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Escuela de capacitacin Talleres - Per Prof. Ing. Jorge Serna Fernndez

CURSO: EXCEL FINANCIERO
























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CAPTULO 1








LA TASA USADA SE LLAMA NOMINAL LA TASA SE LLAMA EFECTIVA













































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TASA DE RENDIMIENTO EFECTIVA Y TASA DE COSTO
EFECTIVA

Informacin obtenida del portal de la SBS.

Tasa de Rendimiento Efectiva Anual (TREA): Es la tasa que permite igualar el monto
que se ha depositado con el monto que efectivamente se recibe al vencimiento del plazo,
considerando todos los cargos por comisiones y gastos, incluidos los seguros, cuando
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corresponda y bajo el supuesto de cumplimiento de todas las condiciones pactadas.

El artculo 82 del cdigo de consumo indica que las entidades financieras estn en la
obligacin de informar a los consumidores, de manera clara y destacada la tasa de
rendimiento efectiva anual (TREA) de los depsitos de ahorros (operaciones pasivas). Lo
importante de la TREA es que si es negativa, significa que el monto depositado ir
disminuyendo en lugar de aumentar, debido al cobro de mantenimiento mensual.

La mayora de Bancos, Financieras y Caja Rurales no cobra comisiones ni gastos por
mantenimiento de cuentas por lo que la TEA es igual a la TREA.

Qu es el saldo mnimo de equilibrio para obtener rendimiento?
Es el saldo que se requiere mantener en una cuenta de ahorro, en la que no se realicen
movimientos en el plazo de 30 das, de manera que los intereses que se generen
permitan compensar las comisiones y los gastos asociados con el mantenimiento de
la cuenta, y no se pierda ni se gane rendimiento al final del mes. Saldo mensual que se
necesita para que la cuenta mantenga el mismo monto que su capital inicial.

Cmo se calcula el inters que genera una cuenta a plazo fijo? Utilizando la siguiente frmula:



















Ejemplo1.-
Si S/.1,000.00 al plazo de un ao (360 das) ganan S/. 27.50 de intereses y el costo de comisiones,
mantenimiento y gastos es 0 Cul ser la TREA del depsito?

Ejemplo2.-
Si S/.1,000.00 al plazo de un ao (360 das) ganan S/. 27.50 de intereses y el costo de comisiones,
mantenimiento y gastos es 10 Cul ser la TREA del depsito?

Ejemplo 3:
Producto: Cuenta de Ahorros
Para el clculo de la Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA), se utilizar un capital inicial de
S/. 1,000.00, tomando en consideracin que no se realicen movimientos en dichas cuentas
durante el plazo de 360 das.

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En este perodo se realizan los cargos que esta cuenta posea: Mantenimiento de Cuenta y/o
Mantenimiento de Tarjeta y/o Portes. Se asume que no se cobran otras comisiones pues no se
realizan operaciones adicionales al abono inicial.

Tasa de Costo Efectiva Anual (TCEA): Es la tasa que se obtiene como consecuencia de
adicionar a la TE compensatoria del financiamiento, los gastos (cargos cobrados por cuenta
de terceros, por ejemplo, seguro de desgravamen, gastos notariales); comisiones (cargos
por servicios otorgados por la entidad financiera, por ejemplo, estados de cuenta, portes) y
otros que sean aplicados a esta operacin crediticia.
Como se calcula la TCEA?



Ejemplo 1:

Cul ser la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA) de un crdito de S/.10,000 otorgado durante un
mes (30 das) a la TEA del 51.99%, aplicndose adicionalmente un costo mensual de Seguro de
Desgravamen del 0.0515% sobre el saldo del capital.

Ejemplo 2:
Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un prstamo de S/.1,000 que cobra una TEA del 40%,
durante un ao. Tambin se cobra, al momento del desembolso, una comisin del 0.5% de
prstamo y por seguros el 1.5% del prstamo, adems, se cobra portes por S/. 20 al ao.

Ejemplo 3:
Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un crdito de consumo de S/.1,500 durante 5
meses a una TEA del 59%. Las cuotas mensuales, incluido el seguro de desgravamen son de
S/.341.66

Ejemplo4: (RESUELTO)

Tipo de Credito
Capital de
Trabajo
Monto 10,000
Plazo (meses) 9
TEA 55%
Cargos Mensuales 5.50
Cargos por unica vez 120
Forma de pago Mensual


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Ejemplo 2:
Tipo de Credito
Capital de
Trabajo
Monto 10,000
Plazo (meses) 9
TEA 35%
% Seguro Mensual 0.075%
Comision (%
Prestamo) 1%
Forma de pago Mensual

Ejemplo 3

Cul ser la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA) de un crdito de S/.10,000 otorgado durante un
mes (30 das) a la TEA del 51.99%, aplicndose adicionalmente un costo mensual de Seguro de
Desgravamen del 0.0515% sobre el saldo del capital.

