Alrod

5.9.
2012
RO
Jurnalul Oficial al Uniunii Europene
C 268/21
AJUTOR DE STAT ROMNIA

Ajutor de stat nr. SA33624 (ex 2011/CP) Tarife prefereniale de energie electric pentru ALRO
Slatina S.A.
Invitaie de a prezenta observaii n temeiul articolului 108 alineatul (2) din Tratatul privind
funcionarea Uniunii Europene
(Text cu relevan pentru SEE)
(2012/C 268/02)
Prin scrisoarea din data de 25 aprilie 2012, reprodus n versiunea lingvistic autentic n paginile care
urmeaz acestui rezumat, Comisia a comunicat Romniei decizia sa de a iniia procedura stabilit la
articolul 108 alineatul (2) din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene referitor la msura menionat
anterior.
Prile interesate i pot prezenta observaiile privind msura pentru care Comisia iniiaz procedura, n
termen de o lun de la data publicrii prezentului rezumat i a urmtoarei scrisori, la adresa:
Commission europenne
Direction gnrale de la concurrence
Directorate E
Greffe des aides d'tat
1049 Bruxelles/Brussel
BELGIQUE/BELGI
Fax: (32-2) 296 12 42
E-mail: stateaidgreffe@ec.europa.eu
Aceste observaii vor fi comunicate Romniei. Pstrarea confidenialitii privind identitatea prii interesate
care prezint observaiile poate fi solicitat n scris, precizndu-se motivele care stau la baza solicitrii.
TEXTUL REZUMATULUI
PROCEDUR
n ianuarie 2011, Comisia a nceput o anchet ex officio privind

un potenial ajutor de stat oferit prin intermediul contractului
pe termen lung pentru furnizarea de energie electric negociat
direct ntre productorul romn de energie hidroelectric
Hidroelectrica S.A. i productorul de aluminiu ALRO Slatina
S.A. Contractul a fost ncheiat n 2005 i modificat n mod
succesiv pn n 2010.
Comisia a solicitat informaii prin scrisorile din 4 martie 2011,

16 februarie 2011 i 14 aprilie 2011. Romnia a rspuns prin
scrisorile din 24 martie 2011, 16 mai 2011 i 6 iunie 2011.
Potenialul beneficiar al ajutorului, ALRO Slatina S.A., a
prezentat observaii prin scrisorile din 30 septembrie 2011 i
9 noiembrie 2011 i prin emailurile din 29 februarie 2012 i
8 martie 2012.
DESCRIEREA MSURILOR CU PRIVIRE LA CARE COMISIA

INIIAZ PROCEDURA
ALRO Slatina este cel mai mare consumtor industrial de

energie electric din Romnia, iar Hidroelectrica este al doilea
cel mai ieftin productor de energie electric din Romnia.
Statul romn, prin Ministerul Economiei, Comerului i
Mediului de Afaceri, deine o participaie de 80,06 % n cadrul

Hidroelectrica, restul de 19,94 % fiind deinut de fondul de
investiii Proprietatea.
La [] 2005, Hidroelectrica a ncheiat cu ALRO Slatina un

contract pentru furnizarea a 3 TWh/an de electricitate n
regim orar liniar (8 760 de ore pe an). Iniial contractul era
n vigoare pn la [xx.xx.2013] i permitea o indexare periodic
a preului. Sistemul iniial de indexare a preului, asupra cruia
s-a convenit la [xx.xx.2005], a fost modificat de dou ori, prin
actul adiional nr. 4 din [] i prin actul adiional nr. 17 din
[xx.xx.2010]. La 1 ianuarie 2007, cnd Romnia a aderat la UE,
preul a fost indexat pe baza unei formule ntemeiate pe
costurile de producie ale Hidroelectrica, conform actului
adiional nr. 4 din []. ncepnd din [xx.xx.2010], preul a
fost indexat pe baza unei formule ntemeiate pe cotaiile alumi
niului la Bursa de metale din Londra, introdus prin actul
adiional nr. 17 din [xx.xx.2010].
EVALUAREA MSURILOR
Romnia i ALRO Slatina, potenialul beneficiar al ajutorului,

susin, n esen, urmtoarele: contractul din 2005 nu implic
ajutor de stat, i modificrile succesive ale formulei de indexare
a preului nu constituie modificri de fond ale contractului de
2005.
C 268/22
RO
Pe baza informaiilor furnizate pn n prezent de Romnia i

de potenialul beneficiar al ajutorului, Comisia consider c
exist indicii c, n momentul ncheierii, pe [xx.xx.2005],
contractul din 2005 ar fi putut implica un ajutor de stat i c
modificrile formulei de indexare a preurilor ar putea fi modi
ficri substaniale ale contractului din 2005, de tipul celor care
declaneaz obligaia de notificare pentru un ajutor nou n
conformitate cu articolul 1 litera (b) punctul (v) din Regula
mentul (CE) nr. 659/1999 (1) al Consiliului din 22 martie 1999
de stabilire a normelor de aplicare a articolului 93 din Tratatul CE (JO
L 83 din 27.3.1999, p. 1).
Potenialul ajutor acordat pe baza clauzelor contractuale
menionate ar trebui considerat ajutor nou n sensul
punctului 2.1 din Anexa V la Tratatul de aderare a Romniei
i Bulgariei, pentru perioada de dup 1 ianuarie 2007 i pn n
prezent. Acest ajutor nou ar fi, de asemenea, ilegal, ntruct a
fost oferit cu nclcarea cerinelor de notificare i cele privind
caracterul suspensiv prevzute la punctul 2.1. al doilea paragraf
din anexa V la Tratatul de aderare.
Dat fiind c Hidroelectrica este deinut n mod majoritar de
ctre stat i potenialul ajutor ar fi asociat cu o pierdere de
profit pentru Hidroelectrica, msurile ar implica resurse de
stat. Pierderea de profit pentru Hidroelectrica pare, de
asemenea, imputabil statului, pe baza unei serii de indicatori
n conformitate cu jurisprudena Stardust Marine. ALRO Slatina
5.9.2012
(i, eventual, ali membrii ai grupului ALRO din Romnia) par

s fi obinut un avantaj necuvenit sub form de energie electric
furnizat la preuri inferioare celor care ar fi fost ncasate de un
productor de energie electric n condiii normale de pia, pe
toat perioada 1.1.2007 [] i din [xx.xx.2010] pn n
prezent. n special, Hidroelectrica ar putea fi eventual obine
un profit mai ridicat dect cel obinut din 1.1.2007 pn n
prezent, pe baza contractului din 2005 i a modificrilor
succesive ale acestuia. Potenialul avantaj necuvenit n cauz,
obinut de ALRO Slatina S.A. (i posibil de ali membrii ai
grupului n Romnia) este selectiv, n msura n care aduce
beneficii unui productor de aluminiu n dezavantajul
concurenilor. Msurile sunt, de asemenea, susceptibile s dena
tureze comerul intra-UE, deoarece ALRO Slatina S.A. se afl n
concuren cu ceilali productori europeni i i vinde
produsele pe piaa european i mondial.
Este puin probabil ca potenialul ajutor s fie evaluat ca fiind
compatibil cu tratatul n conformitate cu oricare dintre regulile
aferente n materie de ajutor de stat, avnd n vedere c
ajutoarele destinate exclusiv s reduc costurile de exploatare
care n mod normal ar trebui s fie suportate de bugetul ntre
prinderii sunt, n general, interzise n UE.
n conformitate cu articolul 14 din Regulamentul (CE) nr.
659/1999 al Consiliului, orice tip de ajutor ilegal poate face
obiectul recuperrii de la beneficiar.
5.9.2012
RO
C 268/23
TEXTUL SCRISORII
Comisia dorete s informeze Romnia c, n urma examinrii

informaiilor furnizate de autoritile din ara dvs. cu privire la
msurile menionate mai sus, a decis s iniieze procedura
oficial de investigare prevzut la articolul 108 alineatul (2)
din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene.
1. PROCEDUR
(1) Pe baza informaiilor din presa romn, Comisia a
nceput n ianuarie 2011 o anchet ex officio privind
contractele pe termen lung pentru furnizarea de energie
electric negociate direct ntre productorul romn de
energie hidroelectric Hidroelectrica S.A. i productorul
de aluminiu ALRO Slatina S.A.
(2) Comisia a solicitat informaii cu privire la msurile care
fac obiectul acestei decizii prin scrisorile din 4 martie
2011, 16 februarie 2011 i 14 aprilie 2011. Romnia
a rspuns prin scrisorile din 24 martie 2011, 16 mai
2011 i 6 iunie 2011. Comisia a primit, de asemenea,
observaii de la posibilul beneficiar al ajutorului, ALRO
Slatina S.A., prin scrisoarea din 30 septembrie 2011
(nregistrat la 3 octombrie 2011), prin scrisoarea din
9 noiembrie 2011 (nregistrat la 16 noiembrie 2011)
i prin e-mailurile din 29 februarie 2012 i 8 martie
2012. ntlniri cu reprezentanii Romniei i cu benefi
ciarul au avut loc pe 28 octombrie 2011, 18 ianuarie
2012 i 1 martie 2012.
2. DESCRIEREA POTENIALELOR MSURI DE AJUTOR
(3) Aceast seciune descrie circumstanele factuale ale
ncheierii contractelor bilaterale pe termen lung,
negociate direct, ntre Hidroelectrica S.A. i ALRO
Slatina. n acest context, seciunea descrie, de asemenea,
funcionarea pieei angro de energie electric din
Romnia i profilul prilor contractante.
2.1. Prile contractante
(4) Hidroelectrica S.A (1) (denumit n continuare Hidroelec
trica) este cel mai mare productor de energie electric
din Romnia, cu o producie medie de 17,46 TWh ntrun an hidrologic mediu ceea ce reprezint, conform
propriilor estimri ale societii, aproximativ 30 % din
producia anual global de energie electric a
Romniei i cu o capacitate global de generare de
energie de 6 438 MWh instalai. Aceasta este, de
asemenea, al doilea cel mai ieftin productor de energie
electric din Romnia (primul fiind productorul de
energie nuclear Nuclearelectrica, cu o capacitate mai
redus). Din 2005, Hidroelectrica a fost clasat n
fiecare an printre cele mai valoroase cinci societi din
Romnia.
(6) ALRO Slatina S.A. (denumit n continuare ALRO

Slatina) este singurul productor de produse din
aluminiu primar i aliaje de aluminiu din Romnia,
deinnd cel mai mare topitor din Europa de Est (2).
Capacitile de producie ale ALRO permit o producie
de 265 000 de tone de aluminiu electrolitic, 300 000 de
tone de produse din aluminiu primar i 135 000 de tone
de produse din aluminiu prelucrat. ALRO Slatina S.A.
aparine n prezent holdingului internaional privat din
domeniul aluminiului VIMETCO NL, cu sediul n
Olanda, care desfoar activiti n Romnia, China i
Sierra Leone i care este clasificat ca cel de-al aptelea
mare productor de aluminiu din lume. Principalele
uniti de producie ale ALRO sunt situate n Romnia,
n oraul Slatina, ntr-o zon defavorizat asistat n
temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (a) din TFUE.
Societatea deine i o rafinrie de bauxit n Tulcea, un alt
ora din Romnia situat ntr-o zon defavorizat asistat
n temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (a) din TFUE.
n 2010, societatea avea 3 369 de angajai. n perioada
2008-2010, aceasta a avut profituri anuale nete cu o
valoare cuprins ntre 84 de milioane i 48 de milioane
USD (58 de milioane USD n 2010).
2.2. Relaia contractual dintre Hidroelectrica i

ALRO Slatina
(7) ALRO Slatina este cel mai mare consumator industrial de
energie electric din Romnia. Relaiile contractuale
dintre ALRO Slatina i Hidroelectrica dateaz din 2001.
n 2003, contractul pentru furnizarea de energie electric
n regim continuu (8 760 de ore pe an) ctre ALRO
Slatina a fost preluat de comerciantul cu amnuntul [].
(8) La 7 septembrie 2005, [] a ncheiat cu Hidroelectrica

un contract n urma cruia aceasta din urm nu mai avea
calitatea de furnizor pentru ALRO Slatina. La
8 septembrie 2005, Hidroelectrica a ncheiat cu ALRO
Slatina un contract pe termen lung pentru furnizarea a
3 000 TWh/an n regim continuu (8 760 de ore pe an),
n perioada 1.10.2005 - 31.1.2013 (denumit n
continuare contractul din 2005). ncepnd cu
1 ianuarie 2006, ALRO Slatina a fcut achiziii n baza
acestui contract pentru ntregul grup ALRO din Romnia.
(9) Contractul din 2005 prevedea o clauz de adaptare a

preului: []
(5) Societatea i are sediul n Bucureti i deine 12 filiale

teritoriale. n prezent, statul romn (prin Ministerul
Economiei, Comerului i Mediului de Afaceri) deine o
participaie de 80,06 % n cadrul Hidroelectrica, restul de
19,94 % fiind deinut de fondul de investiii Proprietatea
(n care statul romn deine o participaie de 38 %).
(10) Pe baza acestor dispoziii contractuale, n perioada 20062010, Hidroelectrica S.A. i ALRO Slatina au ncheiat 17
acte adiionale (amendamente) la contractul din 2005.
Tabelul 1 de mai jos enumer aceste 17 amendamente
succesive la contractul din 2005, prezint perioada lor de
valabilitate i principalele modificri pe care le aduc la
contract.
(1) Mai multe informaii despre aceast societate sunt disponibile la

adresa www.hidroelectrica.ro.
(2) Mai multe informaii despre aceast societate sunt disponibile la

adresa www.alro.ro.
C 268/24
RO
Tabelul 1
Contractul din 2005 i cele 17 amendamente succesive
Acte adiionale la contractul
din 2005 data
Elemente principale
Perioada de valabilitate
Contractul din 2005 []
[]
Actul adiional nr. 1 []
Pn la []
Pre [20]-[40] USD/MWh

contractul poate fi prelungit de ctre pri n conformitate cu
legislaia din Romnia
preul din [] a sczut la [20]-[40] USD/MWh (fr TVA),
urmnd s fie indexat [] pe baza formulei 1 a se vedea
mai jos ncepnd cu []
plata se face de ctre cumprtor [] n avans
[]
Perioada de negociere a formulei de indexare a preului s-a prelungit

pn la [], nu mai trziu de []
Perioada de negociere a formulei de indexare a preului s-a prelungit

pn la []
O nou formul de indexare [] a preului (formula 2 a se vedea

mai jos)
Prile convin ca, n cazul n care aplicarea formulei are drept
rezultat o scdere a preului pentru oricare perioad contractual,
indicele folosit s fie cel din perioada anterioar
Actul adiional nr. 5[]
Se refer la certificatele ecologice. Hidroelectrica urma s cumpere

[] de certificate ecologice, care ar fi fost pltite ulterior de ctre
ALRO la preul general aplicabil de 149,26 RON (stabilit printr-un
regulament al ANRE) [].
Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []
[]
Pre indexat de [60]-[90] RON/MWh
[]
Diminuarea cantitilor care trebuiau livrate n noiembrie i

decembrie 2008, la cererea vnztorului

Actul adiional
[xx.xx.2010]
nr.
17
[]
[] pn la
xx.xx.2018]

valabilitatea contractului s-a prelungit pn la [xx.xx.2018]
o nou formul de indexare [] a preului (formula 3 a se
vedea mai jos)
preul nu include [] costul serviciilor de echilibrare, care sunt
suportate separat de ctre cumprtor, dar include []
plile se fac [] n avans, de ctre cumprtor (n timp ce, n
temeiul Actelor adiionale nr. 1 i nr. 4, plile trebuiau efectuate
cu [] n avans)
5.9.2012
5.9.2012
RO
(11) Prima formul de indexare a preului, convenit pe baza

