (que el Banco consigna como Otros gastos
en el Estado consolidado de resultados) de ese ejercicio, a unidades
accionarias diferidas que se adquieren inmediatamente. Las unidades
pueden ser rescatadas, en efectivo, slo tras la renuncia o retiro del
director y deben ser rescatadas antes del 31 de diciembre del ao
siguiente a tal evento. Al 31 de octubre de 2011, existan 360,216
unidades en circulacin (350,029 en 2010; 324,066 en 2009).
Plan de Unidades Accionarias Restringidas
De conformidad con este plan, un grupo selecto de empleados recibe
una adjudicacin en forma de unidades accionarias restringidas cuyos
derechos se adquieren al cabo de tres aos, momento en el cual las
unidades son abonadas al empleado, en efectivo. El gasto por
compensaciones por medio de acciones se reconoce en partes iguales
durante el perodo de adquisicin del derecho, excepto cuando el
empleado tiene derecho a la jubilacin antes de la fecha de adquisicin
del derecho, en cuyo caso el gasto se reconoce entre la fecha de
otorgamiento y la fecha en que el empleado tiene el derecho a la
jubilacin. Al 31 de octubre de 2011, se haban adjudicado y estaban
en circulacin 2,107,385 unidades (2,073,623 en 2010; 1,983,701 en
2009), de las cuales 1,621,118 tenan derechos adquiridos.
Plan de unidades accionarias por rendimiento
Los miembros de la Alta Direccin que renen los requisitos necesarios
reciben una adjudicacin en forma de unidades accionarias por
rendimiento cuyos derechos se adquieren al cabo de tres aos. Las
adjudicaciones en forma de unidades accionarias por rendimiento
otorgadas despus del 1 de noviembre de 2009 estn sujetas a criterios
de rendimiento medidos durante un perodo de tres aos; antes de esa
fecha solo una parte de ellas estaba sujeta a criterios de rendimiento.
Las medidas de rendimiento durante tres aos incluyen la comparacin
del rendimiento sobre el capital con el rendimiento para los accionistas
total y fijado como objetivo en comparacin con otro grupo
seleccionado antes de la adjudicacin. El gasto por compensaciones por
medio de acciones se reconoce en partes iguales durante el perodo de
adquisicin del derecho, excepto cuando el empleado tiene derecho a
la jubilacin antes de la fecha de adquisicin del derecho, en cuyo caso
el gasto se reconoce entre la fecha de otorgamiento y la fecha en que
el empleado tiene el derecho a la jubilacin. Este gasto vara en funcin
del rendimiento comparado con las medidas de rendimiento. Al
momento de adquisicin del derecho, las unidades se pagan en
efectivo al empleado. Al 31 de octubre de 2011, se haban adjudicado
y estaban en circulacin 7,822,434 unidades (6,001,672 en 2010;
4,062,895 en 2009) [incluidas 7,385,718 (4,988,748 en 2010;
2,345,134 en 2009) sujetas a criterios de rendimiento], de las cuales
6,085,003 tenan derechos adquiridos. Dichas unidades incluyen las
unidades accionarias por rendimiento adjudicadas a empleados de
Scotia Capital que se describen ms adelante.
Plan de Pago Diferido de Scotia Capital
Conforme al Plan de Incentivos de Scotia Capital, una parte de la
gratificacin otorgada a determinados empleados (que se acumula y
carga a resultados en el ejercicio al cual se refiere) es asignada en
forma de unidades conforme al Plan de Pago Diferido, y el saldo se
paga en efectivo. Estas unidades se pagan posteriormente, en efectivo,
a los empleados que renan los requisitos necesarios durante cada uno
de los tres aos siguientes. Otros empleados que renen los requisitos
pueden recibir una adjudicacin en forma de unidades accionarias por
rendimiento o bien mediante la compra de acciones con caractersticas
de Derechos de Valorizacin de Ttulos (SAR) (que se cargan como se
describe arriba) en lugar de recurrir a unidades conforme al Plan de
Pago Diferido.
Las unidades conforme al Plan de Pago Diferido adjudicadas despus
del 1 de noviembre de 2009, estn sujetas a criterios de rendimiento
medidos durante el perodo de adquisicin. Las medidas de
rendimiento incluyen las arriba descritas en relacin con las
adjudicaciones conforme al Plan de Unidades Accionarias por
Rendimiento y una evaluacin del desempeo anual del Banco y de
Scotia Capital.
Los cambios en el valor de las unidades, que surjan de las fluctuaciones
en el precio de mercado de las acciones ordinarias del Banco y de las
mediciones del rendimiento, se cargan a resultados de la misma
manera que los otros planes de compensacin por medio de acciones
del Banco en Sueldos y prestaciones a los empleados en el Estado
consolidado de resultados.
Planes de adjudicacin de retenciones y gratificacin por medio de
acciones
Antes de la adquisicin de DundeeWealth el 1 de febrero de 2011,
DundeeWealth tena establecidos planes de gratificacin mediante
acciones para los participantes admisibles, los cuales permitan emitir
acciones ordinarias de la empresa a travs de la tesorera o adquirirlas
en el mercado. En la fecha de la adquisicin de DundeWealth, las
adjudicaciones de gratificaciones por medio de acciones otorgadas
pero an no adquiridas se convirtieron en 377,516 acciones ordinarias
de The Bank of Nova Scotia por emitirse a travs de la tesorera. Al 31
de octubre de 2011, existan 257,278 adjudicaciones de gratificaciones
por medio de acciones en circulacin conforme a dichos planes. Del 1
de febrero al 31 de octubre de 2011 se emitieron 119,806 acciones
ordinarias de tesorera para estos planes y 432 adjudicaciones fueron
canceladas. Desde el 1 de febrero de 2011 no se han otorgado
adjudicaciones de gratificaciones por medio de acciones de estos
planes.
Antes de la adquisicin, DundeeWealth tena establecido un plan de
adjudicacin de retenciones por medio de acciones que le permita
adquirir acciones en el mercado para tenerlas en fideicomiso en
beneficio de ciertos empleados y gerentes de carteras. En la fecha de la
adquisicin de DundeeWealth, las adjudicaciones de retenciones fueron
convertidas en acciones ordinarias del Banco, otros ttulos valores y
efectivo. Al 31 de octubre de 2011 se tenan en fideicomiso 506,807
acciones ordinarias del Banco conforme a estos planes. Desde el 1 de
febrero de 2011 no se ha otorgado ninguna adjudicacin de retencin
de acciones conforme a estos planes.
Los Planes de adjudicacin de retenciones y gratificacin por medio de
acciones se consideran adjudicaciones clasificadas como capital.
19 Impuestos sobre la renta corporativos
Los impuestos sobre la renta corporativos registrados en los estados financieros consolidados del Banco para los ejercicios finalizados el 31 de octubre
son los siguientes:
(a) Componentes de la provisin para impuestos sobre la renta
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre 2011 2010 2009
Provisin para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de resultados:
Impuestos sobre la renta corrientes:
Canad:
Federales $ 216 $ 118 $ (155)
Provinciales 263 223 91
Extranjeros 730 847 1,035
1,209 1,188 971
Impuestos sobre la renta futuros:
Canad:
Federales 127 313 85
Provinciales 37 87 37
Extranjeros 37 157 40
201 557 162
Provisin total para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de resultados $ 1,410 $ 1,745 $ 1,133
Provisin para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de cambios en el capital contable:
Registrada en Otra utilidad integral 29 244 708
Efecto acumulativo de la adopcin de la nueva poltica contable
(1)
323
Costos de emisin de acciones (2) (6)
Provisin total para impuestos sobre la renta en el Estado consolidado de cambios en el capital contable 29 242 1,025
Provisin total para (recuperacin de) impuestos sobre la renta $ 1,439 $ 1,987 $ 2,158
(1) La nueva poltica contable, adoptada en 2009, se relaciona con el deterioro y clasificacin de los activos financieros. Vase los cambios en las polticas contables antes del 1 de
noviembre de 2009, en la Nota 1.
(b) Conciliacin con respecto a la tasa reglamentaria
Los impuestos sobre la renta que se presentan en el Estado consolidado de resultados difieren de los montos que resultaran al hacer el clculo
aplicando la tasa reglamentaria combinada de los impuestos sobre la renta federal y provincial, por las siguientes razones:
2011 2010 2009
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) Monto
Porcentaje de
la utilidad
antes de
impuesto Monto
Porcentaje de
la utilidad
antes de
impuesto Monto
Porcentaje de
la utilidad
antes de
impuesto
Impuesto sobre la renta a la tasa reglamentaria $ 1,872 28.0% $ 1,842 30.3% $ 1,516 31.6%
Aumento (disminucin) de los impuestos sobre la renta que
resultan de:
Una menor tasa fiscal aplicable a subsidiarias y sucursales
en el extranjero (257) (3.8) (72) (1.2) (325) (6.8)
Ingresos no gravables derivados de ttulos valores (309) (4.6) (152) (2.5) (168) (3.5)
Efectos futuros de los cambios prcticamente en vigor en la
tasa fiscal 54 0.8 105 1.7 120 2.5
Otros, neto
(1)
50 0.7 22 0.4 (10) (0.2)
Total de impuestos sobre la renta y tasa fiscal efectiva $ 1,410 21.1% $ 1,745 28.7% $ 1,133 23.6%
(1) Incluye el beneficio de la ganancia no gravable relacionada con la adquisicin de DundeeWealth y la reserva para valuacin registrada contra un activo de impuestos futuros
resultante de una prdida por venta de operaciones en subsidiarias en un ejercicio anterior.
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(c) Impuestos sobre la renta futuros
Los efectos fiscales de las diferencias temporales que producen activos y (pasivos) de impuestos sobre la renta futuros son los siguientes:
Quebrantos trasladables a aos futuros
(1)
$ 1,114 $ 1,242
(2)
566 686
Compensacin diferida 267 305
Ingresos diferidos 139 187
Instalaciones y equipo
(3)
29 (65)
Activos intangibles
(3)
(802) (135)
Fondo de pensin (316) (304)
Ttulos valores (203) (339)
Otros
(3)
198 198
Impuestos sobre la renta futuros netos
(4)
$ 992 $ 1,775
(1) Incluye un monto bruto de activo de impuestos futuros de $ 287 al 31 de octubre de 2011 ($ 347 en 2010), relacionado con quebrantos fiscales no utilizados generados en
subsidiarias. Este activo de impuestos futuros ha sido reducido por una reserva para valuacin de $ 19 ($ 1 en 2010), generando un monto neto de activo de impuestos futuros de
$ 268 ($ 346 en 2010).
(2) Al 31 de octubre de 2011, el activo de impuestos sobre la renta futuros relacionado con la reserva para prdidas por crditos ha sido reducido por una reserva para valuacin de
$ 316 ($ 316 en 2010) relacionada con quebrantos fiscales no utilizados generados en una subsidiaria por la reserva para prdidas por crditos de ejercicios anteriores.
(3) La informacin del ejercicio anterior se ha reclasificado de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
(4) Los impuestos sobre la renta futuros netos de $ 992 ($ 1,775 en 2010) estn representados por activos de impuestos sobre la renta futuros de $ 1,496 ($ 2,219 en 2010), neto de
pasivos de impuestos sobre la renta futuros de $ 504 ($ 444 en 2010).
Las utilidades de algunas subsidiarias internacionales son gravables
nicamente al repatriarse a Canad. Dado que actualmente no se prev
una repatriacin en el futuro prximo, el Banco no ha reconocido
ningn pasivo de impuestos sobre la renta futuros. Si se repatriaran las
utilidades no remitidas de todas las subsidiarias internacionales, los
impuestos que deberan pagarse se estiman en $ 935 millones al 31 de
octubre de 2011 ($ 907 millones al 31 de octubre de 2010).
20 Prestaciones futuras a los empleados
El Banco patrocina una serie de planes de prestaciones futuras a los
empleados que comprenden las jubilaciones y las dems prestaciones
por jubilacin, subsidios posteriores al cese del empleo y ausencias
remuneradas para la mayora de sus empleados a nivel mundial. Los
siguientes cuadros presentan informacin financiera relativa a los
planes principales del Banco. Los planes principales incluyen planes de
jubilacin y otros planes de prestaciones en Canad, Estados Unidos,
Mxico, Jamaica y Reino Unido
(1)
Planes de jubilacin Otros planes de prestaciones
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2011 2010 2009
Cambio en las obligaciones por prestaciones
Obligaciones por prestaciones al inicio del ejercicio $ 5,255 $ 4,367 $ 4,414 $ 1,225 $ 1,038 $ 1,040
Costo de las prestaciones devengadas en el ejercicio 162 118 124 49 41 39
Costo de los intereses sobre las obligaciones por prestaciones 302 306 298 74 72 71
Aportes de los empleados 14 13 13
Prestaciones pagadas (427) (274) (278) (56) (55) (53)
Prdidas (ganancias) actuariales (117) 731 (47) 32 152 (21)
Hechos extraordinarios
(2)
(9) 19 (61) (19)
Cambio de divisas (30) (25) (96) (22) (4) (38)
Obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio
(4)
$ 5,150 $ 5,255 $ 4,367 $ 1,302 $ 1,225 $ 1,038
Cambio en el valor justo de los activos
Valor justo de los activos al inicio del ejercicio $ 5,078 $ 4,830 $ 5,537 $ 277 $ 245 $ 256
Rendimiento real sobre activos 426 363 (348) 23 28 4
Aportes patronales 129 172 141 62 58 60
Aportes de los empleados 14 13 13
Prestaciones pagadas (427) (274) (278) (56) (55) (53)
(2)
(95) (90)
Cambio de divisas (32) (26) (145) (19) 1 (22)
Valor justo de los activos al cierre del ejercicio
(3)(4)
$ 5,093 $ 5,078 $ 4,830 $ 287 $ 277 $ 245
Estado de financiamiento
Excedente (dficit) del valor justo de los activos con respecto a
las obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio
(4)
$ (57) $ (177) $ 463 $ (1,015) $ (948) $ (793)
Prdida actuarial neta no reconocida 1,423 1,758 1,003 309 296 168
Costos por servicios pasados no reconocidos 125 104 96 (3) (3) (4)
Obligaciones (activo) de transicin no reconocidas (122) (178) (216) 104 122 141
Reserva para valuacin (139) (129)
Aportes patronales posteriores a la fecha de evaluacin 30 9 20 12 11 11
Gastos netos por prestaciones pagados por anticipado
(acumulados) al cierre del ejercicio $ 1,399 $ 1,377 $ 1,237 $ (593) $ (522) $ (477)
Registrado en:
Otros activos en el Balance general consolidado del Banco $ 1,645 $ 1,612 $ 1,463 $ 34 $ 31 $ 23
Otros pasivos en el Balance general consolidado del Banco (246) (235) (226) (627) (553) (500)
Gastos netos por prestaciones pagados por anticipado
(acumulados) al cierre del ejercicio $ 1,399 $ 1,377 $ 1,237 $ (593) $ (522) $ (477)
Gasto anual por prestaciones
Costo de las prestaciones devengadas en el ejercicio $ 162 $ 118 $ 124 $ 49 $ 41 $ 39
Costo de los intereses sobre las obligaciones por prestaciones 302 306 298 74 72 71
Rendimiento real sobre activos (426) (363) 348 (23) (28) (4)
Prdidas (ganancias) actuariales sobre las obligaciones por
prestaciones (117) 731 (47) 32 152 (21)
Monto de la prdida (ganancia) por reduccin reconocida (8)
Monto de la prdida (ganancia) por cancelacin reconocida 52 12
Prestaciones especiales por terminacin
(2)
48 31
(2)
38 19 (19)
Elementos de costos (ingresos) por prestaciones futuras a los
empleados antes de los ajustes para reconocer el carcter
duradero de los costos por prestaciones futuras a los
empleados 59 811 766 132 210 85
Ajustes para reconocer el carcter duradero de los costos por
prestaciones futuras a los empleados:
Diferencia entre el rendimiento previsto y el rendimiento real
sobre los activos del plan 67 (36) (753) 1 7 (17)
Diferencia entre las prdidas (ganancias) actuariales netas
reconocidas y las prdidas (ganancias) actuariales reales
sobre las obligaciones por prestaciones 192 (726) 49 (19) (146) 28
Diferencia entre la amortizacin de hechos extraordinarios y
hechos extraordinarios efectivos (26) (8) 10 19
Amortizacin para reconocer las obligaciones (activo) de
transicin (32) (37) (39) 18 18 18
201 (807) (733) (102) 29
Cambio en la reserva para valuacin para gastos por
prestaciones pagados por anticipado (139) 10 (50)
Gastos por prestaciones (utilidad) reconocidos, sin incluir los
gastos por prestaciones con aportes definidos 121 14 (17) 132 108 114
Gastos por prestaciones con aportes definidos reconocidos 7 6 5
Total de gastos por prestaciones reconocidos $ 128 $ 20 $ (12) $ 132 $ 108 $ 114
(1) En esta informacin no se tienen en cuenta como importantes ni se incluyen otros planes utilizados por determinadas subsidiarias del Banco.
(2) Los hechos extraordinarios incluyen enmiendas a los planes, adquisiciones, cesiones, transferencias, etc. Las prestaciones especiales por terminacin tambin se consideran como un
hecho extraordinario asociado al pago de prestaciones adicionales por la terminacin de un plan de jubilacin.
(3) El valor justo de los activos de los planes de jubilacin invertidos en ttulos valores del Banco totaliz $ 428 ($ 429 en 2010; $ 426 en 2009).
(4) El Banco utiliza como fecha de evaluacin el 31 de julio o el 31 de agosto, segn el plan de prestaciones futuras a los empleados de que se trate.
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Los siguientes montos relativos a planes que no estn totalmente financiados se incluyen en las obligaciones por prestaciones y en el valor justo de los
activos:
Ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2009 2011 2010 2009
Obligaciones por prestaciones
(1)
$ 886 $ 4,841 $ 774 $ 1,302 $ 1,225 $ 890
Valor justo de los activos 509 4,349 446 287 277 96
Dficit del valor justo de los activos con respecto a las obligaciones por
prestaciones $ (377) $ (492) $ (328) $ (1,015) $ (948) $ (794)
(1) Incluye obligaciones por prestaciones por un monto de $ 286 al cierre del ejercicio 2011 ($ 280 en 2010; $ 258 en 2009) relacionados con acuerdos suplementarios de jubilacin no
financiados
Promedios ponderados de las tasas consideradas como hiptesis clave (%)
(1)
Los promedios ponderados de las tasas consideradas como hiptesis clave utilizados por el Banco para la evaluacin de las obligaciones por
prestaciones y los gastos por prestaciones se resumen en el siguiente cuadro:
Ejercicio finalizado el 31 de octubre 2011 2010 2009 2011 2010 2009
Para determinar las obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio
Tasa de descuento 6.00% 5.90% 7.05% 5.80% 6.00% 6.90%
Tasa de aumento en compensaciones futuras
(2)
3.30% 3.60% 3.90% 1.20% 1.30% 1.30%
Para determinar los gastos (ingresos) por prestaciones del ejercicio
Tasa de descuento 5.90% 7.05% 6.70% 6.00% 6.90% 6.90%
Tasa estimada de rendimiento sobre activos a largo plazo 6.70% 7.50% 7.25% 7.90% 8.50% 8.70%
Tasa de aumento en compensaciones futuras
(2)
3.60% 3.90% 3.90% 1.30% 1.30% 1.50%
Tendencias de los costos de atencin mdica al cierre del ejercicio
Tasa inicial n/a n/a n/a 6.30% 6.70% 7.00%
Tasa final n/a n/a n/a 4.20% 4.50% 4.70%
Ao en el que se alcanza la tasa final n/a n/a n/a 2029 2029 2029
(1) Incluye los planes internacionales que generalmente poseen tasas ms elevadas que los planes canadienses. La tasa de descuento utilizada para determinar el gasto por prestaciones del
ejercicio 2011 para todos los planes de prestaciones canadienses fue de 5.7% y otros planes de prestaciones fue de 5.8% (6.8% en 2010; 6.4% en 2009). La tasa de descuento para
las obligaciones por prestaciones al cierre del ejercicio 2011 fue 5.8% para el plan de jubilacin principal, 5.6% para los otros planes de jubilacin canadienses y 5.4% para todos los
otros planes de prestaciones canadienses, respectivamente (5.7% en 2010 para todos los planes de jubilacin canadienses; 5.8% para todos los otros planes de prestaciones
canadienses; 6.8% en 2009), y la tasa estimada de rendimiento sobre activos a largo plazo para todos los planes de jubilacin canadienses fue 7.0% (7.0% en 2010; 7.0% en 2009).
(2) Las tasas promedio ponderadas de aumento en compensaciones futuras que se muestran para otros planes de prestaciones no incluyen los planes flexibles de prestaciones
posteriores a la jubilacin canadienses establecidos en el ejercicio fiscal 2005, ya que no estn vinculadas al efecto de los aumentos en compensaciones futuras.
Anlisis de sensibilidad
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011(en millones de dlares)
Obligaciones por
prestaciones
Gastos por
prestaciones
Obligaciones por
prestaciones
Gastos por
prestaciones
Impacto de la disminucin de 1% en la tasa de descuento $ 827 $ 95 $ 195 $ 15
Impacto de la disminucin de 1% en la tasa estimada de rendimiento sobre
activos a largo plazo n/a 50 n/a 3
Impacto del aumento de 0.25% en la tasa de aumento en compensaciones
futuras 58 12
Impacto del aumento de 1% en la tendencia de los costos de atencin mdica n/a n/a 155 27
Impacto de la disminucin de 1% en la tendencia de los costos de atencin
mdica n/a n/a (125) (21)
Activos
Los activos de los planes principales de jubilacin del Banco generalmente
se invierten con el objetivo a largo plazo de maximizar los rendimientos
previstos en general, a un nivel de riesgo aceptable en relacin con las
obligaciones por prestaciones. La combinacin de activos es un factor
clave en la gestin del riesgo de las inversiones a largo plazo. Invertir los
activos de los planes de jubilacin en diferentes clases de activos en
distintos sectores geogrficos ayuda a mitigar el riesgo y minimizar el
impacto de las tendencias a la baja de cualquier clase de activos, sector
geogrfico o tipo de inversin. Para cada clase de activos, contratamos a
determinadas empresas de gestin de inversiones inclusive de partes
relacionadas y se les asigna un mandato especfico.
Asimismo se establecen pautas para la combinacin de activos de los
planes de jubilacin a largo plazo, que se documentan en la poltica de
inversin de cada uno de ellos. Nuestra poltica de combinacin de
activos generalmente tambin responde a la naturaleza de las
obligaciones por prestaciones del plan. La ley impone ciertas
restricciones a la combinacin de activos, por ejemplo, a la
concentracin en un tipo de inversin. Adems, en las polticas de
inversin se imponen otros lmites relativos a la concentracin y la
calidad. Por lo general se prohbe el uso de instrumentos derivados sin
una autorizacin especfica. En la actualidad, estos instrumentos se
usan principalmente como coberturas de fluctuaciones cambiarias
asociadas con las tenencias de acciones estadounidenses en fondos de
jubilacin canadienses. Las pautas para la combinacin de activos se
revisan por lo menos una vez al ao y, si es necesario, se ajustan
conforme a las condiciones y oportunidades de mercado aunque los
cambios grandes en las clases de acciones son raros, y en general
reflejan un cambio en la situacin del plan de jubilacin (por ejemplo,
su terminacin). La combinacin de activos real se revisa con
regularidad y, en caso necesario, generalmente se considera la
posibilidad de restaurarla a la mezcla prevista dos veces al ao.
Los otros planes de prestaciones del Banco en general no se financian y
sus activos, relativamente pequeos, en su mayor parte se relacionan
con programas en Mxico.
Las asignaciones promedio ponderadas reales y de objetivo de los activos relacionados con los planes principales del Banco a la fecha de evaluacin,
por categora de activo, son las siguientes:
Categora de activo %
Previsto
2011
Real
2011
Previsto
2010
Real
2009
Previsto
2011
Real
2011
Previsto
2010
Real
2009
Inversiones en acciones 68% 66% 64% 63% 40% 40% 40% 36%
Ttulos de renta fija 31% 34% 36% 34% 60% 60% 60% 64%
Otros 1% 3%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Valuaciones actuariales
Generalmente se exige que se efecten valuaciones actuariales para los
planes principales de jubilacin del Banco cada tres aos. La valuacin
actuarial del plan principal de jubilacin del Banco ms reciente se
efectu el 1 de noviembre de 2008 y la fecha de la prxima valuacin a
efectuar es el 1 de noviembre de 2011 (este plan representa el 75% de
las obligaciones por prestaciones de los planes principales de jubilacin
y el 78% del valor justo de los activos de los planes principales de
jubilacin). Las valuaciones actuariales con respecto a los otros planes
principales de prestaciones del Banco se efectan generalmente cada
dos o tres aos, la valuacin ms reciente habindose realizado al 31
de julio de 2011 para otras prestaciones posteriores a la jubilacin y al
31 de julio de 2009 para los subsidios posteriores al cese de empleo.
Las prximas valuaciones actuariales para otras prestaciones posteriores
a la jubilacin han sido programadas para el ejercicio fiscal 2014 y las
correspondientes a los subsidios posteriores al cese de empleo, en el
ejercicio 2012.
