Louis GILL

conomiste, professeur retrait du dpartement de science conomique, UQM

(2004)
Le
noi!raisme
2
e
dition entirement revue et mise jour.
Un document produit en "ersion numrique par #ean$Marie %rem!a&, !n"oe,
professeur de socioo'ie au ('ep de ()icoutimi
(ourrie* +ean$marie,trem!a&-uqac.ca
/ite 0e! pda'o'ique * )ttp*11000.uqac.ca1+mt$socioo'ue1
2ans e cadre de a coection* 3Les cassiques des sciences sociaes3
/ite 0e!* )ttp*11cassiques.uqac.ca1
Une coection d"eoppe en coa!oration a"ec a 4i!iot)5que
6au$mie$4ouet de 7Uni"ersit du Qu!ec 8 ()icoutimi
/ite 0e!* )ttp*11!i!iot)eque.uqac.ca1
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2
(ette dition ectronique a t raise par #ean$Marie %rem!a&, !n"oe, professeur de
socioo'ie au ('ep de ()icoutimi 8 partir de *
Louis Gi, conomiste qu!cois
conomiste, professeur retrait du dpartement de science conomique, UQM
LE NOLIBRALISME. Montra * ()aire d?tudes socio$conomiques de ?UQ=M. 2
e
dition enti5rement re"ue et mise 8 +our, 2004, >4 pp.
Louis GILL est conomiste et professeur retrait du dpartement de sciences conomiques de
7UQM o@ i a Au"r de BCD0 8 200B. %out au cours de cette carri5re, i a eu une acti"it
s&ndicae acti"e. I a pu!i pusieurs ou"ra'es, sur a t)orie conomique marEiste, 7conomie
internationae, ?conomie du sociaisme, e partenariat socia et e noi!raisme, ainsi que de
nom!reuE essais et artices de re"ues et de +ournauE sur des questions conomiques, poitiques,
sociaes et s&ndicaes.
F=utorisation formee accorde con+ointement par ?auteur, M. Louis Gi, et e directeur de a
()aire socio$conomique de ?UQ=M, M. Marc Gas!ani e 4 f"rier 200> de diffuser ce i"re
dans Les (assiques des sciences sociaes.H
(ourries * 'i.ouis-uqam.ca et )as!ani.marc-uqam.ca.
6oices de caract5res utiise *
6our e teEte* %imes :e0 <oman, B4 points.
6our es citations * %imes :e0 <oman, B2 points.
6our es notes de !as de pa'e * %imes :e0 <oman, B2 points.
dition ectronique raise a"ec e traitement de teEtes Microsoft Iord 2004 pour
Macintos).
Mise en pa'e sur papier format * L9%%<9 (U/ etter), >.J?? E BB??)
dition numrique raise e B2 f"rier 200> 8 ()icoutimi, Kie de /a'uena&,
pro"ince de Qu!ec, (anada.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) L
Louis Gi
conomiste, professeur retrait du dpartement de science conomique, UQM
L9 :;LI4<=LI/M9
Un artice pu!i dans a re"ue Recherches socior!"hi#ues, "o. >, no 2, mai$aoMtBCND, pp.
BJB$BDN. Qu!ec* Les 6resses de 7Uni"ersit La"a.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4
%a!e des mati5res
Quatri5me de cou"erture
="ant$propos
$. %&inition et oriines du no'i(r!'isme
Le conteEte conomique et poitique de 7mer'ence du noi!raisme
Les fondateurs
La crise du mod5e conomique de 7apr5s$2euEi5me Guerre mondiae
Le noi!raisme au pou"oir
2. )ue'#ues rsu't!ts des "o'iti#ues no'i(r!'es
Infation, croissance, c)Oma'e
Le dsastre ar'entin
=ccroissement des in'aits, crises financi5res, dsen'a'ement de 7tat
2es sou"erainets nationaes soumises auE marc)s
L7int'ration noi!rae de 79urope
/ous 7)'monie amricaine
* . L! dict!ture des m!rchs
Li!raisation et dr'ementation
6rdominance de 7in"estissement spcuatif 8 court terme
P Gou"ernance d7entreprise Q
2es risques croissants de crise financi5re
+. L, enronisme - en&!nt 'itime du no'i(r!'isme
Le scandae d79nronR
R r"ateur d7une fraude ri'e en s&st5me
La r"otante escroquerie des options d7ac)at d7actions
Les preuE c)e"aiers de P 7=Ee du 4ien Q
:orte, (inar
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) J
.. %es crises en succession ou 'e cu'/de/s!c du "ror!mme no'i(r!'
Une autonomie tr5s reati"e de a sp)5re financi5re
Le financement pu!ic des pertes pri"es
L7catement de a !ue de a P nou"ee conomie Q
2es masses de capita fictif qui s7crouent comme des c)SteauE de cartes
0. S,!d!"ter ',invit!('e 1
Une opposition 8 construire
/ur que aEe T
L7utopie irraisa!e d7un capitaisme P ci"iis Q
4i!io'rap)ie
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) N
L9 :;LI4<=LI/M9
)u!trime de couverture
(ette !roc)ure, dont a premi5re dition a t pu!ie en BCCC, prsente un eEpos s&nt)tique
du noi!raisme. 9e en situe ?ori'ine dans a crise du mod5e conomique Ue&nsien de
?apr5s$2euEi5me Guerre mondiae et en dcrit e processus de 'nraisation 8 ?c)ee mondiae
depuis a fin des annes BCD0.
9e en ana&se es o!+ectifs * i!raisation comp5te des marc)s, dr'ementation,
dsen'a'ement de ?tat, pri"atisation, ri'ueur !ud'taire, r'ressi"it de ?impOt V et en "aue es
rsutats, d"astateurs pour ?crasante ma+orit de a popuation * soumission de toutes es
dimensions de a "ie conomique et sociae 8 a dictature des marc)s financiers, c)Oma'e de
masse, eEcusion, prcarit, accroissement des in'aits, risque c)ronique d?anantissement de
?par'ne des petits par'nants et des fonds de retraite par es crises financi5res.
9e met en 'arde contre ?attitude dfaitiste de ?adaptation 8 une tendance "ue par certains
comme in"ita!e et en appee 8 a mo!iisation con+ointe, au$de8 des fronti5res, de tous ceuE et
toutes cees qui estiment qu?un radica c)an'ement de cap est ncessaire.
(ette deuEi5me dition est un ar'issement su!stantie de a premi5re. 9e rend compte des
importants d"eoppements sur"enus de BCCC 8 2002, parmi esques a crise ar'entine, es
m'ascandaes financiers et a fraude ri'e en s&st5me dont a faiite du 'ant 9nron a t e
r"ateur, et 7catement de a !ue !oursi5re de a P nou"ee conomie Q, cee des "aeurs
tec)noo'iques.
9e pose a question de 7aEe sur eque 7opposition au noi!raisme doit se construire et
in"ite 8 rfc)ir au c)oiE qui se pose entre 7utopie d7un capitaisme 8 P ci"iiser Q, qu7on
sou)aiterait pur'er de sa P d"iance noi!rae Q mais qui serait tou+ours fond sur 7intrWt pri"
et a concurrence, et e dfi coectif de 7dification d7une socit sociaiste dmocratique.
XXXXXXXX
Louis Gi a t professeur 8 ?Uni"ersit du Qu!ec 8 Montra (UQ=M) de BCD0 8 200B. I a t
un miitant actif du /&ndicat des professeurs et professeures de ?UQ=M (/6UQ), dont i a occup
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) D
di"ers postes de direction. 2ipOm en Gnie ectrique de ?Uni"ersit McGi, i dtient une
maYtrise en sciences conomiques de ?Uni"ersit de Montra et un doctorat en sciences
conomiques de ?Uni"ersit de /tanford en (aifornie.
I a pu!i de nom!reuE ou"ra'es dont conomie mondiale et imprialisme en BC>L, Les limites
du partenariat en BC>C et Fondements et limites du capitalisme en BCCN, auE ditions du 4ora.
Une "ersion espa'noe de ce dernier ou"ra'e a t pu!ie auE ditions %rotta de Madrid en 2002.
9nfin, e /&ndicat des professeurs de 7UQ=M a pu!i en 2002 un recuei de ses crits s&ndicauE
intitu Trente ans d'crits syndicaux. Contributions l'histoire du SPU.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) >
L9 :;LI4<=LI/M9
A2AN3/4RO4OS
(ette !roc)ure, dont a premi5re dition a t pu!ie en BCCC, prsente un eEpos s&nt)tique
du noi!raisme. 9e en situe ?ori'ine dans a crise du mod5e conomique Ue&nsien de
?apr5s$2euEi5me Guerre mondiae et en dcrit e processus de 'nraisation 8 ?c)ee mondiae
depuis a fin des annes BCD0.
9e en ana&se es o!+ectifs * i!raisation comp5te des marc)s, dr'ementation,
dsen'a'ement de ?tat, pri"atisation, ri'ueur !ud'taire, r'ressi"it de ?impOtV et en "aue es
rsutats, d"astateurs pour ?crasante ma+orit de a popuation * soumission de toutes es
dimensions de a "ie conomique et sociae 8 a dictature des marc)s financiers, c)Oma'e de
masse, eEcusion, prcarit, accroissement des in'aits, risque c)ronique d?anantissement de
?par'ne des petits par'nants et des fonds de retraite par es crises financi5res.
9e met en 'arde contre ?attitude dfaitiste de ?adaptation 8 une tendance "ue par certains
comme in"ita!e et en appee 8 a mo!iisation con+ointe, au$de8 des fronti5res, de tous ceuE et
toutes cees qui estiment qu?un radica c)an'ement de cap est ncessaire.
(ette deuEi5me dition est un ar'issement su!stantie de a premi5re. 9e rend compte des
importants d"eoppements sur"enus de BCCC 8 2002, parmi esques a crise ar'entine, es
m'ascandaes financiers et a fraude ri'e en s&st5me dont a faiite du 'ant 9nron a t e
r"ateur, et 7catement de a !ue !oursi5re de a P nou"ee conomie Q, cee des "aeurs
tec)noo'iques.
9e pose a question de 7aEe sur eque 7opposition au noi!raisme doit se construire et
in"ite 8 rfc)ir au c)oiE qui se pose entre 7utopie d7un capitaisme 8 P ci"iiser Q, qu7on
sou)aiterait pur'er de sa P d"iance noi!rae Q mais qui serait tou+ours fond sur 7intrWt pri"
et a concurrence, et e dfi coectif de 7dification d7une socit sociaiste dmocratique.
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L9 :;LI4<=LI/M9
B
2finition et ori'ines
du noi!raisme
Le terme P noi!raisme Q dsi'ne e courant de pense et de poitiques conomiques qui
s?est impant 8 partir de a fin des annes BCD0 en Grande$4reta'ne et auE tats$Unis, pour se
'nraiser 8 ?c)ee mondiae au cours des deuE dcennies sui"antes et r'ner d5s ors en maYtre
a!sou, prtendant soumettre toute ?acti"it conomique et sociae auE seues ois du marc). /es
mots d?ordre sont * i!raisation comp5te des c)an'es de marc)andises et des mou"ements de
capitauE, rationaisation, feEi!iit du marc) du tra"ai, 'o!aisation, rOe minima de ?tat,
)'monie du secteur pri", r'ementation minimae.
(e sont 8, derri5re certaines formuations nou"ees, es prceptes traditionnes du i!raisme
conomique cassique, noncs d?a!ord par =dam /mit) dans son ou"ra'e La richesse des nations
pu!i en BDDN, et qui ont marqu tout e ZIZ
e
si5ce et e d!ut du ZZ
e
+usqu?8 a dpression des
annes BCL0. Mais aors, pourquoi parer de no$i!raisme T 2?a!ord, parce qu?i s?a'it !e et
!ien d?un retour au i!raisme apr5s une priode de queque quatre dcennies qui a"aient "u
triomp)er ?inter"entionnisme tatique. 9nsuite, parce que ce i!raisme est d?un t&pe nou"eau
dans a mesure o@ e c)amp de son dpoiement est ceui d?une conomie dont a mondiaisation
est dsormais ac)e"e.
2ans ce nou"eau conteEte, e principe de a i!ert des c)an'es a t pouss 8 un point te que
es tats en sont arri"s 8 confier auE marc)s et auE institutions internationaes qui en assurent a
domination int'rae des pou"oirs supranationauE, qui c)appent 8 a sou"erainet des tats et au
contrOe de a dmocratie parementaire sur des questions aussi importantes que e droit au tra"ai,
a sant pu!ique, a protection de ?en"ironnement, dsormais dcids par es impratifs du profit
et de a comptiti"it internationae. Le noi!raisme est a dictature des marc)s.
Le conte5te conomi#ue et "o'iti#ue
de '6merence du no'i(r!'isme
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) B0
I faut sa"oir que ce sont es imites mWmes des ois du marc), pourtant prsentes au+ourd?)ui
comme e r'uateur par eEceence de ?acti"it conomique, seu capa!e d?assurer 8 ?conomie
mondiae a croissance et a prosprit, qui ont donn naissance 8 ?inter"ention tatique. [orce est
de constater en effet que, aiss 8 ui$mWme, e comportement de ?conomie sous e i!raisme a
t marqu tout au cours du ZIZ
e
si5ce et au cours des trois premi5res dcennies du ZZ
e
, de crises
conomiques se succdant a"ec une priodicit de D 8 B0 ans. La "ioence particui5re de a crise
de BC2C et a profonde dpression qu?ee a pro"oque pendant toute a dcennie sui"ante a amen
8 mettre srieusement en doute es capacits des seues ois du marc) 8 'arantir une croissance
soutenue, "oire 8 simpement assurer a reance d?une conomie aors enise dans a sta'nation.
Le recours 8 une inter"ention directe de ?tat dans ?conomie pour en stimuer a croissance,
mis de ?a"ant notamment par ?conomiste !ritannique #o)n Ma&nard \e&nes dans son c5!re
ou"ra'e La thorie !nrale de l"emploi# de l"intr$t et de la monnaie, pu!i en BCLN au cAur de
a Grande dpression, s?est ainsi impos comme une poitique incontourna!e de ?conomie de
marc), au sein de aquee une panopie de mesures inter"entionnistes a "u e +our
B
, tees *
$ ?utiisation des instruments de poitique fiscae et montaire dans a poursuite d?o!+ectifs
de redistri!ution des re"enus, de contrOe de ?infation, de soutien de a demande 'o!ae
et de ?empoi par e financement pu!ic de tra"auE d?infrastructure (rseauE routiers,
aroports, 'outs, aqueducs, assainissement de ?en"ironnement, etc.) et de dpenses
miitaires V
$ e soutien direct de ?entreprise pri"e par des su!"entions et des eEemptions fiscaes V
$ a nationaisation d?entreprises eEistantes et a cration d?entreprises d?tat nou"ees dans
des secteurs considrs comme "itauE pour ?conomie nationae V
$ a r'ementation et e contrOe de ?acti"it conomique pri"e.
Les mesures nou"ees d?inter"ention de ?tat, d"eoppes 8 partir des annes BCL0, "enaient
s?a+outer 8 a cration et au d"eoppement, depuis es deuE derni5res dcennies du ZIZ
e
si5ce, de
ce qu?i est con"enu d?appeer ?tat pro%idence, eEpression qui dsi'ne a prise en main par 7tat
de ?ensem!e des ser"ices pu!ics que sont a sant, ?ducation, e o'ement socia, e transport en
commun et a protection sociae des sans$empoi, des personnes inaptes 8 tra"aier et des retraits.
Les annes de a 2euEi5me Guerre mondiae (BCLC$BC4J) et es trente annes qui ?ont sui"ie
ont connu une 'nraisation du recours auE instruments Ue&nsiens de poitique conomique et
une importante eEtension des ser"ices pu!ics, de mWme que a prise en main par ?tat d?acti"its
+u'es essentiees au d"eoppement de ?conomie dans certains secteurs de a production
(eEtraction mini5re, sidrur'ie, production automo!ie, etc.), de a commerciaisation, de a finance
et du transport arien et ferro"iaire. 2ans a priode qui a sui"i a 'uerre, es 'ou"ernements de
nom!reuE pa&s, particui5rement en 9urope, ont procd 8 un 'rand nom!re de nationaisations
d?entreprises eEistantes ou 8 a cration d?entreprises tatiques nou"ees d?en"er'ure nationae
dans de tes secteurs cs.
B
Koir 8 ce su+et es c)apitres BL et B4 de mon ou"ra'e Fondements et limites du capitalisme.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) BB
6eu tendue auE tats$Unis, a&ant connu un d"eoppement reatif au (anada et au #apon, a
nationaisation de ?acti"it conomique par a cration d?entreprises pu!iques ou a participation
de ?tat 8 des entreprises miEtes a"ec e capita pri" a connu un essor important en 9urope
occidentae et, 8 partir des annes BCJ0, une 'nraisation comp5te dans es pa&s d?9urope
centrae et orientae. 2ans e cas de ces derniers, i "a sans dire, cette 'nraisation comp5te
si'nifiait un c)an'ement de r'ime, e passa'e de ?conomie de marc) 8 ?conomie panifie
par ?tat seon e mod5e qui eur a"ait t dict par ?Union so"itique o@ i tait en "i'ueur
depuis es annes BCL0. La nationaisation des entreprises et ?inter"ention conomique de ?tat se
prsentaient dans ce cadre comme es piiers d?un nou"e ordre socia dont ?o!+ectif, au moins en
principe, tait de ser"ir es intrWts de a socit dans son ensem!e.
Les &ond!teurs
Le noi!raisme comme courant de pense s?est d"eopp en raction contre
?inter"entionnisme tatique et ?tat pro"idence. /on p5re spiritue est ?conomiste d?ori'ine
autric)ienne, [riedric) "on Ga&eU
2
, dont e i"re intitu The &oad to Ser'dom (La route de a
ser"itude), pu!i en BC44, peut Wtre considr comme a c)arte fondatrice du noi!raisme. (et
ou"ra'e est une attaque contre toute imitation par ?tat du i!re fonctionnement des mcanismes
du marc).
%rois ans pus tard, en BC4D, "on Ga&eU est 8 ?initiati"e de a runion, au Mont$65erin en
/uisse, d?un re'roupement d?inteectues qui parta'ent son point de "ue. 6armi euE, es
conomistes Maurice =ais, Miton [riedman, Lud0i' "on Mises et Lione <o!!ins, et e
p)iosop)e \ar 6opper. Is fondent a /ocit du Mont$65erin, dont ?o!+ectif est de com!attre e
Ue&nsianisme et es mesures sociaes de ?tat pro"idence et de mettre de ?a"ant a perspecti"e
d?un capitaisme i!r de toute entra"e. Is dnoncent P ?'aitarisme Q promu par ?tat
pro"idence comme une atteinte 8 a i!ert et prsentent ?in'ait comme une "aeur
indispensa!e et une condition de ?efficacit conomique.
Is prWc)eront dans e dsert pendant pus de trente annes de triomp)e de ?inter"entionnisme
tatique, +usqu?8 ce que a cro&ance dans es "ertus des recettes Ue&nsiennes s?estompe 8 son tour
face 8 ?incapacit, au miieu des annes BCD0, de surmonter un p)nom5ne nou"eau, ceui de a
sta!nation conomique accompa'ne d?une forte in'lation, p)nom5ne qui sera dsi'n par e
noo'isme sta!('lation.
/i es dfenseurs du noi!raisme sont des inconditionnes d?un rOe dterminant, "oire
eEcusif, 8 attri!uer au marc) et 8 a concurrence et se prsentent ainsi comme es meieurs
dfenseurs du capitaisme, i faut toutefois se 'arder de "oir e Ue&nsianisme comme un courant
2
<cipiendaire du P priE de sciences conomiques en mmoire d7=fred :o!e Q en BCD4. (e priE,
institu en BCNC par a 4anque ro&ae de /u5de et non par a fondation =fred :o!e, est communment
mais incorrectement dsi'n comme e P priE :o!e d7conomie Q. Koir Gies 2ostaer, Le libralisme
de )aye*, 6aris, La 2cou"erte, (oection <ep5res, no LB0, 200B, p. 2L$24.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) B2
anticapitaiste, qui serait "ou 8 a destruction du capitaisme en raison du rOe conomique ar'i
qu?i confie 8 ?tat. Le Ue&nsianisme, au contraire, est une "ariante du i!raisme, une "ariante
P douce Q face 8 a "ariante radicae noi!rae.
9n fait, a t)orie de \e&nes soutient que e capitaisme arri" 8 maturit ne peut raiser e
pein empoi des ressources par a seue acti"it pri"e. Laiss 8 ui seu, i est "ou 8 a sta'nation.
L?inter"ention de ?tat est "ue comme un e"ier conomique ncessaire pour stimuer
?in"estissement pri" et ui ser"ir de compment dans a marc)e "ers e pein empoi. 2e ce fait,
ee est, crit \e&nes dans a Thorie !nrale Fp. LC4H, P le seul moyen d"%iter une compl+te
destruction des institutions conomi,ues actuelles et la condition ncessaire d"un 'ructueux
exercice de l"initiati%e pri%e -. (onscient de a menace que fait peser sur e s&st5me de a
proprit pri"e des mo&ens de production a mis5re sociae cre par a crise, \e&nes "oit dans
?inter"ention de ?tat e mo&en d?"iter e pire, c?est$8$dire a destruction des institutions
capitaistes, et de rta!ir es conditions de ?acti"it conomique renta!e.
2ans e mWme sens, mWme si ee est o!+ecti"ement une mesure 8 contenu sociaiste, a
nationaisation d?entreprises est au contraire un instrument par eque es tats capitaistes se sont
efforcs de consoider es conomies de marc) en d!Sce et de dfendre e r'ime de a proprit
pri"e contre a menace de son eEpropriation. L?conomie P miEte Q de coeEistence du capita
pri" et du capita pu!ic, ou de nationaisation partiee du capita pri" au sein d?une conomie
dont es fondements demeurent ceuE de ?conomie de marc), tait pour ses prota'onistes a
soution de rec)an'e permettant d?"iter ?tatisation int'rae de ?conomie.
(ette "ision de ?inter"ention de ?tat comme un instrument de reance d?conomies en
droute, de prser"ation du capitaisme face au risque de son effondrement et du cadre imit dans
eque es nationaisations doi"ent Wtre contenues si on "eut eur faire +ouer ce rOe, a pu d?autant
mieuE se raiser qu?ee a re]u ?ad)sion des composantes poitique et s&ndicae du mou"ement
ou"rier.
