ANALIZA INDICATORILOR DE STANDING LA

SC MORA PAN COMIMPEX SRL

MASTERAND : RAD-SATMAR (MEDAN) RAMONA LOREDANA
Universitatea Bogdan Vod, Facultatea de Stiinte Economice, Cluj-Napoca, Romania


Cuvinte cheie: indicatori calitativi, indicatori cantitativi, performanta echipei managerial, matricea performantei
cantitative, matricea performantei calitative

REZUMAT: n lucrare sunt prezentati indicatorii de standing financiar care sintetizeaza rezultatele strategiilor
managerial ale firmei.


1. Introducere

Pentru a obine o imagine ct mai fidel asupra societatii ncercm s facem o analiz combinat a
ratelor cu alte informaii privind managementul ntreprinderii i condiiile economice n care ntreprinderea i
desfoar activitatea.Aceste rate sunt instrumente utile de analiz care sintetizeaz un volum mare de date ntr-
o form mai uor de neles, de interpretat i de comparat.La fel aceste rate indic doar domeniile care necesit o
investigare suplimentar.
Aprecierea unui indice depinde de modul de interpretare a rezultatelor de ctre analist, care are n
vedere tipul de activitate al ntreprinderii, poziia acestuia n cadrul sectorului, precum i strategia adoptat de
ntreprindere pe o pia particular.Se impune o analiz a variaiilor nregistrate de aceste rate pe parcursul unei
perioade de timp pentru a se putea stabili schimbrile ce pot interveni n funcionarea ntreprinderii i posibilul
impact pe care aceste rate l pot produce asupra bonitii companiei.
n cazul n care valoarea unui indicator al ntreprinderii difer semnificativ de media pe ramur se
impune analizarea cauzelor care au determinat respectiva situaie n vederea evalurii efectelor pe care acestea le
produc asupra bonitii ntreprinderii analizate.
In vederea analizarii standingului financiar al SC MORA PAN COMIMPEX SRL, vom folosi doua
grupe de indicatori:
1. Grupa indicatorilor calitativi sunt utilizati pentru determinarea performantei echipei managerial,
pe baza de punctaj acordat fiecarui indicator analizat.Din aceasta grupa fac parte:
Indicatori de activitate
Indicatori de finantare
Indicatori de crestere economica

Indicatori de risc
2. Grupa indicatorilor cantitativi din aceasta grupa fac parte:
Indicatori de lichiditate
Inindicatori de solvabilitate
Indicatori de profitabilitate
Indicatori de activitate

Pentru determinarea riscului financiar, indicatorii din primele trei grupe sunt cuprini i evaluai ntr-o
matrice, n funcie de valorile lor acordndu-li-se unul din cele trei calificative stabilite convenional i anume:
bun = 0 puncte;
satisfacator = 30 puncte;
nesatisfacator = 60 puncte;
Pe baza analizei comerciale a operaiunilor desfurate de firm, ofierul va atribui firmei un scor de risc
comercial RC situat ntre -50 i +50:
-50 puncte operaiuni comerciale coerente, clieni cunoscui i de incredere, cash-flow pozitiv
n operaiune;
+50 puncte operaiuni comerciale incoerente, cash-flow negativ n operaiune, legalitate
ndoielnic a operaiunilor.
Atribuirea scorului managerial de ctre ofierul de credit se va baza pe cunoaterea direct a conducerii
societii solicitante.
n urma analizei de determinare a riscului de firm, societile sunt ncadrate n clase de risc. ncadrarea
se efectueaz n urma scorului acordat firmei si anume:
Clasa I => 0-90 de puncte
Clasa a II-a => 91-180 puncte
Clasa a III-a =>181-270 puncte
Clasa a IV-a => 271-360 puncte
Clasa a V-a => peste 360 de puncte
n funcie de clasa de risc n care este ncadrat firma, ofierul de credit ia decizia de creditare: aprob
eliberarea creditului ctre firm, cere garanii suplimentare sau refuz creditarea.





2. Analiza standingului financiar la SC MORA PAN COMIMPEX SRL

SC MORA PAN COMIMPEX SRL are ca domeniu de activitate fabricarea painii, fabricarea
prajiturilor si a produselor proaspete de patiserie, cod CAEN 1071.

Detalii Emitent
Denumire societate MORA PAN COMIMPEX SRL
Cod fiscal / CUI 6870580
Cod Registrul
Comertului
J12/3666/1994
Adresa str.Laminoristilor, nr.70
Localitate Campia Turzii
Judet Cluj



Pe baza analizei indicatorilor cantitativi i calitativi de standing financiar se pot determina mai multe
situaii cum ar fi:
A. Scorul echipei manageriale
B. Performana financiar a unitii
A.Pentru stabilirea scorului echipei manageriale se acord un punctaj fiecrei grupe de indicatori astfel:
- indicatori de activitate 0,30 puncte;
- indicatori de finanare 0,40 puncte;
- indicatori de cretere economic 0,20 puncte;
- indicatori de risc 0,10 puncte.