Ejemplo 4:
Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un prstamo de S/.1,000 que cobra una TEA del 40%,
durante un ao. Tambin se cobra, al momento del desembolso, una comisin del 0.5% de
prstamo y por seguros el 1.5% del prstamo, adems, se cobra portes por S/. 20 al ao.

Ejemplo 5:
Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un crdito de consumo de S/.1,500 durante 5
meses a una TEA del 59%. Las cuotas mensuales, incluido el seguro de desgravamen son de
S/.341.66

TAREA
1. Cul ser la Tasa de Costo Efectiva Anual (TCEA) de un crdito de S/.23,570 otorgado
durante un mes (30 das) a la TEA del 60.45%, aplicndose adicionalmente un
costo mensual de Seguro de Desgravamen del 0.0625% sobre el saldo del capital.

2. Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un prstamo de S/.7,800 que cobra una TEA del
46.85%, durante un ao. Adems se cobra, al momento del desembolso, una comisin del
0.75% de prstamo y por seguros el 1.38% del prstamo, adems, se cobra portes de
S/.15 al ao.

3. Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un crdito de consumo de S/.12,900 durante 5
meses a una TEA del 65.70%. Las cuotas mensuales, incluido el seguro de desgravamen son
de S/.2,955.08

TEM 3.72%
PAGO (MES) 1,327.80
CALENDARIO DE SERVICIO A LA DEUDA:
PERIODO DEUDA COMISION AMORTIZACION INTERES CARGO/MES MONTO FINAL SALDO DEUDA
0 10,000 (120.00) 9,880 10,000
1 10,000 (955.84) (371.96) (5.50) (1,333.30) 9,044
2 9,044 (991.39) (336.41) (5.50) (1,333.30) 8,053
3 8,053 (1,028.27) (299.53) (5.50) (1,333.30) 7,025
4 7,025 (1,066.52) (261.29) (5.50) (1,333.30) 5,958
5 5,958 (1,106.19) (221.62) (5.50) (1,333.30) 4,852
6 4,852 (1,147.33) (180.47) (5.50) (1,333.30) 3,704
7 3,704 (1,190.01) (137.79) (5.50) (1,333.30) 2,514
8 2,514 (1,234.27) (93.53) (5.50) (1,333.30) 1,280
9 1,280 (1,280.18) (47.62) (5.50) (1,333.30) -
TCEM 4.07%
TCEA 61.48%
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4. Infraestructuras y Tijerales S.A.C. desea conocer el costo financiero de un pagar cuyo valor
nominal es de S/. 120,000.00 y que fue cancelado por el Banco de la Ciudad a un plazo de 90
das a una TEA compensatoria de 27%, y al cual le aplicaron los siguientes costos de operacin:
Comisin de activacin por S/. 180.00, la cul se pag a la firma del pagar.
Fotocopias por S/.2.50, las que se pagaron a la firma del pagar.
Gastos de administracin por S/. 20.00, los que se pagarn conjuntamente con la cancelacin
del pagar (fuera de fecha no generar intereses moratorios).
Portes por S/. 11.00, los que se pagarn conjuntamente con la cancelacin del pagar (fuera
de fecha no generar intereses moratorios).
Seguro contra todo riesgo equivalente al 0.25% del Valor Nominal, el que se pagar a la firma
del pagar.
TNA moratoria de 35%, el que se aplicar si se cancela despus de la fecha pactada.
Comisin de cobranza morosa de S/. 50.00, la cual se aplicar solo en el caso de que se
cancele el pagar despus de la fecha pactada.
Protesto por un monto de S/. 35.00, el cual se aplicar solo en el caso de que se cancele el
pagar despus de la fecha pactada.

Se pide calcular:

a) Construir un grfico con el flujo de pagos mencionado.
b) Cul fue el monto que recibi la empresa a la firma del pagar?
c) Cul es la tasa de costo efectivo anual (TCEA) de la operacin?
d) Si la empresa decidiera cancelar el pagar 7 das despus de su fecha de vencimiento,
cul sera el monto total adeudado?


EVALUACION DE INVERSIONES

Una empresa galletera est analizando la posibilidad de comprar una nueva mquina de
produccin cuyo costo es de $ 28 000. Con la incorporacin de este activo proyectan
ingresos adicionales durante los prximos 5 aos segn lo siguiente:
La empresa evala sus inversiones considerando una tasa mnima de
rendimiento del 12 % anual. Con estas proyecciones:





a) Recomendara la compra?
b) Calcule la TIR. Interprete sus resultados.
c) Calcular VAN mximo.

VAN = - 28 000 + 9800 [

]= $7 326,81; se acepta.
TIR = 22,11%
VAN
max
= $21 000
Ao 1 2 3 4 5
FEN 9800 9800 9800 9800 9800
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