A.

ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZARI CORPORALE
Terenuri i construcii
Instalaii tehnice si maini
Alte instalaii, utilaje si mobilier
Avansuri si imobilizri corporale in curs
II. IMOBILIZARI FINANCIARE
Aciuni deinute la entitile afiliate
Interese de participare
Alte mprumuturi
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
Materii prime i materiale consumabile
Producia n curs de execuie
Produse finite i mrfuri
Avansuri pentru cumprri de stocuri
II. CREANTE
Creane comerciale
Sume de ncasat de la entitile afiliate
Alte creane
III. INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT
Alte investiii financiare pe termen scurt
IV. CASA SI CONTURI LA BANCI
C. CHELTUIELI IN AVANS
TOTAL ACTIVE (A+B+C)
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN AN
Sume datorate instituiilor de credit
Avansuri ncasate n contul comenzilor
Datorii comerciale-furnizori
Sume datorate entitilor affiliate
Alte datorii, inclusiv datorii fiscale i alte datorii pentru asigurri soc.
E. ACTIVE CIRCULANTE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE
F. TOTAL ACTIVE DATORII CURENTE
G. VENITURI IN AVANS - TOTAL
Subvenii pentru investiii
TOTAL DATORII
H. CAPITAL SI REZERVE
Capital subscris i vrsat
Rezerve din reevaluare

Sold C

Rezerve TOTAL:
Rezerve legale
Rezerve reprezentand surplusul realizat din rezerve din reevaluare
Alte reserve
Profitul sau pierderea reportat Sold D
Rezultatul exerciiului

Sold C/D

Repartizarea profitului
TOTAL CAPITAL PROPRIU (I)
TOTAL CAPITALURI

Valori absolute (lei)

2011
42690470
34452206
31743474
2293490
44061
371181
8238264
8220100
2000
16164
16660928
5817543
1629547

2012
40842319
33414055
31507657
1874973
31425
0
7428264
7410100
2000
16164
18127691
6405527
1815271

2013
52073529
44659265
39554623
1535912
28122
3540608
7414264
7410100
2000
2164
16948380
4185429
1480429

891649

1012619

655480

3275512

3577502

2049408

20835
9996015
5507004

135
10125697
5076892

11438051
2081295

4287968

4031679

3813467

201043

1017126

5543289

415985

1528610

897954

415985

431385
26727
59378125
8055913
4871028
29981
1728278
717654

1528610
67857
70196
59040206
7632129
4862825
25423
1822596
539120

897954
427058
17500
69039409
8112055
6072546
34767
1358457
255388

708972
8631742
51322212

382165
10565758
51408077

390897
8853825
60927354

5581370

0
8055913

0
7632129

5581370
13693425

51322212

51408077

47536451

12104484

12104484

12104484

28219757

27660713

35431967

12190259

12992214

2410405

2420874

2420874

529836

1088880

1401000

9250018

9482460

9557855

1424727

4756356

250423

85863

813840

17983
51322212

10470
51408077

55345984

59378125

59040206

69039409

I. Ratele generale de structur ale datoriilor i capitalurilor proprii

1. Rata autonomiei financiare totale (RAF)
2. Rata de ndatorare global (RDT)
II. Ratele combinate de structur ale datoriilor i capitalurilor proprii
1.Rata stabilitii financiare (RSF)
2. Rata autonomiei financiare la termen (RAFL)

3. Rata indatorarii financiar bancare (RDFB)

4. Rata ndatorrii financiar bancare la termen (RDFBL)

5. Rata prghiei financiare-capitaluri proprii (Debt to equityRatio) (RPF CPR)

Ratele de dependen financiar

Formul de calcul

R
R

CPR
PB

AF

DT

x10 0

DT
PB

x10

2010

2011

2012

84.84%

86.43%

87.07%

15.15%

13.56%

12.92%

86.20%

86.43%

87.07%

98.42%

100.00%

100.00%

0.00%

9.49%

9.45%

0.00%

0.00%

0.00%

17.85%

15.69%

14.84%

RSf=CPM/PBX100

R AFL

CPR
x100
CPM

RDFB=B/X100

R DFBL1

DFBL
x100
CPR

RPFCPR

DT
x100
CPR

Intervale, de siguran financiar, tendine favorabile

%
,

70

[30%,100%]
[0%,70%]

[60%,100%]
[50%,100%]

[0%,50%]
[0%,40%]

<200%

Analiza lichiditii i solvabilitii financiare

Formul de calcul
Analiza lichiditii financiare
ACR
x100
DCR

RLC

1. Rata lichiditii curente (RLC) - Current Liquidity

ACR - S
x100
DCR

RLI

2. Rata lichiditii imediate (RLI)- Acid Test

3. Rata lichiditii effective (RLE) - Cash Ratio
4. Capitalul de lucru-CL (Net Working Capital)
5. Rata capitalului de lucru (RCL)

RLE

TR
x100
DCR

CL=ACR - DCR
RCL

CL
x100
AB

( Net working capital to total asset)

Analiza solvabilitii financiare
1. Rata solvabilitii generale (
) SG
R

R SG

AB
x100
DT

R SGL

AB - DCR
x100
DFBL

Crd

2. Rata solvabilitatii generale pe termen lung (RSGL)

CAFN
DT

3. Capacitatea de rambursare a datoriilor (Crd)

Gasd

CAFN
RDFBL CHDL

4. Gradul de acoperire al serviciului datoriei (Gasd)

5. Rata de acoperire a dobnzilor din rezultat (TIE)

TIE

EBIT
CHD

(Times interest earning)

