Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
MONED I CREDIT
CURS DE LECII
Autor:
Ilinca GOROBE
Chiinu 2002
CURS DE LECII
CUPRINS
pagin
a
5
5
6
8
9
9
10
11
14
16
16
17
18
19
20
22
22
24
26
26
27
27
28
MONED I CREDIT
30
32
33
35
36
37
38
38
40
41
44
Tema 7: Creditul...
1. Necesitatea i esena creditului..
45
2. Funciile creditului.
45
3. Principiile creditului...
47
4. Formele creditului..
47
48
50
Tema 8: Dobnda..
1. Esena i rolul dobnzii..
52
2. Funciile dobnzii...
52
53
54
55
57
57
3.
59
60
CURS DE LECII
1. Proveniena i evoluia Bncii Centrale.
2. Statutul i formele de organizare a Bncii Centrale...
3. Structura organizatoric a Bncii Centrale....
4. Funciile Bncii Centrale
5. Operaiunile Bncii Centrale: active i pasive...
62
62
63
64
67
69
72
72
73
75
78
78
84
84
85
moned
4. Concordana dintre politica monetar-creditar i cea fiscal-bugetar....
88
90
92
92
95
97
MONED I CREDIT
CURS DE LECII
posede ambele valori, iar contrariul se manifest prin aceea c pentru una i aceeai
persoan, marfa dat nu poate avea ambele valori.
Se cunosc mai multe forme n evoluia schimburilor de mrfuri.
I form simpl sau stihiinic, cnd valoarea de schimb se stabilea n
proporie de 1:1. Acest tip de schimb avea urmtoarele neajunsuri:
a) nu se inea cont de principiul de echivalen la schimbarea mrfurilor;
b) n aceste condiii nu se asigura accesul liber al oricrui productor la
orice marf ce se producea n societate (conflictul de interese).
II form complet sau reversibil se caracterizeaz printr-un flux mare a
schimburilor i mrfurilor produse pentru schimb. Neajunsul acestei
forme apariia multor mrfuri echivalente nu a dus la definitivarea
exprimrii valorice a valorii fiecrei mrfi.
III form general, cnd marfa devine principalul scop al producerii. n
aceast perioad fiecare productor tinde spre obinerea aa-zisei "marf
general", care este necesar tuturor. Ca marf general se utiliza grul,
sarea, etc. Neajunsul acestei forme este aceste echivalente erau
alterabile i greu transportabile.
IV form bneasc sau monetar, care a dus la nlocuirea echivalentului
de mrfuri cu cel de metale preioase. Dezvoltarea formei lingoului din
metal preios a dus la apariia monetelor (partea din fa nominalul, cea
opus stema statului). Odat cu apariia relaiilor economiei de pia,
iari a devenit incomod folosirea monetelor din metale preioase pentru
deservirea afacerilor n legtur cu creterea rapid a numrului
afacerilor i a sumei fiecrei afaceri. n aceste condiii apare monedasemn sau acea moned propriu-zis care s-a pstrat pn n prezent.
2. Esena monedei.
MONED I CREDIT
CURS DE LECII
MONED I CREDIT
CURS DE LECII
10
reprezentativi
se
consider:
semnele
metalice
(moneta
mic
reprezentativ (ban, cent, copeic) confecionat din metale ieftine (aram, aluminiu))
i semne de hrtie, care mpart moneda de hrtie i titluri de credit.
Moneda de hrtie a aprut ca un substituitor al celei metalice. Primii bani de
hrtie au aprut n Rusia n 1769. Emitenii acestor monede pot fi trezoreria public i
bncile centrale. n primul rnd, statul direct emite aceste bilete de trezorerie pentru
acoperirea cheltuielilor sale. n cazul doi, banca central emite bancnote de valori
mici i le acord credit guvernului, adic se emit indirect. Diferena dintre valoarea
nominal i cea real a monedei date reprezint venitul de la emisiune (sau
emisional), care reprezint un element semnificativ n ponderea veniturilor publice.
Moneda de hrtie se emite pentru finanarea cheltuielilor statului, pentru
acoperirea deficitului bugetar i mrimea acestei emisii depinde de necesitile
statului n resurse financiare i nu de necesitile circulaiei de mrfuri sau a celei
monetare.
La etapa iniial monedele de hrtie se emiteau alturi de cele metalice i ntre
aceste dou monede exista un raport, adic puteau fi liber schimbate una pe cealalt.
ns, necesitile crescnde ale bugetului au dus la nlturarea existenei acestui
raport.
