Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Gestiunea AC
Gestiunea AC
1.
2.
3.
4.
5.
Volumul stocurilor trebuie stabilit n baza unor cerine ntemeiate tiinific deoarece numai prin
aceast cale se asigur desfurarea ritmic a ciclului operaional, se evit blocrile de resurse inutile i
costisitoare.
Gestionarea corect a stocurilor necesit:
legturi directe i de durat cu furnizorii
stabilirea i urmrirea unor grafice de aprovizionare
lichidarea ntrzierilor n aprovizionare
reducerea blocrilor de moned n stocuri inutile
mbuntirea condiiilor de pstrare i manipulare a bunurilor
reducerea pierderilor n timpul transportrii i depozitrii
Stocurile sunt formate prin intrri i micorate prin ieiri.
Intrrile pot fi din interiorul ntreprinderii sau din afara ntreprinderii i pot fi:
1) continuie
2) discontinuie
Ieirile la fel pot fi n interiorul ntreprinderii ct i n exterior.
Creterea eficienei activelor curente reclam stabilirea nivelului optim al stocurilor. Pentru
stabilirea nivelului optim al stocurilor este necesar s se gseasc o soluie matematic ntre:
1. rentregirea stocurilor la intervale lungi soluie care conduce la scderea cheltuielilor de
transportare- aprovizionare, dar i la majorarea blocrii de fonduri i a cheltuielilor de pstrare
depozitare.
2. renoirea frecvenei a stocurilor soluie ce are ca efect creterea cheltuielilor de transportare
aprovizionare i reducerea(cheltuielilor) blocrilor de fonduri i a cheltuielilor de pstrare - depozitare.
Principalele elemente ce intervin n gestiunea stocurilor sunt:
1. nivelul stocurilor la diferite momente;
2. lipsa de stocuri;
3. cererea de materiale sau volumul comenzii;
4. termenile de reaprovizionare;
5. optimizarea stocurilor;
6. costul de lansare;
7. costul de stocuri.
Prin ciclu de exploatare se nelege ansamblu de operaiuni realizate de ntreprindere pentru
a-i atinge scopul (obiectivul), care const n producerea de bunuri i servicii n scopul de a le realiza.
Ciclu de exploatare cuprinde 3 faze:
1. Faza de aprovizionare n cadrul creia se achiziioneaz materia prim i materialele necesare
derulrii procesului de producie
2. Faza de producie are loc transformarea materiei prime n produse finite
3. Faza de comercializare, care presupune livrarea produciei finite ctre consumatori, ncasarea
contravalorii la momentul livrrii sau peste un anumit interval de timp, dnd natere la apariia
creanelor (creditului comercial)
Stoc final de
Stocuri iniiale
de moned
moned
Faza 3
Faza 1
a1
Stocuri de mat.
prime i materiale
Faza 2
Faza 2
Produse n diferite
stadii de fabricare
Stoc de produse
finite
ntru ct fluxul fizic al intrrilor nu corespunde cu fluxul fizic al ieirilor, funcionarea continu
i ritmic a ciclului de exploatare este asigurat de existena stocurilor.
Determinarea stocurilor
optime de produse finite
Planificarea produciei
Determinarea stocurilor
optime n curs de execuie
Determinarea
stocurilor
optime de materii prime i
materiale
Planificarea
aprovizionrilor
1. ca rezerv de speculaie
n anumite cazuri ntreprinderile:
- exagereaz n meninerea unor stocuri de materii prime i materiale nalte, deoarece ele
se tem, de exemplu, de o raritate de materii prime i deci de un pre de achiziie mai
Pentru o mai bun gestiune a stocurilor este necesar de determinat dou categorii de stocuri:
stocul de lucru reprezint necesarul de stoc la un moment dat i depinde de volumul produciei
i de vnzri;
stocul de siguran este nivelul stocului necesar n cazul n care cererea efectiv este mai mare
dect cea previzionat sau aprovizionrile se realizeaz cu ntrziere.