Pagos y aportes en efectivo
Para el ejercicio fiscal 2011, el Banco efectu pagos netos en efectivo
por $ 150 millones ($ 161 millones en 2010; $ 154 millones en 2009)
para financiar los planes principales de jubilacin con prestaciones
definidas, incluyendo el pago de prestaciones a beneficiarios conforme
a los acuerdos de jubilacin no financiados. Asimismo, durante el
ejercicio el Banco efectu pagos en efectivo por $ 63 millones ($ 58
millones en 2010; $ 60 millones en 2009) con destino a otros planes
principales de prestaciones, principalmente en respecto a los pagos de
prestaciones a los beneficiarios de los mismos. El Banco tambin
efectu pagos en efectivo por $ 7 millones ($ 6 millones en 2010; $ 5
millones en 2009) con destino a los planes principales de jubilacin con
aportes definidos.
21 Utilidades por accin ordinaria
Utilidades bsicas por accin ordinaria
Utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias $ 4,959 $ 4,038 $ 3,361
Nmero promedio de acciones ordinarias en circulacin (en millones) 1,072 1,032 1,013
Utilidades bsicas por accin ordinaria
(1)
$ 4.62 $ 3.91 $ 3.32
Utilidades diluidas por accin ordinaria
Utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias $ 4,959 $ 4,038 $ 3,361
Nmero promedio de acciones ordinarias en circulacin (en millones) 1,072 1,032 1,013
Opciones de compra de acciones que pueden ejercerse (en millones)
(2)
2 2 3
Nmero promedio de acciones ordinarias diluidas en circulacin (en millones)
(3)
1,074 1,034 1,016
Utilidades diluidas por accin ordinaria
(1)
$ 4.62 $ 3.91 $ 3.31
(2) Refleja el efecto potencial de dilucin de las opciones de compra de acciones otorgadas conforme al Plan de Opciones de Compra de Acciones del Banco, segn lo que determina el
mtodo de acciones de tesorera. Excluye las opciones con caractersticas de Derechos de Valorizacin de Ttulos en tndem (Tandem SAR), dado que estas opciones se cargan a
resultados y se registran como pasivos. Todas las dems opciones de compra de acciones se incluyen en el clculo.
(3) Determinados instrumentos convertibles no se han incluido en el clculo debido a que el Banco tiene derecho a rescatarlos en efectivo antes de la fecha de conversin.
22 Operaciones con partes relacionadas
En el curso normal de sus actividades, el Banco proporciona a sus
empresas asociadas y a otras sociedades relacionadas servicios de
banca normales en condiciones similares a las que ofrece a terceros. En
Canad se otorgan prstamos a directores y ejecutivos conforme a los
trminos y condiciones del mercado. Con anterioridad al 1 de marzo de
2001, el Banco otorgaba prstamos a ejecutivos y empleados en
Canad a tasas de inters reducidas. Los prstamos otorgados antes del
1 de marzo de 2001 gozan de los derechos adquiridos hasta su
vencimiento. En algunas de las subsidiarias y sucursales extranjeras del
Banco, de acuerdo con las prcticas y leyes locales, se pueden otorgar
prstamos a ejecutivos de dichas unidades extranjeras a tasas reducidas
o con condiciones preferenciales. Los prstamos otorgados a miembros
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de la Alta Direccin del Banco ascendieron a $ 11.0 millones al 31 de
octubre de 2011 ($ 7.3 millones en 2010), en tanto los prstamos a
directores totalizaron $ 0.3 milln ($ 0.3 milln en 2010). Los directores
pueden destinar una parte o la totalidad de sus honorarios a la compra
de acciones ordinarias a precios de mercado a travs del Plan de
Compra de Acciones para Directores. Los directores que no son
miembros de la direccin del Banco pueden optar por recibir la
totalidad o parte de sus honorarios en unidades accionarias diferidas
con adquisicin inmediata. A partir de 2004, el Banco ha dejado de
otorgar opciones para la compra de acciones a directores que no son
miembros de su direccin. Se incluyen ms detalles de estos planes en
la Nota 18 Compensacin por medio de acciones. El Banco puede
tambin prestar servicios bancarios a empresas que tienen alguna
afiliacin con los directores del Banco. Estos acuerdos comerciales se
celebran en condiciones de mercado idnticas a las ofrecidas a los
clientes en general y siguen los procesos normales de revisin de
crditos dentro del Banco. El riesgo crediticio del Banco comprometido
en relacin con las compaas controladas por directores totaliz $ 4.4
millones al 31 de octubre de 2011 ($ 4.6 millones en 2010), en tanto
que los montos utilizados efectivamente se ubicaron en $ 2.0 millones
($ 2.8 milln en 2010)
23 Resultados por lnea de negocios
Scotiabank es una institucin de servicios financieros diversificados que
ofrece una amplia gama de productos y servicios financieros a sus
clientes de banca personal, comercial y corporativa en todo el mundo.
A partir del 1 de noviembre de 2010, el Banco empez a presentar sus
informes de conformidad con su nueva estructura, que incluye la nueva
lnea de negocios Gestin Patrimonial Global. Las actividades del Banco
se agrupan en cuatro lneas de negocios; Banca Canadiense, Banca
Internacional, Gestin Patrimonial Global y Scotia Capital.
Banca Canadiense ofrece una diversidad de servicios de banca personal
y comercial a travs de sus sucursales y de sus canales de distribucin
electrnicos, tanto a sus clientes particulares como a los de la pequea
y mediana empresa de Canad. Entre los servicios de banca personal
destacan los siguientes: prstamos al consumidor y prstamos
hipotecarios; servicios de tarjeta de crdito y de dbito; operaciones de
depsito en cuentas de ahorro, corrientes y de retiro, y servicios de
operaciones. Adems de los servicios relacionados con el crdito, los
clientes de banca comercial tienen acceso a los servicios de
administracin de depsitos y de efectivo.
Banca Internacional provee las operaciones de banca personal y
comercial por medio de sus sucursales, subsidiarias y empresas
extranjeras afiliadas. Los productos, servicios y canales que se ofrecen
son, por lo general, los mismos que los de Banca Canadiense.
Gestin Patrimonial Global est compuesta por los negocios globales
de gestin de patrimonio y seguros del Banco as como las
transacciones bancarias mundiales. Las unidades de Gestin Patrimonial
incluyen Gestin de Activos Global, responsable de la elaboracin de
productos de inversin a nivel mundial, y Distribucin Patrimonial
Global, responsable del contacto directo con la clientela servicios a
clientes privados e institucionales, corretaje de servicios completos,
corretaje en lnea y extraterritoriales y canal de asesores
independientes. Entre los productos de seguros ofrecidos en Canad se
cuentan seguros de crdito, de vida y mdicos, inmobiliarios, de
automviles y de viaje. Fuera de Canad, el Banco ofrece seguros de
vida, mdicos e inmobiliarios por crditos, as como otros productos no
relacionados con crditos bancarios tales como seguros de vida,
mdicos, inmobiliarios y mobiliarios (casas, automviles y otros bienes)
y seguros contra fraudes en cajeros automticos.
Scotia Capital es la divisin de servicios integrados de banca corporativa
y de inversin del Banco que atiende las necesidades de su clientela
internacional compuesta de grandes corporaciones, instituciones
financieras y gobiernos, en materia de crditos, mercados de capitales y
gestin de riesgos. Entre los servicios que ofrece se cuentan los
siguientes: crdito y productos afines, suscripcin de ttulos de deuda y
acciones, cambio de moneda extranjera, instrumentos derivados,
metales preciosos y servicios de asesora financiera. Adems, realiza
actividades de intermediacin por cuenta propia y provee
financiamiento a corto plazo en dlares canadienses para el Banco.
La categora Otros representa sectores de operacin ms pequeos e
incluye la Tesorera del Grupo y otros rubros corporativos que no se
encuentran asignados a un sector de operacin.
La informacin financiera histrica comparativa de las lneas de
negocios se ha reexpresado para reflejar esta reorganizacin. La
reexpresin de la informacin financiera histrica comparativa de Banca
Canadiense, Banca Internacional y Otros no tuvo ningn efecto en los
informes financieros consolidados anteriores del Banco.
Los resultados de estas lneas de negocios se basan en los sistemas de
informes financieros internos del Banco. Las polticas contables que
aplican estas divisiones son por lo general las mismas que se han
adoptado para la elaboracin de los estados financieros consolidados,
como se describe en la Nota 1 de los Estados financieros consolidados.
La nica diferencia contable importante se relaciona con la medicin de
los ingresos netos por intereses que estn exentos de impuestos sobre
la renta, los cuales se incrementan hasta un valor equivalente antes de
aplicar la tasa de impuesto, para aquellos sectores afectados. Este
cambio relativo a la medicin permite la comparacin de ingresos netos
por intereses derivados de fuentes gravables y no gravables.
Dada la complejidad del Banco, ha sido necesario recurrir a diversos
clculos y mtodos de asignacin para la elaboracin de la informacin
financiera de las diferentes lneas de negocios. Los precios de
transferencia interna de los activos y los pasivos se establecen usando
tasas del mercado mayorista, y los gastos corporativos se asignan a
cada lnea de negocios en funcin de la utilizacin. Asimismo, el capital
se ha distribuido entre las lneas de negocios segn un mtodo basado
en el grado de riesgo. Las operaciones concluidas entre los diferentes
sectores se registran en los resultados relativos a cada uno de ellos
como si se hubieran celebrado con un tercero y, por ello, se han
eliminado de la consolidacin.
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares)
Banca
Canadiense
Banca
Internacional
Gestin
Patrimonial Global
Scotia
Capital Otros
(1)
Total
(2)
$ 4,889 $ 3,988 $ 345 $ 1,066 $ (1,018) $ 9,270
Provisin para prdidas por crditos 590 485 2 29 (60) 1,046
Otros ingresos 1,351 1,420 2,973 1,894 380 8,018
Ingresos netos por intereses y otros ingresos 5,650 4,923 3,316 2,931 (578) 16,242
Depreciacin y amortizacin 159 146 50 51 5 411
Otros gastos no vinculados con intereses 2,910 2,910 1,840 1,358 135 9,153
Ingresos antes de las partidas siguientes: 2,581 1,867 1,426 1,522 (718) 6,678
Provisin para impuestos sobre la renta 719 382 208 338 (237) 1,410
Utilidad neta
(3)
$ 1,862 $ 1,485 $ 1,218 $ 1,184 $ (481) $ 5,268
(3)
4 60 29 93
Utilidad neta atribuible a tenedores de ttulos de capital
del Banco
(3)
1,858 1,425 1,189 1,184 (481) 5,175
Total del activo promedio (en miles de millones de dlares) $ 210 $ 92 $ 9 $ 188 $ 70 $ 569
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2010
Banca
Canadiense
Banca
Internacional
Gestin
Patrimonial Global
Scotia
Capital Otros
(1)
Total
(2)
$ 4,919 $ 3,616 $ 339 $ 1,093 $ (1,346) $ 8,621
Provisin para prdidas por crditos 705 616 1 (43) (40) 1,239
Otros ingresos 1,302 1,323 1,864 2,086 309 6,884
Ingresos netos por intereses y otros ingresos 5,516 4,323 2,202 3,222 (997) 14,266
Ingresos antes de las partidas siguientes: 2,542 1,661 981 2,027 (1,127) 6,084
Utilidad neta
(3)
$ 1,770 $ 1,157 $ 816 $ 1,350 $ (754) $ 4,339
(3)
1 68 31 100
del Banco
(3)
1,769 1,089 785 1,350 (754) 4,239
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009
Banca
Canadiense
Banca
Internacional
Gestin
Patrimonial Global
Scotia
Capital Otros
(1)
Total
(2)
$ 4,537 $ 3,585 $ 367 $ 1,427 $ (1,588) $ 8,328
Provisin para prdidas por crditos 700 576 3 338 127 1,744
Otros ingresos 1,203 1,182 1,522 2,138 84 6,129
Ingresos netos por intereses y otros ingresos 5,040 4,191 1,886 3,227 (1,631) 12,713
Ingresos antes de las partidas siguientes: 2,148 1,496 756 2,155 (1,761) 4,794
Utilidad neta
(3)
$ 1,469 $ 1,240 $ 625 $ 1,451 $ (1,124) $ 3,661
(3)
78 36 114
del Banco
(3)
1,469 1,162 589 1,451 (1,124) 3,547
(1) Incluye ingresos de todos los otros sectores de operacin ms pequeos por un monto de $ 140 en 2011 (($ 169) en 2010; ($ 638) en 2009) y utilidad (prdida) neta de $ 43 en
2011 (($ 152) en 2010; ($ 467) en 2009). Asimismo, incluye ajustes corporativos, tales como la eliminacin del aumento de los ingresos no gravables registrados en los ingresos
netos por intereses y en la provisin para impuestos sobre la renta de $ 287 en 2011 ($ 286 en 2010; $ 288 en 2009), cambios en la reserva general, diferencias en el monto real de
los costos cargados y cobrados a los sectores de operacin, as como el impacto de las bursatilizaciones.
(2) A partir del 1 de noviembre de 2008, el efecto de la inclusin de un cargo por primas de liquidez en los costos de financiamiento asignados a las lneas de negocios fue una
reduccin en los ingresos netos por intereses de las cuatro lneas de negocios principales de $ 270 en 2011, $ 239 en 2010 y $ 331 en 2009 que fue compensada por una
reduccin en los gastos netos por intereses del rubro Otros.
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Desglose por sector geogrfico
(1)
En el siguiente cuadro se resumen los resultados financieros del Banco por sector geogrfico. Los ingresos y los gastos que no se encuentran
asignados a una lnea de negocios especfica, se incluyen en el rubro de ajustes corporativos.
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares) Canad
Estados
Unidos Mxico
Otros
pases Total
(2)
$ 5,313 $ 421 $ 867 $ 3,385 $ 9,986
Provisin para prdidas por crditos 619 (13) 137 363 1,106
Otros ingresos 4,762 495 452 2,079 7,788
Gastos no vinculados con intereses 5,428 408 858 2,810 9,504
Provisin para impuestos sobre la renta 713 210 73 380 1,376
$ 3,315 $ 311 $ 251 $ 1,911 $ 5,788
Ajustes corporativos (520)
Ingresos netos
(2)
$ 5,268
(2)
93
(2)
5,175
Total del activo promedio (en miles de millones de dlares) $ 354 $ 59 $ 19 $ 122 $ 554
Ajustes corporativos 15
Total del activo promedio con inclusin de ajustes corporativos $ 569
Estados
Unidos Mxico
Otros
pases Total
(2)
$ 4,960 $ 458 $ 801 $ 3,144 $ 9,363
Provisin para prdidas por crditos 709 (54) 168 456 1,279
Otros ingresos 3,770 609 438 1,912 6,729
$ 2,601 $ 464 $ 217 $ 1,663 $ 4,945
Ingresos netos
(2)
$ 4,339
(2)
100
(2)
4,239
Estados
Unidos Mxico
Otros
pases Total
Ingresos netos por intereses $ 4,482 $ 641 $ 821 $ 3,332 $ 9,276
Provisin para prdidas por crditos 744 296 185 392 1,617
Otros ingresos 3,211 452 424 1,673 5,760
$ 1,882 $ 320 $ 200 $ 1,916 $ 4,318
Ingresos netos
(2)
$ 3,661
(2)
114
(2)
3,547
(1) Los ingresos se atribuyen a los pases en funcin del lugar donde se prestan los servicios o se registran los activos.
24 Avales, compromisos y pasivo contingente
(a) Avales
Un aval es un contrato que representa una obligacin contingente para el garante de efectuar pagos a un tercero en funcin de (i) cambios en la tasa
de inters subyacente, el tipo de cambio u otra variable, incluyendo la ocurrencia o no de un hecho que est relacionado con un activo, pasivo o ttulo
de capital en poder del tenedor del aval, (ii) una indemnizacin suministrada a un tercero con las caractersticas mencionadas anteriormente, (iii) el
incumplimiento por parte de otra entidad bajo un acuerdo obligatorio, o (iv) el incumplimiento por parte de otra entidad en relacin con su
endeudamiento. Los diversos avales e indemnizaciones que el Banco provee a sus clientes y a otros terceros se detallan a continuacin.
2011 2010
Monto mximo
potencial de pagos
futuros
(1)
Monto mximo
potencial de pagos
futuros
(1)
Cartas de crdito contingente y cartas de garanta $ 21,150 $ 20,450
Servicios de liquidez 9,810 8,377
Instrumentos derivados 2,537 3,071
Indemnizaciones 559 538
(1) El monto mximo potencial de pagos futuros representa los avales que puedan ser cuantificados y excluye a otros avales que no puedan ser cuantificados. Debido a que muchos de
estos avales no sern ejecutados y el monto mximo potencial de los pagos futuros indicados anteriormente no considera la posibilidad de recuperacin bajo disposiciones para el
ejercicio de recursos o garantas, los montos detallados no indican los requerimientos de efectivo futuros, el riesgo crediticio o las prdidas previstas del Banco en relacin con dichos
acuerdos.
Cartas de crdito contingente y cartas de garanta
Las cartas de crdito contingente y las cartas de garanta se emiten a
pedido de un cliente del Banco para garantizar las obligaciones de pago o
de desempeo del cliente para con un tercero. Dichos avales representan
una obligacin irrevocable del Banco de pagar al beneficiario ante la
presentacin del aval y el cumplimiento de los requisitos de
documentacin estipulados en la misma, sin investigacin acerca de la
validez del reclamo del beneficiario contra el cliente. Por lo general estos
avales tienen una vigencia que no excede cuatro aos. Los tipos y montos
de garanta colateral mantenida por el Banco para estos avales son
generalmente los mismos que para los prstamos. Al 31 de octubre de
2011, $ 8 millones ($ 9 millones en 2010) fueron registrados bajo Otros
pasivos en el Balance general consolidado con respecto a estos avales.
Servicios de liquidez
El Banco ofrece servicios de liquidez de respaldo a fondos multivendedores
de papel comercial respaldados por activos administrados por el Banco y
por terceros. Estos servicios proveen una fuente alternativa de
financiamiento, en caso de que algn trastorno del mercado evite que el
fondo emita un papel comercial o, en algunos casos, cuando no se renan
determinadas condiciones o medidas de desempeo especficas.
Generalmente estos servicios tienen una vigencia de hasta un ao. De los
$ 9,810 millones ($ 8,377 millones en 2010) en servicios de liquidez de
respaldo prestados a fondos multivendedores de papel comercial
respaldados por activos, 95% (95% en 2010) est destinado a proveer
liquidez a aquellos administrados por el Banco.
El Banco ofrece ampliaciones parciales de crditos, bajo la forma de
cartas de crdito contingente financieras, a fondos multivendedores de
papel comercial administrados por el Banco. Al 31 de octubre de 2011,
estas ampliaciones de crditos ascendan a $ 685 millones ($ 669
millones en 2010) y se consideran servicios de liquidez en el cuadro que
antecede. Se otorgan ampliaciones de crditos para asegurar que se
alcance una calificacin crediticia de alto grado de inversin para los
certificados emitidos por los fondos. Generalmente estos servicios
tienen una vigencia de hasta un ao. No se ha registrado ningn
monto en el Balance general consolidado con respecto a estos servicios.
El Banco suscribe contratos de instrumentos derivados de crdito
conforme a los cuales la contraparte recibe compensacin por prdidas
sobre un activo de referencia especfico, normalmente un prstamo o
un bono, ante un incumplimiento u otro acontecimiento
desencadenante definido. El Banco tambin suscribe contratos de
opciones conforme a los cuales se otorga a la contraparte el derecho,
aunque no la obligacin, de vender una cantidad especificada de un
instrumento financiero a un precio predeterminado a una fecha
estipulada o con anterioridad a la misma. Estos contratos de opciones
generalmente hacen referencia a tasas de inters, tipos de cambio o
precios de acciones. Por lo general una entidad corporativa o
gubernamental es la contraparte de los contratos de instrumentos
derivados de crdito y de opciones suscritos que renen las
caractersticas de avales descritas anteriormente. El monto mximo
potencial de los pagos futuros expuesto en el cuadro anterior se
relaciona con contratos suscritos de instrumentos derivados de crdito,
de opciones de venta y con tasas de inters mnimas. Sin embargo,
estos montos excluyen a determinados contratos de instrumentos
derivados, tales como contratos con tope mximo de la tasa de inters,
debido a que la naturaleza de dichos contratos evita la cuantificacin
del monto mximo potencial de pagos futuros. Al 31 de octubre de
2011, $ 215 millones ($ 196 millones en 2010) fueron registrados en
Pasivos por instrumentos derivados en el Balance general consolidado
con respecto a estos instrumentos derivados.
Indemnizaciones
En el curso normal de sus actividades, el Banco celebra muchos
contratos que contienen disposiciones para la indemnizacin, tales
como contratos de compra, contratos de prestacin de servicios,
contratos de licencia de marcas, acuerdos de depsito en garanta,
ventas de activos o empresas, acuerdos de contratacin externa,
acuerdos de arrendamiento, acuerdos de sistemas de compensacin,
acuerdos de representacin de prstamo de ttulos valores y
operaciones estructuradas. En dichos contratos, el Banco puede
indemnizar a las contrapartes del contrato por determinados aspectos
de las actividades del Banco que dependen del rendimiento de otras
partes, o ante determinados acontecimientos, tales como cambios en
leyes y reglamentaciones (incluyendo legislacin tributaria), cambios en
la situacin financiera de terceros, violaciones e incumplimiento de
declaraciones y garantas, pasivos no expuestos y prdidas ocasionadas
por las acciones de terceros o derivadas de demandas por daos y
perjuicios de terceros. Estas disposiciones para la indemnizacin varan
segn el contrato. En determinados tipos de acuerdos, el Banco puede
obtener a su vez indemnizaciones de otras partes del acuerdo o puede
tener acceso a garantas bajo disposiciones para el ejercicio de recursos.
En muchos casos, no se incluyen montos o lmites predeterminados en
dichas disposiciones para la indemnizacin y es difcil prever las
contingencias que desencadenarn el pago conforme a las mismas. Por
lo tanto el Banco no puede estimar en todos los casos el monto
mximo potencial futuro que podra ser exigible o el monto de la
garanta u otros activos disponibles conforme a las disposiciones para el
ejercicio de recursos que mitigaran dichos pagos. Histricamente, el
Banco no ha efectuado pagos significativos correspondientes a estas
indemnizaciones. Al 31 de octubre de 2011, $ 4 millones ($ 4 millones
en 2010) fueron registrados bajo Otros pasivos, en el Balance general
consolidado, con respecto a las indemnizaciones.
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(b) Otros compromisos indirectos
En el curso normal de las actividades, otros compromisos indirectos se
encuentran pendientes y no se reflejan en el Balance general
consolidado. Estos compromisos incluyen:
Cartas de crdito comerciales que exigen que el Banco abone giros
presentados por terceros una vez que se lleven a cabo
determinadas actividades.
Compromisos de otorgamiento de crdito que requieran poner a
disposicin lneas de crdito, bajo determinadas condiciones, en
forma de prstamos u otros tipos de financiamiento, en montos y
vencimientos determinados sujetos a condiciones especficas.
Operaciones de prstamo de ttulos valores conforme a las cuales
el Banco, al actuar en calidad de principal o agente, acuerda
prestar ttulos valores a un deudor. Estos ttulos transferidos no se
discontinan. El deudor debe tener constituida, en todo momento,
una garanta sobre el prstamo de ttulos valores. El valor de
mercado de la garanta es sometido a supervisin en relacin con
los montos adeudados conforme a los contratos y, de ser
necesario, se obtiene garanta adicional.
Compromiso de compra de ttulos valores que requieren que el
Banco financie futuras inversiones.
Estos instrumentos financieros estn sujetos a las normas de crdito,
control financiero y procedimientos de supervisin ordinarios.
En el siguiente cuadro se presenta un desglose detallado de los otros compromisos indirectos no incluidos en el Balance general consolidado del
Banco, representados por los montos contractuales de los compromisos o contratos correspondientes.
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2011
(1)
2010
(1)
Cartas de crdito comerciales $ 1,340 $ 1,090
Compromisos de otorgamiento de crdito
(2)(3)
Vencimiento inicial de un ao o menos 41,709 43,089
Vencimiento inicial de ms de un ao 65,806 60,493
Prstamos de ttulos valores 12,334 12,463
Compromisos de compra de ttulos valores y otros compromisos 574 436
Total $ 121,763 $ 117,571
(1) Los montos relativos a entidades integradas por tenedores de derechos variables se presentan en la Nota 6.
(2) Incluye servicios de liquidez, neto de mejoras de crdito.
(3) Excluye los compromisos incondicionalmente rescindibles a discrecin del Banco en cualquier momento.
(c) Compromisos de arrendamiento y otros contratos de ejecucin diferida
A continuacin se muestran los compromisos mnimos futuros al 31 de octubre de 2011 en concepto de arrendamientos de edificios y equipos
conforme a contratos de arrendamiento a largo plazo no rescindibles.
Correspondientes al ejercicio (en millones de dlares)
2012 $ 234
2013 208
2014 175
2015 144
2016 112
2017 y posteriormente 325
Total $ 1,198
Los gastos por arrendamiento de edificios, despus de deducir los ingresos por subarrendamiento, incluidos en el Estado consolidado de resultados,
ascendieron a $ 276 millones ($ 243 millones en 2010; $ 243 millones en 2009). Adems, el Banco y sus subsidiarias han firmado determinados
contratos de ejecucin diferida por servicios a largo plazo en contratacin externa. Los acuerdos de contratacin externa significativos poseen precios
variables en funcin de la utilizacin y son rescindibles mediante notificacin.
