Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V.

y Subsidiarias
Estados Consolidados de Posicin Financiera
Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En millones de pesos)
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 4,278 3.12% 3,966 2.77%
Cuentas y documentos por cobrar, neto 16,294 11.88% 17,574 12.27%
Inventarios, neto 4,591 3.35% 4,980 3.48%
Pagos anticipados 621 0.45% 766 0.53%
Instrumentos financieros derivados 123 0.09% 18 0.01%
Depsitos en cuentas de garanta de instrumentos financieros
derivados 566 0.41% 470 0.33%
Activos disponibles para la venta 665 0.48% 703 0.49%
Total del activo circulante 27,138 19.79% 28,477 19.88%
Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes 1,484 1.08% 1,686 1.18%
Propiedades, planta y equipo, neto 42,011 30.63% 42,419 29.61%
Inversin en acciones de compaas asociadas, negocios conjuntos
y otras inversiones permanentes 2,142 1.56% 1,803 1.26%
Instrumentos financieros derivados 533 0.39% 417 0.29%
Impuestos a la utilidad diferidos 6,054 4.41% 7,605 5.31%
Activos intangibles, neto 26,690 19.46% 28,193 19.68%
Crdito mercantil 29,754 21.70% 32,048 22.37%
Otros activos, neto 1,334 0.97% 587 0.41%
Total 137,140 100.00% 143,235 100.00%
Pasivo y Capital Contable
Pasivo circulante:
Porcin circulante de la deuda a largo plazo 1,573 1.15% 4,042 2.82%
Cuentas por pagar a proveedores 9,488 6.92% 9,090 6.35%
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 10,800 7.88% 10,499 7.33%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 677 0.49% 904 0.63%
Impuesto sobre la renta 2,040 1.49% 719 0.50%
Participacin de los trabajadores en las utilidades 750 0.55% 756 0.53%
Instrumentos financieros derivados 237 0.17% 222 0.15%
Total del pasivo circulante 25,565 18.64% 26,232 18.31%
Deuda a largo plazo 40,398 29.46% 41,950 29.29%
Instrumentos financieros derivados 936 0.68% 1,961 1.37%
Beneficios a empleados y previsin social 20,208 14.74% 19,340 13.50%
Impuestos a la utilidad diferidos 1,382 1.01% 1,725 1.20%
Otros pasivos a largo plazo 1,593 1.16% 3,328 2.32%
Total del pasivo 90,082 65.69% 94,536 66.00%
Capital contable:
Capital social 4,227 3.08% 4,227 2.95%
Reserva para recompra de acciones 906 0.66% 754 0.53%
Utilidades retenidas 41,635 30.36% 40,312 28.14%
Efecto acumulado de conversin de operaciones extranjeras 1,470 - -1.07% 1,870 1.31%
31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2012
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Prdidas actuariales de planes de beneficios definidos de
obligaciones laborales 430 - -0.31% 145 - -0.10%
Variacin neta de la prdida por realizar de instrumentos de
cobertura de flujos de efectivo 132 - -0.10% 354 - -0.25%
Participacin controladora 44,736 32.62% 46,664 32.58%
Participacin no controladora 2,322 1.69% 2,035 1.42%
Total del capital contable 47,058 34.31% 48,699 34.00%
Total 137,140 100.00% 143,235 100.00%
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Resultados
Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En millones de pesos, excepto la utilidad bsica por accin ordinaria que esta expresada en pesos)
Ventas netas 173,139 $ 100.00% 133,496 $ 100.00%
Costo de ventas 85,354 49.30% 65,396 48.99%
Utilidad bruta 87,785 50.70% 68,100 51.01%
Gastos Generales
Distribucin y venta 65,635 37.91% 48,270 36.16%
Administracin 11,599 6.70% 9,553 7.16%
Gastos de integracin 1,950 1.13% 0 0.00%
Otros gastos, neto 1,214 0.70% 743 0.56%
Utilidad de operacin 7,387 4.27% 9,534 7.14%
Costos financieros:
Intereses a cargo 3,332 1.92% 2,760 2.07%
Intereses ganados -510 -0.29% -432 -0.32%
Prdida (ganancia) cambiaria, neta 91 0.05% -651 -0.49%
Ganancia por posicin monetaria -103 -0.06% -127 -0.10%
2,810 1.62% 1,550 1.16%
Participacin en los resultados de compaas asociadas 49 0.03% 51 0.04%
Resultado antes de impuestos a la utilidad 4,626 2.67% 8,035 6.02%
Impuestos a la utilidad 2,195 1.27% 2829 2.12%
Utilidad neta consolidada 2,431 1.40% 5,206 3.90%
Participacin controladora 2,028 $ 4,875 $
Participacin no controladora 403 $ 331 $
Utilidad bsica por accin ordinaria 0.43 $ 1.04 $
Promedio ponderado de acciones en circulacin, expresado en
miles de acciones
4,703,200 4,703,200
31 de diciembre de 2012 31 de diciembre de 2011
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
Por los aos que terminaron al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En millones de pesos)
31 de diciembre de
2012
31 de diciembre
de 2011
Flujos de Efectivo de Actividades de Operacin
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad
Ajustes por:
Depreciacin y amortizacin 4,626 $ 8,035 $
Prdida en venta de propiedades, planta y equipo 5,467 4,289
Participacin en las utilidades de compaas asociadas 96 72
Deterioro de activos de larga duracin 49 - 51 -
Provisin de planes de pensiones multipatronales 120 332
Intereses a cargo 1,102 564
Intereses a favor 3,332 2,760
Cambios en activos y pasivos: 510 - 432 -
Cuentas por cobrar 932 1,324
Inventarios 362 880 -