Valoarea total a stocurilor este dat de suma dintre stocurile de lucru i stocurile de siguran:
Total stocuri = stocuri de lucru + stocuri de siguran
Evitarea
acestora
financiare
Reducerea costurilor de deinere (de
depozitare)
Obinerea unor venituri din dobnzi n urma
plasrii excedentului de trezorerie n
plasamente pe termen scurt
Rabaturi acordate de furnizori clienilor pentru
cumprarea unor anumite cantiti de stocuri
2. Politica defensiv este practicat de conductorii prudeni i propune obinerea unui nivel de
produse i servicii prin deinerea unor stocuri nalte. Prin aceast politic se elimin riscul de
ntrerupere a procesului de producie, dar rentabilitatea poate s scad ca urmare a creterii
cheltuielilor de depozitare, apare riscul legat de necompetitivitatea produselor i, prin urmare, apariia
stocurilor de produse finite.
Avantajele i dezavantajele deinerii unui nivel excesiv de stocuri
Avantaje
Rabaturi acordate de furnizori clienilor pentru
cumprarea unor anumite cantiti de stocuri
Speculaii cu stocuri n perioade de inflaie
Creterea veniturilor din vnzri ca urmare: a
apariiei unor comenzi suplimentare, creterea
cererii la produse pe pia, descoperirea de noi
piee
Dezavantaje
Apariie stocurilor nvechite, deteriorarea
acestora
Creterea costurilor de deinere (de depozitare)
Apariia costului de oportunitate (rata dobnzii
la plasamente pe termen scurt)
Dobnzi pltite n cazul cumprrii stocurilor
pe credit
3. Politica echilibrat presupune asigurarea ritmic a activitii ntreprinderii prin crearea unui stoc
optim, nivelul cruia s nregistreze un nivel al costurilor totale minime.
n acest context, este necesar de caracterizat tipurile de costuri (cheltuieli) ce se nregistreaz n cadrul
ntreprinderii:
Costuri de deinere sau de pstrare (holding cost) includ n sine urmtoarele tipuri de costuri
(cheltuieli):
- privind pstrarea (arenda, energia electric, energia termic, refrigerarea, etc.);
- ntreinerea personalului de deservire a depozitelor;
- privind inventarierea, inerea evidenei continue a stocurilor;
- privind asigurarea (furt, incendiu, etc.);
- privind dobnzile aferente capitalului investit (costul mediu ponderat al capitalului),
- privind deteriorarea i nvechirea fizic i moral, etc.
Costuri de comand sau aprovizionare (ordering cost) cuprind ansamblul costurilor ce apar la
realizarea unei comenzi, cum ar fi:
- cheltuieli administrative ale seciei de achiziii, contabilitii i seciei de primire a
materialelor;
- cheltuieli de transport;
- cheltuieli de telefon, plata anumitor facturi, etc.
Costuri aferente lipsei de stocuri sau costuri de ruptur (shortage cost). Evitarea acestor
tipuri de costuri (cheltuieli) deseori se consider drept cauza principal a pstrrii stocurilor. n
aceast categorie de costuri se includ:
- pierderea marjei de contribuie din cauza scderii nivelului vnzrilor ca urmare a
ntreruperii procesului de fabricaie sau a imposibilitii de deservire a unui client
imediat i la timp;
- pierderea vnzrilor viitoare din cauza pierderii posibile a clienilor;
- pierderea prestigiului i respectului din partea clienilor (goowill);
- stoparea procesului de producie din cauza insuficienei stocurilor de producie
neterminat sau a materiilor prime;
- cheltuieli suplimentare legate de achiziii urgente, de obicei n volum mic cu preuri
nalte, etc.
Metodele de control a stocurilor
Pentru ca ntreprinderea s fie asigurat n orice moment cu necesarul optim de stocuri, este
necesar o gestiune eficient a acestora, un control frecvent asupra lor. Se cunosc o serie de metode de
gestiune a stocurilor, n funcie de condiiile specifice luate n calcul.