(d) Pignoracin de activos y contratos de recompra
En el curso normal de las actividades se pignoran ttulos valores y otros activos contra pasivos. Asimismo, se venden ttulos valores bajo contratos de
recompra. A continuacin se muestra un detalle de dichas actividades.
Activos pignorados a las siguientes entidades:
Bank of Canada
(1)
$ 25 $ 25
Gobiernos y bancos centrales extranjeros
(1)
6,293 7,044
Sistemas de compensacin, sistemas de pago y depositarios
(1)
1,853 2,026
Activos pignorados con relacin a operaciones de instrumentos derivados negociados en bolsa 1,293 561
Activos pignorados como garanta con relacin a ttulos valores tomados en prstamo y ttulos valores prestados 31,684 33,015
Activos pignorados con relacin a operaciones extraburstiles de instrumentos derivados 4,994 5,267
Activos pignorados con relacin a bonos cubiertos (vase la Nota 6a) 11,435 7,584
Otros 3,195 103
Total de activos pignorados $ 60,772 $ 55,625
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra
(2)
46,062 40,286
Total $ 106,834 $ 95,911
(1) Incluye activos pignorados con el fin de participar en sistemas de compensacin y pago, as como en depositarios, o pignorados o consignados para tener acceso a los servicios de
bancos centrales en jurisdicciones extranjeras.
(2) Los ttulos valores vendidos bajo contratos de recompra no se discontinan.
(e) Litigios
En el curso normal de sus actividades el Banco y sus subsidiarias
habitualmente son demandados o parte de acciones y procedimientos
legales en trmite o por iniciarse, incluyendo acciones iniciadas en
nombre de diversas clases de demandantes.
Debido a la dificultad inherente de predecir el resultado de dichos
asuntos, el Banco no puede afirmar cul ser la posible resolucin de
los mismos; sin embargo, en funcin de sus conocimientos actuales, la
Direccin considera que los pasivos derivados de litigios en trmite, de
existir, no tendrn repercusiones importantes en la situacin financiera
consolidada del Banco ni en los resultados de sus operaciones.
25 Instrumentos financieros Gestin de riesgos
En vista de la naturaleza de las principales actividades comerciales del
Banco, el balance general se compone principalmente de instrumentos
financieros. El Banco tambin emplea instrumentos financieros derivados
con fines tanto de negociacin como de gestin de activos y pasivos.
Entre los principales riesgos que surgen de operar con instrumentos
financieros se encuentran el riesgo crediticio, el riesgo de liquidez y el
riesgo de mercado. El Banco aplica las siguientes tcnicas integrales de
gestin de riesgos para supervisar, evaluar y gestionar los riesgos:
Polticas, las cuales definen la predisposicin del Banco en materia
de gestin de riesgos y establecen los lmites y controles de la
operacin del Banco y sus subsidiarias y reflejan los requisitos de
las autoridades reguladoras. Estas polticas son aprobadas por la
Junta Directiva, ya sea directamente o a travs del Comit
Ejecutivo y de Riesgo;
Pautas, las cuales se desarrollan para aclarar los lmites y condiciones
de la implementacin de las polticas de riesgo del Banco.
Procesos, son las actividades asociadas a la identificacin,
evaluacin, documentacin, informacin y control de los riesgos.
Las normas definen la amplitud y calidad de la informacin
necesaria para la adopcin de una decisin.
El cumplimiento de las polticas, los lmites y las pautas en materia
de riesgo es objeto de medicin, supervisin e informes, a fin de
asegurar la congruencia con las metas definidas.
En la Nota 26 se presenta informacin detallada sobre el valor justo de
los instrumentos financieros y la manera en que se determinaron las
cifras correspondientes. En la nota 28 se presenta mayor informacin
sobre los trminos y condiciones de los instrumentos financieros
derivados del Banco, incluidos los montos tericos, la vigencia restante
antes del vencimiento, el riesgo crediticio y el valor justo de los
instrumentos derivados utilizados en las operaciones de negociacin y
la gestin del activo y el pasivo, incluidas las coberturas.
(a) Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es el riesgo de prdidas por el incumplimiento de un
cliente o contraparte de sus obligaciones financieras o contractuales
con el Banco. La Junta Directiva, revisa y aprueba anualmente la
estrategia y la poltica de riesgo crediticio del Banco desarrolladas por
su grupo Gestin de Riesgo Global. La estrategia de riesgo crediticio
define los mercados objetivo y la tolerancia al riesgo, se desarrolla a
nivel del Banco y luego se ajusta a nivel de cada lnea de negocios. Los
objetivos de la estrategia de riesgo crediticio son asegurar que para el
Banco, incluidas todas y cada una de las lneas de negocios:
se definan bien los mercados objetivo y las ofertas de productos;
los parmetros de riesgo de las nuevas suscripciones y las carteras
en conjunto se especifiquen claramente; y
las transacciones, incluidas la generacin, la sindicacin, la venta y
la cobertura de prstamos, se manejen de una forma congruente
con la inclinacin al riesgo del Banco.
Las polticas de gestin del riesgo crediticio detallan, entre otras cosas,
los sistemas de calificacin de riesgos crediticios y las estimaciones
paramtricas asociadas, as como la delegacin de la autoridad para
otorgar crdito, calcular la reserva para prdidas por crditos y autorizar
el registro de prstamos como prdida total. Estas polticas forman parte
integral de las polticas y procedimientos institucionales que abarcan la
gobernabilidad, la gestin de riesgos y la estructura de control.
Los sistemas de calificacin de riesgo crediticio del Banco tienen por
objeto apoyar la determinacin de las estimaciones paramtricas clave
del riesgo crediticio para medir ste y el riesgo de la transaccin. En el
caso de las exposiciones de las carteras comerciales, los parmetros se
asocian a con cada crdito asignando calificaciones a los prestatarios y
a sus transacciones. El riesgo del prestatario se evala empleando
mtodos especficos para sectores industriales o lneas de negocios
determinados. El riesgo asociado a con los servicios a brindar a un
prestatario especfico se evala considerando los elementos
estructurales y aquellos vinculados con los activos pignorados como
garanta de los servicios. En el caso de las carteras de banca personal,
cada exposicin se ha asignado a un lote (prstamos garantizados con
bienes inmuebles, otros prstamos personales a plazo, prstamos
rotativos no garantizados) y, dentro de cada lote, se le ha asignado un
grado de riesgo. Este proceso aporta una importante diferenciacin del
riesgo y permite calcular de un modo adecuado y congruente las
caractersticas de prdida a nivel de lote y grado de riesgo. En la
Nota 28(c) se proporciona mayor informacin sobre el riesgo crediticio
asociado a los instrumentos derivados.
(i) Exposicin al riesgo crediticio
La presentacin de las exposiciones al riesgo crediticio que se comenta
en seguida es congruente con el marco propuesto por el Acuerdo de
Basilea II empleado por el Banco. El Banco aplica el Mtodo Avanzado
basado en Calificaciones Internas (AIRB, por sus siglas en ingls) para
evaluar el riesgo crediticio en sus carteras esenciales de Canad,
Estados Unidos y Europa; y a partir de 2011, para una gran parte de sus
carteras internacionales corporativas y comerciales. Para el resto de las
carteras, incluidas las otras internacionales, aplica el mtodo estndar.
Conforme al mtodo AIRB, el Banco hace estimaciones paramtricas
internas del riesgo, que se nutren de datos histricos, para determinar
la probabilidad de incumplimiento (PI) , la gravedad de la prdida en
caso de incumplimiento (GPCI) y la exposicin al producirse el
incumplimiento (EPI) , segn se definen estos trminos a continuacin:
La EPI generalmente representa la exposicin bruta prevista el
monto circulante de la exposicin dentro del balance general y el
monto equivalente en prstamos fuera del balance general.
La PI es la probabilidad de que un prestatario incurra en un
incumplimiento en un horizonte de tiempo de 1 ao, expresada
como porcentaje.
La GPCI se refiere a la gravedad de la prdida sobre un prstamo
en caso de que el prestatario incumpla, expresada como
porcentaje de la exposicin al producirse el incumplimiento.
Conforme al mtodo estndar, el riesgo crediticio se estima aplicando
ponderaciones de riesgo establecidas por el marco del Acuerdo de
Basilea II, basadas ya sea en evaluaciones crediticias de agencias
calificadoras externas o en el tipo de contraparte correspondiente a las
exposiciones de las carteras de banca comercial y el tipo de producto
correspondiente a las exposiciones de las carteras de banca personal.
Estas ponderaciones tambin tienen en cuenta las provisiones
especficas para exposiciones al producirse el incumplimiento, la
garanta admisible y el coeficiente de prstamo a valor de las
exposiciones por prstamos personales garantizados con bienes
inmuebles, entre otros factores.
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2011 2010
(1)
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Retirada
(2)
Compromisos
no retirados
Otras
exposiciones
(3)
Total Total
Por tipo de contraparte:
Banca comercial
Cartera AIRB
Corporativa $ 72,341 $ 40,712 $ 34,124 $ 147,177 $ 111,522
Bancaria 22,373 11,153 22,265 55,791 43,508
Gubernamental
(4)
100,185 1,086 4,043 105,314 82,728
194,899 52,951 60,432 308,282 237,758
Cartera estandarizada
Corporativa 27,455 1,797 1,401 30,653 51,202
Bancaria 3,651 188 56 3,895 14,564
Gubernamental 3,379 42 3,421 13,029
34,485 2,027 1,457 37,969 78,795
Total de banca comercial $ 229,384 $ 54,978 $ 61,889 $ 346,251 $ 316,553
Banca personal
Cartera AIRB
Prstamos personales garantizados con bienes inmuebles $ 91,735 $ 11,780 $ $ 103,515 $ 98,744
Prstamos rotatorios admisibles 14,239 12,195 26,434 19,783
Otras relacionadas con banca personal 13,539 630 14,169 12,424
119,513 24,605 144,118 130,951
Cartera estandarizada
Prstamos personales garantizados con bienes inmuebles 16,592 16,592 16,666
Otras relacionadas con banca personal 13,669 13,669 12,567
30,261 30,261 29,233
Total de banca personal $ 149,774 $ 24,605 $ $ 174,379 $ 160,184
Total $ 379,158 $ 79,583 $ 61,889 $ 520,630 $ 476,737
Por sector geogrfico
(5)
Canad $ 230,707 $ 49,845 $ 25,092 $ 305,644 $ 280,984
Estados Unidos 39,972 18,564 22,067 80,603 73,316
Mxico 11,580 161 760 12,501 12,658
Otros pases
Europa 14,630 4,784 7,865 27,279 27,153
Regin del Caribe 27,505 2,242 2,088 31,835 30,490
Amrica Latina (excluye Mxico) 26,972 820 1,684 29,476 25,267
Otros 27,792 3,167 2,333 33,292 26,869
Total $ 379,158 $ 79,583 $ 61,889 $ 520,630 $ 476,737
(1) Despus de mitigacin de riesgo crediticio, excluye ttulos valores y otros activos disponibles para la venta conforme al marco de exposicin del Acuerdo de Basilea II.
(2) Incluye prstamos, aceptaciones, depsitos con bancos y ttulos de deuda disponibles para la venta.
(3) No se aplica a las exposiciones de las carteras de banca personal. Incluye instrumentos de crdito fuera del balance general tales como cartas de crdito, cartas de garanta,
bursatilizaciones, instrumentos derivados y operaciones con contratos de recompra y similares (p. ej., contratos de recompra inversa, contratos de recompra y acciones tomadas y
dadas en prstamo), neto de garantas relacionadas.
(4) La exposicin retirada y no retirada segn el mtodo AIRB incluye las hipotecas con garanta gubernamental.
(5) El desglose por sector geogrfico se basa en la ubicacin del riesgo final de la exposicin crediticia.
Categoras de activos del balance general correlacionadas con las exposiciones al riesgo crediticio
El siguiente cuadro correlaciona las categoras del balance general incluidas en las distintas categoras de exposicin del Acuerdo de Basilea II que se
presentan en la pgina 153 de estos estados financieros, en el cuadro que resume las exposiciones crediticias. Los montos registrados para los efectos
de este acuerdo no incluyen ciertos activos tales como efectivo, metales preciosos, ttulos disponibles para la venta y otros activos. Las categoras de
exposicin del acuerdo tampoco incluyen los activos utilizados en las actividades de negociacin del Banco ni los de sus subsidiarias de seguros.
Exposiciones a activos del balance general
Retirada
(1)
Otras exposiciones
Al 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares) Banca comercial Banca personal Bursatilizacin
Operaciones con
contratos de
recompra y
similares
Instrumentos
derivados
Depsitos en bancos $ 36,396 $ $ $ 6,914 $
Ttulos de deuda disponibles para la venta 26,179
(2)
21,446 397
Hipotecarios 53,982
(3)
68,641
Prstamos personales y tarjetas de crdito 59,562 2,934
Ttulos valores adquiridos bajo contratos de reventa 34,582
Prstamos corporativos y a gobiernos 103,353 1,126 7,814
Obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones 8,171 37,208
Otros activos 1,303 125
Total $ 229,384 $ 149,774 $ 4,457 $ 49,310 $ 37,208
Al 31 de octubre de 2010 $ 201,014 $ 153,412 $ 6,926 $ 41,238 $ 26,852
(1) Bruto de reservas para prdidas por crditos para exposiciones segn el mtodo AIRB y neto de reservas especficas para exposiciones estandarizadas.
(2) Incluye ttulos valores clasificados como destinados a negociacin mediante el mtodo del valor justo.
(3) Incluye prstamos hipotecarios con garanta gubernamental.
(ii) Calidad crediticia de las exposiciones de la cartera comercial
El proceso de toma de decisiones de crdito comienza con una
evaluacin del riesgo crediticio del prestatario o la contraparte
individual. Entre los factores clave considerados en dicha evaluacin se
incluyen la direccin del prestatario; sus resultados financieros actuales
y previstos y sus estadsticas de crdito; el sector en el cual opera; las
tendencias econmicas; y el riesgo geopoltico. Las unidades de
servicios bancarios y Gestin de Riesgo Global realizan exmenes
regulares de los diversos segmentos de la cartera de crditos en toda la
organizacin para evaluar si las tendencias econmicas o hechos
especficos pueden repercutir en el rendimiento de la cartera.
La cartera comercial del Banco est claramente diversificada por
sectores. Al 31 de octubre de 2011 y 31 de octubre de 2010, a una
porcin importante de la cartera de crditos comerciales y corporativos
autorizada se le asign una calificacin segn el programa de
calificacin interna del Banco que en trminos generales equivale a una
calificacin de categora de inversin de las agencias calificadoras
externas.
Las calificaciones segn el programa de calificacin interna del Banco sirven para diferenciar el riesgo de incumplimiento del prestatario. El siguiente
cuadro correlaciona las calificaciones de los prestatarios segn el programa de calificacin interna del Banco con las categoras de calificaciones
equivalentes que utilizan las agencias calificadoras externas.
Correlacin de calificaciones segn el programa de calificacin interna del Banco con las calificaciones externas
Calificaciones externas equivalentes
Calificaciones segn el programa de calificacin interna del Banco Moodys S&P
Grado de inversin
99 98 Aaa a Aa1 AAA a AA+
95 90 Aa2 a A3 AA a A-
87 83 Baa1 a Baa3 BBB+ a BBB-
Grado de no inversin
80 75 Ba1 a Ba3 BB+ a BB-
73 70 B1 a B3 B+ a B-
Lista supervisada
65 30
Incumplimiento
27 21
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Cartera comercial AIRB
El siguiente cuadro muestra la calidad crediticia de la cartera comercial AIRB del Banco, expresada en trminos de las categoras de calificaciones de
riesgo de los prestatarios segn el programa de calificacin interna del Banco:
2011 2010
(1)
Categora de riesgo de las calificaciones segn el programa de calificacin interna del
Banco Retirada
Compromisos
no retirados
Otras
exposiciones
(2)
Total Total
Grado de inversin $ 88,990 $ 39,222 $ 51,901 $ 180,113 $ 145,253
Grado de no inversin 48,106 13,370 7,766 69,242 38,967
Lista supervisada 2,733 217 69 3,019 3,185
Incumplimiento 1,518 142 103 1,763 837
Total, con exclusin de los prstamos hipotecarios $ 141,347 $ 52,951 $ 59,839 $ 254,137 $ 188,242
Prstamos hipotecarios con garanta gubernamental
(3)
53,552 53,552 48,733
Total $ 194,899 $ 52,951 $ 59,839 $ 307,689 $ 236,975
(2) Incluye instrumentos de crdito fuera del balance general tales como cartas de crdito, cartas de garanta, instrumentos derivados, bursatilizaciones, sin incluir proteccin de primera
prdida de $ 593 ($ 783 al 31 de octubre de 2010) y operaciones con contratos de recompra y similares, (contratos de recompra inversa, contratos de recompra y acciones tomadas
y dadas en prstamo), neto de garantas relacionadas.
(3) Conforme al Acuerdo de Basilea II, estas exposiciones se clasifican en la categora Banca comercial como exposicin gubernamental.
Cartera comercial estandarizada
Al 31 de octubre de 2011, la cartera comercial estandarizada estaba
compuesta por exposiciones en saldos utilizados y saldos no utilizados,
y otras exposiciones a contrapartes corporativas, bancarias y
gubernamentales por un total de $ 38,000 millones ($ 79,000 millones
al 31 de octubre de 2010). Las exposiciones a contrapartes corporativas
y comerciales, principalmente en la regin de Amrica Latina y el
Caribe, en su mayora se relacionan con contrapartes que no son de
grado de inversin segn el programa de calificacin interna del Banco.
(iii) Calidad crediticia de exposiciones de la cartera de banca personal
El mtodo de suscripcin de crditos y modelizacin de riesgos del
Banco en Canad est centrado principalmente en el cliente y no en el
producto. En general, las decisiones sobre prstamos al consumidor se
basan en calificaciones de riesgo, que son generadas empleando
modelos de puntajes crediticios de prediccin. Las solicitudes de crdito
individuales se procesan a travs de un programa informtico de
adjudicacin de propiedad del Banco, que calcula el monto mximo de
deuda para el cual califica el cliente.
La cartera de prstamos personales est compuesta por prstamos
relativamente pequeos a un gran nmero de prestatarios. Las carteras
estn distribuidas entre Canad y muchos otros pases, por lo cual
inherentemente tienen un alto grado de diversificacin.
Cartera de banca personal AIRB
El cuadro que sigue muestra la distribucin de las exposiciones de la cartera de prstamos personales AIRB dentro de cada grado de PI, por clase de
exposicin.
2011 2010
dlares) Exposicin al producirse el incumplimiento
(1)
Prstamos personales garantizados
con bienes inmuebles
Categora de grados PI Escala de PI Hipotecas
Lnea de
crdito
Prstamos
rotatorios
admisibles
Otras
relacionadas
con banca
personal Total Total
Muy baja 0.0000 0.2099% $ 56,282 $ 22,314 $ 11,363 $ 2,208 $ 92,167 $ 84,182
Mnima 0.2100 0.4599% 5,814 282 4,383 5,891 16,370 19,510
Mediana 0.4600 3.1999% 9,327 5,572 8,058 4,725 27,682 23,249
Mxima 3.200 17.2899% 1,852 1,311 2,112 978 6,253 2,461
Muy alta 17.2900 99.9999% 321 201 335 247 1,104 998
Incumplimiento 100% 202 37 183 120 542 551
Total $ 73,798 $ 29,717 $ 26,434 $ 14,169 $ 144,118 $ 130,951
(1) Despus de mitigacin del riesgo crediticio.
Cartera de banca personal estandarizada
Al 31 de octubre de 2011, la cartera de banca personal estandarizada
ascenda a un total de $ 30,000 millones ($ 29,000 millones al 31 de
octubre de 2010) y constaba de prstamos hipotecarios, prstamos
personales, tarjetas de crdito y lneas de crdito personales,
principalmente en la regin de Amrica Latina y el Caribe. De las
exposiciones estandarizadas de esta cartera, $ 17,000 millones
($ 17,000 millones al 31 de octubre de 2010), representaban hipotecas
y crditos asegurados por prstamos personales garantizados con
bienes inmuebles, en su mayora con un coeficiente de prstamo a
valor inferior al 80%.
(iv) Garantas
Tenencia de bienes en garanta
En las operaciones corrientes con instrumentos derivados, ttulos
valores dados y tomados en prstamo, y otras operaciones de crdito,
el Banco recibe bienes en garanta con el objeto de reducir su
exposicin al riesgo crediticio de las contrapartes. A continuacin se
enumeran algunos de los trminos habituales en estas operaciones:
El deudor prendario contina asumiendo los riesgos y disfrutando
de los beneficios de los activos pignorados.
Se requiere una garanta adicional cuando el valor de mercado de
la transaccin rebasa el nivel acordado con el deudor prendario.
El Banco normalmente puede vender o volver a pignorar las
garantas que recibe, aunque este derecho depende del contrato
de prenda especfico.
Una vez que se cumple la obligacin, el Banco debe restituir al
deudor prendario los activos en garanta; y si tiene el derecho de
venderlos o volver a pignorarlos, debe restituirle bienes
comparables.
Al 31 de octubre de 2011, el valor de mercado aproximado de los
bienes en garanta que el Banco puede vender o volver a pignorar
asciende a $ 59,300 millones ($ 44,300 millones en 2010). Estos bienes
se mantienen principalmente en relacin con contratos de recompra
inversa, ttulos valores dados y tomados en prstamo, y operaciones de
instrumentos derivados.
Pignoracin como garanta
En el curso de las actividades diarias del Banco, se pignoran ttulos valores
y otros activos con el fin de garantizar una obligacin, participar en
sistemas de compensacin y liquidacin u operar en jurisdicciones
extranjeras. La Nota 24(d) proporciona informacin detallada sobre la
naturaleza y el alcance de las actividades de pignoracin de activos del
Banco. Las transacciones con pignoracin de activos se efectan en los
trminos comunes y habituales en las operaciones corrientes de
instrumentos derivados, ttulos valores tomados y dados en prstamo y
otras actividades de prstamo; y estn sujetas a los controles normales de
gestin de riesgos.
(b) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco no pueda cumplir con
sus obligaciones financieras en forma oportuna a precios razonables.
Este riesgo est sujeto a amplios controles de gestin y se administra
dentro del marco de polticas y lmites aprobados por la Junta Directiva.
La Junta recibe informes sobre la exposicin de riesgo y rendimiento en
comparacin con los lmites aprobados. El Comit de Gestin del Pasivo
supervisa el riesgo de liquidez a nivel de la Alta Direccin y se rene
semanalmente con el objeto de revisar el perfil de liquidez del Banco.
Los principales elementos de nuestro marco para administrar el riesgo
de liquidez son:
Medicin del riesgo de liquidez y lmites de gestin, que incluyen
un conjunto de lmites establecidos sobre los egresos netos en los
flujos de efectivo mximos por moneda, en horizontes de corto
plazo especficos.
Diversificacin prudente de sus actividades de financiamiento
mayorista empleando una serie de programas de financiamiento
diferentes para acceder a los mercados financieros mundiales, y
extendiendo su perfil de vencimientos cuando corresponde.
Mantenimiento de grandes tenencias de activos lquidos para
respaldar sus operaciones, que se pueden vender o pignorar con el
objeto de garantizar las obligaciones del Banco.
Pruebas de resistencia al estrs, que tienen en cuenta situaciones
potenciales especficas del Banco y sistmicas de Canad y de
otros pases.
Planificacin de contingencias de liquidez.
Las operaciones del Banco en el extranjero tienen sus propios marcos
de gestin de liquidez, que son similares al marco general del Banco.
Los depsitos locales se manejan desde una perspectiva de riesgo de
liquidez de conformidad con los marcos de gestin y los requisitos
reglamentarios locales.
(i) Vencimientos contractuales
En el siguiente cuadro se muestran los vencimientos contractuales de ciertos pasivos financieros del Banco.
Por pagar a la
vista
Por pagar
previo aviso
Por pagar en
menos de un ao
Por pagar en
uno a cinco aos
Por pagar en
ms de cinco aos Total
Depsitos
$ 60,324 $ 67,438 $ 192,337 $ 70,110 $ 6,167 $ 396,376
251 5,672 5,923
Total
$ 60,324 $ 67,438 $ 192,337 $ 70,361 $ 11,839 $ 402,299
$ 55,641 $ 67,674 $ 167,711 $ 66,523 $ 10,540 $ 368,089
(ii) Compromisos de otorgamiento de crdito
En el curso normal de sus actividades, el Banco contrae compromisos
de otorgamiento de crdito en forma de prstamos u otros tipos de
financiamiento bajo ciertas condiciones, en montos y con vencimientos
determinados. Estos compromisos, que no se reflejan en el Balance
general consolidado, estn sujetos a las normas de crdito, los
controles financieros y los procedimientos de supervisin ordinarios. Al
31 de octubre de 2011, y 31 de octubre de 2010, cerca de la mitad de
los compromisos de otorgamiento de crdito del Banco tenan una
vigencia restante antes del vencimiento inferior a un ao.
(iii) Instrumentos derivados
El Banco est expuesto a un riesgo de liquidez en relacin con el uso de
instrumentos derivados para satisfacer las necesidades de sus clientes,
generar ingresos derivados de actividades de negociacin, administrar
los riesgos del mercado y crediticio que se originan a partir de sus
actividades de prstamo, financiamiento e inversin, y reducir su costo
de capital. La Nota 28(b) resume el perfil de vencimientos de los
montos tericos de los instrumentos derivados del Banco.
