Tema 10.

Organisme financiar-monetare internaionale

n cooperarea monetar i financiar dintre statele lumii un loc important l dein organismele monetare
i financiare care prin activitatea lor, privit n ansamblu, i prin politicile promovate urmresc pe de o parte,
asigurarea unei evoluii ordonate a relaiilor monetare i financiare dintre statele lumii la nivel regional sau
internaional, iar pe de alt parte, asigur asisten financiar rilor care se confrunt cu dificulti
financiare n plan monetar sau al dezvoltrii.
Se disting organisme de vocaie mondial cum sunt: Fondul Monetar Internaional (FMI), Banca
Mondial (BM), Banca Reglementrilor Internaionale (BRI) i instituii monetarfinanciare de interes zonal
sau regional: Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD), Banca Internaional de
Investiii (BII), Banca African de Dezvoltare (BAD), Banca Asiatic pentru Dezvoltare (BAD) etc.
1. Fondul Monetar Internaional a fost creat ca urmare a Conferinei Monetare i Financiare de la
Bretton Woods, din 1944, i i-a nceput oficial activitatea n 1947. Statutul FMI adoptat de cele 44 de state
participante la conferin, a suferit de-a lungul timpului dou amendamente (n 1969 i 1978), i st la baza
desfurrii activitii sale. In prezent, are peste 160 de state membre.
Obiectivele activitii sale privesc: dezvoltarea armonioas i echilibrat a relatiilor monetare la nivelul
statelor membre prin limitarea restrictiilor valutare, a acordurilor valutare discriminatorii; asigurarea unor
balan e de plti echilibrate; sprijinul financiar sub form de trageri sau faciliti (credite) pentru atingerea
unor obiective n acest domeniu.
Structur organizatoric. Organele de conducere sunt: consiliul guvernatorilor, ca organ suprem,
stabilete liniile directoare, fiecare stat membru este reprezentat de un guvernator, care, de regul, este
ministrul de finan e sau guvernatorul bncii centrale a trii membre; dintre acetia este ales un preedinte.
Consiliul directorilor este un consiliu executiv, format din 24 de directori care asigur activitatea curent a
Fondului, acetia aleg un preedinte, care este i Directorul General al FMI.
Resursele FMI sunt formate din: cotele de participaie a statelor - fiecare ar cnd devine membr a FMI
este solicitat s depun o cot de 25% n valut sau DST i 75% n moned naional, a crei cuantum este
stabilit n funcie de nivelul de dezvoltare economic al rii i volumul activitii de comer exterior.
Periodic, se procedeaz la majorarea cotelor pentru a se mri resursele Fondului; Dobnzile i comisioanele
la creditele acordate de FMI statelor membre; Vnzrile de aur destinate s mreasc resursele Fondului
ntr-o anumit valut; mprumuturile pe care le contracteaz Fondul de la state membre sau alte organizatii
n cazul c resursele sale sunt insuficiente. Resursele sunt pstrate la cei patru depozitari acreditati - bnci
centrale ale unor state membre.
Utilizarea resurselor FMI este destinat sprijinului financiar al rilor membre pentru echilibrarea
balanelor de pli i asigurarea stabilitii financiar-monetare a rii n acest context. Formele de sprijin
financiare, care mbrac forma de credite, poart denumirea de trageri i faciliti. Creditele sunt acordate pe
o perioad de maximum 5 ani, sunt purttoare de dobnd, iar acordarea lor presupune ndeplinirea de ctre
ar a anumitor conditii administrative, dar i de comportament i decizii monetar-financiaren concordan
cu politicile promovate de FMI.