6. Rata de acoperire a dobnzilor din cash- CCR
(Cash coverage ratio)

CCR

CAFN
CHD

ilitii financiare

2010

R
x100
R

x100

Intervale de siguran
financiar, tendine
favorabile

2012

2011

184.65%

207.14%

238.43% *150%-250%+, Tendinta

117.90%

134.93%

154.50%
* 50-100%+, Tendinta

x100

4.87%
7695899.00

5.35%

0.88% *20%-60%+, Tendinta

8631742.00 10565758.00

>0

x100

12.82%

14.53%

659.96%

737.07%

0.00%

0.00%

0.10

0.08

17.89% Tendinta

x100

773.57% *150%-300%+ , Tendinta

x100

0.00% *80%-180%+, Tendinta

0.06
Nivel: peste 0,25 Tendinta

0.00

0.00

0.00
Nivel:2 ori, Tendinta

BIT
HD

2.06

1.10

1.55 Nivel: peste 2, Tendinta

1.70

1.63

1.22 Tendinta

Viteza de rotatie a activelor totale

Viteza de rotatie a activelor imobilizate
Viteza de rotatie a imobilizarilor necorporale
Viteza de rotatie a imobilizarilor corporale
Viteza de rotatie a imobilizarilor financiare
Viteza de rotatie a activelor circulante
Viteza de rotatie a stocurilor totale
Viteza de rotaie a stocurilor de materii prime si materiale consumabile
Viteza de rotaie a stocurilor de producie in curs de execuie
Viteza de rotaie a stocurilor de produse finite si mrfuri
Viteza de rotaie a avansurilor pentru cumprri de stocuri
Viteza de rotaie a creanelor
Viteza de rotaie a datoriilor
Viteza de rotaie a capitalurilor proprii

2010
0.30
0.42
0.00
0.52
2.21
1.09
3.00
9.15
22.35
5.66
386.87
1.78
2.00
0.35

Analiza indicatorilor de activitate

Numar de rotatii *

Indicele vitezei de rotatie %

2011
0.33
0.46
0.00
0.57
2.40
1.18
3.40

2012
0.28
0.41
0.00
0.51
2.29
0.94
2.66

12.14
22.19
6.04
949.94
1.98
2.45
0.38

9.40
16.86
4.77
126477.31
1.68
2.23
0.33

Nivel optim, tendinte favorabile

Nivel ptr.industrie: 2-2,5 rotatii
Nivel ptr.industrie: 3 rotatii
Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: 2-2,5 rotatii
Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: 9-12 rotatii

2010
100.00%
100.00%
0.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: Nivel ptr.industrie: 12 rotatii
Nivel ptr.industrie:12 rotatii
Nivel ptr.industrie: -

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

Indicele vitezei de rotatie %

2011
110.00%
109.52%
0.00%
109.62%
108.60%
108.26%
113.33%

2012
84.85%
89.13%
0.00%
89.47%
95.42%
79.66%
78.24%

132.68%
99.28%
106.71%
245.55%
111.24%
122.50%
108.57%

77.43%
75.98%
78.97%
13314.24%
84.85%
91.02%
86.84%

Contul de profit i perdere

2011
19792127
19600208
214836
22917

1. Cifra de afaceri net

Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
reduceri comerciale acordate
2. Variaia stocurilor

Sold C
Sold D

Valori absolute (lei)

2012
17074438
17002294
96115
23971

332278
0
371181
64590
20560176
6429899
299763
1974450
221666
0
6577088
5278337
1298751

85453
0
108595
503454
17771940
5489254
106787
1928850
61804
11842
6046996
4839664
1207332

895973
895973
355322
695388
340066
2730495
2272920

1173077
1173077
-69574
366181
435755
2439048
2102744

345449
0
112126
19484656

274252
0
62052
17164400

1075520
0
0
1815

60754
0
0
33283

Alte venituri financiare

ToTAL VENITURI FINANCIARE

312978
314793

274078
307361

13. Cheltuieli privind dobnzile

396327

383889

Alte cheltuieli financiare

580026

321604

TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE

976353

705493

3. Producia imobilizat
4. Alte venituri din exploatare
TOTAL VENITURI DIN EXPLOATARE
5a. Cheltuieli cu materii prime i materii consumabile
Alte cheltuieli materiale
b. Alte cheltuieli din afar (cu energia si apa)
Cheltuieli privind mrfurile
reduceri comerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul
a. Salarii
b. Cheltuieli cu asigurarea i protecia social
7a. Ajustarea valorii imobilizrii corporale i necorporale
a.1 Cheltuieli
b. Ajustarea valorii activelor circulante
b.1 Cheltuieli
b.2 Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare
8.1. Cheltuieli privind prestaiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite taxe i vrsminte asimilate
8.3.Cheltuieli privind investitiile imobiliare
Alte cheltuieli
TOTAL CHELTUIELI DE EXPLOATARE
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
Profit
Pierdere
9. Venituri din interese de participare
11. Venituri din dobnzi

REZULTATUL FINANCIAR
Profit
Pierdere
14. Rezultatul curent
Profit

0
66156

398132

41396

209408

VENITURI TOTALE

20874969

18079301

CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT
Profit

20461009

17869893

41396

209408

Pierdere
15. Impozit pe profit

0
163537

0
123545

16. REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI FINANCIAR

Profit
Pierdere

250423
0

85863
0

Pierdere

i absolute (lei)
2013
16074692
15957316
125535
8159
967603
222527
25138
15354754
4931497
106389
1696224
115982
54005
6280913
4982299
1298614
924807
924807
1906913
1906913
1707647
1367038
305326
35283
15709454