(c) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo resultante de la exposicin a las
fluctuaciones en los precios y las tasas de mercado (tasas de inters,
mrgenes de crdito, precios de acciones, tipos de divisas, productos
bsicos), las correlaciones entre ellos, y sus niveles de volatilidad. Este
riesgo est sujeto a amplios controles de gestin y se administra dentro
del marco de polticas y lmites de riesgo de mercado aprobados por la
Junta Directiva. El Comit de Gestin del Pasivo y el Comit de Gestin
de Riesgo de Mercado y Polticas del Banco supervisan la aplicacin del
marco establecido por la Junta Directiva, y supervisan las exposiciones
del Banco a los riesgos de mercado y las actividades que dan lugar a
tales exposiciones.
El Banco utiliza una variedad de mtodos y modelos a fin de evaluar y
controlar las exposiciones al riesgo de mercado. Las mediciones
empleadas son seleccionadas basndose en una evaluacin de la
naturaleza de los riesgos en una actividad en particular. Los principales
mtodos de medicin de riesgo son valor a riesgo (VAR), prueba de
resistencia al estrs, anlisis de sensibilidad y modelos de simulacin y
anlisis de brechas. La Junta examina los resultados de estas
mediciones trimestralmente. Los modelos se validan en forma
independiente a nivel interno antes de su implementacin y son objeto
de revisiones peridicas formales.
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El VAR es una medida estadstica que estima el potencial de prdida de
valor de las posiciones del Banco debido a movimientos adversos del
mercado, en un horizonte de tiempo definido y con un nivel de confianza
especfico. La calidad del VAR del Banco se valida por medio de anlisis
retrospectivos peridicos, en los cuales el VAR se compara con los
resultados de ganancia y prdida tericos y reales. Como un complemento
del VAR, el Banco aplica la prueba de resistencia al estrs para examinar la
influencia de fluctuaciones excepcionalmente amplias que los factores de
mercado y los perodos de inactividad prolongada pudieran tener en las
carteras de negociacin. El programa de prueba de resistencia al estrs
sirve para identificar los riesgos clave y garantizar que el capital del Banco
pueda absorber las posibles prdidas que se originan en incidentes
anormales. El Banco somete sus carteras de negociacin a ms de 75
pruebas diarias y ms de 250 pruebas mensuales de resistencia al estrs.
El anlisis de sensibilidad sirve para evaluar los efectos de las
fluctuaciones en las tasas de inters sobre las utilidades actuales y en el
valor econmico de los activos y pasivos. Es particularmente importante
crear modelos de simulacin teniendo en cuenta diferentes situaciones
potenciales con el fin de administrar riesgos en los productos de
depsitos, prstamos e inversiones que el Banco ofrece a sus clientes de
banca personal. El anlisis de brechas se utiliza para medir la sensibilidad
de las tasas de inters de las operaciones de banca personal, mayoristas
e internacionales del Banco. Conforme al anlisis de brechas, se asignan
los activos, pasivos e instrumentos derivados sensibles a las tasas de
inters, a perodos de tiempo definidos en la fecha contractual de
revisin de precios o de vencimiento, segn la fecha ms prxima, sobre
la base de fechas previstas de actualizacin de los precios.
(i) Riesgo de tasas de inters
El riesgo de tasas de inters, que incluye el riesgo de margen de
crdito, es el riesgo de prdida debido a cambios en el nivel, la
pendiente y la curvatura de la curva de rendimiento, la volatilidad de las
tasas de inters, los ndices de pago anticipado de hipotecas, los
cambios en el precio de mercado del crdito, y la solvencia de un
emisor en particular. El Banco administra activamente sus exposiciones
al riesgo de las tasas de inters con el fin de mejorar sus ingresos netos
por intereses dentro de lmites de tolerancia al riesgo preestablecidos.
El riesgo de tasas de inters derivado de las actividades de
financiamiento y de inversin del Banco se administra de acuerdo con
las polticas y lmites globales aprobados por la Junta, que sirven para
controlar los riesgos del ingreso y del valor econmico del capital
contable. El lmite de ingreso mide el efecto de un desplazamiento
determinado en las tasas de inters en la utilidad neta anual del Banco,
mientras que el lmite del valor econmico mide el impacto de un
cambio determinado en las tasas de inters sobre el valor actual de los
activos netos del Banco. La exposicin a tasas de inters en cada divisa
se controla tambin por medio de lmites de brecha.
Brecha sensible a las variaciones de las tasas de inters
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del valor en libros del
activo, del pasivo y del capital en el Balance general, as como del
monto terico de los instrumentos derivados, con el fin de obtener la
brecha de tasas de inters del Banco a la fecha contractual de revisin
de precios o de vencimiento, segn la fecha ms prxima. Para obtener
lo que, segn el Banco, es la brecha real de sus tasas de inters, se
realizan ajustes a fin de considerar los pagos previstos de hipotecas y
prstamos con base en patrones histricos y reclasificar los
instrumentos para fines de negociacin del Banco a las categoras de
sensibilidad inmediata a las tasas y de 3 meses o menos.
Total del Banco 2011
Sensibilidad
inmediata a
las tasas
(1)
3 meses
o menos
De 3 a
12 meses De 1 a 5 aos
Ms de 5
aos
No sensible a las
tasas de inters Total
Efectivo $ 1,671 $ 39,342 $ 704 $ $ $ 12,754 $ 54,471
Ttulos de negociacin 19 4,743 5,903 14,736 11,169 26,757 63,327
Ttulos no destinados a negociacin 1,703 9,692 5,108 30,452 1,923 7,668
(2)
56,546
Ttulos valores adquiridos bajo contratos
de reventa 2,983 27,548 4,051 34,582
Prstamos 30,268 158,097 31,744 69,197 8,125 1,271
(3)
298,702
Otros activos 67,628
(4)
67,628
Total del activo $ 36,644 $ 239,422 $ 47,510 $ 114,385 $ 21,217 $ 116,078 $ 575,256
Depsitos $ 48,436 $ 217,131 $ 43,309 $ 68,836 $ 3,697 $ 14,967 $ 396,376
Obligaciones relacionadas con activos
vendidos bajo contratos de recompra 9,379 35,753 930 46,062
Obligaciones relacionadas con ttulos
valores vendidos en descubierto 24 897 1,005 6,993 4,800 1,731 15,450
Obligaciones subordinadas 172 5,214 537 5,923
Otros pasivos 78,045
(4)
78,045
Capital contable 33,400
(4)
33,400
Total del pasivo y del capital contable $ 57,839 $ 253,781 $ 45,416 $ 81,043 $ 9,034 $ 128,143 $ 575,256
Brecha del Balance general (21,195) (14,359) 2,094 33,342 12,183 (12,065)
Brecha fuera del Balance general 10,748 1,025 (12,051) 278
Brecha sensible a las variaciones de las
tasas de inters segn revisiones de
precios contractuales (21,195) (3,611) 3,119 21,291 12,461 (12,065)
Ajuste en funcin de las revisiones de
precios previstas 38,885 14,268 (11,213) (23,052) (8,708) (10,180)
Total de la brecha sensible a las
variaciones de las tasas de inters $ 17,690 $ 10,657 $ (8,094) $ (1,761) $ 3,753 $ (22,245) $
Brecha acumulativa $ 17,690 $ 28,347 $ 20,253 $ 18,492 $ 22,245 $
Total de la brecha sensible a las
variaciones de las tasas de inters $ (7,952) $ 32,649 $ (9,526) $ 1,855 $ 4,558 $ (21,584) $
Brecha acumulativa $ (7,952) $ 24,697 $ 15,171 $ 17,026 $ 21,584 $ $
(1) Corresponde a los instrumentos financieros cuyas tasas de inters varan al mismo tiempo que las tasas subyacentes, por ejemplo, los prstamos a tasa de inters preferencial.
(2) Corresponde a las acciones ordinarias, las acciones preferentes y las inversiones registradas segn el mtodo de la participacin.
(3) Corresponde a los prstamos de dudosa recuperacin, menos las reservas generales.
(4) Incluye los instrumentos no financieros.
Rendimientos promedio efectivos a la fecha contractual de revisin de los precios o de vencimiento, segn la fecha ms prxima
En los siguientes cuadros se presentan resmenes de los rendimientos promedio efectivos de los instrumentos financieros sensibles a las variaciones de
las tasas de inters, segn las fechas contractuales de revisin de los precios o de vencimiento, tomando la fecha ms prxima.
Al 31 de octubre de 2011 (%)
Sensibilidad
inmediata a
las tasas
3 meses
o menos
De 3 a
12 meses De 1 a 5 aos Ms de 5 aos Total
Efectivo 1.8% 0.6% 1.4% % % 0.7%
Ttulos para negociacin 2.0 2.2 2.2 3.5 2.6
(1)
1.6 2.9 4.0 3.7 4.5 3.5
Prstamos
(2)
4.3 3.4 5.4 4.8 5.7 4.1
Depsitos
(3)
0.9 0.8 2.3 3.0 5.2 1.4
Obligaciones relacionadas con activos vendidos bajo contratos de
recompra 0.1 1.3 1.4 1.1
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto 0.2 0.9 1.1 1.0 2.3 1.5
(3)
0.1 5.6 5.7 5.5
(4)
Al 31 de octubre de 2010 (%)
Sensibilidad
inmediata a
las tasas
3 meses
o menos
De 3 a
12 meses De 1 a 5 aos Ms de 5 aos Total
Efectivo 2.8% 0.6% 0.9% % % 0.7%
Ttulos para negociacin 1.1 1.6 2.4 3.6 2.5
(1)
1.2 4.5 3.7 4.2 4.2 3.9
Prstamos
(2)
5.0 3.5 4.3 4.9 6.2 4.2
Depsitos
(3)
0.8 0.9 2.4 3.2 5.4 1.5
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos bajo contratos
de recompra
(3)
0.2 1.2 1.7 1.1
Obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto 0.9 1.1 1.3 3.0 1.8
(3)
0.7 5.4 6.3 5.5
(4)
(3)
7.3 7.3
(1) Los rendimientos se basan en el costo o costo amortizado, as como en las tasas de inters contractuales o de los dividendos declarados, ajustados para tener en cuenta la
amortizacin de primas y descuentos. El rendimiento de los ttulos valores exentos de impuestos no se ha calculado en funcin de la base equivalente gravable.
(2) Los rendimientos se basan en los valores en libros, despus de deducir la reserva para prdidas por crditos, y en las tasas de inters contractuales, ajustadas para tener en cuenta la
amortizacin de cualquier ingreso no devengado.
(3) Los rendimientos se basan en los valores en libros y en las tasas de inters contractuales.
(4) Despus del ajuste por el impacto de los instrumentos derivados relacionados, el rendimiento se situ en 5.2% (5.2% en 2010).
Sensibilidad a las tasas de inters
Con base en las posiciones de tasa de inters del Banco, el cuadro a continuacin muestra el efecto potencial pro forma despus de impuestos que
una elevacin y una disminucin inmediatas y sostenidas de 100 y 200 puntos base en las tasas de inters en las principales divisas, segn las define el
Banco, tendran en su utilidad neta y el valor econmico del capital contable durante los prximos 12 meses.
Al 31 de octubre 2011 2010
Utilidad neta Valor econmico del capital
Dlar
canadiense
Otras
divisas
(1)
Total
Dlar
canadiense
Otras
divisas
(1)
Total
Utilidad
neta
Valor
econmico
del capital
Aumento de 100 pb $ 139 $ 39 $ 178 $ 56 $ (200) $ (144) $ 50 $ (415)
Disminucin de 100 pb $ (144) $ (41) $ (185) $ (149) $ 235 $ 86 $ (35) $ 411
Aumento de 200 pb $ 291 $ 77 $ 368 $ 79 $ (379) $ (300) $ 102 $ (829)
Disminucin de 200 pb $ (284) $ (82) $ (366) $ (328) $ 452 $ 124 $ (80) $ 858
(1) Las cifras de 2011 correspondientes a la utilidad neta y el valor econmico del capital incluyen los balances generales en moneda mexicana, chilena y peruana.
(ii) Riesgo de divisas de la cartera de inversin
El riesgo de divisas es el riesgo de prdida debido a cambios en los
precios al contado y a plazo, y a la volatilidad de los tipos de cambio de
las divisas. El riesgo de divisas de la cartera de inversin, tambin
denominado exposicin estructural al riesgo de divisas, incluye el riesgo
derivado de la posicin neta de inversin en operaciones autnomas en
el extranjero del Banco y se controla mediante un lmite aprobado por
la Junta Directiva. Para este lmite se considera la volatilidad relacionada
con el capital contable y el efecto potencial de las fluctuaciones
cambiarias en los coeficientes de capital. El Comit de Gestin del
Pasivo se rene trimestralmente para revisar las exposiciones del Banco
a estas inversiones netas. El Banco puede cubrir esta exposicin total o
parcialmente mediante el financiamiento de las inversiones en la misma
divisa o bien mediante el empleo de otros instrumentos financieros,
incluso los derivados.
El Banco est sujeto al riesgo de conversin de moneda extranjera
sobre las utilidades en sus operaciones en el extranjero. Para
administrar este riesgo, los ingresos y gastos en divisas, que estn
principalmente denominados en dlares estadounidenses se proyectan
a lo largo de varios trimestres fiscales futuros. El Comit de Gestin del
Pasivo evala los datos econmicos y proyecta y decide qu parte de
los ingresos y gastos en divisas futuros estimados deben ser cubiertos.
Los instrumentos de cobertura generalmente incluyen contratos de
divisas al contado y a plazo, as como opciones sobre divisas y swaps.
Al 31 de octubre de 2011, de no realizarse actividades de cobertura, un
incremento o disminucin del 1% en el dlar canadiense respecto de
todas las divisas en las que operamos disminuye o aumenta,
respectivamente, nuestras utilidades anuales antes de impuestos en
aproximadamente $ 33 millones ($ 34 millones al 31 de octubre de
2010), principalmente por la exposicin en dlares estadounidenses. Al
31 de octubre de 2011, una variacin similar en el dlar canadiense
aumentara (disminuira) las prdidas no realizadas por conversin de
moneda extranjera en el rubro Otra utilidad integral acumulada del
capital contable en aproximadamente $ 216 millones ($ 199 millones al
31 de octubre de 2010), neto de coberturas.
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(iii) Riesgo de acciones
El riesgo de acciones es el riesgo de prdida debido a cambios adversos
en los precios de las acciones. Este riesgo generalmente se clasifica en
dos categoras: riesgo general de las acciones, que se refiere a la
sensibilidad de un instrumento o valor de la cartera a los cambios en el
nivel general de los precios de las acciones y el riesgo especfico de las
acciones, que se refiere a la parte de la volatilidad del precio de un
instrumento de capital que se determina de acuerdo con las
caractersticas especficas de la entidad.
El Banco est expuesto al riesgo de acciones a travs de sus carteras de
inversin en acciones, que se controlan mediante los lmites aplicables a
la cartera, el VAR y las pruebas de resistencia al estrs aprobados por la
Junta. Las inversiones en acciones incluyen acciones ordinarias y
preferentes, as como una cartera diversificada de fondos administrados
por terceros.
El Grupo de Tesorera administra la mayora de las carteras de
inversiones en acciones, bajo la direccin del Comit de Gestin del
Pasivo. El Comit de Inversin revisa y aprueba las estrategias de
inversiones en acciones, asignacin tctica de activos y tipos especficos
de transacciones previstos en su mandato. El Grupo de Tesorera delega
la gestin de una parte de estas carteras y de las relacionadas con ellas
a otros gerentes de fondos externos con la finalidad de aprovechar su
experiencia en determinados segmentos de mercado y productos.
En la Nota 3 se indica el valor justo de los ttulos de capital disponibles
para la venta.
(iv) Gestin del riesgo de la cartera de negociacin
Las actividades de negociacin del Banco estn enfocadas
principalmente en el flujo de transacciones con clientes. Una cartera de
negociacin est constituida por las posiciones en productos
financieros mantenidas para fines de negociacin o de cobertura de
otros elementos de las actividades de negociacin.
El riesgo de mercado derivado de las actividades de negociacin del
Banco se administra de acuerdo con las polticas, el VAR total y los
lmites de pruebas de resistencia al estrs aprobados por la Junta.
Las carteras de negociacin se evalan a precio de mercado de acuerdo
con las polticas de valuacin del Banco. Las posiciones se evalan a
precio de mercado diariamente y las valuaciones son revisadas
regularmente en forma independiente por el personal del servicio
administrativo o de las unidades de Gestin de Riesgo Global. Estas
unidades tambin rinden informes sobre ganancias y prdidas, el VAR y
la conformidad con los lmites establecidos a la direccin de las
unidades de actividad comercial y a la Alta Direccin a efectos de su
evaluacin y adopcin de medidas cuando corresponda. El VAR se
calcula diariamente con un nivel de confianza del 99% y utilizando un
perodo de tenencia de un da. Esto significa que aproximadamente
una vez cada 100 das las posiciones de los libros de negociacin
registran una prdida esperada mayor al VAR estimado. El Banco
calcula el VAR del riesgo de mercado general y del riesgo de acciones
especfico mediante simulaciones histricas basadas en 300 das de
informacin de mercado. Para el VAR del riesgo especfico de deuda, el
Banco utiliza la combinacin de una simulacin Monte Carlo y una
simulacin histrica. En el siguiente cuadro se muestra el VAR por
factor de riesgo del Banco.
VAR de 1 da por factor de riesgo
Correspondiente al ejercicio finalizado el
31 de octubre de 2011
(en millones de dlares) Al 31 de octubre de 2011 Promedio Mximo Mnimo Al 31 de octubre de 2010
Tasa de inters $ 8.3 $ 10.3 $ 20.9 $ 6.2 $ 9.0
Acciones 1.7 4.8 10.9 1.1 3.4
Cambio de divisas 1.3 1.2 2.4 0.4 0.9
Productos bsicos 2.6 2.2 4.5 1.2 1.5
Diversificacin (5.4) (7.2) n/a n/a (6.3)
VAR total del Banco $ 8.5 $ 11.3 $ 19.6 $ 7.8 $ 8.5
26 Instrumentos financieros Valor justo
El valor justo normalmente se define como el monto estimado de la
contraprestacin que acordaran dos partes en pleno uso de sus
facultades, dispuestas y actuando en total libertad. La mejor indicacin
del valor justo es el precio de venta o de compra en un mercado activo.
Cuando no se pueden obtener las cotizaciones de mercado para
operaciones extraburstiles o en mercados inactivos o faltos de
liquidez, el valor justo se determina utilizando modelos internos,
normalmente con datos de mercado observables. En consecuencia, los
instrumentos financieros negociados en un mercado menos activo se
han valuado mediante las cotizaciones de mercado indicativas, el valor
presente u otras tcnicas de valuacin. Las estimaciones del valor justo
normalmente no tienen en cuenta las ventas forzadas o de liquidacin.
Cuando los instrumentos financieros se negocian en mercados inactivos
o se usan modelos porque no existen parmetros de mercado
observables, la valuacin se basa ms en los juicios de la Direccin. Por
otra parte, el clculo del valor justo estimado se basa en las condiciones
del mercado en un momento dado y es posible que no reflejen valores
justos futuros.
Las fluctuaciones de las tasas de inters y mrgenes de crdito
constituyen la principal causa de variacin del valor justo de los
instrumentos financieros del Banco que dan como resultado una
variacin favorable o desfavorable con respecto al valor en libros. En el
caso de los instrumentos financieros contabilizados al costo o al costo
amortizado, el valor en libros no se ajusta para reflejar aumentos o
reducciones del valor justo a consecuencia de las fluctuaciones del
mercado, incluyendo las relacionadas con las fluctuaciones de las tasas
de inters. En el caso de ttulos valores disponibles para la venta,
instrumentos derivados e instrumentos financieros conservados con
fines de negociacin, el valor en libros se ajusta de manera peridica
para reflejar su valor justo.
El valor en libros de ciertos activos y pasivos financieros contabilizados
al costo o al costo amortizado puede exceder su valor justo
principalmente en virtud de las fluctuaciones de las tasas de inters y
mrgenes de crdito. En estos casos, el Banco no reduce el valor en
libros de estos activos y pasivos financieros a sus valores justos ya que
su intencin es conservarlos hasta el momento de la recuperacin del
valor justo, que podra coincidir con su vencimiento.
Valor justo de los instrumentos financieros
En el siguiente cuadro se muestran los valores justos de los instrumentos financieros obtenidos con base en los mtodos y las hiptesis de valuacin
que se describen ms adelante. Los valores justos descritos no reflejan el valor de los activos y pasivos que no se consideran instrumentos financieros,
tales como los terrenos, edificios y equipos.
2011 2010
Total del
valor
justo
Total del
valor en
libros
Favorable/
(Desfavorable)
Total del
valor
justo
Total del
valor en
libros
Favorable/
(Desfavorable)
Activo:
Efectivo $ 54,471 $ 54,471 $ $ 46,027 $ 46,027 $
Ttulos valores 119,873 119,873 116,563 116,563
Prstamos 302,982 298,702 4,280 285,982 284,224 1,758
Obligaciones a cargo de clientes bajo aceptaciones 8,172 8,172 7,616 7,616
Instrumentos derivados (Nota 28) 37,208 37,208 26,852 26,852
Otros 7,622 7,622 6,820 6,820
Pasivo:
Depsitos 397,914 396,376 (1,538) 363,323 361,650 (1,673)
Aceptaciones 8,172 8,172 7,616 7,616
vendidos bajo contratos de recompra 46,062 46,062 40,286 40,286
vendidos en descubierto 15,450 15,450 21,519 21,519
Otros 29,294 29,294 29,063 29,063
Obligaciones subordinadas 6,348 5,923 (425) 6,439 5,939 (500)
Pasivos por instrumentos de capital 505 500 (5)
Instrumentos derivados (Nota 28) 40,889 40,889 31,990 31,990
Determinacin del valor justo
Para estimar el valor justo de los instrumentos financieros, se recurri a
los siguientes mtodos e hiptesis (para los instrumentos financieros
derivados, vase la Nota 28(d)).
Se supone que los valores justos de los rubros Efectivo, Ttulos valores
adquiridos bajo contratos de reventa, Obligaciones a cargo de clientes
bajo aceptaciones, Otros activos, Obligaciones relacionadas con ttulos
valores vendidos bajo contratos de recompra, Aceptaciones y Otros
pasivos se aproximan a su valor en libros, dado que la naturaleza de
estos elementos es de corto plazo.
El valor justo de los ttulos valores cuyos precios se cotizan en el
mercado se presenta en la Nota 3. En el caso de los ttulos disponibles
para la venta cuyos precios no se cotizan en el mercado, se presentan
en el cuadro anterior al costo. El valor de las obligaciones relacionadas
con ttulos valores vendidos en descubierto se contabilizan al valor
justo. Estos valores se basan en cotizaciones de mercado siempre y
cuando se puedan obtener. Cuando una cotizacin de mercado resulta
difcil de obtener, los valores justos se calculan en funcin de las
cotizaciones del mercado de ttulos valores similares o de otras tcnicas
de valuacin.
El valor justo estimado de los prstamos refleja los cambios del nivel
general de las tasas de inters que se han presentado desde que los
prstamos se originaron. Los mtodos de valuacin especficos que se
han utilizado son los siguientes:
Para prstamos de tasa flotante, el valor justo se determina sin
considerar el ajuste potencial a los cambios de los mrgenes de
crdito. Por lo tanto, se supone que el valor justo es igual al valor
en libros.
Para todos los dems prstamos, el valor justo se determina
descontando los flujos de efectivo futuros previstos de estos
prstamos en funcin de las tasas de inters de mercado para
prstamos cuyas condiciones y riesgos sean similares.
Los valores justos de los depsitos pagaderos a la vista o con previo
aviso o los depsitos de tasa flotante pagaderos en un plazo fijo no se
ajustan a los cambios de los mrgenes de crdito. Por lo tanto, se
supone que el valor justo de estos tipos de depsitos es igual a su valor
en libros. El valor justo estimado de los depsitos de tasa fija pagaderos
en un plazo fijo se determina descontando los flujos de efectivo
contractuales en funcin de las tasas de inters de mercado ofrecidas
con respecto a depsitos cuyas condiciones y riesgos sean similares.
El valor justo de las obligaciones subordinadas y de los pasivos por
instrumentos de capital se determina segn las cotizaciones de
mercado. En los casos en que la cotizacin de mercado no se pueda
obtener, el valor justo se determina segn los precios de mercado para
ttulos de deuda cuyas condiciones y riesgos sean similares.
Jerarqua de valor justo
El Banco valora los instrumentos que se contabilizan a su valor justo con base en los precios de mercado, cuando es posible obtenerlos. Estos precios
representan una valuacin de Nivel 1. En los casos en que no se puede obtener la cotizacin de mercado, el Banco maximiza el uso de los datos de
mercado observables en los modelos de valuacin. Cuando todos los datos significativos son observables, la valuacin se clasifica como de Nivel 2. Las
valuaciones en las que se aplica una cantidad importante de datos de mercado no observables se consideran de Nivel 3. El siguiente cuadro resume la
jerarqua de valor justo de los instrumentos contabilizados a su valor justo.
