CRIZA FINANCIAR

Criza financiar actuala a izbucnit la nceputul anului 2007 n Statele Unite,

nainte de a se extinde n toat economia mondial.
Majoritatea analitilor sunt de prere c scderea drastic a dob!nzii de politic
monetar de la ",#$ n au%ust 200& la &$ n iunie 200" i men'inerea ei la acest ni(el
timp de un an este principala cauz care a dus la a(!ntul creditului imobiliar, la finan'area
debitorilor cu %rad nalt de risc i, n cele din urm, la criza financiar din prezent.
Creditul suplimentar %enerat de inter(en'ia )ed pe pia'a interbancar a fost
canalizat preponderent ctre ac*izi'ia i construc'ia de locuin'e noi. +(!nd mai mul'i bani
la dispozi'ie, bncile au relaxat condi'iile de creditare i au in(entat o serie de noi
instrumente financiare care au facilitat creterea ofertei de credit ipotecar. Cererea din ce
n ce mai mare de case a a(ut ca efect o majorare semnificati( a pre'urilor n sectorul
imobiliar. +cest lucru nu a fcut dec!t s consolideze a(!ntul creditului ipotecar, bncile
i institu'iile de credit sim'indu,se asi%urate c, n cazul n care debitorii nu,i (or putea
plti ipotecile, trendul ascendent al pre'urilor imobiliare le (a permite sa,i recupereze
in(esti'ia i c*iar s scoat profit ca urmare a (!nzrii caselor ipotecate. -umai c, la
sf!ritul anului 200., pre'urile caselor au nceput s scad, n timp ce numrul de debitori
care nu i,au mai putut plti ipotecile a crescut, n paralel cu majorarea dob!nzii,c*eie la
)ed. + urmat o criz de lic*iditate care s,a transmis mai apoi ca o reactie n lant n tot
sectorul financiar...
+ceasta este, pe scurt, %eneza crizei financiare din prezent. +adar, ne confruntam
cu o criz de supraproduc'ie.
/roblemele n 0uropa de 0st au nceput, ca i n SU+, de la criza de pe pia'a
creditelor. 1ecent, 'ri ca 2ul%aria sau 3ituania au mprumutat anual sume ec*i(alente cu
aproape 20 la suta din produsul intern brut. /!n n 2004, &" 'ri ce faceau parte din
Uniunea So(ietic au acumulat datorii colecti(e enorme, de peste o mie de miliarde de
dolari. C!nd bncile au intrat n incapacitate de plat la sfaritul anului, majoritatea
datoriilor au ajuns s fie problema bncilor din 0uropa 5ccidental. Se pare c cei mai
mari debitori au fost bncile austriece i italiene, aceste tri fiind acum n incapacitate de
a,i redresa sistemul bancar, aflat n cdere liber.
3a fel cum )ederal 1eser(e a scos dintr,o situa'ie %rea o mare parte din sistemul
bancar pri(at, )ondul Monetar 6nterna'ional ofer acum fonduri pentru 'ri din 0uropa de
0st. 7ns n condi'iile n care ntrea%a economie %lobal este afectat de criz, nu se tie
cum aceste 'ri (or reui s plteasc datoriile.
+nalitii financiari rom!ni sunt de prere c aceast criz financiar interna'ional
a fost doar declanatorul crizei economice din 1om!nia, pentru c a afectat sursele de
finan'are. -oi consumm pe datorie, i acum ne mprumutm mult mai scump sau deloc.
Creterea economic se do(edete una de natura nesnatoas, de (reme ce se poate
e(apora ca un fum ntr,un sin%ur trimestru. 8i asta pentru c am a(ut n aceti ani o
cretere bazat pe consum, finan'at pe datorie. Consumul pri(at a fost excesi(, dar nu
trebuie blamat popula'ia. 9oate msurile macroeconomice au fost pro,ciclice, stimul!nd
consumul: i cea mai duntoare dintre toate, cota unic, este nca aprat de ini'iatorii ei,
care nu (or s admit ca au %reit. Cota unic a stimulat consumul, i noi a(em astzi
prima criz de supraconsum din 1om!nia.
7nainte de a %!ndi un plan anticriz, trebuie s admiti nu numai c este o criz, ci
i care sunt cauzele ei. Cauza principal este consumul excesi( pe datorie. /opula'ia nu
poate fi blamat, dar poate fi pe (iitor mai bine informat i cu si%urant mai precaut
pri(ind ateptrile asupra (eniturilor proprii. 7n sc*imb, %u(ernul poate fi criticat pentru
c a fcut o eroare strate%ic monumental; ntr,o perioad de cretere economic, a
consumat toat aceast cretere i s,a mai i ndatorat suplimentar. <eficitul bu%etar a
crescut de la &,"$ din /62 n 200= la 2,.$ anul trecut i probabil peste "$ anul acesta.
Cum %u(ernul a ajuns sa se mprumute de sute de milioane de euro cu scaden'a la o
saptm!n, sin%ura concluzie lo%ica este c nu mai sunt bani nici pentru c*eltuieli
curente. 0ste absolut inadmisibil ca ntr,o perioad de cretere economic nalt s
creasc deficitul bu%etar i s creasc, n consecin', costurile cu finan'area acestuia pe
termen scurt.
0conomitii pre(d c actuala criz economic (a mpin%e spre faliment peste
20.000 de firme n acest an, cu =0$ mai multe comparati( cu anul trecut. 7n primul
trimestru din acest an, numrul firmelor aflate n insol(en' a crescut cu #4$ fa' de
primele trei luni din 2004, ajun%!nd la #.&7". -u lipsesc nici falimentele sonore, unul
dintre acestea fiind cel al bro>erului de credite ?6poteci <irect@, care i,a nc*is afacerea.
7n finalul lui 2004, erau nre%istrate &=.=4" de firme aflate n di(erse stadii ale
procedurii de insol(en', domeniile cele mai puternic afectate fiind comer'ul cu
amnuntul, comer'ul cu ridicata, construc'iile, transporturile, fabricarea lemnului i a
produselor din lemn i *oteluri i restaurante.
9otui, pe plan interna'ional, criza economic d natere unor idei noi de afaceri.
<e exemplu, n SU+, s,a nfiin'at, dup modelul japonez, o afacere pentru Aeliberarea
stresului@ n care oamenii pot (eni i, contra unei sume modice, i pot elibera ner(ii prin
spar%erea diferitor obiecte casnice pentru o perioada de "0,=0 de minute. 9ransportul
aerian i sc*imb ponderea, din ce n ce mai mul'i clien'i orient!ndu,se spre companiile
loB cost lu!nd n considerare costurile sczute. )irmele de trainin% i e,learnin% trec i
ele printr,o perioad bun. 3u!nd n considerare criza economic i numrul mare de
persoane n cautare de noi locuri de munc i, uneori, noi calificri si aptitudini, aceste
firme (or a(ea o perioad destul de ocupat. <omeniul a%ricol este o alt arie de
acti(itate care (a beneficia de o cretere semnificati( n acest an. /rin scderea pre'urilor
terenurilor a%ricole i creterea for'ei de munc disponibile, precum i disponibilitatea
fondurilor nerambursabile pentru a%ricultur, domeniul a%ricol (a trece printr,o perioad
de ascensiune n aceste (remuri de criz. +adar, sperm c 1om!nia (a reui s %seasc
mana%erii i resursele care s scoat 'ara din una dintre cele mai mari crize economice ale
ultimului secol.