Actului adiional nr. 1 ncheiat la [] i aplicabil
ncepnd din data de [], denumit n tabelul de mai
sus i n restul prezentei decizii formula 1, a fost urm
toarea: []
Unde: []
(12) A doua formul de indexare a preului convenit n Actul
adiional nr. 4 din [], denumit mai sus formula 2,
este urmtoarea: []
Unde: []
(13) Cea de-a treia formul de indexare a preului convenit n
Actul adiional nr. 17 din [xx.xx.2010], denumit mai
sus formula 3, este urmtoarea: []
Unde: []
(14) Actul adiional nr. 17 prevede, de asemenea, c plata se
face de ctre cumprtor [] n avans.
2.3. Piaa angro de energie electric din Romnia
(15) Din septembrie 2000, piaa angro de energie electric din
Romnia este administrat de OPCOM S.A. (3) pe baza
legislaiei secundare din Romnia adoptate de ANRE,
autoritatea de reglementare din domeniul energetic din
aceast ar (4) n aplicarea Directivei europene
96/92/CE. OPCOM este o societate public instituit la
15 august 2000 pe baza Deciziei Guvernului nr.
526/2000.
(16) OPCOM gestioneaz, potrivit propriei descrieri a dome
niului su de activitate, trei tipuri de tranzacii cu energie
electric:
tranzacii pentru ziua urmtoare;
tranzacii pentru aceeai zi (licitate la intervale de o
or) (5) i
contracte bilaterale licitate care, la rndul lor, pot fi
de dou tipuri: mecanisme de licitaie public (CMBC)
i mecanisme de negociere continu (CMBC-CN).
Ordinul ministrului nr. 445/2009
(17) n Romnia, consumatorii industriali au posibilitatea de a
achiziiona energie electric pe piaa OPCOM sau prin
contracte negociate direct. Avnd n vedere c majoritatea
ntreprinderilor productoare de energie electric sunt
deinute de ctre stat, Romnia urmrete s mreasc
volumul de energie electric licitat pe OPCOM, care
este o modalitate de comercializare mai transparent i
care favorizeaz ntr-o msur mai mare concurena
dect contractele bilaterale negociate direct.
(3) Mai multe informaii privind organizarea i funcionarea OPCOM
sunt disponibile la adresa www.opcom.ro.
(4) Mai multe informaii privind autoritatea romn de reglementare n
domeniul energiei ANRE sunt disponibile la adresa www.anre.ro.
(5) Conform informaiilor disponibile pe site-ul OPCOM www.opcom.
ro. Nu se precizeaz n mod clar dac acest tip de tranzacii sunt
ntr-adevr diferite ca natur de tranzaciile pentru ziua urmtoare n
forma n care sunt n prezent efectuate.
C 268/25
(18) n acest scop, n martie 2009, Ministerul Economiei,

Comerului i Mediului de Afaceri din Romnia a emis
Ordinul ministerial nr. 445/2009, care i autorizeaz pe
reprezentanii proprii din consiliile de administraie i din
adunarea general a acionarilor societilor publice de
energie electric s se asigure c partea din producia
de energie electric destinat pieei angro este comercia
lizat exclusiv pe OPCOM.
(19) Articolul 1 alineatul (1) din Ordinul ministerial nr.
445/2009 stipuleaz c adunarea general i consiliile
de administraie ale companiilor publice de energie
electric trebuie s ia decizii n acest sens pn la
31 martie 2009. Conform articolului 1 alineatul (2) din
acelai ordin, contractele bilaterale n curs sunt exceptate
de la aceast regul. Articolul 2 alineatul (1) din acelai
ordin prevede n continuare c ofertele care urmeaz s
fie fcute pe OPCOM n sistemul CMBC trebuie aprobate
de consiliile de administraie ale companiilor publice de
energie electric. Articolul 4 alineatul (2) din acest ordin
stabilete sanciunile aplicabile reprezentanilor Minis
terului Economiei care nu i ndeplinesc obligaiile
prevzute n acest ordin.
(20) n urma emiterii Ordinului ministerial nr. 445/2009,
Hidroelectrica S.A. a ncheiat numai dou tranzacii pe
OPCOM, pe baza ofertelor CMBC de achiziionare, cu
preuri maxime. Hidroelectrica nu a depus niciodat pe
OPCOM o ofert CMBC de vnzare cu pre minim. n
prezent, o mare parte din producia sa de energie
electric destinat pieei angro este vndut pe baza
contractelor bilaterale pe termen lung negociate direct,
printre care i contractul pe termen lung n curs
ncheiat cu ALRO Slatina, care face obiectul prezentei
decizii.
3. OBSERVAII DIN PARTEA ROMNIEI
(21) n opinia autoritilor romne, contractul ncheiat n
2005 de Hidroelectrica cu ALRO Slatina nu implic
existena unui ajutor de stat n sensul articolului 107
alineatul (1) din TFUE. Argumentaia lor se bazeaz pe
urmtoarele elemente principale: 1) continuitatea
contractului pe termen lung ncheiat n 2005 ntre
Hidroelectrica i ALRO Slatina; 2) profitabilitatea
contractului pentru Hidroelectrica (conformitate cu prin
cipiul investitorului n economia de pia); 3) contractul
pe termen lung cu ALRO nu poate fi comparat cu tran
zacii similare ncheiate de Hidroelectrica sau de ali
productori de energie electric; i 4) lipsa imputabilitii
statului (autoritile publice nu au influenat ncheierea
contractului).
Continuitatea contractului
(22) Romnia i menine afirmaia conform creia exist o
continuitate juridic n ceea ce privete contractul din
2005 ncheiat ntre Hidroelectrica i ALRO Slatina, din
momentul ncheierii sale la data de [], pn la expirarea
sa la data de [xx.xx.2018]. Cele 17 amendamente
succesive ale contractului din 2005 [a se vedea
punctele (9)-(14) de mai sus] au fost adoptate n
aplicarea sistemului de indexare periodic a preului
prevzut n contractul original din 2005, n special []
[a se vedea de asemenea punctul (8) de mai sus].
C 268/26
RO
5.9.2012
(23) Pe baza acelorai argumente, Romnia consider c adoptarea Actului adiional nr. 17, n [] 2010,
nu ncalc Ordinul ministerial nr. 445/2009, care impune ntreprinderilor productoare de energie
deinute de stat s i vnd o parte din producia de energie electric rezervat pieei angro pe
OPCOM. Articolul 1 alineatul (2) din acest ordin exclude din domeniul su de aplicare contractele
bilaterale n curs, o dispoziie care este n aplicarea principiului juridic general al neretroactivitii. n
msura n care Actul adiional nr. 17, ncheiat n [] 2010, este un amendament la contractul
original din 2005, acesta nu a fost adoptat n nclcarea ordinului ministerial menionat.
Profitabilitatea pentru Hidroelectrica
(24) n opinia autoritilor romne, contractul din 2005 a fost profitabil pentru Hidroelectrica de la
nceput. Odat cu noua metod de indexare a preului introdus prin Actul adiional nr. 17
(formula 3), acesta devine i mai profitabil pentru productorul de energie.
(25) Mai precis, odat cu primele dou sisteme de indexare a preului, i anume odat cu formula 1,
prevzut n Actul adiional nr. 1 din [], i cu formula 2, prevzut n Actul adiional nr. 4 din []
[a se vedea punctele (9)-(12) de mai sus], Hidroelectrica i-a acoperit costurile proprii de producie (a
se vedea tabelul 2 de mai jos) i i-a asigurat un profit total din acest contract de peste [20]-[60]
milioane de RON, n perioada 2006-2009.
Tabelul 2
costurile de producie i preurile de vnzare n temeiul contractului din 2005 pentru perioada 2006-2009
Anul
Costuri de producie
(RON/MWh)
Costuri de producie
(EUR/MWh) (*)
Preul n temeiul
contractului din 2005
(RON/MWh)
Preul n temeiul
contractului din 2005
(EUR/MWh) (*)
2006
Neraportat
neraportatl
[50]-[85]
[10]-[30]
2007
[60]-[90]
[10]-[30]
[60]-[90]
[10]-[35]
2008
[60]-[90]
[10]-[30]
[60]-[90]
[10]-[30]
2009
[80]-[100]
[10]-[30]
[80]-[100]
[10]-[30]
(*) Cifre obinute prin aplicarea cursurilor de schimb anuale EUR/RON publicate de Banca Central European. Surs: http://sdw.ecb.europa.
eu/quickview.do?SERIES_KEY=120.EXR.A.RON.EUR.SP00.A
(26) Mai mult, n 2010, Hidroelectrica a renegociat formula de indexare a preului n temeiul contractului
din 2005 nlocuind-o cu una i mai profitabil. Potrivit celor afirmate de Romnia, formula 3,
stabilit prin Actul adiional nr. 17 din [xx.xx.2010], aplicabil din [xx.xx.2010] pn n [xx.xx.2018],
permite societii Hidroelectrica s i maximizeze profitul obinut n baza contractului din 2005.
(27) nainte de ncheierea Actului adiional nr. 17 din [] 2010, Hidroelectrica a evaluat riscurile i
beneficiile trecerii la acest sistem special de indexare a preului pe baza LME (formula 3).
Comparnd preurile de vnzare obinute efectiv prin indexare conform formulelor 1 i 2 cu
preurile care ar fi fost obinute pe baza formulei 3 n perioada 2006-2009 (a se vedea tabelul 3
de mai jos), Hidroelectrica a ajuns la concluzia c formula 3 ar fi fost mai profitabil dect formulele
anterioare 1 i 2. De exemplu, n 2008, Hidroelectrica a obinut un profit de [1]-[5] milioane RON
pe baza contractului din 2005, iar n 2009 profitul a fost de [5]-[10] milioane RON, n timp ce, dac
preul ar fi fost indexat conform formulei 3, profitul global pentru aceti 2 ani ar fi depit [50]-[75]
de milioane RON.
Tabelul 3
preurile din perioada 2006-2009, conform formulei 1, formulei 2 i, respectiv, formulei 3
Preuri efective
Preuri efective Pre estimat a fi Pre estimat a fi
bazate pe
bazate pe
obinut pe baza obinut pe baza
formulele 1 i 2 formulele 1 i 2
formulei 3
formulei 3
(RON/MWh)
(EUR/MWh) (*)
(RON/MWh)
(EUR/MWh) (*)
Anul
Costuri de
producie
(RON/MWh)
Costuri de
producie
(EUR/MWh) (*)
2006
neraportat
neraportat
[50]-[75]
[10]-[30]
[90]-[130]
[20]-[50]
2007
[60]-[80]
[15]-[30]
[60]-[90]
[15]-[35]
[110]-[150]
[30]-[60]
5.9.2012
RO
C 268/27
Preuri efective
Preuri efective Pre estimat a fi Pre estimat a fi
bazate pe
bazate pe
obinut pe baza obinut pe baza
formulele 1 i 2 formulele 1 i 2
formulei 3
formulei 3
(RON/MWh)
(EUR/MWh) (*)
(RON/MWh)
(EUR/MWh) (*)
Anul
Costuri de
producie
(RON/MWh)
Costuri de
producie
(EUR/MWh) (*)
2008
[60]-[90]
[15]-[30]
[60]-[90]
[15]-[35]
[110]-[150]
[25]-[50]
2009
[75]-[100]
[15]-[30]
[75]-[105]
[15]-[35]
[50]-[90]
[10]-[30]
(28) Mai mult, Hidroelectrica a estimat preul care urma s fie obinut pe baza formulei 3 n perioada
2010-2015 i, respectiv, profiturile anuale care urmau s fie obinute n aceeai perioad compa
rndu-le cu costurile de producie estimate a se vedea tabelul 4 de mai jos.
Tabelul 4
preuri estimate i profituri anuale pe baza formulei 3, perioada 2010-2015
Anul
Costuri de
producie
estimate
(RON/MWh)
Costuri de
producie
estimate
(EUR/MWh) (*)
Pre estimat
conform
formulei 3
(RON/MWh)
Pre estimat
conform
formulei 3
(EUR/MWh) (*)
Profit estimat
conform
formulei 3
(milioane RON)
Profit estimat
conform
formulei 3
(milioane
EUR) (*)
2010
[50]-[90]
[15]-[30]
[90]-[100]
[15]-[40]
[50]-[70]
[10]-[30]
2011
[80]-[100]
[15]-[30] ()
[100]-[120]
[15]-[40] ()
[50]-[70]
[10-[30] ()
2012
[80]-[100]
[100]-[125]
[50]-[70]
2013
[85]-[110]
[100]-[125]
[50]-[70]
2014
[85]-[115]
[110]-[130]
[50]-[70]
2015
[85]-[115]
110]-[130]
[50]-[70]
() Cifre indicative obinute prin aplicarea cursului de schimb EUR/RON din T2 2011, publicat de Banca Central European. Surs:
http://sdw.ecb.europa.eu/reports.do?node=100000233
(29) Hidroelectrica susine c a luat, de asemenea, n

considerare riscurile posibilelor fluctuaii ale cotaiilor
aluminiului la Bursa de Metale din Londra. Aceasta a
observat c, dei exist ntr-adevr fluctuaii semnificative
ale preului de la o lun la alta, preul mediu calculat pe
perioade mai lungi are o tendin cresctoare. La sfritul
anului 2009, industria aluminiului se refcea n urma
efectelor crizei, iar prognoza pentru urmtorii 7 ani era
n cretere. Astfel, Hidroelectrica s-a ateptat s obin n
ultimii ani de aplicare a contractului prelungit (care
urmeaz s expire n [] 2018) un pre de peste
[100]-[160] RON/MWh. S-a estimat de asemenea c,
datorit contractului prelungit, care se baza pe formula
3, Hidroelectrica ar obine aproximativ cu [10]-[20]
RON/MWh mai mult dect media ponderat a profitului
pe care l-ar obine vnznd unor teri. Cu toate acestea,
Hidroelectrica nu a furnizat elemente factuale cum ar fi
preurile viitoare, care ar justifica estimrile sale privind
evoluia viitoare a preului aluminiului.
(30) Tendina cresctoare a preului aluminiului la Bursa de
Metale din Londra era n 2010 i n 2011 chiar mai
puternic dect cea anticipat de Hidroelectrica, iar
societatea i-a mrit efectiv profitul n aceti ani,
atingnd un raport profit/costuri de [25]-[40]% i un

profit total de [70]-[100] de milioane RON.
(31) n plus, conform observaiilor Romniei, practica de a
stabili o corelaie ntre preurile contractuale i cotaiile
aluminiului la Bursa de Metale din Londra n contractele
care implic productori de aluminiu este tot mai
rspndit n Europa (de exemplu n Italia, Germania,
Norvegia, Grecia, Slovacia, Islanda) i n America de
Nord. Aceast practic nu este utilizat numai pentru
contractele de furnizare a energiei electrice, ci i pentru
alte contracte care implic productori de aluminiu.
Conform observaiilor Romniei, aproximativ 20 % din
energia electric produs n lume este vndut la
preuri care sunt indexate pe baza cotaiilor aluminiului
la Bursa de Metale din Londra.
(32) Avnd n vedere consideraiile de mai sus, Hidroelectrica
a concluzionat c trecerea la formula 3 (formula de
indexare a preului pe baza LME) era mai profitabil.
Conform observaiilor Romniei, o alt dovad c
trecerea la formula 3 era avantajoas pentru Hidroe
lectrica a fost faptul c, pentru a accepta noua formul
de indexare a preului, ALRO Slatina a solicitat [].
C 268/28
RO
Singularitatea tranzaciei nicio referin comparabil

(33) Romnia consider c preurile obinute de Hidroelectrica
pe baza contractului din 2005 cu ALRO Slatina nu sunt
comparabile cu preurile altor tranzacii bilaterale n
materie de energie electric.
(34) n primul rnd, Hidroelectrica are costuri de producie
mai mici dect ali productori i, n consecin, nu
trebuie s aplice preuri la fel de mari pentru a-i
asigura obinerea unui profit.
(35) n al doilea rnd, preurile obinute pe baza contractului
din 2005 nu sunt mai mici dect cele obinute de
Hidroelectrica prin intermediul altor contracte pe
termen lung, ncheiate cu diferii clieni.
(36) n al treilea rnd, cantitile de energie electric
achiziionate, condiiile de livrare i durata contractului
nu sunt obinuite pe piaa de energie electric din
Romnia. ALRO Slatina achiziioneaz 3 TWh pe an,
fiind cel mai mare consumator industrial din Romnia,
fiind urmat doar de la distan de ArcelorMittal Galai
S.A., al doilea mare consumator industrial din ar, care
achiziioneaz anual 1,7 TWh. Energia electric pentru
ALRO Slatina este livrat n regim continuu (8 760
ore pe an), o alt caracteristic mai puin obinuit
printre consumatorii industriali.
(37) n al patrulea rnd, pentru Hidroelectrica, un contract pe
termen lung cu ALRO Slatina, cel mai mare consumator
industrial din Romnia, i asigur i alte beneficii, pe
lng profitul direct din vnzri. Cantitile mari
achiziionate anual de ALRO Slatina i permit societii
s i asigure vnzarea unei bune pri a produciei sale
anuale ctre un client care achiziioneaz n regim
continuu, fapt ce implic costuri de producie mai mici
pentru Hidroelectrica. Societatea ALRO Slatina este, de
asemenea, un client serios i renumit, iar contractul pe
termen lung ncheiat cu aceasta a fost utilizat de Hidroe
lectrica ca o garanie pentru a obine finanare pe pia.
(38) n al cincilea rnd, n conformitate cu Actul adiional nr.
17, ALRO Slatina pltete [] n avans pentru energia
electric furnizat i, n consecin, cumprtorul
garanteaz pentru serviciile care urmeaz s fie prestate
de Hidroelectrica.
Lipsa imputabilitii statului
(39) n opinia autoritilor romne, contractul din 2005 ntre
Hidroelectrica i ALRO Slatina nu este imputabil statului.
Conform jurisprudenei Stardust Marine (9), o poziie de
control a autoritilor publice fa de o ntreprindere nu
calific n mod automat intervenia autoritilor publice
n procesul de luare a deciziilor al unei ntreprinderi ca
fiind decisiv atunci cnd aceasta din urm efectueaz o
anumit tranzacie.
(40) Ministerul Economiei, Comerului i Mediului de Afaceri,
care deine o participaie de 80,06 % n cadrul societii,
nu este n niciun fel implicat n practicile de contractare
(9) C-482/1999 Frana/Comisia (Stardust Marine), Rec., 2002, p.
I-4397.
5.9.2012
ale societii Hidroelectrica. Conform statutului

