Mohamed BOUSSETTA Professeur la facult des sciences juridiques, conomiques et sociales Rabat-Agdal Journes de lconomie gestion Management des organisations et PME Mohammedia Les 12-13 Mai 2006 Dfinitions et importance des PME Contraintes de financement des PME Appuis financiers aux PME Perspectives de promotion des financements des PME 1- Dfinitions et importance Pas de dfinition lgale Critres quantitatifs : nombre demploys, CA, total bilan. Critres qualitatifs : mode dorganisation, systme de gestion Pour la BM la PMI est toute entreprise dont lactif net est infrieur ou gal 8millions de dh ; Pour le MCI, la PME est toute entreprise qui : emploi moins de 200 personnes ; ralise un CA de moins de 50 millions de dh. dispose dun total bilan de moins de 40 millions de DH. ralise un cot de linvestissement de lordre de 75000 DH par emploi na aucune participation dun groupe dans son capital Les PME jouent un rle essentiel en matire de cration de richesse, de lutte contre le chmage et la pauvret, de dveloppement rgional Cette population dentreprises reprsente plus de 95% du tissu entrepreneurial national, contribuent 46% de lemploi, 28% du PIB Numriquement importante, la contribution socio-conomique des PME reste cependant largement en de des potentialits que peuvent faire valoir ce genre dentreprises. Beaucoup de contraintes se dressent toujours devant la promotion de ces entreprises en raison de la fragilit de leurs structures et de la faiblesse de leurs moyens humains, techniques et financiers. Ce qui se traduit par une insuffisance de leurs performances, une rosion de leur comptitivit et par leur taux de mortalit lev 2- La problmatique de financement de la PME Le problme de financement constitue la principale contrainte de dveloppement des PME et un important lment de blocage de leur croissance. Les PME rencontrent de grandes difficults pour disposer de services financiers appropris et adquats. En effet les enqutes menes (MOURJI 1998, MADI 1999, BOUSSETTA 2002, ) ont dmontr que le rle du systme bancaire dans le financement de ce type dentreprise est trs faible. Elles recourent gnralement leurs fonds propres et au secteur financier informel. Deux contraintes essentielles expliquent la rpugnance des tablissements de crdit financer ce genre de PME : 1 e re contrainte dordre externe lie la nature et aux caractristiques des banques. Les tablissements de crdit vitent de prendre des risques excessifs en matire de distribution de fonds. Cette proccupation saccentue bien entendu quand il sagit de la PME. Pour ce prmunir contre ce risque suppos lev, les banques exigent des garanties relles que la quasi-totalit de ces MPE est dans lincapacit doffrir. Ce qui les exclut tout naturellement des financements bancaires. Les tablissements du crdit ont trs peu dexprience dans le domaine des prts la PME en gnrale. Ils apparaissent souvent incapables et non outills pour faire la distinction entre les bonnes et les mauvaises emprunteuses. Pour contourner les difficults quelles rencontrent pour valuer les risques courus au niveau de ces PME, Les banques leur alourdissement les procdures et exigent delles dimportantes garanties : le nantissement du fonds de commerce, du matriel de production, diverses assurances (incendie, vol) et mme souvent une garantie hypothcaire. La mconnaissance du milieu de la PME par les banques ainsi que les frais levs inhrents aux crdits ce type dentreprise (faibles montants, cot de linformation) font que le cot de traitement, de gestion et de suivi des dossiers de crdit pour ces entreprises est extrmement onreux. 2eme contrainte dordre interne relative la structure financire de ces entreprises et leur organisation interne. Une structure financire dsquilibre, une organisation centralise et personnalise, le manque de transparence, un trs faible encadrement ne font que renforcer les rticences des banques financer cette population de PME. Celles ci se caractrisent tout dabord par la grande faiblesse de leurs fonds propres, ce qui constitue une contrainte majeure pour lobtention de financements bancaires. Les dirigeants propritaires sont trs rticents quant louverture de leur capital dautres personnes trangres en raison du caractre familial de ces entreprises et du souci de prserver lautonomie financire en matire de gestion et de dcision. De plus labsence de transparence dans la gestion travers notamment la manipulation des documents comptables et financiers, voire leur inexistence, ne fait queffriter leur crdibilit et altrer leur image de marque auprs des tablissements du crdit. Un dficit de confiance qui affecte srieusement les relations banque PME et une grande incomprhension mutuelle. 3- Appuis financiers aux PME Appuis financiers Le financement par le march boursier Le financement des PME par le march financier marocain est pratiquement inexistant en raison de ltroitesse de ce march et des conditions exiges pour y accder. La cration dun nouveau march rserv aux PME en 2001 et les incitations fiscales et financires adoptes, nont pas encore permis une certaine mobilisation des fonds sur ce march par ne genre dentreprises. Le facteur institutionnel constitue aussi une importante barrire de ces entreprises dans le march boursier en raison notamment de la complexit des rgles boursires et de linsuffisance du dispositif mis en place. Le financement bancaire des PME Les PME font appel au systme bancaire qui reprsente leur premier partenaire financier en dpit de ces rticences assurer leur financement. Les financements bancaires ddis la PME ont enregistr au cours des dernires annes un recul assez net. Ainsi entre 1996 et 2004, les crdits moyen terme octroys par les tablissements de crdits aux PME ont chut de 14.890 millions de dirhams seulement 13.219 millions de dirhams,
Ceci qui reprsente une baisse de plus de 23% alors que la distribution des crdits moyen terme par le systme bancaire durant la mme priode a progress de 6,8% par an en moyenne. Ce dangereux recul apparat plus significatif en termes relatifs puisque la part des crdits moyen terme accords aux PME ne constituait en 2004 que quelque 7,5% de lencours total des crdits moyen terme distribus par les banques contre 49,4% en 1996. Cette rosion sans prcdant du financement bancaire des PME sexplique notamment par : - La prpondrance trs nette des liquidits dans la structure financire des banques. Les avoirs liquides et les placements court terme constituaient environ 71,1% de tous les actifs en 2004 contre 40,1% en 1996 ;
- Laccroissement des crances en souffrance qui slevaient 17,9% en 2004 contre 11,5% en 1996 ainsi que les grandes difficults rencontres de plus en plus au niveau des tribunaux quant au rglement des contentieux ;
- Le durcissement des conditions financires appliques surtout en matire de taux dintrt appliqus aux PME qui dpasse 12% TTC -Le financement par les lignes internationales bilatrales Les lignes de crdit europennes rserves au PME/PMI se caractrisent par leur sous utilisation manifeste. Ainsi par exemple, en 2004 la ligne PME/PMI franaise na t engage qu hauteur de 53%, la ligne espagnole n t dcaisse qu 37% et la ligne italienne qu 26% Cette sous utilisation sexplique essentiellement par la mconnaissance de ces mcanismes de financement par la plupart des PME marocaines. Un grand effort dinformation et de communication savre ncessaire dans ce domaine.