Les partis socia$dmocrates en particuier, dont un 'rand nom!re ont eEerc e pou"oir seus
ou en coaition a"ec d?autres partis pendant de nom!reuses annes en 9urope, ont en effet tous
a!andonn a re"endication de a proprit pu!ique des mo&ens de production et a perspecti"e du
sociaisme, pour rec)erc)er une P troisi5me "oie Q, qui se "eut intermdiaire entre e capitaisme et
e sociaisme mais qui est en fait une simpe "ariante de a premi5re "oie, 8 sa"oir un capitaisme
P 8 "isa'e )umain Q ou capitaisme P ci"iis Q, qui prser"e a proprit pri"e et son moteur
qu?est e profit, mais qui c)erc)e 8 promou"oir e pein empoi et es poitiques sociaes par e !iais
de a concertation entre P partenaires sociauE Q
L
. Le fait que a raisation et a dfense de a
proprit pu!ique des mo&ens de production en soient "enues 8 ne pus compter parmi es
o!+ectifs des principaes composantes du mou"ement ou"rier n?a rendu que pus facie e
mou"ement de dnationaisation, c?est$8$dire de pri"atisation, orsqu?i a t amorc 8 'rande
c)ee dans es annes BC>0.
L
Koir 8 ce su+et mon ou"ra'e Les imites du partenariat. Les eEpriences socia$dmocrates de 'estion
conomique en /u5de, en =ema'ne, en =utric)e et en :or"5'e.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) BL
L! crise du mod'e conomi#ue
de '6!"rs/%eu5ime 7uerre mondi!'e
Les remdes no'i(r!u5 mis de '6!v!nt
La on'ue priode de croissance conomique amorce par e dcenc)ement de a 2euEi5me
Guerre mondiae en BCLC et stimue par es conditions eEceptionnees de ?apr5s$'uerre a
commenc 8 !attre de ?aie 8 a fin des annes BCN0 pour entrer en crise au miieu des annes
BCD0, a premi5re depuis a 'rande crise de BC2C. La confiance dans es rem5des Ue&nsiens
auEques on attri!uait es succ5s conomiques des trois dcennies de croissance soutenue de
?apr5s$'uerre s?en trou"ait fortement !rane. <apparaissaient es crises dont on a"ait acquis a
con"iction qu?ees pou"aient 8 +amais Wtre surmontes en compensant a rduction de ?acti"it
conomique pri"e par des acti"its induites par ?tat ou par e +eu des P sta!iisateurs int'rs Q
comme es prestations d?assistance sociae ou d?assurance$c)Oma'e. %errain fertie sur eque
pou"aient dsormais feurir es ides noi!raes, a"ec d?autant pus de force que e mou"ement
ou"rier a"ait t affai!i par des dcennies de partenariat socia, de coa!oration des partis
stainiens (dnomms P communistes Q) et socia$dmocrates a"ec es partis de a !our'eoisie et
qu?i tait dsarm idoo'iquement et poitiquement face au conser"atisme montant.
L?incapacit de a poitique Ue&nsienne de raiser son o!+ectif prioritaire, e pein empoi, par
son instrument pri"i'i qu?est e recours 8 ?inter"ention conomique de ?tat, et de contrOer e
dficit !ud'taire et a dri"e de ?infation qui en sont es coroaires, ou"rait a "oie 8 a poitique
noi!rae, une poitique )ostie au diri'isme tatique et ne misant que sur ?initiati"e pri"e,
tournant e dos 8 a rec)erc)e acti"e du pein empoi et dsi'nant ?quii!re !ud'taire et a
sta!iit des priE comme es nou"ees priorits. 2iamtraement oppose 8 a "ision Ue&nsienne
d?une conomie "oue 8 a sta'nation en ?a!sence d?une inter"ention de ?tat, a "ision
noi!rae est a "ision cassique d?une conomie tendant spontanment "ers ?quii!re 'rSce auE
mcanismes natures du marc). Le rOe de ?tat dans cette perspecti"e doit se imiter 8 'arantir
un encadrement sta!e au i!re +eu de ces mcanismes.
Le ni"eau de ?empoi ainsi rais comme rsutat des seues forces du marc) est dfini
comme son ni"eau naturel. Le tauE nature de c)Oma'e reftant es donnes rees de
?conomie, parmi esquees es caractristiques du marc) du tra"ai, i serait iusoire de
c)erc)er 8 e rduire en a&ant recours 8 des poitiques fiscaes ou montaires. on' terme, ces
poitiques ne pourraient Wtre que 'nratrices d?infation sans par"enir 8 rduire e c)Oma'e. %e
est e do'me du montarisme, dont e c)ef de fie est ?conomiste Miton [riedman, mem!re
fondateur de a socit du Mont$65erin et P priE de sciences conomiques en mmoire d7=fred
:o!e Q
4
en BCDN. Un mo&en "ident de a rduction du tauE nature de c)Oma'e serait toutefois
a suppression des P ri'idits Q dont souffrirait un marc) du tra"ai soumis 8 un pou"oir s&ndica
condamn comme eEcessif. 6our es noi!rauE en effet, es racines de a crise mondiae de BCD4,
qui "oit se com!iner pour a premi5re fois dans ?)istoire une sta'nation conomique et un tauE de
c)Oma'e e" a"ec un tauE d?infation e", se trou"ent dans e pou"oir eEcessif du mou"ement
ou"rier qui a mis en c)ec ?accumuation pri"e par ses re"endications saariaes et ses pressions
4
Koir a note 2 au su+et de a dnomination de ce priE.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) B4
pour une au'mentation des dpenses de ?tat. I n?est pas tonnant de compter au nom!re des
rem5des qu?is proposent a compression des saaires res.
6our ce qui est de a sta!iit des priE, qui constitue un o!+ectif premier de a poitique
noi!rae, a seue mani5re de ?assurer, dans ?optique montariste, est de imiter e rOe de a
poitique montaire 8 ?ta!issement d?un tauE de croissance sta!e de a masse montaire en
circuation, en fonction du tauE de croissance 8 on' terme de a production nationae. :cessaire 8
a sta!iit des priE, ?quii!re !ud'taire est dsi'n comme un o!+ectif essentie 8 raiser, par a
rduction des dpenses pu!iques, par a pri"atisation d?entreprises de ser"ices pu!ics et par une
tarification des ser"ices demeurs pu!ics, renta!iiss seon es crit5res de ?acti"it pri"e.
<e+etant a t)orie Ue&nsienne de stimuation de a demande effecti"e comme instrument de a
poitique conomique, e noi!raisme soutient que c?est ?o''re 'o!ae qui doit Wtre stimue.
ses &euE, un accroissement du fardeau fisca et un dficit !ud'taire destin 8 financer des
dpenses pu!iques touffent a production pus qu?is ne a stimuent. La seue responsa!iit de
?tat est donc de supprimer toute entra"e au i!re +eu du marc) et de crer es meieures
conditions de ?eEercice de ?initiati"e pri"e par a dr'ementation et surtout par ?instauration
d?un r'ime fisca stimuant ?offre de tra"ai, ?par'ne et ?in"estissement. Le noi!raisme
pose donc comme condition de a reance conomique une rduction des impOts sur es re"enus es
pus e"s et sur es profits des entreprises.
La rduction de a pro'ressi"it de ?impOt est "ue comme de"ant fa"oriser ?par'ne de a
couc)e de a popuation qui dispose des re"enus es pus e"s et qui est par consquent e mieuE
en mesure d?in"estir. I n?& aurait 8 aucune iniquit en"ers es tra"aieurs et es couc)es
dfa"orises de a popuation. Un impOt moins pro'ressif serait au contraire un praa!e 8
?amioration de eur sort. (omme ?eEprime un reprsentant de ce courant du noi!raisme
connu comme a P t)orie de ?offre Q, Geor'e Gider, dans un ou"ra'e intitu &ichesse et
pau%ret Fp. NDH, e c)emin "ers a rduction des in'aits doit passer dans un premier temps par
eur accroissement. %oute redistri!ution s?effectuant au dtriment des tra"aieurs finira par ser"ir
eurs intrWts en permettant ?par'ne, ?in"estissement et a croissance ncessaires 8 ?"ation
future de eur ni"eau de "ie. Une poitique de redistri!ution, comme e propose a t)orie
Ue&nsienne, est donc 8 re+eter parce qu?ee a non seuement une infuence n'ati"e sur ?par'ne
et ?in"estissement, mais parce qu?ee contri!ue, par a 'nrosit des prestations sociaes et
d?assurance$c)Oma'e, 8 dcoura'er es tra"aieurs d?offrir eurs ser"ices sur e marc) du tra"ai.
Le financement pu!ic qui est "u comme un soutien "ita de ?tat 8 a croissance et au pro'r5s
orsqu?i donne ieu 8 des su!"entions 8 7entreprise pri"e ou rsute d?a'ements fiscauE en sa
fa"eur, de"ient pur 'aspia'e s?i est destin auE dpenses redistri!uti"es de ?tat, comme cees
qui P consistent payer des !ens pour les encoura!er ne pas tra%ailler Q, au moment o@ on
P pnalise les entreprises parce ,u"elles ont russi 'aire des pro'its Q V de tees dpenses
dficitaires de ?tat sont "ues comme P une !uerre de redistribution contre la richesse# ,ui a pour
rsultat d"appau%rir tout le monde Q FGider, &ichesse et pau%ret, pp. 2L0$2LBH.
2e ce point de "ue, ?tat mo!iise des ressources au dtriment de ?entreprise pri"e. Mais
surtout, es taEes qu?i pr5"e sur es a'ents conomiques pri"s pour aimenter es dpenses
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) BJ
pu!iques "incent ?acti"it pri"e, dtournant des ressources rees d?un usa'e qui serait pus
efficace dans e secteur pri". L?tat doit donc non seuement se retirer des acti"its producti"es
o@ i entre directement en concurrence a"ec e secteur pri", mais aussi rduire au maEimum es
dpenses associes 8 ses acti"its improducti"es de sant et d?ducation pu!iques, de protection
sociae et de redistri!ution des re"enus, de mWme que de certaines de ses fonctions administrati"es
ou de fournisseur d?infrastructures sociaes. Les fonctions de ?tat qui ne peu"ent Wtre pri"atises
doi"ent Wtre 'res seon es normes de ?entreprise pri"e et renta!iises, faute de quoi ees
doi"ent Wtre imines. L?o!+ectif "is, en somme, est a rcupration par e secteur pri" de ce
dont i a t en queque sorte P eEpropri Q au fi des annes a"ec a pace croissante prise par
?tat V i s?a'it de P recapitaiser Q une conomie dont une part si'nificati"e en tait arri"e 8
fonctionner en c)appant auE r5'es du capita V de redonner un caract5re capitaiste 8 tout un
ensem!e d?acti"its dont e maintien et ?eEistence de"ront dpendre de eur renta!iit et dont e
fonctionnement sera partie int'rante de ?accumuation du capita.
Li!raisation, dr'ementation, dsen'a'ement de ?tat, pri"atisation, sta!iit montaire,
ri'ueur !ud'taire, fiscait r'ressi"e sont es i'nes directrices au nom desquees e
noi!raisme a en'a' une offensi"e ou"erte contre es acquis )istoriques du tra"ai (droit au
tra"ai, scurit d?empoi, protection du pou"oir d?ac)at, saaire minimum, acc5s 8 a
s&ndicaisation, ...), contre es conquWtes sociaes et dmocratiques des or'anisations s&ndicaes et
popuaires (droit 8 a sant, 8 ?ducation, 8 a scurit sociae, etc.), c?est$8$dire contre ?crasante
ma+orit de a popuation. /i essenties soient ces acquis, puisqu?is rpondent 8 de res !esoins
sociauE, is sont un o!stace pour e capita, pour a production de profits, pour ?accumuation
pri"e.
(e c)an'ement de cap tait$i pourtant apte 8 raiser ?o!+ectif poursui"i, c?est$8$dire de
reancer sur une !ase soutenue ?acti"it renta!e T /i e recours 8 ?inter"entionnisme conomique
de ?tat 8 partir des annes BCL0 n?a pas permis de rsoudre es pro!5mes de fond de
?accumuation au sein de cette conomie P arri"e 8 maturit Q comme a dsi'nait \e&nes, ne
serait$i pas iusoire de croire que e retour au P aisser$faire Q, c?est$8$dire auE conditions mWmes
qui a"aient rendu ncessaire e soutien tatique 8 ?acti"it pri"e, soit e 'a'e d?une reprise
)armonieuse de ?acti"it conomique T
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) BN
Le no'i(r!'isme !u "ouvoir
2ans a pupart des pa&s, on a d?a!ord tent de rpondre au pro!5me de a sta'fation et de
surmonter a crise de BCD4 par es mesures Ue&nsiennes. (e n?est qu?au tournant de a dcennie,
de BCD> 8 BC>2, que e "ira'e noi!ra s?est effectu dans un certain nom!re de pa&s
dterminants, principaement a Grande$4reta'ne et es tats$Unis, pour se propa'er ensuite au
reste du monde. Mais, d+8 au cAur des annes BCD0, des pas si'nificatifs dans cette "oie a"aient
t franc)is. (e fut d?a!ord e a!oratoire c)iien sous a dictature du 'nra =u'usto 6inoc)et, au
endemain du coup d?tat miitaire qui a ren"ers dans e san' e r'ime d?unit popuaire
dmocratiquement u en BCD0 et diri' par e prsident /a"ador =ende. Les mesures
montaristes inspires de Miton [riedman & furent dpo&es en con+onction a"ec une
dnationaisation des entreprises nationaises sous e r'ime =ende, a pri"atisation de ser"ices
pu!ics, des mesures de dr'ementation, une intense rpression antis&ndicae et une
redistri!ution de a ric)esse en fa"eur des ric)es.
(?est a"ec !eaucoup d?intrWt que ?eEprience c)iienne a t o!ser"e, notamment par
Mar'aret %)atc)er, qui aait de"enir 6remi5re ministre de Grande$4reta'ne en BCDC. 2es iens
troits seront par a suite ta!is entre son 'ou"ernement et ceui du 'nra 6inoc)et au cours des
annes BC>0
J
. La s&mpat)ie personnee de Mar'aret %)atc)er 8 ?endroit du dictateur san'uinaire
?a amene 8 se pacer 8 a tWte du mou"ement en fa"eur de sa i!ration orsqu?8 a fin de BCC>,
ors d?un s+our 8 Londres, i a t pac en 'arde 8 "ue et soumis 8 des demandes d?eEtradition
formues d?a!ord par e 'ou"ernement espa'no, puis par pusieurs autres pa&s qui "ouaient e
+u'er pour es crimes commis contre eurs cito&ens apr5s e coup d?tat de BCDL
N
.
;n notera au passa'e que ce soutien d?un dictateur par une noi!rae se rcamant d?un
r'ime dmocratique pourrait sem!er em!arrassante pour e noi!raisme. 9n fait, comme ?a
soutenu "on Ga&eU, a dmocratie n?est pas une "aeur promue par e noi!raisme. 9e peut au
contraire 8 ses &euE constituer un frein au pein dpoiement de a i!ert essentiee d?action des
a'ents conomiques et de eurs intrWts pri"s, et c?est cette i!ert, seon ui, qui doit primer sur a
dmocratie. ;n ne s?tonnera donc pas de ce que es t)oriciens c)efs de fie du noi!raisme,
[riedman et "on Ga&eU, aient o!ser" a"ec ent)ousiasme ?eEprience c)iienne, d?autant mieuE
J
9n particuier, ors de a 'uerre des Yes Maouines ([aUands) entre ?=r'entine et a Grande$4reta'ne
en BC>2, 6inoc)et a"ait accord son appui 8 a Grande$4reta'ne et a"ait mis es !ases miitaires
c)iiennes 8 sa disposition.
N
=pr5s J0L +ours d7assi'nation 8 rsidence en =n'eterre aors que a +ustice espa'noe tentait sans
succ5s d7o!tenir son eEtradition, e 'nra 6inoc)et tait 7o!+et de poursuites dans son propre pa&s d5s
son retour en mars 2000. 9n +uiet 2002, a (our suprWme du ()ii mettait dfiniti"ement un terme auE
procdures entreprises contre ui, en e dcarant P mentaement inapte Q 8 su!ir un proc5s. La (our
suprWme confirmait ainsi a dcision de a (our d7appe de /antia'o, rendue 7anne prcdente, de
suspendre es poursuites contre ui pour cause de P dmence "ascuaire Q.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) BD
russie 8 eurs &euE qu?ee a donn ieu 8 une croissance conomique reati"ement rapide
D
. ;n ne
s?tonnera pas non pus que Mar'aret %)atc)er, pour +ustifier son soutien au dictateur menac, ait
"ant es mrites de ceui 8 qui on doit, seon ee, d?a"oir i!r e ()ii de a menace sociaiste.
=u moment o@ se raisait e a!oratoire c)iien, des perces dans a "oie noi!rae taient
'aement raises en 9urope et en =mrique du :ord. 9n BCD4, en <pu!ique fdrae
d?=ema'ne, a 4anque centrae (.undesban*) tournait e dos 8 a poitique de stimuation
Ue&nsienne de ?conomie, mene par e 'ou"ernement de coaition domin par e 6arti socia$
dmocrate, et amor]ait un "ira'e montariste qui aait sacrifier ?o!+ectif du pein empoi 8 a utte
contre ?infation. Un "ira'e anao'ue se produisait auE tats$Unis dans a deuEi5me moiti de a
dcennie sous a prsidence du 2mocrate #ames (arter, qui donnait 'aement e coup d?en"oi 8
a dr'ementation et 8 un recu des droits s&ndicauE.
Le "ira'e prit toute son ampeur a"ec ?ection des conser"ateurs diri's par Mar'aret
%)atc)er en Grande$4reta'ne en BCDC. 6our a premi5re fois, tait u dans un pa&s capitaiste
dominant, un 'ou"ernement dont ?en'a'ement tait a mise en Au"re du pro'ramme noi!ra.
L?anne sui"ante, en BC>0, <onad <ea'an tait u 8 a prsidence des tats$Unis a"ec e mWme
en'a'ement. =morc au (anada sous e 'ou"ernement i!ra de 6ierre$9iott %rudeau a"ec
?entre en "i'ueur de a poitique montariste de a !anque centrae en BCDJ, i se dpo&a au
cours de a dcennie sui"ante 8 ?ensei'ne du rea!anisme import des tats$Unis sous e
'ou"ernement conser"ateur de 4rian Murone& V es poitiques mises en "i'ueur au ni"eau fdra
trou"5rent eur proon'ement dans des poitiques anao'ues des di"erses pro"inces, au Qu!ec en
particuier sous e 'ou"ernement i!ra de <o!ert 4ourassa. 6ri"atisation, dr'ementation,
compressions !ud'taires, diminution de a taie du 'ou"ernement, tarification des ser"ices
pu!ics, renta!iisation, retour au i!re +eu des forces du marc), fiscait fa"ora!e 8
?in"estissement pri", tes furent dsormais es mots cs au nom desques fut mene a poitique
conomique.
9n BC>2, en <pu!ique fdrae d?=ema'ne, a coaition dmocrate$c)rtienne diri'e par
Gemut \o) tait porte au pou"oir, pour & rester +usqu?en BCC>. 6resque tous es pa&s d?9urope
occidentae du :ord effectuaient par a suite un "ira'e 8 droite, 8 ?eEception de a /u5de, de
?=utric)e et de a :or"5'e qui, 8 ?ensei'ne du P partenariat socia Q, s?accroc)aient 8 eur
poitique de pein empoi et de maintien de ?tat pro"idence. Mais cea ne de"ait Wtre qu?un sursis
de queques annes. 25s a fin des annes BC>0, sous e poids d?une conomie mondiae dsormais
domine par e noi!raisme, e partenariat socia, au nom d?un P assainissement Q conomique
dsi'n comme incontourna!e, se transformait en instrument d?impantation des poitiques
noi!raes.
2e a mWme mani5re, es espoirs crs en [rance, en Itaie, en 9spa'ne, au 6ortu'a et en Gr5ce
par ?ection de 'ou"ernements diri's par des partis sociaistes, seus ou en coaition a"ec
d?autres partis se rcamant de a casse ou"ri5re, comme es partis communistes, seront
D
Une ana&se minutieuse des effets res de a poitique noi!rae en ce pa&s, au$de8 des apparences
su''res par a seue "oution du tauE de croissance du 6I4, aisse putOt perce"oir un accroissement
du sous$d"eoppement. Koir sur cette question ?ou"ra'e de Za!ier =rri^a!ao Montoro cit dans a
!i!io'rap)ie.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) B>
rapidement d]us. (es 'ou"ernements, mWme s?is a"aient t ports au pou"oir par ?appui d?une
popuation aspirant 8 des mesures pro'ressistes, ont, d5s eur arri"e au pou"oir comme en
9spa'ne, ou apr5s une !r5"e priode de respect de eurs en'a'ements comme en [rance, tourn e
dos 8 ces en'a'ements pour ad)rer 8 ?ort)odoEie noi!rae des 'ou"ernements de droite,
a!andonnant ?o!+ectif du pein empoi pour donner a priorit 8 a utte contre ?infation, au
contrOe des dficits !ud'taires, auE rformes fiscaes fa"ora!es auE dtenteurs de capitauE, et
auE pri"atisations.
9n =ustraie, et pus encore en :ou"ee$_ande qui de"int un cas eEtrWme cit de par e
monde par es prota'onistes du noi!raisme comme ?eEempe 8 sui"re, es partis tra"aiistes au
pou"oir pouss5rent pus oin que dans a Grande$4reta'ne de Mar'aret %)atc)er e pro'ramme
noi!ra.
a fin des annes BC>0, des "nements ma+eurs sont "enus donner une nou"ee impusion 8
?eEpansion pantaire du noi!raisme. La c)ute, de BC>C 8 BCCB, des r'imes !ureaucratiques
stainiens de ?Union so"itique et de ses sateites d?9urope de ?9st apparaissait comme a
dmonstration de ?inaptitude de ?conomie panifi fonde sur a proprit tatique des mo&ens
de production 8 diri'er es destines de ?)umanit, et comme a conscration du triomp)e des ois
du marc) comme seu r'uateur possi!e de ?conomie.