constitutiv al Hidroelectrica S.A., Consiliul de adminis
traie stabilete numai liniile generale ale politicii de
contractare ale societii. Articolul 18 alineatul (15) din
statutul constitutiv stabilete c societatea este repre
zentat n relaia sa cu terii de directorul general, iar
articolul 19 alineatul (7) litera (i) din acelai statut i
confer directorului general competena de a ncheia
contracte. ncheierea contractelor nu este inclus n atri
buiile excepionale ale Consiliului de administraie, n
conformitate cu articolul 19 alineatele (1)-(5) din
statutul societii.
4. OBSERVAII DIN PARTEA TERILOR
(41) Pe datele de 30 septembrie 2011, 9 noiembrie 2011 i
29 februarie 2012, ALRO Slatina, beneficiarul potenial
al ajutorului, a prezentat observaii i informaii supli
mentare care sunt rezumate n cele ce urmeaz.
4.1. Informaiile prezentate la 30 septembrie 2011
Imputabilitatea statului
(42) Pe lng argumentele prezentate de Romnia cu privire la
acest aspect [a se vedea punctele (39)-(40) de mai sus],
ALRO Slatina remarc faptul c, n conformitate cu
articolul 13 din statutul Hidroelectrica, rolul statului n
calitatea sa de acionar majoritar al societii este limitat
la participarea la Adunarea General, a crei responsabi
litate este de a stabili direcia general a politicii
comerciale a societii (articolul 14 din statut).
(43) n continuare se argumenteaz c n negocierea sau
ncheierea contractului din 2005 i a amendamentelor
sale succesive nu a fost implicat nicio autoritate
statal. n special, n timpul negocierilor ntre Hidroe
lectrica i ALRO Slatina pentru Actul adiional nr. 17,
care au durat aproximativ [], a fost implicat numai
conducerea executiv a Hidroelectrica (directorii socie
tii). Nu a fost necesar nicio aprobare din partea
statului sau a Adunrii Generale a societii.
(44) ALRO Slatina consider, de asemenea, c Ordinul minis
terial nr. 445/2009 nu este aplicabil contractului din
2005 i amendamentelor sale succesive. Mai mult, acest
ordin nu i permite direct statului sau reprezentanilor si
n Consiliile de administraie ale societilor publice
productoare de energie electric s exercite n mod
direct vreo influen asupra unor contracte specifice.
Avantaj selectiv
(45) Client unic. ALRO Slatina subliniaz faptul c, ntruct
depinde de furnizarea unei cantiti foarte mari de
energie electric, fiabil i continu, nevoile sale ener
getice sunt unice pe piaa din Romnia. Orice ntrerupere
n furnizare poate produce pierderi uriae, ducnd la
ntrirea aluminiului n creuzetele pentru topire unde
este produs. Energia electric este, de asemenea, unul
dintre costurile de producie cele mai semnificative ale
societii. Din aceste motive, ALRO Slatina are un
interes deosebit n asigurarea unei furnizri de energie
electric pe termen lung.
5.9.2012
RO
(46) Consumul anual total de energie electric al grupului

ALRO este de aproximativ 4 TWh, dintre care 3 TWh
sunt achiziionai n prezent de la Hidroelectrica, iar
restul de la ali productori, inclusiv [], sau de la
comerciani cu amnuntul precum [] etc. Urmtorul
consumator industrial din Romnia este ArcelorMittal,
restul consumatorilor industriali avnd nevoie de
cantiti anuale mult mai sczute.
(47) Client avantajos pentru Hidroelectrica. ALRO Slatina
subliniaz n primul rnd c modelele sale unice de
consum i anume consumul continuu de cantiti
mari i permit furnizorului s i reduc i s i
planifice n avans costurile operaionale. n al doilea
rnd, pn la ncheierea Actului adiional nr. 17 la data
de [xx.xx.2010], ALRO Slatina a pltit [] n avans
pentru furnizarea de energie electric, fapt ce i-a permis
efectiv societii Hidroelectrica s aib acces la un flux
financiar garantat pentru finanarea activitilor sale
operaionale i de investiii, fr alte garanii pentru
activele fixe i creanele sale. Conform ALRO Slatina,
aceste condiii de plat n avans sunt destul de rare pe
pia. n al treilea rnd, pe baza clauzelor privind inde
xrile periodice ale preurilor prevzute n contractul din
2005, Hidroelectrica a avut posibilitatea s revizuiasc i
s mreasc preurile de livrare []. n al patrulea rnd,
ALRO pltete separat pentru serviciile de echilibrare, pe
baza unui contract separat cu Hidroelectrica. n sfrit,
Hidroelectrica a utilizat contractul cu ALRO ca [], care
nu ar fi acceptat o astfel de [] n cazul n care
contractul ar fi fost dezavantajos pentru productorul
de energie.
(48) Tranzaciile OPCOM nu sunt comparabile cu dispoziiile
contractului din 2005. ALRO Slatina consider c piaa
angro OPCOM este complet inadecvat pentru asigurarea
nevoilor sale n materie de energie electric, deoarece nu
poate garanta sigurana aprovizionrii. Pentru a ilustra
acest punct de vedere, ALRO Slatina se refer la o
ofert de achiziionare pe care a fcut-o pe OPCOM
n sistemul CBMC la 4 septembrie 2008, pentru
cantitatea de 973,044 MWh (o achiziie ocazional, pe
lng cantitile livrate de Hidroelectrica n cadrul
contractului n curs, ncheiat n 2005) la preul de
150 RON/MWh i care a fost n cele din urm anulat
din cauza lipsei unui rspuns la ofert. Conform ALRO
Slatina, contractele pe OPCOM nu sunt avantajoase nici
pentru Hidroelectrica, deoarece nu permit productorului
de energie s i dezvolte un plan de afaceri pe termen
mediu i lung sau s utilizeze contracte pe termen lung
ca garanie pentru acordurile sale de finanare.
(49) Contractul din 2005 este profitabil pentru Hidroelectrica.
ALRO Slatina susine c Hidroelectrica a negociat []
Actul adiional nr. 17 din data de [xx.xx.2010], ceea ce
ar trebui s fie o dovad suplimentar a profitabilitii
formulei de indexare a preului rezultate (formula 3)
pentru productorul de energie. Profitabilitatea formulei
3 a fost, de asemenea, demonstrat de creterea cotaiei
aluminiului la Bursa de Metale din Londra n 2010 i n
2011, ceea ce a dus la un pre cu mult mai mare dect
cel care ar fi putut fi obinut pe baza formulei 2 ante
rioare. Mai mult, costurile societii Hidroelectrica au fost
ntotdeauna acoperite, iar aceasta a obinut profituri
anuale n cadrul acestui contract.
C 268/29
(50) Cu titlu de exemplu, ALRO Slatina menioneaz Raportul

anual al directorilor Hidroelectrica din 2010, n care
societatea a raportat pentru acel an un cost de
furnizare mediu (inclusiv achiziia de energie electric)
de [80]-[100] RON/MWh n timp ce preul pltit de
ALRO Slatina n temeiul formulei 3 era de [90]-[120]
RON/MWh pentru acelai an. Mai mult, Hidroelectrica a
vndut altor cumprtori energie electric la preuri
similare i n condiii similare i a prelungit, de
asemenea, alte contracte bilaterale pe termen lung n
urma negocierilor din 2010.
(51) n sfrit, ALRO Slatina subliniaz c utilizarea unui
sistem de indexare a preului bazat pe LME este foarte
comun n ntreaga lume: studiile arat c n 2010 apro
ximativ 18 % din aluminiul produs la nivel mondial s-a
bazat pe contracte similare de furnizare a energiei
electrice i c sistemul de indexare a preului bazat pe
LME este comun i pentru alte tipuri de contracte n care
una dintre pri este un productor de aluminiu.
4.2. Informaiile prezentate la 9 noiembrie 2011
(52) n cea de-a doua scrisoare, ALRO Slatina atrage i mai
mult atenia asupra faptului c OPCOM nu reprezint o
platform adecvat pentru marii clieni industriali care au
necesiti de a-i asigura continuitate i predictabilitate,
cum este cazul productorilor de aluminiu. n primul
rnd, volumul total de energie tranzacionat pe
OPCOM este mic, n comparaie cu volumul de energie
tranzacionat la nivel angro n afara OPCOM: n 2009,
de exemplu, volumul de energie tranzacionat pe
OPCOM a reprezentat doar 55 % din consumul anual
al ALRO, iar n 2010, doar 75 % din acesta. n al
doilea rnd, procedura de ofertare de pe OPCOM n
modalitatea cumprare nu ofer cumprtorului sufi
cient transparen: n cazul n care nu se rspunde
unei oferte de cumprare, cumprtorul nu poate stabili
dac oferta sa a euat din cauz c preul oferit nu a fost
considerat ca fiind suficient de ctre vnztorii poteniali,
sau din cauz c acetia nu dispun de suficient energie
electric pentru a rspunde respectivei oferte. n al treilea
rnd, garaniile de livrare oferite cumprtorului n
temeiul contractelor standard ale OPCOM acoper
perioade prea scurte (maximum 2 luni).
4.3. Informaiile prezentate la 29 februarie 2012
(53) La 29 februarie 2012, ALRO Slatina a transmis un studiu
efectuat de consultantul firmei [] (denumit n
continuare studiul []), care analizeaz dac preul de
furnizare a energiei electrice prevzut n contractul din
2005 corespundea cu preurile de pia pentru energia
electric din Romnia n acea perioad.
(54) Studiul [] modeleaz un pre de referin al pieei
pentru tranzaciile pe termen scurt cu energie electric
efectuate n Romnia n 2005. Preul de referin este
exprimat cu ajutorul modelului liniar [] (10), elaborat
de [] pentru piaa regional de energie electric,
(10) Un model de programare matematic liniar pe care [] l actua
lizeaz utiliznd date din baza de date [], pe care le completeaz
cu surse de informaii locale sau ad hoc.
RO
C 268/30
pe baza informaiilor istorice disponibile la 5 septembrie

2005 (data semnrii contractului), pe baza echilibrului
dintre cerere i ofert nregistrat n 2005 pe piaa de
energie electric din Romnia, precum i pe baza previ
ziunilor privind evoluia nivelului preului la combustibil
(preurile combustibililor reprezentnd principalii factori
determinani n materie de costuri ai preurilor angro la
energie electric), care au utilizat date dintr-un studiu al
[], realizat pentru ALRO n 2005. Consultantul atrage
atenia asupra faptului c datele istorice care au fost
furnizate de ALRO Slatina nu au fost verificate.
Rezultatul acestui exerciiu este un pre mediu anual
practicat pe termen scurt pe piaa de energie electric
din Romnia n 2005 de [15]-[30] EUR/MWh. Tabelul
de mai jos prezint estimrile preului rezultat, pe
trimestre ale anului 2005.
Tabelul 5
preurile medii practicate pe piaa de energie electric
pentru tranzaciile angro pe termen scurt n Romnia n
2005
Perioad
T1
T2
T3
T4
Medie
anual
Pre
(EUR/MWh)
[15][35]
[15][35]
[15][35]
[10][30]
[15][35]
(55) Preul contractual convenit n septembrie 2005 i

aplicabil pn la [] era de [15]-[45] USD/MWh,
sum care, la cursul de schimb mediu USD/EUR de
1,197, luat n calcul de consultant, echivala cu [15][40] EUR/MWh. Consultantul trage concluzia c preul
prevzut n contractul din 2005 a adugat o marj supli
mentar de [5]-[10] EUR/MWh fa de preul mediu
angro pe termen scurt la energie electric, estimat la
[15]-[30] EUR/MWh pentru 2005.
(56) Studiul [] mai precizeaz c preul contractual s-a
redus n [] la [15]-[30] USD/MWh, pe baza Articolului
1 din Actul adiional nr. 1 din data de [] [a se vedea
tabelul 1 de la punctul (9) de mai sus]. Aceast reducere a
preului s-a datorat noilor dispoziii privind plile
introduse prin respectivul act, printre care i obligaia
cumprtorului ALRO de a efectua plile [] n avans
i cea privind trecerea de la plata n USD la plata n RON
ncepnd din [] [n ceea ce privete aceast ultim
modificare, a se vedea, de asemenea, punctul (58) de
mai jos].
(57) Studiul [] menioneaz c, avnd n vedere c, pentru a
finana aceste pli [], ALRO a trebuit s contracteze
un mprumut suplimentar, pentru care n 2006 a pltit
[0.5]-[3] milioane USD n dobnzi i taxe aferente, acest
cost suplimentar suportat de ALRO ar trebui adugat la
preul contractual de [15]-[30] USD/MWh pentru 2006.
Repartizat la ntreaga cantitate de 3 TWh achiziionat n
2006, acest cost suplimentar ar corespunde unei sume de
[0.5]-[0.75] USD/MWh. Astfel, preul contractual real
pentru 2006 ar fi fost de [15]-[30] USD/MWh, care, la
cursul de schimb mediu anual USD/EUR de 1,256 din
2006, ar echivala cu [15]-[30] EUR/MWh. n legtur cu
acelai aspect, ALRO Slatina a subliniat n repetate
5.9.2012
rnduri c cerina de a plti [] n avans este n

avantajul societii Hidroelectrica, c o astfel de cerin
de plat nu este frecvent pe pia i c ea este echi
valent de facto cu o situaie n care ALRO ar acorda
mprumuturi pe termen scurt societii Hidroelectrica.
(58) n 2007, dup cum se prevedea n Actul adiional nr. 1 i
n Actul adiional nr. 4, acesta din urm fiind ncheiat la
[] (astfel cum se precizeaz mai sus), moneda n care
era exprimat preul contractual s-a schimbat din USD n
RON, iar preul a fost stabilit la [50]-[90] RON/MWh.
Consultantul menioneaz c ALRO a preluat astfel riscul
monetar aferent diferenei dintre costul achiziionrii
energiei electrice la un pre exprimat n RON i veniturile
provenite din vnzarea de aluminiu la un pre exprimat
n USD.
(59) n sfrit, consultantul mai noteaz c formula 2, i
anume formula de indexare a preului prevzut n
Actul adiional nr. 4 din [] [a se vedea tabelul 1 de
la punctul (9) i punctul (12) de mai sus], a introdus un
sistem prin care preul contractual nu putea n niciun caz
scdea sub nivelul iniial ceea ce nseamn c factorul
de indexare pentru anul urmtor trebuia s fie aplicat
doar dac astfel ar fi crescut preul contractual n
raport cu anul curent. ALRO a confirmat aceast
informaie n scrisoarea sa din 8 martie 2012, prin care
furnizeaz i informaia c, la cererea societii Hidroelec
trica, formula 2, convenit n [], include doi parametri
suplimentari fa de formula 1, convenit n [] [a se
vedea tabelul 1 de la punctul (9) i punctele (11)-(12) de
mai sus]. Cei doi parametri suplimentari sunt [].
(60) Pe scurt, bazndu-se, printre altele, pe studiul [], ALRO
afirm c, n momentul n care a fost ncheiat, la
8 septembrie 2005, contractul din 2005 nu implica
existena unui ajutor de stat, deoarece acesta nu
conferea niciun avantaj necuvenit cumprtorului.
ALRO Slatina mai susine c introducerea formulei 2
nu reprezint o modificare substanial a contractului
din 2005. n plus, potrivit celor afirmate de ALRO
Slatina, parametrii formulei 1 i ai formulei 2 au
avantajat doar societatea Hidroelectrica, prin eliminarea
riscului monetar prin trecerea de la plile n USD la
cele n RON, introducerea plilor [] n avans,
precum i introducerea unui prag al preului.
5. EVALUARE
(61) n urma examinrii informaiilor i a argumentelor
furnizate pn n prezent de autoritile romne i de
potenialul beneficiar al ajutorului, Comisia adopt
opinia preliminar conform creia contractul din 2005
implic existena unui ajutor de stat n sensul articolului
107 alineatul (1) din TFUE. Este posibil ca ajutorul, sub
forma unor preuri prefereniale (reduse) pentru livrarea
de energie electric, s fi adus beneficii nu numai
societii ALRO Slatina S.A., ci i altor membri ai
grupului ALRO din Romnia. ntruct ajutorul doar
reduce cheltuielile de funcionare, care, n caz contrar,
ar fi fost suportate n ntregime de beneficiari, fr s
urmreasc atingerea vreunui obiectiv specific de interes
comun, Comisia se ndoiete c acesta ar putea fi
considerat compatibil cu tratatul.
5.9.2012
RO
C 268/31
(62) Indiciile privind existena ajutorului de stat n cele dou