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Nivel 1 Nivel 2
(1)
Nivel 3 Total Nivel 1 Nivel 2
(1)
Nivel 3 Total
Activo:
Ttulos para negociacin
(2)
$ 41,988 $ 19,802 $ 1,537 $ 63,327 $ 48,869 $ 14,689 $ 1,126 $ 64,684
Ttulos disponibles para la venta
(3)
14,169 35,442 1,650 51,261 13,801 31,246 1,263 46,310
Instrumentos derivados 1,171 35,600 437 37,208 499 25,652 701 26,852
Pasivo:
Obligaciones relacionadas con
ttulos valores vendidos en
descubierto $ 10,150 $ 5,300 $ $ 15,450 $ 17,685 $ 3,832 $ 2 $ 21,519
Instrumentos derivados 1,452 37,737 1,700 40,889 506 29,051 2,433 31,990
(1) Los prstamos y certificados de depsito para negociacin se clasifican como de Nivel 2.
(2) Incluye ttulos valores para negociacin. Los ttulos de Nivel 2 destinados a negociacin constan de $ 6,481 ($ 4,710 en 2010) de bonos emitidos principalmente por gobiernos
extranjeros y $ 10,206 ($ 9,979 en 2010) de bonos corporativos y otros instrumentos de deuda y de capital que en general se negocian en mercados pblicos.
(3) Excluye ttulos valores disponibles para la venta que no se cotizan en un mercado activo de $ 794 ($ 918 en 2010). Los ttulos de Nivel 2 disponibles para la venta constan de
$ 7,060 ($ 4,757 en 2010) de bonos emitidos principalmente por gobiernos extranjeros y $ 6,148 ($ 7,810 en 2010) de bonos corporativos y otros instrumentos de deuda que en
general se negocian en mercados pblicos. El resto de los ttulos de Nivel 2 disponibles para la venta constan principalmente de ttulos valores respaldados por hipotecas con
garanta de Canada Mortgage and Housing Corporation.
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Cambios en el valor justo de los instrumentos de Nivel 3
El siguiente cuadro resume los cambios de los instrumentos de Nivel 3 durante el ejercicio.
2011 2010
Ttulos para
negociacin
(1)
Ttulos
disponibles
para la venta
Instrumentos
derivados
Ttulos para
negociacin
(1)
Ttulos
disponibles
para la venta
Instrumentos
derivados
Saldo al inicio del ejercicio $ 1,124 $ 1,263 $ (1,732)
(2)
$ 1,976 $ 1,395 $ (1,285)
(2)
Ganancias (prdidas) registradas en Utilidad neta
(3)
37 28 (31) (16) 9 (268)
Ganancias (prdidas) registradas en Otra utilidad integral 4 6
Compras, ventas, emisiones y liquidaciones, neto 356 334 495 (742) (142) (196)
Otros, neto 20 21 6 (94) (5) 17
Saldo al cierre del ejercicio $ 1,537 $ 1,650 $ (1,262)
(2)
$ 1,124 $ 1,263 $ (1,732)
(2)
(1) Los cambios en los ttulos de Nivel 3 destinados a negociacin son netos de cambios en las obligaciones de Nivel 3 relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto.
(2) Representa un pasivo neto.
(3) Las ganancias o prdidas sobre partidas de Nivel 3 se pueden compensar con ganancias o prdidas sobre las coberturas relacionadas de Nivel 1 o Nivel 2.
Anlisis de sensibilidad de Nivel 3
El Banco recurre al buen criterio al seleccionar los datos de mercado no
observables que aplicar para calcular el valor justo de los instrumentos
de Nivel 3. Los ttulos de Nivel 3 disponibles para la venta incluyen
ciertos intereses retenidos en las bursatilizaciones, instrumentos de
deuda ilquidos e inversiones en crditos estructurados. Los datos de
mercado no observables utilizados en la valuacin de estos ttulos
incluyen principalmente ndices de pago anticipado de hipotecas, la
correlacin de incumplimiento, ciertos rendimientos de bonos, y la
oportunidad y el monto de los flujos de efectivo. Se realiz un anlisis de
sensibilidad con el objeto de determinar la ganancia o prdida potencial
a partir de diversos montos hipotticos (por ejemplo, considerando una
fluctuacin del rendimiento de los bonos entre -0.1% y +1.0%). La
aplicacin de estas otras hiptesis posibles a los ttulos disponibles para
la venta del Banco arroj una ganancia o prdida potencial de $ 31
millones ($ 40 millones en 2010) y $ 78 millones ($ 85 millones en
2010), respectivamente. El componente de esa ganancia o prdida que
se registrara en Otra utilidad integral sera $ 30 millones ($ 38 millones
en 2010) y $ 74 millones ($ 74 millones en 2010), respectivamente.
Los ttulos destinados a negociacin y las obligaciones relacionadas con
ttulos valores vendidos en descubierto que se incluyen en los
instrumentos derivados de Nivel 3, son obligaciones de deuda
garantizadas sintticas sin financiamiento, ciertos intercambios (swaps)
sobre tasas de inters y opciones de compra de acciones, e inversiones
en acciones que no se cotizan en un mercado activo. Los datos de
mercado no observables utilizados en la valuacin de estos
instrumentos incluyen principalmente la correlacin de incumplimiento,
los ndices de pago anticipado de hipotecas y la volatilidad de las
opciones de compra de acciones. Se aplic un anlisis de sensibilidad a
estas valuaciones a partir de diversos montos hipotticos (por ejemplo,
considerando una fluctuacin de los ndices de pago anticipado de
hipotecas de +/- 5%). La aplicacin de estas otras hiptesis posibles a
los ttulos para negociacin, los instrumentos derivados y las
obligaciones relacionadas con ttulos valores vendidos en descubierto
del Banco arroj una ganancia o prdida potencial de $ 125 millones
($ 117 millones en 2010) y $ 126 millones ($ 121 millones en 2010),
respectivamente.
27 Instrumentos financieros designados para negociacin
El Banco design ciertas carteras de activos y pasivos como partidas
para negociacin que se registran a su valor justo, incluyendo las
variaciones, en los ingresos. Estas carteras constan de lo siguiente:
prstamos para cubrir de una manera econmica el riesgo de los
instrumentos derivados resultante de los instrumentos derivados
sobre crditos que se utilizan en las actividades de negociacin a
cuenta de clientes, a fin de reducir significativamente o eliminar
una incongruencia contable.
prstamos en carteras de negociacin especficamente
autorizadas, cuyo desempeo se evala conforme al valor justo.
algunas inversiones de ttulos de deuda y de capital, a fin de
reducir la posibilidad de una incongruencia contable entre estos
activos y las variaciones en el valor justo de los instrumentos
derivados relacionados.
algunos pasivos por certificados de depsito con la caracterstica
de ampliacin, a fin de reducir significativamente la posibilidad de
una incongruencia contable entre ellos y las variaciones en el valor
justo de los instrumentos derivados relacionados.
El siguiente cuadro muestra el valor justo de los activos y pasivos designados para negociacin y los cambios en el mismo
Valor justo Cambio en el valor justo
(1)
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares) 2011 2010 2011 2010 2009
Prstamos de cobertura de riesgo de instrumentos derivados
(2)
$ 1,038 $ 2,096 $ 33 $ 243 $ 740
Prstamos propios (1) 2 (1) (6) 15
Inversiones de deuda y capital 1,138 2,764 146 190
Pasivos por certificados de depsito
(3)
101 99 (1) (2)
(1) Estos montos se registraron en los ingresos por negociacin, excepto los pasivos por certificados de depsito y ciertas inversiones de deuda que se registraron en los ingresos netos
por intereses.
(2) Las variaciones en el valor justo de estos prstamos fueron en gran parte compensadas por las variaciones en el valor justo de los instrumentos derivados sobre crditos
relacionados.
(3) El Banco estaba contractualmente obligado a pagar $ 100 a los tenedores de los pagars a su vencimiento ($ 97 en 2010).
28 Instrumentos derivados
(a) Montos tericos
En el siguiente cuadro se indican los montos tericos totales de los instrumentos derivados en circulacin, por tipo y desglosados, entre los que el
Banco utiliza en calidad de corredor (Negociacin) y los que emplea en el proceso de gestin de riesgo del activo y del pasivo (GAP), que incluyen
aquellos designados en las relaciones de cobertura. Los montos tericos de esos contratos representan el volumen de instrumentos derivados en
circulacin y no la ganancia o la prdida potencial asociada con el riesgo de mercado o el riesgo crediticio de dichos instrumentos. Los montos tericos
representan el monto al que se aplica una tasa o precio para determinar los montos de los flujos de efectivo que se intercambiaran. En Otros
contratos de instrumentos derivados, la categora Instrumentos derivados de crdito est compuesta principalmente por intercambios por
incumplimiento de crditos adquiridos y vendidos; e incluye en menor medida intercambios de rendimiento total referidos a prstamos y valores de
deuda. En Otros contratos de instrumentos derivados, la categora Otros incluye metales preciosos excepto oro y energa y metales comunes entre
otros productos bsicos.
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Negociacin GAP Total Negociacin GAP Total
Contratos de tasas de inters
Negociados en bolsa:
Futuros $ 114,494 $ 5,534 $ 120,028 $ 102,338 $ 6,974 $ 109,312
Opciones adquiridas 67,228 67,228 47,635 47,635
Opciones vendidas 77,041 77,041 44,332 44,332
258,763 5,534 264,297 194,305 6,974 201,279
Operaciones extraburstiles:
Contratos de tasas de inters a trmino 139,936 498 140,434 112,520 8,888 121,408
Swaps (Intercambios) 1,368,343 107,772 1,476,115 1,023,880 113,194 1,137,074
Opciones adquiridas 12,735 40 12,775 37,358 490 37,848
Opciones vendidas 8,131 40 8,171 13,441 40 13,481
1,529,145 108,350 1,637,495 1,187,199 122,612 1,309,811
Total $ 1,787,908 $ 113,884 $ 1,901,792 $ 1,381,504 $ 129,586 $ 1,511,090
Contratos de divisas y oro
Negociados en bolsa:
Futuros $ 16,590 $ $ 16,590 $ 7,614 $ $ 7,614
20,777 20,777 12,205 12,205
Operaciones extraburstiles
Al contado y a trmino 239,344 36,952 276,296 197,308 35,255 232,563
Swaps (Intercambios) 174,132 15,066 189,198 139,376 16,864 156,240
417,771 52,018 469,789 343,403 52,119 395,522
Total $ 438,548 $ 52,018 $ 490,566 $ 355,608 $ 52,119 $ 407,727
Otros contratos de instrumentos derivados
Capital: operaciones extraburstiles $ 32,548 $ 2,060 $ 34,608 $ 34,906 $ 1,868 $ 36,774
Crdito: operaciones extraburstiles 72,527 470 72,997 79,486 822 80,308
Otros 41,878 3 41,881 18,916 12 18,928
Total $ 146,953 $ 2,533 $ 149,486 $ 133,308 $ 2,702 $ 136,010
Total de montos tericos en circulacin $ 2,373,409 $ 168,435 $ 2,541,844 $ 1,870,420 $ 184,407 $ 2,054,827
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(b) Vigencia restante antes del vencimiento
En el siguiente cuadro se resume la vigencia restante antes del vencimiento de los montos tericos de los instrumentos derivados del Banco, por tipo:
Un ao o
menos De 1 a 5 aos
Ms de
5 aos Total
Futuros $ 77,293 $ 42,735 $ $ 120,028
Contratos de tasas de inters a trmino 119,120 21,314 140,434
Swaps (Intercambios) 500,230 727,900 247,985 1,476,115
Opciones adquiridas 76,160 3,417 426 80,003
Opciones vendidas 80,494 4,055 663 85,212
853,297 799,421 249,074 1,901,792
Futuros 9,846 6,443 301 16,590
Al contado y a trmino 248,179 27,757 360 276,296
Swaps (Intercambios) 43,884 96,754 48,560 189,198
Opciones adquiridas 2,419 1,574 3,993
Opciones vendidas 3,273 1,216 4,489
307,601 133,744 49,221 490,566
Capital 24,124 10,232 252 34,608
Riesgo crediticio 14,813 52,832 5,352 72,997
Otros 24,945 16,920 16 41,881
63,882 79,984 5,620 149,486
Total $ 1,224,780 $ 1,013,149 $ 303,915 $ 2,541,844
Un ao o
menos De 1 a 5 aos
Ms de
5 aos Total
Futuros $ 71,407 $ 37,905 $ $ 109,312
Contratos de tasas de inters a trmino 112,619 8,767 22 121,408
Swaps (Intercambios) 486,014 504,647 146,413 1,137,074
Opciones adquiridas 81,573 3,655 255 85,483
Opciones vendidas 53,589 3,878 346 57,813
805,202 558,852 147,036 1,511,090
Futuros 4,444 3,090 80 7,614
Al contado y a trmino 222,755 9,158 650 232,563
Opciones adquiridas 4,727 696 5,423
Opciones vendidas 5,196 691 5,887
275,575 88,199 43,953 407,727
Capital 24,203 12,158 413 36,774
Riesgo crediticio 16,376 55,497 8,435 80,308
Otros 9,497 9,046 385 18,928
50,076 76,701 9,233 136,010
Total $ 1,130,853 $ 723,752 $ 200,222 $ 2,054,827
(c) Riesgo crediticio
Al igual que ocurre con otros activos financieros, los instrumentos
derivados tambin estn expuestos al riesgo crediticio. Este riesgo se
deriva de la posibilidad de que las contrapartes no cumplan con las
obligaciones que han contrado con el Banco. Sin embargo, mientras
que el riesgo crediticio de otros activos financieros corresponde al
monto del capital, despus de deducir las reservas para prdidas por
crditos aplicables, el riesgo crediticio asociado con los instrumentos
derivados normalmente slo corresponde a una pequea fraccin del
monto terico del instrumento derivado de que se trate. Los contratos
de instrumentos derivados generalmente exponen al Banco a sufrir
prdidas por crditos si las fluctuaciones de las tasas de mercado
afectan de manera desfavorable la posicin de una contraparte y si sta
incurre en incumplimiento de pago. En consecuencia, el riesgo
crediticio asociado con los instrumentos derivados corresponde al valor
justo positivo del instrumento.
Es frecuente que los instrumentos derivados que se negocian en el
mercado extraburstil presenten un riesgo crediticio ms elevado que
los contratos negociados en bolsa. La variacin neta de los contratos
negociados en bolsa normalmente se liquida en efectivo todos los das.
Las partes que celebran dichos contratos consultan la informacin
burstil para dar seguimiento al desempeo del contrato.
El Banco se esfuerza por limitar el riesgo crediticio negociando con las
contrapartes que considere solventes, y administra su riesgo crediticio
con respecto a los instrumentos derivados, mediante el mismo proceso
de evaluacin del riesgo crediticio que el que se aplica a otros activos
financieros.
El Banco trata de encontrar medios de reducir su riesgo de sufrir
prdidas por crditos en relacin con las operaciones de instrumentos
derivados. Para tal fin, recurre, entre otras cosas, a la celebracin de
acuerdos maestros de compensacin de saldos con las contrapartes. El
riesgo crediticio asociado con contratos favorables que sean objeto de
un acuerdo maestro de compensacin de saldos slo se elimina en la
medida en que los contratos desfavorables celebrados con la misma
contraparte se hayan liquidado despus de la liquidacin de los
contratos favorables.
Para controlar el riesgo crediticio asociado a los instrumentos derivados,
el Banco utiliza las mismas actividades y procedimientos de gestin de
riesgo crediticio que los que emplea para su actividad de prstamo a los
fines de evaluar y adjudicar su potencial exposicin al riesgo crediticio.
El Banco aplica lmites a cada una de las contrapartes, mide la
exposicin como el valor justo positivo actual ms la exposicin
potencial futura y utiliza tcnicas de mitigacin de crdito, tales como
la compensacin y la constitucin de garantas. Al 31 de octubre de
2011, las contrapartes con categora de inversin representan una
parte importante del monto de riesgo crediticio proveniente de las
transacciones con instrumentos derivados del Banco.
El Banco emplea derivados de crdito en sus carteras de inversin y de
prstamos. La proteccin de los crditos se vende como una alternativa
para adquirir exposicin a activos de prstamos o bonos, en tanto la
proteccin de los crditos se compra para gestionar o reducir los
riesgos crediticios.
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del riesgo crediticio
asociado con los instrumentos derivados que se negocian en el
mercado extraburstil del Banco. El monto del riesgo crediticio (MRC)
representa el costo de reemplazo estimado o el valor justo positivo para
todos los contratos. A partir de 2011, el MRC a nivel del producto, se
presenta despus de considerar cualquier acuerdo de garanta o
acuerdo maestro de compensacin de saldos que se haya celebrado. El
MRC no refleja las prdidas reales o previstas.
El monto equivalente de crdito (MEC) es el MRC al que se agrega un
determinado monto para el riesgo futuro potencial. El monto agregado
se basa en una frmula estipulada por las Pautas del Superintendente
relativas a la suficiencia de fondos propios. El saldo ponderado de
riesgo corresponde al MEC multiplicado por el capital necesario por
12.5 veces (K), donde K es una funcin de la probabilidad de
incumplimiento (PI) , la gravedad de la prdida en caso de
incumplimiento (GPCI), el vencimiento y los factores de correlacin
preestablecidos. En Otros contratos de instrumentos derivados, la
categora Otros incluye metales preciosos excepto oro y energa y
metales comunes entre otros productos bsicos.
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Monto
terico
Monto de
riesgo
crediticio
(1)
(MRC)
Monto
equivalente
de crdito
(1)
(MEC)
Activos
con riesgos
ponderados
(1)
Futuros $ 120,028 $ $ $
Contratos de tasas de inters a trmino 140,434 7 52 10
Swaps (Intercambios) 1,476,115 3,065 6,337 1,867
Opciones adquiridas 80,003 15 14 6
Opciones vendidas 85,212
1,901,792 3,087 6,403 1,883
Futuros 16,590
Al contado y a trmino 276,296 1,707 4,311 932
Opciones adquiridas 3,993 102 30 11
490,566 3,826 9,504 2,199
Capital 34,608 1,012 2,525 454
Riesgo crediticio 72,997 58 2,165 666
Otros 41,881 786 1,817 668
149,486 1,856 6,507 1,788
Total de instrumentos derivados $ 2,541,844 $ 8,769 $ 22,414 $ 5,870
(1) Estos montos son netos de garantas y contratos maestros de compensacin de saldos a nivel del producto. El monto total correspondiente a garantas y compensacin de saldos
fue $ 28,439 por el MRC, y $ 37,412 por el MEC.
Monto
terico
Monto de
riesgo
crediticio
(1)
(MRC)
Monto
equivalente de
crdito
(1)
(MEC)
Futuros $ 109,312 $ $
Contratos de tasas de inters a trmino 121,408 30 75
Swaps (Intercambios) 1,137,074 13,139 16,914
Opciones adquiridas 85,483 170 192
1,511,090 13,339 17,181
Futuros 7,614
Al contado y a trmino 232,563 3,928 6,448
Swaps (Intercambios) 156,240 6,451 13,806
Opciones adquiridas 5,423 183 265
407,727 10,562 20,519
Capital 36,774 779 2,548
Riesgo crediticio 80,308 1,480 5,752
Otros 18,928 692 2,085
136,010 2,951 10,385
Total de instrumentos derivados $ 2,054,827 $ 26,852 $ 48,085
Menos: Efecto de acuerdos maestros de compensacin de saldos y garantas 19,816 29,711
Total $ 7,036 $ 18,374
Total de activos con riesgos ponderados $ 5,656
(1) El MRC y el MEC se presentan a nivel del producto sin tener en cuenta ningn acuerdo de garanta o acuerdo maestro de compensacin de saldos.
(d) Valor justo
El valor justo de los instrumentos derivados negociados en bolsa se
basa en las cotizaciones del mercado. El valor justo de los instrumentos
derivados negociados en el mercado extraburstil se determina
mediante modelos de valuacin de precios que tienen en cuenta los
precios vigentes en el mercado y los precios contractuales de los
instrumentos subyacentes, el valor especulativo y la curva de
rendimiento o los factores de volatilidad de la posicin subyacente.
El clculo del valor justo de los instrumentos derivados incluye la
consideracin del riesgo crediticio y de los costos directos durante la
vigencia de los instrumentos.
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del valor justo de los instrumentos derivados desglosado por tipo, as como entre instrumentos
derivados para fines de negociacin e instrumentos derivados que el Banco utiliza en el proceso de gestin de riesgo del activo y del pasivo (GAP).
2011 2011 2010
Valor justo promedio
(1)
Valor justo al cierre del ejercicio Valor justo al cierre del ejercicio
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Favorable Desfavorable Favorable Desfavorable Favorable Desfavorable
Negociacin
Contratos de tasas de inters a trmino $ 56 $ 33 $ 94 $ 48 $ 27 $ 23
Opciones 126 120 138 122 169 162
12,363 12,196 19,398 19,223 12,330 12,168
Contratos a trmino 3,965 4,405 5,097 5,347 3,692 4,229
Opciones 139 161 163 210 183 180
11,120 10,959 11,416 10,861 9,571 10,018
Capital
(2)
1,051 2,154 1,069 2,277 739 1,968
Riesgo crediticio
(2)
1,323 3,789 1,588 4,692 1,446 3,132
Otros 966 1,110 1,152 1,103 692 1,007
3,340 7,053 3,809 8,072 2,877 6,107
Valuacin al valor de mercado de los instrumentos
derivados para fines de negociacin $ 26,823 $ 30,208 $ 34,623 $ 38,156 $ 24,778 $ 28,293
GAP
Contratos de tasas de inters a trmino $ $ $ 3 $ 4
Opciones 1 1
1,234 1,607 1,009 1,761
Contratos a trmino 544 406 236 778
Swaps (Intercambios) 731 636 755 1,029
Opciones
1,275 1,042 991 1,807
Capital 48 5 40 7
Riesgo crediticio 28 79 34 122
Otros
76 84 74 129
Valuacin al valor de mercado de los instrumentos
derivados para fines de la GAP $ 2,585 $ 2,733 $ 2,074 $ 3,697
Total de instrumentos derivados, antes de compensacin
de saldos $ 37,208 $ 40,889 $ 26,852 $ 31,990
Menos: Efecto de acuerdos maestros de compensacin de
saldos y garantas 28,439 28,439 19,816 19,816
Total de instrumentos derivados $ 8,769 $ 12,450 $ 7,036 $ 12,174
(1) El valor justo promedio de los instrumentos derivados para fines de negociacin al valor de mercado en el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2010 fue favorable por un monto
de $ 23,758 y desfavorable por un monto de $ 25,571. Los montos del valor justo promedio se basan en saldos mensuales finales.
(2) Una parte sustancial de estos contratos de instrumentos derivados consiste en coberturas de riesgo que no son instrumentos derivados y se clasifican en otras partidas del Balance
general, principalmente en las de Ttulos para negociacin y Prstamos para negociacin.
Los montos de la valuacin al valor de mercado de los instrumentos derivados para fines de la GAP incluyen los de instrumentos derivados designados
en las relaciones de cobertura, como sigue:
2011 2010
Al 31 de octubre (en millones de dlares) Favorable Desfavorable Favorable Desfavorable
Instrumentos derivados designados en las relaciones de cobertura de valor justo $ 996 $ 541 $ 730 $ 552
Instrumentos derivados designados en las relaciones de cobertura de flujos de efectivo 186 703 126 825
Instrumentos derivados designados en las relaciones de cobertura de inversiones netas 21 23 4 24
Total de instrumentos derivados designados en las relaciones de cobertura $ 1,203 $ 1,267 $ 860 $ 1,401
A causa de la porcin ineficiente de las coberturas designadas, el Banco registr una ganancia de $ 68 millones (ganancia de $ 105 millones en 2010;
$ 127 millones en 2009) en Ingresos netos por intereses, de los cuales $ 49 millones (ganancia de $ 28 millones en 2010; ganancia de $ 51 millones
en 2009) estn relacionados con coberturas de flujos de efectivo. No se registraron ineficiencias en las coberturas de inversiones netas.
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29 Adquisiciones
Ejercicio actual
Adquisiciones en Canad
Adquisicin de DundeeWealth Inc.
Como parte de la estrategia del Banco para ampliar su plataforma de
banca patrimonial, el 1 de febrero de 2011, el Banco concluy su
adquisicin de DundeeWealth Inc. (DundeeWealth), una empresa de
gestin de patrimonio diversificada. En virtud de esta transaccin,
pasaron a ser propiedad del Banco alrededor de 120 millones de
acciones ordinarias (es decir, el 97% de las acciones ordinarias emitidas
y en circulacin) y la totalidad de las acciones emitidas y en circulacin
especiales y de primera preferencia de la serie X en circulacin de
DundeeWealth. Posteriormente, el 9 de marzo de 2011, el Banco
adquiri el 3% restante de las acciones ordinarias de DundeeWealth.
El Banco emiti aproximadamente 31 millones de acciones ordinarias y
16 millones de acciones preferentes y pag en efectivo $ 226 millones
a cambio de la adquisicin del 81% restante de la propiedad de
DundeeWealth. El monto total de la operacin, incluido el valor de su
inversin de capital previa a la combinacin de negocios, ascendi a
$ 3,011 millones. El valor justo de las acciones ordinarias corresponde a
la cotizacin de mercado de las acciones del Banco en la fecha de
adquisicin. Antes del cierre, DundeeWealth pag un dividendo
especial en efectivo de $ 2.00 por accin ordinaria y accin especial, y
de $ 1.67 por accin de primera preferencia de la serie X; tambin,
distribuy a sus accionistas una accin ordinaria de Dundee Capital
Markets Inc. (DCM) por accin ordinaria y accin especial y 0.83 de una
accin ordinaria de DCM por accin de primera preferencia, Serie X.