Tragerile , constituie forma de baz de sprijin financiar a statelor membre; tragerile n cadrul tranei de
rezerv sunt echivalente cu partea de cot vrsat de ar n trecut n aur, n prezent n valute - 25% din
totalul cotei ri; tragerile n cadrul transelor ordinare i aranjamentele stand-by sunt n numr de patru,
fiecare echivalent cu 25% din cota depus de ar. Aceste trageri pot fi acordate cumulat sau n cadrul
aranjamentelor stand-by, care dau posibilitatea unei ri, ca pe parcursul unui an s beneficieze de mai multe
transe de credit, n cadrul plafonului aprobat. Deci, volumul total al creditelor pe care le poate primi o ar
sub forma tragerilor echivaleaz cu 125% n raport cu cota subscris de ar la Fond.
Facilitile constituie forme de sprijin financiar specifice altele dect tragerile. Principalele tipuri de
faciliti acordate de FMI sunt:
Facilitatea finanrii compensatorie , creat n 1963, se acord n general rilor cu cote de participa ie
mici, productoare de materii prime, produse agricole, care sunt dependente i nu i realizeaz ncasrile din
export (calamit i naturale, scderea pre urilor interna ionale etc.). Din 1981, astfel de facilit i se acord i
rilor importatoare de cereale se acord n cazul unor dezechilibre temporare de balan , pe o perioad de 2-
5 ani, creditele nu pot depi 85% din cot, iar dac o ar este beneficiar de sprijin financiar i pentru
export i pentru import limita maxim este 105% fa de cot.
Facilitatea finanrii stocurilor tampon , creat n 1969, sprijin rile n crearea stocurilor tampon, care
sunt constituite de unele ri pentru a degreva pia a de cantit i prea mari de materii prime care altfel ar putea
influen a negativ evolu ia pre urilor.
Facilitatea petrolier creat n 1974/1975 a fost destinat s acorde asisten financiar trilor care au
nregistrat dezechilibre ale balan elor de pl i, ca urmare a majorrii pre urilor la petrol (criza petrolului) i
complet n 1976.
Facilitatea finanrii suplimentare , creat n 1979, acord sprijin financiar rilor a cror dificit al balan ei
de pl i se afl n corela ie direct cu starea lor economic i nivelul cotei la Fond, ideea fiind ca unele ri s
poat primi fonduri mai mari dect n limita cotei subscrise (125%), sumele putndu-se ridica pn la 140%,
dar maxim 165% fa de cot. Aceast facilitate este condi ionat, printre altele, de adoptarea de ctre ara n
cauz a unui program sever de redresare economico-financiar.
Politica accesului lrgit la resursele Fondului; n esen, este o continuare a facilittii suplimentare,
devenit opera ional n 1981 i care permite extinderea acordurilor stand-by i a
accesului lrgit.
Facilitatea extins , stabilit n 1974 i modificat n 1992, are n vedere posibilitatea ca o ar care a
nregistrat deficite ale balan ei de pl i, ca urmare a unor dezechilibre structural interne (producia intern,
comerul exterior, preurile interna ionale) s poat beneficia de sume mai mari dect tragerile normale.
Sumele acordate anual nu pot depi 68% din cot, iar cumulat, se poate ridica la 300% fa de cot, finan
area fiind conceput pe o perioad mai mare cu reconsiderri periodice de la tar la tara.
Facilitatea transformrii sistematice , creat n 1993 i aplicat din 1994, este o form de finantare
temporar destinat s sprijine trile care au dificultti de balant determinate de perturbri severe n spa iul
rela iilor comerciale tradi ionale i al aranjamentelor de pli cu strintatea.
Calitatea de membru al FMI a unei ri i confer posibilitatea de a beneficia de toate drepturile ce i revin
potrivit Statutului FMI. Numrul de voturi de care dispune fiecare stat membru depinde de cota sa de
participaie, atribuindu-i-se 250 de voturi de baz i cte un vot suplimentar pentru fiecare fraciune de cot
(100.000 USD) pentru capitalul subscris.

2. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare. (BIRD), creat odat cu FMI,
prin obiectivele activitii sale i propune s acorde asisten financiar pe termen mediu i lung statelor
membre n vederea reconstruc iei i dezvoltrii acestora, dezvoltarea produc iei sau a unor sectoare de
activitate i valorificrii superioare a resurselor de care dispun rile prin finanarea de proiecte etc. Pentru ca
o ar s devin membr BIRD trebuie s indeplineasc anumite condiii; s fie membr FMI, s subscrie o
cot la capitalul Bncii; s furnizeze date privind dezvoltarea economic i financiar pentru fundamentarea
necesittii de a beneficia de un mprumut, s fie calificat" ca ar beneficiar de mprumut. In principiu,
sunt calificate" s beneficieze de mprumuturi rile cu un PNB pe locuitor, relative redus. Plafonul se
situeaz n jur de 3.000 USD/loc. Dac plafonul este depit, treptat, sumele de care poate beneficia se
reduc pn la ncetarea alocrii de noi mprumuturi.
Structura organizatoric. Conducerea Bncii este asigurat de Consiliul guvernatorilor, Consiliul
directorilor executivi i Preedintele BM. Puterea de vot de care dispune o tar se stabilete similar FMI.
Resursele Bncii sunt formate din: Cotele vrsate de statele membre care sunt proportionale cu cele de la
FMI, ara n cauz fiind obligat s verse 10% din subscrip ia stabilit, din care 1% n valut convertibil sau
n DST, iar diferen a n moned naional; Emisiunea de obligaiuni este principala resurs a Bncii. Obliga
iunile Bncii sunt emise i lansate pe pie ele valutar-financiare, fiind cotate ca active financiare sigure, i n
acest mod se atrag fonduri pentru acordarea de mprumuturi rilor; Venitul net format din diferena dintre
dobnzile i comisioanele la mprumuturi acordate statelor membre i cele pltite pentru mprumuturile
mobilizate de pe piat.
Utilizarea resurselor bncii este strns legat de obiectivele activitii sale: acord mprumuturi directe
sau particip la mprumuturi directe prin utilizarea fondurilor proprii (alturi de al i creditori interna ionali),
prin utilizarea sau prin emisiunea de obligatiuni, garanteaz total sau par ial mprumuturi acordate de alte
institu ii financiare, particip la actiunile de cofinan are alturi de alte institu ii; acord asistent tehnic de
specialitate statelor, asigur organizarea de licita ii interna ionale pentru achizi ia de proiecte, utilaje legate
de finantarea proiectelor.
Asisten a financiar acordat de BIRD unei ri, n principal, mbrac treiforme: - contractarea de
mprumuturi pe termen lung, pentru realizarea de proiecte care presupun: participarea rii cu o cot proprie
la proiectul finanrii (30-40%), existena unei garanii privind rentabilitatea proiectului (ntre 12-20%);
posibilitatea rambursrii la termen; orientarea cu precdere spre agricultur i infrastructur (transport,
electricitate, telecomunicatii, canalizare), educatie, industrie, starea balan ei de pl i. Durata mprumuturilor
se situeaz ntre 15-20 de ani, cu o perioad de gra ie de 5-10 ani, dei nu se precizeaz expres, limita
fondurilor acordate nu poate depi suma subscris de ar, dobnda perceput se modific periodic i este n
corela ia cu rata dobnzii de pe pia a interna ional, se pltesc comisioane de neutilizare n cazul n care ara
nu respect ritmul lucrrilor din devizele de lucrri i, respectiv, nu utilizeaz sumele la termenele stabilite;
- finanarea pe baz de program presupune prezentarea de ctre ara solicitatoare a unui program de
dezvoltare corelat cu un program de redresare economic i financiar pe termen mijlociu i lung. Acest tip
de finan are este utilizat n cazul n care, ca urmare a unor de exemplu: calamit i naturale sau prefaceri
structurale, nu se apeleaz la finan area pe baz de proiecte;
- cofinanarea reprezint sprijinul financiar acordat de Banc, alturi de alte institutii de credit public, bnci
de finan are a exporturilor sau bnci private, la acordarea de mprumut trilor membre.