MONED I CREDIT
11
CURS DE LECII
12
MONED I CREDIT
13
CURS DE LECII
14
MONED I CREDIT
15
CURS DE LECII
16
MONED I CREDIT
17
CURS DE LECII
18
MONED I CREDIT
19
plat leag diferii productori, care cumpr mrfuri n credit, deoarece ei sunt strns
legai unul de cellalt, falimentarea unuia creeaz probleme serioase sau uneori chiar
i falimentarea celorlali. Una din metodele de soluionare a urgentrii plilor ntre
ntreprinderi poate duce la lrgirea utilizrii titlurilor de credit cum sunt: cambiile
bancare, banii electronici i cardurile, aprute n baza banilor electronici.
4.
CURS DE LECII
20
Moneda internaional.
MONED I CREDIT
21
CURS DE LECII
22
1.
2.
stabilete preul mrfii, iar acesta d posibilitate unei comparri calitative a diferitor
mrfuri din punct de vedere utilitar;
3.
MONED I CREDIT
23
CURS DE LECII
24
pe operaiuni cu mrfuri;
pe obligaiuni financiare.
MONED I CREDIT
25
1 2 3 4
5
(4.1)
CURS DE LECII
26
5 viteza medie de rotaie a unitii monetare (numrul actelor de vnzarecumprare deservite n mediu de unitatea monetar n perioada respectiv);
M masa monetar.
Masa monetar este compus din:
moneda de cont;
Moneda efectiv reprezint activul cel mai lichid, fiind una din componentele
de baz ale masei monetare. Este solicitat de agenii economici pentru bunurile i
serviciile ce pot fi procurate n schimbul ei.
Moneda de cont disponibilitile n conturile curente sau la vedere. Cu
ajutorul lor pot fi trase cecuri i efectuate pli fr preaviz. n rile dezvoltate 50%
din tranzacii se lichideaz prin cecuri.
Depozitele la termen i n vederea economisirii ce sunt constituite la bnci i n
casele de economii. Ele pot fi retrase dup un preaviz.
Alte active activele plasate n diferite titluri, emise i puse n circulaie pe
piaa financiar-monetar.
Modificarea masei monetare este n funcie de gradul lor de lichiditate, n
raport cu care avem 3 situaii:
a) o gam minim de active ce n termen scurt se pot schimba n lichiditi
(bonuri de tezaur, obligaiuni convertibile n orice moment);
b) o gam medie de active nlocuitori ai monedei, fr a ine seama de
gradul de negociabilitate sau de posibilitatea de realizare a acestor active,
de faptul c circul numai n interiorul rii sau/i nafara ei, de faptul c
vnzarea-cumprarea lor influeneaz mrimea masei monetare;
c) o gam larg de active toat gama de instrumente financiare, care pot
influena lichiditatea i masa monetar (obligaiuni, hrtii de valoare ce
pot negociate i comercializate uor la burs).
MONED I CREDIT
27
b)
(4.2)
(4.3)
CURS DE LECII
28
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
MONED I CREDIT
29
raportul dintre aur i argint, iar monedele din aceste metale particip la deservirea
afacerilor n raportul care exist ntre preurile de pia ale acestor metale. Acest tip al
bimetalismului a fost puin rspndit.
CURS DE LECII
30
2)
2)
aur;
respective pe lingouri de mrime standard din metal preios;
MONED I CREDIT
3)
31
intermediul devizelor (prin devize se nelege valuta acelei ri, care asigur schimbul
liber al banilor de hrtie pe metal preios).
n condiiile monometalismului era imposibil apariia inflaiei, deoarece
funciona principiul de autoreglare a volumului masei monetare prin formarea
tezaurului. Odat cu dezvoltarea relaiilor economice de pia, monedele
confecionate din metal preios au nceput s se retrag din treptat din rotaie n
schimbul apariiei banilor de hrtie. Raportul dintre monedele din metal preios i
banii de hrtie permanent se schimba n direcia mririi cotei banilor de hrtie. n
S.U.A., Marea Britanie i Frana acest raport a constituit 3:1 n 1815, 1:1 n 1860, 1:3
n 1885. n 1913 monedele confecionate din aur i argint constituiau numai a asea
parte din masa monetar a rilor din lume, inclusiv monedele din aur numai a
zecea parte. n anii primului rzboi mondial monometalismul a fost lichidat n
majoritatea rilor din lume (nafar de S.U.A.). Dup rzboi multe ri europene au
reintrodus diferite forme ale monometalismului, cu scopul de a stabiliza unitatea
monetar: aur-lingouri (Marea Britanie, Frana), aur-devize (Germania, Austria,
Norvegia). n timpul crizei economice mondiale (1929 1933), i sub influena
acesteia, au fost lichidate toate formele monometalismului n toate rile lumii (Marea
Britanie 1931, S.U.A. 1933, Frana 1936).