Dans ce cadre que la Banque Islamique de Dveloppement a contribu au financement des PME marocaines pour un montant de 1.897,45 millions dEuros pour la priode 1976 2004. Le financement alternatif des PME Les capitaux risque ont t introduits au Maroc en 1989 linitiative de la Banque Europenne dInvestissement (BEI).Celle ci a accord au systme bancaire national 81 millions dEuros sous forme de concours sur capitaux risque financs grce aux ressources budgtaires de lUE. Depuis, plusieurs socits se partagent le march du capital- risque marocain qui connat toujours un faible dveloppement.
Jusqu fin 2004, le capital risque na contribu au financement que de quelque 85 participations dont 20% sont raliss par le trsor public et les dcaissements au titre de ce type de financement nont atteint quenviron 31 millions dEuros. Lactivit du capital risque au Maroc est encore lie la finance traditionnelle. De ce fait, il reste un sous produit de lactivit commerciale des banques. -Les critres dligibilit des socits de capital risque sont rigides. Leur prise de risque est limite souvent laccompagnement du dveloppement des PME ;
- La part des PME ligibles pour lobtention dun financement capital risque est trs faible .Ceci sexplique par linsuffisance de leur encadrement financier et technique qui limite leur accs ce type de financement. Du cot des PME, ce dispositif financier apparat peu adapt pour au moins deux raisons principales : Quant aux micros crdits, depuis leur introduction par le professeur Muhammad Yunus et la cration de la Gramen Bank en 1980, ce financement solidaire a connu un grand essor travers le monde. Ce type de financement reste encore en dessous des attentes et des besoins des PME en raison notamment : Au Maroc, les 12 associations de micro crdit agres ont ralis, depuis leur cration plus de 2 millions de prt totalisant 5,5 milliards de DH. Elles servent plus de 450.000clients actifs dont 75 % de femmes avec un taux de remboursement de 99 - Dune certaine rigidit des conditions dligibilit puisque la prsence dune activit gnratrice de revenu stable est de plus en plus exige ; - Des contraintes imposes par la loi sur le micro crdit qui limitent les possibilits de diversification de loffre des institutions de la micro finance telles que la micro assurance, le financement de projets ncessitant un financement dont le montant dpasse 5000 dollars. - De la chert de ce mode de financement dans la mesure o les taux dintrt varient entre 15% et 30% et mme plus ; Lappui financier indirect aux PME : Les fonds et mcanismes de garanties Dans lobjectif de desserrer la contrainte de financement des PME, lEtat a mis en place un ensemble de fonds et mcanismes visant la garantie des crdits octroys cette population dentreprises. - La Caisse Centrale de Garantie (CCG) a t cre cet effet. - Les garanties de financement des investissements accordes par la Caisse Centrale de Garantie (CCG). - Fonds de Garantie pour la Mise a Niveau FOGAM - Fonds de dpollution industrielle (FODEP) Cet appui sest concrtis par la cration et le dblocage de fonds de garantie caractre gnral : FOGAM, FOMAN et sectoriel : FODEP, FORTEX 4 - Perspectives - Rflexion globale sous lgide de BAM - Enqute de terrain qui est en cours de finalisation. - Convention signe entre GPBM et la FPME au cours des 3eme assises des PME en novembre 2005 : Transparence rciproque : systme dinformation et comptable et tarification des services financiers, conditions doctroi des crdits
Services de proximit et dcentralisation ;
Canevas type de demande de crdit, garanties lies au projet.
Rflexion sur une procdure efficace et des modalits simples et pratiques de rsolution des litiges.
Allger le cot de financement des PME ;
Rflexion sur les modalits et les moyens du renforcement des fonds propres des PME.
Application dun comportement managrial des banquier : mutation dans leur approche vis--vis des PME.
EOI - Comores - Services de Consultants - Recrutement D'un Consultant International en Passation de Marches Au Projet D'appui Au Secteur de L'énergie Aux Comores