28.

s se calculeze capacitatea de autofinanare i autofinanarea pornind de la

informaiile prezentate mai jos:
Indicator u.m.
Venituri din vnzarea mrfurilor 1000
Producia vndut 14000
Producia stocat 500
Subvenii de exploatare 2000
Venituri din vnzarea mijloacelor fixe 600
Cheltuieli cu materii prime 2000
Costul mrfurilor vndute 700
Cheltuieli salariale 8000
Cheltuieli cu amortizarea 1000
Cheltuieli cu provizioane 200
Cheltuieli cu chirii 200
Cheltuieli cu asigurri sociale 1000
Valoarea net contabil a elementelor de activ
cedate
400
Impozite i taxe 300
Venituri din dobnzi 200
Venituri din diferene favorabile de curs
valutar
200
Cheltuieli cu dobnzi 800
Cheltuieli cu provizioane financiare 100
Impozit pe profit 300
Rata de distribuire a profitului 25%

Marja comerciala = Venituri din vanzarea marfurilor Costul marfurilor vandute
= 1000 700 = 300

Cifra de afaceri neta = Vanzari de marfuri + Productia vanduta = 1000 + 14000 = 15.000
Productia exercitiului = Productia vanduta +/- Variatia stocurilor + Productia imobilizata
= 14.000 + 500 = 14.500
Valoarea adaugata = MC + productia exercitiului - consumul exercitiului de provenienta terta
= 300 + 14500 2200 = 12.600
EBE = Valoare adaugata + Subventii de exploatare - Impozite si taxe - Cheltuieli de personal
= 12600 + 2000 300 9000 = 5.300

Rezultatul exploatarii = EBE + Venituri din vanzarea activelor Cheltuieli cu activele
vandute Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu provizioanele pentru exploatare + Venituri
din provizioane privind exploatarea
= 5.300 + 600 400 1000 200 = 4.300

Rezultatul curent inainte de impozitare = Rezultatul exploatarii +Venituri financiare -
Cheltuieli financiare
= 4.300 + 400 900 = 3.800

Rezultatul exercitiului = Rezultatul curent inainte de impozitare+/- Rezultatul exceptional -
Impozit pe profit
= 3.800 300 = 3.500
CAF se poate determina prin 2 metode:
- metoda fluxurilor care porneste de la excedentul brut de exploatare (EBE);
- metoda aditiva care porneste de la rezultatul net al exercitiului.
A) METODA FLUXURILOR potrivit acestei metode CAF se calculeaza astfel:
CAF = EBE
+ alte venituri de exploatare
- alte cheltuieli de exploatare
+venituri financiare
- cheltuieli financiare
+venituri extraordinare
- cheltuieli extraordinare
- impozitul pe profit
Aceasta metoda pune in evidenta originea CAF corectand EBE cu veniturile si cheltuielile
care sunt la originea fluxurilor de trezorerie.
CAF = 5300 + 400 800 300 = 4.600
B) METODA ADITIVA potrivit acestei metode CAF se calculeaza astfel:
CAF = Rezultatul net
+amortizari,provizioane si ajustari aferente exercitiului curent
- reluari de amortizari, provizioane si ajustari din exercitiile anterioare
+ valoarea contabila a elementelor de activ cedate
- venituri din cesiunea elementelor de activ
- subventiile pentru investitii virate la venituri
CAF = 3500 + 1300 + 400 600 = 4.600

AUTOFINANTAREA (AF)
Constituie partea din capacitatea de autofinantare care ramane la dispozitia intreprinderii
dupa deducerea dividendelor distribuite actionarilor astfel:
AF = CAF dividende
= 4.600 875 = 3.725
Dividende = 3.500 * 25% = 875