3. Sistemul monetar al monedei de hrtie i tendinele dezvoltrii lui.
Sistemul monetar de hrtie prevede c n rotaia monetar se afl instrumentele
monetare, valoarea real a crora nu coincide cu valoarea nominal. Banii, valoarea
real a crora e mai mic dect valoarea lor nominal, se numesc bani reprezentativi.
Istoric banii reprezentativi au aprut n form de hrtie. n prezent banii
confecionai din hrtie ocup aproximativ 10% din masa monetar (cea mai mare
parte a masei monetare este alctuit din bani ce exist n form de impulsuri
CURS DE LECII
32
unitatea monetar;
2)
3)
4)
scara preurilor;
5)
bilete de trezorerie;
2)
bancnote;
3)
MONED I CREDIT
33
2)
Prin scara preurilor se nelege mrimea valorii stabilite n mod stihiinic sau
centralizat pentru unitatea monetar. Stabilirea scrii preurilor este necesar pentru
asigurarea posibilitii exprimrii valorii mrfii prin uniti monetare (stabilirea
preurilor), fr de care banii nu-i pot ndeplini funciile lor.
Prin cadru instituional se nelege totalitatea structurilor care particip la
organizarea, efectuarea i reglarea operaiunilor monetare. Principalele structuri sunt:
banca central, bncile comerciale, ministerul finanelor, alte ministere i
departamente economice, diferite firme particulare care se specializeaz n efectuarea
unor tipuri de operaii monetare (firme de leasing, factoring, companii de asigurare).
Fiecare din structurile cadrului instituional funcioneaz n limitele mputernicirilor
sale, stabilite prin legislaie.
4. Sistemul monetar al Republicii Moldova
Sistemul monetar contemporan al Republicii Moldova a aprut n noiembrie
1993, odat cu introducerea n rotaie a unitii monetare naionale. Cadrul
instituional al acestui sistem a aprut n 1991, odat cu aprobarea de ctre Parlament
a legilor Cu privire la Banca Naional de Stat a Republicii Moldova i Cu privire
la bnci i activitate bancar. n baza acestor legi n 1991, n a doua jumtate a
anului, a fost creat un sistem bancar din dou niveluri:
CURS DE LECII
34
1)
2)
bnci comerciale.
valuta naional;
2)
strine;
3)
paritatea valutar;
MONED I CREDIT
4)
cursul valutar;
5)
convertibilitatea monetar;
6)
7)
8)
35
CURS DE LECII
36
anilor 60);
2)
3)
MONED I CREDIT
37
CURS DE LECII
38
locuitori. n numerar au fost introduse 600 mln. bancnote i 400 mln. monete. Paralel,
pe teritoriul rilor respective monedele lor naionale n decurs de 2 luni au fost
anulate. N-au aderat la EURO Marea Britanie, Norvegia i Danemarca.
8. Puterea de cumprare i convertibilitatea monetar.
Convertibilitatea este legat de valut. Prin valute convertibile se neleg
valutele acelor ri, care, reeind din cererea i oferta acestor valute i din politica
valutar a rii emitente, se schimb liber pe oricare alt valut i pe uniti monetare
internaionale convenionale. Acest schimb poate fi efectuat de toate categoriile de
deintori n oricare form i n cadrul tuturor tipurilor de operaii comerciale.
Valuta se consider neconvertibil dac ara-emitent interzice schimbul acestei
valute pe teritoriul su. Exist valute cu grad intermediar de convertibilitate. n aceste
cazuri convertibilitatea se rspndete numai asupra unor categorii de deintori sau
operaii.
Gradul de convertibilitate poate s difere pentru rezideni i pentru nerezideni.
Reieind din aceasta exist valute cu convertibilitate intern sau extern. Gradul de
convertibilitate depinde de esena i componena restriciilor valutare existente n
ara-emitent.
Moneda emis i pus azi n circulaie pe plan naional i internaional are ca
corespondent un etalon format prin contribuia bunurilor i serviciilor create n cadrul
fiecrei economii naionale i reprezint puterea de cumprare a monedei. Acest
etalon monetar este urmrit prin indicii de pre.
MONED I CREDIT
39
2.
3.
4.
CURS DE LECII
40
MONED I CREDIT
41
(6.1)
CURS DE LECII
42
p nivelul preurilor;
k numrul unitilor de mrfuri i servicii existente pe pia.
Dup prerea lui Keynes, existena permanent a unui nivel mic de inflaie
influeneaz pozitiv asupra conjuncturii economice, iar cauza principal a crizelor de
supraproducie const n neajunsul de mijloace bneti n rotaie i, prin urmare,
lichidarea acestor crize este posibil cu ajutorul emiterii banilor n rotaie.