345700
6812
42036
211868
260716
399069
320787
719856

459140

813840
15615470
16429310

813840

813840

Analiza strii de profitabilitate i a evoluiei a

a. Nivelul de exploatare
1. Cifra de afaceri net (CAN)
2. Producia exerciiului (Qex)
3. Marja industrial (MI)
4. Marja comercial (MC)
5. Valoarea adugat (VA)
6. Rezultatul brut din exploatare (RBEXP)
7.Rezultatul exploatrii (REXP)
b. Nivelul financiar
8. Rezultatul financiar (RF)
c. Nivelul extraordinar
9.. Rezultatul extraordinar (REX)
d. Nivelul global
10. Rezultat curent (RC)
11. Rezultatul brut naintea deducerii dobnzilor i a impozitelor (EBIT)
12. Rezultatul brut naintea deducerii dobnzilor, a impozitelor i a deprecierilor (EBITDA)
13. Rezultatul brut al exercitiului (RBE)
14. Rezultatul net al exerciiului (RNE)
15. Capacitatea de autofinantare (CAF)
16. Autofinantarea (CAFN)

Ratele valorii adugate (%)

1. Rata finanrii personalului
2. Rata finanrii obligaiilor bugetare*
3. Rata finanrii proprietarilor
4. Rata finanrii capitalului mprumutat
5. Rata autofinanrii

ii de profitabilitate i a evoluiei acesteia pe nivele de activitate

Formul de calcul

Valori absolute(lei)
2010
2011

CAN = VM + Qv + SECAN

18222271

QE = Q V + QS + QI
MI = QE [ CM + LT ]
MC = VM CD
VA = MC + MI
RBEXP = VA+SE [ IT + CP ]
REXP = VEXP-CEXP
RF = VF-CF
REX = VEX-CEX
RC = REXP + RF
EBIT = RBE + CHD
EBITDA= EBIT + D
RBE = REXP + RF + REX
RNE = RBE IP
CAF = RNE + CHD+ D
AF = CAF Div- Ps

2010

2012

Indici cu baza in lant (%)

2010

17074438

100.00%

18609420

19792127
20303667

17196342

100.00%

11272017
27949
11299966
4720568
1376040

11600848
-6830
11594018
4668481
1075520

9604344

100.00%

34311

100.00%

9638655

100.00%

3317407

100.00%

607540

100.00%

-806187

-661560

-398132

100.00%

100.00%

569853
1109716
1109716
569853
379100
918963
918963

413960
437723
437723
413960
-122141
646750
646750

209408
593297
593297
209408
85863
469752
469752

100.00%

2011

2012

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

Indici cu baza in lant (%)

2011

2012

108.62%

86.27%

109.10%

84.70%

102.92%

82.79%

102.60%

83.13%

98.90%

71.06%

78.16%

56.49%
60.18%

0.00%

0.00%

72.64%

50.59%

39.44%

135.54%

39.44%

135.54%

72.64%

50.59%

70.38%

72.63%

70.38%

72.63%

Analiza structurii performantelor financiar

Valori absolute (lei

2010
1. Cifra de afaceri net
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor

18222271

18036389
206525

reduceri comerciale acordate

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete
2. Variaia stocurilor

Sold C
Sold D

3. Producia imobilizat
4. Alte venituri din exploatare
TOTAL VENITURI DIN EXPLOATARE
5a. Cheltuieli cu materii prime i materii consumabile
Alte cheltuieli materiale
b. Alte cheltuieli din afar (cu energia si apa)
Cheltuieli privind mrfurile
reduceri comerciale primite
6. Cheltuieli cu personalul

20643
0
504334
0
68697
64320
18859622

5556556
121852
1939248
178576
0
6247680

a.1 Cheltuieli
a.2 Venituri
b. Ajustarea valorii activelor circulante
b.1 Cheltuieli
b.2 Venituri

5007341
1240339
1000664
1000664
0
0
0
0

8. Alte cheltuieli de exploatare

2439006

8.1. Cheltuieli privind prestaiile externe

8.2. Cheltuieli cu alte impozite taxe i vrsminte asimilate

1780847
331718

a. Salarii
b. Cheltuieli cu asigurarea i protecia social
7a. Ajustarea valorii imobilizrii corporale i necorporale

8.3.Cheltuieli privind investitiile imobiliare

Alte cheltuieli
Ajustri privind provizioanele privind riscuri i cheltuieli
Cheltuieli
Venituri
TOTAL CHELTUIELI DE EXPLOATARE
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
Profit
Pierdere

0
326414
0
0
0
17483582
1376040

9. Venituri din interese de participare

Din care in cadrul grupului

19566
0

10. Venituri din alte investitii financiare si creante ce fac parte din AI

Din care in cadrul grupului

11. Venituri din dobnzi

Alte venituri financiare
ToTAL VENITURI FINANCIARE
12. Ajustarea valorii imobilizrilor financiare. i a investiilor financiare deinute
ca active circulante

56737
139469
215772

Cheltuieli

Venituri

13. Cheltuieli privind dobnzile

Din care n cadrul grupului
Alte cheltuieli financiare
TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE
REZULTATUL FINANCIAR

539863
0
482096
1021959

Profit
Pierdere
14. Rezultatul curent

806187

Profit

569853

Pierdere

15. Venituri extraordinare

16. Cheltuieli extraordinare
17. REZULTATUL EXTRAORDINAR

0
0

Profit

Pierdere

VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT
Profit
Pierdere

19075394
18505541

569853

18. Impozit pe profit

20. REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI FINANCIAR
Profit
Pierdere

Analiza structurala a performentelor financiare pe baza veniturilor totale

Ponderea cheltuielilor totale in venituri totale
Ponderea rezultatului curent al exercitiului in venituri totale
Ponderea rezultatului brut al exercitiului in veniturile totale
Ponderea veniturilor din exploatare in venituri totale
Ponderea cheltuielilor din exploatare in venituri totale
Ponderea veniturilor financiare in venituri totale
Ponderea cheltuielilor financiare in venituri totale
Ponderea veniturilor extraordinare in venituri totale
Ponderea cheltuielilor extraordinare in venituri totale

