Anlisisderegalas

porelusodeactivosintangibles

ROBERTOFERNNDEZHERRERA (*)

INTRODUCCIN

El presente ensayo tiene como propsito identificar, a partir de un caso

prctico,algunasdificultadesquesepuedenpresentarcuandoserequiere
evaluarelvalordemercadoenunatransaccinmodelodepagoderega
lasporelusodeactivosintangibles,porpartedeunacompaadomici
liadaenPerasucasamatrizdomiciliadaenelexterior.

EstasdificultadessepresentanapartirdecriteriosestablecidosporlaAd
ministracinTributaria,loscualeslimitanlaaplicacindeciertosmtodos
devaloracinque,comosevermsadelante,bajocondicionesdecom
parabilidadsuficientes,podranserutilizadosenformaeficazparalaeva
luacindelatransaccinpagoderegalasporusodeactivosintangibles.

ANTECEDENTES

A fin de poder comprender el origen de las dificultades mencionadas, a

continuacinsepresentaunextractodelasnormasvigentessobreprecios
detransferenciaenelPer(ReglamentodelaLeydelImpuestoalaRenta,
Captulo XIX, Artculo 113, emitido con fecha 31 de diciembre del ao
2005).Estasnormasestablecenalgunoscriteriosrelevantesquepueden
considerarseenlaaplicacindelosdiversosmtodosdevaloracin,utili
zados para evaluar el valor de mercado de las transacciones realizadas
entrecompaasrelacionadas.

Mtododelpreciocomparablenocontrolado

Este mtodo compatibiliza con operaciones de compraventa de bienes

sobreloscualesexistenpreciosenmercadosnacionalesointernacionales
yconprestacionesdeserviciospococomplejas.

(*)

GerenteSeniordelreadePreciosdeTransferenciadeKPMGenPer.

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Anlisisderegalasporelusodeactivosintangibles

Porotrolado, nocompatibilizacon operacionesqueimpliquen lacesin

definitivaoelotorgamientodelacesinenusodeintangiblesvaliosos.

De igualforma, tampococompatibiliza con operacionesenlas cualeslos

productosobjetodelatransaccinnoseananlogospornaturaleza,cali
dady,adems,cuandolosmercadosnoseancomparablesporsuscarac
tersticasoporsuvolumenycuandotratndosedebienesintangiblesno
significativosonovaliosos,estosnoseanigualesosimilares.

Mtododelpreciodereventa

Estemtodocompatibilizaconoperacionesdedistribucin,comercializa
cinoreventadebienesquenohansufridounaalteracinomodificacin
sustantivaoaloscualesnoseleshaagregadounvalorsignificativo.

Mtododelcostoincrementado

Estemtodocompatibilizaconoperacionesdemanufactura,fabricacino
ensamblajedebienesalosquenoselesintroduceintangiblesvaliosos,se
proveedebienesenprocesoodondeseproporcionanserviciosqueagre
ganbajoriesgoaunaoperacinprincipal.

Mtododelaparticindeutilidades

Estemtodocompatibilizaconoperacionescomplejasenlasqueexisten
prestaciones o funciones desarrolladas porlaspartes que se encuentran
estrechamenteintegradasorelacionadasentresquenopermitenlaindi
vidualizacindecadaunadeellas.

Mtodoresidualdeparticindeutilidades

Estemtodo compatibilizacon operaciones complejas similares alas se

aladas en el mtodo anterior, en las que adicionalmente se verifica la
existenciadeintangiblesvaliososysignificativosutilizadosporlaspartes.

Mtododelmargennetotransaccional

Estemtodocompatibilizaconoperacionescomplejasenlasqueexisten
prestaciones o funciones desarrolladas porlaspartes que se encuentran
estrechamenteintegradasorelacionadasentres,cuandonopuedaiden
tificarselosmrgenesbrutosdelasoperacionesocuandoseadifcilobte
nerinformacinconfiabledealgunadelaspartesinvolucradasenlatran
saccin.

Por otro lado, este mtodo no compatibiliza con aquellas transacciones

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RobertoFernndezHerrera

queinvolucrenunintangiblevalioso.Enestoscasosseutilizarnlosmto
dosdelaparticindeutilidadesoresidualdeparticindeutilidades.

ANLISIS

Para fines de una mejor comprensin de las dificultades que se pueden

presentarenelanlisisdelatransaccindepagoderegalas,seexplicar
uncasohipotticoencuestin.Setienecomoejemplounacompaaen
Per (A), la cual es subsidiaria de una compaa domiciliada en Estados
UnidosdeAmrica(B).

