Capitolul I.

Introducere n analiz i diagnostic financiar

Obiective:
- prezentarea obiectivelor analizei diagnostic
- nsuirea etapelor unei analize diagnostic
- prezentarea tipurilor de analize diagnostic
- cunoaterea etapelor de realizare a unei analize financiare
Cuvinte cheie:
- analiz diagnostic
- caracteristici tipologice ale firmei
- diagnostic financiar
- potenial financiar al firmei
Rezumat:
Caracterizarea strii interne a firmei viitorului nseamn relevarea performanelor
obinute i decelarea dificultilor existente ntr-un domeniu sau altul al activitilor sale.
Operaia de diagnosticare se poate face la nivelul unei probleme specifice i/sau pe
ansamblul politicii economico-financiare, n situaii de normalitate i n situaii de criz,
cnd se manifest disfuncionaliti ma!ore.
Coninut:
Analiza diagnostic reprezint mijlocul prin care o firm poate s-i identifice propriile-i
puteri i slbiciuni, n raport cu mijloacele de care dispune, precum i cu oportunitile
ivite i ameninrile la adresa ei. Astfel, conducerea firmei dobndete posibilitatea de a
gsi soluii de rezolvare a problemelor sau optimizare a dezvoltrii activitii
"
.
#iagnosticul este un ru necesar pentru entitate. $l este indispensabil pentru a localiza i
msura oportunitile i vulnerabilitile, dar nu are nici o inciden direct asupra
activitii. $l nu este dect un mi!loc de a pregti n mod raional i operaional aciunile
manageriale. $ste raiunea pentru care diagnosticul trebuie considerat ca o faz
preliminar a elaborrii strategiilor de cretere. Obiectivele analizei diagnostic constau n
urmtoarele%
realizarea unui management de conducere adecvat, care s dea o structur
ec&ilibrat firmei i s asigure realizarea corespunztoare a funciilor sale'
prevenirea fenomenelor productoare de dezec&ilibre structurale sau perturbaii
funcionale, ca urmare a unor factori interni i externi'
gsirea cilor i mi!loacelor de remediere a eventualelor disfuncii puse n
eviden n cadrul sistemului de management existent'
"
(taicu, )lorea * n articolul Diagnosticul intern premis a investiiei unei firme, publicat n revista
+,ribuna economic-, nr. ".//00/, p. "1
precizarea direciilor de dezvoltare, a rezultatelor favorabile din sistem i a
performanelor ce se vor obine printr-o utilizare eficient a resurselor
disponibile.
2n realizarea unei analize-diagnostic se parcurg mai multe etape

%
a3 studiul caracteristicilor tipologice ale firmei% furnizeaz date generale de
identificare cu privire la activitatea managerului i a ec&ipei manageriale,
orienteaz analiza pe baza unor criterii tiinifice'
b3 analiza rezultatelor anterioare, etap n care specialitii n diagnosticare
desfoar cele mai importante i numeroase activiti, de corectitudinea crora
va depinde calitatea recomandrilor pentru procesele de sc&imbare n cadrul
firmei. 4ceast etap cuprinde mai multe cerine%
culegerea i sistematizarea datelor, are ca scop selectarea tuturor datelor i
informaiilor relevante pentru domeniul investigat n cadrul analizei'
evidenierea simptomelor semnificative, ca diferene sensibile ntre
obiectivele stabilite sau standardele fixate i rezultatelor obinute'
evidenierea punctelor forte i slabe i a cauzelor care le genereaz'
#atele se culeg i se analizeaz prin sistematizarea lor dup anumite criterii pe
ase grupe cum sunt% criterii economico-financiare, criterii manageriale, criterii
de calitate i competitivitate a produselor i serviciilor, criterii te&nice i
te&nologice, criterii socio-umane, criterii ecologice.
c3 studiul i estimarea perspectivelor de dezvoltare, etap n care se ncearc o
extrapolare a tendinelor diferiilor parametri pe perioade semnificative'
d3 analiza problemelor de management general, avndu-se n vedere clasificarea
elementelor de strategie i tactic ale firmei, identificare unor metode i te&nici
manageriale eficiente i aprecierea influenei implementri acestora, restriciile
i limitrile rezultate dintr-o serie de acte normative, modul n care se exercit
funciile manageriale pe diferite niveluri ierar&ice, modul de folosire a timpului
etc.'
e3 studiul i analiza managementului pe subsisteme'
f3 elaborarea raportului-diagnostic i a recomandrilor pentru eliminarea
disfuncionalitilor, generalizarea aspectelor pozitive i creterea capacitii de
adaptare a firmei la cerinele mediului extern.