2e nom!reuE eE$mem!res diri'eants de ?apparei poitique (ex(apparatchi*s) de a
!ureaucratie rpressi"e se r"5rent spontanment comme des apOtres +usqu?au$!outistes des
t)ories de "on Ga&eU et de [riedman et de"inrent es artisans d?une P t)rapie de c)oc Q destine
8 faire passer sans transition ?conomie panifie 8 ?conomie de marc). Is ont rais, en
'rande partie 8 eur !nfice personne, de 'i'antesques pro'rammes de pri"atisation dans des
conomies o@ ?essentie des 'rands mo&ens de production taient tatiques. 2e simpes
administrateurs !ureaucratiques tout$puissants de mo&ens de production appartenant +usque$8 8
7tat, is se sont transforms en propritaires pri"s de ces mWmes mo&ens de production, se
constituant ainsi en une nou"ee composante nationae de a !our'eoisie mondiae, a"ec sa
fraction mafieuse pratiquant une criminait 8 'rande c)ee.
(es "nements ont ar'ement contri!u 8 conforter a condamnation noi!rae de ?tat
pro"idence, de ?conomie miEte et de ?inter"entionnisme tatique. La premi5re moiti de a
dcennie BCC0 a ainsi pu "oir e noi!raisme se consoider 8 o@ i tait d+8 impant, et
s?tendre d?autant pus faciement au reste du monde. 9n Grande$4reta'ne, e t)atc)erisme a
sur"cu 8 Mar'aret %)atc)er a"ec a "ictoire de #o)n Ma+or en BCC2. 9n [rance, es sociaistes ont
t suppants par a droite en BCCL. 9n Itaie, en BCC4, tait u /i"io 4erusconi
>
8 a tWte d?une
coaition incuant une composante nofasciste. 9n 9spa'ne, e 6arti sociaiste ou"rier tait "inc
par e 6arti popuaire diri' par #ose Maria =^nar. 9n /u5de, es socia$dmocrates taient !attus
en BCCB par un front de a droite.
>
cart du pou"oir au terme d7une !r5"e priode de sept mois et rempac par des coaitions successi"es
de centre$'auc)e menant une poitique de droite, 4erusconi & re"enait en force en 200B, de nou"eau en
coaition a"ec des partis d7eEtrWme droite, d7ori'ine fasciste et Enop)o!es.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) BC
Le noi!raisme s?tendit au mWme moment en =mrique atine, terrain fertie en raison
notamment de ?)&perinfation c)ronique qui & r'nait et des rem5des montaristes proposs pour
s?& attaquer. =pr5s e a!oratoire c)iien, dont i a d+8 t question et qui a ser"i de mod5e auE
pa&s capitaistes industriaiss, en premier ieu a Grande$4reta'ne, ce fut e a!oratoire !oi"ien,
o@ ?conomiste noi!ra amricain #effre& /ac)s a eEpriment 8 partir de BC>J es mt)odes de
a P t)rapie de c)oc Q qu?i a par a suite proposes et appiques en 6oo'ne et en <ussie au
d!ut des annes BCC0. (e fut ensuite e "ira'e noi!ra meEicain 8 partir de BC>> a"ec ?ection
du prsident (aros /ainas de Gortari, "ira'e qui attei'nit ?=r'entine a"ec ?ection de (aros
Menem en BC>C, e 4rsi a"ec ?ection de [ernando (oor de Meo
C
a mWme anne, e
Kene^uea a"ec a rection de (aros =ndres 6ere^ 'aement en BC>C et e 6rou a"ec ?ection
d?=!erto [u+imori en BCC0. =u ()ii, es poitiques impantes sous a dictature de 6inoc)et
sur"i"aient sous e 'ou"ernement de 6atricio =&0in, u en BC>C, apr5s a dfaite du dictateur ors
du p!iscite qu?i a"ait or'anis en BC>> pour soiciter un appui popuaire 8 a reconduction de
son 'ou"ernement.
2erni5re r'ion du monde 8 Wtre atteinte, ?=sie n?en su!ira que pus fortement es effets
orsqu?& catera, en BCCD, une crise financi5re dont es contrecoups aaient atteindre toutes es
r'ions du 'o!e. Les conomies qui a"aient t dsi'nes comme es P ti'res Q ou P miraces Q
asiatiques (Gon' \on', (ore du /ud, %ai0an et /in'apour), et es autres P dra'ons Q (Indonsie,
%)a`ande, Maaisie, 6)iippines), o@ a i!raisation et a dr'ementation ont donn ieu 8 une
eEtraordinaire eEtension des pacements spcuatifs et des risques qui & sont associs, ont t es
premi5res 8 d"oier es imites d?une "ision des c)oses qui a russi 8 s?imposer au monde entier.
a fa"eur de cette crise, es tats$Unis ont intensifi eur campa'ne contre es o!staces 8
?uni"ersaisation du noi!raisme que constituaient encore e #apon et a (ore du /ud dont es
mod5es de d"eoppement fonds sur e rOe diri'eant de ?tat en mati5re de poitique
industriee et d?aocation des ressources et sur une forte im!rication de ?tat, des !anques et de
?industrie, on'temps ous pour eur efficacit, taient dsormais quaifis d?arc)a`ques, de"ant
faire pace 8 une aocation des ressources par ?intermdiaire de marc)s enti5rement i!res de
contrOes tatiques.
Le tournant noi!ra s7est 'aement impant en ()ine 8 partir de BC>C, sur a !ase de
7crasement par 7tat, sur a 6ace %ienanmen de 6Uin, e 4 +uin, du puissant mou"ement socia
qui s7tait d"eopp dans es annes BC>0 contre es pri"i5'es de a !ureaucratie et son monopoe
poitique, et pour a dmocratie, 7'ait et a +ustice sociae. (omme dans es pa&s de 7eE$Union
so"itique et ses sateites d79urope centrae et orientae, es eE$apparatchi*s & sont de"enus es
c)ampions de 7conomie de marc), des pri"atisations et de 7insertion dans a mondiaisation
capitaiste.
C
2estitu trois ans pus tard pour corruption, (oor de Meo tait e premier c)ef de ?tat, apr5s pr5s
de quarante ans de dictature miitaire, 8 accder au pou"oir par e suffra'e uni"erse au 4rsi. I a"ait
dfait par une mince ma+orit e candidat du 6arti des tra"aieurs, Luas Inbcio da /i"a, dit P Lua Q.
/on successeur, [ernando Genrique (ardoso, u en BCC4, tait porteur du mWme pro'ramme
noi!ra.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 20
Maintenue dans un tat dramatique de sous$d"eoppement par a domination cooniaiste, puis
impriaiste, crase sous e poids d7une dette eEtrieure qui !oque toute possi!iit de
d"eoppement, 7=frique porte e poids insupporta!e des poitiques des pa&s capitaistes
d"eopps et des or'anismes internationauE comme e [MI et a 4anque mondiae
B0
qui ont ruin
7conomie de a quasi totait des pa&s du continent
BB
. 6our es puissants de ce monde, a profonde
crise dans aquee se trou"e 7=frique serait attri!ua!e 8 ce que cette derni5re serait ma int're
dans e marc) mondia. La "oie de sortie de cette crise passerait donc par une acceptation des
r5'es du +eu imposes par e noi!raisme, comme e renforcement du secteur pri",
7a+ustement auE r5'es commerciaes i!re$c)an'istes de 7;r'anisation mondiae du commerce
(;M(), une pus 'rande ou"erture 8 7in"estissement tran'er et une intensification de a
pri"atisation des ser"ices pu!ics d+8 !ien en'a'e, autant de mesures mises de 7a"ant par ce
:ou"eau partenariat pour e d"eoppement de 7=frique, connu par son acron&me an'ais
:96=2, qui a t endoss par a runion des pa&s du G > en 2002 8 \ananasUis au (anada.
B0
Koir en particuier #osep) /ti'it^, La !rande dsillusion, 6aris, [a&ard, 2002. P 6riE de sciences
conomiques en 7)onneur d7=fred :o!e Q en 200B, /ti'it^ a t "ice$prsident et conomiste en c)ef
de a 4anque mondiae de f"rier BCCD 8 f"rier 2000.
BB
L?=frique du /ud constitue une eEception.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2B
L9 :;LI4<=LI/M9
2
Queques rsutats
des poitiques noi!raes
In&'!tion- croiss!nce- ch8m!e
Les poitiques noi!raes taient prsentes par eurs prota'onistes comme e rem5de
incontourna!e 8 a sta'fation des annes BCD0. 9es de"aient permettre d?endi'uer ?infation et
de remettre ?conomie sur e sentier de a croissance. /ur e pan de a utte contre ?infation,
apr5s des rsutats catastrop)iques de BCDC 8 BC>2, es poitiques montaristes ont permis
d?atteindre e !ut rec)erc). 2e Cc qu?i tait au cours de a dcennie BCDB$BC>0, e tauE annue
mo&en d?infation des pa&s de ?;r'anisation de coopration et de d"eoppement conomique
(;(29), orsqu?on en eEcut es P pa&s 8 forte infation Q
B2
, a t rduit 8 Jc au cours des annes
BC>B$BCC0 et 8 un peu pus de 2c au cours des annes BCCB$2000
BL
.
6our ce qui est de a croissance conomique par contre, tee que mesurs par a croissance du
6roduit intrieur !rut (6I4), de L,Jc en mo&enne pour ?ensem!e des pa&s de ?;(29 dans es
annes BCD0, ee a diminu 8 L,0c pendant es annes BC>0 et 8 2,NJc pendant es annes BCC0.
Le tauE de c)Oma'e quant 8 ui, rsutat direct de ?a!andon de a utte pour ?empoi en fa"eur de
a utte contre ?infation, est pass de 4c en mo&enne pour ?ensem!e des pa&s de ?;(29 dans
es annes BCD0, 8 Dc au cours des deuE dcennies sui"antes. (es c)iffres, qui sont des mo&ennes,
sont dans certains cas ar'ement dpasss, comme en 6oo'ne et en <pu!ique so"aque, mais
aussi en 9spa'ne, en Itaie, en [inande, en Gr5ce et en [rance, et, 8 un moindre titre, au (anada et
en =ustraie. Queque LJ miions de personnes se trou"aient ainsi sans empoi au d!ut des annes
2000 dans ce seu P cu! des pa&s ric)es Q qu?est ?;(29, sans compter es miions de personnes
en situation de tra"ai prcaire (temps partie, contrats 8 dure dtermine, ...), au nom d?une
B2
[onde en BCN0 par "in't pa&s industriaiss d?=mrique du :ord et d?9urope, ?;(29 comptait trente
mem!res en 2002. #usqu7en 2000, es pa&s P 8 forte infation Q taient ceuE dont e tauE d?infation a t
d?au moins B0c en mo&enne pendant es annes BCC0. (e sont dsormais es pa&s dont e tauE
d7infation a t d7au moins B0c au cours des diE derni5res annes. (es pa&s taient au dpart a Gr5ce,
a Gon'rie, e MeEique, a 6oo'ne, a <pu!ique tc)5que et a %urquie. 2epuis 2000, ce sont a
Gon'rie, e MeEique, a 6oo'ne et a %urquie.
BL
(es c)iffres sont tirs de di"ers numros de Perspecti%es conomi,ues de l"/C01, pu!ies en +uin et
en dcem!re de c)aque anne.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 22
feEi!iit du marc) du tra"ai rcame comme une condition de ?amioration conomique. =u
cours des annes BC>0 et BCC0, ?empoi 8 temps partie a reprsent en mo&enne entre B0 et BJc
de ?empoi tota auE tats$Unis, en =ema'ne et en [rance, entre BJ et 20c en /u5de, au (anada
et au #apon, entre 20 et 2Jc en Grande$4reta'ne, en /uisse et en =ustraie (;(29, Perspecti%es
conomi,ues no NJ, +uin BCCC, p. BN0).
/ur e pan de a croissance donc, et de ?empoi qu?ee de"ait 'nrer, ?c)ec des poitiques
noi!raes est manifeste. 9es n?ont pas russi 8 assurer a reance et a sta!iit de a croissance
promises. 2ans de nom!reuE cas, dont e pus percutant est ceui de ?=r'entine, ees ont
pro"oqu une marc)e 8 a catastrop)e.
Le ds!stre !rentin
6a&s qui a"ait dans es annes BC40 ?un des ni"eauE de "ie es pus e"s du monde,
?=r'entine s?est ittraement effondre sous es effets cumus d?une 'estion conomique
noi!rae marque par une corruption 'nraise, qui puise son ori'ine dans a dictature
miitaire diri'e par e 'nra #or'e Kidea, au pou"oir de BCDN 8 BC>L, et qui a connu son pein
dpoiement sous a prsidence du proniste (aros Menem de BC>C 8 BCC>. 2si'ne comme e
P meieur 5"e du [onds montaire internationa Q, ?=r'entine a mis en Au"re toute a 'amme
des mesures eEi'es de cet or'anisme.
=uE prises a"ec une dette eEtrieure qui a"ait pus que quintup en sept ans sous a dictature
miitaire
B4
, de > 8 4J miiards de doars, en raison notamment d?une diapidation et d?un
dtournement des fonds pu!ics par a +unte au pou"oir et de a )ausse draconienne des tauE
d?intrWt qui a caractris a premi5re p)ase d?appication des poitiques noi!raes au d!ut des
annes BC>0, ?=r'entine procdait, sous a prsidence de (aros Menem 8 partir de BC>C, 8 une
pri"atisation massi"e des ser"ices pu!ics, offerts auE mutinationaes 8 en"iron L0c de eur
"aeur, 8 une )ausse des tauE d?intrWt, 8 a i!raisation de ?conomie et 8 a P doarisation Q de
a monnaie nationae, e peso, c7est$8$dire 8 7instauration de a parit entre e peso et e doar
amricain. 9e par"enait par cette derni5re mesure 8 +u'uer ?)&perinfation en "i'ueur et 8
a'er e poids de a dette eEtrieure i!ee en doars, et surtout 8 instaurer un cimat de
confiance pour es in"estisseurs tran'ers, mais en crant un nou"eau pro!5me, ceui de a c)ute
des eEportations par a perte de comptiti"it du pa&s sur e marc) eEtrieur et d?une )ausse des
importations.
I s?ensui"it une au'mentation du dficit commercia et par consquent de a dette eEtrieure,
qui attei'nait ainsi es BJ0 miiards en 2002, dans un conteEte o@ on a permis impunment une
"asion fiscae massi"e des ric)es pri"ant ?tat de a moiti de ses recettes et une fuite des
B4
9n dpit des !ons soins du [MI qui a dmontr des 'ards particuiers 8 ?endroit de a +unte miitaire
en coa!orant s&stmatiquement a"ec ee et en d'uant un missaire particuier, 2ante /imone,
aupr5s de a 4anque centrae ar'entine pendant a dictature.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2L
capitauE "ers ?tran'er dont e montant attei'nait es B20 miiards a mWme anne, soit presque e
ni"eau de a dette eEtrieure. Le rsutat * une conomie en ruines, L0c de a popuation en
c)Oma'e et pr5s de J0c sous e seui de a pau"ret dans un conteEte o@ e r'ime de protection
sociae a t en 'rande partie iquid, une profonde rcession qui, au terme de quatre annes, a
conduit 8 ?eEposion sociae 8 a fin de 200B. L7onde de c)oc ar'entine se transmettait 8 7Uru'ua&
queques mois pus tard.
Accroissement des in!'its- crises &in!ncires-
dsen!ement de ',t!t
=u cours de ces deuE dcennies de poitiques conomiques noi!raes, de BC>0 8 2000,
?eEcusion et ?in'ait de a rpartition des re"enus et des ric)esses ont pro'ress de mani5re
ren"ersante dans e monde, entre ric)es et pau"res dans es pa&s ric)es, et entre pa&s ric)es et pa&s
pau"res. titre d?eEempe, seon des c)iffres r"s en BCC> par e &apport mondial sur le
d%eloppement humain du 6ro'ramme des :ations Unies pour e d"eoppement (6:U2), 8 a fin
des annes BCC0, es 20c es pus ric)es de ?)umanit accaparaient >Nc des ric)esses V es 20c
es moins ric)es, B,Lc. 9n BCN0, e re"enu des premiers tait L0 fois suprieur au re"enu des
seconds. 9n BCCJ, i tait >2 fois suprieur. 2ans pus de D0 pa&s, e re"enu par )a!itant tait 8 a
fin des annes BCC0 infrieur 8 ce qu?i tait 20 ans pus tOt. Les 22J pus 'randes fortunes du
monde dpassaient es B000 miiards de doars, soit ?qui"aent du re"enu annue de pr5s de a
moiti de ?)umanit. =uE tats$Unis, e pa&s e pus ric)e du monde, 4J miions de personnes
"i"aient sous e seui de a pau"ret, 40 miions taient sans cou"erture mdicae, J2 miions
taient iettres. 9n ce mWme pa&s, seon une enquWte de a re"ue .usiness 2ee*, un diri'eant
d?entreprise 'a'nait en mo&enne 20 fois e saaire d?un ou"rier en BC>0, >J fois en BCC0 et JL0
fois en 2000.
L?in'ait, soi$disant ncessaire seon e do'me noi!ra pour remettre ?conomie sur e
sentier de a croissance, tarde, c?est e moins qu?on puisse dire, 8 produire es effets promis.
Les mesures fiscaes fa"ora!es au capita qui sont au cAur des poitiques noi!raes de
reance de ?in"estissement ont certes contri!u 8 restaurer a renta!iit du capita, mais,
con+u'ues auE mesures de dr'ementation des marc)s financiers, ees ont ampifi un
mou"ement de rec)erc)e d?une renta!iit accrue dans es pacements spcuatifs 8 court terme,
aissant pour compte ?in"estissement dans e domaine des !iens d?quipement qui est a condition
sine ,ua non de a croissance conomique ree, accroissant es risques de dsta!iisation de
?conomie et pro"oquant e dcenc)ement de profondes crises financi5res et !oursi5res en BC>D
et BCCD$BCC> et 7catement de a !ue de a P nou"ee conomie Q en 2000.
La rduction de a fiscait en fa"eur de ?in"estissement ne produisant pas es rsutats
escompts sur a croissance conomique et par consquent sur es re"enus de taEation per]us par
?tat, on peut faciement comprendre que e maintien d?un ni"eau constant de dpenses pu!iques
dans ces circonstances a eu pour effet d?ampifier un dficit !ud'taire et une dette pu!ique par
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 24
aieurs accrus par es dpenses suppmentaires d?assurance$c)Oma'e et d?assistance sociae
pro"oques par a sta'nation. 2?o@ a dtermination encore pus forte des 'ou"ernements
noi!rauE 8 rduire a P taie de ?tat Q, en sa!rant principaement dans es pro'rammes
sociauE.
Le Qu!ec et e (anada n?c)appant pas 8 cette tendance ourde, e 'ou"ernement du 6arti
qu!cois s?en'a'eait en BCCN dans une opration d?assainissement des finances pu!iques et de
poursuite de ?o!+ectif d?une imination comp5te du dficit pour ?eEercice financier de BCCC$
2000. I pou"ait d?autant mieuE s?& atteer qu?i s?tait assur ?appui de ses P partenaires
sociauE Q, au nom!re desques es 'randes centraes s&ndicaes V parmi es consquences de cette
ad)sion auE poitiques noi!raes, des rductions draconiennes du financement pu!ic de a
sant et de ?ducation. =u mWme moment, e 'ou"ernement i!ra 8 ;tta0a se donnait es
mo&ens de raiser son o!+ectif de ?quii!re, puis du surpus !ud'taire, en refusant de corri'er
un dsquii!re fisca 'rSce auque i accumuait des surpus aors que es pro"inces taient pri"es
des fonds ncessaires au financement de eurs pro'rammes de sant et d?ducation, en dtournant
i'aement "ers e !ud'et des re"enus et dpenses du 'ou"ernement es surpus de a caisse
d?assurance$empoi crs par ?eEcusion de di^aines de miiers de c)Omeurs ainsi pri"s de
prestations, et en refusant de remettre auE pus S's de a socit es L miiards de doars de
prestations dont is ont t pri"s depuis BCCL par a n'i'ence 'ou"ernementae de es inscrire
parmi es rcipiendaires admissi!es au /uppment de re"enu 'aranti.
%es souver!inets n!tion!'es soumises !u5 m!rchs
La "oont de i!raiser es c)an'es commerciauE et de faire recuer e protectionnisme
a"aient t 8 7ori'ine de P c&ces Q successifs de n'ociations internationaes qui se sont droues
d5s apr5s a 2euEi5me Guerre mondiae, dans e cadre de ?=ccord Gnra sur es tarifs douaniers
et e commerce ou 3eneral 4!reement on Tari's and Trade (G=%%), si'n 8 Gen5"e en BC4D sous
es auspices des :ations unies. Is ont permis de rduire pro'ressi"ement es tarifs douaniers d?un
nom!re croissant de pa&s. Le dernier P c&ce Q de n'ociations men 8 terme, dsi'n P c&ce de
?Uru'ua& Q, s?est toutefois concu par un c)an'ement quaitatif ma+eur a"ec a cration e B
er
+an"ier BCCJ de ?;r'anisation mondiae du commerce (;M()
BJ
. Kenue re+oindre es 'randes
institutions internationaes cres au endemain de a 2euEi5me Guerre, comme e [onds
montaire internationa ([MI) et a 4anque internationae pour a reconstruction et e
d"eoppement (4I<2) ou 4anque mondiae, ?;M( a ceci de particuier qu?ee est dote, par
consentement des pa&s si'nataires de ?accord, de pou"oirs supranationauE c)appant au contrOe
parementaire des tats nationauE, qu?ee dispose du pou"oir d?imposer des r5'es de conduite 8
ces tats nationauE, dont a sou"erainet peut ainsi Wtre mise en c)ec sur des questions
d?importance capitae comme a 'isation du tra"ai, a protection de ?en"ironnement, etc., si es
BJ
Un nou"eau c&ce de n'ociations mutiatraes, dsi'n P c&ce du d"eoppementQ, a t anc en
no"em!re 200B 8 2o)a au Qatar sous ?'ide de ?;M(, o@ ee a"ait c)erc) refu'e 8 ?a!ri des
protestataires apr5s ?c)ec du rende^$"ous de /eatte en dcem!re BCCC. 2es manifestations
antimondiaisation d?en"er'ure a"aient empWc) que s?& amorce ce qui de"ait aors Wtre dsi'n e P
c&ce du minaire Q.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2J
r'ementations en ces mati5res sont +u'es contraires au principe suprWme de a P i!ert du
commerce Q d
partir de ce point d?appui qu?est ?;M(, on a "ouu tendre auE in"estissements a
reconnaissance internationae du principe de a pus comp5te i!ert de mou"ement, qu?i s?a'isse
d?in"estissements industries, commerciauE, immo!iiers ou financiers, de transactions sur es
de"ises, es actions et es o!i'ations, a proprit fonci5re ou es ressources naturees. (?est au
sein de ?;(29, et dans e pus 'rand secret
BN
, qu?ont t entames en mai BCCJ es n'ociations
en "ue de concure un =ccord mutiatra sur ?in"estissement (=MI). 2ans ?esprit de ses
concepteurs, cet accord de"ait a"oir e statut d?un trait, dont es dispositions pr"audraient sur es
ois internes des pa&s si'nataires. Le pro+et pr"o&ait a protection comp5te de ?in"estissement et
des profits escompts, en toute circonstance et en particuier en cas de P trou!es sociauE Q ou
d?"nements queconques a&ant caus 8 un in"estisseur des manques 8 'a'ner ou des pertes de
profit. I accordait 8 tout in"estisseur pri" e droit, reconnu auE seus tats dans e cas de ?;M(,
de poursui"re un tat de"ant un tri!una pri". Les in"estisseurs auraient eu a possi!iit de
demander 8 un te tri!una de dcarer qu?un r5'ement nationa, "oire une oi, constitue une
atteinte 8 a i!ert d?in"estir et doit Wtre a!ro' V entre temps, ?tat coupa!e aurait eu ?o!i'ation
de "erser 8 ?in"estisseur s une compensation financi5re.