contracte i ndoielile privind compatibilitatea acestui
potenial ajutor cu piaa intern, sunt explicate n cele
ce urmeaz.
Toate msurile aplicabile i dup data aderrii care constituie

ajutor de stat i care nu ndeplinesc condiiile stabilite mai sus
sunt considerate drept un ajutor nou dup aderare n scopul
aplicrii articolului 88 alineatul (3) din Tratatul CE.
5.1. Competena de a analiza contractul din 2005 i

amendamentele sale succesive
(66) Astfel, dispoziiile speciale menionate la punctul 2

alineatul (1) al doilea paragraf din anexa V se refer la
msurile de ajutor, indiferent dac acestea se calific
drept scheme de ajutor sau ajutoare individuale, care au
fost puse n aplicare nainte de data aderrii (1 ianuarie
2007) i sunt nc aplicabile dup aceast dat. Domeniul
de aplicare al acestei dispoziii se stabilete astfel printrun test dublu: pentru a intra sub incidena acestei
dispoziii, msurile implementate nainte de aderare
trebuie, n primul rnd, s se califice drept msuri care
implic un ajutor de stat i, n al doilea rnd, s fie
aplicabile i dup data aderrii. Noiunea de aplicabil
dup data aderrii este, prin urmare, crucial n acest
dublu test: pentru a intra sub incidena dispoziiilor
punctului 2 alineatul (1) al doilea paragraf din anexa V,
msurile de ajutor nu trebuie numai s fi fost puse n
practic (adoptate) nainte de data aderrii, ci s fie i
aplicabile dup data aderrii.
(63) O chestiune preliminar care trebuie abordat este aceea

dac examinarea ajutorului implicat de contractul din
2005 i a amendamentelor sale succesive este de
competena Comisiei. n argumentaia prezentat pn
acum, Romnia nu a contestat direct competena
Comisiei de a efectua o analiz, dar a prut s
furnizeze implicit argumente n acest sens atunci cnd
a evideniat c acest contract din 2005 este anterior
aderrii Romniei la UE la 1 ianuarie 2007, i c cele
17 amendamente succesive la contract, care au fost
adoptate ntre [] i 2010 [a se vedea punctele (9)(14) de mai sus] aplicau clauza de adaptare periodic a
preului prevzut la [] din contractul din 2005,
existnd astfel o continuitate juridic ntre contractul
din 2005 i cele 17 amendamente succesive [a se vedea
punctul (22) de mai sus].
(64) Prin urmare, trebuie determinat dac acest contract din
2005 i amendamentele sale succesive ar trebui clasificate
drept ajutor existent sau ajutor nou, astfel cum se
prevede la articolul 108 din TFUE i n Regulamentul
de procedur (11).
(65) Anexa V la Actul privind condiiile de aderare a Bulgariei
i Romniei din 2005 (12), pe baza articolului 22 din
acelai Act de aderare, cuprinde dispoziii speciale care
derog de la articolul 1 din Regulamentul de procedur.
n special, punctul 2 alineatul (1) din anexa V prevede
urmtoarele (cu excepia sectorului transportului i acti
vitilor legate de producie, prelucrare sau comercializare
a produselor menionate n anexa I la Tratatul CE):
Urmtoarele scheme de ajutor i ajutorul individual imple
mentate ntr-un nou stat membru nainte de data aderrii i
aplicabile i dup aceast dat se consider dup aderare ca
ajutor existent n nelesul articolului 88 alineatul (1) din
Tratatul CE:
(a) msuri de ajutor implementate nainte de 10 decembrie
1994;
(b) msuri de ajutor enumerate n apendicele la prezenta
anex;
(c) msuri de ajutor care, nainte de data aderrii, au fost
evaluate de autoritatea de control al ajutorului de stat
din noul stat membru i considerate compatibile cu
acquis-ul i fa de care Comisia nu a ridicat nicio
obiecie n temeiul unor rezerve serioase privind compatibi
litatea msurii cu piaa comun, n conformitate cu
procedura stabilit la alineatul (2).
(11) Regulamentul (CE) nr. 659/1999 al Consiliului din 22 martie 1999
de stabilire a normelor de aplicare a articolului 93 din Tratatul CE,
JO L 83 din 27.3.1999, p. 1.
(12) JO L 157 din 21.6.2005, p. 268.
(67) ntr-o serie de decizii recente privind ajutorul acordat

nainte de aderare n noile state membre, Comisia a inter
pretat noiunea de aplicabil dup data aderrii astfel
nct aceasta s includ att schemele de ajutor, ct i
ajutoarele individuale care fie nu sunt limitate n timp,
fie nu specific n ce msur statul este responsabil (13).
Mai precis, formulele care indic factorii ce trebuie luai
n considerare n viitoarele calcule i care fie au fcut ca
sumele s depind de comportamentul beneficiarului, fie
au fcut ca statul membru s suporte toate riscurile
economice, au fost considerate aplicabile dup adera
re (14).
(68) Deoarece contractul din 2005 i versiunile sale modi
ficate continu s se aplice i dup aderarea Romniei
la UE, Comisia consider c msura care face obiectul
evalurii rspunde afirmativ acelei condiii care se refer
la aplicabilitatea dup aderare din testul de identificare a
noilor msuri de ajutor.
Cealalt parte a testului const n a rspunde la ntrebarea
dac msura adoptat nainte de aderare implica existena
unui ajutor de stat, deoarece punctul 2 alineatul (1) al
doilea paragraf din anexa V se refer n mod special la
acele msuri care intrau n categoria ajutoarelor de stat
nainte de aderare, ns nu ndeplineau criteriul susmenionat, i anume acela de a constitui ajutoare exis
tente. n ceea ce privete acest aspect, ALRO Slatina
afirm n esen c, deoarece preul stabilit n contractul
din 2005 nu conferea niciun avantaj necuvenit cumpr
torului, contractul respectiv nu implica existena
(13) A se vedea, de exemplu, Decizia Comisiei din 24.4.2007 n cazul E
12/2005 Garanie nelimitat pentru Poczta Polska, JO C 284 din
27.11.2007, p. 2 i Decizia Comisiei din 18.7.2007 n cazul C
27/2004 Agrobanka, JO L 67 din 11.3.2008, p. 3.
(14) A se vedea de exemplu, Decizia Comisiei din 28.1.2004 n cazul
CZ 14/2003 eska Spoitelna, a.s., JO C 195 din 31.7.2004, p. 2 i
Decizia Comisiei din 3.3.2004 n cazul CZ 58/2003 Evrobanka, a.s.,
JO C 115 din 30.4.2004, p. 40.
C 268/32
RO
unui ajutor de stat [a se vedea, n special, punctul (60) de

mai sus]. n plus, potrivit afirmaiilor ALRO Slatina,
formula 2 nu presupune modificri substaniale ale
contractului din 2005, ceea ce ar justifica reevaluarea
msurii drept ajutor nou, prin prisma articolului 1
litera (c) din Regulamentul de procedur (15). Argumentul
conform cruia introducerea formulei 3 n [] 2010 [a
se vedea punctele (9) i (13) de mai sus] nu constituie o
modificare substanial a contractului din 2005 a fost
sprijinit n principal de Romnia [a se vedea punctele
(22)-(23) de mai sus].
(69) n ceea ce privete ntrebarea dac contractul din 2005
implica sau nu existena unui ajutor de stat, Comisia
consider c dovezile aduse pn n prezent nu i
permit s concluzioneze c respectivul contract nu
conferea niciun avantaj necuvenit cumprtorului ALRO
Slatina. Din contr, exist indicii conform crora este
posibil s fi existat un avantaj necuvenit de care a bene
ficiat cumprtorul [a se vedea punctele (95)-(136) de
mai jos]. n plus, i celelalte criterii cumulative din
definiia ajutorului de stat sunt ndeplinite [a se vedea
punctele (81)-(94), (137)-(138) i (139)-(142) de mai jos].
(70) Ct despre calificarea formulelor 2 i 3 drept modificri
substaniale ale contractului din 2005, n acest stadiu
Comisia consider c formulele 2 i 3 reprezint modi
ficri substaniale ale contractului din 2005.
(71) Pentru a determina dac o modificare a unei msuri
reprezint o modificare substanial i, ca atare,
declaneaz cerina de notificare prevzut de Regula
mentul de procedur, criteriul decisiv ar trebui s fie
impactul economic al modificrii n cauz (16). n ceea
ce privete acest criteriu, se poate distinge ntre modificri
de substan i modificri de form, precum i ntre
modificri care afecteaz msura ca atare i modificri
care trebuie separate de msura iniial, deoarece nu i
afecteaz substana, constituind astfel msuri separate/
adiionale (17). Din aceast perspectiv, modificrile care
afecteaz unele elemente eseniale ale contractului, mai
ales cele legate de pre, cum ar fi formulele de indexare
a preului, ar trebui, n principiu, s fie considerate drept
modificri substaniale ale contractului, atta vreme ct
confer un avantaj suplimentar beneficiarului.
(72) Mai precis, formula 2 conine doi parametri suplimentari
fa de formula 1 [a se vedea punctul (59) de mai sus], i
anume []. n plus, formula 2 introduce i un sistem
care garanteaz c preul indexat pentru oricare dintre
anii urmtori nu poate fi inferior preului indexat
pentru anul curent ceea ce reprezint, n termeni
practici, un prag al preului. La rndul su, formula 3
introduce un sistem de indexare a preurilor cu
parametri diferii, elimin pragul preului introdus prin
formula 2, modific din nou moneda n care trebuie
pltit preul, din RON n USD, nlocuiete cerina
privind plata [] n avans cu o cerin de plat [] n
avans i extinde durata iniial a contractului pn n
2018.
(15) A se vedea nota de subsol nr. 7 de mai sus.
(16) A se vedea, n acest sens, avizul avocatului general Jskinen din
23 septembrie 2010, n cauza C-194/09 P Alcoa Trasformazioni
Srl, n special punctele 48-51.
(17) n ceea ce privete aceast ultim distincie, a se vedea, de exemplu,
cauzele conexate T-195/01 i T-207/01 Guvernul Gibraltarului/
Comisia, Rec., 2002, p. II-02309.
5.9.2012
(73) Dat fiind c niciuna din cele dou condiii cumulative nu

pare a fi ndeplinit, opinia preliminar a Comisiei este
aceea c testul dublu menionat la punctul (66) de mai
sus nu este ndeplinit.
(74) Pe baza celor de mai sus, Comisia concluzioneaz n
acest stadiu c msura n cauz ar constitui un ajutor
nou.
(75) innd seama de cele de mai sus, Comisia este de prere
c ajutorul acordat pe baza contractului din 2005 i a
amendamentelor sale succesive ar trebui considerat
ajutor nou de la data aderrii Romniei la UE, i
anume de la 1 ianuarie 2007. Cu toate acestea, trebuie
s se fac o distincie ntre dou perioade:
perioada 1: perioada cuprins ntre 1.1.2007 i
[xx.xx.2010], cnd baza de acordare a potenialului
ajutor a fost contractul din 2005, astfel cum a fost
modificat prin Actul adiional nr. 4, ncheiat la [],
care a introdus o nou formul de indexare a preului
(formula 2) i
perioada 2: perioada ulterioar datei de [xx.xx.2010],
cnd a intrat n vigoare Actul adiional nr. 17, semnat
la [xx.xx.2010].
n cele ce urmeaz, cele dou perioade vor fi examinate
separat.
(76) Ajutorul potenial furnizat pe parcursul perioadei 1 a fost
acordat pe baza unei scheme de ajutor n sensul arti
colului 1 litera (d) din Regulamentul de procedur,
deoarece contractul din 2005 nu stabilete n avans
valoarea total a ajutorului. Dei schema de ajutor a
fost pus n practic nainte de aderarea Romniei la
UE, n msura n care att contractul din 2005, ct i
Actul adiional nr. 4 au fost ncheiate nainte de aderarea
Romniei la UE, acordarea ajutorului pe baza schemei de
ajutor a avut loc dup aderare. Plile efectuate cu titlu de
ajutor, n baza contractului, dup aderare, nu ndeplinesc
niciuna dintre condiiile menionate la punctul 2 alineatul
(1) din anexa V la Tratatul de aderare pentru a fi calificate
drept ajutor existent: schema de ajutor nu a fost pus n
practic nainte de 10 decembrie 1994, nu a fost
menionat ca ajutor existent ntr-un apendice la
anexa V i nu a fost evaluat i autorizat nainte de
aderare de ctre autoritatea de monitorizare a ajutoarelor
de stat din Romnia fr s existe obiecii din partea
Comisiei cu privire la aceast autorizare. Prin urmare,
schema de ajutor constituie un ajutor nou, iar plile
individuale efectuate pe baza acesteia ulterior aderrii
constituie un ajutor nou.
(77) Prin urmare, ajutorul potenial acordat pe parcursul
perioadei 1 ar trebui considerat drept un ajutor nou
pe baza punctului 2 alineatul (1) paragraful al doilea
din anexa V. De asemenea, Comisia constat c
formula de indexare a preului introdus prin Actul
adiional nr. 4 (formula 2), semnat la [], este un
sistem de indexare [] a preului pe baza cruia
avantajul potenial pentru cumprtor i, implicit,
pierderea de venituri pentru stat nu au putut fi cuanti
ficate ex ante. ntr-adevr, conform formulei 2, care a
devenit aplicabil ncepnd cu [], preul energiei
electrice care urma s fie livrat de Hidroelectrica ctre
ALRO Slatina depinde de o serie de variabile, cum ar
5.9.2012
RO
fi [] [a se vedea punctul (12) de mai sus], toate fiind

luate n considerare att pentru anul precedent, ct i
pentru anul n curs, ceea ce face imposibil un calcul ex
ante al preului care trebuie aplicat pe toat durata
contractului pentru livrarea de energie electric i,
implicit, al expunerii exacte a statului sub forma unei
pierderi de profit pe ntreaga perioad a aplicrii contrac
tului. n fine, Comisia constat c n contractul din 2005
era inclus i o clauz care []. Astfel, Hidroelectrica a
avut posibilitatea s adapteze contractul n vederea
conformitii acestuia cu normele UE privind ajutoarele
de stat.
(78) Cu privire la ajutorul potenial acordat pe parcursul
perioadei 2, Comisia consider c acesta se calific, de
asemenea, drept ajutor nou n sensul Regulamentului de
procedur. Motivul este c Actul adiional nr. 17, ncheiat
la [], trebuie calificat, din perspectiv juridic, ca un
nou contract ntre Hidroelectrica i ALRO Slatina, i, n
consecin, ar constitui o nou msur de ajutor. Contrar
argumentului Romniei cu privire la faptul c exist o
continuitate juridic ntre contractul din 2005 i cele 17
amendamente succesive ale sale, deoarece contractul din
2005 a prevzut indexri periodice ale preului, Comisia
consider c Actul adiional nr. 17 depete ceea ce era
stipulat la [] din contractul din 2005 cu privire la
indexarea preului i reprezint din punct de vedere
juridic un contract nou i distinct.
(79) ntr-adevr, Actul adiional nr. 17 introduce o formul de
indexare a preului (formula 3) care este radical diferit de
cele anterioare (formulele 1i 2). Conform formulei 3,
preul energiei electrice este indexat pe baza cotaiilor
aluminiului de la Bursa de Metale din Londra, o
variabil exogen pentru Hidroelectrica, n timp ce
formulele 1 i 2 s-au bazat pe variabile care erau legate
de costurile proprii ale societii Hidroelectrica. n plus,
Actul adiional nr. 17 modific durata contractului iniial,
prelungindu-i valabilitatea cu nc 5 ani. n sistemele
juridice contractuale continentale, inclusiv cel romn,
modificrile unor clauze contractuale eseniale, precum
cele legate de durat i pre, sunt calificate drept
contracte noi i distincte. (Aceleai consideraii ca cele
de mai sus sunt aplicabile, bineneles, n ceea ce
privete Actele adiionale nr. 1 i nr. 4, adoptate la []
i, respectiv, la [], care au introdus noi formule de
indexare a preului, modificnd astfel un element
esenial al contractului original, i anume stabilirea
preului). n orice caz, n conformitate cu jurisprudena
Curii, att prelungirea duratei contractului, ct i modi
ficarea cuantumului ajutorului prin modificarea indexrii
constituie modificri substaniale ale schemei originale,
ceea ce face ca msura s constituie un ajutor nou. (18)
innd seama de consideraiile de mai sus, Comisia
concluzioneaz c ajutorul potenial acordat pe baza
contractului din 2005 i a amendamentelor sale
succesive ar trebui considerat drept ajutor nou n
(18) Cauza C-138/09 Todaro Nunziatina & C. Snc, hotrre din data de
20 mai 2010, nc neraportat, punctul 47; cauzele reunite T127/99, T-129/99 and T-148/99 Territorio Histrico de lava - Dipu
tacin Foral de lava and others v Commission, Rec. 2002, p. II-1275,
punctul 175; cauzele reunite T-254/00, T-270/00 and T-277/00
Hotel Cipriani a.o. v Commission Rec. 2008, p. II-3269, punctul
362; cauza C-44/93 Namur les assurances, Rec. 1994, p. I-3829,
punctul 23.
C 268/33
sensul Regulamentului de procedur, ncepnd cu