Por consiguiente, ahora el Banco posee alrededor del 18% de las
acciones ordinarias emitidas y en circulacin de DCM.
El valor justo de los activos y pasivos identificables de DundeeWealth en la fecha de adquisicin fue:
Valor justo registrado en la adquisicin (en millones de dlares)
Activos
Efectivo y depsitos en bancos, sin intereses $ 262
Ttulos valores 162
Otros activos 458
$ 882
Pasivos
Otros pasivos 1,047
Total del pasivo neto identificable a su valor justo $ (165)
Activos intangibles provenientes de adquisiciones
(1)
1,948
Crdito mercantil proveniente de adquisiciones 1,228
Contraprestacin de compra transferida $ 3,011
La contraprestacin de compra transferida constaba de:
Efectivo $ 226
Acciones ordinarias 1,796
Acciones preferentes 409
Valor justo de participaciones de capital mantenidas previamente en DundeeWealth
(2)
546
Excedente aportado 34
$ 3,011
(1) Neto de impuestos de $ 661.
(2) El Banco registr una ganancia de $260 millones en Otros ingresos otros en el Estado consolidado de resultados, como resultado de volver a medir a su valor justo las
participaciones de capital mantenidas por el Banco antes del 1 de febrero de 2011 en DundeeWealth.
Los activos intangibles de $ 2,609 millones corresponden en su mayor
parte a contratos de gestin de fondos. El crdito mercantil de $ 1,228
millones en su mayor parte refleja el valor de las sinergias esperadas de
la combinacin de ciertas operaciones en las actividades actuales de
gestin de activos y patrimonial del Banco, al igual que de la fuerte
presencia en el mercado y las perspectivas futuras de crecimiento de
DundeeWealth.
Los costos de transaccin, de $ 4 millones, se registran en Gastos no
vinculados con intereses profesionales, en el Estado consolidado de
resultados.
En los nueve meses finalizados el 31 de octubre de 2011,
DundeeWealth aport $ 647 millones en otros ingresos y $ 111
millones en utilidad neta.
La Direccin estima que si la adquisicin hubiera ocurrido el 1 de
noviembre de 2010, en el trimestre finalizado el 31 de enero de 2011
se habra registrado un incremento de $ 281 millones en Otros ingresos
consolidados y de $ 42 millones en Utilidad neta consolidada. Estos
montos representan la participacin incremental de 81% adquirida.
Para determinarlos, la Direccin supuso que los ajustes en el valor justo
en la fecha de adquisicin habran sido los mismos si sta hubiera
ocurrido el 1 de noviembre de 2010. Se elimin el efecto de las
partidas no recurrentes.
Adquisiciones internacionales
Operaciones de banca corporativa y comercial del Royal Bank of
Scotland en Chile
El 17 de diciembre de 2010, el Banco concluy su adquisicin de las
operaciones de banca corporativa y comercial del Royal Bank of
Scotland (RBS) en Chile. El Banco adquiri aproximadamente $ 189
millones de activos netos de RBS y registr un crdito mercantil
negativo de $ 52 millones en Otros ingresos otros.
Inversin en Dresdner Bank, Brasil S.A.
El 30 de septiembre de 2011, el Banco adquiri en efectivo el 100% de
las acciones en circulacin de Dresdner Bank Brasil S.A.- Banco Multiplo
(ahora Scotiabank Brasil S.A Banco Multiplo). Scotiabank Brasil S.A
Banco Multiplo est autorizado para operar como una institucin de
banca mltiple y ofrecer una gama de servicios bancarios mayoristas.
Segn los trminos de la transaccin, el Banco adquiri $ 149 millones
de activos netos. La asignacin del precio de compra de la adquisicin
se registr en el cuarto trimestre y el Banco registr un crdito
mercantil negativo de $ 27 millones en Otros ingresos otros.
Inversin en Bank of Guangzhou (BGZ), China
El 9 de septiembre de 2011, el Banco anunci su intencin de adquirir
una participacin del 19.99% en Bank of Guangzhou (BGZ) por un
monto aproximado de $ 719 millones (CNY$ 4,650 millones). La
inversin est sujeta a la aprobacin de las autoridades reguladoras.
Inversin en Banco Colpatria, Colombia
El 20 de octubre de 2011, el Banco anunci su acuerdo de pagar
US$ 500 millones y 10,000,000 de sus acciones ordinarias por el 51%
de las acciones ordinarias del Banco Colpatria Multibanca Colpatria
S.A. en Colombia. El cierre de la transaccin est previsto para el
primer trimestre de 2012, sujeto a la aprobacin de las autoridades
reguladoras.
Inversiones en Pronto! y Nuevo Comercial S.A., Uruguay
El 4 de febrero de 2011, el Banco complet su adquisicin del 100%
de las acciones ordinarias de Pronto! Posteriormente, el 29 de junio,
adquiri el 100% de las acciones ordinarias de Nuevo Banco Comercial
S.A. Estas adquisiciones representan la entrada del Banco en Uruguay y
no han tenido ninguna repercusin financiera significativa para la
institucin.
Ejercicio anterior
Adquisiciones internacionales
Thanachart Bank y Siam City Bank
El 9 de abril de 2010, Thanachart Bank (Scotiabank posee actualmente
el 49%), una empresa afiliada del Banco, adquiri una participacin del
48% en Siam City Bank de Tailandia. De conformidad con la legislacin
burstil tailandesa, tras el cierre de la adquisicin de dicha participacin
de 48%, Thanachart Bank lanz una oferta pblica de adquisicin de
las acciones restantes de Siam City Bank. En virtud del cierre de la
oferta, Thanachart Bank adquiri una participacin del 99% en Siam
City Bank. Como parte del financiamiento de esta transaccin,
Scotiabank suscribi acciones adicionales de Thanachart Bank por un
monto aproximado de $ 663 millones. Esta operacin se contabiliz
conforme al mtodo del capital.
R-G Premier Bank de Puerto Rico
El 30 de abril de 2010, el Banco por medio de su subsidiaria Scotiabank
de Puerto Rico, adquiri RG Premier Bank de Puerto Rico. Conforme a
los trminos de la transaccin, Scotiabank adquiri US$ 5,600 millones
de activos, incluidos US$ 5,200 millones de prstamos cubiertos bajo
un contrato de reparto de prdidas con la Federal Deposit Insurance
Corporation (FDIC), en el que sta garantiza el 80% de las prdidas por
crditos. La adquisicin tambin incluye US$ 2,200 millones de
depsitos, y el financiamiento del remanente por la FDIC.
La asignacin del precio de compra de la adquisicin se finaliz y el
Banco registr un crdito mercantil de US$ 250 millones.
30 Conciliacin de los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canad y EE.UU. (PCGA)
Los estados financieros consolidados del Banco se han elaborado de conformidad con los PCGA de Canad. A continuacin se incluyen las diferencias
de medicin significativas entre los PCGA de Canad y los PCGA de EE.UU. que afectan a los estados financieros consolidados:
Conciliacin de utilidad neta
Utilidad neta
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares) 2011 2010 2009
Utilidad neta segn los PCGA de Canad atribuible a:
Tenedores de acciones ordinarias del Banco $ 4,959 $ 4,038 $ 3,361
Participaciones sin derecho a control (p) 93 100
(1)
114
(1)
Utilidad neta segn los PCGA de Canad $ 5,268 $ 4,339 $ 3,661
Consolidacin de las entidades integradas por tenedores de derechos variables (a) 7
Prestaciones futuras a los empleados (b) (207) (82) (91)
Transferencias de prstamos mediante bursatilizaciones (d) 19 (14)
Instrumentos derivados y actividades de cobertura (e) 141 (124) (427)
Conversin de prstamos en ttulos de deuda (g) 20 66 39
Ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos valores reclasificados (g) 3 57 (17)
Programas informticos (h) (3) (3) (3)
Compensacin por medio de acciones (i) 10 31 5
Pasivo y capital (j) 6 37 37
Combinaciones de negocios (m) 5 (6)
Inversiones registradas segn el mtodo de la participacin (o) 23
Efecto fiscal de las diferencias antes detalladas (4) (19) 119
Utilidad neta segn los PCGA de EE.UU. $ 5,265 $ 4,305 $ 3,323
Utilidad neta segn los PCGA de EE.UU. atribuible a:
Tenedores de acciones ordinarias del Banco $ 4,950 $ 3,967 $ 2,986
Participaciones sin derecho a control (p) 99
(2)
137
(2)
151
(2)
Utilidad neta segn los PCGA de EE.UU. $ 5,265 $ 4,305 $ 3,323
Utilidades por accin segn los PCGA de EE.UU. (en dlares)
(3)
Bsicas $ 4.62 $ 3.84 $ 2.95
Diluidas $ 4.61 $ 3.84 $ 2.94
(1) Antes de 2011, las participaciones sin derecho a control se dedujeron para calcular la utilidad neta de conformidad con los PCGA de Canad. En 2011, el Banco adopt las nuevas
normas de contabilidad sobre Combinaciones de negocios, Estados financieros consolidados y Participaciones sin derecho a control (vase la Nota 1) que presentan la utilidad neta
atribuible a tenedores de acciones ordinarias, incluidas las participaciones sin derecho a control, sobre una base consistente con los PCGA de EE.UU. La presentacin del ejercicio
anterior se ha reexpresado de acuerdo con la presentacin del ejercicio actual.
(2) La utilidad neta segn los PCGA de EE.UU. atribuible a participaciones sin derecho a control representa la porcin de participaciones sin derecho a control de la utilidad neta segn
los PCGA de Canad y el efecto de las diferencias entre los PCGA de Canad y de EE.UU., descritas en Pasivo y capital (j).
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Conciliacin de utilidades retenidas
Al 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares) 2011 2010
Utilidad retenida segn los PCGA de Canad $ 24,662 $ 21,932
Consolidacin de las entidades integradas por tenedores de derechos variables (a) (25)
Prestaciones futuras a los empleados (b) (345) (199)
Costos de reestructuracin (c) (4) (4)
Transferencias de prstamos mediante bursatilizaciones (d) 14
Instrumentos derivados y actividades de cobertura (e) (79) (172)
Ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos valores reclasificados (g) (17) (20)
Conversin de prstamos en ttulos de deuda (g) (36) (49)
Programas informticos (h) 9 11
Compensacin por medio de acciones (i) (8) (15)
Combinaciones de negocios (m) 1 (5)
Inversiones registradas segn el mtodo de la participacin (o) 20 20
Ajustes al total de utilidades retenidas (470) (433)
Utilidad retenida segn los PCGA de EE.UU. $ 24,192 $ 21,499
(a) Consolidacin de las entidades integradas por tenedores
de derechos variables
De acuerdo con los PCGA de Canad, el Banco consolida las entidades
integradas por tenedores de derechos variables (ETDV) en las que es el
beneficiario primario. El beneficiario primario es la empresa que
absorber o recibir la mayora de las prdidas esperadas, rendimientos
residuales esperados, o ambos, de la ETDV.
Se modific el Tema 810-10 Consolidacin de entidades integradas por
tenedores de derechos variables de la ASC de la FASB que tiene una
incidencia en el Banco a partir del 1 de noviembre de 2010. La nueva
norma cambia el mtodo para determinar al beneficiario primario de
una entidad integrada por derechos variables de un modelo de riesgo y
recompensa a un modelo cualitativo basado en el control y los factores
econmicos. La nueva norma tambin requiere que se reevale el
anlisis del beneficiario primario cuando cambien las circunstancias o
en el perodo objeto del informe, segn lo que suceda primero. El
Banco adopt los requisitos del Tema 810 de la ASC a partir del 1 de
noviembre de 2010.
A partir del 1 de noviembre de 2010, el Banco realiz tambin la
adopcin prospectiva del tema 860 (FAS 166) Transferencias y Servicios
de la ASC. La nueva norma elimina el concepto de entidades con fines
especficos admisibles (QSPE por sus siglas en ingls); por consiguiente,
todas las transferencias de activos a las entidades de esta categora
caen dentro del alcance del Tema 860 de la ASC y tambin del Tema
810 en lo referente a la evaluacin del beneficiario primario.
Como resultado de la adopcin del Tema 810 de la ASC, el Banco
concluy que es el beneficiario primario de su fondo multivendedor en
Estados Unidos al ser el tenedor de derechos variables con la facultad
de dirigir las actividades del mismo ms influyentes en su desempeo
econmico, y sigue teniendo la obligacin de absorber sus prdidas.
Por lo tanto, consolid a este fondo que conforme a los PCGA de
Canad y los PCGA de Estados Unidos anteriores no se requera
consolidar, y al 1 de noviembre de 2010 registr un aumento de
$ 2,954 millones en el total de activos y de $ 3,082 millones en el total
de pasivos, con una disminucin compensatoria de $ 28 millones y
$ 100 millones en las utilidades retenidas iniciales y en otra utilidad
integral acumulada, respectivamente.
La consolidacin del fondo multivendedor del Banco en Estados Unidos
motiv un incremento de $ 7 millones en la utilidad neta.
El efecto acumulativo al 31 de octubre de 2011 fue una reduccin de
$ 25 millones en las utilidades retenidas.
El Banco tambin determin consolidar los lotes de ttulos valores
respaldados por hipotecas (MBS) creados dentro del marco del
programa de MBS conforme a la Ley Nacional de Vivienda (NHA por
sus siglas en ingls) que se encuentran bajo su control. El Banco retiene
el control de los lotes cuando est facultado para regir el desempeo
econmico de los lotes. Anteriormente, la participacin del Banco en la
propiedad de estos lotes estaba clasificaba como ttulos disponibles
para la venta. La adopcin de la nueva gua dio lugar a la reclasificacin
de algunos lotes en los que el Banco ha retenido el control, de ttulos
disponibles para la venta en prstamos hipotecarios con una reduccin
correspondiente en Otra utilidad integral acumulada. En consecuencia,
al 1 de noviembre de 2010 los prstamos hipotecarios aumentaron
$ 16,215 millones, los ttulos disponibles para la venta disminuyeron
$ 16,670 millones, otros activos se incrementaron $ 146 millones y el
rubro Otra utilidad integral acumulada decreci $ 309 millones. Al 31
de octubre de 2011, los prstamos hipotecarios crecieron $ 18,705
millones, los ttulos disponibles para la venta se redujeron $ 19,140
millones, y se registr un aumento de $ 141 millones en otros activos y
de $ 2 millones en los pasivos, as como un decremento de $ 296
millones en Otra utilidad integral acumulada.
(b) Prestaciones futuras a los empleados
Los PCGA de EE.UU. exigen: (i) el reconocimiento de cualquier
excedente o dficit de un plan de jubilacin u otros planes de
prestaciones por jubilacin como activo y pasivo, respectivamente; y
(ii) el reconocimiento en Otra utilidad integral de las ganancias y
prdidas actuariales netas actuales no reconocidas, antes de costos por
servicios y crditos, as como de las obligaciones o activos de transicin
netos. Los PCGA de Canad requieren que en el Balance General
consolidado del Banco slo se refleje la diferencia acumulativa entre los
ingresos y gastos por jubilacin y los aportes para la jubilacin.
Las normas contables de Canad y EE.UU. aplicables a prestaciones
futuras a los empleados son sustancialmente congruentes en lo que se
refiere al reconocimiento y la medicin de los gastos por jubilacin; sin
embargo an existe una diferencia en el cargo a resultados entre los
PCGA de Canad y EE.UU., principalmente debido a diferencias en la
amortizacin de los montos de transicin resultantes de las diferentes
fechas de adopcin de tales normas y diferencias en el tratamiento de
la reserva para valuacin de las prestaciones por jubilacin.
Los PCGA de Canad exigen que se reconozca una reserva para
valuacin de jubilaciones para cubrir cualquier exceso de los gastos por
prestaciones pagados por anticipado sobre la prestacin futura
prevista. Los cambios en la reserva para valuacin de las prestaciones
por jubilacin se reconocen en el Estado consolidado de resultados. Los
PCGA de EE.UU. no permiten el reconocimiento de tal reserva. El
efecto de esta diferencia es una reduccin de $ 139 millones (aumento
de $ 10 millones en 2010) en la utilidad neta.
Los PCGA de EE.UU. requieren que a partir del ejercicio fiscal 2009 se
evalen los activos y obligaciones de los planes de prestaciones
definidas al cierre del ejercicio fiscal. El efecto de adoptar este requisito
fue un aumento de $ 2 millones en otros activos, un aumento de $ 22
millones en otros pasivos, una disminucin de $ 32 millones en las
utilidades retenidas (netos de impuestos sobre la renta por $ 24
millones), y un aumento de $ 6 millones (netos de impuestos sobre la
renta por $ 4 millones) en Otra utilidad integral acumulada.
Las diferencias relativas al reconocimiento, la reversin de la reserva
para valuacin y el cambio de la fecha de evaluacin dan como
resultado un decremento de $ 207 millones ($ 82 millones en 2010) en
la utilidad neta y de $ 345 millones ($ 199 millones en 2010) en las
utilidades retenidas.
(c) Costos de reestructuracin
De acuerdo con los PCGA de Canad, los costos de reestructuracin
incurridos por actividades iniciadas con anterioridad al 1 de abril de
2003 se acumulaban como pasivos siempre y cuando el personal
gerencial del nivel adecuado hubiera aprobado un plan de
reestructuracin que incluyera un detalle de las principales acciones a
tomar y no se previeran cambios significativos al plan. De conformidad
con los PCGA de EE.UU., para las actividades iniciadas antes del 1 de
enero de 2003 se deben cumplir criterios adicionales antes de la
acumulacin, incluyendo que se incurran determinados costos de
reestructuracin en un plazo de un ao desde la fecha de aprobacin
del plan de reestructuracin; los montos acumulados registrados
conforme a los PCGA de Canad para determinados costos de
reestructuracin previstos no incurridos dentro del lmite de tiempo de
un ao se revierten conforme a los PCGA de EE.UU. y los costos son
cargados a gastos cuando se incurren. Para los costos de
reestructuracin incurridos por actividades iniciadas con posterioridad al
31 de marzo de 2003, los PCGA de Canad y EE.UU. son congruentes.
La disminucin de $ 4 millones (misma cifra que en 2010) en las
utilidades retenidas con una compensacin en el crdito mercantil
refleja el efecto acumulativo del ajuste previo a la armonizacin.
(d) Transferencias de prstamos mediante bursatilizaciones
Desde el 1 de julio de 2001, el Banco adopt sobre una base
prospectiva una nueva pauta contable canadiense para transferencias
de prstamos. Esta pauta es congruente con la norma de EE.UU. para
transferencias de prstamos adoptada el 1 de abril de 2001.
Con anterioridad a la adopcin de la nueva pauta canadiense, las
transferencias de prstamos eran tratadas como ventas de acuerdo con
los PCGA de Canad, siempre y cuando se hubieran transferido los
riesgos y los beneficios significativos de la titularidad. Las ganancias
sobre las transferencias de prstamos se reconocan inmediatamente, a
menos que existiera recurso contra el Banco que superara las prdidas
esperadas, en cuyo caso las ganancias se consideraban no realizadas y se
diferan hasta que se hubiera cobrado el efectivo y no existiera recurso
respecto a ste. De conformidad con los PCGA de EE.UU., las ganancias
por las transferencias de prstamos que son admisibles como ventas se
reconocen en resultados al momento de la venta. Por consiguiente,
continuarn existiendo diferencias en la utilidad conforme a los PCGA de
Canad y de EE.UU., hasta que las ganancias diferidas relacionadas con
activos bursatilizados antes del 1 de julio de 2001 se hayan reconocido
totalmente en la utilidad conforme a los PCGA de Canad, que se
realizaron en el ejercicio fiscal 2010. No se prev ningn efecto en 2011
de estas diferencias (disminucin de $ 14 millones en 2010).
La contabilidad de las transferencias de activos financieros se modific
en el tema 860 Transferencias y servicios de la ASC de la FASB. La
nueva norma elimina el concepto de entidades con fines especficos
admisibles y establece pautas adicionales respecto a la contabilidad de
transferencias de activos financieros.
Esta gua tambin establece criterios adicionales, aclara ciertos
principios de los requisitos de contabilizacin de ventas estipulados en
la Declaracin No. 140 Contabilizacin de transferencias y servicios
de activos financieros y extincin de pasivos (FAS 140) de la FASB y
exige que una entidad determine primero si una entidad con propsito
especial debe consolidarse y, segundo, si la transferencia de activos
financieros cumple con los requisitos de contabilizacin de ventas. Esta
nueva norma asimismo indica que la transferencia de una parte de los
activos financieros puede contabilizarse como venta siempre que se
apegue a la definicin de un derecho de participacin. De lo contrario,
debe contabilizarse como un prstamo garantizado. La adopcin de la
norma no tuvo ningn efecto en la contabilizacin de los prstamos
hipotecarios vendidos conforme al programa canadiense de emisiones
de obligaciones Canada Mortgage Bond (CMB). Estos prstamos
cumplen con los criterios de reconocimiento de ventas conforme a los
PCGA de Canad y los de EE.UU.
Como ya se mencion en la nota (a) anterior, el Banco no consolida los
lotes de MBS sobre los que no tiene control; sino que reconoce una
ganancia sobre la venta de los prstamos hipotecarios vendidos dentro
de estos lotes, que de conformidad con los requisitos estipulados en el
Tema 860 incluye los derechos de titularidad que el Banco obtiene en
los lotes de MBS. El efecto neto del cambio es un aumento de $ 19
millones ($ 0 en 2010) en la utilidad neta y de $ 14 millones ($ 0 en
2010) en las utilidades retenidas.
(e) Instrumentos derivados y operaciones de cobertura
Como se describe en la Nota 1, los PCGA de Canad se armonizaron
esencialmente con los de EE.UU. en lo relativo a los instrumentos
derivados y las coberturas del Banco. Las partidas de conciliacin del
ejercicio actual entre los PCGA de Canad y los de EE.UU. se relacionan
principalmente con la clasificacin de ciertos avales, de la cual se derivan
un incremento de $ 143 millones (reduccin de $ 95 millones en 2010)
en la utilidad neta y diferencias de cobertura que dan como resultado
un decremento de $ 2 millones ($ 29 millones en 2010) en este rubro.
Antes del 1 de agosto de 2010, los PCGA de EE.UU. no requeran la
bifurcacin de los instrumentos derivados de crdito implcitos en
estructuras de obligaciones de deuda garantizadas (CDO) sintticas. Por
lo tanto, entre el 1 de noviembre de 2009 y el 31 de julio de 2010, los
cambios en el valor justo de estos instrumentos se reclasificaron de
Utilidad neta a Otra utilidad integral, como una partida de conciliacin
entre los PCGA de Canad y los PCGA de EE.UU.
A partir del 1 de agosto de 2010, los PCGA de EE.UU. requeran la
bifurcacin de los instrumentos derivados de crdito implcitos en
dichas estructuras de obligaciones de deuda garantizadas. El cambio en
el valor justo de los instrumentos derivados implcitos se reconocer en
la utilidad, conforme a los PCGA de Canad. El efecto de transicin
acumulativo de la modificacin de los PCGA de EE.UU. al 1 de agosto
de 2010 fue una prdida despus de impuestos de $ 23 millones (netos
de impuestos sobre la renta de $ 9 millones) que se reclasific de Otra
utilidad integral acumulada a Utilidades retenidas.
El efecto neto de las diferencias relativas a los instrumentos derivados y
las actividades de cobertura es un incremento de $ 141 millones
(decremento de $ 124 millones en 2010) en la utilidad neta.
La disminucin de $ 79 millones ($ 172 millones en 2010) en las
utilidades retenidas refleja el efecto de la clasificacin de ciertos avales
financieros (una reduccin de $ 139 millones ($ 231 millones en 2010)),
parcialmente compensado por el efecto de la bifurcacin de los
instrumentos derivados de crdito implcitos en las estructuras de
obligaciones de deuda garantizadas, as como el de la conversin de
moneda extranjera.
(f) Clasificacin y deterioro de los instrumentos financieros
De acuerdo con los PCGA de Canad, a partir del 1 de noviembre de
2008 ciertos ttulos de deuda que no se cotizan en un mercado activo
se reclasificaron como prstamos y se contabilizan a su costo
amortizado. El deterioro de estos activos se reconoce nicamente en la
medida de las prdidas por crditos incurridas. Conforme a los PCGA
de EE.UU., los ttulos valores no se clasifican como prstamos. Por lo
tanto $ 4,114 millones (($ 6,483 millones en 2010) de ciertos ttulos de
deuda clasificados como prstamos de conformidad con los PCGA de
Canad se clasifican como disponibles para la venta cuando se aplican
los PCGA de EE.UU. Esto se refleja en el Balance general como una
partida de conciliacin entre prstamos, ttulos de deuda disponibles
para la venta y otra utilidad integral.
De conformidad con los PCGA de EE.UU., a partir del 1 de mayo de
2009, el valor de determinados instrumentos de deuda disponibles para
la venta que son de dudosa recuperacin se reduce proporcionalmente
a las prdidas por crditos incurridas; y segn los PCGA de Canad, se
reduce al valor justo. Dado que los ttulos de deuda disponibles para la
venta conforme a los PCGA de Canad constan de un nmero limitado
de castigos por disminucin de valor, este cambio en los PCGA de
EE.UU. no tuvo ningn efecto en las prdidas por crditos del Banco.
