Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

Calculul i analiza indicatorilor financiari, pentru

SC INSERV GROUP SA, n perioada 2005 -2006

1. PREZENTAREA GENERAL A FIRMEI INSERV GROUP SA

Date de contact:
Denumire: INSERV GROUP SA
Adresa:
Str. IULIU MANIU 38 Baia Mare
Judeul:
MARAMURES
Numr de nmatriculare la Registrul Comerului: J24/200/1998
Codul unic de identificare: RO10349335
Politica de firm practicat
- Dezvoltarea structurii organizatorice i implicit funcionarea societii, pe
principiul asigurrii nivelului de exigen impus de certificarea Sistemului de
Management al Calitii pentru sistemul integrat - Managementul Calitii
(SMC) i Managementul de Mediu (SMM) conform SR EN ISO 9001/2001 i SR EN
ISO 14001/2005;
- Promovarea agresiv a construciilor metalice pe zona de N-V a rii att
soluiile zincate tip Konti ct i cele realizate pe europrofile sau table sudate;
Universitatea de Nord
Baia Mare
1

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

- Creterea segmentului de pia din industria alimentar prin utilizarea

materialelor agrementate UE n domeniu;
- Dezvoltarea tehnologiilor de sudur aferente recipieniilor sub presiune i
conducte tehnologice pn la presiuni de 400 bari;
- Angajeaz specialiti, consultani pe domenii de activitate: tehnic, economic,
juridic, mass media.
Realizri
- Afirmarea pe ntregul teritoriu al rii
a INSERV GROUP, printr-o politic
susinut de marketing i promovare;
- Crearea i dezvoltarea infrastructurii
IT, care permite transferul de
documente n forma electronica ntr-un
mod
rapid,
eficientiznd
astfel
comunicarea intre departamente
- Impunerea pe pia a produselor
INSERV SA, gsirea segmentelor de
pia pentru materiale i tehnici de construcii metalice;
- Creterea semnificativ a cifrei de afaceri;
- Construcia noului sediu, ca parte a politicii de imagine pe pia a grupului de
firme, i care reprezint standardul prestaiilor executate de societate.
- Dezvoltarea bazei logistice care include parcul auto, parcul de utilaje pentru
construcii, precum i reeaua de Intranet a firmei, care permite monitorizarea
de la distan a antierelor n curs de
execuie;
Succesul generat de activitile
firmei s-a datorat promovrii pe pia a
serviciilor i produselor de nalt calitate
la preturi competitive.
2. SCURT ISTORIC AL FIRMEI INSERV
GROUP SA

Universitatea de Nord
Baia Mare
2

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

1998 - INSERV se constituie ca societate comercial pe aciuni cu capital

integral privat, avnd ca obiect principal de activitate lucrrile de construcii
civile i industriale, inclusiv lucrri de art;
1999 - INSERV devine colaborator i reprezentant n Maramure, al firmei
OLTCHIM S.A. Rmnicu Vlcea pentru ntreaga gam de materiale de construcii
produse de aceasta;
2001 - Se achiziioneaz noul sediu social n Baia Mare - bd. Independenei,
nr.22/44 i firma i lrgete sfera de activitate;
2002 - INSERV devine distribuitor i reprezentant n Transilvania al firmei
KONTIROM S.A. Bucureti pentru ntreaga gama de panouri termoizolante i
structuri metalice;
2003 - INSERV realizeaz primele lucrri de construcii pe structuri metalice de
mare amploare finanate prin programul SAPARD;
2004 - Se constituie grupul de firme INSERV GROUP avnd n componen:
- INSERV S.A. care asigur furnizarea i montarea de hale metalice,
precum i executarea de lucrri n regim de antrepriz general;
- INSERV CONSULTING S.R.L. care asigur proiectare i consultan
ntregului grup i altor beneficiari;
- MECONST S.R.L. prin preluarea de la INSERV S.A. a comercializrii
materialelor de construcii;
- KONTROL S.R.L. - laborator zonal independent de gradul II, care
asigur ncercrile pe materiale de construcii;
2005 - Se achiziioneaz pachetul majoritar de aciuni al S.C. ERAPROJECT S.A.
firm specializat n antrepriz general, cu obiect de activitate i portofoliu
de lucrri similar cu cel al INSERV S.A.;
- Se realizeaz asocierea cu S.C. UGIRA S.A. - firm specializat n
confecionarea structurilor metalice;
2006 - Se inaugureaz noul sediu social al grupului de firme n Baia Mare - str.
Iuliu Maniu, nr. 38;
- Se implementeaz procedurile de sistem SR EN ISO 9001:2001 i SR EN
ISO 14001:2005 pentru INSERV S.A.;
- Se obine certificarea SR EN ISO17025 pentru KONTROL S.R.L.;
- Se iniiaz procedurile de certificare conform SR EN ISO 9001:2001 i SR
EN ISO 14001:2005 pentru celelalte firme din grup;
2007- Se realizeaz absorbia UGIRA S.A. care devine parte integrant din
INSERV GROUP;
- Se continu dezvoltarea prin achiziionarea de noi mijloace fixe i
implementarea de noi tehnologii i programe de organizare a produciei;
Universitatea de Nord
Baia Mare
3