Teoria neoclasic a banilor de asemenea afirma c exist o legtur ntre
numrul de bani aflai n rotaie i nivelul preurilor.
Ideile nominalismului corespund n prezent acelor state care folosesc pe larg
emisia monetar pentru acoperirea deficitului bugetar. Cea mai radical form de
exprimare a ideilor nominalismului o reprezint teoria monetar a statului, elaborat
de Cnap, la nceputul secolului XX. Aceast teorie afirm c valoarea unitii
monetare trebuie s se stabileasc n legile fiecrei ri.
Nectnd la unele divergene, toate variantele nominalismului au neajunsuri
asemntoare: nu recunosc c banii sunt o marf i c au valoarea lor proprie.
3. Teoriile monetare cantitative (clasice)
n secolul XV n Europa a nceput s se dezvolte procesul de acumulare iniial
a capitalului. Acest proces se baza pe dezvoltarea comerului.
Teoria cantitativ a banilor este o doctrin economic care afirm c nivelul
preurilor la mrfuri i servicii i valoarea unitii monetare depind de volumul masei
monetare din rotaie.
Ideea despre dependena nivelului preurilor de volumul masei monetare a fost
lansat pentru prima dat de Bodin (1530 1596), care a ncercat s explice preurile
nalte de pe atunci, i fluxurile de metale preioase din rile coloniale n cele
europene.
Ulterior folosirea metodei de comparare a volumului masei monetare cu
volumul de mrfuri i servicii, a nceput s se foloseasc pe larg de ctre diferii
MONED I CREDIT
43
monetare depinde de numrul monedelor aflate n rotaie. Aceast idee a fost folosit
de Ricardo pentru a explica cauzele devalorizrii bancnotelor emise de Banca
Angliei, dup ncetarea schimbului acestora pe metal preios n 1797.
Cele dou afirmaii ale lui Ricardo se contrazic reciproc.
La nceputul secolului XX teoria cantitativ a banilor a nceput s ocupe
poziiile de baz n diferite curente ale economiei politice, devenind partea principal
a teoriei neoclasice de reproducere.
Printre diferitele variante ale teoriei cantitative cele mai rspndite au fost
varianta tranzacionist i varianta de la Cambridge.
Varianta tranzacionist a fost elaborat de Fisher (1867 1947). Aceast
variant se bazeaz pe exprimarea prin dou metode a sumei afacerilor care se produc
n societate: pe de o parte, (suma afacerilor se exprim ca produs ntre numrul
banilor (M) din rotaie i viteza medie de rotaie a unitii monetare (V)), iar pe de
alt parte, suma afacerilor se exprim ca produs ntre numrul unitilor de marf
realizat (Q) i preul mediu al unei uniti de marf (p):
M *V = p * Q
(6.2)
CURS DE LECII
44
(6.3)
(6.4)
unde:
k partea veniturilor curente pe care agenii economici nu doresc s o
consume, dar doresc s o acumuleze n form monetar.
k = 1/V
(6.5)
(6.6)
MONED I CREDIT
45
volumului masei monetare aflate n rotaie i meninerea unui nivel stabil de inflaie
este necesar pentru micorarea oscilaiilor n economie n decursul ciclurilor
economice, de asemenea e necesar pentru meninerea permanent a cererii nalte;
6)
CURS DE LECII
46
Tema 7: Creditul
1.
2.
Funciile creditului.
3.
Principiile creditului.
4.
Formele creditului.
5.
MONED I CREDIT
47
mijloace proprii;
2.
CURS DE LECII
48
b)
c)
rambursabilitate;
scaden;
Principiile creditului.
MONED I CREDIT
plat;
asigurare;
destinaie;
49
Formele creditului.
polia de asigurare;
CURS DE LECII
50
MONED I CREDIT
51
dezvoltate, din punct de vedere economic. Acordarea lor este nsoit de stabilirea a
mai multor condiii de ordin social-politic. Creditele se acord pe trane, n
dependen de ndeplinirea condiiilor creditului. Supravegherea ndeplinirii acestor
condiii se realizeaz prin reprezentanii permaneni ai organismelor internaionale n
aceste ri i prin vizitarea periodic a rilor de ctre misiunile creditorilor. Creditele
internaionale creeaz posibilitatea formrii ntr-o perioad de timp scurt a:
crearea infrastructurii;
valutei naionale.
6.
asigurat prin gajul imobilului (deseori, pmntul). Aceast form a creditului este
puternic dezvoltat n rile n care pmntul este obiect de vnzare-cumprare.