Pagos anticipados 145 220 -
Otros activos 211 - 742 -
Cuentas por pagar a proveedores 397 2,347
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 1,992 - 2,046 -
Cuentas por pagar a partes relacionadas 227 - 98
Impuestos a la utilidad pagados 1,201 3,097 -
Instrumentos financieros derivados 1,010 - 1,576
Participacin de los trabajadores en las utilidades 6 - 47
Beneficios a empleados y previsin social 16 - 774
Flujos netos de efectivo generados en actividades de operacin 13,759 14,750
ACTIVIDADES DE INVERSIN:
Adquisicin de propiedades, planta y equipo 6,796 - 6,425 -
Venta de propiedades, planta y equipo 317 681
Adquisicin de marcas y otros activos 427 - 8 -
Dividendos cobrados 24 23
Inversin en acciones de asociadas 314 - 222 -
Intereses cobrados 453 341
Adquisicin de negocios neto de efectivo recibido - 13,804 -
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin 6,743 - 19,414 -
Efectivo excedente (a obtener de) para aplicar en actividades de financiamiento 7,016 4,664 -
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Prstamos obtenidos 15,855 21,192
Pago de prstamos 19,600 - 12,904 -
Intereses pagados 2,553 - 2,371 -
Pagos de cobertura de tasas de inters 1,594 - 1,347 -
Cobros de cobertura de tasas de inters 1,822 1,373
Recompra de acciones 152 5 -
Dividendos pagados 841 - 773 -
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 6,759 - 5,165
Ajuste en el valor del efectivo por efecto de tipo de cambio y efectos inflacionarios 55 140
Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 312 641
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del perodo 3,966 3,325
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del perodo 4,278 $ 3,966 $
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Anlisis de Razones y Proporciones Financieras
Razones Financieras Frmula 2012 2011 Explicacin
Liquidez L=AC/PC 1.06 1.09
Pesos de Activo Circulante con que se cuenta para
el pago de pasivos a corto plazo
Prueba del cido PA=AC-I/PC 0.88 0.90
Pesos de Activo Disponible con que se cuenta para
el pago de pasivos a corto plazo
Margen de Seguridad MS=CTN/PC 0.06 0.09
Analiza la proporcin que guarda el capital de
trabajo neto respecto del pasivo a corto plazo
Endeudamiento En=PT/AT 0.66 0.66
Pesos de los Pasivos Totales respecto de los
Activos Totales
Apalancamiento Ap=PT/CC
1.91 1.94
Pesos de los Pasivos Totales respecto del Capital
Contable
Ciclo Operativo CO=CCI+CCxC 28.06
Nmero de das que tarda la compaa en vender
el producto de sus inventarios(Nota 1)
Ciclo de Pago CP=CV/CxP 9.19 7.19
Nmero de das que tarda la compaa en pagar a
sus proveedores
Ciclo de Conversin
del efectivo CCE=CO-CP 18.87
Nmero de das que tarda la compaa en
convertir en efectivo el producto de sus
inventarios(Nota 1)
Rotacin de
Inventario RI=CV/(II+IF)2 17.84
Nota
1
Rotacin de
productos en
proceso
El reporte anual no revela dicha informacin en
los estados financieros emitidos por la compaa
Rotacin de activos
fijos
RAF=VNAF 4.12 3.15
Pesos de venta por cada peso invertido en el
Activo fijo
Razn de proteccin
al pasivo total
RPPT=CC/PT 0.52 0.52 Pesos de la compaa en el capital contable para
liquidar la totalidad de sus pasivos
Razn de proteccin
al pasivo a corto
plazo
RPPCP=CC/PCP 1.84 1.86
Pesos de la compaa en el capital contable para
liquidar la pasivos a corto plazo
Balance financiero
Mnimos cuadrados
Anlisis DuPont
Ventas Netas/Inversion Total +
Utilidad Neta/Ventas Netas
1.28 0.97
Mide el rendimiento sobre la inversin,
considerando la rotacin de activos fijos y el
rendimiento de la operacin
ROI
ROI=(GAIN FROM INVESTMENT-
COST OF INVESTMENT)/COST OF
INVESTMENT
Margen Neto MN=UN/VN 1.40% 3.90%
Porcentaje que representa la utilidad neta de las
ventas netas
ROA ROA=UN/AT 0.02 0.04
Nivel de ingresos que son generados del capital
invertido (activos).
ROE ROE=UN/CS 0.05 0.11
Frmulas de Actividad
Capital de Trabajo
Solvencia y Apalancamiento
Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Modelo de Altman
(Teora Z)
CME= 6.56X1+ 3.26X2 +6.72X3 +
1.05X4
1.98 2.01
X1= Capital de trabajo/ activos totales
X2= utilidades acumuladas/ activos totales
X3= utilidad operativa/ activos totales
X4= capital contable/ pasivo total
Punto de Equilibrio
Nivel de ventas
Mnimo
Mximo
EBIT Earnings Before Interest & Taxes 7,387 9,534
Las utilidades antes de contabilizar el pago de
intereses y los impuestos a la utilidad
Rendimiento sobre la
Inversin RSI=UNCco 5.17% 10.69%
Porcentaje de utilidad neta generada por cada
peso invertido en el Capital Contable
Rendimiento del
Activo Total RAT=UN/AT 1.77% 3.63%
Porcentaje de utilidad neta generada por cada
peso invertido en el Activo
Utilidad sobre Ventas UN/VN=UN/VN 1.40% 3.90%
Porcentaje de utilidad generada por cada peso de
venta
Nota
1
:
Fue un periodo de transicin para la empresa por lo que no hay informacin de 2010 emitida con la misma
normatividad que 2012 por lo que su comparabilidad no es posible de acuerdo a la NIF A-4
Rendimiento
Notas