Standingul financiar al echipei manageriale ( SFM) se determin ca o medie ponderat ntre suma punctelor
obinute pe fiecare grup de indicatori (Si) i punctajul acordat grupei respective (Pi), adic:
SFM =

SixPi
Astfel pe baza indicatorilor calculai putem determina standingul financiar al echipei manageriale dup cum
rezult din tabelul nr. 6:




Performanta echipei manageriale

Tabel nr. 1
Indicatori / perioada Valoare indicator
2012
Valoare indicator
2013
Si
31.12.2012
Si
31.12.2013
Indicatori de active

ROA 6,1% 3,6% 3 6
ROS 0,85% 0,80% 6 6
ROE 31,91% 22,49% 0 1,5
RIT 44,89% 25,19% 0 0
RAC 15,31 13,31 0 0
Total punctaj din activitate 9 13,5
Calificativ performan din
activitate
Bun Slab
Coeficient de corecie 0,30 0,30
Total punctaj corectat 2,7 4,05
Indicatori de finanare
RCR 97,21% 98,96% 3 3
QR 72,13% 63,82% 0 0
FLR 78,95% 83,15% 6 6
TIER 4,82 4,06 0 0
Total punctaj din finanare 9 9
Calificativ performan din
finanare
Bun Bun
Coeficient de corecie 0,40 0,40
Total punctaj corectat 3,6 3,6
Indicatori de cretere
economic

Ritmul profitului 17,17% -9,06% 1,5 6
Ritmul activelor 56,48% 55,69% 0 0
Ritmul vnzrilor 22,97% -3,18% 1,5 6
Total punctaj din cretere 3 12

economic
Calificativ performan
cretere economic
Bun Slab
Coeficient de corecie 0,20 0,20
Total punctaj corectat 0,6 2,4
Indicatori de risc
Punctaj Altman 7,5 4,64 7,5 4,64
Calificativ performanta din
risc
Bun Bun
Coeficient de corectie 0,10 0,10
Total punctaj corectat 0,75 0,46

Total punctaj
performan
7,65 10,51
Calificativ total
performan
Bun Mediu



Matricea performanei cantitative (financiare) a unitii

Tabel nr. 2
Nr.
crt
Indicatori cantitativi Valoare
indicator/Puncte
31.12.2012
Valoare
indicator/Puncte
31.12.2013
1 Rata curent 97,21%/3 98,96%/3
2 Rata rapid 72,13%/0 63,82%/0
3 Stoc de ncredere 11,13%/6 2,96%/1,5
4 Lichiditatea imediat -21,05%/6 -17,78%/6
5 Grad de ndatorare 4,12/6 5,24/6

6 Rata datoriilor pe termen mediu i lung 0,74/1,5 1,94/6
7 Rata acoperirii dobnzilor 4,39/0 3,95/0
8 Cuantumul plilor restante n cifra de afaceri 0%/0 0%/0
9 Rentabilitatea financiar 31,91%/0 22,49%/1,5
10 Rata marjei brute 1,10%/6 0,97%/6
11 Eficiena activelor totale ROA 6,10%/3 3,6%/6
12 Rentabilitatea activitii de baz 1,2%/6 1,16%/6
Total 37.5 42

13 Perioada medie de ncasare a clienilor 23,51 zile/1,5 27,04 zile/1,5
14 Perioada medie de plat a furnizorilor 17,87 zile/ 29,53 zile
15 Durata medie de stocare 8,09 zile/6 14,42 zile/6
16 Viteza de rotaie a activelor 7,15 rot/6 4,44 rot/6





Matricea performanei calitative a societii

Tabel nr. 3
Nr.
crt
Indice calitativ Punctaj
31.12.2012
Punctaj
31.12.2013
1 Calitatea echipei manageriale 30 20
2 Calitatea activitii societii 2 1
3 Relaia managementului societii cu
statul
3 8
Total 35 29


Pentru calcularea performanei financiare se calculeaz scorul aferent componentei cantitative ( Rf ) i
scorul aferent componentei calitative ( Rc ).Scorul total se calculeaz ca medie aritmetic ponderat ntre
componenta cantitativ i componenta calitativ:

Rt = (Rf) x 0,75 + (Rc) x 0,25


Astfel pentru 31.12.2012 avem:

Rt = 37,5 x 0,75 + 35 x 0,25 = 28,125 + 8,75 = 36,875

Pentru 31.12.2013 avem:

Rt = 42 x 0,75 + 29 x 0,25 = 31,5 + 7,25 = 38,75

Aprecierea activitii echipei manageriale se poate face n funcie de punctajele obinute i pe baza
standingului financiar SFM obinut pe cele 2 perioade studiate, astfel