9n somme, e pro+et d?=MI a"ait pour o!+ectif d?ta!ir des droits pour es in"estisseurs et a
primaut de ces droits sur ceuE des tats, rduits 8 adapter eurs poitiques auE accords
internationauE sous peine d?Wtre poursui"is de"ant es tri!unauE en cas de dro'ation. [ort
)eureusement, en a"ri BCCD, deuE ans apr5s e d!ut de a n'ociation secr5te du pro+et, ceui$ci a
pu Wtre d"oi 'rSce 8 une fuite. 25s ors s?est construit 8 ?c)ee mondiae un "aste mou"ement
d?opposition qui a fini par a"oir raison du pro+et, a pression sociae for]ant e 'ou"ernement
fran]ais du 6arti sociaiste diri' par Lione #ospin 8 se retirer des n'ociations et 8 es faire ainsi
a"orter. I serait toutefois na`f de croire que e pro+et ait t dfiniti"ement enterr. %Ot ou tard, ses
prota'onistes aaient c)erc)er e mo&en de e faire +aiir de ses cendres. =pr5s ?c)ec du c&ce de
n'ociations au sein de ?;(29 en octo!re BCC>, i a t ren"o& 8 ?;M(, cadre dans eque i
de"ait 8 ?ori'ine Wtre n'oci, parmi es BL4 pa&s mem!res de cette or'anisation
BD
. #u'eant ce
forum inappropri parce qu?is & auraient sans doute rencontr ?opposition des pa&s sous$
d"eopps, es pa&s industriaiss a"aient aors dcid de procder eEcusi"ement entre euE et
dans e pus 'rand secret, au sein du cu! des pa&s ric)es qu?est ?;(29.
Le rsutat "is, comme ?eEpiquait e directeur 'nra de ?;M(, <enato <u''iero, ors du
ancement des n'ociations secr5tes sur e pro+et d?=MI en BCCJ
B>
tait d?a+outer un ment de
pus 8 a P mise en pace de a constitution mondiae du ZZI
e
si5ce Q F()esnais, +uin BCC>, p. D2H.
4ee constitution que cee qu?on tente d?a!orer en secret sans a participation des peupes. (ea
n?est pas sans rappeer a P (onstitution Q canadienne de B>ND, ?=cte de ?=mrique du :ord
!ritannique, P !i Q pri" adopt par e 6arement de Londres sans aucune consutation de a
popuation. L?un des P p5res Q de cette confdration, #o)n Macdonad, estimait aors qu?i serait
BN
Le si5'e socia de ?;(29 8 6aris est, ironie du sort, e ()Steau de a Muette.
BD
(e nom!re attei'nait B44 en 2002.
B>
Le successeur de <enato <e''iero 8 a direction de 7;M(, 8 partir de BCCC, est Mic)ae Moore.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2N
a!surde de soumettre 8 a popuation e pro+et de constitution. P Une fois adopte sans possi!iit
de recours, disait$i, a popuation apprendra "ite 8 ?accepter Q
BC
.
[ait di'ne de mention, es causes de protection des P droits Q des in"estisseurs internationauE
que "isait 7=MI, et que "isent tou+ours es mutinationaes et eurs reprsentants au sein des
'ou"ernements, taient pour 7essentie d+8 consi'nes dans un accord internationa, pus
prcisment dans e dsormais c5!re c)apitre BB de 7=ccord de i!re c)an'e nord$amricain
(=L9:=) entre es tats$Unis, e (anada et e MeEique, entr en "i'ueur en BCC4. L7=L9:=
constitue de ce fait un soide pi"ot sur eque "ont continuer 8 s7appu&er es dfenseurs de a pus
'rande i!ert d7action des in"estisseurs et d7une 'arantie tanc)e de eurs rendements contre toute
"entuait, pour tenter d7en o!tenir a 'nraisation 8 7c)ee mondiae, apr5s a tentati"e
infructueuse de 7=MI. La premi5re tape de cette seconde offensi"e a t 7ou"erture des
n'ociations en "ue de a cration d7une _one de i!re c)an'e des =mriques (_L9=) en'o!ant
L4 des LJ pa&s de 7)misp)5re amricain, P de a %erre de 4affin 8 a %erre de feu Q, 8 7eEcusion
de (u!a. =morces 8 /antia'o, au ()ii, en BCC> et "isant a concusion d7un accord au pus tard
en 200J, ces n'ociations, tout comme cees de 7=MI, s7taient, +usqu7au /ommet de Qu!ec en
a"ri 200B, droues dans e secret, 'ardant en particuier )ors de a connaissance des peupes
concerns cette mWme P c)arte des droits des mutinationaes Q qu7ees entendaient instaurer. [ort
)eureusement, comme dans e cas de 7=MI, une fuite en a d"oi e contenu au !nfice 'nra
et ainsi contri!u 8 susciter contre ce pro+et 7opposition consquente de ce qu7i est dsormais
con"enu d7appeer P a socit ci"ie Q.
L,intr!tion no'i(r!'e de ',Euro"e
La mWme p)iosop)ie de ?a!andon des sou"erainets nationaes et du contrOe parementaire
des tats sur des ments cs de a poitique conomique pour en i"rer e sort 8 des institutions
supranationaes et, en dfiniti"e, auE mcanismes du marc) dont ees sont es c)iens de 'arde, a
prsid 8 a cration de a monnaie unique europenne, ?euro, entre en "i'ueur e B
er
+an"ier
BCCC, et d?une 4anque centrae europenne (4(9) dsormais responsa!e, en toute indpendance,
de a poitique montaire des pa&s mem!res
20
. Le nou"eau dispositif donne dans es faits 8 une
institution qui c)appe 8 tout contrOe, mWme fdratif, des pa&s mem!res, un pou"oir effectif
d?orienter eurs poitiques !ud'taires, fiscaes, conomiques et sociaes. L?indpendance de a
4(9 8 ?'ard des pa&s mem!res de ?Union europenne n?est que e pendant de sa dpendance
?'ard des marc)s financiers.
BC
(it par /tane&$4r)aut <&erson, Le capitalisme et la con'dration. 4ux sources du con'lit Canada(
ubec# 5678(596:, traduit de ?an'ais par =ndr d?=ema'ne, Montra, ditions 6arti$6ris, BCD>, p.
2D0.
20
Les on^e pa&s participants de ?Union conomique et montaire europenne, ou pa&s de a P ^one euro
Q, taient, ors de sa cration e B
er
+an"ier BCCC, ?=ema'ne, ?=utric)e, a 4e'ique, ?9spa'ne, a
[inande, a [rance, 7Irande, ?Itaie e LuEem!our', es 6a&s$4as et e 6ortu'a. La Gr5ce a int'r a
^one euro e B
er
+an"ier 200B. %rois des quin^e mem!res de 7Union europenne n7en faisaient pas partie
en 2002, e 2anemarU, a Grande$4reta'ne et a /u5de.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2D
La cration de a monnaie unique est e dernier acte constitutif de 7int'ration conomique de
79urope, une int'ration amorce au endemain de a 2euEi5me Guerre mondiae 8 7ensei'ne de
a coordination des poitiques pu!iques et des in"estissements et de a r'ementation des
marc)s, a"ec a cration de a (ommunaut europenne du c)ar!on et de 7acier ((9(=) en BCJB
et de a (ommunaut conomique europenne ((99) en BCJD, mais dont es tapes dcisi"es
structurant 79urope comme un marc) unique des !iens et ser"ices, du tra"ai et des capitauE ont
t franc)ies dans es annes BC>0 et BCC0 sous 7infuence du noi!raisme triomp)ant, a"ec
7adoption de 7=cte unique de BC>N et des traits de Maastric)t de BCCL et d7=msterdam de BCCD.
2ans ce cadre, en prsence d7une monnaie unique qui eEcut es anciennes d"auations
comptiti"es des monnaies nationaes, es capitaistes de c)aque pa&s ne disposent pus que de a
soupape des rductions des saaires et des conditions de tra"ai en 'nra pour amiorer eur
comptiti"it, ce qui aisse entre"oir de fortes pressions 8 a !aisse sur ces conditions de tra"ai
dans e sens de eur )omo'nisation "ers e !as, dans un conteEte o@ es mou"ements de
docaisation du capita sont ar'ement fa"oriss par ?imination des risques de fuctuations et
des coMts de con"ersion d?une de"ise 8 ?autre. La ()arte sociae adopte en BC>C et raffirme
dans e trait d?=msterdam en BCCD ne fournit aucune 'arantie contre cette "oution
incontourna!e, n?tant que ?nonc de "a'ues principes 'nrauE sans "aeur contrai'nante,
comme e droit 8 un empoi P +ustement rmunr Q, 8 une protection sociae P adquate Q et 8 une
retraite P suffisante Q.
Li!re de tout contrOe des tats mem!res, a 4anque centrae europenne est in"estie d7une
seue o!i'ation, a prser"ation de a sta!iit des priE par e +eu des tauE d7intrWt. Les mesures de
soutien de 7acti"it conomique et de 7empoi que sont es poitiques !ud'taires et fiscaes
demeurent, seon un principe P de su!sidiarit Q, une prro'ati"e des tats mem!res, mais a
mar'e de manAu"re des tats en a mati5re est s"5rement circonscrite par 7o!i'ation qui eur est
faite de contenir eurs dficits !ud'taires en de]8 de Lc de eur 6roduit intrieur !rut. I "a sans
dire que cette r5'e est de nature 8 fa"oriser e dmant5ement des ser"ices pu!ics et des r'imes
de protection sociae, pour e pus 'rand !ien des capitauE pri"s qui attendent e moment de
s7in"estir dans a pri"atisation de ces ser"ices. Quant au !ud'et communautaire, sa taie
insi'nifiante d7un peu pus de Bc du 6I4 europen
2B
, e pri"e de tout rOe si'nificatif dans a mise
en Au"re de mesures d7inter"ention. (e maintien du poids du !ud'et communautaire 8 sa pus
simpe eEpression, con+u'u au refus de doter 7Union europenne de "rita!es structures
dmocratiques et de pou"oirs fdratifs
22
, iustre !ien e fait que 7ac)5"ement de 7dification
d7une 9urope conomique, peinement adapte auE !esoins du capita seon es principes
noi!rauE, a eu pour coroaire, "oire pour condition, a non$dification d7une 9urope poitique
dote d7instances dmocratiques eEer]ant un contrOe de a sp)5re conomique.
(es institutions supranationaes, comme ?;M( et a 4(9, auEquees es tats ont a!andonn
eur sou"erainet dans des c)amps dcisifs, sont autant de roua'es de cette nou"ee
P constitution Q noi!rae mondiae du ZZI
e
si5ce en "oie d?ac)5"ement, une constitution
2B
titre de comparaison, e !ud'et de 7tat fdra auE tats$Unis est de B0c du 6I4.
22
Le 6arement europen est u au suffra'e uni"erse, mais e pou"oir 'isatif est dtenu par e (onsei
des ministres, auque e 6arement peut faire des recommandations. Les institutions in"esties du
pou"oir "rita!e sont a (ommission europenne, a (our de +ustice et a 4anque centrae, qui n7ont
pas de 'itimit ectorae.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2>
adapte auE !esoins de a P 'o!aisation Q, c?est$8$dire de a mondiaisation du capita. Le terme
P 'o!aisation Q, pass dans e "oca!uaire quotidien pour rendre compte d?une rait 8 aquee i
n?& aurait d?autre c)oiE que s?adapter, traduit e fait que dans e cadre actue, ceui du capita
mondiais, es acti"its des sp)5res de a production et de a commerciaisation sont 'uides par
une strat'ie P 'o!ae Q, portant simutanment sur es ^ones d?appro"isionnement, a ocaisation
de a production et a mise en marc). 2e mWme, dans a sp)5re financi5re, sont dtermins par
une strat'ie 'o!ae es c)oiE dterminant a composition des portefeuies d?actifs (actions,
o!i'ations, de"ises, etc.) et es marc)s sur esques ces actifs sont transi's 8 ?c)ee mondiae
F()esnais, BCCN, p. BBH. 2ans cette 'o!aisation, a sp)5re financi5re occupe une pace
prpondrante.
Sous ',hmonie !mric!ine
/i si'nificatif soit ce d"eoppement d?institutions supranationaes auEquees sont a!andonns
des pou"oirs demeurs +usqu?aors nationauE, ce serait toutefois une erreur que d?en concure 8
?effacement des tats nationauE de"ant un P capitaisme mondia Q et 8 eur su!ordination 8 ces
institutions supranationaes. La rait est au contraire cee de a su!sistance d?une )irarc)ie
d?tats nationauE ri"auE, soumis 8 ?)'monie conomique, poitique et miitaire du puissant
impriaisme amricain. /i d?aucuns pou"aient encore en douter, es attentats du BB septem!re
200B sont "enus !rutaement e eur rappeer, a"ec e renforcement sans prcdent de ?apparei
miitaire et de ?apparei de scurit auE tats$Unis et a"ec ?in+onction si'nifie auE pa&s P ais Q
d?a'ir dans e mWme sens * P ;ous $tes a%ec nous ou %ous $tes contre nous < -. L?arro'ance du
puissant s?est 'aement eEprime, entre autres, par son mpris des institutions internationaes
comme ?;:U et des con"entions de Gen5"e sur es prisonniers de 'uerre, par son refus de si'ner
e protocoe de \&oto sur a rduction des 'a^ 8 effet de serre, par son opposition 8 a cration et
son !o&cott de a (our pnae internationae cre auE fins de +u'er et de condamner pa&s et
indi"idus en cas de crimes de 'uerre, de 'nocides et de crimes contre ?)umanit. /e prsentant
comme es pus ardents dfenseurs du i!re c)an'e, es tats$Unis n7ont pas )sit 8 en renier es
principes c)aque fois qu7i en aait de eur intrWt, en recourant par eEempe en 200B$2002 8 des
mesures protectionnistes pour imiter es importations d?acier en pro"enance de ?Union
europenne, de a <ussie et du #apon et es importations de !ois d?Au"re en pro"enance du
(anada, et en octro&ant de 'nreuses su!"entions auE fermiers amricains pour es aider 8 faire
face 8 a concurrence des producteurs a'ricoes tran'ers, a'issant ainsi en totae contradiction
a"ec eurs en'a'ements pris en no"em!re 200B 8 2o)a au Qatar dont un o!+ectif dcar tait a
i!raisation de ?a'ricuture.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 2C
L9 :;LI4<=LI/M9
L
La dictature des marc)s
financiers
Li(r!'is!tion et dr'ement!tion
Les mesures de i!raisation et de dr'ementation mises en "i'ueur par es tats$Unis et a
Grande$4reta'ne entre BCDC et BC>2 ont donn ieu 8 un dcoisonnement interne et eEterne des
s&st5mes financiers nationauE, aupara"ant compartiments (entre es acti"its rser"es auE
!anques, auE socits de fiducie, auE socits d?assurance, auE maisons de courta'e, etc.) et
ferms sur ?eEtrieur. 9es ont permis ?mer'ence d?un s&st5me financier mondiais, domin
par es tats$Unis en raison de ?importance de eur doar +ouant e rOe de monnaie internationae,
et de a dimension de eurs marc)s !oursiers et d?o!i'ations.
%raditionneement au centre des acti"its de financement dans eur fonction
d?P intermdiaire Q entre es par'nants et es emprunteurs, es !anques ont en queque sorte perdu
eur statut pri"i'i pour se retrou"er en concurrence a"ec une di"ersit d?or'anismes financiers
non !ancaires. Le dcoisonnement des ta!issements financiers a produit un p)nom5ne de
P dsintermdiation Q par eque es emprunteurs ont court$circuit es !anques pour soiciter
directement es pour"o&eurs de fonds en mettant des titres sur es marc)s financiers. Quant auE
pour"o&eurs de fonds, is se sont en partie dtourns des pacements traditionneement peu
rmunrs des !anques, pour orienter da"anta'e eurs par'nes "ers es fonds communs de
pacement (fonds P mutues Q), es fonds de retraite (ou fonds de pension) et es actions en !ourse.
2ans es pa&s d79urope continentae, o@ 7intermdiation !ancaire a traditionneement eu un poids
reatif pus important qu7auE tats$Unis et en Grande$4reta'ne, 7introduction de a monnaie
unique en BCCC, par 7imination du risque de c)an'e, 7effacement des !arri5res entre es marc)s
nationauE des capitauE et a cration d7un marc) europen des capitauE, a donn une forte
impusion 8 a dsintermdiation !ancaire.
9n'a's dans une dure concurrence, es ta!issements financiers ont d"eopp toute une
'amme de nou"eauE instruments financiers, comme es P produits dri"s Q, tes es contrats 8
terme ('utures), es options d7ac)at et de "ente de titres et es contrats d?c)an'e (s=aps), dont a
"aeur est dri%e d?actifs financiers ou res sous$+acents et dont a raison d?Wtre est, en principe,
a protection contre e risque, mais, en rait, a spcuation en "ue d?un rendement accru. /ont
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) L0
apparus 'aement a"ec a mWme finait es fonds )autement spcuatifs que sont es P fonds de
cou"erture Q (hed!e 'unds), dont a dnomination indique que a rec)erc)e de a protection est un
!ut premier. 9n fait, a finait des fonds de cou"erture est d?a!ord a rec)erc)e du rendement
maEimum par e recours 8 des monta'es financiers et auE pacements spcuatifs. Les fonds de
cou"erture sont des fonds d?in"estissement pour 'ens fortuns. La mise de fonds initiae tait, 8
7ori'ine, de pusieurs centaines de miiers de doars. 2es fonds pus accessi!es, pour une mise
initiae minimum de queque miiers de doars, sont apparus par a suite.
Les fonds de cou"erture n7taient 8 7ori'ine soumis 8 aucune r'ementation effecti"e en
mati5re de capitauE propres. L?un d?euE, e fonds amricain Lon! Term Capital >ana!ement
(L%(M), s?est fait connaYtre par sa faiite retentissante en BCC>. ="ec des capitauE propres 8 peine
suprieurs 8 2 miiards de doars, L%(M dtenait un portefeuie de 200 miiards de doars et
des produits dri"s d?une "aeur de B2J0 miiards de doars. =pr5s a"oir rapport 8 ses
actionnaires des tauE de rendement de 4Lc en BCCJ, 4Bc en BCCN et BDc en BCCD, i s?est trou"
au !ord de a faiite en BCC>. I n?est pas inutie de mentionner que es deuE 'rands spciaistes
des produits dri"s, es rcipiendaires du P priE de sciences conomiques en mmoire d7=fred
:o!e Q en BCCD, M&rton /c)oes et <o!ert Merton, taient des associs de L%(M. GrSce 8 une
inter"ention eEtraordinaire de a <ser"e fdrae de :e0 eorU qui a runi en queques )eures es
fonds ncessaires, e L%(M a pu Wtre sau".
(ompte tenu, en particuier, des difficuts croissantes de fructification du capita in"esti dans
?acti"it conomique ree (production et commerce), des masses de pus en pus 'randes de
capita ont c)erc) 8 se "aoriser dans a sp)5re proprement financi5re. =u cours de a premi5re
dcennie de i!raisation et de dr'ementation des marc)s financiers, e tauE de croissance
annue mo&en du stocU d?actifs financiers a t trois fois suprieur 8 ceui de a formation !rute de
capita fiEe dans es pa&s de ?;(29. 6remier "oet des marc)s financiers 8 entrer dans a
mondiaisation financi5re a"ec ?effondrement du s&st5me montaire internationa de 4retton
Ioods en BCDB et ?a"5nement d?un r'ime de tauE de c)an'e fuctuants, e marc) des de"ises est
de"enu un marc) dont a premi5re fonction est a spcuation. a fin des annes BCC0, e "oume
,uotidien de transactions sur ce marc) attei'nait queque B>00 miiards de doars, aors que e
"oume annuel des c)an'es internationauE de marc)andises tait de JJ00 miiards de doars. 9n
supposant L00 +ours par anne d?ou"erture des marc)s financiers, on peut "rifier que pour
c)aque miiard de doars de transactions commerciaes internationaes, on comptait, 8 a fin des
annes BCC0, queque B00 miiards de doars de transactions spcuati"es sur es de"ises.
4rdomin!nce de ',investissement
s"cu'!ti& court terme
La rec)erc)e du rendement maEimum 8 court terme est de"enue prdominante. Les pacements
"oatis, spcuatifs, de capitauE financiers conser"ant un )aut de'r de iquidit, ont pris e pas sur
es pacements sta!es que sont es in"estissements res dans a capacit producti"e. La o'ique
financi5re s?est rsoument impose, su!ordonnant a o'ique industriee. (ette "oution est
de"enue de pus en pus si'nificati"e a"ec a pace, dsormais prpondrante sur es marc)s
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) LB
financiers des 'estionnaires de fonds communs de pacement et de fonds de retraite dont a
strat'ie d?in"estissement est d7a!ord 'uide par a rec)erc)e du rendement maEimum 8 court
terme.