2n funcie de aria de cuprindere, analizele diagnostic pot fi% generale 5ofer o apreciere de
ansamblu a structurii i funcionrii firmei3, pariale 5se efectueaz, de regul dup un
/
#omo6os, $rn7 * !anagement ieri, azi, mine, 8resa 9niversitar Clu!ean, Clu!-:apoca, ";;;, p. "0<-
""" i =urdu, $ugen' Cprrescu, >&eorg&ia' 4ndroniceanu, 4rmenia' ?iles, ?ic&ael * !anagementul
sc"imbrii organizaionale, $d. $conomic, =ucureti, /000, p. ;/-;@
diagnostic general sau cnd managerii cunosc sfera de activitate n care se gsesc cauzele
disfunciilor' astfel, se pot elabora diagnostice pariale de cercetare-dezvoltare,
comerciale, financiar, de resurse umane, privind organizarea i funcionarea unui
compartiment, privind programarea i urmrirea produciei, privind introducerea unor
produse noi, privind sistemul informaional etc.3 i de specialitate 5se realizeaz pe o
problem sau tem la solicitarea expres a beneficiarului, cnd cunoate problema i
dorete o analiz a cauzelor sau con!uncturii, precum i o orientare a viitoarelor
investigaii n vederea rezolvrii, sau cnd, n urma diagnosticului general sau parial, s-a
formulat o problem de importan ma!or3.
!iagnosticul financiar, rezultat al unui proces de evaluare a potenialului financiar al
unei firme, exprim starea sa de sntate economico-financiar. #e regul, diagnosticarea
financiar este necesar s se efectueze pe o perioad de cel puin trei ani, folosindu-se
datele de eviden contabil i cele cu caracter financiar, n mod deosebit elementele
structurii bilanului i cele ale contului de profit i pierdere, rezultatele obinute fiind
comparate cu datele i indicatorii similari obinui de firmele performante din cadrul
ramurii economice. ?enion c diagnosticul financiar trebuie s se bazeze, n firma
viitorului, pe diagnosticul strategic 5compus din diagnosticul concurenial, te&nologic,
social i financiar3 deoarece informaiile oferite de acesta permit caracterizarea fiecrei
activiti efectuat de firm sub aspectul nevoilor de fond de rulment, a potenialului de
rentabilitate i a riscului de exploatare i, mai ales, formularea unui aviz motivat asupra
evoluiei probabile.
(e poate spune c diagnosticul financiar analizeaz informaiile privind activitatea
firmei, ntr-o anumit perioad de timp, sub aspectul gestiunii financiare, al modului de
alocare a resurselor de finanare la nevoile de finanat, astfel nct s ofere o apreciere a
situaiei financiare a firmei
#
#iagnosticul financiar are rolul de +centru de sistem- n orientarea deciziilor
manageriale, astfel nct consecina acestora s fie performana. #iagnosticul financiar nu
se rezum la a fi un element de recuzit al managementului financiar, ci face ca actul
managerial s nu se desfoare pe principiul spontaneitii i al intuiiei. $l se
concentreaz asupra aprecierii politicii de finanare i a politicii de investiii, n
perspectiva funcionrii firmei analizate.
Obiectivele diagnosticului financiar sunt diferite, n funcie de subiectul care l
evalueaz, acordndu-se prioritate unui aspect sau altul, care s caracterizeze situai
financiar a firmei dup scopurile i interesele urmrite. Acionarii i managerii sunt
interesai de rentabilitatea financiar, rentabilitatea economic, rentabilitatea financiar,
riscul financiar, riscul de faliment, gradul de autonomie, flexibilitatea constituirii i
utilizrii resurselor, posibilitile de control. $reanierii 5instituiile bancare, furnizorii
etc.3 sunt interesai n principal de riscul de faliment, starea de solvabilitate, lic&iditatea
.
?ironiuc, ?arilena * n articolul Diagnosticul financiar al ntreprinderii moderne, publicat n revista
+Contabilitatea, expertiza i auditul afacerilor-, nr. A//00/, p. .;
financiar, nivelul datoriilor exigibile, capacitatea de rambursare a datoriilor, ec&ilibrul
ntre nevoi i resurse.
"naliza, ca metod general de cunoatere, presupune descompunerea fenomenelor i
proceselor n prile lor componente, evaluarea corelaiei dintre acestea, evidenierea
structurii acestora, a factorilor i cauzelor care determin geneza i evoluia lor,
evidenierea legitii dezvoltrii lor, fundamentarea deciziilor strategice viitoare.
8rofundele sc&imbri care se produc n sistemele economice ale rilor, dar i n cadrul
fiecrei entiti, au ca rezultat necesitatea analizei situaiei entitii, att prin prisma
dezvoltrii sale interne, ct i n funcie de poziia ei n raport cu ale firme care o
concureaz pe pia.
