POLITICA MONETAR A ROMNIEI

Politica monetar constituie un demers complex i subtil.. Se nelege greu adevrul c dac se
mpuineaz munca, inclusiv sub raportul eficienei, trebuie, desigur, s se mpuineze i banii. Altfel,
fiecare leu n plus aflat pe pia se ducen preuri. Ne confruntm de prea multe ori cu un fenomen pe
care economitii l numesc iluzie monetar: convingerea c sporurile ctigurilor salariale sunt
benefice, chiar dac preurile cresc Mugur Isrescu
Coninutul pieei monetare - Compenseaz excedentul cu deficitul
Activitatea economic, n condiiile pieei, necesit prezena masei monetare.
n economia de pia apar situaii n care unii ageni economici au nevoie de mai muli
bani dect au (deficit), iar alii dispun de mai muli bani dect le trebuie s cheltuiasc
(excedent).
n realitate, orice agent economic se poate afla, n momente diferite, n una din cele
dou situaii. Agenii economici sunt reprezentanii cererii i ai ofertei. ntlnirea acestora este
facilitat de instituiile bancar financiare (intermediari).
Piaa monetar include ansamblul tranzaciilor cu moned. Este locul unde se confrunt
cererea i oferta de moned n funcie de preul ei. Este o pia cu concuren imperfect
(oligopol).
Obiectul pieei monetare este reprezentat de:
- masa monetar (marf omogen);
- schimbul de lichiditi.

Rolul pieei monetare este de a:
- compensa deficitul cu excedentul de moned existente la diferii ageni economici;
- regla cantitatea de moned n economie.

Masa monetar cuprinde ansamblul de active lichide deinute de agenii economici.
Masa monetar este structurat pe agregate monetare.

Caracteristici:
- lichiditatea perfect - componentele sale pot stinge imediat o datorie fra consum de timp sau
diminuarea sumei;
- lichiditatea redus - transformarea componentelor sale n bani lichizi necesit consum de
timp.



Cererea de moned=Cei care cumpr bani

Cererea de moned provine de la agenii economici care cheltuie mai mult dect resursele de
care dispun i recurg la mprumuturi.

Acetia pot fi:
- ntreprinderile, pentru finanarea afacerilor;
- trezoreria (casieria statului), pentru acoperirea deficitului bugetar;
- bncile sau alte instituii financiare care au nevoie de credite.
- populaia, pentru realizarea unor proiecte proprii.
Cantitatea de moned disponibil este influenat de o serie de factori, prezentai n imaginea
alturat.










Oferta de moned=Cei care vnd bani

Oferta de moned provine de la agenii economici care au la un moment dat resurse monetare
disponibile, i anume:
- bncile;
- casele de economii i pensii;
- societile de asigurare;
- alte instituii financiare;
- populaia;
- trezoreria- n situaia n care are excedente;
- Banca Central (de Emisiune) pentru refinanarea bncilor care au nevoie de credit sau pentru
acoperirea deficitului bugetar.

Banca Naional a Romniei:
Banca Naional a Romniei este banca central a Romniei. Este o instituie public
independent, cu sediul central n municipiul Bucureti.
Obiectivul su fundamental l reprezint asigurarea i meninerea stabilitii preurilor
(conform Statutului). Banca Naional a Romniei sprijin politica economic general a
statului, fr a prejudicia ndeplinirea obiectivului su fundamental.
Moneda naional este leul, iar subdiviziunea acestuia este banul.
ncepnd cu 1 ianuarie 2007, odat cu aderarea Romniei la Uniunea European, Banca
Naional a Romniei a devenit membr a Sistemului European al Bncilor Centrale (SEBC), iar
Guvernatorul BNR, membru al Consiliului General al Bncii Centrale Europene (BCE).








Principalele atribuii ale BNR
elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb;
autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor de credit,
promovarea i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea
stabilitii financiare;
emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei;
stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia;
administrarea rezervelor internaionale ale Romniei.
Banca Naional a Romniei are dreptul exclusiv de emisiune, fiind singura instituie autorizat
s emit nsemne monetare, n baza unui program de emisiune dimensionat n funcie de
nevoile reale ale circulaiei bneti.
SISTEMUL BANCAR
Sistemul bancar (financiar) este format din ansamblul de instituii care gestioneaz
instrumentele monetare i influeneaz economia prin intermediul monedei (bnci, case de
economii, societi de asigurare).
Orientri ale politicii monetare n Romnia n perioada de tranziie:
stabilirea cu prioritate a unui obiectiv fundamental de politic de macrostabilizare, n jurul acestuia
urmnd a se contura celelalte obiective;
atribuirea politicii monetare a rolului specific economiilor de pia, i anume acela de a asigura
stabilitatea nivelului general al preurilor
Obiective intermediare de politic monetar:
cursul valutar;
rata dobnzii de pia;
agregatele monetare;
nivelul creditului din economie;
sau chiar preul altor active financiare.
Creditele=De unde vin banii?