Les consquences de cette "oution sont si'nificati"es 8 maints 'ards. 2?une part, a o'ique
de ?in"estissement spcuatif 8 court terme qui prside 8 des pacements d?par'ne destins 8
'arantir ?eEistence matriee des retraits est une o'ique fort prieuse car ee fait dpendre a
scurit financi5re 8 a retraite des aas des marc)s financiers. 2?autre part, a rec)erc)e du
rendement maEimum sur es marc)s financiers pace o!+ecti"ement en confit es !esoins des
retraits et ceuE des tra"aieurs actifs qui ont, euE, 8 su!ir dans eurs conditions de tra"ai es
consquences de a rec)erc)e par eurs empo&eurs d?un tauE de rendement maEimum. La
contradiction atteint son com!e orsqu?on constate que c?est ?ar'ent des saaris qui est de"enu a
composante dominante des pacements, sur des marc)s financiers qui imposent eurs diUtats 8 ces
mWmes saaris. 9e franc)it un pas de pus encore orsqu?on se rend compte qu?en raison de eur
taie, de eur 'rande "oatiit et de eur rpartition (di"ersification) 8 ?c)ee de a pan5te en
quWte du meieur rendement, es in"estissements des fonds de retraite et des fonds communs de
pacement constituent une source ma+eure d?accroissement de ?insta!iit des marc)s financiers
et des risques de crise financi5re mondiae. 9t cette situation ne peut que s?ampifier au cours des
proc)aines annes a"ec e "ieiissement de a popuation et ?accroissement destin 8 se
poursui"re des actifs des caisses de retraite. (euE$ci sont passs de 2Cc du 6I4 en BC>D 8 L>c en
BCCN dans es pa&s de ?;(29, seon es c)iffres de cet or'anisme.
9 7ouvern!nce d,entre"rise :
Une "rita!e dictature des marc)s financiers s?est instae, eurs eEi'ences s?imposant, au
sein des entreprises industriees, par e principe de a P 'ou"ernance d7entreprise Q (traduction de
7eEpression corporate !o%ernance). 9n "ertu de ce principe qui s7est d"eopp auE tats$Unis 8
partir de a fin des annes BC>0 et qui s7est transmis au reste du monde par 7internationaisation de
a dtention des actions, es actionnaires, mais essentieement es 'estionnaires de 'rands !ocs
d?actions d?une entreprise, sont in"estis du pou"oir de participer 8 sa 'estion et d7infuencer son
orientation. Les moti"ations 8 court terme des principauE dtenteurs de !ocs d?actions que sont
de"enus es 'estionnaires de fonds communs de pacement et de fonds de retraite en arri"ent ainsi
8 ?emporter sur a o'ique 8 on' terme de ?in"estissement industrie crateur d?empoi. Les
entreprises industriees ees$mWmes sont cataputes dans cette o'ique, une partie de eurs
in"estissements tant diri's "ers es marc)s financiers. La sant des marc)s financiers est d5s
ors une condition essentiee de eur renta!iit, au mWme titre que a feEi!iit du marc) du
tra"ai, a discipine saariae, a rationaisation des oprations et es icenciements qui en
dcouent.
(ette tendance, 8 ?Au"re 8 ?c)ee mondiae, a modifi +usqu?8 a "ision du d"eoppement
dans es pa&s sous$d"eopps. =ors qu?on dsi'nait encore i n?& a pas si on'temps de
P :ou"eauE pa&s industries Q ou P :ou"eauE pa&s en "oie d?industriaisation Q (:6I) ceuE qui,
parmi es pa&s moins d"eopps, a"aient franc)i des pas dans a "oie de ?industriaisation, et
qu?on se proccupait des in"estissements directs 8 ?tran'er (I29) qui & taient effectus dans a
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) L2
sp)5re producti"e, on pare dsormais, pour dsi'ner es mWmes pa&s, de P marc)s mer'ents Q,
c?est$8$dire de marc)s financiers o@ ?in"estissement qui domine est ceui qui o!it d?a!ord 8 a
o'ique financi5re, ?in"estissement de portefeuie 8 court terme de nature spcuati"e.
%es ris#ues croiss!nts de crise &in!ncire
La dr'ementation financi5re amorce au d!ut des annes BC>0 et es pratiques qui se sont
d"eoppes dans son sia'e ont fait ressur'ir es conditions de ?mer'ence de crises financi5res.
Le recours eEcessif 8 7endettement est 7une de ces pratiques /a moti"ation est a sui"ante. Les
profits pus e"s rsutant d?un capita 'o!a dont a taie est au'mente par un capita emprunt
"enant s?a+outer au capita propre de ?in"estisseur procurent un tauE de rendement pus e" sur
ce capita propre. Un tauE de rendement de B0c sur un capita de B00 doars constitu de B0
doars de capita propre et de C0 doars de capita emprunt permet de dou!er a mise initiae de
B0 doars
2L
. Le tauE de rendement sur es fonds propres est ainsi port 8 B00c aors que e tauE de
rendement sur 7ensem!e du capita in"esti n7est que de B0c.
(?est ce qu?on appee ?e''et de le%ier
24
. 9t pus a partie emprunte est e"e, pus 'rand est
?effet de e"ier. ;n aura compris toutefois qu?i & a une contrepartie 8 cet effet mutipicateur. %ant
que tout "a !ien, 7effet de e"ier est !nfique. Mais si es c)oses se mettent 8 ma aer, si es tauE
d?intrWt sur e capita emprunt au'mentent et si e tauE de rendement sur 7ensem!e du capita
in"esti !aisse, ?effet de e"ier se dpoie en sens in"erse et c?est a catastrop)e. 6ourtant, dans
7optique de a P 'ou"ernance d7entreprise Q, qui accorde a primaut 8 a renta!iit financi5re
immdiate rec)erc)e par es 'rands dtenteurs de !ocs d7actions, e tauE de rendement sur es
fonds propres est de"enu un crit5re pri"i'i d7"auation de a renta!iit des entreprises. I s7a'it
de toute "idence d7un trompe$7Ai. Un rendement spcuatif e" a tou+ours pour contrepartie un
risque e". La faiite d+8 mentionne du fonds de cou"erture L%(M en BCC> en est un eEempe
percutant. Les difficuts o!ser"es dans e secteur !ancaire depuis es annes BC>0 en sont un
autre eEempe.
2casses de eur statut d?acteur principa dans a sp)5re financi5re par a dr'ementation,
es !anques ont tent de reconqurir eur part du marc) en s?orientant da"anta'e "ers des prWts 8
risque e" (prWts auE pa&s sous$d"eopps, spcuation immo!ii5re, participation 8 des
monta'es financiers dans e cadre d?acquisitions d?entreprises finances en partie par ?mission
d?o!i'ations 8 )aut rendement mais 8 risque tr5s e" (appees o!i'ations de pacotie ou ?un*
bonds). 25s es annes BC>0, une mutitude de !anques se sont retrou"es en srieuse difficut
dans pusieurs pa&s. =uE tats$Unis, des centaines de !anques ont fait faiite au cours de cette
2L
9n fait, un peu moins, puisqu?i faut soustraire du rendement !rut es frais d?intrWt sur e capita
emprunt.
24
6ar anao'ie a"ec e principe mcanique qui consiste, 8 ?aide d?une !arre ri'ide appu&e sur un pi"ot
pos sur e so, 8 soue"er un poids dpos 8 ?une des eEtrmits de a !arre en appiquant une pression
"ers e !as 8 ?autre eEtrmit. 6our une distance donne entre e pi"ot et ?eEtrmit de a !arre o@ se
trou"e e poids 8 soue"er, ?effet de e"ier est d?autant pus puissant que a distance est 'rande entre e
pi"ot et ?eEtrmit o@ s?appique a pression "ers e !as.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) LL
dcennie, sur es BL 000 que comptait aors e pa&s. La pus spectacuaire de ces faiites est cee
des P (aisses d?par'ne et de crdit Q (Sa%in!s and Loans @nstitutions). 6rot'es pendant des
dcennies par une r'ementation contrOant ri'oureusement es mar'es entre es tauE d?intrWt sur
es prWts et sur es dpOts, de mani5re 8 prot'er ?ar'ent des petits par'nants, ees ont t
emportes par es effets de a dr'ementation !ancaire "ote sous a prsidence de <onad
<ea'an au nom du i!raisme.
=u mWme moment, e secteur !ancaire tra"ersait une crise dans d?autres pa&s, pus
particui5rement dans es pa&s scandina"es (:or"5'e, [inande, /u5de) et au #apon. 2ans es pa&s
scandina"es, on a procd 8 un sau"eta'e 'ou"ernementa qui a conduit en BCC2 8 une
nationaisation effecti"e des principaes !anques. <sutat qui ne peut manquer d?Wtre soui'n
orsqu?on sait que a pri"atisation est une des composantes principaes du pro'ramme noi!ra.
=utre entorse remarque 8 ce pro'ramme, a fra'iit des !anques, qui s?est d"eoppe comme
rsutat de a dr'ementation des annes BC>0, a ironiquement forc es principauE pa&s
industriaiss 8 se concerter au sein des or'anisations internationaes pour ta!ir 8 partir de BCC2
de nou"ees normes r'ementaires en "ue d?assurer a so"a!iit des !anques.
2ans a sp)5re financi5re, ?ar'ent sem!e faire de ?ar'ent sans rapport a"ec e processus re
de production des "aeurs. 2es transactions !oursi5res portant sur es actions d?une entreprise
peu"ent produire un rendement financier suprieur 8 ceui que cette mWme entreprise o!tient dans
a sp)5re ree par a fa!rication et a "ente de marc)andises. Une en"oe des cours !oursiers
peut tr5s !ien se produire 8 un moment o@ ?conomie est sta'nante. (omme fruit des poitiques
noi!raes, dans un monde o@ es marc)s financiers dominent ?conomie de part en part, a
spcuation tend 8 de"enir e mode de fonctionnement norma de a sp)5re financi5re. I & a pus de
cinquante ans, \e&nes dcri"ait dans es termes sui"ants es risques d?une tee "oution *
La spcuation ne fait pas de ma quand ee n?est qu?une !ue sur un fot continu
d?acti"its producti"es V ce n?est pus e cas orsque ?acti"it producti"e n?est qu?une !ue
dans un tour!ion spcuatif. Lorsque dans un pa&s e d"eoppement du capita de"ient e
sous$produit des acti"its d?un casino, on peut s?attendre 8 de mau"ais rsutats. F%)orie
'nrae, p. BD4H
2e par sa nature, a sp)5re financi5re est par aieurs e ieu propice de a manipuation et de a
fraude, e ieu o@ es P initis Q s?efforcent d?infuencer es fuctuations des "aeurs des titres pour
en tirer un profit. L7catement de a !ue financi5re du d!ut des annes 2000 en a t une
iustration frappante.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) L4
L9 :;LI4<=LI/M9
4
L7enronisme, enfant 'itime
du noi!raisme
2si'nons par e terme enronisme e mode de 'estion fond sur 7escroquerie ri'e en
s&st5me, qui a men au dcenc)ement de a "a'ue de m'ascandaes financiers dont e premier
acte r"ateur a t a retentissante faiite du 'ant 9nron 8 a fin de 200B. L7enronisme est un
enfant 'itime du noi!raisme.
Le sc!nd!'e d,Enron ;
6ur produit de a dr'ementation des marc)s de 7ner'ie amorce auE tats$Unis 8 a fin
des annes BC>0 et de a dr'ementation financi5re, a socit 9nron, ne en BC>J de a fusion de
deuE entreprises teEanes de production et de distri!ution de 'a^ nature
2J
, s7est transforme en un
"rita!e con'omrat financier inter"enant dans une mutitude d7acti"its, courta'e en ner'ie,
n'ociation de produits dri"s
2N
(contrats 8 terme, oprations de cou"erture), rseauE de
tcommunication par fi!re optique, production et 'estion de centraes de production d7ner'ie,
'estion de rseauE de distri!ution d7eau pota!e, etc., tout en poursui"ant 7eEpansion de son rseau
de 'a^oducs. 9nron a connu un d"eoppement fu'urant qui en a fait en 2000 a septi5me socit
en importance auE tats$Unis, de"ant I4M et =%%. /on c)iffre d7affaires est pass de BL miiards
de doars en BCCN 8 B00 miiards en 2000. 9e possdait aors queque 4 000 fiiaes 8 tra"ers e
monde, ses actifs attei'naient es N0 miiards et 2B 000 personnes taient 8 son empoi. =due par
e monde des affaires qui a pointait du doi't comme e mod5e 8 sui"re et considrait son
prsident$directeur 'nra \ennet) La& comme un "isionnaire, dsi'ne pendant siE annes
conscuti"es comme 7entreprise a pus inno"atrice auE tats$Unis par a re"ue Fortune, encore au
2J
Ironie de 7)istoire orsqu7on sait que a fraude 'uidera e d"eoppement de a nou"ee entreprise ainsi
cre, a fusion des deuE entreprises teEanes a t finance par des o!i'ations de pacotie (?un* bonds)
mises par a !anque 2reEe 4urn!am Lam!ert, dont a faiite en BCC0 a t e rsutat d7un
spectacuaire scandae. /es diri'eants et associs, Mic)ae MiUen, I"an 4oesU&, 2ennis Le"ine, Martin
/ie'e et [redericU #osep) ont t condamns 8 des peines de prison de pusieurs annes et 8 des
amendes de pusieurs centaines de miions de doars pour une mutitude de dits d7initis et de fraudes
de di"ers t&pes. =necdote intressante, c7est 7a"ocat Gar"e& 6itt, futur prsident de a /ecurities and
9Ec)an'e (ommission ((ommission des "aeurs mo!ii5res des tats$Unis), dsi'n 8 ce poste en
200B par e prsident Geor'e IaUer 4us), qui a n'oci au nom d7I"an 4oesU& es conditions de son
paido&er de cupa!iit.
2N
6armi ces produits dri"s, de nou"eauE instruments destins 8 rduire es risques is 8 7"oution
mtoroo'ique.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) LJ
sommet de a 'oire un an pus tOt, 9nron tait rduite 8 nant 8 a fin de 200B par sa monumentae
faiite, +usque$8 a pus importante de 7)istoire des tats$Unis.
(ette faiite r"ait au 'rand +our a recette ma'ique qui a"ait permis a remarqua!e
ascension de 7entreprise, soit a fraude compta!e 8 'rande c)ee sur pusieurs annes, dont e
camoufa'e )ors !ian d7une fraction su!stantiee, D miiards de doars, de son norme dette de
2C miiards de doars par sa transmission compta!e 8 des socits sateites, et a "ente d7actifs 8
priE 'onfs 8 ces mWmes socits pour !onifier artificieement et i'aement e !nfice
d7eEpoitation de 7entreprise, afin de soutenir e priE de 7action en !ourse. [orce 8 a di"u'ation
de ces fraudes et de 7tat re de sa situation financi5re, 9nron tait finaement accue 8 a faiite
8 a fin de 200B
2D
. 2e >J doars qu7i tait un an pus tOt, e cours de 7action en !ourse tom!ait 8
moins d7un doar anantissant 7a"oir des actionnaires et, au premier titre 7par'ne$retraite des
empo&s d79nron constitue 8 pus de N0c d7actions d79nron. :on seuement es saaris
perdaient$is eur empoi, ne rece"ant qu7une indemnit de dpart de queques miiers de doars,
mais is perdaient aussi a 7par'ne constitue au fi des annes auE fins de eur retraite. 6ire, is
s7taient "u interdire par a direction d79nron e droit de "endre ces actions au cours des semaines
qui ont prcd a faiite et pendant esquees a "aeur du titre, c)utant s&stmatiquement, aissait
pr"oir a d!Sce et incitait prcisment 8 a "ente.
6endant ce temps, es cadres d79nron, disposaient, euE, i!rement de eurs actions, es
dtenteurs d7options d7ac)at d7actions eEer]ant ces droits d7ac)at au !as priE inscrit sur 7option, et
e droit immdiat de re"ente 8 un priE pus e" a"ant que e cours de 7action sur e marc) ne
c)ute encore da"anta'e. 6usieurs centaines de miions de doars ont ainsi t empoc)s par ces
cadres sans scrupues, poursui"is en +ustice par apr5s pour ce dit d7initi qu7est a raisation d7un
'ain personne 'rSce 8 des rensei'nements pri"i'is dtenus 8 titre pri", mais aussi pour fraude
en raison de a dissimuation de a dtrioration de a situation financi5re de 7entreprise et des
transactions )ors !ian qui ont cac) des miiards de dette, aors qu7is aissaient croire 8 sa
renta!iit. =u tota, au cours de 7anne de descente auE enfers qu7a t 7anne 200B, 9nron a
"ers D4J miions de doars en saaires, primes et autres a"anta'es auE mem!res du cu! restreint
de ses )auts diri'eants, dont pus de BJ0 miions au seu prsident$directeur 'nra \ennet) La&.
Une tee fraude n7aurait pu se produire sans a compicit de pusieurs inter"enants et au
premier titre sans a compicit des compta!es c)ar's de "rifier es i"res de 7entreprise "edette.
9t compicit i & eut 8 ce ni"eau. Le ca!inet de "rification des i"res d79nron, =rt)ur =ndersen, e
cinqui5me pus important au monde par son c)iffre d7affaires
2>
, a pendant des annes cautionn es
pratiques fraudueuses d79nron. 6us 'ra"e encore, i est a +usqu78 dtruire des masses de
documents de a compta!iit d79nron au moment o@ a !ue tait sur e point d7cater. =ccus de
compicit dans a fasification des comptes et de destruction de pi5ces compta!es, i a t
condamn pour entra"e 8 a +ustice. (ou"ert de discrdit pour ces pratiques i'aes c)e^ 9nron,
mais aussi dans de nom!reuE autres cas, et daiss par une partie importante de sa cient5e, e
2D
Un mois a"ant a faiite, es a'ences de notation /tandard and 6oor7s et Mood&7s a"aient dcot a dette
d79nron au ran' des o!i'ations de pacotie (?un* bonds), un amusant retour auE sources, a cration de
7entreprise en BC>J a&ant t finance par ce t&pe d7o!i'ations 8 )aut risque et 8 tauE d7intrWt e"
("oir a note 2J).
2>
2erri5re 6riceIater)ouse(oopers, \6MG, 2eoitte %ouc)e %o)matsu et 9rnst f eoun'.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) LN
ca!inet =ndersen a t emport, rac)et par !ri!es par ses concurrents, non sans a"oir
praa!ement tent de concure un arran'ement 8 7amia!e a"ec es actionnaires, es empo&s et
es cranciers d79nron en proposant entre D00 et >00 miions de doars de ddomma'ement.
Mais a"ant a compicit dans a "rification des comptes, i & a a compicit dans es actes
commis, cee des a"ocats qui ont prpar es monta'es financiers de mani5re 8 prot'er e mieuE
possi!e eur cient contre d?"entuees accusations d?i'ait, et des di^aines de 'randes
!anques qui ont particip au financement des centaines de partenariats utiiss pendant des annes
par 9nron pour dissimuer pertes et dettes. (omme e rapporte e quotidien fran]ais Le >onde, en
BCCC, Merri L&nc), a premi5re !anque d7in"estissement amricaine, a coect 400 miions de
doars aupr5s d7in"estisseurs pour es apporter 8 L#M2, 7un des principauE partenariats a&ant ser"i
8 dissimuer es pertes et dettes d79nron. (rdit /uisse [irst 4oston, #6 Mor'an, 2eutsc)e 4anU et
de nom!reuE autres ta!issements ont fait de mWme. Les !anques de Ia /treet ont apport pr5s
de LJ miiards de doars entre BCCC et 200B 8 des partenariats de ce t&pe, )ors de toute +uridiction
et de tout contrOe
2C
.
/ei^e des diE$sept ana&stes financiers amricains spciaistes d79nron recommandaient encore
en septem!re 200B (trois mois a"ant a faiite) 7ac)at du titre d79nron. (euE de Godman /ac)s,
Le)man 4rot)ers, /aomon /mit) 4arne& et U4/ Iar!ur' ui restaient fa"ora!es en octo!re,
apr5s 7annonce de N00 miions de doars de pertes. ;n retrou"e 8 des encoura'ements aussi
con"aincants que ceuE qu7adressait au mWme moment e 62G d79nron 8 ses empo&s, es incitant
8 ac)eter des actions d79nron et 8 es conseier 8 eur famie et 8 eurs amis en es assurant que
7entreprise n7a"ait aucun pro!5me de renta!iit et que es rsutats futurs s7annon]aient
eEceents, aors qu7i s7empressait de iquider es siennes a"ant a d!Sce
L0
.
9t comment caractriser 7attitude de a Securities and 1xchan!e Commission (/9(), a
(ommission des "aeurs mo!ii5res, ou (ommission des oprations de !ourse, des tats$Unis dans
cette affaire T 9st$i conce"a!e qu7une aussi 'rande superc)erie qui a persist pendant aussi
on'temps ait pu comp5tement c)apper 8 7or'anisme responsa!e du respect des ois et normes
en a mati5re T 9st$i conce"a!e 'aement que a /9( n7ait pas effectu e moindre contrOe des
comptes d?9nron entre BCCD et 200B et qu78 deuE reprises, dans es annes BCC0, ee ait mWme
autoris 9nron 8 ne pas d"oier dans ses rapports annues a teneur d7oprations financi5res T
LB
Que dire par aieurs des iens entre e 'rand patron d79nron et 7apparei poitique du 6arti
rpu!icain T =mi de on'ue date de a famie 4us), e 62G d?9nron, \ennet) La& a t
coprsident de a campa'ne de rection de Geor'e 4us) p5re en BCC2 et prsident de a
con"ention du 6arti rpu!icain cette mWme anne, puis ?un des pus importants souscripteurs de
fonds de Geor'e 4us) fis depuis sa premi5re campa'ne en BCC4 pour de"enir 'ou"erneur du
%eEas. La 'nrosit de La& et d?9nron 8 ?endroit du 6arti rpu!icain et de ses tWtes d?affic)e est
apparue d?autant pus cairement orsque e ministre de a #ustice des tats$Unis (?4ttorney
!eneral) #o)n =s)croft, de qui aurait dM ree"er ?enquWte de son minist5re sur es i'aits
2C
P L7affaire 9nron !rane e capitaisme mondia Q. Le >onde, B> mars 2002.
L0
P \en La&, e roi dc)u d79nron Q, Le >onde, 20 f"rier 2002.
LB
Le >onde, artice cit, B> mars 2002.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) LD
commises par 9nron, a demand d?Wtre ree" de cette tSc)e, in"oquant es confits d?intrWt qui
n?auraient pas manqu d?Wtre soue"s en raison des contri!utions financi5res d?9nron dont i a"ait
!nfici orsqu?i tait snateur du Missouri.