(A)sededicaalacomercializacindeproductosdeconsumomasivoenel
mercado local. Para desarrollar sus actividades de comercializacin, (A)
obtienelacesinenusodediversasmarcasporpartede(B).

Porrecibirdichacesinenusodediversasmarcas,(A)pagaregalasesta
blecidascomounporcentajedesusventasasucompaarelacionada(B),
quieneslapropietariadedichasmarcas.

Porsuparte,(B)otorgalacesinenusodelasmismasmarcasaotrascom
paasnorelacionadas(C)queoperanbajounesquemasimilaralde(A).

LasnormassobrepreciosdetransferenciaenPerobliganalacompaa
(A)acontarconunEstudioTcnicodePreciosdeTransferenciaqueres
paldeelclculodelasregalasquepagaasucompaarelacionada(B).

Comoquieraque(B)seencuentraobligadaporlasnormasdepreciosde
transferenciaensupasacontartambinconunEstudioTcnicodePre
ciosde Transferencia que respaldeel clculode lasregalas que cobra a
(A),aquellaseencargadelarealizacindedichoEstudio.

ComopartedelarealizacindelEstudioTcnico,(B)evalalaaplicacin
del mejor mtodo considerando la informacin que tiene disponible.
Luegodeestaevaluacin,(B)concluyequeelmejormtodoparaevaluar
elprincipiodelibremercado(armslength)enlasregalasquecobraa(A)
eselmtododelpreciocomparablenocontrolado.

Laeleccindelmtododelpreciocomparablenocontroladoporpartede
(B)seencuentrafundamentadaeninformacindelapropiacompaa;(B)
cobraregalasporelmismoconceptoyencondicionessimilaresdecom
parabilidadacompaasnorelacionadas(C),yeninformacinexterna,en
estecasoinformacinpblicadecontratoscomparablesderegalascele
bradosentrepartesnorelacionadas.

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Anlisisderegalasporelusodeactivosintangibles

Los otros mtodos han sido rechazados por (B) porque no permiten un
anlisis tan directo y preciso como el mtodo del precio comparable no
controlado.

Qupasacuandolacompaa(A)realizaelEstudioTcnicodePreciosde
Transferencia?Comopartedelanlisis,(A)evalaelmejormtododelos
sealadosporlasnormasvigentesperuanas.

Deacuerdoconlainformacindisponible,elmejormtodoparaevaluar
estasregalasseraelmtododelpreciocomparable.Deestamanera,(A)
coincideconelanlisisrealizadoporsucasamatriz(B).

Hasta aquno sepresentaninguna dificultadencuanto ala eleccindel

mejor mtodo, considerando la informacin disponible con que cuentan
(A)y(B).Sinembargo,unamiradaaloscriteriosestablecidosporlaAuto
ridadTributariasobrelaaplicacindelmtododelpreciocomparableno
controladogeneraunaprimeradificultad.Estosedetallarcontinuacin.

Segndichoscriterios,elmtododelpreciocomparablenocontroladono
compatibilizaconoperacionesqueimpliquenlacesindefinitivaoelotor
gamientodelacesinenusodeintangiblesvaliosos.

Para elcasoen cuestin,unamirada alanlisis funcional de(A) permite

identificar que esta recibe la cesin en uso de diversas marcas que son
consideradas intangibles valiosos, dado que se trata de marcas plena
mentereconocidasanivelmundial. 1

Considerando lo anterior, (A) rechaza la aplicacin del mtodo del precio

comparablenocontrolado,pueslalegislacinsealaquenocompatibiliza
conoperacionesqueinvolucrenlacesinenusodeintangiblesvaliosos.Sin
embargo, este mtodo, como ya fue sealado, permitira el anlisis ms
directoyprecisodelasregalas,considerandolainformacindisponible.

Luego, continuando con la evaluacin de los dems mtodos, (A) consi

dera que elnicomtodo que podraseraplicadoparaelanlisisdelas
regalasquepagaasucasamatriz(B)eselmtodoresidualdeparticinde
utilidades.Laaplicacindeestemtodogeneraunasegundadificultad.A

1

En este punto, a pesar de que resulta razonable considerar que las marcas en
cuestin constituyen intangibles valiosos por ser plenamente reconocidas a nivel
mundial,esprecisosealarqueelReglamentodeImpuestoalaRenta,enelCap
tuloXIX,nobrindapautasparaevaluarbajoqucriteriossedebeclasificaralosin
tangiblescomovaliososocomonosignificativosonovaliosos.Porlotanto,este
vacoenlalegislacinpuederepresentarunadificultadalmomentodelaevalua
cindetransaccionesqueinvolucranactivosintangibles,comoeselcasodepago
deregalasporusodemarcas.