Asigurarea creditului prin imobil este considerat una din cele mai bune forme de
asigurare a creditelor. n cadrul sistemelor bancare ale diferitor ri exist bnci
comerciale specializate n domeniul creditului ipotecar. Funcionarea acestor bnci se
bazeaz pe legislaia special, care asigur posibilitatea realizrii drepturilor de
proprietate gajat.
Creditul n acelai timp poate avea mai multe forme.
5. Rolul creditului n economie. Teorii asupra creditului.
Rolul creditului n economie se manifest prin funciile pe care le
ndeplinete. Cu ajutorul creditului este asigurat continuitatea ciclului de producie,
apa noi edificii, activiti, etc.
Se cunosc urmtoarele teorii ale creditului:
CURS DE LECII
52
1.
MONED I CREDIT
53
Tema 8: Dobnda
1.
2.
Funciile dobnzii.
3.
4.
mrimea dobnzii;
termenul de creditare;
mrimea ratei.
CURS DE LECII
54
2.
funcia de reglare;
3.
MONED I CREDIT
55
(8.1)
b)
CURS DE LECII
56
Teoriile pure sau ale capitalului real, din care fac parte:
a) teoria productivitii i a utilizrii capitalului consider c capitalul
n combinaie cu ali factori de producie, d natere unui prisos fizic
i economic (valoric). Prisosul i constituie dobnda.
b) teoriile privind costul formrii capitalului capitalul este o renunare
la o parte din consumul curent, iar dobnda este o remunerarea
pentru aceast abinere. Adepi Marshall, Bohn-Bawerk, Fisher.
Astfel se explic dobnda i profitul ca un cost o remunerare pentru
renunarea la un bun prezent, pentru a se folosi de el n viitor.
c) teoriile raritii dobnda deriv din raritatea capitalului. Adept
Cassel. Dobnda poate influena asupra acumulrii capitalului i prin
aceasta asupra relativei sale rariti.
d) teoriile riscului adept Galliani. Explic dobnda prin existena unui
risc de pierdere total sau parial a capitalului; cu toate c riscul nu
constituie cauza esenial a dobnzii.
e) dobnda ca impozit asupra profitului adept Shumpeter. Dobnda
este o parte a beneficiului pe care ntreprinztorul trebuie s l cedeze
pentru a obine capitalul necesar potrivit dinamicii produciei
determinate de aceste inovaii.
2.
MONED I CREDIT
57
CURS DE LECII
58
2.
3.
1.
MONED I CREDIT
59
CURS DE LECII
60
2.
b)
c)
dup proporii:
consorii;
mari;
medii;
mici.
d)
MONED I CREDIT
e)
61
f)
n RM din 1991 este format sistemul bancar din dou nivele. Nivelul superior
B.N.M., iar cel inferior 19 bnci comerciale i 4 sucursale a bncilor strine (1
ianuarie 2002). n prezent 15 bnci comerciale.
Banca Naional a Moldovei ndeplinete funcia de banc central de emisie,
asigur reglarea i supravegherea bncilor comerciale, deasemenea elaboreaz
politica monetar-creditar i cea valutar a statului.
Funciile de baz ale B.N.M. sunt:
CURS DE LECII
62
MONED I CREDIT
63
2.
3.
4.
5.
CURS DE LECII
64
forma de organizare;
alte componente.
MONED I CREDIT
65
CURS DE LECII
66
Filadelfia, Clivlend, Ricimond, Atlanta, Chicago, Sant-Luis, Minnieapolis, CanzasCity, Dallas, San-Francisco;
-
5.8 mii bnci membre a R.F.S., n cota crora intr, aproximativ, 75%
MONED I CREDIT
67
1
1
Denumire Bncii
Principii
Relaiile cu
Centrale
structurale /
autoritile
2
2
filiale
3
3
4
4
CURS DE LECII
68
Rusia
Banca Central a
180 sucursale
Depinde de directivele
Rusiei
Dumei de Stat i de
Polonia
Banca Naional a
60 filiale
influena guvernului
Depinde de directivele
Germania
Poloniei
Bundesbanc
9 Bnci Naionale
parlamentului
Nu depinde de
ale landurilor i
directivele guvernului
200 filiale
211 filiale
Nu depinde de
5 filiale i 3 agenii
directivele guvernului
Depinde de directivele
12 Bnci Federale
trezoreriei
Supus Congresului
Frana
Banc de France
Marea
Bank of Anglia
Britanie
S.U.A.
Japonia
R.F.S.
de Rezerv ce au
Banca Japoniei
49 filiale
33 filiale i 12
Depinde de organele de
reprezentane
locale n bncile
Republica
Moldova
Banca Naional a
comerciale
Supus Parlamentului
Moldovei
4.
de emisiune;
b)
banca bncilor;
c)
bancherul statului;
d)
centru valutar;
e)
de creditare.