S optim
2 * N * Ca
Pa * Cd
N
S optim
360
n
Ca concluzie, se poate spune c ciclul de exploatare provoac o blocare de capital datorat stocurilor
create de-a lungul lanului de producere, precum i amnrile de pli acordate clienilor. n compensare
ciclul de exploatare i atrage o finanare., n special prin creditul acordat de
Sursele de finanare ale activelor circulante pot fi:
1. surse mprumutate:
a) credit furnizor cumprrile nu sunt pltite imediat, astfel ntreprinderea beneficiaz de acest
credit. Exemplu: n cazul aprovizionrii de la furnizori apare un decalaj ntre data recepiei i
cea a plii materialilor, timp n care ntreprinderea cumprtoare folosete nite resurse
bneti, ce nu-i aparin (contravaloarea materialelor) i care se cuvin ntreprinderii furnizoare.
Creditul comercial - este acela pe care i-l acord direct participanii la relaiile
contractuale, fr intervenia vreunei verigi intermediare. Este vorba de creditul pe care-l
acord furnizorul cumprtorului pentru perioada de la livrarea mrfii pn la ncasarea
contravalorii lor, sau invers, creditul pe care-l acord clientul furnizorului sub form de
avans, pentru a crea posibiliti financiare acestuia n vederea executrii comenzilor i
livrrii produselor contractate.
Cuantumul, termenele i alte clauze ale creditului comercial se stabilesc prin acordul de
voin a partenerilor de contracte economice.
Managerul de credit are responsabilitatea gestionrii de credit a ntreprinderii. Datorit
importanei deosebite a creditului, politica de credit se stabilete de ctre un comitet
executiv, care const, de obicei, din preedinte i vicepreedinii de marketing, finane,
producie.
O politic creditar restrns nu permite ntreprinderilor de a face concuren ntre ele.
Oferirea raional de credite ntreprinderilor influeneaz pozitiv asupra rentabilitii ei.
Politica de credite foarte liber mrete riscul financiar.
Gestiunea neeficient a conturilor debitorilor duce spre mrirea numrului de credite
nerambursabile i la micorarea veniturilor de la creditele oferite.
Uneori politica de credit mai este numit i politica a ratei dobnzilor i conine urmtoarele
patru elemente:
1. perioada de credit - este intervalul de timp pe care cumprtorii l au la dispoziie
nainte de momentul efecturii plii. De exemplu creditul poate fi extins pentru 30,60 sau
90 zile. Aceast perioad este specific tipurilor de bunuri vndute, cum ar fi pentru
fructele i legumele proaspete se vnd cu perioade foarte scurte de credit, pe cnd la
bijuteriile se poate folosi perioade de credit i pn la 90 zile.
Lungimea perioadei de credit stimuleaz vnzrile, dar exist i un cost al fondurilor
blocate n efecte comerciale de primit. Alt problem, care apare o dat cui lungirea
perioadei de credit este scderea probabilitii de colectare a sumelor.
Ex: achitarea n curs de 15 zile, fr reduceri ------ notaia neto 15
2. reducerile n cash (rabatul sau discontul) oferite pentru a ncuraja cumprtorii s
plteasc ct mai curnd.
De ex: achitarea n curs de 15 zile, reducerea 2% se acord numai n cazul achitrii n
curs de 5 zile -------notaia 2/5 neto 15
Aceasta ar trebui s aduc dou avantaje:
- ar trebui s atrag clieni noi, care consider c reducerile cash sunt un fel de
reduceri de pre, i deci volumul vnzrilor ar trebui s creasc;
suma
suma
Aceast poziie este de destul de riscant i ntreprinderea poate fi expus riscului mririi ratei dobnzii
n momentul cnd apare necesitatea de refinanare. Aceast politic este aplicat de ctre unele firme
care sunt dispuse s-i sacrifice sigurana n favoarea unor profituri mai mari, ns numai atunci cnd
rata dobnzii pentru creditele pe termen scurt este mai mic celor pe termen lung.
n practic, ntreprindere nu urmeaz o singur politic pe ntreaga durat a activitii lor, ci le schimb
n funcie de necesitile i strategia dezvoltrii.