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RobertoFernndezHerrera

continuacinseexplicaestoconmsdetalle.

Paralaaplicacindelmtodoresidualdeparticindeutilidadesesnecesa
rio en primer lugar determinar la utilidad mnima, tambin denominada
utilidadrutinaria,quecorresponderaacadaparte(A)y(B)segnlasfun
ciones, activos y riesgos que enfrenta cada una, sin tomar en cuenta la
utilizacindeintangiblesvaliosos.

Unadelasdificultadesquepuedesurgirenestepuntoesladisponibilidad
deinformacinfinancierade(B),puesestanotieneobligacindepropor
cionarle sus estados financieros consolidados a (A). Esta informacin es
importanteparalaaplicacindelmtodoresidualdeparticindeutilida
des, puesen caso de noestar disponibleobliga arecurrira una seriede
artificiosparapodercontinuarconlaaplicacindelmtodo.Sinembargo,
enelpresentecaso,asumimosquelainformacinfinancierade(B)quees
necesariaparaelanlisisestdisponible,yaseaporque(B)mantienein
formacinpblicaporquecotizaenalgunaBolsadeValores,oporque(B)
voluntariamentelealcanzalainformacina(A).

Una vez superado este punto, se hace necesario encontrar compaas

comparables para (A) y (B) que no presenten intangibles valiosos en el
desarrollodesusactividades.Laterceradificultadque(A)enfrentaeneste
caso es la de determinar para fines de la aplicacin de este mtodo
cundounintangiblepuedeconsiderarsevaliosoenelcasodelascompa
ascomparables.Estoconelfinderechazarcomopotencialescompara
blesalascompaasqueposeanestosintangibles.

Dadoquenohayunparmetrodirectoquepermitaidentificaralascom
paas que poseen intangibles valiosos, (A) utilizando su mejor criterio
identificaunosratiosquelepermitantenerunamejorideadeestoapartir
de su aplicacin a las compaas comparables. La cuarta dificultad que
debeenfrentar(A)radicaenelhechodequeamenudonohaysuficiente
informacin que permita la obtencin de dichos ratios en el caso de las
compaascomparablesyde(B).

Supongamos que (A)logra superar estadificultad. A continuacin, como

partedelanlisis,(A)debedeterminarlautilidadresidualquedeberser
distribuidaentreestaysucasamatriz(B).Enestecasosetratadelaquinta
dificultadque(A)debeenfrentar.

Pararealizarelpasoanterior,(A)seveobligadaaasumirquetodalautili
dadresidualgeneradapor(A)y(B)seatribuyealintangibleanalizado,en
esta caso la cesin de diversas marcas. Con ello (A) debe descartar el
hechodequepartedelautilidadresidualgeneradaporambascompaas
pueda deberse enparte tambin a otrosintangibles valiosos tales como

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Anlisisderegalasporelusodeactivosintangibles

losquesonpropiosdeldesarrollodelnegocio,condicionesdemercadoen
determinadomomento,entreotros.(A)esconscientedequeesteesun
puntomuycrticodelanlisisporqueapartirdeaqusedeterminaelvalor
demercadodelaregalaapagar,sinembargosehavistoforzadaarealizar
estesupuesto(todalautilidadresidualsegeneraporlacesindelasmar
cas)dadoquenoesposiblecontarconinformacinsuficientequepermita
realizarunanlisismspreciso.

El supuesto anterior puede traer como consecuencia de que el anlisis

arrojeunnivelderegalasapagarpor(A)queseasuperioroinferior,en
esteltimocasoenperjuiciodelaAdministracinTributaria,alquedebi
eracorrespondersoloporelusodelosintangiblesefectivamentecedidos.

Finalmente,(A)debeenfrentarunadificultadadicional.Setratadelpar
metro que debe aplicar para calcular la proporcin en que deber atri
buirselautilidadresidualentreestaysucasamatriz(B).Dadoqueeneste
caso se trata demarcas,(A)decidequeunparmetro razonable serala
proporcinquecadaunadelascompaasinvierteencrearvalorparalas
marcascedidas,locualpuedeinvolucrartantoactividadesdeinvestigacin
ydesarrollocomoactividadesdepublicidadymarketing,entreotras.