MONED I CREDIT
69
mprumuturilor,
organizarea
plii
dobnzilor,
convertirea
CURS DE LECII
70
consolidarea ei. Banca central utilizeaz n acest scop mai multe metode: cumpr
sau vinde obligaiunile publice, influennd, astfel, asupra cursului lor; modific
condiiile de vnzare; prin diferite metode contribuie la majorarea atractibilitii
datoriilor publice pentru investitorii privai. Deasemenea, banca central se prezint
ca creditor i pentru bncile comerciale. De obicei, rata dobnzii la asemenea credite
este foarte nalt i bncile recurg la asemenea mprumuturi n caz de absen a altor
posibiliti de creditare.
Toate funciile bncii centrale sunt n strns interdependen. Creditnd statul
i bncile, banca central concomitent influeneaz asupra circulaiei creditare.
Asigurnd emisiunea i stingerea datoriei publice, banca central contribuie asupra
nivelului ratei dobnzii.
Funciile sus-menionate creeaz necesiti obiective pentru realizarea
ntregului sistem monetar-creditare al statului i, corespunztor, al economiei.
5.
Toate funciile sale banca central le realizeaz prin operaiunile sale pasive
i active.
Operaiunile pasive. Principala surs a resurselor bncii centrale, n marea
majoritate a rilor, o constituie emisiunea de bancnote (de la 54 85% din totalul
activelor). La etapa contemporan, emisiunea de bancnote este fiduciar, adic, nu
este convertibil n aur. Convertibilitatea n aur a bancnotelor este suspendat n
prezent, ns, nectnd la aceasta, n unele ri formal continu s existe restricii
privind emisiunile fiduciare.
Mecanismul contemporan al emisiunii bancnotelor este bazat pe creditarea
bncilor comerciale, a statului i mrirea rezervelor de aur-valute. Emisiunea
bancnotelor, n cazul de creditrii bncilor comerciale este asigurat de cambii i alte
obligaiuni bancare; n cazul creditrii guvernului obligaiuni publice la termen; iar
cnd are loc cumprarea aurului i valutelor corespunztor cu aur i valute.
MONED I CREDIT
71
72
CURS DE LECII
MONED I CREDIT
73
2.
Principiile de funcionare.
3.
active ale bncii, care formeaz aproximativ 80 90% din veniturile bncii.
operaiune permite fiecrui agent economic de a-i converti liber mijloacele bneti
CURS DE LECII
74
mijloacelor bneti proprii: mijloace fixe, utilaj i alte mijloace fixe, pe care le
transmite n arend clienilor si. Plata pentru arend este calculat n mrimea care
permite n decursul termenului de arend achitarea costului mijloacelor fixe procurate
i comisionul pentru serviciul bancar respectiv.
Principiile de funcionare.
MONED I CREDIT
75
instituii;
n termen de trei luni, B.N.M. aprob cererea preliminar sau o respinge n scris.
Dup aprobarea preliminar a cererii, B.N.M. stabilete urmtoarele cerine:
angajarea de specialiti;
bancare.
Dac n decursul unui an banca nu ndeplinete cerinele enumerate, aprobarea
preliminar a cererii se anuleaz. Dac cerinele enumerate sunt satisfcute, B.N.M.
elibereaz autorizaia n termen de 1 lun. Autorizaiile se acord pe un termen
nedeterminat i nu sunt transferabile.
n multe ri organul care elibereaz autorizaia, precum i mrimea capitalului
minim necesar este diferit. Ca de exemplu: n S.U.A. dreptul de a elibera licene l are
carterul statului, capitalul minim 100 200 mii $, iar pentru cele naionale carterul
federal, capitalul normativ > 200 mii $; n Germania Serviciul Federal de
Supraveghere Bancar, capitalul minim 6 milioane mrci; n Elveia Comisia
Federal Bancar, capitalul minim necesar 20 milioane franci elveieni; n Japonia
Ministerul Finanelor, capitalul minim 1 miliard yeni; n Anglia Banca Angliei,
capitalul minim 5 milioane lire sterline.
CURS DE LECII
76
MONED I CREDIT
77
Depozitele la termen sunt depunerile pentru o dat fix. Dobnda pentru aceste
depuneri este nalt. O form a depozitelor la termen sunt certificatele de depozit
(hrtii de valoare, ce se emit n sume fixe (100, 1000, etc.)).
Depozitele de economii se consider depozite cu destinaie special. Ele se
depun i se retrag n sum deplin sau parial, iar depuntorului i se elibereaz
crticica de economii sau livretul de economii.
Pentru bnci cele mai atractibile depozite sunt cele la termen, deoarece-i
asigur bncii o lichiditate sporit.