Cutarea surselor ca capital i alocarea lor eficient n scopul creterii rentabilitii i,
implicit, a valorii firmei, presupune recurgerea la o serie de metode i te&nici de aciune
practic financiar. "naliza financiar evideniaz performana firmei n termeni de
rentabilitate i risc, performan cu care s-a nc&eiat exerciiul anterior i cu care va
ncepe altul. 4naliza financiar urmrete s pun n eviden punctele forte i slabe ale
gestiunii financiare i s ofere elemente de explicitare a cauzelor dificultilor existente,
dar i s evalueze capacitatea firmei de a-i asigura finanarea dezvoltrii i de a satisface
exigenele acionarilor si ct i a celorlalte categorii interesate n buna sa funcionare
5creditori, consumatori, salariai etc.3
A
.
4naliza financiar are ca obiective principale
B
%
evaluarea potenialului financiar al firmei, respectiv analiza capacitii firmei de
a obine resurse financiare, de a face fa concurenilor, analiza gradului de
ndatorare i a capacitii de rambursare a datoriilor'
evoluia volumului de activitate'
evoluia rezultatelor financiare'
studierea performanelor financiare a firmei i compararea acestora cu cele ale
firmelor concurente din aceeai ramur' performanele financiare, arta de a
conduce relaiile cu instituiile bancare i ali creditori sunt eseniale ntr-un
mediu concurenial n care costul creditului este un parametru c&eie al succesului
unei investiii'
permite analiza strategic a proiectelor ce implic investiii i mprumuturi
considerabile'
mbuntirea poziiei pe piaa intern i e%tern 5balana de import-export,
unde este cazul3'
ameliorarea gestiunii firmei pe baz de diagnostic precis formulat de manageri.
A
?andac&e, Comulus' #obaD, Erisztina-?elinda' #umitru, >&eorg&e * Diagnosticul economico-financiar
n ntreprinderile agroalimentare, $d. Feda G ?untenia, Constana, /000, p. /A
B
,euliH, IacJues * Anal&se financi're de l(entreprise, Kditions #alloz, 8aris, ";;1, p. "0' :iulescu, $mil *
n articolul Analiza situaiei financiare, publicat n revista +>estiunea i contabilitatea firmei-, nr. "/";;@,
p. "<
,oate aceste obiective urmresc s fac din analiza financiar un instrument important al
strategiei managementului financiar.
$ste cunoscut faptul c la baza analizei financiare stau informaiile puse la dispoziie de
contabilitate. 4stfel, pentru ca toate analizele ce se pot efectua s fie credibile i
edificatoare, este necesar ca informaia contabil s fie, la rndul ei, credibil. ,otui, n
condiii de 5&iper3inflaie, fr retratri considerabile, informaia contabil nu poate fi
considerat credibil dect n msura n care se raporteaz la convenia stabilitii unitii
monetare, n fapt, o resupunere exagerat din partea contabilitii n costuri istorice.
9n aspect fundamental, care modific de multe ori concluziile analizei financiare, l
constituie nu numai capacitatea profesional, ci i datele la care managerul financiar i
analitii au acces, precum i timpul avut la dispoziie pentru finalizarea studiului. :u
trebuie pierdut din vedere faptul c volumul de informaii poate constitui o adevrat
problem pentru managerul financiar i analiti c&iar i n cazul n care acetia dein prea
multe date referitoare la entitatea economic. 2n ciuda tentaiei manifestate de numeroi
practicieni, o analiz prea aprofundat poate genera nu ctiguri, ci c&iar pierderi
substaniale pentru firm din cel puin dou motive% oferirea factorului de decizie a unor
elemente contradictorii i furnizarea cu ntrziere a analizelor efectuate.
2n concluzie, putem spune c scopul analizei financiare l constituie identificarea
punctelor tari i a celor slabe ale gestiunii financiare n vederea fundamentrii noii
strategii de meninere i dezvoltare a firmei viitorului. 4tt analiza pe plan intern 5de pe
poziia firmei3, ct i cea extern 5de pe poziia unor parteneri economici i financiari3 are
ca obiectiv determinarea rentabilitii, a riscului i n final aprecierea valorii globale a
firmei. 8e baza concluziilor desprinse din analiza financiar, managementul financiar,
alturi de managementul general, fundamenteaz bugetele anuale i strategia financiar
care vizeaz deciziile pe termen lung prin care se traseaz posibilele traiectorii pentru ca
firma s i asigure o poziie statornic i cresctoare n mediul economic concurenial.
#ntrebri recapitulative
". 8rezentai obiectivele analizei diagnostic.
/. ?enionai etapele obligatorii de parcurs n realizarea unei analize diagnostic.
.. 8rezentai tipurile de analize diagnostic.
A. #efinii analiza financiar i menionai obiectivele principale ale acesteia.