190753
3791

2010
97.01%
2.99%
2.99%
98.87%
91.66%
1.13%
5.36%
0.00%
0.00%

Informatii suplimentare:

Valori absolute (le

2010
Dividende varsate (platite)
Dividende repartizate (de plata) in cursul exercitiului
Dividende restante
Cheltuieli cu dobanzile

ructurii performantelor financiare

Rate de structura (%)

2010
2011
96.62%
96.26%
95.63%
95.33%
1.10%
1.04%

Valori absolute (lei)

2011
19792127
19600208
214836

2012
17074438
17002294
96115

22917
0
332278
0
371181
64590

23971
0
85453
0
108595
503454

0.11%
0.00%
2.67%
0.00%
0.36%
0.34%

0.11%
0.00%
1.62%
0.00%
1.81%
0.31%

0.13%
0.00%
0.48%
0.00%
0.61%
2.83%

20560176
6429899
299763
1974450
221666
0
6577088

17771940
5489254
106787
1928850
61804
11842
6046996

98.87%
31.78%
0.70%
11.09%
1.02%
0.00%
35.73%

98.49%
33.00%
1.54%
10.13%
1.14%
0.00%
33.76%

98.30%
31.98%
0.62%
11.24%
0.36%
0.07%
35.23%

5278337
1298751
895973
895973
0
355322
695388
340066

4839664
1207332
1173077
1173077
0
-69574
366181
435755

28.64%
7.09%
5.72%
5.72%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

27.09%
6.67%
4.60%
4.60%
0.00%
1.82%
3.57%
1.75%

28.20%
7.03%
6.83%
6.83%
0.00%
-0.41%
2.13%
2.54%

2730495

2439048

13.95%

14.01%

14.21%

2272920
345449

2102744
274252

10.19%
1.90%

11.67%
1.77%

12.25%
1.60%

0
112126
0
0
0
19484656

0
62052
0
0
0
17164400

0.00%
1.87%
0.00%
0.00%
0.00%
94.48%

0.00%
0.58%
0.00%
0.00%
0.00%
95.23%

0.00%
0.36%
0.00%
0.00%
0.00%
96.05%

1075520
0

60754
0

241.47%

2598.13%

29.01%

2012
96.08%
95.67%
0.54%

0
0

0
0

9.07%
0.00%

0.00%
0.00%

0.00%
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

1815

33283

26.29%

0.58%

10.83%

312978
314793

274078
307361

64.64%
1.13%

99.42%
1.51%

89.17%
1.70%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

396327

383889

52.83%

40.59%

54.41%

0.00%

0.00%

0.00%

580026
976353

321604
705493

47.17%
5.52%

59.41%
4.77%

45.59%
3.95%

0
66156

398132

141.47%

159.81%

190.12%

41396

209408

15031.73%

16.53%

243.89%

0
0

0
0

0.00%
0.00%

0.00%
0.00%

0.00%
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

20874969
20461009

18079301
17869893

100.00%
100.00%

100.00%
100.00%

100.00%
100.00%

41396

209408

100.00%

100.00%

100.00%

163537

123545

33.47%

395.06%

59.00%

250423
0

85863
0

0.67%

604.94%

41.00%

2011
98.02%
0.20%
0.20%
98.49%
93.34%
1.51%
4.68%
0.00%
0.00%

2012
98.84%
1.16%
1.16%
98.30%
94.94%
1.70%
3.90%
0.00%
0.00%

Valori absolute (lei)

2011

2012

Indici cu baza in lant (%)

2010
2011

2012

Formula de calcul

R MRBE

RBE
x100
CAN

1. Rata marjei brut a profitului (RMRBE)

R MRNE

RNE
x100
CAN

R MBREXP

REXP
x100
CAN

2. Rata marjei net a profitului (RMRNE)

3. Rata marjei brut a profitului din exploatare (RMBREXP)

R MBV
4. Rata marjei brut din vnzri (RMBV)

5. Rata marjei comerciale (RMC)

RMC =

RB CAN
x100
CAN

MC
x100
VM

Analiza ratelor de profitabilitate comerciala

2010

2011

2012

3.12%

0.20%

1.22%

0.02%

1.26%

0.50%

7.55%

5.43%

3.55%

13.53%

-3.17%

35.69%

or de profitabilitate comerciala
Media sectorului, tendinte favorabile

Nivel: Media tarilor dezv: 0%- 4%,Tendinta

Nivel: Media tarilor dezv: 0 %- 2%, Tendinta

Nivel: - ,Tendinta

Nivel: -, Tendinta

Nivel :- , Tendinta

Formula de calcul

2010

2011

RNE
x100
CPR

0.01%

0.49%

RNE

x100
CAN

0.02%

1.27%

Rentabilitatea financiara
1. Rata rentabilitatii capitalului propriu (ROE)
Rata marjei nete a profitului (Rmrne)
Viteza de rotatie a activelor totale (Kab)
Levierul financiar (LF)
2. Rata rentabiitatii capitalului angajat (Rcpm)
Rentabilitatea economica
1. Rata rentabilitii activelor (ROA)
2. Rata rentabilitii economice (RRE)
3. Rata profitabilitii activelor (BEP)
4. Rata rentabilitii cheltuielilor (RRC)