3. surse proprii se refer n primul rnd, la profitul net, care trebuie s fie, repartizat n proporii
raionale, ntre plata dividendelor i fondul de dezvoltare economic. Fondul de dezvoltare
economic, la rndul su, trebuie divizat n fondul de investiii n active fixe i fondul de
investiii n active curente.
Pornind de la componena proprie i cea mprumutat a capitalului permanent, se poate calcula
un fond de rulment propriu, respective un fond de rulment strin.
Fondul de rulment propriu msoar excedentul de capital propriu peste valoarea activelor
imobilizate.
FR prorpiu = FR patrimonial Obligaii pe termen lung i mediu
FR strin = FR patrimonial - FR propriu
Analiza factorial a fondului de rulment net ofer informaii importante cu privire la evoluia
indicatorului n cauz, dar nu poate acorda posibilitatea de a aprecia suficiena fondului de rulment. De
exemplu, creterea mrimii fondului de rulment net nu ntotdeauna nseamn satisfacerea nevoilor
curente ale ntreprinderii, n acest caz este necesar de a efectua analiza respectrii normativului
fondului de rulment net.
n teoria i practica economic exist o mulime de metode pentru determinarea normativului
fondului de rulment net. Una din cele mai simple i frecvent utilizate n practica economic reprezint
metoda de determinare a normativul fondului de rulment net prin metoda duratei ciclului financiar.
Efectele opiunilor financiare la nivelul activitii de exploatare se apreciaz cu ajutorul
indicatorului necesarului de fond de rulment, care reprezint echilibrul financiar pe termen scurt, a
echilibrului dintre necesarul i resursele de capitaluri circulante (ale exploatrii).
NFR = (AC DB) (DTS - CT)
NFR = (stocuri + creane) surse atrase
Unde: AC active curente; DB disponibiliti bneti; DTS datorii pe termen scurt; CT
mprumuturi pe termen scurt;
Echilibrul financiar global reprezint o expresie a politicii financiare i se apreciaz cu ajutorul
trezoreriei nete (TN). Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti
echilibrate i eficiente. Ea relev calitatea echilibrului general al ntreprinderii att pe termen lung ct i
pe termen scurt.
TN = FR NFR
VN
Active Curente
sau
VN
Soldul mediu anual al AC
Acest indicator ne arat cte rotaii efectueaz activele circulante ntr-o perioad (an, trimestru, etc.)
Mult mai important este ns s se calculeze numrul de rotaii pe categorii de stocuri, adic
rotaia pe elemente ale acestora, deoarece ne va furniza informaii mai amnunite asupra gestiunii
resurselor materiale, reflectnd i localiznd aspecte pozitive sau negative ale activitii diferitor
comportamente ale ntreprinderii.
2) durata unui circuit sau viteza de rotaie exprimat n zile,
d
360
360 * AC
sau
Kro
VN
Rotaiei i corespunde un anumit timp care cu ct e mai scurt cu att mai repede ntreprinderea poate si recupereze capitalurile iniiale investite, iar n cazul n care ncasrile sunt mai mari dect plile pe
aceast perioad se nregistreaz un surplus monetar (surs de finanare proprie).
Acest indicator ne arat n cte zile AC fac o rotaie deplin sau peste ct timp 1 leu investit n
active circulante va fi recuperat.
Viteza de rotaie va fi mai accelerat (AC au o utilizare mai eficient) n cazul cnd coeficientul
de rotaie va fi mai mare i durata unui circuit mai mic.
Modificarea vitezei de rotaie de la o perioad la alta are ca efect:
- fie imobilizri de resurse financiare n cazul n care viteza de rotaie din perioada curent e mai
mic dect viteza de rotaie din perioada precedent,
- fie eliberri de resurse financiare n cazul n care viteza de rotaie din perioada curent e mai mare
dect viteza de rotaie din perioada precedent.
3.) Efectul de ncetare sau accelerare a vitezei de rotaie se calculeaz dup:
E
VN1
d 0 d1
360