MWme si ces faits sont oin d?Wtre anodins, ce sont incontesta!ement es rapports troits entre
a Maison$4anc)e et es diri'eants d?9nron, appes 8 participer 8 un 'roupe spcia de tra"ai sur
?ner'ie prsid par e "ice$prsident des tats$Unis, <ic)ard ()ene&, qui sont es pus r"ateurs
d?une compicit de"enue particui5rement em!arrassante pour ?entoura'e du prsident apr5s a
faiite du 'ant. (e 'roupe de tra"ai, qui a"ait a!or une poitique de construction rapide de
centaines de centraes ectriques ainsi que ?eEpoitation de nou"eauE 'isements ptroiers et
'a^iers en =asUa, a"ait t mis sur pied par e prsident 4us) 8 a suite d?une crise
d7appro"isionnement 8 ?occasion de aquee des centaines de miiers de fo&ers a"aient t pri"s
d?ectricit en (aifornie en 200B. ;r, seon des informations di"u'ues par une commission du
(on'r5s c)ar'e d?enquWter sur a faiite d?9nron, a crise caifornienne aurait t ampifie par
une manipuation des cours de ?ectricit par 9nron, dont es re"enus auraient ainsi t 'onfs de
mWme que e cours de ses actions que ses diri'eants re"endaient aors 8 profit. ;n comprend e
refus cat'orique de ?administration 4us) de d"oier es informations rcames sur es acti"its
de ce comit spcia et sa contestation en cour d?une action en +ustice intente contre ee par e
4ureau de a "rification 'nrae du (on'r5s pour o!tenir ces informations
L2
.
; rv'!teur d,une &r!ude rie en s<stme
;n a pu e constater par a suite, oin d?Wtre une eEception, e scandae 9nron n?a t que e
r"ateur d?une rait 'nrae, cee d?un s&st5me 'an'ren +usqu?8 a moee, o@ a fraude est
de"enue mode de "ie dans un impressionnant rseau de compicits. Le commun des mortes
apprenait qu?au cours des cinq annes qui a"aient prcd a faiite d?9nron, pus de DL0 socits
cotes en !ourse auE tats$Unis a"aient dM r"iser en !aisse des rsutats praa!ement rendus
pu!ics. (ertaines d?entre ees, comme /un!eam, a"aient dM pa&er des di^aines de miions de
doars de domma'es et intrWts 8 eurs actionnaires pour es a"oir tromps sciemment. Les
'randes !anques d?affaires amricaines ont ees aussi sciemment tromp eurs cients en es
incitant 8 ac)eter certains titres pour s?attirer es ucratifs contrats de consei des entreprises
"antes. La pus 'rande d?entre ees, Merri L&nc) a t condamne en mai 2002 8 pa&er B00
miions de doars d?amende pour a"oir consei 8 ses cients d?ac)eter un titre qu?ee quaifiait
de dc)et dans sa correspondance interne.
2ans un te conteEte, ce n?tait qu?une question de temps pour que d?autres scandaes catent.
2ans es siE mois qui ont sui"i a faiite d?9nron, es 'ants Go!a (rossin', Iaste mana'ement,
%&co, Iord (om, ZeroE, Q$Iest, =dep)ia, MercU et 4risto$M&ers /qui!! eEposaient tour 8
tour 8 a face du monde eurs faits d?armes en mati5re de fraude compta!e, d?anantissement
d?actifs et d?enric)issement des diri'eants au dtriment des miiers d7empo&s mis 8 pied, des
actionnaires et des fonds d?par'ne$retraite des saaris.
L2
Koir Martin Kai5res, P 6oursuite contre a Maison$4anc)e dans ?affaire 9nron Q, La Presse,
2L f"rier 2002.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) L>
2?a!ord e 'roupe de tcommunications Go!a (rossin', dont e para5e a"ec 9nron est
frappant. 2e J0 miiards de doars en BCCC, a "aeur de ses actions en !ourse tait rduite 8 nant
en un peu pus de deuE ans. touffe sous une monta'ne de dettes de quatre fois e c)iffre
d?affaires annue, rsutant d?une "a'ue d?acquisitions tous a^imuts, ee a eu recours, comme
9nron et sous ?Ai compice du mWme !ureau de "rificateurs compta!es, =rt)ur =ndersen, 8 des
manipuations compta!es qui n?ont permis que de reporter queque peu ?c)ance. 6us
'nreuse encore qu?9nron, ee a souscrit au cours de ?anne 2000 une somme de 2,> miions de
doars, comparati"ement 8 2,4 pour 9nron, auE partis poitiques, rpartis dans son cas 'aement
entre es partis dmocrate et rpu!icain. (omme es diri'eants d?9nron, ses diri'eants se sont
'nreusement ser"is a"ant que e !ateau coue. /eon di"erses sources son prsident fondateur,
Garr& IinnicU a "endu entre 400 et DJ0 miions de doars d?actions a"ant ?effondrement des
cours, imit par es autres diri'eants, aors que se "oatiisaient es a"oirs des actionnaires et a part
des fonds de retraite des saaris constitus d?actions de ?entreprise.
/eon a /ecurities and 9Ec)an'e (ommission (/9(), a (ommission des "aeurs mo!ii5res
des tats$Unis, c?est 8 pr5s de 2 miiards de doars que s?5"e a fraude compta!e de Iaste
mana'ement, premi5re entreprise de coecte d?ordures mna'5res auE tats$Unis, raise sur cinq
ans, de BCC2 8 BCCD, 'aement a"ec a compicit de son "rificateur compta!e, =rt)ur =ndersen.
2ans e cas de %&co, con'omrat industrie 'ant fa!riquant des eEtincteurs, des produits
mdicauE +eta!es, des a"ertisseurs d?incendie et d?autres produits ectroniques et de
tcommunication et empo&ant 2JJ 000 personnes, c?est ?incupation de son prsident 2ennis
\oso0sUi pour "asion fiscae et es ar'esses de ?entreprise 8 ?'ard de ses diri'eants
(appartements, Au"res d?art) au moment o@ ?entreprise crouait sous une monta'ne de dettes
rsutant ici encore de centaines d?acquisitions, qui a pro"oqu ?effondrement du priE de ?action
de ?entreprise. "inc 8 cause de cette incupation, \oso0sUi n?en touc)ait pas moins une
indemnit de dpart de B00 miions de doars.
/cnario sem!a!e c)e^ Iord(om, a deuEi5me socit en importance auE tats$Unis dans e
secteur des communications interur!aines et e premier prestataire mondia de ser"ices sur internet.
Le 62G 4ernard 9!!ers, remerci pour cause d?effondrement de ?entreprise, se "o&ait 'arantir
une indemnit de dpart de B,J miion de doars par anne +usqu?8 a fin de ses +ours, a"ec une
'arantie de DJ0 miions de doars pour son pouse s?i de"ait mourir a"ant ee. I a"ait
aupara"ant re]u de ?entreprise pus de 400 miions de doars en prWts. Les causes de
?effondrement de ?entreprise T Les 'randes difficuts qui ont secou ?ensem!e du secteur des
tcommunications, mais surtout ?accumuation d?une dette de L0 miiards de doars et e
recours au maquia'e des pro!5mes par ?usa'e de ma"ersations compta!es. (e sont pas moins
de L,> miiards de doars de dpenses courantes que a direction de Iord(om a i'aement
inscrits 8 ses i"res comme des dpenses d?in"estissement, et tou+ours a"ec a compicit du mWme
"rificateur, =rt)ur =ndersen. La /ecurities and 9Ec)an'e (ommission a quaifi es
manipuations compta!es de Iord(om comme tant P d?une ampeur sans prcdent Q. Le
d"oiement de ce nou"eau scandae a pro"oqu une "rita!e onde de c)oc et a c)ute du cours de
?action 8 queques cents. Le rempa]ant du prsident dc)u, #o)n /id'more, s?est dit c)oqu par
ces dcou"ertes et s?est en'a' 8 'rer e 'roupe en respectant es normes t)iques es pus
e"es. 6ersonne ne douterait d?une tee dtermination ni de ?a!n'ation d?un sau"eteur
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) LC
d?entreprise dont a /9( a r" qu?i s?tait dparti de B,D miion d?actions de Iord(om "aant
CB,2 miions de doars de BCCD 8 BCCC. Un mois pus tard, Iord(om se pa]ait sous a protection
de a oi sur es faiites. ="ec B0D miiards d7actifs, deuE fois a taie d79nron, Iord(om
do'eait cette derni5re au pamar5s de a pus importante !anqueroute de 7)istoire des tats$Unis.
(oncuons cette re"ue toute pro"isoire des premiers scandaes d"ois et r"ateurs d7une
paie de toute "idence 'nraise, par ceuE du premier producteur mondia de p)otocopieurs,
ZeroE, de 7entreprise de tcommunications Q$Iest et des 'ants de 7industrie p)armaceutique,
MercU et 4risto$M&ers /qui!! qui ont dM admettre a"oir trafiqu eurs i"res compta!es pour
'onfer eurs re"enus de miiards de doars sur pusieurs annes, a"ec a compicit, dans e cas
de ZeroE, du "rificateur compta!e \6MG.
Quant 8 =dep)ia, siEi5me cS!odistri!uteur auE tats$Unis, ee faisait parer d7ee comme de
a premi5re entreprise de cette srie de scandaes dont es diri'eants, #o)n <i'as et ses deuE fis,
%imot)& et Mic)ae, taient arrWts pour es mutipes fraudes commises et "os perptrs dans
7eEercice de eurs fonctions et au dtriment de 7entreprise et de ses actionnaires. (rouant sous une
dette de B> miiards de doars, =dep)ia tait aors sous a protection de a oi sur es faiites.
(omme 9nron et pusieurs autres entreprises, =dep)ia a"ait cac) une dette de 2 miiards de
doars en a transfrant 8 des fiiaes et 'onf ses rsutats pour rpondre auE attentes des marc)s
financiers. Mais surtout, a famie <i'as a"ait utiis des centaines de miions de doars de a
caisse de 7entreprise 8 des fins personnees pour ac)eter des actions, des appartements de uEe,
des rsidences secondaires et un terrain de 'of, et pour rem!ourser des prWts personnes. 2?autres
diri'eants, dont ceuE de Iord(om, taient arrWts par a suite.
L! rvo't!nte escro#uerie
des o"tions d,!ch!t d,!ctions
Les indemnits de dpart dfiant toute ima'ination accordes 8 des diri'eants qui ont men
eur entreprise 8 a ruine, comme nous "enons de e "oir, ne sont tout compte fait qu7un pSe indice
d7une ren"ersante pratique qui a men 8 une pro'ression eEponentiee de a rmunration des
diri'eants. <appeons que e rapport entre a rmunration mo&enne des diri'eants et e saaire
mo&en des ou"riers auE tats$Unis est passe de 20 en BC>0, 8 JL0 8 a fin des annes BCC0. 9e a
!nfici en particuier d7un r'ime de primes au rendement qui s7est d"eopp pendant une
priode d7en"o artificie des cours !oursiers, mais qui a ceci de particuier qu7i a continu 8
dcerner des primes mWme orsque es rendements sont de"enus n'atifs, "oire dsastreuE.
La rmunration des diri'eants a aussi ar'ement !nfici de ce qu7une partie de son
"ersement, sous a forme d7options d7ac)at d7actions, a connu une formida!e eEpansion. 6our es 2
000 pus 'randes entreprises amricaines, eur montant s7e"ait 8 BN0 miiards de doars des
tats$Unis en 2000 comparati"ement 8 J0 miiards trois ans pus tOt V ees reprsentaient aors
pus de a moiti de a rmunration totae des diri'eants. (ette pratique, en "ertu de aquee es
diri'eants se "oient octro&er a possi!iit d7ac)eter, au moment de eur c)oiE, d7importantes
quantits d7actions 8 un priE infrieur 8 ceui du marc) pour es re"endre immdiatement au priE
du marc), et de raiser ainsi de fortes P pus$"aues Q, est de"enue une source considra!e
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 40
d7enric)issement pour es diri'eants d7entreprise. 9e eur est 'aement !nfique d7un deuEi5me
point de "ue. =ors que a partie de a rmunration qui eur est "erse directement en ar'ent fait
partie des dpenses de 7entreprise, a partie des a"anta'es qui eur est octro&e sous a forme
d7options d7ac)at d7actions n7est pas compta!iise comme une dpense
LL
V autre mani5re de faire
apparaYtre des profits pus e"s au !ian, d7em!eir ainsi a situation de 7entreprise, d7infuencer 8
a )ausse e priE de son action en !ourse et de rendre ainsi attra&ant 7"entue eEercice de 7option
d7ac)at d7actions. Koi8 7une des facettes de ce qui porte dsormais e nom de P compta!iit
crati"e Q. ;n comprend que cette mani5re de rmunrer es cadres n7est pas tran'5re 8 eur
incitation 8 em!eir es rsutats de 7entreprise par des artifices compta!es. /i cette partie de a
rmunration des diri'eants tait compta!iise comme une dpense, un 'rand nom!re
d7entreprises affic)eraient des pertes au ieu des profits dont ee se rcament indMment.
Mais comme on peut difficiement a"oir e !eurre et 7ar'ent du !eurre, i faut !ien que ces
a"anta'es soient financs d7une mani5re ou d7une autre. 6our ce qui est des options d7ac)at
d7actions, orsque eurs dtenteurs eEercent cette option et dcident d7ac)eter, i faut que 7entreprise
P i"re a marc)andise Q, ce qu7ee fait en mettant de nou"ees actions
L4
, qui "iennent par
consquent diuer e capita$actions de 7entreprise et rduire es a"anta'es des actionnaires,
comme e montant du di"idende par action. Mais aussi, en supposant par eEempe que e priE du
marc) soit e dou!e du priE auque 7option d7ac)at est eEerce, 7entreprise n7aura rcot, pour e
mWme nom!re d7actions mises, que a moiti du montant qu7ee aurait rcot en mettant ces
actions sur e marc), au priE du marc). 6ire, nom!reuE sont es diri'eants qui, 8 a suite de a
c)ute des cours !oursiers, se sont retrou"s a"ec des options d7ac)at dont e priE d7eEercice tait
dsormais suprieur au priE du marc), mais qui ont o!tenu du (onsei d7administration de
7entreprise une r"ision 8 a !aisse de ce priE d7eEercice. 9nfin, es 'ains raiss par 7eEercice
d7options d7ac)at d7actions sont assimia!es, du point de "ue fisca, non pas 8 des 'ains saariauE,
mais 8 des 'ains de capita, qui ne sont assu+ettis au (anada qu78 un tauE com!in (fdra$
pro"incia) maEima de 2Jc, comparati"ement au tauE com!in d7en"iron J0c qui s7appique auE
re"enus saariauE. Le saaire d'uis dont !nficient 8 tr5s 'rande c)ee es diri'eants
d7entreprise eur procure donc un a"anta'e eEcusif qui se trou"e 8 Wtre su!"entionn par
7ensem!e des contri!ua!es.
;n e constate, seus es diri'eants profitent, de mani5re purement a!usi"e, de ce r'ime qui
s7est rpandu au dtriment de 7entreprise, de ses actionnaires et des contri!ua!es. ;n constate
aussi par e fait mWme a faiite de ce mode de 'estion qu7est a !ou%ernance d'entreprise, dont a
+ustification par ses dfenseurs est d7assurer e contrOe des diri'eants par es actionnaires et, par
LL
/eue une poi'ne d7entreprises, qu7on pou"ait compter sur es doi'ts de a main, compta!iisaient es
options d7ac)at d7actions dans eurs dpenses au moment o@ ont cat es scandaes au d!ut de 2002.
L4
L?eEpression P options de souscription d?actions Q utiise en particuier par a 4anque des r5'ements
internationauE (6A
e
&apport annuel, 2002, p. B2N$B2D), a ?a"anta'e de mettre en umi5re ?opration
par aquee es dtenteurs de ces options encenc)ent en es eEer]ant a souscription de nou"ees
actions, une souscription d?un t&pe particuier, !ien entendu, dans a mesure o@ is en sont es seus
!nficiaires pri"i'is. I faut par contre dporer ?usa'e trop rpandu, en particuier en [rance, de
?eEpression an'aise stoc* options, en ieu et pace des eEpressions P options d?ac)at d?actions Q et
P options de souscription d?actions Q.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4B
eur intermdiaire, par es marc)s financiers, mais qui s7a"5re au contraire e mo&en pour es
diri'eants de faire prdominer eurs intrWts et de s7enric)ir.
Les "reu5 chev!'iers de 9 ',A5e du Bien :
*.
Kouant rassurer e marc) !oursier fortement !ran par ces r"ations, e prsident des
tats$Unis, Geor'e IaUer 4us), s7en'a'eait soenneement, au ni"eau du discours, P 8 poursui"re
"i'oureusement es personnes qui trans'ressent a oi Q, mais affic)ait une attitude fort timide
quant auE mesures 8 prendre pour donner du corps 8 ces P !onnes intentions Q. (omment s7en
tonner orsqu7on sait que 4us), issu de a communaut d7affaires et +ouissant de son soide appui
financier, a par aieurs ui$mWme tremp, orsqu7i tait administrateur de 7entreprise teEane
GarUen 9ner'&, dans de ouc)es affaires qui e font apparaYtre comme un prcurseur de
7enronisme T [aisant en effet preu"e d7un rare fair (es mau"aises an'ues diront qu7i !nficiait
d7informations pri"i'ies), i a"ait aors "endu en BCC0 pour pr5s d7un miion de doars d7actions
de 7entreprise, 8 peine queques semaines a"ant que cee$ci annonce des pertes de 2L miions de
doars V siE mois pus tard, e priE de 7action perdait DJc de sa "aeur. Informe de cette "ente
d7actions a"ec un retard de )uit mois, a /ecurities and 9Ec)an'e (ommission en tait finaement
arri"e 8 a concusion qu7i n7& a"ait pas eu de dit d7initi. Queques mois pus tard, a /9( a"ait
dcou"ert que GarUen 9ner'& a"ait trafiqu sa compta!iit en masquant ses pertes par
7inscription i'ae d7un !nfice sur a "ente d7une fiiae 8 un 'roupe de proc)es de 7entreprise,
'rSce 8 un prWt accord par GarUen 9ner'& auE ac)eteurs. La /9( a"ait nanmoins estim que
4us), pourtant administrateur de 7entreprise, pou"ait ne pas a"oir t au courant de cette
transaction fraudueuse
LN
.
=u mWme moment, e "ice$prsident <ic)ard ()ene& se retrou"ait ui aussi au !an des accuss,
poursui"i en +ustice par e 'roupe Budicial 2atch pour des prsumes manipuations compta!es au
sein de a socit Gai!urton dont i tait e prsident$directeur 'nra de BCCJ 8 2000. Les
administrateurs de Gai!urton auraient au cours de cette priode 'onf e c)iffre d7affaires de
7entreprise et ainsi artificieement pro"oqu une )ausse du priE de 7action. Quant au prsident de
a /ecurities and 9Ec)an'e (ommision, Gar"e& 6itt, )aut responsa!e de 7int'rit des oprations
!oursi5res, i a t nomm 8 ce poste en 200B par e prsident 4us). (onnu comme un i!ra
+usqu7au$!outiste, 6itt a"ait praa!ement t 7a"ocat de pusieurs 'randes entreprises et des
principauE !ureauE de "rification compta!e, dont e dsormais !ien connu =rt)ur =nderson,
fasificateur des comptes d79nron, de Iord(om et de !ien d7autres, qui fut son cient pendant ses
2L annes de pratique pri"e, de BCD> 8 200B.
LJ
a suite des attentats du BB septem!re 200B contre e Iord %rade (entre et e 6enta'one, e prsident
4us) a"ait dsi'n 7Iran, 7IraU et a (ore du :ord comme es pa&s de P 7=Ee du Ma Q, pour +ustifier
une "entuee a'ression miitaire des tats$Unis, dfenseurs du P 4ien Q, contre ces pa&s soup]onns
d7Au"rer 8 a production P d7armes de destruction massi"e Q.
LN
2a"id Iiiams, P Questions persistantes sur e pass d7entrepreneur de 4us) Q, dpWc)e de 7='ence
[rance$6resse, reproduite dans La Presse, B0 +uiet 2002.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 42
9t e c)ef de 7a'ence spciae mise sur pied en catastrop)e par 4us) 8 7t 2002 pour P i"rer
a utte 8 a corruption Q, e secrtaire ad+oint 8 a #ustice, Larr& %)ompson T I a t de BCCD 8
200B administrateur d7une entreprise de cartes de crdit, 6ro"idian [inancia, qui a au cours de
cette priode 'onf ses rsutats financiers et commis des escroqueries 8 7endroit de ses cients V
pour c)apper auE poursuites de ces derniers, 7entreprise a accept de eur "erser 400 miions de
doars. :u doute qu7a"ec un te quipa'e, sous a direction de ces preuE c)e"aiers de P 7=Ee du
4ien Q, a "i'iance promise par 4us) 8 7'ard des diri'eants d7entreprise coupa!es de crimes
conomiques promettait d7Wtre sans faie et que e monde des affaires serait rapidement ramen 8
P une nou"ee 5re d7int'rit Q. 9n fait, seues a pression d7une popuation outre et a crainte de
"oir a d'rin'oade se poursui"re sur es marc)s !oursiers de"aient amener e (on'r5s 8 durcir a
'isation "isant es fraudeurs et auE autorits 8 procder 8 des arrestations, mais sans modifier
quoi que ce soit auE pro!5mes de fond que sont es r5'es compta!es et es r'imes d7options
d7ac)at d7actions.
Norte'- =in!r
=u (anada, e cas e mieuE connu de d!Sce 8 sa"eur de fraude est incontesta!ement ceui de
7quipementier des tcommunications, :orte :et0orUs. 9ntreprise "edette de a 4ourse de
%oronto a"ec son poids de LJc dans e cacu de 7indice %/9 pendant ses )eures de 'oire, :orte
s7est effondre au d!ut de 200B, e priE de son action c)utant de B20 doars 8 moins de 2 doars
en queques mois, non sans que son prsident, #o)n <ot), ait rais une petite fortune en iquidant
son portefeuie d7actions de 7entreprise +uste a"ant a c)ute de eur cours en !ourse. [ait 8
soui'ner, es principauE courtiers recommandaient tou+ours 7ac)at du titre de :orte queques
+ours a"ant e d!ut de a d'rin'oade, mWme si es perspecti"es du dcin de"enaient de pus en
pus "identes. 6ar a suite, :orte tait 7o!+et de di^aines de poursuites d7actionnaires qui
7accusaient d7a"oir fasifi sa compta!iit pour 'onfer ses re"enus et em!eir fraudueusement a
situation de 7entreprise, une compta!iit qui tait "rifie par es compta!es 2eoitte et %ouc)e.