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

Indicatori financiari conform bilanului depus pe anul 2005 i 2006 ai

agentului economic cu codul unic de identificare: 10349335
SC INSRV GROUP SA

Tip situaii financiare depuse

SIMPLIFICATE
2005
2006

Indicatori din BILANT

Active imobilizate TOTAL
2180008
8031616
Active circulante TOTAL, din care
3693312
15400104
Stocuri (materiale,producie n curs de execuie,
646233
4371216
semifabricate, produse finite, mrfuri etc.)
Disponibiliti bneti
749857
209028
Creane
2297222
10480160
Capitaluri Total, din care
1474382
1351660
Capital social subscris si vrsat
112500
112500
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli
0
101684
Datorii Total, din care
4486767
22156129
Datorii pe termen scurt
1346030
6646839
Datorii pe termen lung
3140737
15509290
Dobnzi de ncasat
229722
1048016
Dobnzi de pltit
314074
1550929
Indicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE
Cifra de afaceri
8895750
29498703
Venituri totale
9003694
30033669
Cheltuieli totale, din care
7921568
29419878
Cheltuieli administrative
1029804
3824584
Profitul brut al exerciiului
1082126
613791
Pierderea bruta a exerciiului
0
0
Profitul net al exerciiului
908647
526683
Pierderea neta a exerciiului
0
0
Valoare dividende
272594
184339
Indicatori din DATE INFORMATIVE
Numr mediu de salariai
34
80
Numr total de aciuni
150000
150000
Valoare nominal/aciune
0,75
0,75
Tipul de activitate, conform clasificrii CAEN
Construcii de cldiri si
lucrri de geniu
Sursa: www.mfinate.ro informaii publice

Universitatea de Nord
Baia Mare
4

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

3. Calculul i analiza indicatorilor financiari, pentru SC INSERV GROUP SA n

funcie de datele furnizate.
S-a avut n vedere la efectuarea calcului cele patru domenii considerate
din punct de vedere al Managementului Financiar ca fiind capabile s acopere
problemele cheie.
Acestea sunt:
Eficiena i performanele ce definesc capacitatea unei
ntreprinderi de a genera ieiri.
Profitabilitatea capacitatea unei companii de a genera profit.
Lichiditatea - capacitatea unei companii de a genera un surplus
de fonduri pe seama crora acesta s poat s-i onoreze
obligaiile.
Riscul definete modul n care ntreprinderea garanteaz
realizarea de venituri, respectiv profit i asigur acionarilor
dividende.
Calculul indicatorilor.
1. Marja profitului M PR
2005:

Pb
100
CA

1082126
100 12,16%
8895750

2006:

613791
100 2,08%
29498703

Acest indicator are o oscilaie negativ, el scznd de la 12,16% n 2005

la 2,08% n 2006. Acest lucru se datoreaz faptului c cifra de afaceri a crescut
foarte mult n 2006 fa de 2005, pe cnd profitul brut a cunoscut o diminuare.
2. Marja cheltuielilor de administraie M Chadm
2005:

Chadm
100
CA

1029804
3824584
100 11,57% 2006:
100 12,96%
8895750
29498703

Acest indicator are tendin de cretere fapt ce poate duna societii.