- pentru prima perioad analizat ( 31.12.2012) s-a obinut un SFM = 7,65 puncte, care ncadreaz
activitatea echipei manageriale la calificativul de bun

- pentru a doua perioad analizat ( 31.12.2013) s-a obinut un SFM = 10,51 puncte, care ncadreaz
activitatea echipei manageriale la calificativul de medie
Deci putem concluziona c activitatea echipei manageriale n anul 2013 s-a nrutit puin fa de anul
2012, dar analiznd bilanul pe cei doi ani se poate observa c au crescut activele i firma avea investiii n curs,
investiii care au fost finalizate n prima parte a anului 2014.Aceste investiii finalizate au i adus venituri avnd
n vedere c spaiile comerciale construite au fost nchiriate.Astfel vor scdea datoriile pe termen lung i
automat se vor mbuntii unii indicatori.
Putem observa c firma SC MORA PAN COMIMPEX SRL, la finele anului 2012 avea un indicator bun
calculat la modelul Altman de Z = 7,5 ( 2.99, ), deci firma este ncadrat dup acest model ca firm
solvabil.
Pentru finele anului 2013 acelai indicator calculat este de Z = 4,64 ( 2.99, ), deci putem observa c i
n acest an se ncadreaz la categoria firmelor solvabile, dar valoarea ei fiind mai mic dect n anul 2012,
putem concluziona c firma se confrunt cu anumite probleme.

Pentru aprecierea performanei financiare a unitii s-au calculat scorurile pe cei doi ani, astfel:
- pentru prima perioad analizat ( 31.12.2012) s-a obinut un punctaj de Rt
1
= 36,875;

- pentru a doua perioad analizat ( 31.12.2013) s-a obinut un punctaj de Rt
2
= 38,75.

Analiznd grila de ncadrare putem observa c pentru prima perioad studiat firma se ncadreaz n
categoria C ( 26 < Rt 39), iar pentru a doua perioad firma se ncadreaz tot in categoria C ( 26 < Rt 39
).
Putem observa c al doilea scor este foarte apropiat la ncadrarea pentru categoria D.
Deci putem concluziona c n prima perioad analizat societatea comercial are un standing financiar
bun, dar poate avea probleme legate de fluxul financiar.Capacitatea de rambursare este adecvat, dar pot aprea
iregulariti la plata datoriilor ctre creditor, dar acestea se pot rezolva fr reealonri sau rescadenri.Este
puin probabil nregistratrea de pierderi, iar riscul aferent expunerii este mediu, dar acceptabil de ctre creditori,
iar angajamentele sunt monitorizate.
Pentru a doua perioad putem observa c societatea are probleme legate de fluxul financiar, care duc la
apariia de iregulariti la plata datoriilor ctre creditori, rezolvabile uneori prin reealonarea sau rescadenarea
plilor, prezentnd vulnerabilitate sporit la jocurile pieei.
Putem observa unele aspecte negative care au aprut n a doua perioad, astfel a sczut puin
rentabilitatea financiar, au crescut datoriile pe termen mediu i lung, cifra de afaceri redus fa de perioada
anterioar, perioada medie de plat a furnizorilor a crescut.
Putem observa i unele aspecte pozitive fa de perioada anterioar, astfel la indicatorul stoc de ncredere
observm o mbuntire, la fel analiznd indicatorii de calitate se poate observa o mbuntire privind
calitatea echipei manageriale i a activitii societii.
S-a constatat administratrea corect a patrimoniului i reflectarea n contabilitate cu exactitate a existenei
i modificrilor intervenite n perioada analizat.
La fel s-a constatat c serviciul contabilitate a SC MORA PAN COMIMPEX SRL conduce evidena n
conformitate cu prevederile Legii contabilitii nr 82 / 1991 republicat i a altor reglementri pe linie financiar-
contabil n vigoare.
Pentru ca succesul s fie garantat pentru viitor ar trebui respectate cteva condiii cum ar fi: organigram
n form de piramid scund i plat; personal pregtit, dedicat activitii firmei printr-o executare impecabil a
atribuiilor; conducere simpl bazat pe valori; apropierea de client pentru nelegerea nevoilor acestuia,
oferndu-i produse de calitate.


Bibliografie

1. Btrncea I. Analiz financiar, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 2000;
2. Btrncea I. Analiza financiar pe baza de bilan, presa Universitar Clujean, Cluj-Napoca.
2001;
3. Btrncea M. Risc i faliment, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 2003;
4. Cornel Crisan, Partenie Dumbrava, Ludovica Breban Managementul, Evidenta, Bugetarea,
Controlul si Auditarea Entitatilor Publice, Editura Alma Mater