1 ianuarie 2007. Mai mult, se remarc faptul c
ajutorul nou a fost implementat prin nclcarea obli
gaiilor de notificare i de suspendare care rezult n
conformitate cu articolul 108 alineatul (3) din TFUE.
5.2. Existena ajutorului
(80) Pentru a se stabili dac o anumit msur implic
existena unui ajutor de stat n sensul articolului 107
alineatul (1) din TFUE, ar trebui s se stabileasc dac
sunt ndeplinite cele patru criterii cumulative prevzute
de tratat pentru identificarea existenei ajutorului de stat,
i anume transferul resurselor de stat, avantajul selectiv,
posibila denaturare a concurenei i efectele asupra
schimburilor comerciale din interiorul UE. Aceste
criterii sunt examinate pe rnd n cele ce urmeaz.
5.2.1. Resursele de stat
(81) Unul dintre criteriile prin care se poate stabili dac o
anumit msur implic existena unui ajutor este
utilizarea resurselor de stat. Criteriul resurselor de stat
nu se refer doar la acordarea de resurse de ctre auto
ritile publice, incluznd i venitul la care renun statul.
(82) Pe baza informaiilor pe care le deine pn n prezent
Comisia, prin ncheierea contractului din 2005 i a amen
damentelor sale succesive, Hidroelectrica a vndut energie
electric acestui client industrial la preuri mai mici dect
cele care s-ar fi putut obine pe pia.
(83) Prin urmare, se pare c Hidroelectrica a pierdut un profit
suplimentar pe care l-ar fi putut obine din acest contract.
Dac profitul unei ntreprinderi este o resurs pentru
proprietarii si, pierderea unui profit suplimentar i
realist este o pierdere de resurse pentru acetia. ntruct
Hidroelectrica este deinut n proporie de pn la
80,06 % de statul romn, prin Ministerul Economiei,
Comerului i Mediului de Afaceri, msurile relevante
par s implice o pierdere de venit pentru stat.
(84) Mai mult, conform jurisprudenei stabilite, resursele ntre
prinderilor publice sau private asupra crora autoritile
publice pot exercita, fie direct, fie indirect, o influen de
control, se calific de asemenea ca resurse de stat n
msura n care aceste resurse rmn n permanen
sub controlul public i, deci, la dispoziia autoritilor
naionale competente (19). n conformitate cu aceast
jurispruden, ntruct statul exercit un control asupra
societii Hidroelectrica S.A., toate veniturile posibile care
nu au fost realizate trebuie calificate ca resurse de stat.
Faptul c acionarii minoritari privai ai societilor
publice precum Hidroelectrica ar putea, de asemenea, s
suporte pierderi de venit prin acte/contracte dezavan
tajoase nu influeneaz evaluarea cu privire la ajutorul
de stat.
(19) A se vedea, de exemplu, cauza C-278/00 Grecia/Comisia, Rec.,
2004, p. I-3997 punctul 50, cauza C-482/99 Frana/Comisia,
Rec., 2002, p. I-4397 i cauzele conexate C-328/99 i C-399/00
Italia i SIM 2 Multimedia/Comisia, Rec., 2003, p. I-4035,
punctul 33.
C 268/34
RO
Imputabilitatea statului
(85) Un aspect distinct care trebuie studiat n contextul
analizei privind criteriul resurselor de stat este acela
dac pierderea de venituri rezultat n urma unui
contract dezavantajos poate fi, de asemenea, atribuit
statului criteriul imputabilitii statului. Aa cum a
stabilit Curtea n cauza Stardust Marine (20), se poate
stabili dac o msur este sau nu imputabil statului fie
prin indicatori organici sau structurali, fie prin indicii
care arat implicarea statului, sau improbabilitatea ca
acesta s nu fi participat la luarea deciziei care a dus la
adoptarea msurii concrete. n aceeai hotrre (21),
Curtea a stabilit un set neexhaustiv de posibili indicatori
ai imputabilitii statului, precum:
faptul c societatea prin intermediul creia a fost
acordat ajutorul a trebuit s in seama de directivele
emise de organele guvernamentale;
integrarea societii publice n structurile adminis
traiei publice;
natura activitilor soctietii i exercitarea acestora pe
pia n condiii normale de concuren cu operatori
privai;
statutul juridic al societii (drept public sau dreptul
comun al societilor);
intensitatea supravegherii exercitate de autoritile
publice asupra conducerii societii i
orice alt indicator care s evidenieze, n cazul
concret, o implicare a autoritilor publice sau impro
babilitatea neimplicrii acestora n adoptarea unei
msuri, avnd n vedere i amploarea acesteia,
coninutul acesteia sau condiiile pe care le
presupune.
(86) Comisia consider c exist indicii conform crora
contractul din 2005 i amendamentele sale succesive,
inclusiv Actul adiional nr. 17, sunt imputabile statului
i c Hidroelectrica nu a ncheiat aceste contracte numai
din puncte de maximizare a profitului.
(87) Statul romn deine, prin intermediul Ministerului
Economiei, Comerului i Mediului de Afaceri, o parti
cipaie majoritar de 80,06 % n cadrul Hidroelectrica.
n dreptul european, aceast participaie majoritar este,
n sine, un indiciu c autoritile publice exercit o
influen dominant asupra societii. Conform articolului
2 din Directiva privind transparena (22), se presupune c
exist o influen dominant a autoritilor publice atunci
cnd acestea dein majoritatea capitalului subscris al
societii, controleaz majoritatea voturilor aferente
aciunilor emise de societate sau pot numi mai mult de
jumtate din membrii Consiliului de administraie, de
conducere sau de supraveghere al societii. Criteriile
(20) Cauza C-482/99 Frana/Comisia, Rec., 2002, p. I-4397.
(21) Idem, la punctul 55.
(22) Directiva 2006/111/CE a Comisiei din 16 noiembrie 2006 privind
transparena relaiilor financiare dintre statele membre i ntreprin
derile publice, precum i transparena relaiilor financiare din cadrul
anumitor ntreprinderi, JO L 318, 17.11.2006, p. 17.
5.9.2012
prevzute la articolul 2 din Directiva privind transparena

nu sunt cumulative. n cazul societii Hidroelectrica, se
pare totui c sunt ndeplinite cel puin primele dou
dintre aceste criterii necumulative pentru a presupune
existena unei influene dominante a statului, iar n
acest stadiu nu se poate exclude chiar ndeplinirea celui
de-al treilea criteriu, dei acest aspect trebuie examinat n
continuare n cadrul unei proceduri oficiale de
investigare.
(88) ntr-adevr, statul, innd seama de participaia sa majo
ritar n cadrul societii (80,06 %), acesta deine i o
majoritate confortabil a voturilor n Adunarea
general. Conform articolului 11 alineatul (1) din
statutul constitutiv al societii, fiecare aciune nominal
d dreptul la un vot n Adunarea general a acionarilor.
Articolul 13 alineatul (1) din acelai statut stabilete c
statul este reprezentat n Adunarea general de reprezen
tanii Ministerului Economiei, Comerului i Mediului de
Afaceri, care sunt numii i revocai printr-un ordin al
ministrului.
(89) Din statutul societii nu reiese modul n care sunt
desemnai cei 7 membri ai Consiliului de administraie
al Hidroelectrica [articolul 18 alineatul (1) din statut],
ns desemnarea acestora pentru a reprezenta
proporional participaiile acionarilor majoritari i ale
celor minoritari ar corespunde practicilor standard n
mediul de afaceri. Aceast interpretare este susinut i
de faptul c Ordinul ministerial nr. 445/2009 se refer la
reprezentani ai Ministerului Economiei, Comerului i
Mediului de Afaceri n consiliile de administraie.
Deciziile Consiliului de administraie sunt luate cu majo
ritatea simpl de voturi a celor prezeni [articolul 18
alineatul (10) din statut] i sunt valabile dac sunt
prezeni cel puin dou treimi din membrii Consiliului.
Dac membrii Consiliului de administraie reprezint
proporional participaia statului n cadrul societii,
majoritatea necesar pentru votarea deciziilor nu ar
trebui s fie dificil de reunit. n plus, preedintele
Consiliului de administraie are un vot decisiv n cazul
paritii voturilor. Preedintele Consiliului de adminis
traie este desemnat de Adunarea general a acionarilor,
n care Ministerul Economiei, Comerului i Mediului de
Afaceri deine o majoritate confortabil a voturilor.
(90) Conform celor susinute de autoritile romne,
contractul din 2005 i amendamentele sale succesive
nu sunt imputabile statului deoarece, conform statutului
constitutiv al societii, ncheierea de contracte este
atribuia exclusiv a directorului general, iar Consiliul de
administraie nu are atribuii n acest sens. Cu toate
acestea, dispoziiile statutare menionate mai sus par s
indice cel puin c este improbabil ca Ministerul
Economiei s nu fi fost implicat n procesul decizional
intern al societii n ceea ce privete ncheierea de ctre
Hidroelectrica a contractului din 2005 i a amenda
mentelor sale succesive.
(91) Mai mult, conform informaiilor furnizate de Romnia n
contextul aceleiai anchete, de data aceasta n legtur cu
un contract de furnizare de energie electric ncheiat pe
OPCOM, n decembrie 2010, cu ArcelorMittal Galai, se
pare c, n ceea ce privete oportunitatea ncheierii de
ctre societate a anumitor contracte de furnizare de
5.9.2012
RO
energie electric, a fost furnizat cel puin un aviz de ctre

Consiliul de administraie al Hidroelectrica. n acest
context, potrivit declaraiilor Romniei, Consiliul de
administraie al Hidroelectrica a aprobat contractul cu
ArcelorMittal n cadrul unei reuniuni care a avut loc la
22 decembrie 2010, adic nainte ca Hidroelectrica s
liciteze pe OPCOM pentru oferta ArcelorMittal, la
29 decembrie 2010.
(92) Ar trebui adugat, de asemenea, c Ordinul ministrului
nr. 445/2009 ncredineaz reprezentanilor Ministerului
Economiei n Consiliile de administraie ale societilor
publice de energie electric din Romnia, printre care i
Hidroelectrica, responsabilitatea de a se asigura c,
ncepnd cu 31 martie 2010, partea de energie electric
destinat pieei angro este comercializat exclusiv pe
OPCOM. Dac, n conformitate cu Ordinul ministerial
nr. 445/2009, reprezentanii Ministerului Economiei n
Consiliul de administraie al Hidroelectrica au competena
de a se asigura c aceast obligaie este respectat, se
poate deduce c acetia trebuie, ntr-adevr, s dein
controlul asupra practicii de contractare a societii.
(93) Conform unor rapoarte de pres din Romnia (23), decizia
Hidroelectrica de a ncheia Actul adiional nr. 17 din data
de [xx.xx.2010] a fost influenat de politica guvernului
de promovare a competitivitii industriei aluminiului din
Romnia.
(94) Avnd n vedere consideraiile de mai sus, Comisia este
de prere, n acest stadiu, c procesul de luare a deciziilor
al societii publice Hidroelectrica n ceea ce privete
ncheierea contractului din 2005 i a amendamentelor
sale succesive este imputabil statului.
5.2.2. Avantaj selectiv
(95) Argumentele prezentate n legtur cu acest criteriu de
ctre Romnia i, respectiv, de ctre beneficiarul
ajutorului urmresc, n principal, s demonstreze c
acest contract din 2005 i amendamentele sale
succesive au fost profitabile pentru Hidroelectrica i,
prin urmare, ALRO Slatina nu a obinut niciun avantaj
necuvenit [a se vedea punctele (24)-(32), i, respectiv,
(45)-(49) de mai sus]. Astfel, potrivit autoritilor
romne, n cadrul primelor dou sisteme de indexare a
preului (aplicabile din [] pn n []), Hidroelectrica
i-a acoperit costurile proprii de producie i i-a asigurat
o marj de profit rezonabil, i anume un profit total de
[30]-[50] de milioane RON n perioada 2006-2009. Cu
sistemul de indexare a preului bazat pe LME (formula 3)
(23) A se vedea, de exemplu, Misterul contractului ALRO-Hidroelec
trica, Sptmna Financiar din 29.10.2010, disponibil la adresa
http://www.sfin.ro/articol_21428/misterul_contractului_alrohidroelectrica.html; Dup ALRO, Hidroelectrica a vndut curent
ieftin i SIDEX-ului, publicat pe Money.ro n data de 29.12.2010,
disponibil
la adresa http://www.money.ro/dupa-alrohidroelectrica-a-vandutcurent-ieftin-si-sidex-ului_808081.html; ALRO va cumpra
energie de la Hidroelectrica care variaz dup cotaia aluminiului,
publicat de Money.ro n data de 21.4.2010, disponibil la adresa
http://www.money.ro/alro-va-cumpara-energie-de-la-hidroelectricala-un-cost-care-variaza-dupa-cotatia-aluminiului_551146.html.
C 268/35
introdus prin Actul adiional nr. 17, se pare c Hidroe

lectrica i-a crescut chiar profitul din acest contract
ncepnd cu [xx.xx.2010], estimnd s obin un profit
global de [300]-[400] de milioane RON n perioada
2010-2015.
(96) Ca o remarc general preliminar, profitabilitatea pentru
Hidroelectrica nu este testul juridic adecvat prin care s se
stabileasc dac ALRO Slatina a obinut un avantaj
necuvenit din contractul din 2005 i amendamentele
sale succesive. Conform jurisprudenei, testul prin care
se stabilete dac o anumit tranzacie ar putea implica
un avantaj necuvenit pentru una dintre prile implicate
este s se stabileasc dac tranzacia ar fi fost ncheiat pe
pia n condiii similare din perspectiva prii respective
(testul operatorului de pia) (24). n cazul n spe,
chestiunea relevant este, prin urmare, dac o societate
privat aflat n poziia societii Hidroelectrica ar fi
ncheiat contractul din 2005 cu ALRO Slatina n
condiii similare de pre. Efectul pe care contractul din
2005 i amendamentele sale succesive l au asupra profi
tabilitii societii Hidroelectrica nu este relevant,
deoarece o societate privat i-ar maximiza profiturile i
nu i-ar asigura doar un nivel minim al profiturilor. n
orice caz, faptul c Hidroelectrica a realizat un profit nu
este decisiv pentru a stabili c ALRO Slatina nu a avut
niciun avantaj necuvenit n legtur cu aceeai tranzacie.
ntr-adevr, pe baza informaiilor disponibile pn n
prezent, s-ar prea c Hidroelectrica ar fi putut obine
un profit mai mare din vnzarea ctre acest client
industrial.
(97) Pentru a stabili dac ALRO Slatina a obinut un avantaj
necuvenit din contractul din 2005 i amendamentele sale
succesive, trebuie s distingem ntre dou perioade
contractuale, n funcie de formulele de indexare a
preului care au fost aplicate dup 1 ianuarie 2007. n
timpul primei perioade, din [] pn n [], preul
pentru furnizarea de energie electric a fost indexat pe
baza formulei 2 [introdus prin Actul adiional nr. 4 a
se vedea punctele (9) i (12) de mai sus]. n timpul celei
de-a doua perioade, ncepnd cu [xx.xx.2010], preul a
fost indexat conform formulei 3 [a se vedea punctele (9)
i (13) de mai sus].
Perioada 1 (1.1.2007 [])
(98) n legtur cu aceast perioad, Romnia i potenialul
beneficiar al ajutorului susin c formula 2, bazat pe
costurile proprii de producie ale Hidroelectrica, nu
numai c a asigurat acoperirea costurilor proprii de
producie ale acesteia, ci chiar a dus la obinerea unei
marje de profit a se vedea tabelul 2 din punctul (25)
de mai sus.
(99) Cu toate acestea, ar trebui remarcat faptul c preurile
obinute de Hidroelectrica n timpul perioadei 1 par s
fie foarte apropiate de costurile proprii de producie ale
Hidroelectrica. Pentru a da doar un exemplu, n 2007,
costurile de producie ale Hidroelectrica erau de [50]-[90]
RON/MWh ([15]-[30] EUR/MWh), iar preul obinut
(24) A se vedea cauza T-296/97 Alitalia Linee aeree italiane SpA/
Comisia, Rec., 2000, p. II-3871, punctul 81.
C 268/36
RO
pentru 3 TWh de energie electric livrat societii ALRO