(g) Ttulos valores
Salvo por lo que se seala en (e), los PCGA de Canad coinciden
esencialmente con los de EE.UU. en lo que se refiere a las actividades
del Banco relacionadas con la contabilidad de los ttulos valores. A
continuacin se describen las diferencias importantes entre los PCGA
de Canad y los PCGA de EE.UU. con respecto al ejercicio fiscal 2008 y
ejercicios anteriores:
De conformidad con los PCGA de Canad, los ttulos valores se
contabilizan en funcin de la fecha de liquidacin; y segn los PCGA de
EE.UU., en funcin de la fecha de transaccin.
De acuerdo con los PCGA de Canad, los ttulos de deuda adquiridos
en una reestructuracin de prstamos con anterioridad al 1 de mayo de
2003 se registraron a su valor neto en libros. Conforme a los PCGA de
EE.UU., estos ttulos deben registrarse a su valor justo con la diferencia
entre ste y el valor en libros de los prstamos incluida en Utilidad. Con
respecto a los ttulos de deuda adquiridos en una reestructuracin de
prstamos con posterioridad al 30 de abril de 2003, los PCGA de
Canad y de EE.UU. son congruentes. El efecto de esta diferencia es un
aumento de $ 20 millones ($ 66 millones en 2010) en la utilidad neta.
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utilidades retenidas refleja el efecto acumulativo del registro de los
ttulos de deuda adquiridos en una reestructuracin de prstamos al
valor justo previamente a la armonizacin.
Antes del ejercicio fiscal 2007, ciertos ttulos valores con instrumentos
derivados implcitos se reclasificaron de disponibles para la venta a
ttulos de negociacin; y de conformidad con los PCGA de Canad, se
clasificaron como ttulos disponibles para la venta.
Las modificaciones de octubre de 2008 a los PCGA de Canad permiten
que en casos excepcionales los activos financieros no derivados se
reclasifiquen en una categora distinta a la de activos financieros
conservados para fines de negociacin. El Banco reclasific ciertos ttulos
de negociacin como ttulos disponibles para la venta a partir del 1 de
agosto de 2008, de conformidad con los PCGA de Canad. De acuerdo
con los PCGA de EE.UU., esta reclasificacin entr en vigor a partir del
31 de octubre de 2008. El efecto neto de esta diferencia es un aumento
de $ 3 millones ($ 57 millones en 2010) en la utilidad neta.
utilidades retenidas refleja el efecto acumulativo neto de la
reclasificacin de ciertos ttulos valores con instrumentos derivados
implcitos en ttulos de negociacin.
(h) Programas informticos
Los PCGA de EE.UU. exigen que los costos de programas informticos se
capitalicen y deprecien a lo largo de la vida til de dichos programas. Con
anterioridad al 1 de noviembre de 2003, de conformidad con los PCGA
de Canad, tales costos eran cargados a resultados en el momento en
que se incurran. Con respecto a los costos de programas informticos
incurridos con posterioridad al 1 de noviembre de 2003, los PCGA de
Canad y de EE.UU. son congruentes. El efecto de esta diferencia es una
reduccin de $ 3 millones ($ 3 millones en 2010) en la utilidad neta.
El aumento de $ 9 millones ($ 11 millones en 2010) en las utilidades
retenidas refleja el efecto acumulativo del ajuste previo a la
armonizacin.
(i) Compensacin por medio de acciones
Con vigencia al 1 de noviembre de 2005, el Banco adopt, sobre una
base prospectiva modificada, una nueva norma relacionada con los
PCGA de EE.UU. que modific la contabilizacin de la compensacin
por medio de acciones para nuevas adjudicaciones y para cualquier
adjudicacin modificada, recomprada o cancelada con posterioridad a la
fecha de entrada en vigencia. La adopcin prospectiva de la norma exige
el uso de un mtodo con base en el valor justo en lugar del mtodo
contable del valor intrnseco para medir y contabilizar el costo de los
servicios de empleados recibidos a cambio de una adjudicacin ligada a
las acciones ordinarias del Banco. El mayor impacto se produjo en el Plan
de Opciones de Compra de Acciones para empleados del Banco.
Conforme a los PCGA de EE.UU., los gastos por compensaciones por
medio de acciones se cuantificaron utilizando el modelo de
determinacin de precios de opciones Black-Scholes y las hiptesis
promedias ponderadas siguientes:
Al 31 de octubre de 2011 31 de octubre de 2010
Tasa de inters libre de riesgo 1.21% 1.63%
Rendimiento de los dividendos
previsto 3.83% 3.52%
Volatilidad de los precios
prevista 23.0% 27.3%
Vigencia de la opcin prevista 6.6 aos 6.4 aos
De conformidad con los PCGA de Canad, el Banco utiliza el mtodo
contable del valor intrnseco para registrar el gasto por compensaciones
por medio de acciones para todas las adjudicaciones clasificadas como
pasivos. A partir del 1 de noviembre de 2005, el Banco adopt un nuevo
pronunciamiento que modific la contabilizacin de la compensacin por
medio de acciones para los empleados con derecho a la jubilacin antes
de la fecha de adquisicin del derecho y permiti su aplicacin
retrospectiva. Se realiz el cambio correspondiente en los PCGA de
EE.UU. Sin embargo, este cambio se debe aplicar prospectivamente
conforme a los PCGA de EE.UU. a las adjudicaciones otorgadas en el
ejercicio fiscal 2006 y en adelante. El efecto neto de estas diferencias es
un aumento de $ 10 millones ($ 31 millones en 2010) en la utilidad neta.
El efecto acumulativo de los ajustes es una reduccin de $ 8 millones
($ 15 millones en 2010) en las utilidades retenidas.
(j) Pasivo y capital
De acuerdo con los PCGA de Canad, al 31 de octubre de 2010, los
valores fiduciarios de Scotiabank de $ 500 millones emitidos por BNS
Capital Trust se clasificaron como pasivos por instrumentos de capital, y
se rescataron en el ejercicio 2011. Los pagos relacionados por $ 6
millones ($ 37 millones en 2010) se reconocen como gastos por
intereses. De acuerdo con los PCGA de EE.UU., estos ttulos con
caractersticas de conversin o de rescate condicional se registran como
participaciones sin derecho a control en las subsidiarias; y los pagos
relacionados se reconocen como utilidad neta atribuible a
participaciones sin derecho a control.
(k) Garantas no monetarias
De acuerdo con los PCGA de Canad, las garantas no monetarias
recibidas como parte de transacciones de prstamo de ttulos valores
no se contabilizan en el Balance general consolidado. Conforme a los
PCGA de EE.UU., las garantas recibidas por transacciones en las cuales
el Banco presta ttulos valores en carcter de principal se contabilizan
como prstamos garantizados en el Balance general consolidado.
El ajuste de las garantas no monetarias recibidas en transacciones de
prstamo de ttulos valores gener un aumento en Otros activos de
$ 6,046 millones ($ 6,211 millones en 2010) y un aumento en Otros
pasivos de $ 6,046 millones ($ 6,211 millones en 2010).
(l) Utilidad integral
Tanto los PCGA de Canad como los de EE.UU. requieren que se
presente separadamente un Estado de utilidad integral. Las partidas de
conciliacin entre otra utilidad integral de los PCGA de Canad y de
EE.UU. se derivan principalmente de cambios en los activos y pasivos
relacionados con la consolidacin de entidades integradas por
tenedores de derechos variables, prestaciones futuras a los empleados,
transferencias de prstamos mediante bursatilizaciones, la bifurcacin
de instrumentos derivados en CDO sintticas, y ciertos ttulos de deuda
clasificados como prstamos. En los incisos (a), (b), (d), (e) y (f) se
incluyen ms detalles sobre estas partidas de conciliacin.
(m) Combinaciones de negocios
El 1 de noviembre de 2010 el Banco adopt en forma anticipada, para
los efectos de los PCGA de Canad, la nueva norma contable sobre
combinaciones de negocios (vase la Nota 1), que es ms congruente
con los PCGA de EE.UU.
El 1 de noviembre de 2009 el Banco adopt, para los efectos de los
PCGA de EE.UU., las Combinaciones de negocios establecidas en el tema
805 de la ASC de la FASB. Esta norma exige que los activos y pasivos, las
participaciones sin derecho a control y el crdito mercantil identificables
en su mayor parte y adquiridos en una combinacin de negocios se
registren a su valor justo en la fecha de adquisicin, y que todos los
costos relacionados con adquisiciones y reestructuraciones se carguen. El
crdito mercantil negativo que represente cualquier activo, pasivo o
participacin sin derecho a control reconocidos con respecto a la
contraprestacin recibida debe registrarse en la utilidad neta. De acuerdo
con los PCGA de Canad antes del 1 de noviembre de 2010, los costos
de reestructuracin y relacionados con adquisiciones se capitalizaron
como parte de la contraprestacin recibida. El crdito mercantil negativo
debe aplicarse en primer lugar para reducir los activos fijos e intangibles a
cero y el remanente debe registrarse en la utilidad neta.
De acuerdo con los PCGA de EE.UU., en el ejercicio finalizado el 31 de
octubre de 2011, el aumento de $ 5 millones en la utilidad neta se
debi principalmente al reconocimiento del crdito mercantil negativo
resultante de la finalizacin de la ecuacin del precio de compra
relacionado con una adquisicin previa al 1 de noviembre de 2010. En
el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2010, la reduccin de $ 6
millones en la utilidad neta se debi mayormente a que los costos de la
adquisicin se cargaron a resultados en el momento en que se
incurrieron.
El incremento de $ 1 milln (decremento de $ 5 millones en 2010) en las
utilidades retenidas refleja el efecto acumulativo del registro del crdito
mercantil negativo en la utilidad neta, neto de los costos de adquisicin
cargados a resultados en el momento en que se incurrieron.
(n) Impuestos sobre la renta
El 1 de noviembre de 2007, el Banco adopt, para los efectos de los
PCGA de EE.UU., la Contabilizacin de la incertidumbre en los
impuestos sobre la renta establecida en el Tema 740 Impuestos sobre
la renta de la ASC de la FASB. La norma estipula un umbral de
reconocimiento y una caracterstica de medicin aplicables al
reconocimiento y medicin en los estados financieros de la posicin
fiscal incierta adoptada o a ser adoptada en la declaracin de impuestos.
La norma estipula un mtodo en dos etapas para evaluar la posicin
fiscal: 1) para que una posicin fiscal se contabilice, debe tener la
mayor probabilidad de mantenerse por sus mritos tcnicos y 2) el
beneficio debe medirse como el mayor monto en dlares de esa
posicin a la liquidacin. La diferencia entre el beneficio reconocido de
una posicin conforme al modelo de los PCGA de EE.UU. y el beneficio
fiscal registrado en una declaracin de impuestos, se denomina
beneficios por impuestos no reconocidos.
La adopcin de la Contabilizacin de la incertidumbre en los impuestos
sobre la renta establecida en el Tema 740 de la ASC de la FASB no tuvo
ningn efecto sustancial en las utilidades retenidas del inicio del
perodo 2008, conforme a los PCGA de EE.UU. Al 1 de noviembre de
2010, los beneficios por impuestos no reconocidos ascendan a $ 615
millones. Durante el ejercicio 2011 hubo una disminucin neta de
$ 269 millones que esencialmente se debi a una liquidacin de
perodos anteriores y a las posiciones fiscales adoptadas en el perodo
actual. Si se reconoce el saldo de 2011 de $ 346 millones de beneficios
por impuestos no reconocidos, afectara la tasa fiscal efectiva. El Banco
opera en Canad, Estados Unidos y otras jurisdicciones extranjeras,
sujeto a exmenes ulteriores de las autoridades fiscales.
(o) Inversiones registradas segn el mtodo de la participacin
Conforme a los PCGA de Canad, en lo relativo a las inversiones
registradas segn el mtodo de la participacin, el Banco aplica
prospectivamente el mtodo del capital a partir de la fecha en que
obtiene una influencia significativa. Segn los PCGA de EE.UU., la
inversin, los resultados de las operaciones y las utilidades retenidas del
inversionista se ajustan retrospectivamente por etapas como si se
hubiera aplicado el mtodo de la participacin en todos los perodos
anteriores de mantenimiento de la inversin. El efecto del ajuste fue de
$ 0 (un aumento de $ 23 millones en 2010) en la utilidad neta.
El crecimiento de $ 20 millones (misma cifra que en 2010) de las
utilidades retenidas refleja el efecto acumulativo del ajuste.
(p) Participaciones sin derecho a control
El 1 de noviembre de 2010, cuando adopt en forma anticipada, para
los efectos de los PCGA de Canad, la nueva norma contable sobre
combinaciones de negocios, el Banco tuvo que adoptar las nuevas
normas contables sobre los estados financieros consolidados y
participaciones sin derecho a control (vase la Nota 1), que son ms
congruentes con los PCGA de EE.UU.
El 1 de noviembre de 2009, el Banco adopt, para los efectos de los
PCGA de EE.UU., las Consolidaciones establecidas en el tema 810 de la
ASC de la FASB. Esta norma exige que las participaciones sin derecho a
control en las subsidiarias se clasifiquen como un componente
separado del capital. Para el ejercicio finalizado el 31 de octubre de
2010, se han reclasificado del pasivo al capital participaciones sin
derecho a control por $ 579 millones.
Adems, conforme a los PCGA de EE.UU., el 1 de noviembre de 2009,
las adquisiciones de participaciones de capital que no resultan en un
cambio de control se contabilizan como transacciones de capital, y el
crdito mercantil no se ve afectado. Conforme a los PCGA de Canad
antes del 1 de noviembre de 2010, un incremento del derecho de
propiedad que significa la adquisicin del control se contabiliz con el
mtodo de compra. El crdito mercantil se ajusta proporcionalmente al
porcentaje adquirido.
La disminucin de $ 23 millones (misma cifra que en 2010) es el
resultado de la contabilizacin de las participaciones de capital que no
significan un cambio de control como transacciones de capital.
La utilidad neta y la utilidad integral segn los PCGA de EE.UU.
atribuibles a participaciones sin derecho a control por un monto de
$ 99 millones ($ 137 millones en 2010) se presentan por separado en
las conciliaciones de la utilidad neta y la utilidad integral.
Estado consolidado de utilidad (prdida) integral 2011 2010 2009
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares)
PCGA de
Canad Ajustes
(1)
PCGA de
EE.UU.
Utilidad neta $ 5,268 $ (3) $ 5,265 $ 4,305 $ 3,323
Otra utilidad (prdida) integral, neto de impuestos sobre la renta:
Cambio en ganancias (prdidas) no realizadas por conversin de moneda
extranjera netas de operaciones de cobertura
(1)
$ (654) $ 4 $ (650) $ (593) $ (1,739)
Cambio en ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos disponibles para
la venta netas de operaciones de cobertura
(2)
(119) 81 (38) 291 1,303
Cambio en ganancias (prdidas) sobre instrumentos derivados designados
como coberturas de flujos de efectivo
(3)
106 (2) 104 62 43
Cambio en el activo y pasivo por jubilacin
(4)
- 33 33 (322) (548)
Total de otra utilidad o (prdida) integral $ (667) $ 116 $ (551) $ (562) $ (941)
Utilidad integral $ 4,601 $ 113 $ 4,714 $ 3,743 $ 2,382
Utilidad integral atribuible a:
Tenedores de acciones ordinarias del Banco $ 4,292 $ 107 $ 4,399 $ 3,405 $ 2,045
Tenedores de acciones preferentes del Banco 216 - 216 201 186
Participaciones sin derecho a control (p) 93 6 99 137 151
Utilidad integral $ 4,601 $ 113 $ 4,714 $ 3,743 $ 2,382
(5)
2011 2010 2009
Ejercicio finalizado el 31 de octubre (en millones de dlares)
PCGA de
Canad Ajustes
PCGA de
EE.UU.
Ganancias (prdidas) no realizadas por conversin de moneda extranjera
netas de operaciones de cobertura $ (5,162) $ (43) $ (5,205) $ (4,555) $ (3,962)
Ganancias (prdidas) no realizadas sobre ttulos disponibles para la venta
netas de operaciones de cobertura 699 (511) 188 635 321
Instrumentos derivados designados como coberturas de flujos de efectivo (255) (1) (256) (360) (422)
Prestaciones futuras a los empleados - (1,084) (1,084) (1,117) (795)
Total de otra utilidad (prdida) integral acumulada $ (4,718) $ (1,639) $ (6,357) $ (5,397) $ (4,858)
(1) Los montos conforme a los PCGA de EE.UU. son netos de un gasto por impuestos sobre la renta de $ 37 (gasto de $ 117 en 2010; gasto de $ 328 en 2009).
(2) Los montos conforme a los PCGA de EE.UU. son netos de un beneficio por impuestos sobre la renta de $ 3 (gasto de $ 98 en 2010; gasto de $ 570 en 2009).
(3) Los montos conforme a los PCGA de EE.UU. son netos de un gasto por impuestos sobre la renta de $ 42 (gasto de $ 46 en 2010; gasto de $ 44 en 2009).
(4) Los montos conforme a los PCGA de EE.UU. son netos de un gasto por impuestos sobre la renta de $ 18 (beneficio de $ 181 en 2010; beneficio de $ 290 en 2009).
(5) Todos estos montos son netos de impuestos sobre la renta.
E
S
T
A
D
O
S
F
I
N
A
N
C
I
E
R
O
S
C
O
N
S
O
L
I
D
A
D
O
S
Balance general consolidado condensado
2011 2010
PCGA de
Canad Ajustes
PCGA de
EE.UU.
PCGA de
Canad Ajustes
PCGA de
EE.UU.
Activos
Efectivo $ 54,471 $ $ 54,471 $ 46,027 $ $ 46,027
Ttulos valores
Negociacin 63,327 (692)
g
62,635 64,684 895
g
65,579
Disponibles para la venta 52,055 (13,865)
a,d,f,g
38,190 47,228 6,097
f,g
53,325
Inversiones registradas segn el mtodo de la
participacin 4,491 23
o
4,514 4,651 23
o
4,674
Prstamos 298,702 16,404
a,f
315,106 284,224 (6,483)
f
277,741
Instrumentos derivados 37,208 231
a,e
37,439 26,852 111
e
26,963
Otros 30,420 10,416
(5)
40,836 25,071 10,831
(1)
35,902
$ 575,256 $ 12,517 $ 587,773 $ 526,657 $ 11,474 $ 538,131
Pasivos
Depsitos $ 396,376 $ 3,459
a,e
$ 399,835 $ 361,650 $ 4
e
$ 361,654
Instrumentos derivados 40,889 40,889 31,990 31,990
Otros 98,668 11,190
(6)
109,858 98,368 13,272
(2)
111,640
Participacin sin derecho a control en subsidiarias 579 (579)
p
Obligaciones subordinadas 5,923 5,923 5,939 5,939

Pasivos por instrumentos de capital 500 (500)
j
$ 541,856 $ 14,649 $ 556,505 $ 499,026 $ 12,197 $ 511,223

Capital contable
Capital social
Acciones preferentes $ 4,384 $ $ 4,384 $ 3,975 $ $ 3,975
Acciones ordinarias y excedente aportado 8,432 8,432 5,775 5,775
Utilidades retenidas 24,662 (470)
(7)
24,192 21,932 (433)
(3)
21,499
Otra utilidad (prdida) integral acumulada (4,718) (1,639)
(8)
(6,357) (4,051) (1,346)
(4)
(5,397)
Cambios a los derechos de propiedad en una
subsidiaria despus de que se ha obtenido el control (23)
p
(23) (23)
p
(23)
Participacin sin derecho a control en subsidiarias 640 640 1,079
j,p
1,079
$ 33,400 $ (2,132) $ 31,268 $ 27,631 $ (723) $ 26,908
$ 575,256 $ 12,517 $ 587,773 $ 526,657 $ 11,474 $ 538,131
La nota se refiere a las diferencias entre PCGA descritas ms arriba.
(1) Vase b, c, d, e, f, g, h, k, m, p (3) Vase b, c, e, g, h, i, m, o (5) Vase a, b, c, d, e, f, g, h, k, m, p (7) Vase a, b, c, d, e, g, h, i, m, o
(2) Vase b, d, e, g, i, k, m, o (4) Vase b, e, f, g, l (6) Vase a, b, d, e, g, i, k, m, o (8) Vase a, b, d, e, f, g, l
Cambios futuros en materia de contabilidad
Cundo pasar a la segunda fase de la prueba de deterioro del
crdito mercantil para las unidades informantes con valores en
libros nulos o negativos
En diciembre de 2010, la FASB emiti la gua ASU 2010-28, Intangibles
Crdito mercantil y otros (Tema 350): Cundo pasar a la segunda fase de
la prueba de deterioro del crdito mercantil para las unidades informantes
con valores en libros nulos o negativos (consenso del Grupo de Trabajo
sobre Temas Emergentes de la FASB). Esta actualizacin modifica la
primera fase de la prueba de deterioro del crdito mercantil para dichas
unidades. Conforme al Tema 350 Crdito mercantil y otros activos
intangibles, la prueba de deterioro del crdito mercantil consta de dos
fases. La actualizacin aclara que en el caso de las unidades con valores en
libros nulos o negativos, una entidad slo est obligada a cumplir con la
segunda fase del proceso relativo al deterioro del crdito mercantil cuando
la probabilidad de que el deterioro exista es mayor que la probabilidad de
que no exista. Esta actualizacin entr en vigor en el Banco de manera
prospectiva el 1 de noviembre de 2011. El Banco est evaluando las
repercusiones de este cambio.
Divulgacin de informacin complementaria pro forma sobre
combinaciones de negocios
En diciembre de 2010 la FASB emiti la gua ASU 2010-29,
Combinaciones de negocios (Tema 805): Divulgacin de informacin
complementaria pro forma sobre combinaciones de negocios (consenso
del Grupo de Trabajo sobre Temas Emergentes de la FASB). Esta
modificacin aclara la fecha de adquisicin que debe utilizarse para
divulgar informacin financiera pro forma relacionada con el Tema 805
cuando se presentan estados financieros comparativos, y exige
informacin cuantitativa adicional sobre los ajustes pro forma. Esta
actualizacin entr en vigor en el Banco de manera prospectiva el 1 de
noviembre de 2011, y el Banco est evaluando las repercusiones del
cambio.
Contratos de recompra
En abril de 2011, la FASB emiti la gua ASU 2011-03, Transferencias y
servicios (Tema 860): Reconsideracin del control efectivo de contratos
de recompra. Esta gua establece que la contabilizacin de un contrato
de recompra depende en parte de que el transferente efectivamente
conserve el control de los activos financieros transferidos. En caso
afirmativo, debe registrar el contrato como prstamo garantizado y no
como venta. La FASB concluy que la evaluacin del control efectivo
depende de los derechos y obligaciones contractuales del transferente
con respecto a los activos financieros transferidos, no de su capacidad
para ejercer esos derechos o cumplir esas obligaciones a travs de un
contrato de mantenimiento de garanta. Esta actualizacin entra en
vigor prospectivamente en el Banco el 1 de noviembre de 2012. El
Banco est evaluando las repercusiones de este cambio.
Subsidiarias principales
(1)
Al 31 de octubre de 2011 (en millones de dlares) Domicilio social Valor en libros de las acciones
Banca Canadiense
BNS Investments Inc. Toronto, Ontario $ 11,259
Montreal Trust Company of Canada Montreal, Quebec
Scotia Merchant Capital Corporation Toronto, Ontario
Dundee Bank of Canada Toronto, Ontario $ 752
DundeeWealth Inc. Toronto, Ontario $ 3,571
National Trustco Inc. Toronto, Ontario $ 601
The Bank of Nova Scotia Trust Company Toronto, Ontario
National Trust Company Stratford, Ontario
RoyNat Inc. Toronto, Ontario $ 19
Scotia Asset Management L.P. Toronto, Ontario $ 322
Scotia Capital Inc. Toronto, Ontario $ 421
Scotia Dealer Advantage Inc. Burnaby, Colombia Britnica $ 150
Scotia Insurance Agency Inc. Toronto, Ontario $ 2
Scotia Life Insurance Company Toronto, Ontario $ 109
Scotia Mortgage Corporation Toronto, Ontario $ 307
Scotia Securities Inc. Toronto, Ontario $ 46
Scotiabank Capital Trust
(2)
Toronto, Ontario $ 22
Scotiabank Subordinated Notes Trust
(2)
Scotiabank Tier 1 Trust
(2)
Banca Internacional
The Bank of Nova Scotia Berhad Kuala Lumpur, Malaysia $ 240
The Bank of Nova Scotia International Limited Nassau, Bahamas $ 9,580
BNS (Colombia) Holdings Limited (99.9%) Nassau, Bahamas
Scotiabank Caribbean Treasury Limited Nassau, Bahamas
BNS International (Barbados) Limited Warrens, Barbados
Grupo BNS de Costa Rica, S.A. San Jos, Costa Rica
The Bank of Nova Scotia Asia Limited Singapur
The Bank of Nova Scotia Trust Company (Bahamas) Limited Nassau, Bahamas
Scotiabank & Trust (Cayman) Ltd. Gran Caimn, Islas Caimn
Scotia Insurance (Barbados) Limited Warrens, Barbados
Scotiabank (Bahamas) Limited Nassau, Bahamas
Scotiabank (Belize) Ltd. Ciudad de Belice, Belice
Scotiabank (British Virgin Islands) Limited Road Town, Trtola, Islas
Vrgenes Britnicas
Scotiabank (Hong Kong) Limited Hong Kong, China
Scotiabank (Ireland) Limited Dubln, Irlanda
Scotiabank (Turks and Caicos) Ltd. Providenciales, Turks y Caicos
Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, S.A. de C.V. (97.3%) Mxico, D.F., Mxico $ 2,225
Nova Scotia Inversiones Limitada Santiago, Chile $ 2,177
Scotiabank Chile, S.A. (99.5%) Santiago, Chile
Scotia Capital (Europe) Limited Londres, Inglaterra $ 79
Scotia Capital (USA) Inc. Nueva York, Nueva York
(3)
Scotia Group Jamaica Limited (71.8%) Kingston, Jamaica $ 504
The Bank of Nova Scotia Jamaica Limited Kingston, Jamaica
Scotia Investments Jamaica Limited (77.0%) Kingston, Jamaica
Scotia Holdings (US) Inc. Houston, Texas
(4)
The Bank of Nova Scotia Trust Company of New York Nueva York, Nueva York
Scotiabanc Inc. Houston, Texas
Scotia International Limited Nassau, Bahamas $ 745
Scotiabank Anguilla Limited The Valley, Anguilla
Scotiabank Brasil S.A. Banco Multiplo Sao Paulo, Brasil $ 155
Scotiabank de Puerto Rico Hato Rey, Puerto Rico $ 798
Scotiabank El Salvador, S.A. (99.5%) San Salvador, El Salvador $ 406
Scotiabank Europe plc Londres, Inglaterra $ 1,847
Scotiabank Peru S.A.A. (97.7%) Lima, Per $ 2,016
Scotiabank Trinidad and Tobago Limited (50.9%) Puerto Espaa, Trinidad y Tobago $ 233
(1) Salvo indicacin contraria, el Banco posee el 100% de las acciones con derecho a voto en circulacin de cada subsidiaria. La lista slo incluye a las principales subsidiarias activas.