ROE
R MRNE

K AB

CAN
AB

0.30

0.30

LF

AB
CPR

1.17

1.15

EBIT

x100
CPM

2.14%

0.85%

RNE
x100
AB

0.01%

0.42%

RBE
RRE
x100
AB

0.94%

0.06%

RRE

EBIT
x100
AB

1.84%

0.73%

RRC

RNE
x100
CT

0.02%

1.22%

R CPM

ROA

Analiza starii de rentabilitate

2012 Media sectorului (industrie), tendinte favorabile

0.17% Nivel: media tarilor dez : 2%-15% , Tendinta

0.50% Nivel: media tarilor dez :1.5%-6.5% , Tendinta
0.28 Nivel: media tarilor dez : 2-2.5 rotatii , Tendinta
1.14 Nivel: 1.5-3, Tendinta
1.15% Nivel: - , Tendinta

0.15% Nivel: media tarilor dez : 3%-9%, Tendinta

0.35% Nivel: media tarilor dez : 4%-10%, Tendinta
1.00% Nivel: media tarilor dez : 17% , Tendinta
0.48% Nivel: -, Tendinta

1
2
3
4
5

Corelatia ROE/ROA
Indicatori
Rata marjei nete a profitului (RMRNE)
Viteza de rotaie a activelor totale (KAB)
Rentabilitatrea ecomnomic (ROA) (1)* (2)
Levierul financiar (LF)
Rentabilitatea financiar (ROE) (4)* (5)

2010
0.02%
0.30
0.01%
1.17
0.01%

2011
1.27%
0.30
0.38%
1.15
0.49%

2012
0.50%
0.28
0.14%
1.14
0.17%

Formula de calcul
A. Ratele bursiere de cretere
1. Capitalizarea bursier (KB)

KB = PPA x NA
EPS

2. Rezultatul pe aciune (EPS)

RNE
NA

Cash EPS
3. Trezoreria pe actiune (CASH EPS)
4. Coeficientul de capitalizare bursier(PER)
5. Valoare de pia/valoare contabila actiune (PBR)

TR (exploatare)
NA

PER

PPA
EPS

PBR

PPA
VCA

PSR

KB
CAN

DIVA

DIV
NA

6. Pre de pia/Cifra de afaceri net pe aciune (PSR)

B. Ratele bursiere de dividend
1.Dividend pe actiune (DIVA)
2. Randamentul dividendelor (RDIV)
3. Rata de acoperire a dividendelor (RADIV)

Informaii suplimentare i calcule colaterale:

Numrul de aciuni comune (NA)
Pretul de pia a unei aciuni (PPA)
Valoare contabil a unei aciuni (VCA)
Dividende repartizate (de plat) DIVpl

RDIV

DIVA
x100
PPA

RADIV

RNE
x100
DIV

2010
4841793
1
10.51
0

Analiza ratelor bursiere

2010

2011

2012

4841793

7262689

15977917

0.0007

0.0517

0.0177

14

29

17

0.095

0.142

0.311

0.265

0.366

0.935

0%

0%

0%

max

max

2011
4841793
1.5
10.59
0

max

2012
4841793
3.3
10.61
0

Media sectorului, tendinta favorabila

Tendin:
Tendin:

Tendin:
Media rilor dezv : 7-14 ori
Media rilor dezv : 0,9-1,7 ori
Tendin:

Tendin:
Tendin:
Nivel: 250 % Tendinta

Analiza fluxurilor de numerar

Valori absolute (lei)
Tipul fluxului de numerar

Nr. rd.

Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare

Profitul perioadei

1
2

Ajustri pentru:
Amortizarea imobilizrilor
Pierdere(+)/Ctig(-) net din vnzarea imobilizrilor corporale
Ajustri de valoare i perderi din activele circulante
Pierderea de valoare a activelor circulante
Venituri din producia de imobilizri
Cheltuieli financiare nete
Cheltuiala cu impozitul pe profit
Subtotal:
Modificarea stocurilor
Modificarea produciei
Modificarea mrfurilor
Modificarea creanelor comerciale
Modificarea altor debitori
Modificarea clienilor creditori
Modificarea clienilor creditori din tranzacii
Modificarea datoriilor fa de personal i asimilate

3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19

Modificarea creanelor fa de stat - TVA

Modificarea altor datorii fa de stat
Modificarea creditorilor diveri
Modificarea avansurilor de la furnizori
Modificarea datoriilor comerciale
Modificarea altor poziii

20
21
22
23
24
25

Modificarea cheltuielilor i veniturilor n avnas

Dobnzi pltite
Impozitul pe profit pltit

26
27
28

Subtotal:
Numerar net din activitatea de exploatare
Fluxuri de trezorerie din activiti de investiii
Variaia imobilizrilor corporale
Achiziii/vnzri de active financiare pe termen lung
Venituri aferente titlurilor pe termen lung

29
30
31
32
33
34

Dobnzi ncasate de la bnci

Numerar net utilizat n activiti de investiii
Fluxuri de trezorerie din activiti de finanare
Variaia conturilor de capital
Variaia mprumuturilor pe termen scurt

35
36
37
38
39

2011

Variaia decontrilor ntre entitile afiliate, interesele de participare

Variaia contractelor de leasing financiar
Subvenii pentru investiii
Numerar net utilizat n activiti de finanare
Variaia net a numerarului i a echivalentelor de numerar
Numerar i echivalent de numerar la 1 ianuarie
Efectul variaiei cursului de schimb valutar asupra numerarului
Numerar i echivalent de numerar la 31 decembrie