Slatina era de [50]-[90] RON/MWh ([15]-[30]
EUR/MWh). Conform informaiilor furnizate de
Romnia, Hidroelectrica a obinut pe ntreaga perioad
2006-2009, i anume timp de 4 ani contractuali, un
profit total de aproximativ [5]-[15] milioane de euro
pentru livrarea unui total de 12 TWh de energie
electric acestui furnizor. Se pare c formula 2 era
menit s aduc preul de vnzare pentru aceast tran
zacie aproape de costurile de producie ale Hidroelec
trica. Aceast formul de indexare a preului nu pare s
fi fost menit s asigure c Hidroelectrica vinde energie
electric la preul pieei i i maximizeaz profitul. Este
ndoielnic c un productor de energie electric ar
accepta n mod normal s livreze cantiti att de mari
de energie electric, mult sub preul pieei, ratnd astfel
ocazia de a-i maximiza profitul.
(100) n plus, msurarea profitabilitii contractului n cadrul

formulei 2 fa de costurile proprii de producie ale
Hidroelectrica nu este decisiv. Aa cum Romnia a
subliniat n cursul investigaiei preliminare, societatea
Hidroelectrica nu este doar un productor de energie
electric, ci i un comerciant cu amnuntul, aceasta
achiziionnd energie electric de la ali productori mai
scumpi de energie electric, pentru a asigura un por
tofoliu de energie electric menit s o protejeze de
riscurile hidrologice (imposibilitatea de a rspunde
contractelor n curs din cauza condiiilor meteorologice
nefavorabile). Aceasta pare s implice faptul c, pentru
Hidroelectrica, profitabilitatea contractelor de vnzare
trebuie considerat n contextul ntregii politici de
contractare pentru un anumit an calendaristic. n acest
context, profiturile anuale ar trebui s fie diferena dintre
veniturile obinute din toate contractele de vnzare dintrun anumit an calendaristic i suma dintre costurile
proprii de producie i costurile legate de achiziionarea
unui portofoliu suplimentar de energie electric de la
ceilali productori, poate mai scumpi.
(101) De exemplu, conform documentaiei aflate n posesia

Comisiei, n cadrul reuniunii Consiliului de administraie
nr. 19 din 2010 al Hidroelectrica, s-a stabilit c preul
care trebuie obinut din contractele care urmau s fie
ncheiate pe piaa angro n urmtorul an calendaristic,
i anume 2011, s fie de cel puin [115]-[140]
RON/MWh. Aceasta pare s indice c administraia
societii stabilete ntr-adevr o politic privind preul
minim pentru contractele ncheiate pe piaa liberalizat
i c aceste preuri minime se situeaz peste costurile
proprii de producie de exemplu, pentru 2011 Hidroe
lectrica a estimat c respectivele costuri de producie vor
fi de [70]-[110] RON/MWh, dar preul contractual
minim stabilit de Consiliu era de [115]-[140]
RON/MWh.
5.9.2012
(102) Urmtorul pas al analizei este s se examineze dac

ALRO Slatina ar fi putut obine condiii similare de
pre n condiii normale de pia. n acest sens,
Romnia i potenialul beneficiar al ajutorului susin c
acesta din urm a fost implicat pe parcursul perioadei 1
ntr-un contract pe termen lung, valabil pn la
[xx.xx.2013], i c nu se pot compara contractele pe
termen lung cu tranzaciile ncheiate pe piaa angro
OPCOM. Cu toate acestea, pe pieele angro competitive,
existena unor contracte de energie standardizate pe piee
precum OPCOM exercit o influen asupra contractelor
pe termen lung, deoarece niciuna dintre prile implicate
n contractul pe termen lung nu are niciun interes s
ncheie o tranzacie sau s accepte prelungirea acesteia
fr modificri n condiii cu mult mai dezavantajoase
dect cele care ar putea fi obinute pe piaa angro (25).
Nu este un fapt neobinuit ca uneori contractele de
furnizare a energiei electrice pe termen lung s includ
aa-numitele clauze de acoperire mpotriva riscurilor
(hedging), care au scopul s asigure o indexare
periodic a preului pentru a-l apropia de cel observat
pe piaa spot pentru perioada relevant. Mai mult, se
constat c Romnia nu a furnizat pn n prezent
informaii privind contractele paralele de furnizare de
energie electric ncheiate de ALRO cu ali productori,
informaii care ar putea, de asemenea, s clarifice dife
ritele posibiliti existente pe pia pentru ALRO.
(103) Din aceast perspectiv, ar trebui remarcat c dispoziiile

contractului din 2005 i-au conferit societii Hidroe
lectrica suficient libertate s renegocieze sistemul []
de indexare a preului pe ntreaga perioad contractual
n special, pe baza clauzei de adaptare a preului
prevzut la [] din contractul din 2005 i la [] din
acelai contract, prin care Hidroelectrica [] [a se vedea
punctul (9) de mai sus]. Comisia nu vede n acest stadiu
niciun motiv pentru care Hidroelectrica s nu fi rene
gociat o formul 2 mai avantajoas. n cazul n care
preurile medii de pe piaa OPCOM ar fi putut constitui
un criteriu de referin pentru ALRO, atunci ar fi existat
indicii potrivit crora Hidroelectrica ar fi putut obine un
pre mai bun din tranzacia cu ALRO. Mai mult, astfel
cum s-a explicat mai sus [a se vedea punctul (9)], Hidroe
lectrica a avut, de asemenea, posibilitatea de []. Tabelul
5 de mai jos prezint pe scurt, n scopuri ilustrative,
preurile anuale medii de pe piaa OPCOM pentru
contractele spot i bilaterale ncheiate n sistemul
CBMC n perioada 2007-2009, care ar trebui s indice
tendina preurilor pentru aceeai perioad. Aceste preuri
medii par s fie destul de diferite de cele pltite de ALRO
Slatina pe baza formulei 2, i anume [15]-[40]
EUR/MWh n 2007, [15]-[40] EUR/MWh n 2008 i
[15]-[40] EUR/MWh n 2009.
(25) A se vedea punctele (196) - (199) din Decizia Comisiei privind
ajutorul de stat acordat de Ungaria n cadrul contractelor de
achiziie de energie electric pe termen lung din 4.4.2008,
JO L 225 din 27.8.2009, p 53. n acest sens, a se vedea, de
asemenea, Decizia Comisiei din 25 septembrie 2007 cu privire la
ajutorul de stat acordat de Polonia n cadrul contractelor de
achiziie de energie electric, precum i ajutorul de stat pe care
Polonia plnuiete s l acorde n cadrul compensrii pentru rezi
lierea voluntar a contractelor de achiziie de energie electric, JO
L 83 din 28.3.2009, p. 1.
5.9.2012
RO
C 268/37
Tabelul 6
Preurile medii OPCOM i cantitile totale vndute pentru piaa spot i tranzaciile bilaterale, 2007-2009
Tranzacii spot
Anul
Pre mediu
(EUR/MWh)
Medie ponderat
(EUR/MWh)
2007
47,89
49,91
2008
51,21
2009
34,29
Volumul total
comercializat
Contracte bilaterale n sistemul CBMC
Volumul total
comercializat
Pre mediu
(EUR/MWh)
Medie ponderat
(EUR/MWh)
5,04 TWh
52,54
52,51
0,011 TWh
52,40
5,21 TWh
49,55
52,05
0,011 TWh
36,69
6,35 TWh
40,52
37,55
4,8 TWh
Surs: Rapoartele anuale ale OPCOM, disponibile la adresa www.opcom.ro.
(104) Comisia constat c Romnia a introdus, prin Legea

220/2008, o schem de sprijin pentru energia regene
rabil sub forma unor certificate ecologice (26). Prin
urmare, Hidroelectrica a trebuit s achiziioneze un
numr important de certificate ecologice pentru energia
electric pe care a vndut-o ncepnd cu 2008. Se pare c
Hidroelectrica nu a putut s transfere ctre ALRO acest
cost suplimentar, n sensul formulei 2 (care avea ca
obiectiv s acopere cheltuielile de funcionare ale Hidroe
lectrica legate de acest contract), ntruct, conform
Actului adiional nr. 5 din [] [a se vedea tabelul de
la punctul (9) de mai sus], ALRO a achiziionat doar []
de certificate ecologice n 2006, dei consum apro
ximativ 6 % din consumul global de energie electric
din Romnia. Acest lucru pare s indice c Hidroelectrica
ar fi putut s fie nevoit s suporte costuri suplimentare
semnificative, cel puin de la data intrrii n vigoare a
Legii 220/2008 i pn n prezent, costuri care nu erau
acoperite de formula 2 din contract. Romnia este
invitat s clarifice aceste aspecte n cursul procedurii
oficiale de investigare.
(105) Comisia a analizat, de asemenea, studiul [] prezentat de
ALRO la 29.2.2012 [a se vedea punctele (53)-(59) de mai
sus] i implicaiile acestuia pentru evaluarea criteriului
avantajului pentru perioada 1.
(106) Mai nti, Comisia reamintete faptul c nu data ncheierii
contractului, ci data aderrii Romniei la UE reprezint
punctul de referin necesar pentru a stabili dac preul
contractual iniial presupunea sau nu existena unui
ajutor de stat. Acest fapt a fost confirmat recent de
Curtea de Justiie (27). ntr-adevr, dup cum se precizeaz
la punctele (64)-(74), n acest stadiu Comisia a ajuns la
concluzia preliminar c cele dou condiii ale testului
prevzut la punctul 2 alineatul (1) al doilea paragraf din
anexa V par s fie ndeplinite n cazul de fa i, prin
urmare, contractul din 2005 ar trebui s fie evaluat
ncepnd cu 1 ianuarie 2007 drept ajutor nou. Astfel,
momentul de referin pentru evaluare devine
(26) A se vedea Decizia Comisiei n ceea ce privete ajutorul de stat SA.
33134 2011/N RO Certificate ecologice pentru promovarea
energiei electrice din surse regenerabile, nepublicat nc, text
disponibil
la
http://ec.europa.eu/competition/elojade/isef/case_
details.cfm?proc_code=3_SA_33134.
(27) Cauzele conexate T-80/06 i T-182/09, Budapest Eromu Zrt/Comisia,
nc neraportat, punctele 63 i 64.
1 ianuarie 2007 pentru perioada 1 i [xx.xx.2010] pentru

perioada 2. Acesta este i motivul pentru care studiul []
din 29.2.2012 nu soluioneaz chestiunea momentelor
de referin pentru evaluarea prezentului caz.
(107) n plus, studiul [] compar preul contractual iniial,
convenit n septembrie 2005, de [15]-[40] USD/MWh,
i anume [15]-[30] EUR/MWh, cu preul anual mediu
estimat pentru tranzaciile angro pe termen scurt
efectuate n Romnia n 2005, care era de [15]-[30]
EUR/MWh, i concluzioneaz c preul contractual din
2005 a oferit societii Hidroelectrica o marj supli
mentar de [5]-[10] EUR/MWh peste preul pieei. n
acest stadiu, Comisia are mai multe observaii legate de
studiul [] i de concluziile acestuia, pe care le prezint
mai jos.
(108) Studiul [] ncearc s demonstreze c preul contractual
iniial, convenit n septembrie 2005 se conforma pieei,
deoarece era mai ridicat dect preul anual mediu
practicat n Romnia n 2005 pentru tranzaciile angro
pe termen scurt, care fusese calculat de consultant. Prin
urmare, studiul [] pare a sugera c, dac se pornete de
la premiza c preurile la contractele de furnizare a
energiei electrice pe termen lung sunt, n mod logic,
mai sczute dect cele pe termen scurt, comparaia de
mai sus ar demonstra c, la momentul ncheierii sale,
contractul din 2005 nu a conferit niciun avantaj
necuvenit cumprtorului ALRO Slatina.
(109) ns, dac obiectivul este acela de a demonstra c prin
contractul din 2005 nu se conferea niciun avantaj
societii ALRO Slatina n ceea ce privete preul, nu ar
fi suficient doar compararea preului contractual iniial
convenit n 2005, un pre care oricum a fost stabilit la
momentul respectiv drept provizoriu, pn la activarea
formulei propriu-zise de indexare a preului, dup cum
se explic mai n detaliu n cele ce urmeaz, cu un pre
de pia luat drept referin ntr-un anumit moment. Se
poate presupune c orice parte contractant raional i
prudent, fie c este vorba de un vnztor sau de un
cumprtor, nainte de a semna un contract de
furnizare pe termen lung, nu s-ar fi bazat n mod
exclusiv pe estimrile privind preul din momentul
zero al contractului pe termen lung, ci ar fi luat n
calcul i previziunile privind evoluia viitoare a preului.
C 268/38
RO
ns nicio astfel de informaie privind evoluia viitoare a

preului pe piaa angro de energie electric, n ceea ce
privete previziunile de care au inut seama prile
contractante i, n special, partea care efectua vnzarea,
i anume Hidroelectrica, nu a fost furnizat.
(110) ntr-adevr, studiul [] se refer la preul contractual
iniial, care a fost stabilit i era valabil doar pn la
[]. Prin urmare, studiul [] compar preurile anuale
medii estimate pentru tranzaciile angro pe termen scurt
din 2005 cu un pre care de la nceput era prevzut drept
provizoriu, pn la intrarea n vigoare a formulei propriuzise de indexare a preului convenite ntre pri.
(111) n plus, dei menioneaz c n 2006 preul a fost de fapt
redus de la [25]-[40] USD/MWh la [15]-[30] USD/MWh,
studiul [] nu precizeaz dac aceast scdere a fost
justificat prin prisma formulei 1. De asemenea, studiul
nu stabilete dac introducerea formulei 2, convenit n
iulie 2006 i aplicabil ncepnd cu [], reprezint sau
nu o modificare substanial a sistemului de indexare a
preului n comparaie cu formula 1, care s-a aplicat pe
tot parcursul [].
(112) Studiul [] explic scderea preului din 2005 n []
prin introducerea cerinei privind plata cu [] n avans i
prin trecerea de la USD la RON, care constituia o povar
suplimentar pentru cumprtor. Dei, n principiu, intro
ducerea cerinei de a efectua pli [] n avans ar fi doar
n avantajul societii Hidroelectrica, Comisia remarc
totui c sistemul de plat [] n avans nu pare a fi
unul excepional, dup cum afirm ALRO, cel puin nu
n ceea ce privete Hidroelectrica, societate care n acea
perioad se pare c ncheiase o serie de alte contracte de
furnizare a energiei electrice pe termen lung pentru
cantiti mari de energie, dintre care unele fuseser
ncheiate chiar anterior contractului din 2005 care face
obiectul prezentei decizii, cu aceleai tipuri de dispoziii
privind efectuarea [] n avans a plilor (28). Intro
ducerea acestei cerine a fost prevzut nc din
momentul ncheierii contractului, n septembrie 2005.
Prin urmare, n acest stadiu, nu este clar n ce mod
introducerea acestei cerin de plat n avans este
corelat cu scderea preului n perioada 2005 [].
(113) De asemenea, nu este sigur c argumentul adus de ALRO
Slatina, potrivit cruia costurile pe care aceast societate
le-a suportat pentru a mprumuta sumele necesare n
vederea efecturii acestor pli n avans trebuie s fie
considerate drept un supliment la preul contractual,
poate fi acceptat ca atare. ALRO Slatina afirm c
aceste pli n avans au constituit un fel de mprumuturi
pe termen scurt acordate societii Hidroelectrica, ns
chiar dac acest argument ar fi acceptat, nu exist certi
tudinea c respectivele costuri pe care Hidroelectrica le-ar
fi suportat pentru obinerea acestei finanri pe termen
scurt de pe pia sunt neaprat echivalente costurilor pe
care ALRO Slatina le-a suportat pentru a mprumuta
fonduri pentru plile ce trebuiau efectuate cu [] n
avans.
(28) A se vedea, n acest sens, cazurile de ajutor de stat SA.33451 i
SA.33581.
5.9.2012
(114) n ceea ce privete metodologia utilizat de consultant