Chiar dac n cifre absolute a crescut i cifra de afaceri i volumul cheltuielilor
administrative, acestea au avut o apreciere mai mare dect CA.
3. Viteza de rotaie a activelor. Acest indicator se poate calcula n dou
variante, i anume:

Universitatea de Nord
Baia Mare
5

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

2005:

CA

Numrul de rotaii: nr A
t

8895750
29498703
1,51 rot i 2006:
1,25 rot
5873320
23431720

1
T (360 zile)
nr
1
1
2005: 1,51 360 238,4 zile i 2006: 1,25 360 288 zile

C i durat n zile: dz

Numrul de rotaii scade, acest lucru fiind nefavorabil societii. Chiar

dac CA i At au crescut n cifre absolute ritmul de cretere a At a fost mai
accelerat dect CA. Acest lucru face i ca durata n zile s creasc i ea de la
un an la altul (aspect negativ).
CA

Pb

4. Productivitatea muncii W nrangaj ; W nrangaj

n funcie de CA
2005:

8895750
29498703
261,63 lei angajat i 2006:
368,73 lei angajat
34
80

n funcie de Pb
2005:

1082126
613791
31827,23 lei angajat i 2006:
7672,38 lei angajat
34
80

Productivitatea muncii n funcie de CA crete de la 261,63 lei/ang la

368,73 lei/ang, situaie pozitiv pentru firm. CA a crescut ntr-un ritm mult
mai accelerat dect numrul angajailor ceea ce explic aceast evoluie.
Productivitatea muncii n funcie de Pb, scade de la un an la altul. Acest
lucru este nefavorabil, innd cont i de faptul c Pb a sczut n cifre absolute,
iar numrul angajailor s-a dublat.
5. Rentabilitatea capitalului total RCT

2005:

Pb
Pb
100
100
CT
Ai Ac

1082126
613791
100 18,42% i 2006:
100 2,61%
5873320
23431720

Rata rentabilitii a capitalului total a sczut de la un an la altul, acest

fapt avnd consecine negative asupra performanelor firmei. Principalul motiv
pentru scderea drastic a acestui indicator este scderea Pb n cifre absolute.

Universitatea de Nord
Baia Mare
6

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

6. Rata de rentabilitate a capitalului permanent RCperm

2005:

Pb
100
Cs Re z Dtl

1082126
619791
100 33,26% i 2006:
100 3,90%
3253237
15723474

Apare aceeai situaie ca in cazul ratei rentabilitii a capitalului total.

Evoluia indicatorului fiind negativ.

7. Rata de rentabilitate a capitalului social Rcs

2005:

Pb
100
CS

1082126
613791
100 961,88% i 2006:
100 545,59%
112500
112500

Rata de rentabilitate a capitalului social scade de la 961,88% n 2005 la

545,59% n 2006. Acest fapt se datoreaz scderii n cifre absolute a Profitului
brut, n condiiile n care capitalul social a rmas la aceeai valoare.

8. Venit pe aciune: V act

2005:

Pb
nract

1082126
613791
7,21 lei / act i 2006:
4,09 lei / act
150000
150000

Venitul pe aciune scade de la un an la altul. Acest lucru se explic prin

prisma faptului c Pb scade n cifre absolute, n timp ce nr total de aciuni
rmne neschimbat.

9.Dividend pe aciune: div act

2005:

dividende
nract

272594
184339
1,81 lei / act i 2006:
1,22 lei / act
150000
150000

Universitatea de Nord
Baia Mare
7

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

Indicatorul nregistreaz o tendin de scdere. Acest lucru se datoreaz

faptului c valoarea dividendelor scade n cifre absolute, n timp ce numrul
aciunilor rmne constant.