(2) En funcin de las normas contables vigentes, esta entidad no se consolida debido a que el Banco no es el beneficiario primario.
(3) El valor en libros de esta subsidiaria se incluye en el correspondiente a su matriz, Scotia Capital Inc.
(4) El valor en libros de esta subsidiaria se incluye en el correspondiente a su matriz, BNS Investments Inc.
Informacin para los accionistas
Asamblea General Anual
Se invita a los accionistas a asistir a la 180a. Asamblea Anual de
tenedores de acciones ordinarias que se llevar a cabo en TCU Place,
Arts and Convention Centre, 35 - 22nd Street East, Saskatoon,
Saskatchewan, Canad, el 3 de abril de 2012, a las 10:00 a.m. (hora
local).
Tenencia de acciones y dividendos
Toda informacin con respecto a la tenencia de acciones y a los
dividendos podr obtenerse comunicndose con el Agente de
Transferencias.
Servicio de depsito directo
Los accionistas que lo deseen podrn dar instrucciones para que sus
dividendos se depositen directamente en cuentas de instituciones
financieras que pertenezcan a la Asociacin Canadiense de Pagos. Para
disponer del servicio del depsito directo, debe comunicarse por escrito
con el agente de transferencias.
Plan de compra de acciones y dividendos
El plan de compra de acciones y reinversin de dividendos de
Scotiabank les permite a los tenedores de acciones ordinarias y
preferentes comprar acciones ordinarias mediante la reinversin de sus
dividendos en efectivo sin incurrir en gastos de corretaje o comisiones
administrativas. Adems, los tenedores que renan las condiciones
pueden invertir hasta $ 20,000 por ejercicio fiscal en la compra de
acciones ordinarias adicionales del Banco. Los tenedores de
obligaciones subordinadas pueden aplicar los intereses obtenidos por
obligaciones subordinadas totalmente nominativas del Banco para la
adquisicin de acciones ordinarias adicionales. El Banco cubre todos los
costos administrativos del plan. Para obtener ms informacin sobre la
participacin en el plan, srvase comunicarse con el Agente de
Transferencias.
Inscripcin en bolsa
Las acciones ordinarias del Banco estn inscritas en las bolsas de valores
de Toronto y Nueva York.
Las acciones preferentes del Banco de las series 12, 13, 14, 15, 16, 17,
18, 20, 22, 24, 26, 28, 30 y 32 del Banco estn inscritas en la Bolsa de
Valores de Toronto.
Smbolos burstiles
ACCIN CLAVE No. CUSIP
Acciones ordinarias BNS 064149 10 7
Series 12, Preferentes BNS.PR.J 064149 81 8
Series 13, Preferentes BNS.PR.K 064149 79 2
Series 14, Preferentes BNS.PR.L 064149 78 4
Series 15, Preferentes BNS.PR.M 064149 77 6
Series 16, Preferentes BNS.PR.N 064149 76 8
Series 17, Preferentes BNS.PR.O 064149 75 0
Series 18, Preferentes BNS.PR.P 064149 74 3
Series 20, Preferentes BNS.PR.Q 064149 72 7
Series 22, Preferentes BNS.PR.R 064149 69 3
Series 24, Preferentes BNS.PR.S 064149 13 1
Series 26, Preferentes BNS.PR.T 064149 67 7
Series 28, Preferentes BNS.PR.X 064149 65 1
Series 30, Preferentes BNS.PR.Y 064149 63 6
Series 32, Preferentes BNS.PR.Z 064149 61 0
Fechas de pago de dividendos en el 2012
Previa aprobacin de la Junta Directiva, las fechas de registro y pago de
las acciones ordinarias y preferentes son:
FECHA DE REGISTRO FECHA DE PAGO
3 de enero 27 de enero
3 de abril 26 de abril
3 de julio 27 de julio
2 de octubre 29 de octubre
Asamblea Anual en el futuro
La Asamblea Annual correspondiente al ejercicio fiscal 2012 est
prevista para el 9 de abril de 2013, en Halifax, Nueva Escocia, Canad.
Precio del da de valuacin
A efectos fiscales en Canad, las acciones ordinarias de The Bank of
Nova Scotia se cotizaron a $ 31.13 por accin el da de valuacin, que
correspondi al 22 de diciembre de 1971, lo cual equivale a $ 2.594
despus del ajuste por dividir en dos cada accin en 1976, por dividir
en tres cada accin en 1984, y por dividir en dos cada accin en 1998.
El dividendo en acciones recibido en 2004 no afect el monto del da
de valuacin. El dividendo en acciones recibido como parte del
dividendo en acciones de 2004 no se incluye en el lote anterior a 1972.
Envo de documentos en varios ejemplares
Es posible que algunos tenedores registrados de acciones de The Bank
of Nova Scotia reciban ms de un ejemplar de los documentos que se
remiten por va postal a los accionistas, como es esta memoria anual.
Realizamos el mayor esfuerzo para evitar la duplicacin de la
informacin que enviamos a nuestros accionistas, sin embargo, si los
accionistas estn registrados con varios nombres o direcciones, se
pueden producir estas situaciones. Se solicita a los accionistas que
reciban, sin requerirlo, ms de un envo postal con respecto a la misma
tenencia, se comuniquen con el Agente de Transferencias, quien
tomar las medidas necesarias para combinar las cuentas.
Calificaciones de crdito
DEUDA PRINCIPAL A LARGO PLAZO Y DEPSITOS
DBRS AA
Fitch AA -
Moodys Aa1
Standard & Poors AA -
DEPSITOS A CORTO PLAZO Y PAPEL COMERCIAL
DBRS R-1(mximo)
Fitch F1+
Moodys P-1
Standard & Poors A-1+
DEUDA SUBORDINADA
DBRS AA(mnimo)
Fitch A+
Moodys Aa2
Standard & Poors A+
ACCIONES PREFERENTES
DBRS Pfd-1(mnimo)
Moodys A3
Standard & Poors A/P-1(mnimo)
Glosario
Aceptacin bancaria (AB): Ttulos de deuda negociables de corto plazo
garantizados por el banco emisor a cambio de una comisin.
Activos administrados y gestionados: Activos que pertenecen a los
clientes a quienes el Banco presta servicios de administracin y de
custodia; estos activos no se incluyen en el balance general consolidado
del Banco.
Activos con riesgos ponderados: Activos calculados mediante mtodos
de ponderacin calculados utilizando frmulas especificadas por el
Acuerdo de Basilea, que se basan en el grado de riesgo crediticio con
respecto a cada clase de contraparte. Los instrumentos fuera del
balance general se convierten a instrumentos dentro del balance
general equivalentes segn factores de conversin precisos, antes de
que se apliquen las ponderaciones de riesgo pertinentes. El Banco
utiliza modelos internos y enfoques estandarizados para calcular el
capital de riesgo del mercado y un enfoque estandarizado para calcular
el capital de riesgo operativo. Estos requerimientos de capital se
convierten en equivalentes a activos con riesgos ponderados al
multiplicarlos por un factor de 12.5.
Avales y cartas de crdito contingente: Garanta otorgada por el Banco
conforme a la cual se compromete a pagar a un tercero en nombre de
un cliente si este ltimo incurre en incumplimiento. El Banco posee un
derecho de recurso contra todo cliente a quien anticipe fondos de este
modo.
Base equivalente gravable (BEG): Incremento al ingreso exento de
impuestos percibido sobre ciertos ttulos valores para establecer el
monto equivalente antes de impuestos. Este procedimiento permite
evaluar y comparar de manera uniforme los ingresos netos por
intereses provenientes de fuentes gravables y de fuentes no gravables.
Bursatilizacin: Proceso en virtud del cual se transfieren activos
financieros (prstamos en particular) a un fideicomiso que
normalmente emite diferentes clases de ttulos valores respaldados por
activos con el fin de financiar la compra de prstamos. El Banco
contabiliza estas transferencias como ventas si se cumplen en ciertas
circunstancias; por consiguiente, se eliminan los prstamos del balance
general consolidado.
Capital: Est integrado por el capital atribuible a tenedores de acciones
ordinarias, acciones preferentes no acumulativas, pasivos por
instrumentos de capital y obligaciones subordinadas. El capital
contribuye al crecimiento del activo, constituye una reserva contra
prdidas por crditos y protege a los depositarios.
Capital de clasificacin 1 y el total del coeficiente de capital: Relacin
entre el capital y los activos con riesgos ponderados, tal como estipula
la OSIF de conformidad con las guas del Banco para Pagos
Internacionales (BIS por sus siglas en ingls). El capital de clasificacin 1,
el ms permanente, est integrado principalmente por el capital
atribuible a tenedores de acciones ordinarias, la participacin sin
derecho a control en subsidiarias, pasivos por instrumentos de capital
ms las acciones preferentes no acumulativas, menos cualquier crdito
mercantil y los activos intangibles no amortizados ni admisibles. El
capital de clasificacin 2 est integrado principalmente por obligaciones
subordinadas y por la reserva general admisible. Juntos, el capital de
clasificacin 1 y el capital de clasificacin 2 menos determinadas
deducciones, constituyen el total del capital reglamentario.
Cobertura: Operacin de proteccin contra el riesgo de fluctuaciones
de precios, tasas de inters o cambio de divisas para lo cual se toman
posiciones que, de acuerdo con las previsiones, debieran permitir
compensar las variaciones de condiciones del mercado.
Coeficiente del capital ordinario tangible: El coeficiente del capital
ordinario tangible (COT) es un coeficiente del COT sobre los activos con
riesgos ponderados. El nivel del capital ordinario tangible generalmente
se considera como una de las medidas ms importantes de la solidez de
la posicin de capital de un banco, y con frecuencia sirve a las agencias
calificadoras y los inversionistas para evaluar la calidad de dicha
posicin. El capital ordinario tangible es la suma del total del capital
contable y la participacin sin derecho a control en las subsidiarias,
menos las acciones preferentes, el crdito mercantil y el activo
intangible no amortizado (neto de impuestos).
Coeficiente de productividad: Este ndice mide la eficiencia con la que
el Banco efecta gastos para generar ingresos. Indica los gastos no
vinculados con intereses como porcentaje de la suma de ingresos netos
por intereses derivada de la base equivalente gravable y otros ingresos.
La disminucin de este coeficiente indica un aumento en la
productividad.
Contrato de divisas: Compromiso de comprar o vender un determinado
monto de divisas en una fecha establecida y a un tipo de cambio dado.
Contratos de recompra: Se trata de obligaciones relacionadas con
activos vendidos bajo un contrato de recompra y consisten en una
operacin de corto plazo conforme a la cual el Banco vende activos,
normalmente bonos gubernamentales, a un cliente y simultneamente
conviene en recomprarlos en una fecha y a un precio determinados. Se
trata de una forma de financiamiento de corto plazo.
Contratos de recompra inversa: Trmino que designa a los activos
adquiridos bajo un contrato de reventa y consisten en una operacin
de corto plazo conforme a la cual el Banco compra activos,
normalmente bonos gubernamentales, a un cliente y simultneamente
conviene en revenderlos en una fecha y a un precio determinados. Se
trata de una forma de prstamo garantizado de corto plazo.
Contrato de tasas de inters a trmino (CTIT): Contrato entre dos
partes, en virtud del cual se aplica una tasa de inters designada a un
monto terico durante un perodo preestablecido. La diferencia entre la
tasa pactada y la tasa de mercado vigente se paga en efectivo a la
fecha de liquidacin. Estos contratos se utilizan para protegerse o para
beneficiarse de las fluctuaciones futuras de las tasas de inters.
Curva de rendimientos: Grfica que representa la estructura de
vencimientos de las tasas de inters indicando los rendimientos de
bonos de calidad similar por plazo de vencimiento.
Entidad integrada por tenedores de derechos variables (ETDV): Entidad
en la cual el capital en riesgo es insuficiente para permitirle financiar
sus actividades en forma independiente, o en la cual los inversionistas
en el capital carecen, como grupo, de determinadas caractersticas
esenciales de una participacin con derecho a control.
Futuros: Compromisos de comprar o vender determinadas cantidades
de productos bsicos, ttulos valores o divisas en una fecha dada a un
precio predeterminado. Los futuros se cotizan en bolsas reconocidas.
Las prdidas y las ganancias sobre estos contratos se liquidan
diariamente conforme a los precios del mercado al cierre.
Instrumentos de crdito estructurados: Amplia gama de productos
financieros que incluye obligaciones de deuda garantizada,
obligaciones con garanta prendaria, entidades de inversin
estructuradas y valores respaldados por activos. Estos instrumentos
representan inversiones en lotes de activos relacionados con crditos,
cuyo valor depende principalmente del desempeo de los lotes
subyacentes.
Instrumentos derivados: Contratos financieros cuyo valor se deriva del
precio subyacente, tasas de inters, tipos de cambio o del ndice de
precios. Son instrumentos derivados los contratos de futuros, los
contratos de opciones y los contratos de intercambio o swaps.
Instrumentos fuera del balance general: Compromisos indirectos de
crdito, entre ellos los compromisos de otorgamiento de crdito no
desembolsados y los instrumentos derivados.
Intercambios (o swaps): Los intercambios de tasas de inters o swaps
son contratos conforme a los cuales se intercambian flujos de pagos de
intereses, por lo general uno a tasa flotante y el otro a tasa fija, durante
un determinado perodo, conforme a montos tericos. Los
intercambios de monedas cruzadas son contratos en virtud de los
cuales se intercambian pagos en diferentes monedas durante perodos
determinados.
Margen neto de intereses: Ingresos netos por intereses (en funcin de
la base equivalente gravable) sobre el total del activo promedio,
expresado como porcentaje.
Montos tericos: Montos establecidos en un contrato o el principal
utilizados para determinar el pago de ciertos instrumentos fuera del
balance general, entre ellos los contratos de tasas de inters a trmino,
los intercambios de tasas de inters y los intercambios de monedas
cruzadas; se denominan tericos debido a que, por lo general, no se
canjean, sino que constituyen nicamente la base del clculo de
montos que en efecto son objeto de intercambio.
Opciones: Contratos entre un comprador y un vendedor que otorgan al
comprador de la opcin el derecho, mas no la obligacin, de comprar
(exigir) o vender (colocar) un producto bsico, instrumento financiero o
divisa a un precio o a una tasa predeterminada, a ms tardar en una
fecha futura previamente fijada.
OSIF: Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de
Canad, organismo de reglamentacin de los bancos canadienses.
Pasivos por instrumentos de capital: Instrumentos financieros, que
normalmente califican como capital reglamentario, que pueden
liquidarse a cambio de un nmero variable de instrumentos de capital
propios del Banco.
Prstamos de dudosa recuperacin: Prstamos respecto de los cuales el
Banco deja de tener una certeza razonable de recuperar la totalidad del
capital y los intereses en la fecha prevista, o respecto de los cuales el
pago exigible segn las condiciones del contrato presenta un retraso
durante un determinado perodo. Sobre los prstamos de dudosa
recuperacin no se registran intereses.
Punto base: Unidad de medicin que corresponde a la centsima parte
de 1%.
Rendimiento sobre el capital: Utilidad neta atribuible a tenedores de
acciones ordinarias, expresada como porcentaje del capital promedio
atribuible a tenedores de acciones ordinarias.
Reservas generales: Reservas constituidas por el Banco con la finalidad
de reconocer prdidas por crditos ocurridas a la fecha del balance
general, las cuales an no se han determinado especficamente caso
por caso.
Reserva para prdidas por crditos: Reserva constituida que, a juicio de
la Direccin, es adecuada para absorber todas las prdidas por crditos
de elementos tanto dentro como fuera del balance general; incluye las
reservas especficas, sectoriales y generales.
Valor a riesgo (VAR): Estimacin de la prdida potencial, con
determinado nivel de confianza estadstica, que podra derivarse del
hecho que el Banco mantenga una posicin durante un tiempo dado.
Valor justo: Monto de la contraprestacin en una transaccin de
mercado, que acuerdan dos partes en pleno uso de sus facultades,
dispuestas y actuando en total libertad.
Valuacin de mercado: Valuacin de ciertos instrumentos financieros a
su justo valor a la fecha del balance general.
Glosario de trminos del Acuerdo de Basilea II
Parmetros de riesgo crediticio
Exposicin al producirse el incumplimiento (EPI): Generalmente
representa la exposicin bruta prevista el saldo pendiente de la
exposicin dentro del balance general y el monto equivalente del
prstamo correspondiente a la exposicin fuera del balance general.
Probabilidad de incumplimiento (PI): Medida de la probabilidad de que
un prestatario incurra en un incumplimiento dentro de un horizonte de
tiempo de un ao, expresada como porcentaje.
Prdida en caso de incumplimiento (GPCI): Medida de la gravedad de la
prdida sobre un prstamo en caso que el prestatario incumpla,
expresada como porcentaje de la exposicin al producirse el
incumplimiento.
Tipos de exposiciones
Comercial
Corporativa: Obligacin de deuda de una persona jurdica, o una
empresa personal.
Bancaria: Obligacin de deuda de un banco o una institucin
equivalente a un banco (incluidas ciertas entidades del sector pblico
(ESP) clasificadas como exposiciones equivalentes a bancarias.
Gubernamental: Obligacin de deuda de un gobierno soberano, un
banco central, ciertos bancos multilaterales de desarrollo (BMD) o
ciertas ESP clasificadas como soberanas.
Bursatilizacin: Inversiones dentro del balance general en valores
respaldados por activos o por hipotecas, obligaciones con garanta
prendaria, obligaciones de deuda garantizada, prstamos de liquidez
fuera del balance general a fondos multivendedores de papel comercial
patrocinados por el Banco y de terceros, y mejoras de crdito.
Personal
Garantizadas con bienes inmuebles
Prstamos hipotecarios: Prstamos a individuos garantizados con bienes
inmuebles (cuatro unidades o menos).
Lneas de crdito garantizadas: Lneas de crdito personales rotativas
garantizadas por un bien inmobiliario residencial.
Exposiciones minoristas rotativas admisibles (EMRA): Tarjetas de crdito
y lneas de crdito personales sin garanta.
Otras exposiciones de banca personal: Todos los dems prstamos
personales.
Subtipos de exposiciones
Saldos utilizados: Montos pendientes de prstamos, arrendamientos,
aceptaciones, depsitos en bancos y ttulos de deuda disponibles para
la venta.
Saldos no utilizados: Porciones no utilizadas de las lneas de crdito
autorizadas.
Otras exposiciones
Operaciones con contratos de recompra y similares: Contratos de
recompra y contratos de recompra inversa, prstamos de ttulos valores
otorgados y recibidos.
Instrumentos derivados negociados en el mercado extraburstil:
Contratos relacionados con instrumentos derivados que se negocian en
el mercado extraburstil.
Otras exposiciones fuera del balance general: Sustitutos de crdito
directo, tales como cartas de crdito contingente y avales, cartas de
crdito comerciales, y cartas de cumplimiento de crditos y avales.
INFORMACIN ADICIONAL
SEDE CENTRAL PARA MAS INFORMACIN
Scotiabank
Scotia Plaza
44 King Street West
Toronto, Ontario
Canada M5H 1H1
Tel: (416) 866-6161
Fax: (416) 866-3750
Direccin electrnica:
email@scotiabank.com
Centro de Servicios al Cliente
1-800-4-SCOTIA
Departamento de Finanzas
Scotiabank
44 King Street West
Toronto, Ontario
Canada M5H 1H1
Tel: (416) 866-4790
Fax: (416) 866-4048
corporate.secretary@scotiabank.com
Analistas de Finanzas, Gerentes de Carteras
y otros Inversionistas Institucionales
Tel: (416) 775-0798
Fax: (416) 866-7867
investor.relations@scotiabank.com
Informacin en lnea
Para informacin financiera y sobre los
productos, el Banco y los accionistas, visite:
www.scotiabank.com
y www.scotiacapital.com
Departamento de Relaciones Pblicas,
Corporativas y Gubernamentales
Scotiabank
44 King Street West
Toronto, Ontario
Canada M5H 1H1
Tel: (416) 866-6161
Fax: (416) 866-4988
corporate_communications@scotiacapital.com
Servicios para los accionistas
Agente de Transferencias y Agente Principal
de Registros
Computershare Trust Company of Canada
100 University Avenue, 9th Floor
Toronto, Ontario
Canada M5J 2Y1
Tel.: (1) 877-982-8767
Fax: (1) 888-453-0330
service@computershare.com
Coagente de Transferencias (EE.UU.)
Computershare Trust Company N.A.
250 Royall Street
Canton, MA 02021 U.S.A.
Tel.: (1) 800-962-4284
Rendimiento
sobre el capital
18.8
%
Objetivo: 16-20%
Coefciente
de capital de
clasifcacin 1
12.2
%
Objetivo:
mantenimiento de
idneos
Coefciente de
productividad
54.4
%
Crecimiento
de las utilidades
diluidas por accin
18
%
Objetivo: 7-12%
Utilidad neta total
$
5,268 millones
Scotiabank
9 Gobierno interno
10 Junta Directiva
Direccin
Contadores Pblicos
fnanciera
accionistas
176 Glosario
Contenido
2011 2010 2009 2008 2007
Utilidad neta 5,268 4,339 3,661 3,259 4,163
ndices de operacin
Total del activo 575.3 526.7 496.5 507.6 411.5
(en dlares) 26.06 22.68 20.55 18.94 17.45
a construir un
el mundo por medio
de sus prcticas
bancarias ticas,
y compromiso
del Banco se apoya
en una base slida
Gobierno interno
Directiva.
Clientes
fnanciera.
Empleados
su potencial.
Medio ambiente
Comunidades
mundo entero.
Comit Asesor en RSC
OBJETIVO DE RSC
ndices socialmente
responsables
nietos.
telfono Digicel.
Rendimiento
sobre el capital
18.8
%
Objetivo: 16-20%
Coefciente
de capital de
clasifcacin 1
12.2
%
Objetivo:
mantenimiento de
idneos
Coefciente de
productividad
54.4
%
Crecimiento
de las utilidades
diluidas por accin
18
%
Objetivo: 7-12%
Utilidad neta total
$
5,268 millones
Scotiabank
9 Gobierno interno
10 Junta Directiva
Direccin
Contadores Pblicos
fnanciera
accionistas
176 Glosario
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2011 2010 2009 2008 2007
Utilidad neta 5,268 4,339 3,661 3,259 4,163
ndices de operacin
Total del activo 575.3 526.7 496.5 507.6 411.5
(en dlares) 26.06 22.68 20.55 18.94 17.45
a construir un
el mundo por medio
de sus prcticas
bancarias ticas,
y compromiso
del Banco se apoya
en una base slida
Gobierno interno
Directiva.
Clientes
fnanciera.
Empleados
su potencial.
Medio ambiente
Comunidades
mundo entero.
Comit Asesor en RSC
OBJETIVO DE RSC
ndices socialmente
responsables
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U
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L

D
E

S
C
O
T
I
A
B
A
N
K

2
0
1
1

Juntos construimos
un mejor futuro
para todos.
Mantenemos una
Empleados a nivel
mundial
75,362
Sucursales y
ofcinas a nivel
mundial
2,926
Cajeros
automticos a nivel
mundial
6,260
banca personal.
9464351
Estrategia en accin
M
E
M
O
R
I
A

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mundial
75,362
Sucursales y
ofcinas a nivel
mundial
2,926
Cajeros
automticos a nivel
mundial
6,260
banca personal.
9464351
Estrategia en accin

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con Debt Manager en otros

) de 2011. Por tercer ao

Otra utilidad (prdida) integral (667) (251) (799) 261

Obligaciones subordinadas 5,923 5,923 5,939 5,939

$ 541,856 $ 14,649 $ 556,505 $ 499,026 $ 12,197 $ 511,223

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