Creditul este o relaie bneasc ntre:
- creditor - cel care acord un mprumut, vinde un bun sau presteaz un serviciu pe datorie;
- debitor - beneficiarul mprumutului, bunului sau serviciului, care se angajeaz s plteasc
la o dat ulterioar (scaden) suma corespunztoare plus o dobnd.

Funciile sociale ale creditului sunt:
- sporirea capitalului real;
- facilitarea tranzaciilor comerciale;
- sporirea vitezei de rotaie a banilor;
- creterea volumului masei monetare;

Dup forma n care se acord, creditul poate fi:
- comercial
Acesta const n vnzarea mrfurilor n schimbul unor instrumente de credit. Un asemena
instrument este cambia, ce presupune o relaie ntre trei persoane: creditor, debitor i
beneficiarul sumei.
- bancar
Este un mprumut acordat de bnci agenilor economici.



Politica banilor ieftini: recesiune
Cumprarea de titluri de pe piaa deschis
Reducerea ratei rezervelor minime obligatorii
Diminuarea taxei scontului
o Toate acestea cu scopul de a stimula cererea agregat i, implicit, gradul de
ocupare prin ieftinirea creditului i facilitarea obinerii de mprumuturi

Politica banilor scumpi: expansiune
Vnzarea de titluri pe piaa deschis
Creterea ratei rezervelor minime obligatorii
Creterea ratei scontului

Dobnda
n sens restrns, dobnda este suma de bani care revine creditorului pentru folosirea
mprumutului de ctre debitor pe o anumit perioad de timp.
Din punctul de vedere al debitorului, dobnda este un cost; din punctul de vedere al
creditorului este un venit.

Mrimea dobnzii poate fi pus n eviden:
- absolut - prin masa dobnzii (D);
Masa dobnzii este suma de bani pltit n plus fa de credit.
- relativ - prin rata dobnzii;

Factorii care influeneaz nivelul i dinamica ratei dobnzii

Factorii care influeneaz nivelul i dinamica ratei dobnzii sunt:
- cererea de credite;
- oferta de credite;
- riscul asumat de creditor;
- inflaia;
- costul gestionrii creditului;
- starea general a economiei;
- rata de scont practicat de Banca Central.
Factorul esenial n determinarea mrimii ratei dobnzii este raportul dintre cererea i oferta de
moned.
Ca urmare a creterii cererii de moned, rata dobnzii crete.


Operaiuni pe piaa monetar

Dup complexitatea relaiilor dintre agenii economici, operaiunile din cadrul pieei monetare
pot fi:
- de finanare
- acordarea de credite de ctre bnci unor ageni economici nefinanciari;
- de refinanare
- cnd creditorul i-a utilizat disponibilitile sale i se adreseaz altei bnci sau instituii
financiare pentru a obine un credit.
Date fiind complexitatea lor i implicaiile pe care le pot avea, operaiunile efectuate pe piaa
monetar creaz o reea strns de legturi ntre agenii economici i impun din partea
acestora:
- eficien;
- punctualitate;
- disciplin.

Cauzele creterii masei monetare-Mai muli bani nu nseamn neaparat mai mult bogie
Prin operaiunile realizate, piaa monetar asigur reglarea cantitii de moned care este
necesar activitii economice.
Volumul masei monetare depinde de:
- volumul bunurilor i al serviciilor oferite spre vnzare;
- nivelul deficitului bugetar de stat;
- viteza de rotaie a capitalului;
- convertibilitatea monedelor strine n moned naional;
- rezervele de moned efectiv ale populaiei i ale agenilor economici.

Creterea masei monetare poate fi sntoas, fr s produc inflaie, dac este nsoit de
creterea cantitii de bunuri i servicii supuse vnzrii i invers.

Modaliti de reglare a masei monetare-Economii sau credite?
Modaliti de cretere a masei monetare sunt:
- acordarea de credite;
- emisiunea monetar;
- diminuarea rezervei obligatorii instituite de Banca Naional;
- schimbul valutar al monedelor strine pe moned naional.
Aciunea direct const n influenarea direct a volumului creditului distribuit, blocndu-l la un
nivel determinat sau fixndu-i o norm maxim de progresie.
Aciunea indirect vizeaz factorii care influeneaz creditul: rata dobnzii i a lichiditilor
bancare.

Cauzele restrngerii masei monetare-De ce mai puini bani?
Cauzele care determin restrngerea masei monetare sunt:
- scderea cantitii de bunuri i servicii;
- excedentul bugetar;
- creterea vitezei de rotaie a banilor;
- convertibilitatea monedei naionale n moned strin.


CONCLUZII:
1)Prin instrumentele de care dispune, politica monetar nu poate exercita o influen
sistematic dect asupra stabilitii preurilor.
2) Politica monetar nu poate afecta pe termen lung n mod direct nivelul i rata de cretere
ale PIB-ULUI
3) Politica monetar determin ns pe termen lung rata inflaiei din economie
4) Creterea economic sustenabil nu poate fi asigurat n absena stabilitii preurilor
5) n Romnia politica monetar a urmrit reducerea inflaiei, care n pofida unor
ntreruperi temporare de trend tinde, n prezent, ctre un nivel compatibil cu definiia
european stabilitii preurilor.