Pentru acoperirea finan rii unor proiecte n condi ii speciale au fost create dou instituii: Societatea
Financiar Internaional (1961) al crei obiectiv este sprijinul financiar acordat ntreprinderilor productive
particulare din rile membre mai puin dezvoltate i Asociaia Internaional pentru Dezvoltare (1960) al
crei obiectiv l constituie acordarea de mprumuturi n condiii prefereniale rilor cu un PIB sub 1.000
USD/loc.; termene de rambursare de 50 de ani, perioad de graie 10 ani; comision de 0,75% perceput numai
pentru sumele utilizate etc. Totodat, a fost creat Agenia Internaional de Garantare a Investiiilor cu
scopul de a sprijini rile n curs de dezvoltare membre ale BIRD n ob inerea de mprumuturi de la bnci
private, prin asigurarea riscurilor comerciale (de insolvabilitate) ale acestora. Toate aceste instituii, alturi
de BIRD, formeaz grupul Bncii Mondiale.

3. Banca Reglementrilor Internaionale creat n 1930, cu sediul la Basel (Elveia), are ca
principale obiective ale activitii, urmtoarele: promovarea cooperrii internationale ntre bncile centrale
ale statelor membre, facilitarea realizrii de opera iuni financiare, sprijinirea prin mprumuturi i
aranjamente financiare a bncilor centrale, promovarea reuniunilor interna ionale n probleme monetar-
financiare i de supraveghere bancar.
Membrii BRI sunt bncile centrale din 30 de state (n principal, europene), conducerea bncii
este realizat n Consiliu de administra ie i un director general. Activitatea BRI cuprinde dou
grupe de activiti:
- opera iuni bancare obinuite izvorte din primiri i constituiri de depozite n valute, aur; acorduri de
credite, cumprri i vnzri de active financiare n nume propriu sau al membrilor ac ionari;
- promovarea cooperrii monetar-financiare prin organizarea de ntlniri ale expertilor pe diferite probleme,
elaborarea de studii i rapoarte de analiz i informare etc.; din acest punct de vedere BRI aducndu-i o
contribuie recunoscut la nivel interna ional n diferite domenii cum ar fi: garantarea i asigurarea
creditelor, controlul micrilor de capital, evolu ia europie ei, supravegherea bncilor comerciale de bncile
centrale etc.

4. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, a fost creat n 1989, iar activitatea sa
a nceput n 1991. BERD a fost creat ca instituie bancar ce mbin func iile unui organism financiar
interna ional cu cele ale unei bnci comerciale. Obiectivul activitii este sprijinirea financiar a rilor est-
europene n procesul de tranzi ie de la economia centralizat la economia de piat, prin trile beneficiare de
mprumut BERD se constituie ca organism regional. Membri fondatori sunt formati din 40 de ri i dou
organisme financiare, dintre acetia cei mai
importan i sunt: 6 ri AELS, alte 4 ri europene, 5 ri neeuropene printre care SUA i Japonia, 8 ri
europene - inclusiv Romnia, iar cele dou organisme sunt Banca European de Investiii i Comisia
Executiv a Uniunii Europene. In Capitalul BERD, stabilit ini ial la 10 mrd ECU, 51% este de inut de 12 ri
europene i cele dou organisme; SUA 10%, Japonia 8,5%, Federaia Rus 6%, celelalte ri europene
13,5% i restul rilor 11%. Imprumuturile sunt acordate numai rilor din Europa Central i de Est, sunt
destinate s sprijine financiar sectoarele sau domeniile vitale din aceste ri; fondurile BERD sunt, n
principiu, alocate n propor ie de 60% sectorului privat i 40% sectorului public, cu scopul de a sprijini
sectorul privat. Un alt obiectiv al activittii l constituie urmrirea i analiza privatizrii, fuziunilor de
societ i comerciale, achizi ionarea de active din rile est-europene, acordarea mprumuturilor fiind corelat
sau condi ionat de progresul nregistrat n planul trecerii la economia de pia i al privatizrii.