40
41
42
43
44
45
46
47

Valori absolute (lei)

2012

2013

85863

-813840

1173077
-12888
366181
-435755
-108595
398132
123545
1589551
-185409
-93476
-329483
451081
49606
33
-4591
-8860

924807
-15560
0
0
-222527
459152
0
332032
141671
1141475
-47146
561974
44943
21294
-11950
-2488

69970
1425
0
20700
95399
0

88873
-17644
7028
135
-464100
70233

-43468
-383889
-109905

52696
-399069
-5650

-610809
978741

864023
1196055

-13444
0
0

-3848555
14000
6812

33283
19839

42036
-3785707

-326119
-8203

0
1209721

77757
7387
0
-249179
749411
846920
0
1596332

-65522
2334
1194523
2341056
-248596
1596332
-22730
1325006

Analiza riscului de faliment

Analiza riscului de faliment
Formula de calcul

Valori absolute (coef.)

2010

1. Modelul Altman
X1-flexibilitatea firmei
X2 -rata autofinanrii activelor totale
X3 -rata rentabilitii economice
X4- capacitatea de ndatorare
X5 -randamentul activelor

Scorul Z -Altman
2. Modelul Canon-Holder
X1-rata lichiditii imediate
X2-rata stabilitii financiare
X3-gradul de finanare a vnzrilor din surse externe
X4- gradul de remunerare a personalului
X5-rata rentabilitii valorii adugate

Scorul Z- Canon Holder

CL
AB

0.1282

PRI
AB

0.0001

EBIT
AB

0.0184

X1
X2

X3

CSV
X4
DT
CAN
X5
AB

0.3037

Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 +
3,3 X3 +0,6 X4 +0,999
X5

1.3169

ACR - S
DCR
CPM
X2
PB
X1

CF
X3
CAN
CP
X4
VA

1.3315

1.1790
0.862
0.056
0.5542

RBEXP
X5
VA

0.4177

Z = 16 X1 +22 X2 - 87
X3 - 10 X4 + 24 X5

37.4388

cului de faliment
Valori absolute (coef.)
2011
2012

Indici cu baza n lan (%)

2010
2011
2012

0.1453

0.1789

100.00%

113.34%

123.12%

0.0042

0.0015

100.00%

4200.00%

35.71%

0.0073

0.01

100.00%

39.67%

136.99%

1.5025

1.5859

100.00%

112.84%

105.55%

0.3333

0.2892

100.00%

109.75%

86.77%

1.4387

1.4902

100.00%

109.25%

103.58%

1.3493

1.5450

100.00%

114.44%

114.50%

0.8643

0.8707

100.00%

100.27%

100.74%

0.0493

0.0413

100.00%

88.04%

83.77%

0.5672

0.6273

100.00%

102.35%

110.60%

0.4026

0.3441

100.00%

96.38%

85.47%

40.3047

42.2677

100.00%

107.65%

104.87%

2010
ACTIVE IMOBILIZATE
ACTIVE CIRCULANTE
CHELTUIELI IN AVANS
TOTAL ACTIVE (A+B+C)

IMOBILIZARI NECORPORALE
IMOBILIZARI CORPORALE
IMOBILIZARI FINANCIARE
ACTIVE IMOBILIZATE

43209050
16695287
91426

59995763

2010
0
34976998
8232052
43209050

2010
STOCURI
CREANTE
Trezoreria
ACTIVE CIRCULANTE

6067839
10184377
443071
16695287

2011
42690470
16660928
26727
59378125

2011
0
34452206
8238264
42690470

2011
5817543
9996015
431385
16660928

2010
Materii prime i materiale consumabile
Producia n curs de execuie
Produse finite i mrfuri
Avansuri pentru cumprri de stocuri
STOCURI

1989834
814996
3215908
47101
6067839

2010
CREANTE
Creane comerciale
Sume de ncasat de la entitile afiliate
Alte creane

10184377

0
0
0

2010
Datorii pe termen scurt
Datorii pe termen lung
Veniturile in avans
Total datorii

8278570

CAPITAL PROPRIU

50904949

0
812244

9090814

2010

2011
1629547
891649
3275512
20835
5817543

2011
9996015
5507004
4287968
201043

2011
8055913
0
0
8055913

2011
51322212

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE

TOTAL ACTIVE CIRCULANTE
CHELTUIELI IN AVANS

IMOBILIZARI NECORPORALE
IMOBILIZARI CORPORALE
IMOBILIZARI FINANCIARE

2010
72.02%
27.83%
0.15%

2011
71.90%
28.06%
0.05%

2010
0.00%
80.95%
19.05%

2011
0.00%
80.70%
19.30%

2010

2011

STOCURI
CREANTE
Trezoreria

36.34%
61.00%
2.65%

2010
Materii prime i materiale consumabile
Producia n curs de execuie
Produse finite i mrfuri
Avansuri pentru cumprri de stocuri

Creane comerciale
Alte creane

Total datorii
CAPITAL PROPRIU

34.92%
60.00%
2.59%

0.78%

2011
28.01%
15.33%
56.30%
0.36%

2010
0.00%
0.00%

2011
55.09%
2.01%

2010
15.15%

2011
13.57%
86.43%

32.79%
13.43%
53.00%

84.85%

2010
Datorii pe termen scurt
Datorii pe termen lung
Veniturile in avans

Capital subscris i vrsat

Prime de capital
Rezerve din reevaluare
Rezerve
Rezultatul reportat
Rezultatul exerciiului
Repartizarea profitului