Enestepasodelanlisis,ladificultadpara(A)radicaenquenoleesposi
bleasucompaa(B)identificarconprecisinelmontoqueinvierteenel
desarrollodelasmarcasquelecede.Aloms,(B)lepuedeproporcionar
elmontoglobalqueinvierteeneldesarrollodetodassusmarcas.

Dadoqueestaeslanicainformacinapartirdelacualsepodracalcular
la proporcin de la utilidad residual a ser atribuida, (A) decide utilizarla
parafinesdelanlisis.

Como(A)suponadesdeelprincipio,considerandosuescasopesorelativo
eneltotaldelmontoinvertidoeneldesarrollodelasmarcas,elresultado
arrojaquecasitodalautilidadresidualquegenera(A)ensunegociodebe
raatribuirsealasmarcascedidasenusopor(B),conlocualelmontode
lasregalasquedeberapagarporlacesinenusodelasmarcasresultaen
unporcentajesignificativodesusventas.

Comoquieraque(A)pagaporregalasunmontomenorqueelsealado
porelanlisisconsideraquefrentealaAutoridadFiscalenelpasenque
seencuentradomiciliadanodeberatenerningninconveniente.Sinem
bargo,supreocupacinradicaenquesucasamatriz,basadaenelEstudio
Tcnicoutilizandoelmtodoresidualdeparticindeutilidades,considere
incrementarelporcentajederegalasque(A)debepagarle.Lapreocupa
cinde(A)sedebeaqueconsideraquelaaplicacindedichomtodono
arrojalosresultadosmsconfiablesporlacantidaddesupuestosrealiza
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RobertoFernndezHerrera

dosyporlainformacindisponible.Dehecho,(A)y(B)consideranqueel
nivelderegalaspactadocumpleconelprincipiodelibremercado(arms
length), basado en el Estudio Tcnico realizado por (B), el cual aplica el
mtododelpreciocomparablenocontrolado.Sinembargo,segnelEstu
dioTcnicorealizadopor(A),aplicandoelmtodoresidualdeparticinde
utilidades,elnivelderegalasquepagaasucasamatriz(B)seencuentra
pordebajodelniveldemercado.

CONCLUSIN

Paraelanlisisdelasregalasporlacesinenusodemarcas(B)poseeun
EstudioTcnicoqueconsideraelmsprecisoydirectoconsiderandoque
utiliza informacin de la propia compaa en transacciones comparables
realizadas con terceros y tambin informacin pblica suficientemente
detalladadecontratoscomparablescelebradosentredosterceros.Sobre
labasedeesteEstudio,(B)fijaelnivelderegalasquedebecobrarleasu
compaavinculada(A).

Porotrolado,(A)realizasupropioEstudioTcnicoaplicandolosmtodos
contenidos en la regulacin peruana. Basado en las consideraciones ex
puestasporlaAutoridadFiscal,(A)seveobligadaaseleccionarcomom
todo de anlisis el residual de particin de utilidades. No obstante, (A)
considera, al igual que (B), que el mtodo ms preciso y directo para el
anlisisderegalasseraelmtododelpreciocomparablenocontrolado.

Laaplicacindelmtodoresidualdeparticindeutilidades,considerando
lainformacindisponible,noesconsideradopor(A)comoelmtodoque
arrojara los resultados ms confiables. En efecto, los resultados de este
mtodoarrojanunnivelderegalasporencimadelosvalorescalculadosa
partirdelmtododelpreciocomparablenocontrolado.

Lasituacinanterior,ponealacompaa(A)enladisyuntivadetenerque
evaluarelvalordemercadodelasregalasutilizandoelmtodoqueconsi
dera ms preciso y directo desde el punto de vista tcnico (mtodo del
precio comparable no controlado) o uno menos preciso e indirecto que
establece, a travs del Reglamento, la Autoridad Fiscal para estos casos
(mtodoresidualdeparticindeutilidades).

Noqueremosfinalizarelpresenteensayo,sindejardeinvocaralaAutori
dadFiscal,paraque,comopartedelesfuerzointensoquevienedesarro
llandopara acercarnuestras normas sobre preciosdetransferenciaalas
Directrices que sobre la misma materia ha establecido la Organizacin
paralaCooperacinyDesarrolloEconmico(OCDE),efecteunareflexin
sobreloscriteriosquehaestablecidoparalaaplicacindelosmtodosde

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Anlisisderegalasporelusodeactivosintangibles

valoracin,utilizadosparaevaluarelvalordemercadodelastransacciones
realizadasentrecompaasrelacionadasenespeciallosmtodosparaana
lizartransaccionesqueinvolucrenlacesinenusodeintangiblesvaliosos.

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