pentru exerciiul de evaluare comparativ privind anul
2005, Comisia prezint, n acest stadiu, urmtoarele
observaii: mai nti, dup cum nsui consultantul
admite n mod deschis, pentru a determina un pre
anual mediu de referin practicat n Romnia n 2005
pentru tranzaciile angro pe termen scurt, actuala
versiune a studiului [] (din 29 februarie 2012) se
bazeaz n mare msur pe informaii istorice de pia
neverificate furnizate de ALRO Slatina. Un exemplu n
acest sens l constituie datele privind preurile la
combustibil care au fost utilizate n scopul determinrii
curbei de merit pentru piaa romneasc de energie
electric din 2005, care au fost, la rndul lor, eseniale
pentru determinarea preului de pia de referin pentru
tranzaciile pe termen scurt. Dei este adevrat c
evaluarea criteriului avantajului ntr-o astfel de msur
ar trebui s ia n considerare informaiile aflate la
dispoziia prilor n momentul lurii deciziei de a
semna sau nu contractul n condiiile respective, ar
trebui, totui, remarcat c, pn la acest stadiu nu
exist nicio dovad cu privire la informaiile pe care
cealalt parte contractant, Hidroelectrica, le-a luat n
considerare n momentul semnrii contractului din
2005. De asemenea, ar fi relevant s se clarifice cu mai
mult certitudine dac preul de referin pentru tran
zaciile angro pe termen scurt calculat de [] variaz
n raport cu preurile medii pentru tranzaciile pe
termen scurt raportate de piaa angro centralizat a
OPCOM (29), i dac da, din ce motiv. Pentru a ajunge
la o concluzie cu privire la acest subiect, unele dintre
ipotezele de baz utilizate n studiul [] trebuie clari
ficate i testate n cursul procedurii oficiale de investigare.
Perioada 2 (ncepnd cu [xx.xx.2010])
(115) n legtur cu aceast perioad, Romnia i potenialul
beneficiar al ajutorului susin c, n esen, orice avantaj
necuvenit pentru acesta din urm este exclus, ntruct
preul obinut de Hidroelectrica dup introducerea
formulei 3, i anume sistemul de indexare a preului
bazat pe LME, combinat cu prelungirea contractului
pn la data de [xx.xx.2018], mresc semnificativ marja
de profit obinut de Hidroelectrica din aceast tranzacie.
(116) Pe baza informaiilor furnizate, se pare c sistemul de
indexare a preului prin intermediul formulei 3
[formula bazat pe LME, descris la punctul (13) de
mai sus] ar putea fi considerat ntr-adevr ca fiind mai
avantajos dect formula 2 utilizat anterior. A se vedea,
n acest sens, punctul (27) i tabelul 3 de la respectivul
punct, care par s indice faptul c preurile care ar fi fost
obinute pe baza formulei 3, dac aceasta ar fi fost
aplicat pe ntreaga perioad 2006-2009, ar fi fost cu
mult mai ridicate dect cele obinute de Hidroelectrica
n temeiul formulei 2, n aceeai perioad. A se vedea,
de asemenea, punctul (28) i tabelul de la respectivul
punct, care indic previziunile pentru preurile care se
vor obine utiliznd formula 3 n perioada 2010-2015.
Cu toate acestea, Romnia nu a explicat pe ce
(29) A se vedea rapoartele anuale ale OPCOM, disponibile la adresa
www.opcom.ro. De exemplu, n prima jumtate a anului 2005,
media anual pentru tranzaciile spot realizate pe OPCOM a fost
de 34,94 EUR/MWh a se vedea raportul anual 2005, p. 3.
5.9.2012
RO
baz factual au fost efectuate previziunile privind

evoluia LME. Mai mult, acest fapt nu este concludent
pentru a stabili c ALRO Slatina nu a obinut niciun
avantaj necuvenit ncepnd cu [xx.xx.2010], pe baza
acestei noi formule de indexare a preului.
(117) ntr-adevr, formula 3 pare menit n principal s asigure
c ALRO Slatina va plti ntotdeauna pentru energia
electric un pre care s i permit s rmn competitiv
prin raportare la cotaiile aluminiului de la Bursa de
Metale din Londra. Prin urmare, aceast formul de
indexare a preului pare s protejeze ALRO Slatina
mpotriva oricrui risc asociat acestui contract de
furnizare de energie electric. Productorii de aluminiu
din ntreaga lume sunt foarte competitivi, iar productorii
ai cror preuri nu sunt aliniate cu cele stabilite la Bursa
de Metale din Londra pentru acest produs sunt de obicei
scoi de pe pia. n consecin, pentru orice productor
de aluminiu este extrem de important s fie capabil s i
menin costurile de producie la niveluri care permit
vnzarea la preuri aliniate la cotaiile Bursei de Metale
din Londra pentru acest produs, cu o marj de profit
rezonabil. Preurile energiei electrice reprezint o
component important a costurilor de producie ale
productorilor de aluminiu. innd seama de aceti
factori, formula 3 pare s fie favorabil societii ALRO
Slatina.
(118) Faptul c formula 3 este avantajoas pentru ALRO Slatina
nu duce automat la concluzia c acest sistem de indexare
a preului i confer un avantaj necuvenit. Din aceast
perspectiv, ar trebui s se analizeze n continuare dac
un alt productor (privat) de energie electric aflat n
situaia societii Hidroelectrica (un important juctor de
pe pia cu costuri de producie inferioare costurilor
ctorva dintre propriii si concureni) ar fi acceptat s
treac la o formul de indexare a preului conform
creia s suporte ntregul risc al contractului, n condiii
de pre similare. Se presupune c, n orice relaie
contractual normal, prile ar urmri s repartizeze
riscul n mod egal, sau, atunci cnd una dintre pri
asum ntregul risc contractual, ar cuta cel puin s
obin n schimb o retribuie adecvat pentru aceasta.
(119) Romnia i potenialul beneficiar al ajutorului susin c
formulele de indexare a preului bazate pe LME se
practic n mod obinuit n ntreaga lume n tranzaciile
legate de energia electric sau n alte tipuri de tranzacii
care implic productori de aluminiu, dar pn n prezent
nu au fost trimise dovezi n acest sens. Mai mult, chiar
dac se accept c sistemele de indexare a preului bazate
pe LME sunt o practic obinuit, aceasta nu nseamn
neaprat c toate aceste sisteme de indexare a preului se
pot compara cu caracteristicile formulei 3, n care, aa
cum s-a explicat mai sus, singura variabil determinant
este cotaia aluminiului de la Bursa de Metale din Londra.
Prin urmare, pe baza informaiilor disponibile, Comisia
consider n acest stadiu c sistemul de indexare a
preului introdus prin formula 3 implic un avantaj
necuvenit pentru cumprtor, sub forma unei asigurri
mpotriva unei cderi pe Bursa de Metale din Londra,
care nu ar fi conferit n mod normal de un vnztor n
condiii normale de pia, fr o obine cel puin o
retribuie suplimentar pentru preluarea asupra sa a
ntregului risc al contractului.
C 268/39
(120) ntr-adevr, Comisia observ n aceast privin c, n

momentul n care a acceptat formula 3, Hidroelectrica
a renunat la garania preului oferit de formula 2 ante
rioar, conform creia preurile nu puteau descrete.
Societatea nu a solicitat introducerea unui nou tip de
prag al preului. Un productor privat de energie
electric ar fi putut cel puin s ncerce s obin o
astfel de garanie mpotriva fluctuaiilor neprevzute ale
preurilor de pe piaa LME. n aceeai linie de idei, ar mai
trebui remarcat c, odat cu formula 3, prile
contractante au revenit la un pre exprimat n USD.
Romnia i beneficiarul potenial al ajutorului nu au
explicat nc de ce prile au preferat s se ntoarc la
preul exprimat n USD, o modificare care pare a fi n
contradicie cu argumentul dat n legtur cu formula 2,
care a realizat trecerea de la USD la RON i care a fost
prezentat ca fiind n avantajul Hidroelectrica, iar nu n
avantajul ALRO. n sfrit, odat cu formula 3,
cumprtorul nu mai e obligat s efectueze pli [] n
avans, dup cum era cazul conform formulei anterioare,
ci doar pli [] n avans ncepnd din acel moment.
Prin urmare, formula 3 reduce n mod considerabil un
sistem de plat n avans care era n vigoare n temeiul
formulei 2 i care fusese prezentat de ALRO Slatina drept
un avantaj semnificativ pentru Hidroelectrica.
(121) Acest din urm aspect este legat de argumentele naintate
att de Romnia, ct i de potenialul beneficiar al ajuto
rului, n sensul c Hidroelectrica obine avantaje supli
mentare n baza contractului pe termen lung ncheiat
cu ALRO Slatina n ce privete: i) asigurarea siguranei
vnzrii pe termen lung a produciei sale; ii) planificarea
i diminuarea propriilor costuri (livrarea n band
continu, permind diminuarea costurilor de producere
a energiei electrice); iii) faptul c acest contract reprezenta
o garanie n relaia cu instituiile financiare; i iv) avan
tajele legate de finanare obinute de vnztor datorit
efecturii plii [] n avans de ctre cumprtor
(iniial, plile au fost fcute [] n avans, iar ncepnd
cu [xx.xx.2010], pe baza Actului adiional nr. 17, [] n
avans) [a se vedea, de asemenea, punctele (33) i (47) de
mai sus].
(122) n principiu, toate avantajele sus-menionate ar trebui, de
asemenea, luate n considerare n plus fa de profitul
obinut strict din vnzarea energiei electrice n cadrul
unui contract de furnizare de energie electric pe
termen lung. n acelai timp, niciunul dintre aceste
beneficii suplimentare nu pare s fie decisiv pentru a
stabili c, n circumstane similare, un productor de
energie care are o poziie de lider pe pia i este la fel
de competitiv din punctul de vedere al preurilor ca i
Hidroelectrica ar fi acceptat s prelungeasc un contract
pe termen lung valabil pn n [] 2013 pentru nc 5
ani i s treac la un sistem de indexare a preului de
tipul formulei 3.
(123) Garantarea pe termen lung a vnzrii produciei, alturi
de avantajele aferente planificrii i diminurii costurilor
ar putea s nu aib o valoare adugat att de mare
pentru un productor prezentnd caracteristicile societii
Hidroelectrica lider pe pia, cu preuri foarte compe
titive, n comparaie cu majoritatea concurenilor. Nu se
poate exclude n acest stadiu faptul c, cel puin
C 268/40
RO
dup expirarea contractului din 2005, prevzut iniial n

[] 2013, Hidroelectrica ar fi fost capabil s vnd pe
OPCOM, cel mai probabil la preuri mai mari dect cele
obinute pe baza formulei 3 - i, n sensul Ordinului
ministerial nr. 445/2009, prin care se solicita produc
torilor publici de energie electric s-i vnd partea din
producie rezervat pieei liberalizate exclusiv pe piaa
angro OPCOM.
5.9.2012
paralele de furnizare de energie electric ncheiate de

ALRO cu ali productori, informaii care ar putea
clarifica mai mult, de asemenea, diferitele posibiliti
existente pe pia pentru ALRO.
(126) Romnia i potenialul beneficiar al ajutorului subliniaz
c respectivul contract din 2005 i amendamentele sale
succesive nu sunt pe deplin comparabile cu tranzaciile
pe OPCOM, unde fiecare operaiune are termeni diferii
de livrare i se refer la cantiti i perioade de livrare
diferite. Cu toate acestea, este relevant s observm c, de
fiecare dat cnd ALRO Slatina a achiziionat cantiti
suplimentare de energie electric pe OPCOM, pe lng
cele livrate de Hidroelectrica n cadrul contractului din
2005, preurile au fost cu mult mai mari dect cele
pltite n temeiul contractului din 2005.
(124) Romnia a susinut c, nainte de ncheierea Actului

adiional nr. 17 la 11.3.2010, Hidroelectrica a evaluat
foarte atent toate riscurile i beneficiile care decurgeau
din trecerea la formula 3 i prelungirea contractului
pentru nc 5 ani i a constatat c trecerea respectiv
era mai profitabil dect utilizarea n continuare a
formulei 2 [a se vedea punctele (27) - (31) de mai sus].
Cu toate acestea, deoarece Comisia consider n acest
stadiu c, ncepnd cu 1 ianuarie 2007 i pn la [],
preul pltit de ALRO Slatina pe baza formulei 2 a
determinat un avantaj necuvenit [a se vedea punctele
(98) -(114) de mai sus], acest raionament nu poate fi
reinut, deoarece nu este acceptabil ca acesta s se bazeze
pe o situaie ilegal anterioar. Mai mult, n temeiul []
Hidroelectrica nu era obligat s menin preul din
contractul din 2005.
(127) De exemplu, la 7.7.2011, ALRO Slatina a achiziionat pe

OPCOM n sistemul de vnzare CBMC, de la SC
Complexul Energetic Rovinari S.A., cantitatea de
439 200 MWh, cu livrare n regim continuu, pe
perioada 1.8.2011 - 31.7.2012, la preul de
210,03 RON/MWh, n timp ce preul care trebuia pltit
societii Hidroelectrica n 2011 conform formulei 3 era
de [100]-[120] RON/MWh. n mod similar, la data de
11.11.2010, ALRO Slatina a achiziionat pe OPCOM, de
la SC Nuclearelectrica S.A., de dou ori cantitatea de
175 200 MWh, la preurile de 174,52 RON/MWh,
respectiv 175,63 RON/MWh, ambele cantiti urmnd
s fie livrate n regim continuu, pe perioada 1.1.2011
- 31.12.2011. n 1.11.2010, societatea a achiziionat
aceeai cantitate de la acelai productor de energie elec
tric, care urma s fie livrat n aceeai perioad i n
aceleai condiii, la preul de 172,63 RON/MWh. n
2010, ALRO Slatina a pltit [90]-[120] RON/MWh
ctre Hidroelectrica, conform formulei 3.
(125) Mai mult, pn n prezent nu a fost adus nicio dovad

care s indice dac Hidroelectrica a luat n considerare n
acel moment i alte moduri de aciune, precum s caute
o modalitate de a nceta imediat contractul n curs (cu
sau fr plata unei compensaii pentru rezilierea
prematur a contractului) sau s lase contractul din
2005 s expire n [] 2013 i apoi s vnd pe
OPCOM. La rndul su, ALRO Slatina susine c are
mai multe motive s caute sigurana aprovizionrii pe
termen lung [a se vedea punctele (45)-(45) de mai sus].
ntr-adevr, toate acestea sunt motive ntemeiate pentru
cumprtor s caute sigurana aprovizionrii pe termen
lung, dar nu sunt neaprat raiunile care l-ar motiva i pe
vnztor. n acest context, se constat, de asemenea, ca i
la punctul (102) de mai sus, c Romnia nu a furnizat
pn n prezent informaii cu privire la contractele
(128) Preul pltit de ALRO Slatina n 2010 n temeiul formulei

3, i anume [90]-[120] RON/MWh, sau [15]-[30]
EUR/MWh, este, de asemenea, cu mult mai sczut dect
mediile anuale pentru contractele spot i bilaterale
ncheiate pe OPCOM, conform Tabelului 6 de mai jos.
Tabelul 6
preurile medii pe OPCOM i cantitile anuale totale vndute pe piaa spot i prin tranzacii bilaterale,
2010
Tranzacii spot
Anul
Pre mediu
(EUR/MWh)
Medie ponderat
(EUR/MWh)
2007
47,89
49,91
2008
51,21
2009
34,29
Volumul comer
Contracte bilaterale n sistemul CBMC
cializat total
Volumul comer
cializat total
Pre mediu
(EUR/MWh)
Medie ponderat
(EUR/MWh)
5,04 TWh
52,54
52,51
0,011 TWh
52,40
5,21 TWh
49,55
52,05
0,011 TWh
36,69
6,35 TWh
40,52
37,55
4,8 TWh
Surs: rapoartele anuale OPCOM, disponibile la www.opcom.ro.
(129) Exemplele de la punctul (127) de mai sus arat, de asemenea, contrar celor susinute de ALRO
Slatina, c societatea poate achiziiona energie electric i pe OPCOM, dei este de neles c
prefer s i asigure aprovizionarea cu energie electric pentru perioade mai lungi. Productorul
de oel ArcelorMittal, al doilea mare consumator industrial de energie electric n regim continuu
din Romnia, care achiziioneaz aproximativ 1,7 TWh pe an, cumpr, ncepnd din 2010, energie
electric i prin intermediul contractor bilaterale ncheiate pe OPCOM.
5.9.2012
RO
(130) Un alt argument prezentat de beneficiarul ajutorului a