10. Raportul pre ctig:

0,75

pret castig

valoarea no min ala a unei act

div act

0,75

2005: 1,81 0,41 i 2006: 1,22 0,61

Raportul pre ctig crete de la un an la altul, situaie nefavorabil
societii. n anul 2005 pentru a leu dividend trebuia investit 0,41 lei, n timp
ce n 2006 investiia a crescut la 0,61 lei pentru un leu dividend.
11. Lichiditatea curent: Lc
2005:

Ac
2
Dts

3693312
15400104
2,75 i 2006:
2,31
1340737
6646839

Lc a sczut de la un an la altul de la 2,75 la 2,31 situaie nefavorabil

societii. ns totui valoarea acestui indicator este peste valoarea de 2,
valoare considerat optim de ctre specialiti. Evoluia se explic prin faptul
c n cifre absolute Ac nu au crescut n acelai ritm precum Dts.

12. Lichiditatea imediat: Li

2005:

Ac V exp l
1
Dts

3693312 646233
15400104 4371216
2,26 i 2006:
1,65
1346030
6646839

Valoarea indicatorului scade de la 2,26 n 2005 la 1,65 n 2006. Dei

acest lucru este nefavorabil pentru firm, indicatorul este peste limita de 1,
considerat de ctre specialiti ca optim.

13. Coeficientul de finanare stabil: FS

FRN
1
Ac

Primul pas pentru calcularea acestui indicator este s calculm fondul de

rulment net FRN pentru fiecare an. FRN Ds Re z Dtl Ai

2005 valoarea FRN este de 1073229 iar n 2006 FRN = 7691858.

Astfel rezult valorile FS urmtoare: 2005: 0,29 i 2006: 1,75
Universitatea de Nord
Baia Mare
8

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

Acest indicator are o tendin de cretere de la 0,29 la 0,49 ns

deoarece al se situeaz sub valoare de 1, indicatorul este considerat ca
favorabil pentru companie, chiar dac are o tendin negativ.
FRN

14. Coeficientul de acoperire a stocurilor: As V exp l 1

2005:

1073229
7691858
1,66 i 2006:
1,75
646233
4371216

As crete de la 1,66 la 1,75 situaie nefavorabil firmei (valoarea trebuie

s fie n jur de 1). Evoluia indicatorului se explic prin faptul c Vexpl a
crescut n cifre absolute n proporie mai mic dect ritmul de cretere FRN.

15. Gradul de garantare al dividendelor Ggd

2005:

Pb
2
Div

1082126
613791
3,96 i 2006:
3,32
272594
184339

Gradul de garantare a dividendelor scade de la un an la altul situaie

favorabil companiei. Valorile indicatorilor se apropie de valoarea 2,
recomandat de specialiti. Aceast situaie se poate observa att n 2005 ct
i n 2006.
Pb

16. Gradul de acoperire al dobnzi Gacdob Dodp Dpb

2005:

1082126
613791
12,82 i 2006:
1,22
84352
502913

Gacdob scade de la un an la altul. Situaie nefavorabil societii. Acest

fapt se explic prin creterea dobnzii de plat i n special prin scderea
profitului de la un an la altul.
Dtl

17. Coeficientul structurii de capital: Csc Cperm 0,4

2005:

3140737
15509290
0,69 i 2006:
0,92
4527290
16784881

Universitatea de Nord
Baia Mare
9

Drena Raul Florentin

Masterand MAA an I

Indicatorul crete de la un an la altul, acest lucru dunnd firmei.

Valoarea indicatorului se ndeprteaz de valorile recomandate de ctre
specialiti. Acest lucru se datoreaz n special creterii n cifre absolute a
datoriilor pe termen lung ntr-un ritm mult mai accelerat dect capitalurile
permanente.

Dup analiza tuturor indicatorilor financiari se poate spune c societatea

INSERV GROUP SA, ce face obiectul cercetrii se afl ntr-o pant negativ. Sau nregistrat tendine negative la majoritatea indicatorilor. Dei
productivitatea muncii a crescut n raport cu cifra de afaceri iar majoritatea
indicatorilor de lichiditate financiar se afl n valorile recomandate de ctre
specialiti ceilali indicatori au nregistrat deprecieri.
INSERV GROUP SA se afl ntr-o perioad de dezvoltare, fapt ce a dus la
creterea investiiilor, creterea datoriilor i diminuarea profitului.
Bibliografie.
www.mfinate.ro
www.inserv.ro
Cursul de Management financiar i fiscalitate.

Drena Raul Florentin

Masterand MAA. An I

Universitatea de Nord
Baia Mare
10