=u Qu!ec, e cas e pus percutant est ceui de 7entreprise (inar, feuron de 7industrie
cinmato'rap)ique canadienne rec&c par a suite en producteur de matrie pda'o'ique, et de a
compaisance de a (ommission des "aeurs mo!ii5res du Qu!ec ((KMQ) 8 7'ard des
mutipes fraudes de ses administrateurs r"es 8 a fin de BCCC et au d!ut de 2000. (oupa!e
d7usurpation de droits d7auteur, d7utiisation i'ae 'nraise de prWte$noms, de fraude fiscae, de
dtournement de fonds d7un montant de 2C miions de doars, de pacements non autoriss de B22
miions de doars des tats$Unis auE 4a)amas
LD
, e tout a&ant pro"oqu a d!Sce du titre de
7entreprise et d7importantes pertes pour es actionnaires, e coupe fondateur de 7entreprise,
Mic)eine ()arest et <onad Iein!er', o!tenait dans e cadre d7un )istorique P r5'ement 8
7amia!e Q a"ec a (KMQ en 2002 e sin'uier pri"i5'e d7ac)eter en queque sorte son impunit
par e paiement d7une amende de deuE miions de doars
L>
.
LD
(es ma"ersations compta!es auraient, sem!e$t$i, c)app ici 8 a "i'iance des "rificateurs 9rnst
feoun'.
L>
L?entreprise (inar, pour sa part, concuait en aoMt 2002 un r5'ement 8 ?amia!e de 2J miions de
doars pour se i!rer de poursuites en recours coectif intentes contre ee auE tats$Unis et au
(anada.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4L
9n c)an'e de cette somme, par surcroYt insi'nifiante si on a compare a"ec es montants sur
esques portent es fraudes, a (KMQ mettait un terme 8 son enquWte sur ces fraudes et renon]ait 8
toute autre sanction. =ors qu7un simpe "o 8 7taa'e d7un artice sans "aeur est passi!e d7une
peine de prison, des administrateurs ric)issimes qui ont construit eur fortune a"ec des mo&ens
douteuE ont pu, euE, se rendre coupa!es de mutipes actes i'auE et, 'rSce 8 une dcision
in+ustifia!e de a (KMQ, ac)eter eur i!ert a"ec 7ar'ent des autres. MieuE, tout en tant
officieement carts du (onsei d7administration de (inar pour cinq ans par a mWme entente a"ec
a (KMQ, e coupe ()arest$Iein!er' a pu en toute 'ait & d'uer ses pou"oirs ma+oritaires
(N4c des droits de "ote, mWme s7i ne dtenait que B2c des actions) 8 un fiduciaire de son c)oiE,
<o!ert 2esprs, qui a eEcut e coup de force
LC
pour eque i tait mandat en cartant es
administrateurs proposs par e (onsei sortant et en & dsi'nant es administrateurs de son c)oiE.
LC
(e coup de force n7est pas e premier pour eque <o!ert 2esprs ait t soicit. =ncien )aut
fonctionnaire de a <'ie de 7assurance$maadie du Qu!ec, i a"ait t dsi'n en BCDL par e 6remier
ministre <o!ert 4ourassa 8 a prsidence de 7Uni"ersit du Qu!ec pour & P mettre de 7ordre Q. /on
pro+et de rempacement compet des structures dmocratiques de 7UQ par des structures centraisatrices
et autoritaires, connu comme a P <forme 2esprs Q, a suscit au sein de toutes es constituantes de
7UQ une puissante opposition unitaire des professeurs, des tudiants, des empo&s de soutien et des
c)ar's de cours, qui a cumin dans une 'r5"e "ictorieuse de quatre mois des professeurs de a
constituante de Montra. %irant es concusions de son c)ec, ceui qui a"ait t dsi'n P e coone Q
dmissionnait peu apr5s de a prsidence de 7UQ. Koir Louis Gi P Quatre mois de 'r5"e 8 7UQ=M.
Le coup de force n7a pas pass Q, dans Trente ans d'crits syndicaux. Contribution l'histoire du SPU,
p. N4$B>L, ou"ra'e pu!i par e /&ndicat des professeurs et professeures de 7UQ=M, Montra, 2002.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 44
L9 :;LI4<=LI/M9
J
2es crises en succession
ou e cu$de$sac du pro'ramme
noi!ra
>ne !utonomie trs re'!tive
de '! s"hre &in!ncire
L?autonomie de a sp)5re financi5re par rapport 8 a sp)5re ree n?est que reati"e et a
ric)esse apparente qui s?& cre est de a ric)esse ficti"e. %Ot ou tard, ?"oution financi5re qui
sem!ait se nourrir d?ee$mWme doit su!ir e c)oc des donnes rees de ?conomie. (?est ainsi
qu?apr5s moins d?une dcennie de poitiques noi!raes, de i!raisation et de dr'ementation
qui de"aient Wtre e 'a'e d?une conomie saine et d?une croissance soutenue, catait a crise
!oursi5re du BC octo!re BC>D, a pire d'rin'oade de ?)istoire de a 4ourse de :e0 eorU
40
. J00
miiards de doars "oaient en fume en ?espace de queques )eures. 2euE ans pus tard, en
octo!re BC>C, a 4ourse de :e0 eorU connaissait une mini$rec)ute, qui aait se faire sentir sur
toutes es !ourses du monde, sauf cee de %oU&o. Mais a soidit apparente de cette derni5re
n?tait qu?un cran de fume.
=u cours des annes BC>0, ?conomie +aponaise tait e point de mire de ?uni"ers. La 4ourse
de %oU&o tait de"enue a premi5re !ourse du monde, de"an]ant cees de :e0 eorU et de
Londres
4B
. Le #apon a"ait accd au ran' de premi5re puissance financi5re du monde (BN des 2J
pus 'randes !anques taient des !anques +aponaises) et de premier crancier internationa. Le
mod5e +aponais tait admir et dsi'n comme e mod5e 8 imiter. 2?aucuns prdisaient que e
#apon aait suppanter es tats$Unis comme premi5re puissance conomique mondiae et c)ef de
fie de ?impriaisme. 6ourtant, derri5re ces traits de !onne performance, se dissimuaient des
tares profondes (spcuation immo!ii5re, sur"auation des cours !oursiers, risques eEcessifs
auEques e secteur !ancaire s?tait eEpos par un endettement massif qui a donn ieu 8 une
monta'ne de crances douteuses). (ees$ci ont cat au 'rand +our a"ec une c)ute de L>c de
?indice !oursier :iUUei en BCC0, sui"i de c)utes de Nc en BCCB et de 40c en BCC2. =u d!ut des
annes 2000, apr5s on^e pans de reance infructueuE au cours de a dcennie prcdente, e #apon
40
L?indice 2o0 #ones de a 4ourse de :e0 eorU c)utait de 22,Nc en une +ourne. 6our "auer ?ampeur
de cette c)ute, on peut a comparer a"ec cee du 2> octo!re BC2C qui a"ait t de BLc. Mentionnons
toutefois qu?entre cette date fatidique du dcenc)ement de a Grande crise de BC2C et e mois de +uin
BCL2, e 2o0 #ones a"ait perdu >Cc de sa "aeur.
4B
2e J 000 au d!ut des annes BCD0, ?indice :iUUei de a 4ourse de %oU&o attei'nait B2 000 en BC>N
a"ant d?Wtre propus 8 LC 000 8 a fin de BC>C par une formida!e !ue spcuati"e.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4J
n?tait tou+ours pas sorti de sa on'ue p)ase de sta'nation et e pa&s tait tou+ours en proie 8 une
profonde crise poitique en raison de a mise 8 +our de "astes rseauE de corruption attei'nant es
sommets du 'ou"ernement. ;n estimait que es prWts douteuE consentis par e s&st5me !ancaire
dans son ensem!e attei'naient es BD0 000 miiards de &en en 200B, soit L2c du 6roduit intrieur
!rut
42
. 9n 2002, e #apon connaissait sa troisi5me rcession en une dcennie, e tauE de c)Oma'e
dpassait pour a premi5re fois es Jc et e principa indice !oursier, e :iUUei 22J, tait tou+ours 8
D0c de son sommet de BC>C.
=pr5s e P mirace Q +aponais, ce sont es autres P ti'res Q et P dra'ons Q asiatiques, ces
P marc)s mer'ents Q que sont a (ore du /ud, /in'apour, ?Indonsie, a Maaisie, a %)a`ande,
a 4irmanie et es 6)iippines et qui se sont effondrs, pro"oquant une profonde crise en BCCD et
BCC>, dont ?onde de c)oc a atteint e monde entier et secou particui5rement ?=mrique atine,
au premier c)ef e 4rsi, et ?9urope de ?9st, principaement a <ussie. 6ousss 8 cette faiite par
es poitiques noi!raes de dr'ementation fa"orisant es risques !ancaires eEcessifs, a
spcuation et a corruption, es P ti'res Q et P dra'ons Q asiatiques se sont 'aement retrou"s
)andicaps, pour ce qui est de eur reance, par es mWmes poitiques noi!raes qui, au nom de a
i!raisation de eur c)an'es, es ont pousses 8 d"eopper des conomies de pus en pus
fondes sur es eEportations. 9n situation de rcession des partenaires commerciauE et de c)ute de
eurs importations, a consquence de cette strat'ie de d"eoppement est a para&sie et a
sta'nation pour des conomies qui ne trou"ent pus 8 eEporter et qui ne peu"ent par aieurs
compter sur une reance de a demande intrieure en raison des !as saaires et de a pau"ret. (es
!as saaires et cette pau"ret taient es conditions mWmes de a forte renta!iit du capita de a
priode antrieure, mais aussi e ferment d?eEposions sociaes comme cee qui a cat en
Indonsie en BCC> et qui a eu raison du dictateur /u)arto.
;n peut mesurer a m&opie et e manque de perspicacit des c)antres du noi!raisme
orsqu?on sait qu?8 peine un an a"ant ?catement de a crise, e sud$est asiatique tait caractris
par es +ournauE financiers et es or'anisations internationaes noi!raes comme a r'ion a pus
d&namique de a pan5te, comme un 9dorado auE fronti5res 'randes ou"ertes pour attirer es
capitauE tran'ers. La Maaisie tait prsente comme une ocomoti"e de"ant !ientOt faire partie
des BJ premi5res puissances conomiques mondiaes. La "eie mWme du dcenc)ement de a
crise au printemps BCCD, a 4anque mondiae pa]ait ?Indonsie au premier ran' des pa&s
connaissant un d"eoppement russi.
[orce est de constater apr5s coup que ces miraces reposaient * B) sur un optimisme eEcessif
qui a conduit 8 des surconcentrations de capita et 8 a cration de surcapacits de production
F;(29, Perspecti%es conomi,ues, +uin BCC>, p. B0H V 2) sur a propension des entreprises 8
s?endetter fortement pour crer ces surcapacits et 8 a!user de ?effet de e"ier
4L
V L) sur a fuite en
42
;(29, Perspecti%es conomi,ues no D0, dcem!re 200B, p. L2.
4L
9n (ore du /ud, B2
e
puissance industriee mondiae, o@ ?effondrement du con'omrat Gam!o /tee
sous N miiards de doars de dettes a inau'ur une srie de 'randes faiites d?entreprises en ce pa&s au
d!ut de BCCD et constitu e dtonateur de a crise asiatique de BCCD$BCC>, e rapport entre es dettes et
e capita propre tait, fin BCCD, de J00c pour es L0 principauE con'omrats (appes chaebols) et de
400c en mo&enne pour ?ensem!e du secteur manufacturier F;(29, Perspecti%es conomi,ues, dc.
BCC>, p. L0H.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4N
a"ant des !anques et des autres institutions financi5res qui, ma'r de ourds portefeuies 're"s
de crances douteuses, ont nanmoins continu 8 rpondre 8 a demande de prWts risqus V 4) sur
?a!sence d?un dispositif adquat de r'ementation et de sur"eiance V J) sur a corruption 8
'rande c)ee et a mutipication d?affaires fraudueuses V autant de caractristiques dont
?impantation et ?eEtension sont e produit immdiat des poitiques noi!raes.
Le &in!ncement "u('ic des "ertes "rives
;n peut 'aement mesurer ?tendue du cu$de$sac du pro'ramme noi!ra, orsqu?on
eEamine es propositions sur esquees ses prota'onistes se repient pour apporter des rem5des 8 a
crise profonde pro"oque par eurs poitiques. =u centre de ces propositions, des mesures o!i'es
de retour 8 a r'ementation et a mise en Au"re du principe !ien connu de a sociaisation des
pertes, contrepartie du principe non moins !ien connu de ?appropriation pri"e des profits. La
popuation se "oit d5s ors contrainte, par e !iais des impOts qu?ee "erse 8 ?tat, de financer des
pertes dont a responsa!iit n?incom!e qu?auE in"estisseurs pri"s, mais dont a fortune
personnee demeure intouc)a!e. (?est ainsi qu?on a renfou a"ec ?ar'ent des contri!ua!es es
(aisses d?par'ne et de crdit en faiite auE tats$Unis dans es annes BC>0, qu?on a procd 8
une nationaisation effecti"e des !anques scandina"es en BCC2, qu?on a institu en BCC> un pan de
sau"eta'e des !anques +aponaises impiquant a nationaisation des 'randes !anques
44
dont e coMt
pour a popuation s?e"ait 8 BBc du 6I4, que e 'ou"ernement +aponais a+outait en 2002 une
in+ection annuee de 2 000 miiards de &en de fonds pu!ics destins au rac)at d7actions des
!anques menaces de faiite face 8 une masse de crances douteuses s7e"ant 8 BD0 000 miiards
de &en
4J
, que ?;(29 proposait de refinancer es !anques asiatiques emportes par a crise de
BCCD$BCC>, etc. 2ans e cas de ?Indonsie par eEempe, o@ a pupart des institutions financi5res
taient de"enues inso"a!es 8 a fin de BCC>, ?;(29 parait de P ncessaires dpenses publi,ues
massi%es Q pour remdier au ma
4N
. =u d!ut de BCCC, ?Indonsie annon]ait des mesures de
renfouement de"ant si'nifier pour es contri!ua!es un fardeau qui"aent 8 a moiti du 6I4 du
pa&s. 9n somme, e noi!raisme est e c)ampion du P moins d?tat Q, +usqu?8 ce que a faiite
de son r'uateur suprWme qu?est e marc) e force 8 faire appe au sau"eta'e financier par ce
mWme tat.
2ans un artice intitu P Le !ateau i"re de a finance Q, pu!i dans e >onde diplomati,ue de
no"em!re BCC>, e +ournaiste 4ernard (assen recense un ensem!e de dcarations de diri'eants
poitiques, de t)oriciens et de diri'eants d?entreprises, idoo'ues et porte$paroe de ?ordre
noi!ra, tmoi'nant du dsarroi et de a panique dont is ont t 7o!+et au cours de a crise
financi5re qui, partie de ?=sie du sud$est, a"ait 'a'n, 8 ?automne de BCC>, a pan5te tout enti5re.
Les marc)s, 8 qui es c)efs d?tat et de 'ou"ernement et es diri'eants des or'anismes
internationauE, seon es do'mes noi!rauE, s?en remettent enti5rement pour a 'estion de
44
P La question FestH... de reconnaYtre que a situation du secteur !ancaire est tee que toute perte qui ne
peut Wtre a!sor!e par es actionnaires doit Wtre gcoecti"iseh Q F;(29, 6erspecti"es conomiques,
dc. BCC>, p. 2LH.
4J
;(29, Perspecti%es conomi,ues, dcem!re 200B, p. L2
4N
;(29, Perspecti%es conomi,ues, dcem!re BCC>, pp. B4J$B4N
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4D
?conomie mondiae, taient aors )ors contrOe. Leurs "ertus autor'uatrices se trou"aient
dmenties par es faits et i n?& a"ait pus qu?8 a"ouer son impuissance. (assen cite 8 cet effet es
propos sui"ants de ?conomiste 6au \ru'man du Massac)usetts Institute of %ec)noo'&, reconnu
comme ?un des pus minents spciaistes des reations conomiques internationaes *
/upposons que "ous ac)etie^ un eEempaire du pus "endu des manues d?conomie
internationae. Que "ous dirait$i sur a fa]on de faire face 8 une tee perte de confiance des
in"estisseurs internationauE T 9) !ien, pas 'rand$c)ose. [aites$moi confiance * +e suis e
co$auteur de ce manue.
:on moins difiants sont es propos du +ournaiste 6)iippe Mani5re de a re"ue Le Point,
'aement cits par 4ernard (assen *
/i a conta'ion s?tend dura!ement au reste du monde, aors on pourra parer de crise
s&stmique $ de crise du s&st5me. 9t i n?& aura pus qu?8 prier.
6ourtant, ma'r tout, a foi des noi!rauE dans es "ertus du marc) demeure in!rana!e.
L,c'!tement de '! (u''e
de '! 9 nouve''e conomie :
La formida!e croissance !oursi5re ininterrompue des annes BCCJ 8 2000, sans rapport a"ec a
croissance ree !eaucoup pus fai!e de 7conomie, a"ait encore une fois nourri es iusions
quant 8 un pou"oir ma'ique des marc)s financiers de crer par euE$mWmes de a ric)esse. (es
iusions ont t une fois de pus !rutaement contredites orsque ce qui n7tait qu7une P !ue
financi5re Q a finaement cat en mars 2000 amor]ant une c)ute soutenue des cours !oursiers qui
aait anantir en deuE ans des miiers de miiards de doars d7actifs financiers, pri"er de eur
empoi des di^aines de miiers de saaris, ruiner des miions de petits in"estisseurs et mettre en
pri es retraites reposant sur des pacements qui se sont "oatiiss. =pr5s a"oir cumin 8 BB D00
points en +an"ier 2000, 7indice 2o0 #ones c)utait 8 D >00 en +uiet 2002, perdant LLc de sa
"aeur. =u cours de a mWme priode, 7indice /tandard and 6oor7s J00 perdait 4Jc de sa "aeur et
7indice :=/2=Q
4D
des "aeurs tec)noo'iques, DJc de sa "aeur. La 4anque des r5'ements
internationauE faisait de ce processus 7ana&se sui"ante dans son <apport annue de 200B *
6endant a priode de cinq ans aant +usqu7en mars 2000, 7indice /tandard and 6oor7s J00
a trip. La !ourse de /tocU)om a o!tenu es rsutats es pus spectacuaires, a"ec des
cours mutipis par cinq, prcdant 6aris, =msterdam, [rancfort et %oronto, dont es 'ains
sont as de BJ0 8 2J0c. FRH son ni"eau e pus e", en mars 2000, a "aorisation des
actions amricaines attei'nait LL fois e ratio cours1!nfices des dou^e derniers mois, ce
qui constitue un mutipe sans prcdent. FRH
4D
L7indice :=/2=Q est 7indice des :ationa =ssociation of /ecurities 2eaers =utomated Quotations,
c7est$8$dire 7indice des cotations informatises de 7=ssociation nationae des courtiers de "aeurs
mo!ii5res.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4>
2urant a on'ue p)ase de monte des cours, es ana&stes a"aient +ustifi ces "aorisations
e"es par des pr"isions d7accration de a croissance des !nfices. (ertains
o!ser"ateurs a"aient 'aement affirm que e secteur tec)noo'ique tait reati"ement 8
7a!ri d7un raentissement conomique ou d7une au'mentation des tauE d7intrWt. ;r, ces
pr"isions se sont r"es infondes. 9n fait, a croissance des !nfices n7a +amais sui"i
7en"oe des cours, de sorte que es ratios cours1!nfices ont continu 8 s7accroYtre. 2ans
e secteur amricain de a tec)noo'ie, en cinq ans, es cours ont pro'ress presque cinq
fois pus "ite que es !nfices. (et cart a t encore pus e" dans es pa&s europens.
=u <o&aume$Uni, ces "aeurs ont poursui"i eur ascension aors que es !nfices
r'ressaient.
4>
6oursui"ant son ascension, e rapport cours1!nfices mo&en des entreprises prises en compte
par ?indice /tandard and 6oor?s J00 attei'nait 4C 8 a fin de 200B, soit pus du tripe de a
mo&enne de B4,J o!ser"e sur une priode de 2J ans, de BCD0 8 BCCJ. [in mars 2002, i
s?ta!issait 8 N2
4C
. (es c)iffres tant des mo&ennes, is sont ar'ement dpasss par certaines
entreprises. :e mentionnons 8 cet effet que ?eEempe de :orte :et0orUs au (anada dont e
rapport cours1!nfices s?e"ait 8 B00 8 a "eie de sa descente auE enfers.
7aune de a dr'ementation, on a "u dferer au cours de cette priode, dans 7ensem!e des
secteurs mais particui5rement dans ceui des tec)noo'ies de 7information et des communications,
une "a'ue de cration de m'acon'omrats rsutant de fusions$a!sorptions et d7acquisitions,
sou"ent 8 des priE nettement suprieurs 8 a "aeur des actifs acquis et en contrepartie d7un
endettement massif. 2ans e secteur de 7information et des communications, ce mou"ement a t
impus par a P r"oution numrique Q, par 7a"5nement d7Internet et du mutimdia, dans un
processus de P con"er'ence Q des mo&ens de communication qui a donn son nom 8 a strat'ie
d7affaires correspondante, processus ainsi dcrit par e +ournaiste I'nacio <amonet *
:ous a"ions, pour communiquer, trois s&st5mes de si'nes * 7crit, e son et 7ima'e.
()acun de ces s&st5mes a t inducteur d7un s&st5me tec)nique. L7crit a donn 7dition,
7imprimerie, e i"re, e +ourna, a inot&pie, a t&po'rap)ie, a mac)ine 8 crire, etc. %out
comme e son a donn e an'a'e, a radio, e ma'ntop)one, e tp)one ou e disque.
L7ima'e a produit a peinture, a 'ra"ure, a !ande dessine, a p)oto'rap)ie, e cinma, a
t"ision, a "ido, etc. FRH
La r"oution numrique fait con"er'er es trois s&st5mes de si'nes "ers un qui"aent
unique. crit, son et ima'e s7eEpriment dsormais en octets. Les octets ")icuent
indiffremment du teEte, du son ou de 7ima'e. FRH 2es firmes ectroniques fusionnent
dsormais a"ec des entreprises du tp)one, du cS!e ou de 7dition pour constituer des
m'a'roupes mdiatiques int'rs. FRH
4>
4anque des r5'ements internationauE, 65
e
rapport annuel, c)apitre N, intitu P Marc)s des
capitauE Q, 4Se, 200B, p. B0C$BB0.