91.07%

0.00%
8.93%

2010
23.78%
0.00%

2011
100.00%
0.00%
0.00%

2011
23.59%

0.06%

0.00%
54.99%
0.00%
0.00%
0.49%
0.04%

2010

2011

55.94%
22.52%

0.00%
0.01%

RLC

184.65%

207.14%

RLI

117.90%

134.93%

RLE

4.87%

5.35%

RCL

2010
12.82%

2011
14.53%

RSG

2010
659.96%

2011
737.07%

RSGL

0.00%

0.00%

CRD

2010
0.10

2011
0.08

TIE
CCR

2.06
1.70

1.10
1.63

Viteza de rotatie a activelor totale

Viteza de rotatie a activelor imobilizate
Viteza de rotatie a stocurilor totale
Viteza de rotaie a creanelor
Viteza de rotaie a datoriilor
Viteza de rotaie a capitalurilor proprii

2010
0.30
0.42
3.00
1.78
2.00
0.35

2011
0.33
0.46
3.40
1.98
2.45
0.38

QE

2010
18609420

2011
20303667

MI
MC
VA
REXP
RBE

11272017
27949
11299966
1376040
18609420

11600848
-6830
11594018
1075520
20303667

REXP
RF

2010
1376040
-806187

2011
1075520
-661560

RBE
RNE

0
379100

0
-122141

EBIT
EBITDA
RBE
RNE
CAF

2010
1109716
1109716
0
379100
918963

2011
437723
437723
0
-122141
646750

ROE
RCPM

2010
0.01%
2.14%

2011
0.49%
0.85%

1. Rata marjei brut a profitului (RMRBE)

2. Rata marjei net a profitului (RMRNE)
3. Rata marjei brut a profitului din exploatare (RMBREXP)

2010
3.12%
0.02%
7.55%

2011
0.20%
1.26%
5.43%

5. Rata marjei comerciale (RMC)

13.53%

-3.17%

ROA
RRE
BEP
RRC

2010
0.01%
0.94%
1.84%
0.02%

2011
0.42%
0.06%
0.73%
1.22%

1. Rata rentabilitatii capitalului propriu (ROE)

1. Rata rentabilitii activelor (ROA)

2010
0.01%
0.01%

2011
0.49%
0.42%

2010
4841793

2011
7262689

Capitalizarea bursier (KB)

4. Coeficientul de capitalizare bursier(PER)

5. Valoare de pia/valoare contabila actiune (PBR)
6. Pre de pia/Cifra de afaceri net pe aciune (PSR)

PER

PA
EPS

PBR

PA
VCA

PSR

KB
CAN

2010
14
0.095
0.265

2011
29
0.142
0.366

2012
40842319
18127691
70196
59040206

70000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000
0
ACTIVE
IMOBILIZATE

ACTIVE
CIRCULANTE

CHELTUIELI IN
AVANS

TOTAL ACTIVE
(A+B+C)

IMOBILIZARI
NECORPORALE

IMOBILIZARI
CORPORALE

IMOBILIZARI
FINANCIARE

ACTIVE
IMOBILIZATE

STOCURI

CREANTE

Trezoreria

ACTIVE
CIRCULANTE

50000000

2012
0
33414055
7428264
40842319

45000000
40000000
35000000
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000
0

2012
6405527
10125697
67857
18127691

20000000
18000000
16000000
14000000
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0

7000000

7000000

2012
1815271
1012619
3577502
135
6405527

6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
Materii prime Producia n
i materiale
curs de
consumabile execuie

2012
10125697
5076892
4031679
1017126

Produse
finite i
mrfuri

Avansuri
pentru
cumprri
de stocuri

STOCURI

12000000
10000000
CREANTE
8000000
Creane comerciale
6000000
Sume de ncasat de la
entitile afiliate

4000000

Alte creane
2000000
0
2010

2012
7632129
0
0
7632129

2011

2012

10000000
9000000
8000000
7000000
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
Datorii pe
termen scurt

2012
51408077

Datorii pe
termen lung

Veniturile in
avans

CAPITAL PROPRIU

Total datorii

CAPITAL PROPRIU
51500000
51400000
51300000
51200000
51100000
CAPITAL PROPRIU

51000000
50900000
50800000
50700000
50600000
2010

2011

2012

80.00%

2012
69.18%
30.70%
0.12%

70.00%
60.00%
50.00%
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE
40.00%