O alt surs a resurselor atrase o constituie i creditele interbancare. De obicei,
ele se acord pe un termen de la 1 zi pn la 14 zile i sunt de dou feluri: centralizate
i decentralizate. Cele centralizate se acord de banca central, iar cele decentralizate
se acord de bncile comerciale.
Contocorrentul este un cont cu ajutorul cruia se realizeaz toate operaiunile
de plat i de creditare a clientului.
Resursele obinute n urma emisiei sunt mprumuturile obligatare, cambiile
bancare, etc.
n ultimul timp se vnd obligaiuni cu rata dobnzii variabil.
Alt tip de operaiuni pasive sunt hrtiile de valoare ce se afl la balana bncii
i se vnd cu acord de rscumprare (REPO).
Operaiunile active sunt operaiunile de plasament a resurselor atrase. La
aceste operaiuni se atribuie: operaiunile de creditare, operaiunile cu cambii,
investiiile bancare, leasing-ul, operaiunile cu valuta, etc.
Operaiunile creditare se mpart: la termen i la vedere. n dependen de
acoperire: cambiale, comerciale, cu hrtii de valoare i fr acoperire. Creditele
comerciale sunt creditele ce au ca gaj: warantele (recipis ce atest c debitorul are
marf depozitat), recipisa de transport, conosamentul (recipis eliberat de un port,
ce atest c marfa a fost ncrcat pe nav. n baza acestor documente se pot obine
credite n banc.
CURS DE LECII
78
aduc venit;
2.
4.
MONED I CREDIT
79
bnci de economii;
bnci investiionale;
bnci ipotecare.
economici;
valoare;
populaia;
funcia de constituire;
CURS DE LECII
80
MONED I CREDIT
81
CURS DE LECII
82
MONED I CREDIT
83
ctre vechii posesori. Companiile de tip deschis i emit aciunile sale periodic, i le
poate cumpra oricine dorete.
Particularitatea companiilor investiionale const n faptul c hrtiile de valoare
se cumpr de ctre instituiile financiar-creditare i de ctre corporaiile comercialindustriale. Fiecare investitor este dator s achite comisioane n cazul procurrii
hrtiilor de valoare i n cazul gestionrii averii.
Baza operaiunilor pasive a fondurilor investiionale constituie vinderea
hrtiilor de valoare proprii, atragerea capitalului acionar, a fondului de rezerv i a
imobilului companiei.
Operaiunile active ale companiilor investiionale sunt specifice i se
deosebesc de alte operaiuni asemntoare ale instituiilor creditare specializate. Banii
obinui de la vinderea propriilor aciuni sunt investii n aciunile altor corporaii i
companii.
Asociaiile de mprumut i economii reprezint uniuni creditare constituite
pentru finanarea construciilor de spaiu locativ.
Operaiunile pasive resursele lor sunt constituite din cotizaiile membrilor, ce
prezint pturi largi ale populaiei. Activitatea lor de baz reprezint acordarea
creditelor ipotecare sub garania construciilor locative, n orae i sate.
Operaiunile active constau n acordarea mprumuturilor i creditelor, care
constituie, aproximativ, 90%, precum i n alocarea n hrtii de valoare de stat (ale
autoritilor centrale i locale).
Companiile financiare sunt un tip special de instituii creditar-financiare, care
activeaz n sfera creditului de consum. Ele se organizeaz ca societi pe aciuni sau
cooperative. Companiile financiare sunt de dou tipuri:
-
de finanare personal.
CURS DE LECII
84
MONED I CREDIT
85
CURS DE LECII
86
1.
politica
monetar-creditar
de
expansiune
(stimularea
volumului
taxa scontului;
2.
operaii open-market;
3.
4.
metode selective.
2. Instrumentele realizrii politicii monetar-creditare: manevrarea taxei
scontului; operaii pe piaa liber (open-market) i rezervele minime
obligatorii.
MONED I CREDIT
87
CURS DE LECII
88
raport.
Sistemul
rezervelor
minime
constituie
una
din
msurile
MONED I CREDIT
89
CURS DE LECII
90
MONED I CREDIT
91
cererea i oferta.
4. Concordana dintre politica monetar-creditar i cea fiscal-bugetar.
Politica fiscal-bugetar const n influenarea economiei prin modificarea
volumului i structurii veniturilor i cheltuielilor publice n scopul atingerii
echilibrului general. Instrumentele politicii fiscal-bugetare sunt veniturile i
cheltuielile publice.
Veniturile publice se prezint sub dou aspecte: impozite i taxe. Element al
politicii fiscale l reprezint perceperea impozitelor sub dou forme mari:
1) Impozite directe, care se suport nemijlocit de cei care le pltesc;
2) Impozite indirecte, adic acele impozite care sunt cuprinse n preul mrfii.