4C
4anque des r5'ements internationauE, 6A
e
rapport annuel, c)apitre N, intitu P Marc)s des
capitauE Q, 4Se, 2002, p. BBL.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) 4C
27un !out 8 7autre de a pan5te, es sei'neurs de cette 'uerre des rseauE sont es mWmes,
des con'omrats 'ants de"enus es nou"eauE maYtres du monde * =merica ;n Line (qui a
rac)et :etscape, Inte et e 'roupe %ime$Iarner$(::), Ki"endi Uni"ersa (eE$Gnrae
des eauE, qui a rac)et Ga"as, (anai, U/= :et0orUs et e 'roupe /ea'ram, propritaire
d7Uni"ersa), Kiacom, a :e0s (orporation de <upert Murdoc), =%f% (qui domine a
tp)onie pantaire), I4M, Microsoft, Genera 9ectric (qui a pris e contrOe du rseau de
t"ision :4() FRH 2ans cette 'rande mutation du capitaisme, a o'ique dominante est
cee du tueur. (e n7est pas 7aiance, mais a prise de contrOe et a fusion$a!sorption. /ont
concernes par cette 'uerre es firmes qui produisent des contenus $ dition, a'ences de
presse, +ournauE, cinma, musique, radios, t"isions, sites Ie!, etc. $ et es entreprises de
tcommunications et d7informatique qui es a!orent, es transportent, es traitent, es
cr&ptent et es dcr&ptent. FRH
L7o!+ectif "is par c)acun des sei'neurs des rseauE est de de"enir 7interocuteur unique du
cito&en. I "eut pou"oir ui fournir des informations, des oisirs, des distractions, du sport,
de a cuture, des ser"ices professionnes, des donnes financi5res, etc. 9t e mettre en tat
d7interconnecti"it par tous es mo&ens possi!es * tp)one (fiEe ou mo!ie), faE, cS!a'e,
t"iseur, ordinateur, courrier ectronique, Internet, etc.
(et o!+ectif n7est raisa!e qu78 condition que es communications puissent circuer sans
entra"es 8 tra"ers a pan5te. (7est pourquoi es tats$Unis (in"enteurs d7Internet, premiers
producteurs de tec)noo'ies nou"ees et si5'e des principaes firmes) ont pes de tout eur
poids dans a !ataie de a dr'ementation. ;u"rir es fronti5res du pus 'rand nom!re de
pa&s au P i!re fuE de 7information Q re"ient 8 i"rer ces tats auE prdateurs amricains.
2e son cOt, 7Union europenne a dcid a i!raisation des marc)s du tp)one depuis
e B
er
f"rier BCC>. 9n pr"ision de concurrences froces 8 7intrieur de c)aque marc)
nationa, es monopoes ont t dmantes et es oprateurs pri"atiss. 4ritis) %eecom
ainsi que %eefjnica (9spa'ne) ont quitt e secteur pu!ic. [rance %com a mis sur e
marc) une partie de son capita, de mWme que son )omoo'ue aemand 2eutsc)e
%eeUom
J0
.
2ans e cadre offert par es poitiques noi!raes de dr'ementation, de i!raisation des
marc)s et de pri"atisation des ser"ices pu!ics, a r"oution numrique et a con"er'ence des
mo&ens de communication qu7ee a en'endre ont donn ieu 8 une strat'ie de fusion
d7entreprises produisant des contenus (+ournauE, fims, musique, missions de t"isions,R) et
d7entreprises de communication assurant a commerciaisation de ces contenus par di"ers mo&ens,
8 aquee on a donn e nom de P strat'ie de con"er'ence Q. (ette strat'ie pi"ot de a P nou"ee
conomie Q, considre par ses prota'onistes comme e nec plus ultra de a strat'ie d7affaires, a
men en moins de deuE ans 8 une monumentae d!Sce. (onstitue en +an"ier 2000 par a fusion
de deuE 'ants (B0N miiards de doars de capitaisation !oursi5re), =;L (=merica ;nLine) $
%ime Iarner, dcarait pour e premier trimestre de 2002 une perte )istorique de J4 miiards de
J0
I'nacio <amonet, P Les sei'neurs des rseauE Q, Le >onde diplomati,ue, mai 2002, p. 2J. Le terme
an'ais bit utiis par 7auteur a t rempac ici par e terme fran]ais octet. Koir aussi dans ce numro
7artice de 2an /c)ier intitu P Informer, communiquer, "endre, tout contrOer Q (p. 2N$2D).
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) J0
doars et "o&ait sa capitaisation !oursi5re ampute de D0c. 2es r"ations su!squentes
faisaient tat de manipuations compta!es qui auraient permis de cac)er des pertes pour es
eEercices antrieurs.
=utre fi'ure de proue, Ki"endi Uni"ersa "o&ait au mWme moment son titre fondre de DJc par
rapport 8 son ni"eau de dpart ors de sa constitution en 2000. /on prsident$directeur 'nra,
#ean$Marie Messier, tait con'di et a maison de notation Mood&7s ramenait a dette de Ki"endi
au ni"eau des o!i'ations de pacotie. MWme scnario pour des entreprises par aieurs impiques
dans des scandaes financiers comme Iord(om et Q0est auE tats$Unis, mais aussi pour 4e
(anada 9nterprises (4(9) dont e 62G, #ean Mont&, tait forc de dmissionner 8 a suite de
7c)ec de sa poitique d7acquisitions, parmi esquees cee de %'o!e qui sera faiite peu apr5s.
MWme scnario 'aement au Qu!ec, pour Qu!ecor, crouant sous es dettes occasionnes par e
rac)at de Kidotron, que e prsident de Qu!ecor, 6ierre$\ar 6adeau reconnaissait a"oir pa&
de B,J 8 2 miiards de doars trop c)er V on sait que a (aisse de dpOt et pacement, e P !as de
aine Q des qu!cois, a encouru une perte de B miiard de doars dans cette transaction en
partenariat a"ec Qu!ecor, soit a moiti de son in"estissement.
%es m!sses de c!"it!' &icti& #ui s,crou'ent
comme un ch?te!u de c!rtes
6our toutes ces d!Sces, es mWmes causes * des acquisitions tous a^imuts auE fins de
7imination de a concurrence, raises 8 des priE dpassant a "aeur ree des actifs acquis et
source d7un endettement pro)i!itif, dans 7eEpectati"e optimiste de !nfices qui n7ont pas t au
rende^$"ous. Les consquences, d+8 connues * a faiite pure et simpe de 7entreprise, son
dmant5ement ou son sau"eta'e in extremis par a "ente d7actifs et des mesures dites de
rationaisation, tees des icenciements massifs V dans tous es cas, des radiations d7actifs, a
"oatiisation de miiards de doars qui r"5ent !rutaement eur caract5re de capita purement
fictif dont a "aeur e"e n7tait qu7artificiee, pousse 8 ces sommets par es pratiques
fraudueuses de a P compta!iit crati"e Q. ;n estime qu?au moins a moiti des entreprises qui
ont dcar des profits 'rSce 8 ces pratiques auraient encouru des pertes si ee ne s?taient pas
i"res 8 ces fraudes. L?eEtraordinaire croissance de a !ourse de a deuEi5me moiti des annes
BCC0 n?aurait +amais eu ieu sans ces fraudes et a !ue, si ee s?tait nanmoins d"eoppe,
aurait t !eaucoup moins forte et aurait cat !ien a"ant. (ea iustre e fait que, i"r 8 ui$
mWme, e i!raisme est en proie 8 de profondes difficuts et qu?i est constamment 8 a rec)erc)e
de mo&ens, actueement ceuE du noi!raisme, pour tenter de es surmonter. La cration
artificiee de masses de capita fictif, qui s?crouent par a suite comme des c)SteauE de cartes, se
r"5e un mo&en indispensa!e pour e capita financier de poursui"re son enric)issement en
eEer]ant des ponctions sur es autres re"enus, dont es re"enus saariauE.
La fraude et 7escroquerie r"es par cette crise ne de"raient tonner personne. 9e sont au
contraire une constante qui a marqu toute 7)istoire du capitaisme, comme 7crit 7conomiste
()ares \inde!er'er du Massac)usets Institute of %ec)noo'& dans un ou"ra'e pu!i en BCD>,
intitu >anias# Panics and Crashes, qui est de"enu un cassique de a ittrature conomique *
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) JB
Les crises financi5res et commerciaes sont intimement ies auE transactions qui poussent
+usqu?8 eurs imites k aussi foues soient$ees k a oi et a morae. La propension 8
escroquer et 8 Wtre escroqu "oue de concert a"ec a propension 8 spcuer. Un Urac), une
panique, e sau"e$qui$peut 'nra qui es accompa'ne, sont autant d7incitations 8 tric)er,
dans e seu !ut de se sau"er soi$mWme.
I en est de mWme du !oum qui a prcd a crise et qui en a accouc), au cours duque *
es fortunes se font, es 'ens de"iennent a"ides de 'ains et es escrocs entrent en sc5ne pour
profiter de cette a"idit.
La fraude financi5re, omniprsente, est mutiforme *
actionnaires "ictimes de eurs directeurs, in"estisseurs fous par des conseiers financiers,
courtiers, !anquiers, ou souscripteurs, empo&s escroquant eur entreprise, tireurs de
ettres de c)an'e utiisant des endos fictifs.
JB
(omme toutes es crises qui 7ont prcd, 7catement de a P nou"ee conomie Q au d!ut
des annes 2000 a rser" de tristes endemains 8 des miions de personnes qui se sont aisses
duper par es fausses promesses d7une em!ae !oursi5re prtendument 8 7preu"e de toutes es
intempries. (om!ien de petits par'nants & ont en'outi 7essentie de ce qu7is possdaient.
(om!ien en su!iront es contrecoups par a d'radation des a"anta'es de eurs r'imes de retraite
capitaiss, dont es fonds in"estis dans es entreprises en droute auront perdu, en tout ou en
partie, eur "aeur.
a umi5re de ces d"eoppements, on constate en particuier a prcarit des r'imes de
retraite fonds sur es rendements des marc)s financiers et a ncessit d7un d!at socia sur cette
question, d!at qui !at son pein en [rance a"ec es menaces qui p5sent sur e r'ime pu!ic
uni"erse, par rpartition
J2
, tou+ours en "i'ueur, mais que es miieuE d7affaires s7efforcent de
mettre en pi5ces pour e rempacer par un r'ime de retraite capitais. Un d!at s7impose tout
autant quant 8 a poitique d7in"estissement de a (aisse de dpOt et pacement du Qu!ec dont e
rOe est crucia dans a prser"ation des re"enus de retraite de miions de qu!cois et dont a part
eEcessi"e des fonds in"estis dans des actions d7entreprises pri"es putOt que dans des pacements
sMrs 8 re"enus fiEes comme es o!i'ations a t a source de ourdes pertes 8 a suite de cet
effondrement !oursier.
JB
6a'es B0D, B0C et BBB de a traduction fran]aise du i"re, intitue )istoire mondiale de la spculation
'inanci+re# de 5688 nos ?ours.
J2
2ans un r'ime par rpartition, es prestations d7une anne sont pa&es auE retraits directement 8 partir
des cotisations "erses par es actifs a mWme anne, sans 7intermdiaire d7un fonds d7in"estissement.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) J2
L9 :;LI4<=LI/M9
N
/?adapter 8 ?in"ita!e T
>ne o""osition construire
:om!reuE sont ceuE qui estiment que 7ordre conomique noi!ra en "i'ueur depuis e
d!ut des annes BC>0 est in"ita!e et qu?i n?& a d?autre soution que de tenter d?en attnuer es
effets. (ette concusion dfaitiste est 8 re+eter. Les poitiques du patronat concert 8 ?c)ee
mondiae et des 'ou"ernements 8 eur ser"ice ne peu"ent Wtre aisses sans riposte. 9es doi"ent
Wtre contres par une concertation des composantes de a popuation qui es su!issent, concertation
8 construire au$de8 des fronti5res, mWme si a tSc)e 8 accompir pour & arri"er est norme. 2ans
cette "oie, i faut s?emparer de toutes es occasions suscepti!es de faire a"ancer es c)oses. I faut
d?a!ord se con"aincre de ce que ce tra"ai est incontourna!e et que e succ5s est possi!e.
<appeons en particuier a "ictoire, si pro"isoire soit$ee, remporte 8 a fin de BCC> par une
coaition mondiae d?opposition 8 ?=MI. Un mou"ement anao'ue est ceui qui a t anc par
?=%%=( (=ssociation pour une taEation des transactions financi5res pour ?aide auE cito&ens),
pour ?imposition au ni"eau internationa d?une taEe sur es transactions financi5res
JL
, dont e
dou!e o!+ectif est de faire o!stace 8 a frnsie des transactions de t&pe spcuatif sur es marc)s
financiers, es marc)s des c)an'es en particuier, et de canaiser es fonds ainsi per]us "ers es
pa&s sous$d"eopps pour aider 8 stimuer eur d"eoppement. L?important mou"ement
internationa contre a mondiaisation, qui s7est manifest 8 ?occasion des nom!reuses rencontres
au sommet des or'anisations comme e G > de ?;(29, ?;M(, e [MI, etc., ou des [orums
sociauE mondiauE comme ceuE de 6orto =e're au 4rsi, peut 8 cet 'ard constituer un puissant
cata&seur
J4
.
Sur #ue' !5e 1
La question est de sa"oir sur que aEe cette mo!iisation doit Wtre construite. /?a'it$i d?un
simpe com!at contre e noi!raisme "u comme une re'retta!e d"iance d?un i!raisme 8
JL
%aEe connue comme a P taEe %o!in Q, du nom de son insti'ateur, ?conomiste #ames %o!in, P priE de
sciences conomiques en mmoire d?=fred :o!e Q en BC>B.
J4
Le deuEi5me [orum socia mondia de 6orto =e're au d!ut de 2002 a runi pus de BJ 000 d'us
de BLB pa&s, reprsentant J 000 or'anisations V >0 000 personnes ont particip 8 ses acti"its.
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) JL
prser"er T Le terme P utrai!raisme Q, qui est parfois prfr au terme P noi!raisme Q,
su''5re prcisment ?ide d?un i!raisme qui serait simpement eEcessif et qu?i suffirait de
pur'er de ces eEc5s pour e rendre accepta!e. Les "aeurs i!raes de !ase qu?i faudrait d5s ors
prser"er sont cees de a proprit pri"e des mo&ens de production, de a concurrence et du
profit, de a poursuite de ?intrWt indi"idue comme mo&en prtendu d?atteindre e !ien commun.
;r, ces "aeurs ont suffisamment dmontr 8 ce +our eur aptitude 8 raiser, non pas e !ien
commun, mais putOt e !ien des uns, ceui de a minorit de possdants, au dtriment du !ien des
autres, ceui de a ma+orit de dpossds. /?a'it$i donc de se imiter 8 protester contre es mfaits
du capitaisme dans sa "ariante noi!rae et 8 utter pour en attnuer es effets sans en remettre en
cause ?eEistence, ou de dsi'ner es "rita!es racines du pro!5me que sont a proprit pri"e
des mo&ens de production et e moteur de ?acti"it conomique qu?est a rec)erc)e du profit, a"ec
a "oont de rsoudre e pro!5me 8 sa source T
Le seu fait de poser cette question, qui est pourtant d?une actuait d?autant pus !rMante que
e capitaisme pousse, c)aque +our un peu pus, ?)umanit "ers ?a!Yme, sou5"e
immanqua!ement es raieries de ceuE, fort nom!reuE, pour qui a question du sociaisme
appartient dfiniti"ement au pass. =pr5s tout, es r'imes ns directement ou indirectement de a
r"oution sociaiste d?octo!re BCBD en <ussie ne se sont$is pas tous, sauf eEception, effondrs
depuis a c)ute du mur de 4erin en BC>C, et cea ne dmontrerait$i pas que seu e capitaisme
serait un r'ime "ia!e T MieuE encore, e retour de a droite au pou"oir dans a pupart des pa&s
europens au d!ut des annes 2000, mettant un terme 8 une priode de domination de partis
identifis 8 a 'auc)e dans BB des BJ pa&s de ?Union europenne dans es annes BCC0, et a
monte de ?eEtrWme droite, parfois r"e par des rsutats ectorauE si'nificatifs, en Itaie, en
[rance, en =utric)e, en =ema'ne, en 4e'ique, auE 6a&s$4as, au 2anemarU, en Grande$4reta'ne
et en Gon'rie, ne seraient$ees pas a confirmation d?un re'ain de fer"eur de a popuation 8
?'ard des "aeurs capitaistes et d?un dsintrWt a"ou pour es "aeurs sociaistes T
/i es partis se rcamant de a 'auc)e qui ont eEerc e pou"oir en 9urope dans es annes
BCC0 a"aient "rita!ement men une poitique de 'auc)e et qu?is a"aient t "incs du pou"oir
par un ectorat mcontent des rsutats de cette poitique, a question mriterait d?Wtre pose. Mais
ce n?est pas ce qui s?est produit. Les partis dits de 'auc)e ont au contraire ri"ais a"ec es partis
de droite dans ?appication des poitiques noi!raes et sont mWme parfois as pus oin qu?euE
dans cette "oie. Le candidat P sociaiste Q dfait ors des ections prsidentiees en [rance en
2002, Lione #ospin, a tenu 8 se dmarquer de ?tiquette sociaiste qui ui "enait de son parti et 8
se prsenter comme un candidat P moderne Q, putOt que sociaiste. Les trois quarts des fran]ais
a"ouaient 8 a "eie de ?ection ne pas pou"oir diffrencier e pro'ramme de a droite de ceui de
a P 'auc)e Q. Le prsident du M929[ (Mou"ement des entreprises de [rance, ou consei du
patronat fran]ais), 9rnest$=ntoine /ei5re, refusait pour sa part de se prononcer en fa"eur de ?un
ou ?autre des deuE candidats, es +u'eant tous es deuE aussi aptes 8 promou"oir es poitiques
patronaes.
Que, dans ces circonstances, un tr5s fort tauE d?a!stention d?une popuation dsa!use ait fait
apparaYtre un score e" pour ?eEtrWme droite ne saurait surprendre, pas pus que e fait qu?une
partie si'nificati"e de a popuation tra"aieuse, "o&ant ses intrWts mis de cOt par un parti de
'auc)e dfendant e pro'ramme de a droite, ait pu Wtre infuence par e caract5re popuiste du
Louis Gi, L9 :;LI4<=LI/M9 (200>) J4
pro'ramme du [ront nationa. ;n a "u, quoique 8 une c)ee diffrente, un p)nom5ne anao'ue
se produire au Qu!ec a"ec a monte de a popuarit du parti popuiste de droite qu?est ?=2Q
(=ction dmocratique du Qu!ec) face au cu$de$sac pquiste$i!ra, en ?a!sence d?un parti des
tra"aieurs et des tra"aieuses. L?mer'ence d?un te parti est une ur'ence )istorique au Qu!ec.
I en est de mWme de a recomposition d?un mou"ement poitique dfendant es intrWts des
tra"aieurs et des casses opprimes dans es autres pa&s, en particuier dans es pa&s d?9urope.
L,uto"ie irr!'is!('e d,un c!"it!'isme 9 civi'is :
L?opposition au noi!raisme runit une ar'e ad)sion, mais tous ne donnent pas e mWme
sens 8 ce re+et. L?opposition 8 a mondiaisation noi!rae par eEempe n?est pas ncessairement
s&non&me, auE &euE de tous, d?opposition 8 a mondiaisation capitaiste. =insi, #osep) /ti'it^
JJ
,
ancien "ice$prsident et conomiste en c)ef de a 4anque mondiae et P priE de sciences
conomiques en 7)onneur d7=fred :o!e Q en 200B, qui a entrepris une "rita!e croisade contre
a mondiaisation noi!rae et es poitiques du [MI, de a 4anque mondiae et de 7;M( 8
7'ard des pa&s sous$d"eopps et qui condamne e do'me seon eque e marc) peut tout, se dit
partisan d7une troisi5me "oie, cee d7une mondiaisation capitaiste r'ue seon des poitiques
empruntes 8 \e&nes dont i est un discipe. 2e mWme, si e mot d7ordre P Un autre monde est
possible Q du deuEi5me [orum socia mondia de 6orto =e're au 4rsi en 2002 a pu Wtre parta'
par un ar'e "entai d7indi"idus et d7or'anisations et mWme de d'ations de partis poitiques
eEer]ant e pou"oir dans di"ers pa&s, comme e 6arti sociaiste fran]ais et e 6arti qu!cois,
simutanment prsents au P /ommet de 2a"os Q du monde capitaiste tenu 8 :e0 eorU, i "a sans
dire qu7on ne saurait s7attendre 8 ce que tous donnent e mWme sens 8 ce mot d7ordre.
Kouoir se d!arrasser du noi!raisme tout en prser"ant e capitaisme n7qui"aut$i pas 8
"ouoir re+eter ?effet tout en maintenant a cause T Un re+et consquent du noi!raisme ne
suppose$t$i pas e re+et du capitaisme et a "oont d?& su!stituer e sociaisme T /e donner cet
o!+ectif et s?& atteer, en dpit du ourd )andicap de ?c)ec )istorique du premier pas franc)i dans
cette "oie par a r"oution russe de BCBD, est s?eEposer in"ita!ement 8 Wtre point du doi't a"ec
sarcasme comme idaiste, rW"eur, nosta'ique, utopiste. Mais a "raie utopie n?est$ee pas cee
d7un capitaisme quita!e, dpoui de ses tares, qui ne reposerait pus sur ?eEpoitation,
?insatia!e appSt du 'ain indi"idue et a fraude, qui amiorerait au ieu de es dtruire es r'imes
pu!ics d?ducation, de sant et de ser"ices sociauE, qui cesserait d?accuer des popuations
enti5res 8 a famine, de es touffer sous e poids de a dette, de es o!i'er 8 pri"atiser eurs
ser"ices pu!ics et de iquider eur infrastructure producti"e au profit des mutinationaes, qui
cesserait de prcariser e tra"ai, d?tendre e c)Oma'e et de rduire es protections des sans$
tra"ai, qui serait "ou 8 a prser"ation du miieu de "ie putOt qu78 sa destruction au nom du
profit pri", qui tournerait e dos au c&ce inferna du miitarisme comme mo&en d7assurer 7acc5s
des 'randes puissances auE ressources et a protection des marc)s, qui ne soumettrait pus
?ensem!e des dimensions de a "ie auE crit5res du marc) T
9ntre ?utopie irraisa!e d?un te capitaisme P ci"iis Q ou P 8 "isa'e )umain Q et e pro+et
coectif d?dification d?une socit sociaiste dmocratique, n?est$ce pas e deuEi5me pOe de cette
aternati"e qui constitue e dfi 8 ree"er du point de "ue des intrWts de ?)umanit T
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