TOTAL ACTIVE CIRCULANTE

CHELTUIELI IN AVANS

30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2010

2011

2012

90.00%

2012
0.00%
80.81%
18.19%

80.00%
70.00%
60.00%
50.00%

IMOBILIZARI NECORPORALE

40.00%

IMOBILIZARI CORPORALE

30.00%

IMOBILIZARI FINANCIARE

20.00%
10.00%
0.00%
2010

2012

70.00%

2011

2012

70.00%

35.34%
55.86%
0.37%

60.00%
50.00%
40.00%

STOCURI
CREANTE

30.00%

Trezoreria
20.00%
10.00%
0.00%
2010

2012
28.34%
15.81%
55.85%
0.00%

2011

2012

60.00%
50.00%
Materii prime i materiale
consumabile

40.00%

Producia n curs de execuie

30.00%
Produse finite i mrfuri
20.00%
Avansuri pentru cumprri
de stocuri

10.00%
0.00%
2010

2012
50.14%
10.04%

2011

2012

60.00%
50.00%
40.00%
Creane comerciale

30.00%

Alte creane
20.00%
10.00%
0.00%
2010

2012
12.93%
87.07%

100.00%
90.00%
80.00%

2011

2012

80.00%
70.00%
60.00%
50.00%

Total datorii

40.00%

CAPITAL PROPRIU

30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2010

2012
100.00%
0.00%
0.00%

2011

2012

120.00%
100.00%
80.00%
Datorii pe termen scurt
60.00%

Datorii pe termen lung

Veniturile in avans

40.00%
20.00%
0.00%
2010

2011

2012

2012
23.55%

0.00%
53.81%
0.00%
0.00%
0.17%
0.02%

60.00%

50.00%
Capital subscris i vrsat
40.00%

Prime de capital
Rezerve din reevaluare

30.00%

Rezerve
Rezultatul reportat

20.00%

Rezultatul exerciiului
Repartizarea profitului

10.00%

0.00%
2010

2012

300.00%

2011

2012

238.43%

250.00%

154.50%
200.00%

0.88%

150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
RLC

2012
17.89%

RLI

RLE

20.00%
18.00%
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
RCL

2012
773.57%

900.00%
800.00%
700.00%

0.00%

600.00%
500.00%
400.00%
300.00%
200.00%
100.00%
0.00%
RSG

2012
0.06

2.50

RSGL

1.55
1.22

2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2010

2012
0.28
0.41
2.66
1.68
2.23
0.33

2011

4.00
3.50

Viteza de rotatie a activelor

totale

3.00

Viteza de rotatie a activelor

imobilizate

2.50

Viteza de rotatie a stocurilor

totale

2.00
1.50

Viteza de rotaie a
creanelor

1.00

Viteza de rotaie a datoriilor

0.50

Viteza de rotaie a
capitalurilor proprii

0.00
2010

2012
17196342
9604344

2012

2011

2012

25000000
20000000

34311
9638655

607540
17196342

15000000
10000000
5000000
0
2010
-5000000

2012
607540
-398132

1500000

1000000

2011

2012

0
85863

1000000

500000

0
2010

2011

2012

-500000

-1000000

2012
593297
593297
0
85863
469752

1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2010

2011

2012

-200000

2012
0.17%
1.15%

2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
2010

2012
1.22%
0.50%
3.55%

2011

2012

40.00%
35.00%
30.00%

1. Rata marjei brut a

profitului (RMRBE)

30.00%

35.69%

25.00%

2. Rata marjei net a

profitului (RMRNE)

20.00%
15.00%

3. Rata marjei brut a

profitului din exploatare
(RMBREXP)

10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%

2010

2011

2012

5. Rata marjei comerciale

(RMC)

-10.00%

2012
0.15%
0.35%
1.00%
0.48%

2.00%
1.80%
1.60%
1.40%
1.20%
1.00%
0.80%
0.60%
0.40%
0.20%
0.00%
ROA

2012
0.17%
0.15%

RRE

BEP

RRC

0.60%
0.50%
0.40%
0.30%

1. Rata rentabilitatii
capitalului propriu (ROE)

0.20%

1. Rata rentabilitii
activelor (ROA)

0.10%
0.00%
2010

2012
15977917

2011

2012

Capitalizarea bursier (KB)

18000000
16000000
14000000
12000000

12000000
10000000

Capitalizarea bursier
(KB)

8000000
6000000
4000000
2000000
0
2010

2012
17
0.311
0.935

2011

2012

35
30
4. Coeficientul de
capitalizare
bursier(PER)

25
20

5. Valoare de
pia/valoare contabila
actiune (PBR)

15

6. Pre de pia/Cifra de
afaceri net pe aciune
(PSR)

10
5
0
2010

2011

2012

2010
2011
2012

OTAL ACTIVE

2010
2011
2012

MOBILIZATE

2010
2011
2012

2010
2011
2012

Creane comerciale

Sume de ncasat de la
entitile afiliate

Alte creane

Total datorii

2010
2011
2012

CAPITAL PROPRIU

AL ACTIVE IMOBILIZATE

AL ACTIVE CIRCULANTE

TUIELI IN AVANS

BILIZARI NECORPORALE

BILIZARI CORPORALE

BILIZARI FINANCIARE

STOCURI
CREANTE
Trezoreria

Materii prime i materiale

consumabile
Producia n curs de execuie
Produse finite i mrfuri
Avansuri pentru cumprri
de stocuri

Creane comerciale
Alte creane

Total datorii
CAPITAL PROPRIU

Datorii pe termen scurt

Datorii pe termen lung
Veniturile in avans

Capital subscris i vrsat

Prime de capital

Rezerve din reevaluare

Rezultatul reportat

Rezultatul exerciiului

Repartizarea profitului

2010
2011
2012

RLE

2010
2011
2012

2010
2011
2012

RSGL

CRD
TIE
CCR

2012

Viteza de rotatie a activelor

Viteza de rotatie a activelor
imobilizate
Viteza de rotatie a stocurilor
Viteza de rotaie a
creanelor
Viteza de rotaie a datoriilor
Viteza de rotaie a
capitalurilor proprii

QE
MI
MC
VA
REXP
RBE
2012

REXP
RF
RBE
RNE

2012

EBIT
EBITDA
RBE
RNE
CAF

ROE
RCPM

2012

1. Rata marjei brut a

profitului (RMRBE)

2. Rata marjei net a

profitului (RMRNE)
3. Rata marjei brut a
profitului din exploatare
(RMBREXP)
5. Rata marjei comerciale

2010
2011
2012

RRC

1. Rata rentabilitatii
capitalului propriu (ROE)
1. Rata rentabilitii
activelor (ROA)

r (KB)

Capitalizarea bursier

4. Coeficientul de
capitalizare
bursier(PER)
5. Valoare de
pia/valoare contabila
actiune (PBR)
6. Pre de pia/Cifra de
afaceri net pe aciune