Ct privete cheltuielile publice ele se clasific n:
Transferuri pli guvernamentale fr contraprestarea cetenilor;
Achiziii guvernamentale care reprezint cheltuielile bneti pentru
procurarea de bunuri i servicii necesare statului.
Politicile monetare i de credit constituie componente majore ale politicii
economice, dispunnd de instrumente i prghii specifice prin care influeneaz
cursul vieii economice. Att politica monetar ct i cea de credit sunt apanajul
instituiilor bancare i, n primul rnd, al bncii centrale, subordonat intereselor
promovate de stat. ntre politica monetar i cea creditar exist o strns legtur.
Politica monetar poate fi definit ca ansamblul msurilor monetare luate de
ctre stat i de banca central pentru realizarea echilibrului dintre masa banilor n
CURS DE LECII
92
circulaie i nevoile de bani ale economiei sau pentru influenarea ntr-un anumit sens
a conjuncturii economice.
Politica de credit se identific ntr-o anumit msur cu politica monetar, aa
cum rezult chiar i din definiie: politica de credit politica bncii centrale ce
urmrete, cu ajutorul unor instrumente specifice, s asigure, prin intermediul
creditului, echilibrul general economic.
Politicile monetare i de credit nu pot fi promovate n mod izolat, rupte de
celelalte componente ale politicii economice.
Obiectivele interne ale politicii monetare sunt: stabilitatea preurilor, ocuparea
deplin a forei de munc i expansiunea economic.
Obiectivele politicii de credit reflect: utilizarea deplin a forei de munc,
stabilitatea preurilor, echilibrarea balanei de pli, dar i mbuntirea structurii
diverselor sectoare de activitate.
Principalele instrumente ale politicii monetare i a celei creditare sunt:
manevrarea taxei scontului, operaiile pe piaa liber, politica rezervelor minime
obligatorii, intervenia pe piaa valutar, etc.
Cunoaterea profund a instrumentelor de politic monetar-creditar i
aplicarea lor adecvat, n funcie de evoluia de durat i conjunctura economiei,
permite creditului exercitarea rolului su de factor mobilizator dar i de reglator al
vieii economice.
MONED I CREDIT
2.
3.
93
CURS DE LECII
94
O prim expresie a echilibrului monetar este atunci cnd exist echilibru ntre
investiii i economii, specifice pieei de bunuri i servicii, iar a doua expresie a
echilibrului este echilibrul monetar, care rezult din confruntarea dintre cererea i
oferta de moned.
Prin inflaie se subnelege devalorizarea banilor (scderea capacitii de
cumprare a acestora). Se exprim prin creterea preurilor la mrfuri i servicii.
Inflaia duce la redistribuirea valorilor acumulate n form monetar n folosul
bugetului de stat. Inflaia apare n urma nerespectrii cerinelor legii obiective a
rotaiei monetare.
n trecut nu exista inflaie, deoarece n rotaie se aflau bani confecionai din
metal preios. n condiiile rotaiei monetare metaliste funcioneaz mecanismul de
autoreglare a volumului masei monetare prin formarea acumulrilor n form de
tezaur.
Apariia inflaiei n trecut era posibila numai n cazul cnd n legtur cu
necesitatea finanrii cheltuielilor de rzboi, unele state nlocuiau sistemul monetar
din metal cu sistemul monetar din hrtie. De exemplu, pe teritoriul S.U.A. n trecut
sunt cunoscute dou cazuri de inflaie, legate de rzboiul pentru independen din
America de Nord (1775 1783) i rzboiul civil (1861 1865). Pentru finanarea
ultimului rzboi au fost emii 450 milioane de dolari de hrtie, capacitatea de
cumprare a crora a sczut n decurs de doi ani cu 40%. Anume n aceast perioad
pentru prima dat a nceput s se foloseasc termenul de inflaie, pentru
caracterizarea procesului de devalorizare a banilor.
Cel mai mare nivel al inflaiei a avut loc n Germania dup primul rzboi
mondial. Masa monetar existent n rotaie n aceast perioad n Germania a
constituit 496 cvintilioane (1018) de mrci germane de hrtie. n cadrul reformei
monetare petrecute n aceast ar n 1923 banii vechi au fost nlocuii cu bani noi n
proporie de 1 trilion: 1.
MONED I CREDIT
95
CURS DE LECII
96
MONED I CREDIT
97
anularea banilor;
2.
devalorizarea banilor;
3.
revalorizarea banilor;
4.
creditele internaionale.
CURS DE LECII
98
banilor, ordinii de emitere a acestora n rotaie, scrii preurilor, etc.). Acest tip de
MONED I CREDIT
99