fost acela c preul obinut de Hidroelectrica n cadrul
contractului din 2005, n special ncepnd cu
[xx.xx.2010], dup introducerea formulei 3, este
conform cu preurile obinute de acelai productor, n
temeiul contractelor sale curente de furnizare a energiei
electrice pe termen lung negociate direct. Dei datele
furnizate de Romnia pn n prezent cu privire la alte
contracte directe, pe termen lung, aflate n curs care au
fost ncheiate de Hidroelectrica nu permit s se stabi
leasc dac aceste comparaii sunt pe deplin relevante
(de exemplu, din punctul de vedere al condiiilor de
livrare, care elemente sunt incluse n pre etc.), se pare
totui c, cel puin n ceea ce privete contractele care au
aceeai scaden, i anume 2018, i cantitile anuale mai
mari (peste 1 TWh), preurile obinute n 2010 i 2011
de Hidroelectrica pe baza altor contracte pe termen lung
au fost comparabil mai mari dect cele obinute n
temeiul contractului cu ALRO Slatina.
(131) De exemplu, contractul pe termen lung cu comerciantul
cu amnuntul [] prevedea, pentru cantiti anuale de
aproximativ [1][3] TWh, un pre de [110]-[130]
RON/MWh n 2010 i [120]-[140] RON/MWh n
2011 fa de [90]-[120] RON/MWh n 2010 i
[100]-[120] RON/MWh n 2011 pentru cantitatea de
3 TWh, conform contractului cu ALRO Slatina.
Contractul cu [], pentru cantitatea de [0.5]-[3] TWh
n 2010, la preul de [100]-[140] RON/MWh i pentru
cantitatea de [0.5]-[1.5] TWh n 2011, la preul de
[110]-[150] RON/MWh, pare, de asemenea, a fi mai
profitabil dect cel ncheiat cu ALRO Slatina.
(132) n sfrit, preul de [100]-[120] RON/MWh care trebuia
pltit de ALRO Slatina n 2011 este mai puin favorabil
dect preul minim de [110]-[140] RON/MWh care a
fost stabilit de Consiliul de administraie al Hidroelectrica
n cadrul reuniunii nr. 19 din 2010, n ceea ce privete
contractele bilaterale care urmau s fie ncheiate n 2011
[a se vedea, n acest sens, punctul (101) de mai sus].
(133) Comisia constat c aceste preuri pot fi ele nsele puse
sub semnul ntrebrii n msura n care se dovedete c
Hidroelectrica a avut o politic de favorizare a anumitor
clieni n scopuri care depesc consideraiile pur comer
ciale, ceea ce ar putea reduce i mai mult valoarea
acestora ca prob n ceea ce privete comportamentul
pieei.
(134) n fine, n ceea ce privete preul certificatelor ecologice
[a se vedea punctul (104) de mai sus], Comisia constat
c, n acest stadiu, nu este clar dac formula 3 permite
societii Hidroelectrica s i recupereze costurile supli
mentare legate de achiziionarea acestora.
Selectivitate
(135) Tarifele prefereniale pentru energia electric care fac
obiectul analizei au o natur selectiv, deoarece s-au
aplicat numai anumitor ntreprinderi. ntr-adevr,
ajutorul potenial rezult din condiiile de pre ale unei
relaii contractuale dintre Hidroelectrica i ALRO Slatina,
care este posibil s fi fost avantajoase pentru aceasta din
urm i pentru ali membri ai grupului ALRO din
C 268/41
Romnia, n msura n care acestora li s-a furnizat,

ncepnd cu 1 ianuarie 2007, energia electric la tarife
prefereniale (reduse).
Concluzii preliminare
(136) Pe baza consideraiilor de mai sus, Comisia adopt opinia
preliminar conform creia ALRO Slatina (i posibil i ali
membri ai grupului ALRO crora ALRO Slatina le-a
redistribuit energia electric achiziionat de la Hidroelec
trica) au obinut un avantaj necuvenit sub forma unor
preuri reduse (prefereniale) pentru energia electric, pe
baza contractului din 2005 i a amendamentelor sale
succesive, n perioada 1.1.2007-[] i, respectiv, n
perioada de dup [xx.xx.2010].
5.2.3. Denaturarea concurenei
(137) Pentru ca msura respectiv s constituie ajutor de stat, n
sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE, aceasta
trebuie s denatureze sau s amenine concurena.
(138) ntruct ALRO Slatina (i posibil i ali membri ai
grupului ALRO din Romnia crora le-a fost redistribuit
n cele din urm energia electric achiziionat de la
Hidroelectrica) au obinut un avantaj selectiv necuvenit
sub forma unui pre redus (preferenial) pentru furnizarea
de energie electric de ctre Hidroelectrica, n perioada
1.1.2007 [] i ncepnd cu [xx.xx.2010], pe baza
contractului din 2005 i a amendamentelor sale
succesive, efectele de denaturare asupra concurenei ar
trebui s fie notabile. Energia electric este o component
important a structurii costurilor productorilor de
aluminiu. Concurena dintre productorii de aluminiu
din ntreaga lume este intens, nivelurile preurilor de
vnzare fiind stabilite prin cotaiile pentru acest produs
la Bursa de Metale din Londra. Productorii de aluminiu
care nu reuesc s i menin costurile n limite care s le
permit o vnzare n profit, aproape de preurile stabilite
pe LME, sunt forai s ias de pe pia. Astfel, o
diminuare a costurilor de producie prin furnizarea de
energie electric mai ieftin genereaz un avantaj
selectiv care poate produce denaturri semnificative pe
pia, afectndu-i pe acei productori care nu pot
beneficia de aceste faciliti.
5.2.4. Efectele asupra schimburilor comerciale n interiorul UE
(139) Instanele din UE au afirmat n mod constant c atunci
cnd ajutorul consolideaz poziia unei societi fa de
alte societi concurente n cadrul schimburilor
comerciale din UE, acestea din urm trebuie considerate
ca fiind afectate de ajutorul respectiv (30). Mai mult, un
ajutor poate fi de aa natur nct s afecteze schimburile
comerciale dintre statele membre i s denatureze
concurena chiar dac societatea destinatar, care se afl
n concuren cu societi din alte state membre, nu
particip ea nsi la activiti transfrontaliere. Atunci
cnd un stat membru acord un ajutor unei
(30) A se vedea, de exemplu, cauzele C-310/99 Republica Italia/Comisia,
Rec., 2002, p. I-2289, punctul 84 i T-55/99 Confederacin
Espaola de Transporte de Mercancas (CETM), Rec., 2000, p. II03207, punctul 86.
C 268/42
RO
punctului 2 alineatul (1) al doilea paragraf din anexa V la

Tratatul de aderare [a se vedea, de asemenea, punctele
(65)-(79) de mai sus].
societi, oferta intern se poate menine la acelai nivel

sau poate crete, consecina fiind diminuarea anselor ca
societile care i au sediul n alte state membre s i
ofere serviciile pe piaa acelui stat membru (31).
(140) Potenialii beneficiari ai ajutorului, ALRO Slatina i ali
membri ai grupului ALRO din Romnia, aparin grupului
internaional VIMETCO, n prezent al aptelea productor
de aluminiu din lume, care are uniti n Romnia, China
i Sierra Leone. Peste 80 % din producia ALRO este
vndut pe piaa internaional, prin intermediul Bursei
de Metale din Londra i se bazeaz pe contracte directe
cu clieni pe termen lung din 25 de ri din ntreaga
lume. Mai precis, produsele ALRO sunt vndute direct
n ntreaga Uniune European, i anume n Italia,
Grecia, Austria i Ungaria, dar i n Turcia, rile
balcanice i Statele Unite (32).
(141) ntr-adevr, grupul ALRO este activ n sectoare ale cror
produse sunt larg comercializate ntre statele membre.
Mai precis, exist producie de aluminiu n cel puin 10
state membre: Romnia, Grecia, Frana, Germania, Italia,
rile de Jos, Polonia, Spania, Suedia i Regatul Unit (33).
Prin urmare, orice tarif redus (preferenial) al energiei
electrice pentru un astfel de productor poate afecta
schimburile comerciale n interiorul UE.
(142) n lumina celor de mai sus, Comisia a ajuns la concluzia
c exist riscul real ca schimburile comerciale din inte
riorul UE s fie afectate.
5.2.5. Concluzia privind existena unui ajutor de stat
(143) n lumina celor de mai sus, Comisia a ajuns la concluzia
preliminar c msura care face obiectul prezentei
evaluri constituie ajutor de stat.
5.3. Beneficiarii msurii
(144) Aa cum se menioneaz la punctele (8), (61) i (135) de
mai sus, pe baza informaiilor disponibile pn n
prezent, se pare c beneficiarii ajutorului acordat
ncepnd cu 1 ianuarie 2007, pe baza contractului din
2005 i a amendamentelor sale succesive, sunt ALRO
Slatina i ali membri ai grupului ALRO (a cror iden
titate va fi stabilit n cursul procedurii oficiale de inves
tigare), acetia din urm fiind, de asemenea, beneficiari n
msura n care avantajul obinut de ALRO Slatina n
temeiul acestui contract a fost transmis mai departe,
prin redistribuirea energiei electrice achiziionate de la
Hidroelectrica n cadrul grupului.
5.4. Ajutor ilegal
(145) n cazul de fa, tarifele prefereniale pentru energia
electric analizate au fost acordate prin nclcarea obli
gaiilor de notificare i de suspendare prevzute la
articolul 108 alineatul (3) din TFUE, care sunt aplicabile
msurilor care se calific drept ajutoare noi pe baza
(31) Cauza C-303/88 Republica Italia/Comisia, Rec., 1991, p. I-1433,
punctul 27.
(32) Surs: http://www.alro.ro/en/about/alro/overview.
(33) Surs: Asociaia European a Aluminiului, Utilizarea aluminiului n
Europa, profilurile rilor, 2005-2008, http://www.eaa.net.
5.9.2012
(146) Astfel, Comisia consider n acest stadiu c ajutorul de

stat acordat sub forma unor tarife prefereniale pentru
energia electric societii ALRO Slatina i altor membri
ai grupului ALRO din Romnia, ncepnd cu 1 ianuarie
2007, se calific drept ajutor de stat ilegal.
5.5. Compatibilitatea cu tratatul
(147) Comisia este n prezent de prere c, dac msurile reduc
cheltuielile care ar fi trebuit s fie suportate n mod
normal de beneficiari, acestea ar constitui un ajutor de
exploatare, care nu poate fi considerat compatibil cu
Tratatul.
(148) Ajutorul potenial nu pare s urmreasc realizarea altui
obiectiv specific n afar de reducerea unor cheltuieli care
ar fi trebuit s fie suportate n mod normal de beneficiari.
Este improbabil ca ajutorul s fie considerat compatibil
cu liniile directoare ale UE privind ajutorul de stat pentru
salvarea i restructurarea ntreprinderilor n dificultate (34),
deoarece nu vizeaz restructurarea ALRO, care, n plus,
nu este o ntreprindere n dificultate n sensul punctelor
9-11 din liniile directoare menionate. Cadrul multisec
torial privind ajutorul regional pentru proiecte mari de
investiii i liniile directoare privind ajutoarele de stat
regionale pentru perioada 2007-2013 (35) nu sunt, de
asemenea, aplicabile, deoarece ajutorul nu a fost acordat
pentru a sprijini un nou proiect de investiii, astfel cum
este definit la punctul 4.4 din liniile directoare
menionate i nu este legat de cheltuielile eligibile
astfel cum sunt definite la punctul 4.6 din aceleai linii
directoare.
(149) Comisia este de prere, n acest stadiu, c niciunul din
obiectivele urmrite de celelalte norme privind ajutoarele
de stat, de exemplu, Orientrile comunitare privind
ajutorul de stat pentru protecia mediului (36) sau
Cadrul comunitar pentru ajutoarele de stat pentru
cercetare, dezvoltare i inovare (37) nu sunt aplicabile,
de asemenea, msurilor n cauz.
(150) n final, Comisa reamintete faptul c, potrivit jurispru
denei instanelor Uniunii, ajutorul de exploatare, cu alte
cuvinte, ajutorul care vizeaz scutirea unei societi de
cheltuieli pe care n mod normal ar fi trebuit s le
suporte n gestionarea curent sau n cadrul activitilor
sale obinuite, n principiu, nu intr sub incidena arti
colului 107 alineatul (3) din TFUE, ntruct efectul acestui
ajutor este n principiu acela de a denatura concurena n
sectoarele n care este acordat, nefiind n acelai timp
capabil per se de a atinge niciunul din obiectivele
excepiilor prevzute la articolul 107 alineatul (3) din
TFUE (38).
(34)
(35)
(36)
(37)
(38)
JO C 244, 1.10.2004, p. 2.
JO C 54, 4.3.2006, p. 13.
JO C 82, 1.4.2008, p. 1.
JO C 323, 30.12.2006, p. 1.
Cauza C-156/98 Germania/Comisia, Rec., 2000, p. I-6857, punctul
30; cauza T-459/93 Siemens SA/Comisia, Rec., 1995, p. II-1675,
punctul 48; cauza T-396/08 Freistaat Sachsen und Land SachsenAnhalt/Comisia, Rep., 2010, p. II-0000, punctele 46-48.
5.9.2012
RO
(151) Ca atare, este improbabil ca ajutorul potenial s fie

considerat conform cu tratatul sau cu oricare set de
norme specifice aplicabile diferitelor tipuri de
ajutoare din UE.
6. CONCLUZIE
(152) Pe baza informaiilor disponibile n acest stadiu,
concluzia preliminar a Comisiei este c tarifele prefe
reniale pentru energie electric acordate societii
ALRO Slatina i altor membri ai grupului ALRO din
Romnia dup 1 ianuarie 2007, pe baza contractului
din 2005 i a amendamentelor sale succesive, constituie
un ajutor de stat ilegal, care nu pare s ndeplineasc
niciuna dintre condiiile necesare pentru a fi declarat
compatibil cu piaa intern.
7. DECIZIE
Avnd n vedere consideraiile de mai sus, Comisia a decis s
iniieze procedura oficial de investigare prevzut la
articolul 108 alineatul (2) din Tratatul privind funcionarea
Uniunii Europene n ceea ce privete ajutorul nou acordat
societii ALRO Slatina S.A. i altor membri ai aceluiai grup
n perioada 1 ianuarie 2007 [] i n perioada de dup
[xx.xx.2010], pe baza contractului de furnizare de energie
electric ncheiat cu Hidroelectrica S.A. la [] 2005.
C 268/43
Avnd n vedere consideraiile anterioare, Comisia, acionnd n

conformitate cu procedura prevzut la articolul 108 alineatul
(2) din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene, solicit
Romniei s trimit observaiile sale i s furnizeze toate infor
maiile care ar putea contribui la evaluarea msurilor, n termen
de o lun de la data primirii prezentei scrisori. Comisia solicit
autoritilor din ara dumneavoastr s trimit fr ntrziere o
copie a acestei scrisori potenialului destinatar al ajutorului.
Comisia dorete s reaminteasc Romniei c articolul 108
alineatul (3) din Tratatul privind funcionarea Uniunii
Europene are un efect suspensiv i atrage atenia asupra arti
colului 14 din Regulamentul (CE) nr. 659/1999 al Consiliului,
care prevede c toate ajutoarele ilegale pot fi recuperate de la
destinatar.
Comisia avertizeaz Romnia c va informa prile interesate
prin publicarea acestei scrisori i a unui rezumat relevant al
acesteia n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene. Comisia va
informa, de asemenea, prile interesate din statele AELS care
sunt semnatare ale Acordului privind SEE, prin publicarea unei
comunicri n Suplimentul SEE la Jurnalul Oficial al Uniunii
Europene i va informa Autoritatea AELS de supraveghere prin
trimiterea unei copii a acestei scrisori. Toate prile interesate
vor fi invitate s i prezinte observaiile n termen de o lun de
la data acestei publicri.

Alrod

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Alrod

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

5.9.

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

AJUTOR DE STAT ROMNIA

n ianuarie 2011, Comisia a nceput o anchet ex officio privind

Comisia a solicitat informaii prin scrisorile din 4 martie 2011,

DESCRIEREA MSURILOR CU PRIVIRE LA CARE COMISIA

ALRO Slatina este cel mai mare consumtor industrial de

Mediului de Afaceri, deine o participaie de 80,06 % n cadrul

La [] 2005, Hidroelectrica a ncheiat cu ALRO Slatina un

Romnia i ALRO Slatina, potenialul beneficiar al ajutorului,

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

Pe baza informaiilor furnizate pn n prezent de Romnia i

(i, eventual, ali membrii ai grupului ALRO din Romnia) par

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

Comisia dorete s informeze Romnia c, n urma examinrii

(6) ALRO Slatina S.A. (denumit n continuare ALRO

2.2. Relaia contractual dintre Hidroelectrica i

(8) La 7 septembrie 2005, [] a ncheiat cu Hidroelectrica

(9) Contractul din 2005 prevedea o clauz de adaptare a

(5) Societatea i are sediul n Bucureti i deine 12 filiale

(1) Mai multe informaii despre aceast societate sunt disponibile la

(2) Mai multe informaii despre aceast societate sunt disponibile la

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

Contractul din 2005 []

Actul adiional nr. 1 []

Pre [20]-[40] USD/MWh

Actul adiional nr. 2 []

Perioada de negociere a formulei de indexare a preului s-a prelungit

Actul adiional nr. 3 []

Perioada de negociere a formulei de indexare a preului s-a prelungit

Actul adiional nr. 4 []

O nou formul de indexare [] a preului (formula 2 a se vedea

Actul adiional nr. 5[]

Se refer la certificatele ecologice. Hidroelectrica urma s cumpere

Actul adiional nr. 6[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 7[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 8[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 9[]

Pre indexat de [60]-[90] RON/MWh

Actul adiional nr. 10[]

Pre indexat de [70]-[100] RON/MWh

Actul adiional nr. 11[]

Diminuarea cantitilor care trebuiau livrate n noiembrie i

Actul adiional nr. 12[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 13[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 14[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 15[]

Termenul-limit pentru indexarea preului s-a prelungit pn la []

Actul adiional nr. 16[]

Pre indexat de [80]-[110] RON/MWh

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

(11) Prima formul de indexare a preului, convenit pe baza

(18) n acest scop, n martie 2009, Ministerul Economiei,

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

Jurnalul Oficial al Uniunii Europene

(29) Hidroelectrica susine c a luat, de asemenea, n

atingnd un raport profit/costuri de [25]-[40]% i un